人民幣匯率改變對家庭理財?shù)挠绊?/h1>
時間：2022-12-31 02:19:00
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人民幣匯率改革對各行各業(yè)都形成了一定的影響，尤其是給家庭理財?shù)睦碡敻窬謳硪恍┳儎?。作為社會組成單位的家庭擁有更多可以支配的財產(chǎn)。但因住房、醫(yī)療、教育制度改革，住房支出、生死病老、子女教育消費已成為家庭必須考慮的事。家庭理財應(yīng)未雨綢繆，對以后的收入支出進(jìn)行預(yù)測，以避免財務(wù)危機的發(fā)生。本文介紹了人民幣改革的原因，并介紹了人民幣匯率改革對投資理財?shù)挠绊?，最后提出了在人民幣匯率改革下的投資策略。
關(guān)鍵詞：人民幣匯率改革、家庭個人理財、理財策策略
一、人民幣匯率改革的原因
伴隨著經(jīng)濟進(jìn)入新的景氣周期以及外貿(mào)的迅猛增長，近兩年來我們的外匯儲備正以前所未有的速度的大幅飆升，截止06年底我國的外匯儲備已達(dá)到6099億美元，位居世界第二位，與此同時我國的綜合國力以及國際地位也得到了顯著的提升。但在取得上述成就的同時，我國也正面臨著通貨膨脹、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理、發(fā)展不平衡、人民幣匯率等諸多無法回避的棘手難題。相對于其余問題而言解決人民幣的匯率問題顯得最為關(guān)鍵、也最為明顯。因為它不僅直接涉及到國內(nèi)的各項經(jīng)濟政策，同時也關(guān)系到了中國與世界的關(guān)系。①
（一）人民幣匯率改革的背景
眾所周知，貨幣政策是國家經(jīng)濟政策的核心組成部分，也是實現(xiàn)宏觀調(diào)控的手段，因此貨幣政策的變化對于整個經(jīng)濟的影響特別是供求關(guān)系的影響力非常的大。②而作為貨幣政策中的重要組成部分，匯率政策的作用應(yīng)該發(fā)揮應(yīng)有的作用，這樣才能與利率政策一道解決困擾經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展的煩惱。
（二）人民幣匯率改革的重要性
長期以來，我國始終毫不動搖的執(zhí)行著有管理的浮動匯率制度。實踐證明，這一制度在過去的十幾年內(nèi)發(fā)揮著積極的作用，但隨著時間的推移其弊病也在逐漸暴露：1.匯率缺乏彈性保護了落后的企業(yè)使得經(jīng)濟增長的水平不高。目前我國的出口仍以低級的加工為主，企業(yè)在低匯率的保護下不求上進(jìn)、缺乏科技創(chuàng)新的意識與動力，長此以往我國經(jīng)濟增長的后勁將會被削弱，國家也不可能保持長期的繁榮并極易引發(fā)貿(mào)易摩擦。2.由于缺乏靈活的匯率體制，歷次宏觀調(diào)控都付出了巨大的政治成本與經(jīng)濟成本。③以2003年年初為例，此次調(diào)控涉及了鋼鐵、水泥、電解鋁、汽車、房地產(chǎn)等諸多重要行業(yè)并險些釀成硬著陸，究其原因主要是由于中央采取了緊縮銀根、行政干預(yù)為主的調(diào)控手段，這些方式雖效果明顯但卻有些殘暴，如果今后單純的重復(fù)這種方式的話，那么調(diào)控的效果將會大打折扣，地方與中央的博弈也會出現(xiàn)新的變化。綜上所述，無論從保持經(jīng)濟增長的角度出發(fā)，還是從完善調(diào)控手法的方面考慮，改革匯率制度勢在必行，而且也只有這樣才能更好的發(fā)揮貨幣政策的作用，減少不必要的損失。縱覽世界匯率變化的全過程，我們不難發(fā)現(xiàn)匯率制度經(jīng)歷了一個金本位制、固定匯率以及浮動匯率的進(jìn)化過程。這一過程表明，匯率應(yīng)當(dāng)是自由浮動的而不應(yīng)該受到人為的過多干預(yù)，所以無論從歷史唯物主義、還是從融入世界大家庭、緩和中國與主要發(fā)達(dá)國家之間矛盾的角度來看，人民匯率改革有其客觀的必要性。
（三）人民幣匯率改革的影響
2005年7月21日，人民銀行宣布，即日起我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。自7月21日19時起，美元對人民幣交易價格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，人民幣對美元升值2％，銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價以此為中間價，上下浮動千分之三。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率形成機制，我國的匯率制度改革邁出了重要的一步。按照人民銀行的計劃，人民幣匯率改革將堅持主動性、可控性和漸進(jìn)性的原則。此次人民幣對美元升值2%，短期來看對國民經(jīng)濟產(chǎn)生的影響是比較溫和的。
二、人民幣匯率改革對家庭個人理財?shù)挠绊懠胺治?/p>
人民幣小幅升值，對人們的日常生活幾乎沒有什么直接的影響。升值對老百姓明顯的好處就是人民幣更“值錢”了，出國旅游、國外留學(xué)所需的人民幣相應(yīng)少了些，購買進(jìn)口商品可能會便宜些，這些都是可以直接看到的好處。人民幣升值還使外匯買賣成為個人的另一種投資理財方式，成為居民的另一可能的生財之道。匯率變化會影響消費物價指數(shù)的變化，人民幣升值將產(chǎn)生一定的通貨緊縮的壓力，匯率變化會影響資產(chǎn)市場的價格波動，尤其以房地產(chǎn)表現(xiàn)更為明顯，房地產(chǎn)價格的波動對市民影響是比較大的。人民幣升值使擁有人民幣資產(chǎn)的少數(shù)富人獲得較大好處。④在當(dāng)前貧富不均比較普遍情況下，升值會助長財產(chǎn)分布趨向更大的不均對收入分配產(chǎn)生負(fù)面影響。
（一）人民幣匯率改革對家庭外匯投資的影響
人民幣的升值意味著美元的相對貶值。人民幣升值對美元屬中線利空，是對美元持續(xù)半年多強勢的一次急剎車，預(yù)計外匯市場將會繼續(xù)以人民幣升值為原因，做多亞洲貨幣，同時做空美元。目前，市場預(yù)期本次升值僅是人民幣升值的第一步，年內(nèi)有可能繼續(xù)升值，這會對美元帶來持續(xù)的拋售壓力。歐洲貨幣的表現(xiàn)相對冷靜。7月21日的上揚與其說是因人民幣升值而走強，倒不如說是美元下挫的必然結(jié)果。因此，人民幣升值對歐洲貨幣屬于利好，但這種利好作用，更多的是通過美元走軟來實現(xiàn)的。目前人民幣匯率調(diào)整的直接影響有限，但人民幣的潛在影響日益顯著。由于人民幣已經(jīng)是影響全球市場的影子貨幣，匯市將進(jìn)入一個人民幣升值周期的新階段。⑤投資者需關(guān)注兩個重點：一是短期內(nèi)人民幣能否再次出其不意地升值，因為2%的升幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，如果升值周期預(yù)期變成事實，市場將面臨新的轉(zhuǎn)機；二是人民幣在脫離美元體系后的長期動向，所謂“一籃子貨幣”會裝入哪些貨幣，這些貨幣的比例如何，都將是左右市場未來行情的關(guān)鍵因素。
（二）人民幣匯率改革對家庭房地產(chǎn)投資的影響
房地產(chǎn)基本上是以人民幣計價的，因此人民幣升值，房地產(chǎn)的價值自然上升。因此，無論人們是以人民幣購買房地產(chǎn)，還是以外幣購買房地產(chǎn)，其所持有的房地產(chǎn)都自然升值了。如果外國投資者預(yù)期人民幣還會升值，那么就可能還有外國資金進(jìn)入國內(nèi)房地產(chǎn)市場，吹大房地產(chǎn)泡沫。因此，人民幣升值對房地產(chǎn)的升價形成了一定的壓力，但不會再引起高速上漲。因為我國的情況與當(dāng)年日本的情況不同，我國政府已經(jīng)充分意識到房地產(chǎn)泡沫對金融體系的破壞作用巨大。因此在調(diào)整匯率之前就已經(jīng)考慮到要遏制炒房投機行為，采取了多種措施對房地產(chǎn)市場進(jìn)行了調(diào)控。
（三）人民幣匯率改革對家庭股票投資的影響
在股票投資方面，就國內(nèi)股市而言，匯率改革改變了資產(chǎn)的國際價格以及未來收益，因此將使國內(nèi)股市產(chǎn)生從短期到中長期的系列變化。我們對匯率改革影響證券市場的評價是積極而正面的，人民幣升值屬于利好消息，并且這種影響預(yù)期將持續(xù)下去。人民幣升值對企業(yè)有不同影響，會吸引場外資金購買受益行業(yè)股票，受益行業(yè)和不利行業(yè)的股票換手必然增加，交易活躍，有利于重聚股市人氣。人民幣升值預(yù)期也將加速qfii的進(jìn)入，這是利好消息。
(四)人民幣匯率改革對家庭債券投資的影響
人民幣升值之后，將使央行在一段時期內(nèi)加息的可能性大幅降低。因此，債券市場上各種債券的價格都將出現(xiàn)不同程度的上漲。第一，人民幣升值周期預(yù)期吸引外資流入人民幣資產(chǎn)。債券類金融資產(chǎn)流動性好、安全性高，且其價格對市場消息和預(yù)期較為敏感。因此，人民幣升值的預(yù)期將吸引投資者將外匯資產(chǎn)置換為人民幣資產(chǎn)，待人民幣升值后再將人民幣資產(chǎn)換為外匯資產(chǎn)以獲利。第二，人民幣升值有利于減緩國內(nèi)通脹壓力，降低債市升息預(yù)期。⑥一方面，人民幣升值可能抑制出口、鼓勵進(jìn)口，造成本國部分消費需求轉(zhuǎn)向國外市場；同時，人民幣升值后外國對華投資成本增加，國內(nèi)海外投資成本降低，也會在一定程度上抑制本國的總投資。因此，人民幣升值可能抑制總需求的擴張，有利于預(yù)防總需求推動的通脹。另一方面，人民幣升值可能降低糧食和大宗工業(yè)原材料的進(jìn)口價格，并對國內(nèi)糧食和原材料價格產(chǎn)生影響，從而有利于抑制成本推動型的通脹。因此，人民幣升值對國內(nèi)物價上漲有一定抑制作用，有利于緩解市場對央行加息的預(yù)期，可能會促進(jìn)固定利率債券走強。
三、家庭個人投資理財?shù)牟呗?/p>
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，作為社會組成單位的家庭將擁有更多可以支配的財產(chǎn)。但因住房、醫(yī)療、教育制度改革，住房支出、生死病老、子女教育消費已成為工薪階層必須考慮的事。家庭理財應(yīng)未雨綢繆，對以后的收入支出進(jìn)行預(yù)測，以避免財務(wù)危機的發(fā)生。
（一）家庭個人理財中外匯投資的策略
外匯是指以外幣表示的用于國際結(jié)算的各種支付手段，即可以直接用于償還對外債務(wù)、實現(xiàn)購買力國際轉(zhuǎn)移的外幣資金。按照我國外匯管理的有關(guān)規(guī)定，外匯主要包括：(1)外國貨幣，包括紙幣和金屬鑄幣，如在我國可自由兌換的外幣有：美元、英鎊、歐元、日元、港幣等五種外幣；(2)外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；(3)外幣支付憑證，包括票據(jù)銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；(4)其他外匯資金。外匯投資可以作為一種儲蓄的輔助投資，選擇國際上較為堅挺的幣種兌換后存入銀行，也許可以獲得較多的機會，如2001年2月19日之前持有美元和港幣，就贏得了投資股市b股的先機。合理調(diào)整手中的外幣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對外匯存款投資宜選擇較短期的產(chǎn)品，適當(dāng)關(guān)注并選擇外匯理財產(chǎn)品。⑦（1）、大量拋出外匯完全持有人民幣不可取。因為目前我國的外匯政策還實行單向外幣管制，美元等外匯換成人民幣好辦，但人民幣換匯卻要經(jīng)過官方審批，投資者應(yīng)該根據(jù)自己的需要去決定是否繼續(xù)持有美元等外匯資產(chǎn)。如果僅僅是希望通過持有外匯來獲取收益的話，建議結(jié)匯；如果在不久的將來要出國旅行，或者有子女要出國留學(xué)、工作的話，就沒有必要將手頭的外匯結(jié)算干凈，因為結(jié)算后如若再次買入美元，中間會產(chǎn)生手續(xù)費，其數(shù)額是很高的，不一定會低于2%。留用的部分可以通過個人外匯買賣或銀行發(fā)售的外匯理財產(chǎn)品來保值增值。目前不少外匯理財產(chǎn)品收益都不錯，還有與人民幣匯率緊密掛鉤的產(chǎn)品也可以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。（2）、適當(dāng)調(diào)整手中外匯資產(chǎn)的分配比率，不要把所有的外幣存款都壓到一種外幣上。從人民幣升值以后的外匯市場的反應(yīng)來看，亞洲貨幣在人民幣升值的“鼓勵”下同時出現(xiàn)了上升，所以用美元購入亞洲貨幣是分散美元下跌的較好方法。（3）、外匯存款投資宜短不宜長。從人民幣升值當(dāng)日起，各家商業(yè)銀行開始執(zhí)行新的外幣存款利息。各銀行推出的外幣理財產(chǎn)品收益率也節(jié)節(jié)攀高，可以部分或全部抵銷掉人民幣升值帶來的美元資產(chǎn)損失。目前在國內(nèi)各大銀行熱賣的外匯投資性存款，以前客戶只要面對美聯(lián)儲不斷升息的利率風(fēng)險，現(xiàn)在還要面對央行小幅升值的匯率風(fēng)險。在這兩重風(fēng)險的考慮之下，不宜再投資過長（1年以上）的品種，可選擇較短期的產(chǎn)品，以保持流動性和應(yīng)變能力。（4）、多關(guān)注外匯和外匯理財產(chǎn)品。金融風(fēng)暴后亞洲國家貨幣相繼貶值，2001年美元也開始貶值。理財是一個長期的計劃，一個家庭為了保障自身的生存發(fā)展應(yīng)該有自己的外匯儲備和黃金儲備來抵御本國可能出現(xiàn)貨幣貶值而帶來的風(fēng)險。預(yù)計2007年或2008年人民幣實現(xiàn)自由兌換，而現(xiàn)在人民幣的升值正是我們兌換一些外國貨幣來儲備的一個好的機會，所以建議大家現(xiàn)在開始關(guān)注外匯和外匯理財產(chǎn)品。
（二）家庭個人理財中房地產(chǎn)投資的策略
房地產(chǎn)作為世界三大投資熱點之一，向來受到商家的青睞。房地產(chǎn)是房產(chǎn)(房屋財產(chǎn))和地產(chǎn)(土地財產(chǎn))的合稱。其實，房地產(chǎn)除了滿足居民家庭居住需求(遮風(fēng)避雨)外，兼具保值增值的功效，是防止通貨膨脹的良好投資工具。房地產(chǎn)市場分三級：一級市場(國家壟斷)、二級市場(房地產(chǎn)商開發(fā)經(jīng)營活動場所)、三級市場(房地產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓、租賃、抵押場所)。投資者可根據(jù)實際情況，選擇長線投資和短線投機進(jìn)行操作。購得房地產(chǎn)，投資者應(yīng)隨機應(yīng)變，待市場大幅看漲時，果斷脫手套現(xiàn)，獲取大筆價差收入。一般投資者必須謹(jǐn)慎介入房市，因為人民幣小幅升值對房地產(chǎn)行業(yè)的影響比較復(fù)雜，要密切關(guān)注投資資金流動的影響和政府相關(guān)調(diào)整政策的動向由于一般投資者的資產(chǎn)總額相對有限，而房地產(chǎn)投資往往需要高額投入，房產(chǎn)價格波動帶來的風(fēng)險往往超過一般投資者可以承受的范圍。而且房地產(chǎn)目前還是國家重點調(diào)控的行業(yè)，在摸不清楚未來政策走向的時候，不可輕舉妄動。加上海外投資資金流入在短期內(nèi)將緩解投資者對房地產(chǎn)行業(yè)的悲觀情緒，開發(fā)商的降價步伐可能會放緩。所以一般投資者最好不要輕易涉獵房產(chǎn)投資。
（三）家庭個人理財中股票投資的策略
黃金、房地產(chǎn)和股票，被經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為是當(dāng)今世界三大投資熱點。股票投資風(fēng)險大收益高，操作技術(shù)要求也高。對股市里投資在10萬元以下的散戶來說，做長期和買基金是在股市中平穩(wěn)賺錢的兩大法寶。股票具有高收益、高風(fēng)險、可轉(zhuǎn)讓、交易靈活、方便等特點。有股票投資經(jīng)驗的個人投資者，可考慮持股或短線參與的操作策略，選股應(yīng)重點考慮人民幣升值的受益行業(yè)的企業(yè)對國內(nèi)a股市場而言，人民幣升值將給銀行、旅游、航空等行業(yè)帶來積極的影響，而對港口航運等另外一些行業(yè)會帶來不利的影響。由于人民幣升值會吸引大量資金的關(guān)注，這在一定程度上會給處在股權(quán)分置改革中的股市較強的支撐。盡管千點向下破位的可能性短期內(nèi)基本已經(jīng)排除，但人民幣升值對整個證券市場影響的不確定性較大。因此，投資者應(yīng)采取持股或短線參與的操作策略，不可盲目追捧，要著重關(guān)注人民幣升值的受益行業(yè)板塊，選擇績優(yōu)個股，把握盤中機會，低吸為主。具體來說，因為企業(yè)與商品進(jìn)出口關(guān)系的密切程度決定了該企業(yè)在人民幣升值條件下應(yīng)該看漲還是看跌。一般出口類企業(yè)股票價格短期內(nèi)會下跌，投資者應(yīng)該減持此類公司的股票。對于房地產(chǎn)類企業(yè)，人民幣升值部分受益的是物業(yè)持有型公司，能享受房價長期上漲帶來的利好，這類公司包括金融街、招商地產(chǎn)、小商品城、華僑城等。
（四）家庭個人理財中債券投資的策略
債券是指國家、地方政府和企業(yè)為了籌集資金，按照法定程序發(fā)行的一種有價證券，發(fā)行人承諾在一定的時間向債券持有人支付利息和償還本金。債券是中等收入家庭的首選。債券介于儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股市風(fēng)險小，對有較多閑散資金的家庭比較合適。由于修改后的《個人所得稅法》明文規(guī)定“國債及國家發(fā)行的金融債券”免稅，所以投資債券首選國債和銀行債券。債券具有固定期限、還本付息，可轉(zhuǎn)讓、收入穩(wěn)定等特點，深受老年人和保守型投資者的青睞。債券投資者收益。短期內(nèi)對債市應(yīng)持幣觀望，可在債券市場盤整時待機入市本次人民幣匯率調(diào)整的目標(biāo)不在于變動匯率水平，而是強調(diào)匯率形成機制，可以讓金融機構(gòu)和銀行有個適應(yīng)過程，市場也會逐步熟悉。當(dāng)前主導(dǎo)債券市場行情發(fā)展的因素有兩個:第一是基本面，其二是資金面。從更直接意義上說，人民幣匯率調(diào)整將通過資金面影響債券市場，而未來債券市場資金的動向?qū)⑹怯绊憘袌鲂星榘l(fā)展的最重要因素。當(dāng)前股票投資和房地產(chǎn)投資風(fēng)險較高，債券市場正在或者已經(jīng)成為包括qfii在內(nèi)的境外機構(gòu)的重要選擇，從當(dāng)前qfii和外資銀行大量購買國債可見一斑。顯然，本次人民幣匯率調(diào)整對債券市場將產(chǎn)生較大影響。長期來說，此次人民幣升值對債券市場構(gòu)成利好。因此，一般投資者應(yīng)謹(jǐn)慎觀望，可在債券市場盤整時待機入市。
四、總結(jié)
家庭投資應(yīng)因人而異，如果能從實際出發(fā)，取長補短，選擇適合自己的投資方式，就邁出了走向成功的第一步。要充分利用自己的職業(yè)或興趣愛好決定理財方式。⑧職業(yè)不僅決定了一個人能夠用于家庭理財?shù)臅r間和精力，而且在一定程度上也決定了理財信息的來源是否充分。家庭收入的多少決定理財方式，在工薪家庭中，應(yīng)將收入的三分之一用于消費，三分之一用于儲蓄，還有三分之一用于其他投資，這樣可以逐步改善家庭生活。投資方式可根據(jù)家庭實際情況和理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益進(jìn)行選擇，最終應(yīng)適合家庭的需要。