導(dǎo)語(yǔ)：企業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的主線和目標(biāo)是建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本制度是所有制主體和利益主體的多元化,這一基本制度使我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)得到了很大的發(fā)展,并日益成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。民營(yíng)中小企業(yè)是民營(yíng)企業(yè)的主體,它與國(guó)有大中型企業(yè)、國(guó)有中小型企業(yè)、民營(yíng)大企業(yè)都有著很大的區(qū)別,是一個(gè)具有特殊表征的新興群體。一個(gè)已經(jīng)被普遍認(rèn)同的觀點(diǎn)是,民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r將直接影響到我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

一、民營(yíng)中小企業(yè)的特征

(此處有公式或插圖)

特征一:普遍以家族企業(yè)形態(tài)出現(xiàn)。美國(guó)企業(yè)史學(xué)家錢德勒在系統(tǒng)考察了19世紀(jì)40年代到20世紀(jì)20年代美國(guó)的工業(yè)變革后,在《看得見(jiàn)的手》中為“現(xiàn)代企業(yè)”下了這樣的定義:“由一組支薪的中、高層經(jīng)理人員所管理的多單位企業(yè)即可適當(dāng)?shù)胤Q為現(xiàn)代企業(yè)”,這一定義至今仍被奉為經(jīng)典。參照錢德勤的研究思路,王宣喻等人的研究顯示,我國(guó)86%的中小私營(yíng)企業(yè)股權(quán)掌握在企業(yè)主手中,而實(shí)際控制權(quán)幾乎100%掌握在企業(yè)主及其家族手中。以控制權(quán)的演變?yōu)楹诵?我國(guó)民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的演變與19世紀(jì)70年代美國(guó)企業(yè)的演變大致相同(見(jiàn)表1),區(qū)別在于美國(guó)家族企業(yè)中家族成員的工作基本上是消極性的,而我國(guó)家族企業(yè)的家族成員不僅控制著高層職位,還控制著很大一部分中層經(jīng)理職位;企業(yè)的實(shí)際控制、決策權(quán)由家族牢牢控制,外來(lái)經(jīng)理人員很難獨(dú)立做出決策。

表1民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的演變

*

特征二:企業(yè)家對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。一種觀點(diǎn)認(rèn)為,我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)只存在“業(yè)主”而沒(méi)有企業(yè)家,只有大企業(yè)才有企業(yè)家。這種觀點(diǎn)可輕易地被卡森和張維迎的研究駁倒?？ㄉ?982年發(fā)表的《企業(yè)家:一個(gè)經(jīng)濟(jì)理論》一書中指出,企業(yè)家是“擅長(zhǎng)對(duì)稀缺資源的協(xié)調(diào)利用作出明智判斷的人”。他強(qiáng)調(diào),一個(gè)企業(yè)家如果要使自己的判斷得到支持,就必須擁有個(gè)人財(cái)富。張維迎發(fā)展了卡森的理論,進(jìn)一步指出,“當(dāng)且僅當(dāng)一個(gè)有較高經(jīng)營(yíng)能力的個(gè)人同時(shí)也是資本家時(shí),他才能成為一個(gè)企業(yè)家”,即沒(méi)有個(gè)人財(cái)富的人充當(dāng)企業(yè)家無(wú)法取得別人的信任②。此觀點(diǎn)可由以下模型表達(dá):

*現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,生產(chǎn)要素一般包括勞動(dòng)、土地、資本和企業(yè)家才能;知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來(lái)臨使科學(xué)技術(shù)也成為一種極其重要的生產(chǎn)要素。因而,民營(yíng)中小企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)為:

Q=f(L,K,E,M,T)

其中,L表示勞動(dòng)的投入,K為資本的投入,E為生產(chǎn)中土地的投入,M代表企業(yè)家才能,而T則代表技術(shù)的投入。假設(shè)Q不是固定比例生產(chǎn)函數(shù),生產(chǎn)要素是稀缺的,任一種生產(chǎn)要素投入的增加都會(huì)使Q增加;而且任一種生產(chǎn)要素的投入對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的生產(chǎn)都是不可或缺的,因此有:

1.(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖)

2.當(dāng)且僅當(dāng)L=0,K=0,E=0,M=0或T=0時(shí),Q=0

民營(yíng)中小企業(yè)和其他類型的企業(yè)一樣處于特定的制度環(huán)境下,改革開(kāi)放以來(lái)制度因素對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的影響尤為明顯。設(shè)各種制度因素的函數(shù)可綜合表示為F=f(Z),制度因素對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的影響可由(此處有公式或插圖)表示,將(此處有公式或插圖)展開(kāi)可得:

(此處有公式或插圖)

當(dāng)制度環(huán)境改善時(shí),勞動(dòng)的投入和使用處于更加有利的環(huán)境,使用效率、投入產(chǎn)出比將進(jìn)一步提高,因而(此處有公式或插圖),同理可知(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖);因此(此處有公式或插圖)。

求Q對(duì)F的二階導(dǎo)可得:

(此處有公式或插圖)

近年來(lái),新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究表明,制度基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)的發(fā)展十分重要,制度因素同樣是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必需的一種生產(chǎn)要素。由生產(chǎn)要素之間的邊際技術(shù)替代率遞減規(guī)律可知,(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),(此處有公式或插圖),因此(此處有公式或插圖)。這說(shuō)明制度環(huán)境的改善會(huì)使民營(yíng)中小企業(yè)的生產(chǎn)狀況改善,但這種改善的速率將會(huì)越來(lái)越小。根據(jù)以上分析,可用圖2表示民營(yíng)中小企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)與制度因素的關(guān)系:Q-Z曲線是一條向上傾斜的曲線((此處有公式或插圖)),而且是下凹的((此處有公式或插圖))。

(此處有公式或插圖)

三、民營(yíng)中小企業(yè)制度創(chuàng)新的戰(zhàn)略路徑安排

無(wú)論在我國(guó)還是在發(fā)達(dá)的工業(yè)化國(guó)家,家族式民營(yíng)中小企業(yè)的存在和發(fā)展都與一定的歷史階段、社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r、社會(huì)文化特征密切相關(guān)。家族企業(yè)作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)生態(tài)群體的母體和重要的企業(yè)組織形態(tài),其治理結(jié)構(gòu)優(yōu)劣并存;全盤否定民營(yíng)中小企業(yè)的家族治理模式,就等于推翻了當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ),這是不可取的。民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的演變有一個(gè)特定的歷史過(guò)程,根據(jù)其發(fā)展階段采用相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu),才能使其生命力不斷延伸,而現(xiàn)代企業(yè)制度并不適合我國(guó)大多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況。

創(chuàng)新體系包括理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新和文化創(chuàng)新等各方面。在創(chuàng)新體系中,制度創(chuàng)新以理論創(chuàng)新為前提,但對(duì)其他各方面的創(chuàng)新具有保障作用。目前我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的制度環(huán)境還很不完善,制度環(huán)境的改善將使我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況得到很大的改善。只有堅(jiān)持制度創(chuàng)新,積極改善現(xiàn)存體制和企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的各種制約因素,使民營(yíng)中小企業(yè)的創(chuàng)造力和生產(chǎn)力與制度框架在交互作用中不斷演進(jìn),才能使企業(yè)跨上新的發(fā)展平臺(tái),順利完成企業(yè)形態(tài)的轉(zhuǎn)變,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前,我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的制度創(chuàng)新應(yīng)主要集中在以下方面:

1.培育企業(yè)家精神。由于企業(yè)家的素質(zhì)決定了我國(guó)廣大中小民營(yíng)企業(yè)的素質(zhì)和發(fā)展,因而民營(yíng)中小企業(yè)制度創(chuàng)新中最重要的就是企業(yè)家自身的創(chuàng)新。企業(yè)家創(chuàng)新的途徑有三個(gè):第一,加強(qiáng)對(duì)企業(yè)家的人力資本投資。企業(yè)家可以通過(guò)系統(tǒng)學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理知識(shí)來(lái)提升自己的經(jīng)營(yíng)、管理能力,如主動(dòng)參加培訓(xùn)、進(jìn)修MBA、自我學(xué)習(xí)等。第二,堅(jiān)持“干中學(xué)”,不斷地用科學(xué)的方法歸納總結(jié)自己的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),從實(shí)踐中體會(huì)、感悟企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理之道。第三,適時(shí)引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人。民營(yíng)中小企業(yè)家可在時(shí)機(jī)成熟時(shí)引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人,給予其一定的資本所有權(quán),自己則保留控制權(quán)和剩余索取權(quán)。

企業(yè)家精神能對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)、價(jià)值理念產(chǎn)生極大的影響,因而培育企業(yè)家精神是民營(yíng)中小企業(yè)制度創(chuàng)新和企業(yè)家創(chuàng)新的核心內(nèi)容。進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)家的實(shí)干精神、創(chuàng)新精神、不屈不撓、逆流而上的精神,對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展十分重要。

2.進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新。眾多學(xué)者的研究表明,清晰合理的產(chǎn)權(quán)制度是企業(yè)制度創(chuàng)新的突破口,產(chǎn)權(quán)不清會(huì)導(dǎo)致人們熱衷于瓜分企業(yè)而喪失關(guān)注企業(yè)效率的責(zé)任心。我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新的重點(diǎn)是:第一,明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)。明晰民營(yíng)中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)包括兩方面的內(nèi)容,一方面要在法律法規(guī)和有關(guān)政策的框架下逐步實(shí)現(xiàn)與公有產(chǎn)權(quán)的分離,即創(chuàng)業(yè)初期采用集體企業(yè)形態(tài)的民營(yíng)中小企業(yè)要在科學(xué)核算的基礎(chǔ)上真正“摘帽”;另一方面是逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)與企業(yè)家或家族財(cái)產(chǎn)的分離,為引入家族外部投資、鼓勵(lì)人才以技術(shù)和管理才能入股、實(shí)現(xiàn)企業(yè)形態(tài)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)變創(chuàng)造條件。第二,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。封閉式的單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)雖然使民營(yíng)中小企業(yè)保持了高效的激勵(lì)機(jī)制與決策效率,但隨著企業(yè)的發(fā)展壯大,其弊端也日漸顯現(xiàn)。單一產(chǎn)權(quán)使企業(yè)家或其家族承擔(dān)了很高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),限制了企業(yè)的規(guī)模,不利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)形態(tài)的轉(zhuǎn)換,更不利于企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)變,而積極引入外部投資,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化,是民營(yíng)中小企業(yè)做大做強(qiáng)的必由之路。第三,實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合理化。目前,我國(guó)大多數(shù)中小民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)的“分散”仍局限在家族成員之間,通過(guò)在企業(yè)內(nèi)部合理分配股權(quán),吸納職業(yè)經(jīng)理人和技術(shù)骨干的股份并適當(dāng)送股,進(jìn)行股權(quán)激勵(lì),能使其增強(qiáng)主人翁意識(shí);實(shí)行員工持股,能使員工獲得勞動(dòng)收入之外的資本收益,增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和向心力;企業(yè)家或家族則能在相對(duì)股權(quán)降低的同時(shí)增加股份的絕對(duì)份額,從而提高收益的絕對(duì)額度。

3.健全企業(yè)運(yùn)行機(jī)制。美國(guó)學(xué)者詹姆斯.柯林斯在其《基業(yè)長(zhǎng)青》一書中指出,真正優(yōu)秀的企業(yè)不是依賴優(yōu)秀的企業(yè)家,而是依靠讓企業(yè)家、經(jīng)理人各司其職的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制;健全的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制,能使中小民營(yíng)企業(yè)更換數(shù)代企業(yè)家而經(jīng)久不衰。健全機(jī)制有兩方面內(nèi)容,一方面要健全企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制,通過(guò)董事會(huì)、職代會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)強(qiáng)化對(duì)企業(yè)家的約束,提高決策的科學(xué)性,并健立一整套適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)管理機(jī)制,如財(cái)務(wù)機(jī)制、技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制、人力資源管理機(jī)制等;另一方面要健全企業(yè)外部約束機(jī)制,包括產(chǎn)品市場(chǎng)、要素市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等,加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的約束。有效的市場(chǎng)機(jī)制能迅速反映企業(yè)任何合理或不合理的行為,并對(duì)企業(yè)進(jìn)行“糾錯(cuò)”,增強(qiáng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的能力。

4.改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部制度環(huán)境。政府應(yīng)積極采取措施為中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展消除外部制度障礙。第一,實(shí)行公平的行業(yè)準(zhǔn)入政策。目前,我國(guó)正逐步取消各種外資準(zhǔn)入限制和壁壘,逐步對(duì)外資開(kāi)放外貿(mào)、金融、保險(xiǎn)、證券、電信等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域,在向外資開(kāi)放這些領(lǐng)域的同時(shí),也應(yīng)向中小民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放,除了關(guān)系國(guó)家安全和必須由國(guó)家壟斷的行業(yè)以外,其他行業(yè)都應(yīng)允許民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)入。第二,減輕民營(yíng)中小企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。一方面,各級(jí)政府應(yīng)該規(guī)范對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的收費(fèi),對(duì)于有關(guān)的收費(fèi)科目要進(jìn)行清理和規(guī)范,調(diào)整不公平的收費(fèi)政策,堅(jiān)決禁止不合理收費(fèi)。另一方面,凡是國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)可以享受的各項(xiàng)稅費(fèi)減免政策,民營(yíng)中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)享受。對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)民間資本投資的項(xiàng)目,可以讓民營(yíng)中小企業(yè)在固定資產(chǎn)折舊、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)費(fèi)用計(jì)入成本、基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)減免、土地租用費(fèi)付款和用地價(jià)格等方面享受到相應(yīng)的優(yōu)惠。第三,改善民營(yíng)中小企業(yè)外部融資環(huán)境。社會(huì)信用建設(shè)是改善民營(yíng)中小企業(yè)外部融資環(huán)境的前提,要建立完善的企業(yè)信用評(píng)估體系和企業(yè)信用調(diào)查體系,通過(guò)社會(huì)評(píng)價(jià)力量對(duì)各民營(yíng)中小企業(yè)的信用能力進(jìn)行客觀公正的評(píng)價(jià),推進(jìn)企業(yè)外生性信用建設(shè);健全企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和審計(jì)制度,加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制和管理,不斷進(jìn)行科技開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新,以提高企業(yè)的信用能力,推進(jìn)企業(yè)的內(nèi)生性信用建設(shè)。此外,發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、改善商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的服務(wù)、設(shè)立為民營(yíng)中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)可以顯著改善民營(yíng)中小企業(yè)的外部間接融資環(huán)境,而盡快建成二板市場(chǎng)、大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金將會(huì)大大改善民營(yíng)中小企業(yè)的外部直接融資環(huán)境。

(此處有公式或插圖)

簡(jiǎn)化對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)企業(yè)家能力的分析,可建立企業(yè)家才能模型:E=f(K,M),其中K表示個(gè)人財(cái)富,M表示經(jīng)營(yíng)能力。

顯而易見(jiàn),*(此處有公式或插圖),即企業(yè)家才能與個(gè)人財(cái)富、經(jīng)營(yíng)能力成正比。在圖1中,只有處于Ⅱ中的企業(yè)家,即既有較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)能力,又有較多個(gè)人財(cái)富的企業(yè)家,才是卡森和張維迎意義上的企業(yè)家。

我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展歷程其實(shí)就是民營(yíng)企業(yè)家不斷奮斗的歷程。民營(yíng)企業(yè)家一手創(chuàng)辦企業(yè),并使其不斷發(fā)展壯大,是企業(yè)的靈魂,在企業(yè)中有絕對(duì)重要的地位和作用。民營(yíng)企業(yè)家的素質(zhì)是中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展最重要的前提條件,其自身的才能、人際關(guān)系、信譽(yù)等也是企業(yè)極其重要的資源。

特征三:企業(yè)產(chǎn)權(quán)單一或產(chǎn)權(quán)不清。產(chǎn)權(quán)單一體現(xiàn)在民營(yíng)中小企業(yè)家族持股比例很高,而且往往不愿意接受外界的參股投資,企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一,“委托一”問(wèn)題幾乎不存在。產(chǎn)權(quán)不清則體現(xiàn)在共有式的產(chǎn)權(quán)使家庭成員之間或合伙人之間財(cái)產(chǎn)關(guān)系不明確。由于業(yè)主制或合伙制企業(yè)不具備法人資格,企業(yè)的財(cái)產(chǎn)就是業(yè)主的財(cái)產(chǎn),業(yè)主對(duì)企業(yè)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任,根本談不上法人財(cái)產(chǎn)問(wèn)題。另外,我國(guó)許多創(chuàng)立較早的中小民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)立之初往往注冊(cè)為集體企業(yè),而在政策環(huán)境改善后紛紛“摘帽”,又常常陷入產(chǎn)權(quán)歸屬之爭(zhēng),影響了自身的發(fā)展壯大。

特征四:治理結(jié)構(gòu)優(yōu)劣并存。與國(guó)有企業(yè)相比,民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)受了更大的生存壓力,民營(yíng)企業(yè)家也擔(dān)負(fù)了更多來(lái)自家族和自身的壓力,因而我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上比國(guó)有企業(yè)更具優(yōu)勢(shì)(不同類型企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的比較見(jiàn)表2)。由于企業(yè)的財(cái)產(chǎn)和企業(yè)家的個(gè)人財(cái)產(chǎn)緊密相關(guān),民營(yíng)中小企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制也十分完善。但是,由于缺乏職業(yè)經(jīng)理人,民營(yíng)中小企業(yè)在人才、外部融資、企業(yè)目標(biāo)等方面的劣勢(shì)比較明顯;企業(yè)的管理缺乏制度化、規(guī)范化的程序,管理和決策有較大的隨意性;大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)家習(xí)慣于自己管理、自行決策,因而很難與中層經(jīng)理及員工平等地交流和溝通。

特征五:企業(yè)發(fā)展受到諸多外部約束。一是行業(yè)準(zhǔn)入障礙。行業(yè)準(zhǔn)入政策在不同經(jīng)濟(jì)類型之間存在著很大的差別,這使得民營(yíng)中小企業(yè)在選擇行業(yè)時(shí)受到了很大限制。從目前的情況看,我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)在行業(yè)準(zhǔn)入方面處于次國(guó)民待遇地位,實(shí)際準(zhǔn)入的行業(yè)不僅少于國(guó)有、集體企業(yè),還少于外資企業(yè)。二是不合理的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。由于存在著大量不規(guī)范的收費(fèi)與社會(huì)負(fù)擔(dān),我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的實(shí)際負(fù)擔(dān)很重,大部分民營(yíng)中小企業(yè)要應(yīng)付30多個(gè)部門,上繳50種稅費(fèi),其中大部分是各種項(xiàng)目收費(fèi)。三是外部融資障礙。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的資金50%至60%靠?jī)?nèi)部融資,自有資金比重過(guò)大。近幾年來(lái),我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)形成了股票類、貸款類、債券類、基金類、項(xiàng)目融資類、財(cái)政支持類六大融資方式,但除了短期信貸以外,其它融資渠道對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的開(kāi)放度都很低。間接融資方面,我國(guó)企業(yè)信用建設(shè)一直落后于經(jīng)濟(jì)和企業(yè)規(guī)模的發(fā)展,民營(yíng)中小企業(yè)也存在普遍不注重信用建設(shè)的問(wèn)題;國(guó)有商業(yè)銀行存在嚴(yán)重的體制弊端,與民間投資發(fā)展相配套的中小金融機(jī)構(gòu)尚未獲得發(fā)展。直接融資方面,由于主板證券市場(chǎng)的進(jìn)入門坎太高,二板市場(chǎng)久久呼之不出,風(fēng)險(xiǎn)投資基金欠發(fā)達(dá),使我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)的外部直接融資更加困難。

表2不同類型企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的比較

*

二、制度因素影響:基于生產(chǎn)函數(shù)和制度函數(shù)的分析

制度主義是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)實(shí)主義潮流中影響最大的流派,其中的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)重在研究現(xiàn)實(shí)世界中的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,研究的重點(diǎn)則強(qiáng)調(diào)對(duì)現(xiàn)實(shí)約束條件進(jìn)行實(shí)際調(diào)查。在這里,我們借鑒新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)派的研究方法,由生產(chǎn)函數(shù)入手研究制度因素對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的影響。