導(dǎo)語：銀行財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制構(gòu)建對(duì)策一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：2020年以來，肺炎疫情在全球此起彼伏，嚴(yán)重危害生命安全的同時(shí)也對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生破壞性沖擊。為維護(hù)金融市場(chǎng)正常運(yùn)行、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫離困境，各國央行紛紛出臺(tái)一系列效果顯著地貨幣政策，但非常規(guī)貨幣政策工具往往伴隨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易產(chǎn)生不可忽視的隱患。本文藉由金融危機(jī)后各國央行面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來探討構(gòu)建完善中央銀行財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制的重要性，并通過多元回歸分析驗(yàn)證其必要性，嘗試提出對(duì)策建議來提升我國央行財(cái)務(wù)實(shí)力水平，全面增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

關(guān)鍵詞：央行財(cái)務(wù)狀況；財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制；對(duì)策建議

后危機(jī)時(shí)代各國央行面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)日益惡化并產(chǎn)生一系列危險(xiǎn)的連鎖反應(yīng)，各國央行為緩解局勢(shì)、抑制衰退，采取了一系列非常規(guī)貨幣政策，雖然效果顯著，但使其潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劇增，在復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的同時(shí)埋下巨大隱患：

（一）央行資產(chǎn)規(guī)模急速擴(kuò)張

在危機(jī)爆發(fā)的一年內(nèi)，各國央行為刺激經(jīng)濟(jì)紛紛使用較為激進(jìn)的貨幣政策手段釋放流動(dòng)性，致使資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模急速擴(kuò)張，其中美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行資產(chǎn)規(guī)模更是翻倍增長，而在此之前增速還是較為緩慢的。資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張同時(shí)所帶來的資產(chǎn)質(zhì)量下降問題同樣令人堪憂，從2008-2016年各國央行的收益情況中可以看出，各國央行資產(chǎn)在九年間的收益率水平都很低，特別是印度尼西亞央行甚至一度出現(xiàn)負(fù)收益，為此在金融危機(jī)后各國央行不斷提升黃金及外匯儲(chǔ)備等“硬通貨”在總資產(chǎn)中的比重，從而提高資產(chǎn)質(zhì)量來應(yīng)對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）央行風(fēng)險(xiǎn)敞口迅速放大

非常規(guī)貨幣政策自實(shí)施起本就伴隨著的巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一方面擴(kuò)展公開市場(chǎng)操作會(huì)使長期債券持有規(guī)模和占比不斷上升，這類債券極易受利率風(fēng)險(xiǎn)影響從而降價(jià)產(chǎn)生損失；另一方面部分創(chuàng)新貨幣工具的本質(zhì)，實(shí)則是一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，一旦發(fā)生違約等失信行為，央行將作為最終損失承擔(dān)者。為維護(hù)央行公信力和獨(dú)立性，各國都在極力調(diào)整資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、構(gòu)建財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制來不斷降低因非常規(guī)貨幣政策對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口加大的影響，制定科學(xué)的會(huì)計(jì)政策保障央行資產(chǎn)負(fù)債表健康成為各國央行會(huì)計(jì)管理的重點(diǎn)。

財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制構(gòu)建的實(shí)證分析

財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制屬于會(huì)計(jì)政策的一種，特別是對(duì)資本金水平及抵御各種央行內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)有著突出的能力，通過設(shè)置設(shè)置備抵科目、建立利潤分配制度提取各項(xiàng)儲(chǔ)備，在應(yīng)對(duì)特殊系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)用以沖減非常規(guī)貨幣工具帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而保證政策實(shí)施效果。本文以資本金水平、抵御風(fēng)險(xiǎn)為主要切入點(diǎn)深入論述財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制建立的重要性及必要性。

（一）國際社會(huì)央行財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制構(gòu)建概況

通過表3可見，國際中各家央行在財(cái)務(wù)緩沖相關(guān)領(lǐng)域已經(jīng)做出了非常多的努力，其中在會(huì)計(jì)政策，會(huì)計(jì)科目設(shè)置，資本保全制度，利潤分配等領(lǐng)域都有著本國風(fēng)格的財(cái)務(wù)緩沖方式和方法，為有效應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)彌補(bǔ)損失，保存中央銀行的財(cái)務(wù)實(shí)力，提高貨幣政策執(zhí)行力和保障央行的社會(huì)公信力做出了充足的準(zhǔn)備。

（二）多元回歸分析

因?yàn)橹醒脬y行的特殊性，其財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制構(gòu)建極具復(fù)雜性，為了更好的研究中央銀行的財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制構(gòu)建，本文暫以國內(nèi)商業(yè)銀行的監(jiān)管指標(biāo)，同時(shí)兼顧中央銀行會(huì)計(jì)政策調(diào)整因素。本文以中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)披露的2018-2020年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)作為樣本，通過多元回歸的分析方法，以商業(yè)銀行財(cái)務(wù)緩沖效果來探索財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制構(gòu)建能提高中央銀行抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證其有充足的財(cái)務(wù)實(shí)力來履行職能從而實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。假設(shè)1：商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)與中央銀行會(huì)計(jì)政策調(diào)整具有一致性。假設(shè)2：財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制構(gòu)建對(duì)減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本的侵蝕具有積極作用，同時(shí)提高了中央銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和財(cái)務(wù)實(shí)力。模型：其中Yi+t表示效益指標(biāo)（資本利潤率及資產(chǎn)利潤率），其中αit表示常數(shù)項(xiàng)，X1為不良貸款率、X2為貸款損失、X3為人民幣超額備付金率、X4為資本充足率、X5為杠桿率、ε為隨機(jī)誤差，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口為控制變量。表5中F值對(duì)應(yīng)的p值小于顯著性水平0.05，其概率值均小于或接近于顯著性水平0.05，所以模型具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。在擬合優(yōu)度上，R2分別為0.936及0.813，回歸模型中的自變量能更好的解釋因變量效率，模型可解釋的方差占總體的81.3%和83.2%，擬合優(yōu)度比較理想。針對(duì)給定的顯著性水平0.05，對(duì)回歸方程F檢驗(yàn)，查得分布表中的F統(tǒng)計(jì)量為0.087，總體顯著性水平為0.001左右，回歸模型整體在5%的水平上具有顯著性。通過表6、表7可見，會(huì)計(jì)政策即財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制的建立與效益指標(biāo)具有正相關(guān)性，財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制為銀行資本保全及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供了有效保障，假設(shè)2得到有效驗(yàn)證。資本充足率、杠桿率、不良貸款率等指標(biāo)在會(huì)計(jì)政策調(diào)整中可以進(jìn)一步影響資本成本、特別是2017年來最新預(yù)期信用損失模型下，各家商業(yè)銀行預(yù)期信用損失都大幅增加，但是總資本率，核心一級(jí)資本率下降幅度明顯小于預(yù)期信用損失增幅，可見會(huì)計(jì)政策調(diào)整即財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制，即使在大幅增加對(duì)不良資產(chǎn)等特殊情況下，也能有效保障銀行體系的效益指標(biāo)和整體財(cái)務(wù)實(shí)力。同時(shí)按照相關(guān)性排列即資本充足率＞不良貸款率＞杠桿率＞貸款損失準(zhǔn)備＞人民幣超額備付金率，可見資本充足率指標(biāo)與銀行資本保全最相關(guān)，其次信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，再就是流動(dòng)性指標(biāo)，因此在財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制的建立過程中我們可以以此為借鑒，優(yōu)先或者在能力有限的情況下會(huì)計(jì)政策調(diào)整應(yīng)該優(yōu)先建立資本充足率指標(biāo)，然后是信用風(fēng)險(xiǎn)，最后才是流動(dòng)性指標(biāo)。

對(duì)策建議

（一）建立符合我國央行標(biāo)準(zhǔn)的謹(jǐn)慎會(huì)計(jì)政策

通過第三部分實(shí)證可見謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)制度能有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此我國中央銀行會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理可以借鑒2019年財(cái)政部印發(fā)的《政府會(huì)計(jì)制度》最新版，建立符合中央銀行特色的雙基礎(chǔ)核算體系。在此基礎(chǔ)上，一方面將權(quán)責(zé)發(fā)生制的優(yōu)勢(shì)如：成本費(fèi)用的配比、待攤費(fèi)用、隱性債務(wù)等以經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行體現(xiàn)，以此充分體現(xiàn)受托責(zé)任履行情況；另一方面，還可以通過設(shè)置相應(yīng)謹(jǐn)慎會(huì)計(jì)政策，將會(huì)計(jì)信息更加標(biāo)準(zhǔn)化和細(xì)致化，讓中央銀行在財(cái)務(wù)統(tǒng)籌核算上更加適應(yīng)新型社會(huì)發(fā)展需求，以此達(dá)到央行在新時(shí)代履職過程中，通過財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)的可能。

（二）嘗試設(shè)置我國央行需要的備底類科目

根據(jù)第三部分，結(jié)合表3、表5中各國央行的會(huì)計(jì)措施，我國央行可以借鑒各國央行在備抵科目設(shè)置上的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)置符合我國國情的新時(shí)代央行特色需要備抵科目，如資產(chǎn)管理中可以引入資源耗費(fèi)概念，將運(yùn)行成本與資源耗費(fèi)，資本性支出和績效評(píng)價(jià)進(jìn)行關(guān)聯(lián)，以資產(chǎn)備抵類科目如折舊、攤銷、待攤費(fèi)用等科目為基礎(chǔ)建立起中國央行的公共資源耗費(fèi)概念，使各個(gè)會(huì)計(jì)期間成本可比，從而達(dá)到充分體現(xiàn)公共管理成本的目標(biāo)，以此為央行財(cái)務(wù)緩沖管理提供方式方法。

（三）建立央行資本保全制度

資本保全制度能強(qiáng)化央行財(cái)務(wù)實(shí)力有效保證資本不受各類風(fēng)險(xiǎn)侵蝕，受政策制約我國央行在此尚有空白，可以借鑒國外央行相關(guān)舉措。一方面，可以嘗試在資本項(xiàng)下設(shè)置“風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備”，在利潤分配時(shí)依據(jù)一定比例提取用以彌補(bǔ)外匯、黃金、證券等資產(chǎn)受價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的損失，從而強(qiáng)化抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力；另一方面，引入商業(yè)銀行動(dòng)態(tài)資本充足率概念，通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估根據(jù)國際金融環(huán)境變化情況及時(shí)調(diào)整，保障央行資本水平充足，為各項(xiàng)履職開展提供有力后盾。

（四）建立靈活的利潤分配制度

調(diào)節(jié)利潤各項(xiàng)分配比例能有效提升央行財(cái)務(wù)實(shí)力，世界各國央行大多都能獨(dú)立制定留存收益中的自留比例，如德國央行、歐洲央行將凈利潤中的五分之一留存，有的央行甚至達(dá)到50%以上；有些央行上繳財(cái)政比例也比較靈活，且在財(cái)政中用于權(quán)益總額積累，單獨(dú)體現(xiàn)。對(duì)此我們可以建立我國特色的利潤分配制度，既保證央行獨(dú)立性的基礎(chǔ)，又兼顧財(cái)政需要，彈性確定利潤分配時(shí)的留存比例，在全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)有足夠的留存收益用以緩沖。

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作者：吳迪