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ExpansionandExaltationofFinancialFunctions

摘要：本文從價(jià)值運(yùn)動(dòng)角度來(lái)探討金融和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系問(wèn)題，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)過(guò)程的本質(zhì)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)，而金融過(guò)程是貨幣形式的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程，金融的根本功能就是促進(jìn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)，具有直接的經(jīng)濟(jì)意義。金融功能的發(fā)展取決于貨幣形態(tài)、金融體系、金融技術(shù)、信用制度及運(yùn)行環(huán)境等“金融發(fā)展決定因素”，其發(fā)展進(jìn)程主要分為三個(gè)階段：金融基礎(chǔ)功能階段、金融主導(dǎo)功能階段、金融派生功能階段。本文分階段分析了“金融發(fā)展決定因素”和金融功能間的因果關(guān)系，對(duì)金融功能的發(fā)展進(jìn)行了全面的回顧總結(jié)，得出了金融發(fā)展的本質(zhì)就是金融功能的擴(kuò)展與提升這一結(jié)論。

關(guān)鍵詞：價(jià)值運(yùn)動(dòng)金融功能金融發(fā)展決定因素

金融研究始終面臨的問(wèn)題就是金融和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系問(wèn)題,其中包括兩個(gè)方面的內(nèi)容，其一為經(jīng)濟(jì)對(duì)于金融的引導(dǎo)、制約和決定作用以及經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的需求；其二為金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)或能動(dòng)作用，體現(xiàn)為金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的供給。人們?cè)谔接懡鹑谂c經(jīng)濟(jì)關(guān)系的時(shí)候，多半更加關(guān)注金融對(duì)于經(jīng)濟(jì)的作用即金融功能。金融功能同時(shí)包含這兩方面的內(nèi)容，首先，金融功能本身就是金融相對(duì)于經(jīng)濟(jì)的功效與作用，其次，經(jīng)濟(jì)對(duì)于金融的制約和決定作用是金融功能形成的原因。

一、從價(jià)值運(yùn)動(dòng)的角度認(rèn)識(shí)金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

經(jīng)濟(jì)學(xué)所討論的價(jià)值是指具有交換意義的效用，整個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程是以社會(huì)福利為目的，由價(jià)值的生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)等主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所構(gòu)成的一個(gè)無(wú)限循環(huán)的過(guò)程，價(jià)值生產(chǎn)之后，經(jīng)分配過(guò)程和交換過(guò)程，由不同主體進(jìn)行生活消費(fèi)或生產(chǎn)消費(fèi)，而生活消費(fèi)和生產(chǎn)消費(fèi)又是價(jià)值進(jìn)一步生產(chǎn)的前提，這一過(guò)程中人類不斷實(shí)踐著“生存和生存的更好”的理想。不難發(fā)現(xiàn)，這一無(wú)限循環(huán)過(guò)程其實(shí)質(zhì)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程，總體的價(jià)值運(yùn)動(dòng)由微觀上大量的、豐富多彩的、單獨(dú)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程組成，總結(jié)這些價(jià)值運(yùn)動(dòng)的背景，可以把它們分為三類：其一為交易，包括經(jīng)濟(jì)意義上的所有交易行為；其二是單方面轉(zhuǎn)移，主要是指贈(zèng)予、捐稅等行為；其三是借貸，即信用范疇。無(wú)論價(jià)值載體是商品還是貨幣，其運(yùn)動(dòng)的背景都不外乎上述三個(gè)方面。

經(jīng)濟(jì)績(jī)效取決于價(jià)值生產(chǎn)效率和價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率，價(jià)值生產(chǎn)效率由技術(shù)、管理等一些因素決定，不在本文所探討的范圍之內(nèi)。價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率是由價(jià)值載體及價(jià)值運(yùn)動(dòng)的方式、渠道、機(jī)制等因素決定，是制約經(jīng)濟(jì)績(jī)效的另一個(gè)極其重要方面，其原因在于，價(jià)值運(yùn)動(dòng)是價(jià)值產(chǎn)出后得以最大程度利用從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的前提，這首先體現(xiàn)于在社會(huì)分工日益發(fā)達(dá)的情況下，價(jià)值的運(yùn)動(dòng)使人類生產(chǎn)、生活得以最大程度地保證。其次，絕大部分價(jià)值經(jīng)創(chuàng)造出以后，其效用性便隨時(shí)間遞減，任何“效用”都是有時(shí)限壽命的，所以價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率保證了價(jià)值利用的最大化。價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率不僅體現(xiàn)在量上即時(shí)效上，而且還要體現(xiàn)在質(zhì)上即方向上，也就是就價(jià)值應(yīng)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間流向適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)主體，這種質(zhì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)倫理精神，更體現(xiàn)總體的長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)效率。

早期人類社會(huì)時(shí)期，價(jià)值運(yùn)動(dòng)的載體只有一種形態(tài)即商品，其運(yùn)動(dòng)形式是原始的物物交換和以實(shí)物商品進(jìn)行的單方面轉(zhuǎn)移及信用。貨幣產(chǎn)生以后，成為另一種價(jià)值運(yùn)動(dòng)形態(tài)，使物物交換進(jìn)化到以貨幣為媒介的商品交換，貨幣不僅作為媒介，極大地促進(jìn)了商品交換，而且以上述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中價(jià)值運(yùn)動(dòng)的三種背景為背景，本身也獨(dú)立承擔(dān)著價(jià)值運(yùn)動(dòng)的使命。

金融是整個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的一個(gè)獨(dú)特而重要的部分，價(jià)值運(yùn)動(dòng)是經(jīng)濟(jì)和金融共同的本質(zhì)。整個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程就是一個(gè)無(wú)限循環(huán)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程，經(jīng)濟(jì)過(guò)程的價(jià)值運(yùn)動(dòng)存在且只存在二種價(jià)值載體，其一為商品，其二為貨幣。貨幣是價(jià)值形式不斷發(fā)展的結(jié)果，是抽象的價(jià)值形式。貨幣一經(jīng)產(chǎn)生，金融范疇便告形成，以貨幣為形式的價(jià)值運(yùn)動(dòng)便是金融的范疇。究其實(shí)質(zhì)，所有的金融過(guò)程或者金融活動(dòng)都是以貨幣為載體、以支付行為為基本內(nèi)容、以經(jīng)濟(jì)過(guò)程中價(jià)值運(yùn)動(dòng)的三大背景為背景的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程。

金融范疇的形成以貨幣的產(chǎn)生為標(biāo)志，貨幣一經(jīng)生產(chǎn)，便以其抽象價(jià)值表現(xiàn)及單純價(jià)值載體的特征成為高效的價(jià)值運(yùn)動(dòng)方式，體現(xiàn)出遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商品形式價(jià)值體的價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程的價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率的提高，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

金融促進(jìn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)的機(jī)理取決于貨幣的支付職能。作為抽象價(jià)值表現(xiàn)和單純價(jià)值載體的貨幣的轉(zhuǎn)移，就是價(jià)值的單方面的運(yùn)動(dòng)，就是支付過(guò)程。金融活動(dòng)是以貨幣的支付行為為基礎(chǔ)的，任何金融活動(dòng)最終都可以分解為支付行為，或者說(shuō)，任何金融活動(dòng)都需要支付行為來(lái)完成。區(qū)別在于支付行為的背景，有以貿(mào)易為背景的支付、有以借貸為背景的支付、有以單方面轉(zhuǎn)移為背景的支付等。

支付的效率體現(xiàn)在時(shí)效和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面。時(shí)效指支付在時(shí)間和空間上的效率；質(zhì)量是指支付的方向性、安全性和支付鏈條的完整性、連貫性。由支付行為所支撐的金融過(guò)程也是一個(gè)擴(kuò)大的無(wú)限循環(huán)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程，這一過(guò)程由無(wú)數(shù)的支付行為所連接、構(gòu)成。一個(gè)支付行為是以另一支付行為為前提條件的，或一些支付行為是以另一些支付行為為前提條件的，可能現(xiàn)實(shí)中這種一一地對(duì)應(yīng)關(guān)系并不十分緊密，然而，從宏觀角度，支付行為應(yīng)是連貫的、完整的，否則，將影響到整個(gè)金融效率或使金融失效。

金融是貨幣形式的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程，金融效率順理成章就是貨幣形式價(jià)值運(yùn)動(dòng)的效率，也就是宏觀的、總體的支付效率。金融效率依靠支付效率的效果來(lái)衡量，需考察貨幣流通的速度，貨幣信用的范圍、縱深度、方式、質(zhì)量等。[NextPage]

二、金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實(shí)質(zhì)：金融功能

金融的功能是相對(duì)于經(jīng)濟(jì)而言的，我們定義金融功能為：金融對(duì)于經(jīng)濟(jì)的作用和功效，是貨幣形式價(jià)值運(yùn)動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響。金融的功能抽象而言就是以其獨(dú)特的運(yùn)行機(jī)制促進(jìn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)，具體表現(xiàn)在不同方式、不同程度、不同影響范圍以及不同經(jīng)濟(jì)主體間的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，從而形成了金融功能的不同層次及不同歷史階段的種類劃分。

金融的總體功能是促進(jìn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)，那么金融功能就取決于金融效率，即貨幣形式價(jià)值運(yùn)動(dòng)的時(shí)效、范圍及質(zhì)量。金融功能是金融效率的結(jié)果，金融效率越高，金融功能越強(qiáng)。因而，決定金融效率的因素就是決定金融功能的因素，金融效率的決定因素主要有：（1）貨幣形態(tài)和貨幣制度。貨幣形態(tài)是金融形式價(jià)值載體的具體形式，從實(shí)物商品貨幣，如：羊、布、貝、金屬和紙幣，以及無(wú)形貨幣或網(wǎng)絡(luò)貨幣，貨幣形態(tài)的變化體現(xiàn)出了便利支付的發(fā)展變化趨勢(shì)。顯而易見(jiàn)，每一次貨幣形態(tài)的變化都帶來(lái)了支付效率的重大的提升。貨幣制度是在不同的歷史條件下，貨幣形式及使用的人為保證，從而也就是一定的經(jīng)濟(jì)、金融條件下，支付效率的人為保證。從歷史發(fā)展來(lái)看，貨幣制度的發(fā)展也是從粗陋到不斷完善的演進(jìn)過(guò)程，因金融效率的提升，具有一致性和同步性，相輔相成、互為因果。（2）金融體系的發(fā)展水平。金融體系包括金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)，它們構(gòu)成了貨幣運(yùn)動(dòng)的路徑或樞紐。如果把貨幣比喻為血液，它們則為血管和心臟。因而路徑與樞紐的暢通對(duì)總體金融效率的意義也是不言而喻的。（3）金融技術(shù)。金融技術(shù)指科學(xué)技術(shù)在金融活動(dòng)上的應(yīng)用。例如，紙幣、網(wǎng)絡(luò)貨幣就是科技發(fā)展的產(chǎn)物，再如，交通和通訊技術(shù)的發(fā)展帶來(lái)了貨幣轉(zhuǎn)移效率的巨大提高，匯款在今天的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)條件下可以瞬息完成。金融技術(shù)對(duì)于金融效率的提高，其作用是十分重要而直接的。（4）信用制度。筆者認(rèn)為信用是基于信任、信譽(yù)或者說(shuō)是基于原始意義上的“信用”而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)行為，集中體現(xiàn)在借貸或債權(quán)、債務(wù)關(guān)系上，所以對(duì)于金融范疇具有至關(guān)重要的意義，甚至很多人把“信用”與“金融”混同。信用制度包括所有有關(guān)信用的行為規(guī)則，是金融得以存在的一個(gè)必要條件。通過(guò)比較各國(guó)的金融發(fā)展歷史，我們可以直觀地感覺(jué)到金融發(fā)展與信用制度之間存在著直接、密切的正相關(guān)關(guān)系。單獨(dú)討論信用制度的作用在于它的重要性，否則信用制度應(yīng)該歸屬于總體金融運(yùn)行環(huán)境因素。（5）金融運(yùn)行環(huán)境。包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境和社會(huì)環(huán)境，這是金融活動(dòng)產(chǎn)生的基礎(chǔ)和背景，不同程度的金融發(fā)展和當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的相關(guān)性十分密切，金融發(fā)展水平最終受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約。例如，生產(chǎn)力發(fā)展水平、產(chǎn)權(quán)制度等都是決定金融活動(dòng)的重要因素，生產(chǎn)力水平?jīng)Q定了剩余的程度，生產(chǎn)的剩余才使得交換成為可能，才使得信用成為可能，從而使得金融成為可能，甚至可以說(shuō)生產(chǎn)剩余的量是金融活動(dòng)的量的限定。另外，產(chǎn)權(quán)制度是交易行為的前提保障，從歷史發(fā)展來(lái)看，從奴隸社會(huì)至今，產(chǎn)權(quán)制度是一個(gè)不斷完善、不斷接近合理、公正的過(guò)程。這與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展相適應(yīng)。金融活動(dòng)也是交易行為，同產(chǎn)權(quán)制度密切相關(guān)，產(chǎn)權(quán)制度對(duì)金融效率的影響是直接而深遠(yuǎn)的。

這些因素是金融效率的決定因素，它們也是金融功能的決定因素，我們名之為“金融發(fā)展決定因素”。這些因素共同作用形成不同歷史時(shí)期的金融效率，金融效率的直接結(jié)果就是金融功能，金融因?yàn)橛行识泄π?。自此我們可以形成這樣一個(gè)基本邏輯：金融是整個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的一個(gè)子系統(tǒng)，以其高效的價(jià)值運(yùn)動(dòng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)績(jī)效。這一過(guò)程的實(shí)現(xiàn)是通過(guò)金融效率來(lái)完成的，不同程度的金融效率決定著不同程度的金融功能。而金融效率取決于貨幣形態(tài)、金融工具、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)等等相關(guān)因素的共同作用，我們可以確定如下的因果聯(lián)系：

金融發(fā)展決定因素------金融效率-------金融功能

不同歷史時(shí)期的金融發(fā)展決定因素決定著這一時(shí)期金融效率的水平，進(jìn)而決定著金融功能的等級(jí)，金融功能是隨著金融效率的發(fā)展而不斷擴(kuò)展提升的。因此，金融發(fā)展決定因素同時(shí)也是決定和制約金融功能的基本因素，我們探究金融功能問(wèn)題，就必須從金融發(fā)展決定因素開(kāi)始。

三、金融功能擴(kuò)展與提升過(guò)程的歷史描述

金融功能的發(fā)展取決于金融相關(guān)要素、信用制度和經(jīng)濟(jì)背景等金融發(fā)展決定因素，如此眾多的決定因素在整個(gè)金融發(fā)展歷程中相互交織，紛繁復(fù)雜。而且金融功能也在不同的歷史時(shí)期呈現(xiàn)不同的狀態(tài)，使人們很難直接從總體上進(jìn)行規(guī)律總結(jié)。然而，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展在階段分期上大體吻合，所以我們可以以經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史分期為一個(gè)參照系統(tǒng)，來(lái)描述金融發(fā)展，這樣就可以比較清晰地確定不同歷史時(shí)期金融發(fā)展決定因素的水平，明確金融功能與其決定因素之間粗略的因果關(guān)系，從而可以清楚地把握金融功能擴(kuò)展與提升的基本軌跡，并歷史地解釋金融功能的形成原因及其影響。

（一）金融基礎(chǔ)功能的形成和演進(jìn)

金融基礎(chǔ)功能階段與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期在時(shí)間上大體吻合，是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)金融因素促成了金融基礎(chǔ)功能的形成和演進(jìn)。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期最大的金融事件是貨幣的產(chǎn)生，金融范疇的形成以貨幣產(chǎn)生為標(biāo)志，貨幣形式價(jià)值運(yùn)動(dòng)的意義在于促進(jìn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率，這是金融總體的、根本的功能，分別體現(xiàn)在具體的、不同的方式和層面上。貨幣一經(jīng)形成就承擔(dān)起經(jīng)濟(jì)過(guò)程價(jià)值運(yùn)動(dòng)的三項(xiàng)使命：交換、單方面轉(zhuǎn)移和借貸。三大使命的完成形成了金融的基礎(chǔ)功能，即金融服務(wù)和金融中介。金融服務(wù)功能的內(nèi)容主要是完成支付以及相關(guān)活動(dòng)，無(wú)論交換、單方面轉(zhuǎn)移或者借貸都是以完成支付為前提的；金融中介的內(nèi)容主要是通過(guò)信用方式調(diào)劑貨幣資金贏余與短缺，即主要是以借貸為背景的貨幣運(yùn)動(dòng)。

任何金融過(guò)程都是由貨幣運(yùn)動(dòng)完成的，區(qū)別在于貨幣運(yùn)動(dòng)背景的差異。貨幣運(yùn)動(dòng)的背景大體就是金融基礎(chǔ)功能的內(nèi)容：完成支付和完成借貸，這兩種背景形成了金融與生俱來(lái)的基礎(chǔ)功能。整個(gè)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期的金融發(fā)展內(nèi)容就是金融的基礎(chǔ)功能從質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面由低級(jí)向高級(jí)的發(fā)展過(guò)程。

農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期，人類生存依賴勞動(dòng)力和土地的結(jié)合，農(nóng)業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)力水平低下，以分散的、自給自足的自然經(jīng)濟(jì)為其主要特征。商品經(jīng)濟(jì)處于起步階段，經(jīng)濟(jì)中貨幣化程度十分有限，與這種背景相適應(yīng)，金融也處在早期萌芽狀態(tài)。

農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)特征及生產(chǎn)力水平?jīng)Q定了的社會(huì)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣金融的需求是十分有限的，經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度及總體金融效率均十分低下。該時(shí)期以實(shí)物或貴金屬為貨幣，具備初步的貨幣制度。與生產(chǎn)方式及生產(chǎn)力水平相適應(yīng)，貨幣信用分散且規(guī)模較小，并多采用高利貸方式。以貨幣兌換商、金匠及早期的銀行為金融機(jī)構(gòu)的主體，承擔(dān)著兌換、匯兌、存貸等金融業(yè)務(wù)。

農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期的金融成就集中體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)末期發(fā)生于西方的商業(yè)革命階段（1500年—1750年）。商業(yè)革命時(shí)期，以英格蘭銀行為代表的近代銀行誕生，與此相應(yīng)，銀行券也在同一時(shí)期誕生，金融機(jī)構(gòu)和貨幣形態(tài)取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展；商業(yè)革命打破了西方由于宗教思想而對(duì)利率實(shí)施的限制，建立了由資金供求決定的利率機(jī)制；匯票、支票出現(xiàn)，并建立了早期的清算制度；證券市場(chǎng)初步形成?？梢?jiàn)當(dāng)時(shí)由工具、機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)組成的金融體系已經(jīng)基本形成。金融要素的進(jìn)步，提高了金融效率，極大地強(qiáng)化了金融的基礎(chǔ)功能。

商業(yè)革命時(shí)期的金融成就是漫長(zhǎng)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期金融發(fā)展累積的結(jié)果，這是一個(gè)長(zhǎng)期量變后的質(zhì)變過(guò)程，金融基礎(chǔ)功能取得了較充分的發(fā)展，并蓄勢(shì)向金融功能發(fā)展新階段全面躍升，為以后歷史階段的金融發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

總體而言，金融基礎(chǔ)功能時(shí)期是金融發(fā)展的初級(jí)階段，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響十分有限，金融相對(duì)于經(jīng)濟(jì)處于輔助位置。

（二）金融主導(dǎo)功能的顯現(xiàn)和強(qiáng)化

西方資產(chǎn)階級(jí)的工業(yè)革命，使人類進(jìn)入工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期，無(wú)論生產(chǎn)方式還是生產(chǎn)關(guān)系都發(fā)生了根本性的變化，生產(chǎn)力水平大幅提高，生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、社會(huì)財(cái)富的激增、人口的膨脹、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)對(duì)金融提出了更高的要求，也給金融的發(fā)展提供了廣闊的空間，這一時(shí)期金融發(fā)展迅速，進(jìn)入了金融主導(dǎo)功能的發(fā)展階段。

商業(yè)銀行成為這一時(shí)期融資中介的主體，在數(shù)量和規(guī)模上都取得了長(zhǎng)足進(jìn)展。與此同時(shí)，非銀行金融機(jī)構(gòu)也隨之產(chǎn)生發(fā)展，成為商業(yè)銀行的重要補(bǔ)充和潛在的競(jìng)爭(zhēng)者。金融市場(chǎng)也得到了充分的發(fā)展，使金融劃分為直接金融和間接金融兩大領(lǐng)域。這一時(shí)期最重大的金融事件是金融秩序維護(hù)問(wèn)題導(dǎo)致的中央銀行的誕生，金融發(fā)展中人為因素大大加強(qiáng)成為這一時(shí)期金融發(fā)展的顯著特征。自此，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家逐漸形成了以中央銀行為核心，以商業(yè)銀行為主體，以政策性金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)為兩翼的、日趨完善的金融體系。

金融要素的發(fā)展帶來(lái)了金融基礎(chǔ)功能的不斷強(qiáng)化。金融服務(wù)功能顯著提高，促進(jìn)了儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率，使大量的資金流向生產(chǎn)領(lǐng)域和消費(fèi)領(lǐng)域，加快了經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)。在金融基礎(chǔ)功能充分發(fā)展的基礎(chǔ)上，金融的主導(dǎo)功能不斷顯現(xiàn)并得以加強(qiáng)。金融主導(dǎo)功能以資源配置為主要內(nèi)容，原因在于，金融基礎(chǔ)功能已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性的發(fā)展，表現(xiàn)在金融中介和金融服務(wù)的效率、業(yè)務(wù)總量和對(duì)經(jīng)濟(jì)影響范圍等諸方面，使得經(jīng)濟(jì)過(guò)程中價(jià)值運(yùn)動(dòng)越來(lái)越多地由金融形式完成，貨幣形式的價(jià)值運(yùn)動(dòng)逐漸成為經(jīng)濟(jì)過(guò)程價(jià)值運(yùn)動(dòng)主要方式，從而金融具備了配置資源的功能。資源配置功能是金融基礎(chǔ)功能發(fā)展、強(qiáng)化的自然結(jié)果，是經(jīng)濟(jì)不斷貨幣化進(jìn)而金融化的自然結(jié)果。

除了金融的資源配置功能，經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能也是這一時(shí)期的顯現(xiàn)的主要功能。經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能的形成在于貨幣化程度的提高和經(jīng)濟(jì)的初步金融化，使金融手段成為經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的有效手段；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能是金融與生俱來(lái)的功能，金融帶來(lái)的流動(dòng)性以及資金使用權(quán)和所有權(quán)的分離都起到了分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，在金融的早期發(fā)展中處于休眠狀態(tài)，隨著金融的發(fā)展而逐漸顯現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)生更加強(qiáng)化了這一功能。

總之，工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期，金融得到了充分的發(fā)展，現(xiàn)代金融體系建立并不斷完善，金融的主導(dǎo)作用逐漸增強(qiáng)。對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響重大。金融由一種處于被動(dòng)的、受制于經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)，逐漸成為經(jīng)濟(jì)的核心，主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）金融經(jīng)濟(jì)時(shí)期：金融派生功能的全面發(fā)展

人們習(xí)慣上稱20世紀(jì)70年代以后的時(shí)期為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)期，此稱呼從特定的角度上比較準(zhǔn)確全面地概括了這個(gè)歷史時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特征。在這一時(shí)期，知識(shí)被列為“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生變量”，作為一項(xiàng)主要生產(chǎn)要素在理論上被納入經(jīng)濟(jì)過(guò)程。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，成為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新一代主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，各個(gè)產(chǎn)業(yè)知識(shí)密集度大幅增加，經(jīng)合組織國(guó)家已經(jīng)建立了初步的指標(biāo)體系，并估算出經(jīng)合組織國(guó)家基于知識(shí)的經(jīng)濟(jì)成分已超過(guò)50%。作為工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的結(jié)果和延伸，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代呈現(xiàn)出了一種全新的態(tài)勢(shì)，給社會(huì)生活的各個(gè)方面帶來(lái)了深刻的影響。

然而，這一時(shí)期也可以稱作金融經(jīng)濟(jì)時(shí)期，隨著金融全球化、金融自由化和經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展與深化，金融形態(tài)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)逐漸成為經(jīng)濟(jì)過(guò)程價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程中的主要形式，金融成為資源配置的主要方式與手段，金融在經(jīng)濟(jì)中的作用和影響越來(lái)越廣泛深入，逐漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心性、主導(dǎo)性、戰(zhàn)略性要素。金融的資源屬性逐漸顯露,社會(huì)進(jìn)入金融經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

這一時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分迅速，而金融更是發(fā)展迅猛，變革劇烈。從貨幣制度、金融組織、金融技術(shù)、制度監(jiān)管和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等等諸多方面都發(fā)生了翻天覆地的變革。金融創(chuàng)新是這一時(shí)期金融發(fā)展的顯著特征。這些變革、創(chuàng)新帶來(lái)了金融功能的大幅躍升，首先，金融的基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能獲得了巨大的擴(kuò)展和提升，現(xiàn)代通訊和電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)給金融帶來(lái)了無(wú)限的效率。其次，在金融基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能的基礎(chǔ)上，在商業(yè)性金融和政策性金融的共同作用下，升華出諸多新興的金融派生功能。例如，在商業(yè)性金融方面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整功能、產(chǎn)權(quán)交易和分割便利功能、促進(jìn)和引導(dǎo)消費(fèi)功能、財(cái)富再分配功能等，以及政策性金融特有的功能諸如虹吸與擴(kuò)張功能、逆向選擇功能等等。這些派生功能在本質(zhì)上都是基礎(chǔ)功能或主導(dǎo)功能的具體化，是金融創(chuàng)新和金融技術(shù)發(fā)展的結(jié)果，與基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能相比較，帶有明顯的微觀性特征。它們是基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能在方式、機(jī)制和手段方面的升華，極大地?cái)U(kuò)展了金融的滲透力和影響力，使金融的作用空前加強(qiáng)，成為主導(dǎo)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素。[NextPage]

四、理論總結(jié)和政策建議

（一）金融功能發(fā)展總體脈絡(luò)的簡(jiǎn)單總結(jié)

金融功能的擴(kuò)展與提升是金融功能的發(fā)展過(guò)程，金融功能的擴(kuò)展的含義主要是指金融功能的影響在空間范圍的擴(kuò)大，而提升則有兩層不同的含義，其一是指金融功能不斷由基礎(chǔ)功能向高層次功能的提升，例如，由金融中介功能向金融的主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)展；其二是指同一金融功能由低水平向高水平的提升，例如，同為金融服務(wù)功能，在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期和在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)期相比較，其差別不可同日而語(yǔ)。

通過(guò)歷史回顧可以發(fā)現(xiàn)，金融功能具有很強(qiáng)的階段性發(fā)展特征，其主要內(nèi)容及基本層次大體如下：

金融基礎(chǔ)功能：金融服務(wù)功能、金融中介功能。

金融主導(dǎo)功能：資源配置功能、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能、規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)功能。

金融派生功能：商業(yè)性派生功能--產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)權(quán)分割交易便利、引導(dǎo)消費(fèi)、財(cái)富再分配。

政策性派生功能--強(qiáng)力扶植與推進(jìn)、逆向選擇、倡導(dǎo)與誘導(dǎo)、虹吸與擴(kuò)張、補(bǔ)充與輔助、專業(yè)服務(wù)與協(xié)調(diào)。

需要指出的是每一新的金融功能發(fā)展階段的出現(xiàn)都是在前一階段的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，而并不是對(duì)前一階段的替代，新階段的金融功能與前一階段的金融功能并列存在，區(qū)別在于以新一階段的金融功能為該時(shí)期的金融發(fā)展主要特征。例如，在金融派生功能階段，金融的基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能同時(shí)存在并高度發(fā)達(dá)，在此基礎(chǔ)上形成了以金融派生功能為特征的金融發(fā)展階段。

（二）金融功能的特征總結(jié)

金融功能是金融運(yùn)行的結(jié)果，是由諸多因素共同決定的，是長(zhǎng)時(shí)期形成的，是金融資源層次中整體功能性高層金融資源，因而金融功能具備以下特征：

----客觀性。金融的最初起源就如同貨幣的最初起源一樣是無(wú)從考證的，然而金融是客觀的，在促使其產(chǎn)生的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)條件存在的時(shí)候，金融便不以人的意志為轉(zhuǎn)移地、甚至是不為人覺(jué)察地誕生了，雖然這一范疇在幾千年之后才被冠以“金融”的名頭。金融因其具備的功能而產(chǎn)生，金融也因其功能而具有獨(dú)立存在的可能和意義，可以說(shuō)促使金融產(chǎn)生的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的條件更是促使金融功能產(chǎn)生發(fā)展的條件，這些條件因素如貨幣形態(tài)、金融體系發(fā)展水平、金融技術(shù)和金融運(yùn)行環(huán)境等，在不同的發(fā)展階段呈現(xiàn)出不同的水平狀態(tài)也是客觀性的一種體現(xiàn)，金融功能是它們長(zhǎng)期共同作用的凈剩余結(jié)果。金融發(fā)展決定因素本身是客觀的，它們不僅促使金融功能產(chǎn)生，而且也決定著金融功能的發(fā)展過(guò)程，所以金融功能是客觀的，是客觀規(guī)律性的集中體現(xiàn)。

金融功能是客觀的，就說(shuō)明其不是人為主觀臆造的，不能在不具備條件的情況下人為的設(shè)計(jì)和改變。人為形成金融功能也只能是客觀自然形成過(guò)程的再現(xiàn)和模仿，而且主要是客觀自然形成過(guò)程中環(huán)境、條件和前提的再現(xiàn)和模仿。利用和充分發(fā)揮金融功能的作用必須研究金融功能和眾多而復(fù)雜的金融發(fā)展決定因素之間的因果規(guī)律，重視金融功能的客觀性。

----穩(wěn)定性。金融功能具有客觀性，是客觀規(guī)律在金融范疇中的集中體現(xiàn)，從而也使得它具備相對(duì)的穩(wěn)定性，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)與金融規(guī)律的形成和發(fā)展本身就具有很大的穩(wěn)定性。金融功能的穩(wěn)定性還在于它是眾多客觀因素長(zhǎng)期、共同作用而形成的，尤其是和金融工具及金融組織等金融要素相比較，金融功能是總體金融過(guò)程的宏觀效果，具有明顯的穩(wěn)定性。由金融工具、金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)等的要素構(gòu)成的金融體系的變動(dòng)是相對(duì)頻繁的，其變動(dòng)的頻繁性表現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一是在微觀競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中的優(yōu)勝劣汰，其二是在總體上各要素在形式和規(guī)模上的發(fā)展相對(duì)較快。金融的發(fā)展歷史充分證明了這一點(diǎn)，金融要素的發(fā)展內(nèi)容豐富多彩，而金融功能的發(fā)展則穩(wěn)健而凝練。就金融功能的穩(wěn)定性而言，我們完全贊同莫頓和博迪的觀點(diǎn)，他們的立論基礎(chǔ)就是金融功能相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性。

----稀缺性。資源永遠(yuǎn)是相對(duì)稀缺的，尤其金融功能的擴(kuò)展與提升

是整體功能性高層金融資源，其稀缺性更是可想而知。金融功能是金融的目的和意義，一切金融要素、總體的金融運(yùn)行以及整個(gè)的金融發(fā)展其目的都在于金融功能，金融功能是金融領(lǐng)域中的“價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)”，金融功能無(wú)以倫比的重要性體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的巨大需求。金融功能是經(jīng)濟(jì)和金融諸多因素長(zhǎng)時(shí)期共同作用的結(jié)果，具有很強(qiáng)的客觀性和穩(wěn)定性，是金融和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域客觀規(guī)律的集中體現(xiàn)，因而金融功能更加難成、更加難得，是金融運(yùn)行的終極目的，金融功能體現(xiàn)著巨大的經(jīng)濟(jì)金融效率，對(duì)經(jīng)濟(jì)有著極強(qiáng)的促進(jìn)作用。極端重要而又難得難成，這充分說(shuō)明了金融功能的稀缺性。

----層次性。金融功能的層次性體現(xiàn)在兩個(gè)方面，首先，在時(shí)間序列上，金融功能存在著由初級(jí)功能向高級(jí)功能發(fā)展的趨勢(shì)，即明顯的金融功能不同發(fā)展階段的劃分。其次，每項(xiàng)金融功能自身也存在著從無(wú)到有、由隱性到顯性、由弱到強(qiáng)、由初級(jí)到高級(jí)的發(fā)展過(guò)程。而且，總體而言，金融功能是由諸多不同等級(jí)、不同系列的具體功能組成的一個(gè)系統(tǒng)，他們之間互相影響、互相激發(fā)，共同作用于經(jīng)濟(jì)的不同層面。所以，金融功能無(wú)論是在發(fā)展階段上，還是在等級(jí)劃分上，都存在著明顯的層次性。這種層次性體現(xiàn)著金融發(fā)展和金融發(fā)展決定因素之間的密切相關(guān)性，也就是金融功能發(fā)展過(guò)程中體現(xiàn)出的客觀規(guī)律性。

（三）對(duì)“貨幣中性”理論的徹底否定

本文從新的角度證明了金融的重要性，即促進(jìn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)，而價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率是決定經(jīng)濟(jì)績(jī)效的一個(gè)極其重要的方面，因此金融具有直接的經(jīng)濟(jì)意義。促進(jìn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)是金融與生俱來(lái)的使命，金融通過(guò)促進(jìn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)效率來(lái)影響經(jīng)濟(jì)過(guò)程，這種作用即金融功能，通過(guò)歷史回顧我們了解到金融功能存在一個(gè)由隱性到顯形、由初級(jí)到高級(jí)的發(fā)展過(guò)程，最終使金融成為經(jīng)濟(jì)過(guò)程中主要的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式，其對(duì)于經(jīng)濟(jì)的重要意義不言而喻，說(shuō)明金融始終都在積極參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，或者說(shuō)金融始終是具有直接經(jīng)濟(jì)意義的，進(jìn)而說(shuō)明“貨幣中性”理論自始至終都是不成立的。

（四）政策建議：大力建設(shè)、完善信用制度

我們至少可以得出這樣的結(jié)論：金融功能是金融的全部意義，應(yīng)該從金融功能的角度研究金融問(wèn)題，而金融問(wèn)題的本質(zhì)就是在約束條件下最大程度地發(fā)揮金融功能。我們已經(jīng)建立了從“金融發(fā)展決定因素---金融效率---金融功能”這樣一種邏輯關(guān)系，那么就應(yīng)該從“金融發(fā)展決定因素”來(lái)探究解決之道。所有的“金融發(fā)展決定因素”都不同程度地影響著金融效率，進(jìn)而影響金融功能，然而一些因素是相對(duì)客觀的、穩(wěn)定的和變化緩慢的，例如，社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、貨幣形態(tài)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)等因素，因其發(fā)展變化的客觀性而人為影響相對(duì)有限。

信用制度是金融范疇得以成立的充分必要條件，其重要性毋庸贅言。通過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融發(fā)展我們也可以直觀地了解到信用制度與金融發(fā)展的密切相關(guān)性。作為人類社會(huì)的一種行為規(guī)則，信用制度是影響金融功能的因素中人為色彩最重的，因而是最易為人們所掌握和操作的。信用制度問(wèn)題首先是一個(gè)認(rèn)識(shí)問(wèn)題，對(duì)信用制度的重要意義的認(rèn)識(shí)，其次便是規(guī)則的制定與執(zhí)行。當(dāng)然，信用制度因素也是具有客觀性的，比較而言它的主觀性強(qiáng)于其他“金融發(fā)展決定因素”，所以信用制度因素的效果一定是顯著的、直接的和相對(duì)迅速的。尤其針對(duì)中國(guó)目前的金融發(fā)展?fàn)顩r而言，更具有十分重大的現(xiàn)實(shí)意義。這一點(diǎn)已是國(guó)內(nèi)學(xué)者們的共識(shí)，筆者只是從金融功能的角度再一次證明及呼吁。