導(dǎo)語(yǔ)：華誼兄弟財(cái)務(wù)分析及發(fā)展前景一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀(guān)點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

摘要：影視傳媒是當(dāng)下具有較好發(fā)展前景的行業(yè)之一，也是很多投資者追捧的投資對(duì)象。本文將會(huì)對(duì)該行業(yè)的典型代表—華誼兄弟進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以及發(fā)展前景的分析，并期望通過(guò)對(duì)該企業(yè)的分析，能讓我們更了解中國(guó)影視傳媒行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；現(xiàn)金流量表；發(fā)展前景

華誼兄弟是中國(guó)影視傳媒公司的一個(gè)發(fā)展較好，比較有代表性的集團(tuán)，所以本文希望通過(guò)對(duì)華誼兄弟傳媒集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)分析以及發(fā)展前景分析，來(lái)幫助我們更加深入地了解中國(guó)影視傳媒行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及發(fā)展前景。

一、財(cái)務(wù)分析

償債能力是指一個(gè)企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。對(duì)于短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)一般有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流比率等，但并不局限于這些比率的分析，還需要關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)告中的附注以及企業(yè)本身的發(fā)展?fàn)顩r。比如說(shuō)報(bào)表附注中存在但三大財(cái)務(wù)報(bào)表中沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)的但屬于企業(yè)需要承擔(dān)的或有負(fù)債就會(huì)影響到企業(yè)的償債能力。對(duì)于長(zhǎng)期償債能力分析財(cái)務(wù)分析指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)比率、長(zhǎng)期負(fù)債比率等。流動(dòng)比率，它代表的含義是每單位流動(dòng)負(fù)債會(huì)有幾單位的流動(dòng)資產(chǎn)作為擔(dān)保，從以上數(shù)據(jù)可以看到，華誼兄弟的短期償債能力還是挺強(qiáng)的，雖然2015年較前兩年有所下降，但還是維持在1以上。資產(chǎn)負(fù)債率下降意味著負(fù)債的增加不如資產(chǎn)的增加，這從另一個(gè)側(cè)面看出企業(yè)償債能力有所增強(qiáng)。同樣道理，對(duì)于權(quán)益乘數(shù)也一樣，權(quán)益乘數(shù)衡量的是每一單位的所有者權(quán)益所有多少是自有資本，從上述指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果可知，華誼兄弟的權(quán)益乘數(shù)近三年來(lái)基本上都維持在1以上。權(quán)益乘數(shù)=1，意味著企業(yè)的資產(chǎn)全是自有資本，大于1意味著企業(yè)的企業(yè)有負(fù)債，權(quán)益乘數(shù)的下降意味著企業(yè)的負(fù)債有所下降，資產(chǎn)所需現(xiàn)金的來(lái)源由負(fù)債承擔(dān)的部分減少了?？傮w上來(lái)說(shuō)，華誼兄弟的償債能力是較強(qiáng)的，每一單位的負(fù)債，無(wú)論是短期負(fù)債還是長(zhǎng)期負(fù)債都有足夠的資產(chǎn)來(lái)償還。

二、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量之間的比率。實(shí)際上，營(yíng)運(yùn)能力就是指企業(yè)運(yùn)用各種資產(chǎn)的效率。營(yíng)運(yùn)能力分析有很多種指標(biāo)，本文在對(duì)華誼兄弟營(yíng)運(yùn)能力分析，采用了三種指標(biāo)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。華誼兄弟營(yíng)運(yùn)能力分析在同行業(yè)當(dāng)中，華誼兄弟的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是比中視傳媒以及鳳凰傳媒的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高（但并不能因此而說(shuō)明華誼兄弟是行業(yè)龍頭，因?yàn)橹杏凹瘓F(tuán)和上影集團(tuán)并沒(méi)有公開(kāi)數(shù)據(jù)，只能說(shuō)明華誼兄弟在固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比這些企業(yè)好。但對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，華誼兄弟的營(yíng)運(yùn)能力比他們的略低。

三、結(jié)論

在現(xiàn)金流量表中，能較好反應(yīng)企業(yè)成長(zhǎng)性的是投資和籌資活動(dòng)。華誼兄弟的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出每年都有增長(zhǎng)，即使有所下降，幅度也不大，而且在表3—3的投資活動(dòng)現(xiàn)金合計(jì)可看出，除了2014年是流入大于流出，其他三年均為流出大于流入，這表明華誼兄弟在致力于投資，而且在華誼兄弟的投資活動(dòng)中，它的現(xiàn)金投資支出投資支付的現(xiàn)金和取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額均多，對(duì)于一個(gè)影視傳媒公司來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)的投入會(huì)相對(duì)比較小，因?yàn)檫@是一個(gè)文化產(chǎn)業(yè)公司，知識(shí)產(chǎn)權(quán)才是較為重要的因素。所以，并不是沒(méi)有投資固定資產(chǎn)就不能說(shuō)明一個(gè)公司并不致力于發(fā)展，華誼兄弟這樣的投資也是一種增強(qiáng)自身實(shí)力，致力于成長(zhǎng)的表現(xiàn)。雖然，每年的投資額較大，但華誼兄弟每年的凈現(xiàn)金流都維持在一個(gè)較高的水平。投資凈值為負(fù)，最終結(jié)果為正，從表3—3可知，華誼兄弟每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流能夠彌補(bǔ)投資所需資金，其中籌資資金流入在很多時(shí)候起關(guān)鍵作用。這從另一方面表明華誼兄弟的融資能力較強(qiáng)。理性投資者只會(huì)投資成長(zhǎng)性強(qiáng)，發(fā)展前景好的企業(yè)。在影視業(yè)成為現(xiàn)代社會(huì)人必不可少的娛樂(lè)方式之一時(shí)，也同時(shí)決定了影視行業(yè)在未來(lái)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。在本文，只是提供了一種分析企業(yè)財(cái)務(wù)和發(fā)展前景的一個(gè)思路。希望能為廣大投資者做決策有所幫助。

作者:唐秋玲 單位:華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

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