導語：如何才能寫好一篇投融資分析報告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、常年財務顧問的服務內容、方式和費用

乙方提供的常年財務顧問分為日常咨詢服務和專項顧問服務兩大類。日常咨詢服務為基本服務;專項顧問服務為選擇，是在日常咨詢服務的基礎上，乙方根據甲方需要，利用自身專業(yè)優(yōu)勢，就特定項目提供的深入財務顧問服務。

(一)日常咨詢服務

服務內容

1.政策法規(guī)咨詢：乙方利用本行財務顧問網絡及時與資本運營相關的國家政策、法律法規(guī)等，并為企業(yè)資本運營提供相關的法律、法規(guī)、政策咨詢服務，幫助企業(yè)正確理解與運用。

2.企業(yè)項目：乙方利用自身全國性商業(yè)銀行的資源優(yōu)勢，及時各類政府和企業(yè)有關產權交易與投融資等資本運營方面的項目需求信息，同時甲方可以利用乙方的網絡平臺進行項目的和推介(須經乙方技術處理)。

3.財務咨詢：為客戶提升財務管理能力、降低財務成本、稅務策劃、融資安排等提供財務咨詢，推介銀企合作的創(chuàng)新業(yè)務品種，為客戶資金風險管理和債務管理提供財務咨詢。

4.投融資咨詢：當企業(yè)進行項目投資與重大資金運用時，或者企業(yè)直接融資時機成熟以及產生間接融資需求時，乙方提供基本的投融資咨詢服務。

5.產業(yè)、行業(yè)信息與業(yè)務指南：乙方利用本行財務顧問網提供宏觀經濟、產業(yè)發(fā)展的最新動態(tài)以及行業(yè)信息和有關研究 報告，并為甲方提供商人銀行業(yè)務所涉及的業(yè)務指南。

服務方式

1.為提高日常咨詢服務的效率、降低成本，雙方同意以乙方的財務顧問網絡平臺(http：//______________.com.cn/)作為日常咨詢服務的主要渠道。甲方通過財務顧問網絡平臺提交項目需求和顧問咨詢需求，乙方通過財務顧問網絡平臺日常咨詢服務之相關信息和咨詢意見等。

2.雙方根據實際需要，可采用實地調研考察、定期舉辦培訓研討會和雙方會晤等交流方式。

財務顧問費用

1.乙方作為甲方聘請的常年財務顧問，按年度向甲方收取日常咨詢服務費用共計人民幣______________萬元整。在本協議簽定后10日內一次性支付，付款方式為銀行轉帳。乙方帳號：______________，戶名：______________發(fā)展銀行，開戶銀行：___________發(fā)展銀行總行營業(yè)部。

2.雙方認為需要進行實地調研、定期培訓或雙方會晤等交流方式，由甲方負擔實際發(fā)生的費用。

(二)專項顧問服務

服務內容

1.年度財務分析報告：公司財務狀況垂直比較分析和行業(yè)比較分析;年度財務指標預測和敏感性分析;年度資本運營和經營管理情況分析。

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針對投資類集團企業(yè)，由于涉及的行業(yè)尤為復雜，如何能夠及時、準確的提交一份高質量的集團財務分析報告，對集團經營者利用該財務分析報告做出有效的決策具有重要的實用價值。本文從投資類集團財務分析報告的特點講起，圍繞集團財務分析報告編制準備工作、報告要點以及注意事項，旨在為集團經營者提供高效有價值的信息，提高企業(yè)的軟實力和內部管理競爭力。

【關鍵詞】

投資類集團財務分析；準備工作；報告要點

集團公司，是為了一定的目的組織起來共同行動的團體公司，是指以資本為主要聯結紐帶，以母子公司為主體，以集團章程為共同行為規(guī)范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業(yè)法人聯合體?，F在的集團公司，特別是投資類集團企業(yè)，經營規(guī)模比較龐大，通常跨地區(qū)、跨行業(yè)，呈現多元化和綜合化特點，子、孫公司眾多，管理鏈條較長。如何才能使企業(yè)管理層及時掌握經營狀況，做出有效的決策和戰(zhàn)略選擇，一份高質量的集團財務分析報告顯得尤為重要。它能夠及時準確完整的將企業(yè)經營情況進行深入分析，對過去、現在的經營成果有充足的認知和反思，從而更好的提高企業(yè)決策水平。

一、投資類集團財務分析報告的特點

財務分析報告是企業(yè)依據會計報表、財務分析表及經營活動和財務活動所提供的豐富、重要的信息及其內在聯系，運用一定的科學分析方法，將公司的經營情況、資本運作情況做出客觀、全面、系統的分析和評價，并進行必要的科學預測而形成的書面報告。而投資類集團財務分析報告與一般企業(yè)的差別較大，主要有如下特點：一是投資類集團公司由集團總部、產業(yè)子集團和成員單位組成。集團總部是最高的決策機構，核心職能是資本投資，產業(yè)子集團是二級決策機構，核心職能是資產配置，成員單位是經濟實體，核心職能是業(yè)務運營。投資類集團公司核心在于對各種生產要素進行優(yōu)化配置和有效利用，以實現集團整體利益最大化。針對這一的特征，財務分析報告應更加關注集團的戰(zhàn)略目標達成、企業(yè)價值創(chuàng)造、資源配置等方面的情況。二是由于投資類集團公司下面的產業(yè)呈現多元化發(fā)展，管理鏈條較長，以至財務分析報告的內容很大一部分需要由下而上的進行報送，各企業(yè)報告?zhèn)戎攸c不同，且上報的流程復雜，周期較長。三是投資類集團公司重點關注股東財務是否保值增值，股東財富最大化，因此在財務分析報告中應避免陷入經營管理細節(jié)的分析中去。

二、財務分析報告的準備工作

（一）注重財務分析體系的建立一是需要將財務分析的重要性進行普及，讓每一個所屬單位都能夠重視，注意財務分析和實際業(yè)務進行緊密聯系；二是需要設計分析的格式，分析格式要在一定程度上進行統一，方便歸納匯總，各公司也可根據自身行業(yè)和業(yè)務的特點在分析報告中進行一些變動；三是明確各級企業(yè)上報財務報表及分析報告的時間節(jié)點，以便有的放矢的開展工作，集團本部規(guī)定股權二級企業(yè)的報送時間，股權二級企業(yè)可以自行安排下屬企業(yè)報送時間；四是各單位需要有側重點的進行分析，因為所屬公司所處的行業(yè)不同，業(yè)務重點也不同；五是需要有后臺保障，創(chuàng)建穩(wěn)定的信息支持系統，加強財務信息的互通；六是建立財務分析報告的評價體系，集團本部應該對各公司分析報告報送時間、質量等情況進行評分，有獎有罰。

（二）財務分析崗位做好相關準備工作提前建立行業(yè)對標企業(yè)庫，在信息支持系統的基礎上編制財務分析所需的表格，例如：公司結構明細表、收入利潤趨勢分析表、三率一值測算表、投資收益分紅明細表、股權及固定資產投資明細表、分板塊統計表等，以便在獲取合并數據及所屬公司報告以后能夠及時準確的編制財務分析報告。

三、財務分析報告要點

鑒于投資類集團層面的經營者大部分都是財務外的背景，因此在財務分析報告草擬過程中應盡量不使用專業(yè)術語，有必要使用在日常交流中能夠通用的可理解的語言來陳述事實，表達觀點。在分析報告的格式方面建議選取總—分—提示的大框架進行闡述，有利于集團的經營者們能夠看頭看尾及能基本掌握公司經營的主要情況，具體要點說明如下：

（一）總括部分財務分析報告的第一個部分應簡明扼要的對集團整體的經濟運營情況進行描述，主要應包括收入利潤指標、資產規(guī)模指標、利稅經濟增加值及國有資產保值增值率、融資投資情況、經營凈現金流量，可以對相應指標的同比環(huán)比情況進行分析，這些指標能夠在開篇就給決策者們一個公司經營的直觀印象。其次可以對公司的合并范圍情況以及報告期間新增減少的公司進行描述說明，年度或者季度末還應將納入合并報表的單位名稱、集團持股比例、注冊資金、股權級次及主營業(yè)務內容編制成表，讓經營層們了解整個集團控股公司組織構架的概況。

（二）分項部分1.主要財務指標的行業(yè)對標分析。指標可選取國資委上年出具的企業(yè)績效評價標準指標，其中就設有投資類企業(yè)的指標。投資類公司主要從盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況以及經營增長狀況進行對比，可以從各個指標處于行業(yè)的優(yōu)、良、平均、較低、較差的情況看出集團公司四個層面的情況，同比指標也應同樣測算出來以便進行對比。以上可用表格的方式呈現，同時需要用文字描述來表達。文字描述應分別對集團的盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況以及經營增長狀況進行描述，處于行業(yè)某種水平主要原因是什么，表明公司承擔著某種風險或不確定性，應該加強那些方面才能解決或者保持某項操作。2.同行業(yè)企業(yè)對比分析。選取同行業(yè)上市的公司，在其季度報表披露的下月財務分析報告中可增加同行業(yè)對比分析。主要是對資產、利潤、銷售利潤率、凈資產收益率、經營凈現金流進行對比分析，讓經營者們了解本集團在業(yè)績所處的地位。同時應該關注國內外經濟大勢、宏觀調控政策和產業(yè)政策、利率、匯率和稅率，判斷這些因素對集團整體或局部未來經營業(yè)績的影響。3.投融資情況分析。融資情況主要從當年完成融資金額、歸還金額、新增融資年化利率，存量融資金額、結構、年化利率，以及環(huán)比同比情況進行分析比較。還需要將權益類融資還原為債務對資產負債率進行測算，并提示風險。擔保情況主要從新增擔保金額，擔保余額，占凈資產的比例，以及擔保的結構，即集團內部和外部分部進行分析。投資情況主要從四方面進行描述，一是股權投資，即對參控股公司的注資情況；二是項目及固定資產投資；三是對外發(fā)放委托貸款情況；四是內部借款情況，即內部單位發(fā)放的統借統貸和調劑資金情況。4.集團控股公司分板塊進行分析。投資類集團內部由于行業(yè)涉及面廣，首先需要跟戰(zhàn)略部門或是經營部門把集團的各所屬控股公司分為幾大類，該板塊的劃分主要以戰(zhàn)略部門的意見為主。其次應該分別對每類板塊進行資產總額、凈資產、總收入、利潤總額的絕對數和相對數進行提取整理。在板塊劃分時，可能會出現股權二級企業(yè)所屬的子公司不在其同一個板塊內的情況，這時應該采用以末級企業(yè)的報表數為基數，上級企業(yè)的數據以合并數減去單戶數填列出資產和收入利潤指標。再次，對整理好的數據匯總在一起，制作圖表，例如餅圖，讓經營者能夠直觀的看出每一個板塊占用資源以及利潤貢獻產出的情況，同時再對每個板塊內標桿企業(yè)、虧損企業(yè)、重要虧損原因進行逐一分析。5.集團參股企業(yè)情況分析。參股企業(yè)作為投資類集團公司一個重要的組成部分也應該單獨劃定一個部分來描述。主要從其當年確認的投資收益及分紅方面來描述，結合各行業(yè)的情況、宏觀形勢，對效益主要貢獻單位進行描述，同時對虧損企業(yè)也進行問題查找，并重點描述相關原因。

（三）提示與建議該部分是整個財務分析報告的結論部分，對于投資類集團財務分析報告來講更是整個思想的精華的部分。該部分可將以上分項中五個部分的內容進行總結提煉，從詳細的分析中拔高，結合集團戰(zhàn)略、企業(yè)價值、資本流動等重要問題和風險進行提示。不只停留于問題的表面，更重要的是逐項有針對性的提出對策建議，必要時提出綜合治理建議。在整個財務分析報告的最后進行提示與建議，有利于經營者們能夠一目了然的關注到企業(yè)重要的信息。

四、注意事項

一份高質量的投資類集團財務分析報告除了編制前應該做好準備工作，編制時要點突出，思路清晰，有理有據，還應該注意以下事項：

（一）緊密結合公司戰(zhàn)略，重點突出財務分析人員應該對宏觀經濟環(huán)境有所了解，對集團所涉及的主要行業(yè)的信息和相關企業(yè)情況保持高度敏感。應該抓住集團在可預見時間內的大致方針政策，領悟集團發(fā)展戰(zhàn)略，熟悉集團業(yè)務，以便財務分析報告能夠更貼近公司發(fā)展要求，同時能夠更準確的貼合經營者最想了解的信息，做到重點突出。因此做財務分析不能僅僅只是財務分析崗位人員自己的事情，還是應該在一定范圍內集思廣益，獲得部門其他人員以及部門外人員的幫助。

（二）簡明扼要進行論述在分析過程中，難免會遇到一些復雜問題，感覺用一兩句話很難講清楚。但是使用冗余的語言來解釋的后果可能適得其反，會讓經營者們不知所云。因此面對這樣的問題，應該要理清脈絡、抓大放小、摒除無關信息、簡單描述、對事不對人、不妄下結論。

（三）突出問題及矛盾可持續(xù)反映對于企業(yè)價值創(chuàng)造的重大風險和突出問題，應在尊重事實的基礎上重點分析，篇幅可以長一點，語言可以用重一些，必要時可形成專題報告上報經營層。針對這些問題如果長時間還未得到改善，可以持續(xù)進行反映，以便經營層下決心去解決它。雖然同屬于投資類集團，但每一個集團處于不同的環(huán)境，不同的發(fā)展階段，不同的發(fā)展方向，因此財務分析報告的要點和內容不盡相同。本文只是從一個視角對投資類集團財務分析要點進行了探究，不能一概而論。

參考文獻

[1]蘇愛莉.如何建立有效的企業(yè)財務分析體系[D].中國鋼研科技集團，2015.

[2]余珊琪.如何編制高質量的集團財務分析報告[D].茂名港集團有限公司，2015.

[3]檀國民.企業(yè)集團財務分析報告框架探討[D].北部灣旅游股份有限公司，2013.

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財務需要熟悉國家相關的財務、稅收制度，具備扎實的財務理論知識和實際操作能力，具有誠信、敬業(yè)及良好的溝通協調能力，熟練使用辦公室軟件及財務軟件。以下是小編精心收集整理的財務考核職責，希望對你有所幫助，如果喜歡可以分享給身邊的朋友喔!

財務考核職責11、根據長期戰(zhàn)略規(guī)劃和短期業(yè)務發(fā)展重點，協助上級機構完成對本中心的年度績效考核方案設定;跟進績效考核方案的指標計劃設置、完成情況跟蹤和落差分析;

2、組織本中心各部門制定年度關鍵績效考核框架，根據上級機構和監(jiān)管對本中心的考核要求，擬定各部門績效考核指標及目標值;定期組織開展關鍵績效考核數據分析工作;定期向高層管理匯報各部門績效考核完成情況及考核落差分析，并按要求對相關問題整改情況進行跟蹤及績效督導;

3、對接各分支機構管理層關鍵績效考核方案的設定，根據各分支機構及總行層級考核重點，擬定分支機構考核方案;定期收集并分析分支機構績效考核完成情況，對完成情況異常的分支機構及時進行溝通或提示業(yè)務部門對其進行績效督導;

4、完成其他與績效考核相關的工作。

財務考核職責21、負責制作、分析、上報銷售大區(qū)財務數據及銷售費用;

2、負責制作銷售大區(qū)年度預算、PF3數據預測、月度銷售政策研討;

3、負責測算及審核銷售政策方案，對銷售政策執(zhí)行進行跟蹤、財務執(zhí)行效益評價;

4、審核促銷品的需求提報、費用核銷、報廢申請及對于市場費用的審核、預提及核銷;

5、參與終端控店/投入方法的總結和管理改進;

6、解答經銷商財務問題咨詢，參與經銷商對賬管理及考核結果評價。

財務考核職責31、確保集團資金賬務的準確性和時效性。

協同相關方，制定并落地資金相關業(yè)務場景的會計處理規(guī)范及賬務質量考核機制;

2、負責集團財資(現金投資、內部融資、外匯買賣、票據投融資)業(yè)務的賬務處理

3、負責自研產品的項目推進(包括數據線上化及賬務自動化)。

梳理業(yè)務場景、整理業(yè)務需求、明確業(yè)務價值以及給出預期的產品解決方案。

4、與其他團隊保持良好溝通和協作(如GL/Reporting團隊，財資，稅務等)，及時發(fā)現并跟進解決運營或賬務問題，并能提出合理可行的建議或解決方案，推動問題的解決落地;

5、向BU、稅務、財資、內審、外審等業(yè)務方及時準確輸出高質量的資金數據。

財務考核職責41、負責公司資金管理制度、管理規(guī)定、業(yè)務流程的建立，完善和監(jiān)督執(zhí)行;

2、負責指導編制年度、季度、月度資金計劃，監(jiān)督落實，并對預算執(zhí)行情況進行指導、監(jiān)控、考核;

3、協助公司經營情況分析，定期提出管理建議，為決策提供依據;

財務考核職責51、完善子公司內部會計控制體系，包括但不限于各項規(guī)章制度與業(yè)務流程，并積極督導各部門規(guī)范執(zhí)行。

2、完善子公司會計核算與報告體系，夯實公司會計基礎，及時、準確開展子公司經營成果、資產負債、現金流等會計核算基礎工作。

3、完善資金計劃管理機制，切實加強子公司資金管理，確保子公司資金安全并提高資金周轉效率。

4、結合資金計劃與子公司業(yè)務發(fā)展需要，進行合理的融資規(guī)劃，不斷拓寬融資渠道，優(yōu)化融資結構，有效控制融資成本。

5、進行合理的納稅籌劃，及時、準確地開展納稅申報工作，促進子公司充分享受稅收優(yōu)惠政策。

6、及時、準確編制財務分析報告，根據分析發(fā)現的問題提出合理化建議，為子公司決策、績效考核等提供有力的數據支持。

7、密切監(jiān)控可能會對子公司造成經濟損失的重大經濟活動，如發(fā)現異常則及時向總公司財務總監(jiān)報告。

8、及時、完整做好會計檔案管理工作。

9、對子公司應收、應付款項、存貨、固定資產等的財務管理工作。

10、協助配合其他部門開展工作。

11、執(zhí)行上級交辦的其他工作任務。

財務考核職責61、組織公司財務核算及管理工作，建立和完善公司財務核算管理辦法、流程及各項管理制度

2、根據公司制定的經營目標和計劃，組織和完善全面預算管理工作

3、按照相關制度規(guī)定審核公司各項經營業(yè)務，有效控制好各項成本費用支出

4、編制審核財務報表及財務分析報告，為公司經營決策提供準確的信息

5、對財務日常工作進行審核和監(jiān)督，包括貨幣資金支付、賬務處理及文件報送的及時性、準確性進行審核

6、組織實施納稅籌劃，防范稅務風險。

組織公司資產清查工作

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職位名稱：金融分析師

職位職責：負責面向金融機構及高等教育客戶群的金融分析類產品/ 項目的客戶培訓、市場調研、需求分析、功能設計等工作。

職位要求：1. 經濟、金融類本科以上學歷，一年以上相關工作經驗或海外學習背景；2. 熟悉境內外證券市場和金融衍生品市場，并具備扎實的金融工程學術背景；3. 具備出色的獨立工作能力、團隊協調能力、工作主動性和創(chuàng)新意識。

獵獵酷評：從事金融分析工作一般要有資格認證，目前國內金融分析師的資格認證一般分為中國注冊金融分析師（CRFA）和國際注冊金融分析師（CFA）。相對來說，后者的影響力要遠大于前者。應聘該類職位，除滿足以上崗位要求外，邏輯思維能力強，良好的文字、口頭表達能力，熟練掌握英語者，擁有計算機應用能力并具備一定編程能力者能被優(yōu)先考慮。金融分析師的收入自不待言，1 至2 年工作經驗的金融分析師能月入四千到八千，擁有五年以上并具有CFA 三級證書的資深分析師，則可年入20 萬甚至更多。

職位熱度：

職位名稱：外匯分析師

職位職責：分析國際金融市場，研判行情走勢；把握市場機會，及時發(fā)出交易操作指示。

職位要求：1. 三年以上的外匯或期貨實際操盤經驗，扎實、深厚的技術分析技能；2. 對市場感覺敏銳，善于捕捉交易機會，需要提供交易記錄；3. 具備較強的紀律性，有較強資金管理與風險控制能力。

獵獵酷評：由于近年來匯率問題炒得比較熱，外匯投資仍然是有潛力的投資方向。應聘該職位仍具有挑戰(zhàn)性，比如有的公司要求求職者敢于面對挑戰(zhàn)，能夠承受較大心理壓力；并且學習能力強，有事業(yè)心、責任心和團隊合作精神。

有的公司甚至要求應聘者能夠獨立進行大型的演講式講課，口才好，有較好的與人溝通能力。

職位熱度：

職位名稱：投資分析師

職位職責：1. 進行宏觀經濟和投資政策研究；2. 從事行業(yè)調查研究，制作行業(yè)研究報告；3. 根據公司投資指引與投資計劃，提交公司投資價值分析報告；4. 承擔公司對外的管理顧問和理財顧問業(yè)務，與各類信息機構開展定期交流。

職位要求：1. 具備獨立制訂研究計劃并開展研究的能力；2. 具備良好的分析問題、解決問題的能力；3. 熟悉所研究的行業(yè)，具有良好的文案處理、信息管理能力；4. 碩士研究生以上學歷，具備金融投資、經濟以及相關領域的復合專業(yè)背景。

獵獵酷評：投資分析師有注冊國際投資分析師（CIIA）認證。暫時沒有證書而想從事投資分析的人可以從投資分析師助理做起，直至高級投資分析師。高級投資分析師通常需要具有高端人脈資源，良好的語言表達能力和與人溝通能力，勇于挑戰(zhàn)新事物并追求高薪，5 年以上工作經驗。不少公司傾向于尋找在投資所在地生活一年以上的求職者。且投資分析是一門藝術，而不僅是單純的操作，所以不少投資公司青睞文理復合專業(yè)背景的優(yōu)秀畢業(yè)生。

職位熱度：

職位名稱：投融資項目經理

職位職責：1. 參與項目談判，組織項目（融資、并購、上市）的協調與執(zhí)行；2. 負責項目進展情況的跟蹤與聯絡，制定項目可行性報告并負責具體辦理審批手續(xù)；3. 通過對客戶高層的公關談判，引導客戶接受公司的服務模式和理念。

職位要求：1. 經濟、金融、法律、投資等相關專業(yè)本科以上學歷；2. 年齡40 歲以下，具有投資銀行、證券公司或金融類投資公司3 年以上相關工作經驗；3. 具有團隊合作精神、人品端正，具有較強的溝通協調能力和良好公關談判能力，善于交際。

獵獵酷評：應聘投融資項目經理不是件容易的事，有國內外著名的投資銀行業(yè)務機構工作經歷的求職者，或具備比較豐富的社會資源和項目儲備的求職者將被優(yōu)先考慮。擁有律師資格、注冊會計師資格、證券從業(yè)人員資格等資格證的求職者也有較大的競爭優(yōu)勢。

職位熱度：

職位名稱：客戶經理（金融產品營銷管理）

職位職責：負責投資客戶開發(fā)、維護；市場行情研判；為客戶提供專業(yè)的證券投資咨詢服務。

職位要求：1. 具有較強的市場開拓能力，具備良好的組織溝通能力，擅長交際；2. 愿意接受金融投資行業(yè)的挑戰(zhàn)，有志在金融行業(yè)開拓自己的事業(yè)，有良好的心態(tài)，能承受工作壓力；3. 有客戶資源，從事過證券、保險、金融類經歷者優(yōu)先。

獵獵酷評：股市里藏著風云變幻，證券行業(yè)也隨股市而神經繃緊。缺乏應變能力，或是對證券行業(yè)缺乏熱愛，成就動機不強、安于程序化的人，都不適合證券行業(yè)?？蛻艚浝淼恼衅竿ǔ２幌藿涷?，有的公司會有1 至2 年工作經驗的要求，但這并不是將缺乏經驗的大學生拒之門外，因為有敬業(yè)精神、工作能力以及潛力的應屆畢業(yè)生可以獲得重點培養(yǎng)?？蛻艚浝淼男匠陝t是底薪加提成再加產品銷售獎勵，有的公司還會有一定的福利報酬。

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【關鍵詞】地方政府隱性負債；直接負債；或有負債；會計控制

一、引言

截至目前，由于統計口徑不同和隱性負債的不透明，我國地方政府隱性負債統計數據存在較大差異，各個機構與學者估算值不盡相同。國際清算銀行顯示2017年底政府債務余額約為38.8萬億元，減去官方數據顯性負債29.9萬億元，可以估計隱性負債約為8.9萬億元。國際貨幣基金組織報告顯示2017年底增擴概念的債務、預算內政府債務（官方數據，僅包含中央政府債務、地方政府債券和顯性負債）分別為54.8萬億元、29.9萬億元，可以推出2017年底隱性負債約為兩者之差24.9萬億元。中國社會科學院張曉晶等在《中國去杠桿進程報告（2017年度）》中指出，2017年地方融資平臺債務約30萬億元，是地方政府或有債務的最大部分。一方面，大量的隱性負債客觀存在，隱含著巨大的風險；另一方面，對這部分負債不能有效衡量和披露，也就不能有效控制。因此，借助政府會計改革的契機，全面梳理地方政府隱性債務的形成路徑，進而找到有效控制的策略成為亟需研究的問題。

學術界對隱性負債的研究思想主要包括：一是隱性負債的界定與識別問題。學者們普遍基于世界銀行經濟學家Polackova的財務風險矩陣[1]，從經濟學視角進行定義和研究。隱性負債指的是雖然法律沒有作出明確的規(guī)定，但在政府職能中隱含著應當承擔的“道義”責任，或者出于現實的政治壓力而不得不去清償全部或部分已經發(fā)生的債務[2]。它主要來源于地方政府違法違規(guī)形成和迫于政府職責承擔兩個方面[3]。由于隱性負債舉債方式的多樣性和隱蔽性，識別其不能僅考慮融資主體和方式等合同及法律規(guī)定，其認定的核心在于法定債務限額之外，即是否以財政資金作為還款來源，或推定構成財政兜底[4]。

二是隱性負債風險來源和后果問題。一些學者對目前隱性負債風險來源進行分析。新《預算法》頒布后，融資平臺逐漸被清理或謀求轉型，隱性負債風險來源發(fā)生改變。債券舉債規(guī)模的限制和穩(wěn)增長的需要，促使地方政府借助PPP項目、政府投資基金或以政府購買服務的方式繼續(xù)變相融資[4]。由于此類融資仍然是地方政府引導，且較大部分不會表現在地方政府或者國有企業(yè)的資產負債表上，會帶來較大的隱性債務風險[5]。雖然部分融資平臺觸碰到了“防風險”的監(jiān)管底線，但是地方融資平臺在PPP、地方政府專項債券、專項建設基金等政府公共投資項目實施過程中仍然發(fā)揮著重要作用，整體依舊有生存空間[6]。故地方政府風險區(qū)不局限于投融資平臺，來源呈現多元化的特征。另一些學者根據政府負債引發(fā)的風險后果分類型進行研究，大體分為三類：長期資不抵債造成的規(guī)模風險[7-8]；短期的償債壓力造成的流動性結構風險[9-10]；債務增長過快導致的增量風險[11]。

三是政府負債信息披露問題。政府會計改革對地方政府負債增長有抑制作用[12]，但目前的政府負債相關準則仍有較多不完善之處，特別是未置換的政府存量負債、具有擔保和救助責任的或有負債、政府的社會保險責任等尚未規(guī)范如何進行核算和反映[13]。為了反映負債資金的全貌，應該對地方政府債務按照“多元會計主體”進行重分類，形成含有項目負債、運營負債、承諾負債的債務信息體系，進而劃分流動負債和非流動負債[14]。為了規(guī)范負債信息報告與披露，可以將流動負債和非流動負債根據負債形成原因按照金融負債、運營負債和承諾負債進一步科學分類，然后細化到列報科目[15]。由于政府債務信息存在承債主體和會計核算主體的錯位，建議拓展政府債務主體至部門會計主體、項目會計主體、基金會計主體、地方政府合并主體，建立地方政府獨立的債務報告制度[16]。在獲取政府負債信息后，針對三類信息需求者的不同需求，分別從負債決策階段、借用還階段和評價階段構建政府負債信息分析體系，以便管理政府負債的全過程[17]。

現有研究成果對我國地方政府隱性負債的客觀存在予以肯定，對隱性負債導致的風險分析與防控都基于不同的研究視角給出了建設性的對策。但是，現有研究也存在一定局限性：第一，采用經濟學視角研究更加側重于政府隱性負債總量和結構研究與風險計量研究，難以基于政府主體的運營和管理視角研究隱性負債的分類和管理問題；第二，現有研究存在概念界定不清晰的問題，隱性負債、顯性負債和或有負債等概念在不同學科的研究中存在概念交叉和混淆的狀況，需要進一步厘清；第三，隱性負債的風險控制不是只估計出一個金額就可以做到，而是需要全面梳理隱性負債的形成路徑，針對不同的路徑采取不同的措施予以控制，才能有效地控制風險；第四，羅伯特·卡普蘭曾經說過“沒有衡量就沒有管理”，梳理隱性負債的形成路徑僅僅是第一步，全面有效地衡量隱性負債才是控制的前提。

二、隱性負債的概念界定

隱性負債是涉及政府的道德義務或預期責任的負債，這些債務并非法律或合同規(guī)定，而是基于公眾的期望、政治壓力以及社會對其理解的國家的整體作用而由政府承擔的義務[1]。隱性負債是沒有統計披露出來的政府義務，是和顯性負債相對應的概念，是經濟學范疇的概念。從管理學范疇來認識負債是基于一個主體研究義務的承擔與償還，這不是隱性和顯性的問題，而是確定與不確定的問題。確定的負債是一個主體應該承擔的償還義務，不確定的負債是一個主體不一定要承擔的債務。負債是一個會計要素，其信息由特定主體的會計信息系統予以確認計量和報告。確定的負債是按照其確認的標準以確定的金額在相應的會計期間中確認和報告，不確定的負債按照導致負債不確定的因素進行分析，以當期負債發(fā)生的可能性為判斷依據確認為預計負債或作為或有負債予以披露。隱性負債和或有負債既有聯系也有區(qū)別。一是從兩者的定義內涵來說，“隱性”強調的是沒有顯露出來的政府應該承擔的道義責任或其他義務，或有負債是會計學的概念，“或有”強調的是負債發(fā)生的不確定性，一個主體是否要確認一項債務需要根據未來某個條件發(fā)生與否才能確定。二是從兩者的范圍來說，隱性負債既包括政府確定承擔的負債也包括政府可能承擔的負債，可以劃分為“直接負債”和“或有負債”兩部分，在范圍上二者具有部分重疊性。三是信息披露不同。隱性負債的“隱性”是指由于種種原因導致的、沒有在相關信息系統中出現的負債，也包括沒有在會計信息系統中確認和報告?！盎蛴胸搨辈糠挚梢愿鶕浒l(fā)生的概率確認為預計負債或在政府財務報告中披露，“直接負債”部分在滿足了會計確認三個條件之后，即可確認為當期負債?？紤]到隱性負債和或有負債存在既相互包含又相互區(qū)別的關系，從管理學視角研究隱性負債，一是根據負債發(fā)生的確定性和不確定性，將隱性負債劃分為“直接負債”和“或有負債”部分，更有利于對隱性負債進行完整的信息披露和流程管理；二是對確定和不確定的負債按照會計標準進行報告并納入政府負債信息系統，可以為經濟學視角研究隱性負債的風險和控制提供信息依據，或者說為經濟學視角的隱性負債顯性化提供方案。

三、我國地方政府隱性負債形成路徑的梳理

新《預算法》規(guī)定地方政府只能通過發(fā)行債券舉借債務，基于限額控制省級（包括計劃單列市）政府的債券融資規(guī)模、融資平臺公司置換和清理存量債務，不得新增政府債務，導致大批融資平臺轉型或者被關閉。由于法律法規(guī)等制度的制約和地方政府資金需求的內在驅動力，目前地方政府隱性負債來源已不局限于原來的投融資平臺，呈現出更加多元化的特征。主要包括以下路徑：

（一）社會保障基金缺口、農村社會保障缺口等形成隱性直接負債

社會保障基金缺口、農村社會保障缺口等途徑形成的政府負債，由于政策原因沒有納入相關信息系統進行核算或披露。以養(yǎng)老金為例，2019年中國社科院世界社保研究中心的《中國養(yǎng)老金精算報告2019—2050年》，通過精算預測了養(yǎng)老金“大口徑”當期結余（包括財政補助）將于2028年出現赤字-1181.3億元并不斷擴大，累計結余將于2017年達到峰值并在2035年耗盡。對于養(yǎng)老金耗盡之后的缺口，勢必形成政府隱性直接負債，增大了財政壓力。從管理學視角來說，“統籌+個人賬戶”的養(yǎng)老金制度客觀上已經形成了地方政府應該支付未付的養(yǎng)老金，而現金制的核算方式沒有在會計信息系統中反映該項負債，從而形成政府受托和運營管理養(yǎng)老金過程中的隱性負債。

（二）投融資平臺違規(guī)舉債形成隱性或有負債

根據新《預算法》和國務院43號文《關于加強地方政府性債務管理的意見》的限制，投融資平臺需要進行分類轉型為國有企業(yè)、剝離政府融資職能或者撤銷，其產生的存量負債也在2014—2018年逐漸置換完畢。從2015年開始，全國1.2萬家地方融資平臺要轉型，但目前轉型較慢，且部分轉型后的融資平臺仍然存在違法違規(guī)舉債現象，形成地方政府隱性負債。如財政部查處巴中市政府2014—2015年為支持四川巴中新城投資建設有限公司借款融資，由市政府、市財政局向相關單位出具承諾函，共涉及合同金額23.12億元，其中14.13億元在2015年新《預算法》實施后繼續(xù)到位；駐馬店市政府2015年9月通過政府常務會議紀要，承諾將駐馬店市公共資產管理有限公司貸款本息列入市財政中長期規(guī)劃和政府購買服務預算，涉及資金6.4億元。盡管融資平臺會隨著轉型管理力度的增加而逐步減少政府融資額，但是目前為止仍然是政府隱性負債的形成路徑之一。

（三）利用政府與社會力量、社會資本合作方式形成隱性或有負債

隨著政府融資平臺的逐步轉型，政府和社會資本合作提供公共產品的方式也不斷多樣化，主要包括PPP、政府購買服務、政府投資基金等方式。一方面轉變政府財政資金管理模式，通過合作治理緩解政府財政壓力；另一方面通過吸引或撬動社會資本在公共領域的投資而增加公共產品的供給數量，提高公共產品的供給質量，進而拓展社會資本在公共領域的投資渠道。然而，政府與社會資本的合作也在形成不同形式的隱性負債。

1.利用假PPP項目形成隱性或有負債

PPP的興起與規(guī)范源于2015年國務院轉發(fā)的《關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式的指導意見》，該文件明確了在多個公共服務領域里推廣PPP模式，但PPP在迅速發(fā)展中也埋下了隱患。根據財政部PPP中心的全國PPP綜合信息平臺項目管理庫2018年年報，2018年12月管理庫中的PPP項目比2017年12月凈增1517個、投資額凈增2.4萬億元，截至2018年12月末，管理庫項目累計8654個、投資額13.2萬億元。與此同時，財政部等部委也因為PPP項目存在的多種問題對入庫項目進行全面清理，清退項目個數和投資額分別為2557個、3.0萬億元，通過清退不合規(guī)PPP項目來減少地方政府隱性負債的形成。

2016年財政部、發(fā)改委《關于進一步共同做好政府和社會資本合作（PPP）有關工作的通知》，要求地方政府堅決杜絕PPP項目各種非理性擔?；虺兄Z、過高補貼或定價，避免通過固定回報承諾、明股實債等方式進行變相融資；2017年財政部《關于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》，要求集中清理已入庫項目，警惕運用PPP違法違規(guī)舉債擔保，規(guī)范PPP項目運作?？梢哉f，這些政策都是對PPP項目實際運營中導致的隱性負債問題的回應。

2.利用假政府購買服務形成隱性或有負債

黨的十八屆三中全會將推廣政府購買服務作為重要改革任務，政府購買服務的基本理念在于有效利用市場主體和社會非營利組織主體運營管理的優(yōu)勢，在提供公共產品和服務領域政府通過購買服務的方式與之進行合作。政府購買服務的領域非常廣泛，科技、養(yǎng)老、教育和醫(yī)療等領域都有涉及，好的合作可以有效促進相關領域的發(fā)展和繁榮。然而實踐中，存在大量合作不規(guī)范形成隱性負債的問題。2017年財政部《關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規(guī)融資的通知》，要求地方政府不能利用政府購買服務合同為建設工程變相舉債，不得向金融機構、融資租賃公司等非金融機構進行融資，不得虛構或越權簽訂合同幫助融資平臺公司等企業(yè)融資。

3.建立承諾回購、明股實債的政府投資基金形成隱性或有負債

《政府投資基金暫行管理辦法》（2015年）和《政府投資條例》（2019年）的頒布與實施，旨在提高財政資金使用效益，發(fā)揮好財政資金的杠桿作用，規(guī)范政府投資行為。實踐中隨著政府投資基金規(guī)模的擴大，也存在產生隱性負債的隱患。以政府引導基金為例，根據投中研究院數據，截至2018年6月底，國內共成立1171只政府引導基金，總規(guī)模達到5.85萬億元（含引導基金規(guī)模和子基金規(guī)模），政府引導基金本身總規(guī)模約1.46萬億元～1.76萬億元。高速增長的政府投資基金也隱藏著較大地方政府隱性負債風險，其主要通過承諾回購、明股實債的形式，形成了地方政府隱性或有負債。

（四）政府隱性擔保形成隱性或有負債

此路徑主要包括國有銀行的不良資產、國有企業(yè)未彌補虧損、行政事業(yè)單位無法償還需要兜底的負債、其他金融機構的不良資產。國有銀行掌握著大量居民存貸款業(yè)務而不能倒閉，國有企業(yè)與國民經濟發(fā)展息息相關，事業(yè)單位為國家教育、衛(wèi)生、市政管理等方面的正常運行提供支持，這些機構一旦出現巨額負債無法償還，可能轉變成政府的隱性負債。如2018年5月，天津最大的國有房企天房集團爆出信托兌付風險，在四大行等多個機構負債總計1830多億元，這些負債政府并沒有承諾和擔保，一般需要企業(yè)自己償還，屬于個體風險。但個體風險將會影響公共風險，如果最終確實無法償還，政府基于風險、公共責任的考量很難不兜底，此時屬于其他主體的負債就轉化成了政府隱性負債。由于此途徑負債是否轉化、轉化多少形成政府隱性負債存在很大的不確定性，因而清理難度很大。

（五）其他違規(guī)舉債項目形成隱性或有負債

此路徑主要包括地方政府利用融資租賃、違規(guī)承諾、信托理財產品、信托貸款、私募債等渠道違規(guī)融資，形成隱性或有負債。與路徑（四）相區(qū)別，此類含有地方政府違規(guī)擔保形成的隱性負債。以財政部專項查處案為例，2013—2015年成都市新都區(qū)政府批準其區(qū)屬國有公司利用銀行貸款、信托產品、私募債等形式融資23.22億元，2015年將其中22億元繼續(xù)劃撥給街道辦、行政事業(yè)單位等；2017年3月，來賓市人民政府同意該市交通投資有限公司通過簽訂融資租賃協議，利用售后回租方式將沒有收益的市政道路、防洪堤等公益性資產融資15億元。

四、按照形成路徑對隱性負債進行重分類

由于隱性負債覆蓋的范圍很廣，將隱性負債劃分為直接負債和或有負債兩部分后，直接負債對應著一條形成路徑，或有負債對應著四條形成路徑。后者涉及投融資平臺違規(guī)舉債形成的、政府與社會合作形成的等，每條路徑形成的隱性負債類似，但是各路徑之間隱性負債差異很大，難以采用相同會計控制策略進行四條路徑的隱性負債控制。按照形成路徑對隱性負債重分類：一是根據各個路徑采集隱性負債信息，可以覆蓋幾乎所有隱性負債，有利于會計信息系統初始數據的完整收集；二是隱性負債按照形成路徑重分類后，可以根據路徑劃分為運營管理過程形成和違法違規(guī)形成兩大類，對于前者應該納入以會計信息系統為主的信息披露體系，對于后者應該全面清理使得負債顯性化，形成路徑決定著隱性負債形成的合規(guī)性，進而對應了該路徑負債會計控制的總體策略；三是隱性負債形成的路徑不同，負債的運營管理過程不同，導致了信息披露難點也不一樣，需要分路徑確定。

在將地方政府隱性負債按照管理學視角分類為直接負債和或有負債兩部分基礎上，根據隱性負債的形成路徑對隱性負債進行再次分類。直接負債部分形成路徑即為政府中長期政策形成的社會保障缺口等，或有負債部分形成路徑即為投融資平臺產生、與社會機構進行項目合作產生、隱性擔保產生和其他違規(guī)舉債產生。在此基礎上設計總體會計控制策略。隱性負債并不都是違法違規(guī)形成的，仍然有政府運營管理過程中正常形成的隱性負債。對于政府中長期政策形成的社會保障缺口和政府隱性擔保形成的隱性負債，需要分為直接負債和或有負債予以確認、計量和報告，納入信息系統；而對于違法違規(guī)形成的隱性負債，屬于投融資平臺違規(guī)舉債和其他違規(guī)舉債形成，不屬于政府正常運營管理形成的負債，應建立清理和問責機制，并完善后續(xù)的監(jiān)督評價制度。

五、我國地方政府隱性負債的會計控制策略

（一）分路徑設計隱性負債具體控制策略

解決我國地方政府隱性負債控制的方案就是建立可以納入幾乎所有形成路徑隱性負債的、以政府會計信息系統為主體的信息披露體系。明確了控制各路徑隱性負債總體會計策略之后，需要根據各路徑隱性負債具體情況，確定負債清理或信息披露策略，如圖1。

1.設置基金主體核算政府中長期政策形成的隱性負債

此類隱性負債為政府運營管理過程中形成的，如養(yǎng)老保險基金缺口。此類負債長期存在，應該為此類隱性負債按照基金類型設置基金主體核算，如養(yǎng)老保險基金主體，按照權責發(fā)生制完整核算負債資金運動過程。負債信息通過報告和附注披露進入個別主體財務報告，一級地方政府作為會計主體合并自身負債和托管負債，形成本級政府負債報表，最終納入政府綜合債務報告體系。

2.全面清理不屬于政府職能范圍的隱性負債

此類隱性負債為違法違規(guī)產生的，是不屬于政府職能范圍內的負債，需要清理。主要由兩條路徑產生，一是投融資平臺未清理完成的存量隱性負債或者投融資平臺新增的隱性負債，二是利用融資租賃、違規(guī)承諾、信托理財產品、信托貸款、私募債等渠道違規(guī)融資，形成隱性或有負債。對于這兩條路徑產生的負債，如果是2014年之前形成的，應該通過債務置換使其顯性化，確認為政府直接負債中的應付長期政府債券、應付短期政府債券等項目，通過報告和附注披露納入政府主體財務報告，最終納入政府綜合債務報告體系；如果是2015年及之后形成的，應該進行隱性負債清理和違規(guī)情況問責，要求清除所有違規(guī)的隱性負債，如通過融資平臺違規(guī)融資的需退回所有資金，違規(guī)出具承諾函的需撤回承諾函并提前兌付本息，并倒查相關責任人予以問責。

3.與社會機構合作形成的隱性負債項目化核算

由于此路徑隱性負債的隱蔽性和復雜性，目前財政部查處問責的此類違規(guī)融資形成隱性負債案例較少。根據海通證券2018年9月底統計結果，目前審計署和財政部披露違規(guī)原因的舉債案例有33筆，其中違規(guī)承諾案例17筆，通過融資平臺舉債6筆，與社會機構合作形成隱性負債的案例較少，主要涉及財政部披露依托政府購買服務協議違規(guī)融資案例。

即使此路徑隱性負債隱蔽監(jiān)管難度大，但是出于信息公開的需要，如果不納入信息系統，將會造成更嚴重的違規(guī)舉債問題。應先將與社會機構合作產生的所有負債項目化核算，納入信息系統，如果發(fā)現違法違規(guī)情況，再進行隱性負債全面清理和對相關責任人予以問責，如政府投資基金簽訂回購協議的，終止協議，不再回購。具體會計控制策略如下：

（1）PPP形成的隱性負債，由于債務決策主體、承債主體、資金使用主體和資金運營主體的不一致，無法僅通過政府會計主體進行全過程全方位的負債信息報告與披露，雖然財政部的全國PPP綜合信息平臺可以預警PPP項目財政支出責任，但這種預警系統是通過計算本級財政承受能力占比是否超過紅線10%來粗放地判斷，無法給出PPP融資形成的負債規(guī)模與負債結構詳細信息，也無法反映PPP項目負債資金的使用情況和所形成的資產情況等。在此情況下，建議進行項目化核算，考慮引入項目會計主體，形成項目負債，在個別主體財務報告上詳細報告與披露此路徑形成的隱性負債信息。（2）政府購買服務形成的隱性負債等，運用部門會計主體核算，形成運營負債。（3）政府投資基金形成的隱性負債，運用基金會計主體核算，形成承諾負債。雖然變成了多元主體，但各個主體都通過政府會計準則的規(guī)范進行負債核算，之后可以進行報表合并。一級地方政府作為會計主體合并自身負債和托管負債，形成本級政府負債報表，最終納入政府綜合債務報告體系。

4.分類揭示政府擔保形成的隱性負債

此路徑負債只有得到足夠證據判斷已轉化成政府隱性負債，才能確認為政府主體的負債，故確認時點問題較為關鍵。對于未披露能否償還或者沒有足夠證據表明不能償還的，不能納入政府會計信息系統，應該通過國有銀行年報、上市公司財務報告、行政事業(yè)單位年度報告及其他分析報告加以揭示負債規(guī)模、結構和風險等情況，通過此類分析報告納入其他債務報告體系。

對于有足夠證據表明不能償還的，應該分類揭示：符合預計負債確認條件的，確認為預計負債，進而報告和披露；不符合預計負債確認條件的，應在政府主體財務報告中進行披露。通過報告與附注披露，負債信息進入政府主體財務報告，最終納入政府綜合債務報告體系。

其中，對于國有企業(yè)未彌補虧損納入政府報表的問題，政府會計準則有一定涉及和規(guī)范。根據《關于〈政府會計準則第X號——財務報表編制和列報（征求意見稿）〉的說明》，政府合并財務報表主要以預算領撥關系，輔之以行政隸屬關系判斷合并主體范圍。那么財政總預算、行政單位和事業(yè)單位屬于合并主體范圍入表，不論是獨資、控股還是參股的國有企業(yè)，不需要考慮控制概念來判斷是否進入政府財務報告的合并主體范圍，應該將國有股權對應的凈資產價值作為“長期股權投資”項目入表[18]。那么，國有企業(yè)未彌補虧損正常情況就可以通過報表“長期股權投資”項目監(jiān)控。如果未彌補虧損過大，導致國有企業(yè)自身無法償還，政府若選擇救助，未彌補虧損就轉化成了政府的承諾負債。

（二）完善隱性負債的會計核算和信息披露體系

2018年頒布的《政府會計準則第8號——負債》要求進行預計負債的確認和或有負債的披露。2018年，《政府綜合財務報告編制操作指南（試行）》和《政府部門財務報告編制操作指南（試行）》，將逐步形成并完善政府綜合財務報告和政府部門財務報告。因此，權責發(fā)生制的政府會計改革為隱性負債的“顯性化”提供了條件。但是，目前的政府會計準則和制度存在兩個局限：一是權責發(fā)生制的確認基礎尚未涵蓋政府資金運營管理的全部，比如社會保障基金的會計核算尚未實行權責發(fā)生制，也就無法全面確認和計量政府所承擔的相應負債；二是以部門為主體的政府會計核算系統尚無法對政府合作事項所形成的或有債務進行確認和報告。這兩個局限致使多條路徑形成的隱性負債無法顯性化。因此，為全面客觀地反映政府負債信息，政府會計的后續(xù)改革策略包括：

第一，拓展權責發(fā)生制會計確認基礎。所有社會保險基金的會計核算都應采用權責發(fā)生制，一方面清晰地反映社會保險基金所形成的資產和負債情況，另一方面形成基金會計主體的個別財務報告，進而在政府層面進行報表合并形成一級政府負債報表。統一采用權責發(fā)生制的會計基礎，將社會保險基金會計信息納入統一的會計核算框架，一級地方政府得以運用基金會計主體的資產負債表信息，合并所有自身負債和托管負債如社會保險基金缺口，最終才能正確衡量隱性負債的總規(guī)模，將此部分隱性負債信息納入政府綜合債務報告體系。

第二，拓展會計核算主體。將政府會計主體拓展至多元會計主體，通過部門會計主體、項目會計主體、基金會計主體歸集地方政府隱性負債信息，形成個別主體財務報告，完整反映各個主體隱性負債資金的融資與運用情況，最后通過一級地方政府予以合并，形成一級政府的債務報告，納入政府綜合債務報告體系。

第三，拓展政府會計信息披露范疇。將所有路徑形成的隱性負債納入負債信息披露體系之后，需要新增相應的信息披露規(guī)范來完善負債信息系統。信息披露上至少要包括以下內容：隱性負債基礎信息，舉債初期就需要加以披露，包括舉債目的、融資計劃、負債資金償還計劃等；隱性負債資金運用情況信息，運行期間加以披露，反映資金的來龍去脈，包括資金使用情況和占用形態(tài)、項目建設情況、實際還款情況、形成資產情況等；隱性負債風險監(jiān)控和使用績效評價模塊，通過指標監(jiān)控負債風險，在負債資金使用結束后評價績效。

篇6

一、做好資金管控工作，提高資金運營能力

（一）執(zhí)行資金集中政策，保證集中度達標

2011年公司嚴格執(zhí)行股份公司資金集中政策。新開銀行帳戶均在股份公司指定范圍內，以保證資金帳戶上線率，促使資金上收下支渠道暢通，充分發(fā)揮股份公司資金中心“資金池”聚集效應，同時及時清理無效銀行帳戶，減少銀行帳戶管理難度。2011年公司銀行帳戶上線率達到90.29%，平均資金集中度達到76.30%，兩項指標均完成股份公司下達任務。由于上級資金集中政策，在銀行授信、金融機構融資、內部資金調劑等業(yè)務辦理時優(yōu)勢明顯。

（二）優(yōu)化企業(yè)資金結構，合理使用支付方式

為保障生產經營任務的正常開展，公司綜合分析年度投融資預算規(guī)模、發(fā)展規(guī)劃及風險控制等因素，積極爭取銀行授信，辦理授信額度5億元。公司對各行授信額度展開合理利用，靈活運用信用證、銀行承兌匯票、各類保函等銀行中間業(yè)務，本年累計辦理國際信用證業(yè)務X筆，折合人民幣X萬元、開具承兌匯票X筆合計X萬元、辦理各類保函X筆合計X萬元，有效保證公司運營需要。

國家實行貨幣緊縮政策，造成施工企業(yè)普遍存在資金緊張，間接導致公司應收帳款難以及時回籠，流動資金時段性緊張。在申請新增注冊資本XX萬元未到位前，公司于4月6日爭取到上級公司資金中心短期內部調劑款X萬元，保證公司流動資金需要。為降低內部調劑款的使用成本，公司在資金富余的情況下于8月3日及時歸還了全額內部調劑資金；受市場波動和國家宏觀貨幣政策調整等因素影響，四季度公司資金又出現臨時性周轉困難，在可控狀態(tài)的資產負債率下，從中國銀行貸款X萬元，以求優(yōu)化權益性與債務性資金結構，確保公司資金鏈正常運轉。

（三）高度重視清收工作，增加經營現金凈流量

在季度經濟活動分析報告中對應收款進行專項分析，督促公司各單位和相關部門做好應收款的清收回籠工作，增加經營現金流入量，減少壞帳風險，提高資金使用效率，保證運營資金供給；根據企業(yè)戰(zhàn)略安排，科學規(guī)劃對外投資規(guī)模，資金使用上要優(yōu)先安排生產性資金需求，在資金條件允許下，進行適度投資；增加研發(fā)投入，拓展產品線，增加營業(yè)收入，擴大利潤增長點；優(yōu)化產品設計，降低采購成本，加強內部承包考核，推進成本管理工作，降低生產成本，提升企業(yè)產品競爭力，增加企業(yè)產品訂單，擴大市場份額。

三、做好稅務基礎工作，充分開展稅務籌劃

（一）加強稅務法規(guī)學習，夯實稅務基礎工作

根據工業(yè)企業(yè)的實際情況，不定時組織財務部稅務管理人員和有關財務人員學習稅務法律法規(guī)以提高認識、明確職責。除強化稅務基礎工作的落實情況，財務部還要求稅務人員對公司經營情況充分了解，全面掌握財務報表的編制。本年度財務部順利完成公司增值稅、印花稅、個稅、教育附加、城建稅和土地使用稅的正常月度申報、繳納工作、企業(yè)所得稅季度預繳工作和企業(yè)所得稅年度匯算，跟蹤個人所得稅的2%手續(xù)費返還及預繳企業(yè)所得稅的退還工作。

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集團公司的財務管控是集團實施有效管控的最基本手段之一。集團公司如何實施對子公司的財務管控，是當前集團公司面臨的一個十分重要的問題。集團公司的財務管控是在所有權及法人財產經營權基礎上產生的，財務管控的目標是實現企業(yè)價值最大化，而不僅僅是傳統意義上管控一個企業(yè)的財務活動的合規(guī)性和有效性。財務管控應致力于將企業(yè)資源加以優(yōu)化重整，從而使資源配置最佳、企業(yè)價值最大。

1 集團公司財務管控的基本特征

集團公司財務管控主體是一個以一元為中心的多層級復合結構。集團公司財務管控的目標是使各成員企業(yè)的個體財務目標要與集團公司的整體財務目標在戰(zhàn)略上具有統合性；集團公司財務管控的對象是多級財務主體各自資金運動系統的一體化復合結構體；集團公司在財務管控的方式上，有高度的全面預算性，并且預算的結構和運作過程都較繁復；集團公司財務管控的環(huán)境上，以目前市場的情況，集團公司擁有廣泛暢通的融資投資通道，可以利用各種各樣的投融資手段，為集團公司進入、投資、轉移與退出創(chuàng)造好的金融環(huán)境，提供財務資源的支持。

因此，相比單體公司而言，集團公司的財務特征不僅復雜得多，在財務管控關系上同樣突破了單體公司的范疇。

2 集團公司財務管控控制手段

2.1 合理規(guī)劃組織架構，奠定集團財務管控的基石

組織架構規(guī)劃是對企業(yè)組織機構設置、職務分工的合理性和有效性所進行的控制。企業(yè)組織機構一般有兩個層面：一是法人的治理結構問題，涉及董事會、監(jiān)事會、經理的設置及相關關系，二是管理部門的設置及其關系，而對于財務管理，就是如何確定財務管理的深度和廣度，從而產生了集權管理和分級管理的組織模式。職務分工主要解決不相容職務分離。職務分工最少要做到授權批準職務與執(zhí)行業(yè)務職務相分離、業(yè)務經辦職務與會計記錄職務相分離、財產保管職務與會計記錄職務相分離、業(yè)務經辦職務與財產保管職務相分離、業(yè)務經辦職務與審核監(jiān)督職務相分離。

建立健全組織規(guī)劃控制，首先要解決設立管理控制機構的問題。目前我國部分上市公司依據自身經營特點設立的審計委員會、薪酬委員會等以完善內部控制機制而做了一些有益嘗試。但在機構的設置上，因企業(yè)的經營特點和經營規(guī)模不同，導致很難形成一個通用的管理模式。其次，要解決完善職務不兼容制度的問題，杜絕高層管理人員的交叉任職，交叉任職會造成權責不清、制衡力度銳減，而且交叉任職違背了內部控制的基本原則。

2.2 人性化地實施人力資源的控制，有效提高人力資源的潛能

對于企業(yè)而言，人力資源的數量和質量狀況及人力資源所具有的忠誠度、向心力和創(chuàng)造力，是企業(yè)興旺發(fā)達的強大推動力所在。因此，如何充分調動企業(yè)人力資源的積極性、主動性、創(chuàng)造性，發(fā)揮人力資源的潛能，已成為企業(yè)管理的中心任務。而在人力資源進行控制時須重點關注的，一是建立嚴格的招聘程序，保證應聘人員符合招聘的要求；二是制定員工的工作規(guī)范，用以引導考核員工行為；三是定期對員工進行培訓，以幫助其提高業(yè)務素質，能更好地完成規(guī)定的任務；四是加強考核獎懲力度，定期對職工業(yè)績進行考核，并做到獎懲分明；五是對重要崗位的員工，建立職業(yè)信用保險機制，簽訂信用承諾書，保薦人推薦或辦理商業(yè)信用保險；六是工作崗位輪換制度，實行定期或不定期進行工作崗位輪換，并通過輪換及時發(fā)現存在的舞弊情況，同時也能挖掘職工的潛在能力；最后，通過提高工資和福利待遇，加強員工之間的溝通，增強企業(yè)的凝聚力。

2.3 建立授權批準控制，增強工作的責任心

企業(yè)在處理經濟業(yè)務時，必須經過授權批準以便進行控制，授權批準的形式可分為一般授權和特殊授權。一般授權是對辦理常規(guī)業(yè)務時權力和責任的規(guī)定，一般授權的時效性較長；而特殊授權是對辦理例外業(yè)務時權力和責任的規(guī)定，一般其時效性較短。但不論采用哪一種授權批準方式，企業(yè)都應建立包括，對授權批準的范圍、授權批準的層次、授權批準的責任及授權批準的程序在內的一系列授權批準體系。

2.4 實現嚴密的會計控制系統，提供及時準確的經營信息

企業(yè)應依據國家頒布的相關的會計法規(guī)、準則及制度，制定適合本企業(yè)的會計制度、會計憑證、會計賬簿和財務報告的處理程序。盡管國家制定了統一的會計準則和制度，但企業(yè)應從內部管理的要求出發(fā)，統一執(zhí)行確定的會計政策，以便統一核算匯總分析和考核。特別是集團性公司更有必要統一下級公司的會計明細科目，統一核算口徑，明確會計憑證、會計賬簿和財務報告的處理程序與方法，遵循會計制度規(guī)定的核算原則，為企業(yè)內部經營管理提供信息、為企業(yè)外部各有關方面了解其財務狀況和經營成果提供信息的目標。同時建立會計人員崗位責任制，健全內部會計管理規(guī)范和監(jiān)督制度，并要充分體現權責明確、相互制約以及及時進行內部審計的要求。

2.5 提升全面預算控制地位，為實現企業(yè)戰(zhàn)略目標服務

全面預算管理是企業(yè)以戰(zhàn)略目標為基礎，以市場需求為導向，通過對內外部環(huán)境的預先思考，以預算的方式對企業(yè)未來整體經營規(guī)劃和經濟活動進行的總體安排。企業(yè)的管理者不僅要關心當前的經營成果，而且要關注未來的發(fā)展前景，防范未來的經營風險。通過對全面預算的管理，有效地組織和協調企業(yè)的經營活動，使企業(yè)管理者能更好地理解企業(yè)的市場機會和威脅、了解自己的優(yōu)勢和劣勢，預測可能出現的問題和經營決策的效果，使企業(yè)在遇到重大問題之前就能根據對未來的預測做出調整，以預算來防范和減少經營風險，以預算來推進企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現。全面預算控制建立包括建立預算的項目、預算的標準和程序；預算的編制和審定；預算指標的下達及相關責任人或部門的落實；預算執(zhí)行和授權；對預算執(zhí)行過程的監(jiān)控；預算差異的分析與調整；預算業(yè)績的考核等在內的完整的預算體系。全面預算是一項集體性工作，需要企業(yè)內各部門人員的相關合作。為此，有條件的企業(yè)應設立預算委員會，組織并領導企業(yè)的全面預算工作，以確保預算的執(zhí)行。

2.6 加強風險防范意識，建立有效的風險防范控制系統

企業(yè)在市場經濟環(huán)境中，不可避免會遇到各種各樣的風險。風險防范控制要求企業(yè)樹立強烈的風險意識，針對各個風險控制點，建立有效的風險管理系統，在企業(yè)有效地開展風險防范控制，促進決策的科學化、合理化，減少決策的風險性，為企業(yè)提供安全的生產經營環(huán)境，確保企業(yè)生產經營目標的順利實現。無論從理論還是從實踐的角度來說，大膽創(chuàng)新、探索性地恰當運用風險管理的理論與方法，都會對提升企業(yè)管理水平、加強安全保障、創(chuàng)造更好的效益具有十分重要的意義。

2.7 完善內部報告控制，更全面地反映企業(yè)經營活動

企業(yè)應建立內部管理報告體系，全面反映經濟活動，及時提供業(yè)務活動中的重要信息。建立包括資金分析報告、經營分析報告、費用分析報告、資產分析報告、投資分析報告及財務分析報告，且根據管理層次的不同要求設計報告的頻率和內容的詳簡等在內的內部報告體系。內部報告體系的建立能夠反映部門的經濟管理責任，符合例外管理的要求；報告形式和內容要簡明易懂，并且要統籌規(guī)劃，避免重復設置。

2.8 重視管理信息系統控制，保證信息安全

隨著電子信息技術的發(fā)展，企業(yè)利用計算機從事經營管理方式手段越來越普遍，除了會計電算化和電子商務的發(fā)展外，企業(yè)的生產經營與購銷儲運都離不開計算機。為此必須加強包括信息系統組織和管理的控制、信息系統的開發(fā)和維護的控制、信息系統設備、數據、程序、網絡安全的控制、文件資料的控制以及日常應用的控制等一系列的管理信息系統控制。并且要運用管理信息技術手段建立信息控制系統，減少和消除內部人為控制的影響，確保內部控制的有效實施。

2.9 提高內部審計地位，健全內部審計控制

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用戶習慣養(yǎng)成

據《經濟》記者了解，與數字技術和互聯網密切相關的文化信息傳輸服務，近兩年平均增速超過26%，是文化產業(yè)整體增速的2倍以上。動漫游戲、網絡文學、網絡音樂、網絡視頻等數字創(chuàng)意產品擁有廣泛的用戶基礎，與百姓生活越來越密切，已經成為目前群眾文化消費的主產品。同時，隨著知識產權保護力度的加大、環(huán)境的改善和網絡用戶付費習慣的養(yǎng)成，數字創(chuàng)意產品的消費潛力得到了充分的發(fā)揮，市場價值也進一步提升。

中關村科技園區(qū)海淀園對外合作處的曹彥音曾公開表示，在動漫游戲產業(yè)發(fā)展方面，科技園區(qū)重點對發(fā)展動漫游戲產品及相關技術的企業(yè)實施孵化，大力培養(yǎng)創(chuàng)意人才。目前主要以中關村科技園區(qū)、國家新媒體產業(yè)基地為核心，帶動其余具有一定發(fā)展基礎的區(qū)域共同發(fā)展。

據了解，除以上國家級產業(yè)園區(qū)外，各級政府和企業(yè)在建或籌建中的區(qū)域性數字創(chuàng)意產業(yè)園區(qū)也不在少數，其中比較有代表性并已進入立項操作階段的有三辰卡通動漫網游產業(yè)基地、深圳VR產業(yè)園區(qū)等。

根據中娛數字創(chuàng)意產業(yè)研究院的追蹤，僅2016年11月份，共發(fā)生創(chuàng)意產業(yè)投資230起，較10月份增長7.5%，其中數字創(chuàng)意產業(yè)領域投資47起，占該月總投資數量的20.4%，總投資規(guī)模超過15億元。其中，AcFun彈幕視頻網（A站）作為動漫、游戲、體育、娛樂的彈幕視頻網站，獲得中文在線2.5億元的B輪投資；華誼兄弟也斥資2億元，投資影視營銷服務商劇角映畫。

VR、直播作為新興產業(yè)，堪稱2016年創(chuàng)投圈殺出的黑馬。據不完全統計，2016年全球（主要以中國為主）VR、AR行業(yè)投融資事件共90起，同比增長率高達233.3%。

在電競游戲領域中，中國已超越美國成為全球第一大電子競技市場。近年來，隨著各項利好政策的陸續(xù)出臺，電競行業(yè)發(fā)展前景被看好，各類資本開始積極介入這個有上千億元規(guī)模的新興產業(yè)，2015年投融資規(guī)模達到269.1億人民幣，6年間的增幅高達513.6%。

在動漫領域中，雖然我國動漫產業(yè)目前整體規(guī)模不大，但發(fā)展速度極快，2015年總產值超過1200億元，并保持著高速增長態(tài)勢。在投融資方面，形勢也頗可樂觀，如2016年底，原創(chuàng)動漫工作室漫舞動漫獲得錢皇股份100萬元的天使輪投資，以原創(chuàng)和自主知識產權為主的云端漫畫也獲得了五星誠瑞數百萬元的天使輪投資。

人工智能最有賣點

沒有工人，那就用機械臂砌一堵高墻？在未進入公共空間之前已經預知人流高峰，從而避開擁堵？看電影時，可以直接和影片中的女主角交流？沒有駕照也能開車？數字創(chuàng)意產業(yè)中的人工智能（AI）目前廣泛嵌入在應用程序中，上述問題在不久的將來都能得以解決。

2016年8月，英特爾公司宣布將收購人工智能初創(chuàng)企業(yè)Nervana Systems，而就在前不久，蘋果公司剛剛宣布將收購人工智能公司Turi。其他巨頭如IBM、谷歌、微軟、Facebook、亞馬遜等也先后在人工智能領域中布局。在中國，阿里巴巴剛剛將其AI升級為ET，并擴展了人工智能功能。而百度同樣在人工智能領域投入巨大……

在云計算和大數據發(fā)展日臻成熟的今天，科技巨頭們都在紛紛尋找下一個技術的方向。去年年初普華永道在報告中稱，展望2017年，虛擬現實、人工智能、物聯網和行業(yè)整合等核心趨勢將繼續(xù)推動全球科技市場的并購與整合。從實際情況來看，上述科技巨頭的行動已經充分證明了這一點。馬云也認為，現在人們正在準備迎接第三次技術革命（人工智能）的到來。

前瞻產業(yè)研究院《人工智能行業(yè)分析報告》中的數據顯示，2015年全球人工智能市場規(guī)模已達到1683.9億元，預計2018年將達到2697.3億元，復合增長率達到17%。

關于人工智能的發(fā)展前景，盤點2016年十大人工智能事件就可略窺一斑：AlphaGo下圍棋戰(zhàn)勝眾多頂尖高手；微軟聊天機器人“Tay”學會種族歧視言論；特斯拉無人車上路試駕；五大科技巨頭組建超級AI聯盟；美國白宮《人工智能白皮書》；微軟AI的語音識別能力首次超過人類；人工智能改善癌癥診斷療法；亞馬遜開展新零售業(yè)務Amazon Go；扎克伯格開發(fā)AI助手Jarvis；華人AI研究貢獻占據全球份額近一半。

由此看來，未來還有什么領域完全不用人工智能參與？

傳統文化強強聯手

傳統文化能給數字創(chuàng)意產業(yè)帶來什么？

騰訊公司文化產業(yè)辦公室研究員曹爽表示，傳統文化是產業(yè)創(chuàng)意內容的源泉，是數字創(chuàng)意產業(yè)走向世界的核心競爭力。

記者通過對產業(yè)的回顧和觀察看出，數字創(chuàng)意產業(yè)在傳統文化當中尋找結合點和商機的例子并不罕見，例如敦煌石窟壁畫彩塑的數字化，不僅永久保存了文物信息，也使傳統文化的數字產品更具市場價值；圖書館的數字化，為中華傳統文化打造一個共享平臺。據了解，目前國家圖書館數字資源總量達1160.98TB，年增長超過130TB。

記者獲悉，優(yōu)秀文化資源的創(chuàng)造性轉化、傳統文化業(yè)態(tài)的數字化升級等都將成為未來國家政策扶持的重點。完美世界副總裁伊迪則表示，從文化產業(yè)來看，傳統文化產業(yè)與數字化聯手升級的確是一個很好的方向。

“比如到電影院看電影。消費者目前在影院的延伸消費也僅僅停留在食物及飲品上，但影院與數字技術相結合，未來的影院的情形可能遠不止如此?！币恋险f，“例如，可以將游戲和動漫產業(yè)融入到電影院中，將影院打造成一個以IP為核心的數字化綜合體驗區(qū)，還可以將當下發(fā)展迅猛的電子競技項目帶入傳統院線?！?/p>

“所有數字化內容融合在一起，使電影院褪去了傳統的表皮。換上了數字化的外殼。這樣的切入點將是下一代文化產業(yè)重要的發(fā)展方向?！币恋险J為。

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【關鍵詞】科技型中小企業(yè)；風險投資；融資途徑

1.風險投資的概念

風險投資是一種主要投資于以高新技術及其產品為特征的知識技術密集型的中小企業(yè)的新型投資活動，根據美國風險投資協會的定義，風險投資是指金融投資者對迅速發(fā)展的、競爭潛力巨大的新興產業(yè)的中小企業(yè)投入的一種權益資本。通常風險投資者都會具備一定的相關產業(yè)或行業(yè)的知識或者實踐經驗，并對企業(yè)管理知識和金融知識有一定的專長，他們一般會積極主動地參與到風險項目的經營管理之中，最終通過企業(yè)上市或者公開交易以及被并購等方式出售自己的股權來實現資本的增值和收回。19世紀末20世紀初風險投資開始在美國出現，隨后其迅速發(fā)展，推動了美國生命科學技術、信息技術等高新技術行業(yè)的蓬勃興起，并對美國在這些產業(yè)上的國際主導地位的確立起到了非常重要的作用。

2.我國風險投資發(fā)展的基本情況

1985年1月11日中國新技術創(chuàng)業(yè)投資公司在北京成立，標志著我國風險投資業(yè)的正式出現。經過20多年的發(fā)展，我國的風險投資資金總額、投資機構總數、投資項目總數均有了大幅的增加，根據道炯咨詢的分析報告，截至2011年12月底，我國本土風險投資資金規(guī)模達到了7428億美元，主要以機構投資者的資金為主，占比達到了90%，包括保險公司、投資公司、養(yǎng)老基金、商業(yè)銀行控股公司等，此外高凈值的個人也是我國風險投資重要的資金來源。我國風險投資資本募集量在2003年時僅為37.02億元，單只基金平均募資僅為0.49億元，到了2011年，風險投資資本募集總量迅速增長到了1775.02億元，，增長了48倍，單只基金平均募集資金量也增長到了12.5億元，說明我國風險投資發(fā)展的速度還是非常迅速的。與之相對應，我國風險投資的規(guī)模也是逐年遞增，2003年時我國風險投資的項目總數是335個，投資總額是37.15億元，平均單個項目投資規(guī)模為0.49億元，到2011年風險投資的項目總數增加到1635個，投資總額增加到2300.91億元，平均單個項目投資規(guī)模增加到19582.24億元。

3.風險投資尚不能滿足我國科技型中小企業(yè)的融資需求

我國的風險投資雖然取得了巨大的發(fā)展成就，但相對于我國科技型中小企業(yè)的發(fā)展需求來說總量偏小，我國的風險資本額與GDP的比例大約為0.03%，而美國的比例為1.5%，可見我國風險投資的發(fā)展規(guī)模與發(fā)達國家相比存在較大差距，我國風險投資在投資地域的選擇上過分集中，2011年僅東部沿海6個省市接受風險投資的資金總額就占到了全國風險投資總金額的七成多，當然這與東部沿海地區(qū)經濟發(fā)達、新興產業(yè)發(fā)展迅速、投資環(huán)境較好以及風險投資規(guī)避風險的理性選擇不無關系，但在中部崛起和西部大開發(fā)已經從藍圖逐漸轉化為現實發(fā)展成就的今天，越來越多的跨國公司和國內龍頭企業(yè)紛紛將生產基地和研發(fā)中心內遷，在其產業(yè)鏈的帶動下將會催生一大批朝氣蓬勃的科技型中小企業(yè)，我國的風險投資應緊抓這一歷史機遇，為我國經濟的戰(zhàn)略轉型和均衡協調發(fā)展作出應有的貢獻。

4.改善我國科技型中小企業(yè)風險投資融資途徑的建議

4.1 創(chuàng)造風險投資良好的投融資環(huán)境和制度環(huán)境

目前我國缺乏一套規(guī)范和支持風險投資發(fā)展的法律體系，無法與風險投資對科技型中小企業(yè)的投資狀況相適應，我國目前風險投資公司設立的依據是《公司法》，主要采用的是有限責任公司的組織形式，但風險投資的運作特點與《公司法》存在許多抵觸的地方，我國目前尚未制定專門針對風險投資基金的設立和運作的《風險投資法》，導致風險投資的運行管理無法可依，并且我國的稅收政策不盡合理，不能體現對科技型中小企業(yè)引入風險投資的支持，我國將風險投資機構列為一般納稅機構，需要繳納所得稅，加重了風險投資的稅收負擔，阻礙了民間資本、國外資本和機構投資者的進入，同時由于科技型中小企業(yè)產品的附加值較高，消耗的原材料較少，同時企業(yè)的技術轉讓費不能作為抵扣項目，導致企業(yè)的銷項稅額較高而可以抵扣的進項稅額較少，從而使得科技型中小企業(yè)的增值稅負比一般企業(yè)更高，降低了其對于風險投資的吸引力。完善的市場經濟體制的主要標志之一就是政府能夠為經濟體中的投融資雙方創(chuàng)造高效率的制度環(huán)境和投融資環(huán)境，我國的風險投資產業(yè)需以“政府推動型”向“市場推動型”轉變，政府應側重為風險投資的發(fā)展提供公共產品和公共服務，比如可以在科技人員、研究機構、科技型中小企業(yè)、風險投資機構以及金融機構之間搭建一個信息傳遞的平臺，實現產、學、研、金的互動和溝通，以有效解決風險投資中典型的信息不對稱問題，同時我國還需要建立和完善與風險投資相關的法律和政策，制定《風險投資法》，對《公司法》、《證券法》、《保險法》、《商業(yè)銀行法》、《知識產權保護法》中與風險投資特點和規(guī)律不適應的部分加以修訂和調整，加大對風險投資的稅收優(yōu)惠力度，為風險投資的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

4.2 重視和促進“天使投資”的發(fā)展

對科技型中小企業(yè)的發(fā)展來說，在早期發(fā)展階段能否獲得必要的資金融入，往往對于其能否抓住機遇快速發(fā)展度過最危險的時期具有關鍵性的作用，然而對于大多數創(chuàng)立期的科技型中小企業(yè)來說，要想獲得風險資本的注入并不容易，由于成本效率方面的原因，一般的風險投資資本都傾向于大中型的投資項目，選擇的投資規(guī)模大多在500萬美元以上，而且對于投資階段的選擇也主要集中在企業(yè)的成長期和成熟期，但處于創(chuàng)立期階段的科技型中小企業(yè)的單次融資需求大多處于25萬美元至500萬美元之間，這就導致了科技型中小企業(yè)與傳統風險投資之間存在資本缺口。在發(fā)達國家的實踐中，處于創(chuàng)立時期的科技型中小企業(yè)主要是通過“天使投資”來彌補這一資本缺口的，天使投資（Angel Investment）又稱“非正式風險投資市場”，是指個人或非正式風險投資者投資于具有獨特技術或專門概念的創(chuàng)立期企業(yè)的風險投資行為，天使投資通過承擔企業(yè)早期發(fā)展的高風險以期獲得企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功后的高收益。據EZCapital2011年中國風險投資年度報告統計，2011年我國天使投資在全部已披露投資金額的風險投資中所占的比例僅為0.07%，遠不能滿足初創(chuàng)階段科技型中小企業(yè)的實際融資需求，需要盡快建立和完善我國天使投資的運行機制，充分發(fā)揮其在科技型中小企業(yè)融資中獨特的作用。

4.3 培育專業(yè)化的風險投資服務公司

科技型中小企業(yè)在與風險投資的對接方面普遍感到缺乏經驗無所適從，這時如果能有專業(yè)化的風險投資服務公司的幫助和輔導，將會大大提高我國科技型中小企業(yè)與風險投資結合的成功率。專業(yè)化的風險投資服務公司一般擁有精通科技、金融、現代企業(yè)經營管理以及經濟法律事務的高素質人才隊伍，能夠為有意獲得風險投資注入的科技型中小企業(yè)提供一對一的輔導和幫助，協助企業(yè)制定科學合理的商業(yè)計劃，規(guī)范企業(yè)的管理模式和管理隊伍，還可以為企業(yè)介紹已經成功獲得風險投資的其它科技型中小企業(yè)的寶貴經驗；另一方面，風險投資服務公司可以對被輔導的科技型中小企業(yè)定期進行嚴謹的專業(yè)化評測，既能找出科技型中小企業(yè)在吸引風險投資方面需要改進的方面，又可以為風險投資了解被輔導的企業(yè)提供第一手資料，專業(yè)化的風險投資服務公司對全國的風險投資機構都非常熟悉并聯系緊密，特別是對各家風險投資機構的投資項目選取傾向和特點較為了解，可以更加便捷的將適和相應風險投資機構投資需求特點的科技型中小企業(yè)推薦給風險投資，大大節(jié)約科技型中小企業(yè)和風險投資機構的精力和成本，顯著提高我國風險投資的成功率和運行效率。

參考文獻：

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篇10

關鍵詞：新會計制度；醫(yī)院；財務分析

引言

醫(yī)院具有事業(yè)單位性質，長期以來發(fā)展是醫(yī)院的主旋律，因此醫(yī)院不斷擴大經營規(guī)模，財務管理顯得簡單粗放，一旦內外部環(huán)境發(fā)生變化，醫(yī)院就容易產生各種風險，甚至出現重大經營危機。醫(yī)院財務部門應根據新會計制度的各項要求，全面把握資源要素，認真做好財務分析，以突破財務管理的瓶頸，為醫(yī)院的經營管理和戰(zhàn)略發(fā)展服務。

一、新會計制度下醫(yī)院做好財務分析的意義

財務分析是指搜集各類財務信息，對醫(yī)院經營狀況、經濟活動等進行分析和評價，為醫(yī)院管理者提供決策支持。2010年財政部、衛(wèi)生部了《醫(yī)院會計制度》和《醫(yī)院財務制度》，明確指出醫(yī)院應開展財務分析，從而能夠準確掌握當前經濟狀況，衡量經營成果，及時總結出制約醫(yī)院發(fā)展的各種不利因素，為進一步調整醫(yī)院財務指標、優(yōu)化資產結構、全面提升醫(yī)院競爭力提供依據和保障。醫(yī)院的藥品采購、基建投資、工資分配等都是建立在財務管理基礎之上的，財務分析能夠揭示醫(yī)院經營管理的漏洞，從眾多會計信息、管理記錄中找出運營薄弱環(huán)節(jié)，從而提前采取預防和應對措施，為醫(yī)院管理層正確決策提供支持。

二、新會計制度下醫(yī)院如何做好財務分析工作

1.明確醫(yī)院財務分析目標

我國醫(yī)院普遍不重視財務分析工作，財務管理仍局限于“記賬、算賬、報賬”等核算工作，很多醫(yī)院只是在應付外部財務檢查或向金融機構融資的時候才進行財務分析。事實上，財務分析是醫(yī)院經營管理的重要手段，高質量的財務分析能夠發(fā)現經營管理缺陷，提供解決問題的措施和建議，因此新會計制度對醫(yī)院開展財務分析提出了明確要求。現代財務分析包含信息搜集、資料整理、財務指標分析、基本因素分析、戰(zhàn)略分析、綜合評價等步驟，最終出具財務分析報告，為醫(yī)院經營決策提供參考。醫(yī)院應明確財務分析目標，以提高經濟效益和社會效益，實現價值最大化為目標，建立財務分析機制，制定財務分析方案，定期實施財務分析，為醫(yī)院經營管理服務。在此過程中，財務分析目標應與醫(yī)院經營目標相結合，財務分析指標與財務管理目標保持一致。

2.完善財務分析指標體系

財務分析主要包括成本、費用、損益、流動資產、非流動資產、所有者權益、價值評估、投融資決策、成長能力等內容，不同的醫(yī)院，處于不同發(fā)展階段的醫(yī)院，財務分析的重點和層次不同。例如，在盈利能力指標方面，初創(chuàng)期醫(yī)院主要分析毛利率、營業(yè)凈利率、成本費用利潤率等，生存期醫(yī)院需要增加盈余現金保障倍數、凈資產收益率指標，而發(fā)展期、成熟期醫(yī)院需要再增加主營業(yè)務收現率、總資產收益率指標?？傮w來看，醫(yī)院財務分析指標體系涵蓋如下方面：(1)預算管理指標，包括預算執(zhí)行率、財政專項撥款執(zhí)行率；(2)成本管理指標，包括每門診人次收入、每門診人次支出及門診收入成本率，每住院人次收入、每住院人次支出及住院收入成本率，百元收入藥品、衛(wèi)生材料消耗；(3)收支結構指標，包括人員經費支出比率，公用經費支出比率，管理費用率，藥品、衛(wèi)生材料支出率，藥品收入占醫(yī)療收入比重；(4)結余和風險管理指標，包括業(yè)務收支結余率、流動比率、資產負債率；(5)資產運營指標，包括存貨周轉率、總資產周轉率、應收賬款周轉天數；(6)發(fā)展能力指標，包括凈資產增長率、總資產增長率、固定資產凈值率等。

3.大力提高財務分析水平

從本質來看，財務分析是廣泛搜集各類財務信息，利用相應的方法判斷醫(yī)院的經營成果和財務狀況，找出現有的薄弱環(huán)節(jié)，并且挖掘資源潛力，預測未來的發(fā)展方向。財務分析大致經歷了手工處理、計算機處理、網絡處理、大數據分析等階段，數據量不斷增加，處理量越來越大，分析水平越來越高。醫(yī)院應培養(yǎng)專業(yè)的財務分析人員，建立更加智能的財務分析系統，逐步采用現代化技術手段進行分析。財務分析方法很多，可以分別以財務報表、財務指標、財務要素為主體展開分析，財務部門需要根據醫(yī)院經營管理目標，以財務指標為核心，借用目標、預算等參照值來進行分析。財務分析人員應深入前端業(yè)務，重視實時分析、中間分析和過程分析，熟練掌握各種分析工具，培養(yǎng)自己敏銳的判斷力、分析力和信息加工能力，不斷提高財務分析的及時性、準確性、有效性。

4.有效利用財務分析結果

醫(yī)院開展財務分析的目的不是為了出具財務分析報告，而是有效利用財務分析結果，總結成績、發(fā)現問題，然后實施相應的獎懲，進一步落實責任，并建立不斷改進的機制，以激發(fā)各部門人員的積極性。醫(yī)院應創(chuàng)新績效考核機制，把財務分析結果融入績效考核體系，將考核與獎懲相結合，明確各職能部門的責任，實行獎優(yōu)罰劣，形成責、權、利相結合的機制。在此基礎上應不斷完善經營管理制度，創(chuàng)新財務管理模式，為戰(zhàn)略發(fā)展提供支撐。醫(yī)院應加強風險防控，重點關注各類經濟活動風險點，對于一些關鍵流程和重點環(huán)節(jié)可設立預警指標，明確各部門人員的責任，進一步加強約束和監(jiān)督。

三、結語

財務分析不只是一種會計技術，更是系統化的管理工具和方法。財務分析評價過去、分析現狀、展望未來，為醫(yī)院的經營管理服務，成為現代醫(yī)院的標準管理手段。當前新醫(yī)改深入推進，已觸及醫(yī)院經營管理的方方面面，醫(yī)院應認真執(zhí)行新會計制度的要求，有效應用財務分析，對經營管理的各個環(huán)節(jié)進行深入剖析，以改善管理狀況、提升經濟效益，進一步推動我國醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革。

參考文獻：

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