摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)。跨國(guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)。跨國(guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例。跨國(guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要如何對(duì)國(guó)際投資政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，是國(guó)際投資學(xué)研究的一個(gè)重要課題。文章對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估眾多方法進(jìn)行了闡述、比較，并對(duì)它們的實(shí)用性進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法分析

在國(guó)際投資與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中，由于跨國(guó)公司面臨的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)激烈、復(fù)雜多變，故存在諸如政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)等眾多的風(fēng)險(xiǎn)。其中因政治風(fēng)險(xiǎn)的極難預(yù)見性與損失巨大性等特點(diǎn)，已經(jīng)逐漸被跨國(guó)公司所重視。所謂政治風(fēng)險(xiǎn)，是指政治因素對(duì)國(guó)際投資與跨國(guó)投資的盈利產(chǎn)生不利影響或?qū)崿F(xiàn)其它關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的可能性。常見的政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括：國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、政府干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)及外匯風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析方法的研究已經(jīng)開展了多年，對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的分類有許多種，有從是否可以量化分為定性和定量分析；也有從所涉各方來分類的，即從東道國(guó)角度出發(fā)的宏觀分析法，從跨國(guó)公司角度出發(fā)的微觀分析法以及綜合兩大方面的宏微觀分析法。但不論分析方法如何，具體的評(píng)估方法是不會(huì)改變的，而其中具有代表性的方法有以下幾種類：

1政治制度穩(wěn)定指數(shù)

政治制度穩(wěn)定指數(shù)由丹·哈恩德爾（DanHaendel）、杰羅爾德·維斯特（Ger?鄄aldT.West）以及羅伯特·米都（RobertG.Meadow）提出，旨在為政治風(fēng)險(xiǎn)提供一個(gè)定量分析框架。它由三個(gè)分指數(shù)組成：國(guó)家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)特征指數(shù)、社會(huì)沖突指數(shù)和政府干預(yù)指數(shù)，其中社會(huì)沖突指數(shù)有三個(gè)分量：社會(huì)不安定指數(shù)、國(guó)內(nèi)暴亂指數(shù)和統(tǒng)治危機(jī)指數(shù)。這些指數(shù)分別根據(jù)各類共15項(xiàng)指標(biāo)測(cè)定，

計(jì)算時(shí)可從年鑒、政府文件和政治資料等出版物中獲得。與其他方法相比，政治制度穩(wěn)定性指數(shù)方法的優(yōu)點(diǎn)是利用客觀數(shù)據(jù)而不是主觀判定資料作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，包含的因素也較全面。主要缺點(diǎn)是沒在政治制度穩(wěn)定性指數(shù)與各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量之間建立聯(lián)系，因而不能說明制度的穩(wěn)定性或不穩(wěn)定性與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)或投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。也就是沒有指出衡量了政治制度風(fēng)險(xiǎn)之后應(yīng)該做什么以及投資決策者如何利用所評(píng)估的結(jié)論。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例。跨國(guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

編者按：本文主要從城市水務(wù)業(yè)外商投資PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析過程簡(jiǎn)介；城市水務(wù)業(yè)外商投資PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素分析；城市水務(wù)業(yè)PPP模式項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建；我國(guó)城市水務(wù)業(yè)外商投資PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；城市水務(wù)業(yè)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與防范；結(jié)論進(jìn)行論述。其中，主要包括：公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系提供公共產(chǎn)品或服務(wù)的一種方式、風(fēng)險(xiǎn)因素分類與整理、初步羅列風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施開發(fā)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)包括政治風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)不健全、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)包括通貨膨脹、利率、匯率及稅收風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)、外國(guó)投資者和地方政府所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不完全相同、政治風(fēng)險(xiǎn)的防范、法律風(fēng)險(xiǎn)的防范、信用風(fēng)險(xiǎn)的防范、利率風(fēng)險(xiǎn)的防范等，具體請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

論文內(nèi)容摘要：本文采用專家調(diào)查法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，在綜合多位專家意見的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于外商投資方和基于政府層面的城市水務(wù)業(yè)外商投資PPP模式風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并對(duì)PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)因素提出了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，同時(shí)提出了PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與防范措施。

論文關(guān)鍵詞：公共利益城市水務(wù)PPP模式風(fēng)險(xiǎn)

近年來國(guó)外水務(wù)巨頭紛紛搶灘登陸，把我國(guó)作為其全球市場(chǎng)的重要部分來開拓，外國(guó)投資者主要通過BOT、TOT、并購(gòu)等PPP模式進(jìn)入我國(guó)城市水務(wù)業(yè)。截至2008年底，我國(guó)境內(nèi)11家主要外資水務(wù)企業(yè)在我國(guó)城市水務(wù)市場(chǎng)中共簽約94個(gè)項(xiàng)目。所謂PPP模式是英文“PublicPrivatePartnerships”的簡(jiǎn)寫，中文一般直譯為“公私合伙制”，是指公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系提供公共產(chǎn)品或服務(wù)的一種方式。

然而基于公共利益的我國(guó)城市水務(wù)業(yè)外商投資PPP項(xiàng)目具有實(shí)施周期長(zhǎng)、不確定因素多、經(jīng)濟(jì)分析和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較大等特點(diǎn)，在項(xiàng)目進(jìn)行的全生命周期均存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)我國(guó)城市水務(wù)業(yè)外商投資PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素分析、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施的研究有著重要意義。

一、城市水務(wù)業(yè)外商投資PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析過程簡(jiǎn)介

中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資已逐漸形成規(guī)模，特別是進(jìn)入新世紀(jì)后我國(guó)跨國(guó)企業(yè)母公司的數(shù)量飛速增長(zhǎng)，據(jù)2006年《世界投資報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)，2005年達(dá)到3429家，比1993增加3050家，增長(zhǎng)率為805%。從資金流出量上看，我國(guó)已經(jīng)成為全球第13大資本流出國(guó)，位居發(fā)展中國(guó)家首位。在我國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)額巨大并且還在快速增長(zhǎng)的時(shí)期，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的擴(kuò)張速度還會(huì)進(jìn)一步加快，“中國(guó)美元”（ChinaDollar）在國(guó)際上的影響日益增長(zhǎng)。在我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資總量不斷增長(zhǎng)，投資領(lǐng)域不斷擴(kuò)展的同時(shí)，石油礦產(chǎn)資源的對(duì)外投資成為我國(guó)對(duì)外投資增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域之一，而且也是“中國(guó)美元”對(duì)外形成國(guó)際沖擊最大的領(lǐng)域。由于石油礦產(chǎn)資源對(duì)外投資的行業(yè)特殊性和政治敏感性，因而引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)因素也較其他領(lǐng)域更為復(fù)雜。由于我國(guó)對(duì)國(guó)外礦產(chǎn)資源依賴程度的快速增長(zhǎng)，對(duì)這一行業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的研究就成為迫在眉睫的理論與實(shí)踐課題。本論文擬從探討國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)理論的角度入手，基于我國(guó)石油礦產(chǎn)企業(yè)對(duì)外投資的實(shí)踐，進(jìn)一步分析中國(guó)石油礦產(chǎn)業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)來源及成因。分析從普遍意義上的政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和文化風(fēng)險(xiǎn)入手，重點(diǎn)在于對(duì)與中國(guó)企業(yè)相關(guān)的石油礦產(chǎn)業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)分析。

一、風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人為經(jīng)濟(jì)利益的獲取而進(jìn)行的較量是沖突產(chǎn)生的根源，因而也是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，這無論是在國(guó)際層面還是在國(guó)內(nèi)層面都是如此。當(dāng)以往利益分配的均衡格局被打破而形成新的分配格局時(shí)往往亦是風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)的時(shí)期，這點(diǎn)對(duì)于國(guó)際直接投資來說更是如此。以往的國(guó)際資源直接投資領(lǐng)域主要由發(fā)達(dá)國(guó)家所統(tǒng)治，而這種格局在新世紀(jì)開始后已經(jīng)被打破，新的利益分配格局和模式在國(guó)際和國(guó)內(nèi)層面正在形成，忽略或者不重視這些變化將增加對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）發(fā)展中國(guó)家加入發(fā)達(dá)國(guó)家使國(guó)際直接投資在石油礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的爭(zhēng)奪日趨激烈。

一個(gè)國(guó)家為了取得更高的實(shí)際收入水平和更高的福利水平，就必須不斷地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的源泉有兩個(gè)，第一是一國(guó)生產(chǎn)要素稟賦的增長(zhǎng)，包括物質(zhì)資本、勞動(dòng)力和土地等；第二個(gè)源泉是生產(chǎn)技術(shù)的革新。盡管世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)都呈現(xiàn)出增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，然而各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式、速度以及技術(shù)創(chuàng)新能力卻大相徑庭。發(fā)展中國(guó)家由于技術(shù)創(chuàng)新能力較弱且發(fā)展技術(shù)的成本高，因而更多地依賴勞動(dòng)力和資源的投入來取得經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。一些發(fā)展較快但資源貧乏的國(guó)家在取得了一定的資本積累后便以對(duì)外直接投資的方式來獲取更多的資源，促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近幾年國(guó)際直接投資的發(fā)展趨勢(shì)恰恰證實(shí)了這一點(diǎn)。

國(guó)際直接投資從2000年的大動(dòng)蕩中恢復(fù)元?dú)夂蟪尸F(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而發(fā)展中國(guó)家在新的一輪增長(zhǎng)中成為國(guó)際直接投資領(lǐng)域的生力軍，特別是發(fā)展中國(guó)家對(duì)石油礦產(chǎn)資源的投資扮演著主旋律的角色。

一、政治風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前的國(guó)際商務(wù)面對(duì)的政治風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)由戰(zhàn)爭(zhēng)、征收、國(guó)有化等傳統(tǒng)型風(fēng)險(xiǎn)，向更為復(fù)雜、隱蔽的非傳統(tǒng)型風(fēng)險(xiǎn)演化，其主要表現(xiàn)為由于東道國(guó)政策的變化、區(qū)域保護(hù)、區(qū)域內(nèi)部協(xié)調(diào)、第三國(guó)的干預(yù)、民族主義和宗教矛盾、各國(guó)內(nèi)部的利益集團(tuán)和非政府組織的政治參與等原因引起的風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于國(guó)際化起步較晚的我國(guó)企業(yè)影響較大，需要采取積極措施去面對(duì)。

(一)評(píng)估政治風(fēng)險(xiǎn)，慎重選擇經(jīng)營(yíng)區(qū)域

政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，就是分析判定有關(guān)目標(biāo)國(guó)的總體政治形勢(shì)，據(jù)此篩選相對(duì)適宜的東道國(guó)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要是從宏觀上對(duì)東道國(guó)政府的能力、政治風(fēng)險(xiǎn)的類別及穩(wěn)定程度進(jìn)行調(diào)查分析，以確定風(fēng)險(xiǎn)程度。評(píng)估的重點(diǎn)是導(dǎo)致商務(wù)環(huán)境突然出現(xiàn)變化的政治力量和政治因素，即政府對(duì)外國(guó)公司的政策；以往的政府類型、黨派結(jié)構(gòu)和各政派的政治實(shí)力及其政治觀念；政策的歷史走向和政策形成的公共選擇程序；有可能取代現(xiàn)執(zhí)政者的政治勢(shì)力；東道國(guó)政府與我國(guó)政府關(guān)系的親疏程度。我國(guó)企業(yè)的國(guó)際化時(shí)間較短，其中大部分是資源型企業(yè)，面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，需要慎重對(duì)待。以石油企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)為例，按照“風(fēng)險(xiǎn)最小、投資最少、效益最大”的原則，確定我國(guó)未來海外油氣勘探開發(fā)戰(zhàn)略地區(qū)的選擇為：積極進(jìn)入亞太地區(qū)、中亞和俄羅斯石油市場(chǎng)，適當(dāng)參與南美和非洲市場(chǎng)，密切關(guān)注中東地區(qū)石油市場(chǎng)的發(fā)展變化，伺機(jī)進(jìn)入。

(二)恰當(dāng)安排股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的股權(quán)安排主要有：(1)獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。這種方式雖然企業(yè)取得了完全控股，但是投資風(fēng)險(xiǎn)大，如果東道國(guó)發(fā)生民族主義的排外運(yùn)動(dòng)，不利于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。因此，我國(guó)企業(yè)不宜采取在海外設(shè)立全資子公司的方式，甚至不能認(rèn)為股權(quán)比例越高越好，特別是在政治動(dòng)蕩、民族主義斗爭(zhēng)尖銳的國(guó)家。(2)合資方式。與東道國(guó)企業(yè)合作的合資方式易于為東道國(guó)所接受。這樣不僅可以提高投標(biāo)的中標(biāo)率，而且可以進(jìn)一步熟悉當(dāng)?shù)氐恼苇h(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀況和文化習(xí)俗，更重要的是，不會(huì)輕易引起東道國(guó)內(nèi)部政策變動(dòng)和可能的民族主義等政治風(fēng)險(xiǎn)。與國(guó)際大公司合資，可以學(xué)習(xí)其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法和經(jīng)驗(yàn)，提高自己的國(guó)際影響。(3)無股權(quán)但有長(zhǎng)期服務(wù)合同。這種方式由東道國(guó)雇傭我方承包服務(wù)項(xiàng)目，并支付服務(wù)費(fèi)或獲得份額資源。它可以發(fā)揮中方的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提高投資熱情，進(jìn)而獲得東道國(guó)政府和企業(yè)的信任，有利于我國(guó)企業(yè)未來市場(chǎng)的開拓。