導(dǎo)語：如何才能寫好一篇市場行業(yè)發(fā)展及變化趨勢，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

銀行與保險公司作為我國金融行業(yè)發(fā)展中的重要組成機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營與發(fā)展?fàn)顩r不僅對我國金融行業(yè)發(fā)展有著重要的影響，而且在其金融功能的作用發(fā)揮中也具有十分重要的作用。結(jié)合我國金融行業(yè)發(fā)展以及銀行、保險企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，由于金融行業(yè)發(fā)展中對銀行與保險之間的交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管不夠完善，再加上其通道業(yè)務(wù)的興起和發(fā)展，導(dǎo)致銀行通過保險公司進(jìn)行相應(yīng)的通道載體設(shè)置，并以此開展間接投資來創(chuàng)新其經(jīng)營業(yè)務(wù)同時，也造成了我國銀行與保險企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中在資金監(jiān)管與投資分布等業(yè)務(wù)方面的同質(zhì)化問題出現(xiàn)且呈現(xiàn)不斷加劇變化與發(fā)展趨勢，對整個金融行業(yè)發(fā)展形成了較大的不利影響。因此，針對我國銀行與保險的經(jīng)營同質(zhì)化水平進(jìn)行研究，以為控制對策制定提供相應(yīng)的支持，具有十分積極的作用和意義。

一、我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化現(xiàn)狀及影響分析

結(jié)合我國銀行與保險業(yè)經(jīng)營發(fā)展中所存在的同質(zhì)化問題，其中，不同行業(yè)之間及其各自的內(nèi)部結(jié)構(gòu)體系中，如果在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及投資組合等經(jīng)營發(fā)展上存在較大的同質(zhì)化與相似性問題，就會造成其共同暴露的程度不斷加深，從而導(dǎo)致我國金融行業(yè)發(fā)展中所存在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險不斷增加。有研究顯示，銀行機(jī)構(gòu)之間的投資組合具有一定的相似性，并且其相似性越高，即表明其在經(jīng)營同質(zhì)化方面的水平表現(xiàn)也越明顯，從而造成銀行對沖擊下的共同暴露風(fēng)險越大，在金融行業(yè)發(fā)展中受系統(tǒng)性金融風(fēng)險的擾動影響也就越明顯。同樣，銀行業(yè)發(fā)展中，如果不同的銀行機(jī)構(gòu)之間在產(chǎn)品組合與區(qū)域選擇等方面存在較高的同質(zhì)化程度，就會導(dǎo)致銀行之間的內(nèi)在緊密度加強(qiáng)，從而引起金融行業(yè)發(fā)展中所存在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險爆發(fā)，對整個金融行業(yè)的發(fā)展形成較大的影響。由于我國的金融市場形成與發(fā)展和國外一些發(fā)達(dá)國家及地區(qū)相比較晚，因此，導(dǎo)致國內(nèi)金融市場完善與管理中就存在著較多的制度缺失以及過度投機(jī)等不良行為，對整個金融市場良好秩序的形成及正常波動產(chǎn)生較大的不利影響，使其出現(xiàn)非正常波動情況，并且在這種非正常波動達(dá)到一定程度時就會產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，從而形成溢出效應(yīng)，對我國國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和提升形成制約。另一方面，結(jié)合當(dāng)前我國金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，由于作為金融市場重要組成主體的銀行與保險業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中所存在的相似性和同質(zhì)化問題日益突出，并且一旦其經(jīng)營發(fā)展中存在一定的相似性與同質(zhì)化問題后，在其中一個行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)危機(jī)與風(fēng)險的情況下，就會通過共同暴露等渠道、方式向其他行業(yè)傳遞，使其他行業(yè)發(fā)展面臨相應(yīng)的外部風(fēng)險，進(jìn)而形成區(qū)域性和系統(tǒng)性的風(fēng)險危機(jī)，對整個金融市場的發(fā)展秩序產(chǎn)生影響。因此，針對我國銀行與保險業(yè)的經(jīng)營同質(zhì)化水平進(jìn)行研究，以結(jié)合其經(jīng)營同質(zhì)化程度，采取合理、有效的措施加強(qiáng)調(diào)控，具有十分突出的必要性和重要意義。

二、經(jīng)營同質(zhì)化水平的測度方法

結(jié)合當(dāng)前對經(jīng)營同質(zhì)化水平測度方法的研究現(xiàn)狀，其主要包括歐式距離模型分析法與關(guān)聯(lián)度模型分析、廣義杰卡德模型分析、余弦相似度模型分析等多種不同方法。其中，歐式距離模型分析在經(jīng)營同質(zhì)化水平測度分析中，所測度獲取的數(shù)值越大即表示其經(jīng)營同質(zhì)化水平也越高，有研究利用該分析方法中模型計算對銀行銀團(tuán)貸款組合的重疊實(shí)現(xiàn)了較好的測度分析；廣義杰卡德模型分析中通過其計算模型進(jìn)行計算獲取的杰卡德距離越大，即表示其同質(zhì)化水平也越高，該方法在金融領(lǐng)域的相似度測定中具有較為顯著的作用和效果，其中，就有研究利用該模型實(shí)現(xiàn)了我國上市銀行經(jīng)營同質(zhì)化水平的測度和分析。

三、對我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化水平的測度研究

結(jié)合上述對我國銀行與保險業(yè)經(jīng)營同質(zhì)化的影響以及其經(jīng)營同質(zhì)化水平測度方法的分析，本文對我國銀行與保險業(yè)經(jīng)營同質(zhì)化水平的研究中，采用上述的歐式距離模型分析法，以國內(nèi)20多家上市銀行與6家上市的保險公司在2010至2019年期間對外公開的年報數(shù)據(jù)與資料為例，通過對其數(shù)據(jù)資料內(nèi)容進(jìn)行整理和分析，以銀行業(yè)的投資區(qū)域、貸款行業(yè)以及類型、投資持有目的等數(shù)據(jù)資料內(nèi)容為主，同時對保險業(yè)公布數(shù)據(jù)中的營業(yè)收入類型與投資獨(dú)享、資產(chǎn)類型分布等數(shù)據(jù)內(nèi)容為主，并以二者之間的投資持有目的、資產(chǎn)類型分布數(shù)據(jù)作為經(jīng)營同質(zhì)化水平測度項目，展開相應(yīng)的研究和分析。根據(jù)上述研究分析方法，通過研究分析開展，首先，對投資持有目的視角下的我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化水平測度分析顯示，通過將有關(guān)數(shù)據(jù)代入模型進(jìn)行計算分析后可獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果可以看出，我國銀行與保險在投資持有目的視角下的經(jīng)營同質(zhì)化水平處于0.59至0.75之間，該水平處于相對適中的程度，并且其結(jié)果變化曲線中顯示其水平變化的幅度相對較大。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)中的分析結(jié)果，從宏觀層面對其經(jīng)營同質(zhì)化水平測度進(jìn)行分析，可看出我國銀行與保險業(yè)在投資持有目視角下的經(jīng)營同質(zhì)化水平整體呈現(xiàn)上升變化趨勢，由0.57逐漸上升變化至0.72，這也說明在國內(nèi)銀行與保險行業(yè)的持續(xù)發(fā)展推進(jìn)下，其在業(yè)務(wù)模式和投資結(jié)構(gòu)上逐漸傾向于趨同發(fā)展與變化特征，但從微觀層面分析可看出，二者之間的經(jīng)營同質(zhì)化水平測度指標(biāo)在上升變化中存在著一定的不規(guī)則波動變化情況，其早期的經(jīng)營同質(zhì)化水平指數(shù)均比較低，但在2012年前后出現(xiàn)了急劇上升后逐漸穩(wěn)定的變化特征，其中，二者之間的經(jīng)營同質(zhì)化水平上升與我國保險行業(yè)的資金管理通道業(yè)務(wù)存在一定的關(guān)系，但隨著保監(jiān)會有關(guān)保險資管通道業(yè)務(wù)規(guī)范管理規(guī)定的制定和下發(fā)，對二者之間的經(jīng)營同質(zhì)化形成了一定的抑制。此外，根據(jù)上述研究方法對資產(chǎn)類型視角下的我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化水平測度分析顯示，對二者在資產(chǎn)類型視角下的經(jīng)營同質(zhì)化水平測度分析，是以我國銀行與保險的資產(chǎn)構(gòu)成中的前五類為主進(jìn)行分析，其主要包括現(xiàn)金與存放中央銀行款項、存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)的款項(保險為銀行存款)、買入返售金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資等，根據(jù)研究分析結(jié)果可看出其在資產(chǎn)類型視角下的經(jīng)營同質(zhì)化水平指數(shù)處于0.58至0.65范圍內(nèi)，且其水平變化幅度范圍較大，整體呈現(xiàn)上升變化的趨勢。

篇2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

財務(wù)診斷是對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行分析，確定存在的問題，進(jìn)而提出解決問題的方案，從而提高公司治理水平，協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一種管理工具。財務(wù)診斷以財務(wù)分析為手段，以揭示和解決問題為目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，它克服了我國企業(yè)財務(wù)分析的一般化、公式化等弱點(diǎn)，是對企業(yè)財務(wù)管理的深化和發(fā)展。本文重點(diǎn)探討了的理論和實(shí)務(wù)框架的構(gòu)建，以期為企業(yè)具體的財務(wù)診斷活動提供理論指導(dǎo)和實(shí)踐依據(jù)。一、財務(wù)診斷的準(zhǔn)備工作

財務(wù)診斷結(jié)論是建立在充分和可靠的數(shù)據(jù)資料基礎(chǔ)上的，因?yàn)槠髽I(yè)財務(wù)診斷的目標(biāo)是發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中所存在的問題，而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的問題主要是通過財務(wù)數(shù)據(jù)和非財務(wù)數(shù)據(jù)反映出來的。財務(wù)診斷準(zhǔn)備階段需要收集的數(shù)據(jù)資料很多，概括而言，主要包括以下三個方面的資料。

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢數(shù)據(jù)。

了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，是為了描述企業(yè)所面臨的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境，這有利于財務(wù)診斷人員系統(tǒng)地掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所受到的環(huán)境約束。

（二）行業(yè)狀況數(shù)據(jù)。

了解行業(yè)狀況，目的是把握行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展趨勢，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的環(huán)境。將行業(yè)分析與企業(yè)分析相結(jié)合，有助于準(zhǔn)確把握企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，尋求解決問題的辦法。企業(yè)所處行業(yè)的數(shù)據(jù)資料，主要包括行業(yè)所處的生命周期的階段、未來發(fā)展前景、競爭態(tài)勢、對宏觀經(jīng)濟(jì)周期的敏感程度。

（三）企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)。

企業(yè)歷年的財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營狀況數(shù)據(jù)，如財務(wù)結(jié)構(gòu)、營業(yè)收入、市場占有率、以及有關(guān)的其他預(yù)測性財務(wù)數(shù)據(jù)，是進(jìn)行財務(wù)診斷的核心材料。借助于上述資料，財務(wù)診斷人員可以進(jìn)一步地了解企業(yè)在行業(yè)中所處的地位，把握企業(yè)的競爭優(yōu)勢和劣勢，以及企業(yè)的財務(wù)狀況，會不會出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)等。二、財務(wù)分析和診斷

（一）行業(yè)分析。

通過企業(yè)分析只能夠得出企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況是否正常的結(jié)論，只有通過行業(yè)分析才能知道目前企業(yè)在同行業(yè)中的位置，以及所處產(chǎn)品生命周期的階段。另外，企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境，制約和決定著企業(yè)的生存和發(fā)展，這些情況是財務(wù)診斷人員必須要全面掌握的。

1、行業(yè)的基本狀況分析。行業(yè)的基本狀況分析包括行業(yè)概述，對行業(yè)發(fā)展的歷史回顧，對行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局、行業(yè)的市場容量、毛利率、凈資產(chǎn)收益率等的描述，對行業(yè)發(fā)展趨勢、銷售增長趨勢等的分析和預(yù)測。

2、行業(yè)特征分析。行業(yè)特征分析包括以下內(nèi)容：第一，行業(yè)的市場類型分析，即描述本行業(yè)的市場競爭類型，包括完全自由競爭、壟斷競爭和完全壟斷告示；第二，行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期分析，即描述企業(yè)經(jīng)營活動與宏觀經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性，是否隨經(jīng)濟(jì)周期的波動而波動。

3、行業(yè)結(jié)構(gòu)分析（SCP）。

SCP理論由哈佛大學(xué)創(chuàng)立，它構(gòu)架了系統(tǒng)化的市場結(jié)構(gòu)（Structure）——市場行為（Conduct）——市場績效（Performance）的分析框架。SCP框架認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)是決定市場行為和市場績效的關(guān)鍵因素，市場結(jié)構(gòu)決定企業(yè)在市場中的行為，企業(yè)市場行為又決定經(jīng)營績效。因此，改善企業(yè)經(jīng)營績效的方式就是通過產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整市場結(jié)構(gòu)。行業(yè)結(jié)構(gòu)分析的目的是識別行業(yè)的各細(xì)分市場的變化情況，以揭示行業(yè)所蘊(yùn)含的機(jī)會與威脅。行業(yè)結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容主要包括：各產(chǎn)品的容量及結(jié)構(gòu)變化、各地區(qū)的容量及結(jié)構(gòu)變化、各消費(fèi)群的容量及結(jié)構(gòu)變化等。

（二）財務(wù)報表分析。

1、資產(chǎn)負(fù)債表分析。資產(chǎn)負(fù)債表分析是基于資產(chǎn)負(fù)債表而進(jìn)行的財務(wù)分析。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表就好像一面鏡子，反映了企業(yè)特定時點(diǎn)的財務(wù)狀況。通過分析公司的資產(chǎn)負(fù)債表，能夠揭示出公司財務(wù)實(shí)力和財務(wù)風(fēng)險。如果將企業(yè)連續(xù)多年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，可以考察企業(yè)財務(wù)狀況的變化趨勢；如果將資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報表，還可以發(fā)現(xiàn)存在顯著問題的項目，以確定財務(wù)進(jìn)一步分析的重點(diǎn)。

2、利潤表分析。企業(yè)的利潤表就像一張記分牌，記錄的是企業(yè)一段時間的經(jīng)營成果。通過利潤表分析，可以反映企業(yè)一定會計期間的投入和產(chǎn)出情況，可以評價企業(yè)的經(jīng)營效益。

3．現(xiàn)金流量表分析。分析現(xiàn)金流量表，是為了把握企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，進(jìn)而預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表是資產(chǎn)表和利潤表之間的橋梁，它能夠很好地解釋企業(yè)財務(wù)狀況形成和變化的結(jié)果及原因，即利潤表是如何影響資產(chǎn)負(fù)債表的。將現(xiàn)金流量表分析與利潤表分析相結(jié)合，與有助于判斷企業(yè)利潤的質(zhì)量；結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表分析，現(xiàn)金流量表分析可以反映各類資產(chǎn)的期末存量及其流向，解釋企業(yè)資產(chǎn)項目變動的原因。

（三）財務(wù)比率分析。

1、償債能力分析。對資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率等指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，可以了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)政策、以及企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險狀況。

2、盈利能力分析。利潤是企業(yè)最終的經(jīng)營成果，是企業(yè)利益相關(guān)者關(guān)注的焦點(diǎn)；利潤是一個綜合財務(wù)指標(biāo)，是企業(yè)經(jīng)營績效和管理效能的集中體現(xiàn)現(xiàn)。因此，診斷企業(yè)獲利能力，是發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中所存在的問題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口。

篇3

關(guān)鍵詞：銀行業(yè)；產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；市場結(jié)構(gòu)；競爭效率

毋庸置疑，銀行系統(tǒng)是經(jīng)濟(jì)體中將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的樞紐部門之一。尤其在銀行主導(dǎo)型金融體系的國家，商業(yè)銀行扮演了重要的金融中介角色，主導(dǎo)了經(jīng)濟(jì)中儲蓄有效轉(zhuǎn)化為投資的過程，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、社會發(fā)展。因此，銀行體系的長期有效運(yùn)轉(zhuǎn)對國家的經(jīng)濟(jì)增長和社會福利具有重要的影響。

自20世紀(jì)90年代以來，伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制改革開放的步伐，中國銀行業(yè)經(jīng)歷了一系列的漸進(jìn)式變革，取得了引人矚目的發(fā)展。從銀行業(yè)改革發(fā)展的邏輯機(jī)理看，競爭性市場是銀行業(yè)改革發(fā)展的總體導(dǎo)向，而產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革及市場結(jié)構(gòu)調(diào)整則是實(shí)現(xiàn)改革發(fā)展的具體路徑。本文利用產(chǎn)業(yè)組織理論的結(jié)構(gòu)分析法，實(shí)證分析中國銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)的演變及其效應(yīng)，探討由此帶來的競爭效率的變化。

一、中國銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革

國有銀行效率低下幾乎是國內(nèi)外學(xué)者研究所有者結(jié)構(gòu)對銀行效率的影響問題得出的普遍結(jié)論。過去20年來，許多國家都把銀行所有制改革（或者說國有銀行的民營化）列為重要的發(fā)展路徑，包括59個發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家的超過250家的商業(yè)銀行都開展了民營化（Megginson，2005），中國也不例外。在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌背景下，產(chǎn)權(quán)制度作為我國銀行業(yè)的制度基礎(chǔ)，對我國銀行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)產(chǎn)生構(gòu)建性影響。

股份制改革之前，國內(nèi)主要銀行都由（國家或地方）政府全資擁有，也就是說，（國家或地方）政府是改革前國內(nèi)主要銀行的唯一股東。基于國有獨(dú)資這種單一產(chǎn)權(quán)關(guān)系，國內(nèi)銀行業(yè)成為了典型的“政策性”銀行，多年來（國家或地方）政府要求銀行發(fā)放了巨額非商業(yè)性貸款，這些非商業(yè)性貸款也成為了早期國內(nèi)銀行業(yè)不良資產(chǎn)的主要來源。劉偉、黃桂田（2002）等國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為，中國銀行業(yè)的主要問題是國有銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，改革的側(cè)重點(diǎn)是國有銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。

經(jīng)過境外戰(zhàn)略投資者引進(jìn)、整體改制上市等一系列股份制改革舉措，目前國內(nèi)銀行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)已趨于多元化。截至2010年底，我國銀行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國家股占比53.85%，國有法人股占比6.81%，非國有股占比39.34%。其中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行五大銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國家股占比68.19%，國有法人股占比1.36%，非國有股占比30.45%。顯然，我國銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，已由國有獨(dú)資的單一結(jié)構(gòu)演變?yōu)閲铱毓傻亩嘣Y(jié)構(gòu)，這也是2004年以來我國銀行業(yè)改革的成效之一。通過股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化來確定最終的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，引入具有豐富經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略投資者和現(xiàn)代商業(yè)銀行制度框架，從而建立起一個相對完善、有效的現(xiàn)代商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)。

二、中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)演變

銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)是銀行業(yè)發(fā)展變遷過程中在內(nèi)外部因素共同作用下逐漸形成與演變的結(jié)果，是一個國家或地區(qū)銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)體現(xiàn)。從某一時點(diǎn)上考察，銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為一個靜態(tài)的既定狀況。從歷史的角度看，銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)始終處于動態(tài)的演變狀況，其結(jié)果導(dǎo)致了金融發(fā)展水平和層次的提升。

1、絕對集中度指標(biāo)分析

絕對集中度比率（Concentration Ratio，簡記CR），簡單的說是指前幾大銀行所占市場份額之和，即，其中為第i家銀行的市場份額。下表1顯示，到2008年末，中國銀行業(yè)資產(chǎn)、存款、貸款的市場集中度CR4仍高達(dá)48.14%、52.51%、43.39%，說明國內(nèi)銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)仍然比較集中，國有商業(yè)銀行仍然牢牢占據(jù)著市場主導(dǎo)地位。根據(jù)表1集中度CR4指標(biāo)數(shù)據(jù)，繪制中國銀行業(yè)市場集中度變化趨勢圖1。從趨勢上看，中國銀行業(yè)市場集中度CR4逐年明顯下降，2008年資產(chǎn)、存款、貸款的CR4較1995年分別下降了33.54%、26.08%、44.7%。相比較而言，貸款CR4的降幅最高，存款CR4的降幅最小，說明國內(nèi)銀行業(yè)信貸市場競爭程度較為激烈，而四大國有商業(yè)銀行在存款市場上仍占有絕對競爭優(yōu)勢。參照Bain的市場結(jié)構(gòu)分類標(biāo)準(zhǔn)，我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)變化，由1995年的“極高寡占型”變成2008年的“中（下）集中寡占型”。

2、赫芬達(dá)爾指數(shù)分析

赫芬達(dá)爾指數(shù)（Herfindahl Index，簡記HI），是指一個行業(yè)中各市場競爭主體市場份額的平方和。即

其中，n為產(chǎn)業(yè)市場中的競爭主體數(shù)量，是第i家銀行的絕對規(guī)模，X是銀行業(yè)市場總規(guī)模，是第i家銀行的市場份額。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格勒證明了赫芬達(dá)爾指數(shù)可以用來計量市場份額的變化，即市場中廠商規(guī)模的離散度。同時，亦有文獻(xiàn)利用HI的相反值NI（），以更直觀的反映大型銀行對市場的規(guī)?？刂茽顩r。如果NI=4，意味著有相當(dāng)大規(guī)模的4家銀行擁有大多數(shù)的市場份額。

從圖2可以看出，自1995年以來，資產(chǎn)、存款、貸款的HI值都出現(xiàn)了不同程度的逐年下降，表明我國銀行業(yè)市場集中度均呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，整個行業(yè)的競爭度不斷提升。相對應(yīng)的，資產(chǎn)、存款、貸款的NI值均逐年上升，分別由1995年的5.33、5.11、4.59上升至2008年的15.64、13.17、18.84，反映我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)由四大國有銀行寡頭壟斷演變成了國有銀行與股份制銀行共同競爭局面。相比較而言，信貸市場的HI、NI值變化程度最為顯著，反映信貸市場的競爭程度更高，而存款市場的HI、NI值變化較為平穩(wěn)。

為何會出現(xiàn)上述市場結(jié)構(gòu)性變化？可能的解釋在于以下兩方面：一方面，從國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)特征及收入結(jié)構(gòu)看，信貸業(yè)務(wù)是國內(nèi)銀行的主要競爭對象，利息收入是國內(nèi)銀行最主要的收入來源。由于歷史不良貸款負(fù)擔(dān)沉重、信貸風(fēng)險突出，國有銀行的貸款行為更加謹(jǐn)慎。而股份制銀行歷史負(fù)擔(dān)較少，機(jī)制相對靈活，對所謂的優(yōu)質(zhì)客戶、大型項目的營銷力度相當(dāng)大，在信貸業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)出了較強(qiáng)的競爭力，因而搶占了國有銀行不少的信貸市場資源。另一方面，從存款市場看，國有銀行依靠國家信用、網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模等絕對優(yōu)勢，仍保持著較大的存款市場份額。反觀股份制銀行，受限于自身品牌聲譽(yù)、網(wǎng)點(diǎn)資源等先天性不足，在存款市場上競爭力表現(xiàn)仍然較弱。

三、中國銀行業(yè)競爭效率變化

從上述分析可以看出，通過國外戰(zhàn)略投資者引進(jìn)、境內(nèi)外兩地整體上市等一系列股份制改革舉措，我國銀行業(yè)已由國有獨(dú)資的單一結(jié)構(gòu)演變?yōu)閲锌毓傻亩嘣Y(jié)構(gòu)。境外戰(zhàn)略投資者的引入，為國內(nèi)銀行帶來了先進(jìn)的理念產(chǎn)品技術(shù)、現(xiàn)代的銀行業(yè)務(wù)技能和有效的管理經(jīng)驗(yàn)技能。兩地整體上市可以引入境內(nèi)外資本市場對國內(nèi)銀行的約束機(jī)制，適應(yīng)國際規(guī)則，增強(qiáng)國際競爭力及影響力。

國有銀行的所有制改革引發(fā)了銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性改變，激活了銀行業(yè)市場競爭活力。隨著國內(nèi)銀行業(yè)改革開放的步伐不斷加快，政府管制日趨放寬，以股份制商業(yè)銀行為首的非國有銀行機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，各項集中度指標(biāo)呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，市場競爭機(jī)制逐步形成。特別是加入世貿(mào)組織后，市場格局的變化趨勢更加明顯，基本形成了以國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)，股份制銀行為新的增長引擎，以地方性商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社及外資法人銀行為重要補(bǔ)充，各類商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)同時并存和競爭的局面。顯而易見，銀行業(yè)市場壟斷正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，已由高度集中的寡頭壟斷結(jié)構(gòu)逐漸走向競爭性較強(qiáng)的壟斷競爭型結(jié)構(gòu)，整體競爭效率有效提升。當(dāng)然，從現(xiàn)實(shí)靜態(tài)角度看，當(dāng)前國有銀行的市場份額仍維持著相當(dāng)高的比例，反映國內(nèi)銀行業(yè)市場仍然由國有銀行主導(dǎo)控制著，要打破國有壟斷地位并非短期內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)。

面對著日趨激烈的市場競爭，國內(nèi)銀行的競爭行為方式也發(fā)生了明顯變化。各家銀行業(yè)務(wù)開始交叉并逐步形成全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅(qū)動和對利潤的追逐使這種競爭尤其在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變得異常激烈。

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篇4

但是，2008年各季度的增幅極不平穩(wěn)：一季度同比增長20%至30%，二季度維持在20%左右，三季度普遍滑落至10%，到四季度一般維持在0%至5%。金融危機(jī)給連鎖行業(yè)帶來前所未有的挑戰(zhàn)，也帶來了難得的快速發(fā)展與調(diào)整的契機(jī)。2008年，“中國連鎖百強(qiáng)”銷售規(guī)模達(dá)到11999億元，同比增長18.4%，是“連鎖百強(qiáng)”統(tǒng)計以來首次低于社會消費(fèi)品零售總額21.6%的增幅，且銷售規(guī)模增幅繼續(xù)放緩(2003年至2007年：45%、39%、42%、25%、21%)。而“連鎖百強(qiáng)”門店總數(shù)達(dá)到120775個，同比增長10.6%，是10年來增幅最低的一年。

從業(yè)態(tài)情況看，得益于快速消費(fèi)品的剛性需求，食品零售企業(yè)保持穩(wěn)定增長，并以55家入圍數(shù)構(gòu)成“連鎖百強(qiáng)”的主體，其中以家樂福、大潤發(fā)、沃爾瑪為代表的13家外資企業(yè)的市場領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯；百貨企業(yè)面臨下半年經(jīng)濟(jì)回落、市場不振的壓力，通過加大促銷力度、及時調(diào)整商品結(jié)構(gòu)等措施，依然保持了較好的業(yè)績，以10%的門店增幅帶來21%的銷售增長；家電、家居建材連鎖企業(yè)面臨的市場環(huán)境更為嚴(yán)峻，家電企業(yè)2008年銷售增幅和店鋪增幅分別為7.1%和10.8%，家居建材企業(yè)分別為8.7%和14.1%，銷售增長明顯低于店鋪增長。從區(qū)域分布看，二、三線城市的銷售增幅快于一線城市的情況較為普遍；有15家百強(qiáng)企業(yè)的銷售增幅超過30%，其中8家總部在二、三線城市，另有5家為海外品牌。

近幾十年來，發(fā)達(dá)國家連鎖經(jīng)營的迅速發(fā)展，一個重要的方面是得益于計算機(jī)技術(shù)和通訊技術(shù)的發(fā)展，得益于條形碼的開發(fā)和應(yīng)用，得益于銷售時點(diǎn)系統(tǒng)、電子轉(zhuǎn)賬作業(yè)系統(tǒng)、電子訂貨系統(tǒng)和物流配送系統(tǒng)等的發(fā)展。日本的連鎖店在總部(本部)與各連鎖分店、物流配送中心之間都實(shí)現(xiàn)了計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)化，使龐大的連鎖店網(wǎng)絡(luò)得以高效運(yùn)作等等，可以斷言，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，連鎖經(jīng)營手段將更趨現(xiàn)代化和電子化。

連鎖經(jīng)營競爭將表現(xiàn)為：集約式的價值競爭取代粗放式的價格競爭，開放式競爭將進(jìn)一步取代封閉式競爭，流通領(lǐng)域提供商品和營銷技術(shù)服務(wù)將在相互依賴中產(chǎn)生，國內(nèi)流通競爭將進(jìn)一步體現(xiàn)出全球性的有形與無形資產(chǎn)的多種競爭要素有機(jī)結(jié)合起來的公開式競爭；信息武裝下的專業(yè)化連鎖企業(yè)競爭將取代傳統(tǒng)式綜合化競爭。商業(yè)街的建設(shè)、改造將成為大城市增強(qiáng)城市競爭力、走向國際化的舉措之一，受到地方政府的重視。商業(yè)街將出現(xiàn)共同投資、共同建設(shè)、共同管理、共同采購的現(xiàn)象。布局合理、網(wǎng)點(diǎn)多的商業(yè)街將成為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最佳選擇對象，進(jìn)而引入連鎖經(jīng)營管理的理念。在零售業(yè)態(tài)競爭發(fā)展中，以經(jīng)營鮮活商品、食品等為主的中型超級市場、便利店，將伴隨消費(fèi)者需求的改變，成為提高消費(fèi)者生活質(zhì)量的購物好去處，并進(jìn)一步與大型綜合超市和部分餐飲業(yè)形成競爭態(tài)勢。

另外，各種商品的大型專業(yè)店將呈現(xiàn)更大的發(fā)展，并與百貨店形成既競爭又介入的關(guān)系。連鎖經(jīng)營企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，跨區(qū)域、跨省間的合并、兼并等將不斷出現(xiàn)，我國將出現(xiàn)真正意義上的全國性內(nèi)資連鎖大企業(yè)，并與外資合資企業(yè)形成更加明顯的對抗局面。

本研究咨詢報告在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、中國連鎖經(jīng)營協(xié)會、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心、全國及海外多種相關(guān)報刊雜志的基礎(chǔ)信息以及國內(nèi)連鎖經(jīng)營發(fā)展的大量數(shù)據(jù)和資料，結(jié)合對連鎖經(jīng)營企業(yè)和研究單位的實(shí)地調(diào)查走訪，對連鎖經(jīng)營模式的發(fā)展規(guī)律、國內(nèi)外連鎖經(jīng)營的發(fā)展情況、發(fā)展前景作了詳盡的分析說明。連鎖經(jīng)營模式在零售、餐飲和服務(wù)三個行業(yè)的具體應(yīng)用部分是本報告的重點(diǎn)之一，其中，零售行業(yè)是連鎖經(jīng)營應(yīng)用最為成熟的行業(yè)，餐飲業(yè)特許經(jīng)營的發(fā)展也不可小視，服務(wù)業(yè)的連鎖經(jīng)營作為連鎖經(jīng)營最新的拓展領(lǐng)域，發(fā)展勢頭十分強(qiáng)勁。本報告結(jié)合了我國連鎖經(jīng)營、零售商業(yè)方面的政策，并對國家連鎖經(jīng)營模式發(fā)展的未來趨勢進(jìn)行研判，是連鎖企業(yè)和研究單位準(zhǔn)確了解目前連鎖經(jīng)營發(fā)展動態(tài)，把握定位和發(fā)展方向的重要參考資料，將對我國各類連鎖企業(yè)構(gòu)建競爭力，克服經(jīng)營風(fēng)險起到重要的指導(dǎo)作用。

目錄

第一部分行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

第一章中國零售業(yè)發(fā)展概述

第一節(jié)中國零售業(yè)發(fā)展概況

一、零售業(yè)態(tài)定義

二、零售業(yè)態(tài)分類和基本特點(diǎn)

三、中國零售業(yè)市場規(guī)模

第二節(jié)我國商業(yè)零售業(yè)發(fā)展分析

一、2009年上半年零售行業(yè)發(fā)展態(tài)勢

二、2008-2009年中國零售業(yè)發(fā)展態(tài)勢

三、我國商業(yè)零售業(yè)發(fā)展存在問題

四、我國商業(yè)零售業(yè)發(fā)展策略

第三節(jié)零售業(yè)市場競爭分析

一、中國零售民企競爭發(fā)展?fàn)顩r

二、本土零售企業(yè)優(yōu)劣勢分析

三、中國零售業(yè)競爭格局

四、2009年中國區(qū)域零售業(yè)競爭格局

五、我國零售業(yè)競爭戰(zhàn)略

第四節(jié)零售業(yè)發(fā)展趨勢分析

一、零售業(yè)公司品牌化趨勢

二、零售業(yè)發(fā)展趨勢分析

三、零售業(yè)發(fā)展趨向分析

第二章中國連鎖經(jīng)營發(fā)展分析

第一節(jié)中國連鎖經(jīng)營發(fā)展概況

一、連鎖經(jīng)營定義

二、連鎖經(jīng)營發(fā)展歷程

三、連鎖經(jīng)營特點(diǎn)

四、連鎖經(jīng)營條件分析

五、連鎖經(jīng)營分類

第二節(jié)中國連鎖經(jīng)營分析

一、連鎖經(jīng)營困惑分析

二、創(chuàng)業(yè)者加盟連鎖困惑分析

三、中國連鎖經(jīng)營沿革情況

四、連鎖經(jīng)營市場機(jī)會分析

五、連鎖經(jīng)營基本內(nèi)容

六、連鎖經(jīng)營“四化”管理

七、連鎖經(jīng)營特征

八、連鎖經(jīng)營條件

九、中國連鎖經(jīng)營現(xiàn)狀

十、2009年中國連鎖業(yè)發(fā)展趨向

第三節(jié)中國連鎖經(jīng)營人才策略分析

一、連鎖經(jīng)營人才狀況分析

二、連鎖企業(yè)人才流失原因分析

三、連鎖企業(yè)人才戰(zhàn)略

第三章連鎖經(jīng)營行業(yè)運(yùn)行情況分析

第一節(jié)2009年行業(yè)發(fā)展分析

一、2009年連鎖行業(yè)總量擴(kuò)張速率分析

二、2009年連鎖行業(yè)結(jié)構(gòu)變化和特點(diǎn)分析

第二節(jié)2009年連鎖行業(yè)發(fā)展分析

一、2009年行業(yè)總量變化及速率預(yù)測分析

二、行業(yè)結(jié)構(gòu)變化趨勢

第三節(jié)中國商業(yè)連鎖經(jīng)營中存在的問題及對策

一、中國商業(yè)連鎖經(jīng)營中存在的問題

二、中國商業(yè)連鎖經(jīng)營的對策和措施

第四節(jié)中國限額以上連鎖零售業(yè)基本情況

一、基本情況

二、按業(yè)態(tài)情況分析

三、按登記注冊類型分析

四、各地區(qū)狀況分析

五、中國限額以上連鎖零售業(yè)集團(tuán)(企業(yè))狀況

第四章連鎖超經(jīng)營業(yè)態(tài)發(fā)展分析

第一節(jié)連鎖超市經(jīng)營業(yè)發(fā)展分析

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第二節(jié)連鎖百貨業(yè)發(fā)展分析

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第三節(jié)家電業(yè)的連鎖經(jīng)營市場分析

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第四節(jié)餐飲業(yè)的連鎖經(jīng)營市場分析

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第五節(jié)醫(yī)藥的連鎖經(jīng)營市場分析

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第六節(jié)圖書零售連鎖經(jīng)營分析

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第七節(jié)美容化妝品連鎖經(jīng)營

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第八節(jié)建材連鎖經(jīng)營分析

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第九節(jié)酒店連鎖經(jīng)營發(fā)展分析

一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

二、2008-2009年行業(yè)競爭格局

三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模

四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢

第二部分行業(yè)競爭格局

第五章連鎖經(jīng)營行業(yè)競爭分析

第一節(jié)國外連鎖經(jīng)營在華競爭狀況

一、國外連鎖經(jīng)營在華發(fā)展問題

二、國外連鎖經(jīng)營在華發(fā)展?fàn)顩r

三、本土與國外連鎖經(jīng)營競爭狀況

第二節(jié)中國連鎖經(jīng)營產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境分析

一、目前市場上的參與者之間的競爭

二、有威脅的替代行業(yè)現(xiàn)狀

三、具有進(jìn)入可能性或進(jìn)入中的新參與者

四、上游供應(yīng)商、參與者與下游客戶的關(guān)系

第三節(jié)2008-2009年中國連鎖經(jīng)營行業(yè)競爭分析及預(yù)測

一、2008年連鎖經(jīng)營市場競爭情況分析

二、2009年連鎖經(jīng)營市場競爭形勢分析

三、2008-2009年集中度分析及預(yù)測

四、2008-2009年SWOT分析及預(yù)測

五、2008-2009年進(jìn)入退出狀況分析及預(yù)測

六、2008-2009年生命周期分析及預(yù)測

第六章連鎖經(jīng)營企業(yè)競爭策略分析

第一節(jié)連鎖經(jīng)營市場競爭策略分析

一、2009年連鎖經(jīng)營市場增長潛力分析

二、2009年連鎖經(jīng)營主要潛力項目分析

三、現(xiàn)有連鎖經(jīng)營競爭策略分析

四、連鎖經(jīng)營潛力項目競爭策略選擇

五、典型企業(yè)項目競爭策略分析

第二節(jié)連鎖經(jīng)營企業(yè)競爭策略分析

一、金融危機(jī)對連鎖經(jīng)營行業(yè)競爭格局的影響

二、金融危機(jī)后連鎖經(jīng)營行業(yè)競爭格局的變化

三、2009-2012年我國連鎖經(jīng)營市場競爭趨勢

四、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)競爭格局展望

五、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)競爭策略分析

六、2009-2012年連鎖經(jīng)營企業(yè)競爭策略分析

第七章重點(diǎn)連鎖經(jīng)營企業(yè)分析

第一節(jié)超市連鎖主要競爭企業(yè)

一、北京華聯(lián)綜合超市股份有限公司

二、華潤集團(tuán)—華潤創(chuàng)業(yè)有限公司

三、家世界

第二節(jié)百貨業(yè)連鎖主要競爭企業(yè)

一、上海百聯(lián)集團(tuán)股份有限公司

二、北京王府井百貨(集團(tuán))股份有限公司

三、百盛商業(yè)集團(tuán)有限公司

第三節(jié)家電連鎖業(yè)主要競爭企業(yè)

一、國美電器控股有限公司

二、蘇寧電器

第四節(jié)餐飲連鎖主要競爭企業(yè)

一、內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司

二、上海錦江國際酒店發(fā)展股份有限公司

第五節(jié)醫(yī)藥連鎖主要競爭企業(yè)

一、深圳海王星辰醫(yī)藥有限公司

二、北京金象大藥房醫(yī)藥連鎖有限公司

第三部分行業(yè)前景預(yù)測

第八章連鎖經(jīng)營行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

第一節(jié)連鎖經(jīng)營行業(yè)前景分析

一、未來連鎖經(jīng)營的發(fā)展趨勢展望

二、中國連鎖經(jīng)營未來發(fā)展前景廣闊

三、2009年我國連鎖經(jīng)營產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

四、2009年中國連鎖經(jīng)營市場發(fā)展預(yù)測

五、2009-2012年連鎖經(jīng)營發(fā)展方向探討

六、2008-2011年連鎖經(jīng)營市場規(guī)模預(yù)測

第二節(jié)2009-2012年連鎖經(jīng)營市場趨勢分析

一、2008-2009年連鎖經(jīng)營市場趨勢總結(jié)

二、2009-2012年連鎖經(jīng)營發(fā)展趨勢分析

三、2009-2012年連鎖經(jīng)營市場發(fā)展空間

四、2009-2012年連鎖經(jīng)營產(chǎn)業(yè)政策趨向

五、2009-2012年連鎖經(jīng)營價格走勢分析

第三節(jié)2009-2012年連鎖經(jīng)營市場預(yù)測

一、2009-2012年連鎖經(jīng)營市場結(jié)構(gòu)預(yù)測

二、2009-2012年連鎖經(jīng)營市場需求前景

三、2009-2012年連鎖經(jīng)營市場價格預(yù)測

四、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)集中度預(yù)測

第四部分投資戰(zhàn)略研究

第九章連鎖經(jīng)營行業(yè)投資現(xiàn)狀分析

第一節(jié)2008年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資情況分析

一、2008年總體投資及結(jié)構(gòu)

二、2008年投資規(guī)模情況

三、2008年投資增速情況

四、2008年分行業(yè)投資分析

五、2008年分地區(qū)投資分析

六、2008年外商投資情況

第二節(jié)2009年上半年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資情況分析

一、2009年上半年總體投資及結(jié)構(gòu)

二、2009年上半年投資規(guī)模情況

三、2009年上半年投資增速情況

四、2009年上半年分行業(yè)投資分析

五、2009年上半年分地區(qū)投資分析

六、2009年上半年外商投資情況

第十章連鎖經(jīng)營行業(yè)投資環(huán)境分析

第一節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境分析

一、2008-2009年我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

二、2009-2012年我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析

三、2009-2012年投資趨勢及其影響預(yù)測

第二節(jié)政策法規(guī)環(huán)境分析

一、2009年連鎖經(jīng)營行業(yè)政策環(huán)境

二、2009年國內(nèi)宏觀政策對其影響

三、2009年行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策對其影響

第三節(jié)社會發(fā)展環(huán)境分析

一、國內(nèi)社會環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀

二、2009年社會環(huán)境發(fā)展分析

三、2009-2012年社會環(huán)境對行業(yè)的影響分析

第十一章連鎖經(jīng)營行業(yè)投資機(jī)會與風(fēng)險

第一節(jié)連鎖經(jīng)營行業(yè)投資效益分析

一、2008-2009年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資狀況分析

二、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資效益分析

三、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資趨勢預(yù)測

四、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)的投資方向

五、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資的建議

六、新進(jìn)入者應(yīng)注意的障礙因素分析

第二節(jié)影響連鎖經(jīng)營行業(yè)發(fā)展的主要因素

一、2009-2012年影響連鎖經(jīng)營行業(yè)運(yùn)行的有利因素分析

二、2009-2012年影響連鎖經(jīng)營行業(yè)運(yùn)行的穩(wěn)定因素分析

三、2009-2012年影響連鎖經(jīng)營行業(yè)運(yùn)行的不利因素分析

四、2009-2012年我國連鎖經(jīng)營行業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)分析

五、2009-2012年我國連鎖經(jīng)營行業(yè)發(fā)展面臨的機(jī)遇分析

第三節(jié)連鎖經(jīng)營行業(yè)投資風(fēng)險及控制策略分析

一、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)市場風(fēng)險及控制策略

二、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)政策風(fēng)險及控制策略

三、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險及控制策略

四、2009-2012年連鎖經(jīng)營同業(yè)競爭風(fēng)險及控制策略

五、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)其他風(fēng)險及控制策略

第十二章連鎖經(jīng)營行業(yè)投資戰(zhàn)略研究

第一節(jié)連鎖經(jīng)營行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究

一、戰(zhàn)略綜合規(guī)劃

二、業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略

三、區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃

四、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃

五、營銷品牌戰(zhàn)略

六、競爭戰(zhàn)略規(guī)劃

第二節(jié)對連鎖經(jīng)營品牌的戰(zhàn)略思考

一、企業(yè)品牌的重要性

二、連鎖經(jīng)營實(shí)施品牌戰(zhàn)略的意義

三、連鎖經(jīng)營企業(yè)品牌的現(xiàn)狀分析

四、連鎖經(jīng)營企業(yè)的品牌戰(zhàn)略

五、連鎖經(jīng)營品牌戰(zhàn)略管理的策略

第三節(jié)連鎖經(jīng)營行業(yè)投資戰(zhàn)略研究

一、2008年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資戰(zhàn)略

二、2009年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資戰(zhàn)略

三、2009-2012年連鎖經(jīng)營行業(yè)投資戰(zhàn)略

四、2009-2012年細(xì)分行業(yè)投資戰(zhàn)略

圖表目錄

圖表：服務(wù)業(yè)三種類型的營銷

圖表：西方連鎖商店的興起

圖表：顧客在超市選購商品時最看重的因素

圖表：影響顧客光顧超市的因素

圖表：顧客判斷超市價位的依據(jù)

圖表：顧客對賣場人員服務(wù)的需求情況

圖表：顧客對超市叫賣和促銷員推銷商品的看法

圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客滿意度驗(yàn)證性因子分析

圖表：綜合超市消費(fèi)者滿意度測量模型

圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客滿意度PLS模型系數(shù)與結(jié)構(gòu)變量的平均分值

圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客滿意度影響要素重要性與企業(yè)表現(xiàn)二維平面圖

圖表：中國大型連鎖綜合超市價對格顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市品牌對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市店內(nèi)商品對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市購物環(huán)境對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市人員服務(wù)對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市結(jié)賬過程對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市售后服務(wù)對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市商店政策對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市商店設(shè)施對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市購物便利對顧客的影響

圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客忠誠度調(diào)查

圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客對內(nèi)外資超市比較

圖表：中外連鎖超市毛利率對比

圖表：中外食品超市平均利率對比

圖表：中外大型超市平均利率對比

圖表：中外連鎖超市長期負(fù)債/中資產(chǎn)對比

圖表：中外連鎖超市短期負(fù)債/總資產(chǎn)對比

圖表：中外連鎖超市長短期負(fù)債/總資產(chǎn)對比

圖表：2008-2009年社會消費(fèi)品零售總額增速

圖表：2009年上半年限額以上批發(fā)和零售業(yè)商品類別零售額同比增長

圖表：2009年上半年預(yù)增零售上市公司

圖表：2009年上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增長

圖表：2009年上半年農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實(shí)際增長

圖表：2008-2009年零售業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)測與估值

圖表：家樂福發(fā)展歷程圖

圖表：家樂福在中國發(fā)展情況

圖表：2008-2009年5月CPI、PPI漲幅走勢圖

圖表：2008-2009年5月全國70大中城市房價漲幅走勢圖

圖表：2008-2009年5月進(jìn)出口總值

圖表：2009年上半年GDP累計增速

圖表：2009年6月CPI增速情況

圖表：2009年上半年貨幣供應(yīng)量情況

圖表：2009年上半年投資、消費(fèi)及出口增長情況

圖表：2009年上半年工業(yè)增加值增速情況

圖表：2009年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析

圖表：2009年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)價格指標(biāo)

圖表：2009年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)

圖表：2009年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)外貿(mào)指標(biāo)

圖表：2009年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)

圖表：1995-2009年6月我國CPI走勢圖

圖表：1995-2009年6月我國PPI走勢圖

圖表：1991-2009年上半年GDP增長趨勢

圖表：2008-2009年6月CPI&PPI走勢圖

圖表：2008-2009年上半年銀行新增信貸走勢

圖表：2008-2009年上半年我國進(jìn)出口增幅走勢圖

圖表：2008-2009年上半年外儲余額走勢圖

圖表：2008-2009年上半年FDI趨勢圖

圖表：2008-2009年上半年工業(yè)增加值增幅走勢

圖表：2008-2009年上半年我國主要稅種同比增幅

圖表：2008-2009年7月我國財政收入同比、環(huán)比增長速度走勢圖

圖表：2008-2009年7月進(jìn)出口總值

圖表：2008-2009年7月CPI、PPI漲幅走勢圖

圖表：2009年7月工業(yè)增加值增幅走勢

圖表：2008-2009年7月房價走勢圖

圖表：2008-2009年7月銀行新增信貸走勢

圖表：2008年1月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年2月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年3月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年4月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年5月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年6月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年7月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年8月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年9月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年10月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年11月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2008年12月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2009年1月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2009年2月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2009年3月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2009年4月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2009年5月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2009年6月居民消費(fèi)價格分類指數(shù)分析

圖表：2009年1-2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況

圖表：2009年1-3月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況

圖表：2009年1-4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況

圖表：2009年1-5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況

圖表：2009年1-6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況

圖表：2009年1-2月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況

圖表：2009年1-3月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況

圖表：2009年1-4月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況

圖表：2009年1-5月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況

圖表：2009年1-6月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況

圖表：2009年1-2月各地區(qū)城鎮(zhèn)投資情況

圖表：2009年1-3月各地區(qū)城鎮(zhèn)投資情況

圖表：2009年1-4月各地區(qū)城鎮(zhèn)投資情況

篇5

滾筒加速普及，定頻大打價格戰(zhàn)

面對消費(fèi)需求的不斷提高，功能單一的中低端洗衣機(jī)已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者的需求，高端洗衣機(jī)開始逐漸受到推崇。雖然從整體市場來看，目前波輪式洗衣機(jī)仍然處于相對優(yōu)勢狀態(tài)，但作為市場高端的滾筒式洗衣機(jī)儼然已加快了普及步伐，逐漸為自己贏得了一方天地。據(jù)中怡康時代（CMM）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自2008年以來，滾筒式洗衣機(jī)整體市場的零售量比重以每年大約4個百分點(diǎn)的速度在持續(xù)上漲，截至2010年7月，市場比重已達(dá)到了23.0%。特別是在今年4、5月份，美的滾筒降價風(fēng)暴，促使其比重直逼30%大關(guān)，進(jìn)一步縮短了與波輪洗衣機(jī)的差距（見圖1）。而與此同時，隨著滾筒洗衣機(jī)的普及，各產(chǎn)品在價格、外觀、技術(shù)等方面的差異性越來越小，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象已日趨嚴(yán)峻。

圖1 洗衣機(jī)市場分規(guī)格零售量比重變化趨勢

數(shù)據(jù)來源：北京中怡康時代市場研究有限公司431城市4123家門店零售監(jiān)測

眾所周知，在產(chǎn)品同質(zhì)化顯著的領(lǐng)域，各廠商相互之間鏖戰(zhàn)不斷，后果必然導(dǎo)致價格戰(zhàn)的發(fā)生。2010年美的率先以1499元的價格撕開滾筒市場，點(diǎn)燃價格戰(zhàn)，其他廠商也紛紛接招，相互跟進(jìn)。

而就在眾多品牌強(qiáng)勢角逐滾筒市場的混戰(zhàn)時期，三洋、海爾、松下、LG等企業(yè)則紛紛將目光轉(zhuǎn)向了變頻洗衣機(jī)市場，期望以品質(zhì)比拼來規(guī)避這場價格風(fēng)暴。而這不僅在滾筒式洗衣機(jī)領(lǐng)域有所表現(xiàn)，亦有少數(shù)企業(yè)還將這種節(jié)能環(huán)保的科技手段應(yīng)用到了波輪式洗衣機(jī)市場。由此可見，變頻技術(shù)已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的一個新的機(jī)遇。

產(chǎn)業(yè)升級，變頻洗衣機(jī)蓄勢待發(fā)，悄然成為市場新興力量

產(chǎn)業(yè)升級

近年來，在國家節(jié)能環(huán)保的大背景下，變頻技術(shù)已在空調(diào)、冰箱產(chǎn)品中如火如荼的推廣開來，同時這一技術(shù)也逐步被消費(fèi)者所接受。從行業(yè)發(fā)展來看，變頻洗衣機(jī)的技術(shù)應(yīng)用已有6、7年的歷史，主要涉及變頻驅(qū)動控制和變頻電機(jī)兩個部分，經(jīng)過了幾年的摸索與發(fā)展，變頻洗衣機(jī)已悄然成為市場的一股新興儲備力量。在美的降價風(fēng)暴后，海爾、三洋便一改往日的“低調(diào)”。4月9日，海爾高調(diào)“零碳變頻戰(zhàn)略”，指出2010年全部滾筒產(chǎn)品和3000元以上的高端波輪機(jī)全部實(shí)現(xiàn)變頻；6月28日，三洋亦“變頻發(fā)展戰(zhàn)略”，旨在到2011年實(shí)現(xiàn)滾筒產(chǎn)品及2000元以上波輪洗衣機(jī)全部變頻化，由此掀起高端市場變頻普及風(fēng)暴。

產(chǎn)業(yè)要升級，技術(shù)上就得有革新。變頻技術(shù)作為一項高新技術(shù)，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，低碳、綠色，有著廣闊的發(fā)展空間。變頻洗衣機(jī)在性能上最大的特點(diǎn)就是靜音效果明顯，轉(zhuǎn)速可以隨衣物重量等情況得到適當(dāng)調(diào)整，從而有效減緩響聲和震動。此外，變頻洗衣機(jī)在省水、省電方面的效率更高。一般來說，變頻洗衣機(jī)的能效可比普通產(chǎn)品提高1/3，同時噪音降低，洗凈程度也大幅提升。

變頻市場現(xiàn)狀透視

表1 洗衣機(jī)市場定變頻變化趨勢（零售量、零售額比重）

數(shù)據(jù)來源：北京中怡康時代市場研究有限公司431城市4123家門店零售監(jiān)測

（2010YTD為累計到2010年7月數(shù)據(jù)）

縱觀全局，變頻市場漲勢穩(wěn)定，其零售量、零售額占比分別從2007年的0.7%、2.1%上升至2010年7月的8.1%、16.9%，凈升7.4、14.8個百分點(diǎn)（見圖1）。特別是今年4月份以后，漲勢尤為明顯，其零售量、零售額占比曾一度在5月飆升至9.8%、19.0%，這主要是源于美的滾筒風(fēng)暴后，一些知名品牌紛紛轉(zhuǎn)投變頻市場，一時間變頻市場成為了最后的“處女地”。

從分規(guī)格細(xì)分市場來看，變頻作為一項高端技術(shù)，目前在市場上已應(yīng)用于波輪、滾筒洗衣機(jī)，市場零售量占比分別為16.8%、83.2%，可見，滾筒作為高端產(chǎn)品更易吸納變頻這一高新技術(shù)。

從容積段來看，定變頻市場之爭主要集中在5.6～6.0公斤段，且在變頻細(xì)分市場，變頻波輪、變頻滾筒在主容積段5.6～6.0公斤段上表現(xiàn)一致，分別擁有51.3%和51.6%的市場零售量比重。但變頻波輪更偏向于大容積段，其在6.6～7.0公斤和7.6～8.0公斤段表現(xiàn)甚好，分別占有17.7%、18.1%的市場零售量比重，而作為變頻滾筒，由于其占據(jù)大的市場銷售份額，可以看出它在容積段上的表現(xiàn)基本與整體變頻市場一致。（圖2）

圖2 2009～2010年7月變頻洗衣機(jī)分容積段在市場中的表現(xiàn)（零售量比重）

數(shù)據(jù)來源：北京中怡康時代市場研究有限公司431城市4123家門店零售監(jiān)測

從價格段上觀察，2000元以下的變頻洗衣機(jī)零售量比重僅占1.2%，而從2000元～4999元價格段，合計零售量份額則達(dá)到了71.1%，可見價格高亦是變頻洗衣機(jī)一大特色。（圖3）

圖3 2009～2010年7月變頻洗衣機(jī)市場分價格段零售量比重

數(shù)據(jù)來源：北京中怡康時代市場研究有限公431城市4123家門店零售監(jiān)測

在2010年洗衣機(jī)市場高度活躍的大環(huán)境下，變頻洗衣機(jī)市場也一改往日“潤物細(xì)無聲”的風(fēng)格，各大品牌紛紛發(fā)力于此，高調(diào)推出變頻普及策略，可見，變頻洗衣機(jī)市場已蓄勢待發(fā)。

變頻已然成為高端產(chǎn)品的“代言人”，各大品牌紛紛聚焦于此，產(chǎn)業(yè)從價格戰(zhàn)邁入技術(shù)大比拼階段

伴隨著產(chǎn)品價格戰(zhàn)的逐步推進(jìn)，變頻洗衣機(jī)市場已日益成為企業(yè)高端形象的代表，這也預(yù)示著洗衣機(jī)行業(yè)將邁入技術(shù)大比拼階段。企業(yè)要實(shí)現(xiàn)突破，價格戰(zhàn)并不是最好的選擇，而面向節(jié)能、環(huán)保的技術(shù)創(chuàng)新才是企業(yè)脫穎而出的制勝法寶。

品牌聚焦

圖4 2009～2010年7月變頻洗衣機(jī)市場品牌競爭格局（零售量份額）

數(shù)據(jù)來源：北京中怡康時代市場研究有限公431城市4123家門店零售監(jiān)測

據(jù)中怡康時代（CMM）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：目前專注變頻市場的品牌共9個，且全部都是具有影響力和技術(shù)創(chuàng)新能力過硬的企業(yè)。海爾、LG變頻市場兩大巨頭，分別占有36.54%、32.94%的零售量市場份額，其次是三洋、松下和三星，擁有17.94%、10.16%和2.11%的市場零售量份額（見圖4）。另外，美的系中美的、小天鵝在2010年也加大了變頻洗衣機(jī)的投入，分別擁有0.12%和0.05%的市場零售量份額，特別是小天鵝，其10款變頻洗衣機(jī)均為2010年上市。而從整體市場來看，目前變頻市場還是以外資品牌居多，市場零售量份額達(dá)63.3%，而反觀國產(chǎn)品牌則有些差強(qiáng)人意。在這樣一個靠技術(shù)求生存的時代，國內(nèi)品牌如果還繼續(xù)陶醉在定頻洗衣機(jī)價格戰(zhàn)中的話，那么技術(shù)鴻溝最終也會越拉越大。今天的優(yōu)勢，也終將會被明天的趨勢所取代（圖5）。

圖5 2009～2010年7月變頻洗衣機(jī)市場國內(nèi)外品牌零售量份額對比

數(shù)據(jù)來源：北京中怡康時代市場研究有限公431城市4123家門店零售監(jiān)測

技術(shù)聚焦

變頻技術(shù)是企業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇，也給洗衣機(jī)行業(yè)注入了新的活力。首先要說的就是海爾，2008年以來與美國通用電器公司聯(lián)合研發(fā)的S-D芯變頻驅(qū)動系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了驅(qū)動方式及電機(jī)結(jié)構(gòu)的科技創(chuàng)新，使整機(jī)降噪和節(jié)能效果得到大幅提升，其中最具代表性的是“LUXURII靜音系列”；與此同時，主推變頻的三洋也不甘示弱，其寬變頻電機(jī)已成為貫穿三洋整個洗衣機(jī)產(chǎn)品線的標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)，不僅結(jié)構(gòu)合理，智能化程度高，而且還采用獨(dú)特結(jié)構(gòu)的DD直驅(qū)技術(shù)，大大提高了洗衣機(jī)質(zhì)量；三星變頻洗衣機(jī)自上市以來，表現(xiàn)也不俗，其產(chǎn)品具備了鉆石內(nèi)筒、銀離子Ag+、熱風(fēng)清新、自動烘干、隨心洗五大特點(diǎn)。

另外，不得不提的是“美的系”產(chǎn)品，在同富士通合作后，也加速了變頻產(chǎn)品的開發(fā)和投放力度。小天鵝2010年新上市的“智臻系列”洗衣機(jī)，采用了每分鐘高達(dá)1400轉(zhuǎn)的TS-Drive變頻驅(qū)動電機(jī)，并一舉改變了傳統(tǒng)的摔打洗滌方式，通過特殊節(jié)拍設(shè)計的左右精控運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)新型洗滌水流，大大提高衣物的洗凈效果與均勻度；再者就是美的，其新上市的“智多星”變頻波輪洗衣機(jī)采用先進(jìn)的無刷直流變頻電機(jī)，取消了碳刷部件，實(shí)現(xiàn)了大幅降噪效果，并且達(dá)到國家一級能效標(biāo)準(zhǔn)，節(jié)能環(huán)保。

縱觀中外洗衣機(jī)市場，變頻憑借其節(jié)能、降噪、高脫水轉(zhuǎn)速的特點(diǎn)，為其在未來行業(yè)的發(fā)展謀得了一席之位，并促使行業(yè)技術(shù)向前邁出了一大步。

終端產(chǎn)品具備降價空間，變頻普及前景樂觀

從目前市場來看，價格是制約其普及的重要因素。首先，變頻洗衣機(jī)技術(shù)含量較高，研發(fā)成本確實(shí)高，其次，各大廠商本身也希望借此技術(shù)獲取更高的利潤。

據(jù)中怡康時代（CMM）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2007年至今，變頻洗衣機(jī)價格始終為市場最“高”層，與市場整體均價比較，是其2～3倍，換言之就是購買1臺變頻洗衣機(jī)就能夠購買2～3臺普通洗衣機(jī)。雖然2009年以后，隨著市場投入的量產(chǎn)化加大，變頻洗衣機(jī)價格開始有所下降，但對于普通百姓消費(fèi)習(xí)慣而言，仍是價格不菲。因此，變頻要普及，絕非一朝一夕之力。

圖7 洗衣機(jī)市場價格分析

數(shù)據(jù)來源：北京中怡康時代市場研究有限公431城市4123家門店零售監(jiān)測

隨著企業(yè)對變頻洗衣機(jī)的推崇，技術(shù)關(guān)的突破，量產(chǎn)化的增加，變頻洗衣機(jī)的價格還將會進(jìn)一步的下降，而變頻機(jī)的發(fā)展本身也符合當(dāng)前世界性倡導(dǎo)“節(jié)能、環(huán)?！?，可以想象未來變頻洗衣機(jī)的道路也將成為整體洗衣機(jī)前行的方向。

展望未來，變頻洗衣機(jī)領(lǐng)跑行業(yè)新技術(shù)

篇6

關(guān)鍵詞：次貸；信用評級；評級機(jī)構(gòu)

中圖分類號：F830.5文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1003-949X（2008）-09-0081-02

一、美國次貸危機(jī)概述

2007年，美國次貸危機(jī)導(dǎo)致全球金融市場大幅震蕩，造成此次次級債危機(jī)的觸發(fā)動因是由于美國基準(zhǔn)利率連續(xù)上升和房價下跌。從美國次級債的運(yùn)作過程來看，初期穆迪或標(biāo)普只給予證券化次級債產(chǎn)品BBB以下評級。但是，經(jīng)過投資銀行的“金融創(chuàng)新”，最終穆迪、標(biāo)普給予了高級品CDO評級為AAA。這樣，經(jīng)過包裝后的高風(fēng)險的次級債納入了大型投資基金以及外國投資機(jī)構(gòu)的視野。此后，CDO的衍生物比如合成CDO、CDO平方等獲得了快速發(fā)展。其中，風(fēng)險非常高的合成CDO，也獲得穆迪、標(biāo)普AAA評級。

二、造成次貸危機(jī)的原因

1.金融創(chuàng)新產(chǎn)品缺乏風(fēng)險控制

證券化是20世紀(jì)金融市場最重要的創(chuàng)新之一。房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)為了迅速回籠資金，以便提供更多筆抵押貸款，在投資銀行的幫助下實(shí)施證券化。投資銀行以中間級MBS為基礎(chǔ)發(fā)行的債券，被稱為擔(dān)保債務(wù)權(quán)證(CDO)。經(jīng)過層層包裝，優(yōu)先級CDO大多能夠獲得AAA評級，重新贏得穩(wěn)健型機(jī)構(gòu)投資者的青睞。投資銀行在實(shí)施金融創(chuàng)新的同時，缺乏風(fēng)險控制是造成此次次級貸危機(jī)的重要原因之一。

2.評級機(jī)構(gòu)合謀

信用評級公司的失誤是美國次級債危機(jī)的根源之一。主要是因?yàn)樵u級機(jī)構(gòu)同時參與衍生產(chǎn)品的設(shè)計并為其提供信用評級，評級機(jī)構(gòu)面臨明顯的利益沖突，喪失了獨(dú)立性。大基金的投資品種的范圍選擇，是以信用評級公司的評級為投資依據(jù)的。而信用評級結(jié)果若缺乏公信力，信用評級公司一味迎合市場需求，勢必影響國家金融安全。

3.信用監(jiān)管缺位

導(dǎo)致次貸危機(jī)評級結(jié)果出現(xiàn)問題的另一個原因是經(jīng)濟(jì)體系信用監(jiān)管的缺位，而這一職責(zé)的履行者應(yīng)當(dāng)是政府，而美國政府疏于監(jiān)管也是造成次貸危機(jī)的重要原因之一。著名的“安然事件”、“安達(dá)信倒閉”源于注冊會計師行業(yè)缺乏監(jiān)管。安然大廈的坍塌，已是前車之鑒，而信用評級行業(yè)的監(jiān)管缺位是否會促成另外一個又一個的“安然”、“安達(dá)信”呢？我國目前信用評級機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一的歸口管理部門，行業(yè)多頭監(jiān)管，同樣不利于信用評級行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

三、金融創(chuàng)新風(fēng)險防范

1.金融產(chǎn)品創(chuàng)新防范措施

從早期邁克爾?米爾肯債券到現(xiàn)在的次級債，共同特點(diǎn)都是基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量存在問題。無論如何打包、重組，垃圾資產(chǎn)的本質(zhì)不會改變，小規(guī)模地以此類資產(chǎn)展開創(chuàng)新，可以滿足少數(shù)風(fēng)險偏好高的投資者需求，如果規(guī)模失控，將會帶來較大的風(fēng)險，因此必須嚴(yán)格控制金融創(chuàng)新基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量。

隨著金融技術(shù)與模型的復(fù)雜化，新型結(jié)構(gòu)產(chǎn)品不僅讓投資者難以理解，甚至設(shè)計者也對其內(nèi)在的風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)產(chǎn)生模糊。過于追求金融產(chǎn)品技術(shù)的完美性，脫離了與現(xiàn)實(shí)風(fēng)險收益的聯(lián)系，風(fēng)險被放大的可能性便會增加。對我國來說，首先要明確以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來衍生出新產(chǎn)品，不良資產(chǎn)始終只能作為補(bǔ)充，同時要注意優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也是可能變化的風(fēng)險。

2.機(jī)構(gòu)創(chuàng)新防范措施

金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新核心問題是關(guān)注混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。在次貸危機(jī)中，許多歐美銀行由于表外證券業(yè)務(wù)損失慘重，不得不壓縮信貸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致銀行體系流動性緊張，這也是危機(jī)的萌芽因素。在國內(nèi)各界對混業(yè)經(jīng)營的熱情普遍高漲的情況下，次貸危機(jī)敲響了新的警鐘，提醒我們必須充分估計到混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險。

混業(yè)經(jīng)營將給金融業(yè)帶來更多投融資方式，促進(jìn)金融業(yè)的全面繁榮。但我們必須充分估計到其潛在的風(fēng)險。作為金融業(yè)的微觀主體，所追求的依然是成為主營業(yè)務(wù)突出、專業(yè)優(yōu)勢明顯的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，而不是無所不包的全能銀行。

3.金融制度創(chuàng)新防范措施

從金融制度創(chuàng)新來看，最重要的就是監(jiān)管制度。在對次級債危機(jī)的剖析中，缺乏政府監(jiān)管是重要因素之一。面對復(fù)雜的金融產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)，各國政府都面臨如何加強(qiáng)監(jiān)管。在我國，原本監(jiān)管體系就亟待完善，加快創(chuàng)新的大趨勢使監(jiān)管改革的壓力更大，某種程度上“監(jiān)管先行”才能創(chuàng)立最重要的危機(jī)防火墻。

評級機(jī)構(gòu)在職能上的內(nèi)在沖突，不但要求評級機(jī)構(gòu)自身強(qiáng)化內(nèi)部管理，而且需要外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的監(jiān)管。監(jiān)管部門通過制度的制定和定期不定期的檢查，確保評級機(jī)構(gòu)與債券發(fā)行人、債券承銷商、投資者之間不存在利益關(guān)系。針對結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的復(fù)雜性和特殊性，設(shè)置有別于一般企業(yè)債券的監(jiān)管措施和要求。

金融活動是為了更好地利用風(fēng)險，改善人們的生活，風(fēng)險存在并不意味著金融危機(jī)的產(chǎn)生，在金融創(chuàng)新成為風(fēng)險積累的主要途徑下，建立多層次防火墻，避免風(fēng)險積累和全面支付的危機(jī)爆發(fā)，是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家共同面臨的考驗(yàn)。

四、我國信用評級機(jī)構(gòu)的啟示

1.加強(qiáng)公司治理

評級機(jī)構(gòu)的最大作用在于能緩解證券發(fā)行人與投資者之間的信息不對稱和降低投資者的信息搜尋成本，如果評級機(jī)構(gòu)在評級作業(yè)中，不能嚴(yán)格保證其評級的獨(dú)立性，將會帶來嚴(yán)重的問題。在美國次貸產(chǎn)品中，由于直接參與次貸衍生品的設(shè)計并為其提供評級，評級機(jī)構(gòu)存在明顯的利益沖突，喪失了評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。

我國信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)公司治理，從而進(jìn)一步提高評級流程的獨(dú)立性和公正性。評級機(jī)構(gòu)采取的“發(fā)債人付費(fèi)”的商業(yè)模式歷史悠久，并已為市場廣泛接受。這種模式令評級機(jī)構(gòu)能夠?qū)⒃u級信息免費(fèi)提供給市場。為進(jìn)一步提高我國信用評級的獨(dú)立性，建議信用評級機(jī)構(gòu)采取以下措施：

(1)設(shè)立專門部門負(fù)責(zé)處理發(fā)債人、投資者、雇員和其他市場參與者提出的利益沖突事項和分析、治理流程相關(guān)問題。

(2)聘請外部公司對信用評級的合規(guī)性及治理流程進(jìn)行獨(dú)立評估。

(3)實(shí)行分析師定期輪換制度，從而保證他們向評級委員會所作的建議不會受到其與被評者長期工作關(guān)系的影響。

2.增強(qiáng)信用評級分析能力

資產(chǎn)證券化使貸款成為具有流動性的證券，在盤活金融資產(chǎn)，改善資產(chǎn)質(zhì)量，提高銀行抵御金融風(fēng)險的能力等方面具有重要作用。我國金融資產(chǎn)證券化尚處在萌芽階段，隨著我國資本市場的不斷成熟，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品勢必獲得廣闊的發(fā)展前景。目前，我國信用評級市場尚不完善，如違約歷史資料匱乏，評級技術(shù)和方法尚在完善之中。因此，評級機(jī)構(gòu)應(yīng)在評級實(shí)踐中，不斷改進(jìn)評級技術(shù)和提高評級業(yè)務(wù)能力。

我國信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)分析能力，其中既包括跟蹤現(xiàn)有評級的能力，也包括向投資者提供信用風(fēng)險之外更廣泛的內(nèi)部分析的能力。雖然不同資產(chǎn)類別具有可比性，違約風(fēng)險仍然是我們評級關(guān)注的重要評級指標(biāo)，但相似受評證券的市場表現(xiàn)可能有著天壤之別。因此，在保持傳統(tǒng)評級分析方法之外，建議信用評級機(jī)構(gòu)關(guān)注包括流動性和價格波動性在內(nèi)的非違約性風(fēng)險，因?yàn)檫@種風(fēng)險能夠影響受評證券的估值和市場表現(xiàn)。

3.加強(qiáng)信用評級預(yù)測能力

在此次次貸危機(jī)中，國際三大評級機(jī)構(gòu)未能及時地對次貸市場的風(fēng)險予以揭示，而當(dāng)風(fēng)險顯現(xiàn)時，又大范圍地對級別進(jìn)行快速調(diào)整，從而對市場造成了沖擊。信用評價的本身應(yīng)該是在對企業(yè)過去經(jīng)營、財務(wù)、資信情況評價和評估的基礎(chǔ)上對企業(yè)未來償債能力的一種預(yù)測。所以，在對被評對象進(jìn)行信用評價時，應(yīng)重視對其未來情況的預(yù)測，并及時跟蹤和反映企業(yè)信用變化趨勢。

(1）重視企業(yè)未來發(fā)展前景

在信用評級中，應(yīng)當(dāng)把將來的風(fēng)險因素放在第一位，不允許以企業(yè)目前的繁榮淡化這一重要而不確定因素的影響。

(2）企業(yè)成長性預(yù)測

注重分析企業(yè)規(guī)模的變動特征、擴(kuò)張潛力及企業(yè)近年的規(guī)模擴(kuò)張速度。若企業(yè)擴(kuò)張過快，這將給企業(yè)流動資金需求帶來較大壓力的同時，也將給企業(yè)經(jīng)營帶來很大的波動。因此，評估人員須縱向比較企業(yè)歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握企業(yè)的發(fā)展趨勢，了解其行業(yè)地位的變化。

(3）企業(yè)收益率預(yù)測

信用等級的評定是綜合地研究、分析與企業(yè)償債能力有關(guān)的要素。最主要是考慮企業(yè)能否用將來實(shí)現(xiàn)的利益償還企業(yè)債務(wù)的本息，是否有安全的收益力，這是評價企業(yè)未來償債能力最重要的著眼點(diǎn)。

(4）企業(yè)在行業(yè)中的未來發(fā)展趨勢

對具體企業(yè)的研究，應(yīng)看其在行業(yè)中的地位、產(chǎn)品構(gòu)成、產(chǎn)品的特征及競爭力、技術(shù)等級和開發(fā)能力、販賣能力和購買能力等。通過分析企業(yè)的未來發(fā)展前景、企業(yè)成長性預(yù)測、收益率預(yù)測及依靠財務(wù)報表進(jìn)行預(yù)測等方式，信用評級機(jī)構(gòu)能夠及時跟蹤和反映企業(yè)信用變化趨勢。

4.提高信用評級透明度

我國信用評級機(jī)構(gòu)，要充分汲取次貸危機(jī)的教訓(xùn)，反躬自省，全面審視評級業(yè)務(wù)，并采取多項措施進(jìn)一步提高自身獨(dú)立性，強(qiáng)化評級流程，提高評級透明度，從而更好地服務(wù)于投資者。我國信用評級機(jī)構(gòu)在開展證券化評級工作時，建議提高結(jié)構(gòu)性證券資產(chǎn)評級的透明度，以便投資者更好地對風(fēng)險作出判斷。建議采取下列措施：

(1)對證券化工具的評級增加“標(biāo)識符”，令市場明確意識到該評級對象為證券化的證券或新型證券。

(2)在評級報告中增加“情況假設(shè)”，以解釋重要評級假設(shè)和突發(fā)事件對評級的潛在影響。

(3)與發(fā)債人和投資者合作，加強(qiáng)結(jié)構(gòu)證券基礎(chǔ)資產(chǎn)的信息披露（針對某些結(jié)構(gòu)化證券，考慮對發(fā)債人適用更嚴(yán)格的最低披露標(biāo)準(zhǔn)以備評級）。

五、塑造民族品牌評級機(jī)構(gòu)

篇7

隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的來臨，高技術(shù)行業(yè)正成為所有產(chǎn)業(yè)的核心。高技術(shù)企業(yè)作為該行業(yè)的載體，成為企業(yè)最具活力的部分。外資通過國際間接投資影響我國企業(yè)發(fā)展。采用平均股價法和累計平均收益率法，研究我國高技術(shù)上市企業(yè)外資中短期效應(yīng)。采用平均股價法得到，外資股份變動是其他股東變動的調(diào)節(jié)劑，一定程度上穩(wěn)定股票市場。采用累計平均收益率法得到，外資股份沒有在中短期對企業(yè)收益起積極作用，但對股票市場起調(diào)節(jié)劑的作用。

關(guān)鍵詞：

高技術(shù)；企業(yè)；中短

中圖分類號：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2013）02000102

0引言

隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的來臨，高技術(shù)行業(yè)正成為所有產(chǎn)業(yè)的核心。高技術(shù)企業(yè)作為該行業(yè)的載體，成為企業(yè)最具活力的部分。在我國，高技術(shù)面臨嚴(yán)重的資金缺口和融資困境。企業(yè)上市是解決資金困境的重要途徑。外資通過國際間接投資影響我國企業(yè)發(fā)展。研究我國高技術(shù)上市企業(yè)外資效應(yīng)，對我國高技術(shù)上市企業(yè)融資具有重大意義。

1高技術(shù)上市企業(yè)范疇

本文結(jié)合股票市場行業(yè)分類，將電子類，機(jī)械、設(shè)備、儀表類，石油、化學(xué)、塑膠、塑料，醫(yī)藥、生物制藥，其他制造業(yè)，通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)，計算機(jī)及相關(guān)設(shè)備類，計算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)，綜合類稱為高技術(shù)上市企業(yè)。

2高技術(shù)企業(yè)和行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

高技術(shù)企業(yè)發(fā)展迅速。從2003年20796家發(fā)展為2010年48472家，增加一倍多，營業(yè)收入從2004年起突破一萬億元，到2010年已突破五萬億元，且每年增長速度加快，凈利潤也從2003年不足一千億元增加到2010年2599億元，增加三倍多。根據(jù)科技統(tǒng)計報告，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)保持高速增長。以2010年為例，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到50461億元，對制造業(yè)總產(chǎn)值增長的貢獻(xiàn)率為10.7%。2010年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值實(shí)現(xiàn)11621億元。從高技術(shù)各產(chǎn)業(yè)看，電子和通信設(shè)備制造業(yè)增加值達(dá)到5808億元，占整個高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值比例為50%。從五類高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值的增幅看，醫(yī)藥制造業(yè)和航空航天器制造業(yè)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長勢頭，其余三個行業(yè)增幅都有不同程度下降，其中下降幅度最大的是醫(yī)療設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)。

3高技術(shù)上市企業(yè)概況

高技術(shù)上市企業(yè)已初具規(guī)模，為我國證券市場增添生機(jī)和活力。到2011年10月，按上市企業(yè)所屬行業(yè)劃分，電子類78家，機(jī)械、設(shè)備、儀表類261家，石油、化學(xué)、塑膠、塑料187家，醫(yī)藥、生物制藥115家，其他制造業(yè)14家，通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)48家，計算機(jī)及相關(guān)設(shè)備類16家，計算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)60家，綜合類103家，共計882家。企業(yè)數(shù)超過100家的有機(jī)械、設(shè)備、儀表類，石油、化學(xué)、塑膠、塑料，醫(yī)藥、生物制藥，綜合類。企業(yè)數(shù)超過200家的有機(jī)械、設(shè)備、儀表類。企業(yè)數(shù)不到50家的有其他制造業(yè)，通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)，計算機(jī)及相關(guān)設(shè)備類。在882家高技術(shù)上市企業(yè)中，電子類占比9%，機(jī)械、設(shè)備、儀表類占比9%，石油、化學(xué)、塑膠、塑料占比21%，醫(yī)藥、生物制藥占比13%，其他制造業(yè)占比2%，通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)占比5%，計算機(jī)及相關(guān)設(shè)備類占比2%，計算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)占比7%，綜合類占比12%。

4我國高技術(shù)上市企業(yè)外資中短期效應(yīng)研究

外資股份作為企業(yè)發(fā)展的資金來源，和其他資金來源比較，有三點(diǎn)特征。第一，如果該外資股份是以謀取股票市場利益為目的，那么該資金有最活躍的投資行為，因?yàn)橥赓Y可以在不同國家地區(qū)中反復(fù)交易，股權(quán)的變動肯定是短期行為。第二，如果該外資是以獲取本土企業(yè)或市場為目的，那么它將發(fā)揮超出資本的作用，隨之帶來的是外溢效應(yīng)，此類資金在總股本中占重要地位，且企業(yè)投資人會積極增加股份以獲得更高的控制權(quán)。第三，如果該外資投資目的介于兩者之間，即為中短期投資行為，此類外資比較常見。本文將研究高技術(shù)上市企業(yè)外資中短期效應(yīng)。外資股份在進(jìn)入和撤出高技術(shù)上市企業(yè)前十大股東的行動一致，在2007年12月到2011年12月中，波動較大的起點(diǎn)為2009年10月，從這一季度開始，如果外資股份占比不穩(wěn)定，便會頻繁進(jìn)入和撤出前十大股東行列，且各重要外資股進(jìn)入和退出的行動一致。所以，本文將研究2009年12月到2011年12月前后近兩年股價的波動情況，即研究外資中短期效應(yīng)。本文將高技術(shù)上市企業(yè)分為波動組（在研究過程中，外資股份頻繁進(jìn)入和退出高技術(shù)上市企業(yè)的前十大股東行列）和穩(wěn)定組（在研究過程中，外資股份在高技術(shù)上市企業(yè)的前十大股東中占比保持穩(wěn)定）進(jìn)行比較。主要研究方法是平均股價法和累計平均收益率法。

4.1數(shù)據(jù)來源和樣本選擇

根據(jù)外資股份占比波動情況，本文設(shè)定研究時間為2009年12月10號到2011年12月10號，即在外資股份頻繁進(jìn)出前十大股東的前后兩年，整理和收集此時間段我國高技術(shù)上市企業(yè)的歷史價格，并根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇。

（1）樣本企業(yè)都來源于高技術(shù)上市企業(yè)，企業(yè)前十大股東中在研究過程中有外資股東。

（2）外資股份占總股本的比例在5%以上，在此以下的認(rèn)為外資股份變化對企業(yè)發(fā)展和股價變動較小，且此類外資股極不穩(wěn)定，予以剔除。

（3）研究過程中歷史股價數(shù)據(jù)不齊全的企業(yè)予以剔除。

（4）研究過程中上市企業(yè)發(fā)生重大事件，嚴(yán)重影響股價波動的企業(yè)予以剔除。

根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)，本文在37家高技術(shù)上市企業(yè)中穩(wěn)定組選取11家企業(yè)，波動組選取12家，共計23家企業(yè)。

4.2實(shí)證研究

4.2.1平均股價法

比較波動組，穩(wěn)定組和上證指數(shù)中短期平均股價變化趨勢得到，第一，三者在變化趨勢上基本一致，在t0時，股價開始下跌。從中短期看，外資股份存在沒有改變上市企業(yè)股價變化，股價還是隨著大盤的變化而變動，這是由于高技術(shù)上市企業(yè)外資股份比例大多數(shù)只占10%左右，這一比例和其他大股東相比，不能導(dǎo)致股價突變，盡管外資股份頻繁進(jìn)入或退出前十大股東，但從長期看，股價受到的影響不是很大，其他股東完全取代外資股份，外資股份既沒有影響股價突變，也沒有影響股價變化趨勢。第二，從發(fā)展趨勢看，穩(wěn)定組比波動組更接近于大盤變動，顯然，股東穩(wěn)定和股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定是保證股價不異常波動的條件，即使其他股東完全取代外資股份，但股東反復(fù)波動會導(dǎo)致短期股價異常變動。第三，波動組股價變動幅度較穩(wěn)定組和大盤更小些，這反應(yīng)外資股份作為活躍資本有調(diào)節(jié)股票市場的作用，雖然從短期看外資股頻繁變動導(dǎo)致股價異常變動，但從中短期看，這種變動是其他股東變動的調(diào)節(jié)劑，因?yàn)楣善笔袌鍪腔钴S的，股東會根據(jù)預(yù)期調(diào)整股票持有量，正是各股東博弈推動股票市場發(fā)展。

4.2.2累計平均收益率法

為剔除不同股價的差別，本文采用累計平均收益率法。從波動組，穩(wěn)定組和上證指數(shù)中短期累計平均收益率看，三者相似度增加。顯然，外資股份作為占比較小的股東沒有在中短期對企業(yè)收益起積極作用。這是由于外資股份占比較少，和其他大股東相比顯弱勢，另外股票市場大盤變動影響力大，各股票在大盤驅(qū)動下發(fā)展，很少出現(xiàn)異?，F(xiàn)象。從中短期看，外資股份的頻繁變動是股票市場劑，當(dāng)其他大股東退出市場時，外資股份保持不變，甚至擴(kuò)股獲得更大利潤。當(dāng)其他大股東進(jìn)入市場時，外資股份撤股，保持市場平衡。外資股份頻繁波動不僅沒有造成股票市場劇烈波動，反而保證市場能健康發(fā)展。這對于上市企業(yè)具有重要意義。

5結(jié)論和建議

本文采用平均股價法研究外資中短期效應(yīng)得到，其他股東取代外資股份，但外資股份變動是其他股東變動的調(diào)節(jié)劑，一定程度上穩(wěn)定股票市場。采用累計平均收益率法研究外資中短期效應(yīng)得到，波動組，穩(wěn)定組和上證指數(shù)變動相似度增加，顯示外資股份沒有在中短期對企業(yè)收益起積極作用，但對股票市場起調(diào)節(jié)劑的作用。

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篇8

關(guān)鍵詞：煙草產(chǎn)品；出口波動；影響因素；CMS模型

中圖分類號：F752.6；F326 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、問題的提出

中國是煙草生產(chǎn)和消費(fèi)大國，多年來煙草行業(yè)不僅通過財政納稅、創(chuàng)匯效應(yīng)等直接推動了我國經(jīng)濟(jì)增長，而且也間接帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一定程度地緩解了社會就業(yè)壓力。2010年上半年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)卷煙銷量2 519.5萬箱，同比增長3.5%；卷煙批發(fā)銷售總額4 461.4億元，同比增長16.7%；煙草制品業(yè)工業(yè)增加值同比增長12.6%，也都高于2009年同期增長水平。

從1995年至今，我國煙草出口量基本上每年都大于其進(jìn)口量。20世紀(jì)末，我國煙草出口經(jīng)歷了一段較長的衰退期，出口額從1995年的9.99億美元降至2000年的3.02億美元，而此期間的煙草進(jìn)口額也從3.59億美元降至2.04億美元。2001年，我國加入世界貿(mào)易組織，煙草的進(jìn)出口狀況都逐步地發(fā)生了轉(zhuǎn)變。2010年，我國煙草總出口額達(dá)10.20億美元，進(jìn)口總額也上升至7.91億美元。雖然如此，我國煙草行業(yè)的競爭力卻一直處于比較弱勢的狀態(tài)，貿(mào)易競爭力指數(shù)（TC指數(shù)）從1998年的0.69降至2010年的0.13，這已嚴(yán)重影響了我國煙草出口貿(mào)易的發(fā)展，情況不容樂觀。

現(xiàn)今世界煙草工業(yè)已被菲莫國際、英美煙草、日本煙草、帝國煙草等四大跨國公司壟斷，我國煙草公司無論在規(guī)模還是影響上都望塵莫及。近年來各國都在利用多種經(jīng)濟(jì)政策做大做強(qiáng)本國煙草集團(tuán)，其總的發(fā)展趨勢是：經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼逐漸減少，技術(shù)支持逐漸增多；政策保護(hù)逐漸減弱，市場競爭逐漸增強(qiáng)，而我國煙草行業(yè)依然存在結(jié)構(gòu)性矛盾突出，行業(yè)整體素質(zhì)低下等問題。本文旨在通過對我國煙草行業(yè)出口波動進(jìn)行分解分析，找出其發(fā)展過程中的影響因素，以期為我國煙草行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供政策參考。

二、文獻(xiàn)綜述

煙草行業(yè)作為我國第一利稅大戶，也是創(chuàng)造財富最多的行業(yè)。近幾年，國內(nèi)很多學(xué)者對該行業(yè)貿(mào)易狀況進(jìn)行了深入研究。王海燕（2006）從廣義質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的角度進(jìn)行分析，認(rèn)為我國煙草行業(yè)應(yīng)該推行以產(chǎn)品質(zhì)量為標(biāo)準(zhǔn)的隱性壟斷替代行政管理的顯性壟斷，實(shí)現(xiàn)行業(yè)管理高端智能的隱性化，從而完成對國內(nèi)煙草市場的高端控制［1］。曾進(jìn)和金（2007）通過數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型，揭示了我國煙草產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中存在的效率問題，結(jié)果顯示煙草企業(yè)在中國企業(yè)500強(qiáng)的整體（平均）排名一直徘徊在250名以下，而對這些企業(yè)按照運(yùn)作效率排名與按照經(jīng)營業(yè)績排名的結(jié)果卻大相徑庭，即存在部分企業(yè)經(jīng)營業(yè)績保持很高，但運(yùn)作效率卻不斷下降的現(xiàn)象［2］。

對于煙草行業(yè)發(fā)展的影響因素方面，胡峰（2008）深入分析了《煙草控制框架公約》對我國煙草業(yè)發(fā)展的影響，認(rèn)為《公約》在壓縮中國煙草業(yè)生存空間，對其提出更高要求的同時，也為其開拓了更為廣闊的海外市場。所以，煙草行業(yè)應(yīng)當(dāng)及時轉(zhuǎn)變認(rèn)識，提高對《公約》的認(rèn)知程度，積極支持和配合政府，使《公約》在中國得以順利實(shí)施［3］。李穗明和朱立（2009）從產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)入手，對近年來煙草產(chǎn)業(yè)整合所帶來的市場績效變化情況進(jìn)行實(shí)證研究，分析了煙草產(chǎn)業(yè)整合對行業(yè)發(fā)展所產(chǎn)生的積極影響和消極作用［4］。楊笑和吳軍（2010）認(rèn)為我國卷煙出口貿(mào)易一直處于世界較低水平的原因，除了世界控?zé)煷蟓h(huán)境和國際煙草總局針對“易回流”現(xiàn)象做出的進(jìn)一步宏觀調(diào)控之外，中國在品牌知名度和集中度、自主核心技術(shù)、專賣市場的保護(hù)和管理方面都有待進(jìn)一步提升［5］。林峰（2010）基于目前我國煙草制品出口面臨的綠色壁壘現(xiàn)狀，采用數(shù)字對比、案例分析等方法，深入分析了綠色貿(mào)易壁壘對我國煙草制品出口貿(mào)易的多層次影響，并結(jié)合實(shí)際情況，從企業(yè)層面對我國煙草制品出口境況的改善提出建議［6］。

上述文獻(xiàn)從多種角度分析了我國煙草行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的問題，并針對不同情況提出了相關(guān)的政策建議。但是到目前為止，很少有學(xué)者從整體上討論我國煙草行業(yè)對外貿(mào)易總量在增加，而競爭力卻逐年減弱的原因。本文將利用恒定市場份額模型對此現(xiàn)象做出深層次的解釋，并針對如何提高我國煙草整體競爭力的問題給出相關(guān)政策啟示。

三、實(shí)證分析

（一）CMS模型簡介

恒定市場份額模型（Constant Market Share, CMS）最開始是由Tyszynski（1951）提出，又經(jīng)過Leamer、Stern和Milana多次修改完善，現(xiàn)已成為研究貿(mào)易波動和出口產(chǎn)品國際競爭力的重要計量模型之一。CMS模型主要有兩個用途：一是用來分析出口貿(mào)易波動，如胡求光、邱曉紅（2008）對我國水產(chǎn)品出口波動的實(shí)證分析；二是用來分析出口競爭力，如Kevin Z Chen和Yufeng Duan（2000）對1980-1997年加拿大農(nóng)產(chǎn)品在亞洲市場上競爭力的研究［7］。近期一些學(xué)者對CMS模型進(jìn)行了二階分解，有效地增強(qiáng)了模型的解釋力。

（二）模型的設(shè)定與效果含義

本文構(gòu)建了一個用于研究煙草出口貿(mào)易波動的二階分解CMS模型，將（1）式中的結(jié)構(gòu)效果、競爭效果以及二階效果進(jìn)行了進(jìn)一步分解，如（2）式所示。在二階分解時對中國和世界市場做出如下假定：①中國煙草出口結(jié)構(gòu)不變；②世界煙草產(chǎn)品的需求結(jié)構(gòu)不變；③中國煙草的出口競爭力和出口商品結(jié)構(gòu)等同于世界煙草出口市場。

一級分解公式為：

（三）模型的結(jié)果分析

在中國加入世界貿(mào)易組織之前，煙草行業(yè)的出口一直處于不景氣的狀態(tài)，1995年到2000年之間，煙草總出口額下降3.49億美元（見表2）。2001年之后，我國煙草出口出現(xiàn)大幅度攀升，2001年至2005年間，出口總額上升2.26億美元。2006-2010年，我國煙草出口額持續(xù)增長，5年內(nèi)增長了3.90億美元。

模型結(jié)果顯示，1995-2000年間我國煙草出口大幅度下降的主要原因是整個世界對于煙草的需求不高，結(jié)構(gòu)效果占82.27%，而另外一個重要的原因是我國煙草行業(yè)的競爭力在逐漸的降低，作用效果占63.77%。在加入世貿(mào)組織之后，我國綜合實(shí)力的增強(qiáng)帶動了煙草行業(yè)競爭力的逐步提升，競爭效果占55.83%，而煙草競爭力的變化和世界煙草需求的交互影響對我國煙草出口的促進(jìn)作用也比較明顯，占35.45%。2006年之后，在世界控?zé)煹拇蟓h(huán)境下，各國煙草行業(yè)都在利用多種手段提高自身的國際競爭力。相比之下，我國煙草的競爭力就顯得不足，煙草出口的增加主要是由于世界需求的增加，效果占比是60.24%。對于我國煙草行業(yè)出口額的波動，可以基于結(jié)構(gòu)因素、競爭因素和交互因素等三個方面進(jìn)行深入分析：

1．結(jié)構(gòu)因素對中國煙草出口額波動的影響。在2000年以前，世界煙草需求的減少對我國煙草出口的影響主要體現(xiàn)在市場效果方面，即我國明顯地表現(xiàn)出更集中地向慢速增長的市場出口煙草。在2001-2005年和2006-2010年間，增長效果突顯地更加重要，分別占56.84%和37.56%的比重。從商品效果的變化情況可以看出，我國近幾年更集中地出口慢速增長的煙草產(chǎn)品。10多年來，我國煙草制品的出口一直慢于煙草原料的出口，煙草產(chǎn)品出口總量增加緩慢，優(yōu)化煙草產(chǎn)品的出口結(jié)構(gòu)將是一項需要不斷加強(qiáng)的長期任務(wù)。

2．競爭因素對中國煙草出口額波動的影響。我國煙草產(chǎn)品國際競爭力不強(qiáng)一直是阻礙我國煙草出口增加的重要原因之一，在中國加入世界貿(mào)易組織以前，我國煙草的整體競爭效果是負(fù)值，而且我國煙草產(chǎn)品的出口在大幅度下降。加入WTO之后，我國煙草的整體競爭效果從2001-2005年的32.72%增長到2006-2010年的50.77%，國際競爭力有所提高，負(fù)值的具體競爭效果表示我國煙草出口結(jié)構(gòu)的變化已不適合國際市場需求的變化，從而對整體競爭力起負(fù)面影響。另外，從顯示性比較優(yōu)勢(RCA)指數(shù)角度，也可以得出類似的結(jié)論。近幾年，我國煙草產(chǎn)品的出口比較優(yōu)勢逐漸地降低，由1995年的1.36降至2010年的0.27（如表3所示），這充分表明我國煙草出口的國際競爭力亟待提升。

3．交互因素對中國煙草出口額波動的影響。除具體競爭效果外，另一制約中國煙草出口增長的因素是動態(tài)結(jié)構(gòu)殘差。從表2中可以看出，各階段的純二階效果和動態(tài)結(jié)構(gòu)殘差均為正值，這表明，中國煙草在世界進(jìn)口需求增長較快的產(chǎn)品市場上擁有較大的市場份額，在世界進(jìn)口需求增長較慢的產(chǎn)品市場上，中國煙草的國際競爭力提高緩慢。整體而言，2006-2010年與2001-2005年相比，有逐步減弱的趨勢（其動態(tài)結(jié)構(gòu)殘差由18.14%降低至2.41%），說明其交互影響作用有待鞏固加強(qiáng)。

四、研究結(jié)論與政策啟示

本文利用二階分解的CMS模型，從多個維度分別考察了1995-2010年間中國煙草產(chǎn)品出口波動及各影響因素的作用強(qiáng)度和變化趨勢。本文發(fā)現(xiàn)：從出口波動的趨勢上看，基本上可以將1995-2010年劃分為三個階段：一是持續(xù)衰落期（1995-2000年）；二是入世調(diào)整期（2001-2005年）；三是恢復(fù)增長期（2006-2010年）。根據(jù)不同階段煙草產(chǎn)品出口波動的CMS模型分解結(jié)果，決定中國煙草產(chǎn)品出口波動的主導(dǎo)力量是不斷變化的全球煙草出口結(jié)構(gòu)，競爭力是影響出口波動的次要因素，而兩者的交互效果是影響出口波動的第三位因素。

隨著我國加入世界貿(mào)易組織之后的不斷改革調(diào)整，煙草行業(yè)已經(jīng)開始逐漸地適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，二階交互效果逐步有所改善。從趨勢上看，商品結(jié)構(gòu)因素對中國煙草出口變動的負(fù)面影響愈發(fā)明顯，其中包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)在內(nèi)的煙草出口結(jié)構(gòu)。由于出口煙草原料比重偏大和出口市場的過度集中，在多數(shù)時期制約著中國煙草出口的增長。從變化趨勢上看，中國煙草出口競爭力是趨于下降的。在中國，煙草產(chǎn)品作為勞動密集型產(chǎn)品一度被認(rèn)為具有比較優(yōu)勢，但實(shí)際上，這種建立在由要素稟賦決定的比較成本差別基礎(chǔ)上的比較優(yōu)勢表現(xiàn)得并不明顯。一種可能的解釋是近年來隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速增長，城市化與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，致使國內(nèi)資源要素的機(jī)會成本不斷上升，引發(fā)了勞動力價格和土地價格的不斷上漲，使過去煙草產(chǎn)品所依仗的出口成本比較優(yōu)勢逐漸消失。

與此同時，決定競爭力的另一個重要因素――出口產(chǎn)品的質(zhì)量和品質(zhì)，并沒有很好地達(dá)到目標(biāo)市場的要求，從而也在一定程度上限制了出口成本低這一比較優(yōu)勢的發(fā)揮?，F(xiàn)階段中國煙草產(chǎn)品出口過分依賴世界出口結(jié)構(gòu)變化的狀況，終究會因?yàn)槭袌鲂枨蟮牟▌樱o中國煙草產(chǎn)品的出口穩(wěn)定帶來很大的不確定性，這已從不同時期我國煙草產(chǎn)品出口的波動中得到印證。因此，上述結(jié)論對于我國煙草產(chǎn)業(yè)政策的制定有如下的啟示：要保持中國煙草產(chǎn)品出口的穩(wěn)定增長，必須在迎合市場需求的同時，著力挖掘出口競爭力和出口結(jié)構(gòu)對煙草出口增長的積極作用。這就必須在穩(wěn)定現(xiàn)有市場的基礎(chǔ)上，積極實(shí)施開展出口市場多元化戰(zhàn)略，擴(kuò)大對歐洲、北美市場的出口，開拓拉美、非洲、中東等新興出口市場；并且要優(yōu)化煙草產(chǎn)品的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐步降低初級產(chǎn)品的出口比重，相應(yīng)提高煙草制品的出口份額；創(chuàng)新產(chǎn)品技術(shù)，提升以質(zhì)量和品質(zhì)為內(nèi)涵的煙草產(chǎn)品出口競爭力，化比較優(yōu)勢為競爭優(yōu)勢。

注釋：

① 參見聯(lián)合國商品貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫：comtrade.省略/db/.

參考文獻(xiàn)：

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On the Influence Factors of China′s Tobacco Product Export Fluctuation

ZHANG Jia-qing, ZHOU Chao

(School of Business,Jiangnan University, Wuxi 214122,China)

篇9

今年以來，改革繼續(xù)朝著市場化方向闊步前行：全面放開貸款利率管制、營改增試點(diǎn)在全國推開、上海自貿(mào)區(qū)正式掛牌、公司注冊資本登記門檻降低等穩(wěn)步推進(jìn)。特別是黨的十八屆三中全會明確提出，經(jīng)濟(jì)體制改革是全面深化改革的重點(diǎn)，核心問題是處理好政府和市場的關(guān)系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用。這一重大提法，為紡織行業(yè)全面落實(shí)全會提出的各項改革任務(wù)，開創(chuàng)改革發(fā)展新局面，提供了行動指南。對此，行業(yè)要緊緊把握市場發(fā)展的新趨勢、新變化，來著力改造提升行業(yè)傳統(tǒng)的營銷模式、生產(chǎn)模式以及企業(yè)經(jīng)營管理模式，從而更好更快地實(shí)現(xiàn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

首先，推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級要注重互聯(lián)網(wǎng)營銷模式的積極推廣和應(yīng)用。要實(shí)現(xiàn)行業(yè)的持續(xù)健康快速發(fā)展，離不開營銷環(huán)節(jié)的順暢消化，企業(yè)生產(chǎn)出的各種紡織服裝產(chǎn)品，說到底還是要通過各種營銷途徑銷售出去。近些年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，中國的網(wǎng)民數(shù)量已經(jīng)接近6億。2012年，我國網(wǎng)絡(luò)零售額突破萬億元人民幣，并超越美國，成為全球第一大電商市場。預(yù)計，今后我國網(wǎng)購市場有望保持32%左右的年均增速，到2015年規(guī)模將達(dá)3.3萬億元。一批優(yōu)秀的電子商務(wù)企業(yè)包括阿里巴巴、淘寶、京東、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)開始逐漸嶄露頭角，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)開始發(fā)威，大幅降低了每單交易的營銷、倉儲、物流等成本費(fèi)用，并借此開始深入整合優(yōu)化產(chǎn)品供應(yīng)鏈，將品牌商、制造商、經(jīng)銷商有效整合密切協(xié)作，提高了整體供應(yīng)鏈的效率。同時隨著智能手機(jī)、平板電腦等移動設(shè)備的快速普及，移動網(wǎng)購業(yè)務(wù)迅速滲透到廣大消費(fèi)者的生活當(dāng)中，并呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長的勢頭。

可以看到，隨著互聯(lián)網(wǎng)及通信技術(shù)的不斷進(jìn)步和廣泛推廣應(yīng)用，電子商務(wù)的快速發(fā)展對傳統(tǒng)零售行業(yè)的價格體系、服務(wù)方式、品牌建設(shè)等方面已經(jīng)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的沖擊，通過移動互聯(lián)網(wǎng)，可以實(shí)現(xiàn)線上線下信息的實(shí)時溝通，消費(fèi)者也可以自由地實(shí)現(xiàn)購買行為在線上線下的轉(zhuǎn)換。因此，在面向未來的全渠道零售時代，移動互聯(lián)網(wǎng)的作用，很可能將是關(guān)鍵性的。移動互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)品設(shè)計+數(shù)據(jù)挖掘+云計算平臺，將極大地擴(kuò)展紡織服裝企業(yè)對用戶體驗(yàn)的認(rèn)知。誰能創(chuàng)造性地應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)的威力，誰就有可能掌握贏得下一場革命的“密碼”。

其次，推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級要注重大規(guī)模個性化定制生產(chǎn)模式的廣泛推廣和應(yīng)用。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)正在從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)快速轉(zhuǎn)變，個性經(jīng)濟(jì)的重要性一定程度上已經(jīng)超過了規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在紡織工業(yè)三大終端消費(fèi)產(chǎn)品領(lǐng)域的服裝行業(yè)中，消費(fèi)者越來越不滿足于各個企業(yè)批量生產(chǎn)出來的成衣，他們的購買意識越來越受到國內(nèi)外的品牌文化理念和最新流行趨勢的影響，對服裝的個性化要求越來越高，量身定做的置衣方式進(jìn)一步受到消費(fèi)者的青睞，服裝市場“多品種、小批量、高質(zhì)量、快節(jié)奏”的特點(diǎn)日益明顯。服裝企業(yè)服務(wù)的對象是人，服裝企業(yè)要迎合市場，借助于自動化和信息化等高新技術(shù)對企業(yè)的改造提升，服裝企業(yè)積累了很多寶貴的經(jīng)驗(yàn)，即善于把傳統(tǒng)制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，打破生產(chǎn)者與消費(fèi)者的界限，讓消費(fèi)者參與到產(chǎn)品的決策中來，以形成新的消費(fèi)趨勢革命。要想在實(shí)現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)又滿足大批客戶量身定做的需求的同時，還要形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，產(chǎn)生更高的經(jīng)濟(jì)效益，就要改變現(xiàn)有的生產(chǎn)模式。

隨著生活水平的提高，我國服裝制造企業(yè)已開始采用“小批量、個性化”定制生產(chǎn)方式，包括高端客戶的服裝定制，集團(tuán)客戶的服裝定制，面向來樣加工以及零售商訂貨的服裝定制等。大規(guī)模定制及個性化定制是一種既能滿足批量生產(chǎn)又能實(shí)現(xiàn)量身定做功能的快速生產(chǎn)模式，它不僅能解決對服裝的個性化、反應(yīng)快等問題的需求，而且能使企業(yè)降低成本，從而實(shí)現(xiàn)顧客與企業(yè)的雙贏，采用服裝大規(guī)模定制技術(shù)改造紡織服裝行業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)模式勢在必行。比如山東紅領(lǐng)、寧夏匯川等企業(yè)，就是通過率先采用信息化技術(shù)改造傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式，變?yōu)閭€性化大規(guī)模定制生產(chǎn)模式，能夠大幅提高服裝的合體性要求并起到對市場的快速反應(yīng)，從而獲得市場的廣泛認(rèn)同。

因此，通過將大規(guī)模個性化定制生產(chǎn)模式及技術(shù)在行業(yè)內(nèi)廣泛推廣應(yīng)用，既是行業(yè)發(fā)展大勢所趨，也可以快速推動行業(yè)整體效益提升和實(shí)現(xiàn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

最后，推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級要注重企業(yè)經(jīng)營管理模式的信息化改造和提升。隨著信息化技術(shù)的快速進(jìn)步和在各個行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)中的廣泛應(yīng)用和推廣，企業(yè)已經(jīng)普遍重視起用信息化改造提升企業(yè)經(jīng)營管理水平，從管理中挖效益，對市場快速反應(yīng)、對生產(chǎn)鏈、供應(yīng)鏈的優(yōu)化提升，通過實(shí)施信息化、數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略達(dá)到提升企業(yè)經(jīng)營管理水平的效果。按照產(chǎn)品生產(chǎn)工藝順序來說：首先是面輔材料的研發(fā)，如有的企業(yè)著重從產(chǎn)業(yè)鏈上游的面輔材料進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，比如材料的質(zhì)地、花色以及功能開發(fā)廣泛應(yīng)用信息化技術(shù)來實(shí)現(xiàn)。

其次是服裝版型設(shè)計能力的提升，過去是打板師和設(shè)計師通過人工在把握，現(xiàn)在則可以運(yùn)用智能三維人體掃描儀器及軟件，更合理快捷地完成任務(wù)，并且借助軟件庫，可以讓消費(fèi)者根據(jù)自己體型、臉型、膚色、氣質(zhì)和興趣喜好等選項來選擇適合自己著裝和穿戴風(fēng)格的服裝，避免不正確的著裝給消費(fèi)者帶來各種困擾，從而提升消費(fèi)者的生活品質(zhì)。

篇10

關(guān)鍵詞 軌道交通制造企業(yè) 網(wǎng)絡(luò) 競爭情報

中圖分類號：G350 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

Business Competitive Intelligence Sources Based on Newwork

——Take Rail Transportation Equipment Manufacturing Enterprises as an example

XIANG Dongyun， LI Na

（CSR Zhuzhou Electric Locomotive Co.， Ltd.， Zhuzhou， Hu'nan 412001）

Abstract Combined with Chinese rail transportation equipment manufacturing enterprises current international status and the necessity of obtaining competitive intelligence， elaborated on rail transportation equipment manufacturing enterprise competitive intelligence sources network of rail transportation equipment manufacturing enterprise competitive intelligence to get to work with some reference.

Key words rail transportation equipment manufacturing enterprises； network； competitive intelligence

1 中國軌道交通裝備制造企業(yè)的國際地位

我國軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已形成較為完整的研發(fā)、制造和服務(wù)體系，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、研發(fā)能力顯著提升、技術(shù)創(chuàng)新體系初步形成，為我國軌道交通運(yùn)輸業(yè)提供了重要的裝備支撐與保障。在國際上，實(shí)現(xiàn)出口市場由亞非拉向歐美澳的躍升，開創(chuàng)了中國鐵路機(jī)車進(jìn)入歐盟、中國鐵路貨車駛?cè)霘W美發(fā)達(dá)國家、中國高鐵大部件出口歐洲、中國地鐵車輛首次專供世界杯及奧運(yùn)會的歷史。據(jù)鐵路行業(yè)國際權(quán)威戰(zhàn)略咨詢公司德國SCI Verkehr公司2013年初的研究報告，2011年，中國北車和中國南車分別以營業(yè)收入第一、第二位的優(yōu)勢超越了以前穩(wěn)居行業(yè)全球前三的龐巴迪、阿爾斯通、西門子公司。

2 中國軌道交通裝備制造企業(yè)獲取競爭情報的必要性

競爭情報是關(guān)于競爭環(huán)境、競爭對手和競爭策略的信息和研究。企業(yè)競爭情報能使企業(yè)了解競爭對手，及時發(fā)現(xiàn)市場的潛在威脅和機(jī)會，對市場作出靈活的反應(yīng)，在迅雷行動中搶占市場先機(jī)；能為企業(yè)并購、投資、競爭領(lǐng)域選擇等戰(zhàn)略決策提供情報支撐作用；能實(shí)現(xiàn)行業(yè)技術(shù)跟蹤，把握行業(yè)最新技術(shù)發(fā)展和競爭對手的技術(shù)研發(fā)動態(tài)。

全球軌道交通裝備行業(yè)當(dāng)前市場容量為1430億歐元，權(quán)威行業(yè)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測2016年之前具有年均增長率3.3%的廣闊前景。面對全球快速擴(kuò)張的軌道交通市場，未來要想占有理想的國際市場份額，必須全方位、動態(tài)性地把握同業(yè)巨頭和潛在競爭對手狀況，洞悉全球行業(yè)發(fā)展變化趨勢。因此獲取行業(yè)競爭情報成為中國軌道交通裝備制造企業(yè)的重中之重。

3 軌道交通裝備制造企業(yè)競爭情報網(wǎng)絡(luò)來源

在競爭情報體系中，獲取信息雖然只是實(shí)現(xiàn)競爭情報功能的第一步，但也是最基礎(chǔ)的一步。沒有信息來源，就談不上情報整理、加工和分析，更無從提煉出競爭情報。

在互聯(lián)網(wǎng)為主導(dǎo)的資訊時代，企業(yè)競爭活動日益依賴于互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字信息，網(wǎng)絡(luò)渠道已成為獲取競爭情報的重要來源之一。筆者根據(jù)多年的行業(yè)工作實(shí)踐，總結(jié)出了獲取同業(yè)情報的以下網(wǎng)絡(luò)渠道。

3.1 企業(yè)門戶網(wǎng)站

互聯(lián)時代，企業(yè)往往通過其門戶網(wǎng)站來展示產(chǎn)品、宣傳優(yōu)勢，但門戶網(wǎng)站所披露的信息又往往又成為挖掘企業(yè)情報的重要來源。以軌道交通裝備制造巨頭之一龐巴迪公司的門戶網(wǎng)站為例，（1）主頁中的 “About Us”，介紹了公司的發(fā)展歷程、行業(yè)地位、產(chǎn)品種類、產(chǎn)能、現(xiàn)有員工數(shù)；（2）打開主頁中“Investors”入口，就可找到公司簡介、年報及財務(wù)報告。作為上市公司，其年報和財務(wù)報告中的信息量大且真實(shí)，年度銷售額、利潤和利潤率、研發(fā)項目和投入費(fèi)用、新簽訂單、在手訂單總額、產(chǎn)品最新用戶、區(qū)域市場分布、員工總數(shù)及研發(fā)人員占比、管理層異動、機(jī)構(gòu)重組、合作并購、新產(chǎn)品及其市場定位、公司未來展望等方面信息滲透于篇幅龐大的年報中。在對標(biāo)行業(yè)國際先進(jìn)企業(yè)的過程中，這些數(shù)據(jù)和資料能為企業(yè)制定戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)提供借鑒和參考。（3）主頁中 “TRANSPORTATION”欄目，詳細(xì)介紹了系列產(chǎn)品和服務(wù)類型、各型產(chǎn)品的主要技術(shù)參數(shù)和關(guān)鍵技術(shù)特征、在全球各大區(qū)所交付的項目、當(dāng)前和潛在供應(yīng)商；（4）主頁中的 “Media Center”，公司經(jīng)營的最新動態(tài)信息。包括新簽訂單、最新技術(shù)成果展示、結(jié)構(gòu)重組、所參與的行業(yè)重大活動等情報。可以從新簽訂單的總值和產(chǎn)品總量推算出每節(jié)車的單價，為同類產(chǎn)品的投標(biāo)報價提供可比性數(shù)據(jù)。（5）從主頁“Worldwide Presence”入口，可以查到公司在世界各國所建立的辦事處、工廠或研發(fā)中心。總之，通過其門戶網(wǎng)站，可以深入挖掘出競爭對手大量信息情報。

3.2 行業(yè)網(wǎng)站

行業(yè)網(wǎng)站的情報資源一般對行業(yè)產(chǎn)品、企業(yè)信息進(jìn)行全面、系統(tǒng)的介紹，市場行情報道也非常迅速。國內(nèi)的行業(yè)網(wǎng)站，比如中華鐵道網(wǎng)、鐵路科技與經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)、世界軌道交通咨詢網(wǎng)等，是網(wǎng)上獲取中國甚至全球軌道交通裝備行業(yè)信息的重要渠道。國外的行業(yè)網(wǎng)站有國際鐵路聯(lián)盟、歐洲鐵路聯(lián)盟、國際鐵路公報、國際鐵路雜志、鐵路技術(shù)、歐洲鐵路評論、地鐵雜志、鐵路傳令官等，這些網(wǎng)站對行業(yè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境、技術(shù)、市場、公司動向等方面的信息更新頻率很快，是及時、全面獲取行業(yè)重大招投標(biāo)、新合同、新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)試制、行業(yè)展覽會、技術(shù)研討會、企業(yè)結(jié)構(gòu)重組、企業(yè)投資并購合資信息的重要來源。

3.3 行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)網(wǎng)站

行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)的網(wǎng)站既有行業(yè)重大信息的動態(tài)更新，有的還建立了行業(yè)信息數(shù)據(jù)庫，市場分析報告概述。因?yàn)槠溲芯款I(lǐng)域的專一性，其數(shù)據(jù)可信度較高。比如德國咨詢公司SCI Verkehr的網(wǎng)站，有Raildata Newsletter欄目，它以每周一期的方式提供行業(yè)要聞、制造商、運(yùn)營、機(jī)車車輛、基礎(chǔ)設(shè)施/系統(tǒng)技術(shù)、行業(yè)重大會議和展覽、招投標(biāo)等重大信息；Multi-client study板塊提供其所有研究報告名單以及各研究報告從目錄到內(nèi)容節(jié)選介紹，是對比性地購買行業(yè)優(yōu)質(zhì)專題研究報告不可忽視的選擇。

3.4 網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫

網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫因其數(shù)據(jù)時間范圍長、回溯性好、精度較高、檢索方便而越來越受到情報用戶的推崇。國內(nèi)的萬方、維普、清華同方、CNKI的全文數(shù)據(jù)庫也包含了軌道交通裝備制造企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、專利、宏觀經(jīng)濟(jì)信息，能方便、及時地實(shí)現(xiàn)全文獲取。國外有DIALOG聯(lián)機(jī)檢索系統(tǒng)以及EBSCO數(shù)據(jù)庫，前者重在商情，后者又分學(xué)術(shù)期刊集成全文數(shù)據(jù)庫和商業(yè)資源電子文獻(xiàn)全文數(shù)據(jù)庫。

3.5 政府門戶網(wǎng)站

各國運(yùn)輸部（交通部）、國家鐵路公司等網(wǎng)站是該國行業(yè)發(fā)展政策、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等宏觀信息與招投標(biāo)、線路改造與新建等微觀信息的重要來源，是了解國際市場變化的情報窗口。