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一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融特征。

互聯(lián)網(wǎng)為金融建立了一個(gè)開放、高效、包容的平臺(tái)，減少了金融服務(wù)的成本，降低了金融服務(wù)的門檻，拓展了金融服務(wù)的領(lǐng)域，延伸了金融服務(wù)的長度，深化了金融服務(wù)的內(nèi)涵。互聯(lián)網(wǎng)金融可以通過“長尾”滲透到社會(huì)各層，特別是在小微金融服務(wù)領(lǐng)域具有突出的優(yōu)勢，一定程度上填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營模式更加突出。

互聯(lián)網(wǎng)金融在行業(yè)和業(yè)態(tài)之間跨度較大，一個(gè)產(chǎn)品或一項(xiàng)業(yè)務(wù)常常涉及證券、保險(xiǎn)、銀行、非銀行等多個(gè)領(lǐng)域。以阿里巴巴旗下的余額寶為例，是基于人民銀行監(jiān)管的第三方支付平臺(tái)支付寶建立，但資金投資對接類型是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的貨幣基金，而投資主要投向是銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行協(xié)議存款等領(lǐng)域，是一款跨三界的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融資源進(jìn)一步脫媒。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的資金供需雙方信息通過社交網(wǎng)絡(luò)和傳播，信息被搜索引擎進(jìn)一步組織和標(biāo)準(zhǔn)化，供需雙方通過互聯(lián)網(wǎng)直接聯(lián)系和匹配，不需經(jīng)銀行、券商或交易所等中介。同時(shí)還突破了傳統(tǒng)金融空間和時(shí)間的限制，只需一臺(tái)連接上互聯(lián)網(wǎng)的電腦、手機(jī)或PAD，在任何時(shí)間與地點(diǎn)，用戶就可享受互聯(lián)網(wǎng)金融的便利服務(wù)，讓越來越多區(qū)域性的、分散在各地的金融需求得到滿足。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融讓信息更為對稱。

互聯(lián)網(wǎng)金融利用自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，在互聯(lián)網(wǎng)上獲得的大數(shù)據(jù)能夠提供足夠的客戶信用判斷依據(jù)。這些數(shù)據(jù)包括第三方平臺(tái)上的信息數(shù)據(jù)，物流公司的配送數(shù)據(jù)，第三方軟件公司提供的記賬數(shù)據(jù)信息，甚至可以包括社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融能夠借助信息技術(shù)的手段和方式，更好的分析分散、海量的客戶需求和偏好，定制豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)，緩解了信息不對稱現(xiàn)象。

二、國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)

目前，在國際上尚無準(zhǔn)確的英文概念與“互聯(lián)網(wǎng)金融”相對應(yīng)，對以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)的金融交易行為，主要從法律制度、外部監(jiān)管措施、行業(yè)自律組織、信息披露等方面完善相關(guān)監(jiān)管措施。

（一）發(fā)達(dá)國家的主要做法

1.美國：立法為核心。

美國已經(jīng)形成了從市場準(zhǔn)入、日常監(jiān)管、退出機(jī)制所組成的較為健全的法律體系。美國對于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，由貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)等監(jiān)管部門，國民信貸聯(lián)盟協(xié)會(huì)等行業(yè)性自律組織在其履職范圍內(nèi)對相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。在監(jiān)管方式方面，以實(shí)施現(xiàn)場檢查為主、非現(xiàn)場檢查為輔的監(jiān)管方式。由于互聯(lián)網(wǎng)虛擬化、數(shù)字化的特點(diǎn)，現(xiàn)場檢查會(huì)綜合考慮業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性及產(chǎn)生問題的具體內(nèi)容進(jìn)而采取特定的處理措施，包括實(shí)施檢查的監(jiān)管主體的級別、人數(shù)、檢查頻率等。非現(xiàn)場檢查是采取現(xiàn)場檢查的基礎(chǔ)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往會(huì)采取分析數(shù)據(jù)等方法對相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行間接檢查，以最大程度發(fā)現(xiàn)問題并加以處理，確保監(jiān)管的有效性。

2.英國：適度審慎。

英國的監(jiān)管方式較為單一，其互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由金融行為監(jiān)管局進(jìn)行監(jiān)管。在監(jiān)管原則方面，以適度審慎為基本原則，將對傳統(tǒng)銀行業(yè)的監(jiān)管方式適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，也體現(xiàn)了英國法律制度的包容性與靈活性。同時(shí)，行業(yè)自律性組織的章程、制度等對協(xié)會(huì)成員起到極大的約束，對于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，營造公平競爭環(huán)境，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益起到了積極的促進(jìn)作用。

3.德國：行業(yè)自律監(jiān)管。

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)成熟度較高的德國，并未因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的特殊性而做出新的規(guī)定，其監(jiān)管模式參照的是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。根據(jù)《德國銀行法》的相關(guān)規(guī)定，德國央行與聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管局互相協(xié)作，共同監(jiān)管。德國央行負(fù)責(zé)制定執(zhí)行貨幣政策，聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管局負(fù)責(zé)行政法規(guī)。同時(shí)，德國行業(yè)自律性組織的網(wǎng)絡(luò)媒體協(xié)會(huì)（ICTF），作為民間組織被授權(quán)檢查德國互聯(lián)網(wǎng)上的各種內(nèi)容，并為從業(yè)者提供標(biāo)準(zhǔn)和建議。

4.日本：注重整體有效性。

日本對互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施高度集中的監(jiān)管體制，由政府部門負(fù)責(zé)構(gòu)建完善的信息安全、法律等規(guī)章體系，實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管方案。日本金融廳、日本銀行、通產(chǎn)省、郵政省和法務(wù)省及其下屬機(jī)構(gòu)在其履職范圍內(nèi)對互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施監(jiān)管，從行業(yè)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息安全、法律制度等層面推動(dòng)整體互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，法律明確了交易秩序維護(hù)的責(zé)任制度，針對欺詐、逃稅、洗錢及其他與保護(hù)金融消費(fèi)權(quán)益相關(guān)的不法行為，制定了懲戒措施。

（二）國外對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管特點(diǎn)概括

1.注重完善相關(guān)法律法規(guī)。

從制度設(shè)計(jì)的層面將互聯(lián)網(wǎng)金融納入法律約束的范疇，以金融行為的合法性作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的最基本要求，并將此視為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)。此類國家往往以現(xiàn)有銀行業(yè)監(jiān)管制度為藍(lán)本，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)虛擬化、數(shù)字化等特點(diǎn)，通過補(bǔ)充或修訂法律以使原有的監(jiān)管規(guī)則能夠適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)用給金融業(yè)帶來的創(chuàng)新變化。

2.發(fā)揮行業(yè)自律性團(tuán)體的作用。

在透明的法律環(huán)境下，堅(jiān)持適度審慎和保護(hù)消費(fèi)者的原則，強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)信賴性和安全性。此類監(jiān)管方式往往投入的監(jiān)管資源較少，對互聯(lián)網(wǎng)金融的硬性約束也較低。并且，通過賦予行業(yè)自律性團(tuán)體一定的監(jiān)管職能，達(dá)到推動(dòng)行業(yè)整體發(fā)展的目標(biāo)。

3.強(qiáng)調(diào)信息公開透明。

對互聯(lián)網(wǎng)金融采取嚴(yán)格的注冊登記審核準(zhǔn)入制度，對申報(bào)信息的真實(shí)性進(jìn)行嚴(yán)格審查，對互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營者規(guī)定了重大信息的強(qiáng)制披露義務(wù)，保持互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方的信息對稱，充分保障金融消費(fèi)者的知情權(quán)。

4.注重信息安全保護(hù)。

以市場為主導(dǎo)，以技術(shù)保障為核心，構(gòu)建全面、高效的信息安全策略。將加密、電子簽名等技術(shù)運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)金融交易之中，完善公共鑰匙基礎(chǔ)設(shè)施，維護(hù)金融消費(fèi)者的隱私權(quán)。

三、對于我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的啟示

（一）建立完善相關(guān)法律法規(guī)

盡快對現(xiàn)有的法律體系做出相應(yīng)的修改完善，從法律層面界定互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營范圍，厘定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。修改完善與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的配套規(guī)章制度。例如互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信息披露制度，金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)辦法，交易者的網(wǎng)上身份認(rèn)證辦法，電子合同有效性確認(rèn)準(zhǔn)則等多方面的規(guī)章辦法。

（二）構(gòu)建有效的監(jiān)管體系

人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)須切實(shí)發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議作用，加強(qiáng)對混業(yè)金融的聯(lián)合監(jiān)管。實(shí)施分類監(jiān)管方式，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)經(jīng)營模式以及涉及風(fēng)險(xiǎn)類型，實(shí)施部門分類監(jiān)管，各司其職。重視行業(yè)自律，金融監(jiān)管部門可加強(qiáng)與小額信貸行業(yè)，銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)商盟等行業(yè)協(xié)會(huì)、自律組織的溝通及聯(lián)系，借助行業(yè)協(xié)會(huì)的約束力,進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營者的自身行為。

（三）加快社會(huì)信用體系建設(shè)

擴(kuò)大信用體系數(shù)據(jù)采集范圍，以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，將互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)產(chǎn)生的信用信息，包括交易記錄、支付記錄、評價(jià)記錄等，納入企業(yè)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫的采集范圍。拓展社會(huì)信用體系內(nèi)涵，在建立基本的行業(yè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)和基礎(chǔ)法律框架之上，構(gòu)建一個(gè)包括信用系統(tǒng)、登記注冊系統(tǒng)、信息披露系統(tǒng)等多個(gè)領(lǐng)域的完整信用體系，促進(jìn)社會(huì)信用體系進(jìn)一步發(fā)展，降低互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬性所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作

推廣互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)的普及，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育，加大公眾互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)普及力度，引導(dǎo)消費(fèi)者樹立正確的投資理念，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)機(jī)制，建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融投訴機(jī)制，并根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)者與經(jīng)營者不一定處于同一地域的特點(diǎn)，建立以網(wǎng)絡(luò)為平臺(tái)的在線爭議調(diào)解機(jī)制。

單位：中國人民銀行內(nèi)江市中心支行課題組