導(dǎo)語：小議重慶創(chuàng)業(yè)投資狀況以及決策一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、創(chuàng)業(yè)投資介紹

創(chuàng)業(yè)投資是指向具有高增長潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資,并為其提供經(jīng)營管理和咨詢服務(wù),以期在所投資企業(yè)發(fā)展成熟后,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)高資本增值收益的資本運營方式。創(chuàng)業(yè)投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的“助推器”和“催化劑”,對于促進科技成果的轉(zhuǎn)化、培育高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和加速知識經(jīng)濟體系的形成具有舉足輕重的作用,是連接技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟增長的一條重要紐帶,為尋求經(jīng)濟的持續(xù)快速增長,大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是十分重要和必要的。

重慶市1997直轄,在直轄之前的1992年重慶市第一家創(chuàng)投公司——重慶市科技風險投資公司成立,注冊資本為1300萬元。1998年,重慶市又先后在“科技成果轉(zhuǎn)化條例”,“科技興渝”等戰(zhàn)略決定和政策措施中提出鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)風險投資的意見。2000年8月,重慶市政府增撥1億元,聯(lián)合國家開發(fā)投資公司和清華控股,對重慶科技風險投資有限公司進行了增資擴股,資本金增至2.26億元。2004年以來,重慶市相繼出臺了《推進高新科技產(chǎn)業(yè)化若干規(guī)定》、《創(chuàng)業(yè)投資管理暫行辦法(草案)》等一系列政策和規(guī)定,并設(shè)立了高新產(chǎn)業(yè)貸款風險擔保資金和重大高新產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資資金。2005年3月,《重慶市重大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資資金管理暫行辦法》出臺,成立了重慶市重大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司,計劃每年投入1.2億元資金用于引導(dǎo)、扶持重大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展。截至2006年8月,重慶市重大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資資金已向重慶神州龍芯科技有限公司、重慶前沿生物技術(shù)有限公司、重慶重郵東電通信技術(shù)有限公司等6個企業(yè)進行了創(chuàng)業(yè)投資,合計投資2.28億元。目前,重慶市創(chuàng)業(yè)投資資金總規(guī)模近8億元,投資項目500余個,累計完成投資6個多億,創(chuàng)利稅3000多萬元。

二、重慶市創(chuàng)業(yè)投資的現(xiàn)狀及問題

重慶市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持較快增長速度與重慶市創(chuàng)業(yè)投資的快速發(fā)展是必不可分的。2008年,國家發(fā)改委數(shù)據(jù)表明,1-9月,重慶高技術(shù)制造業(yè)增長速度高于全國平均水平20個百分點,高于西部平均水平8個百分點,高技術(shù)產(chǎn)業(yè)完成投資額僅低于四川省和陜西省,處于第三位。高技術(shù)制造業(yè)完成投資35.7億元,新增固定資產(chǎn)4.3億元(見表1)。

2008年1-9月,重慶市高新技術(shù)產(chǎn)品出口總額18296萬美元,同比增速25.7%。重慶市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展也能從側(cè)面看到重慶市創(chuàng)業(yè)投資的貢獻。

然而,雖然重慶市的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,創(chuàng)業(yè)投資備受重視,但是,2008年1-9月,重慶市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新增固定資產(chǎn)同比增幅低于四川省、陜西省和廣西自治區(qū),不僅如此,重慶市的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)還存在著下列幾個方面的問題。

1.缺少稅收方面的鼓勵與優(yōu)惠

國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)風險投資業(yè)比較發(fā)達的地方,都制定了稅收或行業(yè)扶持等優(yōu)惠政策,但重慶還沒有專門針對創(chuàng)業(yè)風險投資業(yè)的鼓勵與優(yōu)惠。重慶的創(chuàng)投機構(gòu)存在著稅賦過重、雙重征稅、不能享受高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠政策以及現(xiàn)行財務(wù)制度不允許創(chuàng)投公司提取風險補償金用于彌補投資性虧損等問題。

2.創(chuàng)業(yè)投資資金中,政府供給資金比例較大,行業(yè)限制較多

重慶市的創(chuàng)業(yè)投資公司中,政府投資占65%,民間占8%,非上市國有企業(yè)占8%,其他創(chuàng)業(yè)投資公司占6%,銀行等金融機構(gòu)占5%,高校占4%,證券公司占2%,上市公司占2%?？梢钥闯鰟?chuàng)業(yè)投資資金主要來源于政府財政撥款,其他方面的資金投入很少。目前,重慶的創(chuàng)業(yè)風險投資只能以入股方式進行單一的股權(quán)投資,國際慣用、國內(nèi)一些地方已采用的優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準股權(quán)投資方式還不能進行。

3.創(chuàng)業(yè)投資制度不完善

創(chuàng)業(yè)投資作為一種特殊的投融資活動,需要有相應(yīng)的制度進行調(diào)整和規(guī)范。但重慶市還沒有形成完善的制度來促進創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展,主要體現(xiàn)在:

(1)目前重慶的創(chuàng)業(yè)資金投入仍然沿襲主要靠政府撥款的機制,資金來源比較單一,社會化程度低下,難以建立起有效的投資風險約束機制。

(2)創(chuàng)業(yè)投資資本的組織形式和制度安排歸結(jié)起來大體上可以分作三類,即合伙制、信托基金制、公司制。這三種制度中,效率最高的是合伙制,其次是信托基金制,再次是公司制。而重慶的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)目前還是清一色的公司制,未能通過移植采用高效率的合伙制、較高效率的信托基金制來加快創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。

(3)得到創(chuàng)業(yè)投資支持的企業(yè)往往是沒有任何業(yè)績的新創(chuàng)企業(yè),而且投資取得的股權(quán)缺乏流動性。在投資回收以前,投資者往往還必須持續(xù)不斷地增資。

4.創(chuàng)業(yè)投資退出難

創(chuàng)業(yè)投資本身就是資本運作,它的最大特點是循環(huán)投資:投資—管理—退出—再投資。一個順暢的退出途徑的意義表現(xiàn)在實現(xiàn)收益和資本增值、完成資本循環(huán)、吸引社會資本加入風險投資行列。投資家只有明晰的看到資本運動的出口,才會積極的將資金投入風險企業(yè)。而重慶的創(chuàng)業(yè)投資退出不順暢,尤其是創(chuàng)業(yè)投資的非上市退出渠道嚴重滯后。如重慶科技風險投資公司這些年就囤積了大量項目,幾十個投資項目中,僅通過轉(zhuǎn)讓、回購方式退出了5、6個。在投資項目中,持股年限5-8年的占29%,8年以上占45%,還有些項目持股年限已有10年以上,遠遠高于目前全國同行85%的項目持股時間不超過5年的平均水平。

5.專業(yè)人才缺乏

國內(nèi)外的經(jīng)驗和實踐證明,人才是決定創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的規(guī)模、速度和效率的一個關(guān)鍵因素。目前重慶不僅創(chuàng)投機構(gòu)太少,而且非常缺乏既了解國情、市情,又有科技、金融運作水平和管理能力的獨具特色的創(chuàng)投人才,這已制約了創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。

三、推動重慶創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策建議

1.在政策上加大對創(chuàng)業(yè)投資的激勵與扶持

世界各國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的經(jīng)驗都表明:有效的政府政策激勵機制能促進資本向高技術(shù)企業(yè)流動,推動創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。在制約重慶創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的諸多因素中,稅收政策無疑是關(guān)鍵因素之一。重慶應(yīng)建立主要通過財政貼息和稅收優(yōu)惠政策來有效引導(dǎo)并扶植創(chuàng)業(yè)投資的政府調(diào)控機制,盡可能加大對創(chuàng)業(yè)投資的激勵與扶持。根據(jù)自身的實際,加緊制定相關(guān)的稅收優(yōu)惠措施。可考慮在重慶高新技術(shù)開發(fā)區(qū)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu),如果其投資收入的70%以上來源于對區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資,則由企業(yè)申請,經(jīng)高新區(qū)管委會審核認定,按照高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策執(zhí)行。允許創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)按其投資額提取不超過3%的風險準備金,用于補償投資性虧損。同時,制定配套的激勵政策,如利用政府資金為重慶市的創(chuàng)業(yè)投資公司提供擔保;通過政策傾斜,鼓勵重慶市單位購買市內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)品。

2.積極引進國外創(chuàng)業(yè)資本

引進外國資金,促進海外資本跟進,有利于創(chuàng)業(yè)資本的規(guī)模擴大和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,應(yīng)積極發(fā)展國際合作伙伴,加入國際創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會等國際組織,學習國際上企業(yè)孵化器的運作方式和運作規(guī)則:第一,可與海外投資機構(gòu)建立緊密型合作關(guān)系,定期或不定期的互通信息、培訓(xùn)、參加國際會議等加強相互間的溝通;第二,與海外交流建立國際上的姊妹園區(qū)關(guān)系,聘請國外風險投資機構(gòu)的管理人員或者有關(guān)專業(yè)人員擔任本土風險投資機構(gòu)的管理人員,也可將我們的管理人員送到那里參與管理學習;第三,合資或者獨資建設(shè)海外扶助基地。