導(dǎo)語：黃金企業(yè)交易風(fēng)險控制管理一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展背景下，我國的黃金市場逐漸開放，尤其是在加入WTO后，國內(nèi)黃金的價格開始與國際市場接軌，黃金企業(yè)開始參與到市場競爭中，本身經(jīng)營的不確定性增強，市場風(fēng)險也不斷提高，其中，交易風(fēng)險是黃金企業(yè)需要面臨的首要風(fēng)險。本文從黃金市場風(fēng)險分析著眼，研究了黃金企業(yè)交易風(fēng)險控制的作用，并就黃金企業(yè)交易風(fēng)險控制管理的有效途徑進(jìn)行了討論。

關(guān)鍵詞：黃金企業(yè)；交易風(fēng)險；控制；管理；有效途徑

2013年后，黃金價格下跌嚴(yán)重，黃金企業(yè)進(jìn)入微利時代，黃金價格的波動也因此成了黃金企業(yè)面臨著的主要風(fēng)險。以此為背景，企業(yè)開始將目光放在類似期貨的套期保值工具方面，但是其本身屬于一種雙刃劍，如果可以對工具進(jìn)行合理使用，的確可以幫助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險規(guī)避，促進(jìn)其競爭力的提高，但是如果使用不當(dāng)，則可能會給企業(yè)帶來更大風(fēng)險，嚴(yán)重的甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)股權(quán)受損。因此，做好黃金企業(yè)交易風(fēng)險的控制管理非常重要。

一、黃金市場風(fēng)險的基本概述

市場經(jīng)濟(jì)大背景下，市場風(fēng)險本身具有客觀存在性，在一些特定條件下還表現(xiàn)出某種規(guī)律性。黃金企業(yè)在開展經(jīng)營管理活動的過程中，可以通過有效的管控措施來降低風(fēng)險，但是無法實現(xiàn)風(fēng)險的完全消除。對黃金市場風(fēng)險進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其具備普遍性、客觀性、不確定性以及可預(yù)見性等特點，黃金價格波動風(fēng)險是其主要體現(xiàn)，指因為黃金價格的頻繁波動，引發(fā)未來黃金價格走勢的不確定性，金價下跌或者上漲后，可能會導(dǎo)致企業(yè)利潤的虧損，企業(yè)的損失同樣具有不確定性的特征。當(dāng)黃金價格頻繁波動時，企業(yè)流動資金會有所減少，股票價格也會呈現(xiàn)下降趨勢，其在市場中的競爭力自然會受到影響?；诖?，做好黃金市場風(fēng)險分析，強化交易風(fēng)險管理，對于黃金企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著非常積極的作用，必須得到企業(yè)管理層的高度重視。

二、黃金企業(yè)交易風(fēng)險控制的作用

黃金市場交易環(huán)節(jié)，如果黃金企業(yè)對于交易風(fēng)險缺乏足夠的重視，沒有能夠樹立起風(fēng)險控制管理意識，則在經(jīng)營管理中很容易出現(xiàn)各種各樣的問題，導(dǎo)致企業(yè)喪失盈利機(jī)會。構(gòu)建起完善的風(fēng)險管控體系，能夠更好地幫助企業(yè)進(jìn)行資金調(diào)配和風(fēng)險控制，黃金企業(yè)交易風(fēng)險控制的作用主要體現(xiàn)在幾個方面：一是對黃金生產(chǎn)企業(yè)的作用。黃金生產(chǎn)企業(yè)能夠借助相應(yīng)的黃金價格風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，實現(xiàn)對于金價波動風(fēng)險的有效控制，規(guī)避未來某個時期黃金價格下跌引發(fā)的風(fēng)險，通過成本鎖定的方式來避免企業(yè)虧損，確保銷售計劃的順利實施。不僅如此，黃金生產(chǎn)企業(yè)可以通過交易風(fēng)險控制來對自身的定價方式進(jìn)行豐富，保證定價的合理性；二是對黃金冶煉企業(yè)的作用①。一般情況下，黃金冶煉企業(yè)本身的利潤并不高，凈利率甚至不足1%，盈利能力受原料成本影響巨大，而從原料采購到產(chǎn)品產(chǎn)出通常需要幾個月的時間，在進(jìn)行生產(chǎn)加工的過程中，如果黃金價格出現(xiàn)較大波動，則黃金冶煉企業(yè)將會面臨巨大的價格風(fēng)險，想要實現(xiàn)既定的利潤目標(biāo)難度較大，甚至可能無法保住成本。通過構(gòu)建風(fēng)險控制管理體系的方式，黃金冶煉企業(yè)可以在原材料采購的同時，于期貨市場開展相應(yīng)的套期保值工作，對材料成本進(jìn)行鎖定，在實現(xiàn)對業(yè)務(wù)成本控制的同時，提升企業(yè)的盈利能力；三是對黃金銷售企業(yè)的作用。交易風(fēng)險管理能夠幫助黃金銷售企業(yè)更好地進(jìn)行交易活動，使得其銷售計劃的順利完成，依照原定計劃開展生產(chǎn)經(jīng)營，同時也能夠為黃金銷售合同的簽訂提供良好保障，使得企業(yè)不需要擔(dān)心購貨方在交貨時要求以現(xiàn)貨市場的黃金價格作為成交價，這樣即便出現(xiàn)黃金價格下跌的情況，因為套期保值的存在，也能夠通過期貨市場盈利來對現(xiàn)貨市場中的損失進(jìn)行彌補。

三、黃金企業(yè)交易風(fēng)險控制管理的有效途徑

（一）建立規(guī)避風(fēng)險的制度保障。一方面，應(yīng)該構(gòu)建起相應(yīng)的風(fēng)險控制制度，推動交易部門、風(fēng)險監(jiān)控部門和財務(wù)部門的相互監(jiān)督，對于風(fēng)險控制管理中存在的問題和漏洞，需要及時進(jìn)行處理，如果發(fā)現(xiàn)規(guī)章制度過于陳舊或者不適應(yīng)新的發(fā)展?fàn)顩r，則應(yīng)該進(jìn)行重新設(shè)立。同時，應(yīng)該對套期保值制度進(jìn)行完善，作為黃金企業(yè)風(fēng)險控制制度的基礎(chǔ)所在，套期保值制度的合理性和有效性直接關(guān)系著企業(yè)整體的經(jīng)營效益，必須將其貫穿到整個交易過程中，企業(yè)交易人員在進(jìn)行交易的過程中，必須嚴(yán)格遵循套期保值制度的要求。另外，作為交易風(fēng)險管理的核心所在，風(fēng)險控制管理制度能夠為風(fēng)險控制提供參照，將金價波動帶來的負(fù)面影響控制在合理范圍內(nèi)，以此來保證企業(yè)的穩(wěn)定可靠運行。必須明確，風(fēng)險控制制度本身也屬于監(jiān)督制度的一種，需要能夠?qū)ζ髽I(yè)具體交易情況以及金價波動的影響進(jìn)行全面細(xì)致評估，以此來將內(nèi)部控制的作用充分發(fā)揮出來；另一方面，應(yīng)該設(shè)置相應(yīng)的黃金價格波動風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，提前將黃金市場中存在的風(fēng)險揭示出來。黃金企業(yè)應(yīng)該以黃金市場的價格波動作為基礎(chǔ)和前提，準(zhǔn)確把握好金價運行狀態(tài)和變化趨勢，及時就黃金價格波動風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，將風(fēng)險控制在可以接受的范圍內(nèi)。具體來講，主要是通過對市場黃金價格的跟蹤和檢測，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，應(yīng)用有效的分析工具，對黃金市場價格存在的異常波動進(jìn)行研究，預(yù)測其未來發(fā)展趨勢，啟動相應(yīng)的應(yīng)急決策機(jī)制，以更好地應(yīng)對一些潛在風(fēng)險，控制好金價波動對于企業(yè)的負(fù)面影響。（二）完善風(fēng)險管理的組織架構(gòu)。應(yīng)該明確各級風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)的職責(zé)，對決策委員會的領(lǐng)導(dǎo)作用進(jìn)行凸顯。在成立黃金交易決策委員會后，需要由企業(yè)董事長擔(dān)任主任，相關(guān)副職則擔(dān)任副主任，各部門負(fù)責(zé)人擔(dān)任委員會成員。各個下設(shè)機(jī)構(gòu)的職責(zé)依次為：風(fēng)險控制委員會的主要職責(zé)，是對交易有關(guān)人員法的風(fēng)險管理工作進(jìn)行流程進(jìn)行監(jiān)督，做好交易控制制度執(zhí)行情況的定期審查，找出其中存在的問題并進(jìn)行處理②。另外，也需要對交易部門提交的風(fēng)險事件報告進(jìn)行全面審查，提出有效處理意見；交易委員會的主要職責(zé)，是對黃金企業(yè)交易活動的總體規(guī)劃進(jìn)行制定，對各階段交易的綜合評估狀況進(jìn)行制定和審查，也應(yīng)該做好各部門交易過程中規(guī)章制度執(zhí)行情況的監(jiān)督協(xié)調(diào)?？梢栽诮灰孜瘑T會下設(shè)相應(yīng)的交易部門，確定好部門負(fù)責(zé)人，做好投資方案的初步審核工作，確認(rèn)其存在可行性之后，可以將企業(yè)交易狀況上報給決策委員會，提交交易日志，并在授權(quán)范圍內(nèi)對風(fēng)險事件進(jìn)行處理，如果在處理的過程中，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險事件超出了自身授權(quán)范圍，則需要向企業(yè)進(jìn)行匯報。交易委員的成員應(yīng)該包括幾種，一是風(fēng)險控制人員，需要能夠?qū)S金交易過程中存在的資金風(fēng)險和操作風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)督控制，及時對交易中的風(fēng)險進(jìn)行修正，核實好交易員的具體交易指令，看是否存在違規(guī)操作的情況，如果發(fā)現(xiàn)與投資方案不符的情況，應(yīng)該及時提醒交易人員，并將其上報給風(fēng)險控制委員會。在發(fā)現(xiàn)風(fēng)險后，風(fēng)險控制人員可以在自身授權(quán)范圍內(nèi)，采取有效的處理和應(yīng)對措施，及時將其告知交易員和相關(guān)負(fù)責(zé)人，提交風(fēng)險相關(guān)的書面報告，提出有效的方案修正建議。如果交易中存在有違規(guī)操作的情況，同樣需要上報有關(guān)負(fù)責(zé)人，提出風(fēng)險處理意見，做好止損操作，以更好地滿足交易所經(jīng)濟(jì)公司對于資金的要求；二是信息員，需要對供應(yīng)、生產(chǎn)、倉儲和銷售等環(huán)節(jié)的信息進(jìn)行整理，從期貨公司提供的宏觀經(jīng)濟(jì)分析政策以及石油價格、通貨膨脹、市場供需關(guān)系等出發(fā)，為交易方案的確定提供參考依據(jù)。在條件允許的情況下，應(yīng)該建立起相應(yīng)的信息管理體系和人員溝通平臺，對數(shù)據(jù)信息的收集、傳遞和反饋機(jī)制進(jìn)行完善；三是方案設(shè)計人員，必須嚴(yán)格依照決策委員會的整體規(guī)劃，擬定相應(yīng)的交易投資方案，提交給小組負(fù)責(zé)人進(jìn)行審核，審核結(jié)束后，決策委員會提出修改意見，設(shè)計人員通過不斷修改來對操作方案進(jìn)行完善。在這個過程中，還應(yīng)該關(guān)注黃金市場行情的變化，對投資交易的方案進(jìn)行修正，也應(yīng)該做好方案執(zhí)行情況的監(jiān)督，提醒交易員注意操作中存在的風(fēng)險和隱患；四是交易人員，不僅需要相應(yīng)的交易指令，每天將期貨交易狀況報告給期貨部門負(fù)責(zé)人，還應(yīng)該主動接受決策委員會的監(jiān)督，依照其要求將交易日志每天上報，如果發(fā)生重大虧損或者浮虧，超出了相應(yīng)的止損限額，則應(yīng)該在事發(fā)前進(jìn)行口頭匯報，然后于當(dāng)天提交相應(yīng)的書面報告。資金委員會主要負(fù)責(zé)對黃金交易中的資金進(jìn)行調(diào)撥結(jié)算，并依照相應(yīng)的交易投資方案，對決策委員會審核批準(zhǔn)后的資金調(diào)撥通知單進(jìn)行執(zhí)行，依照申請來進(jìn)行資金撥付③。（三）梳理風(fēng)險管理的流程。一是應(yīng)該完善交易服務(wù)管理平臺，幫助企業(yè)開展市場分析預(yù)測，對交易風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，實現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避，提升風(fēng)險管理的有效性；二是應(yīng)該規(guī)范交易流程，并對交易規(guī)則進(jìn)行明確，以完善的管理流程為支撐，確保交易的順利進(jìn)行，對交易過程中存在的風(fēng)險進(jìn)行有效規(guī)避。完整的黃金企業(yè)交易流程應(yīng)該為：第一，由設(shè)計人員依照決策委員會的要求，設(shè)計出相應(yīng)的期貨交易投資方案，提交給相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行初步審核，同時由風(fēng)險控制員進(jìn)行風(fēng)險評估；第二，期貨部門負(fù)責(zé)人在完成方案初步審核后，提交給決策委員會審核，風(fēng)險控制員將方案中的潛在風(fēng)險報告給風(fēng)險控制委員會，由委員會向決策委員會上報；第三，審議通過后，決策委員會下達(dá)指令，資金委員會依照指令進(jìn)行資金調(diào)撥，并向交易員發(fā)送通知；第四，交易員依照設(shè)計人員的交易指令，選擇恰當(dāng)實際對方案進(jìn)行執(zhí)行；第四，風(fēng)險控制員需要對交易行為進(jìn)行核查，如果發(fā)現(xiàn)與投資方案不一致，需要及時上報；第五，收到賬單后，資金委員會需要進(jìn)行核實，然后由相關(guān)負(fù)責(zé)人簽字確認(rèn)，做好財務(wù)處理工作；第六，交易方案執(zhí)行期結(jié)束后，需要將方案執(zhí)行情況報告給決策委員會，開展交易效果和風(fēng)險評估；底漆，方案執(zhí)行環(huán)節(jié)，信息員必須將每天的最新信息提供給設(shè)計人員，由設(shè)計人員根據(jù)信息變化做好方案調(diào)整。（四）重視風(fēng)險管理隊伍建設(shè)?？紤]黃金企業(yè)本身在金融衍生品交易、市場操作以及技術(shù)分析等方面的人才需求，企業(yè)應(yīng)該積極引入風(fēng)險管理專業(yè)人才，以管理層為支撐，通過招聘和培訓(xùn)的方式，提升管理隊伍的整體素質(zhì)，對金融衍生品交易相關(guān)的崗位人才進(jìn)行充實。黃金企業(yè)在人才招聘過程中，應(yīng)重視風(fēng)險管理人才的引進(jìn)，根據(jù)交易過程中的常見風(fēng)險問題，結(jié)合黃金交易市場行情及發(fā)展趨勢，制定一套科學(xué)、完善的交易風(fēng)險管理人才招聘標(biāo)準(zhǔn)，對應(yīng)聘者的風(fēng)險識別及防范能力、市場分析預(yù)測能力、職業(yè)道德素養(yǎng)、學(xué)習(xí)能力等進(jìn)行綜合評估，滿足黃金交易風(fēng)險管理要求時才予以錄用，壯大黃金企業(yè)風(fēng)險管理隊伍，增強交易風(fēng)險管理力量。同時，黃金企業(yè)應(yīng)重視對于后備人才的培養(yǎng)工作，通過產(chǎn)品推介會、知識講座、媒體宣傳等方式，對企業(yè)管理人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，聘請專家或者業(yè)內(nèi)知名人士，結(jié)合自身的實踐經(jīng)歷，向管理人員傳授黃金交易風(fēng)險防范經(jīng)驗和技能，以此來增強其管理能力和操作能力，以便更好地承擔(dān)起風(fēng)險管理工作，降低黃金交易過程中發(fā)生風(fēng)險的可能性，確保交易活動的順利、安全進(jìn)行。黃金企業(yè)在培養(yǎng)交易風(fēng)險管理人才時，應(yīng)結(jié)合電子化交易趨勢，加強對管理人員網(wǎng)絡(luò)素養(yǎng)及技能的培養(yǎng)，要求管理人員能夠了解黃金電子化交易的整個流程，做到對各種網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)技術(shù)的熟練運用，避免出現(xiàn)信息泄密、密碼被盜等安全問題，以此來提升電子化交易過程中的風(fēng)險防范能力。

四、結(jié)語

綜上所述，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的完善，推動了黃金市場的開放，在黃金價格與國際市場接軌的情況下，我國的黃金市場得到了快速發(fā)展。可以預(yù)見，未來一段時間內(nèi)，黃金現(xiàn)貨以及相應(yīng)的黃金衍生品將會成為黃金市場中新的熱點，黃金產(chǎn)業(yè)和黃金市場的改革在推動黃金產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。對于黃金企業(yè)而言，新的發(fā)展環(huán)境帶來的不僅有更多的機(jī)遇，也有各種各樣的風(fēng)險。對此，黃金企業(yè)必須及時對自身的經(jīng)營策略進(jìn)行轉(zhuǎn)變，做好交易風(fēng)險的控制管理工作，在保證自身競爭力的情況下，推動我國黃金產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

注釋

①吳月才.金融機(jī)構(gòu)債券投資交易風(fēng)險分析及建議［J］.吉林金融研究,2018（11）.

②安鴻飛.金融資產(chǎn)交易的風(fēng)險與防范對策［J］.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2018,（29）.

③王海順.套期保值在黃金企業(yè)中的具體應(yīng)用［J］.財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版）,2018（19）.

作者:劉強 單位:對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院