一、投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

本文根據(jù)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,把投資環(huán)境的表征系統(tǒng)設(shè)定為以下三個(gè)層次:(1)投資環(huán)境目標(biāo)層,包括經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境、基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)環(huán)境、社會(huì)發(fā)展環(huán)境和資源組成環(huán)境四大子系統(tǒng);(2)投資環(huán)境次級(jí)目標(biāo)層,分別從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)濟(jì)外向性、金融狀況、城市化水平、交通運(yùn)輸、郵電通訊、生活設(shè)施、科技水平、教育水平、社會(huì)服務(wù)、人民生活質(zhì)量、自然資源和人力資源來界定觀察對(duì)象;(3)具體指標(biāo)層,即對(duì)上述16個(gè)次級(jí)目標(biāo)層做出具體描述。

二、投資環(huán)境評(píng)價(jià)的方法

本文對(duì)指標(biāo)的數(shù)據(jù)處理采用了主成分分析法。設(shè)有P個(gè)指標(biāo)X1,X2,X3,……xp,反映了觀察對(duì)象的個(gè)別特性(樣本值),表現(xiàn)為P維的向量,并用矩陣表示。在已知數(shù)據(jù)矩陣X中,需要通過建立反映P個(gè)指標(biāo)(X1,X2,X3……xp)的線性函數(shù),才能恰當(dāng)?shù)胤从砅個(gè)變量在N個(gè)樣本上的差異。用這個(gè)線性函數(shù)算出的指標(biāo)值,即為矩陣X中N個(gè)變量的主要成分。其計(jì)算過程為:

(1)求出樣本的協(xié)方差矩陣V;

(2)求V的最大特征根λ和相應(yīng)的特征向量α,于是,a1x1+a2x2+…apxp(即aTx)。就是分析所需要的主成分分量;

一、投資環(huán)境的概念，變遷及影響因素

投資環(huán)境，顧名思義，是指投資者進(jìn)行生產(chǎn)投資活動(dòng)所需面對(duì)的各種外部因素。從最初的有形投資環(huán)境如交通等到后來的無形環(huán)境如政策法規(guī)等，人類對(duì)投資環(huán)境的理解處于不斷的變化之中。現(xiàn)在看來，影響和決定投資環(huán)境的因素有很多，主要包括以下幾個(gè)方面。

（一）社會(huì)政治因素。政策優(yōu)惠，環(huán)境安定的地區(qū)，因?yàn)橥顿Y風(fēng)險(xiǎn)小，自然會(huì)吸引投資者。市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)因素。市場(chǎng)是否健全、基礎(chǔ)設(shè)施是否完善，都會(huì)直接影響投資效益。

（二）資源因素。如礦產(chǎn)蘊(yùn)藏量和開發(fā)水平、利用狀況等。

（三）交通運(yùn)輸通信信息因素。這是投資的循環(huán)和神經(jīng)系統(tǒng)，如交通不便、通訊閉塞，就不能吸引投資者。

（四）資金因素。包括資金的來源、途徑等等。（五）勞動(dòng)力因素。主要是指勞動(dòng)力的數(shù)量和素質(zhì)能否適應(yīng)投資者的需要。經(jīng)營管理水平、吸收先進(jìn)技術(shù)的能力、為生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)的狀況等其他因素。

【摘要】文章以筆者家鄉(xiāng)——四川綿竹為具體試點(diǎn)詳細(xì)分析了該地區(qū)的投資環(huán)境。從社會(huì)政治，資源，交通，資金，勞動(dòng)力等在投資環(huán)境中起著重要作用的各因素詳細(xì)分析，以科學(xué)的理論和務(wù)實(shí)的眼光得出其家鄉(xiāng)具有較好投資環(huán)境的結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】投資環(huán)境資源勞動(dòng)力市場(chǎng)政治因素

一、投資環(huán)境的概念，變遷及影響因素

投資環(huán)境，顧名思義，是指投資者進(jìn)行生產(chǎn)投資活動(dòng)所需面對(duì)的各種外部因素。從最初的有形投資環(huán)境如交通等到后來的無形環(huán)境如政策法規(guī)等，人類對(duì)投資環(huán)境的理解處于不斷的變化之中。現(xiàn)在看來，影響和決定投資環(huán)境的因素有很多，主要包括以下幾個(gè)方面。

（一）社會(huì)政治因素。政策優(yōu)惠，環(huán)境安定的地區(qū)，因?yàn)橥顿Y風(fēng)險(xiǎn)小，自然會(huì)吸引投資者。市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)因素。市場(chǎng)是否健全、基礎(chǔ)設(shè)施是否完善，都會(huì)直接影響投資效益。

（二）資源因素。如礦產(chǎn)蘊(yùn)藏量和開發(fā)水平、利用狀況等。

1問題的提出

在新形勢(shì)下的西部大開發(fā)，要適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的要求，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制和企業(yè)的主體作用，改變以往單靠政府投入的作法，就要充分調(diào)動(dòng)西部各類經(jīng)濟(jì)主體投資開發(fā)的積極性，并積極引進(jìn)國內(nèi)外資金和技術(shù)。而這個(gè)吸引投資、利用外來資金和技術(shù)的過程，首先需要西部有一個(gè)良好的投資環(huán)境，否則西部開發(fā)和騰飛將是一個(gè)空中樓閣。目前，對(duì)西部投資環(huán)境的研究多集中在對(duì)西部各?。ㄊ?、自治區(qū)）的資源優(yōu)勢(shì)、資金、人才和優(yōu)惠政策等方面的定性分析。面對(duì)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，西部地區(qū)各省（市、自治區(qū)）只有對(duì)自己的投資環(huán)境有一個(gè)客觀、準(zhǔn)確、科學(xué)的綜合評(píng)估，才能有效地引進(jìn)外資、利用外資。本文以此為出發(fā)點(diǎn)，試圖運(yùn)用多變量統(tǒng)計(jì)因子分析方法對(duì)西部各省（市、自治區(qū)）的投資環(huán)境進(jìn)行定量分析，對(duì)各?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的投資環(huán)境有一個(gè)客觀把握，以期對(duì)相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略的制定起參考作用。

2西部12個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）投資環(huán)境指標(biāo)的選擇

投資環(huán)境，一般是指投資所處的自然、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的各種條件。它包括地理位置、資源條件、基礎(chǔ)設(shè)施、工資水平、技術(shù)水平、原料供應(yīng)、市場(chǎng)情況、信息渠道、納稅負(fù)擔(dān)、資金融通、投資政策、法律保障、政治局勢(shì)、社會(huì)秩序等等。

遵循科學(xué)性、系統(tǒng)性、區(qū)域性、可操作性原則，指標(biāo)的選取應(yīng)覆蓋面寬，有代表性，能反映西部12?。ㄊ?、自治區(qū)）的總體投資環(huán)境，既包括宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境，又包括硬環(huán)境和軟環(huán)境。根據(jù)目前國內(nèi)投資環(huán)境評(píng)估專家組建立的投資環(huán)境指標(biāo)體系，本文使用中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)2000年的數(shù)據(jù)，選取了具有代表性的11類17個(gè)具體指標(biāo)：

(1)經(jīng)濟(jì)水平：人均GDP（元）

1西部12個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）投資環(huán)境指標(biāo)的選擇

投資環(huán)境，一般是指投資所處的自然、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的各種條件。它包括地理位置、資源條件、基礎(chǔ)設(shè)施、工資水平、技術(shù)水平、原料供應(yīng)、市場(chǎng)情況、信息渠道、納稅負(fù)擔(dān)、資金融通、投資政策、法律保障、政治局勢(shì)、社會(huì)秩序等等。

遵循科學(xué)性、系統(tǒng)性、區(qū)域性、可操作性原則，指標(biāo)的選取應(yīng)覆蓋面寬，有代表性，能反映西部12?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的總體投資環(huán)境，既包括宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境，又包括硬環(huán)境和軟環(huán)境。根據(jù)目前國內(nèi)投資環(huán)境評(píng)估專家組建立的投資環(huán)境指標(biāo)體系，本文使用中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)2000年的數(shù)據(jù)，選取了具有代表性的11類17個(gè)具體指標(biāo)：

(1)經(jīng)濟(jì)水平：人均GDP（元）

(2)投資政策體現(xiàn)度：固定資產(chǎn)投資總額（億元）

(3)電訊：人均郵電業(yè)務(wù)總量（元）、全年發(fā)電量（億千瓦時(shí)）

從我國的投資環(huán)境現(xiàn)狀看，要把重點(diǎn)放在"軟、硬"投資環(huán)境的同步建設(shè)發(fā)展上。

1、進(jìn)一步加強(qiáng)"硬環(huán)境"建設(shè)

"硬環(huán)境"指那些具有物質(zhì)形態(tài)的各種影響投資的因素，如東道國的交通運(yùn)輸、郵電通訊、供電、供氣、供水、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)生活服務(wù)和旅游設(shè)施等。主要包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和項(xiàng)目本身的配套設(shè)施建設(shè)?；A(chǔ)設(shè)施的好壞是吸引投資的基本條件。

中國能成為僅次于美國的吸收外資第二大國。今天的世界，一方面是存在著巨額資金在全球?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)；另一方面，由于資金依然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的要素，各個(gè)國家和地區(qū)，特別是發(fā)展中國家和地區(qū)，又處于激烈的吸引資金的競(jìng)爭中。這樣，投資環(huán)境的持續(xù)改善就成為備受各國政府關(guān)注的問題。從我國地區(qū)來看，東中部地區(qū)投資快于西部地區(qū)，地區(qū)不平衡矛盾有所加劇。西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)目前還無法和沿海相比。基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)是與投資密切相關(guān)的外部物質(zhì)條件，投資者是不可能到一個(gè)能源供應(yīng)短缺、交通不便、信息閉塞和生活條件艱苦的地區(qū)進(jìn)行投資的。例如，在祖國大陸的臺(tái)資企業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的五成、高科技產(chǎn)業(yè)中的八成是加工裝配出口型的，一定要在交通便利的沿海地區(qū)，這是一個(gè)制約因素。

今年，國家統(tǒng)計(jì)局局長李德水在談到西部投資提出：中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付和國債投資對(duì)西部地區(qū)的傾斜力度是逐年加大的。以國債投資為例，2000、2001、2002和去年，對(duì)西部地區(qū)的投資比例分別為22%、41%、42%和43%。去年西部地區(qū)投資增長速度確實(shí)比東部地區(qū)要慢一些，不是因?yàn)槲鞑康貐^(qū)投資增長慢了，而是因?yàn)闁|部地區(qū)增長得更快。由于東部地區(qū)市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)較好，在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)快速發(fā)展的條件下，各類市場(chǎng)主體的投入更多地流向東部，這是一個(gè)客觀事實(shí)。

上海浦東臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)研究中心秘書長盛九元指出：隨著祖國大陸西部大開發(fā)的進(jìn)程，臺(tái)商投資方向也將逐漸向大陸中西部進(jìn)發(fā)，2005年可望進(jìn)入快速發(fā)展期。隨著祖國大陸市場(chǎng)的開放，臺(tái)商進(jìn)入西部地區(qū)發(fā)展將在大陸廣闊的內(nèi)銷市場(chǎng)上占有一席之地，形成自己獨(dú)特的行銷渠道。這是推動(dòng)臺(tái)商投資中西部的最大動(dòng)力。另外，西部地區(qū)的西安等城市擁有非常雄厚的科研實(shí)力。把臺(tái)灣企業(yè)行銷能力和生產(chǎn)能力與當(dāng)?shù)匦酆竦幕A(chǔ)研發(fā)能力結(jié)合，使中國大陸成為市場(chǎng)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)的制定者，將為臺(tái)商進(jìn)入內(nèi)地帶來可觀的利益。

一、廣西國際投資環(huán)境的主要優(yōu)勢(shì)

1、自然地理優(yōu)勢(shì)

廣西南臨北部灣、西南與越南相鄰，是唯一與東南亞各國海陸相交的省份。廣西擁有1500多公里的大陸海岸線，水路交通十分便利，是西南地區(qū)最便捷的出海通道；礦產(chǎn)資源豐富，發(fā)現(xiàn)的礦種近百種，素稱“有色金屬之鄉(xiāng)”之稱；海域面積12.92平方公里，擁有1500多公里的海岸線；除此之外，廣西還有眾多的旅游資源，如少數(shù)民族風(fēng)情、邊關(guān)風(fēng)情、桂林等優(yōu)美的自然風(fēng)光、北海銀灘的海景等。

2、政策環(huán)境優(yōu)勢(shì)

廣西在政治方面擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)和不可替代的地位。1999年，《西部大開發(fā)“十一五”規(guī)劃》定位北部灣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)為重點(diǎn)開發(fā)區(qū)域。2004年，廣西加入了大湄公河次區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，于此同時(shí)每年一次的中國－東盟博覽會(huì)從起永久落戶南寧。2006年7月，在廣西南寧召開的第一屆“環(huán)北部灣經(jīng)濟(jì)合作論壇”上，廣西區(qū)黨委書劉奇葆就提出了中國－東盟“一軸兩翼”區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作新格局的構(gòu)想。該構(gòu)想全面推進(jìn)了廣西與東盟的經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展。2008年1月，國家正式批準(zhǔn)《廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，該規(guī)劃中從各個(gè)方面明確給予北部灣眾多的政策優(yōu)惠和幫助。這一系列優(yōu)惠政策明確了廣西的重要地位，同時(shí)也推動(dòng)了廣西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3、基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)

一、南昌大力發(fā)展科技型中小企業(yè)的重要意義

(一)科技型中小企業(yè)的發(fā)展，有利于推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)。國內(nèi)外高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大量實(shí)踐表明，科技型中小企業(yè)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、靈活的運(yùn)行機(jī)制及對(duì)市場(chǎng)的敏銳把握能力，這使得他們能較快適應(yīng)市場(chǎng)及用戶需求變化，以較高的效率根據(jù)市場(chǎng)需求來從事產(chǎn)品(服務(wù))創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、技術(shù)轉(zhuǎn)移?？萍夹椭行∑髽I(yè)這些特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，不僅使之成為推動(dòng)區(qū)域發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重要主體，而且是推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)從制造到創(chuàng)造升級(jí)的基本力量。因此，世界各國，包括美國、日本等發(fā)達(dá)國家，都把發(fā)展科技型中小企業(yè)作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的重要內(nèi)容。近年來，南昌市科技型中小企業(yè)的發(fā)展同樣有力地推動(dòng)了南昌市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2005年，在南昌市123家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)單位中，大型企業(yè)10家，中型企業(yè)17家，小型企業(yè)96家，分別占南昌市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)單位的8.1%、13.8%、78.1%，其中中小科技型企業(yè)占91.9%，科技型中小企業(yè)已成為南昌市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化中的一支重要力量?？萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展還有效推動(dòng)了區(qū)域產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，南昌市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要以電子信息、光機(jī)電一體化、生物、醫(yī)藥和醫(yī)療器械、新材料等科技含量較高的產(chǎn)業(yè)為主體。

(二)科技型中小企業(yè)是解決就業(yè)問題的一個(gè)重要途徑。農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移、城鎮(zhèn)待業(yè)人員的安置、下崗職工的再就業(yè)，這一切使南昌就業(yè)形勢(shì)不容樂觀。特別是擴(kuò)招后的大量高等院校畢業(yè)生進(jìn)入就業(yè)市場(chǎng)，2008年江西省畢業(yè)生人數(shù)將創(chuàng)歷史新高，預(yù)計(jì)達(dá)21萬余人，比上年增加近5萬人，大學(xué)生就業(yè)形勢(shì)尤為嚴(yán)峻。由于科技型中小企業(yè)大多是知識(shí)密集型的企業(yè)，科技型中小企業(yè)的發(fā)展，有利于為大學(xué)生創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，而且由于其產(chǎn)品附加值比較高，能夠支付比較高的工資，科技型中小企業(yè)的發(fā)展有條件為大學(xué)生就業(yè)者提供比較高的報(bào)酬。

(三)科技型中小企業(yè)是進(jìn)一步繁榮縣域經(jīng)濟(jì)的重要手段。南昌縣、進(jìn)賢縣、新建縣、安義縣、青山湖區(qū)、青云譜區(qū)、灣里區(qū)，是南昌市的7個(gè)涉農(nóng)縣(區(qū))，中小企業(yè)是縣域經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。進(jìn)賢縣中小企業(yè)主要分布在醫(yī)療器械、文化用品、鞭炮禮彈、食品加工、特種水產(chǎn)、食用菌類等特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中；青云譜區(qū)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品、建材、水果、肉類、摩配、啤酒等中小企業(yè)專業(yè)市場(chǎng)發(fā)展良好。南昌縣、新建縣利用農(nóng)產(chǎn)品資源豐富、區(qū)位條件好的優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展以農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)為主的中小企業(yè)，這些中小企業(yè)是縣域經(jīng)濟(jì)的支撐點(diǎn)和增長點(diǎn)。但是，從總體上看，科技型中小企業(yè)所占比重不大，大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)品附加值和技術(shù)含量低。要進(jìn)一步繁榮南昌市縣域經(jīng)濟(jì)，必須充分發(fā)揮科技作為第一生產(chǎn)力的支撐引領(lǐng)作用，加大對(duì)縣域中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制創(chuàng)新，集中必要的財(cái)力扶持縣域內(nèi)前景看好的中小企業(yè)脫胎成科技型中小企業(yè)，使之成為帶動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“火車頭”。這不僅是改善區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和質(zhì)量的重要路徑，而且是有效地推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，逐步從資源依賴型、投入支撐型向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變的驅(qū)動(dòng)力。因此，科技型中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步繁榮起著舉足輕重的作用。

南昌大力發(fā)展科技型中小企業(yè)的意義重大，但目前科技型中小企業(yè)的力量還不是很強(qiáng)。從數(shù)量上看，科技型中小企業(yè)在南昌的中小企業(yè)中，占的比重還不大，還有著廣闊的發(fā)展空間。要使科技型中小企業(yè)獲得更好更快的發(fā)展，必須進(jìn)一步優(yōu)化其投資環(huán)境。

二、南昌科技型中小企業(yè)投資環(huán)境分析

一、原因分析：

招商引資是加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，近五年中，我區(qū)招商引資共引進(jìn)各類項(xiàng)日1271個(gè)，協(xié)議引資1055億元，實(shí)際到位資金221億元、實(shí)際利用外資5744萬美元。但實(shí)際工作，我區(qū)招商引資仍存在幾個(gè)主要問題：

一是招商引資方法陳舊，整體合力不強(qiáng)。相關(guān)部門和鎮(zhèn)街缺乏精心策劃、包裝引

資項(xiàng)目，印發(fā)的招商資料，缺乏投資環(huán)境分析和可性分析，可利用招商項(xiàng)目少。

二是招商項(xiàng)目儲(chǔ)備不足，質(zhì)量不高，特別是利用外資項(xiàng)目匱乏，對(duì)外資的吸引力有限，引進(jìn)外資總量不大。招商項(xiàng)目包裝和專業(yè)人才缺乏，不適應(yīng)對(duì)外開放和招商工作的需求。

三是基礎(chǔ)設(shè)施不完善，投資軟硬環(huán)境還不夠優(yōu)、行政服務(wù)理念、辦事效率有進(jìn)一步改進(jìn)。

投資規(guī)劃是理財(cái)規(guī)劃領(lǐng)域中的專業(yè)術(shù)語,它并不等同于一般意義上的投資。投資規(guī)劃是一個(gè)有步驟、有目的的程序化過程,理財(cái)規(guī)劃師首先對(duì)客戶投資需求和投資目標(biāo)進(jìn)行分析,繼而根據(jù)當(dāng)前投資環(huán)境制定資產(chǎn)配置策略,指導(dǎo)客戶進(jìn)行具體的投資行為,并及時(shí)對(duì)階段性投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況做出評(píng)價(jià)。如果未能實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo),則應(yīng)對(duì)先前的資產(chǎn)配置做出適當(dāng)調(diào)整,繼而執(zhí)行調(diào)整后的資產(chǎn)配置策略。因此,可以看出投資規(guī)劃還是一個(gè)執(zhí)行-反饋-修正-再執(zhí)行的動(dòng)態(tài)化過程,它的總體流程圖如圖1所示。

一、確定投資目標(biāo)

確定投資目標(biāo)是投資規(guī)劃的起始點(diǎn),目標(biāo)設(shè)定的合理與否直接影響著投資規(guī)劃的其它環(huán)節(jié)。要確立合理的投資目標(biāo)就要對(duì)客戶信息做深入細(xì)致的分析,其主要著力點(diǎn)是客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好分析和資金性質(zhì)分析。在對(duì)客戶各種相關(guān)信息分析的基礎(chǔ)上,提出明確的、合理的、切合實(shí)際的投資目標(biāo)。

(一)風(fēng)險(xiǎn)偏好分析每個(gè)客戶都有自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好,這與客戶的性格、所處的生活環(huán)境等主客觀因素息息相關(guān)?？蛻麸L(fēng)險(xiǎn)偏好并不是可以簡單識(shí)別的,而是需要各種量化指標(biāo)、問卷調(diào)查來輔助判斷。理財(cái)規(guī)劃師教材中提到的客戶現(xiàn)有資產(chǎn)組合表(見表1),用以判斷客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好,不失為一種好辦法,也可以通過客戶當(dāng)前成長性資產(chǎn)占總資產(chǎn)百分比與公式[(100-年齡)/100]*100%進(jìn)行比較,判斷客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好。在實(shí)際操作過程中客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的判定無一定論,理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)有自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好判斷的一套標(biāo)準(zhǔn),力求準(zhǔn)確判斷客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好,只有這樣才能有的放矢地設(shè)計(jì)出符合客戶自身特點(diǎn)的資產(chǎn)配置。

(二)資金性質(zhì)分析資金性質(zhì)分析是確定投資目標(biāo)的必要環(huán)節(jié),不同的資金性質(zhì)影響著資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。例如客戶剩余資金在短期內(nèi)沒有消費(fèi)需求,可將其大部分資金用于長期投資;客戶資金用于子女高等教育支出,越臨近支出日越應(yīng)當(dāng)采取保守的投資策略,以保證本金安全為首要前提。理財(cái)規(guī)劃師在綜合分析客戶資金安全性要求和期限要求的基礎(chǔ)上,對(duì)資金做出安全等級(jí)和期限跨度的定性判斷,為制定合理的投資目標(biāo)打下基礎(chǔ)。

(三)投資目標(biāo)確定確定投資目標(biāo)不僅要考慮客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金性質(zhì),還要考慮初始資金的準(zhǔn)備、未來追加資金的來源,當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的資金平均報(bào)酬率,客戶的自身素質(zhì)和家庭成員情況等各類因素,以便理財(cái)規(guī)劃師在綜合考慮影響投資目標(biāo)的各方面因素后做出定量判斷。確定投資目標(biāo)主要是解決三個(gè)問題,即需要多少時(shí)間,達(dá)到多少收益,達(dá)成什么目標(biāo)。例如某人將十萬元用于投資,通過十年時(shí)間,獲得十二萬元收益,滿足未來十年養(yǎng)老需要。因此,投資規(guī)劃的目標(biāo)是直觀的、可量化的、切實(shí)可行的,它體現(xiàn)了投資規(guī)劃不同于投資的目的性。