導(dǎo)語：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策分析一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，同類性企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致市場(chǎng)金融結(jié)構(gòu)也發(fā)生了極大變化，此時(shí)銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位就得到大幅度提升。銀行為企業(yè)提供信貸服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)流通，并從中獲取一定利潤(rùn)。但銀行與企業(yè)在進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)過程中也要做好針對(duì)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，保證銀行信貸決策的正確性與有效性，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)與銀行信貸決策之間的關(guān)系規(guī)范化。

1銀行信貸決策基本影響因素及其與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

1.1影響因素。銀行在實(shí)施信貸決策過程中是存在諸多影響因素的，其中就包括會(huì)計(jì)信息、公司治理和制度環(huán)境三點(diǎn)重要影響因素。首先是會(huì)計(jì)信息，它能夠準(zhǔn)確客觀反映企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的實(shí)際狀況，并參考企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)及資金流量狀況來為銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供重要依據(jù)。在該過程中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息可有效解決自身與銀行間可能存在的信息不對(duì)稱問題，這有利于降低債務(wù)契約在企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理過程中的成本運(yùn)算難度。當(dāng)銀行在對(duì)債權(quán)人進(jìn)行信貸決策過程中，對(duì)企業(yè)所帶來的影響是較大的，因?yàn)殂y行通過信貸決策來判明企業(yè)借款期限，包括企業(yè)必須公開自身的資產(chǎn)負(fù)債率、資金流動(dòng)情況等，所以說企業(yè)必須做好自身的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)管理工作，積極配合銀行對(duì)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程。其次是公司治理，它代表了對(duì)企業(yè)中各項(xiàng)利益內(nèi)容及利益相關(guān)內(nèi)容的有效規(guī)劃與控制，公司治理牽扯到企業(yè)的財(cái)務(wù)問題，這也是企業(yè)自身所沒有設(shè)置的業(yè)務(wù)內(nèi)容，不過它在企業(yè)價(jià)值評(píng)估與信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中占據(jù)重要地位，當(dāng)銀行對(duì)企業(yè)實(shí)施信貸決策時(shí)，企業(yè)需要參考價(jià)值評(píng)相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)，這對(duì)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有輔助性作用。最后看制度環(huán)境，銀行信貸決策過程中必須考察市場(chǎng)制度環(huán)境，特別是當(dāng)前我國正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展轉(zhuǎn)型期，所以市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)程中所涉及的企業(yè)財(cái)政管理問題及相關(guān)法律法規(guī)都決定了信貸決策對(duì)制度環(huán)境的影響作用。換言之，在現(xiàn)有的金融生態(tài)環(huán)境中就包括了市場(chǎng)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)環(huán)境兩種，它們與法制環(huán)境、信用環(huán)境相互兼容，它確保了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境體制下各類金融組織的生存發(fā)展過程優(yōu)化，所以說制度環(huán)境系統(tǒng)優(yōu)化對(duì)社會(huì)金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化，對(duì)企業(yè)生存發(fā)展都是非常關(guān)鍵的。1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策的關(guān)系。銀行在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過程中也應(yīng)該明確自身風(fēng)險(xiǎn)來源，那就是基于貸款人自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行必須做好對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，做到有效、科學(xué)、合理辨別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，并提出正確的信貸決策，全面減少銀行自身在運(yùn)營(yíng)過程中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。換言之，銀行方面需要嚴(yán)控借款人資格身份，全面考察他們所具備的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與可能攜帶的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，最大限度規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性。就目前來看，許多商業(yè)銀行都需要嚴(yán)格參考借貸人的相關(guān)信用評(píng)分及信用等級(jí)，結(jié)合相關(guān)金融規(guī)定與法律規(guī)定判斷借貸人，最后在滿足條件情況下才予以放款。而實(shí)際上，從企業(yè)方面來看他們?cè)谶M(jìn)行任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程中都是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，他們的收益情況與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相掛鉤，所以說銀行在當(dāng)前的金融生態(tài)環(huán)境中就不得不面臨企業(yè)及自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括銀行信貸決策困難問題，這也形成了當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策之間的微妙關(guān)系。［1］

2金融生態(tài)環(huán)境下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸的決策

研究假說分析我國在2003年正式進(jìn)入商業(yè)銀行市場(chǎng)化改革，同年銀監(jiān)會(huì)也正式成立，這兩項(xiàng)金融舉措就希望商業(yè)銀行能夠逐漸擺脫政府過度干預(yù)，形成獨(dú)立市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)體，也為銀行全面加強(qiáng)信貸決策管理、防范自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制創(chuàng)造條件。不過從實(shí)踐角度來看，銀行本身還是要面臨來自企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸決策的研究假說因?yàn)槠髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)受到內(nèi)外部環(huán)境的共同影響，其經(jīng)營(yíng)過程存在太多不可控因素，所以企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是存在結(jié)果偏離預(yù)期目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)可能性的，而且這種可能性不但會(huì)為企業(yè)帶來預(yù)期外損失，甚至還可能為企業(yè)帶來預(yù)期外收益。為了保證企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，某些企業(yè)管理層會(huì)利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，希望更多的舉債行為為企業(yè)自身增加利潤(rùn)，擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模，所以他們積極向銀行申請(qǐng)貸款。在國外的金融生態(tài)環(huán)境相關(guān)研究中也發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)決定了銀行的信貸決策，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)質(zhì)量隨時(shí)決定了銀行信貸決策作用，可結(jié)合研究假說與回歸結(jié)果分析來展開論述。這里可以先提出兩點(diǎn)假說:假說1:針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控企業(yè)，企業(yè)的銀行貸款與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈顯著正相關(guān)關(guān)系。

3動(dòng)量崩盤的存在性

3.1研究基礎(chǔ)。經(jīng)過對(duì)國外的股市數(shù)據(jù)分析得出，套利組合并不能夠持續(xù)地獲得正收益，在一定的情況下會(huì)出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)，并存在風(fēng)險(xiǎn)損失的情況，而動(dòng)量崩盤往往也將在該種情況下出現(xiàn)。因此，本文基于國外對(duì)動(dòng)量崩盤的研究，并利用Daniel以及Moskowitz兩位學(xué)者所設(shè)立的模型對(duì)動(dòng)量崩盤進(jìn)行研究與分析。［3］3.2數(shù)據(jù)與分析。本文以國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)作為研究樣本，經(jīng)過分析得出在股票的形成期，其收益越高的組合在持有期的收益也存在較高的情況。該種情況說明動(dòng)量效應(yīng)在組合中存在明顯。［4］而在組合收益的波動(dòng)率變化存在較為接近的情況時(shí)，在形成期收益較高的組合往往在夏普比率的計(jì)算中也存在較高的情況。在結(jié)合對(duì)國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，10%組合的偏度出現(xiàn)負(fù)的情況時(shí)，表示該組合將會(huì)在后期面臨著一定的尾部風(fēng)險(xiǎn)，即是動(dòng)量崩盤。［5］

4結(jié)論

本文通過對(duì)動(dòng)量效應(yīng)及動(dòng)量崩盤進(jìn)行簡(jiǎn)單的闡述，進(jìn)而分別從研究基礎(chǔ)以及數(shù)據(jù)與分析兩方面對(duì)動(dòng)量效應(yīng)的存在性進(jìn)行詳細(xì)的研究與思考，并分別從研究基礎(chǔ)以及數(shù)據(jù)與分析兩方面對(duì)動(dòng)量崩盤的存在性進(jìn)行詳細(xì)的研究與探索。經(jīng)過本文對(duì)課題內(nèi)容的詳細(xì)研究得出結(jié)果表明，在動(dòng)量效應(yīng)及動(dòng)量崩盤的研究中依舊存在著較多問題。因此，在未來的研究生活中應(yīng)進(jìn)一步對(duì)動(dòng)量效應(yīng)及動(dòng)量崩盤兩方面進(jìn)行詳細(xì)的研究與分析，希望本文能夠?yàn)槲覈鳤股市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)及動(dòng)量崩盤的分析研究提供借鑒，并為我國A股市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。

參考文獻(xiàn):

［1］譚小芬，林雨菲.中國A股市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng):實(shí)證研究及其理論解釋［J］．金融評(píng)論，2016，23(1):45－57．

［2］王德宏，宋建波.期間因素能否影響動(dòng)量效應(yīng)的市場(chǎng)表現(xiàn)———來自中國股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)［J］．金融評(píng)論，2017，12(3):75－90．

［3］黃順武，管鵬飛.風(fēng)格投資與收益協(xié)同性能夠預(yù)測(cè)股票收益嗎———來自中國A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)［J］．金融理論與實(shí)踐，2016，14(6):82－87．

［4］史永東，宋西偉，谷佳音.企業(yè)投資、股票收益期限結(jié)構(gòu)和動(dòng)量投資策略———基于中國股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)［J］．證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2016，15(8):40－48．

［5］劉廣，馮銳.基于動(dòng)量效應(yīng)的α套利策略有效性研究———以我國中小板上市公司為樣本［J］．廣州大學(xué)學(xué)報(bào):社會(huì)科學(xué)版，2017，16(1):58－62．

作者:陳健 單位:琿春農(nóng)村商業(yè)銀行