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一、臺灣對外直接投資的情況

臺灣對外直接投資，可以追溯到20世紀50年代末。1959年臺灣出現(xiàn)第一宗對外直接投資案。三年之后，即1962年才出現(xiàn)第二宗對外直接投資案，發(fā)展之緩慢可見一斑。直到1973年，投資論文臺灣對外直接投資案僅增加到72項，這一狀況反映出工業(yè)化初期的臺灣，經(jīng)濟實力并不強大。

20世紀70年代初到80年代中，臺灣經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，經(jīng)濟實力大為增強，臺灣當局改變對外投資政策，規(guī)定：“海外投資申請，凡符合以下兩個條件之一者，皆可獲得批準，一是投資項目有助于資源匱乏的臺灣獲得所必需的原料；二是投資項目有利于臺灣出口商品占領或保護海外銷售市場?！庇捎谡叩尿?qū)動作用，臺灣對外投資趨于活躍，對外投資項目增加到142件，相當于前一階段的兩倍，投資金額也達到1.98億美元。期間，僅1981和1982兩年的對外投資，就超過整個70年代的對外投資總額。

80年代中期以后，島內(nèi)外政治經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了巨大變化，臺灣經(jīng)濟面臨空前嚴峻的考驗：在經(jīng)濟方面，出于對美貿(mào)易的巨額順差迫使新臺幣大幅升值；金融市場的動蕩導致投資環(huán)境惡化；勞動力成本居高不下，導致勞動密集型產(chǎn)品競爭力下降；新國際貿(mào)易保護主義抬頭，導致臺灣出口產(chǎn)品備受狙擊。在政治方面，雖然軍事戒嚴令的解除使得臺海兩岸出現(xiàn)互動，但李登輝大搞分裂主義活動———不但想分裂祖國，也想分化國民黨；陳水扁上臺以后，在“臺獨”的道路上越走越遠，兩岸關系變得更為緊張；島內(nèi)政治經(jīng)濟環(huán)境日趨惡化，政治風險進一步加大。

為了擺脫政治經(jīng)濟因境和空前孤立的外交困境，擴大臺灣的“國際活動空間”，80年代后期以來，臺灣當局一再放寬臺商對外投資的限制，甚至提出“南向政策”，鼓勵臺商向東南亞投資。廣大臺商為了求生存、求發(fā)展，也乘勢擴大對外投資，不過不是向南投向東南亞，而是向西投進祖國大陸。2000年，臺灣對外投資總額達76.84億美元，創(chuàng)歷史新高；尤其是對祖國大陸的投資更呈現(xiàn)出不可遏止之勢。2001和2002年，受世界經(jīng)濟不景氣影響，臺灣對外投資總額略有下降，但對大陸投資卻繼續(xù)增長。特別是2002年，對大陸投資大幅增加，達到67.23億美元，占當年臺灣對外投資總額的66.6%。2003年春夏之間，雖然受到“非典”的影響，臺商前來大陸投資的熱情依然非常旺盛。

通過上述分析，可以看到：臺灣的對外直接投資，一是起步比較早，但初期的發(fā)展較為緩慢；二是20世紀80年代中期以后，呈現(xiàn)出高潮迭起的發(fā)展態(tài)勢；三是臺灣作為海島型與外向型的經(jīng)濟體，對外直接投資不僅受到其自身經(jīng)濟的不同發(fā)展階段和發(fā)展水平的制約，也深受國際經(jīng)濟形勢發(fā)展變化的影響；不僅受到各種內(nèi)外經(jīng)濟因素的影響，而且也受到各種非經(jīng)濟因素尤其是島內(nèi)外政治局勢發(fā)展變化的影響。

目前，臺灣島內(nèi)政治不穩(wěn)，經(jīng)濟低迷，而且在可以預見的期間內(nèi)將難以改變；產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整也仍需假以時日；與此同時，世界經(jīng)濟全球化與區(qū)域經(jīng)濟集團化的影響也將不斷加深。所以，在今后一個較長的時間內(nèi)，臺灣對外直接投資勢頭將不會減弱，而且還會繼續(xù)加強。

二、臺灣對外直接投資的特點

臺灣對外直接投資起步至今，已有將近半個世紀的歷史，積累了不少值得重視的經(jīng)驗，也形成了自己的特點。這些特點既表現(xiàn)其在對外直接投資的動因上，也反映在其對外投資的區(qū)位選擇以及對外投資的策略考慮上。對外直接投資的動因是多種多樣的。

1、臺灣是個海島，資源貧乏，早期發(fā)展加工制造業(yè)需要大量原材料，于是當局鼓勵廠商對外投資，以獲取豐富而廉價的海外自然資源即原材料。但效果并不顯著，一是因為越來越多的發(fā)展中國家紛紛采取措施保護本國的自然資源；二是70年代經(jīng)歷了兩次國際石油危機；三是臺灣產(chǎn)業(yè)結構不斷進行調(diào)整，還采取各種節(jié)能措施，從而使資源開發(fā)型對外投資日漸式微。

2、臺灣島內(nèi)市場狹小，其產(chǎn)品對海外市場存在高度依賴性。20世紀80年代臺灣經(jīng)濟對外貿(mào)的依存度曾高達97%，90年代以后略有下降，但仍維持在75%以上。臺灣的海外市場又高度集中在美國，最高時曾占臺灣出口產(chǎn)品的50%左右，通常也保持在40%以上。美國經(jīng)濟一有風吹草動，必然波及臺灣。80年代中期，經(jīng)濟不景氣的美國，竭力推行貿(mào)易保護主義，使臺灣深受打擊。臺灣廠商先是向泰國、馬來西亞等國投資，后轉(zhuǎn)赴越南和中國大陸投資，以利用美國提供給這些國家的進口配額，將臺灣在第三國(地區(qū))生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往美國。這樣，既繞過了美國的貿(mào)易保護主義，又維護以至擴大了其產(chǎn)品在美國市場上的占有率。

3、隨著經(jīng)濟規(guī)模的日益擴大，臺灣勞動力的短缺也日趨嚴重。其他生產(chǎn)要素，如廠房、土地價格也逐步上升。為了尋找更為低廉的生產(chǎn)要素，節(jié)約或降低生產(chǎn)成本，維護臺灣產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，臺灣廠商也紛紛對外投資。

4、80年代以后，臺灣高科技工業(yè)突飛猛進。1984年臺灣電子電器產(chǎn)品，首次超過紡織品成為最大宗出口產(chǎn)業(yè)。2000年，電子電器產(chǎn)品出口已占出口總額的55%，電子資訊產(chǎn)品中有14項產(chǎn)品產(chǎn)值名列世界首位。至今，臺民營企業(yè)數(shù)額在2億新臺幣以上的重大投資案中，有六成以上投向高科技產(chǎn)業(yè)。高科技產(chǎn)業(yè)必須依靠高科技人才和高級管理人才的支撐。臺灣高科技產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，使人才奇缺更為突出。據(jù)有關調(diào)查，到2002年止，臺灣缺乏高科技人才5.7萬多人，2001至2006年間短缺高級管理人才2.1萬人。其中高科技人才若依靠臺灣自身培養(yǎng)，在未來10年也無法解決。為突破人才瓶頸，臺商只好向島外人才比較集中和充裕的國家和地區(qū)投資，以獲得人力資源或生產(chǎn)技術。

5、世界經(jīng)濟全球化與區(qū)域經(jīng)濟一體化，也給臺灣的出口導向型發(fā)展戰(zhàn)略和原有的國際分工模式帶來壓力和挑戰(zhàn)。為了緊跟時代潮流，臺灣必須重新安排其生產(chǎn)布局，調(diào)整固有的國際分工模式，即既要向發(fā)達國家投資開展高科技產(chǎn)業(yè)合作，積極參與國際水平分工；又要憑借自身優(yōu)勢，由臺灣接定單，經(jīng)東南亞國家和中國大陸加工裝配再出口第三地(主要是發(fā)達國家)，從而形成國際垂直分工態(tài)勢；使臺灣在當今國際經(jīng)濟環(huán)境變換中變被動為主動。

6、在對外直接投資動因中，最具有臺灣特色的是，為了維持“中心衛(wèi)星廠制度”而進行的對外投資。所謂“中心衛(wèi)星廠制度”，是臺灣傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的大企業(yè)與中小企業(yè)，為了共同發(fā)展而逐步建立起來的一種民間性質(zhì)的非緊密型的合作體系。在這個體系中，往往以一家大型企業(yè)作為核心(即中心廠家)，周圍環(huán)繞著一批中小企業(yè)(即衛(wèi)星廠家)。為了共同的經(jīng)濟利益，中心廠家與衛(wèi)星廠家在經(jīng)營、管理和生產(chǎn)過程中相互連結，在同一產(chǎn)業(yè)的上、中、下游形成一個較為完整的產(chǎn)銷體系。在這個體系之內(nèi)，大中小企業(yè)之間產(chǎn)生了一種特殊的依存關系與互動關系。這種網(wǎng)絡體系，不僅在島內(nèi)生產(chǎn)過程中發(fā)揮積極作用，在對外投資中也起了重要促進作用。一旦中心廠家向島外投資，常常會帶動其中下游大批衛(wèi)星廠家外移；同樣，一旦中下游的衛(wèi)星廠家群對外遷移，也會促使其上游中心廠家聯(lián)袂行動，一起對外投資。比如宏基電腦到廣東投資，中華汽車到福州投資等，都帶動了大批配套衛(wèi)星廠家前往投資。這種群體效應，對于受資地，顯然是一個非常難得的發(fā)展機遇。

7、在臺灣對外直接投資中，還有兩個與政治有關的動因：—個是為了擴大臺灣的“國際活動空間”，另一個是為了分散政治風險。所謂為了擴大臺灣的“國際活動空間”，基本上是一種行政行為：即由臺灣當局制定有關導向性的政策措施，有目的地指引工商界向有關國家或地區(qū)投資。從李登輝到陳水扁，都曾一再推行“南向政策”，鼓動臺商向東南亞地區(qū)投資。其目的，不僅是想利用臺灣與東南亞的地緣、人緣關系拓展對外經(jīng)貿(mào)關系，改變臺灣“國際孤兒”的形象；而且還想利用經(jīng)貿(mào)合作，在中國大陸與東南亞國家關系中打進楔子；同時，還起到阻撓臺商向西———到中國大陸投資的作用。1997年東南亞爆發(fā)金融危機，大多數(shù)前往東南亞投資的臺資企業(yè)，受到嚴重沖擊甚至搭上了血本。事實證明，在經(jīng)濟全球化的今天，用行政手段來左右企業(yè)的對外投資，如果不是完全徒勞，也是事倍功半。

其一涉及政治動因的對外投資，是所謂的分散政治風險。

80年代中后期，臺灣當局解除軍事戒嚴令，兩岸關系出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，經(jīng)貿(mào)合作有所發(fā)展，勢頭看好。李登輝對此極度恐慌，拋出“戒急用忍”的殺手锏，妄圖扼殺剛剛啟動的兩岸經(jīng)貿(mào)合作。此舉遭到兩岸的強烈反對，廣大臺商尤其不滿。陳水扁上臺后，將其改頭換面，以所謂“靈活運用，有效管理”，對付“入世”后兩岸更加密切的經(jīng)貿(mào)關系，阻止臺商赴大陸投資創(chuàng)業(yè)。李登輝、陳水扁均極力否認“九二共識”，拒絕接受“一中原則”，鼓吹“七塊論”、“兩國論”與“一邊一國論”等，極力制造“一臺—中”謬論，不斷激化兩岸矛盾，使兩岸關系不時出現(xiàn)緊張狀態(tài)。在這種氛圍下，臺灣政局不穩(wěn)，人心動蕩，工商界面臨的政治風險日趨嚴重，整個投資環(huán)境急劇惡化。為了規(guī)避政治風險，分散政治風險，臺商不斷加快對外投資步伐。目前，臺灣當局在“臺獨”路上正愈走愈遠，臺灣內(nèi)部的政治風險仍在不斷增大，臺商為分散和回避政治風險對外投資的步伐不但不會停止，而且還將日益加快。

其二，對外直接投資的類型和區(qū)位選擇既務實又富有彈性。

臺灣對外直接投資的類型基本上是兩種：一是防御型投資，即由于臺灣的總體投資環(huán)境的惡化，而促使企業(yè)對外投資，主要目的是為了分散投資風險和降低生產(chǎn)成本，以力保其競爭力。二是擴張型投資，即為了贏得更加有利的生存發(fā)展空間，而積極開展對外投資；根本目的，是為了排除貿(mào)易障礙、拓寬海外市場和獲得先進的技術和提高管理水平。20世紀80年代中期前，臺商對外投資主要以防御型投資為主。80年代中期以后，則在繼續(xù)加強防御型投資的同時，開始重視擴張型投資。

其三，臺灣對外直接投資策略既富多樣性又能因時因地制宜。

臺灣對外直接投資所采取的策略涵蓋了方方面面，包括進入方式、股權比重、出資與籌資形式、產(chǎn)品銷售、產(chǎn)業(yè)布局、技術選擇、研究與開發(fā)、經(jīng)營手法，等等。在所有這些方面，臺灣對外投資企業(yè)都能夠因時因地制宜，形成各種各樣的策略，使對外投資立于不敗之地。

以臺灣對外直接投資的進入方式而言，其策略就包含了以下三種選擇：一是以個人名義或家族名義直接投資；二是借助跨國公司聯(lián)手對外投資；三是對投資東道國企業(yè)進行兼并收購。這幾種策略均因臺灣企業(yè)的不同投資目的或選擇不同區(qū)位的投資而有所不同。

關于經(jīng)營手法，臺灣采取的策略可用“三低一高”來加以概括。所謂“三低”，一是低經(jīng)營成本。有關調(diào)查顯示，關于產(chǎn)品廣告費占銷售總額的比重，臺灣企業(yè)與東道國持平，均為3%，而發(fā)達國家則為8%。與此相聯(lián)系，廣告費在總銷售費用中所占比重，臺灣企業(yè)為5%，東道國為9%，發(fā)達國家為14%。

二是低利潤返回率。臺灣企業(yè)對外投資的利潤返回率為3.7%，僅相當于發(fā)達國家企業(yè)的七分之一，這說明臺灣企業(yè)將大部分利潤留在投資東道國，以備資金周轉(zhuǎn)和擴大投資之用。三是低銷售利潤。臺灣企業(yè)的銷售利潤僅達22%，比東道國企業(yè)的35%和發(fā)達國家企業(yè)的41%都要低得多?！耙桓摺笔桥_灣企業(yè)出產(chǎn)的產(chǎn)品品質(zhì)并不低，以1為最低，10為最高，臺灣企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)為8，東道國企業(yè)為7，發(fā)達國家為9，說明臺灣企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)在發(fā)展中國家保有一定優(yōu)勢。

從以上三個方面，我們闡述和分析了臺灣對外直接投資的特點，其主要目的在于：透過這些闡析，幫助我們更全面、更具體地了解臺灣對外直接投資的特點；幫助我們更深刻、更明確地認識每個時期臺灣對外直接投資的政治、經(jīng)濟等歷史背景；幫助我們更進一步地了解臺灣對外投資企業(yè)的優(yōu)劣勢，以便更好地為加強兩岸經(jīng)濟合作做好充分的準備；幫助我們更清楚地了解臺灣產(chǎn)業(yè)調(diào)整與對外投資的趨向，以利于我們更好地把握機遇，加大引進臺資力度，把兩岸經(jīng)濟合作推向一個新的高度。