導(dǎo)語(yǔ)：養(yǎng)老服務(wù)業(yè)投融資困境與對(duì)策一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)體系已邁入產(chǎn)業(yè)化，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投融資日益增長(zhǎng)。目前，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投融資存在困境，如缺少有效投融資、主體單一、渠道有限、金融市場(chǎng)產(chǎn)品滯后等。針對(duì)此種現(xiàn)狀，政府層面建議保障社會(huì)資本的正當(dāng)收益，從土地、稅收等方面健全配套政策體系；社會(huì)資本層面應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，由重資產(chǎn)模式向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變，積極利用高新科技手段精準(zhǔn)服務(wù)。社會(huì)資本應(yīng)充分利用新型融資方式，降低融資成本，保障項(xiàng)目落地。

【關(guān)鍵詞】老齡化；服務(wù)業(yè)；投融資；社會(huì)資本

1養(yǎng)老服務(wù)業(yè)投融資政策導(dǎo)向

新世紀(jì)伊始，國(guó)務(wù)院便要求“逐步建立以居家養(yǎng)老為基礎(chǔ)、社區(qū)服務(wù)為依托、機(jī)構(gòu)養(yǎng)老為補(bǔ)充的養(yǎng)老服務(wù)體系”，但時(shí)至今日，養(yǎng)老服務(wù)體系的建設(shè)差強(qiáng)人意，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展問(wèn)題重重，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)化之路仍待探索。2011年12月16日，國(guó)務(wù)院辦公廳正式下發(fā)《關(guān)于印發(fā)社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)規(guī)劃（2011—2015年）的通知》，標(biāo)志著我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)化正式啟動(dòng)。為保障養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)資金，民政部等中央部委相繼出臺(tái)配套政策，民政部“支持民間資本拓展居家養(yǎng)老服務(wù)內(nèi)容，鼓勵(lì)民間資本參與提供基本養(yǎng)老服務(wù)”，提出“要將50%以上的彩票公益金用于支持發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，并隨老年人口的增加逐步提高投入比例”，財(cái)政部要求“引導(dǎo)和保障社會(huì)資本參與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)領(lǐng)域”。2019年，國(guó)務(wù)院再次明確要“進(jìn)一步放寬行業(yè)準(zhǔn)入門檻、擴(kuò)大行業(yè)投融資渠道、擴(kuò)大養(yǎng)老專項(xiàng)企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模、支持符合條件的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)上市融資、支持商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)舉辦養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)等”。盡管國(guó)家政策層面積極支持，但養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展依舊面臨投資主體單一、融資渠道有限、回報(bào)機(jī)制不健全、政策配套不完善等問(wèn)題。

2養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)投融資現(xiàn)狀

2.1投資主體。按設(shè)立目的，養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)可分為營(yíng)利性與非營(yíng)利性養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)。其中非營(yíng)利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)既有政府因承擔(dān)公共服務(wù)職能而設(shè)立，也有民間NGO組織、公益性基金會(huì)設(shè)立的機(jī)構(gòu)；營(yíng)利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)則多由社會(huì)資本設(shè)立，其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和保險(xiǎn)公司憑借豐富的開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)和充足的資金流占據(jù)主流。在部分以PPP模式設(shè)立的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中，既存在具有社會(huì)福利性質(zhì)的養(yǎng)老床位，也存在具有商業(yè)營(yíng)利性質(zhì)的床位。2.2融資現(xiàn)狀。根據(jù)前人研究成果，張建[1]認(rèn)為我國(guó)城市養(yǎng)老地產(chǎn)融資存在2個(gè)問(wèn)題：養(yǎng)老地產(chǎn)開(kāi)發(fā)對(duì)于資金量需求極大，且需承擔(dān)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目資金自平衡能力偏差，自持養(yǎng)老地產(chǎn)物業(yè)占據(jù)比例過(guò)大，難以滿足完全覆蓋養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目的現(xiàn)金流需求。趙彬等[2]認(rèn)為，我國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)存在前期投入資金大、融資困難、投資過(guò)熱、競(jìng)爭(zhēng)過(guò)大、盈利困難，運(yùn)營(yíng)問(wèn)題尚未解決等問(wèn)題。根據(jù)各省具體情況，楊盎然[3]認(rèn)為安徽養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施數(shù)量和整體水平不足的重要原因是有效投融資不足，存在投融資主體單一、投融資渠道單一、金融市場(chǎng)產(chǎn)品（養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金、房地產(chǎn)信托投資基金、養(yǎng)老債券、PPP等）滯后等問(wèn)題。韋宇紅[4]認(rèn)為廣西政府在社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)中居于主導(dǎo)地位，主要通過(guò)社會(huì)福利彩票公益金投入。在國(guó)家鼓勵(lì)運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式、設(shè)立地方政府養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金、發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券等投融資政策的支持下，廣西仍進(jìn)展緩慢，存在資金來(lái)源渠道單一，投入缺乏穩(wěn)定性等問(wèn)題。周摯等[5]認(rèn)為四川省養(yǎng)老服務(wù)存在融資困難問(wèn)題，建議采取資產(chǎn)證券化與PPP結(jié)合的融資方式，解決資金缺口，激發(fā)市場(chǎng)活力。

3養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)投融資建議

窮則思變，“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”無(wú)益于解決養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展問(wèn)題，養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)欲突破投融資困境，相關(guān)主體應(yīng)轉(zhuǎn)變思維方式，采取結(jié)構(gòu)化、系統(tǒng)化的應(yīng)對(duì)措施。3.1政府應(yīng)轉(zhuǎn)變服務(wù)理念。3.1.1保障社會(huì)資本正當(dāng)收益?！疤煜挛跷?，皆為利來(lái)；天下攘攘，皆為利往”，吸引社會(huì)資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵因素在于“利潤(rùn)”。對(duì)于非營(yíng)利性養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)，政府可以“政府購(gòu)買服務(wù)”的方式引入社會(huì)資本，給予社會(huì)資本合理利潤(rùn)，發(fā)揮其專業(yè)運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)；對(duì)于營(yíng)利性養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)，政府應(yīng)從市場(chǎng)準(zhǔn)入、評(píng)級(jí)監(jiān)管等方面給予支持，保證其與非營(yíng)利性養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)享有同等市場(chǎng)地位，免除其后顧之憂。3.1.2健全配套政策體系。1）土地供應(yīng)根據(jù)《劃撥用地目錄》，只有非營(yíng)利性老年人社會(huì)福利設(shè)施才可通過(guò)劃撥方式供應(yīng)。社會(huì)資本自行建設(shè)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的成本因土地出讓費(fèi)而大幅增加，直接導(dǎo)致其后期服務(wù)定價(jià)處于劣勢(shì)。建議結(jié)合此前施行的《養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)土資廳發(fā)〔2014〕11號(hào)，已失效），進(jìn)一步完善相關(guān)細(xì)則，制定具體執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)社會(huì)資本參與。2）稅收優(yōu)惠養(yǎng)老服務(wù)業(yè)具有公益性，為促進(jìn)我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)事業(yè)的發(fā)展，建議嚴(yán)格執(zhí)行《關(guān)于養(yǎng)老、托育、家政等社區(qū)家庭服務(wù)業(yè)稅費(fèi)優(yōu)惠政策的公告》（財(cái)政部公告2019年第76號(hào)），給予營(yíng)利性和非營(yíng)利性養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)同等稅收減免，促使養(yǎng)老服務(wù)業(yè)占據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，吸引社會(huì)資本參與。同時(shí)嚴(yán)格制定實(shí)施細(xì)則，確定養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入資格及認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，避免不法機(jī)構(gòu)攫取不當(dāng)利益。3.2社會(huì)資本應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念。1）由重資產(chǎn)模式向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變以機(jī)構(gòu)養(yǎng)老為例，運(yùn)營(yíng)方式可從“BOT”轉(zhuǎn)為“ROT”，從“建設(shè)/購(gòu)買”轉(zhuǎn)為“使用/租賃”。充分利用國(guó)家對(duì)低效用地規(guī)劃調(diào)整的政策支出，盤活閑置用房等存量資產(chǎn)；同時(shí)，大幅減少資金投入成本、平滑資金投入進(jìn)度、縮短投資回報(bào)周期。2）由“標(biāo)準(zhǔn)款式”向“量身裁衣”轉(zhuǎn)變積極利用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代科技手段，轉(zhuǎn)向“智慧養(yǎng)老”，掌握消費(fèi)者養(yǎng)老需求，增加有效供給。建立從生活保障需求到特殊醫(yī)療需求、從低消費(fèi)水平到高消費(fèi)水平的多方面、多層次養(yǎng)老服務(wù)體系。3）由“傳統(tǒng)融資”向“新型融資”轉(zhuǎn)變充分利用PPP、資產(chǎn)證券化、項(xiàng)目收益專項(xiàng)債、地方政府基金等新型融資方式，降低融資成本，保障項(xiàng)目落地。

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[4]韋宇紅.廣西社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)資金投入現(xiàn)狀與保障策略[J].桂海論叢，2019，35（4）：46-52.

[5]周璟摯，王俐文，唐元楨，等.養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)PPP創(chuàng)新融資模式研究——以四川省為例[J].中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊（中），2019（6）：107-109.

作者:滿莉 李雨霏 祝詣茗