導(dǎo)語：商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)防范論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、利率風(fēng)險(xiǎn)涵義及其防范的重要意義

利率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率的變化和資產(chǎn)負(fù)債期限的不匹配給商業(yè)銀行經(jīng)營收益和凈資產(chǎn)價(jià)值帶來的潛在影響。國際清算銀行的銀行監(jiān)管委員會(huì)認(rèn)為利率風(fēng)險(xiǎn)由兩方面因素構(gòu)成：投資風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指利率變化使固定利率資產(chǎn)負(fù)債和表外項(xiàng)目業(yè)務(wù)形成損失的可能性；收益風(fēng)險(xiǎn)是指借款利率和貸款利率變化不同步造成收益損失的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理是西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，是增加銀行經(jīng)營收益，穩(wěn)定銀行市場價(jià)值的主要工具。

隨著利率市場化改革的不斷深入，利率風(fēng)險(xiǎn)防范在我國銀行經(jīng)營管理中的作用變得越來越突出。具體表現(xiàn)在：（1）利率高低由資金市場供求或中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的調(diào)控決定，單家銀行只能預(yù)測和適應(yīng)，不能影響和改變；（2）利率波動(dòng)更為頻繁，幅度更大，銀行經(jīng)營收益的不穩(wěn)定性增強(qiáng)；（3）銀行經(jīng)營所處的市場環(huán)境更為復(fù)雜，對資金需求和成本分析的要求更高；（4）資產(chǎn)敞口頭寸貶值和負(fù)債敞口成本上升風(fēng)險(xiǎn)并存，銀行資產(chǎn)凈值受到不利影響的可能性增大；（5）在本外幣利率波動(dòng)幅度和方向不一致時(shí)，銀行外幣存量資產(chǎn)管理和增量投資決策的難度加大。

二、當(dāng)前我國基層商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)防范存在的主要問題

1.對利率風(fēng)險(xiǎn)管理重要性認(rèn)識不足。由于改革滯后，目前我國國有商業(yè)銀行各級非法人機(jī)構(gòu)尚未成為真正的經(jīng)營實(shí)體，日常業(yè)務(wù)開展以被動(dòng)完成上級考核指標(biāo)為主，未雨綢繆，主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)意識明顯不足。加之當(dāng)前我國的利率市場化改革尚處于不斷探索階段，利率市場化程度較低，相當(dāng)一部分基層金融機(jī)構(gòu)根本未意識到化解利率風(fēng)險(xiǎn)對穩(wěn)健經(jīng)營的重要性，更談不上有效防范利率風(fēng)險(xiǎn)了。

2.利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全。商業(yè)銀行利率自主權(quán)有限，影響其利率風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性。地方城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等中小金融機(jī)構(gòu)的決策預(yù)警系統(tǒng)尚未建立起來，利率風(fēng)險(xiǎn)管理和控制缺乏有效的信息來源。在分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)行體制下，我國銀行類金融機(jī)構(gòu)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的有效手段缺乏具體的實(shí)施和操作環(huán)境。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)管理的方法手段落后?；鶎由虡I(yè)銀行以手工軋頭寸、臨時(shí)調(diào)度資金為主的資產(chǎn)負(fù)債管理手段，難以適應(yīng)本外幣利率逐步市場化后日益復(fù)雜多變的經(jīng)營競爭形勢，由于沒有健全的信息搜集、匯總、加工處理工具，缺少操作性強(qiáng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理控制手段，有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理在我國基層商業(yè)銀行還無從談起。

4.資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，銀行利率風(fēng)險(xiǎn)過于集中。表現(xiàn)在：中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，收入來源渠道單一，穩(wěn)定性差；存貸款業(yè)務(wù)市場細(xì)分不夠，利率結(jié)構(gòu)搭配不科學(xué)，風(fēng)險(xiǎn)集中；負(fù)債被動(dòng)依賴剛性強(qiáng)，通過銀行間同業(yè)拆借和債券市場主動(dòng)借入資金數(shù)量少、占比低，銀行利率自主定價(jià)權(quán)力有限；跨境本外幣間投資和信貸投放限制較多，銀行規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的途徑有限。

5.基層銀行維權(quán)意識不足，客戶利率選擇性風(fēng)險(xiǎn)突出。為穩(wěn)定存款大戶和優(yōu)質(zhì)貸款客戶，部分基層商業(yè)銀行對《人民幣利率管理?xiàng)l例》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行不嚴(yán)格，采取有效措施阻止客戶提前還款或取款制度堅(jiān)持不夠，無原則遷就客戶現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，由于客戶違約造成的利率風(fēng)險(xiǎn)損失難以避免。

6.利率風(fēng)險(xiǎn)管理的高級人才資源匱乏。基層金融機(jī)構(gòu)真正接受利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)培訓(xùn)的人員偏少，對利率走勢的預(yù)測、利率風(fēng)險(xiǎn)的識別和控制能力都較差，日常工作疲于對國家利率政策的落實(shí)和執(zhí)行，很難有針對性地提前采取措施有效規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

三、提高利率風(fēng)險(xiǎn)防范水平的對策

1.建立健全利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制。包括：理順商業(yè)銀行內(nèi)部資金定價(jià)機(jī)制，提高基層商業(yè)銀行的市場競爭和應(yīng)變能力；健全資產(chǎn)負(fù)債管理的科學(xué)運(yùn)作機(jī)制，增強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理決策的科學(xué)性；建立健全利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制；規(guī)范商業(yè)銀行利率定價(jià)授權(quán)、執(zhí)行、監(jiān)督等各環(huán)節(jié)的行為；健全利率信息傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)市場利率信息傳導(dǎo)的時(shí)效性等等。

2.健全適合基層特點(diǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性。抓緊開發(fā)出兼具數(shù)據(jù)采集、加工處理、動(dòng)態(tài)模擬功能的管理信息系統(tǒng)，提高資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的準(zhǔn)確性和時(shí)效性，為利率風(fēng)險(xiǎn)管理決策質(zhì)量的改善提供相應(yīng)的信息支持和技術(shù)保障。

3.適當(dāng)放松金融管制，鼓勵(lì)引導(dǎo)商業(yè)銀行利用衍生金融工具分散和規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。在抓緊建立健全適合我國國情存款保險(xiǎn)體系的同時(shí)，積極借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，努力為商業(yè)銀行利率期貨、利率期權(quán)、利率互換等衍生金融業(yè)務(wù)的開展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，使其能夠靈活運(yùn)用各種衍生金融工具及組合，最大限度地規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

4.開拓經(jīng)營領(lǐng)域，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。基層商業(yè)銀行要在搞好市場定位和細(xì)分的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展非利差獲利型中間業(yè)務(wù)，降低經(jīng)營對利差收入的依賴性。

5.搞好對利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的選拔和培養(yǎng)。各商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)要努力培養(yǎng)和造就一批既懂電腦技術(shù)又懂金融理論，既懂日常經(jīng)營又懂宏觀管理，熟練掌握利率風(fēng)險(xiǎn)管理技巧的高素質(zhì)人才，為基層利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高提供智力支持和組織保障。

6.加強(qiáng)對客戶利率違約風(fēng)險(xiǎn)的控制?；鶎由虡I(yè)銀行要盡快樹立正確的經(jīng)營競爭理念，從大局出發(fā)，嚴(yán)格執(zhí)行國家的有關(guān)利率管理規(guī)定，自覺抵制客戶不合理的利率違約要求，最大限度降低客戶利率違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

市場把“上市指標(biāo)”或者“殼資源”作為稀缺資源來追逐是導(dǎo)致上市公司可持續(xù)發(fā)展能力差，股價(jià)走勢偏離上市公司基本面的主要原因之一。所以，要使股市能夠長期健康的發(fā)展，股市的這種稀缺資源定位錯(cuò)誤必須得到矯正，市場必須把“公司內(nèi)在價(jià)值”定位為稀缺性資源。

2001年以來，多種因素正在促成市場的這種稀缺資源重新定位。首先，新股發(fā)行由過去的審批制轉(zhuǎn)變?yōu)楹藴?zhǔn)制，同時(shí)對于PT公司建立了退市機(jī)制。前者取消了上市指標(biāo)，使得上市指標(biāo)不再是一種稀缺性資源，后者則有效促成了上市公司殼資源價(jià)值的下降。

第二方面因素是2000年以來互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅?；ヂ?lián)網(wǎng)絡(luò)公司在90年代中期以來一直受到市場的過度追捧。這種過度追捧使市場對于成長型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了一個(gè)嚴(yán)重幻覺，那就是，只要你有多新奇的想象力，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)就會(huì)給你以多新奇的成長模式。產(chǎn)業(yè)的成長性被過度夸張了?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫的破滅使市場認(rèn)識到，新技術(shù)變革到成功的商業(yè)盈利模式的形成需要一個(gè)漫長的過程，高科技的成長性和風(fēng)險(xiǎn)性相伴隨。所以，互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅使得市場更加注重上市公司的現(xiàn)有價(jià)值創(chuàng)造模式。

第三方面因素是證券投資基金的快速發(fā)展，并且開放式基金已經(jīng)取代封閉式基金成為新發(fā)基金的主流。開放式基金由于需要面對持續(xù)的贖回壓力，所以需要奉行價(jià)值投資理念，以保持基金業(yè)績的平穩(wěn)。可以預(yù)計(jì)，開放式基金、中外合資基金、QFII機(jī)構(gòu)投資者的快速發(fā)展將會(huì)系統(tǒng)地提高國內(nèi)證券市場的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)功能，誘導(dǎo)整個(gè)證券市場的投資理念向價(jià)值投資轉(zhuǎn)型。

第四方面的因素是，2001下半年以來股市的這波大調(diào)整使得券商的自營和委托理財(cái)部門，以及其它私募性機(jī)構(gòu)投資者，普遍地領(lǐng)略到了市場風(fēng)險(xiǎn)的一面。一些大券商甚至因?yàn)槲欣碡?cái)或自營業(yè)務(wù)的虧損而出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。隨著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和承銷業(yè)務(wù)暴利結(jié)束后，券商將更加倚重于自營、委托理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在這波股市大調(diào)整過后，券商業(yè)界的激烈競爭將會(huì)促使券商加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，采取更加穩(wěn)健的價(jià)值投資理念。

市場主要的投資主體普遍向價(jià)值型投資理念轉(zhuǎn)型后，上市公司的內(nèi)在價(jià)值將成為市場所追逐的稀缺性資源。市場投資理念的轉(zhuǎn)型將使得今后股票市場發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，那就是，今后，簡單的刺激需求面的“利好政策”已經(jīng)不能成為股票市場發(fā)展的主導(dǎo)驅(qū)動(dòng)力量，只有作為供給方的上市公司增強(qiáng)“內(nèi)在價(jià)值”這種稀缺資源供給，才能推動(dòng)股票市場進(jìn)一步發(fā)展。供給推動(dòng)需求的措施之一：完善公司治理結(jié)構(gòu)

供給推動(dòng)需求的措施之一是完善公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)是什么？公司治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)是一種把公司由一堆資產(chǎn)組合變成一個(gè)具有誠信，具有戰(zhàn)略的法人的一種制度。良好的公司治理結(jié)構(gòu)是公司能在市場經(jīng)濟(jì)中獲得長期成功的必要條件。

由于目前我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)實(shí)質(zhì)上完全由大股東所控制。所以，大股東對于上市公司利益的侵占是我國上市公司法人治理結(jié)構(gòu)方面存在的最為突出的問題。我國上市公司中出現(xiàn)的資金被直接挪用，過度的關(guān)聯(lián)交易，過度的資產(chǎn)置換，過度的對外擔(dān)保，過度的新股增發(fā)，過少的紅利分配等等現(xiàn)象，其本質(zhì)都是一樣的，那就是大股東對上市公司的不同形式的利益侵占。

大股東對于上市公司直接利益侵占途徑的存在將形成兩方面的負(fù)向激勵(lì)效應(yīng)。第一方面的負(fù)向激勵(lì)效應(yīng)是，大股東所控制的管理層并不是從公司長期發(fā)展戰(zhàn)略和長期利益角度來配置公司資源，而是專注于短期的利益操控。

個(gè)別上市公司的這種低成本利益侵占效應(yīng)很容易在整個(gè)證券市場中形成橫向傳播，形成第二層面的大范圍橫向的負(fù)激勵(lì)效應(yīng)。這方面最為典型的案例莫過于去年至今年上半年出現(xiàn)的上市公司新股增發(fā)潮。2001年3月，中國證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司新股發(fā)行管理辦法》和《關(guān)于做好上市公司新股發(fā)行工作的通知》。這個(gè)通知為配股融資增設(shè)了可募集上限，即原則完善是推動(dòng)證券市場進(jìn)一步發(fā)展的必要條件。供給推動(dòng)需求的措施之二：打造上市公司的自我進(jìn)化機(jī)制

除了公司治理結(jié)構(gòu)不完善等制度層面因素外，另一個(gè)制約我國證券市場發(fā)展的重要因素是，我國上市公司主營業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展能力亟待提高。我國上市公司可持續(xù)發(fā)展能力差主要表現(xiàn)在三方面。一是90年代中期以來，上市公司的平均每股收益和凈資產(chǎn)收益率等主要盈利能力指標(biāo)呈逐年下降趨勢，虧損面則逐年上升。二是能保持主營業(yè)務(wù)收入和每股收益持續(xù)增長，并能持續(xù)分紅的藍(lán)籌股群體尚未形成，證券市場缺乏中流砥柱，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大。三是97年以來上市公司頻繁出現(xiàn)募集資金投向變更、資金閑置和盲目多元化現(xiàn)象，說明上市公司微觀經(jīng)營缺乏中長期公司戰(zhàn)略。我國上市公司可持續(xù)發(fā)展能力差除了和公司治理結(jié)構(gòu)不完善因素相關(guān)外，90年代中期以來我國宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性變化也是一個(gè)重要的影響因素。90年代初期到97年，我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力主要來自于股份制、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、外商投資企業(yè)等所有制層面改革所產(chǎn)生的生產(chǎn)率提高。97年以后，大部分中低檔商品出現(xiàn)了供大于求的買方市場局面，市場競爭越來越激烈。如果說90年代初期，生產(chǎn)什么都能賺錢，就看你敢不敢去搶先生產(chǎn)的話；那么，97年以后，企業(yè)必須思考生產(chǎn)什么才能賺錢，以及產(chǎn)品的成本、質(zhì)量、性能價(jià)格比如何，也就是說，企業(yè)必須學(xué)會(huì)在競爭環(huán)境中生存和發(fā)展。

打造企業(yè)自我進(jìn)化機(jī)制是今后系統(tǒng)提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵一環(huán)。而打造企業(yè)的自我進(jìn)化機(jī)制需要從三個(gè)維度來全方位推進(jìn)。第一個(gè)維度是形成有效的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制。上市公司的自我進(jìn)化本質(zhì)上是一種市場行為，所以，最關(guān)鍵的是要調(diào)動(dòng)上市公司管理層和員工的積極性。黨的十六大報(bào)告中確立的“深化國有資產(chǎn)管理體制改革”和“讓勞動(dòng)、資本、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素按貢獻(xiàn)參與分配”的兩項(xiàng)基本政策，將為建立有效的上市公司內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制提供制度基礎(chǔ)，使得上市公司管理層和員工自覺產(chǎn)生一種自我進(jìn)化的原動(dòng)力。

“深化國有資產(chǎn)管理體制改革，建立中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責(zé)，享有所有者權(quán)益，權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結(jié)合的國有資產(chǎn)管理體制”，將解決上市公司國有股權(quán)管理的多重價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)問題，使得國有股東統(tǒng)一把上市公司資本價(jià)值增值當(dāng)作國有股權(quán)管理的主要績效評價(jià)基準(zhǔn)?！白寗趧?dòng)、資本、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素按貢獻(xiàn)參與分配”，意味著，股票期權(quán)制度和員工持股計(jì)劃等激勵(lì)機(jī)制將在上市公司中形成實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)，這將有利于減少股東和公司管理層以及公司員工間的利益沖突，這種利益紐帶將使得股東、公司管理層和公司員工三者之間能夠形成一個(gè)追求公司進(jìn)化的合力。

第二個(gè)維度是形成有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的外部宏觀環(huán)境。按照黨的十六大報(bào)告中提出的全面建設(shè)小康社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，今后國家將“推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，形成以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為先導(dǎo)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)為支撐、服務(wù)業(yè)全面發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局”。政府將可以利用國家科研創(chuàng)新體系和科研成果轉(zhuǎn)化體系來增強(qiáng)上市公司的技術(shù)創(chuàng)新能力；利用技改貼息貸款和高新產(chǎn)業(yè)區(qū)優(yōu)惠政策來增強(qiáng)上市公司的技術(shù)升級和技術(shù)創(chuàng)新的利益驅(qū)動(dòng)。

第三個(gè)維度是形成以增強(qiáng)核心競爭力為導(dǎo)向的上市公司資產(chǎn)重組機(jī)制。2002年9月28日，中國證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了有關(guān)上市公司并購重組系列部門規(guī)章中的兩部，《上市公司收購管理辦法》和《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》。此次出臺(tái)的《辦法》系統(tǒng)地?cái)U(kuò)大了上市公司收購兼并的操作空間，在設(shè)計(jì)上尤其是為以提高資源配置效率為目標(biāo)的上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移提供了更大的操作方便。另外，管理層收購、外資并購、區(qū)域國有股重組等多種重組方式的推出將使得上市公司能夠通過證券市場來快速整合有利資源，以實(shí)現(xiàn)核心競爭力的提高，實(shí)現(xiàn)自我進(jìn)化。