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篇1

【關鍵詞】政府;中小企業(yè);擔保;融資

在積極應對全球金融危機的過程中,中央政府撥巨資擴大內(nèi)需,大型國有企業(yè)資金無憂,而中小企業(yè)融資極難。中小企業(yè)融資擔保成為了急需解決的課題。四川省綿陽市是中國科技城,是西部大開發(fā)的重點對象,其中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展過程中有著與全國絕大多數(shù)地區(qū)基本相似的難題:融資難。本文以綿陽市為例來研究地方政府在中小企業(yè)擔保中的對策措施,創(chuàng)新思路拓寬融資渠道,積極開通“擔保綠色通道”,降低擔保費率,支持中小企業(yè)生產(chǎn)。

一、目前擔保行業(yè)發(fā)展運行狀況

(一)擔保機構(gòu)快速發(fā)展,擔保實力有所增強

中小企業(yè)是地方經(jīng)濟的重要組成部分,發(fā)揮著吸納就業(yè)的主力軍作用。中小企業(yè)為財政增收、城鄉(xiāng)勞動力就業(yè)、農(nóng)民增收,農(nóng)村穩(wěn)定作出了重要貢獻。但是因為中小企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模相對較小,所以在現(xiàn)實中容易遭受歧視,融資難度大。當前融資困難、成本上漲、市場下滑,對投資者的心理預期和投資信心造成打擊,對中小企業(yè)來講無疑是“雪上加霜”。銀行偏愛大企業(yè),經(jīng)常忽視中小企業(yè)。對于像四川省綿陽市這樣的中等城市來說,中小企業(yè)融資也不是輕而易舉的。目前,綿陽市中小企業(yè)有13416個,其中第二產(chǎn)業(yè)5890個,工業(yè)5200個。工業(yè)擔保機構(gòu)總數(shù)達到49家(含省級擔保公司分支機構(gòu)),注冊資本總額24.16億元。綿陽市擔保機構(gòu)從資本構(gòu)成和組織模式上,可分為四大類型。第一類為政策性擔保機構(gòu)――政府財政出資或控股的擔保機構(gòu),共有9家,注冊資本總量為4.02億元;第二類為商業(yè)性擔保公司――法人或自然人出資的擔保機構(gòu),共有28家,注冊資本總量8.82億元;第三類為互助式會員制擔保機構(gòu)――相互信任共同出資,主要為會員企業(yè)融資提供擔保服務的機構(gòu),綿陽市共有6家,注冊資本1.31億元;第四類為省級擔保公司駐綿分公司,共有6家,這六家省級擔保公司的注冊資本為10.01億元。短短一年時間里擔保機構(gòu)數(shù)量增長,擔保資金實力增強了。

(二)擔保公司業(yè)務不斷拓展,擔保業(yè)績輝煌

擔保公司為了利潤最大化,就必然要拓展業(yè)務,使業(yè)績更好。擔保公司擴展擔保業(yè)務,優(yōu)化擔保結(jié)構(gòu),積極為企業(yè)提供擔保服務。一是擔保業(yè)務量不斷增加。截止2009年5月,綿陽市擔保機構(gòu)累計為2471戶企業(yè)貸款擔保32.06億元,擔保金額比上年同期增加14.5億元。二是擔保領域不斷擴大。對全民創(chuàng)業(yè)、民生工程以及農(nóng)村種養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展貢獻大,擔保品種創(chuàng)新較多,支持領域較寬。以前綿陽市擔保機構(gòu)的擔保品種比較單一,主要是企業(yè)的貸款擔保。為了適應各類經(jīng)濟主體發(fā)展對擔保的需要和擔保行業(yè)自身的需要,綿陽市擔保行業(yè)開拓了民工工資擔保、招投標擔保、訴訟保全擔保、工程履約擔保、農(nóng)村種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)信用擔保、會員企業(yè)聯(lián)保、個人消費貸款擔保、購車貸款擔保、承兌匯票擔保、民間借貸擔保等多種產(chǎn)品。擔保品種在創(chuàng)新,擔保領域在拓展。三是擔保結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。隨著國家宏觀政策的調(diào)整、區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展和市場需求的變化,地方擔保機構(gòu)不斷調(diào)整擔保業(yè)務結(jié)構(gòu),擔保對象逐步向公共服務領域傾斜。

(三)政府搭建銀、保、企合作平臺,促進中小企業(yè)融資工作。

銀行、擔保公司與中小企業(yè)三者的互動需要一個合作的平臺,而政府發(fā)揮著重要的橋梁作用。政府及時與銀行金融機構(gòu)開展中小企業(yè)融資項目對接會。銀行與擔保公司簽訂合作協(xié)議,建立合作關系,為中小企業(yè)生產(chǎn)所需資金奠定融資服務基礎。從很大程度上來說,中小企業(yè)由于經(jīng)營的風險大,還貸能力相對較弱,銀行不大愿意貸款給這樣的客戶,而樂此不倦地與大型企業(yè)頻送秋波。銀行把大型企業(yè)作為優(yōu)質(zhì)客戶,而對中小企業(yè)不屑一顧。金融風險的確是存在的,而借款企業(yè)信用程度也在一定程度上限制了一般中小企業(yè)的融資渠道。所以,政府發(fā)揮橋梁作用,政、銀、保、企抱成團,搭建合作平臺就顯得尤為重要。

(四)政府在拓寬融資渠道,探索解決中小企業(yè)融資難途徑。

拓寬融資渠道,是解決中小企業(yè)融資難的重中之重。而解決的途徑可以不斷創(chuàng)新。以綿陽市為例,一是政府積極組織優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)參加四川“中小企業(yè)08集合債”發(fā)行工作,還推薦了11戶中小企業(yè)參加“全國中小企業(yè)融資樣本工程”。國家開發(fā)銀行與中國中小企業(yè)協(xié)會建立中小企業(yè)貸款服務平臺。二是政府組織企業(yè)參加深港上市及股權(quán)融資推介會,鼓勵有條件的企業(yè)走上市融資和以股權(quán)融資之路。例如利爾化學作為科技型的中小企業(yè)成功上市,通過股市壯大了資金實力。此外,地方政府爭取省部級對中小企業(yè)擔保機構(gòu)進行財政資金補助。在當前,“跑部錢進”還是不容忽視的融資渠道。

二、存在的主要問題

目前,中小企業(yè)融資擔保也存在著以下問題:

一是擔保體系不健全,擔保資金不足,擔保資金來源單一。仍以綿陽為例,綿陽市雖有政策性、商業(yè)性的信用擔保機構(gòu)和企業(yè)間的會員制互助擔保機構(gòu),但沒有形成擔保機構(gòu)之間的互保和聯(lián)保機制,行業(yè)自律組織也尚未建立,尚未形成完整的擔保體系。部分擔保機構(gòu)資本金較小,與金融機構(gòu)難以合作。截至到2009年5月,綿陽市49家擔保機構(gòu)之中,有億元擔保機構(gòu)僅4家,均是2009年培育組建而成的。由于注冊資本太小,與金融機構(gòu)業(yè)務合作相當困難。政策性擔保公司主要靠政府財政資金注入,多數(shù)民營擔保公司資本實力弱,普遍存在吸納民間和社會資金、壯大擔保機構(gòu)能力意識不強、反應遲鈍的現(xiàn)象,很大程度上影響了擔保公司的擔保能力。

二是銀保合作不順。銀保合作機制雖然在逐步建立,但總體上銀保間關系尚未理順。綿陽市金融機構(gòu)與擔保機構(gòu)合作的準入條件差異太大。例如,對準入的資本金要求有1億元的、有5000萬元的、有1000萬元的、有500萬元的,對風險分擔比例有3:7的、有2:8的、有100%的,對存保證金有20%的、有10%的、也有不存的。這種差異化太大的合作條件,不利于擔保機構(gòu)的公平競爭。

三是風險防范不嚴。風險防范體系至少應該包括嚴格的風險控制機制與充分的風險補償機制。綿陽市社會信用系統(tǒng)尚未建成,信用制度缺失,相關的信用考評、信息、監(jiān)管、獎懲等機制都未有效形成,對債務人或受保人的信用狀況缺乏清楚了解的渠道,對其履約狀況缺乏必要的監(jiān)督與懲罰措施。

四是擔保機構(gòu)為民生工程擔保出現(xiàn)的代償沒有建立處置和補償機制。綿陽市及區(qū)縣政府要求開展的民生工程擔保業(yè)務如下崗再就業(yè)小額擔保貸款、地震災后農(nóng)房建設擔保貸款出現(xiàn)代償?shù)臋C會大,不良率高,既增加了擔保風險,又削弱了擔保機構(gòu)自身的資本金。資本的邊際成本在增加。所謂資本的邊際成本是指資本每增加一個單位而增加的成本。[1]

五是擔保機構(gòu)工商注冊登記與備案登記管理脫節(jié)。多數(shù)擔保機構(gòu)游離于工商管理與行業(yè)管理之間,使行業(yè)主管與業(yè)務監(jiān)管都無法有效控制。綿陽市擔保機構(gòu)工商注冊的多,經(jīng)主管部門備案登記的少。截止于2009年5月底綿陽市經(jīng)工商注冊的擔保公司達131家,正式備案登記的擔保機構(gòu)僅49家,還有82家取得工商登記注冊而未進行備案登記。在實際運作中,存在部分金融單位對未備案的擔保機構(gòu)在單筆業(yè)務上仍然予以合作的現(xiàn)象?；靵y經(jīng)營以及并且有部分未備案登記的擔保機構(gòu)亂收費、騙保費等嚴重現(xiàn)象,這是急需規(guī)范擔保行為、清理整頓的難點所在,也是業(yè)界應該警惕的問題。

三、主要對策與措施

(1)地方政府加大監(jiān)管力度,促進地方擔保行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。認真貫徹落實中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的管理辦法,規(guī)范中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)行為,加強監(jiān)督管理,促進擔保業(yè)規(guī)范發(fā)展,完善中小企業(yè)融資擔保服務體系建設。政府主管部門要一手抓發(fā)展,一手抓監(jiān)管,促進擔保行業(yè)健康、快速、規(guī)范發(fā)展。政府部門要規(guī)范管理、嚴把入門關、定期調(diào)查研究擔保機構(gòu)的經(jīng)營管理情況,尤其加強對融資性業(yè)務的監(jiān)管。同時我們要以現(xiàn)代實物期權(quán)理論(Dixit,Pindyck,1994)對項目價值進行評估。政府在投資項目監(jiān)管中應采用投資期權(quán)分析方法對項目價值進行評估[2]。

(2)搭建銀保合作平臺,推動擔保機構(gòu)與金融機構(gòu)的平等互利的合作。中國應在堅持間接調(diào)控方式的基礎上,積極完善貨幣政策調(diào)控因素以實現(xiàn)經(jīng)濟的平穩(wěn)快速發(fā)展[3]。加強融資需求調(diào)研工作,與金融部門、擔保公司聯(lián)合召開中小企業(yè)建設與生產(chǎn)項目融資對接會,切實緩解中小企業(yè)融資難,并且與擔保機構(gòu)建立風險分擔機制,共同防范金融風險。

(3)擔保公司要不斷創(chuàng)新?lián)．a(chǎn)品,拓展擔保業(yè)務范圍,創(chuàng)新?lián)７绞胶蛽Ｆ贩N。擔保公司要根據(jù)中國銀監(jiān)會、中國人民銀行《關于小額貸款公司試點的指導意見》精神,配合有關部門解決資金需求,在擔保產(chǎn)品、業(yè)務拓展、方式創(chuàng)新上下功夫。民間資金合法拆借,遵守金融秩序。加快推進城鄉(xiāng)金融統(tǒng)籌應成為市場經(jīng)濟條件下,保持農(nóng)村經(jīng)濟社會持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略性路徑選擇[4]。

(4)推進“誠信企業(yè)創(chuàng)建活動”,建立中小企業(yè)融資信用體系。要在相關部門支持和配合下,建立信用管理體系,并按照建設主體的不同,建立起以政府相關部門為主體的電子政務信息披露系統(tǒng);以行業(yè)協(xié)會或企業(yè)為主體的同業(yè)自律信用系統(tǒng);以信用中介機構(gòu)為主體的市場信用服務系統(tǒng),形成以政府、行業(yè)、中介機構(gòu)為基礎,實現(xiàn)信用信息的聯(lián)合征集、專業(yè)評估和信用公示的社會信用體系。為了全面反映企業(yè)信用狀況,應從企業(yè)領導者素質(zhì)、資金信用、經(jīng)濟效益、經(jīng)濟管理能力、償債能力,企業(yè)發(fā)展前景6個方面確定具體的評價標準和分值[5]。政府要為擔保機構(gòu)開展業(yè)務創(chuàng)造誠實守信的信用環(huán)境。

(5)擔保公司要加強自身建設。建立地方擔保協(xié)會,以擔保協(xié)會為工作載體,加強擔保公司的自律。擔保公司高薪引進高素質(zhì)人才,培養(yǎng)各類專業(yè)人才。地方政府要加強政策支持和組織保障工作。透過金融海嘯,我們要加強金融安全網(wǎng)建設。有人指出,針對分業(yè)監(jiān)管的弊端,可以通過加強“一行三會”的溝通合作來解決[6]。

(6)擔保項目補貼。財政貼息是地方政府幫助中小企業(yè)的一個有效的融資方式。所謂財政貼息,是指國家財政對于某些企業(yè)的貸款利息,在一定時期內(nèi)給予全部或一定比例的補貼[7]。在當前或者以后一段時間,對于地方生產(chǎn)與建設有直接重大作用的項目,各級政府財政支持是十分重要的。項目補貼可以讓擔保公司更好地推進中小企業(yè)的融資工作,從而更好地服務地方經(jīng)濟建設。

參考文獻

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作者簡介:

篇2

濟寧市融資擔保市場現(xiàn)狀

截至2012年年末，山東濟寧市共有在冊融資性擔保機構(gòu)44家，注冊資本總額35.23億元，平均注冊資本7960萬元。按注冊資本劃分，2000萬～5000萬元的3家，5000萬～1億元的23家，1億元～3億元的17家，3億元以上的1家。按所有制劃分，國有參股公司9家，民營獨資公司35家。在保責任余額合計61億元，在保戶數(shù)11608戶，其中，2012年新增擔保戶數(shù)987戶、9.76億元，實現(xiàn)擔保收入2225萬元，凈利潤739萬元，上繳稅金341萬元。

融資擔保市場的種種“毒素”

綜合來看，融資擔保市場存在著種種“毒素”，表現(xiàn)如下：

魚龍混雜，社會形象不佳。據(jù)調(diào)查，在濟寧市工商部門登記的擔保公司、擔保咨詢公司達868家，其中僅有44家融資性擔保公司經(jīng)省金融辦批準，具有經(jīng)營許可證，具備開展融資性擔保業(yè)務資格。目前處于歇業(yè)狀態(tài)的有7家，從事非主營業(yè)務的有10家，未開展經(jīng)營業(yè)務的有7家。擔保機構(gòu)網(wǎng)點眾多，部分機構(gòu)存在發(fā)放高利貸、票據(jù)貼現(xiàn)、高息集資、暴力催收、偷逃漏稅等違規(guī)行為，嚴重損害行業(yè)形象和信譽，制約了擔保行業(yè)發(fā)展壯大。

資金實力不強，抽逃資金問題嚴重。濟寧當?shù)厝狈?yōu)質(zhì)品牌性擔保機構(gòu)。據(jù)調(diào)查，濟寧市融資性擔保機構(gòu)平均注冊資本低于全省平均水平近900萬元。同時，在利潤最大化目標驅(qū)動下，擔保公司普遍采取虛假注冊驗資、抽逃注冊資本、制作虛假財務報表等方式制造“繁榮”假象，實際上擔保能力和代償能力都不足。

行業(yè)競爭激烈，經(jīng)營業(yè)務偏離主業(yè)。近年來，隨著融資性擔保公司的快速擴張，融資擔保市場競爭日趨激烈。目前，大型銀行已普遍提高了與融資性擔保機構(gòu)合作的“門檻”，要求擔保公司注冊資本1億元以上，在本行開立保證金專用賬戶并足額存入規(guī)定的保證金。濟寧某大型銀行已將保持合作關系的擔保公司由原來的20家減少為9家，擔保余額與戶數(shù)降幅均超過50%。

為維持生存，擔保公司業(yè)務“異化”現(xiàn)象較為突出，諸如非法吸存、非法集資、變相放貸、高風險投資等違規(guī)經(jīng)營問題屢見不鮮。個別擔保公司甚至將客戶的貸款或多交納的保證金以自己的名義投放到融資困難的房地產(chǎn)行業(yè)或“兩高一剩”企業(yè)，一旦資金鏈斷裂，極易引發(fā)“多米諾骨牌”效應，其擔保貸款的第二還款來源將失去保證。

公司治理不健全，風險控制能力不強。據(jù)有關部門調(diào)查，濟寧市正常經(jīng)營運轉(zhuǎn)的19家擔保公司中，有6家風險控制制度不健全，11家風險控制制度執(zhí)行不到位，僅憑負責人的個人經(jīng)驗進行決策，缺乏客觀、科學的項目風險評價機制。同時，擔保公司普遍存在部門設置不合理的問題，業(yè)務拓展和風險評審不能實現(xiàn)部門或崗位相互制約，難以有效落實內(nèi)部風險控制制度，導致人情擔保、關系擔保、信用擔保、逆程序擔保時有發(fā)生。

專業(yè)人才嚴重匱乏，從業(yè)人員素質(zhì)亟待提高。據(jù)調(diào)查，目前濟寧市融資擔保行業(yè)的從業(yè)人員為758人，其中從事過金融工作的有116人，占比15.3%；具備中高級職稱的有132人，占比17.4%。按照《融資擔保公司管理暫行辦法》規(guī)定，擔保公司應當配齊法律、財務、金融、企業(yè)管理等方面的專業(yè)人才。但調(diào)查顯示，多數(shù)擔保公司僅有1～3名業(yè)務骨干從事過金融或企業(yè)管理工作，其余均為非專業(yè)人員，部分擔保機構(gòu)甚至存在“借人”充數(shù)現(xiàn)象。

融資擔保市場的“排毒”之策

要排除融資擔保市場存在的種種“毒素”，應采取以下對策：

審慎合作，嚴格準入。銀行業(yè)金融機構(gòu)應堅持審慎擇優(yōu)原則，將持有經(jīng)營許可證作為開展業(yè)務合作的前提條件，并從法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部組織機構(gòu)、經(jīng)營范圍、注冊資本、信用等級、經(jīng)營現(xiàn)狀等方面進行全方位審查，穩(wěn)健、科學地與融資性擔保公司建立業(yè)務合作關系。對有逃避保證責任、抽逃注冊資金、虛假出資、侵占客戶資金等不良記錄或涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營者，實行“一票否決”制。

篇3

論文關鍵詞：融資性擔保，貸款風險，風險防控機制，擔保模式

 

我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，已成為推動經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，但資金短缺問題已成為制約其發(fā)展的主要障礙之一。融資性擔保機構(gòu)是連接銀行業(yè)金融機構(gòu)與企業(yè)的中間力量，其對緩減中小企業(yè)“融資難”的問題有著重要的作用，但在融資性擔保貸款過程中，融資性擔保機構(gòu)因其自身的局限性加之中小企業(yè)的違約風險較高，使得融資性擔保機構(gòu)和銀行業(yè)金融機構(gòu)都承擔著巨大的風險，必須有嚴格的風險防控機制對其進行制約從而防范融資性擔保風險。因此，對融資性擔保貸款過程中風險防控機制的研究就顯得尤為重要。

一、探析我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

雖然各個國家或者地區(qū)的企業(yè)數(shù)目有別，但在多數(shù)國家，中小企業(yè)幾乎都能占企業(yè)總數(shù)的90%以上，有些甚至高達99%，如德國為99.6%，法國為99.9%，韓國為99.3%，日本為99.8%。[①]中小企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，目前我國中小企業(yè)占全部企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳稅收的50%，提供了75%以上城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，中小企業(yè)以靈活的運行機制和市場適應能力，成為推動中國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量[②]。但中小企業(yè)融資不足，融資渠道窄的問題仍然是世界各國面臨的共同難題，中小企業(yè)融資狀況與現(xiàn)實需求相比仍有較大差距，中小企業(yè)融資問題已成為其發(fā)展的制約因素。

企業(yè)融資包括內(nèi)源融資與外源融資兩種方式。前者是企業(yè)從自身內(nèi)部取得資金，包括留存利潤、折舊和內(nèi)部集資等。后者又分為直接融資和間接融資，直接融資包括股權(quán)融資與債券融資，間接融資主要是指銀行貸款。因此，從理論上講，我國中小企業(yè)具有自有資金、股權(quán)融資、債務融資、銀行貸款等多種融資途徑。然而，現(xiàn)實情況卻不容樂觀。經(jīng)過30多年的改革與發(fā)展，大部分中小企業(yè)已由創(chuàng)業(yè)初期進入到成產(chǎn)期，自有資金遠不能滿足其發(fā)展的需要。[③]從目前情況看，中國的中小企業(yè)尚未建立起外部市場融資體系，基本是內(nèi)部融資，自我滾雪球式的發(fā)展，致使企業(yè)難以形成規(guī)模生產(chǎn)。中小企業(yè)所面臨的資金矛盾非常突出，許多有項目有盈利的企業(yè)由于難以籌措到必需的資金而不能最大規(guī)模地發(fā)揮其能力，這已經(jīng)成為制約其發(fā)展的重要“瓶頸”。[④]對于中小企業(yè)，只能從間接融資方面尋求擴大企業(yè)規(guī)模的資金來源。從外部融資環(huán)境看，我國“間接融資為主，直接融資為輔”的格局并沒有得到根本改變，銀行信貸融資約占融資總額的90%，直接融資約占10%的份額。[⑤]

很多國家和地區(qū)都建立了中小企業(yè)信用擔保制度，以支持中小企業(yè)的發(fā)展。自從1998年開始中小企業(yè)信貸擔保試點以來，中小企業(yè)擔保機構(gòu)迅速發(fā)展，一些地方紛紛成立中小企業(yè)信貸擔保機構(gòu)并按照“支持發(fā)展與防范風險相結(jié)合、政府扶持與市場化操作相結(jié)合、開展擔保與提高信用相結(jié)合”的原則和“一體兩翼”的架構(gòu)發(fā)展的。“一體”是指城市信用擔保、省級信用再擔保和國家級信用再擔保（信用保險）組成的全國中小企業(yè)信用擔保體系，其中城市信用擔保是擔保體系的基礎，省級、國家級信用擔保時城市信用擔保的保證和分散風險的載體，這類信用擔保機構(gòu)以地方和中央預算撥款為主要擔保資金來源，再加上部分銀行資金。這類擔保機構(gòu)接受政府機構(gòu)的監(jiān)管，不以贏利為目的，發(fā)展到現(xiàn)在，此類機構(gòu)占全部擔保機構(gòu)的總數(shù)的90%左右。[⑥]“兩翼”是指互擔保和商業(yè)性擔保。政策性擔保模式是以政府出資為主的擔保機構(gòu)，具有獨立的法人資格，實行市場化運作，但是要接受政府機構(gòu)的監(jiān)督管理，是我國目前擔保體系的主體?；ＤＪ绞堑胤焦ど搪?lián)、私營協(xié)會發(fā)起，會員中小企業(yè)自愿出資組成互助的擔?；?，自我出資、自我服務、獨立法人、自擔風險、不以贏利為主要目的。商業(yè)性擔保模式是以企業(yè)、社會個人為主出資組建貸款風險，為企業(yè)法人、個人獨資、或合伙企業(yè)形式的擔保公司。商業(yè)性擔保以營利為目的，進行商業(yè)化運作，亦可以經(jīng)營投資等其他商業(yè)性業(yè)務。

而我國現(xiàn)有的二元金融體制進一步加劇了中小企業(yè)貸款難的問題。因中小企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)總額少、信用等級較低、缺乏歷史信用數(shù)據(jù)、存在運營風險等原因使得銀行等金融機構(gòu)貸款給中小企業(yè)比貸款給大企業(yè)的違約風險大，使得中小企業(yè)貸款難是一個普遍存在的難題。中小企業(yè)的融資難還有很重要的一點是他們的運作團隊缺乏融資與信用管理專業(yè)知識，不知道怎樣充分運用自己的資源條件去打通融資的關節(jié)。需要專業(yè)的擔保機構(gòu)去挖掘、整合客戶的資源，幫助他們獲得信貸支持。[⑦]因此，融資性擔保公司便成為連接銀行與中小企業(yè)的重要紐帶。

二、融資性擔保三方主體的定位分析

融資性擔保是指擔保人與銀行業(yè)金融機構(gòu)等債權(quán)人約定，當被擔保人不履行對債權(quán)人負有的融資性債務時，由擔保人依法承擔合同約定的擔保責任的行為。其中，貸款人為銀行業(yè)金融機構(gòu)或是其他債權(quán)人。本文僅以商業(yè)銀行作為研究對象，從中小企業(yè)、融資性擔保機構(gòu)與商業(yè)銀行三者的關系入手，分析融資性擔保中存在的風險。

篇4

關鍵詞：中小企業(yè)；融資難；新路徑

一、當前經(jīng)濟形勢下中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）我國中小企業(yè)融資之難

2013年6月底，我國中小企業(yè)貸款同比增長18%，而上半年人民幣貸款同比增幅達到大約4000億元。說明我們金融行業(yè)對中小企業(yè)的支持力度并沒有減少，但是覆蓋到全國的銀行貸款總量，理論上平均分攤到各個中小企業(yè)里的還是有限，因此還是會有企業(yè)無法得到貸款[1]。相關報告顯示，大約90%的中小企業(yè)沒有從銀行貸走一分錢。資金的匱乏致使中小企業(yè)無法放開大步搞發(fā)展，經(jīng)營規(guī)模上不去，利潤額產(chǎn)生瓶頸困境，加劇了對資金的需求，從而形成了一個惡性循環(huán)。可見，解決融資難問題，是當前中小企業(yè)生存與發(fā)展的第一要素。

（二）我國中小企業(yè)融資之貴

現(xiàn)實中，中小企業(yè)遇到的問題不僅是融資難，更根本的問題就是融資貴。數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)的融資成本相當高，已經(jīng)遠遠高出企業(yè)的承受能力。小額貸款的利息比銀行利息高3到4倍，民間借貸的月息達到10%。。而且由于中小企業(yè)風險比較大，造成銀行放貸一般都非常謹慎，所以經(jīng)常出現(xiàn)針對中小企業(yè)貸款上浮基準利率。可見，由于中小企業(yè)自身的特殊實際狀況，融資過程中遇到的融資貴的難題單靠改變外部融資環(huán)境克服是不現(xiàn)實的。必須從其他方面尋求突破口。

二、我國中小企業(yè)融資新路徑分析

（一）加快中小企業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級

中小企業(yè)貸款難的問題，和其目前的經(jīng)營能力和信用狀況有非常密切的關系。無論從全世界范圍來看，還是單就我國來說，銀行對中小企業(yè)貸款的風險都很高。因為中小企業(yè)的壽命普遍都非常短，70%左右的中小企業(yè)壽命期短于兩年。對銀行來說，辦理貸款的成本與貸款規(guī)模是關系很小，甚至在一些情況下辦大規(guī)模的貸款，成本可能會相對更低。而現(xiàn)實中，有的中小企業(yè)財務體系毫無規(guī)范可言，甚至連最基本的財務報表都一定完整。這時，銀行即使想對這些中小企業(yè)放貸，由于無法控制風險，最終也只能放棄。

這種情況下，中小企業(yè)就要先從自身尋找問題，并找到解決這一問題的良策。很多中小企業(yè)由于貸款難，資金鏈短缺，不得不縮減生產(chǎn)規(guī)模，有的有市場無工廠，有的有工廠無市場，風險集中在一個鏈條上。但是，如果企業(yè)迎難而上，大力擴展生產(chǎn)規(guī)模，打造一條完全屬于自己企業(yè)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，一旦發(fā)生經(jīng)營困難，就可以實現(xiàn)通過調(diào)整某一個鏈條來應對其他鏈條上的問題，就不會發(fā)生一招不慎全盤皆輸?shù)慕Y(jié)局。這些都有賴于中小企業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的轉(zhuǎn)型升級方面尋求突破口。

江南農(nóng)村商業(yè)銀行董事長王國琛曾說：“中國正加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，專注于品牌、創(chuàng)新的企業(yè)代表著未來經(jīng)濟發(fā)展的方向，銀行也相對比較喜歡這一類型的企業(yè)?！笨梢?，積極轉(zhuǎn)型升級的中小型企業(yè)更容易獲得貸款支持。在此形勢下，中小企業(yè)唯一的出路就是加快轉(zhuǎn)型升級，為自己的融資之路化解種種不利因素。

（二）國家相關宏觀政策的支持

市場經(jīng)濟的正常有序運行離不開政府的宏觀調(diào)控，中小企業(yè)的融資市場同樣是這樣。政府應該從宏觀上發(fā)揮積極引導作用，為更多資金進入中小企業(yè)板塊奠定客觀條件。結(jié)合我國經(jīng)濟現(xiàn)狀和中小企業(yè)融資實際障礙，可以從以下幾方面入手。

1.鼓勵中小企業(yè)與中小銀行同步成長

改革開放以來，國家從政策上允許并鼓勵中小型企業(yè)進入大量行業(yè)，尤其是勞動密集型的制造業(yè)等一些競爭性行業(yè)。大量的中小企業(yè)的產(chǎn)生帶來了更多融資需求的出現(xiàn)。與之相矛盾的是，金融業(yè)時至今日依然由國有銀行高度壟斷，民間自發(fā)成長起來的中小銀行卻基本沒有被允許合法存在。我國中小型企業(yè)和中小銀行發(fā)展的不均衡，使得中小企業(yè)融資掣肘的困境日益加劇。市場經(jīng)濟國家中一個屢試不爽的現(xiàn)象是，政府管制下必然出現(xiàn)黑市，在我國也不例外。中國長期的金融抑制政策，導致了地下金融膨脹?，F(xiàn)實中，供給量日益充沛的民間資金也為地下金融發(fā)展起到了不可忽視的推動作用。地下金融的非合法性，并沒有妨礙其對彌補正規(guī)金融的不足、促進良好市場機制發(fā)育的積極作用。一定程度上可以說地下金融至于我國目前繁榮的民營經(jīng)濟功不可沒，很大程度上成就了“中國制造”行銷全球[2]。

2.鼓勵引入新的融資工具

2009年，中國銀行間市場交易商協(xié)會正式 《銀行間債券市場中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務指引》，打開了中小企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)的市場。

集合票據(jù)作為一種中小型企業(yè)一種新的融資手段具有無可替代的優(yōu)越性。首先，集合票據(jù)設定一個長期利率，長期而言，企業(yè)的融資成本相對較小。其次，，采用集合票據(jù)作為融資手段，可以從更高層次上宣傳本企業(yè)品牌，使銀行對這類企業(yè)有更深刻地了解?，F(xiàn)實中確實有很多企業(yè)采用發(fā)行集合票據(jù)作為融資手段后，獲得了信用貸款。最后，集合票據(jù)集資規(guī)模比信用貸款更大，更能滿足中小型企業(yè)的融資規(guī)模需求?？梢?，集合票據(jù)市場對中小企業(yè)融資渠道是一個很大的補充，對中小企業(yè)更有益處。

3.規(guī)范資本市場秩序

近年來陸續(xù)爆發(fā)的風險事件進一步暴露出一些融資擔保公司抽逃資本金、關聯(lián)交易等違法違規(guī)問題，對行業(yè)整體聲譽和銀擔合作都造成非常大的負面影響。政府應該從完善擔保體制、建立信用征信體系等方面入手，積極發(fā)揮引導作用，為更多的資金進入中小企業(yè)創(chuàng)造條件。近三年來，融資擔保行業(yè)實收資本年均增長36%；在保余額年均增長37%；與融資性擔保機構(gòu)開展業(yè)務合作的銀行業(yè)金融機構(gòu)年均增長22%，融資性擔保貸款余額年均增長28%；中小企業(yè)融資性擔保貸款余額年均增長29%，為中小企業(yè)提供擔保戶數(shù)年均增長27%；全行業(yè)擔保業(yè)務收入年均增長30%[3]。這些數(shù)據(jù)充分表明，規(guī)范和監(jiān)管不僅沒有影響融資擔保行業(yè)的發(fā)展，反而促使融資擔保行業(yè)對中小微企業(yè)的融資增信作用不斷增強。（作者單位：江西科技學院）

參考文獻

[1]吳曉靈：《中國金融政策報告2011》，中國金融出版社，2011年12月第一版

篇5

關鍵詞：小微企業(yè)；融資現(xiàn)狀；國際經(jīng)驗；路徑

為貫徹落實《中小企業(yè)促進法》和《國務院關于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，國家四部委于2011年6月聯(lián)合印發(fā)了《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》，第一次將中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型3種類型，從而實現(xiàn)了與國際慣例接軌，具體劃分標準根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標，結(jié)合行業(yè)特點制定。至此，小微企業(yè)群體正式步入公眾視野，這既有利于政府實施中小微企業(yè)分類管理，提高政策實施的針對性和實效性，也有利于加大對小型、微型企業(yè)的扶持力度。小微企業(yè)作為經(jīng)濟社會中最基層、最活躍的群體，是經(jīng)濟發(fā)展的基本細胞。然而，融資難一直是制約小微企業(yè)發(fā)展，甚至是生存的主要障礙。

1 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀與原因簡析

實體經(jīng)濟與金融服務的需求相適應的金融結(jié)構(gòu)才是最優(yōu)的（林毅夫，2009）。然而，近年來，受國內(nèi)外復雜經(jīng)濟形勢影響，小微企業(yè)的發(fā)展困境重重，在生產(chǎn)要素成本上升、銀根趨緊、利率匯率調(diào)整、市場低迷等整體形勢下，小微企業(yè)的融資問題更加突出，也受到社會各界的普遍關注。國內(nèi)的一些學者已多次證明，盡管國有部門對經(jīng)濟增長的貢獻率約為40%，貸款卻占金融機構(gòu)貸款總量的80%，而大量的以中小微企業(yè)為主的民營企業(yè)對中國經(jīng)濟增長貢獻率約為60%，其貸款卻占不到正規(guī)金融機構(gòu)貸款總量的20%。根據(jù)北京大學國家發(fā)展研究院與阿里巴巴集團于2011年9月聯(lián)合在珠三角地區(qū)對近3000家小企業(yè)經(jīng)營和融資現(xiàn)狀調(diào)研，顯示：2011年以來，小微企業(yè)生產(chǎn)成本上升，盈利能力減弱，訂單量逐步萎縮，開工率下滑；小企業(yè)特別是微型企業(yè)，在銀行貸款難，其他融資渠道窄，融資供需缺口變大，珠三角僅有53.03%的小企業(yè)完全依靠自有資金周轉(zhuǎn)，無外部融資；僅46.97%的小企業(yè)有借貸歷史。小微企業(yè)融資難暴露出金融服務中存在著諸多深層次問題，如多元化融資服務體系不健全，缺少適合小微企業(yè)需求特征的信貸管理制度、模式和產(chǎn)品等等。盡管小微企業(yè)的融資等難題是個世界性的話題，但在西方國家更多是一種單純的經(jīng)濟運行過程中的問題，而我國小微企業(yè)融資難則是小微企業(yè)自身條件和社會經(jīng)濟運行環(huán)境綜合作用的結(jié)果，顯得尤為艱難。

小微企業(yè)融資難，究其原因是多方面的，但無外乎資金需求方、中介服務方及資金供給方未能實現(xiàn)協(xié)同互動發(fā)展。Stiglitz（斯蒂格利茨）（1981）認為，金融市場上普遍存在信息不對稱問題，會導致逆向選擇和道德風險問題。作為資金需求方的小微企業(yè)，具有管理不規(guī)范、資產(chǎn)薄弱、財務信息不完整、財務制度不健全、競爭力缺乏等特點，從而使得其融資拓展方面出現(xiàn)諸多困難。一是企業(yè)管理落后，信用意識差，信用等次低，出現(xiàn)過拖欠債務、以物抵債甚至逃避銀行債務等不良記錄，使得銀行不敢輕易放貸。二是企業(yè)信息不透明，財務不規(guī)范，難以取信于融資機構(gòu)。三是企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)薄弱，負債能力有限，抵押、擔保物缺乏，難以達到銀行等金融機構(gòu)放貸條件。四是不符合國家產(chǎn)業(yè)扶持政策，難以獲得政策性資金支持，也因政策風險的存在難以獲得銀行貸款。五是有些小微企業(yè)缺乏必要的融資知識，對金融機構(gòu)放貸的審批程序知之甚少。

融資中介服務方是實現(xiàn)資金有效融通的劑和助推劑。我國現(xiàn)行融資中介服務市場中，融資擔保服務、資產(chǎn)評估服務、信用評級、信息服務業(yè)等發(fā)展不充分，市場化程度低，給小微企業(yè)融資造成不小障礙。如目前構(gòu)成我國中小企業(yè)信用擔保體系的主要有三類:一是政府主導的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)，二是行業(yè)協(xié)會牽頭成立并為行業(yè)內(nèi)成員提供擔保的機構(gòu)，三是商業(yè)性擔保公司。然而，政府主導的信用擔保機構(gòu)政策性強，規(guī)模有限；行業(yè)協(xié)會牽頭成立的信用擔保機構(gòu)受行業(yè)經(jīng)濟波動影響大，內(nèi)部治理不健全，發(fā)展不成熟；商業(yè)性擔保公司發(fā)展緩慢，管理規(guī)范化程度低，擔保費用高昂等，在小微企業(yè)融資過程中作用有限。

從資金供給方來看，開展中小企業(yè)放貸業(yè)務信息獲取成本高，而收益率相對較低，因此，現(xiàn)在銀行放貸過程中往往出現(xiàn)“傍大款、壘大戶”的現(xiàn)象（巴曙松，2010）。資金作為一種稀缺資源，出于風險及收益的考慮，銀行更傾向于給大企業(yè)及小企業(yè)中的大企業(yè)發(fā)放貸款。另外，銀行業(yè)在國內(nèi)受到嚴格管制，融資機構(gòu)數(shù)量有限，缺少為小企業(yè)特別是微型企業(yè)服務的金融機構(gòu)，而股權(quán)融資、典當行、小額貸款公司等資金供給渠道發(fā)展不健全、融資來源狹窄。在當前通脹壓力較大，銀根緊縮的環(huán)境下，小企業(yè)貸款規(guī)模被壓縮，“擠出”效用明顯，借款利率上升，融資期限變短，小企業(yè)貸款滿足率自然下降。同時，銀行等融資機構(gòu)為規(guī)避風險，信貸門檻高、手續(xù)繁瑣、審批耗時長，也使得小微企業(yè)望而卻步。

2 小微企業(yè)融資的國際經(jīng)驗分析

企業(yè)融資方式是企業(yè)獲得資金的形式、手段、方法和渠道，一般可分為財政融資方式、銀行貸款融資方式、股票融資方式、債券融資方式、商業(yè)融資方式以及內(nèi)部留存收益和折舊融資方式等等。一種融資模式往往是突出以某一種或幾種融資方式為主、其他融資方式為輔, 多種融資方式相互配合共同作用的融資格局。國際上比較典型的企業(yè)融資模式有美國模式、日本模式、德國模式。

2.1 美國模式

美國模式受市場經(jīng)濟體系發(fā)達、崇尚高度自由的市場競爭等本質(zhì)因素影響，其金融服務側(cè)重于解決小企業(yè)市場失靈問題，直接行政干預較少，以業(yè)主（或股東）自有資金為主、注重直接融資的作用、強調(diào)企業(yè)的自由主義。在管理上，美國設立有小企業(yè)管理局（SBA），是美國政府制定小企業(yè)政策的主要參考和執(zhí)行部門，但其本質(zhì)是政策性金融機構(gòu)，除了為小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)準備、計劃擬定、公司成立、行政管理、商業(yè)管理等提供咨詢服務以外，還以金融中介的形式向企業(yè)提供資金幫助，經(jīng)國會授權(quán)撥款提供貸款。美國小微企業(yè)更傾向于外源性金融服務模式，以商業(yè)信貸為主，柜臺市場、風險投資等股權(quán)融資也為小微企業(yè)融資獲得了廣泛的空間。同時，美國融資市場體系健全，形成了全國性小企業(yè)信用擔保、區(qū)域性擔保體系及社區(qū)性擔保相結(jié)合的多層次、流程市場化的信用擔保體系；法規(guī)體系的健全也為小微企業(yè)融資支持提供保障，如《小企業(yè)融資法案》規(guī)定聯(lián)邦政府采購中必須保證小企業(yè)獲得23%以上的份額，并要求大企業(yè)獲得的政府采購必須將其中20%轉(zhuǎn)包給中小企業(yè)。

2.2 日本模式

日本小微企業(yè)金融服務中政府扶持占據(jù)主導地位，尤其是在信用擔保和融資結(jié)構(gòu)方面體現(xiàn)較為明顯。在管理上，日本在通產(chǎn)省設立中小企業(yè)廳，都、道、府、縣設立了中小企業(yè)局等，國家管理機構(gòu)行政特征顯著。日本小企業(yè)內(nèi)源性資金少, 僅約25%來自自有資本，對外源性融資特別是間接融資依賴性較強。受傳統(tǒng)文化影響，日本融資機制具有“政府+市場”的雙重特征，政策性、商業(yè)金融和風險投資機構(gòu)組成了日本中小企業(yè)融資體系。日本政策性融資信用擔保占比高，采用地方擔保與中央再擔保的雙重擔保方式，在地方設立了52 家信用保證協(xié)會，以中小微企業(yè)為服務對象、實施公共信用保證的政策性金融機構(gòu)，并在全國范圍建立了中小企業(yè)信用保險公庫。日本小微企業(yè)融資支持的法律體系健全，針對性強。此外，日本小微企業(yè)通常與大中型企業(yè)聯(lián)合，承包他們非關鍵性零部件的生產(chǎn)，并對業(yè)務進行多次轉(zhuǎn)包，使日本企業(yè)間形成多層次、縱向交易關系結(jié)構(gòu)，從而產(chǎn)生了具有互助合作性質(zhì)的企業(yè)共濟制度。

2.3 德國模式

德國政府制定了一攬子計劃促進中小企業(yè)的發(fā)展，強調(diào)首先要解決中小企業(yè)的融資狀況。管理上，德國對小微企業(yè)設置多頭管理機構(gòu)，除在經(jīng)濟部設立了中小企業(yè)局專門促進小企業(yè)發(fā)展外，聯(lián)邦政府財政部、科技部等也設有中小企業(yè)管理機構(gòu)。在融資扶持手段上，德國更加多樣化。德國政府和銀行合力出資組建企業(yè)發(fā)展基金，對符合政策的中小微企業(yè)可獲得基金資助；德國政府設立有專項科技開發(fā)基金，擴大對中小企業(yè)科技開發(fā)的資助。同時，盡管各個國家均有所側(cè)重地采取財政補貼、稅收優(yōu)惠政策，但德國的減稅政策力度相對更大，如對大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營業(yè)稅，對中小企業(yè)盈利用于再投資部分免交財產(chǎn)稅等。德國的信用擔保體系也較為健全，政府融資擔保占比較高，一是由聯(lián)邦政府出資，以低息長期責任貸款的方式對以行會為基礎的擔保銀行進行扶持，擔保銀行對中小微企業(yè)貸款提供擔保；二是對有風險的項目和落后地區(qū)新建項目，政府可以提供擔保。德國聯(lián)邦政府和各個州都成立了擔保銀行，最高可提供貸款總額80%的擔保。

綜合美、日、德解決小微企業(yè)融資問題的經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，企業(yè)自身素質(zhì)的提升是關鍵，政府扶持與引導是前提，多元化的融資渠道是保障，完善的法律法規(guī)體系是基礎，健全的信用體系是支撐條件。

3 緩解我國小微企業(yè)融資難的路徑選擇

借鑒國外支持小微企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗和做法，結(jié)合我國小微企業(yè)實際情況，探索和建立一條適合我國小微企業(yè)發(fā)展的融資支持體系，是保障我國經(jīng)濟持續(xù)繁榮發(fā)展的基礎。

3.1 小微企業(yè)應更加注重內(nèi)強素質(zhì)，外塑形象

小微企業(yè)的自身素質(zhì)和市場形象是企業(yè)融資的關鍵。小微企業(yè)應從建立和完善企業(yè)財務制度入手，加強內(nèi)部管控，改善治理結(jié)構(gòu)，減少交易雙方信息的不對稱；著力提高管理者和員工的素質(zhì)，調(diào)整自身的知識結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的競爭力；強化自身信用制度的建設，更加注重誠信經(jīng)營，樹立良好的企業(yè)形象和企業(yè)主形象；順應國家宏觀調(diào)控，加快推進技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，進行自主創(chuàng)新，掌握核心技術(shù)，加強品牌建設，不斷增強市場競爭能力、贏利能力和抗風險能力。

3.2 強化政府在小微企業(yè)融資過程的作用

從國際經(jīng)驗來看，政府在化解小微企業(yè)融資難的過程中具有不可推卸的責任和無法替代的重要地位。應設立責任明確的小微企業(yè)管理機構(gòu)，有力協(xié)調(diào)金融、財政、稅務及其他相關部委，理順小微企業(yè)政策事權(quán)關系，促進小微企業(yè)各項相關法律法規(guī)、扶持政策落實，對小微企業(yè)提供資金、技術(shù)的指導與監(jiān)督，強化政府在扶持小微企業(yè)發(fā)展過程中的執(zhí)行力；建設以政府資助為基礎，以市場為導向的融資支持平臺，通過政府資金以杠桿作用撬動社會資金支持小微企業(yè)融資，形成資金融通服務、風險分擔機制、能力發(fā)展支持、技術(shù)援助等在內(nèi)的全方位、深層次的小微企業(yè)支持服務體系。

3.3 拓展和完善小微企業(yè)融資渠道

金融市場的高度壟斷和國家長期不重視中小金融機構(gòu)的發(fā)展是中小企業(yè)融資難的主要原因。國家應持續(xù)拓展和完善小微企業(yè)的融資渠道，鼓勵商業(yè)銀行等金融機構(gòu)開發(fā)適應小微企業(yè)發(fā)展的多元化金融產(chǎn)品；構(gòu)建中小商業(yè)銀行服務體系，立足縣域和社區(qū)，專職服務于中小微型企業(yè)的政策性和商業(yè)性金融機構(gòu)，從監(jiān)管導向上盡快明晰不同類型金融機構(gòu)的服務職責，明確且堅持以城商行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行為代表的中小型銀行服務本地經(jīng)濟、服務小微企業(yè)的發(fā)展定位。在做好風險防范的同時，逐步放寬民間資本進入中小銀行業(yè)的準入條件，大力發(fā)展中小型金融機構(gòu)，盡快探索推進民間融資陽光化和相關立法進程，增加小微企業(yè)的融資渠道；引導成立專門針對小微企業(yè)的發(fā)展基金、產(chǎn)業(yè)互助基金、科技創(chuàng)新基金等，從多個層面解決小微企業(yè)難題。

3.4 完善和落實支持小微企業(yè)融資的政策法規(guī)

針對小微企業(yè)在市場競爭中的弱勢地位，應建立健全促進小微企業(yè)融資的法律體系，實現(xiàn)以立法形式對小微企業(yè)及其融資扶持予以保護。在《中小企業(yè)促進法》的基礎上，逐步形成類似《小微企業(yè)融資促進法》、《小微企業(yè)信用擔保管理辦法》等全方位、多層次的小微企業(yè)金融扶持法規(guī)體系；對現(xiàn)有銀行、證券、保險、信托、租賃、典當及股權(quán)融資等相關立法及時予以完善。各級政府應不斷完善和有效落實支持小微企業(yè)發(fā)展的政策措施。如2011年10月國務院常務會議研究確定了支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的九項金融、財稅政策措施，2011年11月財政部會同國家發(fā)展改革委關于對小型微型企業(yè)免征管理類、登記類、證照類等22項行政事業(yè)性收費，2012年4月國務院出臺理論關于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見（國發(fā)〔2012〕14號）等政策文件，應得到進一步宣傳與落實，讓眾多小微企業(yè)切實獲得實惠。

3.5 建立健全小微企業(yè)融資中介服務體系

建立完善小微企業(yè)融資中介服務體系，是緩解小微企業(yè)融資難、擔保難的重要途徑，也是其他發(fā)達國家和地區(qū)扶持小微企業(yè)發(fā)展的通行做法。結(jié)合小微企業(yè)各種融資渠道進行制度完善，深化信用擔保業(yè)務，健全國家、地方多級的小微企業(yè)再擔保體系；大力發(fā)展為小微企業(yè)服務的中介機構(gòu)，包括各類經(jīng)濟鑒證類中介機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、工商聯(lián)合會、咨詢機構(gòu)、科技服務中心等，并鼓勵和引導符合條件的民間資本進入；成立由銀行、擔保機構(gòu)和小微企業(yè)等聯(lián)合組成的小企業(yè)信用互助協(xié)會；完善擔保機構(gòu)資金補償機制、風險分散機制，合理分攤擔保機構(gòu)和銀行之間的風險比例，并配合相關財稅政策，綜合運用資本注入、風險補償和獎勵補助等多種方式，提高擔保機構(gòu)對小企業(yè)的融資擔保能力；加快涵蓋小微企業(yè)的社會征信體系建設，實現(xiàn)信息資源的互通共享。

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篇6

摘 要：結(jié)合國外擔保行業(yè)風險管理的經(jīng)驗，提出了其值得借鑒的地方。

關鍵詞：國外；擔保行業(yè)；經(jīng)驗；借鑒

1 美國擔保行業(yè)風險管理的現(xiàn)狀及經(jīng)驗

美國聯(lián)邦政府對小企業(yè)貸款擔保進行管理的職能由美國小企業(yè)管理局（Small Business Administration），集中體現(xiàn)了美國國家小企業(yè)融資擔保制度。小企業(yè)管理局在全美為小企業(yè)提供包括融資服務、技術(shù)援助、政府投資項目承包和宣傳與維護權(quán)益等服務。其中融資服務分為貸款擔保和風險投資兩大部分。在貸款擔保方面，最初由小企業(yè)管理局向中小企業(yè)直接發(fā)放貸款，但是由于放款~度受政府預算撥款的限制，小企業(yè)管理局在審查企業(yè)、監(jiān)管管理等方面能力也有限，難以控制放款的風險，為此，小企業(yè)管理局將直接放貸改為貸款擔保。近年來，小企業(yè)管理局還制定和實施了“債券擔保計劃”、“擔保開發(fā)公司計劃”、“微型貸款計劃”等多種資金援助計劃，小企業(yè)得到了資金上的支持，但按正常渠道是無法獲得貸款的。

三套中小企業(yè)信用擔保體系：一是由美國小企業(yè)管理局直接操作的全國性中小企業(yè)信用擔保體系；二是由地方政府操作的區(qū)域性專業(yè)擔保體系；三是社區(qū)擔保體系。美國的信用保證體系有以下特點：一是信用評級制度構(gòu)成美國信用保證體系的主體，信用評級結(jié)果的準確性很高。二是對服務于國家經(jīng)濟政策的擔保業(yè)務，政府指定或成立專門的機構(gòu)來操作，如美國進出口銀行、美國小企業(yè)局等。三是其他商業(yè)化擔保機構(gòu)主要從事美國等發(fā)達國家投資者到發(fā)展中國家投資的政治風險擔保業(yè)務，如世界銀行多邊投資擔保機構(gòu)、美洲國際集團等。美國擔保機構(gòu)強調(diào)零風險原則，擔保機構(gòu)提供的擔保是建立在優(yōu)良資產(chǎn)進行超值抵押的基礎上的，抵押資產(chǎn)是風險的第一承擔者，擔保只是為了提高信用強度。

2 印度擔保行業(yè)風險管理的現(xiàn)狀及經(jīng)驗

印度在企業(yè)企業(yè)融資擔保制度的建立受美國影響較大，在1970年制定了《中小企業(yè)專門化和系列化綱要》，1975年制定了《中小企業(yè)系列化促進法》，這兩部法律的出臺和實施，極大的鼓勵了金融機構(gòu)向中小企業(yè)提供資金支持。1976年，印度政府依據(jù)《信用保證基金法》成立了信用保證基金，以解決中小企業(yè)信用不足問題。技術(shù)信用保證基金在1987年設立，對高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的企業(yè)提供貸款支持。印度信用保證基金明確規(guī)定為每個企業(yè)提供擔保的貸款余額，但為了支持科技型中小企業(yè)，印度政府從信用保證基金中拆分出專門的技術(shù)信用保證基金，為高新技術(shù)企業(yè)提供貸款擔保。信用保證基金的資金來源是政府出資、金融機構(gòu)出捐和利潤累積。凡是在印度注冊的銀行須按照貸款余額的0.2%向基金出捐，這種強制金融機構(gòu)出捐的做法比印度金融機構(gòu)自愿出捐的做法更能確保信用保證基金的資金來源。印度設計信用保證基金的風險分擔機制，并設立了印度信用保證基金聯(lián)合會，為各地信用保證基金擔保的微小企業(yè)貸款實施再擔保。印度信用保證基金還出資組建了投資公司和融資租賃公司。投資公司和租賃公司與擔保公司相輔相成，不僅提供了多種為中小企業(yè)服務的金融政策，還掌控了企業(yè)風險，更有利于擔保風險管理進行有效分析。

3 國外擔保行業(yè)風險管理的經(jīng)驗借鑒

印度所建立的完善的科學的保障系統(tǒng)，完全是為了保障信用保證制度正常發(fā)揮作用，這也是社會基礎的體現(xiàn)，在印度的擔保行業(yè)，信用保證是一個行業(yè)立足于商場的跟本。在印度整體擔保行業(yè)可以概述為三大支柱、一項基礎。三大支柱當中就是由損失準備金制度、融資基金制度、信用保證保險制度組成。一項基礎即基本財產(chǎn)制度。也就是說在擔保行業(yè)當中首先要準備“預計損失”資金即我國的保障后備資金，其次完善融資基金，保障擔保公司有良好的資金運轉(zhuǎn)補償機制，最后要完善的便是信用保障制度，用此作為無形的社會形象資產(chǎn)擔保。而美國的擔保制度與印度又有所不同，其擔保體制有以下特點：整個社會的擔保公司都是由信用評級制度構(gòu)成，也就是說信用評級制度是擔保行業(yè)的重要前提；在美國，涉及國家經(jīng)濟的專業(yè)業(yè)務的信用評級制度非常高，并且一般的擔保公司不能進行擔保，是由美國政府指定的政府擔保機構(gòu)進行擔保，比如小企業(yè)局、進出口銀行等；美國的擔保行業(yè)一般并不進行對本土行業(yè)的擔保，而是擔保一些有實力的公司到發(fā)展中國家進行建設，這就從經(jīng)濟擔保過度成了政治擔保，比如美洲國際集團、世界銀行多邊投資擔保機構(gòu)等；美國的本土風險擔保所提出的口號是“零風險”，也就是說，以被擔保對象的優(yōu)良資產(chǎn)進行超值抵押，被擔保對象的抵押才是第一風險承擔者，而美國的擔保公司確是信譽擔保著，這樣對擔保公司來說，就完全的做到了“經(jīng)濟零風險”。

綜上所述，印度的擔保體系是建立在信用的基礎之上，而美國的擔保體系是將信用作為擔保策略，而我國的擔保卻是“真金白銀”的經(jīng)濟擔保，這也充分的說明了法律保障的不同以及擔保風險管理體制的不同，從反方向證明，我國的擔保體制還停留在單一的原始時期，所以針對這一點，我國的擔保行業(yè)體制的變革方向應當從基礎的經(jīng)濟擔保過度到充滿法制文明的信用擔保，解放最大資金利用效率，如此才能提升整體行業(yè)的發(fā)展水平。

相互比較來看，我國企業(yè)貸款融資擔保行業(yè)存在著信用評級意識缺乏、信用評級機構(gòu)體系不完善、缺乏科學的評級指標和方法等問題。隨著我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，加強和完善社會信用評級工作日顯重要。

參考文獻

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篇7

【關鍵詞】地方金融創(chuàng)新；中小微企業(yè)；融資難

當期的經(jīng)濟形勢顯然比2008年的金融危機更加復雜，世界經(jīng)濟的蕭條，美債危機、歐債危機，各國政府開支在不斷減少，整個市場消費動力不足。東南沿海各省份，經(jīng)濟對外依存度高，民營中小微企業(yè)活躍、觸角敏感。在宏觀經(jīng)濟震蕩的形勢下，中小微企業(yè)首當其沖。當前中小微企業(yè)面臨的各種困難因素相互交替、重復疊加，原材料、勞動力、匯率、資金、土地等一系列不利因素正在挑戰(zhàn)中小微企業(yè)的生存底線，其中最主要的困難就是：企業(yè)成本大幅上升、人力成本明顯上漲、訂單量減少國際市場越來越困難、稅費負擔偏重以及資金鏈緊張融資壓力大等五個方面，而融資難成為中小微企業(yè)發(fā)展的最大障礙。

一、導致中小微企業(yè)“融資難、融資貴”的主要原因

1.中小微企業(yè)實力有限，自有資金少、資產(chǎn)規(guī)模小，抵押物不足，面臨貸款準入難和擔保難的雙重困難；同時，這些企業(yè)融資渠道單一，而發(fā)債、上市融資、信托以及股權(quán)融資等模式對于他們來說門檻較高。

2.企業(yè)經(jīng)營管理比較薄弱，與銀行信貸要求存在差距，尤其是會計核算不規(guī)范，在財務信息透明度、財務數(shù)據(jù)真實性、可靠性方面存在瑕疵，貸后管理難度大，這與金融機構(gòu)放貸的審慎性原則有較大沖突。部分中小微企業(yè)，經(jīng)營不善、資金鏈斷裂等問題，加之這類企業(yè)總體上產(chǎn)品附加值比較低，難以支撐融資成本的快速上升。

3.從融資成本上看，中小微企業(yè)貸款額度小，對銀行來說，中小微企業(yè)貸款操作成本高，規(guī)模效益低，但近期很多金融機構(gòu)陸續(xù)推出了一系列適合中小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品，對企業(yè)的抵押擔保需求也逐步放寬，但銀企之間信息不對稱，相互缺乏了解，也成為中小微企業(yè)融資難的一大主因。

4.利率費用偏高、等待周期偏長的問題。首先雖然央行在近期下調(diào)了金融機構(gòu)存貸款利率，但基準利率仍處于高位，而且部分銀行對中小企業(yè)貸款利率上浮過大，據(jù)調(diào)研的金融辦負責同志反映，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%、有的上浮50%-60%，導致企業(yè)融資成本較高。有的銀行還按照“現(xiàn)金+銀行承兌匯票”打包方式發(fā)放，銀行承兌匯票在目前經(jīng)濟形勢不景氣的情況下，很難真正實現(xiàn)融通，而如果企業(yè)持票向銀行申請貼現(xiàn)，則相當于企業(yè)一次貸款兩次付息。其次如果企業(yè)通過中介機構(gòu)融資，中介機構(gòu)收取的費用環(huán)節(jié)過多，費率偏高。企業(yè)支付的費用主要包括抵（質(zhì)）壓評估費、擔保費、財務報告審計費、保險費等。再次由于今年中小微企業(yè)的貸款需求主要集中在支撐流動資金、購買原材料等方面，因此“急需用錢”的現(xiàn)狀與通常放貸流程所需的“月周期”難相匹配。

5.擔保公司發(fā)展程度不高，中小企業(yè)信用評價體系薄弱。首先，融資性擔保公司在發(fā)展中還面臨著一系列制約因素，擔保公司無法直接接入人民銀行的企業(yè)征信系統(tǒng)，新成立的擔保公司因得不到銀行授信而無法開展業(yè)務，對擔保公司的風險補償力度不夠阻礙了擔保規(guī)模的擴大。其次，當前分散在各部門的企業(yè)信用信息資源未能完全實現(xiàn)互聯(lián)共享，且缺乏一套適合中小微企業(yè)實際特點的信用評價體系。在企業(yè)信用評估中，經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)負債率等這類指標被賦予了很高權(quán)重，致使中小微企業(yè)信用評價等級普遍偏低，難以獲得銀行信貸支持。

二、扶持中小微企業(yè)需加快地方金融創(chuàng)新

地方金融創(chuàng)新，特別是銀行業(yè)服務機制、服務理念的創(chuàng)新寄托了不少中小微企業(yè)的期待。

1.實行對中小微企業(yè)金融服務的差異化模式

促進小金融機構(gòu)改革和發(fā)展，強化對中小微企業(yè)的重點扶持定位，實行對中小微企業(yè)金融服務的差異化模式。新一輪的宏觀調(diào)控以及經(jīng)濟周期加大了中小微企業(yè)的經(jīng)營難度，利潤下滑一方面降低了企業(yè)貸款質(zhì)量，影響銀行的放貸意愿，另一方面也影響企業(yè)的經(jīng)營、投資活動，降低了企業(yè)的信貸需求。面對這樣的形勢，銀行的角色也應從單一提供資金支持，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹行∥⑵髽I(yè)客戶提供一攬子金融解決方案，要做到“融資+融智”，讓中小企業(yè)金融服務更精細化。針對小微企業(yè)融資“短、頻、少、急”的特點，不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新。如中信銀行利用“中信小企業(yè)成長貸”組合產(chǎn)品具有的“標準化產(chǎn)品+個性化定制”的特點，通過創(chuàng)新?lián)７绞?、還款方式，開發(fā)細分創(chuàng)新產(chǎn)品：在創(chuàng)新供應鏈融資產(chǎn)品方面，依托核心企業(yè)為其下游設備供應商提供設備按揭貸款產(chǎn)品，為中小微企業(yè)發(fā)放信貸資金；針對小型貨代企業(yè)墊付運費量大的資金收付特點，推出應付國際運費發(fā)票（海運發(fā)票）融資，貸款期限靈活、成本低；針對小型外貿(mào)公司出口業(yè)務收款筆數(shù)頻繁、金額小、手續(xù)繁瑣情況，推出出口應收帳款池融資，使出口企業(yè)可以將出口應收款打包給該行，整借整還；在創(chuàng)新中小微企業(yè)貸款擔保方式方面，除傳統(tǒng)的抵押、擔保方式外，還推出聯(lián)保、互保、經(jīng)營權(quán)、股權(quán)、專利權(quán)、海域使用權(quán)、應收帳款、存貨、倉單等抵質(zhì)押方式和信用方式。

2.拓展抵押擔保范圍

針對中小微企業(yè)普遍存在的貸款擔保不足等情況，需要拓展抵押擔保范圍，鼓勵銀行辦理應收賬款質(zhì)押貸款、存貨抵押貸款、倉單質(zhì)押貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等業(yè)務；加強銀行與保險公司、擔保公司的業(yè)務合作，發(fā)展小額保證保險貸款業(yè)務和擔保公司保證貸款；建議成立中小企業(yè)貸款擔保專項基金或者政策性擔保公司等一系列對策。例如，推出農(nóng)村“兩權(quán)一房”貸款、供應鏈融資等產(chǎn)品都能進一步拓寬小微企業(yè)、“三農(nóng)”資產(chǎn)抵質(zhì)押范圍，盤活存量資產(chǎn)。這就是金融創(chuàng)新對于緩解中小微企業(yè)融資需求的意義。

3.建立融資性擔保和再擔保機制

抵押、擔保難是中小微企業(yè)融資難的主要瓶頸，融資性擔保公司為其提供的擔保服務是解決上述問題的方式之一。浙江的民間資本充裕，融資性擔保行業(yè)也非常發(fā)達，我省應將金融改革和扶持中小微企業(yè)的步伐邁向融資性擔保和再擔保行業(yè)。建議省政府通過幫扶融資性擔保公司發(fā)展來支持中小微企業(yè)，幫助更多的中小微企業(yè)通過市場化的擔保方式獲得銀行融資。要求融資擔保進一步向中小微企業(yè)傾斜，將提高融資性擔保公司為中小微企業(yè)融資服務能力作為下一步工作的重點，繼續(xù)擴大擔保放大的倍數(shù)（目前浙江省內(nèi)的行業(yè)水平只有3.13倍，一個成熟的融資性擔保公司，擔保放大倍數(shù)至少在5倍以上），進一步擴大對小微企業(yè)服務的覆蓋面，引導融資性擔保機構(gòu)針對中小微企業(yè)融資特點，不斷創(chuàng)新?lián)I(yè)務品種。同時，要加大對這類擔保機構(gòu)的監(jiān)督管理力度，嚴禁其抽逃資本金、超標準收取擔保費、利用自有資金從事民間融資和高風險投資等活動，嚴厲打擊高利貸和非法集資行為，以創(chuàng)建優(yōu)良的金融環(huán)境。另外，浙江省級中小企業(yè)融資再擔保體系已經(jīng)正式進入了實質(zhì)性業(yè)務運作，為省內(nèi)優(yōu)質(zhì)規(guī)范融資性擔保機構(gòu)提供再擔保服務，我省融資性擔保行業(yè)也應該充分利用這個契機，以緩解中小微企業(yè)的融資難。

三、進一步幫扶中小微企業(yè)融資的對策建議

下一步對中小微企業(yè)的幫扶措施，要落到實處，簡化程序，具有可操作性。

1.做好四個“確?！?/p>

針對中小微企業(yè)“融資難”問題做到“兩增”，即增設專門機構(gòu)、增設中小微企業(yè)資產(chǎn)池，建議政府和監(jiān)管部門今后的一段時期堅持四個“確保”。

①確保中小微企業(yè)的信貸支持力度。引導各銀行業(yè)金融機構(gòu)通過向上級行爭取貸款規(guī)模、爭取提高存貸比例、向系統(tǒng)內(nèi)機構(gòu)調(diào)劑規(guī)模等有效措施，增加信貸有效投入，加大對中小微企業(yè)的支持力度。

②確保信貸資金在本地區(qū)的有效使用。引導各銀行業(yè)金融機構(gòu)壓縮異地貸款，盡力滿足本地中小微企業(yè)的信貸資金需求，盡力避免信貸資金流出本地區(qū)。

③確?？h域資金需求得到有效滿足。針對浙江縣域中小微企業(yè)比較集中的現(xiàn)狀，支持中小商業(yè)銀行向縣域發(fā)展，向鄉(xiāng)鎮(zhèn)延伸，鼓勵信貸資金向縣域傾斜，進一步提高縣域的存貸比例。

④確保構(gòu)建支持中小微企業(yè)的長效機制。推動商業(yè)銀行建立與政府小企業(yè)風險補償獎勵資金配套的小企業(yè)貸款考核獎勵辦法，把銀行業(yè)金融機構(gòu)中小微企業(yè)貸款支持情況與銀行業(yè)監(jiān)管評級和風險評估掛鉤，將“貸款增量不低于上年，貸款增速不低于同期貸款增速”納入承諾監(jiān)管指標體系，并對銀行業(yè)金融機構(gòu)支持中小微企業(yè)實施不良率、存貸比指標、風險資本權(quán)重計量等進行差異化考核。

2.降低中小微企業(yè)的融資成本

針對中小微企業(yè)“融資貴”問題做到“兩減”，即減少中小微企業(yè)貸款業(yè)務環(huán)節(jié)，減少中小微企業(yè)融資費用。

①深入開展“不規(guī)范經(jīng)營”專項治理工作，通過自查自糾，清理糾正金融服務不合理收費，督促各銀行加大收費項目的整合力度，提高收費優(yōu)惠幅度。

②各基層支行按照新的監(jiān)管要求，將中小微企業(yè)貸款利率控制在基準利率上浮的合理范圍內(nèi)。禁止要求企業(yè)以事先提供存款或?qū)⒉糠仲J款資金轉(zhuǎn)為存款作為發(fā)放貸款的條件，變相提高貸款利率。

③在費用成本方面，禁止一切不合理收費，如貸款承諾費、管理費、顧問費、咨詢費等。

3.拓寬中小微企業(yè)融資渠道

針對中小微企業(yè)融資“渠道狹窄”問題，需探索建立多層次的融資市場，豐富中小微企業(yè)的融資渠道。

①嘗試非信貸融資。據(jù)調(diào)查當前我省利用債券融資工具的企業(yè)很少，建議我省出臺相關措施，鼓勵和支持符合條件的企業(yè)，積極利用債券市場，發(fā)行企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)等各類債券品種。引導和支持中小微企業(yè)以區(qū)域或行業(yè)為紐帶發(fā)行中小企業(yè)集合債券、集合票據(jù)實現(xiàn)抱團融資。建議對成功發(fā)行中小企業(yè)集合債券、集合票據(jù)或參與中小企業(yè)集合信托計劃的小微企業(yè)，和為其提供擔保增信的擔保機構(gòu)，政府加大獎勵力度。

②推廣中小企業(yè)私募債。中小企業(yè)私募債沒有凈資產(chǎn)和營利能力要求，大大降低了企業(yè)的直接融資門檻，應利用浙江先行試點中小企業(yè)私募債的機遇，推動中小微企業(yè)通過發(fā)行私募債進一步與資本市場接軌。

③推動中小微企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資。非上市公司股權(quán)質(zhì)押融資將“死股權(quán)”變?yōu)椤盎钯Y金”，為大量中小企業(yè)的融資難題打開了一扇窗口。建議我省積極引導企業(yè)通過股權(quán)出質(zhì)貸款融資，鼓勵投資人以其持有的公司股權(quán)、商標權(quán)、專利權(quán)及其他無形資產(chǎn)等作價出資、投資設立有限公司或增加其注冊資本；目前金融機構(gòu)很少涉足股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務，只有股權(quán)投資基金會在實際操作中采用，希望我省能夠出臺相應政策，推動金融機構(gòu)開展股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務。

④大力發(fā)展中小微企業(yè)貸款保證保險。沒有可抵押的擔保品是中小微企業(yè)在銀行融資面臨的主要瓶頸，“融資難”在很大程度上是“擔保難”。寧波在2009年8月率先推出的“無抵押無擔保小額貸款保證保險”，正是看準了這一癥結(jié)，同時相對低廉的融資成本是寧波小貸險的另一大亮點。建議我省通過制度建設，進一步深化小貸險，使銀保雙方加強信息交換和工作配合機制，對客戶信息、授信決策、貸款逾期、追索欠款等情況進行信息共享，將小貸險逐漸引入公平配合、信息共享的“深水區(qū)”。

⑤引導中小微出口企業(yè)投保出口信用保險。受歐債危機、外需萎縮等因素影響，外貿(mào)出口風險陡增，許多中小微外貿(mào)企業(yè)有單不敢接。出口信用保險作為國際通行的、我國法定的出口促進工具，對提振企業(yè)出口信心、增強競爭能力具有獨特而有效的作用。建議我省盡快出臺保費補助等專項措施，加強對中小微企業(yè)參保出口信用保險的政策引導，發(fā)揮出口信用保險的貿(mào)易融資功能，積極組織中小微企業(yè)聯(lián)合參保、集約投保，培育中小微企業(yè)運用國家政策性金融資源的意識和能力。

4.引導民間資本

浙江民間借貸活躍有兩個因素：一是中小微企業(yè)普遍面臨融資難題；二是民間閑散資金找不到投資渠道。目前很多中小微企業(yè)并不與銀行發(fā)生關系，大量的資金也是依賴自籌或者民間借貸。民間資本的投資渠道和民營企業(yè)的融資渠道同等重要。建議各級政府規(guī)范民間借貸、規(guī)范民間金融組織，引導民間資本參與地方金額改革，鼓勵民間資本參與發(fā)起設立或參股小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融組織，以拓寬民間資本合法出路，把浙江充裕的民間資本合理化的運用起來。這還需要大力開發(fā)一系列創(chuàng)新產(chǎn)品引導民間資本的投向，如通過建立參股產(chǎn)業(yè)基金的形式，以專業(yè)團隊經(jīng)營、銀行托管資金的方式引導民間閑散資金進入正規(guī)渠道。同時，積極探索民間資本銀行委托信貸等辦法，增強民間資金的金融功能。支持發(fā)展各類股權(quán)投資、融資性擔保、典當以及各類金融中介服務機構(gòu)，以規(guī)范的民間金融組織擠壓地下非法金融活動的空間。

參考文獻：

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[3]李永健.地方金融創(chuàng)新要突出地方特色[OL].中國經(jīng)濟新聞網(wǎng)，2012-09-21.

篇8

1.1規(guī)模較小、擔保能力不強、風險增大

安徽省現(xiàn)有融資擔保公司217家,其中注冊資本1億元及以上的僅17家,大部分擔保公司的注冊資本在3000萬以下。地方政府按縣區(qū)設立擔保基金,決定了擔保機構(gòu)的小規(guī)模和大數(shù)量。有的基金只有幾百萬,大部分企業(yè)互助基金規(guī)模較小,很難得到銀行的信任。如固鎮(zhèn)縣中小企業(yè)擔保中心于2002年經(jīng)縣政府研究成立的,擔?；?00萬元。2000年底,全省各地建立的擔保機構(gòu)只有10家,但至2008年4月底,擔保機構(gòu)已膨脹到217余家,且機構(gòu)數(shù)量還在加速擴張,機構(gòu)數(shù)量如此超常、無序地增長,其背后必然隱藏著巨大的風險。

1.2投資主體多樣化,資金來源多元化

隨著安徽省擔保機構(gòu)的迅速發(fā)展,越來越多的非政府資金注入擔保領域,安徽省現(xiàn)有融資擔保公司217家,其中政府出資109家,非政府資108家,這表明了安徽的擔保行業(yè)正由政府主導型向政府引導型、主體多元化轉(zhuǎn)變。從擔保資本金形態(tài)看,有貨幣資本,也有實物資本,其中主要以貨幣資本為主,大約占60%。

1.3缺少風險補償機制和風險連動機制

擔保行業(yè)的特點是高風險、低收益,低成本。目前,我省各擔保機構(gòu)的資金均為投資者一次性投入,對于后續(xù)資金和風險補償資金的投入都沒有明確的制度規(guī)定。僅靠收取少量的擔保費,根本無法維持擔保的生存和發(fā)展。在業(yè)務正常開展的公司的擔保業(yè)務中,協(xié)作銀行都將貸款風險全額轉(zhuǎn)嫁給了擔保公司,擔保公司承擔了全責風險。加大了擔保業(yè)務的整體風險,一旦擔保貸款發(fā)生損失,就要從擔保公司的擔?；鹬腥~扣除,在擔保公司資金補充渠道有限的情況下,影響了擔保機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。

1.4對擔保機構(gòu)的多頭監(jiān)管造成監(jiān)管乏力

目前,擔保機構(gòu)的管理可以說沒有任何法律明確認可的監(jiān)管部門。擔保業(yè)實際上處于一種“多頭監(jiān)管”狀態(tài),財政部門、發(fā)改委、經(jīng)貿(mào)委、人民銀行、勞動部等都有權(quán)管理擔保機構(gòu),分頭監(jiān)管導致缺乏統(tǒng)一規(guī)范的制度規(guī)定,存在監(jiān)管真空。

1.5擔保機構(gòu)體系建設不健全

從目前安徽省的擔保市場看,缺少擔保從業(yè)資格準入和失信懲戒機制,缺乏專業(yè)人才的管理和運作,缺乏既熟悉會計、審計業(yè)務、又懂金融、法律的復合型人才,擔保機構(gòu)內(nèi)部管理制度也不夠健全。在保證合同中,對債務人的義務約束不夠,個別也有人情擔?，F(xiàn)象,這些都嚴重制約了擔保機構(gòu)的發(fā)展。

1.6政府的扶持力度不夠

現(xiàn)有的由政府出資的擔保機構(gòu)管理和工作人員大多是由政府指派的,沒有進行培訓而缺少相關知識,不利于擔保業(yè)務的順利開展;政府常以出資人身份不適當?shù)母深A擔保業(yè)務活動,出現(xiàn)各種形式的指令性擔保;政府在建設相關信用擔保業(yè)的法律法規(guī)滯后和政府部門在提供融資軟環(huán)境上存在重收費、輕服務現(xiàn)象;等等這些都嚴重制約擔保行業(yè)的發(fā)展。

1.7中小企業(yè)信用觀念淡薄,誠信意識差

安徽省中小企業(yè)面廣量大,雖然不乏信用優(yōu)良的企業(yè),但整個社會信用問題沒有得到根本改善,對被擔保人缺乏嚴格的監(jiān)督約束機制和懲罰制度。有的中小企業(yè)會計制度不規(guī)范;有的缺乏償債意愿;有的采取非正當手續(xù)“逃、賴”債務。2安徽省融資擔保機構(gòu)的對策

2.1加大政府的扶持力度

積極引進股份制銀行,打破國有銀行獨大的局面,合理分散擔保風險;減少對擔保業(yè)務的直接干預,堅持“管理法人化、運作市場化’,加強對擔保公司的協(xié)調(diào)、管理和領導,盡快成立全省性擔保行業(yè)協(xié)會;積極落實國家有關稅收優(yōu)惠政策,對擔保機構(gòu)實行稅收減免和返還,直接增強擔保機構(gòu)的實力;建立統(tǒng)一的、信息數(shù)據(jù)齊全的民營企業(yè)信息庫,為民營企業(yè)融資提供可靠的信用信息支撐。

2.2加強和健全擔保自身建設

盡快建立適應市場經(jīng)濟發(fā)展需求的專門培訓機構(gòu),培養(yǎng)專業(yè)化人才和學習國內(nèi)外擔保機構(gòu)的先進經(jīng)驗,加大擔保公司間業(yè)務交流和信息傳遞,充分利用國家、省市給予的關于發(fā)展擔保公司的政策,不斷提高擔保公司業(yè)務能力。建立和完善擔保機構(gòu)的資金資助制度、信用評估和風險控制制度、行業(yè)協(xié)調(diào)與自律制度;加快建立風險補償機制,有效分散、控制和化解風險。

2.3創(chuàng)新?lián)５男问胶推贩N

目前,我省擔保機構(gòu)開展的業(yè)務基本上以貸款擔保為主,還可開拓更廣闊的擔保領域。如證券擔保、履約擔保、退稅擔保、政府采購擔保、進出口信貸擔保等等。

2.4建議建立“政、銀、企”聯(lián)系會議制度

政府及相關部門定期組織各商業(yè)銀行和經(jīng)推薦的中小企業(yè)召開“政銀企”協(xié)調(diào)會,為有效益、有市場、信譽好的中小企業(yè)解決在申請貸款中遇到的困難和問題。

2.5建立擔保風險補償機制和風險聯(lián)動機制,化解和分散擔保機構(gòu)的風險

信用擔保是一項帶有政策性的業(yè)務,因此政府建立風險補償機制很有必要,建議政府同級財政每年按擔保總額的一頂比例給予預算安排,用于建立擔保風險化解補償基金。信用擔保業(yè)務風險較大,信用擔保機構(gòu)難以獨立承擔擔保風險,應當適度引入政府、銀行、企業(yè)的聯(lián)合支持,合理分散擔保風險,實現(xiàn)政府、擔保公司和銀行之間風險比例分攤;政府應促進蚌埠的商業(yè)銀行與市擔保公司形成真正的利益共同體。

2.6加強融資擔保機構(gòu)的區(qū)域合作

目前,我省融資擔保業(yè)整體發(fā)展不平衡,尤其是縣(區(qū))的擔保機構(gòu),因其資本規(guī)模較小,銀行審批環(huán)節(jié)多等原因,業(yè)務普遍難以開展,有些甚至面臨生存危機。因此,開展區(qū)域合作十分重要,應整合資源擴大業(yè)務,通過分保、共保等多種形式,發(fā)揮各機構(gòu)優(yōu)勢,打破按市、縣(區(qū))自成體系封閉運作的低效模式,從總體上擴大擔保量,發(fā)揮整體效益,實現(xiàn)擔保機構(gòu)的共同發(fā)展。

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篇9

一、以科學發(fā)展觀為指導，實事求是、客觀分析杭州擔保業(yè)現(xiàn)狀

杭州市首家信用擔保機構(gòu)成立于1999年，截止2007年末，我市在工商注冊登記可開展擔保業(yè)務的機構(gòu)已有200余家，其中有90余家擔保機構(gòu)在正常開展擔保業(yè)務，按擔保機構(gòu)的股東類型分，國有參股的擔保機構(gòu)19家；民營擔保機構(gòu)54家；外資參股的2家。2011年期末擔保責任余額為2519352.49萬元，期末在保企業(yè)戶數(shù)為11827戶,擔保筆數(shù)為20840筆。其中為微型企業(yè)期末責任余額為362731.15萬元,期末在保企業(yè)戶數(shù)為5055戶，擔保筆數(shù)為7858筆；為小型企業(yè)期末擔保責任余額為1072946.49萬元，期末在保企業(yè)戶數(shù)為4718戶,擔保筆數(shù)為8027筆;2011年全市擔保機構(gòu)繳納所得稅5029.35萬元,新增受保企業(yè)職工為217096人。

當前我市擔保機構(gòu)無論是數(shù)量上還是業(yè)務規(guī)模上，在全省 處于領先地位，擔保業(yè)在總體上維持正常運行的同時，發(fā)揮了良好的社會作用，為我市社會經(jīng)濟又好又快發(fā)展作出了較大的貢獻。

我市擔保機構(gòu)的發(fā)展盡管取得了一定的成效，但是從行業(yè)發(fā)展的高度審視，擔保機構(gòu)的發(fā)展存在著諸多固有的矛盾和問題，特別是在當前比較嚴峻的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，各地中小企業(yè)都面臨著前所未有的困難，以中小企業(yè)為主要服務對象的信用擔保機構(gòu)又面臨著行業(yè)的系統(tǒng)性風險，這些問題主要表現(xiàn)在以下方面：

1、制度環(huán)境不夠健全

擔保業(yè)作為一個新興行業(yè)，其業(yè)務的交易結(jié)構(gòu)是構(gòu)建債權(quán)人與債務人之間的融資橋梁，是社會經(jīng)濟活動過程中一項重要的民事行為，但目前我國除《擔保法》外，尚沒有其他法律法規(guī)為擔保機構(gòu)提供專門的法律保障，而現(xiàn)行的《擔保法》主要側(cè)重于保護債權(quán)人的利益，對擔保人的權(quán)益保護不夠，也沒有明確擔保機構(gòu)的主體地位。使得擔保機構(gòu)在業(yè)務操作中遇到了很多阻力。此外，擔保法規(guī)定的條款，在具體實施的過程中，也遇到了較大的困難，例如《擔保法》規(guī)定土地使用權(quán)允許抵押，但土地主管部門卻不予以登記給非金融機構(gòu)；又如，《擔保法》規(guī)定允許股權(quán)質(zhì)押，這一問題在《物權(quán)法》實施后有所進展，但在有關方出臺的實施細則中，也不允許登記給金融機構(gòu)。

不過，在當前國家加大對中小企業(yè)扶持力度的政策環(huán)境下，政府也逐步認識到擔保業(yè)在解決中小企業(yè)融資問題上所起的重要作用，也正在試圖著手解決這一系列問題，我們希望政府能切實從制度層面、法律法規(guī)層面上落實一些關系到擔保行業(yè)健康成長的基礎性問題，為擔保業(yè)的發(fā)展提供一個平等的環(huán)境。

2、銀保合作不盡對等

在當前以融資擔保為主要業(yè)務的狀況下，擔保機構(gòu)的業(yè)務主要是實現(xiàn)與銀行信貸業(yè)務的對接。但在同銀行合作時，我們往往感到銀行對擔保機構(gòu)的認同度低，不愿意同擔保機構(gòu)分擔風險，在擔保機構(gòu)介入的業(yè)務中，業(yè)務風險幾乎全部集中于擔保機構(gòu)，這主要是擔保機構(gòu)的實力過于弱小而缺乏有力的談判地位，大多數(shù)銀行都將中小企業(yè)貸款風險轉(zhuǎn)嫁給了擔保機構(gòu)，不少擔保機構(gòu)為了做業(yè)務，只能承擔100%的業(yè)務風險，這不僅造成擔保機構(gòu)責任與能力的不對稱，也弱化了銀行對中小企業(yè)客戶的考察和評估，加大了總體風險。根據(jù)國際成熟市場經(jīng)驗，擔保機構(gòu)承擔的責任比例一般為70-80%，才能達到構(gòu)建一個良好的銀保合作機制，此外，人民銀行征信系統(tǒng)不對擔保機構(gòu)開放等因素也制約著擔保機構(gòu)與銀行的融洽合作。

3、自律建設亟需加強

擔保機構(gòu)自身的建設也存在一定程度的問題，主要表現(xiàn)在：（1）一些擔保機構(gòu)缺乏規(guī)范的業(yè)務操作流程和制度，在業(yè)務風險的把握上，缺乏統(tǒng)一的標準，這也導致銀行對有些擔保機構(gòu)的風險把握認同度不高；（2）擔保機構(gòu)的主體收入來源為擔保業(yè)務收入與存款利息收入，但由于這兩部分收入都偏低，使得擔保機構(gòu)面臨一定程度盈利的困境，這就迫使一部分以民間資本出次的商業(yè)性擔保機構(gòu)嘗試偏離擔保主業(yè)的業(yè)務，但由于缺乏經(jīng)驗和相應業(yè)務的市場需求，導致違規(guī)操作的發(fā)生。對擔保行業(yè)的市場形象帶來極大的負面影響。

4、體系建設不夠到位

以中小企業(yè)為服務對象的擔保業(yè)務具有高風險低收益的特征，一味提高收費標準只會增加企業(yè)的融資成本，加劇逆向選擇，也不利于貫徹政府設立擔保機構(gòu)，解決中小企業(yè)融資金難問題的政策意圖，而單靠擔保機構(gòu)的融資擔保收費和其他收入來達到擴大擔保規(guī)模又維持擔保機構(gòu)再生產(chǎn)的目的也是不現(xiàn)實的。近年來，我市對擔保機構(gòu)的風險補償力度正在逐步加大，補償?shù)拈T檻也在逐步降低，對擔保機構(gòu)的發(fā)展起到了非常好的扶持引導作用。但我們也應該清楚的看到，機制的建設優(yōu)于制度的實施，要更好的發(fā)揮政府在促進擔保業(yè)發(fā)展中的政策作用，從而達到政策績效的最優(yōu)，當前從全國范圍看，構(gòu)建再擔保，實現(xiàn)擔保與再擔保聯(lián)動，是一項比較好的機制設計，也是擔保體系建設的重要環(huán)節(jié)。

二、以科學發(fā)展觀為指導，解放思想、創(chuàng)新?lián)Ｅc再擔保聯(lián)動機制

1、通過再擔保，建立風險分散機制與信用增信機制

在許多國家，再擔保已經(jīng)作為政府扶持擔保業(yè)的一種成功運營手段；再擔保機構(gòu)的實質(zhì)是：以合理的主體資格，用契約化的方式為擔保機構(gòu)提供獨立保證的特殊保證人，以經(jīng)濟手段間接在承擔了規(guī)范擔保機構(gòu)行為和完善擔保體系的重要責任。

篇10

河北融投控股集團有限公司（簡稱“融投控股”）是河北省最大的國有擔保集團，河北省國資委持有其100%股權(quán)。融投控股的子公司河北融投擔保集團有限公司（簡稱“融投擔保”）是河北省最大的擔保公司，按其營收和在保余額來看，在全國擔保公司中也位居前列。融投擔保是融投控股最主要的子公司，2013年年末，融投擔?？傎Y產(chǎn)64億元，營收13億元，分別占融投控股總資產(chǎn)和營收的50.2%和59.1%。

2015年3月，河北省國資委決定委托河北建設投資集團有限公司（簡稱“河北建投”）托管河北融投控股集團。據(jù)媒體報道，融投擔保目前已暫停了全部業(yè)務，包括代償、履約或釋放抵押物等，雖然融投擔保隨后于4月10日在其官網(wǎng)稱將對正常經(jīng)營的客戶繼續(xù)開展正常業(yè)務，但不管如何，該事件至此已經(jīng)影響到了其擔保業(yè)務的正常開展，涉及銀行、信托、P2P網(wǎng)貸平臺等多家金融機構(gòu)。由于托管后融投控股立即對融投擔保業(yè)務進行調(diào)查分析，由此可推測融投擔保業(yè)務出現(xiàn)問題是導致該項國資重組的主要原因，而其陷入困境則是內(nèi)外兩方面共同作用的結(jié)果。

內(nèi)部原因

從融投擔保內(nèi)部來說，其業(yè)務開展較為激進，并可能存在違規(guī)經(jīng)營。

規(guī)模盲目擴張，超越監(jiān)管紅線。截至2013年年底，融投擔保凈資產(chǎn)約43.6億元，累計擔保余額約311億元，用擔保余額/凈資產(chǎn)衡量的放大倍數(shù)約7.1；目前的擔?？傤~約500億元，凈資產(chǎn)假設不變，則放大倍數(shù)已大幅提高至11.5，超過10倍的監(jiān)管紅線。另外，在其官網(wǎng)上的《銀行貸款擔保業(yè)務指南》中規(guī)定，“申請企業(yè)（含其關聯(lián)企業(yè)）累計申請的擔保額不超過我公司凈資產(chǎn)的20%”，而根據(jù)國家《融資性擔保公司管理暫行辦法》，融資性擔保公司對單個被擔保人提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產(chǎn)的10%，對單個被擔保人及其關聯(lián)方提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產(chǎn)的15%。公司的經(jīng)營制度設計明顯對國家相關制度規(guī)定視而不見。

存在違法違規(guī)經(jīng)營的可能性。據(jù)公司公告，其根據(jù)2014年7月國家融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯(lián)席會辦公室下發(fā)的《關于融資性擔保機構(gòu)違規(guī)關聯(lián)擔保有關風險的提示函》和河北省工信廳下發(fā)的《河北省工業(yè)和信息化廳關于組織對融資性擔保機構(gòu)業(yè)務風險排查治理的通知》，已經(jīng)暫停了相關民間融資擔保業(yè)務并對現(xiàn)存風險較大的客戶采取了措施。上述兩份文件旨在對關聯(lián)擔保、違反擔保集中度、賬外經(jīng)營等行為進行規(guī)范，因而不排除公司存在上述違法違規(guī)經(jīng)營的可能性。

外部原因

從外部來看，宏觀經(jīng)濟持續(xù)萎靡，房地產(chǎn)企業(yè)和中小微企業(yè)經(jīng)營狀況不佳致公司代償壓力增大。擔保公司的主要客戶是依靠自身資質(zhì)難以獲得融資的中小企業(yè)，如河北省負責監(jiān)管融資性擔保行業(yè)的便是省工業(yè)與信息化廳下設的中小企業(yè)局。經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)惡化，中小微企業(yè)經(jīng)營狀況承壓，銀行風險偏好下降，融資難融資貴的問題一直未得到有效解決，而這又進一步加劇了這類企業(yè)的經(jīng)營壓力，形成負反饋。公司亦涉及金融擔保業(yè)務，主要擔保對象為信托等理財產(chǎn)品，主要對接地產(chǎn)項目，而房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)走弱也加劇了公司的代償壓力。

影響

事件見諸報道后，市場關注度迅速上升，甚至擔心該事件可能會引發(fā)債務危機等系統(tǒng)性風險。但我們認為，事件本身對資本市場的影響程度仍處于可控范圍內(nèi)。

流動性風險而非兌付風險，事件更多是技術(shù)性危機。事件是因國資重組而引發(fā)，無論是融投控股還是融投擔保都未明確拒絕承擔擔保責任，而只是由于重組尚在進行且風險排查尚未完成而暫時無法開展業(yè)務，且融投擔保已經(jīng)于4月10日在其官網(wǎng)澄清稱將“積極推進依法合規(guī)擔保業(yè)務開展”。

區(qū)域性事件，市場已有預期，傳染性和擴散性不強。融投控股和融投擔保的經(jīng)營范圍主要在河北省內(nèi)，融投擔保因業(yè)務擴張而在深圳、海南等地開拓了一些金融擔保業(yè)務，但其占比仍然較低。且融投擔保在2014年因涉海滄資本創(chuàng)始人姜濤跑路事件，其經(jīng)營風險已經(jīng)被金融機構(gòu)所警覺，銀行已采取追加擔保等措施防范風險。

相關債券影響可控。融投控股曾于2014年8月發(fā)行跨市場企業(yè)債“14冀融投債”，而由融投擔保進行增信的債券僅有中科招商于2014年發(fā)行的兩期企業(yè)債14中科招商債。由于國有企業(yè)托管往往意味著受托管方對托管企業(yè)全面的接收，包括其全部財產(chǎn)、全部職員和債務，而受托管方河北建投是河北最大的國有投資公司主體評級AAA，因此14冀融投債的信用資質(zhì)一定程度上還將有所增強。至于14中科招商債，由于距下一行權(quán)日時間還較長，暫時也不存在代償風險。

擔保行業(yè)整體風險可控，且暫時不會傳染至銀行體系。2013年以來，行業(yè)代償明顯上升，但目前來看，風險仍處于可控范圍。我國擔保行業(yè)放大倍數(shù)不足3倍，低于監(jiān)管標準10倍，遠低于國際水平（美國和日本監(jiān)管上限分別為50和60倍），融資性擔保貸款占總貸款比重僅約2.3%（圖1），且銀行對擔保公司授信較為謹慎，中小擔保公司業(yè)務占比較低。

我國擔保行業(yè)現(xiàn)狀分析

擔保行業(yè)魚龍混雜

目前中國的“擔保公司”主要分三類，一類是納入監(jiān)管體系的融資性擔保公司，第二類是非融資性擔保公司，第三類則是以擔保公司名義開展擔保和非擔保業(yè)務的中小型金融機構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年年末，全國約有1.6萬多家不經(jīng)營擔保業(yè)務的擔保公司。其中不少公司從事民間借貸、非法吸儲及集資等違規(guī)操作（圖2）。

融資性擔保業(yè)務由于高風險、高資本要求的業(yè)務屬性，監(jiān)管部門對其監(jiān)管力度較非融資性擔保業(yè)務更為嚴格。開展融資性擔保業(yè)務的公司需取得經(jīng)營許可證，準入門檻較高，在經(jīng)營的過程中也受到持續(xù)監(jiān)管。而非融資性擔保公司則只需要進行工商注冊登記即可成立，準入門檻低，經(jīng)營過程中也沒有有效監(jiān)管。

擔保公司亂象叢生

傳統(tǒng)的融資性擔保業(yè)務主要是擔保公司為中小企業(yè)增信，助其獲得銀行貸款。而在銀擔合作業(yè)務中，銀行處于絕對強勢地位，銀行將信用風險全部轉(zhuǎn)移給擔保公司，且出于風控的需要，要求擔保公司保持較低的擔保放大倍數(shù)。經(jīng)驗表明擔保公司的擔保放大倍數(shù)達到3左右才能達到盈虧平衡點，而我國擔保行業(yè)整體放大倍數(shù)不足3，制約了擔保業(yè)務的盈利能力。

傳統(tǒng)擔保業(yè)務高風險、低收益的特性令擔保公司從事主業(yè)積極性不高。而民間借貸的高收益和理財業(yè)務的崛起誘使擔保公司鋌而走險，非法集資、違規(guī)放貸、非法理財、自擔自用、關聯(lián)擔保等亂象叢生。違規(guī)經(jīng)營的主體是非融資性擔保公司和中小民營擔保企業(yè)，這些企業(yè)幾乎沒有準入門檻，打著擔保公司的旗號從事各項高風險違規(guī)金融業(yè)務，積聚了較大的風險。

行業(yè)監(jiān)管執(zhí)行力有待加強

擔保業(yè)務種類繁多，涉及金融、工程、司法等多個領域，曾有多個政府部門對該行業(yè)共同進行監(jiān)管，卻缺乏明確的監(jiān)管主體。2010年3月，國務院成立融資性擔保行業(yè)部際聯(lián)席會議，試圖對融資性擔保行業(yè)進行統(tǒng)一監(jiān)管，并在中國銀監(jiān)會牽頭下由七部委聯(lián)合下發(fā)《融資性擔保公司管理暫行辦法》，確定了由部級聯(lián)席會議指導，省人民政府屬地管理的擔保監(jiān)管體系。然而，目前監(jiān)管仍面臨諸多問題。第一，監(jiān)管主體分割，部際聯(lián)合會議（中央監(jiān)管部門）對地方政府部門（地方監(jiān)管部門）的約束力不足；第二，法律法規(guī)尚不健全，《暫行辦法》僅為部門規(guī)章，修訂工作始自2012年，至今仍未出臺；第三，存在監(jiān)管真空，對于非融資性擔保公司完全沒有監(jiān)管，而這類企業(yè)正是違規(guī)經(jīng)營的主力。

行業(yè)集中度高，分化加劇

融資性擔保行業(yè)屬于高資本占用的行業(yè)，經(jīng)營擴張需要資本的支撐，監(jiān)管層面也以凈資產(chǎn)為基準設定風險標準，因而凈資產(chǎn)高低很大程度上決定了擔保企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的大小。

從債券擔保的市場份額來看，在所有涉足債券擔保的66家擔保企業(yè)中，中投保、重慶三峽和中合中小三家公司擔保債券余額分別占經(jīng)擔保公司擔保債券余額的43.5%、15.4%、7.3%，擔保債券數(shù)量占比分別為19.7%、9.9%、4.2%。行業(yè)份額前15大企業(yè)擔保債權(quán)余額占比高達92.0%（圖3）。

從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，擔保行業(yè)集中度仍在進一步提高。2010年以來，融資性擔保機構(gòu)實收資本不斷提升，2013年末實收資本總額達8793億元，較上年增長6.2%，但法人機構(gòu)家數(shù)卻首度出現(xiàn)下降，由2012年的8590家降低至8185家，這意味著行業(yè)集中度進一步提高，大的擔保公司普遍擴張的同時，許多規(guī)模小或經(jīng)營不善的公司退出了市場（圖4）。

隨著經(jīng)濟增速放緩，商業(yè)銀行不良貸款率持續(xù)提高，當前融資性擔保的主體仍是銀行貸款，且利用擔保增信的企業(yè)相對整體來說資質(zhì)更低，產(chǎn)生不良貸款的幾率更高，擔保行業(yè)代償率目前已高于銀行業(yè)不良貸款率，兩者間的差距或?qū)⑦M一步拉大，資本實力弱、風險管理不到位的擔保企業(yè)將受到進一步?jīng)_擊，擔保行業(yè)分化將進一步加劇?？傮w來說，擔保行業(yè)集中度的提高對于債券市場來說影響偏正面，大的擔保公司風險管理能力較強，能通過多元化投資分散風險，即使發(fā)生代償事件，對公司經(jīng)營也不會造成大的影響，而小的擔保公司一旦代償增多，可能使公司代償能力嚴重受損，從而殃及其他被擔保債券。

代償明顯上升，風險漸顯

2011年以來，隨融資性擔保行業(yè)規(guī)模擴大，在保余額上升的同時，行業(yè)整體代償率亦呈不斷上升趨勢，2013年年底行業(yè)整體代償率為1.6%，較上年上升0.3個百分點（圖5）。

而從行業(yè)微觀個體來看，我們統(tǒng)計了在債券擔保領域市場份額較大且披露了財務報表的擔保公司，披露了應收代位追償款的9家擔保企業(yè)中，有7家在2013年應收代償有所增加，其中中投保較上年增長6.37億元，漲幅達到113%；在6家披露了代償現(xiàn)金流出的企業(yè)中，4家這一科目較上一年增長，其中中投保、東北再擔保等漲幅超100%。

結(jié)語