導(dǎo)語：如何才能寫好一篇長期投資和短期投資的利弊，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：工程；項目；成本；控制

一、我國企業(yè)面臨通貨膨脹的近況

根據(jù)國家統(tǒng)計局2015年8月13日公布的數(shù)據(jù)，7月份的居民消費價格指數(shù)漲幅同比達(dá)到5.8%。對消費影響最直接的是，豬肉、蔬菜等消費品價格均出現(xiàn)不同程度的上漲。專家認(rèn)為，我國存在通貨膨脹的風(fēng)險。通貨膨脹一般是由于需求拉動和成本推進(jìn)兩個因素引起的，但在通貨膨脹惡化的時期，需求和成本兩個會共同作用，形成螺旋形通貨膨脹，這時人們?nèi)菀仔纬煽只判睦?，造成通貨膨脹難以在短期內(nèi)抑制。對于企業(yè)來說，最現(xiàn)實的問題就是，面對步步逼近的通貨膨脹，該用什么樣的策略應(yīng)對，以減少損失，渡過難關(guān)。在通貨膨脹時期，企業(yè)加強流動資金的管理顯得格外重要。在物價不斷上漲時，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險加大，銀行貸款的風(fēng)險也隨之上升，國家緊縮銀根，即使是財務(wù)狀況較好的企業(yè)也很難貸到款。此時，因為應(yīng)付款項在不斷貶值，在不影響企業(yè)信用的前提下，應(yīng)盡量推遲應(yīng)付款項的支付，越遲支付對企業(yè)越有利。由于貨幣性資產(chǎn)在不斷貶值，而進(jìn)貨成本在不斷上漲，應(yīng)盡快把貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)物資，以保證生產(chǎn)的正常進(jìn)行。但是，值得一提的是，當(dāng)企業(yè)應(yīng)對通貨膨脹時，很容易將通貨膨脹造成的損失轉(zhuǎn)移到下游企業(yè)，然后下游企業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)移，這樣企業(yè)無休止的轉(zhuǎn)移行為將導(dǎo)致市場價格一輪又一輪排浪式上漲，這將對國家的宏觀調(diào)控造成障礙。總之，如果通貨膨脹到來，它對企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營帶來的影響將是普遍性的，此時企業(yè)需要保持一個良好的心態(tài)積極應(yīng)對，切莫產(chǎn)生恐慌心理，因為對通貨膨脹的恐慌其實比通貨膨脹本身更加可怕。

二、在通貨膨脹環(huán)境下公司理財?shù)膶Σ?/p>

1.合理確定現(xiàn)金持有量

一般來說，企業(yè)持有現(xiàn)金主要是滿足三個方面需要：預(yù)防性需要、交易性需要和投機(jī)性需要。發(fā)生通貨膨脹時，現(xiàn)金作為流動資產(chǎn)，其購買能力會下降，如果企業(yè)在此時持有大量現(xiàn)金，肯定會因貨幣貶值而遭受損失。但是，在通貨膨脹時期，企業(yè)對現(xiàn)金的需求量卻增加了。這是因為，通貨膨脹使得貨幣的供應(yīng)量小于需求量，在貨幣供不應(yīng)求的情況下，如果企業(yè)持有的現(xiàn)金量不足，不僅難以支持日常生產(chǎn)開支，錯失良好的購買機(jī)會，還會因無錢付款問題影響到企業(yè)的信譽和品牌。因此，通貨膨脹時期企業(yè)將會遇到許多未知因素，如果持有的現(xiàn)金不足將會影響到企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營，更嚴(yán)重的還會給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)，因此，企業(yè)必須要持有一定數(shù)量的現(xiàn)金來應(yīng)付各種不確定問題。為了應(yīng)對通貨膨脹，企業(yè)現(xiàn)金管理目標(biāo)首先是根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要合理確定現(xiàn)金持有量，然后才能考慮因通貨膨脹帶來的購買力損失問題。

2.合理確定存貨數(shù)量

存貨對企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營所起到的作用是十分重要的，特別是在通貨膨脹時期。為了滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，企業(yè)最基本的目標(biāo)是及時供應(yīng)在生產(chǎn)經(jīng)營中企業(yè)所必需的存貨。而儲存一定數(shù)量的存貨，會發(fā)生存貨的存儲成本、磨損成本以及存貨占用資金的機(jī)會成本等，所以，一般來看，企業(yè)應(yīng)該盡量減少持有的存貨數(shù)量。在通貨膨脹時期，首先，企業(yè)應(yīng)充分考慮通貨膨脹對存貨的影響，合理確定持有存貨數(shù)量。其次，通貨膨脹時期國家一般會采取通貨緊縮的政策，受政策的影響，在消費、出口、投資等各方面對企業(yè)產(chǎn)品的需求量會大大減少。因此，企業(yè)不宜儲存過多數(shù)量的存貨，應(yīng)結(jié)合自身情況權(quán)衡利弊，合理持有適當(dāng)數(shù)量的存貨。此外，不管是否發(fā)生通貨膨脹，企業(yè)在銷售產(chǎn)品時應(yīng)盡可能地與客戶簽訂長期購貨合同，這樣可以降低因物價上漲給企業(yè)帶來的損失。

3.盡快收回應(yīng)收賬款

作為貨幣性資產(chǎn)，在通貨膨脹期，應(yīng)收賬款會因貨幣購買力下降而給企業(yè)帶來損失，而且前面也分析了，在通貨膨脹時企業(yè)對資金的需求量會大大增加，企業(yè)本身資金會很緊張，企業(yè)間的資金也很緊張，這時，很難收回應(yīng)收賬款，出現(xiàn)壞賬的概率增大。因此，為了應(yīng)對通貨膨脹，企業(yè)應(yīng)指派專人催收應(yīng)收賬款，設(shè)定更嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，并且要縮短信用期間，采取種種有效措施盡快回收應(yīng)收賬款，將其轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)金，以避免遭受不必要的壞賬損失。

4.科學(xué)調(diào)整長期投資策略

投資有短期投資和長期投資之分。短期投資，即是持有時間不超過1年（含）并能隨時變現(xiàn)的投資，包括股票投資、債券投資、基金投資等，短期投資流動性僅次于現(xiàn)金，一般可以被認(rèn)為是現(xiàn)金的暫時形式，變現(xiàn)能力很強。因此，對于短期投資來說，其受通貨膨脹的影響微乎其微。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定下，通貨膨脹率的提高對短期投資的影響很小，短期投資就不需要考慮通貨膨脹的影響。但是對于長期投資，就必須充分考慮通貨膨脹的影響。長期投資是指持有時間超過1年并且不能夠隨時變現(xiàn)的投資，包括長期股權(quán)投資、長期債券投資、其他長期債權(quán)投資等。發(fā)生通貨膨脹時，通脹率的突發(fā)性較強，肯定會對企業(yè)的長期投資決策產(chǎn)生嚴(yán)重影響，如果企業(yè)能夠準(zhǔn)確地預(yù)測通脹率，會對企業(yè)的長期投資決策產(chǎn)生重要意義。因此，企業(yè)在長期投資決策時，必須充分考慮通貨膨脹的影響，并應(yīng)根據(jù)其產(chǎn)生影響及時調(diào)整長期投資策略，以免造成更大的投資失誤和損失。

5.采取有效方法減少稅賦負(fù)擔(dān)

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投資者在購買或贖回基金時，需繳納一定的交易費用。例如：購買費用、贖回費用、轉(zhuǎn)換費用等。

開放式基金的收費方式，一般分為前端收費和后端收費。前端收費是指在購買基金時，就支付認(rèn)購或者申購的費用；后端收費則是在購買基金時，不支付認(rèn)購或者申購的費用，等到贖回該基金時，再支付認(rèn)購或者申購的費用。有的基金公司設(shè)計后端收費的目的，是為了鼓勵投資者能長期持有該基金，因為基金公司設(shè)計的后端收費的費率，是隨著所持基金時間的增加而遞減的，直至為零。一般來說，后端收費適用于持有該基金兩年以上的投資者。如果你并不想進(jìn)行長期投資，而是想趁股市火爆時賺取短期收益的話，那就應(yīng)選擇前端收費，這樣可節(jié)約投資成本：因為短期投資的后端收費，可能比前端收費更高。所以，投資者如果能根據(jù)自己持有該基金時間的長短，科學(xué)地選擇適當(dāng)?shù)幕鹗召M方式，則可以節(jié)省投資成本，提高投資收益。

選擇合適購買方式

購買開放式基金，是通過基金管理公司及其指定的代銷網(wǎng)點銷售的。目前銀行是開放式基金主要的銷售渠道。

購買開放式基金有兩種方式：即認(rèn)購和申購。所謂認(rèn)購，是指基金在刊登招募說明書后，在規(guī)定的上限內(nèi)和時間內(nèi)，首次向法定的投資對象進(jìn)行招募。投資者可在招募期內(nèi)，按基金的認(rèn)購價格進(jìn)行認(rèn)購。若最后一天的認(rèn)購份額加上在此之前的認(rèn)購份額超過規(guī)定的上限時，則投資者只能按比例進(jìn)行公平分?jǐn)?。所謂申購，是指基金宣布成立后，經(jīng)過規(guī)定的期限便進(jìn)入日常的申購和贖回。該基金會在某一時間申購公告。在日常的申購中，基金原來的規(guī)模上限仍然有效，當(dāng)基金規(guī)模達(dá)到其上限時，就會停止申購。因此，投資者可以在開放式基金發(fā)行期內(nèi)認(rèn)購，也可以在發(fā)行后申購。

雖然認(rèn)購和申購各有利弊，申購時的手續(xù)費略高于發(fā)行認(rèn)購時的手續(xù)費，但投資者也不必一味在認(rèn)購期追買，可以視大盤走勢和基金前期運作情況，選擇最有利的申購時機(jī)。另外，目前各商業(yè)銀行除了在柜面上可以購買基金外，有的還開通了電話銀行、網(wǎng)上銀行的認(rèn)購方式。因此，投資者也可以選擇電話銀行、網(wǎng)上銀行的認(rèn)購方式，且不少銀行對于網(wǎng)上的申購費率都是有優(yōu)惠的。

由于不少基金公司采用限額申購、認(rèn)購，即一旦達(dá)到了既定購買數(shù)量，該基金的發(fā)行期、申購期就會提前結(jié)束，或是由于基金在認(rèn)購和申購過程中出現(xiàn)異常波動，基金也會暫停申購。因此，購買基金應(yīng)及時了解基金公司的公告，并做好事后核實。一般可在T+2后通過網(wǎng)上銀行的理財賬戶，查詢交易情況，或在網(wǎng)點柜臺打印成交確認(rèn)書，以確保交易成功。

正確理解長期投資

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關(guān)鍵詞：新會計準(zhǔn)則；長期股權(quán)投資；核算方法

一、相關(guān)概念介紹

（一）長期股權(quán)投資

隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的平穩(wěn)進(jìn)行以及市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和逐步完善，我國企業(yè)的經(jīng)營方式開始向多元化發(fā)展，長期股權(quán)投資便是在這樣的背景下產(chǎn)生的。首先，生產(chǎn)性企業(yè)利用人力資源和物質(zhì)資源生產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)行銷售，以獲得經(jīng)濟(jì)收益。為了拓寬生產(chǎn)面、增加銷售渠道以增強企業(yè)的盈利能力，企業(yè)就會通過各種資本運營方式來擴(kuò)大規(guī)模，實現(xiàn)資本增值。由于部分企業(yè)存在資金規(guī)模和運作方式的制約，它們就會通過向被投資單位投放資金的方式來獲取收益。在這種運作模式中產(chǎn)生的投資按照管理層的持有意圖來劃分可以分為三類，即交易性投資、持有至到期投資和長期股權(quán)投資。本文所要論述的主要對象即是企業(yè)的長期股權(quán)投資以及其核算方法。

（二）新舊會計準(zhǔn)則

會計工作是一項涉及面廣、精細(xì)度高的工作，又因為其涉及到公司較為敏感的經(jīng)濟(jì)信息，還要求會計人員具有很好的職業(yè)道德。因此，會計工作的進(jìn)行需要借助于一定的技術(shù)和方法，同時還要有相關(guān)的準(zhǔn)則去約束和規(guī)定會計工作。出于這方面的考慮和現(xiàn)實要求，我國在2001年完成了會計準(zhǔn)則具體內(nèi)容的修訂和編制工作，由財政部統(tǒng)一頒發(fā)，并在企業(yè)中廣泛施用。由于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，舊的會計準(zhǔn)則部分條款已不能適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，于是在2006年2月15日，財政部頒發(fā)了新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》并予以施行，在舊準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上做了較大的變動。在長期股權(quán)投資方面，新準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比，投資范圍、初始投資成本計算和核算方法應(yīng)用等都發(fā)生了很大變化，對于會計核算制度的完善意義重大。

二、新舊會計準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資會計核算方法的差別

（一）規(guī)范的范圍不同

舊的會計準(zhǔn)則對會計工作的規(guī)范范圍包括股權(quán)投資和債權(quán)投資，并且把債權(quán)投資劃成了兩部分，分別是長期投資和短期投資。而在新準(zhǔn)則中，由于金融工具這一新概念的引進(jìn)，僅對長期股權(quán)投資做了規(guī)范，把短期投資修改為了交易性證券投資，長期債權(quán)投資修改成了持有至到期投資。總體來說，舊準(zhǔn)則把投資劃分為三種。即長期股權(quán)投資、長期債權(quán)投資和短期投資。而新準(zhǔn)則劃分成了四種，即交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資。

（二）長期股權(quán)投資的初始計量不同

舊準(zhǔn)則在長期股權(quán)投資的核算中對投資取得是以初始投資成本進(jìn)行計價的。初始投資成本的概念是為了取得相應(yīng)的投資而付出的全部價款，這些價款包括稅金和手續(xù)費等費用。而在新會計準(zhǔn)則中，則采用了不同的長期股權(quán)投資初始計量，這種計量方式把交易性金融資產(chǎn)取得的價外稅費規(guī)范為當(dāng)期損益，把初始計量進(jìn)行了概念和范圍上的區(qū)分，初始計量被劃分成了合并形成和非合并形成兩種模式。并且，合并形成又可以繼續(xù)劃分為同一控制下的合并和非同一控制下的合并。

（三）成本法和權(quán)益法應(yīng)用范圍的不同

舊會計準(zhǔn)則對不同形式長期股權(quán)投資的核算方法做了明確規(guī)定，如果企業(yè)取得的長期股權(quán)投資對于被投資單位無控制，或者無共同控制并且沒有產(chǎn)生重大影響時，就應(yīng)該采取成本法進(jìn)行核算；相對應(yīng)的，如果對被投資單位有控制或共同控制并且產(chǎn)生了重大影響，就應(yīng)該采取權(quán)益法進(jìn)行核算。但是在新準(zhǔn)則中，兩種方法的應(yīng)用范圍有了改變，研究后可以發(fā)現(xiàn)，兩種方法的應(yīng)用范圍都更加嚴(yán)格。具體來說，成本法的應(yīng)用在原來基礎(chǔ)上增加了條件，即對投資單位或子公司的投資在活躍市場上沒有報價，公允價值不能可靠計量的采用成本法；對于權(quán)益法，新準(zhǔn)則中的應(yīng)用范圍是投資企業(yè)與被投資企業(yè)具有共同控制或重大影響這一情況。從分析中可以看出，新準(zhǔn)則對經(jīng)濟(jì)實質(zhì)有了更加深入的說明，并且對會計從業(yè)人員提出了更高的要求。

三、新會計準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資會計核算規(guī)定的優(yōu)缺點

（一）新準(zhǔn)則的優(yōu)點

1、體現(xiàn)了實質(zhì)重于形式

新會計準(zhǔn)則對長期股權(quán)投資的核算相比舊準(zhǔn)則更加注重于實質(zhì)，使會計信息的相關(guān)性大幅度提高。長期股權(quán)投資核算的成本法對投資企業(yè)和被投資企業(yè)的概念做了辨析，使被投資企業(yè)在發(fā)生凈利潤或凈虧損時都不會直接對投資企業(yè)的利潤和虧損產(chǎn)生影響。而在權(quán)益法中，投資收益客觀正確地反映了投資企業(yè)的收益，對長期股權(quán)投資賬面價值做出的隨時調(diào)整也真正體現(xiàn)了投資企業(yè)所具有的實際權(quán)力。此外，新準(zhǔn)則中對于成本法和權(quán)益法的選擇也不再僅僅是以投資份額作為標(biāo)準(zhǔn)，而是增大了投資企業(yè)實際權(quán)力在選用哪種方法時所占的比重，公允價值的引進(jìn)對于反映企業(yè)之間的相互聯(lián)系有著客觀的作用，這些都體現(xiàn)了新準(zhǔn)則注重實質(zhì)的原則。

2、細(xì)化了相關(guān)科目的規(guī)范對象

新會計準(zhǔn)則是舊準(zhǔn)則的補充和完善，充分凝聚了財務(wù)界的研究成果。對于準(zhǔn)則規(guī)范的對象劃分一直是會計工作的重點內(nèi)容，只有進(jìn)行精確的定位，才能保證準(zhǔn)則在實行時具有針對性和有效性。例如在新準(zhǔn)則中引入金融工具這一概念，并進(jìn)行了細(xì)致的劃分，同時對不同的劃分內(nèi)容制定了相應(yīng)的規(guī)范。另外將長期股權(quán)投資從舊準(zhǔn)則的三項重新細(xì)化成交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資，這些細(xì)化的相關(guān)科目為會計核算的精確性和實用性提供了有效的幫助。

3、簡化了長期股權(quán)投資的核算

現(xiàn)代的計算技術(shù)和方式應(yīng)該是在保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性的同時向著簡單易操作的方向發(fā)展，新準(zhǔn)則正式適應(yīng)了這種要求。通過對長期股權(quán)的核算進(jìn)行簡化，不但降低了核算的復(fù)雜性，提高了會計人員的工作效率，同時還避免了由于大量繁雜計算引起的失誤。首先，新準(zhǔn)則降低了由于長期股權(quán)投資加大引起持股比例增加而進(jìn)行核算方法的變更造成的復(fù)雜計算。其次，新準(zhǔn)則去除了“股權(quán)投資差額”的明細(xì)項目，這一改動在很大程度上降低了權(quán)益法核算的復(fù)雜度，并且對股權(quán)投資差額的攤銷和分配進(jìn)行了有效的規(guī)避。

4、提高了會計信息質(zhì)量

會計信息是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理的重要依據(jù)，保證會計信息的質(zhì)量是會計工作的直接目的。新準(zhǔn)則中關(guān)于長期股權(quán)投資核算方法的適用范圍、明細(xì)科目等都做了科學(xué)的規(guī)范，基本保證了會計信息的安全可靠，為企業(yè)的投資決策提供了有力的保障。新準(zhǔn)則取消了關(guān)于投資差額的規(guī)定，使企業(yè)僅通過股權(quán)差額就實現(xiàn)利潤調(diào)節(jié)的現(xiàn)象不復(fù)存在。這些新的規(guī)范有效地遏制了非法的盈余操作，為利用資產(chǎn)減值進(jìn)行經(jīng)濟(jì)犯罪設(shè)置了障礙，切實保證了企業(yè)會計信息的準(zhǔn)確性和可靠性。

（二）新準(zhǔn)則的缺點

1、背離了重要性原則

新準(zhǔn)則中對清算股利過分重視，從而造成對重要性原則的背離。新會計準(zhǔn)則中，成本法適用于投資企業(yè)規(guī)模相對較小，掌握股權(quán)較少的情況。投資企業(yè)進(jìn)行成本法的核算時，如果被投資企業(yè)由于累積凈利潤超過投資企業(yè)應(yīng)收股利而存在差額，則這部分差額將會作為初始投資成本來沖抵投資賬面價值。在這種情況下，新準(zhǔn)則把簡單的問題復(fù)雜化從而造成長期股權(quán)投資核算成本的增加，嚴(yán)重背離了核算的重要性原則。

2、促成資產(chǎn)破泡沫的產(chǎn)生

這種資產(chǎn)泡沫的形成主要好是由于企業(yè)交叉持股引起的。我國的資本市場處于不斷的擴(kuò)大之中，其運行的深度和影響的廣度在逐步提高，使我國的資本市場變得越發(fā)活潑。所謂交叉持股就是企業(yè)之間相互持有股份，這樣的企業(yè)已經(jīng)占到了相當(dāng)大一部分，使與此相關(guān)的會計工作量也越來越大。交叉持股按持股類型可以分為兩大類，一類是直接交叉持股，指的是兩個企業(yè)相互之間持有彼此的股份；另一類是非直接交叉持股，也就是多個企業(yè)之間相互參股，循環(huán)持股。由于交叉持股引起了會計工作的相互滲入，使得企業(yè)之間的聯(lián)系也更加緊密。但是在新會計準(zhǔn)則下，利用權(quán)益法對交叉持股企業(yè)進(jìn)行長期股權(quán)投資的核算時會出現(xiàn)重復(fù)計算利潤的現(xiàn)象，而且隨著交叉持股程度的加深，這種現(xiàn)象就越嚴(yán)重，從而更容易出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫。

3、公允價值的引入給會計核算工作帶來挑戰(zhàn)

公允價值的概念是新會計準(zhǔn)則的一大亮點，這一新內(nèi)容對于提高會計質(zhì)量有很大作用，但是必須注意的是，新概念有積極的一面，也就會有消極的一面。例如，進(jìn)行交易的雙方相互之間比較了解，而且其交易是在自愿的基礎(chǔ)上達(dá)成的，那么在確定公允價值時就會出現(xiàn)很大的主觀性和無序性。公允價值的確定是由人的主觀判斷來完成的，而不同的人即使在看待同一個現(xiàn)象時也會有不同的評價，因此，新準(zhǔn)則中公允價值的使用增加了不確定性因素，使評價尺度難以統(tǒng)一，對會計人員的職業(yè)能力也是較大的挑戰(zhàn)。

4、選擇核算方法時過分注重表決權(quán)比率

新會計準(zhǔn)則在選擇長期股權(quán)投資的核算方法時，強調(diào)的是投資企業(yè)與被投資企業(yè)之間的控制關(guān)系，這種控制關(guān)系具體表現(xiàn)在投資企業(yè)擁有多少被投資企業(yè)的表決權(quán)。新準(zhǔn)則規(guī)定，投資企業(yè)相對于被投資企業(yè)是影響重大但缺乏控制力的標(biāo)準(zhǔn)是投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)20%～50%的投票表決權(quán)。實際上，即使投資公司持有被投資公司的投票表決權(quán)沒有超過50%，仍可以實現(xiàn)對被投資企業(yè)的控制，并且途徑有多種。例如，由于投資公司與被投資公司的相互關(guān)聯(lián)，通過企業(yè)之間的董事會成員協(xié)議或者長期經(jīng)營業(yè)務(wù)上的合同關(guān)系等因素來實現(xiàn)一個企業(yè)對另一個企業(yè)的控制。此外如果一個企業(yè)的股權(quán)較為分散，投資企業(yè)只要持有的投票表決權(quán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他分散股東的持有份額，則該企業(yè)也具有對被投資企業(yè)的控制權(quán)。因此，以既定的表決權(quán)率來選擇長期股權(quán)投資核算方法存在一定程度的偏差，不能反映企業(yè)實際的會計信息。

四、對新會計準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資會計核算的建議

新會計標(biāo)準(zhǔn)在我國企業(yè)實行之后對長期股份投資的核算方法產(chǎn)生了較大影響。從企業(yè)發(fā)展方面考慮，在新準(zhǔn)則施行后，應(yīng)該以新準(zhǔn)則對長期股權(quán)投資的實際規(guī)范為目的，對企業(yè)的原有投資需要進(jìn)行必要的重新分類和測量，在此基礎(chǔ)上，重新設(shè)置財務(wù)會計系統(tǒng)中的會計科目。如果是初次進(jìn)行新準(zhǔn)則的執(zhí)行，可能會存正投資差額，這種投資差額是由在合并企業(yè)中長期股權(quán)投資中尚未完全攤銷二產(chǎn)生的，對于這種投資差額應(yīng)實行全額沖銷措施，并對留存收益進(jìn)行調(diào)整。

結(jié)論：

企業(yè)對外投資是實現(xiàn)盈利的重要方式，其中長期股權(quán)投資占據(jù)投資的很大部分。對成本法和權(quán)益法進(jìn)行長期股權(quán)投資的核算的研究，能夠切實幫助會計工作安全有效地進(jìn)行。在新會計準(zhǔn)則下，充分理解和掌握核算方法對于企業(yè)的會計信息、現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果等都有重要的意義。（作者單位：航天科工深圳（集團(tuán)）有限公司）

參考文獻(xiàn)：

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[4]張振波.新會計準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資核算的利弊[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2009（24）

篇4

一、金融投資的分類

(一)按融資方式劃分

1.直接融資：是資金供給者與資金需求者直接見面，根據(jù)協(xié)議的條件直接融通資金。直接融資是以債券、股票為主要工具的一種金融運行機(jī)制，其特點是經(jīng)濟(jì)單位直接從社會上吸收、籌措資金。

2.間接融資：是資金的供給者和需求者不直接見面，而是通過金融機(jī)構(gòu)為媒介進(jìn)行的間接資金融通。如銀行存款，就是資金供給者把資金存入銀行，由銀行把資金集中起來貸放給資金需求者，銀行充當(dāng)資金供求的中介，這是現(xiàn)代信用制度下典型的間接融資方式。

(二)按投資時間長短劃分

1.長期投資：是投資期限在一年以上的投資活動。如一年以上的定期存款等，其償還期較長；又如股票投資，是一種永久性、無期限的投資，沒有償還期。

2.短期投資：是投資期在一年以下的投資活動，其償還期較短。如活期存款，其資金可以隨時抽回；又如短期國庫券，時間一般為3、6、9個月。投資時間的長短與金融資產(chǎn)的性質(zhì)、收益、風(fēng)險、流動性等都有著緊密的關(guān)系。

(三)按收入性質(zhì)劃分

金融投資的主要目的是獲取收入，但證券種類很多，因其性質(zhì)、期限等因素各不相同，因而其收入的高低和支付方式也有所不同，歸結(jié)起來有兩類。

1.固定收入投資：是投資者購買的某種金融資產(chǎn)應(yīng)得收入，事前即規(guī)定一個確定的收益率，定期支付或到期支付，并在金融投資的整個期限內(nèi)固定不變，如銀行存款、債券、優(yōu)先股投資等。這種投資一般風(fēng)險性較小。

2.非固定收入投資：是投資者購買的某種金融資產(chǎn)應(yīng)得收入，事前并不確定固定的收益率，也不一定會按期支付，而是因時而異，如普通股投資。這種投資一般風(fēng)險較大，但獲利機(jī)會也較大，收益也較高。二、我國金融投資的現(xiàn)狀我國金融投資從實物投資中分離出來并發(fā)展壯大，是融合在計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變進(jìn)程之中的，并已呈現(xiàn)出投資主體多元化和投資工具多樣化的發(fā)展趨勢。我國金融投資的發(fā)展面臨著種種困難，無論是融資工具的發(fā)行、流通、交易諸環(huán)節(jié)，還是資本市場現(xiàn)存的國有股癥結(jié)、股市結(jié)構(gòu)單一、吸收公司上市標(biāo)準(zhǔn)僵化等特點，以及證券業(yè)的組織、管理等方面都存在問題，發(fā)育不全的金融市場環(huán)境和運行扭曲的金融市場運行機(jī)制，嚴(yán)重地阻礙著金融市場的進(jìn)一步發(fā)展。究其原因，一方面是由于商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的制約，但更現(xiàn)實的則是金融投資環(huán)境發(fā)育基礎(chǔ)的薄弱與其環(huán)境要素組合體系的殘缺不全。因此，改進(jìn)和完善我國的金融投資環(huán)境已成為我們培育金融市場，完善金融投資體系，發(fā)展金融投資的關(guān)鍵。

三、中國金融投資的策略分析

面對全球經(jīng)濟(jì)一體化和投資自由化趨勢給我國國際投資帶來的挑戰(zhàn)，我們應(yīng)當(dāng)順應(yīng)這一歷史潮流，充分利用外國投資來對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極因素，趨利弊害，制定正確的國際投資戰(zhàn)略，進(jìn)一步提高全球化下我國的綜合國力和競爭力。

(一)適度保護(hù)民族工業(yè)

民族工業(yè)是以民族資本為主所建立的工業(yè)和工業(yè)體系。建國后，特別是經(jīng)過改革開放30年的高速發(fā)展，我國的民族工業(yè)具有了一定的規(guī)模和競爭力，但正如前面所談到的，目前我國一些行業(yè)幾乎被外資壟斷，導(dǎo)致民族工業(yè)逐漸被跨國公司所控制。這與我們利用外資發(fā)展民族工業(yè)的初衷相悖。所以，現(xiàn)階段我們有必要在國際投資協(xié)議框架內(nèi)采取適當(dāng)?shù)拇胧γ褡骞I(yè)，尤其是一些幼稚產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和具有高增長性的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保護(hù)。

(二)制定適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)業(yè)傾斜政策

近幾年來，外國國際投資出現(xiàn)了資金加速流向高科技行業(yè)和服務(wù)業(yè)的趨勢，我們應(yīng)該順應(yīng)這種新趨勢，指定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)傾斜政策，調(diào)整利用外資的結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步開放國內(nèi)市場，從以制造業(yè)為主的開放轉(zhuǎn)向以高科技和服務(wù)業(yè)為主的開放。統(tǒng)計資料顯示，合理引導(dǎo)外資投資方向，鼓勵外資進(jìn)入中西部地區(qū)，特別是根據(jù)我國廣大中西部地區(qū)資源豐富但基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)薄弱的特征，積極引導(dǎo)外資流向中西部地區(qū)的農(nóng)業(yè)、能源、交通等基礎(chǔ)領(lǐng)域。同時，引導(dǎo)外資和東部發(fā)達(dá)地區(qū)將加工業(yè)逐步向中西部轉(zhuǎn)移，不僅可以利用中西部地區(qū)的勞動力和資源優(yōu)勢加速中西部地區(qū)的工業(yè)化進(jìn)程，而且有利于東部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級，有利于我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平衡，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的整體協(xié)調(diào)發(fā)展。

篇5

[關(guān)鍵詞] 負(fù)債經(jīng)營 財務(wù)杠桿 財務(wù)風(fēng)險

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場體系的完善，通過合理舉債籌集資金已成為絕大多數(shù)企業(yè)解決經(jīng)營資金暫時短缺的主要方法。在財務(wù)管理中，不論企業(yè)營業(yè)利潤多少，債務(wù)的利息和優(yōu)先股的股利通常都是固定不變的，當(dāng)息稅前利潤增大時，每1元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財務(wù)費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈余，反之，就會減少普通股的盈余。這種由于固定財務(wù)費用的存在，使普通股每股盈余的變動幅度大于息稅前盈余的變動幅度現(xiàn)象，叫財務(wù)杠桿（從法律上講優(yōu)先股屬于自有資金，這里暫不討論優(yōu)先股籌資）。因此，在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識負(fù)債經(jīng)營的利弊，根據(jù)實際情況來決定企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營策略。

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利弊

1.通過舉債的方式，籌集企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金，其收益與風(fēng)險是同時并存的，企業(yè)應(yīng)對其進(jìn)行客觀的認(rèn)識，這樣才便于企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營決策。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)點已經(jīng)越來越被人們所認(rèn)識。

(1)負(fù)債經(jīng)營可以為經(jīng)營者帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)。企業(yè)舉借債務(wù)一般都要支付相應(yīng)的利息費用，而支付給債權(quán)人的利息是一項應(yīng)計入當(dāng)期費用的固定費用，因此如果企業(yè)的總資產(chǎn)收益發(fā)生變動，就會因此而給權(quán)益資本帶來更大的波動，從而產(chǎn)生杠桿效應(yīng)。一般情況下，企業(yè)股權(quán)收益率的變動受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響很大，提高負(fù)債的比重，對股權(quán)收益率波動的影響更大。

(2)負(fù)債經(jīng)營在一定程度上可以降低企業(yè)的資本成本。一方面，由于債權(quán)性投資的收益率是相對固定的，投資者一般都能夠按期收回本息，其投資風(fēng)險較小，相應(yīng)的報酬率也低;另一方面，負(fù)債經(jīng)營可以從“減稅效應(yīng)”中獲得利益，一定比例的負(fù)債由于其利息是所得稅前支付的，也能夠降低企業(yè)的資金成本。在通貨膨脹條件下，企業(yè)的負(fù)債并不隨物價指數(shù)的變化而變化，而是始終以其賬面價值來確認(rèn)，負(fù)債可以使企業(yè)從中獲益。

(3)負(fù)債經(jīng)營有利于促進(jìn)企業(yè)對資金的科學(xué)管理。一方面給企業(yè)籌資的自由，企業(yè)可以成本較低的方案籌集資金;另一方面，還本付息的壓力迫使企業(yè)注重資金使用的效益，確立資金的時間價值觀念。

(4)舉借債務(wù)與發(fā)行股票籌資相比，舉借債務(wù)有利于保持股東對企業(yè)的控制。如果通過發(fā)行股票來籌集資金，勢必引起股權(quán)的分離，影響股東對企業(yè)的控制。而通過舉債籌集資金，在增加企業(yè)可利用資金的同時，并不影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán)，是股東比較容易接受的一種籌資方式。

2.盡管負(fù)債經(jīng)營具有以上有利方面，同時應(yīng)看到負(fù)債經(jīng)營也存在著風(fēng)險，尤其是對于那些資本結(jié)構(gòu)不合理的企業(yè)，負(fù)債經(jīng)營可能使企業(yè)陷入財務(wù)困境，可能使企業(yè)經(jīng)營失敗，甚至造成破產(chǎn)。由于負(fù)債經(jīng)營而承擔(dān)的風(fēng)險主要有以下幾個方面。

(1)可能引起財務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)面影響。盡管財務(wù)杠桿效應(yīng)能夠有效地提高權(quán)益資本的收益率，但是收益與風(fēng)險是并存的。當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低谷時，由于固定額度的利息負(fù)擔(dān)，會使企業(yè)的利潤迅速下滑，權(quán)益資本的收益會隨之以更快的速度下滑。因此，財務(wù)杠桿效應(yīng)同樣會帶來權(quán)益性資本收益率大幅度下滑的負(fù)面影響。

(2)負(fù)債經(jīng)營要承擔(dān)到期及時償債的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營中的市場風(fēng)險。眾所周知，舉債經(jīng)營不同于股份籌資，采用舉債的方式籌集的資金，企業(yè)負(fù)有到期償本付息的義務(wù)，如果企業(yè)籌得的資金，在經(jīng)營過程中未能獲得預(yù)期的收益，或者企業(yè)資金運作不當(dāng)，使企業(yè)財務(wù)狀況惡化，都會使企業(yè)面臨無力償債的風(fēng)險。一方面由于債務(wù)利息而使企業(yè)經(jīng)營成本增加;另一方面可以使一部分短期負(fù)債長期化，影響企業(yè)的信譽，可能使企業(yè)產(chǎn)生不能償付的風(fēng)險，甚至?xí)鹌飘a(chǎn)。

(3)負(fù)債經(jīng)營會增加企業(yè)再籌資的風(fēng)險。由于負(fù)債經(jīng)營，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率一般都會增加，隨著負(fù)債的增加，對債權(quán)人債務(wù)清償?shù)谋ＷC程度也會隨之降低，企業(yè)再舉債的能力也會隨之而降低。

二、合理負(fù)債經(jīng)營，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

在企業(yè)負(fù)債經(jīng)營中，收益與風(fēng)險并存，因此企業(yè)應(yīng)樹立正確的負(fù)債經(jīng)營觀念。首先應(yīng)做好負(fù)債經(jīng)營項目的可行性研究，尤其是對長期負(fù)債的投資項目，更應(yīng)充分調(diào)查研究，務(wù)求不僅技術(shù)上可行，而且經(jīng)濟(jì)上合理，確保預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。其次，要立足內(nèi)部管理，以系統(tǒng)觀念控制、協(xié)調(diào)、強化資金管理。另外，企業(yè)在負(fù)債中要守信用，信用是企業(yè)舉債的前提，信用的喪失必使企業(yè)在市場競爭中無立足之地。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識到，合理舉債不僅可以解決企業(yè)資金緊缺的問題而且會因負(fù)債風(fēng)險的充分考慮而推動企業(yè)科學(xué)經(jīng)營與管理，提高資金使用效益。因此企業(yè)在經(jīng)營過程中，對負(fù)債經(jīng)營應(yīng)引起足夠的重視。

1.一定要正確把握負(fù)債的量與度。一般情況下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的前提是其息稅前利潤率要高于舉債利息率，否則企業(yè)就有陷入財務(wù)困境的可能，財務(wù)杠桿效應(yīng)的反面作用也會體現(xiàn)出來。因此，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一般控制40%～50%為宜，當(dāng)然企業(yè)類型不同，負(fù)債的額度也不盡相同，但債務(wù)必須具有足夠的資產(chǎn)保證。同時，為了保證債務(wù)能夠及時償付，應(yīng)對企業(yè)特定時期的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，要考察企業(yè)的利息保障倍數(shù)，即企業(yè)的息稅前利潤總額要大于其利息費用。

2.分析最佳負(fù)債規(guī)模，選擇穩(wěn)健的籌資模式。企業(yè)應(yīng)該兼顧財務(wù)杠桿效應(yīng)和財務(wù)風(fēng)險，充分考慮企業(yè)未來的營業(yè)收入狀況和增長穩(wěn)定程度，以及企業(yè)所處的行業(yè)競爭等因素，據(jù)此分析確定企業(yè)最佳的負(fù)債規(guī)模。企業(yè)資本報酬率將受到外部環(huán)境的影響而上下?lián)軇樱哂泻艽蟮牟淮_定性，因此，在負(fù)債成本過高或財務(wù)風(fēng)險不能接受時，為滿足企業(yè)經(jīng)營所需的資金，可以采取股份籌資的方式。在籌資時，既要防止企業(yè)盲目籌集資金，使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增加，又要促使企業(yè)克服保守觀念，合理籌資，保證生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金。

3.選擇適合企業(yè)特點的負(fù)債結(jié)構(gòu)。債務(wù)對企業(yè)來講，是一柄刃利劍，沒有負(fù)債經(jīng)營，企業(yè)難以較快地發(fā)展，但債務(wù)結(jié)構(gòu)不良，會使企業(yè)的潛在風(fēng)險大大增加，甚至毀于一旦。隨著市場體系的健全，資本市場也日趨完善，企業(yè)舉債的渠道和方式呈多樣化。目前企業(yè)可以通過銀行借款、向資本市場拆借、發(fā)行企業(yè)債券、職工內(nèi)部集資和穩(wěn)妥的商業(yè)信用等籌集資金。各種籌集渠道都具有自身的特點，有的企業(yè)盡管資產(chǎn)負(fù)債率并不高，但由于債務(wù)結(jié)構(gòu)不良，一旦經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，債權(quán)人對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生懷疑，就容易造成債權(quán)人紛紛追債，企業(yè)聲譽下降，債務(wù)纏身；也有的企業(yè)雖然資產(chǎn)負(fù)債率很高，但債務(wù)結(jié)構(gòu)良好，企業(yè)也可以千方百計地度過難關(guān)。因此，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己的特點，選擇適應(yīng)本企業(yè)的籌資方式，采取最經(jīng)濟(jì)的方式舉借所需的資金。在實際工作中，為了防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)一般通過多渠道籌集資金，各種渠道籌集的資金，應(yīng)保持合理的結(jié)構(gòu)，與企業(yè)的償債能力和償債時間保持一致。

4.加強營運資金的管理，保證債務(wù)按時償還。企業(yè)應(yīng)存有可以應(yīng)付一般意外和危機(jī)的一定數(shù)量的資金，以備緊急情況下，可以隨時支付。同時，企業(yè)應(yīng)該對所掌握的資金嚴(yán)格管理，合理運作，企業(yè)借入資金的投資方向不同，其產(chǎn)生效益的時間和水平也就不同。一般而言，長期投資產(chǎn)生效益的時間間隔較長，財務(wù)風(fēng)險較大；短期投資產(chǎn)生效益的時間較短，財務(wù)風(fēng)險相對較小。但未來的收益都是預(yù)測值，而未來的不確定因素是客觀存在的，因此，為了提高投資效益，保證債務(wù)的如約償還，企業(yè)必須加強對運營資金的管理，這也正是企業(yè)將償債壓力變?yōu)榻?jīng)營動力的基礎(chǔ)。

5.努力優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，抵御負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險。為了抵御負(fù)債經(jīng)營而造成的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)除了充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險之外，最重要的是要建立抵御風(fēng)險的管理機(jī)制。首先應(yīng)努力優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加流動資產(chǎn)的比重，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)， 其次，應(yīng)提高企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，消除無效資產(chǎn)，為合理籌集資金提供正確的依據(jù)，保證企業(yè)債務(wù)能夠按期償還。

總之，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)經(jīng)營中的負(fù)債資金可以發(fā)揮與自有資本同樣的作用，但收益與風(fēng)險是同時并存的，企業(yè)只有保持合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)，并加強營運資金的管理，才能發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營優(yōu)勢，使負(fù)債經(jīng)營不僅利于企業(yè)合理配置資源，而且可以使企業(yè)從負(fù)債經(jīng)營中獲得財務(wù)杠桿效益,在市場競爭中贏得快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇6

一、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的確認(rèn)

1.確認(rèn)時點?，F(xiàn)行《企業(yè)會計制度》中規(guī)定，企業(yè)于會計期末，至少在年末檢查是否發(fā)生了資產(chǎn)減值損失，對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。新準(zhǔn)則第四條規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。因企業(yè)合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測試?！币?guī)定體現(xiàn)了靈活性和原則性的統(tǒng)一，要求企業(yè)在年度終了或資產(chǎn)負(fù)債表日必須對有關(guān)資產(chǎn)按成本與市價孰低法計價[1]，對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失必須計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而平時各會計期末則可檢查或不檢查是否發(fā)生了資產(chǎn)減值損失，也可計提或不計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，平時會計期末是否計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備由企業(yè)根據(jù)具體情況自主決定。

2.確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。主要分為永久性標(biāo)準(zhǔn)、可能性標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)。永久性標(biāo)準(zhǔn)不符合“資產(chǎn)是能產(chǎn)生未來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源”這一觀念，不承認(rèn)未來經(jīng)濟(jì)利益的波動，在實務(wù)中，識別減值損失是永久性的還是暫時性非常困難，給會計人員和管理當(dāng)局帶來不少麻煩[2].可能性標(biāo)準(zhǔn)主要采用資產(chǎn)賬面價值直接與界限比較，在賬面價值高于界限時，即確認(rèn)資產(chǎn)減值的發(fā)生，并不關(guān)注賬面價值高于界限發(fā)生的可能性。經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)引入了可收回金額的概念，我國《企業(yè)會計制度》采用的是永久性與經(jīng)濟(jì)性相結(jié)合的標(biāo)準(zhǔn)。

3.確認(rèn)范圍。國際會計準(zhǔn)則規(guī)定，如果存在資產(chǎn)可能減值的跡象，應(yīng)估計單個資產(chǎn)的可收回金額。如果不可能估計單個資產(chǎn)的可收回金額，則企業(yè)應(yīng)確定資產(chǎn)所屬的現(xiàn)金產(chǎn)出單元的可收回金額[3].與國際會計準(zhǔn)則相比較，新準(zhǔn)則沒有采用產(chǎn)出現(xiàn)金單元的定義，而是結(jié)合我國實際情況采用了資產(chǎn)組和資產(chǎn)組組合的定義。

4.確認(rèn)方法。由于內(nèi)外因作用，導(dǎo)致資產(chǎn)的可收回價值低于其賬面價值時，應(yīng)確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。確認(rèn)資產(chǎn)減值的方法有備抵法和直接沖銷法[4].我國目前采用備抵法，備抵法更體現(xiàn)披露目的，具有體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則、配比原則、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則等優(yōu)點，但相對煩瑣；而直接沖銷法優(yōu)缺點正好與備抵法相反。

二、資產(chǎn)減值損失的計量

資產(chǎn)減值會計的計量由于不確定因素多，對外部信息做出正確估計和判斷較為復(fù)雜。我國《企業(yè)會計制度》和新準(zhǔn)則采用了多重標(biāo)準(zhǔn)，針對不同類別和不同性質(zhì)的資產(chǎn)，具體問題具體分析，采用最能體現(xiàn)其現(xiàn)實價值的計量屬性[5].對于未來短期內(nèi)將要收回的流動資產(chǎn)，可以按可變現(xiàn)凈值計量；對于以使用為目的的短期資產(chǎn)，可以按現(xiàn)行成本進(jìn)行計量；對于以出售為目的的短期資產(chǎn)，可以按現(xiàn)行市價、公允價值或可變現(xiàn)凈值計量；對于將會持續(xù)使用的長期資產(chǎn)，可以按可收回金額計量；對于將會出售的長期資產(chǎn)，可以采用銷售凈價、公允價值或可變現(xiàn)凈值計量。

三、資產(chǎn)減值的恢復(fù)

對資產(chǎn)減值的恢復(fù)有兩種觀點。一種觀點認(rèn)為確認(rèn)資產(chǎn)減值損失后，資產(chǎn)的賬面價值成為新的成本計量基礎(chǔ)，企業(yè)不應(yīng)在以后期間調(diào)整資產(chǎn)的成本，即不允許轉(zhuǎn)回已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失，F(xiàn)ASB是這種觀點的主要代表。另一種觀點認(rèn)為最后一次確認(rèn)資產(chǎn)減值損失后，只有在確定資產(chǎn)可收回金額所使用的估計發(fā)生改變時，才能轉(zhuǎn)回以前年度已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失，資產(chǎn)的賬面價值應(yīng)增至其可收回金額，由資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回而增加的資產(chǎn)賬面價值，不應(yīng)高于資產(chǎn)以前年度沒有確認(rèn)資產(chǎn)減值損失時的賬面價值[6].兩種觀點各有利弊，如果準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)偏好謹(jǐn)慎，更重視準(zhǔn)則可能產(chǎn)生的現(xiàn)實影響，力圖避免因允許轉(zhuǎn)回造成的利潤操縱，那么就會采納禁止轉(zhuǎn)回的觀點；如果制定機(jī)構(gòu)更重視準(zhǔn)則和相關(guān)理論的關(guān)聯(lián)，希望更完美地再現(xiàn)理論的精髓，并不特別重視因允許轉(zhuǎn)回可能造成的利潤操縱，那么它就會采納允許轉(zhuǎn)回的觀點。

我國《企業(yè)會計制度》規(guī)定年度終了，企業(yè)應(yīng)計提的減值損失準(zhǔn)備如果高于已提損失準(zhǔn)備的賬面價值，應(yīng)按差額補提損失準(zhǔn)備；如果低于已提損失準(zhǔn)備的賬面價值，應(yīng)按差額沖回已提的損失準(zhǔn)備；已確認(rèn)并轉(zhuǎn)銷的資產(chǎn)減值損失，如果以后又收回，應(yīng)當(dāng)調(diào)整已計提的減值準(zhǔn)備?；谥?jǐn)慎性原則的考慮，我國對資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回的情形嚴(yán)加限制，強調(diào)只有原來導(dǎo)致資產(chǎn)發(fā)生減值的因素在當(dāng)期發(fā)生有力變化，使得其可回收金額超過賬面價值時，才允許轉(zhuǎn)回以前期間已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失。但從實際的情況來看，我國企業(yè)利用減值轉(zhuǎn)回人為調(diào)整利潤現(xiàn)象頻頻發(fā)生，對2004年度減值損失轉(zhuǎn)回金額最大的前20家上市公司年報進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)這些公司，通過轉(zhuǎn)回前期資產(chǎn)減值損失不同程度地人為調(diào)整損益，2家ST公司分別增加當(dāng)年利潤32495萬元和4500萬元，占各自當(dāng)年凈利潤的309%和581%，成功地摘除了ST；4家上市公司分別增加當(dāng)年利潤28080萬元、6885萬元、6373萬元和5003萬元，避免當(dāng)年出現(xiàn)虧損；6家上市公司維持或提升了公司的業(yè)績[7].為了杜絕這些現(xiàn)象，新準(zhǔn)則明確規(guī)定已經(jīng)計提減值準(zhǔn)備不允許轉(zhuǎn)回。

四、資產(chǎn)減值的列示

應(yīng)收賬款壞賬損失和存貨跌價損失記入“管理費用”賬戶，因其均為流動資產(chǎn)損失，與企業(yè)的經(jīng)營管理密切相關(guān)；長期投資減值損失、短期投資跌價損失以及委托貸款減值損失記入“投資收益”賬戶，三者均為投資損失；固定資產(chǎn)、在建工程和無形資產(chǎn)減值損失記入“營業(yè)外支出”賬戶，均為長期資產(chǎn)的減值損失，與企業(yè)的經(jīng)營管理相關(guān)度較小。若某種無形資產(chǎn)不再給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益流入，則全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期管理費用，而國際準(zhǔn)則列入其他費用凈額。

企業(yè)的資產(chǎn)減值損失在利潤表上分管理費用、營業(yè)外支出、投資損失分別扣減利潤總額，分別作為管理費用、營業(yè)外支出凈額、投資凈收益3個項目列示。按《企業(yè)會計管理制度》的規(guī)定，企業(yè)單獨編制資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表作為資產(chǎn)負(fù)債表的附表。將企業(yè)計提的減值本期增加數(shù)、本期減少數(shù)、資產(chǎn)賬面價值及凈值單獨反映，而以前則是在資產(chǎn)負(fù)債表主表上反映，現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表主表反映固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)凈額，這是重要性原則的體現(xiàn)。

五、資產(chǎn)減值的披露

對資產(chǎn)減值結(jié)果的披露闡述和規(guī)定較為詳盡的是IAS36，它不但要求披露當(dāng)期應(yīng)當(dāng)計入損益或直接沖減權(quán)益的資產(chǎn)減值的金額、在損益表中的項目、當(dāng)期沖回的減值損失，還對分部報告中應(yīng)披露的減值信息做出規(guī)定[8].我國新準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)在附注中披露與資產(chǎn)減值相關(guān)的下列信息：當(dāng)期確認(rèn)的各項資產(chǎn)減值損失金額；計提的各項減值準(zhǔn)備累計金額；提供分部報告信息的，應(yīng)當(dāng)披露每個報告分部當(dāng)期確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失金額。相對于《企業(yè)會計制度》中存在的對披露內(nèi)容要求過于簡單的問題，新準(zhǔn)則有了很大的改進(jìn)。

篇7

作為企業(yè)財務(wù)工作的重要組成部分，財務(wù)報表分析是企業(yè)制定投資決策，已經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動方向的重要依據(jù)，科學(xué)，合理的企業(yè)財務(wù)報表可以全面的掌握企業(yè)目前的財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果，并從發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的利弊得失，進(jìn)而為改善企業(yè)財務(wù)管理效力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)策略提供必要依據(jù)，財務(wù)報表分析對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展非常重要，具體分析如下：

（一）提升內(nèi)部管理效力

財務(wù)報表分析在企業(yè)發(fā)展過程中是不可缺少的環(huán)節(jié)，通過對報表盈利分析，能夠了解到企業(yè)的總體收入，支出等各方面的情況，并且可以將成本與前期預(yù)算相互對比，找到企業(yè)經(jīng)營以及管理的薄弱環(huán)節(jié)，進(jìn)而完善管理策略，提升管理效率。另外，從外部市場形勢來看，財務(wù)報表分析結(jié)果得出企業(yè)的實際情況，結(jié)合外部市場的形勢隨時對企業(yè)各方面的工作進(jìn)行調(diào)整，比如通過對比分析報表找到企業(yè)最適合采購的價格，降低企業(yè)成本投入。最后，財務(wù)報表是企業(yè)財務(wù)狀況的綜合反映，企業(yè)管理層通過了解、分析、對比企業(yè)財務(wù)報表查缺補漏，強化各項管理，提升企業(yè)的投資實力。

（二）提升風(fēng)險控制效力

財務(wù)報表分析包括企業(yè)償債能力、資產(chǎn)情況以及現(xiàn)金流量等方面，通過對這些方面的了解，能夠知道企業(yè)目前的總體投資能力，以及未來可能發(fā)生的風(fēng)險，制定相關(guān)的預(yù)警機(jī)制與控制措施，這樣企業(yè)投資風(fēng)險會大大降低，投資行為也具備了科學(xué)性與合理性。在企業(yè)監(jiān)督控制力度被強化之后，企業(yè)資金使用也得到了優(yōu)化，員工在采購、銷售以及其他生產(chǎn)方面活動的時候，行為會更加規(guī)范，更加謹(jǐn)慎，資金亂用情況會減少，緩解了企業(yè)成本消耗的問題。在籌資方面，企業(yè)通過報表分析之后獲得自身的資產(chǎn)負(fù)債水平以及年度預(yù)算，進(jìn)而會對未來的防線進(jìn)行評估，并最終確定最佳的投資方案，減少投資風(fēng)險，總而言之，財務(wù)報表分析在企業(yè)投資中具有重要作用，必須要加以重視。

（三）為業(yè)績考評提供依據(jù)

通過財務(wù)報表分析,可以反映出預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度情況及執(zhí)行差異的原因,從而為經(jīng)營管理人員的業(yè)績考評提供依據(jù),為建立健全合理的激勵機(jī)制提供幫助。

二、基于財務(wù)報表分析之上進(jìn)行證券投資的必要性

對于公司來說，證券投資的由企業(yè)經(jīng)營狀況來決定，而企業(yè)的經(jīng)營狀況則通過財務(wù)報表反映出來，從這個方面不難看出研究財務(wù)報表的重要性。首先再進(jìn)行證券投資之前必須要分析權(quán)衡企業(yè)的財務(wù)報表，不管是進(jìn)行投資還是進(jìn)行投機(jī)，必須要明確企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表以及損益上的各項數(shù)字所代表的具體含義，通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析可以全面獲得公司的運營情況以及財務(wù)與盈利情況。證券投資策略更具財務(wù)分析的實際情況而定，能夠有效避免很多運營風(fēng)險。公司財務(wù)報表分析是對企業(yè)總體運營的一種有效評估，其中包括企業(yè)盈余以及財務(wù)狀況等各個方面，從企業(yè)盈余的角度來說，財務(wù)報表分析能夠更好的對其進(jìn)行操控，可以幫助企業(yè)決策者更為準(zhǔn)確的預(yù)測未來盈利，也就說準(zhǔn)確的財務(wù)報表信息是預(yù)測可靠性的保障。在證券投資過程中也是如此，必須要掌握操控盈會計信息對盈余預(yù)測的影響，并及時進(jìn)行調(diào)整從而確保預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確性。而進(jìn)行價值評估的具體方法通常都是將企業(yè)財務(wù)報告以及其他相關(guān)的資料最為研究依據(jù)，并對企業(yè)財務(wù)狀況以及經(jīng)營管理的各個方面進(jìn)行評價與綜合分析，基于上市公司發(fā)展的前提下，財務(wù)報表分析具備包括對償債能力、運營能力、盈余能力以及發(fā)展能力等四方面的分析和評估，并從中獲得最為直接的數(shù)據(jù)，這些數(shù)字對于證券投資來說非常重要，它反映了公司運行各方各面，是其非?？煽康囊罁?jù)。

三、證券投資和價值投資

價值投資這種投資戰(zhàn)略最早可以追溯到20世紀(jì)30年代，由哥倫比亞大學(xué)的本杰明•格雷厄姆創(chuàng)立，經(jīng)過伯克希爾•哈撒威公司的CEO沃倫•巴菲特的使用和發(fā)揚光大，價值投資戰(zhàn)略在20世紀(jì)70到80年代的美國受到推崇。和價值投資法所對應(yīng)的是趨勢投資法。其重點是透過基本分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低股價/帳面比率，去尋找并投資于一些股價被低估了的股票。證券投資是隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本市場的建立應(yīng)運而生,而資本市場的形成和發(fā)展是把財務(wù)報表分析和證券投資聯(lián)系起來的根本原因。然而,現(xiàn)時中國證券市場投機(jī)氣氛甚濃,財務(wù)報表分析與證券投資僅存在弱相關(guān)性,即廣大投資者在證券投資中對財務(wù)報表分析的重要性認(rèn)識普遍存在弱化現(xiàn)象,這不僅是由于中國證券市場不成熟、不完善造成的,廣大投資者在證券投資中過于偏重于運用技術(shù)分析方法也有很大的關(guān)系。誠然技術(shù)分析方法在確定股票買賣時點和短期投資上具有優(yōu)越性,但是,它對于僅僅建立10余年、尚處于初級階段的中國證券市場來說,它的負(fù)面影響和局限性同樣不可忽視。因此,廣大投資者特別是中小投資者運用基礎(chǔ)分析方法特別是財務(wù)報表分析方法來指導(dǎo)證券投資決策,不僅能夠有效避免被莊家操縱,優(yōu)化個人理財,而且能夠促進(jìn)資本市場和市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展和社會的穩(wěn)定,從而增進(jìn)整個社會的福利。具體來說各種證券類的投資實際上就是證券投資，比如股票、市場債券以及國債等等，這些都屬于證券，實際上各類資產(chǎn)權(quán)或債權(quán)憑證的統(tǒng)稱就是證券投資，證券投資還有一個特征那就是能夠作為證券持有人的證明。價值投資是一種價格低估的證券投資形式，簡而言之就是指公司的市場價值低于其實質(zhì)價格，實質(zhì)價格我們可以理解為一個公司在其剩余手命中的所產(chǎn)生的現(xiàn)金折現(xiàn)值，當(dāng)然這是一個相對模糊的概念，通常都是在安全邊際比低估時低的時候才會進(jìn)行操作。

四、基于財務(wù)報表分析的證券投資策略

通過對財務(wù)報表分析重要性以及基于此基礎(chǔ)上證券投資的研究不難發(fā)現(xiàn)，想要減少投資風(fēng)險，做好風(fēng)險預(yù)測，那么必然會全面了解企業(yè)所能承擔(dān)的風(fēng)險能力，目前的財務(wù)狀況以及整體運營狀況等等，而這些統(tǒng)統(tǒng)都是反映在財務(wù)報表之上。而如何基于財務(wù)報表分析進(jìn)行證券投資策略的制定，下面具體進(jìn)行分析：

（一）根據(jù)上市公司的財務(wù)報表選擇具有投資價值的公司

進(jìn)行投資之前，首先要考查一個公司所具備的投資能力與價值，而這個就是通過財務(wù)報表分析來完成的，具體來說，上市公司的財務(wù)報表分為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤以及利潤分配表、現(xiàn)金流量表等部分，從資產(chǎn)負(fù)債表中可以獲得公司的總資產(chǎn)數(shù)量、其中流動資產(chǎn)、長期投資以及固定資產(chǎn)等都分別多少；公司負(fù)債分布情況，總負(fù)債值，流動負(fù)債以及長期負(fù)債分別是多少；上市公司的凈資產(chǎn)額。而利潤以及利潤分配表中能夠可以獲得公司在一定時期內(nèi)的收入以及相關(guān)的會計費用，并同成本進(jìn)行配比，最終獲得公司在這段時期的稅后凈利潤，如果將該表與資產(chǎn)負(fù)債表相結(jié)合，還能夠算出有關(guān)上市公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的相關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)創(chuàng)立指標(biāo)等等?，F(xiàn)金流量表能夠分析出企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金獲取的能力，通過對這些內(nèi)容的分析和評估，必然可以確定該公司的總體投資價值，進(jìn)而做出選擇。

（二）基于財務(wù)報表實行價值投資和技術(shù)投資并重的策略

在進(jìn)行公司證券投資的過程中必須要將價值投資與技術(shù)投資兩者同時進(jìn)行，同時也對投資者的投資行為有所影響，投資者需要在進(jìn)行價值投資理念的同時充分的利用技術(shù)投資理論，并為自己的行為的做指導(dǎo)。在選擇好了投資公司之后，技術(shù)分析指標(biāo)比如MACD均線、KDJ指標(biāo)、WR指標(biāo)、Boolean指標(biāo)等方面的利用，并確定最為恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)場時機(jī)。具體來說，從時間角度看，價值投資的延長時間比較長，并且是基于某一個上市公司的實質(zhì)價值而進(jìn)行的投資，而技術(shù)投資則是以市場的實際價格情況所進(jìn)行的一種投資行為。投資者必須要在投資過程中集合價值投資與技術(shù)投資理論的兩個方面，這樣才能夠保障投資行為的合理性，并降低風(fēng)險。

（三）確定投資策略時其他需要注意的內(nèi)容

在基于財務(wù)報表進(jìn)行證券投資的過程中，除去以上兩個方面的內(nèi)容，還應(yīng)該注意很多其他方面的內(nèi)容。比如，組合投資能夠分散風(fēng)險，單一的投資形式風(fēng)險幾率加大，因此企業(yè)應(yīng)該盡量采用組合投資，減少本身的投資風(fēng)險，并增加收益。在投資操作時，企業(yè)應(yīng)該將不同的行業(yè)投資價值進(jìn)行全面分析研究，并結(jié)合實際情況以及上市公司的財務(wù)報表來確定股票的類型，而價值型股票其實質(zhì)價值會相對穩(wěn)定，如果從長遠(yuǎn)角度來看，股票價格是會受到股票價值的影響，在這個時候投資者必須要準(zhǔn)確把握時機(jī)，從技術(shù)走勢進(jìn)行分析，恰當(dāng)當(dāng)我買賣點，并以高估時買入，低估時賣出，以獲取最大的收益。另外，經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于資本市場和貨幣市場的影響是很大的，不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于其影響也是不盡相同的，而對于各個行業(yè)和公司的影響也是不一樣的，因此通過宏觀的分析選擇具有投資潛力的行業(yè)是非常有必要的。

五、基于財務(wù)報表分析進(jìn)行證券投資應(yīng)該注意的問題

投資者應(yīng)牢固樹立理性投資觀念,自覺學(xué)習(xí)和掌握財務(wù)報表分析的方法和技術(shù),把財務(wù)報表分析的基礎(chǔ)分析方法和技術(shù)分析方法結(jié)合起來,這樣才能在股海中立于不敗之地。這一點隨著中國加入世界貿(mào)易組織和資本市場更加完善和開放將變得愈發(fā)重要。在前面的分析中,我己試著從盈利能力、償債能力、營運能力和現(xiàn)金流量等幾個方面,運用趨勢分析法和結(jié)構(gòu)分析法,構(gòu)建了一套財務(wù)分析指標(biāo)體系,在不借鑒其他任何分析工具的情況下,這一套指標(biāo)分析體系是能夠發(fā)現(xiàn)和揭示財務(wù)報表數(shù)據(jù)的問題的。在一般證券報刊雜志上和年報中普遍采用的一些指標(biāo),過于簡單,有時并不能反映上市公司的客觀情況。因為,上市公司粉飾財務(wù)報表,首先就會對要對外公布的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行包裝。一般來說,上市公司的這幾個指標(biāo)都是很漂亮的,即使不是很理想,那也遠(yuǎn)比它在這幾個指標(biāo)上反映的問題嚴(yán)重。因此,投資者在看上市公司每年的年報時,除了關(guān)注它已公布的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)外,更應(yīng)通過對它的年報的直接計算,得出它的一些更完整同時可能是它要隱瞞的一些情況。因此客觀的分析財務(wù)報表并辨別財務(wù)報表的真?zhèn)畏浅ｊP(guān)鍵。財務(wù)報表分析是證券投資分析主流派,具有科學(xué)根據(jù)。財務(wù)報表分析與證券投資雖然存在弱相關(guān)性,但并不能據(jù)此否認(rèn)財務(wù)報表分析的有用性,之所以存在弱相關(guān)性,并不是由于財務(wù)報表分析本身的問題,而是有諸多其他方面的原因,諸如中國資本市場的不成熟、上市公司治理結(jié)構(gòu)問題、會計和審計準(zhǔn)則問題和社會中介機(jī)構(gòu)問題等等。這些將在后面詳細(xì)論述。隨著中國入世,各項法規(guī)和制度必將逐步完善并與國際接軌,財務(wù)報表分析的作用將日益重要。提倡財務(wù)報表分析特別是基礎(chǔ)分析方法,有利于培育投資者特別是中小投資者理性投資觀念,抑制過渡投機(jī),促進(jìn)中國資本市場的成熟。財務(wù)報表指標(biāo)之間是相互聯(lián)系的,不是彼此孤立的,不同的財務(wù)報表指標(biāo)之間往往能相互印證、相互補充。這就要求投資者在運用財務(wù)報表指標(biāo)進(jìn)行分析時,必須時刻注意相關(guān)指標(biāo)的數(shù)據(jù)的一致性。

六、結(jié)束語