導(dǎo)語：中小企業(yè)和商業(yè)銀行的博弈一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：商業(yè)銀行與貸款企業(yè)之間的信貸合約，由于中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間的信息不對稱，致使中小企業(yè)在向商業(yè)銀行申請貸款后有可能不還款，進(jìn)而導(dǎo)致中小企業(yè)貸款難，嚴(yán)重的商業(yè)銀行“惜貸”現(xiàn)象。本文用博弈論的方法分析了企業(yè)和銀行在貸款、還款階段決策和利益相互影響、相互作用的過程，使用單次博弈和重復(fù)博弈的方法，分析了銀企信貸的各種可能從而得出結(jié)論：改善企業(yè)誠信度、加強(qiáng)銀企交流、大力發(fā)展中小商業(yè)銀行等是有效解決銀企之間信息不對稱及商業(yè)銀行對中小企業(yè)的“惜貸”行為的良好途徑。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;中小企業(yè);貸款;博弈

一、引言

中小企業(yè)和商業(yè)銀行作為兩個(gè)重要的產(chǎn)業(yè)，是關(guān)乎我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱。我國《銀行開展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》中指出，商業(yè)銀行對中小企業(yè)提供信貸，有利于優(yōu)化商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)的信貸已經(jīng)成為大勢所趨。加強(qiáng)對商業(yè)銀行與中小企業(yè)間信貸行為的研究，有利于實(shí)現(xiàn)銀企雙贏。但由于絕大部分中小企業(yè)難于取得上市融資和債券融資等方式的融資，因此造成了中小型企業(yè)依賴商業(yè)銀行的現(xiàn)狀。博弈論是研究決策主體間相互作用后的決策行為及其均衡問題的分析工具，在現(xiàn)代社會(huì)中，博弈分析已經(jīng)滲透到管理和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，中小企業(yè)和商業(yè)銀行之間的關(guān)系探討正是博弈發(fā)揮作用的重要領(lǐng)域。本文通過建立中小型企業(yè)和商業(yè)銀行之間的博弈模型，合理的分析得出兩者最大利益的情況，總結(jié)現(xiàn)實(shí)中影響我國中小企業(yè)進(jìn)行貸款和商業(yè)銀行放貸的因素，對中小型企業(yè)和商業(yè)銀行的健康發(fā)展起到指導(dǎo)性的作用。

二、中小企業(yè)和商業(yè)銀行背后的博弈關(guān)系分析

在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，中小企業(yè)和商業(yè)銀行的博弈關(guān)系主要發(fā)生在資金的借貸過程，既包括前期中小企業(yè)向商業(yè)銀行的借款，也包括后期中小企業(yè)的還款。貸款階段企業(yè)決定是否向銀行申請貸款，銀行則決定是否批準(zhǔn)企業(yè)的貸款申請；還貸階段企業(yè)決定是否按約還款，銀行則決定是否追繳欠款。銀行和企業(yè)之間的信貸過程實(shí)質(zhì)上是一個(gè)博弈的過程。實(shí)際問題中，銀行和企業(yè)之間的借貸不可能就只有一次，在多次貸款中，企業(yè)可能會(huì)貸款時(shí)間變短、利率下降；銀行會(huì)明確企業(yè)的誠信度，使得信貸博弈變得簡單，當(dāng)然中間也可能會(huì)有機(jī)會(huì)主義產(chǎn)生的損失。銀行與中小企業(yè)在借貸行為中的決策和利益相互影響、相互作用的關(guān)系正是博弈關(guān)系的具體體現(xiàn)。其中表現(xiàn)為：（1）從銀行角度看，銀行會(huì)考察企業(yè)的誠信度、公司規(guī)模、所需貸款的項(xiàng)目計(jì)劃、償還貸款的能力以及由于企業(yè)的誠信度的積累而導(dǎo)致貸款利率的浮動(dòng)。（2）從企業(yè)的角度看,企業(yè)會(huì)考察銀行的實(shí)際貸款利率,手續(xù)的繁雜程度,抵押物的分量等來考慮貸款的收益，決定選擇什么銀行來貸。

三、中小企業(yè)和商業(yè)銀行之間的博弈模型

1.博弈模型的假設(shè)和建立。目前我國的商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間的關(guān)系是純粹的信貸關(guān)系模式，理性的商業(yè)銀行只關(guān)心此筆貸款的收益以及能否及時(shí)償還，而理性的中小企業(yè)也只關(guān)心此筆貸款給自己企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值收益，這種關(guān)系就決定了我國信貸行為中商業(yè)銀行和中小企業(yè)的利益關(guān)系實(shí)際上是一種博弈關(guān)系。因此建立博弈模型來分析此現(xiàn)象是非常有必要的，在以后的信貸關(guān)系中起到積極的指導(dǎo)作用。1.1模型的基本假設(shè)。此模型的基本假設(shè)也是構(gòu)建這個(gè)博弈模型的假設(shè)前提，避免后期模型的建立產(chǎn)生模棱兩可的情況，主要包括如下幾點(diǎn)：（1）此次博弈的真正參與者是中小企業(yè)和商業(yè)銀行，中小企業(yè)中包括好的中小企業(yè)和差的中小企業(yè)。（2）中小企業(yè)和商業(yè)銀行均是理性經(jīng)濟(jì)人，均為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，在他們給定的情況下均能做出使自身利益最大化的理性決策，并且這個(gè)對于雙方來說是“共同知識(shí)”，也就是A知道自己是理性經(jīng)濟(jì)人，B也知道A是理性經(jīng)濟(jì)人，B知道A知道B知道自己是理性經(jīng)濟(jì)人，A知道B知道A知道自己是理性經(jīng)濟(jì)人，如此等等。（3）中小企業(yè)和商業(yè)銀行之間不存在合作，整個(gè)博弈是一個(gè)非合作博弈。（4）整個(gè)博弈過程是動(dòng)態(tài)的，也就是中小企業(yè)掌握自身的相關(guān)信息先做出選擇，然后商業(yè)銀行根據(jù)前者的選擇再做出判斷。整個(gè)過程存在信息的不對稱。（5）在所有的貸款申請中,只有一部分能夠獲得貸款,一部分即使愿意支付較高的利息也得不到貸款。1.2模型的具體參數(shù)假設(shè)。（1）中小企業(yè)：R表示中小企業(yè)申請得到貸款后的收益，S表示銀行追究需要一定的成本。（2）商業(yè)銀行：r是商業(yè)銀行的貸款利率，隨著誠信度的積累，利率會(huì)變化，D是商業(yè)銀行的貸款本金。1.3模型的構(gòu)建。根據(jù)上述的假設(shè)前提，可以得到最為基礎(chǔ)的中小企業(yè)與商業(yè)銀行的不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型。該博弈樹模型共分為三個(gè)階段，第一階段是中小企業(yè)知道自身的類型，好的中小企業(yè)概率為p，差的中小企業(yè)概率為1-p。第二階段是中小企業(yè)選擇是否向商業(yè)銀行申請貸款，第三階段是商業(yè)銀行選擇是否向申請貸款的企業(yè)發(fā)放貸款，第四階段是中小企業(yè)是否會(huì)還款。但由于銀行對中小企業(yè)的真實(shí)情況不甚了解，所以銀行只能依據(jù)則根據(jù)先驗(yàn)概率和觀察到企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，得出是否貸款?，F(xiàn)在我們就來分析這個(gè)現(xiàn)象，首先我們按照日常生活中信貸的順序，分為貸款階段和還款階段。2.貸款階段。2.1貸款階段的單次博弈。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，銀行和中小企業(yè)在信息上往往是不對稱的，中小企業(yè)可能抱有機(jī)會(huì)主義，通過弄虛作假，如編制虛假會(huì)計(jì)報(bào)表來騙取銀行的貸款。銀行此時(shí)只能根據(jù)融資企業(yè)傳遞的信息來判斷該中小企業(yè)屬于“好企業(yè)”還是“差企業(yè)”。而機(jī)會(huì)主義行為是指在信息不對稱的情況下人們不完全如實(shí)地披露所有的信息及從事其他損人利己的行為。一旦銀行遇到這種情況，此企業(yè)將再也不能得到貸款。貸款階段單次博弈樹如下圖1:圖1貸款階段的單次博弈。銀行與企業(yè)博弈分析如下：銀行接受貸款申請D×r×p+−(1+r)×D×（1−p)=2prD−D−Dr+pD銀行拒絕貸款申請−D×r×p+0×(1−p)=−Drp2.2當(dāng)2Drp−D−Dr+pD>Drp時(shí)即p>(1+r)/(1+3r)，銀行將選擇貸款，企業(yè)知道銀行將選擇貸款，它的最優(yōu)選擇是向銀行申請貸款。此時(shí)存在唯一均衡，即企業(yè)向銀行融資，銀行向企業(yè)貸款。（2）當(dāng)p<(1+r)/(1+3r)時(shí)，銀行的最優(yōu)選擇是不貸款，企業(yè)知道銀行將選擇不貸款，形成該博弈的穩(wěn)定均衡解(0,0)。（3）當(dāng)p(1=+r)/(1+3r)時(shí)，上述兩個(gè)均衡同時(shí)存在。由于信息的不對稱，上述一次性博弈無法排除銀行以1−P的概率向差的企業(yè)發(fā)放貸款，即無法完全排除(R−D×r,−(1+r)×D)這個(gè)不穩(wěn)定均衡，因而銀行面臨的貸款風(fēng)險(xiǎn)仍然是存在的，并且P越小風(fēng)險(xiǎn)越大。這一結(jié)果是信息不對稱條件下信息優(yōu)勢方獲得信息優(yōu)勢的結(jié)果。通過銀行與企業(yè)的多次重復(fù)博弈，也可以逐漸使或，排除這個(gè)不穩(wěn)定均衡。3.貸款階段的重復(fù)博弈。前面我們對中小企業(yè)和銀行的一次性博弈進(jìn)行了求解,在一次性博弈中求得均衡（申請，貸款）。在現(xiàn)實(shí)生活中，商業(yè)銀行與中小企業(yè)的信貸關(guān)系是一種長期關(guān)系。也就是說，此博弈是重復(fù)進(jìn)行的。商業(yè)銀行、中小企業(yè)都是效用最大化者，采取何種策略的目的是為了提高自身效用。在重復(fù)博弈的情況下博弈樹如下圖2：圖2貸款階段的重復(fù)博弈。3.1有限次重復(fù)博弈的情況?，F(xiàn)在假定中小企業(yè)有3個(gè)項(xiàng)目需要貸款，商業(yè)銀行每次進(jìn)行1項(xiàng)貸款，博弈就變成了3次重復(fù)博弈。如上圖，按照逆向歸納法思想，我們從第二階段逐步逆向倒推。第二階段，左邊的子博弈，銀行將選擇“貸款”行為，此行為導(dǎo)致該子博弈在上一節(jié)點(diǎn)選擇“申請”；右邊的子博弈，銀行將選擇不貸款，此行為導(dǎo)致上一節(jié)點(diǎn)選擇申請。第二階段，左右的子博弈相比不申請，企業(yè)總是選擇申請。以此類推，在3次重復(fù)博弈后，企業(yè)選擇“申請”，銀行選擇“貸款”。3.2無限次重復(fù)博弈的情況。因?yàn)椴┺臎]有最后階段，我們不能應(yīng)用逆歸納法求解。在無限次重復(fù)中，按照實(shí)際情況，企業(yè)不可能不申請貸款，那么銀行開始會(huì)根據(jù)先驗(yàn)概率來選擇貸款與不貸款，在多次貸款交易中，銀行會(huì)根據(jù)多次貸款企業(yè)積累的信用度，考慮利率的下降，以貸款周期短來回報(bào)企業(yè)。小結(jié)：雖然在單次博弈和重復(fù)博弈階段,理性的企業(yè)和銀行都會(huì)選擇“申請”，“貸款”，但是企業(yè)對于信息傳遞過程中的不真實(shí)性，導(dǎo)致“逆向選擇”的產(chǎn)生，銀行的貸款的不良資產(chǎn)增加，造成信貸危機(jī)，銀行也就不愿放貸給中小企業(yè)。4.還款階段。4.1還款階段單次博弈分析。在銀行與中小企業(yè)博弈中，企業(yè)存在貸款后拒絕還款，逃避等情況，銀行在發(fā)放貸款時(shí)候要求企業(yè)提供足夠的抵押物，因此，當(dāng)貸款到期時(shí)，企業(yè)通常有兩種選擇：按照借款合同履行還款利息和違約賴賬，銀行相應(yīng)的措施是變現(xiàn)抵押物和采取上訴。還款階段做博弈樹如下圖3：圖3貸款階段的單次博弈。銀行貸款后有三種情況：(1)銀行貸款，企業(yè)還款，其收益為(D×r,R)(2)銀行貸款，企業(yè)拒絕還款，銀行忍受損失，不追究(−(1+r)×D,R+D)(3)銀行貸款，企業(yè)拒絕還款，銀行追究(D×r−S,R−D×r)。在此不考慮現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中交易費(fèi)用，如貸款擔(dān)保和抵押可能不足、司法體系效率欠佳等因素。經(jīng)過利益權(quán)衡(D×r−S>−(1+r)×D)，理性的銀行必然會(huì)選擇追究，而理性的企業(yè)將不還款R−D×r與還款R相比較，會(huì)選擇還款。因此，博弈的均衡必然是銀行貸款，企業(yè)還款，收益集是(D×r,R)。4.2還款階段重復(fù)博弈分析。同上述貸款一樣，多次貸款，必然導(dǎo)致多次還款。其博弈樹如下圖4：圖4貸款階段的重復(fù)博弈。（1）有限次重復(fù)博弈的情況。在此同上述貸款時(shí)候的有限次重復(fù)博弈一樣，我們假設(shè)3次重復(fù)博弈。按逆向歸納法思想，我們從第三階段逐步逆向倒推。第三階段，銀行將選擇“追究”行為，此行為導(dǎo)致上一節(jié)點(diǎn)收益是(D×r−S,R−D×r)。第二階段，企業(yè)將選擇“還款”行為，此行為導(dǎo)致上一節(jié)點(diǎn)收益是(D×r,R)。第一階段，銀行將選擇“貸款”行為，此行為的收益為(D×r,R)。以此類推，在3次重復(fù)博弈后，此博弈均衡為（（貸款，追究），還款）。（2）無限次重復(fù)博弈的情況。假定博弈重復(fù)無窮次，如果中小企業(yè)有足夠的耐心，(貸款，還款)是一個(gè)均衡結(jié)果。如果中小企業(yè)在博弈的某個(gè)階段首先選擇了不還款，他的機(jī)會(huì)主義將觸發(fā)商業(yè)銀行的“永遠(yuǎn)不貸款”的懲罰，因此中小企業(yè)隨后每個(gè)階段的支付都是0。理性的企業(yè)不會(huì)讓這種現(xiàn)象的發(fā)生，于是（貸款，還款）是正確的選擇。如果想精確得出無限次重復(fù)博弈下的結(jié)果，還須考慮貼現(xiàn)率，此問題還有待進(jìn)一步研究和討論。理性的銀行和企業(yè)必然會(huì)選擇（（貸款，追究），還款），但是在單次博弈中小企業(yè)容易產(chǎn)生機(jī)會(huì)主義，導(dǎo)致銀行的損失和再不貸款；在考慮重復(fù)次數(shù)足夠多，企業(yè)會(huì)衡量短期收益和長期收益的利益差，一般不會(huì)不還款，當(dāng)然有些企業(yè)就是抱著不想長期發(fā)展的，中間肯定會(huì)產(chǎn)生不還款的行為。5.總結(jié)。該研究與周柏青和彭?。?004）的研究對象一致，兩者都從貸款階段和還款階段來分析中小企業(yè)和商業(yè)銀行的博弈關(guān)系，周柏青和彭?。?004）得出，在貸款階段：企業(yè)能否獲得貸款完全取決于銀行所推斷企業(yè)經(jīng)營的好壞的概率p；在還款階段：理性的銀行會(huì)選擇追究，企業(yè)會(huì)選擇還款。但是本人所構(gòu)建的模型，在研究方法上有了一定的擴(kuò)展。本文在方法上每個(gè)階段分了單次博弈和重復(fù)博弈，收益不再是特殊的數(shù)值而是用更具有廣泛意義的字母，在本人的假設(shè)情況下，不僅得出周柏青和彭健的結(jié)論：申請貸款主要的影響因素是概率p大小，還得出決定p值大小的因素是利率r。特別是在重復(fù)博弈的方法下，利率的下降會(huì)給企業(yè)更快的帶來貸款和更多的收益，通過模型的分析希望在政策建議中提出關(guān)于利率引導(dǎo)企業(yè)貸款的可行性意見。

四、結(jié)語

利率r是影響中小企業(yè)貸款的主要因素，同時(shí)信息不對稱引起的中小企業(yè)誠信度低，也導(dǎo)致企業(yè)可能不還款。針對以上結(jié)論，本文在如果降低利率、提高誠信度方面，提出了以下的建議，希望可以在解決中小企業(yè)貸款難這個(gè)問題上有所幫助。1.信用體系的進(jìn)一步完善。由于信息的不對稱性，中小企業(yè)的信用度得不到認(rèn)可。1998-1999年間，政府通過吸收日本、加拿大等國經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，就認(rèn)定了培育、發(fā)展、完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，才能解決中國融資難的問題。2000年8月，政府更是印發(fā)《關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，這標(biāo)志著中國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系進(jìn)入制度建設(shè)與機(jī)構(gòu)和體系完善建設(shè)階段。一方面，我國信用擔(dān)保體系具備一定規(guī)模，但沒有統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)管理，各自為政，信用評估機(jī)構(gòu)有100多家，但評估水平不一，信用擔(dān)保有時(shí)職責(zé)不明，以政策性為主，最后信用服務(wù)體系的法律法規(guī)還沒有系統(tǒng)規(guī)范，一定程度上阻礙了中小企業(yè)的融資。政府應(yīng)該在政策上和經(jīng)濟(jì)上促進(jìn)中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系的改進(jìn)，統(tǒng)一管理，盡量做到公平、公正、公開。另一方面，在本文的模型基礎(chǔ)上會(huì)了解到好企業(yè)的概率p，并且通過重復(fù)博弈的討論，明確好企業(yè)在各種情況下的選擇，有助于信用擔(dān)保體系對好企業(yè)進(jìn)一步的把握，這樣不僅銀行能減少不良貸款帶來的損失，也為中小企業(yè)的發(fā)展做出了很大的貢獻(xiàn)，從而達(dá)到雙贏的局面。2.大力發(fā)展中小商業(yè)銀行。為了滿足中小企業(yè)的貸款需求，除了對現(xiàn)有的國有商業(yè)銀行貸款經(jīng)營模式進(jìn)行改革外，還要進(jìn)一步發(fā)展多層次、多樣性的銀行體系，以滿足不同層次的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的融資需求。相對于國有的商業(yè)銀行而言，中小金融機(jī)構(gòu)可謂是中小企業(yè)的“娘家”，而中小商業(yè)銀行也更傾向于為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。目前，我國中小商業(yè)銀行主要有股份制銀行、城市銀行、農(nóng)村合作銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、郵政銀行等。由于股份制銀行相對規(guī)模已經(jīng)比較大，類似于大型商業(yè)銀行，因此，面向中小企業(yè)還是上述那些余下的地方性金融機(jī)構(gòu)。為中小企業(yè)找到自己相應(yīng)的銀行，或者這是最直接解決融資問題的路徑。據(jù)調(diào)查，2004年1至3月，該市某縣商業(yè)銀行新增貸款的76%投向了優(yōu)質(zhì)客戶，農(nóng)村信用社新增貸款的51%投向普通或其他客戶，客戶整體水平的降低必然增加信貸風(fēng)險(xiǎn)。3.加強(qiáng)企業(yè)和銀行之間的交流。銀行與企業(yè)之間信息的不對稱，是企業(yè)融資難的根本問題。在本模型中，有些企業(yè)為了貸款會(huì)采取欺騙行為，會(huì)導(dǎo)致銀行的“誤貸”。為了減少這種現(xiàn)象的發(fā)生，推動(dòng)中小企業(yè)健康發(fā)展，促進(jìn)銀企加強(qiáng)合作，銀行和企業(yè)之間可以召開銀企座談會(huì)。從銀行角度講：銀行可以通報(bào)本地中小企業(yè)貸款管理情況；為企業(yè)解讀政策或者中央銀行對于貸款的最新政策；收集企業(yè)的意見和建議，使得企業(yè)對于銀行有更深入的了解。從企業(yè)的角度講：企業(yè)可以通過面對面的交流，以及相關(guān)資料的展示，讓銀行給予中小企業(yè)機(jī)會(huì)。政府還可以專門設(shè)立一個(gè)網(wǎng)站或其他媒體介質(zhì)，公布企業(yè)的誠信記錄、等級(jí)，同時(shí)有專門的人事評估企業(yè)的信用度，讓銀行工作人員了解中小企業(yè)，同時(shí)節(jié)約銀行調(diào)查的成本。4.加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)，提高信息的可信度。為了防止機(jī)會(huì)主義的發(fā)生，中小企業(yè)應(yīng)提高中小企業(yè)經(jīng)營者的自身素質(zhì)，樹立良好的企業(yè)形象。一般中小企業(yè)的員工人數(shù)較少，那經(jīng)營者就在其中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。因此既要提高經(jīng)營管理水平，又要重塑企業(yè)信用形象和信用品牌。其中這里的信用包括兩方面：一方面，樹立企業(yè)誠信為本的意識(shí)，提高自身資信狀況，提高中小企業(yè)的整體信用等級(jí)；另一方面，充分發(fā)展企業(yè)之間縱向經(jīng)營紐帶關(guān)系，與生產(chǎn)經(jīng)營的上、下游企業(yè)結(jié)成松散的經(jīng)營聯(lián)盟，并通過這種縱向關(guān)系發(fā)展商業(yè)信用。5.建立誠信等級(jí)，降低利率。樹立誠信為本的意識(shí)，恪守信用，從而達(dá)到提高自身資信狀況，降低利率。據(jù)某股份制銀行的貸款業(yè)務(wù)經(jīng)理介紹，目前，銀行對于一些資質(zhì)比較好的企業(yè)，會(huì)根據(jù)客戶的信用等級(jí)給予不同的貸款利率優(yōu)惠。如2012年各大銀行一年期的貸款基準(zhǔn)利率基本上都執(zhí)行了6.31%的基準(zhǔn)利率。銀行對于綜合效益和信用度高的企業(yè)會(huì)在一年期貸款利率6.56%的基礎(chǔ)上給予9折優(yōu)惠，即貸款利率為5.90%。在市場化利率的大環(huán)境下，我們保持信用度來爭取一些相對低的利率是非常有必要的。同時(shí)針對不同地區(qū)的貸款風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定不同的貸款利率浮動(dòng)，使具有良好信用環(huán)境地區(qū)的企業(yè)能夠享受到相應(yīng)的融資。

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作者:郝巡 單位:黑龍江大學(xué)信息管理學(xué)院