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摘要：合伙人制是私募股權投資基金中重要的方式?；鹑〉玫耐顿Y性收益是否進行免稅，要根據(jù)投資主體進行確認。本文以合伙制私募股權投資基金所得稅問題為研究核心，闡述了合伙制私募股權投資基金的主要優(yōu)勢，分析了在合伙制私募股權投資基金方面稅收方面存在的問題，提出了基金在稅收方面需要做出政策性調整，為新時期投資市場的政策性發(fā)展提供相關的理論。

關鍵詞：合伙制；私募股權基金；投資；稅收；問題

在我國經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中，各類機構和高凈值人士逐漸增多，社會積累了大量的財富，可投資資金的不斷增長使資本市場更加繁榮。私募股權投資基金在進入我國以后，呈現(xiàn)出的主要組織形式主要包括合伙制和公司制。合伙制的組織形式在平衡投資人和基金管理人的權責利方面以及稅收方面都存在一定的優(yōu)勢。合伙制基金的主要運作模式采用的是有限合伙的形式，即以基金的投資人作為有限合伙人參與投資，以其認繳的出資額為限對基金承擔有限責任，有限合伙人不參與基金的投資決策和日常管理。普通合伙人通常是基金管理人，對基金承擔無限連帶責任，合伙人和管理公司之間合二為一，形成了基金的主要合作形式，合伙制基金涉及的所得稅的問題要按照相關的適用稅率進行選擇，對于投資和稅務處理工作以及資本回收的確定都要在稅收管理體制的要求下進行確定，主要涉及的問題就是合伙制基金涉及的增值稅問題，在該項問題中，稅收管理政策要根據(jù)投資者以及投資機構所處的層面進行確認。

一、合伙制私募股權投資基金存在的主要優(yōu)勢

私募股權投資基金投資主體在投資決策前會進行細致的篩選，在投資以后退出實現(xiàn)權益價值增值。在我國，私募股權投資基金采用的主要的組織方式有公司制和合伙制。合伙制的組織形式具有明顯的優(yōu)勢。普通合伙人在債務承擔方面實現(xiàn)無限連帶責任，在資產(chǎn)信譽勞務等方面負責合伙企業(yè)的日常經(jīng)營和管理。承擔有限責任個人養(yǎng)老金或者保險機構以現(xiàn)金財產(chǎn)等方式進行出資，參與合伙人的經(jīng)營企業(yè)與管理合伙人的私募股權投資基金具有一些明顯的優(yōu)勢，例如避免了雙重課稅。按照國家有關規(guī)定收入合伙人分別繳納所得稅，在企業(yè)所得稅的納稅人管理方面，根據(jù)規(guī)定繳納企業(yè)所得稅，按照適用稅率進行納稅，避免了公司制下的雙重征稅。合伙制股私募股權投資基金的激勵和約束機制有利于更好地解決委托關系，在合伙投資制度的前提下，私募股權投資的管理人具有一定的激勵作用，發(fā)起和設立管理基金的機構，包括創(chuàng)業(yè)致富和實現(xiàn)理想等方面。合伙制實現(xiàn)了很好的平臺建設，在投資決策和日常管理方面具有一定的靈活性。合伙人作為投資主體按照公司參與性要求進行靈活決策，使合伙人最大程度發(fā)揮了其有效的作用，提高了資金的使用率和運作效率。

二、合伙制私募股權投資基金所得稅政策存在的問題

（一）私募股權投資基金不享受稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)《關于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關稅收政策的通知》的規(guī)定，公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可按照投資額的70%抵扣應納稅所得額，但是，合伙制基金不是納稅主體，不需要繳納所得稅，合伙制基金不享受優(yōu)惠政策，在這一點上合伙制私募股權投資基金在政策方面存在一定的弱勢。我國企業(yè)發(fā)展中，如果沒有優(yōu)惠性的稅收政策，很多中小企業(yè)難以在發(fā)展中獲得豐厚的根基。企業(yè)面臨著環(huán)境的變化，市場的變化，不享受稅收優(yōu)惠政策不利于企業(yè)真正推進模式上的改進。（二）自然人所得稅納稅規(guī)定不清晰。合伙制的普通合伙人在本質上一般是屬于個體工商戶的經(jīng)營所得，合伙人不參與企業(yè)的經(jīng)營管理，在本質上與個體工商戶的經(jīng)營所得存在一定的差異。投資者的投資收益不適宜參與到納稅中，普通的合伙人的收入，在完成基金的募集后將收取基金管理費，基金管理費按照資產(chǎn)的2%進行計算。在投入利潤中抽取20%，這一部分的附帶收益，在稅收方面就要根據(jù)投資分回的利息和股息紅利進行確定。按照應稅項目20%的稅率計算個人所得稅?？鄢杀疽院螅褂?5%-50%超額累計稅率進行納稅，在這項規(guī)定中存在著不合理不明確的現(xiàn)象。當前的稅收政策存在客觀上的問題，這些問題既有歷史原因，也有現(xiàn)實原因。我國企業(yè)在發(fā)展建設中，內部控制制度一直是弱點。在提升企業(yè)內在驅動力時，就會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的真正市場占有率需要依靠納稅制度管理進行認定。（三）合伙人所得稅的納稅規(guī)定不明確。合伙人法律資格是中國居民企業(yè)，根據(jù)享受的收益進行分配，按照適用稅率繳納企業(yè)所得稅的股息紅利等權益性投資為免稅收入，可以不再征收企業(yè)所得稅。企業(yè)自身適用于企業(yè)所得稅法，收益經(jīng)由合伙人進行分配，在關于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知中，可以規(guī)定合伙人在計算繳納企業(yè)所得稅時，不得用合伙企業(yè)的虧損理解及盈利，這就說明了合伙企業(yè)的盈虧和合伙人的利潤要區(qū)分對待。企業(yè)的虧損不可以理解合伙人其他方面取得的利潤。納稅規(guī)定需要明確就是因為根據(jù)有效的規(guī)范來執(zhí)行，有利于中國的企業(yè)進入到全球發(fā)展的模式中，在當前的改革過程中，體制與機制的進步才能夠真正推動企業(yè)走向新的市場環(huán)境，一旦合伙人所得稅的納稅不明確就會導致在私募股權投資基金中很多項目無法落到實處，不利于經(jīng)濟發(fā)展，更沒有真正融入經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境中。

三、完善有限合伙私募股權投資基金所得稅稅制方面的政策性建議

（一）實施合伙創(chuàng)業(yè)投資基金享受抵扣的稅收優(yōu)惠政策。企業(yè)按照繳納所得稅的標準要根據(jù)不同的組織形式進行確立，企業(yè)如果不保護出資人就要實施避稅的管理。在公平負稅方面發(fā)揮合伙人對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的積極作用。比較公司制的所得稅申請操作，應納稅額中的投資額的70%，以后剩余的分配及合伙人依照繳納企業(yè)所得稅或者個人所得稅。在這個規(guī)定上，可以按照合伙制企業(yè)的優(yōu)勢化運作模式進行參考，就會發(fā)現(xiàn)合伙制的創(chuàng)業(yè)投資基金如果比照公司制的企業(yè)享受稅收優(yōu)惠政策就可以更好地規(guī)避掉投資者稅收方面存在的問題，有利于更好地使資金流向健康發(fā)展的渠道。稅收政策的優(yōu)惠是從根本上減輕我國企業(yè)在發(fā)展過程中的負擔，而完善合伙創(chuàng)業(yè)投資基金能夠根據(jù)稅收政策的調整，使企業(yè)在發(fā)展建設的過程中更加符合經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律，企業(yè)就能夠獲得較高的投資收益，這不僅會活躍資本市場，更會讓企業(yè)在短時間內成長起來。在我國經(jīng)濟發(fā)展的新形勢中，新一輪企業(yè)的進步是推動經(jīng)濟發(fā)展的內驅力，企業(yè)在稅收政策方面的調整也有利于獲得內部控制和外部環(huán)境融合方面的優(yōu)勢。（二）實行私募股權投資基金中個人合伙人所得稅統(tǒng)一稅率的標準。基金管理人工作要獲得積極性就要采取較低的所得稅率，這樣可以吸引更多的專業(yè)技術背景較強的人才投身到私募股權基金的事業(yè)中。企業(yè)在發(fā)展建設的過程中不斷治理和改善企業(yè)的運行效率。降低基金投資人的所得稅率可以激發(fā)投資者的投資熱情。企業(yè)在資金和資源配置方面就可以融合金融改革的多個體系，建立起多層次的市場資本模式。合伙制私募股權投資的個人合伙人取得的收益如果按照項目統(tǒng)一進行征稅就可以更好地調動個人的積極性，使個人的投資能夠納入到集體的投資中，使合伙制的管理更加符合現(xiàn)代企業(yè)的要求。按照法人單位由單位負責代繳個人所得稅，這樣的方式有利于私募股權投資基金的合伙人的稅率方面能夠達到標準化。（三）合伙制私募股權投資基金的投資性收益享受免稅政策。免稅政策有利于調動合伙制企業(yè)的整體管理以及資本運作方面的優(yōu)勢化運營。在投資企業(yè)繳納稅后的收益以后分配給合伙人，在享受免稅待遇方面，既能夠避免重復征稅，又能夠減輕合伙人企業(yè)的稅收負擔。這樣的模式就是為了使私募股權投資基金的投資周期更長避免虧損。法定合伙人在計算企業(yè)所得稅時扣除了合伙企業(yè)股權投資損失，以此來更好地分散投資風險，使投資小收益高的項目在資本市場中良好的運轉。在我國很多初創(chuàng)期的中小企業(yè)的融資都需要根據(jù)私募股權投資基金的投資模式進行分析，在這樣的基礎上進行相應稅收項目的扣除就有利于新興產(chǎn)業(yè)能夠擁有更多的資源，可以在稅收政策方面給予大力的支持，有利于創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)在私募股權投資基金的扶持下獲得健康良好發(fā)展。

關于合伙制稅收問題主要可以明確合伙企業(yè)不繳納增值稅，只繳納個人所得稅，如果基金股東是法人盈利部分，在法人機構繳納增值稅合伙企業(yè)不承擔，采用的是先分后繳的原則。稅務部門要根據(jù)基金稅收的情況進行確定。投資主要是為了創(chuàng)新企業(yè)提供貨幣形態(tài)的資本供給，在創(chuàng)業(yè)初期企業(yè)的過程中需要資本進行操作。合伙制私募股權投資基金可以推動創(chuàng)新企業(yè)的快速發(fā)展，在合伙企業(yè)的稅收政策方面，合伙制私募股權投資基金所得的稅收問題要進行完善稅收政策，實施稅收扶持和健全征管體系才能夠解決合伙企業(yè)稅收征管問題。優(yōu)惠的稅收政策能夠推動資本向著更有利于發(fā)展企業(yè)的方向前進，投資者的高效快速獲得投資回報，私募股權就會受到投資者的重視，投資的法律不斷完善才能夠使私募股權投資得到快速發(fā)展。投資需要對稅務政策進行調整規(guī)范投資過程。

參考文獻：

[1]張若楠.我國私募股權基金所得稅問題研究[D].西南財經(jīng)大學,2017.

[2]李靜.我國私募股權投資基金法律組織形式研究[D].中央民族大學,2012.

作者:郎靜 單位:中國人民大學