導(dǎo)語：如何才能寫好一篇商業(yè)發(fā)展的階段，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；發(fā)展階段；空間效應(yīng)；金融結(jié)構(gòu)

[中圖分類號(hào)]F830，33

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]l008―2670(2009)01―0042―05

在理論界，無論是處于主流地位的新凱恩斯主義，還是一直以凱恩斯真正繼承者自居的后凱恩斯主義，都對(duì)商業(yè)銀行體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位給予了高度重視。新凱恩斯主義者認(rèn)為理解貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的關(guān)鍵在于可貸資金的供求：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，在貨幣已經(jīng)成為低機(jī)會(huì)成本的生息資產(chǎn)、貨幣與收入之間缺乏穩(wěn)定關(guān)系以及貨幣流通速度難以確定的經(jīng)濟(jì)背景下，商業(yè)銀行在決定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方面具有至關(guān)重要的作用。斯蒂格利茨曾指出：“沒有考慮銀行……的貨幣政策理論就像缺少了哈姆雷特的《王子復(fù)仇記》，成為一場沒有主角的戲劇?！倍髣P恩斯主義者認(rèn)為貨幣供給具有明顯的內(nèi)生性，銀行系統(tǒng)在現(xiàn)代貨幣經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著關(guān)鍵的作用。商業(yè)銀行不僅承擔(dān)著極其重要的金融中介職能，而且在以信用、合同契約為基礎(chǔ)的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，整個(gè)金融中介系統(tǒng)生存與發(fā)展所依賴的以貨幣表現(xiàn)的金融契約都是由銀行系統(tǒng)的負(fù)債構(gòu)成的，銀行存款形成了支付行為和執(zhí)行合同的基礎(chǔ)。另外，從金融系統(tǒng)的歷史發(fā)展角度看，商業(yè)銀行以其負(fù)債充當(dāng)貨幣的成功，推動(dòng)了以銀行存款作為儲(chǔ)備的其他金融中介運(yùn)作的成功。隨著金融體系的發(fā)展，雖然非銀行金融中介相對(duì)銀行在不斷膨脹，但是銀行貨幣的核心地位仍然是金融系統(tǒng)的本質(zhì)所在，因?yàn)榉倾y行金融中介是建立在銀行系統(tǒng)基礎(chǔ)上的，它們持有銀行賬戶，而銀行完成儲(chǔ)備功能從而實(shí)現(xiàn)最終結(jié)算，這再次印證了銀行系統(tǒng)的核心地位。

不過令人遺憾的是，長期以來，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣銀行理論都假定銀行系統(tǒng)在時(shí)空上是不變的，特別是對(duì)銀行的空間分布更是極少提及，在銀行的國際間比較研究文獻(xiàn)中，也更為關(guān)注各國銀行系統(tǒng)的不同特征和彼此之間的相互關(guān)系。然而，隨著金融管制的進(jìn)一步解除和國際競爭的加劇，關(guān)于銀行系統(tǒng)空間尺度方面的研究變得日益重要，這不僅是因?yàn)樯虡I(yè)銀行的空間效應(yīng)分析構(gòu)成了當(dāng)前極其重要的金融結(jié)構(gòu)問題的核心部分，更是因?yàn)樨泿畔到y(tǒng)的總量特征會(huì)由于銀行系統(tǒng)的演變發(fā)展和空間分布結(jié)構(gòu)以及跨越地區(qū)的資金流動(dòng)所帶來的一體化而出現(xiàn)新的變化，這些變化將進(jìn)一步對(duì)貨幣政策運(yùn)行和整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響，這恰恰是我們這個(gè)地域廣闊且地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡的大國目前所不能回避的重要問題之一。

一、商業(yè)銀行發(fā)展階段的相關(guān)理論

最早的銀行發(fā)展階段理論是Chick在1986年的《銀行體系的演進(jìn)和儲(chǔ)蓄、投資與利息理論》一文中建立的。由于沒有參閱到原文，筆者只能從他后續(xù)的文章中看到相關(guān)的論述。

Chick認(rèn)為，商業(yè)銀行從誕生至20世紀(jì)后期大體經(jīng)歷了六個(gè)發(fā)展階段：銀行充當(dāng)純粹的金融中介、銀行券發(fā)行并成為支付手段、銀行間的資金借貸出現(xiàn)、央行的最后貸款人便利職責(zé)日常化、強(qiáng)調(diào)負(fù)債管理和金融創(chuàng)新、信貸資產(chǎn)市場化變革。雖然從上世紀(jì)80年代以來世界發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行相繼進(jìn)入到銀行發(fā)展演變的第六階段，但筆者認(rèn)為至今仍然沒有突破這一階段的表現(xiàn)而產(chǎn)生新的、更高層次的階段特征，所以Chick的銀行發(fā)展階段理論依然是目前分析商業(yè)銀行空間效應(yīng)的理論基礎(chǔ)。下文在Chick的銀行發(fā)展階段理論基礎(chǔ)上融人了相應(yīng)的銀行制度變遷過程來展現(xiàn)整個(gè)銀行系統(tǒng)的演變過程。

二、商業(yè)銀行體系的空間分布原因和表現(xiàn)

銀行系統(tǒng)的核心地位產(chǎn)生了兩個(gè)重要的結(jié)果：一是銀行和銀行系統(tǒng)將以最大的信心吸納最大范圍的存款資金；二是持有資產(chǎn)的流動(dòng)性傾向(在銀行存款中也一樣)存在空間尺度。凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論表明，持有流動(dòng)性的偏好將在對(duì)預(yù)期可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)收益的信心最低的地方最強(qiáng)烈。所以，如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境的空間差異是普遍存在的現(xiàn)象，那么就可以預(yù)期流動(dòng)性偏好將具有顯著的空間特征。同時(shí)，因?yàn)殂y行系統(tǒng)(從而可延伸到金融系統(tǒng))對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)有影響，特別是它決定了信用創(chuàng)造的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，也因?yàn)殂y行系統(tǒng)能夠根據(jù)其自己的空間配置結(jié)構(gòu)予以分析，所以接下來自然地得到結(jié)論――真實(shí)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行結(jié)果會(huì)因?yàn)閲液蛥^(qū)域經(jīng)濟(jì)的不同而不同。

(一)商業(yè)銀行體系產(chǎn)生空間分布的主要原因

銀行發(fā)展階段的分析框架表明無論是在區(qū)域還是在國家，每一種銀行系統(tǒng)都是根據(jù)共同的邏輯關(guān)系建立發(fā)展起來的，即銀行的演變發(fā)展就是要滿足貿(mào)易主體和借貸雙方的資金需要，并設(shè)計(jì)出相應(yīng)的戰(zhàn)略來促進(jìn)社會(huì)公眾對(duì)銀行的信心，從而支持銀行業(yè)取得更大的發(fā)展。但是，這并不表明各個(gè)區(qū)域的銀行系統(tǒng)是同步發(fā)展的，現(xiàn)實(shí)中明顯地表現(xiàn)出銀行體系正經(jīng)歷著空間上的多變現(xiàn)象，最顯著的一個(gè)表現(xiàn)就是特定地區(qū)的銀行或金融中心各具特色。通過對(duì)銀行及其制度的演進(jìn)歷史進(jìn)行考察，發(fā)現(xiàn)造成不同國家或同一國家內(nèi)部不同地區(qū)的銀行體系發(fā)展存在差異的理由主要有：

1，發(fā)展銀行業(yè)的動(dòng)力

這主要表現(xiàn)為特定國家或區(qū)域銀行體系起源上的差異，如銀行發(fā)展的動(dòng)力是源于私人的融資需要還是政府的融資需要(例如蘇格蘭和英國的例子)；被制度化了的分割是為了保護(hù)區(qū)域平衡(如美國)還是并不為區(qū)域平衡(如加拿大)等問題都是非常重要的。

2，財(cái)富存量

財(cái)富存量的重要性首先體現(xiàn)在銀行資本的供給方面，因?yàn)殂y行資本充足會(huì)帶來公眾對(duì)銀行負(fù)債的信心；其次體現(xiàn)在促進(jìn)借款和貸款等融資活動(dòng)方面，這些活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生下一環(huán)節(jié)的剩余財(cái)富。因此，在金融中心出現(xiàn)的地理位置上存在一定程度的慣性，這些地區(qū)一般都比較富有，擁有古老的財(cái)富，而且這些財(cái)富最開始就鼓勵(lì)公眾對(duì)銀行系統(tǒng)充滿信心，并由此在積累和路徑依賴的過程中能夠使銀行經(jīng)營產(chǎn)生未來的財(cái)富和鼓舞公眾對(duì)銀行更加有信心。建立金融中心的基礎(chǔ)有專家和技術(shù)的地域集中性、特殊的制度、信息網(wǎng)絡(luò)和充分的信任以及市場的信心等，這些優(yōu)勢(shì)將促進(jìn)金融中心的形成，而銀行作為貨幣供應(yīng)者所發(fā)揮的核心作用和銀行鼓勵(lì)信心的需要意味著在歷史早期出現(xiàn)的金融中心能夠繼續(xù)加強(qiáng)它們的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，在一個(gè)國家內(nèi)部金融中心的地理位置可能會(huì)轉(zhuǎn)換，但是這種轉(zhuǎn)換通常是因?yàn)樘厥庵卮笫录陌l(fā)生或經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生了顯著改變，而一旦出現(xiàn)了地理位置的移動(dòng)，累積的路徑依賴將再次成為新的金融中心代替舊的金融中心的關(guān)鍵因素。

3，政府的作用也是一個(gè)至關(guān)重要的因素

盡管在歷史上，蘇格蘭銀行體系的建立說明銀行發(fā)展可以在沒有政府發(fā)起的中央銀行下進(jìn)行，但是如果銀行體系進(jìn)一步發(fā)展，就必然需要某些制度來完成中央銀行的職能。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，政府在金融中心空間分布上的作用與政策的重要性密切相關(guān)。例如，自20世紀(jì)70年代以來，國際社會(huì)一直出現(xiàn)范圍不斷擴(kuò)大的放松管制運(yùn)動(dòng)，這已經(jīng)明顯提高了銀行業(yè)的競爭，同時(shí)也已經(jīng)引起銀行業(yè)集中度的增加，例如美國的金融管制放松使得銀行在州與州之間的業(yè)務(wù)增多了而引起銀行數(shù)量減少；又如我國政府在上世紀(jì)90年代以來的銀行體制改革促使國內(nèi)各種銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍不斷擴(kuò)大，市場競爭性明顯加強(qiáng)。新的大型跨國或全國性的銀行機(jī)構(gòu)必定會(huì)產(chǎn)生重要的空間效應(yīng)結(jié)果。在國家內(nèi)部，地方政府對(duì)當(dāng)?shù)劂y行或金融發(fā)展的模式選擇以及相關(guān)政策行為的結(jié)果也會(huì)導(dǎo)致銀行體系存在空間分布差異。

(二)商業(yè)銀行體系空間分布的表現(xiàn)

一個(gè)國家內(nèi)部不同地區(qū)銀行系統(tǒng)的相對(duì)競爭能力可以參考銀行發(fā)展階段分析框架理論來理解。一些地區(qū)的銀行發(fā)展階段比另一些地區(qū)的要更靠后點(diǎn)(即更高一階段)，而這種差別將影響到其創(chuàng)造信用和獲取利潤的能力，因?yàn)樘幵诟咭患?jí)發(fā)展階段的銀行系統(tǒng)會(huì)在不斷遠(yuǎn)離生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的金融系統(tǒng)中充當(dāng)中心，但這并不意味著處于較低發(fā)展階段的銀行系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)能力一定較差。事實(shí)上，在一定的范圍內(nèi)，隨著處于早期發(fā)展階段的銀行大大拓展延伸其對(duì)地方產(chǎn)業(yè)進(jìn)行資金支持的有限的貸放能力，它們或許比那些與金融市場關(guān)系密切的金融中心地區(qū)的銀行能夠更好地服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)，本文只是強(qiáng)調(diào)銀行體系在不同地區(qū)的發(fā)展程度有差別。

另一方面，在國家內(nèi)部和國家之間同時(shí)出現(xiàn)的銀行業(yè)管制的放松已經(jīng)在不同發(fā)展階段的銀行之間敞開了競爭大門，并因此帶來了不同能力之間的激烈競爭。于是，無論對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)的相對(duì)貢獻(xiàn)有多大，越處于發(fā)展早期階段的銀行就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己在競爭中遇到的困難越多。所以，這些銀行正積極采納先進(jìn)的新技術(shù)，接受其他地方銀行已經(jīng)發(fā)展的新產(chǎn)品。但是，這些銀行發(fā)現(xiàn)只要不能確保自身可以得到當(dāng)?shù)卣蛑醒胝拈L久支持，公眾對(duì)銀行的信心就不可能得以持續(xù)增長，因而它們還不可能和金融中心的銀行創(chuàng)造出一樣多的信用和以相同的利率再次吸納到存款?？傊幱诎l(fā)展早期階段的銀行在發(fā)展過程中不僅必須與采用的新技術(shù)和金融行為是否能夠適應(yīng)而斗爭，還要與過去遺留下來的壞賬和缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的經(jīng)驗(yàn)而斗爭，因而在相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)是缺乏競爭力的。由此可見，銀行體系的空間分布特征是長期存在的。

銀行系統(tǒng)的演變發(fā)展過程往往導(dǎo)致銀行業(yè)集中建立在金融中心地區(qū)，而隨著這些銀行在對(duì)周邊地區(qū)發(fā)放貸款時(shí)，強(qiáng)調(diào)的是對(duì)那些總公司設(shè)立在金融中心附近的大公司進(jìn)行授信，這一銀行業(yè)的集中結(jié)果將會(huì)進(jìn)一步影響到信用創(chuàng)造的空間模式。例如，如果處于欠發(fā)達(dá)銀行體系的地區(qū)經(jīng)濟(jì)是服從于直接貨幣控制管理的，那么銀行業(yè)集中于金融中心的過程將會(huì)導(dǎo)致這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)更加惡化；處在較早發(fā)展階段的銀行系統(tǒng)更容易受到貨幣當(dāng)局的控制，所以也可能比處于更高發(fā)展階段的銀行系統(tǒng)經(jīng)受更明顯的信用創(chuàng)造約束，因?yàn)楦甙l(fā)展階段的銀行往往積累了一些規(guī)避貨幣當(dāng)局控制的方法。

三、商業(yè)銀行體系的空間效應(yīng)表現(xiàn)

銀行和非銀行金融中介共同為所有的非金融部門的交易提供金融服務(wù)，這些服務(wù)的種類、條件和可得性都對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有根本意義。而在這些金融服務(wù)及其可得性在一個(gè)地區(qū)與另一地區(qū)存在差別的意義上看，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展必定會(huì)受到影響。地區(qū)間金融服務(wù)及其可得性的差別可以產(chǎn)生于金融機(jī)構(gòu)的地區(qū)特征和地區(qū)經(jīng)濟(jì)對(duì)這種地方金融機(jī)構(gòu)的依賴程度，即金融部門對(duì)其所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)有重要的間接經(jīng)濟(jì)意義。

(一)銀行空間分布與其信用創(chuàng)造能力

使用銀行發(fā)展及其制度變遷分析框架可以表現(xiàn)出金融服務(wù)在種類、條件和可得性方面的一些空間模式，特別是與信用相關(guān)的部分。

銀行的發(fā)展階段可以看成是銀行提高其信用創(chuàng)造能力的過程。但是，在20世紀(jì)70年代對(duì)這一信用創(chuàng)造能力的過度使用致使銀行在保護(hù)收益率和應(yīng)付來自貨幣當(dāng)局壓力兩方面的能力都有所下降，以至于現(xiàn)在的信用創(chuàng)造在銀行活動(dòng)中的比重較之過去小了很多。不過，銀行能夠創(chuàng)造信用而非銀行金融機(jī)構(gòu)卻不能，仍然是銀行區(qū)別于其他金融機(jī)構(gòu)的重要特征。盡管新凱恩斯主義者始終認(rèn)為區(qū)別銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的不同是在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方，但是必須牢記銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特殊性只是因?yàn)槠湄?fù)債可以被用于支付的可能性的結(jié)果。

信用創(chuàng)造的空間模式或許被流動(dòng)性偏好的空間模式進(jìn)一步加強(qiáng)。收入較低的周邊地區(qū)在進(jìn)入國家與國際信貸市場時(shí)會(huì)受到更多的限制，而且在資產(chǎn)價(jià)值(不管是真實(shí)資本、金融資本還是人力資本)出現(xiàn)預(yù)料之外的下跌時(shí)，這些地區(qū)最容易受到?jīng)_擊。既然周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)依靠的是金融機(jī)構(gòu)的資金供給，那么這些地區(qū)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期信心就會(huì)相對(duì)較低，進(jìn)而一個(gè)合理的反應(yīng)就是保有較高的流動(dòng)性偏好。這可以采取持有流動(dòng)性資產(chǎn)(通常都是金融中心機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具，因?yàn)槠涫袌鲂湃味容^高)和節(jié)制資本性支出與負(fù)債的形式，但這樣的行為不僅直接抑制了這些低收入和邊遠(yuǎn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且間接影響了地方金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，因?yàn)槌钟辛鲃?dòng)性資產(chǎn)和資本外流的傾向限制了地方金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造信用的范圍和機(jī)會(huì)，也限制了當(dāng)?shù)貙?duì)金融生產(chǎn)性資本(與經(jīng)營性資本相對(duì)應(yīng))的需求。而較低的再存款率將更多地限制原本就不太發(fā)達(dá)的銀行體系的發(fā)展，以至于這種限制會(huì)進(jìn)一步阻止地方銀行提高競爭力的可能。

(二)銀行空間分布與其信貸行為

銀行能夠從事非流動(dòng)資產(chǎn)的放貸業(yè)務(wù)僅僅是因?yàn)樵阢y行系統(tǒng)中作為支付工具而保有的銀行存款由一個(gè)賬戶到另一個(gè)賬戶組成，銀行不像其他金融機(jī)構(gòu)，在它和借款者簽訂的數(shù)年期的貸款合同中，銀行將承擔(dān)貸款期間的全部違約風(fēng)險(xiǎn)(盡管這種違約風(fēng)險(xiǎn)可以通過擔(dān)保要求得以減輕)。于是，在潛在借款人中進(jìn)行信用分配依賴于銀行對(duì)這些借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。因?yàn)檫`約風(fēng)險(xiǎn)最終是不確定的。所以對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)必須依靠基于可得信息和以習(xí)慣判斷為補(bǔ)充而做出的預(yù)期。信息的可得性和習(xí)慣性判斷的本質(zhì)則又依靠與銀行有關(guān)的歷史和地理位置。當(dāng)我們考慮銀行體系的結(jié)構(gòu)和對(duì)不同地區(qū)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)分配信用時(shí)，顯然這就是一個(gè)很重要的問題。信用的分配將根據(jù)銀行是否與有關(guān)的經(jīng)濟(jì)主體之間擁有一個(gè)悠久的歷史、進(jìn)而對(duì)潛在借款人有著良好的認(rèn)知能力而做出不同的決策，也根據(jù)銀行是否將總行設(shè)在金融中心，以至于它們的認(rèn)知信息都偏向于總部也設(shè)在金融中心的大公司，或者是銀行是小規(guī)模的地方銀行而做出不同的決策。

同時(shí)，不斷成長的區(qū)域金融研究表明大銀行與小銀行的信用分配活動(dòng)很不同，并且在貸款給大公

司和中小規(guī)模公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)中也同樣存在差別。這些差異滋生于大銀行和規(guī)模小的地方銀行之間對(duì)市場認(rèn)知基礎(chǔ)的差異以及銀行對(duì)大公司和中小企業(yè)相關(guān)信息認(rèn)知的差異。隨著銀行業(yè)競爭的不斷增強(qiáng)，結(jié)果將是金融業(yè)務(wù)活動(dòng)逐漸集中于大銀行，從而在信貸余額上降低了小公司和總部設(shè)在遠(yuǎn)離金融中心的邊遠(yuǎn)地區(qū)的公司獲得信貸資金的可能性。

(三)銀行體系空間分布對(duì)宏觀貨幣政策的影響

銀行發(fā)展及其制度變遷分析框架有兩個(gè)特殊的含義：一是處于更高一級(jí)發(fā)展階段的銀行較之其他銀行有競爭優(yōu)勢(shì)，特別是處于第六發(fā)展階段的銀行，已經(jīng)建立并發(fā)展起了復(fù)雜的工具體系來保護(hù)其流動(dòng)性，而處于早期發(fā)展階段的銀行仍然被束縛于自身資產(chǎn)的不流動(dòng)性；二是處在不同發(fā)展階段的銀行擁有不同的決定信用規(guī)模的能力，這不僅擴(kuò)大了處于早期階段的銀行的競爭劣勢(shì)，而且意味著依靠早期階段銀行發(fā)展經(jīng)濟(jì)的地區(qū)的借款者比其他地區(qū)的借款者更可能受到信貸約束。于是，盡管信貸供給是內(nèi)生的，但是在多大的程度上適應(yīng)需求仍會(huì)在不同的區(qū)域經(jīng)濟(jì)和不同種類的借款者之間產(chǎn)生顯著差別。所以，信貸資金量在一個(gè)國家內(nèi)部的各個(gè)地區(qū)并不是均衡分配的，結(jié)果自然是經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)明顯的地域差異。

篇2

關(guān)鍵詞：商業(yè)地產(chǎn)；行業(yè)屬性；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F12 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）22-0010-03

自2003年開始，作為房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)獨(dú)立于住宅地產(chǎn)的新興門類，商業(yè)地產(chǎn)在中國發(fā)展起來；特別是經(jīng)歷了2008年住宅行業(yè)的報(bào)復(fù)性房價(jià)迅速上漲以及2010年開始的兩輪史無前例的樓市調(diào)控政策，商業(yè)地產(chǎn)作為房地產(chǎn)行業(yè)的避風(fēng)港和資金轉(zhuǎn)移出口，因其長期的投資回報(bào)價(jià)值、維持房企穩(wěn)健發(fā)展價(jià)值以及對(duì)城市建設(shè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)價(jià)值，日益受到房地產(chǎn)企業(yè)、政府和投資市場的青睞，迎來了發(fā)展的高峰。本文擬通過對(duì)商業(yè)地產(chǎn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用以及爆發(fā)式發(fā)展過程中可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行闡述，以提示商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)和政府客觀認(rèn)識(shí)巨大商業(yè)機(jī)遇中蘊(yùn)涵的收益點(diǎn)與潛在風(fēng)險(xiǎn)，趨利避害，避免商業(yè)地產(chǎn)過度泡沫化發(fā)展。

一、商業(yè)地產(chǎn)是高度整合的產(chǎn)業(yè)模式

商業(yè)地產(chǎn)是高度整合的產(chǎn)業(yè)模式，從地產(chǎn)概念來看，商業(yè)地產(chǎn)泛指全部或部分自持物業(yè)產(chǎn)權(quán)，以收取租金、獲得長期投資回報(bào)為目的的地產(chǎn)形態(tài)；從產(chǎn)業(yè)模式來看，是商業(yè)、地產(chǎn)、金融和電子商務(wù)等至少四個(gè)產(chǎn)業(yè)的融合體；商業(yè)地產(chǎn)的主流產(chǎn)品是購物中心（酒店、自持寫字樓等由于客群相對(duì)狹窄，一般屬于商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)的配套業(yè)態(tài)），而依托商業(yè)地產(chǎn)這個(gè)平臺(tái)載體，文化、旅游等產(chǎn)業(yè)也有空間進(jìn)行整合，延展出綜合產(chǎn)業(yè)鏈條。

行業(yè)屬性是形成商業(yè)模式的基礎(chǔ)，而按照行業(yè)的發(fā)育程度，商業(yè)地產(chǎn)諸多屬性中，首要屬性是會(huì)轉(zhuǎn)移的。在商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)育與擴(kuò)張階段，商業(yè)地產(chǎn)大量開發(fā)、項(xiàng)目存量迅速擴(kuò)大，商業(yè)和地產(chǎn)是商業(yè)地產(chǎn)的首要屬性；在商業(yè)地產(chǎn)的成熟階段，大量項(xiàng)目建成與運(yùn)營、不再追求存量擴(kuò)張，并且金融市場發(fā)育成熟，在此階段，金融是商業(yè)地產(chǎn)首要屬性。

1.商業(yè)屬性與地產(chǎn)屬性：現(xiàn)階段商業(yè)地產(chǎn)的基本屬性。商業(yè)地產(chǎn)的商業(yè)屬性與地產(chǎn)屬性既廣為人知，又存在種種誤解，商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商對(duì)這兩種屬性的重視與投入程度也往往有所偏重。

現(xiàn)階段，大多數(shù)商業(yè)地產(chǎn)商仍然以挖掘商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的地產(chǎn)屬性為主，以“商業(yè)地產(chǎn)”為噱頭，通過促進(jìn)住宅、商鋪的銷售來實(shí)現(xiàn)快速資金回報(bào)，而同時(shí)通過長期持有商業(yè)項(xiàng)目以獲取穩(wěn)定租金與資金回報(bào)的目標(biāo)被弱化，這也是當(dāng)下大量住宅開發(fā)企業(yè)扎堆轉(zhuǎn)型商業(yè)地產(chǎn)的真實(shí)目的。

商業(yè)屬性是指通過組合不同商業(yè)功能與商業(yè)業(yè)態(tài)，通過持續(xù)的物業(yè)經(jīng)營和調(diào)整提升，以獲得長期與穩(wěn)步增長的租金回報(bào)。從國外商業(yè)地產(chǎn)成熟市場的經(jīng)驗(yàn)來看，主流的商業(yè)地產(chǎn)商都是長期持有商業(yè)項(xiàng)目、通過物業(yè)的買賣來優(yōu)化項(xiàng)目組合，獲得長期租金匯報(bào)的公司。

2.金融屬性：商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值挖掘高級(jí)階段的首要屬性。金融屬性是指商業(yè)地產(chǎn)包含的與“融資、投資及資本運(yùn)營”相關(guān)的產(chǎn)業(yè)要素。與商業(yè)地產(chǎn)金融屬性相關(guān)的產(chǎn)品包括：“經(jīng)營收益權(quán)”的讓渡（而不讓渡商業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)）、“融物”（包括聯(lián)營、商品寄賣等）與“賬期融資”（以沉淀的貨款實(shí)現(xiàn)融資功能）、購物卡或購物券以及資產(chǎn)證券化（如房地產(chǎn)信托REITs）等。

商業(yè)地產(chǎn)的金融屬性與金融市場的發(fā)育程度以及宏觀政策尺度息息相關(guān)，對(duì)商業(yè)地產(chǎn)金融功能的開發(fā)是對(duì)商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值的“再挖掘”。從市場實(shí)踐來看，國內(nèi)大多數(shù)商業(yè)地產(chǎn)商仍以“地產(chǎn)和商業(yè)”屬性開發(fā)為主，以萬達(dá)、龍湖等為代表的國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商開始在“經(jīng)營收益權(quán)”的讓渡方面開發(fā)金融屬性，而以西蒙、西田、凱德等為代表的國外企業(yè)在資產(chǎn)證券化方面與發(fā)達(dá)的金融市場相結(jié)合，已經(jīng)發(fā)展出成熟的產(chǎn)業(yè)模式。

3.電子商務(wù)屬性：商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)的“加分”動(dòng)作。電子商務(wù)屬性是商業(yè)地產(chǎn)的新興屬性，是伴隨著電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和零售行業(yè)的激烈競爭而發(fā)展起來的。與其他三個(gè)屬性均有國外成熟的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與路徑不同，商業(yè)地產(chǎn)電子商務(wù)的發(fā)展在國內(nèi)外都尚處于起步階段。

在電子商務(wù)發(fā)展的初期，市場對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的未來大多持悲觀態(tài)度，認(rèn)為電子商務(wù)快捷、高效的反應(yīng)速度以及價(jià)格優(yōu)勢(shì)在贏得以年輕客群為主體的消費(fèi)者的同時(shí)，將成為實(shí)體零售行業(yè)和商業(yè)地產(chǎn)的“品類殺手”，迅速替代成為主流的消費(fèi)渠道。但隨著電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，商業(yè)地產(chǎn)并未出現(xiàn)頹勢(shì)，反而以“集合功能”、“體驗(yàn)休閑”等優(yōu)勢(shì)贏得了廣大消費(fèi)者的青睞，迅速發(fā)展起來。從發(fā)展趨勢(shì)來看，電子商務(wù)與商業(yè)地產(chǎn)開始相互融合，電子商務(wù)企業(yè)選擇開設(shè)實(shí)體店，貼近線下消費(fèi)客群；而商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)也開始選擇開展線上業(yè)務(wù)。從實(shí)踐來看，商業(yè)地產(chǎn)的電子商務(wù)屬性有利于貼近年輕消費(fèi)客群和商圈意外的客群，能有效促進(jìn)商業(yè)地產(chǎn)與消費(fèi)市場的融合，這一“選做動(dòng)作”越來越成為“加分動(dòng)作”，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代成為商業(yè)地產(chǎn)的重要屬性。

二、商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量

1.中國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段匹配了商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的內(nèi)在需求。從經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)和人口等宏觀指標(biāo)分析，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市化進(jìn)程都表明，中國商業(yè)地產(chǎn)已進(jìn)入加速發(fā)展階段。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)城市化率達(dá)到50%～70%，將是大城市商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的黃金階段，目前中國剛好跨入50%關(guān)口；在居住需求得到基本滿足、國家采取各種措施調(diào)控房地產(chǎn)健康發(fā)展的情況下，存量資金巨大的房地產(chǎn)行業(yè)向商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型是一個(gè)自然與必然的選擇?？傮w來看，中國城市化的水平恰好能使商業(yè)地產(chǎn)踏上高速發(fā)展期。

篇3

這不免讓人想起2000年的TOWNHOUSE年，經(jīng)歷過激情和冷靜的掙扎、糾纏，TOWNHOUSE走上了模式革新的道路，所以隨后的寬HOUSE取得了成功。某種形態(tài)發(fā)展到一定階段，總是要面對(duì)前期透支留下的問題和隱患，而在此過程中，誰能夠高瞻遠(yuǎn)矚，率先變革，誰就能把握市場機(jī)會(huì)，取得成功。

定位模式：特色取勝

從定位來看，中國的商業(yè)地產(chǎn)走過了三個(gè)階段。第一個(gè)階段是上個(gè)世紀(jì)90年代開始以百貨業(yè)的建設(shè)和商業(yè)改造為定位；第二階段是1996年后大型超市和賣場的興起；第三階段是商業(yè)街和購物中心的建設(shè)浪潮，由此，中國的商業(yè)地產(chǎn)走進(jìn)了MALL時(shí)代。

房地產(chǎn)投資中經(jīng)典的一句話是：“地段、地段、地段”，但是很多商業(yè)地產(chǎn)的 失利證明了投資者和發(fā)展商在考慮地段的硬件因素外，更要考慮項(xiàng)目定位、商戶結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理、營銷推廣等軟性因素。商業(yè)地產(chǎn)中開業(yè)調(diào)整、經(jīng)營難以為繼，甚至清場整頓，乃至轉(zhuǎn)型經(jīng)營的現(xiàn)象并不少見，這些都是因?yàn)槎ㄎ徊粶?zhǔn)確所引起的。

對(duì)于開發(fā)商來說，最重要的就是定位，對(duì)于那些盯著資本利益而貿(mào)然進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)商更是如此。定位就是要根據(jù)項(xiàng)目的各種影響因素，整合可利用資源，找出項(xiàng)目最根本的優(yōu)勢(shì)和差異，以營造出商業(yè)地產(chǎn)的特色功能。“一站式購物”是一個(gè)很好的商業(yè)服務(wù)形態(tài)，但是卻導(dǎo)致了同質(zhì)化嚴(yán)重的趨勢(shì)；而一味地追求“大”賣場規(guī)模效應(yīng)，對(duì)項(xiàng)目所在區(qū)域的輻射聚合能力認(rèn)識(shí)不足，則容易導(dǎo)致場大人稀的凄冷境遇。目前商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入追求特色、追求個(gè)性的時(shí)代，特色正在成為商業(yè)地產(chǎn)的生存與發(fā)展的靈魂，個(gè)性就是競爭力，有特色的項(xiàng)目才能在競爭中取得有利的地位。開發(fā)商應(yīng)在定位上進(jìn)行全面考慮。

決策模式：三位一體

決策是定位的基礎(chǔ)，只有在合理決策模式前提下，才能做出科學(xué)的定位，并為以后的持續(xù)經(jīng)營做好鋪墊和準(zhǔn)備。目前商業(yè)地產(chǎn)所面臨的市場環(huán)境越來越復(fù)雜，市場競爭也日趨激烈，只有在對(duì)市場動(dòng)態(tài)和競爭項(xiàng)目以及其它影響因素進(jìn)行全面把握和分析，才能做出正確的決策，而這項(xiàng)系統(tǒng)工程僅依靠開發(fā)商是很難做好的。商業(yè)地產(chǎn)失敗案例，根源在于定位，而定位不準(zhǔn)確往往是由于開發(fā)商的經(jīng)驗(yàn)主義所導(dǎo)致，在對(duì)環(huán)境把握不充分，未進(jìn)行深入調(diào)研和綜合分析的情況下盲目開發(fā)，必然會(huì)導(dǎo)致失敗。

商業(yè)地產(chǎn)不僅是城市功能的必備形態(tài)，也是城市發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α３鞘袛U(kuò)大化會(huì)帶來商業(yè)地產(chǎn)的繁榮，而商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展也會(huì)為城市穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，在這種互動(dòng)關(guān)系下，城市規(guī)劃要考慮商業(yè)形態(tài)的格局，而商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)也必須適應(yīng)城市規(guī)劃的整體要求，因此政府宏觀決策是首要前提。

另外，咨詢策劃調(diào)研等服務(wù)機(jī)構(gòu)由于具有豐富的市場調(diào)研和項(xiàng)目營銷推廣經(jīng)驗(yàn)，從前期的區(qū)域消費(fèi)能力、經(jīng)濟(jì)需求調(diào)研到區(qū)域經(jīng)濟(jì)形態(tài)特性的定位考慮，再到項(xiàng)目的招商和推廣都能起到支持作用，而專業(yè)的商業(yè)經(jīng)營管理公司在商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營管理方面能夠?yàn)榘l(fā)展商解決很多項(xiàng)目發(fā)展方面的問題，特別是在項(xiàng)目初期的策劃階段，讓有經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)經(jīng)營管理公司介入定位，是確保商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目成功的重要因素。

在政府宏觀決策的前提下，利用咨詢策劃公司的外腦優(yōu)勢(shì)、經(jīng)營管理公司的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和開發(fā)商本身的開發(fā)能力和資源整合的三位一體決策模式，將更能保證項(xiàng)目的穩(wěn)定發(fā)展和永續(xù)經(jīng)營。

開發(fā)模式：區(qū)域運(yùn)營

只有具備輻射聚合能力和一定消費(fèi)規(guī)模的城市才能夠提高商業(yè)價(jià)值，并為商業(yè)現(xiàn)代化、多元化提供實(shí)際的載體和平臺(tái)，只有豐富的商業(yè)地產(chǎn)形態(tài)才能為城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供最有效的經(jīng)濟(jì)發(fā)展支撐。

商業(yè)規(guī)劃是城市規(guī)劃的一個(gè)重要因素，但是商業(yè)規(guī)劃只有適應(yīng)城市規(guī)劃才能獲得持續(xù)發(fā)展的土壤。許多商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商由于對(duì)城市商業(yè)規(guī)劃的認(rèn)知和理解不夠準(zhǔn)確和全面而造成了定位失誤，導(dǎo)致黯然出局，這不僅影響了開發(fā)商自己的利益，也破壞了城市建筑格局和商業(yè)格局，也影響了業(yè)主、經(jīng)營者及消費(fèi)者的利益。

目前的商業(yè)規(guī)劃仍然缺乏前瞻性，對(duì)規(guī)劃細(xì)節(jié)缺少必要的市場研究和可行性考證，在項(xiàng)目定位和商業(yè)形態(tài)界定上考慮不全面，在經(jīng)營管理方面專業(yè)水平不高，這就使得房地產(chǎn)商無形中成為了商業(yè)規(guī)劃的主體，從而使城市商業(yè)布局整體失控。

商業(yè)物業(yè)對(duì)于城市的區(qū)域發(fā)展具有不可忽視的作用，它有利于提升區(qū)域整體的商業(yè)競爭力和商圈的形成、促進(jìn)消費(fèi)能力提高、增大消費(fèi)規(guī)模，但是作為和社會(huì)公眾密切聯(lián)系的地產(chǎn)形態(tài)，商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)應(yīng)該站在區(qū)域運(yùn)營的高度，在符合城市規(guī)劃的前提下，努力完善區(qū)域商業(yè)形態(tài)，營造社會(huì)公共商業(yè)空間，協(xié)調(diào)業(yè)主、經(jīng)營者、管理者的關(guān)系，在提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)力的同時(shí)發(fā)展自身開發(fā)水平。

“政府規(guī)劃、企業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)籌開發(fā)、創(chuàng)造價(jià)值”應(yīng)該是較為理想的開發(fā)模式。

經(jīng)營模式：純粹物業(yè)

商業(yè)物業(yè)的經(jīng)營模式大致分為三種模式：一是純銷售；二是租售并舉；三是純物業(yè)經(jīng)營。這三種模式也是物業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展的三個(gè)階段。在商業(yè)地產(chǎn)剛興起的時(shí)候，開發(fā)商為了快速套現(xiàn)，通常采取純銷售的模式，但是它明顯不能體現(xiàn)出商業(yè)物業(yè)價(jià)值，是商業(yè)地產(chǎn)在極不成熟階段的過渡產(chǎn)物；第二階段的操作模式中開發(fā)商根據(jù)前期制定的銷售比例和招商情況進(jìn)行二度調(diào)控，劃定銷售范圍，并明確經(jīng)營范圍和法律手續(xù)，同時(shí)，對(duì)于大部分物業(yè)仍然采取出租模式，以便在資金回收相對(duì)平衡的條件下保持物業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，開發(fā)商能夠通過產(chǎn)權(quán)出售和租金收益來雙重獲取利潤。第三階段是商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展到較為成熟階段的必然產(chǎn)物，在歐美國家采用較多，開發(fā)商在物業(yè)前期依靠合理的商業(yè)運(yùn)作，獲取穩(wěn)定的租金收益，經(jīng)過若干年的正常經(jīng)營，或包裝上市或通過資產(chǎn)評(píng)估而獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，或?qū)⒉糠之a(chǎn)權(quán)出售以套現(xiàn)，此階段的售價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于物業(yè)經(jīng)營前期的價(jià)格。

租售并舉是目前中國大部分開發(fā)商運(yùn)用的經(jīng)營模式，在現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和城市發(fā)展情況下，這種操作模式較為靈活而且能更好地滿足開發(fā)商的利潤獲取要求。但是，它存在一定弊端，因?yàn)樵谧馐郾壤目刂粕?，很多開發(fā)商往往把握不當(dāng)，通常租售比例應(yīng)該控制在7：3之內(nèi)才能較好地維持資金回籠和持續(xù)物業(yè)經(jīng)營，如果出售比例太高、投資成分太大，經(jīng)過混亂的易手后，將會(huì)造成商業(yè)形態(tài)無法統(tǒng)一協(xié)調(diào)，由此影響商鋪的入駐率，這樣不僅使業(yè)主的產(chǎn)業(yè)無力增值，同時(shí)也使出租能力下降，從而使項(xiàng)目難以穩(wěn)定經(jīng)營。因此，中國的商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)者和經(jīng)營者應(yīng)提高自己的商業(yè)運(yùn)作能力，以便使純物業(yè)經(jīng)營模式成為可能，這種模式最重要的在于前期的商業(yè)運(yùn)作，只有這個(gè)階段成功了，后續(xù)的經(jīng)營才能維系，并在經(jīng)營增值后使抗風(fēng)險(xiǎn)能力提高，這是商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是商業(yè)地產(chǎn)成熟的表現(xiàn)。

管理模式：專業(yè)外包

商業(yè)物業(yè)的管理無疑是一個(gè)致命的軟肋，有很多商業(yè)地產(chǎn)占據(jù)黃金地段，人流量也很大，開張的一段時(shí)間里紅紅火火，不久便出現(xiàn)了商戶撤柜、業(yè)主停租的慘狀，偌大的商場門可羅雀。

現(xiàn)有的商業(yè)物業(yè)管理隊(duì)伍中，大部分都是由住宅物業(yè)管理人員兼管，而很多物業(yè)公司還是開發(fā)商旗下的分支公司。住宅物業(yè)和商業(yè)物業(yè)在管理上是具有明顯區(qū)別的兩種管理形態(tài)，商業(yè)物業(yè)要求管理人員在經(jīng)濟(jì)、管理、零售行業(yè)及特許經(jīng)營行業(yè)都具有專業(yè)完善的知識(shí)，同時(shí)還要具有很強(qiáng)的商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和零售點(diǎn)的整合能力，而且對(duì)于商業(yè)物業(yè)來說，從后勤支持到供應(yīng)鏈運(yùn)輸，從物品儲(chǔ)存到清倉促銷各個(gè)方面都需要有專業(yè)人員才能執(zhí)行，而一旦其中有環(huán)節(jié)出錯(cuò)，帶來的影響將是不可估量的。

在2003年的管理關(guān)鍵字中，外包成為了一個(gè)重要字眼，因?yàn)橥獍云淇梢杂行Ы档统杀尽⒃鰪?qiáng)企業(yè)的核心競爭力等特性成為越來越多企業(yè)采取的一項(xiàng)重要商業(yè)措施。在商業(yè)物業(yè)發(fā)展的同時(shí)，國內(nèi)部分專業(yè)經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)逐漸成熟起來，因此，開發(fā)商應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變觀念，利用外包管理的方式將商業(yè)物業(yè)的管理水平提高，以保證物業(yè)的永續(xù)經(jīng)營。

營銷模式：回歸產(chǎn)品

商業(yè)地產(chǎn)的營銷是一個(gè)從產(chǎn)品到概念再回歸產(chǎn)品的過程。商業(yè)地產(chǎn)在初級(jí)階段推廣過程中僅僅停留在產(chǎn)品本身，其推廣思路的展開，是圍繞著商鋪的支持點(diǎn)而發(fā)生延伸并從中去尋找商鋪本身的特質(zhì)，這種營銷模式樸實(shí)無華，顯得比較單薄，但對(duì)于一些低端商業(yè)物業(yè)卻仍然是比較有效的方法；在商業(yè)地產(chǎn)較為成熟的階段，營銷工作者將商鋪和概念相互結(jié)合起來，使其產(chǎn)品附上一定的概念價(jià)值，這種營銷模式往往在概念上做足功夫，對(duì)產(chǎn)品本身的描述卻顯得較為含糊，不能完全體現(xiàn)出商鋪的投資價(jià)值，雖然能吸引部分經(jīng)營者和投資者，但是如果概念和產(chǎn)品本身的結(jié)合不夠緊密，而且產(chǎn)品根本無法支撐這個(gè)概念的話，將對(duì)此項(xiàng)目產(chǎn)生極其不利的影響。

現(xiàn)階段很多商業(yè)物業(yè)的營銷停留在概念營銷階段，但是從其發(fā)展軌跡來看，和住宅地產(chǎn)一樣，營銷最終要回歸產(chǎn)品，而且商業(yè)地產(chǎn)除了要考慮其自身的商業(yè)結(jié)構(gòu)外，對(duì)于區(qū)位環(huán)境的分析更為重要，只有通過客觀的分析和詳實(shí)的數(shù)據(jù)來展現(xiàn)項(xiàng)目的升值空間和潛力，才能被日益理性的投資者認(rèn)可。同時(shí)，商業(yè)地產(chǎn)的前提是“本土化”，只有通過準(zhǔn)確的時(shí)間調(diào)研和消費(fèi)力評(píng)估，才能有效進(jìn)行項(xiàng)目自身的開發(fā)、運(yùn)作和發(fā)展。

招商模式：統(tǒng)籌策劃

雖然有大部分開發(fā)商認(rèn)識(shí)到出租商鋪是物業(yè)增值的重要手段，但是現(xiàn)實(shí)仍然存在的問題是在招商過程中的混亂和粗放。很多開發(fā)商在招商之前并沒有一個(gè)明確的商業(yè)規(guī)劃和招商策劃，其認(rèn)識(shí)仍然停留在只要能招到商就一定能保證物業(yè)經(jīng)營提高物業(yè)價(jià)值的階段，因此行業(yè)中大量存在“為招商而招商”的現(xiàn)象，在地域上全面撒網(wǎng)，在行業(yè)上交叉吸收，缺乏通盤的商業(yè)組合和商戶經(jīng)營范圍部署，為后期的經(jīng)營和管理帶來諸多隱患。

集約經(jīng)營和互補(bǔ)經(jīng)營是商業(yè)形態(tài)中較受歡迎的形式，因此，開發(fā)商在進(jìn)行招商之前，應(yīng)該對(duì)本區(qū)域的商業(yè)形態(tài)進(jìn)行全面的調(diào)查和研究，對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)能力、消費(fèi)層次、消費(fèi)規(guī)模進(jìn)行通盤分析，以顧客為導(dǎo)向，最終確定項(xiàng)目的商業(yè)主題，然后對(duì)主題的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行分析，以確定在本項(xiàng)目內(nèi)的商戶范疇，然后在招商的過程中遵循嚴(yán)格控制和靈活調(diào)整的原則，最大限度地維持項(xiàng)目的利好經(jīng)營。

贏利模式：動(dòng)態(tài)收益

商業(yè)地產(chǎn)的贏利模式總體而言是“通過物業(yè)資源創(chuàng)造價(jià)值，借助商家資源實(shí)現(xiàn)價(jià)值”。

在目前的商業(yè)地產(chǎn)中，開發(fā)商為了盡快回籠資金，減少資金壓力，非常重視銷售，并以此作為主要的贏利模式，其實(shí)這是一個(gè)發(fā)展弊端，雖然開發(fā)商賺取了物業(yè)本身的價(jià)值，卻失去了物業(yè)資源固有的土地價(jià)值，而且在這個(gè)銷售過程中，投資的比例占據(jù)了很大部分，這就使市場混亂，商業(yè)形態(tài)無法控制，甚至是空置率上升，導(dǎo)致后期租賃缺乏資源，難以形成商業(yè)效應(yīng)，使項(xiàng)目開發(fā)難以為城市服務(wù)，對(duì)開發(fā)商的持續(xù)發(fā)展設(shè)置了重大的障礙，這與商業(yè)物業(yè)依靠持久經(jīng)營獲得的動(dòng)態(tài)收益宗旨背道而馳。

篇4

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；表外業(yè)務(wù)；發(fā)展模式

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1007-4392（2011）06-0027-03

前言

由于金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)不在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)，在實(shí)際應(yīng)用中，往往被金融機(jī)構(gòu)或融資企業(yè)用于規(guī)避、突破某方面的監(jiān)管限制，設(shè)計(jì)成為游離于監(jiān)管之外的金融產(chǎn)品。在金融創(chuàng)新的鼓勵(lì)下，西方發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)通過不斷翻新、衍生，已表現(xiàn)為：產(chǎn)品過于復(fù)雜、關(guān)聯(lián)過于繁瑣、透明度不高，缺乏必要監(jiān)管。表外業(yè)務(wù)在西方金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展中起到了不可替代的推進(jìn)作用，但最終導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)收益嚴(yán)重不對(duì)稱，是美國次級(jí)貸款危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一。2010年爆發(fā)的希臘國家債務(wù)危機(jī)，一定程度上也與該國政府采取的將表內(nèi)負(fù)債盡量轉(zhuǎn)化到表外的財(cái)政策略有直接關(guān)系。表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)一旦暴露，即時(shí)成為突如其來的表內(nèi)不良業(yè)務(wù)，在市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)時(shí)，其后果往往演變成一發(fā)而不可收拾的局面，給整個(gè)社會(huì)帶來嚴(yán)重打擊，影響經(jīng)濟(jì)、就業(yè)等一系列方面。

在危機(jī)頻發(fā)過后，西方國家已經(jīng)開始新一輪加強(qiáng)金融監(jiān)管的措施，包括對(duì)表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管，歐洲采取發(fā)行表內(nèi)雙擔(dān)保債券為房貸融資，以提高安全性；美國政府對(duì)諸如高盛等金融機(jī)構(gòu)展開調(diào)查，決心對(duì)其產(chǎn)品設(shè)計(jì)的不透明、誘導(dǎo)之處進(jìn)行追究。

近年來中國銀行業(yè)通過股改、上市等一系列措施，逐漸完成市場化進(jìn)程，職能向以盈利為目標(biāo)的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變。而在中國存貸款利差逐漸壓縮的大趨勢(shì)下，表外業(yè)務(wù)成為銀行盈利的主要突破口，各家商業(yè)銀行開始紛紛效仿西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)營模式，力圖將表外業(yè)務(wù)收入提高到營業(yè)收入的50%以上。但目前中國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展尚處于初級(jí)階段，成熟品種匱乏、創(chuàng)新乏力，各家銀行提高表外業(yè)務(wù)收入的思路和手段較為混亂。因此研究探討我國金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)的發(fā)展模式是十分必要的。

一、發(fā)展表外業(yè)務(wù)對(duì)中國商業(yè)銀行的意義

（一）表外業(yè)務(wù)的概念

1. 狹義的表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)（Off-Balance-Sheet Activity，簡稱OBS業(yè)務(wù)），狹義的表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以外，不直接形成債權(quán)債務(wù)，而形成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的業(yè)務(wù)。也就是說銀行在辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，雖然沒有發(fā)生實(shí)際的貨幣收付，也沒有墊付任何資金，但卻形成了銀行潛在的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這種潛在的債權(quán)債務(wù)隨時(shí)有可能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)和負(fù)債，如信用擔(dān)保業(yè)務(wù)和衍生金融工具業(yè)務(wù)。中國商業(yè)銀行常用的保函、信用證、承兌均屬于信用擔(dān)保業(yè)務(wù)。

2. 廣義的表外業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)又稱為金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù),是指涵蓋所有不列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表的經(jīng)營活動(dòng),除了狹義的表外業(yè)務(wù)種類,還包括銀行從事的無需列入資產(chǎn)負(fù)債表腳注中,在傳統(tǒng)意義的中間業(yè)務(wù)（《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第3條：“中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)”。）基礎(chǔ)上發(fā)展起來的服務(wù)性業(yè)務(wù),主要包括：結(jié)算支付、、信托、租賃、銀行卡、以及信息咨詢等服務(wù)。

（二）發(fā)展表外業(yè)務(wù)的必要性

1. 適應(yīng)利率下調(diào)。中國存貸款利差逐漸縮小已成為大趨勢(shì)，僅僅依賴信貸投放將不斷降低銀行資金的邊際利潤。在這種情況下，商業(yè)銀行獲利的空間已十分有限，必須適應(yīng)市場環(huán)境的變化去開拓各種非利息業(yè)務(wù)，尋找新的利潤增長點(diǎn)。

2. 增加資金來源。在當(dāng)前的金融環(huán)境下，企業(yè)可以直接以機(jī)構(gòu)投資者身份與經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行股票和債券交易，不再完全依賴商業(yè)銀行貸款。其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司、基金管理公司等的快速發(fā)展，分流了一部分商業(yè)銀行的資金。為了競爭資金來源，商業(yè)銀行必須通過開展表外融資技術(shù)，采取諸如貸款出售、發(fā)行備用信用證等業(yè)務(wù)，來增加其資金來源。

二、中國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展歷程

中國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)歷了兩個(gè)階段。1995年至2000年為存款導(dǎo)向階段，發(fā)展表外業(yè)務(wù)的目的主要是為了維護(hù)客戶關(guān)系，穩(wěn)定和增加存款，表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要集中在代收代付、委托貸款等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2000年以后，逐步過渡到收入導(dǎo)向階段，以防范風(fēng)險(xiǎn)、增加收入為主要目的，保險(xiǎn)、投資銀行等高收益表外業(yè)務(wù)逐漸興起。

（二）中西方商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)綜合對(duì)比

20世紀(jì)80年代后期，金融自由化的浪潮席卷西方，各國監(jiān)管當(dāng)局紛紛放松管制，力圖營造寬松的金融環(huán)境。美國、日本、法國以及一貫很保守的加拿大都紛紛效仿德國走上了混業(yè)經(jīng)營的道路。隨著銀行內(nèi)部分工的逐漸消失，出現(xiàn)了銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)多樣化的局面，在傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以外開始了表外業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新。在西方發(fā)達(dá)國家，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)已經(jīng)位居銀行業(yè)務(wù)的主流，從資產(chǎn)狀況來看，花旗、美洲等大銀行的表外業(yè)務(wù)比貸款業(yè)務(wù)多出一倍多；從收入狀況來看，美國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)收入占總收入比例為42%，瑞士為55.4%，德國為60%，有的銀行（如花旗）甚至一度達(dá)到80%。與西方商業(yè)銀行相比，我國商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)還處于起步階段，業(yè)務(wù)量小，業(yè)務(wù)種類比較單一，目前廣泛開展的主要是傳統(tǒng)的保證、承兌和貸款意向、承諾及授信等與利率、匯率變動(dòng)無關(guān)的表外業(yè)務(wù)。

三、中國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)存在的問題

（一）產(chǎn)品覆蓋面窄

銀行的表外業(yè)務(wù)品種在近幾年雖然有了較大程度的增加，我國目前的表外業(yè)務(wù)品種主要集中在結(jié)算、匯兌、信用卡、收付等風(fēng)險(xiǎn)較低的中間業(yè)務(wù)上，及對(duì)盈利貢獻(xiàn)度較小的低端信用擔(dān)保業(yè)務(wù)上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到表外業(yè)務(wù)全面發(fā)展的局面。而目前中國商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)主要集中在票據(jù)發(fā)行便利（短期融資券）上，而且發(fā)行企業(yè)大多集中在那些自身銀行負(fù)債規(guī)模很高的國企集團(tuán)上。

（二）產(chǎn)品創(chuàng)新緩慢

我國商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)的結(jié)算業(yè)務(wù)外，1985年才有信用卡業(yè)務(wù)，2001年才有福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。許多高附加值的信托、保險(xiǎn)、金融租賃業(yè)務(wù)及衍生金融工具等能為銀行帶來高額利潤的表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新緩慢。

目前我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)權(quán)基本屬于各總行，表外業(yè)務(wù)品種基本由總行統(tǒng)一推出，各分行基本沒有表外業(yè)務(wù)新產(chǎn)品開發(fā)權(quán)力。而且開發(fā)的新產(chǎn)品基本也是拿來主義，罕有從本土市場需求中誕生的真正意義上的新產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)中有85%是通過“拿來”方式從西方國家商業(yè)銀行吸納引進(jìn)的，真正由我國首創(chuàng)、具有中國特色的表外業(yè)務(wù)品種極少。

（三）產(chǎn)品定價(jià)跟風(fēng)

目前我國商業(yè)銀行定價(jià)能力比較差，大多數(shù)商業(yè)銀行都是采用市場跟進(jìn)型定價(jià)，定價(jià)的隨意性較大，價(jià)格的變動(dòng)常常只是為了滿足市場占有率或提高客戶的滿意度，普遍缺乏科學(xué)的定價(jià)理念，同時(shí)也缺乏對(duì)定價(jià)策略的思考和研究，各家商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品的收費(fèi)經(jīng)常出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)的情況。

四、中國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展政策建議

（一）開發(fā)機(jī)制模塊化

銀行表外產(chǎn)品開發(fā)，應(yīng)該遵循按市場機(jī)制和從有針對(duì)性地滿足客戶需求著手，將產(chǎn)品開發(fā)的過程分解為不同階段的模塊，由總行和各個(gè)一級(jí)分行合理的承擔(dān)相應(yīng)的模塊開發(fā)。根據(jù)西方商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)，一般來說，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)新產(chǎn)品開發(fā)工作至少需要經(jīng)歷以下四個(gè)階段：

1. 定向階段：包括產(chǎn)生創(chuàng)意、篩選創(chuàng)意兩個(gè)獨(dú)立的步驟。新產(chǎn)品創(chuàng)意最好來自客戶的建議，也可以來自銀行內(nèi)部人員的建議。收集創(chuàng)意后，銀行高層要對(duì)其進(jìn)行篩選，將各方面條件都能符合的切實(shí)可行的創(chuàng)意留下來，作為后備新產(chǎn)品。由于支行和分行直接面向市場并接觸客戶，因此該階段搜集創(chuàng)意應(yīng)主要由支行和分行參與。

2. 設(shè)計(jì)階段：首先明確新產(chǎn)品的利益點(diǎn)是什么、在什么情況下必須用到這個(gè)新產(chǎn)品，誰是新產(chǎn)品的主要購買者或購買群體。然后進(jìn)行產(chǎn)品工具設(shè)計(jì)，主要設(shè)計(jì)產(chǎn)品具體操作的細(xì)節(jié)。該階段應(yīng)由總行專業(yè)研究部門對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行定性，并結(jié)合行內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，制定產(chǎn)品操作流程。

3. 試銷階段：對(duì)有針對(duì)性需求的客戶進(jìn)行試營銷，來確定潛在的客戶是否會(huì)接受該項(xiàng)新產(chǎn)品。同時(shí)在這一階段，對(duì)此新產(chǎn)品的成本、利潤、資金回收進(jìn)行分析、測(cè)試。該階段首先應(yīng)由試點(diǎn)支行或分行試銷，并將結(jié)果反饋給總行，總行進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，研究是否需要改進(jìn)，是否符合市場需求和銀行利益，并最終決定全面或局部推廣。

4. 推廣階段：經(jīng)過試銷階段的測(cè)試，若新產(chǎn)品的成本、利潤、現(xiàn)金回收都符合銀行的期望水平，就可以設(shè)計(jì)新產(chǎn)品的營銷方案以及銀行資金的預(yù)算設(shè)計(jì)，將產(chǎn)品推向市場，實(shí)施市場營銷計(jì)劃。

（二）定價(jià)政策透明化

表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價(jià)可依據(jù)收入、成本模型，綜合考慮市場因素、本行和本地區(qū)的特點(diǎn)予以確定。商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)和收費(fèi)的主要原則應(yīng)該是，同時(shí)體現(xiàn)市場性和成本收益。在這一原則下，商業(yè)銀行對(duì)產(chǎn)品的內(nèi)部核算應(yīng)該采取產(chǎn)品和客戶雙重中心的經(jīng)營管理模式。在客觀上應(yīng)表現(xiàn)為相同的表外業(yè)務(wù)在規(guī)模、經(jīng)營相近的兩家商業(yè)銀行收費(fèi)政策相似。

（三）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化

商業(yè)銀行有追求利潤的目標(biāo)，但同時(shí)也有服務(wù)社會(huì)的責(zé)任。因此商業(yè)銀行不應(yīng)把贏利的目光局限在傳統(tǒng)服務(wù)功能的柜面業(yè)務(wù)的價(jià)格提升上，這只能增加大眾對(duì)壟斷行為的反感，而降低銀行的競爭力。中國商業(yè)銀行應(yīng)不斷拓寬經(jīng)營領(lǐng)域，廣泛涉足投資銀行、保險(xiǎn)、證券經(jīng)紀(jì)、信托和基金等知識(shí)密集型業(yè)務(wù)領(lǐng)域，使盈利構(gòu)成多元化，這樣才能真正提高非利息收入在營業(yè)收入中的占比，擺脫對(duì)利差的依賴。收益和風(fēng)險(xiǎn)從來都是匹配的，商業(yè)銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)應(yīng)該明確兩方面的思路。一方面，鞏固以擴(kuò)大市場份額、增強(qiáng)服務(wù)功能為主要目標(biāo)的傳統(tǒng)結(jié)算、代收等低風(fēng)險(xiǎn)低收益的業(yè)務(wù)；另一方面，合理的邁向風(fēng)險(xiǎn)較大的表外業(yè)務(wù)，諸如投資銀行、衍生金融工具等，主要承擔(dān)創(chuàng)造收入的表外業(yè)務(wù)。

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篇5

[關(guān)鍵詞]現(xiàn)代商業(yè)傳統(tǒng)商業(yè)差異性特征歷史性聯(lián)系

一、導(dǎo)論

語言學(xué)家們認(rèn)為商業(yè)是“以買賣方式使商品流通的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)”。伴隨著人類社會(huì)的第三次大分工，商業(yè)開始出現(xiàn)。此時(shí)的商業(yè)被稱為商人商業(yè)；隨著工業(yè)革命和科技的發(fā)展，商業(yè)主體組織化－企業(yè)化，此時(shí)的商業(yè)被稱為組織化商業(yè)；二戰(zhàn)以后新科技革命引發(fā)商業(yè)領(lǐng)域的多次革命，此時(shí)的商業(yè)被稱為多事業(yè)化商業(yè)－流通業(yè)?！艾F(xiàn)代商業(yè)”還沒有明確的概念，但可以確定的是現(xiàn)代商業(yè)是以連鎖超市為代表的現(xiàn)代化業(yè)態(tài)為載體，以信息化為催化劑的。多事業(yè)化商業(yè)（流通業(yè)）就是現(xiàn)代商業(yè)的開端。商人商業(yè)和組織化商業(yè)則可以包含在傳統(tǒng)商業(yè)的范疇之內(nèi)。現(xiàn)代商業(yè)與傳統(tǒng)商業(yè)具有差異性特征，但兩者不是兩個(gè)絕對(duì)對(duì)立、沖突的概念，它們存在著歷史的邏輯聯(lián)系。

二、現(xiàn)代商業(yè)與傳統(tǒng)商業(yè)的差異性特征

現(xiàn)代商業(yè)與傳統(tǒng)商業(yè)既有歷史性聯(lián)系，也保持著各自差異性特征。這種差異性是源自現(xiàn)代商業(yè)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)的發(fā)展即商業(yè)范疇自身的更新和升級(jí)?，F(xiàn)代商業(yè)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)的變革性發(fā)展是指在商業(yè)主體、商業(yè)客體、商業(yè)載體（業(yè)態(tài)）和商業(yè)信息技術(shù)等方面進(jìn)行變革和升級(jí)。

1.商業(yè)主體。商人商業(yè)的主體是自然人。他們或是從生產(chǎn)者中分化而來，或是由其他富裕人員（奴隸主或貴族）插足商業(yè)而形成。隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展和市場的擴(kuò)大，商人商業(yè)由于無法勝任或適應(yīng)生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域發(fā)生的巨大變革而不得不讓位于組織化商業(yè)。在組織化商業(yè)階段，占主流地位的商業(yè)主體不再是“行商”，而是開設(shè)各種店鋪，雇傭一定數(shù)量的徒工，大批量經(jīng)營的商業(yè)組織形式。而現(xiàn)代流通業(yè)的主體除了包含傳統(tǒng)的組織化商業(yè)企業(yè)及其連鎖經(jīng)營企業(yè)外，還包括逐漸獨(dú)立的商品采購、運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、加工、信息公司等。此外，商品直銷公司、商務(wù)公司以及電子商務(wù)公司等更是迅速發(fā)展。

2.商業(yè)客體。在商人商業(yè)階段由于生產(chǎn)力相對(duì)不發(fā)達(dá)，所以社會(huì)商品的品種和數(shù)量都比較有限。商人所購銷的商品以鐵制勞動(dòng)工具、手工紡織品、牲畜、糧食、鹽等生產(chǎn)和生活資料為主。在組織化商業(yè)階段商品已經(jīng)包括日常生活用品、農(nóng)產(chǎn)品及其加工品、紡織品、文化用品、生產(chǎn)設(shè)備、原材料等。這一階段的商品較之商人商業(yè)時(shí)期大為豐富，其質(zhì)量和技術(shù)含量也大為提高。在現(xiàn)代流通業(yè)階段社會(huì)產(chǎn)品的極大豐富使得客體范疇極其廣泛，除包含組織化商業(yè)時(shí)代的客體范疇外，還包括各種新產(chǎn)品、各種可用于交易的產(chǎn)權(quán)、各種可轉(zhuǎn)讓的專利技術(shù)、特別是形式多樣的服務(wù)等。

3.商業(yè)載體（業(yè)態(tài)）。在商人商業(yè)時(shí)期，商人主要是向小生產(chǎn)者采購商品，然后利用人力或畜力運(yùn)載著商品，主要通過“集市”向購買者出售商品。在組織化商業(yè)時(shí)期商業(yè)業(yè)態(tài)逐漸多樣化起來，除了繼續(xù)存在的商人商業(yè)階段的雜貨鋪、“流動(dòng)地?cái)偂蓖?，還出現(xiàn)各種新型的并占主流地位的各種業(yè)態(tài)，如百貨店、超市、專業(yè)店、便利店等。在多事化商業(yè)階段，從事流通業(yè)的各種行為，包括從生產(chǎn)領(lǐng)域向消費(fèi)領(lǐng)域推動(dòng)商品運(yùn)動(dòng)的各種行為，如采購、運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、加工、銷售等不斷地社會(huì)化和規(guī)范化。與此同時(shí)，流通業(yè)廣泛采用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，使流通方式和手段多樣化，流通效率迅速提高。隨著電子技術(shù)的廣泛運(yùn)用，物流設(shè)施的日益發(fā)達(dá)和完善，促進(jìn)了連鎖經(jīng)營的快速發(fā)展。連鎖經(jīng)營方式日益滲透到百貨店、超市、專業(yè)店、便利店中，以連鎖超市為代表的現(xiàn)代商業(yè)業(yè)態(tài)正日益在商業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中居于主導(dǎo)地位。

4.商業(yè)信息技術(shù)。信息的收集與傳遞方式是一個(gè)組織特別是商業(yè)組織的網(wǎng)絡(luò)神經(jīng)。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，商業(yè)信息的傳遞方式不斷得到更新和升級(jí)，采集、處理和傳遞商業(yè)信息的成本越來越低，從而大大提高了商業(yè)效率。以信息的傳遞方式來看，商人商業(yè)階段的社會(huì)以手工生產(chǎn)力為特征，小商小販在商業(yè)活動(dòng)中起主導(dǎo)作用，他們不通過其他任何載體直接把信息和商品送到顧客手中。那時(shí)的商業(yè)信息比較簡單，小商小販采用口頭表達(dá)或打手勢(shì)的方式進(jìn)行信息傳遞。在組織化商業(yè)階段信息傳遞采用大眾媒體傳播方式。它與以機(jī)器化大生產(chǎn)為特征的工業(yè)化階段相適應(yīng)。零售商業(yè)企業(yè)在商業(yè)活動(dòng)中起主導(dǎo)作用，它們通過大眾傳播媒體傳遞信息。從20世紀(jì)中葉開始現(xiàn)代商業(yè)進(jìn)入電子載體傳播階段。在這一階段，爆發(fā)了以電子計(jì)算機(jī)為代表的信息革命，電子計(jì)算機(jī)的發(fā)明與使用，替代了人腦的部分功能，使人機(jī)結(jié)合的信息處理方式逐漸取代了以人為惟一載體的信息處理方式，非群體化傳播工具將逐漸代替大眾媒體傳播階段的群體化傳播工具。從商業(yè)發(fā)展史來看，商業(yè)經(jīng)營方式的每一次重大革命都與信息技術(shù)的進(jìn)步息息相關(guān)，超級(jí)市場的興起、連鎖經(jīng)營的發(fā)展、無店鋪銷售的出現(xiàn)都是依賴于它。由于計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，流通業(yè)一體化趨勢(shì)加強(qiáng)，現(xiàn)代商業(yè)企業(yè)的組織化程度不斷提高，規(guī)模不斷擴(kuò)大。正是由于大量商業(yè)企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)，如條碼技術(shù)、商業(yè)自動(dòng)化技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、多媒體技術(shù)、物流配送技術(shù)等來改造傳統(tǒng)的經(jīng)營管理方式，提高商業(yè)運(yùn)營效率，因而現(xiàn)代商業(yè)企業(yè)越來越成為一種信息技術(shù)密集型企業(yè)。

三、現(xiàn)代商業(yè)與傳統(tǒng)商業(yè)的歷史性聯(lián)系

篇6

前言

現(xiàn)階段，在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及運(yùn)行中發(fā)揮著重要作用的是政府和國有商業(yè)銀行，它們二者間的關(guān)系同樣屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中的主要環(huán)節(jié)。政府和國有商業(yè)銀行間的關(guān)系極為復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在很大程度上會(huì)受到二者間關(guān)系的影響，它們之間的關(guān)系制約了市場經(jīng)濟(jì)制度優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮與調(diào)控。筆者針二者的關(guān)系問題作了簡單的論述。

1.國有商業(yè)銀行和政府間的關(guān)系的具體內(nèi)涵

國有商業(yè)銀行和政府間有著極為復(fù)雜的關(guān)系，涉及到不同的方面與層次。筆者在這里將二者間的關(guān)系歸納為下述的三個(gè)方面。

1.1宏觀調(diào)控者的主體和受體

現(xiàn)代政府即便是在市場經(jīng)濟(jì)國家也不再堅(jiān)持徹底的自由主義，它們開始意識(shí)到應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身的經(jīng)濟(jì)管理作用。貨幣政策是政府經(jīng)濟(jì)管理手段之中最為重要的一種手段。經(jīng)濟(jì)調(diào)整借助于政府所制定的貨幣政策予以實(shí)現(xiàn)，在這里政府為這一調(diào)節(jié)的主體，而銀行則是這一調(diào)節(jié)的受體。

1.2管理者和被管理者

政府和各個(gè)國有商業(yè)銀行之間的關(guān)系屬于管理及被管理的關(guān)系，政府在國有商業(yè)銀行逐漸獨(dú)立的進(jìn)程之中發(fā)揮了重要的控制和管理的作用。它們間關(guān)系的主要內(nèi)容是從這一過程遺留下來的。

第一，脫胎的階段。國有銀行經(jīng)過多次調(diào)整最終從政府中獨(dú)立出來，它們之間依然有千絲萬縷的聯(lián)系，政府在管理和調(diào)控國有銀行的過程中，多扮演“父親”的角色。

第二，改革的階段。受制度優(yōu)勢(shì)的影響，國有銀行在經(jīng)濟(jì)體制改革的初始階段表現(xiàn)出了動(dòng)力不足的問題。但是經(jīng)濟(jì)體制的改革過程中，政府一直發(fā)揮著主導(dǎo)作用，因此政府參與了銀行的商業(yè)化改革及股份制改革等多項(xiàng)活動(dòng)。

第三，監(jiān)管的階段。政府在結(jié)束了經(jīng)濟(jì)體制的改革之后，將監(jiān)控的重點(diǎn)放在了金融業(yè)的監(jiān)管方面，國有商業(yè)銀行也不例外。

在現(xiàn)階段的國有本文由收集整理商業(yè)銀行和政府的關(guān)系之中，上述三個(gè)方面是并存的。

1.3市場經(jīng)濟(jì)中的主體

商業(yè)銀行在完成了股份制的改革之后，成為了市場之中的企業(yè)法人，作為政府代表的中央?yún)R金公司享有國有商業(yè)銀行的股權(quán)，因此國有商業(yè)銀行和政府間的關(guān)系包含了投資者和管理者的內(nèi)容。

2.在國有商業(yè)銀行和政府間關(guān)系調(diào)整的過程中使用經(jīng)濟(jì)法的必要性與合理性

我國已建立了比較完善的市場經(jīng)濟(jì)體制，在這一背景下國有商業(yè)銀行和政府間的關(guān)系已逐步清晰。政府主要扮演的是投資者、調(diào)控者及管理者的角色，而國有商業(yè)銀行主要扮演的是資產(chǎn)管理者、被調(diào)控者及被管理者的角色。它們間的關(guān)系在當(dāng)前的法治市場經(jīng)濟(jì)中主要依靠公法進(jìn)行調(diào)整。政府調(diào)整企業(yè)的主要的法律部門是經(jīng)濟(jì)法。所以，在市場經(jīng)濟(jì)國家中，應(yīng)當(dāng)使用經(jīng)濟(jì)法來調(diào)整國有商業(yè)銀行和政府間的關(guān)系，將經(jīng)濟(jì)法作為調(diào)整的主要手段具有合理性。

政府和國有商業(yè)銀行均經(jīng)歷過了由一個(gè)主體到兩個(gè)主體的發(fā)展階段，這在一定程度上混淆了它們的職能，這也成為了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的絆腳石。為規(guī)范二者間的關(guān)系，也為了充分發(fā)揮二者的作用，必須使用法律對(duì)二者的活動(dòng)方式和職能進(jìn)行規(guī)范，而經(jīng)濟(jì)法就屬于調(diào)整的主要手段，它在很大程度上確保了市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與運(yùn)行。

3.現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)法調(diào)節(jié)手段之不足與規(guī)范

頒布于1986年的《銀行管理暫行條例》是我國銀行業(yè)立法的開端，它的性質(zhì)是行政法規(guī)。真正的銀行法體系是通過1995年確立的“四法一規(guī)定”建立起來的?，F(xiàn)階段，金融司法解釋、規(guī)范性文件、行政法規(guī)及法律構(gòu)成了我國銀行法律體系的主要內(nèi)容。

現(xiàn)階段的主要法律有：《人民銀行法》、《信托法》、《反洗錢法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等等。除此之外，還包括了刑法之中有關(guān)金融犯罪的條款。主要的銀行業(yè)行政法規(guī)有：《人民幣管理?xiàng)l例》、《金融違法行為處罰辦法》、《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》、《金融資產(chǎn)資產(chǎn)管理公司條例》等等。但是我們必須承認(rèn)我國的銀行法立法存在很大的不足，筆者將這些不足歸納為下面的三個(gè)方面：

3.1法律體系中的沖突與規(guī)范

現(xiàn)階段，調(diào)整國有商業(yè)銀行和政府間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)法比較的混亂，主要體現(xiàn)在相關(guān)法律不足，部門規(guī)章及行政法規(guī)繁多，這就使得法律體系極不和諧，存在很多的規(guī)則沖突：第一，上位規(guī)則和下位規(guī)則的沖突，《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》之中的第三條關(guān)于銀行業(yè)公平競爭的規(guī)定是這一沖突的典型。第二，同位規(guī)則的沖突，這是法律體系沖突最主要的表現(xiàn)形式。例如人民銀行在2003年前主要行使銀行監(jiān)管職能，但在成立了銀監(jiān)會(huì)后，并沒有及時(shí)清理以前人民銀行制定的相關(guān)規(guī)章，造成了很大的消極影響。第三，國內(nèi)規(guī)則和國外規(guī)則的沖突，這一沖突在我國入世之后凸顯出來。

3.2法律原則的混亂與規(guī)范

在價(jià)值追求上，國有商業(yè)銀行和政府有很大的分歧，法律原則上的混亂是這一分歧的主要表現(xiàn)：

秩序和自由原則的混亂。政府追求秩序，企業(yè)追求自由。而在現(xiàn)實(shí)中，政府常常出現(xiàn)“越位”，向追求效率轉(zhuǎn)變，這不僅會(huì)缺乏監(jiān)管，而且還會(huì)引起實(shí)踐中的混亂、增加風(fēng)險(xiǎn)?；鞓I(yè)經(jīng)營在2003年修改的《商業(yè)銀行法》中并未被禁止。政府在2006年制定的《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》中鼓勵(lì)銀行隊(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)，這使混業(yè)經(jīng)營發(fā)展迅速。從表面看，這利于金融業(yè)的發(fā)展，但事實(shí)上卻將金融風(fēng)險(xiǎn)引入到了資本市場。

效率原則和安全原則混亂。國家在調(diào)整政府和國有商業(yè)銀行時(shí)必須重視安全原則，但事實(shí)上政府存在激進(jìn)追求效率的傾向，忽視了安全。

3.3法律規(guī)則中內(nèi)容的沖突與規(guī)范

篇7

關(guān)鍵字：電動(dòng)汽車；激勵(lì)政策；制約因素

一．電動(dòng)汽車市場化研究

1.1電動(dòng)汽車發(fā)展的一般理論分析

電動(dòng)汽車發(fā)展的過程實(shí)質(zhì)上是由電動(dòng)汽車技術(shù)向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的過程，即電動(dòng)汽車技術(shù)通過研究開發(fā)和市場不斷擴(kuò)散，成功進(jìn)入市場形成生產(chǎn)力并逐步輻射為產(chǎn)業(yè)群的一個(gè)產(chǎn)業(yè)化過程。這一過程通常要經(jīng)過（1）研究開發(fā)、（2）技術(shù)示范、（3）商業(yè)化初期和（4）商業(yè)化成熟四個(gè)主要階段。

電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段，技術(shù)水平不同，面臨的主要障礙不同，參與主體不同，需要的激勵(lì)政策的著力點(diǎn)也不同。以下依據(jù)上述四個(gè)階段進(jìn)行分析：

（1）研發(fā)階段：在這個(gè)階段主要解決的是電動(dòng)汽車的技術(shù)問題，特別是基礎(chǔ)的技術(shù)問題如蓄電池技術(shù)問題。這一時(shí)期研發(fā)投入短期回報(bào)可能性小，風(fēng)險(xiǎn)高，因此，此階段的主體是政府等公共部門。

（2）示范階段：研發(fā)階段形成的具有產(chǎn)業(yè)化潛力的技術(shù)需要通過技術(shù)示范來驗(yàn)證新的技術(shù)在生產(chǎn)能力方面的可行性，并通過示范可行的基礎(chǔ)上再進(jìn)一步實(shí)施商業(yè)化示范、驗(yàn)證其提供商業(yè)服務(wù)的能力、推廣的可行性等。多數(shù)示范因?yàn)槠渫顿Y周期長，風(fēng)險(xiǎn)高，需要的資金數(shù)額大，是在政府資金支持下進(jìn)行的。因此，此階段投入的主體仍主要是政府等公共部門。

（3）商業(yè)化初期：當(dāng)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展到示范階段仍需要較長的發(fā)展時(shí)期。這時(shí)的政策目標(biāo)是逐步將市場機(jī)制引入，增強(qiáng)產(chǎn)品自身競爭力，以便減少對(duì)政府的依靠。

（4）商業(yè)化成熟期：當(dāng)電動(dòng)汽車技術(shù)完成商業(yè)化成熟運(yùn)作之后，在市場上已經(jīng)具有與傳統(tǒng)汽車競爭的能力。這時(shí)，投資和研發(fā)的主體轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)，政府僅解決信息交流和優(yōu)化市場競爭等職能。

電動(dòng)汽車各個(gè)階段的發(fā)展特點(diǎn)不同，因此各階段的具體政策也存在差異，但這些政策都是從市場建立（擴(kuò)張）、技術(shù)創(chuàng)新（擴(kuò)散）和改善外部環(huán)境吸引投資三個(gè)方面推動(dòng)新能源汽車的發(fā)展（如圖2所示）。

二． 電動(dòng)汽車政策在我國的應(yīng)用研究

政府采取財(cái)政和金融等經(jīng)濟(jì)刺激措施是實(shí)現(xiàn)電動(dòng)源汽車發(fā)展目標(biāo)的關(guān)鍵性措施之一，是促進(jìn)電動(dòng)技術(shù)商業(yè)化、提高市場滲透力和經(jīng)濟(jì)競爭力的重要政策手段。特別是在商業(yè)化的初級(jí)階段，由于市場對(duì)新技術(shù)價(jià)格的承受力與政府推廣目標(biāo)之間存在著差距，所以，電動(dòng)汽車的發(fā)展政府的政策支持是市場發(fā)育最關(guān)鍵因素。

2．1發(fā)展電動(dòng)汽車的激勵(lì)政策

繼2007年11月出臺(tái)的《新能源汽車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理規(guī)則》后，12月18日，國家發(fā)改委又頒布了《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2007本）》，新能源汽車正式進(jìn)入發(fā)改委的鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)目錄，國家將從生產(chǎn)環(huán)節(jié)、消費(fèi)環(huán)節(jié)、稅收環(huán)節(jié)、審批等方面給予支持?！豆?jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2011-2020)》已經(jīng)進(jìn)入部委會(huì)簽階段，會(huì)簽完畢后將上報(bào)國務(wù)院。據(jù)了解，在產(chǎn)業(yè)路線圖的設(shè)計(jì)方面，《規(guī)劃》明確界定了純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車為新能源車范疇，并將純電動(dòng)汽車作為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主攻方向，對(duì)其給予更多的政策扶持。

2009年2月，為切實(shí)推動(dòng)節(jié)能與新能源汽車規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)我國汽車產(chǎn)業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展科技部與財(cái)政部聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣工作試點(diǎn)工作的通知》，決定，在北京、上海等13個(gè)城市開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)工作。鼓勵(lì)試點(diǎn)城市率先在公交、出租、公務(wù)、環(huán)衛(wèi)和郵政等公共服務(wù)領(lǐng)域推廣使用節(jié)能與新能源汽車。隨后財(cái)政部又發(fā)文明確了補(bǔ)助細(xì)則，中央財(cái)政將對(duì)混合動(dòng)力汽車、純電動(dòng)汽車和燃料電池汽車等實(shí)行補(bǔ)助。補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)動(dòng)力電池組能量確定。對(duì)滿足支持條件的新能源汽車，按3000元/千瓦時(shí)給予補(bǔ)助。插電式混合動(dòng)力乘用車最高補(bǔ)助5萬元/輛；純電動(dòng)乘用車最高補(bǔ)助6萬元/輛。中央財(cái)政對(duì)試點(diǎn)城市私人購買、登記注冊(cè)和使用的新能源汽車給予一次性補(bǔ)助，對(duì)動(dòng)力電池、充電站等基礎(chǔ)設(shè)施的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)給予適當(dāng)補(bǔ)助，并安排一定工作經(jīng)費(fèi)，用于目錄審查、檢查檢測(cè)等工作。私人購買和使用新能源汽車包括私人直接購買、整車租賃和電池租賃三種形式。

（一）直接購買：中央財(cái)政對(duì)汽車生產(chǎn)企業(yè)給予補(bǔ)助，汽車生產(chǎn)企業(yè)按扣除補(bǔ)助后的價(jià)格將新能源汽車銷售給私人用戶。

（二）整車租賃：中央財(cái)政對(duì)汽車生產(chǎn)企業(yè)給予補(bǔ)助，汽車生產(chǎn)企業(yè)按扣除補(bǔ)助后的價(jià)格將新能源汽車銷售給租賃企業(yè)。

（三）電池租賃：中央財(cái)政對(duì)電池租賃企業(yè)給予補(bǔ)助，電池租賃企業(yè)按扣除補(bǔ)助后的價(jià)格向私人用戶出租新能源汽車電池，并提供電池維護(hù)、保養(yǎng)、更換等服務(wù)。

2.2電動(dòng)汽車發(fā)展的激勵(lì)政策研究

2.2.1發(fā)展電動(dòng)汽車的優(yōu)惠政策權(quán)重評(píng)價(jià)分析

在當(dāng)前我國電動(dòng)汽車的開發(fā)利用，是指對(duì)純電動(dòng)汽車、混合動(dòng)力汽車、燃料電池汽車的開發(fā)利用。以下分析依據(jù)影響電動(dòng)汽車發(fā)展的動(dòng)力因素，利用層次分析法，確定電動(dòng)汽車發(fā)展的時(shí)間序列。

1．確定評(píng)價(jià)目標(biāo)

① 目標(biāo)層（O層）以電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)化發(fā)展為總目標(biāo)；

② 準(zhǔn)則層（C層）包括基礎(chǔ)設(shè)施C1，市場需求C2，制造成本與車輛性能C3三個(gè)主要因素；

③ 方案層（P層）實(shí)現(xiàn)O層的方案，包括加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)P1,優(yōu)惠的稅收政策

2．P2,財(cái)政補(bǔ)貼P3, 增強(qiáng)科研力量P4。

（1） 構(gòu)造判斷矩陣

根據(jù)專家意見法，確定準(zhǔn)則層與目標(biāo)層各個(gè)判斷矩陣。

對(duì)應(yīng)準(zhǔn)則C1，判斷矩陣C1-P ； 對(duì)應(yīng)準(zhǔn)則C2，判斷矩陣C2

對(duì)應(yīng)準(zhǔn)則C3，判斷矩陣C3-P 準(zhǔn)則對(duì)目標(biāo)層，判斷矩陣O-C

3．計(jì)算指標(biāo)權(quán)重及一致性檢驗(yàn)

（1）計(jì)算判斷矩陣每一行元素的乘積

篇8

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)企業(yè)；投資模式；發(fā)展階段

中圖分類號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1007-7685（2013）06-0104-03

我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資無論是投資規(guī)模還是投資數(shù)量都很薄弱，如何改善創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資環(huán)境，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速發(fā)展是迫切需要解決的問題。以政府、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、大學(xué)和科研院所、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等為投資主體，構(gòu)建多樣化的投資模式，能夠擴(kuò)展創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資渠道，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)加快發(fā)展。

一、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資模式

創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資涉及較多的參與主體，包括政府、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、大學(xué)和科研院所、商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)。如何將這些投資主體有機(jī)聯(lián)系起來為創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資服務(wù)，需要設(shè)計(jì)具有可操作性的投資模式。

（一）由“中央政府——地方政府——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式

由政府出資成立創(chuàng)業(yè)投資公司進(jìn)行投資是我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資選擇的模式之一。對(duì)于起步階段的中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資行業(yè)而言，該模式是推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。但從長遠(yuǎn)發(fā)展看，政府的作用應(yīng)當(dāng)逐步弱化，轉(zhuǎn)而在稅收、投資審批等方面為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供制度和政策支持，鼓勵(lì)民營創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和投資家的積極參與，從而逐步形成政府和市場雙重動(dòng)力的投資模式。這種模式的優(yōu)勢(shì)在于通過政府的積極支持抓住大量投資機(jī)會(huì)。

（二）由“地方政府——商業(yè)銀行——大學(xué)、科研院所——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式

在投資過程中引入大學(xué)或科研院所正越來越受到創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)重視。大學(xué)或科研院所的作用體現(xiàn)為其具有較強(qiáng)的技術(shù)開發(fā)實(shí)力，擁有大量的技術(shù)發(fā)明及專利，而這些機(jī)構(gòu)卻又缺少市場經(jīng)驗(yàn)、資金和能力。因此，將大學(xué)或科研院所、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)聯(lián)合起來，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，能夠快速市場化，并獲得投資回報(bào)。在這種投資模式構(gòu)建中需要地方政府和商業(yè)銀行的支持。由于大學(xué)或科研院所屬于公益性機(jī)構(gòu)，受政府的管理和經(jīng)費(fèi)支持，因此與之聯(lián)合需要得到政府的許可和支持。不僅如此，政府的參與還能給予相應(yīng)的優(yōu)惠政策。如，商業(yè)銀行的作用在于為創(chuàng)業(yè)投資提供必要的資金支持，并分擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）由“中央政府——商業(yè)銀行——證券、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式

資金來源渠道狹窄是影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的重要瓶頸。發(fā)達(dá)國家將證券公司、保險(xiǎn)公司及養(yǎng)老基金等擁有雄厚資金的機(jī)構(gòu)引入到投資活動(dòng)中，很好地解決了創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的資金問題。由于我國資本市場不完善，證券公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)都未被允許參與創(chuàng)業(yè)投資。因此，中央政府可以針對(duì)某些行業(yè)或領(lǐng)域，如新能源、綠色農(nóng)業(yè)等迫切需要優(yōu)先發(fā)展的領(lǐng)域，在政策上允許這些機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)剡M(jìn)入，并設(shè)立第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。繼而通過逐步開放的方式摸索出符合中國國情的創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資模式，這既能解決投資資金來源問題，還能拓展證券或保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，促進(jìn)金融市場和資本市場的良性發(fā)展。

二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同發(fā)展階段的投資模式選擇

在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不同發(fā)展階段，由于在資金需求、風(fēng)險(xiǎn)水平和投資回報(bào)等方面存在較大差異，所以創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資模式也存在較大差異。特別是對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)較熱衷的高技術(shù)行業(yè)，在不同階段的特征更明顯。

（一）種子期

種子期主要是產(chǎn)品的概念開發(fā)階段，包括對(duì)產(chǎn)品的實(shí)驗(yàn)、樣品制作和市場化的可行性分析過程。種子期的特征表現(xiàn)為資金需求量不大，但風(fēng)險(xiǎn)較高。這一階段創(chuàng)業(yè)資金主要來自創(chuàng)業(yè)者的自有資金或親戚朋友資助。由于此階段產(chǎn)品和市場尚不明確，風(fēng)險(xiǎn)高，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)一般不愿意介入。因此，在種子期需要政府的直接支持，設(shè)立相關(guān)的投資引導(dǎo)基金，幫助創(chuàng)業(yè)者度過難關(guān)。此階段采用的具體模式是由政府主導(dǎo)的“中央政府——地方政府——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式。

（二）創(chuàng)建期

創(chuàng)建期是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)或服務(wù)已進(jìn)入市場階段，組織各職能部門實(shí)現(xiàn)從無到有的過程。創(chuàng)建期的特征表現(xiàn)為資金的需求量較大，同時(shí)該階段的市場和產(chǎn)品的前景已經(jīng)開始顯現(xiàn)，能夠帶來高回報(bào)，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也很大。由于創(chuàng)建期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)本身剛剛進(jìn)入市場、交易記錄缺乏，獲得銀行信貸的困難極大，而此時(shí)對(duì)資金的需求卻持續(xù)加大。因此，這一階段的投資應(yīng)當(dāng)繼續(xù)由政府引導(dǎo)。政府應(yīng)注重利用有限的引導(dǎo)來調(diào)動(dòng)其他可利用的資金，并給予創(chuàng)業(yè)企業(yè)政策支持。同時(shí)，對(duì)那些市場前景廣闊的高技術(shù)企業(yè)則應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。此階段可以采用由“中央政府——地方政府——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式或者由“地方政府——商業(yè)銀行——大學(xué)、科研院所——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式。

（三）成長期

此階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定的高速成長期，企業(yè)市場前景明朗，銷售額持續(xù)增長，組織結(jié)構(gòu)逐步完善，企業(yè)潛能很容易被挖掘，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，回報(bào)高，但資金需求量進(jìn)一步加大。因此，該階段也是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)最愿意參與的時(shí)期。由于成長期的巨大資金需求。政府的作用在這一階段可以弱化，但需為其他社會(huì)主體的參與提供政策支持。在這一階段可以綜合采用由“地方政府——商業(yè)銀行——大學(xué)、科研院所——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式或由“中央政府——商業(yè)銀行——證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式。

（四）成熟期

成熟期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠獲得穩(wěn)定的市場占有率，技術(shù)和產(chǎn)品較為成熟，并且具有穩(wěn)定的利潤，具備有一定的市場影響力，但還需進(jìn)一步提高聲譽(yù)。此階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得資金的渠道和方式較多，風(fēng)險(xiǎn)較低，且獲得銀行信貸相對(duì)容易。引入創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資并不必需，而應(yīng)注重提升企業(yè)知名度、完善公司治理和為上市做準(zhǔn)備。因此，該階段可完全利用金融市場、資本市場的資金較為容易地完成投資。該階段可采用由“中央政府——商業(yè)銀行——證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)”構(gòu)成的投資模式。

三、結(jié)論

篇9

全球互聯(lián)網(wǎng)化的重心正在從個(gè)人快速擴(kuò)展到企業(yè)與組織。如果說剛剛過去的2014年是企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)元年，那么2015年會(huì)是企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性發(fā)展的一年，未來五年將是中國企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場爆發(fā)性成長的黃金時(shí)期。與此對(duì)應(yīng)，企業(yè)信息化的發(fā)展也到了一個(gè)新階段，即從早年的以辦公自動(dòng)化為代表，部門級(jí)應(yīng)用的電算化階段，之后的以流程優(yōu)化為代表，企業(yè)級(jí)應(yīng)用的信息化階段，發(fā)展到今天以商業(yè)創(chuàng)新為代表，社會(huì)級(jí)計(jì)算的互聯(lián)網(wǎng)化階段。

企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，即企業(yè)及組織的互聯(lián)網(wǎng)化，就是企業(yè)應(yīng)用以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)為代表的互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)、新思維、新模式進(jìn)行的商業(yè)創(chuàng)新和管理變革。企業(yè)通過基于互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)創(chuàng)新與變革，構(gòu)建起“客戶主導(dǎo)（C2B）、員工能動(dòng)（E2M）、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)（DDE）、實(shí)時(shí)企業(yè)（RTE）”的全新運(yùn)營模式，從而實(shí)行敏捷經(jīng)營、智能管理，大幅提高產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力，企業(yè)運(yùn)行效率和治理水平。青島紅領(lǐng)是一家服裝企業(yè)，卻被認(rèn)為是一家大數(shù)據(jù)、平臺(tái)公司；小米科技提供智能手機(jī)和家居產(chǎn)品，但被認(rèn)為是一家互聯(lián)網(wǎng)公司。通過互聯(lián)網(wǎng)化，企業(yè)可以重新定義自身的運(yùn)營模式、產(chǎn)品服務(wù)，甚至改變一個(gè)個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)?？梢灶A(yù)見，未來所有的企業(yè)都將成為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的企業(yè)，成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

從全球和中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮看，在經(jīng)歷了以瀏覽器和信息門戶為代表的第一次浪潮，以搜索引擎、電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲?yàn)榇淼牡诙卫顺焙?，現(xiàn)在進(jìn)入以移動(dòng)終端、社交網(wǎng)絡(luò)、互聯(lián)網(wǎng)金融和企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的第三次浪潮。每個(gè)浪潮階段都會(huì)在全球和中國都催生出了一批代表性的網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新企業(yè)。

篇10

關(guān)鍵詞:住宅融資 擔(dān)保 房地產(chǎn)

一、住宅金融體系演化的一般規(guī)律

各國的房地產(chǎn)金融模式，與它們自身的政治體系、經(jīng)濟(jì)狀況、文化傳統(tǒng)等息息相關(guān)，但總體上，還是有其規(guī)律性，這種隱藏的規(guī)律性對(duì)我國房地產(chǎn)金融行業(yè)有相當(dāng)?shù)膮⒖家饬x。

(一)住房金融演化的規(guī)律

基本所有國家，其住宅市場都經(jīng)過了一個(gè)從解決基本的住房需求，到增加人均面積，再提高住宅質(zhì)量，推進(jìn)改善性住房的過程。

金融政策方面，也經(jīng)歷了三個(gè)階段。第一階段，政府直接插手住房的開發(fā)和經(jīng)營，這個(gè)階段以解決基本需求為主，多數(shù)是公房；第二階段，政府逐漸淡化開發(fā)經(jīng)營，而是著手影響住宅金融市場，建設(shè)比較完備的住宅金融體系；第三階段，則是以宏觀調(diào)控為主，保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

(二)我國現(xiàn)階段的定位

目前，我國的住宅產(chǎn)業(yè)仍處于第二階段，后續(xù)需要穩(wěn)健的政策支持。由于我國人口遠(yuǎn)超上述國家，因此將會(huì)在第二階段停留更長的時(shí)間，可能長達(dá)數(shù)十年。這個(gè)階段中，金融政策需要能夠持續(xù)保障住宅建設(shè)的穩(wěn)定，以及居民擁有足夠的支付能力。

第二階段，住房金融的主要目的是提升住房的開發(fā)和消費(fèi)能力。在這個(gè)階段，發(fā)達(dá)國家一般會(huì)停留20年或以上，期間政府采取積極的金融政策。以美國為例，在60～70年代初，美國全國范圍內(nèi)展開大規(guī)模的都市更新計(jì)劃和拆遷工作。這個(gè)過程中，由于安置能力小于拆遷能力，引發(fā)了許多問題。之后，政府頒布了系列法令促進(jìn)房地產(chǎn)金融的發(fā)展。

二、我國的住宅金融

(一)住宅金融體系的共同特點(diǎn)

在其它國家已經(jīng)成熟的住宅金融體系中，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)整個(gè)住宅金融業(yè)務(wù)的，一般都是獨(dú)立的非營利性政府機(jī)構(gòu)。這個(gè)機(jī)構(gòu)專門負(fù)責(zé)向住宅經(jīng)營者和相關(guān)銀行提供便利和資金，協(xié)調(diào)各方分工協(xié)作。

在發(fā)達(dá)國家和轉(zhuǎn)軌期國家，他們具有多元化的住宅融資體制，其住房融資機(jī)構(gòu)也更為專業(yè)，政府在主要使用福利性金融體系，對(duì)其提供支持。多數(shù)國家具備專業(yè)的住房儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，這種機(jī)構(gòu)比一般的機(jī)構(gòu)效率更高。

發(fā)達(dá)國家中，眾多機(jī)構(gòu)參與分工的融資體系，同時(shí)具備了風(fēng)險(xiǎn)防范的作用。采納更多機(jī)構(gòu)，使用多種金融工具，以有效低分散風(fēng)險(xiǎn)。

(二)我國住宅金融體系的現(xiàn)狀

目前，國內(nèi)住宅金融的支持機(jī)構(gòu)仍然顯得單一，沒有專業(yè)化的融資機(jī)構(gòu)，而是從住房公積金和商業(yè)銀行獲取支持。在這個(gè)方面，缺乏相應(yīng)的政策。因此，我國的房地產(chǎn)金融體系，依然處于第二階段的初期，尚在探索階段。

(三)我國住宅金融的發(fā)展

在我國，目前還沒有專業(yè)的住宅金融機(jī)構(gòu)，其職責(zé)和地位幽商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)占據(jù)。作為市場主體，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不能長期承擔(dān)這項(xiàng)責(zé)任。同時(shí)，住房公積金制度傾向于福利性，也沒有充分發(fā)揮作用。因此，逐步設(shè)立專業(yè)機(jī)構(gòu)，并改進(jìn)公積金制度，是必然的選擇。

三、住宅融資的國際現(xiàn)狀

在房地產(chǎn)金融方面，多數(shù)發(fā)達(dá)國家已經(jīng)完成了三個(gè)發(fā)展階段。各國國情都有不同，但其研究他們住宅融資的現(xiàn)狀，可以作為我國進(jìn)行政策調(diào)整的參考。

(一)資金

典型的市場經(jīng)濟(jì)國家，政府在資金的籌集和擔(dān)保上具備積極的作用。此外，在房貸政策上，各國政府也有許多的鼓勵(lì)性措施。在美國，有專業(yè)的保險(xiǎn)和擔(dān)保公司為住宅金融提供服務(wù)，德國和法國都由政府出面，實(shí)施了具備杠桿功能的政策。對(duì)于購房者，歐洲許多國家都有不同程度的鼓勵(lì)和補(bǔ)償措施。

(二)對(duì)中低收入者的保障性支持

明晰中低收入者的界限，以及融資的限制，這是國際普遍的經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)歷看，在解決中低收入者住房時(shí)，福利制度是非常重要的一環(huán)。同時(shí)在實(shí)際的操作中，還對(duì)申請(qǐng)者提出一定的限制條件，防止福利被濫用。

當(dāng)中低收入者以購房為目標(biāo)時(shí)，多數(shù)政府采取的福利政策是進(jìn)行貼息或者提供擔(dān)保和保險(xiǎn)。此外，面對(duì)中低收入者的低息融資和社會(huì)住房制度也是具備實(shí)際支持力的政策。當(dāng)居民無法償還貸款時(shí)，政府將會(huì)提供廉租屋進(jìn)行安置，并將其貸款購買的房產(chǎn)回收出售，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

(三)市場分級(jí)

清楚地明確房地產(chǎn)市場中的三個(gè)階層，是發(fā)展中國家需要做到的。對(duì)于高收入階層，金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行充分的融資供應(yīng)，對(duì)中間階層，是通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的主體。而低收入者，則需要政府承擔(dān)更多的責(zé)任，提供廉租房或福利房。

(四)商業(yè)銀行的作用

無論對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)或者個(gè)人，商業(yè)銀行都是融資的重要途徑。在國外，商業(yè)銀行所發(fā)放的房貸金額一直保持持續(xù)增長。盡管具備比較完善的住宅金融體系，但商業(yè)銀行的作用依然不能被替代。隨著時(shí)間推移，其它的融資途徑將會(huì)逐漸擴(kuò)大自身份額，這個(gè)過程發(fā)自房地產(chǎn)市場的增長，而非商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的萎縮。

四、結(jié)語

房地產(chǎn)金融行業(yè)的發(fā)展是一個(gè)時(shí)間跨度長達(dá)數(shù)十年的過程，對(duì)于擁有龐大人口的我國而言，這個(gè)過程將會(huì)更加漫長。在這個(gè)過程中，住宅融資體系的建立和完善將會(huì)占據(jù)相當(dāng)?shù)牡匚弧Ｍ陚涞淖≌谫Y體系，不僅能夠?qū)Ψ康禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展起到正面的促進(jìn)作用，也能對(duì)福利性政策的推進(jìn)產(chǎn)生幫助。目前，我國的住宅融資依然是以商業(yè)銀行承擔(dān)主要的責(zé)任，但通過借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展更為完備的機(jī)構(gòu)，將會(huì)改變這一局面。

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