對(duì)外投資戰(zhàn)略探討論文

時(shí)間:2022-01-23 03:40:00

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對(duì)外投資戰(zhàn)略探討論文

一、積極實(shí)施對(duì)外投資戰(zhàn)略的重要意義

(一)促進(jìn)企業(yè)跨國經(jīng)營(yíng),提升國際競(jìng)爭(zhēng)力

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,資本正日益跨越國界流動(dòng),促使資源在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置,也有利于企業(yè)在全球范圍內(nèi)尋找各種投資機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)其利益追求目標(biāo)。在我國現(xiàn)階段拓展海外投資的進(jìn)程中,政府“扮演”著引導(dǎo)和服務(wù)的角色,企業(yè)是核心。近年來,我國企業(yè)海外投資的規(guī)模擴(kuò)展和方式演變,不但體現(xiàn)出國家的對(duì)外政策更加寬松,為企業(yè)“走出去”提供了必要的政策保障和資助扶持,而且還反映了部分企業(yè)已不滿足于國內(nèi)市場(chǎng)所提供的發(fā)展空間,更需要通過多樣的方式尋求海外資源和市場(chǎng),特別是國內(nèi)的一些大型企業(yè)開始進(jìn)入到發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期,需要通過國際化整合和開展國際化經(jīng)營(yíng),來獲取專業(yè)人才、專利技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和海外市場(chǎng)等,從而進(jìn)一步提升國際競(jìng)爭(zhēng)力,加快我國跨國公司和國際知名品牌的培育。

(二)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的國際轉(zhuǎn)移,規(guī)避外貿(mào)壁壘和摩擦

在我國改革開放進(jìn)程中,為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng),曾采取大力吸引外商直接投資的策略,而日本和歐美等發(fā)達(dá)國家也看中了我國廉價(jià)的勞動(dòng)力、資源以及廣大的市場(chǎng),紛紛向我國進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,使我國成為其跨國集團(tuán)的商品生產(chǎn)基地。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展,我國面臨著日益沉重的資源和環(huán)境壓力,并且在參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中,遭遇了較多的國際貿(mào)易保護(hù)主義,使商品輸出面臨阻力。而此時(shí),我國產(chǎn)業(yè)的國際化水平已有很大提升,無論是在資本、技術(shù)、管理方面,還是在人才方面,都初步具備了一定的實(shí)力。為改變我國制造業(yè)的低端產(chǎn)業(yè)鏈,擴(kuò)大新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間,為有效地規(guī)避貿(mào)易壁壘,減少貿(mào)易摩擦,促進(jìn)對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的順利發(fā)展,應(yīng)通過發(fā)展對(duì)外投資,推動(dòng)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的國際轉(zhuǎn)移,實(shí)現(xiàn)我國從勞務(wù)輸出、商品輸出,到資本輸出特別是金融資本輸出的轉(zhuǎn)變,以順應(yīng)國內(nèi)資源環(huán)境和國際市場(chǎng)對(duì)我國對(duì)外合作方式轉(zhuǎn)型的要求。

(三)全球范圍獲取戰(zhàn)略資源.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

我國作為一個(gè)發(fā)展中大國,在當(dāng)前工業(yè)化中期發(fā)展階段,經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然帶來對(duì)資源能源的大量需求,但相對(duì)需求而言,我國自然資源匱乏,很難滿足未來經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要。據(jù)報(bào)道,當(dāng)前我國石油進(jìn)口依存度已達(dá)53%,2007年我國原油產(chǎn)量不到1.9億噸,而原油進(jìn)口量則接近2億噸。為保障資源供應(yīng)安全,我國必須通過發(fā)展對(duì)外投資,跨國并購一些石油和礦業(yè)公司,在世界范圍內(nèi)掌控必要的石油及其他戰(zhàn)略資源,緩解資源缺乏所帶來的壓力,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

(四)有效地運(yùn)用外匯儲(chǔ)備.調(diào)控經(jīng)濟(jì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益

近年來,我國貿(mào)易順差一路上揚(yáng),加之外商投資和各類投機(jī)資本的流人,由此形成的雙順差帶來了巨額外匯儲(chǔ)備,我國已超過日本,成為全球外匯儲(chǔ)備最多的國家。截至2008年6月,我國外匯儲(chǔ)備已超過1.8萬億美元。隨著外匯儲(chǔ)備的迅速增長(zhǎng),央行被迫向市場(chǎng)投放大量基礎(chǔ)貨幣,使國內(nèi)流動(dòng)性過剩問題日益凸顯,加劇了通貨膨脹的壓力,也使人民幣承受著越來越大的升值壓力。與此同時(shí),我國巨額外匯資產(chǎn)也面臨著如何有效地降低成本、分散風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期保值增值的重要問題。因此,加大對(duì)外投資、力促企業(yè)走出國門、轉(zhuǎn)變對(duì)外投資策略、增加外匯利用渠道等,就成為消化市場(chǎng)過剩流動(dòng)性、有效調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)以及保障國家外匯資產(chǎn)安全的必要途徑。

二、我國對(duì)外投資的發(fā)展歷程和主要特點(diǎn)

(一)對(duì)外直接投資近年來發(fā)展迅速

2006年,我國對(duì)外直接投資凈額(流量)首破200億美元,對(duì)外直接投資累計(jì)凈額(存量)超過900億美元。2006年,我國對(duì)外直接投資流量位于全球國家(地區(qū))排名的第13位。,2007年,我國對(duì)外直接投資流量為265.1億美元,比2006年增長(zhǎng)25.3%,而存量則達(dá)1179.1億美元。其中,非金融類為1011.9億美元,占85.8%;金融類167.2億美元,占14.2%。2008年,我國非金融類對(duì)外直接投資又飛速地增長(zhǎng),僅前6個(gè)月投資額已達(dá)257億美元。

(二)對(duì)外直接投資的主要特點(diǎn)

一是投資方式中跨國并購比較活躍。2006年,我國通過收購兼并方式實(shí)現(xiàn)的直接投資為82.5億美元,占當(dāng)年流量的近40%,其中÷非金融類70億美元,金融類12.5億美元。2007年,通過收購、兼并實(shí)現(xiàn)的對(duì)外直接投資雖較上年減少20%,但在今后一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi),通過跨國并購來獲取國外的資源、技術(shù)和市場(chǎng),仍將是我國企業(yè)對(duì)外投資合作和培育跨國公司的重要途徑。

二是投資行業(yè)分布比較齊全。2006年底,商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)位居對(duì)外直接投資的前4位,占投資存量的70%。在2007年底,商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)和郵政業(yè)合計(jì)占存量的80%。

三是投資地區(qū)分布漸趨平衡。2006年,在我國非金融類對(duì)外直接投資存量和流量中,亞洲與拉丁美洲之和,均占到90%。2007年,我國金融類對(duì)外直接投資流量主要分布在亞洲和歐洲;非金融類對(duì)亞洲、北美洲、非洲、大洋洲的投資增長(zhǎng)1倍以上。地區(qū)分布不平衡的情況有所改善。

四是投資主體呈現(xiàn)以國企為主的多元化。2006年,我國對(duì)外直接投資主體繼續(xù)保持多元化格局,當(dāng)年未有限責(zé)任公司所占比重為33%,位居境內(nèi)投資主體數(shù)量的首位;國有企業(yè)所占比重為26%,位居境內(nèi)投資主體總數(shù)的第2位;私營(yíng)企業(yè)所占比重為12%,位居境內(nèi)投資主體數(shù)量的第3位。2007年,國有企業(yè)占整個(gè)境內(nèi)投資主體的比重較上年有所下降,有限責(zé)任公司所占比重上升較多。從對(duì)外直接投資數(shù)額看,國有企業(yè)特別是中央企業(yè)占絕對(duì)的主導(dǎo)地位。

(三)對(duì)外證券投資的發(fā)展與創(chuàng)新

我國對(duì)外證券投資起步較晚,1997年只有不到10億美元,1999年突破100億美元,2001年突破200億美元。近兩年來,由于外匯儲(chǔ)備大幅增加,金融市場(chǎng)流動(dòng)性過剩,使我國對(duì)外證券投資規(guī)模迅速擴(kuò)大,但由于各種突發(fā)的不確定因素的影響,波動(dòng)較大。我國對(duì)外證券投資凈流出,2006年為1125億美元,比2005年增長(zhǎng)96%;2007年為23億美元,比上年流量下降98%。2007年末,我國對(duì)外證券投資存量為2300多億美元。我國原來的對(duì)外證券投資主要是商業(yè)銀行購置境外債券,最近兩年又推出合格境內(nèi)投資者(ODll)的對(duì)外證券投資。

(四)中國投資有限責(zé)任公司(CIC)的對(duì)外證券投資

2007年6月,財(cái)政部發(fā)行1.55萬億元特別國債,作為中投公司的資本金。2007年9月29日,中投公司正式掛牌成立,注冊(cè)資金達(dá)2000億美元。中投公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)除去向國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)注資,依法履行出資人代表職責(zé)外,主要是經(jīng)營(yíng)運(yùn)作國家的外匯儲(chǔ)備,投資于境外金融產(chǎn)品,使之成為創(chuàng)新對(duì)外證券投資的重要組成部分。中投公司在2007年所做的幾筆主要的海外投資,均屬于對(duì)外證券投資。

三、我國未來發(fā)展對(duì)外投資的對(duì)策建議

(一)積極、穩(wěn)妥地發(fā)展和創(chuàng)新對(duì)外投資

當(dāng)前,從經(jīng)濟(jì)和技術(shù)上都要求我國加速對(duì)外投資發(fā)展步伐。2006年,我國對(duì)外直接投資流量、存量分別僅為全球?qū)ν庵苯油顿Y的2.72%和0.85%。這與我國已有的經(jīng)濟(jì)總量、國際競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求不相適應(yīng)。有的學(xué)者建議可抓住此次海外金融危機(jī)的機(jī)遇,開展新一輪海外并購。但同時(shí),也要注意汲取日本在20世紀(jì)80年代開展大規(guī)模海外投資的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),積極、穩(wěn)妥地開展對(duì)外投資行為。要進(jìn)一步完善對(duì)外直接投資結(jié)構(gòu),從行業(yè)來說,除繼續(xù)加快發(fā)展礦產(chǎn)、金融等行業(yè)對(duì)外投資的同時(shí),應(yīng)加大制造業(yè)對(duì)外投資力度,更好地發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢(shì)和提高自主創(chuàng)新能力。從地域分布來說,除繼續(xù)加快對(duì)發(fā)展中國家進(jìn)行境外加工貿(mào)易和境外礦產(chǎn)資源開發(fā)等投資的同時(shí),應(yīng)加大對(duì)美、歐、日的投資力度,通過技術(shù)尋求型對(duì)外投資,來獲取國際先進(jìn)技術(shù);從投資主體結(jié)構(gòu)來說,應(yīng)改變國有企業(yè)占比過大、民營(yíng)企業(yè)占比過小的狀況,發(fā)展民營(yíng)企業(yè)投資會(huì)更有利于沖破投資壁壘,促進(jìn)投資主體多元化。要加強(qiáng)我國對(duì)外投資服務(wù)體系建設(shè),提高財(cái)政、稅收和金融對(duì)企業(yè)海外投資的支持力度,為企業(yè)提供投資目的國的歷史文化背景、政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、投資環(huán)境、法律規(guī)章、行政程序、稅收政策以及金融、外匯等方面的信息、咨詢和服務(wù),幫助企業(yè)順利走出去并站穩(wěn)腳跟。要完善對(duì)境外中資企業(yè)的監(jiān)管制度,規(guī)范境外企業(yè)的行為準(zhǔn)則和社會(huì)責(zé)任,加大對(duì)違法違規(guī)企業(yè)的懲處。政府還應(yīng)重視統(tǒng)籌對(duì)外投資擴(kuò)大與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的關(guān)系,保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融平穩(wěn)、較快發(fā)展,為順利地實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略提供基礎(chǔ)和保障,必須防止類似日本在上世紀(jì)80年代末和90年代初的經(jīng)濟(jì)金融大起大落。

(二)通過多種途徑有效地化解對(duì)外投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前,我國企業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)的東道國主要是發(fā)展中國家,其中,有些國家的國內(nèi)政局不穩(wěn),社會(huì)矛盾較尖銳,加之文化、宗教、民族、部落等沖突,以及經(jīng)濟(jì)利益分爭(zhēng),蘊(yùn)含一定的政治風(fēng)險(xiǎn)。如,2007年,我國境外企業(yè)和人員在外遭遇了10余起安全事件,造成人員和財(cái)產(chǎn)的重大損失。因此,需要采取措施來化解對(duì)外投資中的政治性風(fēng)險(xiǎn),在處理好國與國之間政治關(guān)系的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)資金、技術(shù)、管理、人才等要素的相互流動(dòng),促進(jìn)雙方具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,并推動(dòng)完善國際貿(mào)易和金融體制,反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義和投資保護(hù)主義,構(gòu)筑和諧共贏的對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系。企業(yè)在對(duì)外投資的運(yùn)作中除應(yīng)高度重視與各國政府部門以及同業(yè)間的溝通、對(duì)話外,還要善于與當(dāng)?shù)毓?huì)、媒體、社區(qū)等民間組織打交道??筛鶕?jù)不同投資地的風(fēng)險(xiǎn)狀況,選擇采取全資、合資、建立分支機(jī)構(gòu)等不同的直接投資方式,或者采用參股第三方國家的公司,再由后者到投資地國去直接投資·的方式。還要逐步建立起適合我國國情的海外投資保險(xiǎn)制度,不斷地加強(qiáng)對(duì)企業(yè)海外投資行為的支持和保護(hù)力度,化解潛在的政治風(fēng)險(xiǎn),消除企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)的顧慮。

(三)有效地防范和化解對(duì)外投資中潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)代國際金融形勢(shì)下,對(duì)外投資會(huì)面臨諸多金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一是金融危機(jī)造成的損失。對(duì)外投資目的國一旦爆發(fā)金融危機(jī),就會(huì)使匯市、股市、債市等大幅波動(dòng),使對(duì)外投資遭受風(fēng)險(xiǎn)。二是金融衍生市場(chǎng)的陷阱。金融衍生產(chǎn)品對(duì)投資者來說既可成為其分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取暴利的工具,也可成為投資風(fēng)險(xiǎn)陷阱。三是國際投機(jī)資本的危害。國際投機(jī)資本不僅會(huì)以“熱錢”的形式流入他國,促使資產(chǎn)“泡沫”膨脹和引爆金融危機(jī),而且還會(huì)對(duì)別國的對(duì)外投資進(jìn)行劫掠。因此,也應(yīng)逐步培養(yǎng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè),進(jìn)行多元化投資,正確處理對(duì)外直接投資與對(duì)外證券投資的關(guān)系。在進(jìn)行海外投資時(shí),注重對(duì)投資目的國、投資行業(yè)和品種以及投資時(shí)機(jī)的選擇,注重長(zhǎng)期收益。要注意防范超范圍從事境外期貨、股票、外匯炒賣以及金融衍生品交易等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),加強(qiáng)疏通資本流通渠道并完善跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)和預(yù)警體系,防范資本外逃、侵吞國有資產(chǎn)和洗錢等危害國家利益的行為。

(四)全面提高對(duì)外投資主體的倉身素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)能力

要按照現(xiàn)代企業(yè)制度,不斷深化企業(yè)體制改革,加強(qiáng)公司治理,完善內(nèi)控機(jī)制,注重自身創(chuàng)新。要提高企業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)管理能力,加快開發(fā)自有技術(shù)和打造國際知名晶牌。要加強(qiáng)企業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè),增強(qiáng)企業(yè)融人所在地社會(huì)的能力,在跨國經(jīng)營(yíng)中,遵循國際慣例和規(guī)則,遵守投資地的相關(guān)法律法規(guī),尊重當(dāng)?shù)匚幕L(fēng)俗習(xí)慣,在各種商務(wù)活動(dòng)中樹立講信譽(yù)的良好形象;要加強(qiáng)和諧共處、互利共贏的觀念,積極開展本地化經(jīng)營(yíng),擴(kuò)大本地就業(yè);要改變追求短期利益最大化的經(jīng)營(yíng)理念,增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí),積極參與當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)保、扶危濟(jì)困、助學(xué)等公益慈善事業(yè)。

摘要:當(dāng)前,我國對(duì)外開放已進(jìn)入到新的歷史階段,要把“引進(jìn)來”和“走出去”更好地結(jié)合起來,積極實(shí)施對(duì)外投資戰(zhàn)略。文章分析了積極實(shí)施對(duì)外投資戰(zhàn)略的重要意義,體現(xiàn)在有利于促進(jìn)企業(yè)跨國經(jīng)營(yíng),提升國際競(jìng)爭(zhēng)力;有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的國際轉(zhuǎn)移,規(guī)避外貿(mào)壁壘和摩擦;有利于全球范圍獲取戰(zhàn)略資源,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等方面??偨Y(jié)了我國對(duì)外投資的發(fā)展歷程和主要特點(diǎn),并提出我國未來發(fā)展對(duì)外投資的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞:對(duì)外投資,走出去戰(zhàn)略,貿(mào)易壁壘,直接投資