導(dǎo)語：商業(yè)銀行業(yè)績評價體系研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、EVA概述及計算方法

1.EVA概述。經(jīng)濟增加值（ECONOMICVALUEADDED，簡稱EVA），作為一個經(jīng)濟學(xué)概念，它最基本的形式是公司的剩余收入，首先引入EVA定義，將EVA作為公司績效評價工具加以發(fā)展推廣的是美國斯特恩—斯圖爾特公司。EVA的基本含義是指，公司的剩余收入必須大到能夠彌補投資風(fēng)險，或者說是企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤減去所投入的所有資本成本（包括債務(wù)成本和權(quán)益資本成本）后的差額。2.基本計算公式。根據(jù)EVA的概念，EVA的計算公式為：EVA=稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT）-資本成本EVA＝NOPAT－WACC*CAP式中：NOPAT—稅后凈經(jīng)營利潤；WACC—加權(quán)平均資本成本；CAP—投入的資本總額。3.稅后經(jīng)營凈利潤（NOPAT）。不同于其他考核方式，運用EVA首先需要對會計科目進行調(diào)整，常見的調(diào)整項目包括：研發(fā)費用、戰(zhàn)略性投資、存貨準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備以及營業(yè)費用等。進行這些調(diào)整的主要原因是區(qū)分經(jīng)營決策與融資決策、區(qū)分存量業(yè)務(wù)與流量業(yè)務(wù)、統(tǒng)一權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的項目。對會計科目進行上述調(diào)整后，我們可以計算得到稅后經(jīng)營利潤（NOPAT）。具體計算公式如下：NOPAT=稅后利潤總額+貸款撥備的本年變化數(shù)+壞賬準(zhǔn)備的本年變化數(shù)+其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的本年變化數(shù)(長期投資減值準(zhǔn)備/投資風(fēng)險準(zhǔn)備、在建過程減值準(zhǔn)備等)+/-營業(yè)外支出(收入)-/+稅率*營業(yè)外支出（收入）4.資本成本（WACC）。WACC＝Kb（B/V）（1－T）＋Ks（S／V）式中：Kb—稅前債務(wù)資本成本；Ks—權(quán)益資本成本；B—公司債務(wù)總額的市場價值；V—公司的市場總價值；T—公司所得稅率。用資金成本乘以所投入的資本總額便得到公司的資本成本，即公司的最低盈利水平。公司必須達到最低盈利水平，才能保證支付債務(wù)利息，保證股東得到最低的投資回報。5.資本總額（CAP）。CAP=股東權(quán)益+年末的貸款呆賬準(zhǔn)備+年末的壞賬準(zhǔn)備+年末的其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備（長期投資減值準(zhǔn)備/投資風(fēng)險準(zhǔn)備、在建過程減值準(zhǔn)備等）+/-累計的營業(yè)外支出（收入）。根據(jù)上述三個公式，我們就可以在傳統(tǒng)會計資料的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的具體情況對一些項目進行必要的調(diào)整，準(zhǔn)確計算EVA指標(biāo)，以真正反映企業(yè)的經(jīng)營績效。

二、商業(yè)銀行業(yè)績EVA業(yè)績評價

1.商業(yè)銀行業(yè)績評價的構(gòu)成。商業(yè)銀行經(jīng)營復(fù)雜，其績效評價也有各種不同的方式。利益相關(guān)者理論認為，企業(yè)是一系列利益相關(guān)者———包括股東、債權(quán)人、員工、客戶、政府等的集合體，經(jīng)營者在決策過程中，應(yīng)充分平衡所有利益相關(guān)者的利益，因此，對企業(yè)的業(yè)績評價也應(yīng)考慮企業(yè)經(jīng)營者是否做到了上述要求。股東價值理論認為，股東承擔(dān)了企業(yè)的最后風(fēng)險，是企業(yè)的最終受益人，因此，對企業(yè)的業(yè)績評價應(yīng)以股東價值為核心。另一方面，銀行是經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，受到嚴密的監(jiān)管。銀行具有高負債率、高流動性、社會影響廣泛的外部特性，其經(jīng)營風(fēng)險引發(fā)的倒閉將會產(chǎn)生巨大的社會破壞性，影響到社會整體的安全穩(wěn)定，因此監(jiān)管要求商業(yè)銀行經(jīng)營首先是“安全性”“流動性”“收益性”，而安全性位列監(jiān)管榜首，收益性僅是最后的考核要求。綜合以上理論與我國監(jiān)管實際，商業(yè)銀行的業(yè)績評價應(yīng)充分考慮風(fēng)險與收益兩大因素，評價模型應(yīng)在經(jīng)營利潤的基礎(chǔ)上，平衡各項風(fēng)險因素，以全面衡量經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績。2.EVA與傳統(tǒng)的績效評價體系的不同。（1）EVA使用靈活。EVA是企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價的工具，不需要對外披露，因此不必受到會計準(zhǔn)則的限制，相關(guān)指標(biāo)可以根據(jù)企業(yè)實際情況進行調(diào)整，使得該項指標(biāo)更具有針對性，以減少會計準(zhǔn)則對企業(yè)經(jīng)營績效的影響。（2）EVA更加穩(wěn)定。傳統(tǒng)業(yè)績評價方法主要基于會計指標(biāo)，容易引發(fā)管理者對會計利潤的操縱和粉飾。EVA剔除了易受粉飾的科目，將管理者與企業(yè)所有者的目標(biāo)統(tǒng)一起來，避免風(fēng)險。（3）EVA有利于提高企業(yè)內(nèi)部工作效率。EVA提供了企業(yè)內(nèi)部的資本預(yù)算工具和分析工具，建立在此項分析基礎(chǔ)上的業(yè)績評價體系有利于企業(yè)調(diào)動內(nèi)部所有部門的積極性，對企業(yè)發(fā)展目標(biāo)達成一致，從而提高企業(yè)經(jīng)營效率，進而有利于管理者達成企業(yè)增值計劃。（4）EVA適用廣泛。EVA便于理解，可以適用于各類不同類型的企業(yè)以及企業(yè)內(nèi)部的不同層級，可以在單一企業(yè)層次和分支機構(gòu)層次分別進行業(yè)績評價。

三、商業(yè)銀行EVA業(yè)績評價案例研究

1.商業(yè)銀行EVA的計算。EVA方法是一種新型的銀行績效評價方法，有關(guān)指標(biāo)采用可以獲取的資料替代后進行分析。分析樣本選取上市時間相對較長的5家上市銀行（工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行及招商銀行）最新的2017至2019年度的有關(guān)數(shù)據(jù)，包括凈利潤、營業(yè)外收支、債務(wù)資本、股權(quán)資本、財務(wù)費用和β系數(shù)。（1）稅后經(jīng)營凈利潤（NOPAT）。NOPAT=稅后利潤總額+貸款呆賬準(zhǔn)備的本年變化數(shù)+壞帳準(zhǔn)備的本年變化數(shù)+其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的本年變化數(shù)(長期投資減值準(zhǔn)備/投資風(fēng)險準(zhǔn)備、在建過程減值準(zhǔn)備等)+/-營業(yè)外支出(收入)-/+稅率*營業(yè)外支出(收入)。由于數(shù)據(jù)上的限制，我們對NOPAT進行了簡化處理：NOPAT=稅后利潤總額+/-營業(yè)外支出(收入)-/+稅率*營業(yè)外支出(收入)（2）資本成本（WACC）。WACC＝Kb（B/V）（1－T）＋Ks（S／V）其中債務(wù)資本成本Kb=利息支出/債務(wù)總額，債務(wù)市場價值按債務(wù)資本核算，股權(quán)市場價值按股權(quán)資本核算，計算結(jié)果見表2。難點在于股權(quán)資本成本Ks的確定。目前，對于股權(quán)資本成本的計算較為有名的估算模型有：風(fēng)險因素加成法、資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），套利定價模型（APM）、法瑪一弗蘭士模型（FF）等。其中，CAPM模型是運用最廣泛、模型參數(shù)最簡潔的方法。因此，本節(jié)也運用CAPM模型計算股權(quán)資本成本率。CAPM模型的計算公式為：Ks＝Rf＋（Rm－Rf）*β其中，Ks為股權(quán)資本成本率，Rf為市場無風(fēng)險報酬率，Rm為市場平均風(fēng)險報酬率，β為該股票的風(fēng)險系數(shù)。Rf：市場無風(fēng)險報酬率的取值采用一年期定期銀行存款利率為無風(fēng)險收益率。隨著國債市場發(fā)展，將來也可以以國債收益率為基準(zhǔn)。根據(jù)中央人民銀行提供的存款利率表，2017年1月1日至2019年的12月31日的一年期整存整取利率為1.5%，取該值為無風(fēng)險利率。Rm：由于金融行業(yè)的風(fēng)險程度較其他行業(yè)高，參照國內(nèi)股份制商業(yè)銀行平均水平，市場平均風(fēng)險報酬率取值按10%計算。β值：我們在WIND數(shù)據(jù)庫中取得5家上市銀行的近3年的β值見。（3）資本總額（CAP）。根據(jù)公式CAP=股東權(quán)益+年末的貸款呆帳準(zhǔn)備+年末的壞賬準(zhǔn)備+年末的其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(長期投資減值準(zhǔn)備/投資風(fēng)險準(zhǔn)備、在建過程減值準(zhǔn)備等)+/-累計的營業(yè)外支出(收入)，我們簡化起見，以權(quán)益總額代替了資本總額（表1）。2.商業(yè)銀行EVA業(yè)績考核。在表1中我們看到，存量指標(biāo)上四大行工農(nóng)中建之間差距不大，招商銀行和四大行之間差異較大。從股權(quán)資本成本上看，與當(dāng)年β值關(guān)系較大，招商銀行波動較大，因此股權(quán)成本較高。而債務(wù)在成本上看，五者沒有太大差異，主要是利率之間差異不大的原因。從最后計算出來的結(jié)果看，五家銀行的EVA都為正，每年的排名是工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行及招商銀行。四大行中EVA進行業(yè)績評價，業(yè)績排行為以工商銀行為首，中國銀行最后。六大行中工行成為最掙錢的銀行，總資產(chǎn)已突破30萬億，凈利潤高達3134億，同比增長4.9%。憑著巨大的體量，工行穩(wěn)居“全球銀行1000強”榜首。個人存貸款增量位居市場第一。個人存款突破10萬億元，比上年增加1.04萬億，增幅11%，日均增量突破1萬億，時點和日均增量保持市場雙第一。值得注意的是雖然招商銀行EVA排名居尾，但是主要是因為規(guī)模差異較大原因造成。如果從EVA增長率上分析，招商銀行遠遠超過四大行，2018年和2019年EVA增長率分別達到13.49%和17.35%，招商銀行專注零售金融業(yè)務(wù)，發(fā)展活力較足。

四、完善商業(yè)銀行業(yè)績考核體系的對策

2008年金融危機以來，作為應(yīng)對措施之一，金融管制明顯放松，混業(yè)經(jīng)營之下，銀行業(yè)的巨無霸層出不窮，創(chuàng)立能力屢創(chuàng)新高。另一方面，銀行業(yè)作為金融業(yè)的基石，其自身的經(jīng)營穩(wěn)定對鞏固全球金融環(huán)境也起到了壓艙石的作用。而銀行作為現(xiàn)代企業(yè)，其所有者與管理者的分離極為明顯，因此，評價銀行的經(jīng)營業(yè)務(wù)越發(fā)引起重視。EVA作為一項創(chuàng)新考核工具，已被國資委引入對央企的考核，在部分商業(yè)銀行中也有所嘗試，取得了一定的成效。我們通過本文的案例分析，提出以下政策建議：1.進一步推動商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革，建立科學(xué)的績效考評體制。我國銀行體系中，五大國有商業(yè)銀行居于絕對控制地位，進一步推動商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革，建立科學(xué)的績效考評機制，對提升整個銀行體系的經(jīng)營效率有著至關(guān)重要的意義。現(xiàn)階段，我國包括工、農(nóng)、中、建、交、郵儲在內(nèi)的主要商業(yè)銀行和地方商業(yè)銀行、農(nóng)商行等均已上市，財政部、中央?yún)R金公司以及省市財政機構(gòu)代表國家成為商業(yè)銀行的控股股東，其產(chǎn)權(quán)屬于全體人民，由國家政府部門進一步委托銀行的管理層進行經(jīng)營。產(chǎn)權(quán)歸屬看似清晰，但由于全民所有是一個抽象的概念，容易導(dǎo)致事實上的所有者缺位，進而導(dǎo)致行政干預(yù)嚴重以及內(nèi)部人控制。股份制改革只是我國商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)改革的一項起點，完善法人治理結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)營效率、利率市場化之后的經(jīng)營戰(zhàn)略是我國商業(yè)銀行目前面臨的主要挑戰(zhàn)。只有建立起科學(xué)的績效評價機制，將經(jīng)營者與所有者的利益統(tǒng)一起來，才有可能解決內(nèi)部人控制問題，進而平衡債權(quán)人、員工、社會、政府等利益相關(guān)者的利益訴求，建立起實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標(biāo)的法人治理結(jié)構(gòu)。2.借鑒國際經(jīng)驗，創(chuàng)建符合我國實際的商業(yè)銀行績效評價體系。傳統(tǒng)上，業(yè)績考核以簡單的財務(wù)指標(biāo)為主。近年來，充分考慮財務(wù)與非財務(wù)因素的平衡記分卡、EVA等工具已被國外同行引入業(yè)績評價體系，取得了良好的成效。結(jié)合我國目前的實際情況，兩種評價工具在銀行業(yè)的績效評價中都有一定的可行性，其核心仍是財務(wù)指標(biāo)。我國金融體系的特點是以間接融資為主，商業(yè)銀行在金融體系中的占比巨大，承擔(dān)了絕大部分的社會融資職能。因此，在商業(yè)銀行績效評價體系創(chuàng)建方面，除傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)外，還應(yīng)重點反映風(fēng)險指標(biāo)。此外，傳統(tǒng)上，我們對資金成本的計量更多考慮負債的資金成本，對股東投入的資本金的成本有所忽視。商業(yè)銀行作為重資產(chǎn)企業(yè)，各項業(yè)務(wù)對資本金的占用逐年增多，近年來，隨著資金流動的加速，資本金尤其是經(jīng)濟資本的成本計量越發(fā)引起人們的關(guān)注。所以，在績效考核體系建設(shè)上，我們還應(yīng)充分考慮資本金的資金成本。綜上考慮，我國商業(yè)銀行績效評價體系建設(shè)方面，除應(yīng)考慮傳統(tǒng)的經(jīng)營利潤等財務(wù)指標(biāo)外，還應(yīng)充分考慮風(fēng)險因素和經(jīng)濟資本的成本，才能建立起符合我國商業(yè)銀行實際的績效評價體系。3.提高績效評價工作的適用性，增強績效評價質(zhì)效?？冃гu價體系建設(shè)的關(guān)鍵在于應(yīng)用。為平衡企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間的利益關(guān)系，主要措施有兩類：第一類是增強對企業(yè)經(jīng)營者的外部約束力量，即通過提高企業(yè)家的素質(zhì)或者加強監(jiān)管來約束企業(yè)經(jīng)營者的行為；第二類是以業(yè)績?yōu)楹诵牡募顧C制，促使所有者與經(jīng)營者的利益趨向一致。受多方面因素影響，我國商業(yè)銀行的激勵措施不能完全照搬西方國家。一定意義上，商業(yè)銀行的經(jīng)營除了反映商業(yè)本質(zhì)外，還體現(xiàn)了部分國家意志，薪酬管理相對保守，激勵制度尚未充分發(fā)揮作用。雖然收入分配制度改革一直在推進，卻始終未能將銀行績效與經(jīng)營者報酬完全結(jié)合起來。推行以EVA為核心的績效評價體系，需要建立起與之相匹配的激勵制度。如果不能講績效評價工作落實到具體的以薪酬為核心的激勵制度上，那么就不能認為績效評價得到了充分使用。建立起適用的激勵制度，就是要平衡好銀行業(yè)與公眾、股東與經(jīng)營者、高級管理人員與一般員工、短期利益與長期利益的關(guān)系。積極推進人力資源制度改革，引進競爭機制，采取物質(zhì)與非物質(zhì)相結(jié)合的激勵措施，鼓勵員工提高價值創(chuàng)造能力，體現(xiàn)績效導(dǎo)向。積極探討股票期權(quán)激勵等管理工具，將經(jīng)營者的行為與企業(yè)目標(biāo)更好地結(jié)合起來。進一步完善收入分配管理辦法，打破大鍋飯，建立起以業(yè)績?yōu)楹诵牡目冃гu價體系，拉開員工收入差距，樹立“收入能高能低”、“位置可上可下”的理念，調(diào)動包括經(jīng)營者在內(nèi)所有員工的工作積極性，使其充分認識到個人業(yè)績決定了自身的經(jīng)濟利益，個人業(yè)績與企業(yè)利益緊密捆綁，個人的晉升、獎金都將以績效評價作為主要參考依據(jù)。

綜上，隨著金融體系改革不斷走向深水區(qū)，利率市場化加速分化我國商業(yè)銀行之間的經(jīng)營差異，商業(yè)銀行從千行一面不斷走向個性化經(jīng)營，我們的EVA分析也充分展示了國有大行與股份制商業(yè)銀行之間的經(jīng)營差異，我們相信今后這種差異會越發(fā)顯著。商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急是建立起與經(jīng)營需要相適應(yīng)的業(yè)績評價機制，以不斷釋放改革紅利，提高經(jīng)營效率。EVA作為一項管理工具，不失為有益探索，可在商業(yè)銀行的經(jīng)營實踐中加以應(yīng)用。

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作者:竇豐雷 單位:交通銀行上海楊浦支行