導(dǎo)語：電子貨幣發(fā)展的形勢與建議一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

電子貨幣是傳統(tǒng)貨幣在特定的電子設(shè)備中預(yù)先儲存以用于多用途支付的電子記錄形式，是持有人對電子貨幣發(fā)行者的貨幣請求權(quán)。其中，“特定的電子設(shè)備”一般是指儲值卡和連接互聯(lián)網(wǎng)的計算機，因此電子貨幣一般包括以儲值卡為主體的卡基類電子貨幣和基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)基類電子貨幣。

一、電子貨幣業(yè)務(wù)的國內(nèi)外發(fā)展

在國外，電子貨幣的發(fā)展起步于20世紀(jì)90年代后期，并一直受到社會公眾和官方機構(gòu)的廣泛關(guān)注，特別是在將電子貨幣作為現(xiàn)金的替代品進(jìn)行小額支付方面。從全球來看，電子貨幣的使用情況并不一致。根據(jù)國際清算銀行調(diào)查顯示，卡基電子貨幣已經(jīng)在很多國家取得了相當(dāng)?shù)某晒?，尤其是在公交、公用電話、停車計費和自動售貨機領(lǐng)域。相對于卡基電子貨幣，網(wǎng)基電子貨幣的發(fā)展則較慢。目前，網(wǎng)基電子貨幣已經(jīng)在部分國家開展或正處于試驗階段，但其在用途、范圍和應(yīng)用上有很大的限制。

我國電子貨幣的發(fā)展稍晚于發(fā)達(dá)國家，但基本上是緊跟世界發(fā)展步伐。目前，國內(nèi)儲值卡業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛。由于監(jiān)管實踐不允許銀行發(fā)行儲值卡，因此儲值卡發(fā)行主體均為非銀行機構(gòu)，小到中小商戶，大到電信企業(yè)、大型商場、公交公司等等，其產(chǎn)品形式則為電話卡、商場購物卡、公交卡等等。儲值卡產(chǎn)品中單用途儲值卡居多，多用途儲值卡較少。截止目前，國內(nèi)典型的卡基電子貨幣主要有香港八達(dá)通卡、上海公交卡、廣洲羊城通卡、廈門易通卡等等。

國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣發(fā)展較快。據(jù)估計，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場規(guī)模，并以年均15%－20%的速度成長。概括起來，國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣主要有兩種形式，一是第三方支付平臺中的電子貨幣；二是各大網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商發(fā)行的電子貨幣。

二、我國電子貨幣發(fā)展中存在的問題

（一）電子貨幣的法律框架尚未建立，電子貨幣的監(jiān)督管理尚處于空白。

在我國，目前除了2004年頒布的《電子簽名法》外，幾乎沒有其他關(guān)于電子貨幣的法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件。而《電子簽名法》主要規(guī)定了電子簽名及其認(rèn)證，只是為電子簽名技術(shù)應(yīng)用于電子貨幣，從而保證電子貨幣支付中交易信息和交易對象的真實性，提供了法律保障，沒有涉及電子貨幣概念、電子貨幣發(fā)行主體等相關(guān)問題。2005年頒布的《電子支付指引(第一號)》旨在規(guī)范從銀行結(jié)算賬戶發(fā)起的電子支付業(yè)務(wù)，即規(guī)范銀行及其客戶在電子支付中的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系，不包括非銀行機構(gòu)發(fā)行電子貨幣或不經(jīng)由銀行賬戶的電子貨幣支付的規(guī)定。1999年頒發(fā)的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》雖然規(guī)定了儲值卡屬于銀行卡，但對于非銀行是否可以發(fā)行儲值卡卻沒有明確規(guī)定。

由此看來，電子貨幣的法律框架在我國尚屬空白，法律的空白，使得電子貨幣業(yè)務(wù)沒有相應(yīng)的監(jiān)督管理機構(gòu)，因此容易出現(xiàn)沒有監(jiān)督或監(jiān)督不到位的情形，縱容違法行為的發(fā)生，這與電子貨幣業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展極不相稱。

（二）電子貨幣發(fā)行人缺乏嚴(yán)格的資本管制，容易滋生信用風(fēng)險。

當(dāng)前我國電子貨幣的發(fā)行主體潛藏著較大的信用風(fēng)險。一旦信用風(fēng)險爆發(fā)，消費者的貨幣請求權(quán)將無法實現(xiàn)，預(yù)付資金和辦卡押金可能全部或部分不能得到追償，從而引發(fā)消費者“擠兌”，甚至?xí)鹕鐣栴}。這種風(fēng)險隱患形成的原因有二，一是由于發(fā)行主體的非銀行特性，電子貨幣業(yè)務(wù)尚處于監(jiān)督管理真空，其業(yè)務(wù)沒有實行準(zhǔn)入管理，部分多用途儲值卡業(yè)務(wù)的開辦，雖然由政府審批，但其業(yè)務(wù)開展缺乏統(tǒng)一的資本金要求和審慎的后續(xù)管理，容易產(chǎn)生經(jīng)營不善的問題。二是當(dāng)前我國的社會信用程度整體上還有待進(jìn)一步提高，信用約束還有待進(jìn)一步加強。在這種情況下，發(fā)行主體吸存了社會公眾大量的預(yù)付資金，這種“先接收付款，后提供商品”的經(jīng)營模式，容易形成違約收益大于違約成本的情形，激發(fā)發(fā)行主體的道德風(fēng)險，引發(fā)信用風(fēng)險。

(三)電子貨幣的負(fù)面作用日益凸現(xiàn)。

近年來網(wǎng)基電子貨幣大量涌現(xiàn)，而且部分網(wǎng)基電子貨幣已經(jīng)開始走出虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界，進(jìn)入現(xiàn)實的應(yīng)用，給不法分子帶來可乘之機：一是網(wǎng)上“倒賣”虛擬貨幣沖擊正常的金融體系。二是利用虛擬貨幣經(jīng)營網(wǎng)上賭場，逃避監(jiān)管。

（四）電子貨幣的使用減少了中央銀行鑄幣銳。

就我國目前來看，電子貨幣是非銀行機構(gòu)發(fā)行的一種債務(wù)，代表非銀行機構(gòu)的信用，其主要功能是替代流通中的現(xiàn)金即硬幣和紙幣。而現(xiàn)金是國家發(fā)行的一種債務(wù)，代表國家的信用；現(xiàn)金發(fā)行是中央銀行的法定職責(zé)和壟斷職權(quán)，現(xiàn)金發(fā)行收入（即鑄幣稅）是中央銀行的收入之一。一般情況下，鑄幣稅用于抵繳中央銀行運營費用；若有剩余，再上繳國庫。從理論上看，電子貨幣的發(fā)行和流通，會引起貨幣流通速度的加快和現(xiàn)金需求量的減少，從而減少中央銀行發(fā)行現(xiàn)金的數(shù)量，因此引起中央銀行鑄幣稅和上繳財政收入的降低。

（五）電子貨幣給反洗錢工作帶來新的挑戰(zhàn)。

電子貨幣的出現(xiàn)突破了時空限制，其交易具有明顯的匿名性、數(shù)字化等特征。電子貨幣的應(yīng)用給社會經(jīng)濟生活帶來便利的同時，也給洗錢犯罪提供了便利，藏匿和轉(zhuǎn)移贓款變得更加容易，識別和發(fā)現(xiàn)洗錢活動變得更加困難，因此反洗錢工作面臨新的挑戰(zhàn)。

三、規(guī)范和促進(jìn)我國電子貨幣發(fā)展的政策建議

（一）建立健全電子貨幣法律框架，明確相關(guān)主體的權(quán)利義務(wù)。

建議制定專門的電子貨幣管理規(guī)定，明確電子貨幣的概念、電子貨幣業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理主體；明確電子貨幣發(fā)行主體的資格；明確各相關(guān)當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。就電子貨幣的概念而言，可借鑒國際上的通行做法，明確電子貨幣為一種預(yù)付儲值產(chǎn)品，并限定電子貨幣具有多用途，以突出監(jiān)督管理重點。

就電子貨幣業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理主體而言，可以借鑒港澳關(guān)于電子貨幣的監(jiān)督管理做法。香港《銀行業(yè)條例》規(guī)定，只有持牌銀行才能發(fā)行多用途儲值卡，非銀行服務(wù)提供商經(jīng)過授權(quán)，也可以成為接受存款的公司，發(fā)行或者促進(jìn)發(fā)行多用途儲值卡?！躲y行業(yè)條例》還規(guī)定，授權(quán)香港金管局(HKMA)監(jiān)管多用途儲值卡，但HKMA必須在監(jiān)管中尋找一種平衡：一方面要維持支付體系的穩(wěn)定；另一方面又不能阻礙競爭，抑制社會創(chuàng)新。如果多用途儲值卡的發(fā)行和使用給支付體系帶來輕微的風(fēng)險，HKMA可以豁免多用途儲值卡的核準(zhǔn)過程。在澳門，金融管理局(AMCM)則按照《金融體系法律制度》第二十二條中關(guān)于成立信用機構(gòu)的要求，對申請成立發(fā)行多用途儲值卡的公司進(jìn)行核準(zhǔn)。就電子貨幣管理規(guī)定的具體形式而言，鑒于卡基電子貨幣和網(wǎng)基類電子貨幣兩者之間具有明顯的存儲介質(zhì)差別，以及即將頒布的《電子支付指引(第二號)》涉及非金融機構(gòu)的電子支付問題，可考慮單獨制定《多用途儲值卡管理辦法》，將網(wǎng)基類電子貨幣管理規(guī)定內(nèi)含于《電子支付指引(第二號)》。因為多用途儲值卡業(yè)務(wù)涉及交易數(shù)據(jù)的清分、軋差，因此也可考慮在即將頒布的《支付清算組織管理辦法》中涉及卡基電子貨幣的管理規(guī)定。

就電子貨幣的發(fā)行主體而言，本著促進(jìn)競爭和創(chuàng)新的原則，同時考慮電子貨幣對貨幣政策的潛在影響，綜合權(quán)衡是否允許銀行發(fā)行電子貨幣。無論是銀行還是非銀行發(fā)行主體，都應(yīng)制定嚴(yán)格的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件。

(二)明細(xì)準(zhǔn)入管理要求，強化資本約束。

參考澳門AMCM對電子貨幣準(zhǔn)入的審核要求，細(xì)化我國電子貨幣業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件，并要求申請單位提交詳實資料，以評估申請項目的可靠性：一是在系統(tǒng)運行方面，要求申請人提供詳細(xì)的系統(tǒng)運行流程資料、系統(tǒng)安全信息、相關(guān)當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)界定、系統(tǒng)風(fēng)險評估和防范措施、經(jīng)營連續(xù)性計劃、系統(tǒng)的獨立外部審計意見等。二是多用途儲值卡的相關(guān)資料，包括預(yù)付卡的使用范圍，存儲金額的限制和每筆交易金額的限制，刷卡交易的審計痕跡，卡的制造、保存、儲值、銷卡的安排和內(nèi)部控制，處理爭端安排等。三是資金管理安排，包括對儲值沉淀基金的管理和投資安排，對儲值沉淀基金可能面臨的風(fēng)險管理安排。四是商業(yè)計劃，包括預(yù)計項目啟動時間表，系統(tǒng)被公眾接受的調(diào)查報告，三年的業(yè)務(wù)預(yù)測，包括詳細(xì)的投資成本、預(yù)期收入、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和關(guān)于發(fā)卡數(shù)量、平均儲值額、平均每筆交易額、每年交易額的統(tǒng)計數(shù)據(jù)等。

為保證電子貨幣發(fā)行主體能夠抵御和化解各種風(fēng)險，建議對電子貨幣發(fā)行主體實行資本金管制，要求其準(zhǔn)入時和持續(xù)經(jīng)營期間，滿足一定的資本金要求，例如借鑒歐盟《2000／46／EC》指令關(guān)于電子貨幣機構(gòu)(ELMI)的規(guī)定，規(guī)定我國的最低資本金數(shù)額，同時規(guī)定發(fā)行主體持續(xù)持有的自由資金應(yīng)等于或大于當(dāng)前未兌現(xiàn)的電子貨幣價值。

(三)完善業(yè)務(wù)規(guī)則，加強日常監(jiān)督管理，消除電子貨幣業(yè)務(wù)的負(fù)面影響。

電子貨幣的管理規(guī)定應(yīng)明確電子貨幣的儲存限額，電子貨幣的申領(lǐng)條件，是否可以掛失、轉(zhuǎn)讓、透支，是否應(yīng)對電子貨幣價值予以計息，是否應(yīng)有期限限制等。為維護(hù)消費者的合法權(quán)益，應(yīng)明確電子貨幣可贖回，以及贖回的條件；明確電子貨幣發(fā)行主體需根據(jù)吸存資金總額繳納一定的準(zhǔn)備金，并由商業(yè)銀行負(fù)責(zé)對該準(zhǔn)備金賬戶進(jìn)行監(jiān)督，非經(jīng)相關(guān)主管部門同意，不得從該準(zhǔn)備金賬戶中撥付資金；對于因第三方支付平臺內(nèi)部形成的電子貨幣，應(yīng)要求支付平臺必須及時將真實交易資金返還給賣方；并且支付平臺不得擅自將交易款項轉(zhuǎn)化為賣方平臺內(nèi)的支付賬戶余額，變相獲取交易資金。為防范電子貨幣發(fā)行主體濫用預(yù)存資金，應(yīng)限定發(fā)行主體的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，業(yè)務(wù)活動范圍主要涉及電子貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)與發(fā)行以外的其他業(yè)務(wù)，不得從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)，或高風(fēng)險業(yè)務(wù)投資比重不得超過一定的比例。對于通過電子貨幣賭博或從事其他違法活動，應(yīng)界定其刑事責(zé)任，以杜絕和懲戒電子貨幣違法行為。

為切實保障電子貨幣業(yè)務(wù)規(guī)則得到切實落實，風(fēng)險得到有效防控，應(yīng)采取數(shù)據(jù)分析、道義勸說、現(xiàn)場檢查等多種方式，加強對日常業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展。

(四)建立電子貨幣的統(tǒng)計監(jiān)測制度，科學(xué)分析電子貨幣對宏觀經(jīng)濟金融的影響，形成電子貨幣信息對傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟金融決策的有效參考。

在上述中央銀行對電子貨幣發(fā)行主體實施準(zhǔn)入管理的基礎(chǔ)上，加強對發(fā)行主體的非現(xiàn)場監(jiān)督管理，設(shè)計合理的統(tǒng)計監(jiān)測分析指標(biāo)，要求其定期報送交易數(shù)據(jù)，或者開發(fā)專門的統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)，自動采集交易數(shù)據(jù)。通過數(shù)據(jù)采集、加工，深入分析電子貨幣對當(dāng)前貨幣政策實施的實證結(jié)果，影響較小的，繼續(xù)密切跟蹤和關(guān)注；影響較大的，將電子貨幣作為貨幣政策實施的變量綜合考慮。

（五）權(quán)衡電子貨幣對中央銀行鑄幣稅的影響，及早采取應(yīng)對措施。

考慮到電子貨幣對鑄幣稅的實際影響，建議在上述對電子貨幣業(yè)務(wù)統(tǒng)計監(jiān)測的基礎(chǔ)上，密切關(guān)注電子貨幣對中央銀行鑄幣稅的影響，及時采取措施，調(diào)整電子貨幣管理政策。從長遠(yuǎn)來看，中央銀行不應(yīng)因為收入問題抑制電子貨幣發(fā)展，而應(yīng)本著促進(jìn)創(chuàng)新、提高效率的原則，積極推動電子貨幣的廣泛應(yīng)用。如果采取限制措施，應(yīng)著重考慮電子貨幣是否給貨幣政策實施或消費者權(quán)益維護(hù)帶來了負(fù)面影響，從而影響到了宏觀經(jīng)濟調(diào)控或引發(fā)了社會問題等。

(六)加強對電子貨幣洗錢的防范。

一是建立嚴(yán)格的身份認(rèn)證制度和交易記錄制度。電子貨幣的匿名性為洗錢犯罪帶來很大便利，建議電子貨幣發(fā)行者執(zhí)行嚴(yán)格的身份認(rèn)證制度，要求客戶提供真實的身份認(rèn)證信息。二是建立數(shù)據(jù)庫儲存和記錄交易情況。通過運用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對數(shù)據(jù)庫中的金融數(shù)據(jù)進(jìn)行估值，按某種屬性標(biāo)準(zhǔn)建立分類模型，找出數(shù)據(jù)間的關(guān)聯(lián)規(guī)則，并對所涉及的一些異常數(shù)據(jù)進(jìn)行偏差檢驗，最后描述挖掘結(jié)果，找出資金轉(zhuǎn)移過程中的非常態(tài)資金，發(fā)現(xiàn)和追蹤洗錢犯罪。三是增加電子貨幣發(fā)行人的反洗錢義務(wù)。根據(jù)《反洗錢法》的規(guī)定，由反洗錢行政主管部門將電子貨幣發(fā)行主體指定為反洗錢義務(wù)主體，督促其履行反洗錢義務(wù)，打擊運用電子貨幣的洗錢活動。