摘要：目前對(duì)開(kāi)放式基金的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的研究很多，但對(duì)風(fēng)格調(diào)整收益的研究確不常見(jiàn)。但隨著基金風(fēng)格的明確，對(duì)風(fēng)格調(diào)整收益的研究也越來(lái)越重要。配合Sharpe模型，我們采取Lobosco方法對(duì)模型進(jìn)行風(fēng)格調(diào)整績(jī)效的分析，并且與Jensen指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，得出如下結(jié)論：兩個(gè)指標(biāo)都證明基金經(jīng)理有可能優(yōu)于基準(zhǔn)風(fēng)格指數(shù)取得超額收益，但就目前實(shí)際情況來(lái)看，還是無(wú)法戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

關(guān)鍵詞：開(kāi)放式基金；風(fēng)格調(diào)整績(jī)效；Lobosco方法

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）10-0249-01

對(duì)于開(kāi)放式基金，識(shí)別投資風(fēng)格后，就可以計(jì)算出投資風(fēng)格對(duì)基金總體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)，從而可以準(zhǔn)確的將基金總體業(yè)績(jī)分為投資風(fēng)格的貢獻(xiàn)和基金經(jīng)理的貢獻(xiàn)。如果投資風(fēng)格基準(zhǔn)指數(shù)收益率高，則相應(yīng)的投資風(fēng)格對(duì)組合投資總體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)大。對(duì)于風(fēng)格調(diào)整績(jī)效的計(jì)算方法有很多，鑒于筆者在先前的研究中選用夏普模型對(duì)基金的風(fēng)格進(jìn)行的識(shí)別，因此本文選用Lobosco方法對(duì)基金的風(fēng)格調(diào)整績(jī)效進(jìn)行計(jì)算分析。

1Lobosco方法

Lobosco方法是基于Sharpe風(fēng)格識(shí)別方法和Modiligliani的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效指標(biāo)RAP而產(chǎn)生的。

摘要：在高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)數(shù)字中國(guó)的背景下，對(duì)云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等進(jìn)行充分使用，為解決社會(huì)保障基金審計(jì)過(guò)程中的突出矛盾、實(shí)施短板與發(fā)展不平衡等問(wèn)題提供一條重要途徑。從大數(shù)據(jù)審計(jì)視角，在分析社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)的時(shí)代要求、發(fā)展現(xiàn)狀及存在問(wèn)題的基礎(chǔ)上，明確提高社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)能力、質(zhì)量和效率的目標(biāo)，提出通過(guò)完善頂層制度設(shè)計(jì)、健全集中統(tǒng)一的管理體制、優(yōu)化運(yùn)行機(jī)制與工作流程、健全績(jī)效評(píng)價(jià)體系、搭建大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)和加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)的一系列措施，來(lái)實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障基金績(jī)效大數(shù)據(jù)審計(jì)。

關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù)審計(jì)；績(jī)效審計(jì)；社會(huì)保障基金；實(shí)現(xiàn)路徑

社會(huì)保障基金的安全、保值和增值，直接關(guān)系著人民美好生活需要的滿足，乃至國(guó)家與社會(huì)的穩(wěn)定。社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)是破解社會(huì)保障基金征收和管理現(xiàn)實(shí)困境的關(guān)鍵，對(duì)助力健全多層次社會(huì)保障體系、促進(jìn)提升社會(huì)保障治理效能具有深遠(yuǎn)意義。我國(guó)當(dāng)前社會(huì)保障基金可持續(xù)性有待增強(qiáng)，社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)的制度保證缺失、審計(jì)方式落后、人才力量不足、監(jiān)督效率較低。伴隨著數(shù)字中國(guó)建設(shè)和社會(huì)保障事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新階段的新要求，大數(shù)據(jù)審計(jì)以其新思維、新技術(shù)和新方法為新時(shí)代社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)帶來(lái)新思路?，F(xiàn)有關(guān)于社會(huì)保障基金審計(jì)研究，多數(shù)集中于單一的大數(shù)據(jù)審計(jì)或績(jī)效審計(jì)視角，關(guān)注其制度困境、路徑優(yōu)化及指標(biāo)體系構(gòu)建，但在大數(shù)據(jù)技術(shù)和績(jī)效審計(jì)方式的結(jié)合運(yùn)用上，有待進(jìn)一步研究。鑒于此，本文將大數(shù)據(jù)審計(jì)理念引入社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)，并提出相應(yīng)的實(shí)現(xiàn)路徑，切實(shí)提高社會(huì)保障審計(jì)能力、質(zhì)量和效率。

一、大數(shù)據(jù)與社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)的基本內(nèi)涵和時(shí)代要求

（一）基本內(nèi)涵

社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)，既是我國(guó)社會(huì)保障基金審計(jì)的重要目標(biāo)，也是針對(duì)社會(huì)保障基金的一種審計(jì)方式，借助績(jī)效方法和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)評(píng)估社會(huì)保障部門(mén)及其下屬機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)保障項(xiàng)目執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)性、效益性和效率性。主要內(nèi)容涉及社會(huì)保障基金征收、內(nèi)部控制制度及使用管理的績(jī)效審計(jì)。大數(shù)據(jù)審計(jì)，是將數(shù)據(jù)化理念和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)等用于國(guó)家審計(jì)的一種實(shí)踐，通過(guò)數(shù)據(jù)還原現(xiàn)象、行為和規(guī)律，描述問(wèn)題、分析原因進(jìn)而開(kāi)展審計(jì)工作，實(shí)現(xiàn)審計(jì)目標(biāo)。大數(shù)據(jù)審計(jì)具有速度更快、結(jié)果準(zhǔn)確、覆蓋范圍廣、及時(shí)反饋等特點(diǎn)。大數(shù)據(jù)審計(jì)以其規(guī)范化的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方式和專業(yè)化的數(shù)據(jù)挖掘、存儲(chǔ)、處理和分析技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，為社會(huì)保障基金績(jī)效的審計(jì)工作，提供質(zhì)量和效率支撐。社會(huì)保障基金績(jī)效審計(jì)的迅速發(fā)展也亟需大數(shù)據(jù)審計(jì)模式的助力，二者的有效結(jié)合，將有利于更好地發(fā)揮審計(jì)在黨和國(guó)家監(jiān)督體系中的重要作用，共同促進(jìn)社會(huì)保障審計(jì)全覆蓋。

摘要：文章主要介紹了國(guó)外基金績(jī)效評(píng)價(jià)理論的各個(gè)方面，包括證券選擇和時(shí)機(jī)選擇、業(yè)績(jī)歸因、績(jī)效的持續(xù)性、基金風(fēng)格、績(jī)效評(píng)估的一致性、基準(zhǔn)組合的有效性和資產(chǎn)配置分析等方面的理論，還簡(jiǎn)單介紹了目前國(guó)內(nèi)績(jī)效評(píng)價(jià)主要的研究方向和成果。

關(guān)鍵詞：基金績(jī)效評(píng)價(jià)方法發(fā)展

至2004年6月底，國(guó)內(nèi)基金業(yè)的規(guī)模已達(dá)到3000億元左右，證券投資基金已成為最重要的機(jī)構(gòu)投資者。選擇并持有基金從而參與證券市場(chǎng)成為越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的選擇。由于目前基金銷售的激烈競(jìng)爭(zhēng)，各家基金公司在宣傳自己業(yè)績(jī)時(shí)往往片面地引用各種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，同時(shí)由于相關(guān)法規(guī)的不完善，使投資人無(wú)法客觀、專業(yè)地評(píng)價(jià)基金的運(yùn)作水平。

基金績(jī)效評(píng)價(jià)是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題。它不僅涉及到衡量績(jī)效的客觀有效的度量方法，也關(guān)系到基金績(jī)效的持續(xù)性和業(yè)績(jī)歸因分析等多方面的因素。從目前的情況看，我國(guó)在基金績(jī)效評(píng)價(jià)方面的研究依然非常薄弱，不僅在理論研究上還基本停留在國(guó)外90年代的理論水平，在實(shí)證研究上也比較缺乏。

國(guó)外近幾十年的理論研究和實(shí)踐表明，數(shù)量分析的方法被大量地引入基金績(jī)效評(píng)價(jià)。隨著現(xiàn)代金融理論的不斷發(fā)展，基金績(jī)效評(píng)價(jià)在理論研究的指導(dǎo)下進(jìn)行了許多實(shí)證分析，而實(shí)證分析的結(jié)果又反過(guò)來(lái)對(duì)相關(guān)的金融理論和假設(shè)進(jìn)行了驗(yàn)證。事實(shí)上，許多在金融投資理論界存在爭(zhēng)議的假設(shè)依然能夠在基金績(jī)效評(píng)價(jià)的領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)其蹤跡。

國(guó)外對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)研究有著長(zhǎng)期的歷史、較為完善的理論體系和大量的實(shí)證研究，而我國(guó)目前還基本處在開(kāi)始的階段。這是因?yàn)樽C券投資基金在我國(guó)的時(shí)間較短，即使以90年代初期各地不規(guī)范設(shè)立的基金（如藍(lán)天基金、天驥基金和廣發(fā)基金等）算起，也不過(guò)10余年的時(shí)間。若以1998年3月第一只封閉式基金（基金金泰、基金開(kāi)元）成立算起也僅幾年的時(shí)間。由于封閉式基金的基金規(guī)模（份額）并不隨基金績(jī)效發(fā)生變動(dòng)，封閉式基金的發(fā)行長(zhǎng)期處于超額認(rèn)購(gòu)的局面，加之持有人主要是通過(guò)封閉式基金的交易獲取價(jià)差收益而不是通過(guò)凈值增長(zhǎng)獲得資本利得，因此無(wú)論是管理公司、持有人、監(jiān)管層和獨(dú)立第三方對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)的研究并不系統(tǒng)和深入。從2001年華安基金公司在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)行了第一只開(kāi)放式基金起，截至2005年12月28日，共有217只證券投資基金正式運(yùn)作，其中開(kāi)放式基金163只，封閉式基金54只。按照證監(jiān)會(huì)11月底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前證券投資基金的凈值規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5000億元；共有52家基金管理公司，其中正式管理基金的是49家；與迅猛增長(zhǎng)的基金市場(chǎng)相比，我國(guó)在基金績(jī)效評(píng)價(jià)的理論研究和實(shí)證分析方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在后面。

【摘要】社會(huì)保險(xiǎn)基金績(jī)效審計(jì)是對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金征繳、發(fā)放、管理和運(yùn)營(yíng)的績(jī)效情況實(shí)施的審計(jì)監(jiān)督。文章針對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的特點(diǎn),就社會(huì)保險(xiǎn)基金績(jī)效審計(jì)的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行粗淺探討。

【關(guān)鍵詞】社保基金;績(jī)效審計(jì);相關(guān)問(wèn)題

國(guó)家審計(jì)署《2008至2012年審計(jì)工作發(fā)展規(guī)劃》指出,繼續(xù)深化養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療、工傷、生育等五項(xiàng)保險(xiǎn)基金審計(jì),促進(jìn)擴(kuò)大社會(huì)保障規(guī)模和覆蓋范圍,提高養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次,推進(jìn)建立社會(huì)保障預(yù)算制度,建立健全覆蓋城鄉(xiāng)的社會(huì)保障體系。目前,我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金審計(jì)主要以財(cái)政、財(cái)務(wù)審計(jì)為主,還未能全面實(shí)施真正意義上的績(jī)效審計(jì)。我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金績(jī)效審計(jì)的理論研究和實(shí)務(wù)操作較少,缺乏一套完整的績(jī)效評(píng)價(jià)體系,影響和制約了社會(huì)保險(xiǎn)基金績(jī)效審計(jì)工作的有效開(kāi)展。為此,各級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)和廣大審計(jì)人員要轉(zhuǎn)變社會(huì)保險(xiǎn)基金審計(jì)工作思路,在加強(qiáng)真實(shí)性、合法性審計(jì)的基礎(chǔ)上,審計(jì)的重點(diǎn)要向效益性轉(zhuǎn)變,更多地關(guān)注我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金籌集、管理、使用過(guò)程中的機(jī)制性、體制性缺陷,加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金績(jī)效審計(jì)的探索與實(shí)踐,充分發(fā)揮國(guó)家審計(jì)的“免疫系統(tǒng)”功能。

一、開(kāi)展社會(huì)保險(xiǎn)基金績(jī)效審計(jì)的現(xiàn)實(shí)需求

1.傳統(tǒng)的真實(shí)性、合法性審計(jì)發(fā)揮作用的空間有限,績(jī)效審計(jì)勢(shì)在必行。隨著社會(huì)保險(xiǎn)制度的逐步健全完善,社會(huì)保險(xiǎn)法制意識(shí)的不斷增強(qiáng),社會(huì)保險(xiǎn)基金出借、擠占、挪用、管理不善等違法違規(guī)現(xiàn)象日趨減少,因此應(yīng)把社會(huì)保險(xiǎn)基金的績(jī)效審計(jì)作為重點(diǎn)。以績(jī)效審計(jì)為主要方式,促進(jìn)社會(huì)保險(xiǎn)基金的安全完整與規(guī)范管理,掌握社會(huì)保險(xiǎn)基金總體狀況,從制度和管理上揭露分析問(wèn)題,促進(jìn)建立社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算,實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障目標(biāo),維護(hù)群眾切身利益。

2.社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)行過(guò)程中存在的問(wèn)題,需要實(shí)施績(jī)效審計(jì)。目前,全國(guó)較高的社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余增加了管理成本和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),較低的社會(huì)保險(xiǎn)基金年平均收益率又加大了基金的安全與貶值風(fēng)險(xiǎn)。養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶試點(diǎn)工作進(jìn)展緩慢,地方財(cái)政解決未來(lái)負(fù)債的壓力較大。因此,各級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)在對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督的基礎(chǔ)上,作出獨(dú)立客觀評(píng)價(jià),提出可具操作性、建設(shè)性的意見(jiàn)和建議,為政府宏觀決策提供依據(jù)。

目前我國(guó)社會(huì)保障體系已經(jīng)覆蓋全國(guó)，社會(huì)保險(xiǎn)制度已經(jīng)覆蓋到各個(gè)行政地區(qū)，社?；鹗罩зY金總量龐大，社保基金缺口凸顯。現(xiàn)階段，我省計(jì)劃近期將社?；鸺{入預(yù)算績(jī)效管理體系范疇，此舉有利于提高社?；鹗褂眯?、促進(jìn)社?；鹁闫胶?，最終實(shí)現(xiàn)我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金可持續(xù)發(fā)展?；诖?，本文將會(huì)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算績(jī)效管理問(wèn)題進(jìn)行深入剖析與研究，進(jìn)而制定出具體的優(yōu)化措施，以此來(lái)提升社保基金預(yù)算績(jī)效管理水平，為社?；鹂沙掷m(xù)發(fā)展提供有效保障。

社?；痤A(yù)算管理的內(nèi)在績(jī)效要求

國(guó)家構(gòu)建社會(huì)保險(xiǎn)制度的主要目的就是為公民在失業(yè)、工傷、疾病、生育以及年老的情況下合法從國(guó)家和社會(huì)獲得物質(zhì)幫助提供保障。因此要想達(dá)到該保障目的，就需要社保基金能夠按時(shí)足額支付社保待遇，通過(guò)預(yù)算績(jī)效管理合理規(guī)劃社保待遇支付時(shí)間，有效地分擔(dān)社?；鸹I集任務(wù)，確保社保基金的可持續(xù)發(fā)展。（一）按時(shí)足額支付社保待遇。社保待遇作為公民的養(yǎng)老、醫(yī)療保障，必須要確保按時(shí)足額支付，不出現(xiàn)拖欠發(fā)放的情況，同時(shí)為了讓參保人員充分享受到社會(huì)保險(xiǎn)的成果，應(yīng)逐漸提升待遇水平。此外還需要結(jié)合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r適當(dāng)調(diào)整社保基金服務(wù)項(xiàng)目，逐漸完善我國(guó)社保體系。（二）科學(xué)分?jǐn)?，完善社?huì)保險(xiǎn)基金籌集工作。社保基金通常是由單位繳費(fèi)、個(gè)人繳費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)助、基金投資運(yùn)營(yíng)收益以及國(guó)有資本劃撥收入等渠道構(gòu)成。因此對(duì)于社會(huì)保險(xiǎn)基金的籌集工作要科學(xué)地進(jìn)行分配。首先，科學(xué)配置社?；鸹I集渠道，多舉并措，通過(guò)合理的配置，充分激發(fā)市場(chǎng)活力。其次，要將個(gè)人當(dāng)期繳費(fèi)負(fù)擔(dān)與未來(lái)保險(xiǎn)待遇水平進(jìn)行平衡，均衡各地區(qū)的負(fù)擔(dān)，提供健康的營(yíng)商環(huán)境。最后，推動(dòng)代際公平，實(shí)現(xiàn)為老年人養(yǎng)老提供保障，同時(shí)也要促進(jìn)年輕人就業(yè)創(chuàng)業(yè)。（三）科學(xué)規(guī)劃，保證社會(huì)保險(xiǎn)基金可持續(xù)發(fā)展。實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金的可持續(xù)化發(fā)展，需要從開(kāi)源、節(jié)流兩方面入手。第一，收入管理上，開(kāi)展全面參保計(jì)劃擴(kuò)面專項(xiàng)工作，加強(qiáng)與相關(guān)部門(mén)的數(shù)據(jù)共享比對(duì)，精準(zhǔn)識(shí)別未參保人員，建立動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)庫(kù)，深入分析未參保原因，精準(zhǔn)動(dòng)員參保繳費(fèi)。同時(shí)對(duì)于結(jié)余資金，通過(guò)市場(chǎng)化、多元化的方式進(jìn)行保值增值服務(wù)。第二，支出管理上，健全各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)制度，強(qiáng)化社?；鸨O(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊冒領(lǐng)社保待遇的行為，避免不合理費(fèi)用的發(fā)生。

社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算績(jī)效管理特殊性

不同于一般公共預(yù)算資金績(jī)效管理，社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算績(jī)效管理根據(jù)其特殊性，需要綜合考慮收支政策效果、基金管理、精算平衡、地區(qū)結(jié)構(gòu)以及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等多項(xiàng)因素，社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算績(jī)效管理具有以下特殊性：（一）統(tǒng)籌兼顧基金長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展與深化改革要求。我國(guó)的社會(huì)保障體系起步較晚，發(fā)展時(shí)間較短，基本實(shí)現(xiàn)了社會(huì)保險(xiǎn)制度的全覆蓋，但由于人口眾多以及新業(yè)態(tài)從業(yè)人員的涌現(xiàn)，尚未實(shí)現(xiàn)參保人員全參保，需要繼續(xù)開(kāi)展全面參保擴(kuò)面工作和根據(jù)社會(huì)發(fā)展完善社保制度的“加法”改革，例如為新業(yè)態(tài)從業(yè)人員制定按項(xiàng)目參加工傷保險(xiǎn)制度，以進(jìn)一步提升參保覆蓋率。另外，隨著我國(guó)老齡化人口的增加，給社會(huì)保險(xiǎn)基金帶來(lái)不小的壓力。由于社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次不足、制度精算不平衡等因素，社會(huì)保險(xiǎn)基金的收支矛盾已經(jīng)凸顯，絕大多數(shù)地區(qū)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金均已出現(xiàn)當(dāng)年缺口，部門(mén)地區(qū)的歷史結(jié)余已經(jīng)觸底。因此，利用“減法”改革事項(xiàng)來(lái)減少社會(huì)保險(xiǎn)基金出現(xiàn)的矛盾，促進(jìn)社?；鸢l(fā)展平衡顯得勢(shì)在必行，例如提升退休年齡、提高個(gè)人賬戶計(jì)發(fā)月數(shù)等等。（二）兼顧部門(mén)協(xié)同合作與各級(jí)政府分工協(xié)作關(guān)系。社會(huì)保險(xiǎn)基金管理涵蓋收、支、余管理三個(gè)方面，通常由人社、醫(yī)保、稅務(wù)、財(cái)政等部門(mén)落實(shí)。同時(shí)，社會(huì)保險(xiǎn)基金收支預(yù)算根據(jù)統(tǒng)籌層次進(jìn)行編制，然后將各個(gè)層級(jí)的收支預(yù)算進(jìn)行匯總分析。社?；痤A(yù)算收支管理牽涉到各級(jí)政府，不同層級(jí)政府具有不同的責(zé)任，而且不同層級(jí)政府及其部門(mén)對(duì)社保基金的預(yù)算績(jī)效管理有不同要求，在管理形式上存在差異。通?；鶎诱匾暜?dāng)年的預(yù)算完成情況以及基金運(yùn)行過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，而且從預(yù)算績(jī)效管理權(quán)限分析，各地均沒(méi)有權(quán)限根據(jù)績(jī)效評(píng)估結(jié)果對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金收支政策進(jìn)行調(diào)整，只能夠在中央的指導(dǎo)下，對(duì)收支政策進(jìn)行貫徹落實(shí)。

社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算績(jī)效管理優(yōu)化建議

摘要：文章主要介紹了國(guó)外基金績(jī)效評(píng)價(jià)理論的各個(gè)方面，包括證券選擇和時(shí)機(jī)選擇、業(yè)績(jī)歸因、績(jī)效的持續(xù)性、基金風(fēng)格、績(jī)效評(píng)估的一致性、基準(zhǔn)組合的有效性和資產(chǎn)配置分析等方面的理論，還簡(jiǎn)單介紹了目前國(guó)內(nèi)績(jī)效評(píng)價(jià)主要的研究方向和成果。

關(guān)鍵詞：基金績(jī)效評(píng)價(jià)方法發(fā)展

至2004年6月底，國(guó)內(nèi)基金業(yè)的規(guī)模已達(dá)到3000億元左右，證券投資基金已成為最重要的機(jī)構(gòu)投資者。選擇并持有基金從而參與證券市場(chǎng)成為越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的選擇。由于目前基金銷售的激烈競(jìng)爭(zhēng)，各家基金公司在宣傳自己業(yè)績(jī)時(shí)往往片面地引用各種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，同時(shí)由于相關(guān)法規(guī)的不完善，使投資人無(wú)法客觀、專業(yè)地評(píng)價(jià)基金的運(yùn)作水平。

基金績(jī)效評(píng)價(jià)是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題。它不僅涉及到衡量績(jī)效的客觀有效的度量方法，也關(guān)系到基金績(jī)效的持續(xù)性和業(yè)績(jī)歸因分析等多方面的因素。從目前的情況看，我國(guó)在基金績(jī)效評(píng)價(jià)方面的研究依然非常薄弱，不僅在理論研究上還基本停留在國(guó)外90年代的理論水平，在實(shí)證研究上也比較缺乏。

國(guó)外近幾十年的理論研究和實(shí)踐表明，數(shù)量分析的方法被大量地引入基金績(jī)效評(píng)價(jià)。隨著現(xiàn)代金融理論的不斷發(fā)展，基金績(jī)效評(píng)價(jià)在理論研究的指導(dǎo)下進(jìn)行了許多實(shí)證分析，而實(shí)證分析的結(jié)果又反過(guò)來(lái)對(duì)相關(guān)的金融理論和假設(shè)進(jìn)行了驗(yàn)證。事實(shí)上，許多在金融投資理論界存在爭(zhēng)議的假設(shè)依然能夠在基金績(jī)效評(píng)價(jià)的領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)其蹤跡。

國(guó)外對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)研究有著長(zhǎng)期的歷史、較為完善的理論體系和大量的實(shí)證研究，而我國(guó)目前還基本處在開(kāi)始的階段。這是因?yàn)樽C券投資基金在我國(guó)的時(shí)間較短，即使以90年代初期各地不規(guī)范設(shè)立的基金（如藍(lán)天基金、天驥基金和廣發(fā)基金等）算起，也不過(guò)10余年的時(shí)間。若以1998年3月第一只封閉式基金（基金金泰、基金開(kāi)元）成立算起也僅幾年的時(shí)間。由于封閉式基金的基金規(guī)模（份額）并不隨基金績(jī)效發(fā)生變動(dòng)，封閉式基金的發(fā)行長(zhǎng)期處于超額認(rèn)購(gòu)的局面，加之持有人主要是通過(guò)封閉式基金的交易獲取價(jià)差收益而不是通過(guò)凈值增長(zhǎng)獲得資本利得，因此無(wú)論是管理公司、持有人、監(jiān)管層和獨(dú)立第三方對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)的研究并不系統(tǒng)和深入。從2001年華安基金公司在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)行了第一只開(kāi)放式基金起，截至2005年12月28日，共有217只證券投資基金正式運(yùn)作，其中開(kāi)放式基金163只，封閉式基金54只。按照證監(jiān)會(huì)11月底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前證券投資基金的凈值規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5000億元；共有52家基金管理公司，其中正式管理基金的是49家；與迅猛增長(zhǎng)的基金市場(chǎng)相比，我國(guó)在基金績(jī)效評(píng)價(jià)的理論研究和實(shí)證分析方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在后面。

摘要：本文在解決我國(guó)人口老齡化問(wèn)題亟需通過(guò)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資實(shí)現(xiàn)保值增值的背景下，首先對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金及其投資運(yùn)營(yíng)進(jìn)行界定，在此基礎(chǔ)上以重慶為例，對(duì)我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資規(guī)模、投資渠道、投資績(jī)效及投資運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題進(jìn)行分析；其次介紹社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)；最后提出優(yōu)化我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資機(jī)制的對(duì)策建議，包括拓寬投資渠道、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、提高統(tǒng)籌層次、健全法律法規(guī)和強(qiáng)化監(jiān)督管理。

關(guān)鍵詞：人口老齡化；社會(huì)保險(xiǎn)基金；養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；社會(huì)保險(xiǎn)制度；社?；鹜顿Y；投資績(jī)效；多元化投資；投資渠道；投資結(jié)構(gòu)；多層次社會(huì)保障體系；社保資金監(jiān)管

引言

人口老齡化是現(xiàn)階段我國(guó)亟待解決的嚴(yán)重社會(huì)問(wèn)題。人口老齡化一般是指在總?cè)丝谥欣夏耆丝诘恼急炔粩嗌蠞q，人口結(jié)構(gòu)開(kāi)始突顯出老年化的狀態(tài)。人口老齡化的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，倘若在總?cè)丝谥心骋坏貐^(qū)超過(guò)60歲的老年人口占比達(dá)到10%，或者在總?cè)丝谥谐^(guò)65歲的老年人口占比達(dá)到7%，就意味著這一地區(qū)開(kāi)始向人口老齡化轉(zhuǎn)變。結(jié)合以往的人口普查數(shù)據(jù)可以看出，自改革開(kāi)放起，我國(guó)人口結(jié)構(gòu)開(kāi)始自成年型轉(zhuǎn)變?yōu)槔夏晷?，人口老齡化的速度越來(lái)越快，人口老齡化程度持續(xù)加深。2000年，我國(guó)65歲以上的老齡人口超過(guò)8000萬(wàn)，在總?cè)丝谥械恼急炔蛔?%，而到2017年，老齡人口超過(guò)1.5億，在總?cè)丝谥械恼急瘸^(guò)10%。截至2018年12月末，我國(guó)年齡在60歲以上的人口約占我國(guó)總?cè)丝诘?8%，數(shù)量超過(guò)2億，其中，65歲以上的人口占比為11.9%，數(shù)量約為1.66億。由此可見(jiàn)，我國(guó)已成為全世界老年人口最多的國(guó)家。將我國(guó)人口老齡化的速度與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行比較后發(fā)現(xiàn)，我國(guó)老齡人口的占比自5%增長(zhǎng)到7%只用了18年；然而在瑞典，老齡人口的占比自5%增長(zhǎng)到8%用了300多年的時(shí)間；在法國(guó)，老齡人口的占比自7%增長(zhǎng)到14%用了100多年的時(shí)間，美國(guó)則用了60多年的時(shí)間?？梢钥闯?，我國(guó)人口老齡化的速度是極其罕見(jiàn)的。據(jù)我國(guó)人口老齡化報(bào)告顯示，到2033年，我國(guó)老年人口會(huì)達(dá)到4億人，到2050年老年人口占比將超過(guò)30%。就人口老齡化而言，其不斷增長(zhǎng)意味著老年人口在總?cè)丝谥械恼急炔粩嘣黾?，老年贍養(yǎng)系數(shù)也不斷增加。從資金籌集來(lái)看，我國(guó)以往的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度以現(xiàn)收現(xiàn)付制為主，也就是當(dāng)年支付的養(yǎng)老金額對(duì)當(dāng)年所需籌集的資金直接產(chǎn)生影響。在這一背景下，倘若養(yǎng)老基金收支達(dá)到平衡，那么個(gè)人賬戶就不會(huì)有結(jié)余。然而由于人口老齡化問(wèn)題日益嚴(yán)重，社會(huì)統(tǒng)籌部分的基金積累難以滿足養(yǎng)老保險(xiǎn)的支付需求，這就使得養(yǎng)老保險(xiǎn)制度由現(xiàn)收現(xiàn)付制開(kāi)始向社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶積累的方向轉(zhuǎn)變。由于人口老齡化的增長(zhǎng)，加之人口老齡化的上升，使醫(yī)療保障體系壓力巨大，同時(shí)，老年醫(yī)療服務(wù)需求也日益增長(zhǎng)。由于老年人口就醫(yī)次數(shù)上升，加之治療成本不斷上漲，使得政府公共財(cái)政支出連續(xù)增長(zhǎng)，醫(yī)療公共衛(wèi)生服務(wù)需求也顯著增加。由于現(xiàn)階段新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn)，老齡化問(wèn)題和空巢化等問(wèn)題交織在一起，老年人對(duì)醫(yī)療費(fèi)用及養(yǎng)老金的需求與日俱增，引發(fā)的問(wèn)題和矛盾也更加復(fù)雜。在黨的報(bào)告中，提出，一定要與兜底線等原則有機(jī)結(jié)合不斷構(gòu)建多元化的社會(huì)保障體系，拓展其覆蓋面，使城鄉(xiāng)統(tǒng)籌得以推進(jìn)可以看出，在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，社會(huì)保障體系的地位舉足輕重，完善社會(huì)保障體系必須以社會(huì)保障基金為支撐。目前，我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻，養(yǎng)老保險(xiǎn)支出不斷攀升。假設(shè)每位退休人員每月領(lǐng)取2000元養(yǎng)老金，則到2050年，我國(guó)需每月支付6萬(wàn)億元的養(yǎng)老金供新增的3億老年人使用。在不增加養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率的前提下，若想獲取更多的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，唯有通過(guò)社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值來(lái)實(shí)現(xiàn)。所謂社會(huì)保險(xiǎn)基金，就是社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)結(jié)合國(guó)家的相關(guān)要求，利用繳費(fèi)單位、參保用戶、財(cái)政支出等渠道籌集的基金。社會(huì)保險(xiǎn)基金是專項(xiàng)基金的一種，將養(yǎng)老、失業(yè)等五個(gè)方面包涵在內(nèi)。對(duì)于社會(huì)保險(xiǎn)基金來(lái)說(shuō)，其質(zhì)量和效率與社會(huì)保障制度的實(shí)施密切相關(guān)，與被保險(xiǎn)人的利益緊密相聯(lián)（林義，2001）。就社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)而言，是將社會(huì)保險(xiǎn)基金施以相應(yīng)的投資組合，以安全和流動(dòng)性為依托，促進(jìn)基金運(yùn)營(yíng)的盈利最大化。然而，社會(huì)保險(xiǎn)基金投資過(guò)于注重安全性，投資工具和方向單一，統(tǒng)籌層次較低，未形成系統(tǒng)化管理（魏志華、林亞清，2014）。由于通貨膨脹的影響，加之人口老齡化的快速發(fā)展，一定要將社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值的問(wèn)題妥善處理，適度放寬投資渠道，理性看待安全與效益的關(guān)系（張麗云，2011）；建立社會(huì)保險(xiǎn)基金專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，創(chuàng)建基金投資監(jiān)管框架（王延中，2001），構(gòu)建統(tǒng)一的、多層次的社會(huì)保險(xiǎn)監(jiān)督體系。

一、我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余狀況分析

我國(guó)社會(huì)保障制度隨著經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展不斷發(fā)生變革。1986年4月通過(guò)的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第七個(gè)五年計(jì)劃》首次提出了社會(huì)保障的概念，并且提出要按步驟建立具有中國(guó)特色的社會(huì)保障制度。1993年通過(guò)的《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》將社會(huì)保障制度列入我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)框架中，標(biāo)志著我國(guó)社會(huì)保障制度改革邁向新時(shí)期。此后，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革配套措施的統(tǒng)籌賬戶與個(gè)人賬戶相結(jié)合的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老和醫(yī)療制度逐步建立起來(lái)。自2000年起，隨著社會(huì)保障制度改革的推進(jìn)，中央和地方政府都充實(shí)資金，個(gè)人賬戶逐步開(kāi)始做實(shí)，但由于資金有限，社會(huì)保險(xiǎn)“空賬”規(guī)模依然巨大。據(jù)《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2016》數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國(guó)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶累計(jì)記賬額已達(dá)到47000億元。2016年我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金的累計(jì)結(jié)余①總體呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，各類基金每年總體處于盈余狀態(tài)，1990年我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余為117.3億元，2016年為66349.7億元。隨著社會(huì)保險(xiǎn)制度不斷完善，各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)制度的參保人數(shù)和參保率不斷提升，尤其是現(xiàn)行制度下人口結(jié)構(gòu)變化總體還處于養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)基金收大于支的階段，每年的基金累計(jì)結(jié)余不斷增長(zhǎng)。從不同類型的基金結(jié)余可以看出，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金給付具有長(zhǎng)期性，是各類基金中最重要的組成部分，占比最大。2016年結(jié)余資金43965.2億元，約占社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余的66.26%。除此之外，城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險(xiǎn)占比也較大，約占22.55%，其余分別為失業(yè)保險(xiǎn)占8.04%，工傷保險(xiǎn)占2.16%，生育保險(xiǎn)為1.02%。而2000年養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鎮(zhèn)醫(yī)療保險(xiǎn)基金的占比分別為71.34%和8.27%。由此可見(jiàn)，近年來(lái)我國(guó)注重醫(yī)療保險(xiǎn)制度及其他各類社會(huì)保險(xiǎn)制度的完善，使社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余的結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整，有效發(fā)揮了各險(xiǎn)種在經(jīng)濟(jì)體制改革中的功能。從省際角度來(lái)看，各地區(qū)各類基金結(jié)余差異較大。2016年社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余總額最高的廣東省為11194.59億元，排名靠前的為江蘇、浙江、北京、山東等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，基金結(jié)余都超過(guò)4000億元。西藏、青海、寧夏、海南等經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)結(jié)余額較小，除此之外是東北三省。就養(yǎng)老保險(xiǎn)基金而言，區(qū)域間的差異較為顯著。2016年黑龍江省城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金已經(jīng)入不敷出，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口為327億元，累計(jì)結(jié)余為-196.09億元，成為全國(guó)首個(gè)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余為負(fù)值的省份。除黑龍江外，遼寧、河北、吉林、湖北、內(nèi)蒙古、青海這6個(gè)省份2016年的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支當(dāng)年結(jié)余均為負(fù)值。除此之外，天津、廣西當(dāng)年結(jié)余都低于5億元，也將逐步踏入缺口省份。東北三省和一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)的社保支付壓力越來(lái)越大，這與區(qū)域勞動(dòng)人口流動(dòng)結(jié)構(gòu)有一定的相關(guān)性，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的勞動(dòng)人口流入較大，相比較基金結(jié)余也較大。

一、證券投資基金的績(jī)效評(píng)價(jià)分析

1.績(jī)效評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)的選擇。投資基金數(shù)據(jù)處于長(zhǎng)期變化的過(guò)程中，所以，在選擇基金績(jī)效評(píng)價(jià)的數(shù)據(jù)過(guò)程中需要建立一個(gè)大范圍的時(shí)間跨度來(lái)作為分析、研究的樣本，再實(shí)施具體的評(píng)價(jià)與分析。無(wú)論投資基金是否取得收益，還是存在風(fēng)險(xiǎn)，不管是在風(fēng)險(xiǎn)條件下進(jìn)行的收益調(diào)整，還是持續(xù)基金績(jī)效，都和投資基金綜合績(jī)效息息相關(guān)，此外，基金經(jīng)紀(jì)人的控股、投資時(shí)間等選擇也是極為重要的決定因素。在基金績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中，需要選擇一定的市場(chǎng)投資組合，通常情況下是以某一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量基金績(jī)效，并以此作為衡量基準(zhǔn)然后再進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析。基金績(jī)效數(shù)據(jù)變化不存在相似性，因而缺乏綜合性較強(qiáng)的一個(gè)衡量基準(zhǔn)來(lái)衡量基金績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)。按照績(jī)效評(píng)價(jià)的綜合數(shù)據(jù)，在評(píng)價(jià)的具體工作中對(duì)現(xiàn)有的部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行選取，然后利用評(píng)價(jià)公式運(yùn)算得出基金績(jī)效的基準(zhǔn)收益。

2.分析基金收益及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。第一，基金收益和基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之間的關(guān)系。基金的累計(jì)單位凈值和設(shè)立的順序有著直接關(guān)系，基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要受到標(biāo)準(zhǔn)差和半標(biāo)準(zhǔn)差的影響，另外，β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)造成的影響亦不容忽視。通過(guò)基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，計(jì)算基金凈值的增長(zhǎng)率和單位凈值、累計(jì)凈值等相關(guān)數(shù)據(jù)之后，基本上就可以客觀反映基金收益的情況，但是，這種分析方式在反映基金的績(jī)效變化方面依舊存在不足。第二，基金績(jī)效評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)產(chǎn)生變化下的基金收益分析。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整期的收益分析屬于基金績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中的一個(gè)重要指標(biāo)，通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查，國(guó)內(nèi)的一些基金收益率比大盤(pán)的收益還要高，這就意味著基金風(fēng)險(xiǎn)收益的水平較高。

3.基金經(jīng)紀(jì)人和基金收益的分析?；鸾?jīng)紀(jì)人的選股能力及對(duì)基金收益的分析對(duì)基金績(jī)效評(píng)價(jià)有極大的影響，基金收益的相關(guān)指標(biāo)是根據(jù)不同的基金經(jīng)紀(jì)人選股能力來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)選擇的，一般來(lái)說(shuō)，選股水平比市場(chǎng)基準(zhǔn)組合水平要高，而選股能力越高的經(jīng)紀(jì)人越能獲取較高的基金收益，有利于基金收益的績(jī)效評(píng)價(jià)。

4.基金的持續(xù)績(jī)效分析。對(duì)基金的持續(xù)性收益績(jī)效分析是以基金收益盈利來(lái)作為分析指標(biāo)，對(duì)基金的持續(xù)性績(jī)效水平進(jìn)行分析。從我國(guó)2005至2011年這一時(shí)間段期間，證券投資的樣本基金都表現(xiàn)出了持續(xù)性的盈利，其表現(xiàn)和證券市場(chǎng)變化有著十分密切的關(guān)聯(lián)。同時(shí)，樣本基金和股票市場(chǎng)變化也存在相應(yīng)的關(guān)系。所以，證券基金的績(jī)效評(píng)價(jià)分析不僅和證券市場(chǎng)變化有關(guān)，而且還受到股票市場(chǎng)的影響。不同市場(chǎng)影響下，證券的樣本基金就會(huì)體現(xiàn)不同的變化，也就是說(shuō)市場(chǎng)上漲，證券基金就會(huì)表現(xiàn)出持續(xù)性的收益增長(zhǎng)；而市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，那么持續(xù)性的收益將會(huì)降低。

二、影響基金績(jī)效評(píng)價(jià)的因素

[摘要]目前，我國(guó)社會(huì)保障基金管理的績(jī)效審計(jì)還處于不斷探索階段，暫時(shí)在政策制度、制度運(yùn)行效益、違法違紀(jì)和道德標(biāo)準(zhǔn)等方面進(jìn)行了有益嘗試，存在著重要性認(rèn)識(shí)不夠、缺乏科學(xué)統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、范圍和積累的經(jīng)驗(yàn)不足、績(jī)效審計(jì)手段落后等問(wèn)題。為完善社會(huì)保障基金管理績(jī)效審計(jì)，我國(guó)應(yīng)采取樹(shù)立獨(dú)立性和權(quán)威性、加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)公示和監(jiān)督管理、提高審計(jì)人員素質(zhì)、加強(qiáng)信息化建設(shè)等對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]社會(huì)保障；基金管理；績(jī)效審計(jì)

一、社會(huì)保障基金管理績(jī)效審計(jì)的現(xiàn)狀

目前，我國(guó)社會(huì)保障基金管理的績(jī)效審計(jì)還處于不斷探索階段，近幾年，我國(guó)對(duì)社會(huì)保障基金的績(jī)效審計(jì)進(jìn)行了有益嘗試，形成了目前暫時(shí)的社會(huì)保障基金管理績(jī)效審計(jì)現(xiàn)狀，主要包括：一是政策制度方面。具體包括基金管理、機(jī)構(gòu)建立、實(shí)物管理、經(jīng)費(fèi)管理、會(huì)計(jì)核算等，這些政策與制度的執(zhí)行情況，在很大程度上會(huì)影響著社會(huì)保障基金的使用和管理效益；二是制度運(yùn)行效益方面。具體包括與制度相關(guān)的資金運(yùn)行效益和受益人群的受益效益兩個(gè)方面。前者可分為資金有無(wú)沉淀和收支能否相適應(yīng)兩個(gè)方面，后者可分為資金支付的金額效益和資金支付的及時(shí)性效益兩個(gè)方面；三是違法違紀(jì)方面。據(jù)審計(jì)署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010-2014年間，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金涉及違規(guī)違紀(jì)資金352億元，一些單位將社保基金用于基層經(jīng)辦機(jī)構(gòu)等單位工作經(jīng)費(fèi)5.95億元；用于購(gòu)買(mǎi)汽車等295.74萬(wàn)元；用于平衡市級(jí)、縣級(jí)財(cái)政預(yù)算1.14億元；亂報(bào)銷費(fèi)用或發(fā)放待遇共18.52億元等問(wèn)題；四是道德標(biāo)準(zhǔn)方面。有些行為不能看作是違紀(jì)違法行為，但是從道德上來(lái)看是不可行的，道德標(biāo)準(zhǔn)特別適合于對(duì)效益審計(jì)中的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的評(píng)價(jià)，它可以用來(lái)從道德層面幫助人們看待不按客觀規(guī)律、忽視人類生存問(wèn)題的后果。對(duì)于某些事項(xiàng)不能用法律法規(guī)限制時(shí)，用道德標(biāo)準(zhǔn)加以限制無(wú)疑能起到很好的效果。

二、社會(huì)保障基金管理績(jī)效審計(jì)存在的問(wèn)題

(一)重要性認(rèn)識(shí)不夠

摘要:自1978年改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分迅速，隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，已經(jīng)逐漸將大多數(shù)的人納入到了社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)中，并以此努力實(shí)現(xiàn)全民醫(yī)保。從社會(huì)發(fā)展和人們的要求角度分析得知，社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)制度是社會(huì)發(fā)展的必然，對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，雖然個(gè)人賬戶本身就有合理性，但從整體上來(lái)說(shuō)，其對(duì)于醫(yī)保制度的改革具有一定的影響。文章通過(guò)對(duì)社?；鸸芾淼姆治?，建立相應(yīng)的計(jì)量模型，并以此實(shí)現(xiàn)對(duì)我國(guó)最近5年來(lái)的圍觀數(shù)據(jù)分析。通過(guò)對(duì)個(gè)人賬戶制度的多角度分析和評(píng)估，實(shí)現(xiàn)了對(duì)我國(guó)社?；疳t(yī)療保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的全面分析。通過(guò)全面的研究分析得知，個(gè)人賬戶并沒(méi)有達(dá)到當(dāng)初制度設(shè)計(jì)的要求，而且對(duì)于社?；鸬墓芾恚矝](méi)有起到相應(yīng)的支持作用，所以現(xiàn)在想要全面發(fā)展我國(guó)的社會(huì)醫(yī)保制度，就要逐漸弱化直到消除醫(yī)保個(gè)人賬戶。

關(guān)鍵詞:社會(huì)保障;醫(yī)療保險(xiǎn);個(gè)人賬戶;基金管理

從我國(guó)的社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)體系來(lái)說(shuō)，到目前為止我國(guó)已經(jīng)逐漸建設(shè)了較為完善的醫(yī)保體系。而且隨著社會(huì)的發(fā)展，新型的社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)制度需要改變傳統(tǒng)的醫(yī)療保險(xiǎn)形式，并從實(shí)際問(wèn)題入手，實(shí)現(xiàn)對(duì)我國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)制度的全面優(yōu)化。最終實(shí)現(xiàn)我國(guó)社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)制度的健康持續(xù)發(fā)展。個(gè)人賬戶作為我國(guó)以往的醫(yī)療保險(xiǎn)制度的重要組成部分，對(duì)于社會(huì)保險(xiǎn)的統(tǒng)籌基金必定產(chǎn)生一定的影響，而且也是我國(guó)未來(lái)社?；疳t(yī)療保險(xiǎn)發(fā)展的重要問(wèn)題之一。

1社?；疳t(yī)保個(gè)人賬戶理論在中國(guó)的應(yīng)用

鑒于我國(guó)公費(fèi)醫(yī)療和勞保醫(yī)療制度的弊端，1980年之后，我國(guó)開(kāi)始進(jìn)行了社?；疳t(yī)療保險(xiǎn)個(gè)人賬戶和統(tǒng)籌賬戶相結(jié)合的探索。在實(shí)際操作中，我國(guó)個(gè)人賬戶與統(tǒng)籌賬戶相結(jié)合的方式主要分為三種:第一種是兩種方式都可以在門(mén)診和醫(yī)院中使用，這種方式主要在南方部分沿海城市實(shí)行;第二種是在門(mén)診中使用個(gè)人賬戶，在醫(yī)院住院治療的費(fèi)用中使用統(tǒng)籌賬戶，我國(guó)多數(shù)地區(qū)實(shí)行該種方式;第三種是將這兩種賬戶形式與單位調(diào)劑金相結(jié)合，這種形式只在少數(shù)地區(qū)實(shí)行。根據(jù)我國(guó)實(shí)行“統(tǒng)賬結(jié)合”的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，個(gè)人賬戶存在著一定的弊端，相關(guān)學(xué)者對(duì)于個(gè)人賬戶存在著較大爭(zhēng)議。

2個(gè)人賬戶的制度規(guī)定、數(shù)據(jù)說(shuō)明與研究方法