摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)干預(yù)模式漸漸地已經(jīng)不再適應(yīng)新形勢下經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，因此，調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，對其進(jìn)行供給側(cè)改革，成為了當(dāng)今社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。我國已經(jīng)逐步采取了多項(xiàng)供給側(cè)的改革措施，在取得了一定成果的同時(shí)，也對經(jīng)濟(jì)法造成了較大的沖擊，對其提出了進(jìn)行制度性變革的新要求。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革；經(jīng)濟(jì)法；挑戰(zhàn)；應(yīng)對措施

改革開放之后，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)較快的發(fā)展時(shí)期，并形成了良好的發(fā)展態(tài)勢。隨著改革開放的不斷深入，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)干預(yù)方式已經(jīng)難以對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行科學(xué)有效地調(diào)節(jié)，要想繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，就需要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的需求側(cè)干預(yù)，將其擴(kuò)大到供給側(cè)。自2015年開始，我國就提出了明確的供給側(cè)改革政策，目的是重新定義政府與市場的關(guān)系，降低政府對市場的影響力和干預(yù)，提高我國經(jīng)濟(jì)的市場化水平和市場的自我調(diào)節(jié)能力。這些改革措施的推行雖然很好地調(diào)節(jié)了市場的發(fā)展?fàn)顩r，但是卻對我國現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)法造成了較大的沖擊，使我國的一些經(jīng)濟(jì)法制度受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

一、我國供給側(cè)改革與經(jīng)濟(jì)法基本狀況概述

（一）供給側(cè)改革的原因、發(fā)展現(xiàn)狀及重要性。改革開放是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，改革開放政策實(shí)施以后，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展的活躍期，不過，隨著發(fā)展的持續(xù)深入，一些矛盾也漸漸凸顯出來，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展與傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)法制度之間不可避免地產(chǎn)生了沖突。從2011年開始，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展背后的結(jié)構(gòu)性矛盾日益突出，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的調(diào)整與改革成為了社會發(fā)展的必然要求。隨著經(jīng)濟(jì)社會的快速發(fā)展，勞動力逐漸短缺，我國出現(xiàn)了“劉易斯拐點(diǎn)”，在這種現(xiàn)象之下，傳統(tǒng)的利用大規(guī)模的投資激勵和人口紅利等政策優(yōu)勢來鼓勵經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式已經(jīng)不能滿足經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需求，其優(yōu)勢也逐漸淡化，傳統(tǒng)的需求側(cè)的短期干預(yù)已經(jīng)沒有辦法對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行有效調(diào)節(jié)，一場經(jīng)濟(jì)改革勢在必行。2015年中共中央財(cái)政部門首先提出了供給側(cè)改革的建議，2016年相關(guān)部門開始研究供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的可行性方案，到2018年，供給側(cè)改革在中央經(jīng)濟(jì)工作會議上正式確立了其在未來一段時(shí)間內(nèi)的地位，發(fā)展至今，供給側(cè)改革已經(jīng)在影響和引導(dǎo)著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因?yàn)樵谖覈?jīng)濟(jì)發(fā)展以及運(yùn)行中供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性矛盾已經(jīng)成為了主要矛盾，所以，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是改善我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的當(dāng)務(wù)之急。中央政府也開始重視供給側(cè)改革的重要性，堅(jiān)定了改革的信念，開始采取各種市場化、法治化的措施來推動我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，逐漸強(qiáng)化供給結(jié)構(gòu)對需求變化的適應(yīng)性和靈活性，為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)健康、可持續(xù)發(fā)展做著持續(xù)努力。（二）我國經(jīng)濟(jì)法基本狀況概述。經(jīng)濟(jì)法并不是一部單獨(dú)的法律的名稱，它相當(dāng)于一個(gè)合集，是對所有經(jīng)濟(jì)法律規(guī)范的總稱。為了適應(yīng)全新的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展形勢，1978年黨的十一屆三中全會后，我國對經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行了調(diào)整，由原來的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榱耸袌鼋?jīng)濟(jì)體制，黨的十四大更是明確了我國要建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的目標(biāo)。自此，我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的法律法規(guī)進(jìn)行了一次全新地修訂，開始逐漸完善，在1993年修訂的憲法中明確出現(xiàn)了“國家實(shí)行社會主義市場經(jīng)濟(jì)”的描述與規(guī)定。經(jīng)過二十余年的發(fā)展，目前我國的經(jīng)濟(jì)法體系已經(jīng)擁有了200多部經(jīng)濟(jì)法規(guī)，財(cái)政法、稅法、金融法以及反壟斷法、反不正當(dāng)競爭法等也先后進(jìn)行了相應(yīng)地調(diào)整和完善，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法等法律規(guī)范也在不斷補(bǔ)充進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)法體系之中。但是，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展以及我國開放程度的不斷加深，我國與世界各國之間的交流、合作不斷增加，我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)法體系在面對全新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢時(shí)依然表現(xiàn)出了不足，面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。

二、供給側(cè)改革視角下我國經(jīng)濟(jì)法面臨的挑戰(zhàn)

縱觀世界,沒有哪一個(gè)國家不對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管的。從理論上講,對于市場監(jiān)管的需要,是因?yàn)榇嬖谑袌鍪ъ`的情況,證券市場尤其如此。證券交易的虛擬性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性根本不同、證券市場巨大的利益驅(qū)動、證券價(jià)格的巨幅波動以及證券市場波動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的巨大影響,也決定了國家必須對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。

我國證券市場是新興市場,證券市場監(jiān)管嚴(yán)重滯后。我國證券市場在發(fā)展過程中表現(xiàn)出來的虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等方面的問題已經(jīng)危害到證券市場自身的發(fā)展,損害了投資者的利益。我國證券市場監(jiān)管在行使職能過程中表現(xiàn)出來的頭痛醫(yī)頭。方法單一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等問題充分說明其存在的問題是全方位和多層次的。深入分析,其根本原因就在于證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)方面存在嚴(yán)重缺陷。因此,研究并借鑒西方發(fā)達(dá)國家證券市場監(jiān)管體制,加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)是擺在我們面前的一項(xiàng)刻不容緩的任務(wù)。

證券市場監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)包括:法律法規(guī)建設(shè)、監(jiān)管體制重塑、市場規(guī)律運(yùn)用、證券監(jiān)管的國際合作等方面的內(nèi)容。本文將通過中外證券市場監(jiān)管的比較分析,來研究探討如何加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)。

一、法律法規(guī)與制度建設(shè)

現(xiàn)代證券市場監(jiān)管起始于20世紀(jì)30年代的大危機(jī)。1929年的股票市場大崩潰根源于第一次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟(jì)增長,經(jīng)濟(jì)增長帶來了大量的證券發(fā)行,同時(shí)也帶來了整個(gè)20年代的經(jīng)濟(jì)過熱和銀行信用的濫用。金融危機(jī)和股災(zāi)導(dǎo)致了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī),也導(dǎo)致了現(xiàn)代證券市場監(jiān)管的產(chǎn)生。

大危機(jī)后,美國加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是從立法開始的。現(xiàn)在,證券業(yè)是美國最嚴(yán)厲的立法領(lǐng)域,證券市場監(jiān)管的法律規(guī)范形成了一個(gè)覆蓋廣泛、巨細(xì)無遺的完整體系?？煞譃閮蓚€(gè)歷史階段:一是30年代關(guān)于銀行和證券業(yè)的立法,以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表,精髓是銀行和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與管理,將證券市場置于政府的監(jiān)管之下,強(qiáng)調(diào)信息公開。30年代美國最高法院大法官路易斯·布蘭代的名言:“公開是治療社會病和產(chǎn)業(yè)病的最佳藥方,陽光是最好的消毒劑,燈光是最有效的警察”。證券市場立法和信息公開成了證券市場監(jiān)管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》,順應(yīng)金融發(fā)展的要求,從法律上確認(rèn)了銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營的原則,結(jié)束了30年代《銀行法》以來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局,實(shí)行功能監(jiān)管。

為進(jìn)一步規(guī)范市場秩序，維護(hù)公平競爭，促進(jìn)國有企業(yè)改革和國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營健康發(fā)展，按照《*市治理商業(yè)賄賂專項(xiàng)工作實(shí)施方案》的統(tǒng)一部署，結(jié)合我市國資監(jiān)管工作和國有企業(yè)實(shí)際，制定本方案：

一、總體要求和指導(dǎo)原則

總體要求：以鄧小平理論和“三個(gè)代表”重要思想為指導(dǎo)，認(rèn)真貫徹中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于開展治理商業(yè)賄賂專項(xiàng)工作的意見》（中辦發(fā)〔〕9號），以規(guī)范市場秩序，防止國有資產(chǎn)流失和維護(hù)職工利益為宗旨，以國有資產(chǎn)保值增值為目標(biāo)，按照樹立和落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、構(gòu)建社會主義和諧社會的要求，依照《建立健全教育、制度、監(jiān)督并重的懲治和預(yù)防腐敗體系實(shí)施綱要》和有關(guān)法律法規(guī)，統(tǒng)一部署、加強(qiáng)指導(dǎo)、突出重點(diǎn)、穩(wěn)步推進(jìn)。切實(shí)糾正違反商業(yè)道德和市場規(guī)則，影響公平競爭的不正當(dāng)交易行為；依法查處違反法律法規(guī)的商業(yè)賄賂案件。通過開展專項(xiàng)治理，維護(hù)產(chǎn)權(quán)交易市場秩序，防止國有資產(chǎn)流失，促進(jìn)國有企業(yè)帶頭遵守法律法規(guī)，依法經(jīng)營、健康發(fā)展，促進(jìn)國有資產(chǎn)合理流動，推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整。

指導(dǎo)原則：堅(jiān)持標(biāo)本兼治，實(shí)行綜合治理，重點(diǎn)把握產(chǎn)權(quán)交易中和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的關(guān)鍵部門、崗位和環(huán)節(jié)，解決突出問題；嚴(yán)格把握政策，認(rèn)真查處違紀(jì)違法案件。

二、工作重點(diǎn)

依照國家有關(guān)法律法規(guī)和國務(wù)院國資委有關(guān)規(guī)范性文件的要求，對執(zhí)行產(chǎn)權(quán)交易制度，規(guī)范企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況和國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動情況進(jìn)行檢查，切實(shí)糾正違反商業(yè)道德和市場規(guī)則，影響公平競爭的不正當(dāng)交易行為，依法查辦違反法律法規(guī)，給予和收受財(cái)物或其他利益的商業(yè)賄賂案件。

集貿(mào)市場是商品流通的重要渠道，是廣大消費(fèi)者商品消費(fèi)的主要載體。維護(hù)集貿(mào)市場安全，為廣大人民營造安全、放心的消費(fèi)環(huán)境，是牽涉到千家萬戶菜籃子、米袋子的一件大事，是工商行政管理機(jī)關(guān)義不容辭的責(zé)任。特別是“兩費(fèi)”停收后，工商部門面臨的監(jiān)管任務(wù)更重、責(zé)任更大。為進(jìn)一步加強(qiáng)對集貿(mào)市場的規(guī)范化管理，特制定如下實(shí)施方案：

一、總體目標(biāo)

充分認(rèn)識集貿(mào)市場規(guī)范化建設(shè)工作的重要性，切實(shí)增強(qiáng)責(zé)任感、緊迫感和大局意識、服務(wù)意識，把集貿(mào)市場規(guī)范化建設(shè)作為學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀活動的重要內(nèi)容，全面部署、突出重點(diǎn)，切實(shí)抓緊抓實(shí)抓好；同時(shí)加大對集貿(mào)市場的監(jiān)管力度，構(gòu)建市場監(jiān)管長效機(jī)制，依法維護(hù)集貿(mào)市場經(jīng)營秩序，進(jìn)一步規(guī)范市場交易行為，切實(shí)提升全區(qū)集貿(mào)市場規(guī)范化管理水平。

二、主要任務(wù)

按照“開辦單位明確，業(yè)戶登記規(guī)范，巡查監(jiān)管到位”的總體要求，結(jié)合各轄區(qū)實(shí)際，推進(jìn)各項(xiàng)管理制度、措施落實(shí)到位，不斷提高集貿(mào)市場監(jiān)管效能。

（一）加強(qiáng)市場開辦單位的監(jiān)管。

縱觀世界，沒有哪一個(gè)國家不對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管的。從理論上講，對于市場監(jiān)管的需要，是因?yàn)榇嬖谑袌鍪ъ`的情況，證券市場尤其如此。證券交易的虛擬性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性根本不同、證券市場巨大的利益驅(qū)動、證券價(jià)格的巨幅波動以及證券市場波動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的巨大影響，也決定了國家必須對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。

我國證券市場是新興市場，證券市場監(jiān)管嚴(yán)重滯后。我國證券市場在發(fā)展過程中表現(xiàn)出來的虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等方面的問題已經(jīng)危害到證券市場自身的發(fā)展，損害了投資者的利益。我國證券市場監(jiān)管在行使職能過程中表現(xiàn)出來的頭痛醫(yī)頭。方法單一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等問題充分說明其存在的問題是全方位和多層次的。深入分析，其根本原因就在于證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)方面存在嚴(yán)重缺陷。因此，研究并借鑒西方發(fā)達(dá)國家證券市場監(jiān)管體制，加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)是擺在我們面前的一項(xiàng)刻不容緩的任務(wù)。

證券市場監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)包括：法律法規(guī)建設(shè)、監(jiān)管體制重塑、市場規(guī)律運(yùn)用、證券監(jiān)管的國際合作等方面的內(nèi)容。本文將通過中外證券市場監(jiān)管的比較分析，來研究探討如何加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)。

一、法律法規(guī)與制度建設(shè)

現(xiàn)代證券市場監(jiān)管起始于20世紀(jì)30年代的大危機(jī)。1929年的股票市場大崩潰根源于第一次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)增長帶來了大量的證券發(fā)行，同時(shí)也帶來了整個(gè)20年代的經(jīng)濟(jì)過熱和銀行信用的濫用。金融危機(jī)和股災(zāi)導(dǎo)致了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也導(dǎo)致了現(xiàn)代證券市場監(jiān)管的產(chǎn)生。

大危機(jī)后，美國加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是從立法開始的?，F(xiàn)在，證券業(yè)是美國最嚴(yán)厲的立法領(lǐng)域，證券市場監(jiān)管的法律規(guī)范形成了一個(gè)覆蓋廣泛、巨細(xì)無遺的完整體系?？煞譃閮蓚€(gè)歷史階段：一是30年代關(guān)于銀行和證券業(yè)的立法，以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表，精髓是銀行和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與管理，將證券市場置于政府的監(jiān)管之下，強(qiáng)調(diào)信息公開。30年代美國最高法院大法官路易斯·布蘭代的名言：“公開是治療社會病和產(chǎn)業(yè)病的最佳藥方，陽光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”。證券市場立法和信息公開成了證券市場監(jiān)管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，順應(yīng)金融發(fā)展的要求，從法律上確認(rèn)了銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營的原則，結(jié)束了30年代《銀行法》以來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局，實(shí)行功能監(jiān)管。

縱觀世界，沒有哪一個(gè)國家不對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管的。從理論上講，對于市場監(jiān)管的需要，是因?yàn)榇嬖谑袌鍪ъ`的情況，證券市場尤其如此。證券交易的虛擬性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性根本不同、證券市場巨大的利益驅(qū)動、證券價(jià)格的巨幅波動以及證券市場波動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的巨大影響，也決定了國家必須對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。

我國證券市場是新興市場，證券市場監(jiān)管嚴(yán)重滯后。我國證券市場在發(fā)展過程中表現(xiàn)出來的虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等方面的問題已經(jīng)危害到證券市場自身的發(fā)展，損害了投資者的利益。我國證券市場監(jiān)管在行使職能過程中表現(xiàn)出來的頭痛醫(yī)頭。方法單一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等問題充分說明其存在的問題是全方位和多層次的。深入分析，其根本原因就在于證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)方面存在嚴(yán)重缺陷。因此，研究并借鑒西方發(fā)達(dá)國家證券市場監(jiān)管體制，加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)是擺在我們面前的一項(xiàng)刻不容緩的任務(wù)。

證券市場監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)包括：法律法規(guī)建設(shè)、監(jiān)管體制重塑、市場規(guī)律運(yùn)用、證券監(jiān)管的國際合作等方面的內(nèi)容。本文將通過中外證券市場監(jiān)管的比較分析，來研究探討如何加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)。

一、法律法規(guī)與制度建設(shè)

現(xiàn)代證券市場監(jiān)管起始于20世紀(jì)30年代的大危機(jī)。1929年的股票市場大崩潰根源于第一次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)增長帶來了大量的證券發(fā)行，同時(shí)也帶來了整個(gè)20年代的經(jīng)濟(jì)過熱和銀行信用的濫用。金融危機(jī)和股災(zāi)導(dǎo)致了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也導(dǎo)致了現(xiàn)代證券市場監(jiān)管的產(chǎn)生。

大危機(jī)后，美國加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是從立法開始的?，F(xiàn)在，證券業(yè)是美國最嚴(yán)厲的立法領(lǐng)域，證券市場監(jiān)管的法律規(guī)范形成了一個(gè)覆蓋廣泛、巨細(xì)無遺的完整體系?？煞譃閮蓚€(gè)歷史階段：一是30年代關(guān)于銀行和證券業(yè)的立法，以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表，精髓是銀行和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與管理，將證券市場置于政府的監(jiān)管之下，強(qiáng)調(diào)信息公開。30年代美國最高法院大法官路易斯·布蘭代的名言：“公開是治療社會病和產(chǎn)業(yè)病的最佳藥方，陽光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”。證券市場立法和信息公開成了證券市場監(jiān)管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，順應(yīng)金融發(fā)展的要求，從法律上確認(rèn)了銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營的原則，結(jié)束了30年代《銀行法》以來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局，實(shí)行功能監(jiān)管。

縱觀世界，沒有哪一個(gè)國家不對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管的。從理論上講，對于市場監(jiān)管的需要，是因?yàn)榇嬖谑袌鍪ъ`的情況，證券市場尤其如此。證券交易的虛擬性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性根本不同、證券市場巨大的利益驅(qū)動、證券價(jià)格的巨幅波動以及證券市場波動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的巨大影響，也決定了國家必須對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。

我國證券市場是新興市場，證券市場監(jiān)管嚴(yán)重滯后。我國證券市場在發(fā)展過程中表現(xiàn)出來的虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等方面的問題已經(jīng)危害到證券市場自身的發(fā)展，損害了投資者的利益。我國證券市場監(jiān)管在行使職能過程中表現(xiàn)出來的頭痛醫(yī)頭。方法單一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等問題充分說明其存在的問題是全方位和多層次的。深入分析，其根本原因就在于證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)方面存在嚴(yán)重缺陷。因此，研究并借鑒西方發(fā)達(dá)國家證券市場監(jiān)管體制，加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)是擺在我們面前的一項(xiàng)刻不容緩的任務(wù)。

證券市場監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)包括：法律法規(guī)建設(shè)、監(jiān)管體制重塑、市場規(guī)律運(yùn)用、證券監(jiān)管的國際合作等方面的內(nèi)容。本文將通過中外證券市場監(jiān)管的比較分析，來研究探討如何加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)。

一、法律法規(guī)與制度建設(shè)

現(xiàn)代證券市場監(jiān)管起始于20世紀(jì)30年代的大危機(jī)。1929年的股票市場大崩潰根源于第一次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)增長帶來了大量的證券發(fā)行，同時(shí)也帶來了整個(gè)20年代的經(jīng)濟(jì)過熱和銀行信用的濫用。金融危機(jī)和股災(zāi)導(dǎo)致了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也導(dǎo)致了現(xiàn)代證券市場監(jiān)管的產(chǎn)生。

大危機(jī)后，美國加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是從立法開始的?，F(xiàn)在，證券業(yè)是美國最嚴(yán)厲的立法領(lǐng)域，證券市場監(jiān)管的法律規(guī)范形成了一個(gè)覆蓋廣泛、巨細(xì)無遺的完整體系?？煞譃閮蓚€(gè)歷史階段：一是30年代關(guān)于銀行和證券業(yè)的立法，以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表，精髓是銀行和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與管理，將證券市場置于政府的監(jiān)管之下，強(qiáng)調(diào)信息公開。30年代美國最高法院大法官路易斯·布蘭代的名言：“公開是治療社會病和產(chǎn)業(yè)病的最佳藥方，陽光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”。證券市場立法和信息公開成了證券市場監(jiān)管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，順應(yīng)金融發(fā)展的要求，從法律上確認(rèn)了銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營的原則，結(jié)束了30年代《銀行法》以來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局，實(shí)行功能監(jiān)管。

縱觀世界，沒有哪一個(gè)國家不對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管的。從理論上講，對于市場監(jiān)管的需要，是因?yàn)榇嬖谑袌鍪ъ`的情況，證券市場尤其如此。證券交易的虛擬性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性根本不同、證券市場巨大的利益驅(qū)動、證券價(jià)格的巨幅波動以及證券市場波動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的巨大影響，也決定了國家必須對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。

我國證券市場是新興市場，證券市場監(jiān)管嚴(yán)重滯后。我國證券市場在發(fā)展過程中表現(xiàn)出來的虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等方面的問題已經(jīng)危害到證券市場自身的發(fā)展，損害了投資者的利益。我國證券市場監(jiān)管在行使職能過程中表現(xiàn)出來的頭痛醫(yī)頭。方法單一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等問題充分說明其存在的問題是全方位和多層次的。深入分析，其根本原因就在于證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)方面存在嚴(yán)重缺陷。因此，研究并借鑒西方發(fā)達(dá)國家證券市場監(jiān)管體制，加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)是擺在我們面前的一項(xiàng)刻不容緩的任務(wù)。

證券市場監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)包括：法律法規(guī)建設(shè)、監(jiān)管體制重塑、市場規(guī)律運(yùn)用、證券監(jiān)管的國際合作等方面的內(nèi)容。本文將通過中外證券市場監(jiān)管的比較分析，來研究探討如何加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)。

一、法律法規(guī)與制度建設(shè)

現(xiàn)代證券市場監(jiān)管起始于20世紀(jì)30年代的大危機(jī)。1929年的股票市場大崩潰根源于第一次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)增長帶來了大量的證券發(fā)行，同時(shí)也帶來了整個(gè)20年代的經(jīng)濟(jì)過熱和銀行信用的濫用。金融危機(jī)和股災(zāi)導(dǎo)致了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也導(dǎo)致了現(xiàn)代證券市場監(jiān)管的產(chǎn)生。

大危機(jī)后，美國加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是從立法開始的。現(xiàn)在，證券業(yè)是美國最嚴(yán)厲的立法領(lǐng)域，證券市場監(jiān)管的法律規(guī)范形成了一個(gè)覆蓋廣泛、巨細(xì)無遺的完整體系。可分為兩個(gè)歷史階段：一是30年代關(guān)于銀行和證券業(yè)的立法，以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表，精髓是銀行和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與管理，將證券市場置于政府的監(jiān)管之下，強(qiáng)調(diào)信息公開。30年代美國最高法院大法官路易斯·布蘭代的名言：“公開是治療社會病和產(chǎn)業(yè)病的最佳藥方，陽光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”。證券市場立法和信息公開成了證券市場監(jiān)管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，順應(yīng)金融發(fā)展的要求，從法律上確認(rèn)了銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營的原則，結(jié)束了30年代《銀行法》以來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局，實(shí)行功能監(jiān)管。

縱觀世界，沒有哪一個(gè)國家不對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管的。從理論上講，對于市場監(jiān)管的需要，是因?yàn)榇嬖谑袌鍪ъ`的情況，證券市場尤其如此。證券交易的虛擬性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性根本不同、證券市場巨大的利益驅(qū)動、證券價(jià)格的巨幅波動以及證券市場波動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的巨大影響，也決定了國家必須對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。

我國證券市場是新興市場，證券市場監(jiān)管嚴(yán)重滯后。我國證券市場在發(fā)展過程中表現(xiàn)出來的虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等方面的問題已經(jīng)危害到證券市場自身的發(fā)展，損害了投資者的利益。我國證券市場監(jiān)管在行使職能過程中表現(xiàn)出來的頭痛醫(yī)頭。方法單一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等問題充分說明其存在的問題是全方位和多層次的。深入分析，其根本原因就在于證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)方面存在嚴(yán)重缺陷。因此，研究并借鑒西方發(fā)達(dá)國家證券市場監(jiān)管體制，加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)是擺在我們面前的一項(xiàng)刻不容緩的任務(wù)。

證券市場監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)包括：法律法規(guī)建設(shè)、監(jiān)管體制重塑、市場規(guī)律運(yùn)用、證券監(jiān)管的國際合作等方面的內(nèi)容。本文將通過中外證券市場監(jiān)管的比較分析，來研究探討如何加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)。

一、法律法規(guī)與制度建設(shè)

現(xiàn)代證券市場監(jiān)管起始于20世紀(jì)30年代的大危機(jī)。1929年的股票市場大崩潰根源于第一次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)增長帶來了大量的證券發(fā)行，同時(shí)也帶來了整個(gè)20年代的經(jīng)濟(jì)過熱和銀行信用的濫用。金融危機(jī)和股災(zāi)導(dǎo)致了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也導(dǎo)致了現(xiàn)代證券市場監(jiān)管的產(chǎn)生。

大危機(jī)后，美國加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是從立法開始的。現(xiàn)在，證券業(yè)是美國最嚴(yán)厲的立法領(lǐng)域，證券市場監(jiān)管的法律規(guī)范形成了一個(gè)覆蓋廣泛、巨細(xì)無遺的完整體系。可分為兩個(gè)歷史階段：一是30年代關(guān)于銀行和證券業(yè)的立法，以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表，精髓是銀行和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與管理，將證券市場置于政府的監(jiān)管之下，強(qiáng)調(diào)信息公開。30年代美國最高法院大法官路易斯·布蘭代的名言：“公開是治療社會病和產(chǎn)業(yè)病的最佳藥方，陽光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”。證券市場立法和信息公開成了證券市場監(jiān)管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，順應(yīng)金融發(fā)展的要求，從法律上確認(rèn)了銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營的原則，結(jié)束了30年代《銀行法》以來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局，實(shí)行功能監(jiān)管。

縱觀世界，沒有哪一個(gè)國家不對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管的。從理論上講，對于市場監(jiān)管的需要，是因?yàn)榇嬖谑袌鍪ъ`的情況，證券市場尤其如此。證券交易的虛擬性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性根本不同、證券市場巨大的利益驅(qū)動、證券價(jià)格的巨幅波動以及證券市場波動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的巨大影響，也決定了國家必須對證券市場進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。

我國證券市場是新興市場，證券市場監(jiān)管嚴(yán)重滯后。我國證券市場在發(fā)展過程中表現(xiàn)出來的虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等方面的問題已經(jīng)危害到證券市場自身的發(fā)展，損害了投資者的利益。我國證券市場監(jiān)管在行使職能過程中表現(xiàn)出來的頭痛醫(yī)頭。方法單一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等問題充分說明其存在的問題是全方位和多層次的。深入分析，其根本原因就在于證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)方面存在嚴(yán)重缺陷。因此，研究并借鑒西方發(fā)達(dá)國家證券市場監(jiān)管體制，加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)是擺在我們面前的一項(xiàng)刻不容緩的任務(wù)。

證券市場監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)包括：法律法規(guī)建設(shè)、監(jiān)管體制重塑、市場規(guī)律運(yùn)用、證券監(jiān)管的國際合作等方面的內(nèi)容。本文將通過中外證券市場監(jiān)管的比較分析，來研究探討如何加強(qiáng)和完善我國證券市場監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)。

一、法律法規(guī)與制度建設(shè)

現(xiàn)代證券市場監(jiān)管起始于20世紀(jì)30年代的大危機(jī)。1929年的股票市場大崩潰根源于第一次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)增長帶來了大量的證券發(fā)行，同時(shí)也帶來了整個(gè)20年代的經(jīng)濟(jì)過熱和銀行信用的濫用。金融危機(jī)和股災(zāi)導(dǎo)致了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也導(dǎo)致了現(xiàn)代證券市場監(jiān)管的產(chǎn)生。

大危機(jī)后，美國加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是從立法開始的?，F(xiàn)在，證券業(yè)是美國最嚴(yán)厲的立法領(lǐng)域，證券市場監(jiān)管的法律規(guī)范形成了一個(gè)覆蓋廣泛、巨細(xì)無遺的完整體系。可分為兩個(gè)歷史階段：一是30年代關(guān)于銀行和證券業(yè)的立法，以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表，精髓是銀行和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與管理，將證券市場置于政府的監(jiān)管之下，強(qiáng)調(diào)信息公開。30年代美國最高法院大法官路易斯·布蘭代的名言：“公開是治療社會病和產(chǎn)業(yè)病的最佳藥方，陽光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”。證券市場立法和信息公開成了證券市場監(jiān)管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，順應(yīng)金融發(fā)展的要求，從法律上確認(rèn)了銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營的原則，結(jié)束了30年代《銀行法》以來分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局，實(shí)行功能監(jiān)管。