【摘要】資金是企業(yè)營運的本質，新經(jīng)濟時代企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提就是研究和掌握資金運作的規(guī)律。所以探討企業(yè)資金運作具有重要而關鍵的現(xiàn)實意義。本文首先分析了資金運作應該達到的理想狀態(tài)，在此基礎上分析了我國企業(yè)資金運作的現(xiàn)狀和不足，然后制定相應對策。

【關鍵詞】資金運作理想狀態(tài)現(xiàn)狀對策

一、資金運作的理想狀態(tài)

對企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營而言，所占用的資金應該能促使其快速流動，主要是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營資金的流動和周轉。一方面，要保障企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運轉和現(xiàn)金支付及償債信譽的良好，必須保證部分資金；另一方面，由于企業(yè)利潤主要是靠流動資金的周轉來實現(xiàn)的，所以企業(yè)要實現(xiàn)最大收益必須加快資金的流動和周轉。

（一）資金平衡

企業(yè)要實現(xiàn)其有效地資金運作首先要使資金得到平衡和保證，主要從三個方面得以體現(xiàn)。第一，營運資金（也叫營運成本）要充足，結構性負債要大于結構性資產(chǎn)，以便為日常生產(chǎn)經(jīng)營提供一定的資金。第二，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金占用和資金來源的測算和平衡要得到保證。第三，歸還短期借款或債務所需資金要得以平衡。

企業(yè)經(jīng)濟管理中資金運作的作用摘要：我國經(jīng)濟體制逐漸完善，市場經(jīng)濟競爭激烈，企業(yè)必須依勢發(fā)展，適應當前經(jīng)濟體制提高企業(yè)經(jīng)濟效益。需要企業(yè)資金運作必須有明確的運營方式，提高企業(yè)市場競爭力，這也是企業(yè)運轉的核心問題。基于此，文章就提升企業(yè)經(jīng)濟管理中資金運作的使用效果進行分析，并根據(jù)目前企業(yè)資金運作狀態(tài)提出具有實用性的策略。

關鍵詞：企業(yè)經(jīng)濟管理；資金運作；實效性

目前，市場競爭激烈，企業(yè)需要提升資金管理能力和對資金運作的風險把控能力，才能從根本上提升整體資金運作的效率。雖然經(jīng)濟全球化與信息化推動我國市場經(jīng)濟體制發(fā)展，但我國企業(yè)仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。在此背景下，我國經(jīng)濟雖然獲得了一定發(fā)展，但是在發(fā)展過程中還存在一些問題。由于行業(yè)內競爭激烈，企業(yè)要順勢發(fā)展，就應該合理安排生產(chǎn)與經(jīng)營活動，實現(xiàn)對成本的動態(tài)控制。資金管理工作對于企業(yè)日常經(jīng)營有著決定性影響，同時也會對企業(yè)周期性盈利有正向反饋。尤其是在市場競爭激烈的情況下，企業(yè)的利潤空間會進一步萎縮，這就需要企業(yè)尋求新的能夠提升企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的有效方式，其中提高企業(yè)資金管理運作就是最主要的方法。

一、企業(yè)經(jīng)濟管理資金運作時效性概述

企業(yè)的經(jīng)營管理中，資金管理是最關鍵的管理部分，需要與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相結合。防范風險、控制風險、確保資金使用的安全性、提高資金使用的效益是資金管理的基礎目標。針對企業(yè)經(jīng)濟管理體系而言，資金運作的管理活動包含了兩個方面的內容，資金流以及負債變動。同時，資金得到合理的運用，是保障企業(yè)開展正常經(jīng)營活動的前提。企業(yè)發(fā)展離不開資金的正常運轉，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，導致企業(yè)生產(chǎn)、銷售等多個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，造成市場份額被快速搶占。只有企業(yè)擁有充足的資金，并合理運用的情況下，企業(yè)的發(fā)展才會有源源不斷的動力，才能更好地做出決策。所以，良好運作的資金所起到的作用不可忽視，是企業(yè)內部控制與管理得以順利開展的前提，是實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目的。

二、財務管理與資金運作的關系

[摘要]職工互助保障的資金管理對于它的功能實現(xiàn)與發(fā)展具有重大作用。但目前我國職工互助保障的資金管理存在資金監(jiān)管缺位、多頭開戶管理、會計核算方法陳舊、資金發(fā)放個人化等問題。因此，應推進職工互助保障資金管理的規(guī)范化，設計資金管理軟件，健全支付體系，加強資金審計工作，建立透明的資金運作管理體系，實行DC型的資金信托制，以改革現(xiàn)有的資金管理制度。

[關鍵詞]職工互助保障；資金管理；制度

我國現(xiàn)行的互助保障制度始于建國初期，經(jīng)過數(shù)十年的運行，現(xiàn)已從初期單一企業(yè)的互助互濟活動發(fā)展到涵括醫(yī)療、意外等方面的各種互助保障計劃，工會組織的職工互助保障活動開展的最為普通和廣泛。職工互助保障活動是由社會團體倡導組織，廣大職工在自愿的基礎上所開展的一種操作成本低廉、形式靈活多樣，以互助互濟分散風險為目的的合作制保障經(jīng)濟形式。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國共有2.3萬個已建工會的基層單位開辦了職工互助保障活動，僅省級機構就有876.8萬職工參加保險。其中，參加醫(yī)療互助保障計劃的480.8萬人，參加養(yǎng)老互助保障計劃的近169.8萬人，參加工傷互助保障計劃的227.6萬人，涉及金額達數(shù)百億元，累計賠付6.9萬人次，支付賠付金6235萬元。工會組織互助保障活動的廣泛開展，對于實現(xiàn)老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)、工傷有保險、災害有賠償、失業(yè)有救濟、殘疾有安置、貧困有支援，保障廣大職工的基本生活，解除人們的后顧之憂，有效化解有可能發(fā)生的各種社會矛盾具有重大作用，它起到了“安全網(wǎng)”、“助推器”和“穩(wěn)定器”的作用。然而，隨著改革開放的不斷深入和社會不斷進步，原來制定的互助保障相關管理制度在諸多方面已不能適應形勢發(fā)展的需要，其缺陷和弊端也逐漸顯現(xiàn)出來，其中，互助保障的資金管理表現(xiàn)得最為突出。

一、職工互助保障資金管理存在的問題

互助保障資金是指由職工會員交納的會費、保障計劃金(保險費)、管理費用、補償金(理賠金)以及資金的保值增值等有關資金。目前上述資金在管理過程中主要存在以下問題：

1.資金監(jiān)管缺位。當前我國職工互助保障資金監(jiān)管，一個最重要的問題在于管理者與監(jiān)督者兩者合一。職工互助保障資金運作部門既當“運動員”即資金營運主體，又當“裁判員”即負責資金運營的行政監(jiān)督。而職工互助保障的組織者——各級工會，對互助保障資金運營的監(jiān)管僅限于人事管理和組織監(jiān)督，缺乏風險監(jiān)管手段和方式。與此同時，職工互助保障會又是工會組織的一個職能部門，對外行使管理職能，致使工會組織在互助保障資金的管理上既當監(jiān)管者，同時又成為委托人、投資人和資產(chǎn)管理者，角色模糊不清，政企不分，容易使養(yǎng)老基金缺乏獨立和足夠的行政監(jiān)管。與目前我國社保資金的做法相比，互助保障機構的權力太雜，主辦者的監(jiān)督角色很不突出，對資金的安全運行非常不利。

最近，中國人民銀行青島市中心支行對青島市部分企業(yè)外匯資金運作情況進行了深入調查，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在外匯賬戶管理、外匯貸款、外匯理財?shù)确矫孢€存在一些問題，需要進一步研究解決。

一、外匯賬戶管理及結售匯制度問題

外匯賬戶管理及結售匯制度是影響企業(yè)外匯資金運作的重要因素，二者共同決定企業(yè)持有外匯資金的存量水平，進而影響其流量及資金運作成本。2001年下半年以來，國家陸續(xù)推出一系列外匯賬戶管理改革措施，進一步放寬開戶條件，提高外匯賬戶最高限額，受到企業(yè)的普遍歡迎，但這種保留一定現(xiàn)匯限額下的強制結售匯制度本身仍有一些問題值得探討。

1.賬戶限額不盡合理，加重了大進大出企業(yè)的財務負擔。從調查情況看，不同性質、不同規(guī)模的企業(yè)，受賬戶限額的影響不盡相同。出口型企業(yè)出口收匯量大而用匯量較少，企業(yè)需要大量的人民幣資金用來收購出口商品，雖然開立外匯賬戶，但保留現(xiàn)匯意愿并不強烈，往往自愿結匯。進口型企業(yè)以進口業(yè)務為主，外匯收入很少，即使全額保留外匯，仍然存在較大的用匯缺口，需要大量購匯滿足其對外支付需求，幾乎不受外匯賬戶限額的影響。還有一類大進大出型企業(yè)，如青島海爾、青啤等大型企業(yè)集團和兩頭在外的外商投資企業(yè)，既有進口業(yè)務又有出口業(yè)務，進出口量都很大，而恰恰是這類企業(yè)受外匯賬戶限額影響最大。例如，青島啤酒股份有限公司年出口創(chuàng)匯在2000萬美元左右，而進口用匯約1800萬美元，該企業(yè)目前外匯賬戶最高限額為275萬美元，其出口收匯不定期、收匯金額不均勻，而進口用匯卻具有定期、大額的特點，一次進口一般都在450萬-550萬美元之間，每年根據(jù)生產(chǎn)需要，至少有四五次大額進口用匯，每次進口用匯缺口約為200萬美元。由于有匯時不能保留，用匯時又只能購匯，該公司每年無端蒙受20多萬元的匯差損失。

2.結售匯制度所形成的利潤強制再分配機制值得探討。結售匯制度形成了一種利潤強制再分配機制，即通過企業(yè)結匯價格與購匯價格的差額，使一部分利潤從企業(yè)轉移到銀行。賬戶限額管理與結售匯制度密切相關，限額內外匯由企業(yè)保留，但超限額部分必須強制結匯。盡管外匯賬戶制度在一定程度上縮小了銀企間利潤強制分配的數(shù)額，但對于單個企業(yè)而言，還是相當可觀的。企業(yè)普遍反映，如果是企業(yè)意愿結匯、購匯，那么銀行取得的價差收益是正常的服務收入，但如果是外在強制力所致，銀行賺取的差價收益就不盡合理。對于外匯收支可以自求平衡而又不得不先結匯、后購匯的大型企業(yè)來說，這種強制分配更是有失公平。與此同時，這種強制在一定程度上犧牲了企業(yè)資金運營的自主性，使企業(yè)不能充分避險或獲利，企業(yè)理財基礎不完整。

二、外匯貸款問題

摘要：我國風險投資基金業(yè)在過去十多年的發(fā)展過程中取得了飛速的發(fā)展，但其中也暴露出很多問題和制約因素，諸如外部環(huán)境滯后、規(guī)模小、抗風險能力弱、組織模式不合理等。而國外風險投資基金業(yè)則已經(jīng)建成了比較有效的市場架構和法律體系，規(guī)模不斷擴大，抗風險能力提高，同時也形成了各自完善的組織模式。本文通過國際比較研究，探尋國外發(fā)展過程中的積極因素，為我國風險投資基金的發(fā)展提供合理的借鑒。

關鍵詞：風險投資基金,運作,模式選擇

所謂風險創(chuàng)投基金，是以具有發(fā)展?jié)摿ΦY金需求不能得到滿足的中小型高新技術企業(yè)為終極投資對象的一種產(chǎn)業(yè)投資基金。按照弗農的產(chǎn)業(yè)生命周期理論，這些終極受資企業(yè)通常處于草創(chuàng)階段和擴張階段，不具備上市資格，甚至只是概念企業(yè)，投資額較大，投資回收期較長，收益率和風險都較高。因此，風險投資基金的經(jīng)營目標就是在高風險中追求高收益。

一、我國風險投資基金運作中存在的問題

（一）風險投資基金發(fā)展的外部環(huán)境滯后

1.要素市場還不健全。在資本市場方面，目前我國的主板市場門檻過高，中小企業(yè)板市場還沒有建立起適合風險企業(yè)股票流通的機制，三板市場（產(chǎn)權交易市場）則沒有完全發(fā)展起來，風險資本不能通過資本市場實現(xiàn)自由進出，這對風險投資基金的發(fā)展產(chǎn)生諸多的不利影響：一是導致風險資本運作模式與產(chǎn)業(yè)生命周期不相匹配，進一步加大的風險資本的非系統(tǒng)性風險敞口；二是導致了風險投資主體單一、資本來源不足，政府資金仍然占較大比重，據(jù)統(tǒng)計，2004年全國風險投資機構僅為217家，同期政府和國有獨資企業(yè)資金占比達到近40%；三是由于我國的技術市場發(fā)展還不完善，許多高新技術企業(yè)與科研院所產(chǎn)權不清，產(chǎn)權交易不暢，高新技術企業(yè)未能完全成為獨立受資主體，從而抑制了風險投資基金的進一步發(fā)展。

一、指導思想

全面落實市委十三次黨代會精神，以促進雙遼經(jīng)濟和各項事業(yè)又好又快發(fā)展為目標，以爭取上級財政性資金、國債性資金、增加信貸投放、拓寬融資渠道為重點，精心組織，高位運作，確保20*年全市資金運作工作實現(xiàn)新的突破。

二、預期目標

（一）財政局全年爭取上級財政資金2.3億元。

（二）計劃辦全年爭取國債資金100萬元。

（三）人民銀行全年爭取支農再貸款1.3億元。

一、引言

20世紀90年代，英國倫敦歷史最久、名聲顯赫、素以發(fā)展穩(wěn)健，信譽良好而馳名的商人銀行巴林銀行集團由于其新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克·里森錯誤地判斷了日本股市的走向而導致整個銀行集團公司的倒閉。表面上看，這似乎是由一個小職員的失誤引發(fā)的一個偶然事件，實際上它是公司管理中內部控制不力隱患的一個集中爆發(fā)。這個震驚世界的事件剛剛過去不久，人們還沒有從記憶中完全淡忘，中航油海外子公司——新加坡公司因從事石油投機虧損5.5億美元事件又再次令人們?yōu)橹拷Y舌。人們在震驚之余，不免紛紛猜測其巨虧背后的細節(jié)和過程，甚至有人說是在交易中中了西方大鱷的圈套。但是，有一點可以肯定，和所有在衍生工具市場上發(fā)生的巨額虧損一樣，中航油新加坡虧損事件的根本原因也在于其內控機制失靈。

無獨有偶，2008年由美國次貸危機引發(fā)的全球經(jīng)濟危機中，一批如雷曼兄弟等老牌銀行和巨型國際企業(yè)集團在瞬間轟然倒塌；金融風暴也同樣蔓延到中國：資訊一、中信泰富因澳大利亞鐵礦石項目進行的杠桿式外匯買賣合約，已引致虧損共8.08億港元；而仍在生效的杠桿式外匯合約，按公平價定值的虧損更高達147億港元。資訊二、中國平安因為參股富通集團1.21億股投資283億元而計提了157億元的巨額損失準備，針對富通集團的救助計劃使市場對中國平安的投資產(chǎn)生了擔憂，此傳言影響，中國平安H股在一日內（2008.9.26周五）下挫9.7%。①在這些事件發(fā)生的同時，目前市場上也頻頻傳出一些大型企業(yè)集團董事長辭職或被監(jiān)控調查的消息。

在金融風暴的驚濤駭浪中，人們需要的不僅僅是鎮(zhèn)定；在面對不期而至的風險和危機中，人們痛定思痛，需要尋找和總結這些問題背后的深層原因。有人說，都是衍生金融工具惹的禍；也有人說，這是公司治理出的錯；還有人說，這是信息傳遞延誤造成的后果。

到底是什么原因？固然各有各的背景，各有各的具體情況，但對于獨處海外的跨國集團子公司來說，外部環(huán)境復雜，東道國的政治環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境、稅收政策和行業(yè)競爭環(huán)境的隨時變化，給公司經(jīng)營和財務危機的潛伏營造了突發(fā)的土壤，加之遠離母公司，治理鏈條拉長，如果信息溝通不及時，內部監(jiān)控不到位，風險和危機的突然發(fā)生是不可避免的。因此，將公司治理與內部控制結合起來，基于這樣兩個基點和視覺，研究海外子公司在資金運作中可能發(fā)生的風險與危機具有重要意義。

二、海外子公司資金運作風險管理理論與視角

編者按：本文主要從專項資金及其管理環(huán)節(jié)；目前我國行政事業(yè)單位專項資金管理中存在的問題；完善我國行政事業(yè)單位專項資金管理的有效舉措進行論述。其中，主要包括：行政事業(yè)單位專項資金管理問題引起人們的普遍關注、專項資金基本理解、專項資金即是其中一項確保資金正確運用的有效手段、專項資金基本理解、專項資金具體管理環(huán)節(jié)、非稅收入使用不合理、制度約束不夠有力、專項資金預算準備工作不到位、績效評價體系及跟蹤機制缺位、過程管理及專項成果管理缺失、建立健全專項資金預算編制及管理體系、加強財務職能和財務人員角色定位、促進財務管理制度規(guī)范化建設、強化績效評價對專項資金支出的控制等。具體請詳見。

摘要:專項支出在公共支出中所占比例甚高,專項支出使用管理對財政資金使用效率產(chǎn)生直接影響,加強專項資金的管理,將對提高財政資金使用整體效率和效益起到重要影響。

關鍵詞:行政事業(yè)單位;專項資金;資金管理

在我國行政體制改革過程中,政府職能發(fā)生轉換,公共財政體系建設有新的進展,國庫集中支付、政府采購、部門預算、財政支出績效評價等一系列改革措施,在財政資金使用及全過程監(jiān)督方面發(fā)揮積極作用。在此背景下,行政事業(yè)單位專項資金管理問題引起人們的普遍關注。

一、專項資金及其管理環(huán)節(jié)

1.專項資金基本理解

[摘要]在國家“加強基礎設施建設，擴大內需”的政策引導下，近年來公路建設資金投入巨增，籌資渠道呈多元化，但由于資金運作過程中缺乏規(guī)范有序，有的項目有錢一時花不了，有的項目等“米”下鍋，有的項目資金到位不及時，影響工程進度；資金使用中監(jiān)督機制弱化，損失浪費時有發(fā)生，效益得不到充分發(fā)揮，因此加強管理，健全制度，加以規(guī)范，勢在必行。本文對公路建設資金的運作，包括公路建設的前期工作、公路工程建設預決算、招投標、投融資、成本控制與資金調度、項目審計監(jiān)督的全過程的全面論述，旨在規(guī)范建設程序，控制建設成本，多渠道籌集資金，科學組織資金的供應與運作。

[關鍵詞]公路建設招投標投融資審計監(jiān)督

公路是現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展的重要基礎設施，是現(xiàn)代經(jīng)濟社會快速運作的先行，是市場機制作用于人類經(jīng)濟行為的首要物質前提。沒有一個現(xiàn)代化的公路交通運輸體系，就不可能形成一個完善的市場經(jīng)濟。而交通運輸發(fā)達的前提，則在于建設一套完整的交通基礎設施。交通基礎設施包括公路、鐵路、航道、管道、機場及其樞紐等。發(fā)達的交通基礎設施建設需要投入巨額資金。因此，解決公路建設資金和公路建設資金的有效運作，將成為發(fā)展公路交通基礎設施的關鍵。本文就公路建設資金的有效運作，試作一專題論述。

一、公路建設前期工作

（一）公路建設基本程序

公路建設有著細致的分工和廣泛的外部協(xié)作關系，一條公路從計劃建設到竣工交付使用，要經(jīng)過許多階段和環(huán)節(jié)。這些階段和環(huán)節(jié)有機地聯(lián)系在一起，它們互相銜接，循序漸進，不能超越，也不能省略。公路基本建設需要經(jīng)過調查、勘測(了解掌握地質、地貌、水文等情況)、設計和編寫概算、施工，竣工驗收等多個程序和階段。

最近，中國人民銀行青島市中心支行對青島市部分企業(yè)外匯資金運作情況進行了深入調查，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在外匯賬戶管理、外匯貸款、外匯理財?shù)确矫孢€存在一些問題，需要進一步研究解決。

一、外匯賬戶管理及結售匯制度問題

外匯賬戶管理及結售匯制度是影響企業(yè)外匯資金運作的重要因素，二者共同決定企業(yè)持有外匯資金的存量水平，進而影響其流量及資金運作成本。2001年下半年以來，國家陸續(xù)推出一系列外匯賬戶管理改革措施，進一步放寬開戶條件，提高外匯賬戶最高限額，受到企業(yè)的普遍歡迎，但這種保留一定現(xiàn)匯限額下的強制結售匯制度本身仍有一些問題值得探討。

1.賬戶限額不盡合理，加重了大進大出企業(yè)的財務負擔。從調查情況看，不同性質、不同規(guī)模的企業(yè)，受賬戶限額的影響不盡相同。出口型企業(yè)出口收匯量大而用匯量較少，企業(yè)需要大量的人民幣資金用來收購出口商品，雖然開立外匯賬戶，但保留現(xiàn)匯意愿并不強烈，往往自愿結匯。進口型企業(yè)以進口業(yè)務為主，外匯收入很少，即使全額保留外匯，仍然存在較大的用匯缺口，需要大量購匯滿足其對外支付需求，幾乎不受外匯賬戶限額的影響。還有一類大進大出型企業(yè)，如青島海爾、青啤等大型企業(yè)集團和兩頭在外的外商投資企業(yè)，既有進口業(yè)務又有出口業(yè)務，進出口量都很大，而恰恰是這類企業(yè)受外匯賬戶限額影響最大。例如，青島啤酒股份有限公司年出口創(chuàng)匯在2000萬美元左右，而進口用匯約1800萬美元，該企業(yè)目前外匯賬戶最高限額為275萬美元，其出口收匯不定期、收匯金額不均勻，而進口用匯卻具有定期、大額的特點，一次進口一般都在450萬-550萬美元之間，每年根據(jù)生產(chǎn)需要，至少有四五次大額進口用匯，每次進口用匯缺口約為200萬美元。由于有匯時不能保留，用匯時又只能購匯，該公司每年無端蒙受20多萬元的匯差損失。

2.結售匯制度所形成的利潤強制再分配機制值得探討。結售匯制度形成了一種利潤強制再分配機制，即通過企業(yè)結匯價格與購匯價格的差額，使一部分利潤從企業(yè)轉移到銀行。賬戶限額管理與結售匯制度密切相關，限額內外匯由企業(yè)保留，但超限額部分必須強制結匯。盡管外匯賬戶制度在一定程度上縮小了銀企間利潤強制分配的數(shù)額，但對于單個企業(yè)而言，還是相當可觀的。企業(yè)普遍反映，如果是企業(yè)意愿結匯、購匯，那么銀行取得的價差收益是正常的服務收入，但如果是外在強制力所致，銀行賺取的差價收益就不盡合理。對于外匯收支可以自求平衡而又不得不先結匯、后購匯的大型企業(yè)來說，這種強制分配更是有失公平。與此同時，這種強制在一定程度上犧牲了企業(yè)資金運營的自主性，使企業(yè)不能充分避險或獲利，企業(yè)理財基礎不完整。

二、外匯貸款問題