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【關(guān)鍵詞】混業(yè)經(jīng)營 分業(yè)經(jīng)營 經(jīng)濟全球化 未來趨勢

一 我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的歷史背景

改革開放初期，我國金融業(yè)實行的是混業(yè)經(jīng)營。所謂金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營是指銀行、保險、證券、信托等金融機構(gòu)都可以進入上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域甚至非金融領(lǐng)域，進行業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營。隨著1984年中國人民銀行專司中央以后，我國下決心要建立一整套完善的金融機構(gòu)體系，逐步成立了股份制商業(yè)銀行，由于銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)趨于空白，沒有有效的法律約束，以及金融監(jiān)管部門的缺位使得銀行在金融各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的暢通無阻，熱火朝天地開展混業(yè)經(jīng)營。面對競爭上的不平等，而且法律對四大國有專業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營也沒有明文禁止，在利益的驅(qū)動下，四大國有專業(yè)銀行不僅突破了專業(yè)分工的界限，而且開始突破行業(yè)分工的界限，自發(fā)地開始混業(yè)經(jīng)營模式。其主要特點是：第一，銀行兼營信托業(yè)和證券業(yè)。初期的信托公司和證券公司絕大多數(shù)是銀行全資附屬或控股，銀行通過附屬的信托機構(gòu)辦理存款、貸款業(yè)務(wù)，以繞開信貸規(guī)模的限制。第二，銀行向?qū)崢I(yè)、房地產(chǎn)、保險等其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透。大量銀行信貸資金通過證券市場和信托業(yè)務(wù)被拆借從事非銀行業(yè)務(wù)，從而給實業(yè)、房地產(chǎn)、保險等業(yè)的發(fā)展注入了大量的資金，促進了我國資本市場的形成和多元化發(fā)展。這個時期的混業(yè)經(jīng)營實質(zhì)上是資金在銀行、證券、保險和信托，甚至實業(yè)間的橫向流動，并未形成以金融工具為載體的有序資金流動，只是在金融發(fā)展水平較低和金融監(jiān)管薄弱的背景下為追求高額利潤的一種自發(fā)選擇。一方面，豐富了我國金融機構(gòu)的種類，活躍了金融市場；另一方面，卻助長了金融泡沫的生成，導(dǎo)致了1993～1994年金融業(yè)的混亂局面。數(shù)據(jù)顯示，這一期間銀行信貸資金被大量濫用，造成了嚴(yán)重的通貨膨脹。從1992年下半年到1993年上半年，社會資金集資和銀行拆出資金接近2000億元，1993年、1994年我國通貨膨脹率高達13.2%和21.7%。金融風(fēng)險嚴(yán)重突出，信托投資公司的資產(chǎn)質(zhì)量普遍較差，部分公司虧損嚴(yán)重，使作為其重要投資者的銀行產(chǎn)生大量不良資產(chǎn)。面對嚴(yán)重的混亂局面，從1993年起金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的呼聲越來越大，直到1995年《商業(yè)銀行法》的頒布，從法律上確認(rèn)了我國金融業(yè)開始走向分業(yè)經(jīng)營的模式。所謂金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營是指金融業(yè)態(tài)中銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的分離。

二 我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營模式中存在的問題

客觀地講，在當(dāng)時特定的歷史條件下，分業(yè)經(jīng)營為金融業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造了一個穩(wěn)定而封閉的環(huán)境，避免了競爭摩擦和合業(yè)經(jīng)營可能出現(xiàn)的綜合性銀行集團內(nèi)的競爭和內(nèi)部協(xié)調(diào)困難問題，同時分業(yè)經(jīng)營有利于保證商業(yè)銀行自身及客戶的安全，阻止商業(yè)銀行將過多的資金用在高風(fēng)險的活動上，并且分業(yè)經(jīng)營有利于抑制金融危機的產(chǎn)生，為國家和世界經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了條件。但是進入21世紀(jì)后，我國外部環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，首先，國際金融業(yè)相繼向混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展；二是我國已經(jīng)加入WTO。其次，的同時出現(xiàn)必然對我國剛剛實行的分業(yè)經(jīng)營體制產(chǎn)生巨大的沖擊。同時分業(yè)經(jīng)營先前的優(yōu)勢也越來越成為阻礙我國金融業(yè)深化發(fā)展的絆腳石。

1.分業(yè)經(jīng)營降低了資金的使用效率

我國實行分業(yè)經(jīng)營的直接原因是1993～1994年間的金融秩序混亂?？梢钥隙ǖ氖?，幾年來的分業(yè)經(jīng)營保證了我國金融業(yè)乃至經(jīng)濟的穩(wěn)定運行并為我國順利入世做出了巨大的貢獻。但是，分業(yè)經(jīng)營也給我國金融業(yè)帶來了新的問題。市場經(jīng)濟的基本要求是生產(chǎn)要素能夠在行業(yè)間的盡可能自由流動，這樣生產(chǎn)要素棄低利就高利，既提高生產(chǎn)要素的效益，又實現(xiàn)市場主體的優(yōu)勝劣汰。而分業(yè)經(jīng)營使資金在銀行、證券、保險等金融領(lǐng)域里的流通出現(xiàn)了障礙。從目前國內(nèi)金融業(yè)現(xiàn)狀來看，銀行業(yè)的發(fā)展，一方面，受到自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一的制約，70%以上的資產(chǎn)為貸款，而且貸款對象以國有企業(yè)為主，在當(dāng)前國企效益普遍低下的情況下，企業(yè)對銀行貸款的有效需求嚴(yán)重不足；另一方面，又因為證券業(yè)的發(fā)展吸引許多實力雄厚、信譽良好的企業(yè)到證券市場直接融資，造成銀行客戶大量流失，致使銀行業(yè)務(wù)有所萎縮，資金出現(xiàn)閑置。而證券業(yè)的發(fā)展卻受到資金嚴(yán)重不足的限制，在自有資金不足的同時外部融資渠道狹窄，只能利用銀行同業(yè)拆借市場進行隔夜拆借。一些證券公司因此違規(guī)挪用客戶保證金，大大增加了其經(jīng)營風(fēng)險。對于保險公司來說，其投資渠道狹窄，基本上只能存入銀行或購買國債，面對1996年以來的八次降息，利差損失嚴(yán)重。由于分業(yè)經(jīng)營使保險公司難以開發(fā)投資避險工具，只能坐擁大筆保險資金望洋興嘆了。

2.分業(yè)經(jīng)營抑制了金融創(chuàng)新

金融業(yè)的活力在于金融創(chuàng)新，而金融創(chuàng)新的動力來自于競爭。激烈的競爭使金融機構(gòu)為了生存想方設(shè)法提供別人所不能提供的金融服務(wù)，最終導(dǎo)致金融創(chuàng)新。由于我國實行分業(yè)經(jīng)營體制，使各類金融機構(gòu)很少存在業(yè)務(wù)交叉，限制了競爭的出現(xiàn)，淡化了金融機構(gòu)的創(chuàng)新意識。此外，受我國金融法規(guī)的限制，許多涉及銀行、保險和證券等多個領(lǐng)域的創(chuàng)新活動都不能順利開展。但也有人認(rèn)為，分業(yè)經(jīng)營與金融創(chuàng)新沒有直接關(guān)系，例如，同是分業(yè)經(jīng)營的美國，其金融創(chuàng)新卻最為活躍。但仔細(xì)研究美國的金融創(chuàng)新，不難發(fā)現(xiàn)它有兩個突出的特點：一是它的金融創(chuàng)新多出自管制較松的領(lǐng)域；二是大多數(shù)金融創(chuàng)新發(fā)生在管制放松以后。這說明不是分業(yè)經(jīng)營促進了金融創(chuàng)新，而是分業(yè)管制的不斷放松導(dǎo)致金融創(chuàng)新的出現(xiàn)。

3.經(jīng)濟一體化給我國的分業(yè)經(jīng)營體制帶來挑戰(zhàn)

目前，外資金融機構(gòu)在中國的業(yè)務(wù)還受到諸多限制，在華外資金融機構(gòu)的這一不利條件將不復(fù)存在，中國將不得不按照WTO的基本規(guī)定，遵循市場準(zhǔn)入和國民待遇兩大原則，逐步放松對在華外資金融機構(gòu)的限制。例如，在保險業(yè)方面，中國將在三年內(nèi)取消所有的地域限制；在三年內(nèi)逐步擴大外資保險公司的業(yè)務(wù)范圍，使之包括占保險費總額85%的集體、健康和退休金方面的保險業(yè)務(wù)；在謹(jǐn)慎的原則上對外資金融機構(gòu)發(fā)放保險營業(yè)牌照，取消數(shù)量限制；允許外資在非人壽保險方面擁有51%的所有權(quán)和建立獨資附屬機構(gòu)?？梢钥闯觯謽I(yè)經(jīng)營體制正在弱化中國金融業(yè)的國際競爭力，降低了加入WTO后我國本應(yīng)該得到的好處。此外，在華外資金融機構(gòu)還將會形成對我國分業(yè)監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)。目前，我國三家金融監(jiān)管機構(gòu)缺乏互動，監(jiān)管信息不能有效共享，而在華外資金融機構(gòu)卻能在海外母公司的統(tǒng)一部署下進行密切的合作。這就造成了監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的信息不對稱，同屬于一個母公司的外資金融機構(gòu)就可能利用這一不對稱逃避監(jiān)管，導(dǎo)致我國金融監(jiān)管出現(xiàn)盲區(qū)。這必將對我國的分業(yè)經(jīng)營體制造成極大的沖擊。

三 混業(yè)經(jīng)營是我國金融業(yè)發(fā)展的未來抉擇

如果說20世紀(jì)90年代初的金融混亂促使我國出臺了金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管制的政策，那么20世紀(jì)90年代末全球金融混業(yè)經(jīng)營新的興起又對決策當(dāng)局松動金融分業(yè)政策起到了直接的推動作用。我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營模式更多的是借鑒美國的金融監(jiān)管經(jīng)驗，因此，1999年末美國確立金融混業(yè)經(jīng)營體制對我國理論界與決策層起到很大震動作用，政策爭論的主要基調(diào)從原先的支持金融分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向支持金融混業(yè)經(jīng)營。此外，全球經(jīng)濟金融日趨一體化，電子信息技術(shù)飛速發(fā)展，金融產(chǎn)品和金融服務(wù)極為豐富，金融管理模式逐漸完善，以及中國面臨加入WTO后的新挑戰(zhàn)，國內(nèi)要求實行混業(yè)經(jīng)營改革的呼聲也越來越高。金融業(yè)由初始的混業(yè)經(jīng)營經(jīng)過分業(yè)經(jīng)營后，又開始呈現(xiàn)向混業(yè)經(jīng)營的探索。

目前各國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的模式主要采取兩種方式：一種是建立“全能”型的金融服務(wù)機構(gòu)，即在同一金融企業(yè)內(nèi)全方位開展銀行、保險、證券和信托等業(yè)務(wù)；另一種是通過集團化經(jīng)營的模式，在集團內(nèi)部通過設(shè)立獨立子公司的方式分別經(jīng)營上述各類金融業(yè)務(wù)。第二種模式以金融控股公司的設(shè)立與運營為代表，是目前國際上發(fā)達國家實行金融混業(yè)經(jīng)營的主要途徑和方法還有一點需要說明的是，目前對混業(yè)經(jīng)營的研究絕對不是對分業(yè)經(jīng)營的簡單否定，更不是對初始的混業(yè)狀態(tài)的簡單回歸，而是一種螺旋式的上升，是金融結(jié)構(gòu)變化的外在表現(xiàn)，其直接原因是對“安全”和“效益”的判斷，而深層次原因則是市場分工深化導(dǎo)致的金融功能配置格局的重構(gòu)。

參考文獻

篇2

一、金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀

在20世紀(jì)，世界金融業(yè)先后經(jīng)歷了“初級階段的混業(yè)經(jīng)營――發(fā)展階段的分業(yè)經(jīng)營――發(fā)達階段的混業(yè)經(jīng)營”的發(fā)展歷程。由于早期證券業(yè)不發(fā)達，由銀行業(yè)承擔(dān)主要金融業(yè)務(wù)，因此，1929年之前，世界各國的金融業(yè)大都實行混業(yè)經(jīng)營；1929年，美國爆發(fā)由金融危機引發(fā)的嚴(yán)重經(jīng)濟危機，混業(yè)經(jīng)營被認(rèn)為是造成金融危機的罪魁禍?zhǔn)字?，于是美國?933年通過《格拉斯―斯蒂格爾法》，將商業(yè)銀行和證券業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離。該法案不僅締造了20世紀(jì)30年代以來美國的分業(yè)經(jīng)營體制，也使得戰(zhàn)后許多國家重建金融體系時紛紛效仿，混業(yè)經(jīng)營一統(tǒng)天地下的格局被打破，以美國、日本和英國為代表的分業(yè)經(jīng)營成為這一時期的主流。

金融業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，其業(yè)務(wù)經(jīng)營方式也隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展經(jīng)歷了一系列的變化過程。從20世紀(jì)90年代起，世界金融業(yè)兼并重組浪潮風(fēng)起云涌，原有的分業(yè)經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營的界線日益模糊。

近年來，隨著全球經(jīng)濟一體化進程加快，國際金融服務(wù)領(lǐng)域的競爭空前激烈，為了增強自身競爭實力，以商業(yè)銀行為代表的眾多國際金融企業(yè)正在通過不斷并購和資產(chǎn)重組，來拓展自身業(yè)務(wù)空間，增加市場份額。這一發(fā)展趨勢的基本特征：一是同業(yè)自身的縱向并購，即銀行與銀行之間、保險與保險之間、證券與證券之間的并購；二是銀行、保險與證券之間的橫向并購，即銀行、證券、保險之間的并購。

在歐洲，金融企業(yè)之間的并購近年來也已成為一種潮流。西方商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的典型代表首推美國。由于法律、法規(guī)及監(jiān)管環(huán)境逐步放寬，以及金融市場結(jié)構(gòu)的變化和消費者偏好的改變，導(dǎo)致了美國金融業(yè)并購浪潮迭起。在中國，盡管目前仍實行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營，但進入21世紀(jì)以來，銀行、保險、證券同業(yè)之間及三業(yè)之間的合作也是迭起。銀行、證券和保險同業(yè)內(nèi)部及三業(yè)之間的合作形式正呈多樣化及不斷創(chuàng)新趨勢，傳統(tǒng)金融體系內(nèi)三業(yè)隔離的藩籬正在打破，三業(yè)之間適當(dāng)交叉、相互滲透、合作發(fā)展的新格局正在形成。

二、金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營模式及比較

（一）德國全能銀行模式

由國家監(jiān)管當(dāng)局出臺新的法規(guī)政策，取消分業(yè)制下的嚴(yán)格限制，允許金融機構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營金融業(yè)務(wù)，鼓勵開發(fā)交叉型的金融產(chǎn)品，促進金融業(yè)務(wù)多樣化。這種模式全面放開分業(yè)管制，最具有開放性和自由性。它打破商業(yè)銀行與投資銀行之間的傳統(tǒng)界限，使金融機構(gòu)能提供最廣泛的金融服務(wù)，包括資本市場服務(wù)、貨幣市場服務(wù)、外匯市場、不動產(chǎn)市場、保險市場及其它資產(chǎn)、衍生工具交易的服務(wù)。其最大特點是：(1)銀行從事全能業(yè)務(wù)很少通過獨立的子公司，而是自身直接從事；(2)銀行持有商業(yè)公司的股份十分普遍；(3)銀行與保險公司的融合也是經(jīng)常發(fā)生的，銀行可通過獨立的子公司從事保險業(yè)務(wù)。該模式要求市場主體和監(jiān)管當(dāng)局有完善的監(jiān)管體系和較高的監(jiān)管效率，否則易誘發(fā)和積累金融風(fēng)險。

（二）英國全能銀行模式

英國全能銀行是通過設(shè)立專營某種業(yè)務(wù)的有限責(zé)任形式的子公司，來經(jīng)營非銀行金融業(yè)務(wù)，如商業(yè)銀行組建保險公司等。它允許金融機構(gòu)投資組建新的公司，從事其他金融行業(yè)的業(yè)務(wù)。該模式在日本金融改革中運用較為典型。這一模式對市場主體的風(fēng)險意識和內(nèi)控制度仍有較高的要求，否則易導(dǎo)致金融機構(gòu)的盲目投資，增加市場風(fēng)險；組建新的專業(yè)經(jīng)營公司提供系統(tǒng)的新業(yè)務(wù)需要巨大的資金投入、高水平的專業(yè)人才和全新的管理經(jīng)驗，并非是所有金融機構(gòu)均能承擔(dān)；新公司與控股公司的母子關(guān)系可能使新業(yè)務(wù)要從屬于母公司業(yè)務(wù)的利益要求，難以得到獨立全面的發(fā)展。

（三）美國金融控股公司模式

金融控股公司一般是指母公司經(jīng)營某類金融業(yè)務(wù)并通過控股兼營其它金融業(yè)務(wù)及工業(yè)、服務(wù)業(yè)。其混業(yè)經(jīng)營是通過各個子公司經(jīng)營不同性質(zhì)的金融業(yè)務(wù)來實現(xiàn)，各子公司在法律和經(jīng)營上是相對獨立的法人。這種模式具有其特定的優(yōu)勢：大量節(jié)約金融服務(wù)集團化所需的資金；能夠控制其內(nèi)部銀行的風(fēng)險，保護銀行免遭全能銀行所承擔(dān)的風(fēng)險；可以在混業(yè)經(jīng)營的狀況下實現(xiàn)分業(yè)監(jiān)管。即在分業(yè)監(jiān)管的前提下，允許金融機構(gòu)之間跨業(yè)協(xié)作，條件成熟時進行合并，組建全能銀行。允許有多元化需求的銀行、保險公司和證券公司之間通過緊密合作達到信息共享、業(yè)務(wù)互補。在市場條件成熟的時候，幾個協(xié)作單位可以組建成綜合性金融控股公司，實現(xiàn)從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變。

通過比較分析，我們認(rèn)為美國的金融控股公司模式比較適合我國目前的國情。

第一，金融控股集團公司符合我國金融改革所遵循的“漸進原則”。選擇經(jīng)營模式的關(guān)鍵在于盡可能妥善地解決我國監(jiān)管能力與發(fā)展需求之間的矛盾。“集團混業(yè)，子公司分業(yè)”的經(jīng)營框架，既實現(xiàn)了集團控股下互相協(xié)作的混業(yè)經(jīng)營，又便于監(jiān)管機構(gòu)提高分業(yè)監(jiān)管水平，積累綜合監(jiān)管經(jīng)驗。因而在現(xiàn)行的分業(yè)格局下，更具有可行性。

第二，金融控股集團有助于在不激化矛盾的情況下，逐步解決我國金融發(fā)展中的深層次問題。我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀無法承受“大爆炸”式的金融變革，必須考慮部分條件的不成熟，選擇不激化矛盾并能在過渡進程中逐步解決矛盾的模式。通過市場選擇、經(jīng)由兼并重組實現(xiàn)的金融控股集團模式，可以推進中國金融業(yè)產(chǎn)權(quán)制度和經(jīng)營體制的市場化進程，抑制不正當(dāng)權(quán)利的干預(yù)，有利于通過集團內(nèi)部的防火墻控制經(jīng)營風(fēng)險。

第三，通過對金融機構(gòu)和金融存量的整合和優(yōu)化，金融控股集團模式還有助于實現(xiàn)中國金融增長模式由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變。在這種模式下，有共同利益的幾個金融機構(gòu)之間組成利益共同體，以分業(yè)經(jīng)營的形式為客戶提供綜合性全能服務(wù)，既符合我國目前分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的要求，又可以達到混業(yè)經(jīng)營的目的，而且可以為我國最終實行混業(yè)經(jīng)營積累經(jīng)驗。

三、我國實現(xiàn)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的基本步驟及思路

在所有傳統(tǒng)上強調(diào)分業(yè)銀行體制的國家里，商業(yè)銀行正日益發(fā)展為混業(yè)經(jīng)營的全能銀行。但這一過程往往不是一蹴而就的，而是在法律上和事實上的隔離墻的逐漸銷蝕中完成的。日趨激烈的競爭和金融業(yè)務(wù)的全球化要求擁有巨額資本，強大的承擔(dān)風(fēng)險的能力，完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相當(dāng)豐富的管理經(jīng)驗。在這一時期內(nèi)，我國既不能立即推行混業(yè)經(jīng)營，也不能一味堅持分業(yè)經(jīng)營，而應(yīng)積極辨證地應(yīng)對國際金融混業(yè)趨勢，強調(diào)立法在前，試點在后，鼓勵交叉試點的謹(jǐn)慎行動。在合理分工、有序競爭的基礎(chǔ)上，建立監(jiān)管有力、充滿活力、業(yè)務(wù)適度交叉經(jīng)營的金融體制。筆者建議采取“三步走”的戰(zhàn)略。

第一步，維持金融分業(yè)經(jīng)營總體格局，允許利用現(xiàn)有的法律政策，允許銀行、證券、保險業(yè)間淺層次的相互滲透和交叉經(jīng)營。如美國在相當(dāng)長時期是通過在分業(yè)經(jīng)營格局下搞“個案處理”和“特批處理”方式來推進金融混業(yè)經(jīng)營試點的。我國的法律及政策方面為實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營留下了一定的空間。

首先，我國現(xiàn)有政策和法律允許中資境外金融機構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營，中資金融機構(gòu)在境外的分支機構(gòu)可以按照當(dāng)?shù)胤?，開展多元化金融業(yè)務(wù)；對銀行與境外投資銀行組建合資公司在政策上也有靈活性。

其次，目前對金融機構(gòu)之間交叉持股和以子公司形式進行金融業(yè)務(wù)適度交叉經(jīng)營，在法律上并沒有明確的禁止性條款。目前已有突破的分業(yè)經(jīng)營界線的交叉經(jīng)營業(yè)務(wù)主要有：允許證券公司和基金管理公司進入同業(yè)拆借市場進行拆借、債券回購；允許保險公司進入銀行間債券市場進行回購交易；銀行人壽保險業(yè)務(wù)等。這些業(yè)務(wù)合作既不會與目前的金融監(jiān)管體制產(chǎn)生大的沖突，有為實行混業(yè)經(jīng)營打下了一定的基礎(chǔ)。

再次，現(xiàn)有的《商業(yè)銀行法》和《保險法》等對銀行、保險的資金運用盡管作了限制性規(guī)定，但還是授權(quán)國務(wù)院有關(guān)監(jiān)管部門一定靈活處理的權(quán)力。1999年以來，保監(jiān)會對保險資金進入股市就開了政策的口子；人民銀行對商業(yè)銀行為券商融資和股票抵押融資等問題也出臺了支持性政策。特別是《商業(yè)銀行法》的修改，為混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展預(yù)留了發(fā)展空間。這些力度很大的改革措施都是在現(xiàn)有法律框架和金融分業(yè)管制總格局下進行的。

第二步，邊規(guī)范邊放松管制，鼓勵金融創(chuàng)新。由于中國金融業(yè)歷史遺留問題很多，金融體系比較脆弱，必須進一步加大規(guī)范經(jīng)營的力度。同時，對一些原先業(yè)務(wù)范圍過窄的要適度放松，對相對風(fēng)險較小，績效明顯的業(yè)務(wù)交叉方式要放松管制，放松金融管制有利于鼓勵金融創(chuàng)新，有利于提供多樣性的金融服務(wù)，有利于增強銀行競爭力。根據(jù)國際經(jīng)驗，金融創(chuàng)新不僅曾經(jīng)促使以美國為首的發(fā)達國家放棄分業(yè)經(jīng)營模式，而且許多發(fā)展中國家在金融業(yè)開放過程中通常也會大量引進發(fā)達國家已經(jīng)存在的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，促進本國金融經(jīng)營模式由分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)變。這就要求我們在必要時要修改相應(yīng)的法律法規(guī)：

首先，信托適度放開，可以考慮放松管制。要完善《信托法》，以立法形式給信托業(yè)一個寬松的市場環(huán)境。從外國經(jīng)驗看，日本長期來實行信托業(yè)分業(yè)經(jīng)營模式，其它國家對信托業(yè)務(wù)限制不多，信托業(yè)進入證券市場、資產(chǎn)管理領(lǐng)域和共同基金領(lǐng)域、風(fēng)險投資領(lǐng)域等是國外普遍做法，而且，從實踐效果看，相對風(fēng)險較小，績效明顯。

其次，銀行和保險的業(yè)務(wù)交叉可以售保險產(chǎn)品、參與保險索賠清算保險單質(zhì)押貸款等不僅風(fēng)險很低，而且范圍經(jīng)濟和協(xié)同效應(yīng)明顯，可以更好利用銀行的機構(gòu)網(wǎng)點和信息優(yōu)勢及清算效率優(yōu)勢，較低銀行和保險的經(jīng)營成本，增強業(yè)務(wù)競爭力。

第三步，最終過渡近似美國的混業(yè)經(jīng)營模式。從我國國情出發(fā)，通過組建以大銀行為主體的金融控股集團公司的模式實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。金融控股公司兼?zhèn)淞朔謽I(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點，其最主要的特點是“集團混業(yè)，經(jīng)營分業(yè)”。美國在推行混業(yè)經(jīng)營的同時也在某種程度上繼承和保留了原先金融分業(yè)制的一些好的做法，如在金融集團內(nèi)部建立風(fēng)險“防火墻”。我國也應(yīng)借鑒美國經(jīng)驗，建立風(fēng)險“防火墻”型的業(yè)務(wù)交叉模式。不過，我國當(dāng)前對金融控股公司的性質(zhì)、法律地位和監(jiān)管方式等還缺乏明確規(guī)定，因此，在第三階段，應(yīng)根據(jù)形勢需要，對原先法律框架作較大的調(diào)整，建立起符合國際慣例和中國國情的法律體系和監(jiān)管體系。在此基礎(chǔ)上最終過渡到混業(yè)經(jīng)營模式。

篇3

關(guān)鍵字：分業(yè)經(jīng)營；混業(yè)經(jīng)營；金融業(yè)現(xiàn)狀；因素；對策

一、分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營之爭論

縱觀世界各國，對商業(yè)銀行和投資銀行等金融機構(gòu)的關(guān)系處理上采取分業(yè)經(jīng)營模式或混業(yè)經(jīng)營模式，這兩種模式各有利弊，難分伯仲。二者的爭論焦點主要在于風(fēng)險安全、效率等方面，下面我們將進行具體分析。

（一）分業(yè)經(jīng)營的主張者觀點

1.商業(yè)銀行的資金主要是來自個人及法人的存款，而且多是短期存款。資金的安全性是存款人以及銀行的首要要求，一個銀行的信譽性主要在于可以保持資金的流動。如果商業(yè)銀行可以毫無顧忌的從事證券等高利潤業(yè)務(wù)，無疑會帶來巨大的風(fēng)險。銀行會為追求高額利潤，將大量資金進行證券投資，尤其是股票投資，這會使得一些急需貸款的產(chǎn)業(yè)得不到貸款，對存款人的存款也產(chǎn)生巨大的威脅。分業(yè)經(jīng)營則可以克服危險性，很好的保護儲戶的利益，有利于經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。

2.分業(yè)經(jīng)營有利于維持金融秩序，防范金融風(fēng)險。分業(yè)經(jīng)營則可以打斷證券危機和銀行危機的鏈條，防范銀行資金流入股市。

3.分業(yè)經(jīng)營可以更好的發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，提高金融競爭力。這體現(xiàn)在證券業(yè)和銀行業(yè)的專業(yè)化分工可以促使兩個行業(yè)提高效率，混業(yè)經(jīng)營則會導(dǎo)致一些綜合性的大銀行對金融業(yè)進行各方面的壟斷，從而對市場進行壟斷，不利于競爭。

（二）混業(yè)經(jīng)營的主張者觀點

1.銀行的風(fēng)險性在于其自身的經(jīng)營管理水平，不在于它所參與的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?；鞓I(yè)經(jīng)營從某種程度上恰恰可以降低銀行的總風(fēng)險，促使銀行業(yè)的多元化經(jīng)營，拓展銀行的收益渠道。

2.混業(yè)經(jīng)營是分業(yè)競爭的必然結(jié)果。隨著金融工具的發(fā)展及金融業(yè)的創(chuàng)新，一些分業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)會循環(huán)市場優(yōu)勝劣汰的規(guī)則，最終一些妨礙市場的制度會被市場所拋棄。同時，壟斷在經(jīng)濟上是有其合理性的，是規(guī)模經(jīng)濟的內(nèi)在要求。

3.混業(yè)經(jīng)營有利于提高資源利用率，形成規(guī)模經(jīng)濟。金融的本質(zhì)是混業(yè)經(jīng)營，人為割裂資金的營運模式，是社會總資本的浪費?；鞓I(yè)經(jīng)營使并購后的金融業(yè)發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，拓展了規(guī)模邊界，形成規(guī)模經(jīng)濟。銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)的有限資源可以形成信息共享、損益互補機制，因此比分業(yè)經(jīng)營更為便利和有效率。

4.混業(yè)經(jīng)營可以為客戶提供全面的、綜合性的金融服務(wù)，面對一個窗口可以獲得存貸款、證券、保險、資產(chǎn)管理、咨詢、電子服務(wù)等內(nèi)容的一連串的服務(wù)。同時，這有利于金融機構(gòu)掌握全面的客戶信息，減少信息的不對稱性，增加貸款和投資成功的可能性。【1】

二、我國金融業(yè)現(xiàn)狀

從目前來看，我國特殊的國情決定著我國的金融模式選擇也應(yīng)向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變。這主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，順應(yīng)世界潮流的需要。金融的跨國經(jīng)營已經(jīng)成為明顯的趨勢，其極大的強化了金融業(yè)之間全方位的競爭，迫使金融企業(yè)追求其服務(wù)范圍的拓寬。我國已經(jīng)加入了世界貿(mào)易組織，金融業(yè)的全面開放也已成定局。其次，金融的本質(zhì)是混業(yè)經(jīng)營，隨著近幾年來金融業(yè)的并購浪潮頻頻發(fā)生，越來越多的綜合、大型和全球化的金融機構(gòu)出現(xiàn)；同時，金融工具的創(chuàng)新也極大的改變了傳統(tǒng)概念中的資金融通成本、收益對比的狀況。第三，我國基本已具備實施混業(yè)經(jīng)營的制度基礎(chǔ)。自改革開放以來，我國工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行，十一家股份制銀行和111賈城市商業(yè)銀行構(gòu)成的整個金融體系和金融結(jié)構(gòu)的運作系統(tǒng)，基本體現(xiàn)了市場化原則。這說明我國的金融業(yè)已步入法制化軌道，金融業(yè)具備了混業(yè)經(jīng)營的制度基礎(chǔ)。

三、對策和選擇

針對我國金融業(yè)的現(xiàn)狀以及制約因素的分析，我們認(rèn)為金融業(yè)在以后的發(fā)展中應(yīng)注重以下的幾個方面：

（一）健全法律法規(guī)和金融制度

健全的法律制度可以為混業(yè)經(jīng)營提供制度保障，同時控制其風(fēng)險性。從目前我國的情況來看，還存在立法質(zhì)量差，立法體系及內(nèi)容不完善的情況。同時，要在法律上確定其合法性地位。

（二）建立完善的監(jiān)管體系

首先要調(diào)整監(jiān)管的目標(biāo)，我國目前是采用行政手段去抑制金融風(fēng)險，隨著混業(yè)經(jīng)營的確立，應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)榫S護金融市場秩序來化解金融風(fēng)險。其次，必須保持監(jiān)管機構(gòu)的獨立性、權(quán)威性和監(jiān)管資源的充足性，建立起各個監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)機制。

（三）關(guān)于金融模式的選擇

混業(yè)經(jīng)營的組織形式主要分為全能銀行和金融控股兩大流派。全能銀行的典型代表是德國、法國等歐洲大陸國家，在這種模式下，沒有銀行業(yè)務(wù)之間的界限劃分，各種銀行都可以全面經(jīng)營存貸款、證券買賣、保險銷售等業(yè)務(wù)。美國的金融控股公司由有多元化經(jīng)營需求的金融機構(gòu)組建金融控股公司執(zhí)行資本運作，通過并購或投資控股獨立的子公司分別從事銀行、證券、保險等業(yè)務(wù)。美國的金融業(yè)也經(jīng)歷了從混業(yè)經(jīng)營―分業(yè)經(jīng)營―混業(yè)經(jīng)營的模式，根據(jù)我國的國情出發(fā)，可以借鑒美國的經(jīng)驗，通過組建以大銀行為主體的金融控股集團公司的模式實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。金融控股公司兼?zhèn)浞謽I(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點，其特點是“集團混業(yè)，經(jīng)營分業(yè)”。

參考文獻：

[1]宣文俊.我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的法律框架思考[J].法學(xué),2005,(1).

[2]崔蕾.我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營法律淺析[J].商場現(xiàn)代化,2005,(11).

篇4

關(guān)鍵詞：金融業(yè) 整合 條件 競爭 發(fā)展

一、市場競爭促使金融機構(gòu)進行整合

目前，受分業(yè)經(jīng)營制度的約束，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)相對萎縮，而我國銀行業(yè)仍以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)為主，中間業(yè)務(wù)還沒有成為銀行利潤的主體。同時，許多外資銀行原來實行的就是混業(yè)經(jīng)營，而且外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營主要集中在低風(fēng)險、低成本、高利潤的中間業(yè)務(wù)及外匯業(yè)務(wù)上。我國的《在華外資金融機構(gòu)管理條例》中，也允許外資銀行從事外幣投資業(yè)務(wù)，因此許多外資銀行在華經(jīng)營時會繼續(xù)實行混業(yè)經(jīng)營，這就形成了在華外資銀行的混業(yè)經(jīng)營與中資銀行的分業(yè)經(jīng)營的格局。在競爭力上的差異表現(xiàn)為：混業(yè)經(jīng)營為客戶提供了較全面的服務(wù)；能夠加強貨幣市場和資本市場之間的聯(lián)系，將各種金融業(yè)務(wù)進行有效的組合，從而顯著地降低了成本。隨著將來可以經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行在我國的增加，國內(nèi)銀行面臨的競爭壓力將逐漸增大 。

二、資本市場的發(fā)展推動金融行業(yè)整合

近幾年來，國內(nèi)經(jīng)濟在進行結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的變革中，國有經(jīng)濟進一步被縮減，私有經(jīng)濟、民營經(jīng)濟得到了迅猛發(fā)展。而私有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟規(guī)模相對較小、經(jīng)營靈活，在資金運作方面越來越重視直接投融資，再者國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)的高科技化趨勢，帶來的高風(fēng)險也需要經(jīng)濟實體進行風(fēng)險投資，而不是傳統(tǒng)單一的銀行貸款。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的成長和轉(zhuǎn)型，促使我國資本市場在短時間得到了超常發(fā)展，對國內(nèi)銀行全能化服務(wù)提出了新要求。同時，一些以往依靠銀行貸款解決長期資金需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)也開始轉(zhuǎn)向資本市場籌資，銀行的負(fù)債規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)隨之發(fā)生了重大的變化。因此，我國銀行業(yè)迫切需要與相關(guān)的金融機構(gòu)進行行業(yè)整合。而銀行、保險公司等機構(gòu)都是穩(wěn)定和規(guī)范的資本市場主體，是促進資本市場發(fā)展的一股重要而鮮活的力量。只有這些機構(gòu)的積極參與，資本市場才是健康完善的。

三、全球化發(fā)展趨勢加速金融行業(yè)整合的進程

目前我國的分業(yè)經(jīng)營存在著許多缺陷，具體表現(xiàn)在兩個方面：①分業(yè)經(jīng)營限制了我國金融新產(chǎn)品的研發(fā)和新業(yè)務(wù)的全面開展；②分業(yè)經(jīng)營限制了我國金融機構(gòu)實行跨行業(yè)的并購，而金融創(chuàng)新和跨行業(yè)并購是提高金融機構(gòu)國際競爭力的重要手段。因此，我國金融業(yè)開放以后，我國的金融機構(gòu)不僅在國際市場上與西方發(fā)達國家的金融機構(gòu)進行競爭是極其困難的，即使在國內(nèi)，生存和發(fā)展都成為一個問題，因為外資金融機構(gòu)可以利用新型金融工具為顧客提供多方面的服務(wù)，而國內(nèi)金融機構(gòu)由于實行分業(yè)經(jīng)營，明顯缺乏這種競爭優(yōu)勢。因為這些新的金融產(chǎn)品都是銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)交叉融合的結(jié)果，是三種行業(yè)的相互整合后的產(chǎn)品。這種行業(yè)整合為金融業(yè)提供了新的增長點，銀行業(yè)除了利用存貸利差得到的表內(nèi)收入之外，更重要的是開展表外業(yè)務(wù)，而表外業(yè)務(wù)就需要與證券業(yè)、保險業(yè)等其他金融機構(gòu)相聯(lián)系；保險證券化就是根據(jù)不同的保險險種，借助股票、債券等衍生金融工具將保險業(yè)務(wù)同證券業(yè)務(wù)相互結(jié)合過程；資產(chǎn)證券化同樣需要多個金融機構(gòu)提供配套性金融服務(wù)。這在分業(yè)經(jīng)營的條件下是很難完成的，因此我們必須對我國的金融業(yè)進行調(diào)整，才可以提高國際競爭力。

20世紀(jì)90年代以來，國際金融業(yè)跨行業(yè)兼并風(fēng)起云涌，主要原因是全球金融業(yè)在競爭中對規(guī)模優(yōu)勢的認(rèn)同。通過并購，國際銀行業(yè)越來越多地涉及證券、保險和共同基金的管理，如巴黎國民銀行對百富勤證券公司部分資產(chǎn)的收購，同旅行者集團合并形成花旗集團；1998年12月，德意志銀行收購信孚銀行，這種組合主要是為了擴大規(guī)模，占領(lǐng)市場，優(yōu)勢互補，實現(xiàn)協(xié)同收益，最終使它們的業(yè)務(wù)廣泛涉及商業(yè)銀行、投資銀行和保險業(yè)等領(lǐng)域。而在我國的幾大銀行中，僅有中國銀行的國際化程度較高，但與國際大銀行相比，仍存在相當(dāng)大的差距。為了提高我國銀行業(yè)的國際競爭力，擴大業(yè)務(wù)范圍，我們必須走行業(yè)并購之路，然而由于當(dāng)下的分業(yè)經(jīng)營制度限制了我國跨行業(yè)并購。同時，分業(yè)經(jīng)營在WTO的框架下很容易引起服務(wù)貿(mào)易摩擦。以銀行為例，進入我國的外資銀行多數(shù)在其母國實行的是混業(yè)經(jīng)營，在這種背景下，我國將面臨兩難選擇：如果讓它們在華享受“國民待遇”——不能從事證券、保險和信托業(yè)務(wù)，按照對等互惠原則，國內(nèi)銀行在它們的國家也不能經(jīng)營這些業(yè)務(wù)，這樣就不能與其他國家的銀行在該國公平地競爭，我國銀行業(yè)的國際競爭力必將大大被削弱。如果允許外資銀行在我國經(jīng)營證券、保險和信托業(yè)務(wù)，享受著“超國民待遇”，那么對國內(nèi)銀行又是不公平的。這勢必影響我國銀行業(yè)的國際競爭力。因此，我們必須積極創(chuàng)造條件促進我國金融業(yè)的行業(yè)整合。

綜上所述，在全球化語境中，隨著中國對外開放的不斷深化，過去計劃經(jīng)濟體制下形成的金融體系，日益顯現(xiàn)出不足，為了更好地應(yīng)對新的形勢，中國金融業(yè)必須審時度勢，積極順應(yīng)世界發(fā)展潮流，對以往陳舊的不適應(yīng)新形勢發(fā)展的因素，加以整合和完善，只有這樣，中國金融業(yè)才能夠在未來的商戰(zhàn)中立于不敗之地，才會有更大的發(fā)展空間，從而，為中國的經(jīng)濟發(fā)展作出重要的貢獻。

篇5

1992年以前，我國實行的是混業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行是中國證券市場最初的重要參與者。從1995開始，為了防范金融風(fēng)險，整頓金融市場的混亂，我國開始陸續(xù)通過《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》等法規(guī)，確立了我國分業(yè)經(jīng)營的道路，一直延續(xù)到今。但在國際金融混業(yè)經(jīng)營的背景下，隨著我國加入WTO后國內(nèi)金融市場與國際市場逐步接軌，分業(yè)經(jīng)營已不能適應(yīng)我國金融業(yè)發(fā)展的需要，中國走入混業(yè)經(jīng)營時代已成為必然。

（一）分業(yè)經(jīng)營不再適合我國銀行業(yè)的發(fā)展。分業(yè)經(jīng)營是在市場經(jīng)濟信息不健全、信貸需求膨脹、金融秩序混亂等特定歷史條件下做出的現(xiàn)實選擇。事實證明，它對當(dāng)時我國穩(wěn)定金融市場、消除經(jīng)濟泡沫起到了十分重要的作用。然而現(xiàn)階段，分業(yè)經(jīng)營暴露出來越來越多的弊端，已不符合我國經(jīng)濟以及銀行業(yè)發(fā)展的要求。

1、分業(yè)經(jīng)營的銀行業(yè)務(wù)種類單一，使風(fēng)險不斷集中和擴大。目前，我國國有商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)仍是存貸款業(yè)務(wù)，存在大量不良資產(chǎn)及呆賬壞賬問題，不能進行有效的投資組合，如繼續(xù)實行分業(yè)經(jīng)營，將面臨巨大金融風(fēng)險。

2、分業(yè)經(jīng)營使銀行投資收益和規(guī)模效率低下。當(dāng)前資本市場的迅速發(fā)展，企業(yè)籌資渠道的多樣化，造成銀行資金分流；并且分業(yè)下資源信息不能共享，資金流動性低，導(dǎo)致銀行難以形成規(guī)模經(jīng)濟，生存和發(fā)展空間收窄。

3、分業(yè)經(jīng)營不利于我國銀行的發(fā)展。加入WTO后，中國銀行面臨著國外發(fā)達國家綜合金融集團的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。分業(yè)體制不僅限制了我國銀行業(yè)的經(jīng)營范圍，同時也制約其創(chuàng)新能力及新業(yè)務(wù)的開展，嚴(yán)重削弱了我國商業(yè)銀行的國際競爭力。按照入世承諾，明年外資銀行將在中國取得平等的“國民待遇”，如果仍然持續(xù)分業(yè)經(jīng)營，勢必制約我國銀行業(yè)的發(fā)展。

（二）混業(yè)經(jīng)營是國有商業(yè)銀行未來發(fā)展的必然要求。當(dāng)今，世界金融格局發(fā)生了深刻的變化，以證券為主的直接融資業(yè)務(wù)比重越來越大，而表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)也成為銀行收入的主要來源，綜合經(jīng)營證券、保險、信托及衍生金融業(yè)務(wù)已是銀行發(fā)展的方向。在分業(yè)經(jīng)營不適合甚至阻礙我國金融業(yè)發(fā)展的情況下，混業(yè)模式以其多方面優(yōu)勢表明它是中國銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

1、混業(yè)經(jīng)營是商業(yè)銀行分散風(fēng)險，追求利潤最大化的要求。根據(jù)資產(chǎn)組合理論，銀行混業(yè)經(jīng)營，業(yè)務(wù)多元化，可以使盈虧互補，分散銀行經(jīng)營風(fēng)險，使銀行體系更加穩(wěn)定。同時，商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)是實現(xiàn)利潤最大化，通過混業(yè)經(jīng)營，銀行拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，可使各種金融業(yè)務(wù)有效整合，實現(xiàn)用內(nèi)部補償機制來穩(wěn)定銀行的利潤收入，從而達到規(guī)模經(jīng)濟以降低成本，并形成范圍經(jīng)濟，有效地增加利潤和提高自身利益。

2、混業(yè)經(jīng)營能夠滿足客戶需求，適應(yīng)國內(nèi)旺盛的市場需要。當(dāng)前，國內(nèi)居民和企業(yè)需要更全面、高效、準(zhǔn)確、方便的金融服務(wù)，銀行通過綜合化的服務(wù)，能夠穩(wěn)定客戶，吸引資源，提高客戶對該銀行的忠誠度?；鞓I(yè)經(jīng)營的銀行體制下，客戶可以在一家銀行選擇不同的金融產(chǎn)品，加快資金流動速度，使客戶資源配置達到最大化，同時也拓展了商業(yè)銀行自身生存發(fā)展空間。

3、混業(yè)經(jīng)營是增強商業(yè)銀行創(chuàng)新能力，參與國際競爭的需要。以資本市場為中心的金融衍生品的大量出現(xiàn)，使銀行的作用日趨萎縮，這迫使銀行進行金融創(chuàng)新以進軍資本市場。混業(yè)經(jīng)營為商業(yè)銀行提供了廣闊的發(fā)展空間，可將各種金融業(yè)務(wù)有效地進行整合，從而大大降低成本，有利于參與整個金融市場的競爭。面對入世后以全能銀行為主的外國銀行的競爭，以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的我國商業(yè)銀行必然要全方位地開展業(yè)務(wù)，以混業(yè)經(jīng)營取得有力的競爭優(yōu)勢，迎接國際金融業(yè)的挑戰(zhàn)。

4、混業(yè)經(jīng)營是當(dāng)前信息技術(shù)和資本市場發(fā)展的必然要求。電子信息技術(shù)及網(wǎng)絡(luò)銀行的迅猛發(fā)展為“金融百貨公司”的形成提供了有力的技術(shù)保證，而融合商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)的綜合銀行，通過業(yè)務(wù)上的交叉和創(chuàng)新，能實現(xiàn)金融產(chǎn)品效率最大化，從而比分業(yè)經(jīng)營制度下的專業(yè)銀行更具競爭力。并且目前銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤空間越來越小，以直接融資為特征的資本市場的發(fā)展，必將使銀行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到挑戰(zhàn)，造成資金分流、經(jīng)營成本增加、競爭力下降，從而形成商業(yè)銀行對混業(yè)經(jīng)營的強烈要求。

二、我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的思路

中國的分業(yè)經(jīng)營最終走向混業(yè)經(jīng)營，這是大勢所趨，但國際上的經(jīng)驗告訴我們，現(xiàn)階段國有商業(yè)銀行雖然已初步具備了混業(yè)經(jīng)營的條件，可要全面推行混業(yè)經(jīng)營還為時尚早。我國銀行業(yè)仍存在產(chǎn)權(quán)制度落后、內(nèi)部監(jiān)控和外部監(jiān)督不完善、法律法規(guī)不健全等問題，在如何推進混業(yè)經(jīng)營的道路上，要充分考慮中國的實際情況，保證國有商業(yè)銀行穩(wěn)步健康發(fā)展。

（一）在全面實施混業(yè)經(jīng)營過渡期內(nèi)，為實行混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造各方面的條件

1、改革產(chǎn)權(quán)制度。我國國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度仍存在的明顯弊端是產(chǎn)權(quán)虛置，且產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)偏倚。這不僅使銀行經(jīng)營效率低下、權(quán)責(zé)不明，而且也造成了我國向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的巨大障礙。因此，在走向混合經(jīng)營的過程中，國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革一定要按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求來規(guī)范，通過產(chǎn)權(quán)主體多元化和銀行法人產(chǎn)權(quán)制度的建立，使商業(yè)銀行真正從原有機關(guān)式管理走向企業(yè)性質(zhì)的法人治理。

2、建立健全內(nèi)部監(jiān)控和外部監(jiān)管體系。在分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的過程中，金融風(fēng)險是最主要的問題。微觀角度，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平不高，金融風(fēng)險意識比較弱，因而，國有商業(yè)銀行應(yīng)建立穩(wěn)健的銀行會計制度，滿足巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率要求，健全其內(nèi)部控制機制，增強自身抵御風(fēng)險的能力。而宏觀上，我國金融監(jiān)管能力也較差，監(jiān)管仍處于事后監(jiān)管，缺乏預(yù)警性，監(jiān)管的理念、體系和方法等均不成熟。因此，在我國要盡快建立科學(xué)的金融監(jiān)管模式，完善金融監(jiān)管體系。

3、加強和完善金融法制法規(guī)建設(shè)。要實行混業(yè)經(jīng)營，必須法制先行。當(dāng)前，我國金融立法雖取得了一定成就，但仍不能適應(yīng)加入WTO后我國銀行發(fā)展的需要。因此，要盡快修改、整理和完善《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》等關(guān)于分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的規(guī)定，給商業(yè)銀行全面開展混業(yè)經(jīng)營提供可靠的法律保障?，F(xiàn)階段可利用一些金融機構(gòu)的境外分支機構(gòu)積累混業(yè)經(jīng)營及管理規(guī)則的經(jīng)驗，為我國在境內(nèi)實行混業(yè)經(jīng)營、實施適合的相關(guān)法規(guī)做好準(zhǔn)備。

（二）在混業(yè)經(jīng)營的模式上，應(yīng)先以金融控股公司的形式實施綜合經(jīng)營。國際金融業(yè)中混業(yè)經(jīng)營主要有以德國為代表的“全能銀行制”（即在銀行內(nèi)部設(shè)置不同的業(yè)務(wù)部門，全面經(jīng)營銀行、證券、保險等業(yè)務(wù)）和以美國為代表的“金融控股公司”（即混業(yè)經(jīng)營存在于一個總公司的范圍內(nèi)，其下屬的不同金融子公司經(jīng)營不同的金融業(yè)務(wù)）兩種模式。全能銀行作為一個獨立的法人實體，會將證券、保險應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行，同時其業(yè)務(wù)往往很難區(qū)分，加大了金融監(jiān)管的難度。而金融控股公司綜合了分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點，它嚴(yán)格貫徹公司分離、防火墻、監(jiān)管分離這三大原則，既有利于金融機構(gòu)在綜合經(jīng)營形勢下提高競爭力、發(fā)揮混業(yè)經(jīng)營的積極作用，又能有效防范金融風(fēng)險、防止混業(yè)經(jīng)營的消極影響，兼顧效率與穩(wěn)定相結(jié)合，保證整個金融體系的快速、穩(wěn)定、健康發(fā)展。從中國的發(fā)展階段和監(jiān)管水平的現(xiàn)狀出發(fā)，選擇金融控股公司的模式，分步驟、漸進的推行混業(yè)經(jīng)營更適合我國銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實。

篇6

銀行和保險公司是這股金融混業(yè)經(jīng)營浪潮中的急先鋒。隨著中銀基金管理公司的成立，中國銀行已成為同時擁有銀行、基金、證券及保險公司的金融控股集團。

金融分業(yè)經(jīng)營的底線正在不斷被沖擊著。銀行、保險強力挺進證券、基金業(yè)，而券商也在醞釀收購城商行，混業(yè)經(jīng)營正成為我國金融業(yè)新趨勢。但在目前“分業(yè)監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管”格局未變的情況下，監(jiān)管部門如何適應(yīng)金融混業(yè)新趨勢，成為各方關(guān)注的焦點。

混業(yè)方興未艾

銀行和保險公司是這股金融混業(yè)經(jīng)營浪潮中的急先鋒。不久前中銀基金管理公司在京成立，這意味著又一家銀行系基金公司的誕生。至此中國銀行已成為同時擁有銀行、基金、證券及保險公司的金融控股集團。

目前，除了工銀瑞信、建信、交銀施羅德三家第一批獲準(zhǔn)成立的銀行系基金公司外，浦發(fā)銀行旗下的浦銀安盛基金公司已于2007年8月成立，招商基金亦歸屬招商銀行，農(nóng)行、民生銀行也積極投身于第二批銀行系基金擴容潮，銀行系基金公司隊伍正在壯大。

此外，設(shè)立投行部也成為銀行在混業(yè)經(jīng)營中鋪設(shè)的未來發(fā)展管線。以建行、工行為例，其設(shè)立投行部就是要整合系統(tǒng)內(nèi)的投行資源，使其在短期內(nèi)增加中間業(yè)務(wù)收益；長期則成為金融混業(yè)建構(gòu)的重要支撐點，為日后成立金融控股集團作鋪墊。

而保險公司向證券業(yè)擴張的努力絲毫不遜色于銀行業(yè)。早在1991年，平安保險就在內(nèi)部設(shè)立了證券業(yè)務(wù)部，目前旗下的金融牌照一應(yīng)俱全；中國人壽在成為中信證券第二大股東后，又傳出參股中誠信托的消息。中誠信托參股和控股了國都證券、嘉實基金、中誠期貨等金融機構(gòu)，中國人壽參股其中的用意不言自明。

時至今日，我國金融機構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營架構(gòu)已初具規(guī)模。如中信、光大集團除實業(yè)外，旗下各子公司已涉足銀行、證券、保險、信托等金融業(yè)務(wù)；平安集團、中國銀行事實上已分別成為以保險、銀行為主業(yè)的金融控股集團；而由銀河證券脫胎而來的銀河金控，則成為第一家在工商注冊層面擁有了“金融控股”之名的券商混業(yè)金融機構(gòu)。

協(xié)同效應(yīng)有多大

混業(yè)經(jīng)營有著顯著的優(yōu)越性，它能夠降低成本，分散業(yè)務(wù)風(fēng)險，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)；同時可以提供一站式的服務(wù)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。以商業(yè)銀行為例，存貸業(yè)務(wù)仍是其最大利潤來源。在經(jīng)營范圍過窄、收入來源單一的情況下，銀行承擔(dān)了較大的信貸風(fēng)險。目前的金融政策鼓勵進行綜合經(jīng)營，正是為了避免對信貸業(yè)務(wù)的過度依賴，保證銀行系統(tǒng)的安全。

“當(dāng)前主要國際金融機構(gòu)都實行綜合化經(jīng)營，面對國外同行的競爭，我國金融機構(gòu)如果仍堅持分業(yè)經(jīng)營，必定是自捆手腳，喪失活力?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強認(rèn)為。該校中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也表示，由于銀行、證券、保險等業(yè)務(wù)具有不同的周期，綜合化經(jīng)營削平了收益的波動，有利于其保持穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營。

此外，近年來我國資本市場發(fā)展迅速，通過證券市場直接融資比重日益提高，這會不斷降低銀行間接融資。金融脫媒日益嚴(yán)峻的新形勢，也迫使銀行業(yè)通過金融創(chuàng)新進軍資本市場。

監(jiān)管協(xié)調(diào)成當(dāng)務(wù)之急

混業(yè)經(jīng)營正成為我國金融業(yè)發(fā)展新趨勢，但混業(yè)經(jīng)營背后的高風(fēng)險卻不容忽視?！胺▏d業(yè)銀行的悲劇提示我們，在混業(yè)經(jīng)營中內(nèi)部的風(fēng)險防范與外部監(jiān)管至關(guān)重要，它們決定著一個金融機構(gòu)的死與生?！敝袊鐣茖W(xué)院研究員易憲容說。他指出，通過內(nèi)部制度設(shè)計，防止銀行信貸資金違規(guī)流入股市、保險市場，應(yīng)當(dāng)引起高度重視?！叭绻y行將儲蓄資金用于高風(fēng)險的股市，將會增加股市泡沫，危及銀行體系穩(wěn)定，最終影響實體經(jīng)濟發(fā)展?！?/p>

目前，我國金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營多朝著建立金融控股公司的方向發(fā)展。對于長期以“分業(yè)監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管”為基本思路的國家而言，各金融監(jiān)管部門之間如何加強協(xié)調(diào)與合作，推進金融監(jiān)管由機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變，直接影響到金融混業(yè)經(jīng)營探索能否順利前行。

對此，中國建設(shè)銀行研究部總經(jīng)理郭世坤認(rèn)為，應(yīng)該建立一個統(tǒng)一的監(jiān)管組織框架，來適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的大趨勢?！爸挥薪⒔y(tǒng)一的監(jiān)管框架，才能有效地促進混業(yè)經(jīng)營發(fā)展，并對混業(yè)經(jīng)營中可能出現(xiàn)的問題作出統(tǒng)一考慮與防范?！?/p>

篇7

[關(guān)鍵詞]保險中介，金融混業(yè)經(jīng)營，突破口

銀行、保險、證券—直被稱為我國金融業(yè)三大支柱，1993午以來，由于國家相關(guān)政策的規(guī)定，我國金融業(yè)為分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式，但隨著保險中介市場的發(fā)展壯大，銀行、證券正逐步成為保險營銷的主力中介渠道，銀行、保險、證券之間的業(yè)務(wù)合作正成為金融業(yè)開拓市場新領(lǐng)域、提升利潤的增長點，銀行、保險、證券通過產(chǎn)品設(shè)計和性能上的進一步合作，正在走向相互融合的時期。

分業(yè)經(jīng)營也許是現(xiàn)實選擇.但混業(yè)經(jīng)營將是我國金融業(yè)的發(fā)展方向。

其一，金融業(yè)的基本功能就是融通資金，將資金從有富余資金人手中導(dǎo)向需要資金的人。無論從金融服務(wù)需求者便利偏好出發(fā)，還是從金融供應(yīng)方規(guī)模經(jīng)濟的要求考慮，混業(yè)經(jīng)營是金融業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求。

其二，混業(yè)經(jīng)營是我國銀行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求。隨著我國證券市場等資本市場的發(fā)展和完善，融資渠道變得多樣化，越來越多的企業(yè)選擇資本市場融資，這使得銀行傳統(tǒng)的存貸款等間接業(yè)務(wù)的發(fā)展空間逐漸變小。銀行不得不努力拓展表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，并且這些業(yè)務(wù)正成為銀行收入的重要來源。并且，銀行業(yè)務(wù)多元化可使其具有內(nèi)部穩(wěn)定性的特征，這在很大程度上促進了銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，許多金融品種應(yīng)運而生，而金融創(chuàng)新只有在混業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上才能普遍推行，在分業(yè)經(jīng)營下則很難得到深入發(fā)展。

其三，我國居民儲蓄率一直高居不下，使得銀行的資金成本較高。由于完善的社會信用體系尚未建立，銀行普遍惜貸，大量資金閑置，這不但不利于經(jīng)濟的發(fā)展，并且使以存貸利差為主要收入來源的銀行業(yè)壓力很大。

另外，隨著證券資本市場的發(fā)展，金融品種的豐富，個人資產(chǎn)投資多樣化，使得居民儲蓄存款出現(xiàn)了分流，商業(yè)銀行壟斷資源的地位受到挑戰(zhàn)。

在金融混業(yè)進程中，保險業(yè)的推動和促進作用是不可忽視的。

首先，新型的人身保險產(chǎn)品是實現(xiàn)各個金融子市場之間融合與對接的重要途徑，即先逐步打通金融市場之間的藩籬，建立起一體化的金融市場，然后再建立起切合國際及中國金融發(fā)展需要的綜合金融服務(wù)混業(yè)模式。不同金融機構(gòu)業(yè)務(wù)之間的交叉創(chuàng)新將不斷推進金融市場的多元化、一體化。

其次，保險與銀行之間的合作與金融資源的共享將提高金融體系運作效率和金融資源的配置效率，從而進一步推動金融混業(yè)的進程。有關(guān)專家認(rèn)為，保險產(chǎn)品的創(chuàng)新將促進監(jiān)管機構(gòu)的進一步交叉。在美國，保險銷售人員要同時拿到證券、銀行包括信托方面的認(rèn)可。

金融業(yè)?昆業(yè)經(jīng)營可以提升金融機構(gòu)的競爭力，方便客戶，降低社會成本，促進金融業(yè)的一體化發(fā)展。保險業(yè)是混業(yè)經(jīng)營主力推動者，但金融?昆業(yè)經(jīng)營獲利者并不僅僅限于保險，混業(yè)經(jīng)營并非保險業(yè)一廂情愿，混業(yè)經(jīng)營的益處對銀行、證券也是顯而易見的，從中也不難看出銀行、證券對于混業(yè)經(jīng)營的渴望。

一、銀行方面

(一)商業(yè)銀行的領(lǐng)域擴張動因

商業(yè)銀行向傳統(tǒng)領(lǐng)域外進行擴張的主要動力是因為提供給顧客的金融產(chǎn)品具有內(nèi)在的不可分割性，所以管制(分業(yè))本身是無效的，而且商業(yè)銀行具有內(nèi)在的擴張沖動。

傳統(tǒng)商業(yè)銀行在擴張的過程中，首先進入的是投資銀行，然后是保險業(yè)。隨著消費者投資理念的不斷成熟，簡單的儲蓄賬戶讓位于復(fù)雜的投資組合安排，越來越多的家庭投資組合被認(rèn)為受到武斷的人為的分業(yè)限制。以前商業(yè)銀行被允許經(jīng)營的業(yè)務(wù)極少，證券業(yè)在滿足消費者參與廣泛的債務(wù)工具和進入股權(quán)市場方面具有很好的彈性；共同基金、貨幣市場基金、遞延稅收和免稅工具逐步替代了傳統(tǒng)的已經(jīng)過時的銀行儲蓄工具；那些拒絕創(chuàng)新的金融機構(gòu)發(fā)現(xiàn)自己失去了廣泛的家庭市場份額。在這種情況下，銀行別無選擇，只有不斷尋求發(fā)展空間，滿足顧客對更為靈活的儲蓄和投資工具的需求。

商業(yè)銀行進入保險領(lǐng)域除了內(nèi)在的擴張沖動和金融產(chǎn)品的內(nèi)在一體化外，影響因素還包括人口發(fā)展趨勢、消費者儲蓄行為的變化、金融脫媒、金融市場的國際化和全球化發(fā)展以及競爭的加劇等?？偟膩碚f，是更加廣泛和激烈的競爭促使銀行業(yè)不斷尋求新的發(fā)展空間。

(二)商業(yè)銀行進入保險領(lǐng)域的目的

銀行的目的是通過銷售保險產(chǎn)品提高費用收入，從而提高其基本銀行業(yè)務(wù)的資本回報率。銀行最感興趣的是和保險公司競爭非利息收入。面對國內(nèi)外金融市場的競爭加劇，銀行希望而且必須擴大其產(chǎn)品范圍。原因有兩個：一是銀行在金融市場的基本地位下降，市場份額在縮小(從國際金融業(yè)來看是大勢所趨)，銀行希望通過改善產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)、擴大產(chǎn)品和服務(wù)范圍來阻止這種下滑的趨勢；二是銀行不僅對費用收入感興趣，而且通過向顧客提供多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)以留住原來的顧客并擴大新的顧客群，它們希望向顧客提供從銀行到保險多樣化的金融服務(wù)。在這個過程中，銀行在推銷保險方面能獲得規(guī)模效益，能大量降低銷售成本，這與保險公司欲降低昂貴的保險費用是一致的。銀行通過一攬子銷售金融產(chǎn)品可以獲得消費經(jīng)濟的效果。銀行進入保險市場的設(shè)想應(yīng)該具有兩方面的考慮，即相對低的分銷成本和顧客“一站式”(one—stop)消費的意愿，希望向公司和個人客戶提供從存貸到保險的一攬子金融服務(wù)。

所以，銀行進入保險領(lǐng)域不僅僅是想進入保險分銷系統(tǒng)，更為關(guān)鍵的，是想?yún)⑴c承保、核保、核賠、服務(wù)等保險公司的業(yè)務(wù)核心領(lǐng)域。保險公司通過承保積聚了巨額的保險資金可供利用。這才是真正的利源。

二、證券方面

(一)入世給國內(nèi)金融業(yè)帶來的挑戰(zhàn)

1.國內(nèi)保險公司面臨的困境是顯而易見的——銀行連續(xù)8次降息，利差損的嚴(yán)重性浮出水面(據(jù)估計，全國保險業(yè)總的利差損可能高達500億元)；準(zhǔn)備金不足；保險資金非收益性運用過大；挪用保險資金購置固定資產(chǎn)等問題，一直困擾著發(fā)展中的保險業(yè)。其實，從發(fā)達國家證券市場來看，保險資金是推動股市長期走牛的主力軍。以美國為例，在20世紀(jì)90年代以前，美國保險資金投資股市不到保費的 10%，到1997年，這一比例增加到23.2%，從而使美國股市維持了10年的大牛市。

2.混業(yè)經(jīng)營給各方帶來收益，在買方市場內(nèi)，客戶對金融商品的需求是多種多樣的，而且大多是綜合性需求，客戶需要存款、貸款、結(jié)算等金融商品，也需要買保險、買基金、買債券、炒股票和使用信用卡，客戶都希望是“—站式”全過程金融服務(wù)，即在任何一家金融機構(gòu)都能得到各種各樣的金融服務(wù)，就如同在“金融超市”選購金融商品。而這—切，在分業(yè)經(jīng)營下是很難做到的，只有在金融業(yè)實行混業(yè)經(jīng)營的情況下才能實現(xiàn)。

證券與保險的合作方興未艾，除了客戶和網(wǎng)絡(luò)資源之外，證券公司在資本運作方面的經(jīng)驗，是保險公司迫切需要掌握的技能，而保險公司獨特的市場營銷方式，也將在證券市場大顯身手。近兩年，保險基金被允許以投資證券投資基金的方式間接進入股市，這一舉措意味著證券、保險已經(jīng)開始嘗試混業(yè)經(jīng)營。而銀行方面也積極推出與證券交易相關(guān)的業(yè)務(wù)，如“銀證轉(zhuǎn)帳”、“銀證通”等，這可以看作是為銀行證券混業(yè)經(jīng)營所作的準(zhǔn)備。

(二)國內(nèi)證券業(yè)面對可能出現(xiàn)的金融混業(yè)趨勢已逐步在某些方面進行調(diào)整

1.計劃走重組、合并之路，逐步構(gòu)成強大的金融控股集團。在金融、證券、保險業(yè)務(wù)出現(xiàn)交叉的現(xiàn)實情況下，規(guī)劃證券與保險業(yè)在共享客戶資源，保險業(yè)務(wù)及開拓市場等方面進行合作，進而提供資產(chǎn)管理合作，構(gòu)成強大的金融控股集團，提供全面金融服務(wù)，在未來5—8年內(nèi)，視政策趨向，證券公司不排除與銀行、保險行業(yè)的重組合并，形成有防火墻相互分離的混合金融集團。

2.提高信息技術(shù)水平，從信息技術(shù)角度引入變革，建立金融控股集團公司的結(jié)構(gòu)體系、管理模式，整合內(nèi)部資源；提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，利用信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建一個綜合的交易平臺和管理平臺，以提升金融控股集團公司的核心競爭力。

3.金融控股集團公司從分散化經(jīng)營過渡到集約化、規(guī)?；?jīng)營。要求我國證券公司和保險公司從操作型管理轉(zhuǎn)向策略型管理；從以交易為中心轉(zhuǎn)向以客戶為中心、以市場為導(dǎo)向；業(yè)務(wù)范圍將進一步拓寬，從單一經(jīng)營股票為主逐步發(fā)展成為股票、基金、債券、期貨、期權(quán)、外匯、保險等多種金融產(chǎn)品的綜合性金融服務(wù)，實現(xiàn)“一站式”金融百貨超市。

基于以上原因，銀行、證券業(yè)對保險業(yè)拋出的橄欖枝不可能視而不見或無動于衷，畢竟市場的優(yōu)勝劣汰是無情的，共贏格局已是人心所向。

三、銀行、證券、保險混業(yè)經(jīng)營模式

(一)升級銀行、證券、保險業(yè)務(wù)融合模式

首先，必須開發(fā)出適合銀行、證券銷售的保險產(chǎn)品，根據(jù)產(chǎn)品和銷售的特點對銀行、證券職員進行悉心培訓(xùn)；同時，要在保險公司和銀行、證券之間建立一套運作順暢的行政管理系統(tǒng)，保證銷售過程中以及隨后的客戶服務(wù)能夠到位；最后，合作雙方可以通過共用品牌使得資源可以進一步整合。通過擴展已開發(fā)的價值創(chuàng)造點的外延，以及賦予未開發(fā)價值點以內(nèi)涵，來建立新的價值創(chuàng)造點。

1.產(chǎn)品應(yīng)該針對銀行客戶的細(xì)分區(qū)隔進行開發(fā)，以達到與銀行、證券享有產(chǎn)品充分互補的效果。產(chǎn)品上的合作分兩個層次，第一個層次自然是銀行、證券參與到產(chǎn)品開發(fā)的過程，把該銀行、證券特有的銷售對象、銷售習(xí)慣等特點融入產(chǎn)品特性中，這可以有效地實現(xiàn)產(chǎn)品的互補性，另外一層次是由保險公司根據(jù)銀行普遍的銷售對象，結(jié)合保險產(chǎn)品自身的區(qū)隔，細(xì)分出各類客戶，從而有針對性地開發(fā)產(chǎn)品。雖然缺少銀行的實際參與，缺少特定銀行的針對性，但開發(fā)出來的產(chǎn)品也具有普遍的適應(yīng)性。

2.為銀行、證券職員提供全方位的金融知識的培訓(xùn)，從中灌輸保險公司自身的理念。使得銀行職員更全面掌握金融知識，同時由于認(rèn)同保險公司的文化，在銷售過程中更具主動性。

3.除“銀保通”等it系統(tǒng)以外，保險公司和銀行、證券可以合作建立動態(tài)、持續(xù)的監(jiān)控系統(tǒng)，定期評估銷售的變化，把握市場機遇。這有助于保險公司和銀行共同提高各自的業(yè)務(wù)運作水平。

4.客戶服務(wù)的對象不僅僅是通過銀行、證券購買保險的顧客，還包括合作的銀行、證券。保險公司必須理解顧客的需求，在客戶細(xì)分的基礎(chǔ)上有針對性地開展客戶服務(wù)。保險公司還可以尋求與銀行、證券共享客戶數(shù)據(jù)庫，根據(jù)客戶自身的狀況制定綜合理財產(chǎn)品計劃，讓客戶真正享受“一站式”的金融服務(wù)。與此同時，保險公司可以協(xié)助銀行、證券拓展業(yè)務(wù)范圍，提升服務(wù)意識，提高客戶留存率。這有助于合作三方以及顧客實現(xiàn)四贏的結(jié)果。

(二)金融控股集團模式

發(fā)端于19世紀(jì)、成熟于20世紀(jì)80年代，鼎盛于20世紀(jì)90年代的歐洲銀行保險，在20世紀(jì)末以來發(fā)展迅速。 1997年、1998年間，德國、意大利等國銀行、證券保險所占比重在15%—20%上下，而到2002年已經(jīng)達到接近50%的規(guī)模，銀行保險勢頭最猛的法國，已經(jīng)占據(jù)了70%左右的份額。

國外在混業(yè)經(jīng)營模式下，銀行與證券公司和保險公司或者同屬于一個金融控股集團，或者具有相互持股的連帶關(guān)系。由于銀行產(chǎn)品的投資收益價值較低，銀行非常樂于向大儲戶介紹人壽保險產(chǎn)品或證券、基金等衍生金融產(chǎn)品，從而使銀行獲得中間業(yè)務(wù)收益，而客戶并不會認(rèn)為銀行的理財服務(wù)存在利益偏見，因為銀行提供的理財服務(wù)可以幫助客戶獲得高于銀行存款利息的收益。在歐洲銀行、證券保險業(yè)務(wù)急劇膨脹的背后，是20世紀(jì)90年代以來銀行、證券與保險公司之間相互合作、兼并和收購的風(fēng)潮：1990年，富通(for-tis)、amev、vsb和ag等銀行聯(lián)合經(jīng)營業(yè)務(wù)；1992年，na— tionale—nederlanden與nmbpostbank集團合并； 1997年，瑞士信貸集團與瑞士豐泰保險集團合并；2001年，德國安聯(lián)集團收購德累斯頓銀行。

受制于國內(nèi)金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體系，銀行、證券、保險向更高層級登攀，其實際操作性受到一定程度質(zhì)疑。目前，太平保險通過工商銀行在香港注冊的控股子公司——工銀亞洲，以外資方式繞道參股的手段實現(xiàn)聯(lián)盟合作，這對于大多外資參股已經(jīng)接近25%上限的壽險公司而言，很難復(fù)制或模仿。

篇8

一、保險集團的金融控股優(yōu)勢

目前，我國保險市場的外資保險機構(gòu)，大多數(shù)采用了集團控股模式實現(xiàn)產(chǎn)、壽險分業(yè)經(jīng)營和專業(yè)化管理。例如最早進入我國市場的美國國際集團AIG，其下設(shè)全資壽險子公司——友邦保險AIA，產(chǎn)險子公司——美亞保險AIU，在美國本土AIG還擁有多家投資子公司，負(fù)責(zé)整個集團保險資金的專業(yè)化管理。在我國保險市場開業(yè)的德國安聯(lián)集團、法國安盛集團、荷蘭ING等也都是典型的綜合金融服務(wù)集團。根據(jù)1999年2月國際三大金融監(jiān)管部門——巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證券聯(lián)合會和國際保險監(jiān)督官協(xié)會IAIS聯(lián)合的《對金融控股公司的監(jiān)管原則》，金融控股公司被定義為“在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險業(yè)務(wù)，同時每類業(yè)務(wù)的資本要求不同?！蔽覀兤綍r所說的集團控股，是指存在一個控股公司作為集團的母體，控股公司既可以是一個單純的投資機構(gòu)，也可以是一項以金融業(yè)務(wù)為載體的經(jīng)營機構(gòu)，前者如金融控股公司，后者如銀行控股公司、保險控股公司等。從發(fā)展趨勢看，經(jīng)營性控股公司正逐漸向投資性控股公司轉(zhuǎn)變。

當(dāng)前我國對金融機構(gòu)實行分業(yè)經(jīng)營制度，是在市場經(jīng)濟尚不成熟、市場體制和機制尚不完善的情況下，為保障金融體系安全的特殊需要而采用的。但就金融業(yè)自身而言，不僅銀行、保險、證券各業(yè)之間存在很強的關(guān)聯(lián)性和互補性，而且由于其經(jīng)營對象是貨幣資產(chǎn)而非實物資產(chǎn)，因此相互轉(zhuǎn)換也十分便利。比如，貸款可以證券化，開放式基金與銀行存款十分相似，保險兼具儲蓄和投資功能等。因此，近年來，西方金融機構(gòu)在降低成本、提高效率和提升國際競爭力的壓力下，為適應(yīng)客戶多元化服務(wù)的需求，紛紛通過收購和兼并等方式組建新的金融集團，迅速擴張其資本，擴大經(jīng)營領(lǐng)域、占領(lǐng)市場。全球金融業(yè)開始經(jīng)歷由分業(yè)經(jīng)營向集團經(jīng)營的歷史轉(zhuǎn)變，但這決不是半個多世紀(jì)前金融服務(wù)業(yè)混業(yè)經(jīng)營的簡單重復(fù)，而是在市場需求形態(tài)高級化、現(xiàn)代金融業(yè)經(jīng)營管理手段有了巨大發(fā)展和進步的情況下，金融服務(wù)業(yè)走向更高級經(jīng)營階段的標(biāo)志。

作為保險集團，其金融控股的基本作用是形成同一集團在品牌、經(jīng)營戰(zhàn)略、營銷網(wǎng)絡(luò)以及信息共享等方面的協(xié)同優(yōu)勢，降低集團整體運營成本并從多元化的經(jīng)營中獲取更多收益。保險集團的金融控股職能，不但有利于集中統(tǒng)一管理各項資金，實現(xiàn)投資專業(yè)化管理，取得投資規(guī)模效益，還有利于增強專業(yè)子公司的抗風(fēng)險能力，提高規(guī)模競爭的優(yōu)勢。通過保險集團控股的形式，既可以保持原有產(chǎn)、壽險及相關(guān)業(yè)務(wù)的相對獨立性，又能在集團不同金融業(yè)務(wù)之間形成良好的“防火墻”，從而有效控制風(fēng)險；同時，集團控股的架構(gòu)使各子公司具有獨立的法人地位，控股集團對子公司的責(zé)任、子公司相互之間的責(zé)任，僅限于出資額，而不是由控股集團統(tǒng)付盈虧，這既可以防止不同的業(yè)務(wù)風(fēng)險相互傳遞，對內(nèi)部交易起到遏制的作用，又防止了個別高風(fēng)險子公司拖跨整個集團的情況發(fā)生。

如果說保險集團控股只是金融控股的一種模式，那么以保險為主載體的控股公司則要受到《保險法》和分業(yè)經(jīng)營等規(guī)定的多種制約。與此形成鮮明對比的是，2001年10月被國務(wù)院正式批準(zhǔn)成立的“中信控股”公司卻把中國信托投資公司所有的金融業(yè)務(wù)，包括兩大商業(yè)銀行（全資子公司“中信實業(yè)銀行”和持有55.29％股權(quán)的香港上市公司“中信嘉華銀行”）；證券（“中信證券”）；保險（“信誠人壽保險”，與英國保誠保險公司在廣州合資組建）；信托及期貨等都放在“中信控股”的框架下，經(jīng)營范圍已突破分業(yè)經(jīng)營的限制，形成全能化銀行、證券、保險聯(lián)合的金融集團模型。與此相類似的還有以“光大集團”持有55.49％股份的香港上市公司“光大控股”公司，其商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主要通過“光大銀行”和“港基國際銀行”提供，“光大控股”分別擁有20％的股權(quán)；證券期貨業(yè)務(wù)則由“光大證券”和多家全資子公司提供，“光大控股”持有“光大證券”49％的股權(quán)并全資擁有“光大證券（香港）”、“光大財務(wù)投資”、“光大資產(chǎn)管理”、“光大融資”、“光大外匯”、“光大期貨”；其保險業(yè)務(wù)則由“英國標(biāo)準(zhǔn)人壽”（持有20％的股權(quán)）和全資子公司“光大保險公司”負(fù)責(zé)。同時，一批像“首創(chuàng)集團”、“海爾集團”、“中石油”、“中海油”等產(chǎn)業(yè)大鱷也通過一系列的并購重組，形成對一些金融機構(gòu)的控股，并利用其在制造業(yè)、加工業(yè)等產(chǎn)品市場具備的龐大客戶群和營銷網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合，即“產(chǎn)融結(jié)合”。以上這兩類金融控股公司不是金融機構(gòu)，只能算作“準(zhǔn)金融機構(gòu)”，在目前分業(yè)監(jiān)管的制度框架下，對此類機構(gòu)的監(jiān)管存在灰色地帶。

二、保險集團的層次發(fā)展戰(zhàn)略

我國已加入WTO，雖然在打破金融分業(yè)經(jīng)營的限制上各方存在具體的疑慮，但金融服務(wù)一體化的趨勢不可避免。以工業(yè)集團為主導(dǎo)的混合型全能集團、一些非保險的金融控股公司，正以前所未有的方式涉足保險業(yè)，給本來競爭十分激烈的保險市場增添了多變性和復(fù)雜性。正如美國經(jīng)濟學(xué)家克魯格曼的“三元悖論”中提到的：一個國家貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定性和資本的完全流動性，這三者不可兼得，只能“三中擇二”。那么，就保險集團控股這一組織架構(gòu)而言，面對諸多變化的市場及政策環(huán)境，有所為而有所不為，合理地進行層次戰(zhàn)略發(fā)展，將達到出奇制勝的效果。

香港匯豐銀行HSBC曾把金融服務(wù)分為三個層面：第一層是大眾銀行，面向普通客戶；第二層是個人銀行面向金融資產(chǎn)100萬港幣以上的中端客戶；第三層是私人銀行，面向金融資產(chǎn)1000萬元港幣以上的高端客戶。通過市場的細(xì)分，為不同層面的客戶量身定做個性化的金融產(chǎn)品，實現(xiàn)多元化及“一站式”的服務(wù)，為企業(yè)創(chuàng)造新的利潤增長點。同樣，保險集團要發(fā)揮其金融控股的優(yōu)勢，除繼續(xù)發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還需大力拓展投資理財、資本運作等新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷加強與銀行、證券業(yè)的合作，同時積極參與國際競爭和國際保險業(yè)的并購重組，向綜合性的國際金融集團邁進。

保險創(chuàng)新是保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展的原動力，保險公司的核心競爭力體現(xiàn)在最基本的產(chǎn)品開發(fā)、保險服務(wù)與延伸服務(wù)、金融資源的整合以及與之相適應(yīng)的制度和管理創(chuàng)新等方面。作為保險控股集團，如何最大限度地發(fā)揮集團的協(xié)同效應(yīng)，提高綜合競爭力，可從以下層面予以考慮：

一是建立與創(chuàng)新機制相一致的現(xiàn)代企業(yè)制度，全面提升企業(yè)集團的經(jīng)營管理水平。發(fā)揮專業(yè)子公司在保險技術(shù)上的優(yōu)勢，不斷開發(fā)適應(yīng)市場需求的高技術(shù)含量、高透明度和靈活性的新險種，實現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的跨越。

二是充分利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，加大電子商務(wù)的應(yīng)用與創(chuàng)新，開展網(wǎng)上金融超市業(yè)務(wù)。依托集團與專業(yè)子公司人力資源、產(chǎn)品研發(fā)、信息技術(shù)和客戶服務(wù)部門等后援力量打造保險集團的專業(yè)品牌。

三是密切關(guān)注國家相關(guān)醫(yī)療、社保、教育、就業(yè)等制度的改革，加強與這些部門的合作，構(gòu)筑多功能、全方位和高效率的保險服務(wù)平臺，擴大服務(wù)領(lǐng)域，增加保險服務(wù)產(chǎn)品的附加值。

四是堅持國際化的標(biāo)準(zhǔn)和市場化的原則，積極探索國際大型金融集團的成長策略、組織架構(gòu)、運作模式，優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)公司在品牌形象、技術(shù)手段、產(chǎn)品價格、超值服務(wù)等方面的比較優(yōu)勢，建立對外部市場的靈敏反應(yīng)及應(yīng)對能力機制。

篇9

    加入WTO對我國金融監(jiān)管體系的挑戰(zhàn)

    (一)金融全球化、綜合化對我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)

    隨著經(jīng)濟金融的全球化,銀行業(yè)加快調(diào)整、兼并、合并和金融創(chuàng)新已使分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理名存實亡,金融業(yè)由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的趨勢進一步加強。加入WTO后,盡管對進入我國的外資銀行仍可限制其經(jīng)營業(yè)務(wù),讓其只能從事一個行業(yè)的經(jīng)營,但由于外資銀行可以利用境外的后援體系發(fā)展綜合運營的優(yōu)勢,其業(yè)務(wù)的國際性、金融交易的復(fù)雜性,將使我國銀行監(jiān)管中慣用的行政手段不再適用。同時,隨著我國金融業(yè)與國際金融業(yè)日趨融合,走混業(yè)經(jīng)營的路子已是必然趨勢。這些都對我國目前實行的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。

    (二)監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化對我國現(xiàn)行金融監(jiān)管內(nèi)容的挑戰(zhàn)

    在金融國際化不斷發(fā)展的趨勢下,不同國家金融監(jiān)管的內(nèi)容出現(xiàn)趨同趨勢,如逐步統(tǒng)一的資本充足性的國際標(biāo)準(zhǔn)等。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面,發(fā)達國家監(jiān)管當(dāng)局均實行以風(fēng)險為基礎(chǔ)的監(jiān)管,并通過反饋和溝通等方式修正監(jiān)管策略和工具,而我國金融監(jiān)管雖正在向風(fēng)險性監(jiān)管轉(zhuǎn)變,但總體上仍以合規(guī)性監(jiān)管為主要內(nèi)容。同時,隨著金融創(chuàng)新和計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,自助銀行、電話銀行、網(wǎng)上銀行以及其他金融新業(yè)務(wù)層出不窮,金融業(yè)經(jīng)營范圍日益擴大,使應(yīng)納入監(jiān)管的內(nèi)容擴大,這對加入WTO后我國金融監(jiān)管當(dāng)局如何合理界定金融監(jiān)管內(nèi)容,擴大金融監(jiān)管范圍提出了挑戰(zhàn)。

    (三)金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化對我國現(xiàn)行金融監(jiān)管方式的挑戰(zhàn)

    金融監(jiān)管的內(nèi)容決定金融監(jiān)管的方式,發(fā)達國家金融監(jiān)管的內(nèi)容以風(fēng)險監(jiān)管為重點,因此監(jiān)管方式以非現(xiàn)場監(jiān)管為主,現(xiàn)場監(jiān)管為輔,同時充分利用審計師事務(wù)所對金融機構(gòu)實施外部監(jiān)管。在監(jiān)管技術(shù)手段方面,有些國家的監(jiān)管當(dāng)局已實現(xiàn)了通過電子聯(lián)網(wǎng)進行業(yè)務(wù)實時監(jiān)管。加入WTO后,外資銀行進入中國,中資銀行也將增加海外分支機構(gòu),必然要求我國金融監(jiān)管方式向國際看齊,采用國際通行的監(jiān)管準(zhǔn)則。

    (四)金融監(jiān)管對象復(fù)雜化對央行監(jiān)管隊伍的挑戰(zhàn)

    隨著我國商業(yè)銀行逐漸與國際金融業(yè)接軌,其經(jīng)營范圍將逐步擴大,金融創(chuàng)新加快,這對監(jiān)管人員的金融理論和業(yè)務(wù)知識、法律知識、外語和計算機技能提出了更高要求;同時,加入WTO后,國內(nèi)金融機構(gòu)的經(jīng)營將暴露在更多的國際、國內(nèi)的不確定因素中,承受更多的風(fēng)險,客觀上要求加強對金融機構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險的識別、預(yù)警和防范,這也對監(jiān)管人員的素質(zhì)提出了更高要求。

    目前我國金融監(jiān)管存在的問題

    一、嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營和多元化監(jiān)管模式限制了商業(yè)銀行的發(fā)展空間,也使金融監(jiān)管不能適應(yīng)現(xiàn)代金融發(fā)展的需要。

    目前,我國在實施銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上,建立了銀行、證券、保險分業(yè)監(jiān)管的體制框架,分別由人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實施監(jiān)管。這種分業(yè)監(jiān)管的體制在前幾年對加強金融監(jiān)管特別是糾正金融業(yè)的“三亂”,防范金融風(fēng)險方面起到了很大作用,但其局限性也是明顯的:其一,降低了監(jiān)管效率,提高了監(jiān)管成本。我國的存款類機構(gòu)(銀行、信用社)、證券機構(gòu)和保險機構(gòu)在資金融通、清算上都由人民銀行管理,其外匯業(yè)務(wù)也由外匯管理局監(jiān)管,在業(yè)務(wù)上有一定交叉,由于各監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)作和信息交流問題未能很好解決,往往造成有的金融業(yè)務(wù)得不到有效監(jiān)管,出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。或有的金融創(chuàng)新得不到監(jiān)管當(dāng)局的認(rèn)可,阻礙了金融業(yè)的發(fā)展;其二,限制了我國銀行業(yè)的發(fā)展空間。全球金融正呈一體化、綜合化發(fā)展趨勢,分業(yè)經(jīng)營使我國銀行不能開展綜合業(yè)務(wù),今后很難與國外銀行平等競爭,制約了國內(nèi)銀行的發(fā)展步伐;其三,不符合國際金融業(yè)發(fā)展和監(jiān)管趨勢。目前,許多國家為適應(yīng)金融一體化趨勢,紛紛對過去的多元化監(jiān)管體制進行改革,建立了單一的監(jiān)管機構(gòu),如英國、澳大利亞、日本和韓國等。事實表明,這種做法提高了監(jiān)管效率,降低了監(jiān)管成本。在我國,已允許證券公司和基金管理公司進入同業(yè)拆借市場進行拆借、債券回購,以股票質(zhì)押從商業(yè)銀行取得貸款;允許保險公司進入銀行間債券市場進行回購交易,允許保險資金通過證券投資基金進入股市等?？梢灶A(yù)見,加入WTO后,我國金融業(yè)將進一步融合,分業(yè)經(jīng)營的局面不會持續(xù)太久,分業(yè)監(jiān)管將失去存在的基礎(chǔ),成為制約我國金融業(yè)發(fā)展的障礙。

    二、金融監(jiān)管內(nèi)容重點不突出,監(jiān)管內(nèi)容不全面。

    一是對商業(yè)銀行的監(jiān)管偏重于合規(guī)性監(jiān)管,忽視風(fēng)險性監(jiān)管。二是對商業(yè)銀行的監(jiān)管內(nèi)容過窄,仍局限于存貸款、結(jié)算、信用卡等業(yè)務(wù),已不能涵蓋全部金融業(yè)務(wù);對金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管滯后,一些新的金融業(yè)務(wù)未及時納入監(jiān)管視線。三是金融監(jiān)管范圍縮小,一些準(zhǔn)金融機構(gòu)和準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)未納入監(jiān)管范圍,如將彩票市場、社會集資等監(jiān)管業(yè)務(wù)逐步移交給其他部門監(jiān)管;社會保障體系中涉及的準(zhǔn)金融業(yè),如社會養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、農(nóng)村養(yǎng)老保險等,分散于不同的部門經(jīng)營和管理,未納入統(tǒng)一的金融監(jiān)管范疇。在部門和地方利益驅(qū)使下,這些業(yè)務(wù)開展的狀況十分混亂,有的地方出現(xiàn)地方政府挪用養(yǎng)老保險金的現(xiàn)象。這些問題不解決,必然隱藏較大的金融風(fēng)險。

    三、金融監(jiān)管方式過分依賴行政審批和現(xiàn)場監(jiān)管,監(jiān)管手段陳舊。

    首先,在市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、日常業(yè)務(wù)監(jiān)管、市場退出等方面,過分依賴行政審批和現(xiàn)場監(jiān)管,雖然近兩年開始試行非現(xiàn)場監(jiān)管,但其方式還不完善,監(jiān)管的有效性很低。其次,監(jiān)管手段陳舊,科技水平低,與被監(jiān)管機構(gòu)未實現(xiàn)電腦聯(lián)網(wǎng),無法實現(xiàn)實時監(jiān)控,使監(jiān)管人員忙于監(jiān)管資料的收集和層層上報工作,效率低,成本高。第三,對金融機構(gòu)退出市場的監(jiān)管經(jīng)驗不足,尤其對有問題的金融機構(gòu)退出市場的處理缺乏成熟經(jīng)驗,許多法律和制度建設(shè)滯后。第四,利用社會力量對金融機構(gòu)進行監(jiān)管尚未起步,對外部審計師的利用幾乎是空白,對如何利用外部中介機構(gòu)實行金融監(jiān)管缺乏相應(yīng)的制度和法規(guī)。

    四、監(jiān)管人員素質(zhì)不全面,高素質(zhì)人才缺乏。

    尤其是基層人行,隊伍結(jié)構(gòu)上存在“四多四少”現(xiàn)象,即中低學(xué)歷者多,高學(xué)歷者少;了解傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的人多,掌握現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的人少;從事具體業(yè)務(wù)操作的人多,從事金融監(jiān)管研究的人少;具有某項知識和技能的人多,全面掌握金融、法律、外語、計算機知識的人少。

    加入WTO的應(yīng)對之策

    加入世貿(mào)組織,對我國的沖擊和震蕩將是全面的、深刻的、久遠(yuǎn)的。我們要抓住這一歷史性機遇,直面挑戰(zhàn),勇于開拓,學(xué)習(xí)借鑒國際先進的監(jiān)管經(jīng)驗,結(jié)合我國實際,迅速提高央行金融監(jiān)管水平。

    (一)加強對國際金融知識、國外金融法律、國際金融監(jiān)管原則、國際金融組織規(guī)定等知識的學(xué)習(xí)和研究。要改變目前對國際金融發(fā)展和監(jiān)管動態(tài)的研究集中在人民銀行總行的現(xiàn)狀,人行各大區(qū)分行要加強這方面的研究,增加對國際金融形勢的了解;各基層人行要有計劃、有組織、有步驟地學(xué)習(xí)研究國際上關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定,特別是要根據(jù)我國金融工作的實際需要,學(xué)習(xí)、研究、借鑒國際清算銀行關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定;對巴塞爾委員會制定的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》等國際通用的監(jiān)管準(zhǔn)則,要認(rèn)真學(xué)習(xí)和研究,并結(jié)合我國實際制定出具體的、操作性強的監(jiān)管細(xì)則,指導(dǎo)我國的銀行監(jiān)管工作。

    (二)修改完善現(xiàn)有法律框架?，F(xiàn)行《商業(yè)銀行法》和《外資金融機構(gòu)管理條例》的部分條款已不適應(yīng)加入WTO后我國銀行業(yè)的發(fā)展和對銀行業(yè)監(jiān)管的需要。要根據(jù)金融市場開放的現(xiàn)狀、加入WTO后外資銀行的設(shè)立和經(jīng)營情況、國際金融監(jiān)管趨勢的變化,進一步修改、完善現(xiàn)有法律框架。

    (三)改進和完善多元化的金融監(jiān)管體制。應(yīng)加強人民銀行與證監(jiān)會、保監(jiān)會在金融監(jiān)管方面的協(xié)調(diào)工作,合理劃分各監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍和職責(zé);同時,在保持分業(yè)的基礎(chǔ)上加強各監(jiān)管機關(guān)的溝通,避免出現(xiàn)監(jiān)管“真空”和重復(fù)監(jiān)管。針對金融業(yè)必將實行混業(yè)經(jīng)營的趨勢,未雨綢繆,為金融監(jiān)管實現(xiàn)混業(yè)監(jiān)管做好法律上、制度上、組織上和人才上的準(zhǔn)備。

    (四)合理確定監(jiān)管內(nèi)容,改進監(jiān)管方式,鼓勵金蜀t創(chuàng)新。首先,要轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念,將謹(jǐn)慎的風(fēng)險監(jiān)管確定為央行監(jiān)管目標(biāo),對金融機構(gòu)法人以風(fēng)險監(jiān)管為主,實行并表監(jiān)管,對其分支機構(gòu)以合規(guī)監(jiān)管為主。其次,要實現(xiàn)監(jiān)管方式由行政審批和現(xiàn)場監(jiān)管為主向非現(xiàn)場監(jiān)管為主的轉(zhuǎn)變,一方面建立健全完善的非現(xiàn)場監(jiān)管網(wǎng)絡(luò),加強對金融機構(gòu)法人的風(fēng)險監(jiān)管,及時有效地防范和化解金融風(fēng)險;另一方面,減少金融管制,正確區(qū)分金融創(chuàng)新和金融違規(guī),保持金融機構(gòu)的競爭活力。第三,擴大金融監(jiān)管范圍,將金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)和準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范圍,加強央行對全社會金融風(fēng)險的防范能力,防范金融創(chuàng)新和準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致的金融風(fēng)險。第四,要盡快實現(xiàn)金融監(jiān)管手段的現(xiàn)代化,加強金融監(jiān)管的電子化建設(shè),充分發(fā)揮計算機輔助管理,尤其是實時清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的作用。第五,要充分發(fā)揮外部審計師在金融監(jiān)管中的作用,制定相應(yīng)的法規(guī)和程序,促進非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場監(jiān)管和外部審計的有機結(jié)合。

篇10

[關(guān)鍵詞]混業(yè)經(jīng)營；監(jiān)管；挑戰(zhàn)；對策

[作者簡介]覃宇環(huán)，廣西經(jīng)濟管理干部學(xué)院會計系講師，經(jīng)濟學(xué)碩士，廣西　南寧530007

[中圖分類號]F832.2

[文獻標(biāo)識碼]A

[文章編號]1672―2728(2007)07―0057―04

一、金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢

20世紀(jì)80年代以來，英國、日本等國先后取消分業(yè)經(jīng)營的限制。英國在1986年完成了金融“大爆炸”的改革，允許銀行兼并證券公司，形成經(jīng)營多種金融業(yè)務(wù)的企業(yè)集團。隨后，日本于1998年實施“金融體系改革一攬子法”，放寬了銀行、證券、保險等行業(yè)的業(yè)務(wù)限制，廢除了銀行不能直接經(jīng)營證券、保險業(yè)務(wù)的禁令，允許各金融機構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)。1999年美國國會通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，該法案允許銀行、保險及證券業(yè)互相滲透并在彼此的市場上進行競爭，取代了將商業(yè)銀行和投資銀行嚴(yán)格分業(yè)的《格拉斯―斯蒂格爾法》?！督鹑诜?wù)現(xiàn)代化法》的通過，意味著美國實行了60多年并由美國傳播到世界各地從而對世界金融經(jīng)營模式產(chǎn)生了重大影響的金融分業(yè)經(jīng)營制度走向終結(jié)，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營成為當(dāng)今世界金融業(yè)經(jīng)營的普遍模式。

盡管我國目前實行的是分業(yè)經(jīng)營體制，但目前在銀行、證券和保險業(yè)務(wù)之間仍然已經(jīng)出現(xiàn)了許多業(yè)務(wù)合作和金融創(chuàng)新，開始突破了分業(yè)經(jīng)營界限。我國國內(nèi)銀證合作、銀保合作業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，相繼出現(xiàn)不同類型的金融控股公司(表1)。

二、廣西金融業(yè)基本情況和金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

(一)基本情況

1．銀行業(yè)是金融業(yè)的絕對主體。2006年初，廣西銀行業(yè)金融機構(gòu)5503個，國有商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社分支機構(gòu)同比減少，而其他銀行類機構(gòu)增加。2006年6月，金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模5256.93億元，全區(qū)金融資產(chǎn)總計10340.4億元。2006年6月末，廣西金融機構(gòu)本外幣存款余額4708．4l億元，本外幣貸款余額3481.00億元，截至2006年6月末，廣西銀行業(yè)金融機構(gòu)(不含人民銀行)實現(xiàn)賬面利潤26.33億元。廣西銀行業(yè)健康發(fā)展，地方金融企業(yè)和農(nóng)村信用社改革不斷深入。

2．證券業(yè)在改革中發(fā)展。2006年6月底，廣西共有法人證券公司1家(廣西國海證券股份有限公司)，證券營業(yè)部37家，證券服務(wù)部門26家，證券中介服務(wù)部門6家。期貨經(jīng)紀(jì)公司0家，期貨營業(yè)部3家，2006年1～6月期貨交易額102.56億元，股票交易額725.28億元。廣西國海證券股份有限公司目前正在增資擴股，注冊資本由原先8億元增資至16億元，并積極謀劃上市。

3．保險業(yè)運行平穩(wěn)，發(fā)展亟待加快。2005年末，廣西共有保險公司分支機構(gòu)327家，營銷服務(wù)部453家，專業(yè)保險中介機構(gòu)36家，保險總資產(chǎn)157.1億元。2005年實現(xiàn)保費收入73.17億元，保險深度為1.82％，比全國(2.7％)低0.88個百分點；保險密度為148.55元，僅為全國(380元)的39.10％。

(二)金融監(jiān)管面臨新挑戰(zhàn)――混業(yè)經(jīng)營初露端倪

2003年4月28日中國銀監(jiān)會掛牌成立，我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制改革初步完成，在廣西亦建立了這些金融監(jiān)管部門的分局，由此形成了目前“一行三會”(人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會)的金融監(jiān)管格局。但是，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢在廣西已經(jīng)初露端倪。

1．從廣西金融業(yè)內(nèi)部環(huán)境看，銀證合作、銀保合作業(yè)務(wù)合作發(fā)展迅速。2002年12月，工商銀行廣西分行與廣西國海證券公司再次強強聯(lián)手，雙方簽訂《受托投資管理托管業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作意向書》，由此拉開雙方在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上戰(zhàn)略性合作的序幕。工商銀行廣西分行與國海證券一直有著密切的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，雙方在銀證通、銀證轉(zhuǎn)賬、法人資金清算、網(wǎng)絡(luò)結(jié)算和存管銀行等方面取得了驕人的業(yè)績。廣西建行、中行、農(nóng)行等國有商業(yè)銀行也與廣西區(qū)內(nèi)的國海證券、廣發(fā)證券、招商證券、光大證券等建立密切的銀證合作關(guān)系，銀行接受委托發(fā)行、兌付各類有價證券業(yè)務(wù)，接受委托代辦債券還本付息、證券資金清算、“銀證轉(zhuǎn)賬”業(yè)務(wù)、基金托管等業(yè)務(wù)。銀保合作業(yè)務(wù)也發(fā)展迅速。2002年12月30日，工商銀行廣西分行與新華人壽保險南寧分公司簽訂全面合作協(xié)議，業(yè)務(wù)合作范圍主要包括：銷售保險業(yè)務(wù)；收取保險費、支付保險金；資金網(wǎng)絡(luò)結(jié)算；銀行卡業(yè)務(wù)；電子商務(wù)；聯(lián)合開發(fā)新金融產(chǎn)品和服務(wù)等。中國人保和中國農(nóng)業(yè)銀行互為最大銀保合作伙伴，農(nóng)行廣西分行在中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)中，類特別是保險類收入占比快速上升，從1999年的3．77％劇升到2003年的16.91％。2006年，農(nóng)發(fā)行廣西北海市分行抓住銀監(jiān)會批復(fù)農(nóng)發(fā)行開辦保險等中間業(yè)務(wù)的機遇，與中保人壽、太平洋壽險等保險公司簽署了銀保合作協(xié)議，建立銀保“聯(lián)姻”關(guān)系。2006年8月25日由廣西保監(jiān)局、廣西銀監(jiān)局聯(lián)合舉辦銀行保險合作座談會，廣西的銀行、郵政儲蓄機構(gòu)將與保險公司加強合作，廣西保監(jiān)局局長金堅強表示，廣西各家銀行、保險公司今后將在銀保方面加強合作，大膽突破目前合作模式表層化、合作產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)狀，進一步滿足客戶的金融保險需求。

2．從廣西金融業(yè)的外部環(huán)境看，混業(yè)經(jīng)營是發(fā)展趨勢。雖然目前廣西金融業(yè)整體發(fā)展水平較低，但在廣西全力構(gòu)建北部灣經(jīng)濟圈，加強區(qū)域經(jīng)濟合作建設(shè)富裕文明和諧的新廣西的背景下，廣西和東盟經(jīng)貿(mào)聯(lián)系日益密切。2005年底廣西南寧市成為國內(nèi)第二批對外資銀行開放的四個城市之一，比協(xié)議要求提前一年。在廣西確定“M”型發(fā)展戰(zhàn)略后，廣西與東盟雙方之間的經(jīng)貿(mào)往來日益頻繁，廣西金融呈現(xiàn)出對外日益開放的態(tài)勢。順應(yīng)世界金融發(fā)展潮流，實現(xiàn)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營是必然的，未來在廣西構(gòu)建一家金融控股公司也是可行的。而目前廣西現(xiàn)行的金融“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”監(jiān)管體制雖然是由客觀的國情所決定，但這種體制不利于金融創(chuàng)新，抑制了金融業(yè)規(guī)模的擴大、國際競爭力的提高。雖然目前實行分業(yè)經(jīng)營暫時有利于我國金融市場的穩(wěn)定，但在金融自由化和全球化的國際大背景下，混業(yè)經(jīng)營成為全球金融業(yè)發(fā)展的大趨勢，我國國內(nèi)金融控股公司的發(fā)展正是順應(yīng)混業(yè)經(jīng)營潮流。對于已經(jīng)出現(xiàn)的帶有混業(yè)經(jīng)營色彩和具有多重風(fēng)險的金融工具以及金融機構(gòu)，分業(yè)監(jiān)管下的監(jiān)管沖突和監(jiān)管真空的弊端就顯現(xiàn)出來了。因此，金融監(jiān)管能否順利由“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”走向“混業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管”的監(jiān)管體制，是擺在眼前亟待解決的問題。

三、完善廣西金融監(jiān)管對策

(一)轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念。努力由合規(guī)性、機構(gòu)性監(jiān)

管向風(fēng)險性、功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變

當(dāng)前廣西乃至我國的金融監(jiān)管內(nèi)容仍以對金融機構(gòu)的審批和金融機構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管為主，在監(jiān)管過程中，往往存在重審批、輕管理，重傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)、輕表外業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)的現(xiàn)象。而國際金融監(jiān)管的趨勢是風(fēng)險監(jiān)管和功能監(jiān)管。功能性監(jiān)管強調(diào)金融產(chǎn)品所實現(xiàn)的基本功能，以金融業(yè)務(wù)而非金融機構(gòu)來確定相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管職能沖突、交叉和監(jiān)管盲區(qū)。功能監(jiān)管更能適應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展趨勢。因此，廣西金融監(jiān)管部門應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，樹立風(fēng)險監(jiān)管意識，逐步實現(xiàn)功能性監(jiān)管。

(二)進一步完善監(jiān)管聯(lián)席會議機制

由于銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別設(shè)置，長期以來，這三大監(jiān)管部門之間政策措施相互重疊或相互抵觸的現(xiàn)象時有發(fā)生，重復(fù)檢查、重復(fù)監(jiān)管也比較常見，降低了監(jiān)管效率，提高了監(jiān)管成本，同時也形成了不少監(jiān)管漏洞。針對銀行、證券、保險三大監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制尚不健全及各自為戰(zhàn)的狀況，2004年5月，廣西銀監(jiān)局、廣西證監(jiān)局和廣西保監(jiān)局召開第一次監(jiān)管聯(lián)席工作會議，決定在廣西轄區(qū)內(nèi)正式建立金融監(jiān)管聯(lián)席會議工作機制。合作機制將促進銀行、證券、保險監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮監(jiān)管合力，進一步規(guī)范金融市場，提高監(jiān)管的有效性。該聯(lián)席協(xié)調(diào)機制確立后，極大地促進了廣西金融監(jiān)管效率的提高，避免了一些監(jiān)管盲區(qū)，但是還存在一些問題，一是銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的監(jiān)管信息系統(tǒng)分割，不能實現(xiàn)監(jiān)管信息共享；二是監(jiān)管信息定時報送制度，使得金融監(jiān)管信息的收集效率很低；三是金融機構(gòu)報送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整，使得金融監(jiān)管信息失真。今后，要進一步完善金融監(jiān)管聯(lián)席會議機制，重點對跨行業(yè)違規(guī)問題、危及地區(qū)整體金融安全的突出問題和重大突發(fā)事件進行協(xié)調(diào)治理，從而在銀行、證券、保險監(jiān)管三方建立起穩(wěn)固的包括監(jiān)管信息共享機制、跨行業(yè)違規(guī)監(jiān)管協(xié)調(diào)機制和風(fēng)險處置協(xié)作機制等內(nèi)容的監(jiān)管合作機制，保證廣西金融的穩(wěn)健安全運行。

(三)建立科學(xué)的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)

金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的主要功能是：為金融監(jiān)管提供連續(xù)、系統(tǒng)、動態(tài)的信息服務(wù)；通過信息共享制度，節(jié)省各監(jiān)管部門監(jiān)管信息的搜集成本，提高監(jiān)管效率。廣西要加快金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，具體內(nèi)容包括：一是加快廣西各金融機構(gòu)內(nèi)部控制監(jiān)管信息的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，實現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管信息同步反饋。二是加快廣西銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局內(nèi)部監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，改善信息傳遞方式和速度，創(chuàng)造條件實現(xiàn)監(jiān)管部門與監(jiān)管對象業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息聯(lián)網(wǎng)，使金融機構(gòu)的原始信息真實反映到監(jiān)管部門，增強信息的透明度和準(zhǔn)確性、動態(tài)觀察與分析監(jiān)管對象經(jīng)營活動的合規(guī)性和風(fēng)險情況。三是加快廣西銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局三者之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。

(四)建立高效的區(qū)域性金融風(fēng)險預(yù)警體系

借鑒世界各國金融風(fēng)險防范的經(jīng)驗，結(jié)合廣西金融業(yè)的風(fēng)險實情，廣西金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可分為三個層次建立：

1．建立廣西區(qū)級(省級)宏觀金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)?？捎蓮V西銀監(jiān)局、廣西證監(jiān)局、廣西保監(jiān)局會同廣西統(tǒng)計局、各大金融機構(gòu)共同參加，按照統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一指標(biāo)體系、分級監(jiān)控的原則，組建廣西區(qū)級金融風(fēng)險預(yù)警組織系統(tǒng)，主要負(fù)責(zé)廣西范圍內(nèi)金融風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警，并對廣西區(qū)內(nèi)各地市預(yù)警系統(tǒng)進行組織和指導(dǎo)，及時將各種風(fēng)險信息和對策措施及時傳輸?shù)秸鞑块T和各金融機構(gòu)中去。

2．建立地市級金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)?？梢杂蓮V西各地市銀行監(jiān)管部門、證券監(jiān)管部門、保險監(jiān)管部門和轄內(nèi)各大金融機構(gòu)共同組成，主要負(fù)責(zé)轄內(nèi)金融風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警，及時將各種風(fēng)險信息和對策措施傳送到轄內(nèi)各級政府部門和各金融機構(gòu)中去。

3．建立縣級金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)?？捎煽h級金融監(jiān)管部門與設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C構(gòu)共同組成，主要負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警，將各種警情信息及時輸送到轄內(nèi)政府部門和金融機構(gòu)中去。

(五)強化金融機構(gòu)自我約束和行業(yè)自律

強化金融機構(gòu)自我約束的關(guān)鍵是建立金融機構(gòu)內(nèi)部“防火墻”制度?！胺阑饓Α敝贫纫恢北徽J(rèn)為是防范金融混業(yè)經(jīng)營利益沖突，阻隔金融集團內(nèi)部風(fēng)險蔓延的有力武器。雖然目前廣西還沒有金融控股公司，但從北部灣經(jīng)濟區(qū)的發(fā)展看，建立一家綜合經(jīng)營的投資銀行(如北部灣銀行)是可行的。一項完善的“防火墻”制度必須包含兩大構(gòu)成：“法人防火墻”和“業(yè)務(wù)防火墻”?！皹I(yè)務(wù)防火墻”又可以細(xì)分為“資金防火墻”、“身份防火墻”和“管理防火墻”?！百Y金防火墻”是指禁止或限制資金在金融集團內(nèi)的任意流動，除了法定的股權(quán)投資之外，禁止以關(guān)聯(lián)交易的形式在集團內(nèi)任意調(diào)配資金，如禁止將銀行存款拆入股市；“身份防火墻”是通過辦公場所、營銷網(wǎng)點、設(shè)施上的分離實現(xiàn)集團內(nèi)各個獨立法人的隔離，避免公眾的誤判，導(dǎo)致非接觸性風(fēng)險傳導(dǎo)；“管理防火墻”要求嚴(yán)格貫徹競業(yè)禁止的規(guī)定，分設(shè)賬簿，實現(xiàn)管理機構(gòu)和人員的分離。

在行業(yè)自律方面，從世界各國金融同業(yè)自律制度建設(shè)的實踐看，行業(yè)協(xié)會是適應(yīng)金融業(yè)行業(yè)保護、行業(yè)協(xié)調(diào)與行業(yè)監(jiān)管的需要自發(fā)地形成和發(fā)展起來的。廣西金融行業(yè)協(xié)會有廣西證券業(yè)協(xié)會、廣西銀行業(yè)協(xié)會、廣西保險行業(yè)協(xié)會等，建議廣西監(jiān)管當(dāng)局賦予金融業(yè)行業(yè)協(xié)會更多的行業(yè)保護、行業(yè)協(xié)調(diào)、行業(yè)監(jiān)督、行業(yè)合作與交流等職能。行業(yè)自律是現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的有益補充。

(六)強化社會監(jiān)督

金融活動涉及社會經(jīng)濟生活的各個方面，因此，誘發(fā)金融風(fēng)險的因素是多方面的、復(fù)雜的。加強金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險，沒有全社會各個方面的參與是不可能的。以廣西各級地方政府為核心，包括人民法院、公安部門、工商行政管理部門、財政部門、新聞宣傳部門、會計或?qū)徲嫀熓聞?wù)所等社會中介機構(gòu)以及廣大社會公眾等在內(nèi)的社會聯(lián)合監(jiān)管防范體系，構(gòu)成有效金融監(jiān)管的外部環(huán)境。全社會廣泛參與的聯(lián)合監(jiān)管防范體系，是建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的環(huán)境保障。