導(dǎo)語(yǔ)：淺析轉(zhuǎn)型中的林產(chǎn)工業(yè)一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

一、創(chuàng)立階段企業(yè)特征：

1.技術(shù)因素。主要考察技術(shù)因素是否能夠應(yīng)用到生產(chǎn)中，并形成產(chǎn)業(yè)化，以及后續(xù)研發(fā)情況。因此，技術(shù)因素的評(píng)估指標(biāo)有：技術(shù)工藝的成熟性和可行性、后續(xù)研發(fā)能力、研發(fā)計(jì)劃等。

2.產(chǎn)品因素。主要考察高技術(shù)產(chǎn)品投入商業(yè)化生產(chǎn)后，產(chǎn)品能否順利上市，是否滿足顧客要求，并被顧客所接受。因此，對(duì)產(chǎn)品因素評(píng)估的指標(biāo)有：產(chǎn)品性能的穩(wěn)定性、產(chǎn)品功能獨(dú)特性、產(chǎn)品的替代性、質(zhì)量可靠性、產(chǎn)品創(chuàng)新度、產(chǎn)品概念的激發(fā)原因、產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)壽命周期等。

3.市場(chǎng)因素，主要考察產(chǎn)品能否銷(xiāo)售出去，市場(chǎng)需求怎樣，市場(chǎng)半徑范圍、顧客類(lèi)型及有效需求水平等。因此，市場(chǎng)因素的評(píng)估指標(biāo)有：市場(chǎng)有效需求情況、市場(chǎng)份額、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、營(yíng)銷(xiāo)組合策略、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況等。因此，本階段風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的主要因素如表-3所示。銀行支持建議：對(duì)該類(lèi)企業(yè)提供的專(zhuān)業(yè)服務(wù)建議主要集中在創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)如市場(chǎng)定位、整合管理團(tuán)隊(duì)、商業(yè)計(jì)劃精細(xì)化，也包括一定的融資服務(wù)。

二、成長(zhǎng)階段企業(yè)特征：

企業(yè)基本上實(shí)現(xiàn)了新產(chǎn)品的技術(shù)、生產(chǎn)和市場(chǎng)的結(jié)合，產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始銷(xiāo)售，但尚未盈利，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)也已建立了相對(duì)穩(wěn)定的財(cái)務(wù)水平。風(fēng)險(xiǎn)分析：這一階段產(chǎn)品開(kāi)始銷(xiāo)售，但尚未盈利，投入資金的風(fēng)險(xiǎn)依然很高，可能會(huì)出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者管理能力不夠；制造成本太高，無(wú)法達(dá)到適當(dāng)?shù)倪呺H利潤(rùn)；企業(yè)財(cái)務(wù)控制不當(dāng)；產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不夠，市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢；企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策略錯(cuò)誤；新產(chǎn)品、新技術(shù)的出現(xiàn)使產(chǎn)品過(guò)時(shí)等。

1.技術(shù)方面：產(chǎn)品技術(shù)開(kāi)發(fā)開(kāi)始讓位于工藝技術(shù)的開(kāi)發(fā)；同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)面臨的主要技術(shù)挑戰(zhàn)是第二代產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。因此，技術(shù)因素側(cè)重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是否推出新型產(chǎn)品與后續(xù)產(chǎn)品以維持技術(shù)的不斷更新與技術(shù)領(lǐng)先能力。

2.市場(chǎng)方面：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)向市場(chǎng)推出產(chǎn)品，但缺乏商標(biāo)知名度和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不夠，市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢，大多數(shù)情況下，還缺乏生產(chǎn)制造方面的競(jìng)爭(zhēng)力，制造成本可能太高，無(wú)法達(dá)到適當(dāng)?shù)倪呺H利潤(rùn)，甚至發(fā)生企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策略錯(cuò)誤等；同時(shí)，新的競(jìng)爭(zhēng)者不斷出現(xiàn)，從而會(huì)帶來(lái)新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.生產(chǎn)方面：可能會(huì)出現(xiàn)原料材料供應(yīng)渠道單一，價(jià)格偏高，導(dǎo)致制造成本過(guò)高，企業(yè)現(xiàn)有廠房和設(shè)備可能無(wú)法滿足新產(chǎn)品及風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)增長(zhǎng)的需要；生產(chǎn)過(guò)程及生產(chǎn)工藝可能過(guò)于復(fù)雜；生產(chǎn)管理水平欠佳等。

4.管理方面：企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，又為企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)管理層提出了新的要求?？赡軙?huì)出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者管理能力不夠；企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、管理能力是否能適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的需要。因此，也可能會(huì)出現(xiàn)新的管理風(fēng)險(xiǎn)。

5.財(cái)務(wù)方面：由于擴(kuò)大生產(chǎn)和銷(xiāo)售規(guī)模，開(kāi)發(fā)第二代產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)需要很大規(guī)模的資金。但因其內(nèi)部融資能力不足，固定資產(chǎn)還達(dá)不到銀行貸款的正常要求，這一階段，由于資金問(wèn)題，企業(yè)有可能從成功走向失敗。評(píng)估考察：這一階段，對(duì)高新企業(yè)的評(píng)估重點(diǎn)放在新的技術(shù)因素、市場(chǎng)因素、管理因素和財(cái)務(wù)因素上。

（1）技術(shù)因素評(píng)估。主要考察企業(yè)是否有辦法和能力通過(guò)加大科研投入或與科研院所開(kāi)展長(zhǎng)期技術(shù)合作等途徑加以解決。

（2）市場(chǎng)因素評(píng)估。一方面是第一代產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力的評(píng)估，主要評(píng)估企業(yè)是否針對(duì)新競(jìng)企業(yè)搶占市場(chǎng)的威脅，采取有效措施，如通過(guò)開(kāi)拓市場(chǎng)，增加營(yíng)銷(xiāo)手段以擴(kuò)大市場(chǎng)占有率等辦法加以解決；另一方面是第二代開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的市場(chǎng)可行性評(píng)估，主要分析第二代產(chǎn)品是否擁有較大的市場(chǎng)潛力，市場(chǎng)及消費(fèi)者能接受的程度有多大等。

（3）管理因素評(píng)估。主要分析創(chuàng)業(yè)者及管理團(tuán)隊(duì)是否能隨企業(yè)額成長(zhǎng)不斷提高自己的管理能力，以及是否愿意通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資家積極參與企業(yè)決策、聘請(qǐng)外部專(zhuān)家提供管理咨詢(xún)、選聘更換管理人員等手段來(lái)減低管理風(fēng)險(xiǎn)。

（4）財(cái)務(wù)因素評(píng)估。一方面要注意根據(jù)投資方案評(píng)估與具體方案實(shí)施情況的比較，確定實(shí)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度；另一方面必須判斷風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)規(guī)模資金需求的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此，本階段風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的主要因素。銀行支持建議：加大信貸支持，滿足企業(yè)日常性經(jīng)營(yíng)資金需求，可為企業(yè)提供“天使”系列、“科貸通”、“合同能源管理”、“保易貸”等，助其成長(zhǎng)。

三、擴(kuò)張階段企業(yè)特征：

企業(yè)已建立了有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)系統(tǒng)，產(chǎn)品已被市場(chǎng)接受，開(kāi)始生產(chǎn)并盈利，企業(yè)組織已漸具規(guī)模，但現(xiàn)金流量少，風(fēng)險(xiǎn)稍有下降，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)開(kāi)始探索規(guī)模經(jīng)濟(jì)，其財(cái)務(wù)狀況也逐漸趨于穩(wěn)定。這一階段風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)致力于：

1.進(jìn)一步擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的技術(shù)基礎(chǔ)，特別是營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)的開(kāi)拓和創(chuàng)新以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代能力。

2.尋求過(guò)渡性融資，即籌措一個(gè)公司資本化過(guò)程中那些債務(wù)成分較少，權(quán)益成分較大的債務(wù)，如可轉(zhuǎn)換債券、資本性長(zhǎng)期債務(wù)等。

3.進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)自身的管理能力等。風(fēng)險(xiǎn)分析：這一階段企業(yè)往往已開(kāi)始生產(chǎn)盈利，但現(xiàn)金流量少，風(fēng)險(xiǎn)已下降，可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是管理不規(guī)范，盈利不足以支持企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大；市場(chǎng)需求衰退；替代性產(chǎn)品出現(xiàn)等。評(píng)估考察：處于擴(kuò)張階段的高新企業(yè)主要考察該企業(yè)的整體素質(zhì)以及未來(lái)繼續(xù)成長(zhǎng)獲利的機(jī)會(huì)。這時(shí)評(píng)估的內(nèi)容重點(diǎn)是技術(shù)因素、管理因素；市場(chǎng)因素、財(cái)務(wù)因素也是考慮的內(nèi)容。

（1）技術(shù)因素評(píng)估。主要是考慮風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力是否薄弱，能否及時(shí)開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品。因此，技術(shù)評(píng)估的側(cè)重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是否推出新型產(chǎn)品和后續(xù)產(chǎn)品以維持技術(shù)的不斷更新與技術(shù)領(lǐng)先能力。評(píng)估指標(biāo)有：技術(shù)領(lǐng)先程度、后續(xù)開(kāi)發(fā)能力、研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)以及對(duì)外合作技術(shù)開(kāi)發(fā)等情況。

（2）管理因素評(píng)估。主要是考察風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理是否規(guī)范，能否適應(yīng)擴(kuò)大了的企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作。因此，管理評(píng)估的重點(diǎn)是在企業(yè)能否有效地調(diào)整組織，使之有效地達(dá)到成熟階段。評(píng)估指標(biāo)有管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)理念、管理團(tuán)隊(duì)的管理能力、管理制度的規(guī)范化程度、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)適應(yīng)企業(yè)發(fā)展需要的情況。

（3）市場(chǎng)因素評(píng)估。主要包括市場(chǎng)目前的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)成長(zhǎng)的潛力、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的健全程度、促銷(xiāo)手段、激勵(lì)機(jī)制等。

（4）財(cái)務(wù)因素評(píng)估。主要考察風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)過(guò)去與現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，評(píng)估指標(biāo)有：財(cái)務(wù)控制情況、經(jīng)營(yíng)狀況（資本結(jié)構(gòu)、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力）、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、過(guò)渡性融資能力。因此，本階段風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的主要因素。銀行支持建議：加大信貸支持，滿足企業(yè)日常性經(jīng)營(yíng)資金需求，適當(dāng)加大對(duì)高新企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新，提供更適合其發(fā)展的金融產(chǎn)品。

四、成熟階段企業(yè)特征：

企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)，組織結(jié)構(gòu)完善，內(nèi)外部管理科學(xué)，開(kāi)始新的技術(shù)研發(fā)。風(fēng)險(xiǎn)分析：這一階段，高新企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已基本解決，但仍有可能會(huì)有管理者流失；財(cái)務(wù)控制失當(dāng)；不當(dāng)?shù)亩嘟嵌韧顿Y與擴(kuò)張；后續(xù)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不足；不能增加或保持現(xiàn)有的市場(chǎng)占有率；公司上市受阻等風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)估考察：這個(gè)階段，主要是對(duì)高新企業(yè)進(jìn)行全方面的評(píng)估。評(píng)估內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：

（1）技術(shù)因素評(píng)估。主要是強(qiáng)化技術(shù)開(kāi)發(fā)能力，形成生產(chǎn)一代、儲(chǔ)備一代、開(kāi)發(fā)一代的良好局面。因此，技術(shù)因素的評(píng)估指標(biāo)有：技術(shù)的儲(chǔ)備情況、技術(shù)的后續(xù)開(kāi)發(fā)能力、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用投入能力等。

（2）市場(chǎng)因素評(píng)估。主要評(píng)估高新企業(yè)是否有能力保持市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，維持或擴(kuò)大市場(chǎng)的占有率，是否能提高企業(yè)在顧客中的形象。因此市場(chǎng)評(píng)估的指標(biāo)有：市場(chǎng)發(fā)育程度、市場(chǎng)容量潛力及增長(zhǎng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)進(jìn)入壁壘、市場(chǎng)需求穩(wěn)定性。

（3）生產(chǎn)因素評(píng)估。主要包括原料供應(yīng)、生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)特征、生產(chǎn)管理等四個(gè)方面。

（4）管理因素評(píng)估。主要評(píng)估經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)理念是否能與投資者相吻合、能否吸引優(yōu)秀人才來(lái)滿足企業(yè)不斷發(fā)展的需要、法人治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理制度規(guī)范化程度、企業(yè)文化等。

（5）財(cái)務(wù)因素評(píng)估。主要評(píng)估高新企業(yè)過(guò)去與現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)控制能力（目的是防止由于快速擴(kuò)張而導(dǎo)致資金的大量投入而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題）、融資能力、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)合理性、以及資金回收年限、方式等方面。因此，本階段風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的主要因素。銀行支持建議：對(duì)該類(lèi)企業(yè)的服務(wù)主要集中在資本市場(chǎng)的服務(wù)上。

作者：李琰單位：浙江工商大學(xué)金融學(xué)院