1當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國潛在保險需求巨大，特別是隨著我國和諧社會和全面小康社會建設(shè)的推進，經(jīng)濟快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費結(jié)構(gòu)不斷升級、風(fēng)險和保險意識不斷增強，再加上我國人口老齡化趨勢日益凸現(xiàn)，以市場為導(dǎo)向的社會經(jīng)濟體制改革不斷深入，保險需求有著廣闊的市場空間。就保費收入而言，2005年我國GDP世界排名第4位，但保費收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國的韓國。就保險深度而言，世界平均為8%，我國為2.7%，世界排名第42位。就保險密度而言，世界平均為512美元，我國為47美元，世界排名第72位。我國的保險深度和保險密度不僅落后于發(fā)達國家，而且落后于許多發(fā)展中國家。最近有研究預(yù)測，未來5年我國保險業(yè)會保持年均16.2%的增長速度。我國保險市場的巨大潛力為中外保險公司所普遍看好，巨大的潛在保險需求產(chǎn)生了強大的吸引力。

與巨大的潛在保險需求形成鮮明對比的是，我國保險業(yè)的供給能力較弱，無法滿足保險市場上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國保險公司總資產(chǎn)才達到1.53萬億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達國家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國人身保險供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險需求的實現(xiàn)。此外，我國保險業(yè)的競爭能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動和引導(dǎo)潛在保險需求向現(xiàn)實保險需求的轉(zhuǎn)化。近年來，我國居民儲蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢，2005年末高達147054億元，年增加額達到近1.6萬億元，這與4928億元的總保費收入形成了鮮明的對比。值得注意的是，我國大量的居民儲蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲蓄居多，而這與保險所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類似的。大量的居民儲蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對保險的需求，很大程度上是由于人們對保險不信任、保險服務(wù)質(zhì)量低、保險產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險供給方面因素制約。

2我國保險市場供給約束的具體表現(xiàn)

2.1保險產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求

當(dāng)前保險產(chǎn)品開發(fā)上存在的問題不在于數(shù)量和品種的多少，而在于不能適應(yīng)和滿足保險需求，保險產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問題較為突出。據(jù)統(tǒng)計，目前正在市場上運行的險種有400多種，但真正具有生命力、適銷對路的險種并不多。如中年人對保險需求最為強烈，而很多產(chǎn)品恰恰越過了這個年齡段；大多數(shù)產(chǎn)品只適合高薪階層，而沒有關(guān)注中等收入階層，而且針對團體的保險多，針對個人的險種少；壽險產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力差，產(chǎn)險市場提供的險種十分有限；綜合各種風(fēng)險責(zé)任的綜合型險種多，消費者急需的單純的醫(yī)療保險、老年護理保險等過于單一。各保險公司險種雷同，個別險種“克隆”現(xiàn)象嚴重。這樣，一方面是某些保險產(chǎn)品的過度開發(fā)和供給，另一方面又有大量保險需求得不到滿足，保險公司忙于出售開發(fā)的產(chǎn)品，而不是針對市場需求開發(fā)能售出的產(chǎn)品，保險產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問題突出，嚴重影響了保險需求的實現(xiàn)。

摘要相對于巨大的潛在保險需求，我國保險供給能力缺口較大，競爭能力和創(chuàng)新能力較弱，當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出明顯的供給約束型特征，使得巨大的潛在需求難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實需求，表現(xiàn)為產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求、服務(wù)質(zhì)量較低、定價機制不靈活、銷售過程中存在較多的問題、經(jīng)營管理體制不健全等。在此基礎(chǔ)上進一步探討了提高保險供給能力、實現(xiàn)保險供求良性互動的具體措施。

關(guān)鍵詞保險供給保險需求供給約束

1當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國潛在保險需求巨大，特別是隨著我國和諧社會和全面小康社會建設(shè)的推進，經(jīng)濟快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費結(jié)構(gòu)不斷升級、風(fēng)險和保險意識不斷增強，再加上我國人口老齡化趨勢日益凸現(xiàn)，以市場為導(dǎo)向的社會經(jīng)濟體制改革不斷深入，保險需求有著廣闊的市場空間。就保費收入而言，2005年我國GDP世界排名第4位，但保費收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國的韓國。就保險深度而言，世界平均為8%，我國為2.7%，世界排名第42位。就保險密度而言，世界平均為512美元，我國為47美元，世界排名第72位。我國的保險深度和保險密度不僅落后于發(fā)達國家，而且落后于許多發(fā)展中國家。最近有研究預(yù)測，未來5年我國保險業(yè)會保持年均16.2%的增長速度。我國保險市場的巨大潛力為中外保險公司所普遍看好，巨大的潛在保險需求產(chǎn)生了強大的吸引力。

與巨大的潛在保險需求形成鮮明對比的是，我國保險業(yè)的供給能力較弱，無法滿足保險市場上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國保險公司總資產(chǎn)才達到1.53萬億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達國家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國人身保險供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險需求的實現(xiàn)。此外，我國保險業(yè)的競爭能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動和引導(dǎo)潛在保險需求向現(xiàn)實保險需求的轉(zhuǎn)化。近年來，我國居民儲蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢，2005年末高達147054億元，年增加額達到近1.6萬億元，這與4928億元的總保費收入形成了鮮明的對比。值得注意的是，我國大量的居民儲蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲蓄居多，而這與保險所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類似的。大量的居民儲蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對保險的需求，很大程度上是由于人們對保險不信任、保險服務(wù)質(zhì)量低、保險產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險供給方面因素制約。

2我國保險市場供給約束的具體表現(xiàn)

1當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國潛在保險需求巨大，特別是隨著我國和諧社會和全面小康社會建設(shè)的推進，經(jīng)濟快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費結(jié)構(gòu)不斷升級、風(fēng)險和保險意識不斷增強，再加上我國人口老齡化趨勢日益凸現(xiàn)，以市場為導(dǎo)向的社會經(jīng)濟體制改革不斷深入，保險需求有著廣闊的市場空間。就保費收入而言，2005年我國GDP世界排名第4位，但保費收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國的韓國。就保險深度而言，世界平均為8%，我國為2.7%，世界排名第42位。就保險密度而言，世界平均為512美元，我國為47美元，世界排名第72位。我國的保險深度和保險密度不僅落后于發(fā)達國家，而且落后于許多發(fā)展中國家。最近有研究預(yù)測，未來5年我國保險業(yè)會保持年均16.2%的增長速度。我國保險市場的巨大潛力為中外保險公司所普遍看好，巨大的潛在保險需求產(chǎn)生了強大的吸引力。

與巨大的潛在保險需求形成鮮明對比的是，我國保險業(yè)的供給能力較弱，無法滿足保險市場上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國保險公司總資產(chǎn)才達到1.53萬億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達國家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國人身保險供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險需求的實現(xiàn)。此外，我國保險業(yè)的競爭能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動和引導(dǎo)潛在保險需求向現(xiàn)實保險需求的轉(zhuǎn)化。近年來，我國居民儲蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢，2005年末高達147054億元，年增加額達到近1.6萬億元，這與4928億元的總保費收入形成了鮮明的對比。值得注意的是，我國大量的居民儲蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲蓄居多，而這與保險所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類似的。大量的居民儲蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對保險的需求，很大程度上是由于人們對保險不信任、保險服務(wù)質(zhì)量低、保險產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險供給方面因素制約。

2我國保險市場供給約束的具體表現(xiàn)

2.1保險產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求

當(dāng)前保險產(chǎn)品開發(fā)上存在的問題不在于數(shù)量和品種的多少，而在于不能適應(yīng)和滿足保險需求，保險產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問題較為突出。據(jù)統(tǒng)計，目前正在市場上運行的險種有400多種，但真正具有生命力、適銷對路的險種并不多。如中年人對保險需求最為強烈，而很多產(chǎn)品恰恰越過了這個年齡段；大多數(shù)產(chǎn)品只適合高薪階層，而沒有關(guān)注中等收入階層，而且針對團體的保險多，針對個人的險種少；壽險產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力差，產(chǎn)險市場提供的險種十分有限；綜合各種風(fēng)險責(zé)任的綜合型險種多，消費者急需的單純的醫(yī)療保險、老年護理保險等過于單一。各保險公司險種雷同，個別險種“克隆”現(xiàn)象嚴重。這樣，一方面是某些保險產(chǎn)品的過度開發(fā)和供給，另一方面又有大量保險需求得不到滿足，保險公司忙于出售開發(fā)的產(chǎn)品，而不是針對市場需求開發(fā)能售出的產(chǎn)品，保險產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問題突出，嚴重影響了保險需求的實現(xiàn)。

摘要相對于巨大的潛在保險需求，我國保險供給能力缺口較大，競爭能力和創(chuàng)新能力較弱，當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出明顯的供給約束型特征，使得巨大的潛在需求難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實需求，表現(xiàn)為產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求、服務(wù)質(zhì)量較低、定價機制不靈活、銷售過程中存在較多的問題、經(jīng)營管理體制不健全等。在此基礎(chǔ)上進一步探討了提高保險供給能力、實現(xiàn)保險供求良性互動的具體措施。

關(guān)鍵詞保險供給保險需求供給約束

1當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國潛在保險需求巨大，特別是隨著我國和諧社會和全面小康社會建設(shè)的推進，經(jīng)濟快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費結(jié)構(gòu)不斷升級、風(fēng)險和保險意識不斷增強，再加上我國人口老齡化趨勢日益凸現(xiàn)，以市場為導(dǎo)向的社會經(jīng)濟體制改革不斷深入，保險需求有著廣闊的市場空間。就保費收入而言，2005年我國GDP世界排名第4位，但保費收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國的韓國。就保險深度而言，世界平均為8%，我國為2.7%，世界排名第42位。就保險密度而言，世界平均為512美元，我國為47美元，世界排名第72位。我國的保險深度和保險密度不僅落后于發(fā)達國家，而且落后于許多發(fā)展中國家。最近有研究預(yù)測，未來5年我國保險業(yè)會保持年均16.2%的增長速度。我國保險市場的巨大潛力為中外保險公司所普遍看好，巨大的潛在保險需求產(chǎn)生了強大的吸引力。

與巨大的潛在保險需求形成鮮明對比的是，我國保險業(yè)的供給能力較弱，無法滿足保險市場上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國保險公司總資產(chǎn)才達到1.53萬億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達國家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國人身保險供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險需求的實現(xiàn)。此外，我國保險業(yè)的競爭能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動和引導(dǎo)潛在保險需求向現(xiàn)實保險需求的轉(zhuǎn)化。近年來，我國居民儲蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢，2005年末高達147054億元，年增加額達到近1.6萬億元，這與4928億元的總保費收入形成了鮮明的對比。值得注意的是，我國大量的居民儲蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲蓄居多，而這與保險所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類似的。大量的居民儲蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對保險的需求，很大程度上是由于人們對保險不信任、保險服務(wù)質(zhì)量低、保險產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險供給方面因素制約。

2我國保險市場供給約束的具體表現(xiàn)

1當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國潛在保險需求巨大，特別是隨著我國和諧社會和全面小康社會建設(shè)的推進，經(jīng)濟快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費結(jié)構(gòu)不斷升級、風(fēng)險和保險意識不斷增強，再加上我國人口老齡化趨勢日益凸現(xiàn)，以市場為導(dǎo)向的社會經(jīng)濟體制改革不斷深入，保險需求有著廣闊的市場空間。就保費收入而言，2005年我國GDP世界排名第4位，但保費收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國的韓國。就保險深度而言，世界平均為8%，我國為2.7%，世界排名第42位。就保險密度而言，世界平均為512美元，我國為47美元，世界排名第72位。我國的保險深度和保險密度不僅落后于發(fā)達國家，而且落后于許多發(fā)展中國家。最近有研究預(yù)測，未來5年我國保險業(yè)會保持年均16.2%的增長速度。我國保險市場的巨大潛力為中外保險公司所普遍看好，巨大的潛在保險需求產(chǎn)生了強大的吸引力。

與巨大的潛在保險需求形成鮮明對比的是，我國保險業(yè)的供給能力較弱，無法滿足保險市場上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國保險公司總資產(chǎn)才達到1.53萬億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達國家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國人身保險供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險需求的實現(xiàn)。此外，我國保險業(yè)的競爭能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動和引導(dǎo)潛在保險需求向現(xiàn)實保險需求的轉(zhuǎn)化。近年來，我國居民儲蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢，2005年末高達147054億元，年增加額達到近1.6萬億元，這與4928億元的總保費收入形成了鮮明的對比。值得注意的是，我國大量的居民儲蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲蓄居多，而這與保險所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類似的。大量的居民儲蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對保險的需求，很大程度上是由于人們對保險不信任、保險服務(wù)質(zhì)量低、保險產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險供給方面因素制約。

2我國保險市場供給約束的具體表現(xiàn)

2.1保險產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求

當(dāng)前保險產(chǎn)品開發(fā)上存在的問題不在于數(shù)量和品種的多少，而在于不能適應(yīng)和滿足保險需求，保險產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問題較為突出。據(jù)統(tǒng)計，目前正在市場上運行的險種有400多種，但真正具有生命力、適銷對路的險種并不多。如中年人對保險需求最為強烈，而很多產(chǎn)品恰恰越過了這個年齡段；大多數(shù)產(chǎn)品只適合高薪階層，而沒有關(guān)注中等收入階層，而且針對團體的保險多，針對個人的險種少；壽險產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力差，產(chǎn)險市場提供的險種十分有限；綜合各種風(fēng)險責(zé)任的綜合型險種多，消費者急需的單純的醫(yī)療保險、老年護理保險等過于單一。各保險公司險種雷同，個別險種“克隆”現(xiàn)象嚴重。這樣，一方面是某些保險產(chǎn)品的過度開發(fā)和供給，另一方面又有大量保險需求得不到滿足，保險公司忙于出售開發(fā)的產(chǎn)品，而不是針對市場需求開發(fā)能售出的產(chǎn)品，保險產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問題突出，嚴重影響了保險需求的實現(xiàn)。

摘要相對于巨大的潛在保險需求，我國保險供給能力缺口較大，競爭能力和創(chuàng)新能力較弱，當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出明顯的供給約束型特征，使得巨大的潛在需求難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實需求，表現(xiàn)為產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求、服務(wù)質(zhì)量較低、定價機制不靈活、銷售過程中存在較多的問題、經(jīng)營管理體制不健全等。在此基礎(chǔ)上進一步探討了提高保險供給能力、實現(xiàn)保險供求良性互動的具體措施。

關(guān)鍵詞保險供給保險需求供給約束

一、當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國潛在保險需求巨大，特別是隨著我國和諧社會和全面小康社會建設(shè)的推進，經(jīng)濟快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費結(jié)構(gòu)不斷升級、風(fēng)險和保險意識不斷增強，再加上我國人口老齡化趨勢日益凸現(xiàn)，以市場為導(dǎo)向的社會經(jīng)濟體制改革不斷深入，保險需求有著廣闊的市場空間。就保費收入而言，2005年我國GDP世界排名第4位，但保費收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國的韓國。就保險深度而言，世界平均為8%，我國為2.7%，世界排名第42位。就保險密度而言，世界平均為512美元，我國為47美元，世界排名第72位。我國的保險深度和保險密度不僅落后于發(fā)達國家，而且落后于許多發(fā)展中國家。最近有研究預(yù)測，未來5年我國保險業(yè)會保持年均16.2%的增長速度。我國保險市場的巨大潛力為中外保險公司所普遍看好，巨大的潛在保險需求產(chǎn)生了強大的吸引力。

與巨大的潛在保險需求形成鮮明對比的是，我國保險業(yè)的供給能力較弱，無法滿足保險市場上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國保險公司總資產(chǎn)才達到1.53萬億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達國家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國人身保險供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險需求的實現(xiàn)。此外，我國保險業(yè)的競爭能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動和引導(dǎo)潛在保險需求向現(xiàn)實保險需求的轉(zhuǎn)化。近年來，我國居民儲蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢，2005年末高達147054億元，年增加額達到近1.6萬億元，這與4928億元的總保費收入形成了鮮明的對比。值得注意的是，我國大量的居民儲蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲蓄居多，而這與保險所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類似的。大量的居民儲蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對保險的需求，很大程度上是由于人們對保險不信任、保險服務(wù)質(zhì)量低、保險產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險供給方面因素制約。

二、我國保險市場供給約束的具體表現(xiàn)

1當(dāng)前我國保險市場呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國潛在保險需求巨大，特別是隨著我國和諧社會和全面小康社會建設(shè)的推進，經(jīng)濟快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費結(jié)構(gòu)不斷升級、風(fēng)險和保險意識不斷增強，再加上我國人口老齡化趨勢日益凸現(xiàn)，以市場為導(dǎo)向的社會經(jīng)濟體制改革不斷深入，保險需求有著廣闊的市場空間。就保費收入而言，2005年我國GDP世界排名第4位，但保費收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國的韓國。就保險深度而言，世界平均為8%，我國為2.7%，世界排名第42位。就保險密度而言，世界平均為512美元，我國為47美元，世界排名第72位。我國的保險深度和保險密度不僅落后于發(fā)達國家，而且落后于許多發(fā)展中國家。最近有研究預(yù)測，未來5年我國保險業(yè)會保持年均16.2%的增長速度。我國保險市場的巨大潛力為中外保險公司所普遍看好，巨大的潛在保險需求產(chǎn)生了強大的吸引力。

與巨大的潛在保險需求形成鮮明對比的是，我國保險業(yè)的供給能力較弱，無法滿足保險市場上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國保險公司總資產(chǎn)才達到1.53萬億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達國家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國人身保險供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險需求的實現(xiàn)。此外，我國保險業(yè)的競爭能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動和引導(dǎo)潛在保險需求向現(xiàn)實保險需求的轉(zhuǎn)化。近年來，我國居民儲蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢，2005年末高達147054億元，年增加額達到近1.6萬億元，這與4928億元的總保費收入形成了鮮明的對比。值得注意的是，我國大量的居民儲蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲蓄居多，而這與保險所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類似的。大量的居民儲蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對保險的需求，很大程度上是由于人們對保險不信任、保險服務(wù)質(zhì)量低、保險產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險供給方面因素制約。

2我國保險市場供給約束的具體表現(xiàn)

2.1保險產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求

當(dāng)前保險產(chǎn)品開發(fā)上存在的問題不在于數(shù)量和品種的多少，而在于不能適應(yīng)和滿足保險需求，保險產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問題較為突出。據(jù)統(tǒng)計，目前正在市場上運行的險種有400多種，但真正具有生命力、適銷對路的險種并不多。如中年人對保險需求最為強烈，而很多產(chǎn)品恰恰越過了這個年齡段；大多數(shù)產(chǎn)品只適合高薪階層，而沒有關(guān)注中等收入階層，而且針對團體的保險多，針對個人的險種少；壽險產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力差，產(chǎn)險市場提供的險種十分有限；綜合各種風(fēng)險責(zé)任的綜合型險種多，消費者急需的單純的醫(yī)療保險、老年護理保險等過于單一。各保險公司險種雷同，個別險種“克隆”現(xiàn)象嚴重。這樣，一方面是某些保險產(chǎn)品的過度開發(fā)和供給，另一方面又有大量保險需求得不到滿足，保險公司忙于出售開發(fā)的產(chǎn)品，而不是針對市場需求開發(fā)能售出的產(chǎn)品，保險產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問題突出，嚴重影響了保險需求的實現(xiàn)。

【摘要】立足微觀財務(wù)視角，基于融資約束理論，分析經(jīng)濟換擋期這一特殊背景下影響我國企業(yè)投資的關(guān)鍵因素。根據(jù)融資約束理論，將企業(yè)融資約束區(qū)分為需求性融資約束和供給性融資約束，以2009—2015年的非金融業(yè)上市公司為研究樣本，采用Logistic二值面板選擇模型，區(qū)分大規(guī)模企業(yè)和小規(guī)模企業(yè)，對于影響企業(yè)投資的融資約束原因進行實證分析。研究發(fā)現(xiàn)：（1）在我國面臨融資約束的企業(yè)中，主要受需求性融資約束影響；（2）市場波動性導(dǎo)致的市場風(fēng)險和成長性差是導(dǎo)致企業(yè)需求性融資約束的關(guān)鍵成因；（3）在我國面臨融資約束的不同規(guī)模企業(yè)中，大型企業(yè)和中小型企業(yè)的融資約束成因沒有顯著差異。最后從提升企業(yè)成長潛力和提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率兩個角度提出政策建議。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟換擋期；融資約束；需求性融資約束；供給性融資約束；企業(yè)規(guī)模

一、引言

受2008年金融危機影響，全球經(jīng)濟呈現(xiàn)下降態(tài)勢，中國同樣進入增速減緩和結(jié)構(gòu)調(diào)整的經(jīng)濟換擋期。受經(jīng)濟換擋影響，根據(jù)我國統(tǒng)計年報數(shù)據(jù)，自2009年起，我國企業(yè)投資降速明顯，投資增長率由30.1%逐年下降，至2016年僅為7.9%。過低的投資率短期會影響總需求，中長期會影響經(jīng)濟增長預(yù)期，最終對于生產(chǎn)率、就業(yè)率和國民福利都會產(chǎn)生極大負面影響。為了抵消經(jīng)濟換擋對于實體經(jīng)濟的負面影響，鑒于金融部門和實體經(jīng)濟之間的密切關(guān)系以及以往寬松貨幣政策促進企業(yè)投資的良好效果，我國連續(xù)出臺貨幣政策，以期通過解決企業(yè)的融資約束實現(xiàn)企業(yè)投資增速，2015年以來央行連續(xù)5次降息降準，2016年人民銀行等八部委出臺《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》。然而，不僅企業(yè)投資增長率沒有上升，而且我國2009年以來的M2增速顯著高于金融機構(gòu)貸款增幅和存貸款差逐年增加都顯示出大量資金沒有成為貸款流向企業(yè)?？梢?，處于中國經(jīng)濟換擋的特殊階段，影響我國企業(yè)投資的因素遠較以往復(fù)雜。與以往偏重宏觀視角的解釋不同，本文嘗試從微觀企業(yè)層面、融資約束視角尋找影響經(jīng)濟換擋期我國企業(yè)投資的因素。根據(jù)SteveBond[1]和AborJY[2]等的研究，融資約束被劃分為供給性融資約束和需求性融資約束：（1）需求性融資約束（影響企業(yè)投資的信貸需求原因）：需求性融資約束是企業(yè)自身存在的，致使企業(yè)無法獲得銀行貸款的原因：面對經(jīng)濟增速和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的同步換擋，企業(yè)對于自身成長和整體市場的預(yù)期都是消極的，導(dǎo)致企業(yè)信貸需求和投資同步萎縮，成為導(dǎo)致我國企業(yè)投資降速的信貸需求原因。（2）供給性融資約束（影響企業(yè)投資的信貸供給原因）：供給性融資約束是銀行出于安全性和盈利性的考慮，不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款：受經(jīng)濟降速和實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型影響，銀行為控制風(fēng)險，降低對企業(yè)的貸款額，金融資本脫離實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)投虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，成為引發(fā)企業(yè)融資困難，降低貸款和投資的信貸供給原因。立足中國經(jīng)濟換擋期的宏觀經(jīng)濟、金融體系和實體經(jīng)濟狀況，本文認為，可以從供給性和需求性融資約束視角尋求影響我國企業(yè)投資的關(guān)鍵因素：中國經(jīng)濟換擋對于企業(yè)投資的影響既有可能是金融部門的信貸供給萎縮，也有可能是實體經(jīng)濟自身的信貸需求萎縮。明確我國經(jīng)濟換擋期影響企業(yè)投資的關(guān)鍵因素，進而明確政策的著力點和著力方式，是解決目前貨幣政策提振企業(yè)投資有效性不足的關(guān)鍵步驟。本文試圖采用實證研究的方式，回答以下關(guān)鍵問題：經(jīng)濟換擋期影響我國企業(yè)投資的主要原因是供給性融資約束還是需求性融資約束？同時，為了有針對性地向不同規(guī)模的企業(yè)開展融資支持，本文進一步提出如下問題：對應(yīng)不同規(guī)模的企業(yè)，融資約束影響因素是否存在差異？本文結(jié)構(gòu)如下：第二部分，簡要綜述相關(guān)理論，提出研究假設(shè)；第三部分，選取供給性和需求性融資約束指標(biāo)，構(gòu)建模型；第四部分，對于我國企業(yè)融資約束和不同規(guī)模企業(yè)融資約束差異進行實證分析；第五部分，簡要總結(jié)研究結(jié)論，提出政策建議。

二、相關(guān)理論分析和研究假設(shè)

次貸危機后，全球進入緩慢的復(fù)蘇期，多國企業(yè)出現(xiàn)投資顯著降速的情況。各國學(xué)者從企業(yè)融資約束入手，尋找造成企業(yè)投資降速的原因，發(fā)現(xiàn)在金融危機影響下，企業(yè)更多受到需求性融資約束，而非供給性融資約束的影響：企業(yè)由于對于市場前景的不樂觀，推遲了企業(yè)投資計劃，因此降低了對于銀行貸款的需求[3-4]。ElizabethKremp[5]對于次貸危機后企業(yè)融資約束的類型進行了深入分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)由于對未來前景的悲觀，降低了投資預(yù)期和現(xiàn)金流量。學(xué)者實證分析發(fā)現(xiàn)，在次貸危機后，很多國家的企業(yè)，包括法國、意大利、加拿大和泰國等都確實受需求性融資約束的影響更大。由于我國之前數(shù)年的高速經(jīng)濟發(fā)展，學(xué)者以往針對融資約束成因的研究思路是，我國企業(yè)有足夠的融資需求，而銀行由于信息不對稱等原因，不愿意向企業(yè)發(fā)放貸款，即企業(yè)面臨的主要是供給性融資約束[6-7]；針對需求性融資約束的研究相對較少。然而，在我國經(jīng)濟受全球經(jīng)濟波動影響，進入經(jīng)濟換擋期的背景下，有理由認為，企業(yè)對未來預(yù)期的降低會使我國企業(yè)面臨較之以往更為嚴重的需求性融資約束，并成為企業(yè)投資降速的主要原因。因此，本文提出假設(shè)1。H1：經(jīng)濟換擋期下，我國企業(yè)面臨更加嚴重的需求性融資約束，導(dǎo)致我國企業(yè)投資降速。同時，在以往的研究中，很多國內(nèi)外學(xué)者均通過理論和實證研究證明，中小企業(yè)相較于大企業(yè)往往面臨更加嚴重的融資約束（Almeida，2004；連玉君[7]；Fougère，2012），但是對于二者是否存在供給性和需求性的差異研究較少。從國內(nèi)外來看，對于不同規(guī)模企業(yè)面臨的融資約束成因差異雖然沒有形成完整的研究體系，但是已有一定的研究傾向：李揚等[6]對于國內(nèi)商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，規(guī)模小的企業(yè)獲得銀行貸款難度較高，側(cè)面證明中小企業(yè)面臨供給性融資約束更為嚴重；王明虎等[8]發(fā)現(xiàn)，大企業(yè)由于受到投資者關(guān)注程度高，財務(wù)報告制度相對健全，因此信息不對稱程度低，更容易獲得融資支持，同樣說明大企業(yè)供給性融資約束?。籚oradaLimjaroenrat[9]研究發(fā)現(xiàn)，泰國企業(yè)中，大型企業(yè)缺乏投資意愿的主要原因是對于市場預(yù)期的不樂觀，而中小企業(yè)缺乏投資意愿的主要原因是難以獲得銀行貸款，說明大企業(yè)主要面臨需求性融資約束，中小企業(yè)主要面臨供給性融資約束。因此，為了對于我國不同規(guī)模企業(yè)融資約束的差異進行分析，本文提出假設(shè)2。H2：經(jīng)濟換擋期下，影響我國中小企業(yè)投資的主要是供給性融資約束，而影響我國大型企業(yè)投資的主要是需求性融資約束。

改革開放以來，我國對外貿(mào)易一直保持高速增長，其年均12.8%的增速高于同期我國國民經(jīng)濟9.7%的增速，我國進出口總額在世界排名由1980年的第17位上升至第9位，快速發(fā)展的進出口貿(mào)易一向被視為改革開放以來拉動我國經(jīng)濟高速增長的“引擎”；與此同時，21世紀我國貿(mào)易收支出現(xiàn)大幅貿(mào)易順差被視為與經(jīng)濟增長極具正相關(guān)的重要指標(biāo)之一。但是，在認真研究改革開放以來我國外貿(mào)對經(jīng)濟增長的貢獻時，一些學(xué)者卻發(fā)現(xiàn)“貿(mào)易順差與國內(nèi)生產(chǎn)總值增長之間呈‘負相關(guān)’”（張小濟胡江云，1999；陳家勤等，1999）、“凈出口對經(jīng)濟的拉動往往與國民經(jīng)濟增長成反方向運行趨勢”（彭福偉，1999）的情況。這顯然與宏觀經(jīng)濟學(xué)基本理論相悖。因而，要科學(xué)地認識與總結(jié)改革開放以來我國對外貿(mào)易與經(jīng)濟增長的關(guān)系，就必須解開“貿(mào)易順差悖論”之謎。

一、貿(mào)易順差與經(jīng)濟增長“負相關(guān)”論的來源

要評價貿(mào)易順差對經(jīng)濟增長的貢獻，必須用支出法核算國內(nèi)生產(chǎn)總值。貿(mào)易順差與經(jīng)濟增長“負相關(guān)”論的得出，正是緣于此。支出法是從需求角度將一國由政府、企業(yè)和居民等經(jīng)濟行為主體在一年期間通過不同經(jīng)濟活動的最終支出額作為國內(nèi)生產(chǎn)總值的構(gòu)成，其公式為：GDP=C+I+G+(X-M)。由“總支出＝總產(chǎn)出”原理出發(fā)，外貿(mào)對GDP增長的貢獻即為凈出口對GDP增長的貢獻，通常采用凈出口貢獻度和凈出口貢獻率兩個指標(biāo)來衡量，公式如下：

凈出口貢獻度＝[△(X-M)/△Y]×100%

凈出口貢獻率＝凈出口貢獻率×[△Y/Y]×100%

根據(jù)以上公式，可計算出1979～1998年我國外貿(mào)與經(jīng)濟增長關(guān)系的各項指標(biāo)（表1）。計算結(jié)果可以看出，貿(mào)易出現(xiàn)逆差的年份，大多經(jīng)濟增長較快；而貿(mào)易順差則大多對應(yīng)著經(jīng)濟增長速度趨緩。如1985年和1993年，貿(mào)易逆差分別達448.9億元和701.4億元，經(jīng)濟增長卻高達13.5%，同期凈出口貢獻率分別為-3.4%和-1.5%；1997年貿(mào)易順差達3347.0億元，經(jīng)濟增長僅為8.8%，同期凈出口貢獻率為3.1%，等等。如此看來，上述學(xué)者的觀點似乎成立。但是，檢驗“貿(mào)易順差悖論”是否存在，我們還必須檢驗支出法的理論依據(jù)——凱恩斯主義模型。

【摘要】自2009年開始新一輪醫(yī)改以來，我國已基本實現(xiàn)了全民醫(yī)保覆蓋的保障目標(biāo)，但就保障效果來看，醫(yī)生誘導(dǎo)需求等問題仍然存在。首先通過文獻梳理對醫(yī)生誘導(dǎo)需求行為進行研究，分析醫(yī)生誘導(dǎo)需求產(chǎn)生的原因；其次從醫(yī)保支付方式和醫(yī)療管理體制方面研究醫(yī)療保險對醫(yī)生誘導(dǎo)需求產(chǎn)生的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)醫(yī)療服務(wù)市場的信息不對稱、醫(yī)療服務(wù)供給方的區(qū)域壟斷性和自負盈虧的特征是引起醫(yī)生誘導(dǎo)需求的重要原因。醫(yī)療保險的引入削弱了醫(yī)生的成本意識，進一步加劇了醫(yī)生誘導(dǎo)需求行為的發(fā)生。此外，我國醫(yī)保機構(gòu)缺乏控費壓力，談判能力較弱，相較于供方較強的逐利動機，我國醫(yī)療保險難以對供給方形成有效約束。醫(yī)療保險作為約束供給方的重要工具，應(yīng)當(dāng)深化支付方式的改革，從根本上增強醫(yī)生的成本意識，促進醫(yī)生由被動控費轉(zhuǎn)為主動控費。同時平衡醫(yī)患保三方的地位，加強醫(yī)保的價格談判力量和監(jiān)管力度，形成對供給方的有效約束。

【關(guān)鍵詞】醫(yī)療保險；醫(yī)生誘導(dǎo)需求；行為約束

我國自2009年開始深入推進醫(yī)療體制改革，并于2009年就醫(yī)療體制改革政策頒布了《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》等一些系列政策文件。改革意見中重點提及了要加快我國的醫(yī)療保障體制建設(shè)，完善我國的醫(yī)療保障管理機制。我國目前已經(jīng)形成了三大基本社會醫(yī)療保險保障體系：城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險、城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險、新型農(nóng)村合作醫(yī)療。根據(jù)《中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒》最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，我國基本醫(yī)療保險參保人數(shù)已經(jīng)超過13.5億人，參保率也達到了95%以上。社會醫(yī)療保險的實施可以降低醫(yī)療服務(wù)的價格，一定程度上釋放居民的合理醫(yī)療需求。就社會醫(yī)療保險的保障方面，我國的醫(yī)療衛(wèi)生體系改革已初見成效。盡管我國已經(jīng)基本實現(xiàn)了全民醫(yī)保覆蓋的政策目標(biāo)，但就醫(yī)療保險的保障效果來看，醫(yī)療保險的引入并沒有有效地減輕居民的醫(yī)療負擔(dān)，根據(jù)《2019年中國衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，我國2019年醫(yī)療衛(wèi)生總費用達65195.9億元，相較于2018年的57998.3億元同比增長了12.41%，2019年的全國人均衛(wèi)生醫(yī)療費用達到了4656.7元，相比2018年的4148.1元同比增長了12.26%。就個人衛(wèi)生支出結(jié)構(gòu)來看，2019年，我國居民次均門診費用290.8元，人均住院費用9848.4元相較于上年分別上漲6.1%和6%。就目前醫(yī)療費用上漲和居民的醫(yī)療支出來看，醫(yī)療保險的風(fēng)險防范效果有限。許多學(xué)者就醫(yī)保實施效果不理想的原因進行了研究，普遍認為醫(yī)療保險引起的道德風(fēng)險和醫(yī)生誘導(dǎo)需求是影響醫(yī)保效果的重要原因[1]。尤其是在我國醫(yī)療服務(wù)市場信息不對稱的背景下，醫(yī)生處于主導(dǎo)地位，醫(yī)生誘導(dǎo)需求問題更是當(dāng)下深化醫(yī)保改革階段亟待解決的問題[2]。醫(yī)生誘導(dǎo)需求主要表現(xiàn)：1）過度醫(yī)療檢查。醫(yī)生在給患者診治過程中，除患者必需的檢查服務(wù)外，還會附加給患者一些對診斷治療沒有太大價值的檢查服務(wù)。2）過度用藥。醫(yī)生在療效沒有顯著性差異的藥物之間，會給患者選用高價藥物以獲得更高的利潤。同時，在藥物的用量上，醫(yī)生也會傾向于在安全范圍內(nèi)選取較多的療程和較大的使用量。3）誘導(dǎo)不必要的手術(shù)。Gruber和Owings[3]分析1970—1982年美國生育率的數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，生育率的下降會提高剖宮產(chǎn)的比例，即生育率的下降使得婦產(chǎn)科醫(yī)生面臨收入下降的壓力，醫(yī)生會更多地采取剖宮產(chǎn)的手術(shù)方案以提高收入。上述醫(yī)生誘導(dǎo)需求行為，在醫(yī)保付費的情況下，造成了醫(yī)?；鸬倪^度使用，推動醫(yī)療費用的不合理增長。關(guān)于醫(yī)療保險對醫(yī)生誘導(dǎo)需求的影響研究分為2個部分，首先通過文獻梳理對醫(yī)生誘導(dǎo)需求行為進行研究，分析醫(yī)生誘導(dǎo)需求產(chǎn)生的原因，再進一步分析醫(yī)療保險對醫(yī)生誘導(dǎo)需求的影響。

1關(guān)于誘導(dǎo)需求的研究

1.1誘導(dǎo)需求的理論研究

最早關(guān)于誘導(dǎo)需求的研究是羅默法則，即Shain和Roemer[4]在20世紀60年代通過實證研究發(fā)現(xiàn)無論每千人床位數(shù)是多少，綜合醫(yī)院的床位占用率總是大致相同，證實了誘導(dǎo)需求的存在。20世紀70年代，英國斯坦福大學(xué)的Tuchs教授和加拿大Evans教授首次提出了誘導(dǎo)需求理論，他們認為在醫(yī)療服務(wù)市場由于需求方處于被動地位而供給方處于壟斷地位的特殊性，處于醫(yī)療服務(wù)供給方的醫(yī)生對醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的利用起決定性的作用，能夠影響醫(yī)療服務(wù)需求方的選擇[5]。在醫(yī)患雙方的委托代理關(guān)系中，患者委托醫(yī)生對其進行治療和使用藥物，醫(yī)生可以憑借著醫(yī)療信息優(yōu)勢，出于盈利動機創(chuàng)造出額外的醫(yī)療需求，即供方誘導(dǎo)需求。之后，關(guān)于如何科學(xué)地界定供方誘導(dǎo)需求（supplierinduceddemand,SID）行為的問題，多位學(xué)者又從不同的角度來對其進行解釋，如價格剛性模型、效用最大化模型和目標(biāo)收入模型、信息經(jīng)濟學(xué)模型等，但大多數(shù)學(xué)者還是從委托代理角度和信息不對稱角度來解釋誘導(dǎo)需求行為，如Labelle等[6]學(xué)者從委托代理的有效性和衛(wèi)生服務(wù)的有效性，界定了較為全面的SID框架，他們認為在經(jīng)濟激勵下，醫(yī)生難以做到完美代理，往往會提供額外的醫(yī)療服務(wù)或不恰當(dāng)?shù)尼t(yī)療服務(wù)。