導(dǎo)語(yǔ)：證券市場(chǎng)發(fā)展論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

內(nèi)容摘要

在現(xiàn)代西方市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)有了很大的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的經(jīng)常發(fā)生使公眾產(chǎn)生了對(duì)獨(dú)立第三方來(lái)審計(jì)上市公司的財(cái)務(wù)信息的需求。1933年施行的《公司法》強(qiáng)制要求上市公司必須聘請(qǐng)一家獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司自身進(jìn)行年度審計(jì)。而在中國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生更多的是國(guó)家的一種政策行為而非市場(chǎng)自身產(chǎn)生，自然而然的相配套的也是在國(guó)家強(qiáng)制要求下中國(guó)的上市公司、國(guó)有企業(yè)等才聘請(qǐng)作為鑒證中介機(jī)構(gòu)的CPA對(duì)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)。中西方證券市場(chǎng)的起源的不同帶來(lái)了CPA的起源的不同，導(dǎo)致了它們?cè)跇I(yè)務(wù)、服務(wù)對(duì)象、服務(wù)質(zhì)量及收費(fèi)等等均存在明顯的不同。鑒于此，筆者提出了一些看法。

關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)CPA需求

中國(guó)證券市場(chǎng)是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革初次高潮到來(lái)之際誕生的，在某種意義上講，是為了減輕國(guó)家的負(fù)擔(dān)，而將企業(yè)推向市場(chǎng)，讓企業(yè)自行解決其融資問(wèn)題而產(chǎn)生的?？梢哉f(shuō)，它是在計(jì)劃體制和市場(chǎng)機(jī)制的雙重作用下產(chǎn)生和發(fā)展的。而在西方，則是在純市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展下，融資渠道的拓寬而產(chǎn)生的。證券市場(chǎng)產(chǎn)生后就有了向廣大投資者公布公司信息的需求，于是產(chǎn)生了對(duì)公司信息進(jìn)行鑒證的注冊(cè)會(huì)計(jì)師。由于證券市場(chǎng)的起源不同也就導(dǎo)致了中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)是非市場(chǎng)選擇的結(jié)果，而只是國(guó)家的強(qiáng)制性規(guī)定而已。它與國(guó)外同行相比存在很多不同。

一、證券市場(chǎng)的起源所導(dǎo)致CPA行業(yè)起源的不同

企業(yè)最早起源于英國(guó)的探險(xiǎn)活動(dòng)。當(dāng)時(shí)企業(yè)是非持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，它的資金來(lái)源一般是一些貴族投入，在探險(xiǎn)活動(dòng)開(kāi)始時(shí)，就約定好其收益和風(fēng)險(xiǎn)。在探險(xiǎn)結(jié)束后，就會(huì)將所獲得的盈利按當(dāng)初約定的比例瓜分。1720年，"南海公司"事件產(chǎn)生了第一位民間審計(jì)職業(yè)者。在此之后，英國(guó)政府頒布法令抑制了股份公司的發(fā)展。在工業(yè)革命后，世界經(jīng)濟(jì)從手工業(yè)向大工業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大，企業(yè)對(duì)資金的需求量也相應(yīng)增加，這促使了股份公司的重新興起①。在初期，主要通過(guò)銀行這種中介機(jī)構(gòu)。但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定的程度后，僅有銀行就難以承擔(dān)這種中介任務(wù)。于是，產(chǎn)生了可以直接融資的證券市場(chǎng)。在證券市場(chǎng)里，籌資者在市場(chǎng)上直接發(fā)行股票或債券等有價(jià)證券，許以較高的回報(bào)，獲取自己需要的資金；出資者購(gòu)買這種有價(jià)證券來(lái)獲得更高的報(bào)酬。證券市場(chǎng)的產(chǎn)生，提高了資金的流通速度，相應(yīng)的提高了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率，更利于社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造。它是在生產(chǎn)力發(fā)展的過(guò)程中自然演進(jìn)而來(lái)的。股份公司導(dǎo)致了所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，股東和債權(quán)人不可能接觸經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，因此產(chǎn)生對(duì)外部力量來(lái)了解經(jīng)營(yíng)情況的需求，于是針對(duì)上市公司信息鑒證的外部審計(jì)應(yīng)運(yùn)而生。當(dāng)時(shí)，盡管股東擁有獲取準(zhǔn)確的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理信息的權(quán)利，但在紐約證券交易所上市的著名公司并沒(méi)有全部發(fā)行年度報(bào)告書，只說(shuō)明了企業(yè)的概況，而沒(méi)有揭示財(cái)務(wù)信息，只公布了資產(chǎn)負(fù)債表，而沒(méi)有發(fā)行利潤(rùn)表。1929年紐約證券市場(chǎng)的價(jià)格暴跌，揭開(kāi)了1929-1933年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的序幕。在經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的沖擊下，美國(guó)政府意識(shí)到了正確可靠的財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性。于是產(chǎn)生了一系列法律來(lái)要求任何一家公開(kāi)發(fā)行證券的公司必須正常、準(zhǔn)確和及時(shí)地向公眾披露融資信息，其中有兩個(gè)尤其重要的法律。其一為1933年頒布的《證券法》，它控制所有新證券的發(fā)行，另一為1934年頒布的《證券交易法》，由這一法律產(chǎn)生了聯(lián)邦證券與交易委員會(huì)SEC，SEC得到授權(quán)修改1933年的條例，并將之延伸到規(guī)范那些已經(jīng)發(fā)行并已交易的證券。法律要求發(fā)行公司必須由一家獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所為他們進(jìn)行年度審計(jì)等方面。法律使會(huì)計(jì)職業(yè)成為了獨(dú)立的裁判員。

而在中國(guó)為了配合改革開(kāi)放，財(cái)政部1979年10月在上海進(jìn)行建立會(huì)計(jì)師事務(wù)所的試點(diǎn)，并于1980年12月頒布《關(guān)于設(shè)立會(huì)計(jì)顧問(wèn)處的暫行規(guī)定》。以此，我國(guó)正式恢復(fù)了注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)。在這之后的相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)服務(wù)的范圍僅限于中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)以及少量的內(nèi)資企業(yè)。90年代初，為了解決國(guó)有企業(yè)融資的問(wèn)題，成立了上交所和深交所，證券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，國(guó)家也規(guī)定了申請(qǐng)上市的公司和已經(jīng)上市的公司要提供由注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核過(guò)的會(huì)計(jì)報(bào)表。到了1998年底，財(cái)政部又明文規(guī)定國(guó)有企業(yè)的年度會(huì)計(jì)報(bào)表必須由注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)之后，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)范圍達(dá)到了一個(gè)新的高度。從我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的恢復(fù)以及20多年的發(fā)展，可以看出，推動(dòng)我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的恢復(fù)以及初期發(fā)展的根本動(dòng)力，不是市場(chǎng)中各類會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者，而是政府；不是出于因所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離而產(chǎn)生的委托關(guān)系，而是出自政府部門

督管理的需要。

二、中外CPA行業(yè)所表現(xiàn)出的一些不同

證券市場(chǎng)的不完善導(dǎo)致了我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的恢復(fù)、發(fā)展表現(xiàn)出一些與西方發(fā)達(dá)國(guó)家（在這里，我們主要指美國(guó)）很大的不同：

（一）政府部門是注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)服務(wù)的最大需求者，而在美國(guó)則為廣大的股民、機(jī)構(gòu)投資者以及管理當(dāng)局

1、業(yè)務(wù)與服務(wù)對(duì)象的不同

目前我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所主要從事的還是法定業(yè)務(wù)，如驗(yàn)資、年檢等，其中驗(yàn)資、年檢服務(wù)于工商部門，外匯年檢服務(wù)于外匯管理部門，而1999年開(kāi)始實(shí)行的國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的審計(jì)等服務(wù)則直接服務(wù)于企業(yè)的主管部門，我國(guó)最大的服務(wù)對(duì)象是政府部門。盡管目前作為大股東的政府也需要信息，但是國(guó)有股和法人股都是不流通的，因此他們就不會(huì)向普通股民一樣關(guān)注會(huì)計(jì)信息。

同時(shí)，在中國(guó)，一方面，國(guó)有企業(yè)的管理層的任命更多的是一種政府行為而非市場(chǎng)行為，管理者只需要花精力應(yīng)付好上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)，而無(wú)需接受市場(chǎng)評(píng)價(jià)和對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞負(fù)責(zé)；另一方面，大部分公司的高層管理人員持股比例非常低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)1997年底在上海和深圳上市并了1997年度報(bào)告的所有A股上市公司，其高層管理人員平均持股比例僅為0.0448%，其中14家公司高層管理人員平均持股為0，706家公司中持股為0的高層管理人員占所有高層管理人員總數(shù)的34.27%。持股比例過(guò)低不能形成對(duì)管理者的有效激勵(lì)，也無(wú)法顯示出與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)關(guān)系②。因此，他們也不會(huì)關(guān)注公司的會(huì)計(jì)信息，信息對(duì)他們的工薪不產(chǎn)生影響。

在美國(guó)等私有制經(jīng)濟(jì)占絕對(duì)主導(dǎo)地位的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，事務(wù)所的收入有很大一部分來(lái)源于非法定業(yè)務(wù)，如管理咨詢等。會(huì)計(jì)師主要是為各個(gè)利益相關(guān)者服務(wù)，如債權(quán)人，股民，機(jī)構(gòu)投資者，銀行等等。

對(duì)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的公司里，對(duì)經(jīng)理人員的報(bào)酬激勵(lì)也是多種多樣的，除薪金、獎(jiǎng)金之外，還有股權(quán)、股票期權(quán)等形式。工資與薪金是經(jīng)理人員的基本報(bào)酬，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效無(wú)關(guān)，是一種穩(wěn)定、有保障的收入。獎(jiǎng)金則一般與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效直接掛鉤，有較強(qiáng)的刺激作用。股權(quán)是對(duì)公司制企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的一種報(bào)酬激勵(lì)，與獎(jiǎng)金一樣，將經(jīng)理人員的報(bào)酬與經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤。那么，公司的高層管理人員就會(huì)比較關(guān)注公司的會(huì)計(jì)信息。他們對(duì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)的游說(shuō)就反映了會(huì)計(jì)信息對(duì)他們是有影響的。

2、服務(wù)質(zhì)量的不同

會(huì)計(jì)師事務(wù)所的服務(wù)作為一種產(chǎn)品，究竟誰(shuí)是用戶，與市場(chǎng)需求有很大的關(guān)系，若市場(chǎng)需要高檔次優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，生產(chǎn)者就會(huì)向優(yōu)秀方向發(fā)展；若用戶需要處理品，生產(chǎn)者就會(huì)向假冒偽劣方向發(fā)展。由于市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的服務(wù)需求者是上市公司的經(jīng)營(yíng)管理者，他們?yōu)榱俗约旱乃嚼?，可能需要事?wù)所的服務(wù)就是欺騙股東，即他們需要假冒偽劣產(chǎn)品。

對(duì)于國(guó)有企業(yè)的股東-國(guó)有資產(chǎn)管理部門而言，它們不可能向私人企業(yè)的股東那樣關(guān)心每一特定企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表及其鑒證質(zhì)量。評(píng)價(jià)國(guó)有企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，除了其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)外，還有其他非經(jīng)營(yíng)因素，如社會(huì)責(zé)任的完成甚至人際關(guān)系等。對(duì)于國(guó)有企業(yè)最大的債權(quán)人的銀行-四大國(guó)有商業(yè)銀行，在改制之前，由于承接了過(guò)多的政策性業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表不甚關(guān)注，它的貸款業(yè)務(wù)不是主要考慮到經(jīng)營(yíng)情況和償還能力而是很大程度上取決于政府的經(jīng)濟(jì)政治目標(biāo)和官員的主觀意愿。商業(yè)化之后的四大銀行可能會(huì)因此而關(guān)注會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，但是在我國(guó)大部分的貸款都屬于抵押、擔(dān)保借款，對(duì)于信用貸款開(kāi)展的較少的情況下，銀行對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表以及報(bào)表質(zhì)量的關(guān)注程度是否有較大程度的提高，還值得懷疑③。

對(duì)于上市公司而言，在其上市之初，由于上市資格的有限，各地政府部門、主管機(jī)關(guān)都會(huì)想盡辦法對(duì)公司進(jìn)行"包裝"使其達(dá)到上市要求。既然是包裝，他們肯定不愿意事務(wù)所出具真實(shí)的報(bào)表而是經(jīng)過(guò)一些修飾的報(bào)表。在上市后，由于我國(guó)的上市公司大部分股票為非流通的國(guó)家股和法人股，他們都不希望股價(jià)的下跌，而企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一旦公布，就會(huì)出現(xiàn)他們不想看到的結(jié)果，故他們也不想要真實(shí)的報(bào)表。上市幾年后，為了繼續(xù)從股市上獲得資金，又為了達(dá)到國(guó)家的要求，在自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不是很好的情況下，唯一的辦法就是對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行造假。這樣的話，他們不希望因?yàn)檎鎸?shí)的會(huì)計(jì)信息而導(dǎo)致公司股價(jià)下跌，故他們會(huì)對(duì)事務(wù)所施加一定壓力（如更換事務(wù)所、壓低審計(jì)費(fèi)用等）以此獲得他們所想要的會(huì)計(jì)信息。

綜上所述，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，在國(guó)內(nèi)，對(duì)不真實(shí)會(huì)計(jì)信息的需求更強(qiáng)烈。既然如此，事務(wù)所肯定會(huì)按此需求而提供相應(yīng)的服務(wù)。而在國(guó)外，則不一樣。

在國(guó)外，證券市場(chǎng)相對(duì)而言更完善一些，而且各種法規(guī)也規(guī)定了會(huì)計(jì)師事務(wù)所必須出具經(jīng)過(guò)認(rèn)真審計(jì)過(guò)的報(bào)表。在美國(guó)，20世紀(jì)50年代左右在金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了投資機(jī)構(gòu)?；饡?huì)、保險(xiǎn)公司、撫恤基金會(huì)、投資公司和類似機(jī)構(gòu)都成了