導(dǎo)語：銀行業(yè)改革路徑選擇論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

我國于2001年加入WTO后，銀行業(yè)將在2006年對外資銀行全面開放。如何應(yīng)對“入世”的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，在5年的過渡期使銀行業(yè)通過改革處于更有利的競爭地位，是許多學(xué)者、政府官員和銀行家苦苦思考的重要理論和實踐問題。目前就中國銀行業(yè)在過渡時期改革方向問題上主要有兩種觀點：一種是我國在加大對現(xiàn)有銀行進(jìn)行改革的同時，應(yīng)該放寬市場準(zhǔn)入條件，大力發(fā)展民營銀行。由于這一種觀點主要為經(jīng)濟(jì)學(xué)界的學(xué)者所持有，筆者將之簡稱為“學(xué)院派”觀點。另一種觀點認(rèn)為目前民營銀行不適宜進(jìn)入銀行業(yè)，銀行業(yè)改革的主要方向是對現(xiàn)有銀行進(jìn)行股份制改造，引入民間資金參股現(xiàn)有銀行業(yè)，其中包括引進(jìn)戰(zhàn)略投資者入股現(xiàn)有銀行，健全現(xiàn)有銀行的公司治理結(jié)構(gòu)，以形成有效的約束和激勵機(jī)制，最終通過上市使現(xiàn)有銀行的治理機(jī)制得到重塑，使現(xiàn)有銀行的競爭能力得到顯著提高。由于持這一觀點的主要是中國人民銀行的一些監(jiān)管官員和銀行界的人員，筆者將它概括為“銀行派”觀點。

二、中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀和危機(jī)

1.我國銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)狀況。在我國國內(nèi)市場有100多家外資銀行的分行或辦事處，它們的業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場大概占2%，剩余的98%的市場份額由內(nèi)資銀行控制。在內(nèi)資銀行中，有10家股份制商業(yè)銀行，它們所占市場份額為30%，70%的市場份額被四大家國有獨資商業(yè)銀行所占有。下文將四煉國有獨資商業(yè)銀行簡稱為四大家銀行。據(jù)統(tǒng)計，截止2000年底，我國的四大家銀行的資產(chǎn)、存、貸歉余額在整個存款貨幣機(jī)構(gòu)中的份額分別為65.8%，70.5%，70.9%.另據(jù)統(tǒng)計，1999年末，我國四大家銀行的資產(chǎn)集中度為72.94%，其中，中國工商銀行為28.92%，中國農(nóng)業(yè)銀行為18.6%，中國銀行為7.44%，中國建設(shè)銀行為17.98%.

從上面引用的數(shù)據(jù)可知，中國銀行業(yè)目前是寡頭壟斷市場，在這個寡頭市場中，四大家銀行具有舉足輕重的行業(yè)影響能力。在這四大家銀行中，任何一家銀行的行為和變故都將對整個銀行業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運行產(chǎn)生重要影響，因此，從某種程度上講，銀行業(yè)的潛在危機(jī)主要是四大家銀行的危機(jī)，化解銀行業(yè)危機(jī)的關(guān)鍵是化解四大家銀行的危機(jī)。下文分析銀行業(yè)的潛在危機(jī)主要集中在四大家銀行。

2.當(dāng)前中國銀行業(yè)面臨的危機(jī)。我國四大家銀行潛在危機(jī)主要集中在四大家銀行，潛在危機(jī)主要表現(xiàn)為銀行自有資本金嚴(yán)重不足和龐大的不良資產(chǎn)，解決這些危機(jī)需要支付巨額成本。

僅從化解銀行業(yè)危機(jī)需要支付的成本來看，如果按照一般商業(yè)貸款給予100%的風(fēng)險權(quán)重，那么在1988年巴塞爾協(xié)議框架下四大家銀行要維持8%的資本充足率，需要補(bǔ)充約2580億元的資本金。這還沒有考慮到2005年將實施的巴塞爾資本協(xié)議的要求。

對于不良資產(chǎn)的重組成本，高盛公司對四大家銀行的重組成本測算的中等方案為：銀行的重組成本，四大銀行為21150億元，相當(dāng)于GDP的21%；AMC的重組成本為9760億元，相當(dāng)于GDP的10%；銀行的總重組成本為30910億元，相當(dāng)于GDP的30%.

根據(jù)惠譽(yù)公司的測算，中國清理四大家銀行及其AMC不良貸款的代價為GDP的23%至46%之間。在回收率為20%以及四大銀行及資產(chǎn)管理公司的不良貸款率達(dá)40%的情況下，重組四大銀行的代價約占GDP的35.4%，相當(dāng)于高盛公司的中等方案。

三、自我消化和財政注資不是有效解決的辦法

支付化解銀行潛在危機(jī)的成本可以通過銀行的自我消化、政府財政注資和通過引入非政府資金參股三種辦法加以解決?，F(xiàn)在讓我們分別分析三種辦法的可行性。

1.銀行自我消化的能力弱。銀行自我消化不良貸款和自我補(bǔ)充資本金取決于銀行的盈利水平，目前四大家銀行的盈利能力差。從這樣的盈利能力出發(fā)，希望四大家銀行自我消化這些不良資產(chǎn)和補(bǔ)充資本金顯然是不現(xiàn)實的。

2.國家財政難以支付如此龐大的銀行改革成本。1985—1999年國家財政連續(xù)十幾年出現(xiàn)赤字，數(shù)額連年攀升，2001年財政赤字高達(dá)2598億元。2002年國家財政赤字預(yù)算為2098億元，占GDP的3%，國債余額累積數(shù)字達(dá)到25600億元，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的18%.

在國債之外還存在大量的隱性債務(wù)。主要有社會保障基金，未登記外債。社會保障基金的隱形債務(wù)主要是養(yǎng)老金缺口。按照國務(wù)院體改辦和美國安然保險公司的計算，這筆隱形債務(wù)在2000年大約在76000億元左右，按照世界銀行的估計，這筆隱形債務(wù)在70000億元左右。估計未登記的外債大約4000億元。養(yǎng)老金隱形債務(wù)和未登記外債均可轉(zhuǎn)化為政府債務(wù)，它們與國債之和為：2000年約為90000億元，約占當(dāng)年GDP的90%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際警戒線標(biāo)準(zhǔn)。從國家債務(wù)負(fù)擔(dān)的角度分析，國家財政目前難以有足夠的財力支付銀行的巨額重組成本。

如果政府和銀行自身均無力支付如此龐大的化解銀行業(yè)危機(jī)的改革成本，那么對成本的負(fù)擔(dān)將落到民間投資者和外資身上，或者就是因缺乏改革資金而推遲改革，延緩銀行業(yè)危機(jī)。

從推遲改革角度分析，我們確實已經(jīng)無法再拖延時日。因為中國入世協(xié)議就銀行業(yè)對外開放的過渡時期僅5年時間，現(xiàn)在還有3年。如果我們的銀行業(yè)在入世前不能有效地化解風(fēng)險，那么內(nèi)資銀行在與外資的全面競爭中將處于被動地位，同時潛在危機(jī)將顯性化；如果銀行業(yè)全面開放后發(fā)生危機(jī)，那么，其經(jīng)濟(jì)后果將比在封閉條件下更為嚴(yán)重。因此，我們最佳的選擇是在過渡期有效地化解銀行業(yè)危機(jī)，不要將危機(jī)的隱患拖延至銀行業(yè)的全面開放時期。

既然延緩危機(jī)已經(jīng)變得極不可取，那么在短期對銀行業(yè)支付改革成本已無可選擇。前面已經(jīng)談到政府和銀行自身的困境使它們已無力支付如此巨大的改革成本，那么惟一的一條路就是利用民間資金和外資參股或控股現(xiàn)有銀行，通過非政府資金的籌集加速現(xiàn)有銀行的改造，以充實銀行自有資本和消化銀行不良資產(chǎn)，化解銀行危機(jī)。

四、非政府資金參股，化解四大家國有銀行風(fēng)險

如果能將非政府資金引入現(xiàn)有商業(yè)銀行，特別是四大家銀行的改造，肯定能夠有效緩解直至化解銀行業(yè)特別是四大銀行的危機(jī)。首先通過引進(jìn)非政府戰(zhàn)略投資者，如民間資本戰(zhàn)略投資者或外資戰(zhàn)略投資者，可以使資本金得到有效補(bǔ)充，同時使銀行有較大的資金能力逐步消化不良貸款。其次，通過引進(jìn)非政府資金，特別是在非政府資本控股銀行的情況下，能夠使銀行的治理結(jié)構(gòu)得到有效改善的情況下，銀行的管理水平、盈利能力都將有所提高，更重要的是銀行的新增不良借款將會顯著下降，這些都將增強(qiáng)銀行的自我生存能力。最后，在通過引進(jìn)銀行戰(zhàn)略投資者對銀行的資本金充足率、不良資產(chǎn)和銀行的自生能力進(jìn)行有效改善的條件下，如果能達(dá)到上市的標(biāo)準(zhǔn)，那么通過上市，這些銀行將有能力獲得更大的自有資本，使銀行的資本充足率和不良資產(chǎn)能夠得到進(jìn)一步消化，治理結(jié)構(gòu)能夠進(jìn)一步改進(jìn)，自生能力進(jìn)一步提高。如果能夠形成這樣的局面，那么現(xiàn)有銀行危機(jī)隱患將得到有效消化。

如果我國銀行業(yè)改革的方向不是引導(dǎo)非政府資金改造現(xiàn)有四大家銀行，而是大力發(fā)展民營銀行，我們很可能將在過渡時期就會品嘗銀行業(yè)危機(jī)的苦果。首先，大力發(fā)展民營銀行，將使很多民間資本投資在新辦銀行上，而如果不開辦新銀行，這部分資本是有可能參股現(xiàn)有銀行的。在存在大量機(jī)制靈活、沒有歷史包袱的情況下，投資者一般是愿意投資民營銀行的。這樣一來，現(xiàn)有銀行將無法獲得非政府資金參股或控股的。這樣現(xiàn)有銀行，特別是四大家銀行的資本金將無法得到補(bǔ)充，不良資產(chǎn)也將無法得到有效消化，治理結(jié)構(gòu)和自生能力也將無法得到實質(zhì)性的改進(jìn)。其次，民營銀行的發(fā)展必然會和現(xiàn)有銀行爭奪市場空間。由于現(xiàn)存四大家銀行的嚴(yán)重隱性危機(jī)，隨著民營銀行的發(fā)展和壯大以及公眾對民營銀行信任的增加，現(xiàn)有銀行的客戶必將有相當(dāng)部分流失。民營銀行的大發(fā)展不但使現(xiàn)有銀行無法籌集到非政府資金，同時還由于客戶的喪失使銀行的潛在危機(jī)進(jìn)一步顯性化。當(dāng)銀行業(yè)的潛在危機(jī)顯性化時，也即現(xiàn)有四大家銀行不能通過高速增長的存款來使銀行的資本金問題和不良資產(chǎn)得到有效掩蓋時，銀行的支付危機(jī)將會發(fā)生。從理論上講，只要能有效控制銀行的破產(chǎn)可能發(fā)生的多米諾骨牌效應(yīng)，少數(shù)破產(chǎn)銀行的市場份額很小，不足以引發(fā)整個銀行業(yè)的破產(chǎn)。但是我們現(xiàn)有銀行業(yè)的格局就不同于上述情況。前述分析指出，我國四大家銀行的市場勢力相當(dāng)大，同時它們的危機(jī)程度也最嚴(yán)重，它們中任何一家銀行的倒閉都足以引發(fā)整個銀行業(yè)的破產(chǎn)甚至金融危機(jī)，并且前述分析表明四大家銀行又是最容易出問題和引發(fā)破產(chǎn)。四大家銀行中任何一家的危機(jī)都會導(dǎo)致整個銀行業(yè)破產(chǎn)的另一個原因是任何一家銀行的危機(jī)不可避免地要傳染到其他三家銀行。因為從前面的分析可知，四大銀行除中國銀行外，其他三家的危機(jī)程度相當(dāng)嚴(yán)重，再加上這四大銀行是國有獨資銀行，均存在嚴(yán)重的治理結(jié)構(gòu)問題。這兩點會導(dǎo)致銀行存款對四家銀行的共同不信任，當(dāng)其中一家發(fā)生擠兌時，其他三家發(fā)生擠兌的可能性相當(dāng)大。最后，銀行不同于一般工商企業(yè)的地方在于：（1）銀行的高比例負(fù)債，理想狀態(tài)可達(dá)92%；（2）銀行的負(fù)債是無抵押的。這兩點決定了銀行是極容易出現(xiàn)金融詐騙的行業(yè)，這兩個特性全世界銀行皆同，因此銀行要受到高度的管制。降低銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入確實需要提高我國銀行業(yè)的監(jiān)管能力和水平，同時需要對銀行的數(shù)量進(jìn)行必要的限制，以進(jìn)行有效地監(jiān)管。同時，正是由于銀行的上述特殊性，我國現(xiàn)有四大家銀行的危機(jī)是它們的不良資產(chǎn)幾乎都遠(yuǎn)大于自有資本。據(jù)估算，它們中的大部分實質(zhì)上已無自有資金，這些銀行是在使用存款人的負(fù)債去承擔(dān)銀行經(jīng)營的各種風(fēng)險。當(dāng)銀行的經(jīng)營者實際上不承擔(dān)風(fēng)險時，他們的風(fēng)險偏好和道德風(fēng)險更加嚴(yán)重，銀行的危機(jī)會進(jìn)一步加重。

由此可知，在現(xiàn)有四大家銀行的潛在危機(jī)沒有得到有效化解之前，大力發(fā)展民營銀行的確會使現(xiàn)有銀行的危機(jī)顯性化，并很可能引發(fā)全行業(yè)危機(jī)。

行文至此，本文的結(jié)論已經(jīng)十分明確。在短期，即在現(xiàn)有的四大家銀行危機(jī)沒有得到有效化解之前，大力發(fā)展民營銀行，會加重現(xiàn)有銀行的危機(jī)，甚至?xí)l(fā)銀行業(yè)的全面危機(jī)。因此，在短期內(nèi)，銀行業(yè)改革思路是如何引導(dǎo)非政府資金參股和控股四大家銀行以化解風(fēng)險。

在短期內(nèi)，民營銀行是否可以試點呢？答案是肯定的。在有效監(jiān)管和引導(dǎo)下，進(jìn)行試點，可以為銀行業(yè)的全面開放提供監(jiān)管經(jīng)驗，也可以為銀行業(yè)全面開放后發(fā)展民營銀行提供經(jīng)驗。同時，既然是試點，那么范圍將是有限度的，對現(xiàn)有銀行的沖擊能力將是微弱的，對現(xiàn)有銀行的引資改造是不會形成不利影響的。

在長期，也就是在目前我國四大家銀行的嚴(yán)重風(fēng)險得到有效釋放以后，能不能夠大力發(fā)展民營銀行呢？答案很明顯，只要現(xiàn)有銀行的風(fēng)險得到有效化解后，大力發(fā)展民營銀行是有利于形成銀行業(yè)的競爭格局，提高整個銀行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率。首先民營銀行的良好治理結(jié)構(gòu)有利于對現(xiàn)有銀行形成生存壓力，迫使它們提高經(jīng)營效率。其次，競爭格局的形成有利于優(yōu)勝劣汰，使得效率低下的銀行能夠通過收購、重組甚至破產(chǎn)得到整理，有利于銀行資產(chǎn)的優(yōu)化和整個行業(yè)效率的提高。

在三年后，銀行業(yè)對外資全面開放的時期，不允許民營銀行進(jìn)入銀行業(yè)已經(jīng)是不現(xiàn)實、不公平的政策選擇，因而也是不可行的，因為這樣我們違反了公平、公正和國民待遇原則。只不過問題演變?yōu)楸緡鴩竦牟还?、不公正和對本國國民的歧視待遇?/p>

因此，在長期內(nèi)，我國銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)將是一般性、具體可操作的，公正、公開、公平和透明的，只要符合我國公司法和商業(yè)銀行法的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，它們都將獲得銀行的經(jīng)營許可證，進(jìn)行經(jīng)營活動?？梢灶A(yù)見，在長期，在符合各項監(jiān)管法規(guī)的條件下，民營銀行的大發(fā)展將是必然的。

在長期，特別是我國銀行業(yè)對外資全面開放后，外資銀行和民營銀行的進(jìn)入使我國銀行業(yè)的風(fēng)險更大，對銀行業(yè)監(jiān)管提出了更高更嚴(yán)格的要求。我們知道，銀行業(yè)之所以受到嚴(yán)格的監(jiān)管，除銀行的傳染性、不穩(wěn)定性對國民經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重破壞力外，還因為銀行的高比例負(fù)債和無抵押負(fù)債這兩個特性。正是因為高負(fù)債和無抵押負(fù)債，使得銀行業(yè)是一個容易發(fā)生金融欺詐的行業(yè)。因此，銀行業(yè)要受到高度的管制。只有進(jìn)行嚴(yán)格有效地監(jiān)管，才能有效地防范金融欺詐，將金融風(fēng)險控制在一定的范圍內(nèi)。要對銀行業(yè)實行有效的監(jiān)管，銀行業(yè)不可能是無數(shù)個小銀行進(jìn)行分子式的競爭，因為這種競爭模式要使事前和事中監(jiān)管有效，必然要投入大量的社會經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行監(jiān)管，并且由于數(shù)目巨大，還不一定能夠得到有效監(jiān)管。因此，銀行業(yè)的有效監(jiān)管必然要求銀行業(yè)的銀行數(shù)量有限，要控制銀行業(yè)的數(shù)量必然要求提高銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入壁壘。但是，只要市場壁壘對所有潛在進(jìn)入者是一視同仁的，并且是公開、透明的，那么為控制銀行業(yè)的銀行數(shù)量而實行的銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入管制是和市場原則相符的。

既然嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)只要是具體的、可操作的和一般性規(guī)定，那么它們是不會對民營銀行的發(fā)展形成有效限制的。例如，提高銀行的初始資本金要求，銀行發(fā)起人可以通過募集股份獲得符合標(biāo)準(zhǔn)的資本金數(shù)量，只要銀行的潛在盈利能力巨大，顯然能吸引社會公眾資本，只不過民營銀行的數(shù)量將可顯著減少。

五、結(jié)論和進(jìn)一步研究的問題

四大家銀行的潛在風(fēng)險是我們不可回避的問題，當(dāng)前銀行業(yè)改革的關(guān)鍵是對現(xiàn)有銀行引入非政府資金進(jìn)行改造，以有效化解潛在危機(jī)，只有在此基礎(chǔ)上，發(fā)展民營銀行才是可行的，使銀行業(yè)得到穩(wěn)健的發(fā)展。如果在四大家國有銀行的潛在危機(jī)沒有得到有效化解之前，大力發(fā)展民營銀行有可能使銀行業(yè)在過渡時期爆發(fā)危機(jī)，給銀行業(yè)帶來災(zāi)難。因此，銀行派觀點是我國銀行業(yè)改革在短期內(nèi)的穩(wěn)健、可行的政策選擇。學(xué)院派觀點是我國銀行業(yè)長期發(fā)展的政策和理論依據(jù)。

有待進(jìn)一步研究的問題：雖然我們清楚了在短期銀行業(yè)改革的關(guān)鍵是對現(xiàn)有四大家銀行進(jìn)行改造，而不是引進(jìn)增量銀行進(jìn)行改革。但是對現(xiàn)有銀行的改造是選擇整體改造，還是對四大銀行分別進(jìn)行拆分改造更有利于化解銀行業(yè)的潛在危機(jī)，還需要仔細(xì)研究。

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