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摘要：文章從銀商糾紛現(xiàn)象入手，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)與產(chǎn)業(yè)組織學(xué)理論和分析方法，分析了我國(guó)銀行卡產(chǎn)業(yè)存在的問(wèn)題,重點(diǎn)探討銀行卡服務(wù)的定價(jià)機(jī)制，并且通過(guò)分析交換費(fèi)的合理性及最優(yōu)交換費(fèi)的確定，提出了相應(yīng)的政策建議，以期改善我國(guó)銀行卡交易的定價(jià)機(jī)制。

關(guān)鍵詞：雙邊市場(chǎng)；銀行卡；交換費(fèi)

一、引言

自2004年5月起，我國(guó)各地不同行業(yè)的商戶因POS機(jī)刷卡手續(xù)費(fèi)問(wèn)題先后與銀聯(lián)和銀行方面發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，甚至撤下POS機(jī)、拒絕持卡消費(fèi)者使用銀行卡進(jìn)行消費(fèi)支付。我國(guó)的銀行卡產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過(guò)了20多年的發(fā)展之后，無(wú)論是持卡人觀念的轉(zhuǎn)變，還是政府政策的支持，都在促使著銀行卡產(chǎn)業(yè)快速健康地發(fā)展。罷刷風(fēng)波的背后是銀商之爭(zhēng)，商戶若接受消費(fèi)者刷卡支付，則需要向銀行卡組織繳納一定的費(fèi)用，在我國(guó)，其費(fèi)率大約占交易額的1-2%，行業(yè)不同，費(fèi)率會(huì)有所差異，但消費(fèi)者是不需要為刷卡而額外付費(fèi)的，并且有時(shí)還會(huì)因刷卡而獲得額外的獎(jiǎng)勵(lì)，這些獎(jiǎng)勵(lì)歸根到底還是來(lái)自于商戶，商戶不堪高費(fèi)率之負(fù)而怨聲四起，以至于罷刷抗議。其實(shí)銀商之爭(zhēng)并不是我國(guó)不成熟的銀行卡市場(chǎng)才有的產(chǎn)物，在西方成熟的銀行卡市場(chǎng)，其商戶費(fèi)率為2-3%，銀商之爭(zhēng)同樣劇烈。由于刷卡手續(xù)費(fèi)費(fèi)率問(wèn)題實(shí)質(zhì)上是銀行卡服務(wù)的定價(jià)機(jī)制，因此，銀行卡服務(wù)的定價(jià)機(jī)制是解釋銀商糾紛產(chǎn)生的根源，也是解決糾紛所面臨的重要課題。本文將基于雙邊市場(chǎng)理論，分析交換費(fèi)的合理性及最優(yōu)交換費(fèi)的確定，以其對(duì)于銀商之間的刷卡糾紛提出合理的建議。

二、關(guān)于銀行卡的運(yùn)行機(jī)制及定價(jià)機(jī)制的理論綜述

（一）銀行卡運(yùn)作機(jī)制

銀行卡產(chǎn)業(yè)屬于典型的雙邊市場(chǎng)。Rochet&Tirole（2003）首先展開(kāi)對(duì)雙邊市場(chǎng)的研究，認(rèn)為雙邊市場(chǎng)是指該市場(chǎng)中存在一個(gè)或者數(shù)個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)者，他們同時(shí)向具有截然不同訴求的終端用戶提供產(chǎn)品或服務(wù)，并試圖通過(guò)向每一邊市場(chǎng)合理收費(fèi)來(lái)促使截然不同的終端用戶都采用其平臺(tái)進(jìn)行交易，從而獲得利潤(rùn)或者至少保持盈虧平衡的一類市場(chǎng)。

銀行卡產(chǎn)業(yè)的核心產(chǎn)品是銀行卡提供給消費(fèi)者和商戶的服務(wù)，這種服務(wù)是由發(fā)卡銀行和收單銀行在銀行卡組織提供的平臺(tái)上共同向消費(fèi)者和商戶提供的服務(wù)。因此，銀行卡產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)涉及的市場(chǎng)參與者包括消費(fèi)者、為消費(fèi)者提供服務(wù)的發(fā)卡銀行、商戶、為商戶提供服務(wù)的收單銀行以及銀行卡組織，它們共同構(gòu)成了銀行卡產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)（GanandKing，2001）如圖1所示：

從圖1可以看出，發(fā)卡機(jī)構(gòu)通過(guò)提供多樣化的服務(wù)參與發(fā)行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，在成本收益的基礎(chǔ)上決定銀行卡發(fā)行數(shù)量以及發(fā)行對(duì)象，并激勵(lì)持卡人使用銀行卡服務(wù)。當(dāng)平臺(tái)有交易發(fā)生時(shí)，持卡人從商戶那里購(gòu)買(mǎi)到商品后向發(fā)卡機(jī)構(gòu)支付商品價(jià)格和卡費(fèi)p+f。發(fā)卡機(jī)構(gòu)和持卡人共同構(gòu)成了銀行卡服務(wù)的發(fā)卡市場(chǎng)。發(fā)卡銀行收到這筆資金后，將扣除交換費(fèi)后的資金p-a支付給收單機(jī)構(gòu)。收單機(jī)構(gòu)和商戶通過(guò)POS電子收款協(xié)議形成戰(zhàn)略關(guān)系。收單機(jī)構(gòu)向特約商戶提供終端設(shè)備，并進(jìn)行資金清算，承擔(dān)一定的資金清算風(fēng)險(xiǎn)；商戶基于收款方式的便捷與準(zhǔn)確等特點(diǎn)選擇銀行卡服務(wù)，向收單機(jī)構(gòu)支付一定的銀行卡服務(wù)使用費(fèi)m。收單機(jī)構(gòu)將收到的資金扣除商戶扣率之后，將剩余資金p-m支付給商戶。收單機(jī)構(gòu)和特約商戶共同構(gòu)成了銀行卡服務(wù)的收單市場(chǎng)。以上過(guò)程中，卡費(fèi)f是由發(fā)卡市場(chǎng)中的發(fā)卡銀行之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)決定，商戶扣率m是由收單市場(chǎng)中的收單銀行之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)決定的，并且它們也不是固定的（如我國(guó)自2004年3月開(kāi)始實(shí)施中國(guó)人民銀行126號(hào)文批復(fù)的《中國(guó)銀聯(lián)入網(wǎng)機(jī)構(gòu)銀行卡跨行交易收益分配辦法》，它將過(guò)去跨行交易手續(xù)費(fèi)收益在銀行間的分配標(biāo)準(zhǔn)由發(fā)卡行、轉(zhuǎn)接中心、收單行按照8∶1∶1的分配模式改變?yōu)?∶1∶X，使收單收益通過(guò)市場(chǎng)定價(jià)完成）。商戶扣率由“交換費(fèi)+銀行卡組織網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)+收單服務(wù)費(fèi)”這三部分費(fèi)用組成。

發(fā)卡市場(chǎng)和收單市場(chǎng)的同時(shí)存在表明，銀行卡產(chǎn)業(yè)具有顯著的雙邊市場(chǎng)特征。只有當(dāng)消費(fèi)者和商戶對(duì)銀行卡的需求得到平衡時(shí)，銀行卡組織網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)才能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，銀行卡的價(jià)值才能體現(xiàn)。銀行卡組織共同一致的目標(biāo)就是使成員銀行的總利潤(rùn)最大化，因此它必須采取一定的平衡措施來(lái)平衡兩方的利益和銀行卡組織的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)成本。為了得到一個(gè)最優(yōu)的價(jià)格結(jié)構(gòu)來(lái)平衡消費(fèi)者和商戶的需求行為，銀行卡組織一般采用交換費(fèi)（interchangefee）來(lái)間接地達(dá)到影響消費(fèi)者價(jià)格和商戶價(jià)格的目的（RochetandTirole，2002；Schmalensee，2002）。

（二）交換費(fèi)的理論研究

交換費(fèi)是指由收單銀行向發(fā)卡銀行支付的一筆費(fèi)用，以彌補(bǔ)發(fā)卡銀行為吸引和維持持卡消費(fèi)者而花費(fèi)的成本（Schmalensee，2002）。交換費(fèi)的變化會(huì)影響到卡費(fèi)和商戶扣率的變化，即間接地對(duì)消費(fèi)者和商戶的價(jià)格結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。交換費(fèi)是銀行卡組織用來(lái)平衡雙方需求和取得最優(yōu)價(jià)格結(jié)構(gòu)的惟一手段。

有關(guān)銀行卡消費(fèi)的定價(jià)水平，在國(guó)際成熟市場(chǎng)上也是一個(gè)經(jīng)常引起爭(zhēng)議、尚需不斷探討的問(wèn)題。目前主要有兩類觀點(diǎn)：第一，認(rèn)為交換費(fèi)是平衡銀行卡市場(chǎng)雙邊利益的關(guān)鍵，對(duì)銀行卡市場(chǎng)的發(fā)展有重要作用，以Baxter（1983）為代表，以及在此基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的確定最優(yōu)交換費(fèi)率的理論和模型，包括Schmalensee（2002），Rochet&Tirole（2002，2003a），Wright（2003）等考慮商戶策略行為的最優(yōu)交換費(fèi)確定模型；第二，認(rèn)為交換費(fèi)率對(duì)銀行卡最終交易價(jià)格并沒(méi)有多大影響，因此沒(méi)有存在的必要，這以Carlton&Frankel（1995）最具代表性，而Katz（2001）等基于澳大利亞信用卡體系改革的研究，傾向于基于成本的定價(jià)模式，也基本否定了市場(chǎng)化的最優(yōu)交換費(fèi)機(jī)制的存在。

從國(guó)外的研究可以看出，基于上述兩類觀點(diǎn)，理論界對(duì)于交換費(fèi)的確定有三種代表性的意見(jiàn)：零交換費(fèi)；基于成本確定交換費(fèi)；交換費(fèi)由市場(chǎng)決定或由銀行卡組織確定。零交換費(fèi)意味著政府補(bǔ)貼，在現(xiàn)實(shí)中的可行性較低。隨著反壟斷機(jī)構(gòu)的干預(yù)，一些國(guó)家或地區(qū)出現(xiàn)趨向基于成本定價(jià)或者政府定價(jià)的定價(jià)方式。但到目前為止，在多數(shù)情形下交換費(fèi)仍實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)，由銀行卡組織確定，而定價(jià)方式已由統(tǒng)一定價(jià)向差別定價(jià)方式轉(zhuǎn)變。

2003年Rochet和Tirole（2003，2004a，b）提出了雙邊市場(chǎng)理論，人們關(guān)于銀行卡產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)特征的認(rèn)識(shí)更深入了一步。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們開(kāi)始從對(duì)壟斷平臺(tái)的研究轉(zhuǎn)向?qū)Χ鄠€(gè)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)下的銀行卡定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行分析，并取得了一些進(jìn)展，達(dá)成了部分共識(shí)。銀行卡產(chǎn)業(yè)的理論研究又進(jìn)入了一個(gè)新的階段。

三、定價(jià)機(jī)制的模型分析

根據(jù)我國(guó)及世界上大多數(shù)國(guó)家發(fā)卡市場(chǎng)的發(fā)展情況，本文的理論模型將以發(fā)卡市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)為前提研究交換費(fèi)的影響因素及其與最優(yōu)交換費(fèi)的偏離。

假設(shè)1：刷卡消費(fèi)給持卡人和特約商戶帶來(lái)的收益分別為了bB、bS，bB、bS反映了相對(duì)于現(xiàn)金等其他支付方式，持卡人和特約商戶對(duì)銀行卡支付方式的偏好。所有商戶對(duì)銀行卡付方式具有相同的偏好，并且對(duì)持卡消費(fèi)者不征收額外的費(fèi)用。持卡人具有不同的偏好，bB在區(qū)間[bB，bB]服從h(bB)，分布函數(shù)H（bB）。

假設(shè)2：發(fā)卡機(jī)構(gòu)和收單機(jī)構(gòu)的單位交易成本分別為c1、cA，主要包括發(fā)卡和收單機(jī)構(gòu)承擔(dān)的技術(shù)成本、資金成本以及風(fēng)險(xiǎn)損失。發(fā)卡機(jī)構(gòu)向持卡人收取卡費(fèi)f，收單機(jī)構(gòu)向特約商戶按交易金額收取的商戶扣率為m。

假設(shè)3：銀行卡組織與發(fā)卡機(jī)構(gòu)共同制定的交換費(fèi)a，rI=cI-a，f是rI的增函數(shù)，并且0≤＜1。在不完全競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)卡市場(chǎng)上，發(fā)卡機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)為正，即f（γI）-γI＞0。

假設(shè)4：考慮商戶受理銀行卡的策略性效應(yīng)，有θ（θ∈[0，1]）比例的消費(fèi)者擁有商戶是否受理銀行卡的信息，可以將θ視為策略性效應(yīng)參數(shù)。

博弈規(guī)則為：銀行卡組織與發(fā)卡機(jī)構(gòu)共同制定交換費(fèi)a，非完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的發(fā)卡機(jī)構(gòu)、完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的收單機(jī)構(gòu)確定卡費(fèi)f和商戶扣率m；商戶考慮商戶扣率和受理銀行卡的收益及策略性效應(yīng)后，選擇是否受理銀行卡；消費(fèi)者在刷卡消費(fèi)收益bB和卡費(fèi)f的基礎(chǔ)上，決定是否采用銀行卡支付方式進(jìn)行消費(fèi)或采用現(xiàn)金方式消費(fèi)。

依據(jù)以上假設(shè)和博弈規(guī)則可以推測(cè)，商戶受理銀行卡的條件為bs+θvB（f）≥m。其中，vB（f）＝E[（bB-f）|bB≥f]為消費(fèi)者刷卡消費(fèi)的平均凈收益。根據(jù)銀行卡產(chǎn)業(yè)的雙邊市場(chǎng)特征，商戶和持卡人進(jìn)行銀行卡交易的條件為：bS+θvB（f）≥m且bB≥f。由于收單市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，則m=cA+a。0≤＜1表示f增加或降低的幅度要小于γI增加或降低的幅度，由此可以推測(cè)，交換費(fèi)a增加使γI降低，f也相應(yīng)降低，但f降低的幅度較小，從而導(dǎo)致發(fā)卡機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)增加。因此，在商戶受理銀行卡的約束條件下，擁有一定市場(chǎng)勢(shì)力的發(fā)卡機(jī)構(gòu)，依據(jù)利潤(rùn)最大化原則制定的交換費(fèi)滿足：

bS+θvB[f（cI-）]=cA+

＝θvB[f（cI-）]+bS-cA

若交換費(fèi)a≤，商戶將接受銀行卡交易，否則商戶將拒絕受理銀行卡。進(jìn)一步分析根據(jù)社會(huì)福利最大化原則制定的交換費(fèi)a*：

w（f）＝（bB+bS-cI-cA）h（bB）dbB

=-（f+bS-cI-cA）h（f）＝0

cI+cA-bS=f（cI-a*）

由于f（cI-a*）＞cI-a*，則cI+cA-bs＞cI-a*，因此，a*＞bS-cA。

比較、a*，可以得到以下結(jié)論：第一，交換費(fèi)的確定將以非常復(fù)雜的方式，取決于商戶和消費(fèi)者的需求、支付系統(tǒng)的成本和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)等因素；第二，具有一定市場(chǎng)勢(shì)力的發(fā)卡機(jī)構(gòu)與銀行卡組織依據(jù)利潤(rùn)最大化原則制定的交換費(fèi)并不必然比社會(huì)最優(yōu)的交換費(fèi)高。當(dāng)商戶受理銀行卡的收益較大，并且策略性效應(yīng)較為明顯的情況下，商戶的支付意愿將比較高，利潤(rùn)最大化的交換費(fèi)將高于社會(huì)最優(yōu)的交換費(fèi)。當(dāng)商戶的支付意愿比較低時(shí)，利潤(rùn)最大化的交換費(fèi)和社會(huì)最優(yōu)的交換費(fèi)可能是一致的。

四、結(jié)論及政策建議

作為特殊的雙邊網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)，銀行卡產(chǎn)業(yè)中參與主體眾多，市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制和價(jià)格結(jié)構(gòu)特殊而復(fù)雜。銀行卡價(jià)格是眾多參與主體間成本、競(jìng)爭(zhēng)、需求等多種因素的綜合反映。通過(guò)分析銀行卡交易的運(yùn)作機(jī)制，筆者認(rèn)為銀行卡交易中存在復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)外部性，為促進(jìn)發(fā)卡和收單雙邊市場(chǎng)的共同發(fā)展，交換費(fèi)是校正外部性帶來(lái)的市場(chǎng)缺陷，將外部性內(nèi)部化的重要機(jī)制，在銀行卡交易參與主體的利益博弈中發(fā)揮著重要的調(diào)節(jié)作用。從理論上而言，通過(guò)對(duì)Baxter模型假設(shè)條件拓展，研究表明具有一定市場(chǎng)勢(shì)力的發(fā)卡機(jī)構(gòu)和銀行卡組織制定的交換費(fèi)與社會(huì)最優(yōu)的交換費(fèi)難以比較，兩者之間存在契合的可能，政府對(duì)交換費(fèi)進(jìn)行規(guī)制缺乏充分的理論依據(jù)。

從我國(guó)銀行卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，發(fā)卡市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，但收單市場(chǎng)發(fā)展緩慢，雙邊市場(chǎng)的不平衡發(fā)展不僅制約了交易規(guī)模的擴(kuò)大，也造成了銀行卡支付系統(tǒng)的成本居高不下。同時(shí)，與國(guó)外交換費(fèi)相比較，我國(guó)目前的商戶扣率是偏低的（我國(guó)商戶扣率一般在0.6-0.9%之間，而國(guó)外商戶扣率一般維持在2-3%之間）。因此，通過(guò)大幅度調(diào)整價(jià)格水平來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是不現(xiàn)實(shí)的。只有通過(guò)對(duì)交換費(fèi)、特約商戶扣率進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，對(duì)不同類型的商戶依據(jù)其利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)水平、受理銀行卡的收益以及銀行卡交易金額和增長(zhǎng)速度等特征，有針對(duì)性地實(shí)施差別定價(jià)，才可能有效地解決銀商糾紛等問(wèn)題。

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