導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇收益法的主要技術(shù)方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關(guān)鍵詞] 技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn) 技術(shù)生命周期 價(jià)值評(píng)估

無(wú)形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期發(fā)揮作用且能夠帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)是指含有技術(shù)內(nèi)容的無(wú)形資產(chǎn)，它是由技術(shù)產(chǎn)品或商品、智能形態(tài)的技術(shù)成果和其他與技術(shù)相關(guān)的權(quán)力構(gòu)成，這類無(wú)形資產(chǎn)主要依靠高度密集的技術(shù)、知識(shí)及智力為其所有者帶來(lái)可能的高收益，如專利技術(shù)、專有技術(shù)、計(jì)算機(jī)軟件及集成電路布圖設(shè)計(jì)等都屬于技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)。

一、技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的特征

1.技術(shù)含量高、知識(shí)含量高。從技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值貢獻(xiàn)來(lái)看，技術(shù)和知識(shí)含量在其提供的服務(wù)價(jià)值中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值構(gòu)成主要依靠技術(shù)、知識(shí)的投入，技術(shù)和知識(shí)的倍增性使得技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值也呈現(xiàn)倍增性。如計(jì)算機(jī)軟件的物質(zhì)資源消耗很低，但技術(shù)和知識(shí)資源的蘊(yùn)含量極高，使得其高附加值性特別突出。

2.能夠?yàn)槌钟姓邘?lái)超額利潤(rùn)。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)具有遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一般商品價(jià)值量的擴(kuò)張能力，對(duì)于提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富具有巨大的作用，其控制主體通過(guò)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中使用技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)，可以獲得超過(guò)社會(huì)或行業(yè)平均收益水平的能力。利用技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)獲得收益的方式，主要有直接使用技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)從而使控制主體獲利，通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓來(lái)完成技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化從而獲得收益，以及利用技術(shù)入股從而獲取股利等等。

3.價(jià)值轉(zhuǎn)化過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)較大。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值形成過(guò)程具有創(chuàng)造性，因此在其形成過(guò)程中必然存在風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一方面是研制過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)性。包括研制能否成功的不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以及研制成功后被別人搶先取得專利，或因技術(shù)進(jìn)步失去使用價(jià)值等；另一方面是技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)使用過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)和知識(shí)的消化掌握需要有一個(gè)過(guò)程，在此過(guò)程中，如果市場(chǎng)情況發(fā)生變化，采用新技術(shù)要達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)就有風(fēng)險(xiǎn)，此外新技術(shù)開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品是否適應(yīng)市場(chǎng)需要，也有風(fēng)險(xiǎn)。因此，無(wú)論是對(duì)技術(shù)的研制方還是使用方來(lái)說(shuō)，技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)都有較大的風(fēng)險(xiǎn)性。

4.投入和產(chǎn)出呈現(xiàn)弱對(duì)應(yīng)性。無(wú)形資產(chǎn)是智力勞動(dòng)的成果，是個(gè)別生產(chǎn)，一次性生產(chǎn)，有較大的探索性和風(fēng)險(xiǎn)性，失敗的可能性大，常常是經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)次失敗后才取得某些階段性成功，所以無(wú)形資產(chǎn)的投入不易量化。同時(shí)無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)出與投入沒(méi)有成正比的對(duì)應(yīng)關(guān)系。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值不是由開(kāi)發(fā)和研究的成本決定的，也不是由技術(shù)含量的高低決定的，而是由其給使用者帶來(lái)的效用決定的。所以一般來(lái)說(shuō)，不是投入的越大，或者科技價(jià)值高、技術(shù)含量高，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值就高，他們之間是弱對(duì)應(yīng)的關(guān)系。

二、技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)的范圍

根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律、法規(guī)和國(guó)際知識(shí)產(chǎn)權(quán)公約(條約)的有關(guān)規(guī)定，技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)主要是由技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)組成，包括專利權(quán)和專有技術(shù)。專利權(quán)是指由國(guó)家專利局或代表幾個(gè)國(guó)家的地區(qū)機(jī)構(gòu)認(rèn)定，根據(jù)法律批準(zhǔn)授予專利所有人在一定期限內(nèi)對(duì)其發(fā)明創(chuàng)造享有的獨(dú)占使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、許可權(quán)等權(quán)利。專利法規(guī)定只要具備新穎性、實(shí)用性和創(chuàng)造性的發(fā)明就可以申請(qǐng)專利，經(jīng)批準(zhǔn)后，發(fā)明人或單位就可取得專利權(quán)。專利通常可分為發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利。專有技術(shù)，又稱為非專利技術(shù)，是指未公開(kāi)或未申請(qǐng)專利但能為擁有者帶來(lái)超額經(jīng)濟(jì)利益或競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的知識(shí)或技術(shù)。具體包括:計(jì)算機(jī)軟件、工業(yè)外觀設(shè)計(jì)、集成電路設(shè)計(jì)等工業(yè)版權(quán)，各種設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)、技術(shù)規(guī)程、工藝流程等技術(shù)資料，專家、技術(shù)人員等掌握的不成文的知識(shí)、技巧和訣竅等。

三、技術(shù)生命周期與技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法的選擇

無(wú)形資產(chǎn)的技術(shù)生命周期是指從其開(kāi)發(fā)、形成到廣泛應(yīng)用乃至被另一種新技術(shù)所替代的全過(guò)程，通常分為發(fā)育期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。處于不同階段的技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來(lái)收益的方式和收益的大小不同，而且承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不一樣，因此，在對(duì)技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)結(jié)合該無(wú)形資產(chǎn)所處的技術(shù)生命周期階段所具有的特點(diǎn)，選擇不同的評(píng)估方法和評(píng)估模型。由于衰退期的無(wú)形資產(chǎn)已失去使用價(jià)值，無(wú)需對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，所以下面只對(duì)發(fā)育期、成長(zhǎng)期和成熟期的技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行探討。

1.技術(shù)發(fā)育期無(wú)形資產(chǎn)適用的評(píng)估方法。處于技術(shù)發(fā)育期的無(wú)形資產(chǎn)主要包括以下幾種情況:(1)技術(shù)尚在研發(fā)階段，沒(méi)有取得最終成果；(2)技術(shù)剛剛?cè)〉贸晒騽倓側(cè)〉脤＠?尚未投入市場(chǎng)開(kāi)發(fā)；(3)技術(shù)已獲得承認(rèn)或獲得專利權(quán),一直沒(méi)有投入生產(chǎn)銷售等；(4)難以通過(guò)市場(chǎng)銷售、許可使用權(quán)獲得收益的技術(shù)等。 這個(gè)階段無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)大。由于尚未投入規(guī)模生產(chǎn)或投入市場(chǎng)銷售，難以量化未來(lái)的收益，所以價(jià)值評(píng)估不適合使用收益法和市場(chǎng)法。此外，這個(gè)階段買賣雙方的交易多是以成本補(bǔ)償、費(fèi)用攤銷取得合理利潤(rùn)為目的，所以采用成本法評(píng)估其價(jià)值是較為合適的。在評(píng)估中，由于技術(shù)發(fā)育期的無(wú)形資產(chǎn)大多處于研發(fā)階段、創(chuàng)作階段或剛剛完成正在申報(bào)專利前后，價(jià)值貶值的因素被弱化了，有些甚至于可以不考慮貶值。

所以，技術(shù)發(fā)育期無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的基本模型為：無(wú)形資產(chǎn)總價(jià)值＝開(kāi)發(fā)成本＋正常利潤(rùn)，其中開(kāi)發(fā)成本既包括直接成本，如參與研發(fā)的相關(guān)人員的人工工資，研發(fā)過(guò)程中所耗費(fèi)的材料、能源費(fèi)，專用設(shè)備折舊費(fèi)，信息資料費(fèi)，外協(xié)費(fèi)，咨詢鑒定費(fèi)，培訓(xùn)費(fèi)，差旅費(fèi)等等，也包括各種間接成本，如為管理、組織研發(fā)的一切攤銷費(fèi)用、通用設(shè)備及其他固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)、科研工具、儀器及公用水、電、氣的攤銷費(fèi)等。正常利潤(rùn)是指從科研投資應(yīng)取得的最低利潤(rùn)，這部分的利潤(rùn)率應(yīng)以社會(huì)平均資金利潤(rùn)率為依據(jù)，是研究開(kāi)發(fā)者從事科研投資應(yīng)獲得的起碼利潤(rùn)。

2.技術(shù)成長(zhǎng)期無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法。技術(shù)成長(zhǎng)期階段是指專利、專有技術(shù)和計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)等技術(shù)資產(chǎn)形成的產(chǎn)品，在法律上取得認(rèn)定后，已投入規(guī)模生產(chǎn)使用，產(chǎn)品在市場(chǎng)上占有率還不高，但銷售業(yè)績(jī)上升很快。處于成長(zhǎng)期的技術(shù)產(chǎn)品存在兩種可能:一是核心競(jìng)爭(zhēng)力不夠，在新老競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的擠壓下，未能實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，逐漸失去市場(chǎng)；另一種是技術(shù)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力超過(guò)對(duì)手，在市場(chǎng)上戰(zhàn)勝對(duì)手，得到用戶認(rèn)可，占有率提高。成長(zhǎng)期的技術(shù)產(chǎn)品，獲取超額盈利能力和發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率都很大，所以在對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)，綜合考慮這些因素的情況下，可以選擇采用成本法加成未來(lái)收益的一種折中模型，即成本――收益模型：

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值

式中:C――成本補(bǔ)償額

K――技術(shù)分成率(各期分成率可以不同)

Fi――分成基數(shù)(未來(lái)的銷售利潤(rùn)、銷售收入或超額收益)

r――折現(xiàn)率

i――收益期限

成本―收益模型實(shí)際上是收益法基本模型的變型，它首先能保證出讓方獲得成本補(bǔ)償額C，同時(shí)在未來(lái)收益中獲取收益分成，并且分成率K可以是變化的：在該技術(shù)資產(chǎn)能帶來(lái)高收益的期間，可以分得高比例的收益分成；在收益低，風(fēng)險(xiǎn)大的時(shí)期，分成率K可以低一些。

3.技術(shù)成熟期無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法。技術(shù)成熟期是指無(wú)形資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中能夠?yàn)檎加蟹?、使用方帶?lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，并且這種收益是高于企業(yè)有形資產(chǎn)收益之上的追加收益，也可以理解為高于行業(yè)平均收益水平的超額收益。處于成熟期的技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)己被市場(chǎng)認(rèn)可，其所能帶來(lái)的未來(lái)收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，也容易計(jì)算，這時(shí)的評(píng)估方法適合采用超額收益現(xiàn)值法。

超額收益現(xiàn)值法主要是把技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的追加收益或超額收益進(jìn)行量化并計(jì)算出其現(xiàn)值來(lái)確定其評(píng)估價(jià)值的方法?；竟綖椋?/p>

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值P=

式 中：Ri――被評(píng)估資產(chǎn)第i個(gè)收益期的超額收益

r――折現(xiàn)率

i――收益年期

n――收益期數(shù)

基本公式中超額收益Ri的計(jì)算，又根據(jù)實(shí)務(wù)中實(shí)際取得數(shù)據(jù)的不同，分為直接超額收益法和間接超額收益法。

(1)直接超額收益法。技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生超額收益的方式一般包括如下幾種：產(chǎn)品成本的節(jié)約或降低；產(chǎn)品質(zhì)量、性能、檔次的提高導(dǎo)致產(chǎn)品售價(jià)的提高；產(chǎn)品商標(biāo)、消費(fèi)者認(rèn)可等因素導(dǎo)致產(chǎn)品銷售量的增加，從而形成利潤(rùn)的增長(zhǎng)。所以根據(jù)技術(shù)類資產(chǎn)為企業(yè)帶來(lái)超額收益的方式不同，其確定可以采用如下四種模型：

①成本節(jié)約模型。該模型適用于新技術(shù)引入使成本降低，費(fèi)用節(jié)省形成超額收益的情況。

超額收益Ri=(Ci-Co)?Qi?(1-T)

Ri――第i年超額收益

Ci――采用新技術(shù)后第i年成本

C0――采用新技術(shù)前的成本或同類產(chǎn)品成本

Qi――第i年產(chǎn)品銷售量

T――所得稅率

②收入增長(zhǎng)模型。該模型適用于新技術(shù)引入使產(chǎn)品質(zhì)量、檔次提高、售價(jià)提高，從而獲得技術(shù)超額收益的情況。

超額收益Ri=(Pi-P0)?Qi?(1-T)

Pi――采用新技術(shù)后第i年產(chǎn)品價(jià)格

P0――采用新技術(shù)前產(chǎn)品價(jià)格

③市場(chǎng)擴(kuò)大模型。該模型適用于新技術(shù)引入使銷售額增加、市場(chǎng)占有率擴(kuò)大從而獲得技術(shù)超額收益的情況。

超額收益Ri=(P-C0)?(Qi-Q0)?(1-T)

P――產(chǎn)品銷售價(jià)格

Qi――采用新技術(shù)后的銷售量

Q0――采用新技術(shù)前的銷售量

C0――單位成本

④綜合模型。以上模型將技術(shù)資產(chǎn)形成的超額收益來(lái)源進(jìn)行了人為的劃分，如 果考慮成本、價(jià)格和銷售量同時(shí)改變的情況，可以用綜合模型。超額收益R=[(Pi-Ci)?Qi-(P0－C0)?Q0]?(1-T)

專利、商標(biāo)等技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，如果掌握的資料能夠采用直接比較法比較本企業(yè)或同類企業(yè)使用新技術(shù)前后成本、收入、銷售量的變化，應(yīng)首先使用直接超額收益法。這種評(píng)估方法在國(guó)際技術(shù)貿(mào)易、中外合資企業(yè)技術(shù)改造、技術(shù)商標(biāo)轉(zhuǎn)讓、許可使用中均可直接引用。但是在實(shí)踐中，多數(shù)情況下無(wú)法取得無(wú)形資產(chǎn)使用前后可比性的資料，技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)超額收益的確定也可以采用間接超額收益法。

(2)間接超額收益法。間接超額收益法是一種綜合分析方法。當(dāng)無(wú)法對(duì)使用新技術(shù)資產(chǎn)和不使用新技術(shù)資產(chǎn)的收益情況進(jìn)行對(duì)比時(shí)，將無(wú)形資產(chǎn)和其它類型資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的綜合收益與行業(yè)平均收益水平進(jìn)行比較，從而得到無(wú)形資產(chǎn)的獲利能力，即“超額收益”，它是采用技術(shù)資產(chǎn)為企業(yè)帶來(lái)的超過(guò)行業(yè)平均利潤(rùn)水平的那部分收益。

間接超額收益法的模型為:

技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值P=

式中：Ei――第i年的凈收益

Wi――第i年占用資金

IRR――行業(yè)平均收益率

r――折現(xiàn)率

n――預(yù)測(cè)收益年限

與直接超額收益法相比，間接超額收益法不需直接比較無(wú)形資產(chǎn)使用前后的獲利水平，使超額收益法的應(yīng)用范圍更加廣泛了，在我國(guó)，商標(biāo)、專有技術(shù)、科技成果等不易找到相同或相似技術(shù)資產(chǎn)進(jìn)行直接比較的無(wú)形資產(chǎn)，采用間接超額收益法進(jìn)行評(píng)估最為常見(jiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]財(cái)政部:資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無(wú)形資產(chǎn).財(cái)政部關(guān)于印發(fā)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則一無(wú)形資產(chǎn)的通知財(cái)[2001]051號(hào)

篇2

【關(guān)鍵詞】 收益法評(píng)估;工業(yè)專有技術(shù);數(shù)學(xué)模型

工業(yè)專有技術(shù)指在生產(chǎn)上已經(jīng)采用,僅限于少數(shù)人知道,不享有專利權(quán)或發(fā)明權(quán)的生產(chǎn)、裝配、修理、工藝或加工方法的技術(shù)知識(shí)。工業(yè)專有技術(shù)是非專利技術(shù)中的一種,非專利技術(shù),也稱專有技術(shù)。它是指不為外界所知、在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中已采用了的、不享有法律保護(hù)、可以帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的各種技術(shù)和訣竅。非專利技術(shù)一般包括工業(yè)專有技術(shù)、商業(yè)貿(mào)易專有技術(shù)、管理專有技術(shù)等。

一、工業(yè)專有技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇

(一)工業(yè)專有技術(shù)不采用成本法評(píng)估的原因

成本法是從企業(yè)開(kāi)發(fā)創(chuàng)造該專有技術(shù),所消耗的各種成本和費(fèi)用入手,計(jì)算其現(xiàn)時(shí)條件下的完全重置成本,再加除各種損耗估算出該專有技術(shù)的價(jià)值。專有技術(shù)的價(jià)值的形成過(guò)程雖然耗費(fèi)了成本,其創(chuàng)造的收益價(jià)值卻與投入成本并無(wú)直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系。判斷一家企業(yè)的專有技術(shù)有沒(méi)有價(jià)值,有多少價(jià)值,并不是看它的成本,主要是看它能不能創(chuàng)造效益,有沒(méi)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,這就使得成本途徑的應(yīng)用受到了很大限制而很少采用。

(二)工業(yè)專有技術(shù)不采用市場(chǎng)法評(píng)估的原因

1.難以找到合適的參照物作為交易案例。(1)專有技術(shù)往往以自我保密的方式來(lái)維持其獨(dú)占性,其轉(zhuǎn)移與轉(zhuǎn)讓也具有機(jī)密性和動(dòng)態(tài)性等特點(diǎn),具有可比性的真實(shí)交易案例難以獲得。(2)工業(yè)專有技術(shù)往往依附于企業(yè)整體工業(yè)生產(chǎn)流程或者只適用于該項(xiàng)技術(shù)投資服務(wù)于某些技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)中的某些環(huán)節(jié),與擁有該技術(shù)的企業(yè)整體有關(guān),具有存在的非獨(dú)立性,并無(wú)單獨(dú)的評(píng)估價(jià)值。

2.調(diào)整因素不可窮盡。專有技術(shù)屬于無(wú)形資產(chǎn),無(wú)形資產(chǎn)的調(diào)整因素是不可窮盡的。就算能在市場(chǎng)上找到了可比參照物,評(píng)估過(guò)程中也存在很多的因素校正,無(wú)形資產(chǎn)是多種優(yōu)越因素和獨(dú)占因素的綜合體,因素是不可能窮盡,市場(chǎng)法在評(píng)估實(shí)務(wù)中就缺乏了操作性。

(三)采用收益法評(píng)估工業(yè)專有技術(shù)較為合適

收益法是測(cè)算通過(guò)工業(yè)專有技術(shù)所帶來(lái)的未來(lái)的凈收益,進(jìn)行折現(xiàn)后確定其現(xiàn)時(shí)價(jià)值。由于無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值與其形成過(guò)程中所投入的成本缺乏直接的聯(lián)系,往往取決于它們所能帶來(lái)的未來(lái)超過(guò)同行業(yè)一般水平的超額收益,對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估,較多的采用的是收益途徑。

二、收益法評(píng)估工業(yè)專有技術(shù)資產(chǎn)的應(yīng)用與分析

工業(yè)專有技術(shù)的價(jià)值不是以其自身成本為基礎(chǔ),而是以它們所帶來(lái)的收益來(lái)衡量。購(gòu)買者愿意支付價(jià)款,正是由于預(yù)期該專有技術(shù)未來(lái)能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造收益。將未來(lái)預(yù)期的收益按一定的比率折現(xiàn),同時(shí)考慮該專有技術(shù)的成熟度與技術(shù)分成率,即可計(jì)算出該工業(yè)專有技術(shù)的現(xiàn)時(shí)評(píng)估價(jià)值。其公式如下:

p=ak■■

其中:

p―評(píng)估值

R■―未來(lái)第i個(gè)收益期的預(yù)期收益額

k―技術(shù)成熟度

a―技術(shù)分成率

r―折現(xiàn)率

n―預(yù)期收益期

(一)有關(guān)參數(shù)的分析

1.預(yù)期收益的確定。工業(yè)專有技術(shù)不能單獨(dú)產(chǎn)生收益,主要依附于企業(yè)整體生產(chǎn)活動(dòng)或者整體工業(yè)生產(chǎn)流程,工業(yè)專有技術(shù)所產(chǎn)生的收益一定是源自于利用該技術(shù)生產(chǎn)并銷售的產(chǎn)品與服務(wù)所帶來(lái)的收入,并減去產(chǎn)品制造成本、費(fèi)用、稅金的余額。對(duì)于遠(yuǎn)期收益,預(yù)測(cè)難度大,通常預(yù)測(cè)一定期限內(nèi)的年收益,再假定以后年期內(nèi)的收益,將其分段處理。

2.技術(shù)分成率的確定。經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為,企業(yè)收益是由資金、人力、技術(shù)、管理四大要素共同創(chuàng)造,每種要素可根據(jù)其貢獻(xiàn)的大小對(duì)收益進(jìn)行分成,這就是各要素的收益分成率。我國(guó)價(jià)值評(píng)估理論界和實(shí)務(wù)界,通常認(rèn)為技術(shù)分成率在25～33%之間較為合適。在操作實(shí)務(wù)中,可組織技術(shù)專家、市場(chǎng)營(yíng)銷專家、企業(yè)管理專家等,采用層次分析法來(lái)確定技術(shù)分成。

3.技術(shù)成熟度的確定。工業(yè)專有技術(shù)的成熟度將直接決定其生產(chǎn)銷售的產(chǎn)品與服務(wù)在市場(chǎng)中的占有率大小、產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力;同時(shí)決定了企業(yè)及產(chǎn)品在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位:是新興行業(yè)還是一般行業(yè),是高新技術(shù)企業(yè)還是傳統(tǒng)企業(yè)等、等。評(píng)估時(shí)應(yīng)綜合考慮這些因素,合理預(yù)期工業(yè)專有技術(shù)為企業(yè)所帶來(lái)的收益。其取值范圍為由0至1(1代表技術(shù)完全成熟,0代表技術(shù)完全不成熟)。

4.折現(xiàn)率的確定。無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估選用的未來(lái)期望收益率主要是折現(xiàn)率和資本化率。折現(xiàn)率適用于一定時(shí)期未來(lái)收益折算成現(xiàn)值,資本化率適用于永久性、連續(xù)的、周期的未來(lái)收益折現(xiàn)。兩者只是表現(xiàn)形式不同而已,在實(shí)質(zhì)上是相同的,統(tǒng)稱為折現(xiàn)率。折現(xiàn)率以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和確定,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又稱為安全利率,常以中長(zhǎng)期國(guó)債利率為基準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率即考慮行業(yè)資金報(bào)酬率、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)的成熟度等綜合確定,具體公式為:

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)×(行業(yè)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

其中風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)的確定考慮類似企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度,結(jié)合公司存在的風(fēng)險(xiǎn)因素,組織技術(shù)專家、市場(chǎng)營(yíng)銷專家、企業(yè)管理專家提取法來(lái)確定數(shù)值。綜合確定折現(xiàn)率公式為:

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)×(行業(yè)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)。

5.預(yù)期收益的期限。預(yù)期收益的期限即剩余經(jīng)濟(jì)壽命,是指從評(píng)估基準(zhǔn)日到資產(chǎn)喪失獲利能力的年限。一般說(shuō)來(lái),工業(yè)專有技術(shù)與企業(yè)的整體生產(chǎn)流程線的使用壽命存續(xù)期相同,也與使用該工業(yè)專有技術(shù)的工廠企業(yè)的計(jì)劃生產(chǎn)年限相關(guān)。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和條件的變化,導(dǎo)致技術(shù)資產(chǎn)貶值,此時(shí)該技術(shù)的經(jīng)濟(jì)壽命就會(huì)短于計(jì)劃生產(chǎn)年限、法定合同壽命或法定經(jīng)營(yíng)期限。

(二)評(píng)估中應(yīng)注意的問(wèn)題

1.應(yīng)當(dāng)將企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境充分考慮,如國(guó)家優(yōu)惠的稅收政策、信貸政策等都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)影響。特別是對(duì)于符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新技術(shù),企業(yè)所得稅往往能夠獲得減免。

2.應(yīng)該充分重視收益以及一些重要的營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用的變化趨勢(shì),而不能只一味運(yùn)用歷史平均收益作為預(yù)測(cè)未來(lái)收益的基礎(chǔ)。

3.對(duì)于企業(yè)偶然的收入應(yīng)該在預(yù)測(cè)收益時(shí),將其剔除。對(duì)于一些非正常的損失,如自然災(zāi)害損失都應(yīng)該予以調(diào)整。

4.如果某工業(yè)專有技術(shù)是由若干分項(xiàng)技術(shù)組成,均共同服務(wù)于一個(gè)技術(shù)產(chǎn)品,則其中各分項(xiàng)技術(shù)的估值應(yīng)該由專業(yè)技術(shù)人員做出技術(shù)權(quán)重系數(shù)的劃分。

三、結(jié)論

收益法是評(píng)估工業(yè)專有技術(shù)最常用、最重要的方法。通過(guò)分析工業(yè)專有技術(shù)評(píng)估中采用收益法的原因、原理及適用性,提出收益法公式中參數(shù)采集所應(yīng)注意的事項(xiàng)以及評(píng)估中所需重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題,以此說(shuō)明收益法評(píng)估工業(yè)專有技術(shù)中收益數(shù)據(jù)和技術(shù)的依附性是決定收益法運(yùn)用成功與否的關(guān)鍵。希望估價(jià)人員在以后的評(píng)估活動(dòng)中加強(qiáng)對(duì)收益法的理論研究,在實(shí)際操作過(guò)程中注意本文提出的幾項(xiàng)注意事項(xiàng),使得評(píng)估的結(jié)果更為精確。

參考文獻(xiàn)

[1]張明瑜.無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算研究[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào).2002(5)

篇3

項(xiàng)目投資的決策分析，并不是企業(yè)，尤其是中小企業(yè)日常財(cái)務(wù)活動(dòng)最經(jīng)常的部分，也許在一個(gè)會(huì)計(jì)年度都難得碰上一兩次。但是，它卻是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中最重要的部分。因?yàn)轫?xiàng)目投資的金額大，影響時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，一旦投資就難以改變或補(bǔ)救。

研究中小企業(yè)項(xiàng)目投資的決策分析，必須針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行重新觀察和思考：中小企業(yè)的投資決策采用“現(xiàn)金流量觀”好還是“會(huì)計(jì)利潤(rùn)觀”好？中小企業(yè)的投資決策采用貼現(xiàn)分析技術(shù)好還是非貼現(xiàn)分析技術(shù)好？

一、中小企業(yè)投資決策中的現(xiàn)金流量觀和會(huì)計(jì)利潤(rùn)觀的比較

有一個(gè)直接的矛盾：一方面現(xiàn)金凈流量比會(huì)計(jì)利潤(rùn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策更有用的觀點(diǎn)已基本獲得公認(rèn)，并且成為當(dāng)代財(cái)務(wù)管理學(xué)和管理會(huì)計(jì)學(xué)的立論基礎(chǔ)；但另一方面，廣大中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的頭腦中卻沒(méi)有現(xiàn)金流量的概念，他們追求利潤(rùn)最大化，在進(jìn)行項(xiàng)目投資的決策時(shí)，如果采用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行定量計(jì)算分析，主要是運(yùn)用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。

從理論上講，現(xiàn)金凈流量比會(huì)計(jì)利潤(rùn)更能客觀反映投資的收益，而且在運(yùn)用貼現(xiàn)分析技術(shù)時(shí)，幾乎不得不采用現(xiàn)金流量的觀念。但是現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)更習(xí)慣于使用會(huì)計(jì)利潤(rùn)，之所以如此，至少可以歸結(jié)一個(gè)原因--經(jīng)營(yíng)者在現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)和理財(cái)知識(shí)方面的缺陷。筆者認(rèn)為，如果中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)能夠進(jìn)一步提高，他們能夠掌握更多一點(diǎn)現(xiàn)代的財(cái)務(wù)管理知識(shí)的話，那么他們是可以接受這個(gè)概念的。

向經(jīng)營(yíng)者宣傳新的觀念和理論當(dāng)然是解決這種理論與現(xiàn)實(shí)之間矛盾的有效方法，但引起作者更深一層的思考是：在中小企業(yè)的投資決策中，會(huì)計(jì)利潤(rùn)是不是現(xiàn)金凈流量的一個(gè)好的替代變量？或者說(shuō)在中小企業(yè)決策者看來(lái)，不采用現(xiàn)金凈流量導(dǎo)致的損失可以由采用會(huì)計(jì)利潤(rùn)產(chǎn)生的收益彌補(bǔ)嗎？筆者初步分析認(rèn)為這種猜測(cè)可以找到一些實(shí)際依據(jù)：

1．項(xiàng)目投資未來(lái)現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)的獲取必需在占有比較充分的資料基礎(chǔ)上才能預(yù)測(cè)，這對(duì)中小企業(yè)決策者來(lái)說(shuō)顯得困難而且成本太高，但對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)只需要根據(jù)企業(yè)賬簿數(shù)據(jù)加上個(gè)人經(jīng)驗(yàn)即可估算，這不僅成本低，而且使決策者覺(jué)得可靠。

2．現(xiàn)金凈流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)在數(shù)據(jù)上的主要差異是投資項(xiàng)目中的折舊費(fèi)用，中小企業(yè)的投資額往往不大，攤到各年的折舊費(fèi)也不會(huì)很多，現(xiàn)金凈流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)在數(shù)量上的差別并不大。

3．如果采用現(xiàn)金貼現(xiàn)分析技術(shù)，顯然應(yīng)該采用現(xiàn)金凈流量。不過(guò)根據(jù)筆者曾對(duì)中小企業(yè)做的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)中中小企業(yè)很少采用貼現(xiàn)分析技術(shù)，現(xiàn)金流量的優(yōu)勢(shì)和必要性并不明顯。

結(jié)論：與大企業(yè)巨額、相對(duì)頻繁的項(xiàng)目投資決策不同，中小企業(yè)在投資決策中并不一定必須采用現(xiàn)金流量觀念。在以下條件下，應(yīng)用會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)據(jù)將是更好的選擇：企業(yè)具有較完整和準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)核算資料；該項(xiàng)目投資額不很大；采用非貼現(xiàn)分析技術(shù)。

二、非現(xiàn)金流量貼現(xiàn)技術(shù)在中小企業(yè)投資決策中的應(yīng)用

在非現(xiàn)金流量貼現(xiàn)技術(shù)中最常用的兩種方法是：回收期法和會(huì)計(jì)收益率法。

回收期法通俗易懂，大致反映投資回收速度，而且計(jì)算簡(jiǎn)便，但是這種方法有兩個(gè)缺陷：第一，它忽略了回收期后的收益，容易造成嚴(yán)重的退縮不前。因?yàn)樵S多對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期生存至關(guān)重要的較大型投資項(xiàng)目，并非在開(kāi)始幾年內(nèi)就能帶來(lái)收益，實(shí)際上，資本投資的全部目的在于創(chuàng)造利潤(rùn)，而不只是為了保本。第二，由于決策者以回收期作參數(shù)，往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)優(yōu)先考慮急功近利的項(xiàng)目，導(dǎo)致放棄長(zhǎng)期成功的方案。

然而一種方案是否可取是相對(duì)的，要因不同情況、不同項(xiàng)目而宜。中小企業(yè)受自身能力等各種因素局限，投資項(xiàng)目往往不大而且時(shí)間短，這就使得貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)之產(chǎn)生的影響也可能不大。企業(yè)當(dāng)然要盈利，但如果老本都丟了又談何盈利？這種情況下，中小企業(yè)采用回收期法做出錯(cuò)誤決策的可能性并不大；但對(duì)于投入資金大，而且周期長(zhǎng)的項(xiàng)目，則不宜唯一使用這一指標(biāo)，尤其是處在升級(jí)階段的中小企業(yè)，急功近利常常使企業(yè)走向相反的發(fā)展方向。

會(huì)計(jì)收益率法是以會(huì)計(jì)收益率法作為評(píng)價(jià)投資的參數(shù)。會(huì)計(jì)收益率=年均凈收益／原始投資額。它在計(jì)算時(shí)，使用會(huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)據(jù)以及普通會(huì)計(jì)收益和成本觀念。這種方法要求企業(yè)事先確定要達(dá)到的必要會(huì)計(jì)收益率。在進(jìn)行決策時(shí)，高于必要會(huì)計(jì)收益率的方案可以入選，在多個(gè)互斥方案中則選用會(huì)計(jì)收益卒最高者。會(huì)計(jì)收益率法遭到的異議一是未采用現(xiàn)金流量觀，二是未考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。我認(rèn)為它適合于中小企業(yè)對(duì)項(xiàng)目投資的評(píng)價(jià)。

三、現(xiàn)全流量貼現(xiàn)技術(shù)在中小企業(yè)投資決策中的應(yīng)用

盡管大多數(shù)情況下中小企業(yè)的投資決策傾向于使用非貼現(xiàn)分析方法，但這并不能削弱貼現(xiàn)方法的科學(xué)性和合理性。中小企業(yè)越是發(fā)展，越是追求升級(jí)壯大，長(zhǎng)期投資的規(guī)模、范圍和頻率就越接近于大型企業(yè)，這個(gè)時(shí)候就應(yīng)盡可能地采用現(xiàn)金流量的觀念和相應(yīng)的貼現(xiàn)分析技術(shù)進(jìn)行輔助決策。

中小企業(yè)的投資決策基本上不采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)技術(shù)的原因主要是貼現(xiàn)技術(shù)的分析成本相對(duì)過(guò)高（教育成本、雇傭成本），比如對(duì)分析人的專業(yè)教育程度、分析預(yù)測(cè)方法、手段等有較高的要求。從一定范圍來(lái)看，這種分析成本是固定的，因此在投資額較小的中小企業(yè)看來(lái)運(yùn)用貼現(xiàn)技術(shù)是不經(jīng)濟(jì)的。但我認(rèn)為在以下兩個(gè)基本條件具備時(shí)，考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的貼現(xiàn)分析技術(shù)將在中小企業(yè)中得到比較普遍的運(yùn)用：

1．經(jīng)營(yíng)者普遍受過(guò)良好的教育和專業(yè)訓(xùn)練。這一方面可以使經(jīng)營(yíng)者有能力了解和愿意接受現(xiàn)代的投資決策方法，另一方面也降低貼現(xiàn)分析技術(shù)的使用成本（學(xué)習(xí)成本）。

2．中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境得到較大改善，首先表現(xiàn)在企業(yè)籌資條件的好轉(zhuǎn)，這使得中小企業(yè)有可能進(jìn)行較大規(guī)模的長(zhǎng)期投資；其次表現(xiàn)在市場(chǎng)逐漸成熟，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定度降低，使其對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量尤其是中長(zhǎng)期現(xiàn)金流量能夠做出比較準(zhǔn)確的估計(jì)。

現(xiàn)金流量貼現(xiàn)分析技術(shù)中最常用的有凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法。按照凈現(xiàn)值法的思路，凈現(xiàn)值大子或等于零，則說(shuō)明投資項(xiàng)目的收益率不低干預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案可行；凈現(xiàn)值若小于零，則說(shuō)明投資項(xiàng)目的收益率低于預(yù)定的指標(biāo)，方案不可行。凈現(xiàn)值法的主要缺點(diǎn)是不能在幾個(gè)獨(dú)立方案之間評(píng)價(jià)優(yōu)劣，但這個(gè)缺點(diǎn)在中小企業(yè)看來(lái)就幾乎不存在了。因?yàn)橹行∑髽I(yè)很少會(huì)有對(duì)幾個(gè)獨(dú)立的項(xiàng)目同時(shí)投資，主要是對(duì)互斥方案作評(píng)價(jià)。而在互斥方案中，凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目當(dāng)然是最優(yōu)選擇。所以在中小企業(yè)的投資決策中，一般說(shuō)來(lái)，凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)能充分發(fā)揮而其缺點(diǎn)剛好未能顯現(xiàn)。

篇4

【關(guān)鍵詞】高新技術(shù)企業(yè) 企業(yè)價(jià)值評(píng)估 評(píng)估方法選擇和創(chuàng)新

伴隨高新技術(shù)的發(fā)展，各類高新技術(shù)企業(yè)迅速崛起，高新技術(shù)企業(yè)備受關(guān)注，高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估也顯得越來(lái)越重要，并在產(chǎn)權(quán)交易、企業(yè)并購(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資、證券市場(chǎng)上市、企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。把握知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的特征，科學(xué)認(rèn)識(shí)高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值的內(nèi)涵、特點(diǎn)以及評(píng)估方法，將有助于推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)更快更好發(fā)展。

一、高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本思路

在借鑒選擇適合于我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法時(shí)，我們須先理清我國(guó)高科技企業(yè)價(jià)值評(píng)估的思路，即具體的評(píng)估內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和特征。高科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的評(píng)估內(nèi)容，一般從管理產(chǎn)品、市場(chǎng)、等幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行。

（1）管理

管理指企業(yè)家及其他管理成員的特征與能力。無(wú)論是從風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資選擇，還是上市股票的表現(xiàn)看，管理都是最重要的。出色的企業(yè)管理、主要從以下幾方面考核：一是風(fēng)險(xiǎn)投資家希望所投資的企業(yè)能有一個(gè)持續(xù)的增長(zhǎng)；二是除了具有新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的能力外，還要能夠推銷成功而賺錢；三是管理層要后繼有人；此外，管理層有能力領(lǐng)導(dǎo)公司成為本行業(yè)的佼佼者。管理者個(gè)人須具備如下性格特征和綜合能力：誠(chéng)實(shí)正直、勤勞刻苦、靈活變通，對(duì)業(yè)務(wù)有通盤的理解，觀點(diǎn)客觀現(xiàn)實(shí)，有遠(yuǎn)見(jiàn)，開(kāi)放，有良好的過(guò)往聲譽(yù)與業(yè)績(jī)，有爭(zhēng)取成功的強(qiáng)烈愿望，有領(lǐng)導(dǎo)才能，有發(fā)現(xiàn)和評(píng)估潛在問(wèn)題并作出適當(dāng)反應(yīng)的能力以及相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)等。

（2）產(chǎn)品

風(fēng)險(xiǎn)投資所涉及的高新技術(shù)產(chǎn)品，一般會(huì)從以下因素考慮選擇與否：一是新產(chǎn)品的高科技含量；二是新產(chǎn)品必須能在兩三年內(nèi)推向市場(chǎng)；三是新產(chǎn)品必須具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；四是新產(chǎn)品必須能被市場(chǎng)接受；五是新產(chǎn)品抵抗經(jīng)濟(jì)周期能力強(qiáng)。

（3）市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)資本家要求合適的產(chǎn)品出現(xiàn)在合適的市場(chǎng)，以保證投資項(xiàng)目能帶來(lái)顯著的收入增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)高投資回投率，主要有一些常見(jiàn)的考核因素：一是新產(chǎn)品能夠創(chuàng)造一個(gè)新市場(chǎng)；二是產(chǎn)品處于一個(gè)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)；三是市場(chǎng)足夠大，并且產(chǎn)品能迅速增加市場(chǎng)份額；四是如果只是常規(guī)市場(chǎng)，新技術(shù)必須能明顯地減低成本；五是在頭三年中競(jìng)爭(zhēng)威脅不大。

二、高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)及價(jià)值構(gòu)成

目前對(duì)企業(yè)價(jià)值的界定，主要存在以下幾種不同觀點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)的賬面價(jià)值；企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值；企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)的公允市場(chǎng)價(jià)值；企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。盡管存在以上幾種對(duì)企業(yè)價(jià)值的不同理解，并且每種觀點(diǎn)都從不同角度反映了企業(yè)價(jià)值的內(nèi)涵，都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)。

三、高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的難點(diǎn)分析

高新技術(shù)企業(yè)自身的特點(diǎn)使其價(jià)值的評(píng)估表現(xiàn)出與一般企業(yè)價(jià)值的評(píng)估不一樣的特性。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)價(jià)值評(píng)估的著眼點(diǎn)在于企業(yè)未來(lái)的整體獲利能力，而對(duì)企業(yè)未來(lái)獲利能力的分析一般基于企業(yè)的現(xiàn)狀和歷史業(yè)績(jī)，評(píng)估人員以此為基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)未來(lái)的收益進(jìn)行預(yù)測(cè)。但是高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值的一些特點(diǎn)使得這個(gè)過(guò)程并不十分順利。

1、企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史短，歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有限

在對(duì)一般企業(yè)的評(píng)估中，評(píng)估人員往往利用企業(yè)過(guò)去的數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)算和評(píng)估當(dāng)前以及未來(lái)的數(shù)據(jù)，比如估算企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)值，評(píng)估者大多是采用該企業(yè)5年以上的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得出估計(jì)值。此外，在評(píng)估中很多其他的數(shù)據(jù)也是要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)的平均值來(lái)判斷的，如每年的經(jīng)營(yíng)成本，營(yíng)運(yùn)資本增加值以及管理費(fèi)用等。即使有的分析者不采用歷史數(shù)據(jù)來(lái)估算未來(lái)的增長(zhǎng)值，但是算出來(lái)的期望增長(zhǎng)值，也要和歷史數(shù)據(jù)比較。

2、高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值中無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值比例大

高新技術(shù)企業(yè)的魅力在于它的無(wú)形資產(chǎn)--專利、專有技術(shù)、技術(shù)秘訣、商標(biāo)權(quán)、品牌，以及人力資源、管理能力和投資機(jī)會(huì)等。無(wú)形資產(chǎn)的數(shù)量與質(zhì)量關(guān)系著高新技術(shù)企業(yè)的生存和發(fā)展，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值大小決定著高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值大小。無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)價(jià)是高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的主要難題。

四、高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的選擇與創(chuàng)新

根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值內(nèi)涵特征，分析每種方法的特質(zhì)和適用性，是正確進(jìn)行高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的前提，企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法比較與選擇。

（1）成本法。企業(yè)價(jià)值評(píng)估的成本法也稱資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指按照企業(yè)重建的思想，根據(jù)在評(píng)估時(shí)點(diǎn)再建一個(gè)與被評(píng)估企業(yè)完全相同或具有相同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力及獲利能力的載體（企業(yè)）所需要的合理投資額作為被評(píng)估企業(yè)價(jià)值的評(píng)估方法。

（2）市場(chǎng)法。企業(yè)價(jià)值評(píng)估的市場(chǎng)法或市場(chǎng)比較法，是指通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，在市場(chǎng)上選擇一個(gè)或幾個(gè)與被評(píng)估企業(yè)相同或相似的企業(yè)或交易為參照基礎(chǔ)，分析、比較被評(píng)估企業(yè)和參照企業(yè)的重要指標(biāo)，在此基礎(chǔ)上，修正、調(diào)整參照企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，從而推算出被評(píng)估企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估方法。

（3）收益法。企業(yè)價(jià)值評(píng)估的收益法也稱收益現(xiàn)值法，是指根據(jù)被評(píng)估企業(yè)整體資產(chǎn)的未來(lái)獲利能力，估算其未來(lái)預(yù)期收益，并按適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將其折現(xiàn)為現(xiàn)值，借以確定被評(píng)估企業(yè)價(jià)值的一種評(píng)估方法。使用收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值必須具備：1企業(yè)預(yù)期的未來(lái)收益能夠預(yù)測(cè)，并可以用貨幣來(lái)計(jì)量；2與企業(yè)獲得的預(yù)期收益相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)測(cè)，并可用貨幣來(lái)表示。

篇5

關(guān)鍵詞：新藥品價(jià)值價(jià)值分析資產(chǎn)評(píng)估評(píng)估方法

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展，我國(guó)每年新藥技術(shù)轉(zhuǎn)讓的交易金額近百億，新藥品價(jià)值評(píng)估研究具有重大的理論及現(xiàn)實(shí)意義，新藥品評(píng)估方法的探索也成為一個(gè)新的課題。

1新藥品的研發(fā)流程

1.1新藥臨床前研究階段

新藥臨床前研究階段（簡(jiǎn)稱IND階段），包括藥物發(fā)現(xiàn)階段和臨床前試驗(yàn)階段，一般歷時(shí)3-6年。這個(gè)階段的工作是進(jìn)行藥物發(fā)現(xiàn)和進(jìn)行臨床前試驗(yàn)，首先要篩選候選藥物，尋找并確定先導(dǎo)化合物作為預(yù)臨床試驗(yàn)的藥物，然后對(duì)篩選出的先導(dǎo)化合物進(jìn)行非人體試驗(yàn)研究，依次進(jìn)行初步穩(wěn)定性研究、確定劑型處方、批量試制、制定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

1.2臨床研究階段

藥物的臨床試驗(yàn)研究在動(dòng)物和人體進(jìn)行藥物研究，從而進(jìn)一步確定藥物療效和安全性。申請(qǐng)新藥注冊(cè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行臨床試驗(yàn)，臨床試驗(yàn)分為I、II、III、IV期，I-III期屬于臨床研究階段。完成臨床試驗(yàn)后，申請(qǐng)者應(yīng)當(dāng)向國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局（簡(jiǎn)稱CFDA）提交各種相關(guān)申報(bào)資料。CFDA依據(jù)審評(píng)中心的技術(shù)審評(píng)意見(jiàn)對(duì)符合規(guī)定的新藥品發(fā)《藥物臨床驗(yàn)批件》。

1.3新藥注冊(cè)后階段

新藥注冊(cè)后階段（簡(jiǎn)稱NDA階段），包括產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)階段和上市后監(jiān)測(cè)階段。

產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)階段需要對(duì)研制的新藥品進(jìn)行中試、投產(chǎn)和檢驗(yàn)，國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局（簡(jiǎn)稱CFDA）對(duì)符合規(guī)定的新藥發(fā)放新藥證書，對(duì)持有《藥品生產(chǎn)許可證》并具備合格生產(chǎn)條件的企業(yè)發(fā)放藥品批準(zhǔn)文號(hào)。新藥品上市銷售，進(jìn)入新藥上市后的監(jiān)測(cè)期，其安全性主要靠不良反應(yīng)報(bào)告制度監(jiān)測(cè)，也可通過(guò)其他途徑監(jiān)測(cè)并研究上市藥品的不良反應(yīng)，主要途徑有第IV期臨床試驗(yàn)、處方事件監(jiān)測(cè)等。上市后監(jiān)測(cè)期內(nèi)的藥品生產(chǎn)企業(yè)需要將新藥品的穩(wěn)定性、治療效果及不良反應(yīng)等情況定期向藥監(jiān)部門報(bào)告。

2新藥品價(jià)值分析

2.1新藥品的基本價(jià)值

新藥研發(fā)過(guò)程中凝結(jié)了不同于普通商品的創(chuàng)新性的腦力勞動(dòng)耗費(fèi)，形成了技術(shù)性勞動(dòng)創(chuàng)造的新價(jià)值和物化勞動(dòng)的轉(zhuǎn)移價(jià)值，新藥品的基本價(jià)值就是指新價(jià)值和轉(zhuǎn)移價(jià)值的總和。具體來(lái)講，技術(shù)性勞動(dòng)就是新藥研制人員在研發(fā)過(guò)程中投入的具有創(chuàng)造性的智力勞動(dòng)，物化勞動(dòng)是指投入的生產(chǎn)資料和相關(guān)的人員（如管理人員）所投入的勞動(dòng)。

2.2新藥品的使用價(jià)值

從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，新藥品的治療效果能夠滿足使用者的需求，就具有使用價(jià)值。處于研發(fā)階段的新藥品因?yàn)槠溲邪l(fā)過(guò)程未完成，沒(méi)能形成對(duì)某個(gè)領(lǐng)域的疾病起到治療和預(yù)防作用的實(shí)物，不能滿足人們對(duì)藥品的基本需求，是不具備使用價(jià)值的。所以，新藥品使用價(jià)值的體現(xiàn)是通過(guò)人們對(duì)新藥品的服用或使用得以實(shí)現(xiàn)的，對(duì)新藥品使用價(jià)值的評(píng)價(jià)和估測(cè)需要根據(jù)新藥品的功能和治療效果來(lái)判定。

2.3新藥品的技術(shù)價(jià)值

新藥品的轉(zhuǎn)讓可以看作是技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)的交易，新藥品承載該技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值就是新藥品的技術(shù)價(jià)值。新藥品內(nèi)在的技術(shù)通過(guò)提高產(chǎn)品的使用價(jià)值，在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)特定主題的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為產(chǎn)生影響并帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，體現(xiàn)其技術(shù)價(jià)值。這些技術(shù)可以有很多表現(xiàn)形式，主要包括新藥品專利權(quán)與新藥品專有技術(shù)（如原料配方、加工工藝等）和新藥品的批準(zhǔn)權(quán)與特許權(quán)（如新藥臨床試驗(yàn)審評(píng)、新藥生產(chǎn)批準(zhǔn)等）。這些技術(shù)的價(jià)值體表現(xiàn)為新藥品在療效、毒副作用、提高產(chǎn)量等方面取得明顯效果。

2.4新藥品的經(jīng)濟(jì)價(jià)值

經(jīng)濟(jì)價(jià)值就是經(jīng)濟(jì)行為體從產(chǎn)品和服務(wù)中獲得的利益。新藥的經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指預(yù)計(jì)新藥品的應(yīng)用對(duì)主體經(jīng)濟(jì)行為發(fā)展的貢獻(xiàn)，即新藥品在當(dāng)前和未來(lái)市場(chǎng)條件下為企業(yè)帶來(lái)的收益。只有新藥品進(jìn)入上市銷售以后，其經(jīng)濟(jì)價(jià)值才能得到體現(xiàn)，新藥品銷售產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)收益也是新藥品價(jià)值的主要體現(xiàn)方式。

3新藥品價(jià)值評(píng)估的方法

3.1成本法

成本法也叫重置成本法，是指在現(xiàn)時(shí)條件下確定被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本，然后估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)已發(fā)生的各種貶值因素，將其從重置成本中扣除而得到被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估方法。重置成本法的基本方法是，資產(chǎn)在全新的情況下的價(jià)值（或價(jià)格）減去計(jì)算出的各項(xiàng)貶值額度（包括實(shí)體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值），得到被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。

3.2市場(chǎng)法

市場(chǎng)法是指在市場(chǎng)上選擇若干與被評(píng)估資產(chǎn)相同或類似的資產(chǎn)作為參照物，將被評(píng)估資產(chǎn)與參照物進(jìn)行比較，調(diào)整參照物和被評(píng)估資產(chǎn)之間存在差異的因素，并將差異加以量化，確定差異修正系數(shù)，調(diào)整參照物成交價(jià)格信息，從而確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。

3.3收益法

收益法是通過(guò)貼現(xiàn)的途徑來(lái)測(cè)算資產(chǎn)價(jià)值的，先預(yù)測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的期望收益、收益期和折現(xiàn)率，再將每年的期望收益進(jìn)行折現(xiàn)，加總每年折現(xiàn)值得到被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。

3.4新藥品價(jià)值評(píng)估方法比較

由于新藥品只有在進(jìn)入上市后監(jiān)測(cè)階段后才同時(shí)具有基本價(jià)值、使用價(jià)值、技術(shù)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，而且實(shí)踐中新藥品價(jià)值的評(píng)估對(duì)象主要是該階段的新藥品，因此研究重點(diǎn)也是進(jìn)入上市后監(jiān)測(cè)階段的新藥品價(jià)值的評(píng)估。該階段的新藥品已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，其為企業(yè)創(chuàng)造的收益的能力在逐漸得以體現(xiàn)，因此對(duì)處于上市后監(jiān)測(cè)階段的新藥品價(jià)值評(píng)估采用收益法更符合實(shí)際情況。表1對(duì)三種傳統(tǒng)評(píng)估方法在新藥品價(jià)值評(píng)估中的運(yùn)用進(jìn)行了比較。

4新藥品的研發(fā)流程與評(píng)估方法的選擇

4.1IND階段評(píng)估方法的選擇

處于IND階段的新藥品不能用于人體試驗(yàn)或臨床治療，無(wú)法評(píng)價(jià)或檢驗(yàn)其治療效果，藥品不具備使用價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，新藥品價(jià)值主要由研發(fā)單位所投入的有形資產(chǎn)（如研發(fā)場(chǎng)地、研發(fā)器械、原材料等）和無(wú)形資產(chǎn)（如研發(fā)人員的勞動(dòng)、智力等）的價(jià)值構(gòu)成。對(duì)處于IND階段的新藥品價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)該將新藥品的研發(fā)成本和實(shí)際投入的資本作為重點(diǎn)考慮因素，在選擇評(píng)估方法時(shí)主要考慮采用成本法。另外，在歐美國(guó)家生物制藥產(chǎn)業(yè)界的實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)投資商也會(huì)使用比較法對(duì)新藥品項(xiàng)目?jī)r(jià)值進(jìn)行評(píng)估。所以當(dāng)在存在相似性較高的新藥品研發(fā)項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)以成本法的估值結(jié)果為主，適當(dāng)考慮比較法的估值結(jié)果。

4.2臨床研究階段評(píng)估方法的選擇

進(jìn)入臨床研究階段的新藥品，其治療效果可以得到初步的評(píng)價(jià)，該階段的新藥品具有一定的使用價(jià)值和潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值。但是一旦新藥品在臨床研究階段出現(xiàn)不良反應(yīng)，其使用價(jià)值和潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值也不復(fù)存在，構(gòu)成該階段新藥品價(jià)值的主要因素還是前期資本投入與技術(shù)創(chuàng)新。因此，對(duì)臨床研究階段新藥品價(jià)值的評(píng)估，應(yīng)主要考慮新藥品的成本，同時(shí)考慮藥品療效、穩(wěn)定性以及未來(lái)產(chǎn)生收益的可能性。在評(píng)估方法的選擇上，由于未來(lái)是否產(chǎn)生收益存在較大的不確定性，所以應(yīng)以成本法為主，收益法為輔。

4.3NDA階段評(píng)估方法的選擇

處于NDA階段的新藥品大多采用收益法進(jìn)行評(píng)估，它們大都完成了開(kāi)發(fā)階段，可被看做承載某項(xiàng)或多項(xiàng)技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)，并且已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)或產(chǎn)生收益，能夠通過(guò)貨幣衡量其未來(lái)預(yù)期收益額，符合使用收益法的條件。但收益法的缺點(diǎn)是，在評(píng)估的過(guò)程中，對(duì)未來(lái)新藥品的期望收益額和折現(xiàn)率的預(yù)測(cè)難度較大，評(píng)估結(jié)果容易受到主觀判斷和未來(lái)不可預(yù)見(jiàn)因素的影響。

5展望

新藥品價(jià)值評(píng)估本質(zhì)上是對(duì)新藥品技術(shù)的評(píng)估，實(shí)質(zhì)上是無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估。如今，無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的方法有很多，如實(shí)物期權(quán)法等新型的評(píng)估方法，而本文只對(duì)成本法、市場(chǎng)法、收益法三種傳統(tǒng)評(píng)估方法進(jìn)行了比較，未來(lái)還可以擴(kuò)大研究范圍，通過(guò)比較傳統(tǒng)評(píng)估方法和新型評(píng)估方法探索新品價(jià)值評(píng)估的方法。

參考文獻(xiàn)：

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[2]聶蘭蘇.新藥品價(jià)值評(píng)估研究[D].昆明：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2014.

篇6

0引言

近40年來(lái),服務(wù)產(chǎn)業(yè)在全世界的經(jīng)濟(jì)中獲得了迅猛的發(fā)展.在許多發(fā)達(dá)國(guó)家,幾乎80%的GDP和就業(yè)機(jī)會(huì)是由服務(wù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造的.我國(guó)正處在現(xiàn)代化的進(jìn)程中,經(jīng)濟(jì)發(fā)展也必然會(huì)從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)變.加強(qiáng)以收益管理為核心的服務(wù)業(yè)運(yùn)作管理的研究是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊迫而又重要的客觀要求.而酒店業(yè),則是收益管理研究和應(yīng)用的最重要的領(lǐng)域之一.

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,酒店客容能力的過(guò)剩和投資回收的壓力日益增大,有效的管理對(duì)酒店業(yè)從來(lái)沒(méi)有像今天這樣重要和關(guān)鍵.在酒店業(yè)的運(yùn)作管理過(guò)程中,根據(jù)不同季節(jié)需求水平的預(yù)測(cè),酒店為潛在顧客提供了一系列不同的入住率.酒店業(yè)的特殊之處在于:每個(gè)酒店的客房數(shù)目是固定的,并且具有很強(qiáng)的時(shí)效性.這就意味著,如果某一客房在某一天沒(méi)人入住,那么該客房當(dāng)天的收益就為零.酒店業(yè)運(yùn)作管理的職責(zé)在于預(yù)測(cè)需求水平,確定訂房的價(jià)格水平和設(shè)定不同的客房入住率.酒店收益管理的目標(biāo)是通過(guò)對(duì)不同種類顧客的客房入住率的有效管理達(dá)到最大的客房收益.酒店的經(jīng)理們必須對(duì)各種不同的訂房需求做出反應(yīng),以平衡因空房導(dǎo)致的收益損失和臨時(shí)顧客的機(jī)會(huì)收益損失.由于已訂房顧客可能取消訂房或因?yàn)楦鞣N原因沒(méi)能前來(lái)入住,過(guò)量訂房(即:訂房數(shù)量超過(guò)客房的實(shí)際數(shù)目)在酒店管理中是普遍存在的.要想做好這點(diǎn)本論文由整理提供,需要對(duì)不同種類的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和顧客行為有全面的了解[1].在預(yù)測(cè)管理科學(xué)未來(lái)50年發(fā)展的時(shí)候,國(guó)際運(yùn)籌聯(lián)合會(huì)主席Bell指出:從20世紀(jì)80年代開(kāi)始研究的收益管理已經(jīng)改變,并且將會(huì)繼續(xù)改變整個(gè)應(yīng)用行業(yè)以及管理科學(xué)和運(yùn)籌學(xué)學(xué)科的面貌[2].在西方,特別是在美國(guó),起源于航空業(yè)的收益管理已經(jīng)在酒店、鐵路運(yùn)輸、租車服務(wù)和旅游服務(wù)等眾多服務(wù)行業(yè)領(lǐng)域得到了較廣泛的應(yīng)用.然而在我國(guó),有關(guān)研究卻剛剛開(kāi)始,這對(duì)于我國(guó)服務(wù)業(yè)提高管理水平和競(jìng)爭(zhēng)力,迎接“入世”的挑戰(zhàn)極為不利.加強(qiáng)酒店業(yè)收益管理的研究,不僅對(duì)酒店收益管理的理論發(fā)展具有特殊的意義,而且對(duì)提高我國(guó)酒店業(yè)的收益和服務(wù)水平具有重要的實(shí)踐價(jià)值,在我國(guó)加入WTO的背景下更是如此.

1酒店收益管理的內(nèi)涵

關(guān)于收益管理的定義很多.收益管理就是使酒店在最佳的時(shí)機(jī)以最好的價(jià)格賣最正確的客房給最合適的顧客的方法,以創(chuàng)造最大的客房收益[3,4].Jauncey等人在研究了1988年以來(lái)關(guān)于收益管理的9篇文獻(xiàn)后總結(jié)到:收益管理就是在考慮需求預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上通過(guò)對(duì)客房入住率的調(diào)整來(lái)達(dá)到客房收益的最大化[5].Donaghy等人提出:收益管理是一項(xiàng)收益最大化的技術(shù),它通過(guò)把可得到的客容能力以優(yōu)化的價(jià)格預(yù)先安排給事先劃分的不同類型的顧客來(lái)提高凈收益[6].上述收益管理的定義,主要是從收益管理的目的來(lái)解釋收益管理的內(nèi)涵,但是它們沒(méi)有明確地區(qū)分清楚訂房活動(dòng)在收益管理實(shí)施前后的不同.這就使得上述定義不夠全面,收益管理應(yīng)該從系統(tǒng)的角度定義清楚收益管理如何使收益管理最大化.這一方面的定義還很少見(jiàn).美國(guó)酒店和汽車旅館協(xié)會(huì)(AHMA)對(duì)收益管理給出了如下的定義:收益管理是用來(lái)決定客房?jī)r(jià)格升降和訂房請(qǐng)求接收或拒絕的一系列的需求預(yù)測(cè)技術(shù),以使客房的收益最大[7].AHMA關(guān)于收益管理的定義,更清楚地解釋了收益管理的內(nèi)涵,但是仍然沒(méi)有定義清楚實(shí)施收益管理前后訂房活動(dòng)的區(qū)別.Jones基于系統(tǒng)的分析,給出了收益管理的如下定義:收益管理是為酒店業(yè)主使酒店盈利能力最大化服務(wù)的系統(tǒng),該系統(tǒng)通過(guò)基于細(xì)分市場(chǎng)的盈利能力的識(shí)別,確定銷售價(jià)值、價(jià)格設(shè)定、折扣生成、訂房的過(guò)濾準(zhǔn)則確立以及對(duì)過(guò)濾規(guī)則的效益與實(shí)施的監(jiān)控來(lái)達(dá)到酒店盈利能力最大化的目標(biāo)[8].該定義強(qiáng)調(diào)了收益管理在酒店盈利能力管理過(guò)程的戰(zhàn)略角色,不僅強(qiáng)調(diào)了顧客的銷售價(jià)值,而且強(qiáng)調(diào)細(xì)分市場(chǎng)的盈利能力,實(shí)現(xiàn)酒店整體盈利能力的最大化.

2酒店收益管理的應(yīng)用特征

根據(jù)Kimes等人的研究,收益管理適用于以下情況:(1)公司的能力(capacity)相對(duì)穩(wěn)定;(2)用戶的需求可清楚地分類;(3)產(chǎn)品或服務(wù)具有時(shí)效性;(4)產(chǎn)品或服務(wù)可以預(yù)銷售;(5)用戶需求波動(dòng)較大;(6)產(chǎn)品或服務(wù)本身的成本和銷售成本低,而公司能力的變動(dòng)成本高[3,42].酒店業(yè)具有收益管理應(yīng)用的典型特征.酒店業(yè)是典型的能力約束型服務(wù)業(yè),它不能運(yùn)用庫(kù)存作為緩沖來(lái)應(yīng)對(duì)需求的波動(dòng).酒店的能力具有時(shí)間依賴性,反映的是在一定時(shí)期內(nèi)能被使用的客容能力,即一定等級(jí)和數(shù)目的客房.酒店的客容能力相對(duì)固定,客房的增加需要相當(dāng)?shù)臅r(shí)間滯后,并且成本高昂.在這一點(diǎn)上,酒店收益管理類似于日常生活中的報(bào)販問(wèn)題.面對(duì)不確定的需求,報(bào)販必須確定批發(fā)多少報(bào)紙.與此相類似,酒店的顧客需求也是不確定的,酒店收益管理必須確定鼓勵(lì)多少顧客來(lái)消費(fèi)固定的客房.酒店的顧客能夠被劃分成不同的種類,如旅游顧客和商務(wù)顧客等.在酒店的收益管理中,酒店顧客的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該能夠?qū)㈩櫩偷男枨笄宄胤诸?這樣,基于不同類型的顧客需求采取不同的市場(chǎng)策略,以在最大程度滿足顧客需求的基礎(chǔ)上使酒店的收益最大.如:對(duì)于旅游顧客的客房?jī)r(jià)格可以低些,但是應(yīng)該有較長(zhǎng)預(yù)訂期限的限制;對(duì)于商務(wù)顧客的預(yù)訂期限可以不考慮,但是相應(yīng)地客房?jī)r(jià)格應(yīng)該高些.另外,如果對(duì)于不同顧客采取不同的價(jià)格折扣是被禁止甚至是違法的情況下,收益管理往往就不能很好地應(yīng)用.如:雖然收益管理源于并廣泛應(yīng)用于西方的航空業(yè),但在我國(guó)還有濃厚計(jì)劃色彩的”機(jī)票禁折令”下,收益管理在航空業(yè)的應(yīng)用就會(huì)受到限制.酒店是具有很強(qiáng)時(shí)效性的”庫(kù)存”.如果酒店的客房在某一天沒(méi)有入住,該客房當(dāng)天的收益就為零,該客房當(dāng)天的價(jià)值就永久地消失了.酒店的管理者不可能將今天的客房庫(kù)存起來(lái),放在另外的時(shí)間被顧客入住.酒店的客房可以被預(yù)銷售,即客房的預(yù)訂.然而在客房預(yù)訂的時(shí)候,酒店的管理者又不得不面對(duì)著許多的不確定性,如:多少客房可以被用來(lái)預(yù)訂?在不同的提前期里應(yīng)該接收多高折扣的預(yù)訂?因?yàn)榭头康念A(yù)訂本身就可能意味著機(jī)會(huì)損失.酒店面臨的顧客需求波動(dòng)很大,顧客的需求在一年的不同季節(jié),一個(gè)月的不同時(shí)段和一周的不同日期都是變化的.酒店收益管理可以通過(guò)入住率和入住價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)顧客需求的波動(dòng).如果酒店的管理者能夠知道即將到來(lái)的需求的高峰和低谷,就可以更好地進(jìn)行計(jì)劃安排.如果一定的客房被入住,那么這時(shí)客房銷售的邊際成本就較低.因?yàn)檫@時(shí)員工和酒店的設(shè)施已經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn),增加一個(gè)客房銷售不會(huì)增加多少成本.相反,酒店客容能力的增加,成本就很高.例如,如果一個(gè)酒店已經(jīng)住滿,這時(shí)一個(gè)新的顧客需要一個(gè)新的客房就很困難.由于酒店客房增加的成本很高,酒店只有在對(duì)需求仔細(xì)研究并且需求增加很大的情況下才會(huì)增加客房數(shù)目.

3酒店收益管理的研究方法

用來(lái)解決酒店收益管理中的預(yù)訂問(wèn)題的方法主要有五種:(1)數(shù)學(xué)規(guī)劃,(2)經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,(3)閾曲線(thresholdcurve),(4)專家系統(tǒng),(5)啟發(fā)式方法等[3].數(shù)學(xué)規(guī)劃方法是由Beckman建立的[9],以平衡因客房銷售失敗導(dǎo)致的收益損失和顧客未能入住導(dǎo)致的機(jī)會(huì)損失.如果了解了逾期取消訂房,未經(jīng)取消訂房而不入住以及臨時(shí)顧客的數(shù)量等情況,就可以利用這個(gè)模型得出訂房數(shù)量的最高限額以使預(yù)期成本最低.經(jīng)濟(jì)學(xué)方法被用于解決靜態(tài)的和動(dòng)態(tài)的網(wǎng)絡(luò)資源配置問(wèn)題[10].Belobaba模型(又稱期望邊際位置收益(EMSR)模型)的目標(biāo),是將概率需求用于庫(kù)存控制的方法以便在一個(gè)具有固定能力的網(wǎng)狀預(yù)訂系統(tǒng)中應(yīng)用多價(jià)格設(shè)定.EMSR方法被認(rèn)為是非最優(yōu)化的.但是,Brumelle和McGill證明,盡管該方法得到的座位安排與最優(yōu)化的方法有很大的不同,但它預(yù)期的收益損失卻非常小[11].閾曲線是另一種在收益管理中經(jīng)常應(yīng)用的方法.收集以前預(yù)訂行為的數(shù)據(jù),建立基于歷史的總的需求樣本的曲線,通過(guò)與預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的對(duì)比測(cè)定實(shí)際的預(yù)訂樣本[12].專家系統(tǒng)和其他一些系統(tǒng),如神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)等被建立和用于酒店的收益管理.啟發(fā)式方法是一種快速、十分準(zhǔn)確且不太昂貴的搜索最優(yōu)解和近優(yōu)解的方法[13].該方法適用于收益管理是因?yàn)樵搯?wèn)題需要被重復(fù)地解決.近年來(lái),隨著研究的進(jìn)展,考慮到酒店收益管理過(guò)程的隨機(jī)性和動(dòng)態(tài)性,隨機(jī)規(guī)劃方法、隨機(jī)過(guò)程方法、計(jì)算機(jī)仿真方法和一些人工智能搜索算法[14](如遺傳算法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、禁忌搜索、模擬退火等)等被越來(lái)越多地采用.

4酒店收益管理的研究進(jìn)展

作為一項(xiàng)收益最大化的戰(zhàn)略,Donaghy等人針對(duì)10個(gè)方面提出了收益管理的全面的運(yùn)作框架,這10個(gè)方面包括:管理重心,數(shù)據(jù)收集,最優(yōu)的顧客組合,能力水準(zhǔn),技術(shù)引進(jìn),定價(jià),顧客和酒店的接觸渠道,人力資源潛力,激勵(lì)機(jī)制和培訓(xùn)等[6].McGill和vanRyzin認(rèn)為以航空業(yè)為代表的收益管理主要包括四個(gè)方面:需求預(yù)測(cè),超量預(yù)訂,客房分配和定價(jià)[15].

4.1需求預(yù)測(cè)顧客需求預(yù)測(cè)是收益管理的基礎(chǔ)部分.早期有關(guān)需求預(yù)測(cè)的研究主要集中在航空業(yè).如:Beckman與Bobkowski最早對(duì)顧客到達(dá)的分布進(jìn)行了研究,比較了泊松分布、負(fù)二項(xiàng)式分布和伽瑪分布與航空公司實(shí)際數(shù)據(jù)的匹配情況,結(jié)論是伽瑪分布與實(shí)際數(shù)據(jù)比較吻合[16].綜觀需求預(yù)測(cè)的研究,主要有統(tǒng)計(jì)方法和隨機(jī)過(guò)程方法兩類.統(tǒng)計(jì)方法是對(duì)需求分布進(jìn)行建模,通過(guò)對(duì)顧客需求分布的研究建立描述顧客行為的統(tǒng)計(jì)模型.Lyle的研究結(jié)果是總需求服從負(fù)二項(xiàng)式分布,因?yàn)锽eckman與Bobkowski的研究由于數(shù)據(jù)受到“約束”使曲線被截?cái)嗔隧敹薣17].隨機(jī)過(guò)程方法是對(duì)到達(dá)過(guò)程建模.通過(guò)對(duì)單個(gè)顧客到達(dá)過(guò)程的分析來(lái)建立隨機(jī)到達(dá)模型.大量研究表明,混合泊松過(guò)程(在一個(gè)泊松到達(dá)事件中允許成批到達(dá))得出的累積分布比較符合實(shí)際數(shù)據(jù).20世紀(jì)80年代Gerchak等[18]和Alstrup等[19],以及90年代Lee[20]、Lee與Hersh[21]、Zhao[22]等研究者也是利用均勻或非均勻或混合的泊松過(guò)程來(lái)建立需求到達(dá)的隨機(jī)過(guò)程模型.Gallego與vanRyzin還利用一般點(diǎn)過(guò)程技術(shù)對(duì)到達(dá)過(guò)程進(jìn)行研究[23].Nahmias針對(duì)一般需求的預(yù)測(cè)問(wèn)題[25]和McGill的多變量多重回歸方法[26]都考慮了需求“溢出”問(wèn)題的影響,并在模型和方法中加入了相應(yīng)的無(wú)約束化處理.Ghalia和Wang建立了一個(gè)基于模糊判斷規(guī)則和模糊邏輯方法的智能專家系統(tǒng),用于預(yù)測(cè)酒店客房的需求[43].

4.2超量預(yù)訂Rothstein做了一些早期的工作以尋求酒店預(yù)訂管理問(wèn)題和航空公司預(yù)訂管理問(wèn)題的相通之處[27],通過(guò)這兩者的對(duì)比提出了馬爾柯夫鏈決策模型.他的著眼點(diǎn)在于如何對(duì)于目標(biāo)日期在不同的決策點(diǎn)對(duì)過(guò)量預(yù)訂的限度進(jìn)行調(diào)整,預(yù)訂需求、取消預(yù)訂和顧客按時(shí)出現(xiàn)率等問(wèn)題都是不確定的.Ladany為擁有單人房間和雙人房間的酒店提出了一個(gè)動(dòng)態(tài)決策模型[28].Liberman和Yechialli提出了另外一個(gè)動(dòng)態(tài)決策模型,通過(guò)這個(gè)模型可以取消先前的預(yù)訂或者增加特殊價(jià)位的預(yù)訂[29].Williams提出了與它們略微不同的方法[30],他對(duì)具有代表性的有需求高峰的這一天進(jìn)行建模,假定這一天對(duì)客房的需求源于三個(gè)方面,它們按優(yōu)先權(quán)從大到小排列分別是:續(xù)住顧客,預(yù)訂顧客和臨時(shí)顧客.顧客客容能力管理是酒店管理人員為達(dá)到供求平衡采用的一種進(jìn)一步的策略[31],這是一項(xiàng)達(dá)到增加全面收益目標(biāo)的有效策略.Schwartz和Hiemstra將曲線擬合方法(curvessimilarityap-proach)用于酒店的客房預(yù)訂,通過(guò)對(duì)酒店過(guò)去的預(yù)訂曲線的擬合來(lái)提高酒店預(yù)訂的精度[44].

4.3客房分配客房分配是根據(jù)顧客需求的動(dòng)態(tài)特征對(duì)每類細(xì)分顧客的客房預(yù)訂限制的動(dòng)態(tài)設(shè)定[45].有關(guān)分配問(wèn)題的文獻(xiàn)較多[48~52],但針對(duì)酒店客房分配的研究則較少.Bitran和Mondschein提出了一種用于酒店客房動(dòng)態(tài)分配問(wèn)題的啟發(fā)式方法,假定需求確定且顧客有停留多天的情況[46].Baker和Collier專門針對(duì)酒店的收益管理問(wèn)題設(shè)計(jì)了兩種啟發(fā)式算法,將超量預(yù)訂和客房分配有機(jī)集成,并建立了仿真模型來(lái)模擬實(shí)際的酒店運(yùn)作環(huán)境.研究表明:不同算法的選擇取決于酒店運(yùn)作的不同環(huán)境,如:客房需求的高低,已訂房而不入住顧客的概率高低等[45].Beker、Murthy和Jayaraman等人基于顧客需求與可銷售客房數(shù)目的相關(guān)性,采用靜態(tài)競(jìng)價(jià)優(yōu)化技術(shù)提出了一種將需求預(yù)測(cè)和客房分配集成的方法[47].對(duì)于酒店客房分配中的隨機(jī)因素,主要有三種處理方式.第一種是期望價(jià)值模型,通過(guò)優(yōu)化期望的目標(biāo)函數(shù)滿足一些預(yù)期的約束來(lái)處理隨機(jī)規(guī)劃中的隨機(jī)參數(shù).第二種方法,即機(jī)會(huì)約束規(guī)劃,由Charnes和Cooper率先提出[32],通過(guò)設(shè)定一個(gè)置信水平來(lái)處理不確定性,要求在這個(gè)置信水平上隨機(jī)約束是有效的.Iwamura和Liu提出了一種基于隨機(jī)仿真的遺傳算法來(lái)解決一般的機(jī)會(huì)約束規(guī)劃問(wèn)題[33].有時(shí)一個(gè)復(fù)雜的隨機(jī)決策系統(tǒng)可以承擔(dān)多個(gè)任務(wù)(事件),而且決策人希望機(jī)會(huì)函數(shù)最大化(機(jī)會(huì)函數(shù)定義為能滿足事件的概率).為了對(duì)這一類問(wèn)題進(jìn)行建模,Liu為稱之為機(jī)會(huì)依賴規(guī)劃的第三類隨機(jī)規(guī)劃建立了一個(gè)理論框架[34].Liu和Ku[35]、Liu[36],Liu和Iwamura[37]在其論著中對(duì)機(jī)會(huì)依賴規(guī)劃的潛在應(yīng)用和其他一些觀點(diǎn)進(jìn)行了介紹.

4.4定價(jià)價(jià)格設(shè)定策略是在預(yù)訂日期前的幾個(gè)月進(jìn)行的.Eliashberg和Steinberg通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)對(duì)于價(jià)格策略的研究或多或少地獨(dú)立于收益管理的研究[38].Gallego和vanRyzin[23]對(duì)兩者的關(guān)系進(jìn)行了分析.Gallego和vanRyzin[24]證明了用一個(gè)優(yōu)化控制公式明確價(jià)格設(shè)定的方法優(yōu)于采用競(jìng)標(biāo)價(jià)格或超量預(yù)訂方法.但是這種方法對(duì)于實(shí)際問(wèn)題的計(jì)算效率太低.Badinelli指出有兩種形式的預(yù)訂,分別為“隱性價(jià)格”(ddenprice)的情況和“顯性價(jià)格”(revealedprice)的情況[39].在“隱性價(jià)格”的情況下,預(yù)訂顧客并不急于付款,這就使得預(yù)訂顧客和預(yù)訂系統(tǒng)的交易成為一樁概率性事件.如果所報(bào)的價(jià)格并不比顧客愿意付的價(jià)格高,顧客就會(huì)預(yù)訂.在“顯性價(jià)格”的情況下,顧客會(huì)聲稱他們有權(quán)享有一個(gè)特定的價(jià)格.在這種情況下,預(yù)訂系統(tǒng)可根據(jù)對(duì)可能的損失和贏利的分析接受或婉拒預(yù)訂,使實(shí)際的客房入住量和入住率與優(yōu)化的預(yù)訂計(jì)劃相差不大.Leung和Lai發(fā)展了用于設(shè)定預(yù)定水平轉(zhuǎn)移函數(shù)模型[1].Feng與Gallego將需求當(dāng)作一個(gè)連續(xù)時(shí)間隨機(jī)過(guò)程對(duì)待,得到定價(jià)問(wèn)題的最優(yōu)邊界準(zhǔn)則[40],后來(lái)Feng與Xiao將風(fēng)險(xiǎn)因素考慮進(jìn)去,修改了目標(biāo)函數(shù),拓展了該模型,并且分析了決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)最優(yōu)決策的影響[41].國(guó)內(nèi)有關(guān)收益管理的研究尚處于起步階段,聯(lián)機(jī)檢索的結(jié)果表明有關(guān)研究文獻(xiàn)和實(shí)例應(yīng)用尚不多見(jiàn).超級(jí)秘書網(wǎng)

5酒店收益管理的研究前景

上述研究進(jìn)展為酒店收益管理的進(jìn)一步研究奠定了基礎(chǔ),進(jìn)一步的深入研究應(yīng)該著重考慮酒店收益管理過(guò)程的隨機(jī)性、動(dòng)態(tài)性和環(huán)境的變化,至少可以在以下幾個(gè)方面展開(kāi)研究:•酒店收益管理的目標(biāo)辨析研究.包括酒店收益與顧客滿意的定性分析、設(shè)定、數(shù)學(xué)描述和目標(biāo)評(píng)判;目標(biāo)之間的相生相容關(guān)系、沖突矛盾關(guān)系和主次層次關(guān)系.•酒店收益管理的概念模型研究.目的在于:使為已經(jīng)訂房的顧客提供客房的可能性達(dá)到最大化;使為臨時(shí)顧客提供客房的可能性達(dá)到最大化.酒店收益管理這一系統(tǒng)是多角度的、多方面的、多功能的、多準(zhǔn)則的并且包括許多隨機(jī)因素,建立的模型應(yīng)能恰當(dāng)表述以適應(yīng)管理人員的不同目的.通過(guò)酒店收益管理模型的研究解決如下兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題:如何設(shè)定訂房比例,以便通過(guò)為臨時(shí)的顧客留有更多的客房來(lái)增大收益;如何在不同的季節(jié)和時(shí)間為不同的顧客設(shè)定訂房?jī)r(jià)格.•酒店收益管理的算法設(shè)計(jì).因?yàn)殡S機(jī)規(guī)劃模型常常是非凸的并且特別復(fù)雜,應(yīng)設(shè)計(jì)更為有效的智能算法,如基于隨機(jī)仿真的遺傳算法等.•酒店收益管理的變量和參數(shù)分析.基于搜集的數(shù)據(jù),提出的模型在不同的準(zhǔn)則下進(jìn)行測(cè)試.將得到的結(jié)果與利用文獻(xiàn)建議的現(xiàn)有方法得出的結(jié)果進(jìn)行比較,來(lái)評(píng)估得到的結(jié)果的優(yōu)劣.基于得到的結(jié)果,提出在不同準(zhǔn)則下運(yùn)用不同參數(shù)的指南.然后討論在不同商務(wù)環(huán)境中影響模型實(shí)現(xiàn)的因素,給出選擇恰當(dāng)參數(shù)和訂房策略的準(zhǔn)則.•網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的酒店收益管理.隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)日新月異地發(fā)展,酒店收益管理面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn).本論文由整理提供一方面,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展對(duì)酒店業(yè)信息的收集、分析和分享降低了成本,提高了效率;另一方面,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展減少了酒店與顧客之間的“信息不對(duì)稱”,使原本激烈的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇.網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的酒店收益管理是酒店收益管理進(jìn)一步發(fā)展和研究面臨的一個(gè)新課題.•酒店收益管理的實(shí)例研究與推廣.管理研究應(yīng)該遵循“問(wèn)題導(dǎo)向”和“環(huán)境依賴”的原則,堅(jiān)持“從實(shí)踐中來(lái),到實(shí)踐中去”,將所得的研究結(jié)果和進(jìn)展與酒店管理的實(shí)踐相結(jié)合.

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篇7

關(guān)鍵詞：成本；收益；優(yōu)勢(shì)；問(wèn)題；措施

電務(wù)段屬于鐵路的二級(jí)管理機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)信號(hào)設(shè)備維修工作，是路局的成本中心之一，作為費(fèi)用發(fā)生和創(chuàng)收的基本站段，其成本與收益的控制的好壞直接影響路局經(jīng)濟(jì)效益的高低。如何對(duì)成本與收益管理進(jìn)行改進(jìn)，怎樣有效做好成本與收益管理，成為電務(wù)段管理的首要問(wèn)題。

1成本與收益的相關(guān)概念

1．1成本費(fèi)用的界定。成本費(fèi)用支出分為以下三類：第一類是運(yùn)輸支出，包括直接生產(chǎn)費(fèi)、間接費(fèi)和福利費(fèi)。其中直接生產(chǎn)費(fèi)包括自動(dòng)閉塞設(shè)備運(yùn)用維修、聯(lián)鎖道岔設(shè)備維修、信號(hào)其他設(shè)備維修、電子設(shè)備維修、信號(hào)設(shè)備中修、信號(hào)設(shè)備用電、運(yùn)行監(jiān)控裝置運(yùn)用維護(hù)。間接費(fèi)包括生產(chǎn)用水和用電，短途運(yùn)輸、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、通信費(fèi)等。福利費(fèi)包括撫恤費(fèi)、書報(bào)費(fèi)、獨(dú)子費(fèi)、其他離退休費(fèi)用等。第二類是更新改造項(xiàng)目。第三類是大修項(xiàng)目。1．2收益費(fèi)用的界定。收益費(fèi)用分為以下兩類：第一類是專用線代維修費(fèi)。第二類是施工安全配合費(fèi)。1．3成本與收益目標(biāo)的確定。成本與收益目標(biāo)的確定主要依據(jù)是《鐵路運(yùn)輸企業(yè)成本費(fèi)用管理核算規(guī)程》、局集團(tuán)有限公司制定的成本費(fèi)用管理規(guī)章制度。其中直接生產(chǎn)費(fèi)、更新改造和大修費(fèi)用，以換算道岔組數(shù)為計(jì)量單位，各種設(shè)備通過(guò)折算系數(shù)換算成道岔組數(shù)，以電務(wù)段上一年成本使用情況為主，結(jié)合編制的當(dāng)年年度維修計(jì)劃、提報(bào)的更新改造和大修項(xiàng)目，進(jìn)行維修成本的測(cè)算；間接費(fèi)和福利費(fèi)根據(jù)當(dāng)年機(jī)構(gòu)人員、設(shè)備配置，結(jié)合市場(chǎng)物價(jià)變化等情況，由局下達(dá)費(fèi)用。根據(jù)年度局集團(tuán)公司確定的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，由局下達(dá)站段的收益目標(biāo)。

2成本與收益管理的現(xiàn)狀

2．1成本與收益管理優(yōu)勢(shì)。2．1．1成本管理的優(yōu)勢(shì)。（1）建立了以局集團(tuán)公司統(tǒng)一管理的物資采購(gòu)系統(tǒng)，對(duì)日常維修、更新改造和大修的物資進(jìn)行面向市場(chǎng)的招投標(biāo)，從而節(jié)約物資采購(gòu)成本；由站段配合局物資部進(jìn)行各類項(xiàng)目的招投標(biāo)，站段對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行卡控，局進(jìn)行統(tǒng)一審批和掛網(wǎng)招標(biāo)，規(guī)范招投標(biāo)流程，能根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況完成項(xiàng)目的成本支出。（2）結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際維修作業(yè)方式，合理使用作業(yè)車輛，降低短途運(yùn)輸費(fèi)，從而進(jìn)行有效的成本管理。單位已經(jīng)從2016年采購(gòu)5輛5座東風(fēng)風(fēng)行小型皮卡車合計(jì)36萬(wàn)，用于5人以下外出作業(yè)，避免作業(yè)人數(shù)少但仍舊使用工程車，造成油費(fèi)和過(guò)路費(fèi)成本增加；啟用兼職司機(jī)，由職工兼職司機(jī)，節(jié)約招聘專職司機(jī)成本。通過(guò)2016年和以前的交通費(fèi)用對(duì)比，每年比2016年以前節(jié)省了8．7萬(wàn)。（3）生產(chǎn)用電與用水從直接生產(chǎn)費(fèi)中獨(dú)立出來(lái)，劃入間接費(fèi)中，有效避免了設(shè)備用電和用水?dāng)D占維修費(fèi)用的情況，解放了設(shè)備維修費(fèi)用。2．1．2收益管理的優(yōu)勢(shì)。（1）對(duì)專用線代維修費(fèi)用，實(shí)行局集團(tuán)公司和站段兩級(jí)管理，站段只負(fù)責(zé)簽訂代維協(xié)議和進(jìn)行代維修作業(yè)，資金的收取由局集團(tuán)公司統(tǒng)一對(duì)地方涉鐵單位進(jìn)行統(tǒng)一收?。ò妱?wù)、工務(wù)、供電等），集中化管理有效的提高了收益管理的效率。（2）對(duì)安全配合費(fèi)用，實(shí)行安全配合協(xié)議和技術(shù)服務(wù)費(fèi)用合同分開(kāi)簽訂，對(duì)安全卡控配合和費(fèi)用進(jìn)行詳細(xì)化分類和分級(jí)負(fù)責(zé)制，對(duì)費(fèi)用的管理提升到站段領(lǐng)導(dǎo)級(jí)別，凸顯了站段對(duì)收益管理的重視?，F(xiàn)場(chǎng)配合建立詳細(xì)的每日作業(yè)配合臺(tái)賬，精確計(jì)算應(yīng)收取的安全配合費(fèi)用，使收益管理精準(zhǔn)化。2．2成本與收益管理的問(wèn)題。主要問(wèn)題是成本與收益的費(fèi)用編制的方法簡(jiǎn)單，編制的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可靠性不強(qiáng)，從而導(dǎo)致下達(dá)的成本費(fèi)用與收益指標(biāo)不適應(yīng)設(shè)備現(xiàn)狀要求；在成本與收益管理過(guò)程中，執(zhí)行力度不夠，分解細(xì)化不高，表現(xiàn)為超支現(xiàn)象或?qū)嶋H進(jìn)度跟不上編制進(jìn)度；對(duì)成本與收益管理的考核與激勵(lì)機(jī)制不健全，考核指標(biāo)單一，缺少考核與激勵(lì)氛圍；成本與收益管理的意識(shí)缺乏，過(guò)分強(qiáng)調(diào)安全生產(chǎn)而忽視成本與收益管理，導(dǎo)致成本與收益管理效果不理想。（1）現(xiàn)站段編制方法僅采用增量預(yù)算編制方法，編制方法單一，受其編制依據(jù)（基礎(chǔ)數(shù)據(jù)）影響大，而基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可靠性差，導(dǎo)致成本預(yù)算偏差大，路局下達(dá)成本低于實(shí)際所需。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不可靠主要原因：一是隨著鐵路的快速發(fā)展，尤其高鐵發(fā)展，電務(wù)新技術(shù)發(fā)展快，安全要求更高，對(duì)新技術(shù)的掌握不夠精通，如各設(shè)備故障的動(dòng)態(tài)周期，造成設(shè)備故障的主要因素，設(shè)備故障造成的影響范圍等，站段只能通過(guò)加強(qiáng)巡檢力度，加大維修費(fèi)用投入，以往的單位設(shè)備／每公里／每人的維修費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)不再能適應(yīng)當(dāng)前現(xiàn)狀；二是電務(wù)設(shè)備的更新?lián)Q代，新設(shè)備變化大，原有道岔組數(shù)的折算系數(shù)已不能充分反映設(shè)備實(shí)際情況，再根據(jù)原有的折算系數(shù)進(jìn)行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，存在較大差別；三是新設(shè)備成本高，維修和更換配件費(fèi)用遠(yuǎn)高于原有設(shè)備。（2）直接生產(chǎn)費(fèi)是主要的成本支出，約占成本支出的80％?，F(xiàn)階段直接生產(chǎn)費(fèi)只按高鐵和普鐵兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行成本支出。成本分配標(biāo)準(zhǔn)未能結(jié)合實(shí)際客貨運(yùn)量，主要體現(xiàn)在普鐵線路，單線鐵路與復(fù)線鐵路、客貨量繁忙線路與客貨量稀少線路、以貨運(yùn)為主線路與以客運(yùn)為主線路幾種情況成本分配標(biāo)準(zhǔn)均相同，造成成本的浪費(fèi)。（3）每年的直接生產(chǎn)費(fèi)70％用于各類物資消耗的采購(gòu)，經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查分析，物資消耗主要有以下幾個(gè)問(wèn)題：①物資目錄不齊全，物資靠人為統(tǒng)計(jì)方式出入庫(kù)，對(duì)各類物資出入庫(kù)有時(shí)有記錄，有時(shí)無(wú)記錄，對(duì)料庫(kù)內(nèi)物資掌握不清楚。②物資采購(gòu)計(jì)劃實(shí)用性差，現(xiàn)場(chǎng)因管理物資人員變動(dòng)，對(duì)上一年度的物資消耗未進(jìn)行分析、物資采購(gòu)周期長(zhǎng)，物資采購(gòu)審核手續(xù)繁瑣等原因，無(wú)法制定有效的年度和季度計(jì)劃，都是發(fā)覺(jué)物資不夠用，填報(bào)臨時(shí)計(jì)劃進(jìn)行采購(gòu)，然后又在次月或季度計(jì)劃還補(bǔ)充該物資，導(dǎo)致該物資重復(fù)購(gòu)買。③物資消耗管理不到位，每次作業(yè)物資消耗未進(jìn)行提前分析和作業(yè)后統(tǒng)計(jì)，導(dǎo)致料庫(kù)內(nèi)物資消耗情況不能及時(shí)掌握。④各車間料庫(kù)之間物資相互借用，導(dǎo)致物資混亂，段級(jí)數(shù)據(jù)與現(xiàn)場(chǎng)數(shù)據(jù)不相符，不能掌握現(xiàn)場(chǎng)物資數(shù)據(jù)，段對(duì)物資成本的掌握與實(shí)際不符。（4）間接費(fèi)占成本支出的15％，其中短途運(yùn)輸（運(yùn)輸職工去作業(yè)地點(diǎn)作業(yè)和運(yùn)輸器材消耗的汽車燃油費(fèi)、過(guò)路費(fèi)等）是間接費(fèi)主要支出部分，占了間接費(fèi)的35％，高鐵開(kāi)通前后相比費(fèi)用提升了5倍，短途運(yùn)輸成本逐年增加。主要因?yàn)椋阂皇乾F(xiàn)階段高鐵作業(yè)在夜間作業(yè)，職工無(wú)法乘坐火車至外站進(jìn)行作業(yè)，只能采取汽車運(yùn)輸方式；二是高鐵不具備普鐵運(yùn)輸器材的能力，只能采用汽車進(jìn)行器材的運(yùn)輸。（5）成本的支出不均衡，一到三季度間執(zhí)行少，到四季度時(shí)為了應(yīng)對(duì)成本考核，突擊完成成本的各項(xiàng)支出，因缺少足夠的時(shí)間對(duì)支出做詳細(xì)且準(zhǔn)確的安排，導(dǎo)致成本支出進(jìn)度不均衡，甚至出現(xiàn)資源浪費(fèi)的情況。（6）管理意識(shí)缺乏和控制手段簡(jiǎn)單化，部分員工認(rèn)為管理是領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)部門的職責(zé)，不明白成本與收益管理之間的關(guān)系和相互作用，未進(jìn)行深入研究，忽略了成本支出帶來(lái)的設(shè)備質(zhì)量提升和更新改造給運(yùn)輸生產(chǎn)所帶來(lái)的收益增長(zhǎng)是有臨界點(diǎn)的，當(dāng)成本支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出運(yùn)輸帶來(lái)的收益時(shí)，再增加成本只會(huì)造成浪費(fèi)?；蛘哒J(rèn)為降低成本支出，一定會(huì)導(dǎo)致設(shè)備質(zhì)量下降從而帶來(lái)安全問(wèn)題，從而不顧成本支出，忽略了投入與產(chǎn)出的關(guān)系，對(duì)成本支出要求多多益善，導(dǎo)致成本與收益間失去均衡。

3成本與收益管理的改進(jìn)措施

3．1完善基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，采用多種編制方法。（1）對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分類進(jìn)行細(xì)化，重新調(diào)整基準(zhǔn)和換算系數(shù)，如原來(lái)只要求填寫轉(zhuǎn)轍機(jī)多少組，應(yīng)增加次一級(jí)科目轉(zhuǎn)轍機(jī)廠家、臺(tái)數(shù)、類型等，過(guò)去使用的ZD6電動(dòng)轉(zhuǎn)轍機(jī)含安裝裝置每套1萬(wàn)元，而提速道岔采用的ZYJ7每套6萬(wàn)元，新鐵德奧每套10萬(wàn)元，價(jià)格已經(jīng)增加了6倍，10倍。設(shè)備價(jià)格的上漲隨之帶來(lái)維修成本的增加，因此不能同一類設(shè)備采用同一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該以基礎(chǔ)設(shè)備為基準(zhǔn)，其他設(shè)備按比例進(jìn)行換算。（2）綜合考慮線路等級(jí)、通過(guò)能力、設(shè)備分布、技術(shù)含量和設(shè)備類型，研究不同的道岔組數(shù)折算系數(shù)，以線路等級(jí)、列車密度、運(yùn)量等每一個(gè)作為變量進(jìn)行折算系數(shù)調(diào)整。不單單以換算道岔組數(shù)作為成本核算的依據(jù)，應(yīng)該增加和完善以區(qū)間、線別、車站作為成本核算依據(jù)。（3）在成本增量預(yù)算的基礎(chǔ)上，增加固定預(yù)算、滾動(dòng)預(yù)算、彈性預(yù)算、零基預(yù)算和概率預(yù)算等方法，應(yīng)該根據(jù)具體費(fèi)用項(xiàng)目選擇恰當(dāng)?shù)某杀绢A(yù)算編制方法。如直接生產(chǎn)費(fèi)在增量預(yù)算編制的基礎(chǔ)上，增加彈性預(yù)算編制，以更加貼合現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際，同時(shí)在3年內(nèi)實(shí)施一次全面的零基預(yù)算，消除費(fèi)用預(yù)算虛假增加；間接生產(chǎn)費(fèi)采用零基預(yù)算編制；對(duì)于更新改造和大修采用滾動(dòng)預(yù)算編制，考慮工程項(xiàng)目的持續(xù)性，結(jié)合預(yù)期目標(biāo)使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮成本管理在項(xiàng)目施工中的指導(dǎo)和控制作用；對(duì)其他費(fèi)用，如工資及附加費(fèi)采取固定預(yù)算。3．2加強(qiáng)部門之間的橫向協(xié)調(diào)和縱向管理，完善成本與收益管理。（1）強(qiáng)化部門間的協(xié)調(diào)，技術(shù)科、物資科與現(xiàn)場(chǎng)車間班組等業(yè)務(wù)部門應(yīng)積極參與財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)計(jì)劃編制與管理，參與成本與收益管理的計(jì)劃、預(yù)算、控制過(guò)程；財(cái)務(wù)部門參與業(yè)務(wù)部門的日常維修和施工作業(yè)，了解生產(chǎn)特點(diǎn)，安排預(yù)算時(shí)充分考慮業(yè)務(wù)部門的生產(chǎn)任務(wù)；部門間橫向配合研究成本與收益管理和設(shè)備實(shí)際維修之間的相互關(guān)系，探索出符合實(shí)際且靈活的成本與收益管理模式。（2）強(qiáng)化部門間的管理，對(duì)下達(dá)的成本，層層細(xì)化，細(xì)分到車間、工區(qū)。從上至下進(jìn)行成本與收益管理，上級(jí)將各項(xiàng)成本支出進(jìn)行精細(xì)劃分，將年度成本支出細(xì)分為季度成本和月度成本，下級(jí)根據(jù)上級(jí)成本支出指標(biāo)編制合理的各類費(fèi)用在每個(gè)季度和月度的執(zhí)行方案，并報(bào)上級(jí)審核批準(zhǔn)，形成綜合、全面、系統(tǒng)、相互協(xié)調(diào)的預(yù)算管理指標(biāo)體系，從而做到成本與收益的持續(xù)性和均衡性管理。3．3加強(qiáng)成本費(fèi)用的管理，提高整體收益。（1）對(duì)直接生產(chǎn)費(fèi)分配進(jìn)行重新劃分：一是顧客的柔性需求只需要達(dá)到較高水準(zhǔn)，有些安全投入成本則可以考慮不再進(jìn)行投入，比如對(duì)普鐵采取高鐵的安全標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管理，則需要投入更多成本提升基礎(chǔ)設(shè)備質(zhì)量，而既有的設(shè)備已滿足正常使用，沒(méi)必要再進(jìn)行投入。二是結(jié)合高鐵發(fā)展，對(duì)管內(nèi)鐵路進(jìn)行分級(jí)管理，在既有正線和支線兩類的管理下再進(jìn)行分級(jí)管理，比如正線還可分為以客車或貨車為主，再往下客（貨）運(yùn)量大小，則對(duì)其生產(chǎn)費(fèi)的分配標(biāo)準(zhǔn)不同。（2）強(qiáng)化物資管理，一是建立完善的物質(zhì)成本管理系統(tǒng)，包含優(yōu)化市場(chǎng)招投標(biāo)管理，降低物質(zhì)采購(gòu)成本，系統(tǒng)具備總控制系統(tǒng)和生產(chǎn)管理、收料管理、發(fā)料管理、庫(kù)存管理以及設(shè)備統(tǒng)籌的功能；做到材料核算管理系統(tǒng)實(shí)時(shí)對(duì)接，確保信息傳遞時(shí)效性，根據(jù)物資使用情況，及時(shí)更新管理系統(tǒng)的數(shù)據(jù)；具備事前控制功能，根據(jù)近期物資材料使用反饋，預(yù)判接下來(lái)所需要補(bǔ)充的物資，可以避免物資不足影響正常檢修；能夠根據(jù)庫(kù)存管理計(jì)劃和剩余庫(kù)存量自動(dòng)生成采購(gòu)計(jì)劃，將物資使用情況與采購(gòu)情況充分結(jié)合。成本控制核心因素是對(duì)物資進(jìn)行精準(zhǔn)統(tǒng)籌，對(duì)各類物資使用情況了解更加準(zhǔn)確，從而避免物資成本浪費(fèi)。物資消耗使用動(dòng)態(tài)管理，避免由庫(kù)存堆積量過(guò)大而造成成本管理困難。二是段、車間、工區(qū)各級(jí)安排專人負(fù)責(zé)材料管理，至少持續(xù)一年，能詳細(xì)的分析出一年內(nèi)各類材料消耗情況，每月消耗情況，才能以此為依據(jù)制作出次年的年度、季度材料計(jì)劃。三是建立段級(jí)甚至路局的料庫(kù)，對(duì)部分周期長(zhǎng)的材料，需要建立特殊料庫(kù)的材料可進(jìn)行集中采購(gòu)儲(chǔ)備，既能有效解決材料周轉(zhuǎn)周期問(wèn)題，也能降低各地建立小特殊料庫(kù)的成本。下級(jí)料庫(kù)之間進(jìn)行材料交叉使用在系統(tǒng)完善之前由上級(jí)統(tǒng)一安排，系統(tǒng)完善之后應(yīng)在系統(tǒng)內(nèi)對(duì)兩個(gè)料庫(kù)做好材料的出入庫(kù)登記。3．4加強(qiáng)成本與收益管理考核，提高成本與收益管理意識(shí)。（1）成本與收益管理考核改進(jìn)，緊跟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境，剔除“大鍋飯”現(xiàn)象，將成本與收益管理責(zé)任落實(shí)到部門甚至個(gè)人，并制定合理、科學(xué)、精細(xì)的獎(jiǎng)懲考核制度，與員工的工資績(jī)效掛鉤，對(duì)成本節(jié)約的給予獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)浪費(fèi)給予懲罰，有效的激勵(lì)員工履行管理，杜絕員工的漠不關(guān)心和浪費(fèi)行為。（2）加強(qiáng)日常監(jiān)督、監(jiān)控、分析與反饋，上級(jí)對(duì)下級(jí)部門的成本與收益管理進(jìn)行監(jiān)督，全員對(duì)成本支出比例較重的環(huán)節(jié)、重點(diǎn)的項(xiàng)目、更新改造和大修等實(shí)時(shí)監(jiān)控，各部門對(duì)結(jié)果采用比例分析法、比較分析法、因素分析法等加以分析總結(jié)，提出改進(jìn)措施，并及時(shí)整改，建立完善的信息反饋機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對(duì)成本與收益的動(dòng)態(tài)和閉環(huán)管理。（3）提高管理意識(shí)，使之根植在全體員工心中，從領(lǐng)導(dǎo)干部統(tǒng)一思想，重視企業(yè)成本與收益管理文化建設(shè)，重視職工這方面業(yè)務(wù)能力培訓(xùn)，重視對(duì)成本與收益管理的研究，將成本與收益管理意識(shí)作為企業(yè)文化的一部分，構(gòu)建良好的文化環(huán)境，樹(shù)立員工的成本與收益管理意識(shí)，成本與收益管理需要全體員工共同參與，并在日常工作中時(shí)刻注意成本與收益管理，發(fā)揮員工活動(dòng)在成本與收益管理中的主導(dǎo)地位，起到每一名員工主動(dòng)降低成本的作用。

4結(jié)束語(yǔ)

電務(wù)段是鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)中不可或缺的重要組成部分，也是鐵路運(yùn)輸生產(chǎn)的重要命脈，也是成本與管理的重要單位，如何有效地進(jìn)行成本與收益管理成為電務(wù)段發(fā)展的必要條件。在當(dāng)今倡導(dǎo)市場(chǎng)起決定性作用的時(shí)代，應(yīng)該摒棄原有的計(jì)劃時(shí)代，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以成本與收益管理為主要管理模式，在網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)和管理變革的今天，電務(wù)段邁上成本與收益管理的道路是必然趨勢(shì)。明確成本與收益控制導(dǎo)向，采用新進(jìn)的思維方式來(lái)管理，大膽探索更加科學(xué)的成本與收益管理方法，尋找更好的管理方式。

參考文獻(xiàn)

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篇8

【關(guān)鍵詞】教育收益率 明瑟收入函數(shù) 勞動(dòng)力市場(chǎng) 收入

【英文題目】 Research on Returns to Education in China: A Review of Literatures and Implications

中國(guó)教育個(gè)人收益率研究：一個(gè)文獻(xiàn)綜述及其政策含義

本文的目的是通過(guò)對(duì)中國(guó)教育個(gè)人收益率研究的文獻(xiàn)回顧，揭示教育與收入、收入分配及勞動(dòng)力市場(chǎng)之間的關(guān)系。自從人力資本理論以來(lái)，對(duì)教育與收入關(guān)系的研究文獻(xiàn)汗牛充棟，對(duì)中國(guó)的研究自從上個(gè)世紀(jì)80年代以來(lái)亦是如此，并有多個(gè)視角，而基于人力資本理論的教育個(gè)人收益率的研究占據(jù)了一個(gè)重要位置。本文以下的內(nèi)容首先說(shuō)明了教育個(gè)人收益率研究的意義與方法，然后依次概述了中國(guó)教育收益率的基本特征、從制度和技術(shù)角度對(duì)教育收益率估計(jì)值的解釋、計(jì)量方法的改進(jìn)對(duì)估算教育收益率的影響、與轉(zhuǎn)型期有關(guān)的中國(guó)教育收益率的特點(diǎn)以及教育收益率的變化特征對(duì)收入不平等的影響，最后做了簡(jiǎn)單的評(píng)述。

一、教育個(gè)人收益率研究的意義與方法

教育收益率研究的是教育作為一項(xiàng)個(gè)人（以及家庭）和社會(huì)（政府公共支出）投資的收益率的大小，可以分為個(gè)人收益率與社會(huì)收益率，本文主要關(guān)注的是前者。自從上個(gè)世紀(jì)50、60年代的人力資本理論以來(lái)，對(duì)教育收益率的研究就非常重要。由于人力資本理論確立了把教育看作一項(xiàng)投資的基本理論模型，因而成為估算教育收益率的理論基礎(chǔ)。一般認(rèn)為，對(duì)教育收益率的研究有如下意義：

首先，教育收益率是評(píng)價(jià)教育生產(chǎn)力的一個(gè)有用的指數(shù)，它試圖回答的是：社會(huì)和個(gè)體是否應(yīng)該在教育上投入資源？也就是說(shuō)，教育收益率既可以作為評(píng)價(jià)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)投入到教育中資源的判斷標(biāo)準(zhǔn)，提供資源配置效率的信息，又可以激勵(lì)個(gè)人和政府投資于教育。如通過(guò)比較教育的收益率與物質(zhì)資本投資的收益率，就可以判斷一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在教育上投資的多寡；再如根據(jù)大部分研究發(fā)現(xiàn)的教育收益率較高的值，這樣可以激勵(lì)個(gè)人和政府把更多的資源投資于教育。

其次，通過(guò)對(duì)不同群體、不同教育水平收益率的研究，可以判斷教育內(nèi)部資源分配的合理性，包括男性和女性、農(nóng)村和城鎮(zhèn)、以及各級(jí)各類教育上資源分配的合理性問(wèn)題。

第三，在教育上的支出作為一項(xiàng)投資，要求取得相應(yīng)的收益，而收益的高低能夠反映出教育投資對(duì)收入分配的作用、以及勞動(dòng)力配置效率的高低。因此，了解人力資本投資收益率有助于分析檢討收入政策、教育政策與就業(yè)政策的得失。

第四，對(duì)教育收益率的研究還有著重要的政策意義（Psacharopoulos等，2002）。這一領(lǐng)域的研究可用于指導(dǎo)教育體制和財(cái)政改革的宏觀政策制定，這方面的例子如英國(guó)和澳大利亞的高等教育財(cái)政改革。此外，具有創(chuàng)新的應(yīng)用領(lǐng)域是用來(lái)評(píng)估一些特殊的項(xiàng)目。這方面的例子如印度尼西亞的“學(xué)校建設(shè)”項(xiàng)目、印度的“黑板”項(xiàng)目、以及埃塞俄比亞的“主要部門投資”項(xiàng)目。同時(shí)，根據(jù)教育收益率的研究，政府在公共政策設(shè)計(jì)上即要激勵(lì)個(gè)體提高人力資本上的投資，又要注意保證和資助低收入家庭的投資。

最后，研究教育收益率對(duì)于象中國(guó)這樣的轉(zhuǎn)型國(guó)家又有著特殊的意義。眾多的研究者將教育收益率作為判斷中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)建設(shè)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型程度的一個(gè)指標(biāo)。如Appleton等（2002）通過(guò)對(duì)不同群體的教育收益率的比較以判斷中國(guó)城鎮(zhèn)地區(qū)是否已形成了競(jìng)爭(zhēng)性的勞動(dòng)力市場(chǎng)；賴德勝（2001）認(rèn)為用教育收益率可以判斷勞動(dòng)力市場(chǎng)體制分割狀況；Zhao & Zhou（2001）則認(rèn)為教育收益率的研究提供了考察轉(zhuǎn)型期間資源配置以及認(rèn)識(shí)社會(huì)制度改革程度的一個(gè)工具。

對(duì)教育個(gè)人收益率的研究依賴微觀數(shù)據(jù)。根據(jù)已有的文獻(xiàn)，研究教育收益率的方法主要有兩種：明瑟收入函數(shù)（Mincerian earnings equation，稱為明瑟收益率）和基于精確法（Elaborate Method）的內(nèi)部收益率。此外，根據(jù)農(nóng)村家庭的特點(diǎn)，研究農(nóng)村教育收益率的學(xué)者又發(fā)展了一種方法：生產(chǎn)函數(shù)法（Jamison & Gaag， 1987）。由于精確法的應(yīng)用依賴于教育成本與收益的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，而現(xiàn)實(shí)中這些數(shù)據(jù)又難以獲得或難以估算，此外，生產(chǎn)函數(shù)法是應(yīng)用于以家庭為生產(chǎn)單位的農(nóng)村地區(qū)的特殊方法，因而，應(yīng)用精確法和生產(chǎn)函數(shù)法研究中國(guó)教育收益率的文獻(xiàn)還很有限，絕大部分研究應(yīng)用了明瑟收入函數(shù)。本文以下的內(nèi)容也以這種方法的介紹和文獻(xiàn)研究為主。

明瑟收入函數(shù)是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家明瑟（Mincer， 1974）根據(jù)人力資本理論推導(dǎo)出的研究收入決定的函數(shù)，該模型包括兩個(gè)基本的變量：教育和工作經(jīng)歷及其平方，實(shí)證模型中教育變量的系數(shù)就是教育的個(gè)人收益率（明瑟收益率），其含義為多接受一年教育（不考慮教育水平）可引起的收入增加的比率。如果把基本收入函數(shù)中的連續(xù)變量——學(xué)校教育年限（S）分成一系列教育水平虛擬變量，就可以根據(jù)這些虛擬變量系數(shù)的比較確定不同水平教育的收益率。由此可見(jiàn)，明瑟收入函數(shù)其實(shí)是一個(gè)研究收入決定的模型，因而，研究者通常根據(jù)自己的研究目的，在模型中加入其他變量，如性別、地區(qū)、部門等。該函數(shù)包含了兩個(gè)基本的經(jīng)濟(jì)概念：（1）它是一個(gè)勞動(dòng)力定價(jià)模型或享樂(lè)主義(hedonic)工資方程，揭示了教育和工作經(jīng)歷這些具有生產(chǎn)力特性的要素在勞動(dòng)力市場(chǎng)上的報(bào)酬；（2）它代表了教育的收益率，可以與市場(chǎng)利率進(jìn)行比較，從而決定人力資本的最佳投資水平（Heckman， et al， 2003）。

對(duì)明瑟函數(shù)有眾多的評(píng)論，如Psacharopoulos， 1994; Schultz， 1988; Strauss & Thomas， 1995; Card， 1999；賴德勝，2001；Heckman， et al， 2003；等等。雖然后來(lái)的學(xué)者對(duì)此種方法多有批評(píng)，然而，由于這種方法簡(jiǎn)單容易，成為研究者使用最多的方法（Psacharopoulos， 1994）。

二、中國(guó)教育個(gè)人收益率的基本特征

從所能看到的文獻(xiàn)來(lái)看，最早的對(duì)中國(guó)教育收益率的研究應(yīng)該是Jamison & Gaag在1987年發(fā)表的文章。初期的研究樣本數(shù)量及所覆蓋的區(qū)域都很有限，往往僅是某個(gè)城市或縣的樣本。而且在這些模型中，往往假設(shè)樣本是同質(zhì)的，模型比較簡(jiǎn)單。在后來(lái)的研究中，樣本量覆蓋范圍不斷擴(kuò)大直至全國(guó)性的樣本，模型中也加入了更多的控制變量，并且考慮了樣本的異質(zhì)性，如按樣本的不同屬性分別計(jì)算了其收益率，并進(jìn)行比較。這些屬性除去性別外，還包括了不同時(shí)間、地區(qū)、城鎮(zhèn)樣本工作單位屬性、就業(yè)屬性、時(shí)間、年齡等。下面概況了研究的主要結(jié)果。

1. 城鎮(zhèn)與農(nóng)村的比較

由于中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)明顯的二元體制，對(duì)教育收益率的研究區(qū)分了農(nóng)村與城鎮(zhèn)。對(duì)這兩類樣本是根據(jù)戶口屬性來(lái)定義的，而不管其在城鎮(zhèn)還是農(nóng)村工作。從計(jì)算的結(jié)果看，在城鎮(zhèn)地區(qū)，最低的值為0.75%（邵利玲，1994），最高值為11.5%（Zhang & Zhao， 2002），應(yīng)用1995年以前數(shù)據(jù)的絕大部分研究計(jì)算的收益率在6％以下；在農(nóng)村，最低值為0.7%（Gregory & Meng， 1995; Li & Urmanbetova， 2002），最高值為6.4%（Brauw， et al， 2002），絕大部分研究的收益率在5％以下。

可以看出，農(nóng)村個(gè)體的教育收益率要明顯的低于城鎮(zhèn)居民，這從同時(shí)含有農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民樣本的研究中可以更加明顯的看出這一點(diǎn)。如李實(shí)和李文彬（1994）用1988年全國(guó)數(shù)據(jù)的估計(jì)表明，城市個(gè)體收益率比農(nóng)村個(gè)體高出近2個(gè)百分點(diǎn)，而在最近的一項(xiàng)研究中（李春玲，2003），2001年兩者的差距達(dá)到了7個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明這一差距有隨時(shí)間逐漸擴(kuò)大的趨勢(shì)。

城鎮(zhèn)和農(nóng)村的教育收益率差異的另一個(gè)特點(diǎn)是，在教育和工作經(jīng)歷這兩個(gè)變量對(duì)收入決定的解釋力上，農(nóng)村的模型要明顯低于城鎮(zhèn)模型。大部分的研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村雇傭勞動(dòng)者總收入差異中不足10％是由教育和工作經(jīng)歷這兩個(gè)因素造成的，而城鎮(zhèn)樣本大多在20％以上。這一結(jié)果再次驗(yàn)證了中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的二元體制特征，以及農(nóng)村勞動(dòng)力市場(chǎng)的發(fā)育程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于城鎮(zhèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)。

2. 收益遞減還是遞增？

根據(jù)新古典經(jīng)濟(jì)理論中投資邊際報(bào)酬遞減規(guī)律，教育投資也應(yīng)表現(xiàn)出相似的特點(diǎn)。事實(shí)上，對(duì)世界其他國(guó)家的研究也驗(yàn)證了這一規(guī)律（Psacharopoulos， 1994），即隨著教育水平的提高，教育收益率表現(xiàn)出下降的趨勢(shì)。然而，對(duì)中國(guó)的研究出現(xiàn)了相反的結(jié)果。一個(gè)證據(jù)是，眾多研究發(fā)現(xiàn)教育收益率從高到低依次是高等教育、中等教育和初等教育（李實(shí)和李文彬，1994；Wei， et al， 1999; 邵利玲，1994；Xie & Hannum， 1996；等）。另一個(gè)證據(jù)是把樣本按某一教育程度作為分界點(diǎn)，分別估計(jì)在這一點(diǎn)之上和之下個(gè)體的教育收益率，結(jié)果發(fā)現(xiàn)分界點(diǎn)之上的個(gè)體的收益率要高于之下的個(gè)體。如Brauw & Rozelle（2002）以及Maurer-Fazio & Dinh（2002）的研究都發(fā)現(xiàn)，小學(xué)或高中以上個(gè)體的教育年數(shù)的系數(shù)都高于小學(xué)或高中以下個(gè)體的系數(shù)；諸建芳等（1995）的研究表明，代表著中低等教育的基礎(chǔ)教育收益率為1.8％，代表著中高等教育的專業(yè)教育的收益率為3.0％；Li（2003）的研究也發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的教育收益率盡管平均水平比較低，然而大學(xué)教育的收益卻要高于高中以前教育的收益率。Benjamin等人（2000）認(rèn)為，在中國(guó)，教育收益率之所以出現(xiàn)遞增，是由接受高層次教育（高等教育）的個(gè)體比例較少造成的，其后果是，由于高層次的教育僅有少數(shù)人獲得，而教育收益率又遞增，這樣會(huì)加大收入差距。同時(shí)，收益遞增的原因可能與中國(guó)政府在高層次教育、尤其是高等教育上對(duì)個(gè)人的大量補(bǔ)貼有關(guān)。

3. 隨時(shí)間的變化趨勢(shì)

在城鎮(zhèn)地區(qū)，教育收益率隨時(shí)間表現(xiàn)出明顯提高的趨勢(shì)。如Zhao & Zhou(2001)的研究估算的1978年的收益率為2.8%，相應(yīng)的應(yīng)用80年代中后期的數(shù)據(jù)計(jì)算的值達(dá)到4％，而90年代后的研究到5％以上；Zhang & Zhao（2002）應(yīng)用了1988－1999年各年的全國(guó)數(shù)據(jù)更明顯的表現(xiàn)出這一規(guī)律，如1988、1994和1999年這三年的收益率分別為4.7%、7.8%和11.5%。此外，城鎮(zhèn)教育收益率隨時(shí)間的增長(zhǎng)還表現(xiàn)為這樣一個(gè)特點(diǎn)：在1993－94年是變化最大的時(shí)期，93年以前的教育收益率緩慢增長(zhǎng)，到94年迅速提高，之后又緩慢增長(zhǎng)。在農(nóng)村地區(qū)，由于收益率的值較低，隨時(shí)間的提高趨勢(shì)比較平緩，變化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于城鎮(zhèn)地區(qū)。

4. 教育收益率的性別差異

在眾多的研究中，男性的教育收益率要低于女性，唯一的例外是Maurer-Fazio & Dinh(2002)的研究結(jié)果。而且兩者的差異隨著時(shí)間的推移有擴(kuò)大的趨勢(shì)，如于學(xué)軍（2000）的研究發(fā)現(xiàn)，1986年男女收益率的差異為2個(gè)百分點(diǎn)，而到1994年這一差距擴(kuò)大到3個(gè)百分點(diǎn)以上。Zhang & Zhao（2002）的研究表明，隨著時(shí)間的推移，男女教育收益率的差距先是略有減小，后又在逐漸擴(kuò)大，這一差異從1988年的2.9%，到1992最低的2.4%，再到1999年差距最大的5.8%。女性較高的收益率為傾向于女性教育投資的政策提供了一定的依據(jù)。

文獻(xiàn)中對(duì)教育收益率性別差異的解釋有多種，一種解釋認(rèn)為女性職工上學(xué)的機(jī)會(huì)成本低于男性，從而只考慮機(jī)會(huì)成本而不考慮直接成本的明瑟收益率會(huì)使女性比男性高（賴德勝，2001）。另一種解釋則基于兩者勞動(dòng)時(shí)間參與上的差距，即女性的勞動(dòng)參與率要低于男性，而在勞動(dòng)力市場(chǎng)上的女性的能力要高于呆在家庭中的女性，而男性就沒(méi)有表現(xiàn)這一特征，從計(jì)量方法上講，在估計(jì)明瑟收益率時(shí)，忽略能力因素會(huì)高估教育收益率（見(jiàn)下文的解釋），因而女性的收益率會(huì)高于男性（Zhang & Zhao， 2002）。還有一種解釋是女性樣本中高一級(jí)教育水平的個(gè)體收入與低一級(jí)教育水平的之間的相對(duì)差距要高于男性（杜育紅、孫志軍，2003）。

5. 不同部門的教育收益率

在現(xiàn)實(shí)中，不同經(jīng)濟(jì)部門勞動(dòng)力市場(chǎng)中收入的決定因素不同，這會(huì)造成教育收益率的差異。幾乎所有的研究發(fā)現(xiàn)，在不同所有制結(jié)構(gòu)部門中，一般是國(guó)有部門和公共部門的教育收益率都要低于私人部門。由于國(guó)有部門和公共部門的勞動(dòng)力資源配置的市場(chǎng)化程度要低于私人部門，因而，市場(chǎng)化程度高的部門的教育收益率要高于市場(chǎng)化程度低的部門。這反映了不同部門中對(duì)教育回報(bào)的差異，也反映了教育的生產(chǎn)力效應(yīng)發(fā)揮的程度上的差異（杜育紅、孫志軍，2003）。

6. 個(gè)體的其他屬性對(duì)教育收益率的影響

文獻(xiàn)中關(guān)注的個(gè)體屬性除去上面提到的性別外，還有年齡、工齡、戶口、找到工作的方式、就業(yè)屬性等。研究發(fā)現(xiàn)，年青人和工齡較短的個(gè)體的收益率高于年長(zhǎng)者和工齡較長(zhǎng)的個(gè)體（Maurer-Fazio， 1999; Li & Luo， 2002; Zhang & Zhao， 2002），通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)的方式（市場(chǎng)）找到工作的個(gè)體教育收益率高于通過(guò)（政府）“安排”的方式的個(gè)體（Meng，1995；Maurer-Fazio & Dinh， 2002）。若按戶口和就業(yè)經(jīng)歷劃分，那些一直有工作（未“下崗”）的個(gè)體的收益率最高，其次是下崗后又找到工作的個(gè)體，最低的是下崗后仍未有正式工作的個(gè)體；城鎮(zhèn)居民的教育收益率要高于城鎮(zhèn)中農(nóng)民工的收益率，另外，下過(guò)崗又找到工作的個(gè)體現(xiàn)在的收益率高于下崗前的收益率（Maurer-Fazio & Dinh， 2002；Appleton， et al. 2002）。對(duì)于戶口因素對(duì)教育收益率的影響也有相反的例證，如Appleton等人（2002）根據(jù)對(duì)1999年全國(guó)的城市中的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，城市中兩類群體（城鎮(zhèn)居民和農(nóng)民工）的教育收益率已經(jīng)相差不大（前者為6％，后者為5.6%），并由此判斷中國(guó)城市的已經(jīng)初步形成了競(jìng)爭(zhēng)性的勞動(dòng)力市場(chǎng)。

7. 地區(qū)差異

中國(guó)教育收益率的地區(qū)差距也比較明顯，有的研究發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)的教育收益率最低，而西部的最高，也有的研究發(fā)現(xiàn)中部地區(qū)的最高。但是總體的特點(diǎn)是西部地區(qū)的教育收益率起碼不低于東部地區(qū)，這為加強(qiáng)向西部地區(qū)的教育投資的政策提供了堅(jiān)實(shí)的證據(jù)。

8. 國(guó)際比較

中國(guó)的教育收益率在世界處于一個(gè)什么樣的位置？根據(jù)Psacharopoulos等人(2002)的研究，90年代中后期世界平均的明瑟教育收益率為9.7%，其中亞洲國(guó)家的平均水平為9.9%，OECD國(guó)家為7.5%。以此比較來(lái)看，中國(guó)城鎮(zhèn)地區(qū)的教育收益率在90年代中后期以前的要低于世界及亞洲國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的平均水平，并且時(shí)間越往前，收益率越低；到2000年前后，這一數(shù)值開(kāi)始接近并超過(guò)了世界及其他地區(qū)的平均水平。中國(guó)農(nóng)村地區(qū)的教育收益率則一直低于世界平均水平。

三、對(duì)較低的教育收益率的解釋：制度因素與生產(chǎn)技術(shù)條件

如上述，應(yīng)用90年代中后期以前的數(shù)據(jù)對(duì)教育收益率的研究都得到了比較低的值，尤其在農(nóng)村更是如此，甚至有研究認(rèn)為教育在中國(guó)農(nóng)村中的作用是微乎其微的（Zhao， 1997）。我們還不能懷疑數(shù)據(jù)的可靠性，因?yàn)?，大部分研究使用了?guó)家統(tǒng)計(jì)局協(xié)助下的在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)。這些結(jié)果的一個(gè)隱含的政策意義就是，中國(guó)以往的教育投資的低水平是合理的，而且維持這樣低水平的投資水平也是合理的，應(yīng)該把更多的資源投入到收益率更高的部門去。事實(shí)真是如此嗎？

近些年來(lái)，許多研究者從兩個(gè)視角專門對(duì)這一現(xiàn)象進(jìn)行了解釋，一個(gè)視角是基于對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的一些制度特征的分析，另一個(gè)是從計(jì)量方法上做出的解釋。這一部分主要討論前者。

制度因素對(duì)教育收益率的影響主要表現(xiàn)在勞動(dòng)分配體制和勞動(dòng)力市場(chǎng)分割體制。勞動(dòng)分配效率的低下和由于體制分割造成的勞動(dòng)力市場(chǎng)的非競(jìng)爭(zhēng)性和非流動(dòng)性都會(huì)對(duì)勞動(dòng)者的生產(chǎn)力產(chǎn)生負(fù)面影響，這樣，受過(guò)教育的個(gè)體的生產(chǎn)力無(wú)法充分發(fā)揮，或者是其所得報(bào)酬低于所創(chuàng)造的邊際產(chǎn)品的價(jià)值，必然會(huì)降低教育的收益率。

從這一角度出發(fā)，早期的一些研究側(cè)重于從理論上的解釋，并沒(méi)有實(shí)證檢驗(yàn)。如Knight & Song（1991）認(rèn)為較低的教育私人收益率與剛性的工資體制有關(guān)。李實(shí)和李文彬（1994）把較低的收益率歸結(jié)為城市的工資體制。鄔劍軍和潘春燕（1998）的理論分析也認(rèn)為，中國(guó)城鎮(zhèn)的企業(yè)工資體制是基本不反映勞動(dòng)者教育程度的差別的，這是中國(guó)個(gè)人教育投資回報(bào)率嚴(yán)重偏低的主要原因。賴德勝（2001）的研究強(qiáng)調(diào)的是勞動(dòng)力市場(chǎng)分割體制造成的諸多問(wèn)題。他認(rèn)為，勞動(dòng)力初始配置的行政化和非競(jìng)爭(zhēng)性、勞動(dòng)力的非流動(dòng)性都會(huì)抑制配置能力和生產(chǎn)能力的發(fā)揮，從而都會(huì)造成教育收益率的低下。

另外的一些研究則對(duì)制度因素的影響進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。Fleisher & Wang(2002)通過(guò)比較中國(guó)企業(yè)中的生產(chǎn)工人和技術(shù)管理人員的邊際產(chǎn)品價(jià)值與實(shí)際所得報(bào)酬，發(fā)現(xiàn)技術(shù)管理人員的邊際產(chǎn)品價(jià)值要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于生產(chǎn)工人，而兩者的實(shí)際所得報(bào)酬則相差不大，由于技術(shù)管理人員的教育水平較高，而生產(chǎn)工人的較低，這樣，較高教育水平與較低教育水平的個(gè)體的邊際產(chǎn)品價(jià)值之間的比例要高于兩者所得報(bào)酬或收入的比例，同時(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)上還存在著體制分割與限制勞動(dòng)力流動(dòng)的政策，這些都解釋了較低的教育收益率。

如前述，文獻(xiàn)中對(duì)中國(guó)農(nóng)村教育收益率的估計(jì)值更低，這引起了更多的研究者的興趣。

Zhao（1997）認(rèn)為，傳統(tǒng)的估計(jì)方法由于忽視了城鄉(xiāng)勞動(dòng)力市場(chǎng)分割（即由政府政策造成的對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的限制）這一體制因素，因而低估了教育的收益率，特別是由于中國(guó)在城鄉(xiāng)之間存在著持久的收入差距，如果教育有助于農(nóng)村個(gè)體克服進(jìn)入城市勞動(dòng)力市場(chǎng)的障礙，在明瑟收入函數(shù)中就不會(huì)捕捉到農(nóng)村居民的教育水平的這一影響。以此為出發(fā)點(diǎn)，Zhao通過(guò)把勞動(dòng)力市場(chǎng)分割因素引入到模型中，研究了在農(nóng)業(yè)就業(yè)和非農(nóng)就業(yè)的農(nóng)村勞動(dòng)力的收入，并估計(jì)了教育的收益率（稱為“遷移”收益率），結(jié)果發(fā)現(xiàn)，1979年的教育的遷移收益率為8.3%，而1985年的為4.3%，這一結(jié)果要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期其他研究結(jié)果。

李實(shí)和李文彬（1994）從農(nóng)村要素市場(chǎng)的特點(diǎn)進(jìn)行了分析，他們認(rèn)為由于農(nóng)民幾乎無(wú)法自主決定在大部分土地上種什么作物甚至種幾樣作物，多數(shù)出售的產(chǎn)品以低于市場(chǎng)出清的價(jià)格，通過(guò)國(guó)家控制的銷售系統(tǒng)進(jìn)入市場(chǎng)，土地、化肥和勞動(dòng)力投入通常是由行政手段而不是由市場(chǎng)決定的，所以，正式教育在確定投入－產(chǎn)出最佳結(jié)合方面作用不大。

關(guān)于教育在農(nóng)村中的作用，Schultz(1964)早就指出，在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)中，農(nóng)民沒(méi)有應(yīng)用技術(shù)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，許多農(nóng)業(yè)技術(shù)會(huì)丟失，對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)者的教育水平就沒(méi)有什么要求，教育的作用是微乎其微的。Rosenzweig(1995)進(jìn)一步指出，教育投資并不是萬(wàn)能的，其收益率依賴于技術(shù)革新以及市場(chǎng)和政治體制的改革。筆者把這一理論應(yīng)用到解釋中國(guó)西部農(nóng)村中教育的作用，認(rèn)為傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)占主導(dǎo)地位是造成家庭生產(chǎn)函數(shù)中教育的系數(shù)為負(fù)值的主要原因（孫志軍，2002）。

上述解釋對(duì)教育與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)之間的關(guān)系是合適的，然而，大多數(shù)教育收益率的估計(jì)采用從事非農(nóng)勞務(wù)性活動(dòng)的農(nóng)村個(gè)體。對(duì)城鎮(zhèn)居民和城鎮(zhèn)農(nóng)民工教育收益率的比較已經(jīng)說(shuō)明在勞動(dòng)力市場(chǎng)上的二元體制是造成農(nóng)村工資收入者較低教育收益率的原因。一些研究進(jìn)一步從雇傭了許多農(nóng)村個(gè)體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平和農(nóng)村勞動(dòng)力市場(chǎng)上的供求不平衡提出了解釋。Li & Urmanbetova(2002)通過(guò)對(duì)農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為主的勞動(dòng)力市場(chǎng)上工資的決定及教育的收益的研究認(rèn)為，在這樣一個(gè)勞動(dòng)力市場(chǎng)上，由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)數(shù)量較少以及經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小，勞動(dòng)力相對(duì)過(guò)剩，因而在勞動(dòng)力市場(chǎng)上形成了買方市場(chǎng)。這樣，勞動(dòng)者在與雇傭單位確定工資報(bào)酬上就存在著劣勢(shì)，工人很難按其邊際生產(chǎn)力取得相應(yīng)的報(bào)酬，在農(nóng)村中的企業(yè)中，教育在工資結(jié)構(gòu)中基本上是不起作用的。然而，即使勞動(dòng)力市場(chǎng)的供求不平衡是真實(shí)的，如果受過(guò)較高教育的勞動(dòng)力生產(chǎn)力更高的話，他們也能得到較高的工資。這樣，較低的教育收益率還暗含了其他解釋。這其中農(nóng)村企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平原始與落后就是一個(gè)因素，在這些企業(yè)中，教育根本就是不重要的，相反，工作經(jīng)驗(yàn)可能是一個(gè)決定工資的重要因素。

從上述研究中可以看出，中國(guó)教育收益率的低下不是由于教育投資本身的原因造成的，而是由于教育的生產(chǎn)力效應(yīng)的發(fā)揮所需的制度和技術(shù)條件的限制而造成的。這種解釋其實(shí)植根于這樣一個(gè)假設(shè)，即作為一項(xiàng)資產(chǎn)的人力資本，如同物質(zhì)資產(chǎn)一樣，其回報(bào)需要有相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，在受到充分的保護(hù)時(shí)，人力資本的收益率才能真實(shí)的反映出來(lái)，也即教育的作用才能得到充分發(fā)揮。

教育收益率的提高相應(yīng)的會(huì)帶來(lái)教育生產(chǎn)力效應(yīng)的發(fā)揮，因而上述解釋的政策意義就是，建立完善的勞動(dòng)力市場(chǎng)，將會(huì)提高教育的收益率，進(jìn)而提高教育的生產(chǎn)力效應(yīng)。而對(duì)于農(nóng)村地區(qū)，提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的生產(chǎn)的技術(shù)條件也會(huì)起到相應(yīng)的效果。

四、計(jì)量方法對(duì)估算教育收益率的影響

計(jì)量方法對(duì)估算明瑟收益率的影響主要是指測(cè)量方法的缺陷造成的估計(jì)的值偏離真實(shí)值。其依據(jù)是，由于基本的明瑟收入函數(shù)是用OLS估計(jì)的，這樣，從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，由于解釋變量的復(fù)雜性和樣本的選擇問(wèn)題而造成的偏差（bias）都會(huì)削弱這一估計(jì)方法的有效性，這會(huì)使得估計(jì)的教育收益率與真實(shí)值有較大的差距。對(duì)中國(guó)的研究絕大部分使用了該方法，這樣，OLS估計(jì)本身的問(wèn)題和較低的估計(jì)值使得一些研究者從計(jì)量方法上考察對(duì)教育收益率估計(jì)中可能存在的問(wèn)題。一些研究者認(rèn)為，中國(guó)的教育收益率之所以出現(xiàn)較低的值，可能是方法上的原因造成的。

計(jì)量方法對(duì)明瑟收益率的影響主要有三類，第一類是與樣本選擇有關(guān)的樣本偏差問(wèn)題，第二類是與明瑟收入函數(shù)自身的缺點(diǎn)有關(guān)，第三類是變量的測(cè)量誤差。

1. 樣本偏差

樣本偏差包括樣本缺乏代表性以及截取樣本（Censored Sample）問(wèn)題。沒(méi)有代表性的樣本會(huì)使收入和教育之間的測(cè)量關(guān)系變得更為模糊（Brauw & Rozelle， 2002）。這在許多文獻(xiàn)中都出現(xiàn)了這一問(wèn)題，如一些研究的樣本僅限于經(jīng)濟(jì)中某個(gè)部門（如，Meng， 1996; Gregory & Meng， 1995; Ho et al.， 2001），這顯然是沒(méi)有代表性的。Becker (1964)曾警告說(shuō)，如果僅僅是用一特定的樣本估計(jì)教育的收益率，其值將會(huì)是比較低的。

截取樣本主要是指一些樣本的被解釋變量的信息無(wú)法被觀測(cè)到，這部分樣本在估計(jì)時(shí)被簡(jiǎn)單的排除在外。比如我們研究城鎮(zhèn)個(gè)體的教育收益率，我們知道的是那些有工作個(gè)體的實(shí)際工資，但是不知道沒(méi)有工作的個(gè)體的工資（“保留工資”）。這一問(wèn)題更多的體現(xiàn)在農(nóng)村教育收益率的估計(jì)上。由于農(nóng)村個(gè)體的生產(chǎn)活動(dòng)方式有多種選擇，他/她們的“保留工資”更難以觀測(cè)到，而大部分研究使用的是僅有工資收入（或勞務(wù)收入）的樣本。在這兩個(gè)例子中，因變量（工資收入）是被截取的：沒(méi)有這部分樣本的因變量的信息。樣本選擇偏差會(huì)使估計(jì)模型是有偏的。而且，截取樣本偏差更可能高估教育的收益率。這一點(diǎn)也成為解釋女性教育收益率高于男性的原因。針對(duì)這一問(wèn)題，研究者通常采用Heckman（1979）提出的標(biāo)準(zhǔn)步驟來(lái)糾正這一偏差。

2. 明瑟收入函數(shù)的缺點(diǎn)

明瑟收入函數(shù)自身的缺點(diǎn)有多種，這些缺點(diǎn)多是忽略了模型中的一些變量及它們之間的關(guān)系。這些變量主要包括能力因素和學(xué)校質(zhì)量因素。在估計(jì)模型中忽略能力因素而造成的有偏估計(jì)稱為能力偏差（ability bias）。一般認(rèn)為，個(gè)體的能力往往是天生的，天生能力的差異會(huì)導(dǎo)致個(gè)體受教育水平的不同，兩者的關(guān)系是，能力越強(qiáng)，則教育水平越高，因而傳統(tǒng)的方法從理論上會(huì)高估教育的收益率。忽略學(xué)校質(zhì)量因素對(duì)個(gè)體教育水平的影響也會(huì)造成有偏的估計(jì)。這里的關(guān)系是，學(xué)校質(zhì)量與個(gè)體教育水平是正相關(guān)關(guān)系，也就是說(shuō)，那些進(jìn)入質(zhì)量比較高的學(xué)校的個(gè)體的教育水平要高于質(zhì)量低的學(xué)校的個(gè)體，因而，忽略學(xué)校質(zhì)量因素也會(huì)高估教育的收益率。此外，傳統(tǒng)的明瑟收入函數(shù)還忽略了教育與收入之間的非線性關(guān)系。如果某級(jí)教育（如初中）后的收益率高于該級(jí)教育以前的收益率，那么結(jié)果會(huì)被低估。

克服能力偏差的影響的方法是在模型中直接加入能力的變量（Proxy Variable）或在計(jì)量模型上用工具變量法（IV），這些變量通常是些家庭背景變量，如父母教育、兄弟姐妹的教育等。

3. 測(cè)量誤差

測(cè)量誤差會(huì)低估教育的收益率。它首先表現(xiàn)在對(duì)因變量的測(cè)量上。傳統(tǒng)的明瑟收入函數(shù)中的因變量是指?jìng)€(gè)體的收入，然而，它卻未指明收入的衡量單位。一般認(rèn)為，對(duì)收入的衡量根據(jù)時(shí)間單位可分為小時(shí)工資率、日工資、月收入和年收入。由于精確度不同，因而采用不同的衡量單位會(huì)得到不同估計(jì)結(jié)果。特別是一些研究認(rèn)為，教育程度低的人比教育程度高的人每天以小時(shí)計(jì)的工作的時(shí)間可能更長(zhǎng)，這樣，相對(duì)于小時(shí)工資率而言，因變量中采用日工資、月收入或年收入都會(huì)低估教育收益率，原因是小時(shí)工資不會(huì)受個(gè)體每天或每月中決定工作多少小時(shí)的影響。此外，由于中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)比較復(fù)雜，個(gè)體的收入由于有多種來(lái)源，如正式收入、非正式收入、實(shí)物等，這都會(huì)對(duì)測(cè)量個(gè)體收入的精確性產(chǎn)生影響，從而會(huì)影響教育收益率的估計(jì)值。

測(cè)量誤差的另一個(gè)方面表現(xiàn)在教育變量的測(cè)量上。在多數(shù)研究使用的數(shù)據(jù)中，教育年數(shù)是根據(jù)個(gè)體報(bào)告的教育程度結(jié)合中國(guó)的學(xué)制進(jìn)行估計(jì)的，而并沒(méi)有準(zhǔn)確的報(bào)告受過(guò)多少年教育的數(shù)據(jù)，這樣由于相同教育程度的個(gè)體，教育年限可能會(huì)不同，因而就會(huì)產(chǎn)生測(cè)量誤差問(wèn)題。文獻(xiàn)中還沒(méi)有一個(gè)很好的辦法來(lái)準(zhǔn)確的解決這一問(wèn)題。

4. 研究結(jié)果

究竟上述各類測(cè)量偏差對(duì)估計(jì)教育收益率的真實(shí)值產(chǎn)生了什么樣的影響，近幾年來(lái)的一些文獻(xiàn)對(duì)此做了實(shí)證檢驗(yàn)。

前面提到，對(duì)樣本選擇偏差問(wèn)題的解決主要是用Heckman提供的標(biāo)準(zhǔn)步驟，即首先用probit模型估計(jì)一個(gè)勞動(dòng)參與方程，然后計(jì)算出逆Mills比率，最后將這一比率納入到收入方程中。Zhang等人（2002）把這一方法應(yīng)用到估計(jì)農(nóng)村個(gè)體的收入方程中，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，教育的系數(shù)變得不顯著且為負(fù)值，不過(guò)他們的模型中還加入了教育年限的平方。朱農(nóng)（2003）的研究方法與此相類似，但是結(jié)果卻有很大的差異，他的研究結(jié)果表明，教育年限在參與方程和收入方程中都取得比較高的值。

Brauw & Rozelle（2002）對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的明瑟函數(shù)做了一些修改，他們首先在收入方程中使用了Mills比率，因變量采用小時(shí)工資率，結(jié)果得到了一個(gè)比較高的教育收益率（6.4%），這一結(jié)果在所有應(yīng)用農(nóng)村樣本估算的教育收益率中值是最高的。為了進(jìn)行對(duì)比，他們還分別采用其他一些研究使用的方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了重新估計(jì)，并與他們的方法進(jìn)行了比較，結(jié)果發(fā)現(xiàn)前者的教育收益率平均為3.8%，而后者平均為6％，這為計(jì)量方法對(duì)教育收益率的影響提供了堅(jiān)實(shí)的證據(jù)。此外，Brauw & Rozelle還選擇了35歲以下的樣本，把學(xué)校質(zhì)量因素和能力的變量納入收入方程（能力偏差），結(jié)果發(fā)現(xiàn)，沒(méi)有這些變量的方程中教育的系數(shù)要比有這些變量的系數(shù)高1個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明能力偏差可能有微弱的影響。此外，為了考察教育與收入的非線性關(guān)系，他們還把樣本分成小學(xué)程度以上和以下兩類，結(jié)果發(fā)現(xiàn)小學(xué)程度以下樣本的教育收益率要低于小學(xué)以下。在Maurer-Fazio & Dinh(2002)研究中也發(fā)現(xiàn)了相似的結(jié)果，說(shuō)明若忽略教育與收入的非線性關(guān)系，會(huì)低估教育的收益率。

Li & Luo（2002）的研究重點(diǎn)考察了測(cè)量誤差和能力偏差的影響，并對(duì)兩者的效應(yīng)做了對(duì)比。他們應(yīng)用的方法是工具變量法，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，用OLS估計(jì)的明瑟收益率要顯著的低于用工具變量估計(jì)的收益率，之所以會(huì)這樣，原因在于測(cè)量誤差（會(huì)低估收益率）的影響要大于能力偏差（會(huì)高估收益率）的影響。在Li（2003）的研究中，以年收入為因變量的教育收益率比以小時(shí)為因變量的約低1個(gè)百分點(diǎn)左右。然而，在Li & Urmanbetova（2002）研究中，卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)以上這些偏差對(duì)估計(jì)農(nóng)村教育收益率顯著的影響。這說(shuō)明，對(duì)計(jì)量方法對(duì)教育收益率的研究的影響還有待于更深入的研究。盡管如此，從以上研究來(lái)看，測(cè)量誤差的存在可能是導(dǎo)致中國(guó)農(nóng)村教育收益率比較低的一個(gè)重要原因。

五、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與教育收益率

從事經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與教育收益之間關(guān)系研究的學(xué)者關(guān)注的問(wèn)題是，隨著中國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，教育與收入之間的關(guān)系會(huì)發(fā)生怎樣的變化？或者教育的收益率是否會(huì)提高？這種變化的內(nèi)在機(jī)制是什么？

對(duì)這一關(guān)系研究的基本假設(shè)來(lái)自于Nee（1989，1991，1996）的市場(chǎng)轉(zhuǎn)型理論，Nee指出，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程基本的變化既包括了更多的社會(huì)財(cái)富從再分配者（政府）向生產(chǎn)者的轉(zhuǎn)移，也包括機(jī)會(huì)結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制的變化，同時(shí)，不斷強(qiáng)大的私營(yíng)和混合經(jīng)濟(jì)部門與企業(yè)家創(chuàng)造了新的機(jī)會(huì)結(jié)構(gòu)，在這個(gè)結(jié)構(gòu)中，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐漸的通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)，政府的控制則逐漸弱化。在教育與收入關(guān)系上，這一理論一個(gè)流行的假設(shè)是，市場(chǎng)改革越深入，人力資本（教育和經(jīng)驗(yàn)）就越重要，同樣，越直接地參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，人力資本也就越重要（Bian & Logan， 1996）。Xie & Hannum（1996）以及Zhao & Zhou（2001）根據(jù)轉(zhuǎn)型理論和人力資本理論把這一假設(shè)概況成以下四個(gè)有待驗(yàn)證的基本假設(shè)：

假設(shè)1：在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，由于市場(chǎng)機(jī)制更直接有利于“直接生產(chǎn)者而不是再分配者”，生產(chǎn)力高的人將得到更高的回報(bào)，而教育是生產(chǎn)力最好的指標(biāo)之一，這樣，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將提高教育的回報(bào)率。

假設(shè)2：市場(chǎng)轉(zhuǎn)型理論預(yù)言，象政治資本等這些非市場(chǎng)因素相對(duì)于人力資本在收入決定中的作用會(huì)下降。如果兩者是相互依存的話，人力資本和政治資本都會(huì)隨時(shí)間的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)報(bào)酬有著持久和顯著的影響。

假設(shè)3：市場(chǎng)轉(zhuǎn)型理論認(rèn)為，那些更為市場(chǎng)化的職業(yè)和組織中的教育收益率將會(huì)提高。

假設(shè)4：在非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門中的教育收益率要高于國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門，并且國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門中的教育收益率也會(huì)提高。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型一方面是一個(gè)制度不斷變化的過(guò)程，另一方面也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程，基于此，許多研究者應(yīng)用時(shí)間序列數(shù)據(jù)對(duì)上述假設(shè)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。

Xie & Hannum（1996）的研究首先發(fā)現(xiàn)了相反的情況。通過(guò)建立地區(qū)異質(zhì)性模型，他們比較了不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的各地區(qū)的教育收益率，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的城市里，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)較高的教育收益率，對(duì)此的解釋是中國(guó)城市地區(qū)還缺乏真正的勞動(dòng)力市場(chǎng)。然而，他們數(shù)據(jù)的年份是1988年，因而這一結(jié)論推論到以后還有一定的限制。事實(shí)上，就如上文中對(duì)教育收益率隨時(shí)間的變化特點(diǎn)的描述中那樣，此后的多數(shù)研究都驗(yàn)證了轉(zhuǎn)型理論的基本假設(shè)。

Meng（1995）的研究就認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和技術(shù)變革，教育在決定生產(chǎn)力方面的作用會(huì)越來(lái)越明顯，因而決定工資差異方面的作用也越來(lái)越大。Wei等人（1999）研究結(jié)果支持了市場(chǎng)化改革程度較深的地區(qū)的收益率越高，教育與收入的關(guān)系越強(qiáng)的假設(shè)。Zhao & Zhou（2001）詳細(xì)的分析了制度變遷與教育收益率之間的關(guān)系，認(rèn)為，在改革期間，教育收益率確實(shí)在穩(wěn)步的提高，特別是在市場(chǎng)機(jī)制作用更強(qiáng)的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門教育的收益率更高。Li(2003)把樣本分為三類，分別是1980年以前參加工作者、1980－87年參加工作者、1988－95年參加工作者，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這三類樣本的收益率依次遞增，說(shuō)明了中國(guó)轉(zhuǎn)型過(guò)程中教育收益率在不斷的提高。

應(yīng)用農(nóng)村樣本的研究在一定程度上也證實(shí)了轉(zhuǎn)型理論的假設(shè)。Li & Zhang(1998)的研究說(shuō)明了制度特點(diǎn)對(duì)教育收益率的影響。他們應(yīng)用1978年和1990年兩個(gè)省農(nóng)村的數(shù)據(jù)，分析了農(nóng)村改革前生產(chǎn)隊(duì)制度下與改革后的農(nóng)村教育收益率的差異，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，改革后的教育收益率要高于生產(chǎn)隊(duì)制度下的收益率，對(duì)此他們的解釋是，由于1977年和1990年樣本地區(qū)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)條件相似，其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件背景也相似，因而，教育收益率提高主要是由于制度改革而不是技術(shù)革新造成的。Yang（2000）的研究認(rèn)為，在農(nóng)村改革過(guò)程中，教育在勞動(dòng)力的重新配置中扮演了重要的角色，家庭中教育程度高的成員能把更多的勞動(dòng)力和資本投入到非農(nóng)活動(dòng)，更善于把握政策變化帶來(lái)的機(jī)會(huì)，而且可以應(yīng)用更多的技能以充分發(fā)揮教育的生產(chǎn)力效應(yīng)，這些都對(duì)家庭收入的增加起到積極的作用。Zhang等人（2002）也認(rèn)為，在農(nóng)村勞動(dòng)力市場(chǎng)上，教育的回報(bào)隨時(shí)間的推移逐漸提高，一般是在改革的初期，教育對(duì)農(nóng)村家庭收入的作用可能影響不大，而隨著改革的深入，這種作用會(huì)逐漸提高。

然而，對(duì)此也有不同的看法，如Li（2001）以及 Li & Urmanbetova（2002）就認(rèn)為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的對(duì)教育與收入關(guān)系影響最大是城鎮(zhèn)地區(qū)，而在農(nóng)村，由于競(jìng)爭(zhēng)性的勞動(dòng)力市場(chǎng)沒(méi)有形成，轉(zhuǎn)型過(guò)程對(duì)農(nóng)村教育收益率的影響并不大。農(nóng)村教育收益率低于城鎮(zhèn)的現(xiàn)實(shí)也表明，制度變革對(duì)農(nóng)村中教育對(duì)收入的作用影響程度可能要低于城鎮(zhèn)地區(qū)?？磥?lái)中國(guó)的農(nóng)民不僅在其他方面，而且在教育投資的收益上也要低于城鎮(zhèn)居民。

六、教育收益率與收入不平等

對(duì)教育收益率的研究實(shí)質(zhì)是揭示教育對(duì)收入的作用。如上述，中國(guó)的教育收益率還有許多與世界其他國(guó)家不同的地方。一個(gè)方面是教育收益率的遞增現(xiàn)象還比較明顯。而相應(yīng)的是中國(guó)人口的總體教育水平比較低，特別是較高層次教育（大學(xué)）的人口比例更少，那么，這對(duì)收入差異又會(huì)產(chǎn)生什么影響呢？一個(gè)基本的假設(shè)是，如果教育收益率是正的或遞增，那么，如果高層次教育僅由少數(shù)人獲得，教育獲得水平的不平等程度會(huì)提高，這樣就會(huì)導(dǎo)致收入不平等程度的提高。近年來(lái)的幾項(xiàng)研究關(guān)注了這一問(wèn)題。

利用1988－99年中國(guó)六個(gè)省的城市居民的個(gè)體數(shù)據(jù)，Park等人（2002）研究了中國(guó)城市職工工資的不平等程度及其影響因素。他們首先發(fā)現(xiàn)這期間中國(guó)城鎮(zhèn)職工的收入不平等程度呈上升的趨勢(shì)，教育的收益率在不斷提高，而且初中教育收益率有所下降，而中專、特別是大學(xué)教育的收益率提高幅度最大，也超過(guò)了前者（也參見(jiàn)Zhang等人， 2002）。隨后，他們通過(guò)建立一個(gè)分解影響收入不平等因素的模型，在該模型中，包括了同時(shí)把教育數(shù)量和教育收益率兩個(gè)變量引入模型中，結(jié)果發(fā)現(xiàn)教育收益率對(duì)收入總不平等的貢獻(xiàn)超過(guò)了10個(gè)百分點(diǎn)，僅次于地區(qū)差距的貢獻(xiàn)。也即是說(shuō)，教育收益率的提高加大了城市居民的收入不平等。

在農(nóng)村地區(qū)是否也是如此呢？利用華北和東北地區(qū)農(nóng)村的家庭調(diào)查數(shù)據(jù)，Benjamin等人（2000）研究了農(nóng)村教育收益率與收入不平等之間的關(guān)系。他們的研究首先建立在這樣一個(gè)基本判斷之上：農(nóng)村村莊內(nèi)的收入的不平等對(duì)總不平等的貢獻(xiàn)要高于村與村之間的不平等的貢獻(xiàn)；教育的收益率是正的，在教育收益率上村與村之間有顯著的差異；村內(nèi)教育水平的不平等與村平均教育水平負(fù)相關(guān)。通過(guò)把教育水平和教育不平等（以村Gini系數(shù)表示）及交互作用項(xiàng)引入到收入不平等模型中，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，教育對(duì)降低不平等的作用很低，教育水平的分布與教育的收益存在著正的交互作用，即教育收益率越高，教育水平的不平等程度也越高。這樣，教育收益率越高的話，收入不平等的程度也越高。而且，如果村的平均教育水平越低的話，收入不平等的程度也越高。

以上結(jié)果似乎說(shuō)明，教育收益率的正值及其隨時(shí)間提高的趨勢(shì)“幫助”了中國(guó)收入的不平等程度的提高，究其原因，可能是由于較高教育水平的個(gè)體比例較少的原故，因而，政府通過(guò)加大在教育上的投資，使更多的人能夠接受更高水平的教育，不僅會(huì)提高他們的收入，而且還會(huì)降低收入不平等的程度。

七、結(jié)論

對(duì)中國(guó)教育收益率的研究不僅揭示了教育與收入及收入分配之間關(guān)系的變化特點(diǎn)，而且從方法上進(jìn)一步豐富了教育收益率研究和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，如計(jì)量方法、教育與收入關(guān)系的變化特點(diǎn)等等。綜上述，主要得出了如下基本結(jié)論：

1. 根據(jù)1997年以前的數(shù)據(jù)估算的中國(guó)城鎮(zhèn)教育收益率還低于世界和亞洲平均水平，之后的研究結(jié)果已經(jīng)接近或開(kāi)始超過(guò)這一水平，說(shuō)明中國(guó)城鎮(zhèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)化改革的程度在逐漸完善。

2. 相比之下，農(nóng)村的教育收益率還比較低，低于城鎮(zhèn)約3-4個(gè)百分點(diǎn)，特別是近年來(lái)有擴(kuò)大的趨勢(shì)。對(duì)這一現(xiàn)象的解釋是勞動(dòng)力市場(chǎng)分割以及農(nóng)村生產(chǎn)技術(shù)條件的落后造成的。農(nóng)村教育收益率的低下有可能會(huì)對(duì)農(nóng)村居民的教育需求產(chǎn)生負(fù)面的影響，對(duì)于這一結(jié)論，還需進(jìn)一步的實(shí)證檢驗(yàn)。

3. 在中國(guó)，發(fā)現(xiàn)了教育收益率的遞增現(xiàn)象，由于這一現(xiàn)象有可能是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展上的結(jié)構(gòu)性扭曲和教育投資體制上的扭曲造成的，它將引起收入差距的進(jìn)一步擴(kuò)大，因而需要政策上足夠的重視。

4. 在教育收益率估算的其他方面，女性的教育收益率要高于男性，西部地區(qū)的教育收益率要高于東部地區(qū)，收益率隨時(shí)間的變化逐漸提高。

5. 制度因素仍舊影響著中國(guó)居民教育投資的回報(bào)，市場(chǎng)機(jī)制在90年代中期以前勞動(dòng)力資源配置中起的比較弱的作用解釋了這一時(shí)期中國(guó)教育收益率的低下。

6. 研究表明，中國(guó)轉(zhuǎn)型期的教育收益率逐漸提高，這種變化的內(nèi)在機(jī)制主要?dú)w因于面向市場(chǎng)化改革的制度變遷。一些研究還發(fā)現(xiàn)，中國(guó)教育收益率的上述特點(diǎn)還可能加大了收入不平等。

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篇9

個(gè)人高等教育投資成本收益分析開(kāi)題報(bào)告 工商管理學(xué)院 財(cái)務(wù)管理

指導(dǎo)老師：

一、選題背景及意義

《中華人民共和國(guó)高等教育法》確立了以財(cái)政撥款為主，其他多渠道籌措教育經(jīng)費(fèi)的體制。這使得我國(guó)高等教育經(jīng)費(fèi)由以前的政府財(cái)政獨(dú)立負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)變?yōu)橛啥嘣耐顿Y主體共同負(fù)擔(dān)，即由政府、個(gè)人等共同負(fù)擔(dān)高等教育經(jīng)費(fèi)。從上世紀(jì)90年代開(kāi)始，我國(guó)開(kāi)始試行高等教育收費(fèi)。1995年，我國(guó)普通高校生均學(xué)雜費(fèi)為800元左右。其后幾年，高等教育收費(fèi)漲幅很大，到2004年，全國(guó)高校生均學(xué)雜費(fèi)上漲到了5000元左右，進(jìn)入新校區(qū)的學(xué)生的學(xué)費(fèi)則在6000元左右;住宿費(fèi)從1995年的270元左右，上漲到了2004年的1000-1200元;再加上基本生活費(fèi)開(kāi)支等，平均每個(gè)大學(xué)生每年費(fèi)用在萬(wàn)元以上，4年大學(xué)需要4萬(wàn)多元。這種大幅度上漲的收費(fèi)是否合理的問(wèn)題，引起了社會(huì)各個(gè)方面的高度關(guān)注。高校向家長(zhǎng)或?qū)W生收費(fèi)的基本理由是高等教育能夠帶來(lái)個(gè)人收益。因此，要解決這個(gè)問(wèn)題，就必須解決如下幾個(gè)問(wèn)題：高等教育是否能夠給個(gè)人帶來(lái)收益、帶來(lái)多少收益?目前個(gè)人承擔(dān)了多少高等教育成本?高等教育個(gè)人收益是否能夠彌補(bǔ)個(gè)人成本?

與此同時(shí)，高校不斷擴(kuò)招，畢業(yè)生人數(shù)的激增，2005年全國(guó)全日制普通高校畢業(yè)生人數(shù)達(dá)到了338萬(wàn)人，比2004年增加58萬(wàn)人，2006年全國(guó)全日制普通高校畢業(yè)生413萬(wàn)，比2005年增加75萬(wàn)，增幅達(dá)22.2%。隨著本科畢業(yè)生人數(shù)的增加，其就業(yè)形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，不少高校本科畢業(yè)生處于水深火熱之中。于是，社會(huì)上出現(xiàn)了不少這樣的聲音：上大學(xué)真的有用嗎?。要解決這個(gè)疑問(wèn)，也必須解決上述的幾個(gè)問(wèn)題。

本文將在具體分析高等教育投資的個(gè)人成本和個(gè)人收益的基礎(chǔ)上，對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行解答。

二、研究方案擬定

第一部分：高等教育投資個(gè)人成本的分析

高等教育投資成本是指培養(yǎng)每一位高校畢業(yè)生所耗費(fèi)的全部費(fèi)用，也即大學(xué)生在大學(xué)學(xué)習(xí)期間直接或間接消耗的物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的總和。高等教育投資的個(gè)人成本就是指?jìng)€(gè)人或家庭為了培養(yǎng)每一位大學(xué)生所消耗的全部資源。它主要包含兩類：直接成本和間接成本。

高等教育投資的個(gè)人直接成本主要是指由于接受高等教育所發(fā)生的直接費(fèi)用支出，主要有學(xué)費(fèi)以及學(xué)雜費(fèi)(包括住宿費(fèi))、交通通訊費(fèi)、書籍文具費(fèi)以及由上學(xué)帶來(lái)的其他任何額外生活支出。但在個(gè)人支出的費(fèi)用中，獎(jiǎng)學(xué)金以及任何形式的助學(xué)金必須從個(gè)人成本中扣除，因?yàn)樗砹艘环N轉(zhuǎn)移支付。轉(zhuǎn)移支付只是購(gòu)買資源力量的轉(zhuǎn)移，并未真正使用某些資源，因此不含有任何機(jī)會(huì)成本。

高等教育投資的個(gè)人間接成本是指受教育者個(gè)人因?yàn)榻邮芨叩冉逃サ氖找?。它主要由機(jī)會(huì)成本、隱形成本、風(fēng)險(xiǎn)成本等組成。

接下來(lái)將以一個(gè)案例來(lái)說(shuō)明高等教育投資個(gè)人成本的計(jì)算方法。 第二部分：高等教育個(gè)人投資收益的分析

高等教育投資的收益有一部分是受教育者本人獲得的，這一部分就是高等教育投 1

資的個(gè)人收益。而高等教育對(duì)個(gè)人收益的影響是多方面的，主要可以分為個(gè)人直接收益和個(gè)人間接收益。

高等教育投資的個(gè)人直接收益是指可以用貨幣來(lái)衡量的高等教育的接受者獲得的種種好處。這一部分將首先說(shuō)明受教育程度與收入的一般關(guān)系，再具體介紹高等教育投資的個(gè)人直接收益的概念及計(jì)算方法。

大學(xué)本科教育的接受者還可以獲得種種貨幣以外的好處。具體表現(xiàn)有：獲得孜孜以求的工作崗位，更好的發(fā)展前途和更強(qiáng)的工作適應(yīng)能力;受教育者個(gè)人由于較強(qiáng)的能力而實(shí)現(xiàn)的消費(fèi)支出的節(jié)省;心理收益。

第三部分：高等教育投資的個(gè)人經(jīng)濟(jì)效益分析

在企業(yè)當(dāng)中，對(duì)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，主要是通過(guò)一系列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行的。在此，本文主要借鑒企業(yè)當(dāng)中的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法對(duì)高等教育個(gè)人投資的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析，簡(jiǎn)單介紹四種高等教育個(gè)人投資經(jīng)濟(jì)效益的測(cè)度方法，分別是教育收益成本比值法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法、收入函數(shù)法。

第四部分：高等教育投資個(gè)人成本收益的實(shí)證分析(以大學(xué)本科生為例)

這里主要引用上海財(cái)經(jīng)大學(xué)于2001年暑假進(jìn)行的兩次調(diào)查結(jié)果中的數(shù)據(jù)，對(duì)高等教育投資個(gè)人成本收益進(jìn)行實(shí)證分析。

三、研究方法

主要采用文獻(xiàn)法、統(tǒng)計(jì)分析、數(shù)量分析、實(shí)證分析、理論分析相結(jié)合的方法，大量閱讀有關(guān)書籍，收集相關(guān)的資料。

四、計(jì)劃安排

2

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[28] 周群英.《碩士研究生教育個(gè)人投資成本收益分析》[D]，武漢大學(xué)碩士畢業(yè)論文，2004：13-24

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北京工業(yè)大學(xué)研究生收益法開(kāi)題報(bào)告篇二 學(xué)位級(jí)別：博士 碩士 ■工程碩士

學(xué) 號(hào)：

研究生姓名：

指導(dǎo)教師姓名：

專業(yè)名稱： 項(xiàng)目管理

所在學(xué)院： 經(jīng)管學(xué)院 開(kāi)題報(bào)告時(shí)間：

北京工業(yè)大學(xué)研究生部制表

注意：本表基本情況及報(bào)告正文由研究生本人填寫，碩士不少于3000字，博士不少于5000字。

格式要求：正文文字部分為5號(hào)宋體、單倍行間距排版，A4紙雙面打印裝訂。

開(kāi)題報(bào)告評(píng)價(jià)部分分別由指導(dǎo)教師及專家組書寫。開(kāi)題報(bào)告會(huì)結(jié)束后一周之內(nèi)將報(bào)告原件交

院(所)研究生教學(xué)秘書處。

一、基本情況

報(bào) 告 正 文

(一)選題依據(jù)與研究?jī)?nèi)容

1、選題依據(jù)(研究意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀等)

研究意義：

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入，現(xiàn)代航空運(yùn)輸服務(wù)企業(yè)逐漸向多元化、規(guī)?；较虬l(fā)展，其后勤基建領(lǐng)域的投資金額不斷擴(kuò)大，日益凸現(xiàn)出其對(duì)公司發(fā)展運(yùn)營(yíng)的重要性。就新設(shè)立的基地航空公司來(lái)講，為滿足龐大的行政人員辦公和空勤人員餐飲住宿等基礎(chǔ)設(shè)施需求，究竟是購(gòu)買、租用、還是投資新建寫字樓、住宿酒店，是擺在經(jīng)營(yíng)決策層面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。尤其是在北京第二國(guó)際機(jī)場(chǎng)即將通過(guò)規(guī)劃的大背景前提下，這筆基礎(chǔ)設(shè)施投資因其數(shù)額較大，考慮其在時(shí)間價(jià)值上與企業(yè)發(fā)展存在的的函數(shù)關(guān)系變得非常有意義。如果該項(xiàng)投資測(cè)算得準(zhǔn)確、宏觀控制得高效，不僅會(huì)因辦公和餐飲住宿場(chǎng)所的投入使用直接給企業(yè)帶來(lái)后勤費(fèi)用的節(jié)省，而且也會(huì)因固定資產(chǎn)的升值給公司帶來(lái)可觀的經(jīng)濟(jì)效益。

在北京首都航空有限公司基地項(xiàng)目中，企業(yè)希望能采用科學(xué)的項(xiàng)目管理技術(shù)，測(cè)算出合理的辦公和餐飲住宿使用需求，依之進(jìn)行投資分析，并制定有效的投資控制措施來(lái)保障項(xiàng)目資金的高效使用。本文正是運(yùn)用項(xiàng)目投資管理的理論和方法，結(jié)合北京首都航空有限公司基地項(xiàng)目，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的工作分解(Work Breakdown Structure，WBS)分析先后邏輯關(guān)系，采取資金時(shí)間價(jià)值和運(yùn)籌學(xué)決策論測(cè)算，構(gòu)建科學(xué)的項(xiàng)目投資模型，并通過(guò)項(xiàng)目施工前預(yù)控進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理和控制，保證了項(xiàng)目建設(shè)投資目標(biāo)的完成。

本文研究的內(nèi)容對(duì)于北京首都航空有限公司基地項(xiàng)目的基建項(xiàng)目管理，有著十分重要的意義，并可供其他基地航空公司近年在國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施投資管控提供參考、借鑒：

(1)有利于確保北京首都航空有限公司基地項(xiàng)目按公司發(fā)展需求完成任務(wù)，避免投資浪費(fèi)。通過(guò)對(duì)影響工程投資的各種因素進(jìn)行分析，可以找出主要影響因素，在投資控制時(shí)采取相應(yīng)措施，使工程投資按計(jì)劃進(jìn)行，從而確保工程按合同要求完工，為企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。

(2)有利于降低北京首都航空有限公司基地項(xiàng)目成本，提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益。時(shí)間價(jià)值計(jì)算和運(yùn)籌學(xué)決策論在北京首都航空有限公司基地項(xiàng)目投資控制上的應(yīng)用可以實(shí)現(xiàn)公司對(duì)自用基建投資的組合與合理優(yōu)化，避免不必要的支出和浪費(fèi)，從側(cè)面降低項(xiàng)目建筑成本，實(shí)現(xiàn)成本目標(biāo)，完成決策階段、乃至整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)期的投資控制。

(3)有利于提高企業(yè)的管理水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)對(duì)北京首都航空有限公司基地項(xiàng)目決策階段的投資測(cè)算與控制研究，總結(jié)項(xiàng)目管理技術(shù)在實(shí)踐中的應(yīng)用，積累同類型工程相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)，并且通過(guò)運(yùn)籌學(xué)方法建立基地航空公司普遍碰到的基礎(chǔ)設(shè)施投資與時(shí)間的線性模型，將企業(yè)由服務(wù)效益型向綜合管理技術(shù)型轉(zhuǎn)變，合理高效的利用投資，使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中得到發(fā)展和壯大。 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀：

據(jù)有關(guān)資料顯示,建設(shè)項(xiàng)目的前期決策工作影響工程建設(shè)投資的可能性為35% - 75% , 而在工程實(shí)施階段影響工程建設(shè)投資的可能性只有5% ~ 25%。由此可見(jiàn), 建設(shè)項(xiàng)目的前期決策既是項(xiàng)目投

[1-2]資的首要環(huán)節(jié), 也是影響建設(shè)工程能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的重要方面。

在國(guó)際成熟市場(chǎng)，投資者衡量固定資產(chǎn)投資的價(jià)值有很多方法，包括：銷售比較法、總租金乘數(shù)法、直接資本化法、收入支出法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流法(包括內(nèi)部收益率法和凈現(xiàn)值法)。其中直接資本

[3-4]化法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流法是國(guó)際成熟房地產(chǎn)市場(chǎng)(如美國(guó))普遍采用的。而國(guó)外工程建設(shè)領(lǐng)域進(jìn)行投資

決策比較權(quán)威的方法是全生命周期成本分析方法。它的原理是以工程項(xiàng)目從擬建開(kāi)始到項(xiàng)目報(bào)廢終結(jié)全部生命周期內(nèi)總的周期成本最小為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，從各個(gè)備選方案中進(jìn)行項(xiàng)目決策。這種思想和方法可以指導(dǎo)人們自覺(jué)地、全面地從工程項(xiàng)目全生命周期出發(fā), 綜合考慮項(xiàng)目的建造成本和運(yùn)營(yíng)維護(hù)

成本(使用成本) 費(fèi)用, 從而實(shí)現(xiàn)更為科學(xué)合理的投資決策。

[8]國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行工程項(xiàng)目投資決策主要采取財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法與原理。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法是應(yīng)用資金時(shí)間

價(jià)值原理，采用折現(xiàn)方式，把建設(shè)期總造價(jià)和未來(lái)運(yùn)營(yíng)期總成本按預(yù)先確定的折現(xiàn)率換算成當(dāng)期的

[9]投入資金，再按照一定的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)， 來(lái)進(jìn)行項(xiàng)目投資決策的方法。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是在國(guó)家現(xiàn)行會(huì)計(jì)制

度、稅收法規(guī)和價(jià)格體系下, 預(yù)測(cè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用。編制財(cái)務(wù)報(bào)表和計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo), 進(jìn)行財(cái)

[10-11]務(wù)能力分析, 據(jù)此判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性的方法。進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)涉及的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)很多。 按其

作用分為計(jì)算用數(shù)據(jù)和參數(shù)以及判別(基準(zhǔn)) 參數(shù)。計(jì)算用數(shù)據(jù)和參數(shù)又分為初級(jí)數(shù)據(jù)和派生數(shù)據(jù)

[12-14]。初級(jí)數(shù)據(jù)是通過(guò)調(diào)查研究、分析、預(yù)測(cè)定或由相關(guān)人員提供的。如產(chǎn)品產(chǎn)量、人員工資、折舊及各種費(fèi)用、各種匯率、利率等。判別參數(shù)是用于判別項(xiàng)目效益是否滿足要求的基準(zhǔn)參數(shù)，如基準(zhǔn)收益率、基準(zhǔn)投資回收期、基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率等。這類基準(zhǔn)參數(shù)決定著項(xiàng)目效益的判斷， 是項(xiàng)目取

[15-18]舍的依據(jù)。就企業(yè)項(xiàng)目投資決策來(lái)說(shuō)，綜觀國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn),可以將項(xiàng)目評(píng)估與投資決策理論、方法的變化與發(fā)展分為三個(gè)階段: 第一階段是現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF) 方法及在此基礎(chǔ)上的決策樹(shù)和Monte Carlo 模擬方法,我們稱之為傳統(tǒng)的項(xiàng)目評(píng)估與投資決策方法;第二階段是隨著Fisher Black和Myron Scholes的期權(quán)定價(jià)理論的出現(xiàn)并由Myers(1977)首次將其用于實(shí)物投資決策而形成的實(shí)物期

[19-20]權(quán)方法; 第三階段為期權(quán)博弈理論與方法。它是在采用期權(quán)定價(jià)理論思想方法基礎(chǔ)上, 對(duì)包含

實(shí)物期權(quán)的項(xiàng)目?jī)r(jià)值進(jìn)行評(píng)估的同時(shí), 利用博弈論的思想、建模方法對(duì)項(xiàng)目投資進(jìn)行科學(xué)管理決策的理論方法, 是項(xiàng)目投資決策方法的最新發(fā)展。其基本依據(jù)是擴(kuò)展的凈現(xiàn)值最大化, 考慮競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)的行為后, 投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值將下降, 不確定條件下競(jìng)爭(zhēng)的投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值可以表示為: 投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值= 傳統(tǒng)凈現(xiàn)值+ 實(shí)物期權(quán)價(jià)值- 競(jìng)爭(zhēng)的影響。影響投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值的因素主要有3 個(gè): 項(xiàng)目未來(lái)收入的現(xiàn)金流( NPV) , 投資機(jī)會(huì)的價(jià)值( 即所說(shuō)的實(shí)物期權(quán)的價(jià)值) , 競(jìng)爭(zhēng)者之間的交互博弈作用對(duì)項(xiàng)

[21-22]目投資價(jià)值的影響。在以上研究的基礎(chǔ)上，近年投資決策的分析已經(jīng)逐步向綜合性、動(dòng)態(tài)化發(fā)

展。國(guó)網(wǎng)能源研究院的陳武于2011年在企業(yè)投資決策方法中就運(yùn)用了四維決策框架體系。在企業(yè)項(xiàng)目投資決策四維框架體系中,四個(gè)維度分別為投資項(xiàng)目的特征、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的特征、外部環(huán)境的特征和

[23-24]企業(yè)自身的特征。一個(gè)科學(xué)合理的項(xiàng)目投資決策, 首先項(xiàng)目本身必須達(dá)到預(yù)期的投資效益和目

標(biāo); 其次市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境必須能夠有效地容納該投資項(xiàng)目并有合理的生存空間, 再次就是外部環(huán)境因素允許項(xiàng)目的實(shí)施和存在, 最后它還必須符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略要求, 同時(shí)企業(yè)自身還必須具備相應(yīng)

[25-26]的投資實(shí)力。只有在這些條件依次滿足的情況下, 企業(yè)的投資決策才能滿足科學(xué)合理的要求。

對(duì)民航機(jī)場(chǎng)區(qū)域而言，它作為航空運(yùn)輸?shù)闹匾A(chǔ)和依托,在相當(dāng)程度上決定了航空運(yùn)輸?shù)囊?guī)模和水平。 同時(shí)也有力地改善了城市的交通條件和投資環(huán)境,促進(jìn)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展。機(jī)場(chǎng)建設(shè)的社會(huì)效益和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益十分明顯。根據(jù)國(guó)外統(tǒng)計(jì)， 投資于民用機(jī)場(chǎng)建設(shè), 機(jī)場(chǎng)本身的經(jīng)濟(jì)效

[27-29]益和社會(huì)效益之比至少為1：10, 我國(guó)在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展階段，這個(gè)比值可能大大高于此數(shù)。因此，

[30]在機(jī)場(chǎng)區(qū)域等交通基礎(chǔ)設(shè)施投資決策上，我國(guó)目前普遍采用的是國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析和社會(huì)評(píng)價(jià)體系。

本文研究的對(duì)象是北京首都航空有限公司行政及空勤自用的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，這類項(xiàng)目屬于民航機(jī)場(chǎng)區(qū)域總圖規(guī)劃中的一部分。北京首都航空有限公司是2010年新開(kāi)航的民用航空公司，目前行政辦公和后勤住宿場(chǎng)所租用在其他航空公司的基地內(nèi)，每年的租賃綜合成本約1400萬(wàn)元。在北京市正在規(guī)劃首都第二國(guó)際機(jī)場(chǎng)、部分基地航空公司不久即將遷建的大背景下，新興的航空公司面對(duì)著投資額巨大的基礎(chǔ)設(shè)施究竟是該繼續(xù)租賃、去購(gòu)買還是新建的決策問(wèn)題。針對(duì)此問(wèn)題，以上投資決策測(cè)算方式要么過(guò)于宏觀，要么是僅著重討論客觀的工程經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，未能充分考慮影響企業(yè)投資決策的相對(duì)的主觀因素。本文在時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基礎(chǔ)上，結(jié)合決策論對(duì)影響企業(yè)投資決策的相對(duì)主觀意見(jiàn)進(jìn)行了分析，彌補(bǔ)了其中的不足。 [5-7]

2、選題的研究?jī)?nèi)容、研究目標(biāo)以及擬解決的關(guān)鍵問(wèn)題等

研究?jī)?nèi)容：

(1)項(xiàng)目可行性研究相關(guān)理論基礎(chǔ)：通過(guò)對(duì)當(dāng)前公司發(fā)展預(yù)測(cè)、項(xiàng)目需求測(cè)算進(jìn)行闡述，為本論文

的研究提供相應(yīng)的理論基礎(chǔ)。

(2)影響項(xiàng)目投資的原因分析：對(duì)北京首都航空基地決策階段可能影響項(xiàng)目投資的原因進(jìn)行了挖掘和分析，為該工程的投資管理提供參考。

(3)項(xiàng)目投資收益的分析：通過(guò)對(duì)北京首都航空基地項(xiàng)目投資的收益測(cè)算，采取資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算方法和運(yùn)籌學(xué)決策論，提供了可供比較的收益測(cè)算。

(4)項(xiàng)目投資計(jì)劃的控制管理:對(duì)北京首都航空基地項(xiàng)目投資進(jìn)行了分析控制，并且提出了項(xiàng)目投資控制中有效的實(shí)施策略和原則。

研究目標(biāo)：

(1)根據(jù)使用需求測(cè)算，探討項(xiàng)目在決策階段的投資控制，對(duì)在北京首都航空有限公司基地項(xiàng)目投資進(jìn)行決策分析和管控。

(2)通過(guò)對(duì)項(xiàng)目投資管理理論與實(shí)踐的研究，為現(xiàn)代航空企業(yè)自用工程項(xiàng)目投資決策和管控實(shí)踐提供一個(gè)可參考的案例。

擬解決的關(guān)鍵問(wèn)題：

(1)運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算和運(yùn)籌學(xué)決策論測(cè)算投資方案的可行性并提供決策。

(2)運(yùn)用精細(xì)化管控思想對(duì)建筑工程項(xiàng)目投資計(jì)劃進(jìn)行控制與管理。

3、擬采取的研究方案(研究思路、技術(shù)路線或研究方法)及可行性分析

研究思路：

(1)北京首都航空有限公司基地工程項(xiàng)目投資存在的問(wèn)題，分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因。

(2)對(duì)該工程項(xiàng)目投資方向進(jìn)行測(cè)算，并運(yùn)用運(yùn)籌學(xué)相關(guān)理論進(jìn)行優(yōu)化。

(3)針對(duì)該工程投資管理中的具體問(wèn)題進(jìn)行分析并采取相應(yīng)的解決措施，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資有效管控。 技術(shù)路線圖如下：

篇10

企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益法，是指通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路收益法中常用的兩種具體方法是收益資本化法和未來(lái)收益折現(xiàn)法收益資本化法是將評(píng)估對(duì)象未來(lái)某一年的預(yù)期收益除以適當(dāng)?shù)馁Y本化率或者乘以適當(dāng)?shù)氖找娉藬?shù)轉(zhuǎn)換為價(jià)值的方法其計(jì)算公式如下：

企業(yè)價(jià)值=未來(lái)某一年的預(yù)期收益/資本化率=未來(lái)某一年的預(yù)期收益x收益乘數(shù)

從以上公式可以看出，收益資本化法只要求測(cè)算企業(yè)某一年的數(shù)據(jù)，收益乘數(shù)形成的基礎(chǔ)也依賴市場(chǎng)發(fā)生數(shù)據(jù)，這需要成熟的資本市場(chǎng)，在我國(guó)目前情況下實(shí)際的可操作性不是很強(qiáng)。未來(lái)收益折現(xiàn)法也稱為現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，是預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)各期收益，選用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將其折算到評(píng)估基準(zhǔn)日后再累加求和。我國(guó)在企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)際操作中通常采用這種方法。

二、企業(yè)價(jià)值評(píng)估收益法存在的問(wèn)題

1.預(yù)期收益額確定。預(yù)期收益額受諸如企業(yè)背景、政策因素等在內(nèi)的眾多因素的影響，存在很大程度的不確定性。同時(shí)，預(yù)期收益的確定主要依賴企業(yè)客戶提供的資料，但是由于企業(yè)管理當(dāng)局存在某種利益動(dòng)機(jī)，往往有意拔高或降低、甚至提供虛假盈利預(yù)測(cè)值而難以做到客觀公正。作為盈利預(yù)測(cè)本身也有自身的弱點(diǎn)，盈利預(yù)測(cè)的復(fù)雜性、預(yù)測(cè)方法的局限性、由于預(yù)測(cè)本身所固有的不確定性，包含盈利預(yù)測(cè)在內(nèi)的各種預(yù)測(cè)信息的可靠性、相關(guān)性畢竟不同于現(xiàn)實(shí)，而且，這種盈利預(yù)測(cè)的時(shí)間越長(zhǎng)，其準(zhǔn)確性也越差。

2.收益期限選擇。收益期限是企業(yè)的全部資產(chǎn)發(fā)揮作用取得收益的年限。根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)與狀況，一般將企業(yè)的收益期限劃分為有限期限和無(wú)限期限。無(wú)限期限適合于預(yù)期收益持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)；而對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限或預(yù)期收益高低不等且沒(méi)有明顯穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)的企業(yè)，則要采用有限期限。目前在我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估的理論上和實(shí)務(wù)中對(duì)于有限期限的確定，都沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)，從而導(dǎo)致了收益期限確定的隨意性。

3.折現(xiàn)率選取。折現(xiàn)率一般可以分為兩類：股權(quán)投資回報(bào)率和全投資回報(bào)率。折現(xiàn)率是企業(yè)價(jià)值的敏感因素，對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估具有至關(guān)重要的作用，折現(xiàn)率的微弱差異，就會(huì)帶來(lái)評(píng)估結(jié)果的較大偏差。由于各種估價(jià)模型所采用的折舊率的性質(zhì)各不相同，無(wú)法給定一個(gè)統(tǒng)一的確定標(biāo)準(zhǔn)。

三、收益法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用方法探討

1.合理預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)收益。企業(yè)預(yù)期未來(lái)收益額的確定，首先離不開(kāi)企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)條件、技術(shù)條件、市場(chǎng)條件。同時(shí)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)情況的確定很大程度上是建立在現(xiàn)時(shí)法律、法規(guī)、信貸、稅率等制度下，這是決定企業(yè)收益額大小的客觀條件。要本著從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀出發(fā)，分析過(guò)往的業(yè)績(jī)，去推導(dǎo)未來(lái)，可以說(shuō)，這種分析越是充分，越有利于恰當(dāng)?shù)赝浦A(yù)期收益額凈現(xiàn)金流量不受資產(chǎn)計(jì)價(jià)方法與折舊方法的影響，而且考慮了收益取得的時(shí)間，更能客觀反映企業(yè)資產(chǎn)的使用所帶來(lái)的附加值。因此，采用凈現(xiàn)金流量作為評(píng)估企業(yè)價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)，可以如實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力和真實(shí)收益，同時(shí)也符合國(guó)際慣例，在實(shí)際操作中容易被接受所以，在用收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，建議使用凈現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)收益同時(shí)需要注意的是，此時(shí)折現(xiàn)率的選取應(yīng)與收益額的選取口徑一致。