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篇1

    【關(guān)鍵詞】跨國(guó)直接投資 收購(gòu) 綠地投資 合資

    國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)在確定為什么(Why)要開(kāi)展跨國(guó)直接投資(Foreign Direct Investment,以下簡(jiǎn)稱FDI)之后,就需制定相應(yīng)的國(guó)際化戰(zhàn)略:向哪個(gè)市場(chǎng)(Where)FDI以及如何(How)開(kāi)展FDI,其中如何開(kāi)展FDI又包括選擇什么樣(What)的產(chǎn)業(yè)以及采用哪種(Which)方式。由此可見(jiàn),FDI方式的選擇是企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略決策的重要組成部分,全面分析FDI方式具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

    一、FDI方式選擇的研究維度

    FDI方式的選擇作為企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的重要戰(zhàn)略決策,理論界的研究主要從兩個(gè)維度展開(kāi)(Barkema&Vermeulen,1998):一是跨國(guó)公司選擇何種途徑建立海外子公司,即采用跨國(guó)收購(gòu)(Acquisition)的方式還是綠地投資(Green-field Investment)的方式(Herrmann&Data,2006);二是在海外子公司中選擇何種股權(quán)比例,即采用全資還是合資的方式(Anderson&Gatignon,1986)。

    大多數(shù)研究者都是將以上兩個(gè)維度割裂開(kāi)來(lái)進(jìn)行研究,即使有學(xué)者將跨國(guó)收購(gòu)、綠地投資以及合資方式選擇作為一個(gè)議題(Woodcock et al,1994;Anand&Kogut,1997),也是基本上將收購(gòu)、綠地投資視為全資方式。這種研究現(xiàn)狀一方面引起了理論視角的混淆,另一方面也與現(xiàn)實(shí)情況不符合,因?yàn)槠髽I(yè)在國(guó)外開(kāi)展跨國(guó)收購(gòu)或者綠地投資時(shí),很多公司只是收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)部分股權(quán)或者同本土企業(yè)合作共同出資新建企業(yè)。實(shí)際上這兩個(gè)維度是統(tǒng)一決策的兩個(gè)方面,兩者在程序上存在遞進(jìn)關(guān)系:先決定采用何種途徑在海外建立子公司,再選擇在子公司的股權(quán)。各階段FDI方式之間的關(guān)系如圖1所示。

    二、FDI方式的內(nèi)涵

    FDI作為一種重要的國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入方式(Entry Model),一直以來(lái)都沒(méi)有一個(gè)比較全面的定義,其主要原因是企業(yè)國(guó)際化進(jìn)入方式的研究在20世紀(jì)80年代才起步。美國(guó)沃頓商學(xué)院教授Root在研究出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、FDI三種國(guó)際化進(jìn)入方式選擇時(shí),正式提出了國(guó)際化進(jìn)入方式的概念,認(rèn)為進(jìn)入方式是指跨國(guó)公司的產(chǎn)品、技術(shù)、人力資源、管理以及其他資源進(jìn)入國(guó)外的制度安排(Root,1984)。在該研究中,以在國(guó)外建立企業(yè)制度為目的的FDI方式只是作為國(guó)際化進(jìn)入方式中的一種,后來(lái)的研究者對(duì)FDI的具體方式進(jìn)行了更為深入的研究。Anderson從海外子公司股權(quán)選擇的角度出發(fā),認(rèn)為FDI方式是一種便于企業(yè)控制海外企業(yè)經(jīng)營(yíng)的治理模式(Anderson&Gatignon,1986),依據(jù)對(duì)海外子公司控制程度的大小,跨國(guó)公司可以選擇全資、合資以及契約方式開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。而Hill基于海外子公司建立途徑選擇的視角,認(rèn)為FDI方式是跨國(guó)公司在國(guó)外組織企業(yè)經(jīng)營(yíng)的形式(Hill et al,1990),跨國(guó)公司可以采用收購(gòu)本土企業(yè)的方式組織經(jīng)營(yíng),也可以在東道國(guó)新建企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)。

    無(wú)論是海外子公司的建立途徑選擇,還是股權(quán)比例選擇,研究的對(duì)象都屬于FDI方式的選擇,但以上各方的定義均難以包容其他人的研究。基于以上分析,本文認(rèn)為FDI方式是指企業(yè)的人力資源、管理、資本以及其他資源進(jìn)入國(guó)外的一種投資安排。通過(guò)該定義,第一,排除了產(chǎn)成品出口的方式,因?yàn)榭鐕?guó)移動(dòng)的生產(chǎn)要素僅限于跨國(guó)公司的人力、技術(shù)、管理、資本以及其他資源。第二,研究對(duì)象針對(duì)的是投資行為,不包括跨國(guó)特可經(jīng)營(yíng)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等契約方式。第三,FDI方式是一種投資安排,這種投資安排包括選擇收購(gòu)還是綠地投資的方式建立海外子公司,以及選擇采用合資還是全資的方式開(kāi)展經(jīng)營(yíng)。

    三、FDI方式的比較

    現(xiàn)實(shí)生活中,跨國(guó)公司有的通過(guò)收購(gòu)東道國(guó)企業(yè)的方式建立子公司,有的則選擇在東道國(guó)新建。同樣,在海外子公司經(jīng)營(yíng)控制方面,有的是跨國(guó)公司和本土合作伙伴共同經(jīng)營(yíng),而有的則由跨國(guó)公司獨(dú)家經(jīng)營(yíng)。這種戰(zhàn)略選擇差異產(chǎn)生的根本原因是各FDI方式既有自己的優(yōu)勢(shì),又存在一些難以克服的缺點(diǎn)。

    1、海外子公司建立途徑分析

    (1)跨國(guó)收購(gòu)方式的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。跨國(guó)收購(gòu)方式主要具有以下一些優(yōu)點(diǎn)。一是可以增強(qiáng)跨國(guó)公司的市場(chǎng)力量。很多公司可能擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力,但卻由于規(guī)模不夠而限制了企業(yè)資源和能力的充分利用。為了能夠比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以更高的價(jià)格出售產(chǎn)品和服務(wù)或者以更低的成本提品和服務(wù),跨國(guó)公司通過(guò)收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、供應(yīng)商或者與該產(chǎn)業(yè)高度相關(guān)的業(yè)務(wù),可以進(jìn)一步鞏固企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,獲得更強(qiáng)的市場(chǎng)控制能力。如2008年10月卡夫就通過(guò)收購(gòu)達(dá)能的餅干業(yè)務(wù),進(jìn)一步加強(qiáng)了自己在全球餅干市場(chǎng)的霸主地位。二是可以降低新產(chǎn)品研發(fā)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過(guò)自身的力量在內(nèi)部開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品并將其推向市場(chǎng)往往消耗大量的公司資源和時(shí)間成本,通過(guò)跨國(guó)收購(gòu)的方式則可以直接獲得目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備,而且在投資之前就能對(duì)新產(chǎn)品未來(lái)的市場(chǎng)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)。另外,收購(gòu)其他企業(yè)已經(jīng)成型的產(chǎn)品,還可以避免研發(fā)投入失敗的風(fēng)險(xiǎn)。三是可以降低產(chǎn)業(yè)多元化壁壘。為了培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),企業(yè)往往需要向新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)張,而僅靠企業(yè)自身積累開(kāi)發(fā)其不熟悉的新產(chǎn)品相對(duì)比較困難。但通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)產(chǎn)業(yè)中的相關(guān)企業(yè),可以獲得企業(yè)發(fā)展所積累的技術(shù)、市場(chǎng)知識(shí)以及生產(chǎn)管理知識(shí)等,突破目標(biāo)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘。四是可以重構(gòu)跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)力范圍。如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況比較依賴某個(gè)市場(chǎng),那么一旦該市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇,則會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況。而通過(guò)跨國(guó)收購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)區(qū)位多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,可以降低企業(yè)對(duì)單一市場(chǎng)的依賴。五是可以加快在東道國(guó)市場(chǎng)布局。對(duì)于制造業(yè)來(lái)說(shuō),收購(gòu)方式的重要特點(diǎn)是可以省掉建立新廠的時(shí)間,迅速在東道國(guó)形成生產(chǎn)、銷售的能力,滿足東道國(guó)的市場(chǎng)需求,更好地把握市場(chǎng)機(jī)遇。如中國(guó)洗滌用品市場(chǎng)的后來(lái)者聯(lián)合利華通過(guò)收購(gòu)中國(guó)的傳統(tǒng)品牌上海白貓,利用白貓已有的品牌知名度和銷售渠道,市場(chǎng)份額很快接近先進(jìn)入中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寶潔。

    但收購(gòu)的方式也存在一些缺點(diǎn)。一是內(nèi)部難以整合。在收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)之后,跨國(guó)公司需要解決不同企業(yè)文化之間的融合、不同財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)的連接以及被收購(gòu)公司原有管理人員的處理等問(wèn)題,整合難度可能是決定收購(gòu)行為能否創(chuàng)造股東價(jià)值的唯一重要因素。二是依附資產(chǎn)的處置增加了收購(gòu)的成本。在目標(biāo)企業(yè)中,投資者的目標(biāo)資產(chǎn)往往同不想要的資產(chǎn)(Unwanted-assets)混合在一起,這樣不僅會(huì)增加收購(gòu)的成本,而且如果東道國(guó)資本市場(chǎng)的退出機(jī)制不完善,跨國(guó)公司還可能被迫卷入未經(jīng)規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)。三是難以準(zhǔn)確評(píng)估目標(biāo)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。很多行業(yè)的收購(gòu)失敗案例往往來(lái)源于收購(gòu)之前價(jià)值評(píng)估不充分,要么高估了目標(biāo)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值,要么低估了企業(yè)未來(lái)潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一項(xiàng)完整的跨國(guó)收購(gòu)需要評(píng)估的方面涉及上千條內(nèi)容,包括評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題、稅收問(wèn)題以及員工隊(duì)伍的重新整合問(wèn)題等。如TCL收購(gòu)阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)之前沒(méi)有充分評(píng)估在歐盟裁員的成本,結(jié)果為處理冗員付出了沉重的代價(jià)。

    (2)綠地投資方式的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。對(duì)于海外綠地投資方式來(lái)說(shuō),優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)同樣也是兼具。其優(yōu)點(diǎn),一是投資者自己選擇工廠的地點(diǎn)和規(guī)模。綠地投資的方式可以讓投資者在東道國(guó)經(jīng)過(guò)周密的考察,選擇最適合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的生產(chǎn)地點(diǎn)及生產(chǎn)規(guī)模,掌控子公司的初始資本投入以及后續(xù)資本投入。二是投資者自己設(shè)計(jì)工藝流程、布局生產(chǎn)設(shè)備。能夠開(kāi)展FDI的企業(yè),一般離不開(kāi)其內(nèi)部生產(chǎn)能力的支持,所以在海外新建工廠時(shí),投資者可以按照自己熟悉的生產(chǎn)工序設(shè)計(jì)工藝流程、布局生產(chǎn)設(shè)備,降低設(shè)備調(diào)試運(yùn)轉(zhuǎn)的成本。國(guó)內(nèi)的家電巨頭(如康佳、海信)在向其他發(fā)展中國(guó)家FDI時(shí),大多采用綠地投資的方式,其原因就是為了在國(guó)外復(fù)制低成本生產(chǎn)能力的優(yōu)勢(shì),更好地為企業(yè)全球化戰(zhàn)略服務(wù)。三是避免不必要的多元化。海外子公司的產(chǎn)能往往是跨國(guó)公司國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力的延伸,可以確保不會(huì)卷入自己不打算開(kāi)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,進(jìn)一步做大做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)。

    但是綠地投資的方式存在建立時(shí)間較長(zhǎng)的缺點(diǎn),因?yàn)樾陆ㄆ髽I(yè)除了組織必要的資源外,還要選擇工廠地址、建廠房、安裝生產(chǎn)設(shè)備,并安排管理人員、技術(shù)人員以及招募生產(chǎn)線工人以及制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等,要消耗企業(yè)大量的時(shí)間和精力。例如新建一個(gè)資本密集型工廠可能需要二三年的時(shí)間,這樣一旦國(guó)際市場(chǎng)變化較快,就可能出現(xiàn)新廠建成后,市場(chǎng)行情與建廠前的預(yù)期相差甚遠(yuǎn)的狀況,致使企業(yè)的投資目標(biāo)落空。同時(shí),綠地投資的方式需要向海外配置更多的資源,加大了企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的程度。另外,在設(shè)立企業(yè)的過(guò)程中,可能會(huì)受到東道國(guó)政府法令的干擾。例如,在美國(guó)設(shè)立工廠要經(jīng)過(guò)EPA(有關(guān)工廠污染的問(wèn)題)和OSHA(有關(guān)企業(yè)生產(chǎn)安全的問(wèn)題)的嚴(yán)格檢查才能取得營(yíng)業(yè)許可,而收購(gòu)現(xiàn)存的企業(yè)則不會(huì)遇到這樣的問(wèn)題。

    2、海外子公司股權(quán)控制方式分析

    (1)合資方式的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。合資方式的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一是能夠獲得本土合作伙伴的互補(bǔ)性資源。這些資源不僅包括合作伙伴的資本投入,還可能涉及技術(shù)、人才、市場(chǎng)知識(shí)甚至營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等難以從外部市場(chǎng)直接獲得的隱性知識(shí)(Tacit knowledge)。二是降低在東道國(guó)的資產(chǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司通過(guò)采用和東道國(guó)伙伴利益共享的經(jīng)營(yíng)機(jī)制,出讓海外子公司的部分控制權(quán),可以減少向海外配置資產(chǎn)的規(guī)模,從而降低資產(chǎn)在海外市場(chǎng)的暴露風(fēng)險(xiǎn)。三是完善跨國(guó)公司全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略支持與服務(wù)體系。比如,同東道國(guó)合作伙伴合資之后,不僅可以利用合作者的采購(gòu)渠道為跨國(guó)公司的其他子公司采購(gòu)原材料、零部件等生產(chǎn)要素,還可以利用其營(yíng)銷渠道銷售產(chǎn)品以及收集關(guān)于新技術(shù)和顧客偏好等方面的信息,為跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)調(diào)配資源創(chuàng)造條件。四是改善投資主體與東道國(guó)政府之間的公共關(guān)系。在很多發(fā)展中國(guó)家,東道國(guó)政府會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策限制國(guó)外投資者進(jìn)入特定的產(chǎn)業(yè)。通過(guò)與本土企業(yè)合資,則可以規(guī)避政府的這些歧視性待遇。

    國(guó)際合資方式的不足之處,一是難以避免合作方的機(jī)會(huì)主義行為。合資企業(yè)畢竟是潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的合作,企業(yè)的建立主要是為了各自的戰(zhàn)略需要或者解決一些暫時(shí)的困難。因此隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和各自資源條件的改變,不同的投資主體之間為了自身利益最大化可能會(huì)陷入權(quán)力控制之爭(zhēng),從而影響國(guó)際合資企業(yè)的存續(xù)期限。二是企業(yè)內(nèi)部難以協(xié)調(diào)。因?yàn)楹腺Y企業(yè)由多個(gè)投資主體共享產(chǎn)權(quán),并進(jìn)行共同管理,但是由于各方的投資動(dòng)機(jī)、經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)企業(yè)未來(lái)的預(yù)期存在差異,導(dǎo)致在合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中內(nèi)部難以協(xié)調(diào)統(tǒng)一,影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率。三是國(guó)家文化背景差異阻礙合資企業(yè)內(nèi)部融合。對(duì)于國(guó)際合資企業(yè)而言,投資者具有不同的國(guó)家文化背景、社會(huì)價(jià)值觀,可能進(jìn)一步增加合資各方相互融合的難度。

    (2)全資方式的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。對(duì)全資企業(yè)而言,跨國(guó)公司作為唯一的出資人,獨(dú)立承擔(dān)海外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益,因此海外子公司的經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)相對(duì)簡(jiǎn)單,產(chǎn)權(quán)也比較穩(wěn)定。另外,跨國(guó)公司通過(guò)全面控制海外子公司,可以更好地維護(hù)壟斷技術(shù)、經(jīng)營(yíng)訣竅、商標(biāo)信譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn),降低機(jī)會(huì)主義成本。最后,全資企業(yè)的設(shè)立過(guò)程比較簡(jiǎn)便。只要外部環(huán)境基本相同或相似,跨國(guó)公司就可以通過(guò)復(fù)制第一家成功企業(yè)的方式在東道國(guó)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張。這樣可以節(jié)約大量市場(chǎng)調(diào)研、企業(yè)規(guī)劃、廠房設(shè)計(jì)、人員配備等方面的成本,而不必同合作者進(jìn)行煩瑣的談判。如麥當(dāng)勞、肯德基采用這種發(fā)展模式在全球取得了巨大的成功。

    當(dāng)然,通過(guò)全資的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)海外子公司完全控制的同時(shí),跨國(guó)公司必須向海外配置數(shù)量更多的資源,資產(chǎn)的質(zhì)量也要求更高,相應(yīng)地增加了企業(yè)暴露的風(fēng)險(xiǎn)。另外,全資的方式很容易讓子公司成為母公司的附庸,導(dǎo)致子公司喪失獨(dú)立性,經(jīng)營(yíng)機(jī)制陷入僵化,當(dāng)東道國(guó)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化時(shí),海外子公司難以作出快速的反應(yīng)。最后,全資的方式容易受到東道國(guó)政府的限制,資源性產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)投資尤其如此。

    四、小結(jié)

    綜上所述,FDI方式作為企業(yè)人力資源、管理、資本以及其他資源進(jìn)入國(guó)外的一種投資安排,其戰(zhàn)略選擇過(guò)程一般是先確定以何種方式在國(guó)外建立子公司,再選擇海外子公司的股權(quán)比例。但無(wú)論是跨國(guó)收購(gòu)與綠地投資之間的選擇,還是合資與全資之間的選擇,都面臨揚(yáng)長(zhǎng)避短的取舍。這樣就要求決策者以企業(yè)的整體戰(zhàn)略為指導(dǎo),結(jié)合企業(yè)內(nèi)部資源及東道國(guó)的宏觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境,選擇適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略決策,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

    【參考文獻(xiàn)】

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篇2

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資方式選擇綜合分析框架策略建議版權(quán)所有

隨著越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)走向海外，實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模大幅增加。2003年，我國(guó)對(duì)外直接投資凈額28.5億美元，比上年增長(zhǎng)5.5％，2004年將達(dá)到70億美元，比2003年增長(zhǎng)145％，2005年達(dá)到140億美元。不同對(duì)外直接投資方式在資源投入、控制水平和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上對(duì)企業(yè)要求各不相同，這不僅影響著企業(yè)對(duì)外投資的管理和控制，而且還影響企業(yè)自身投資的風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效，因此選用合適的對(duì)外直接投資方式是確保企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)成功的前提。國(guó)內(nèi)已有學(xué)者對(duì)海外投資中各種對(duì)外投資方式的優(yōu)劣（劉松濤，2004）、獨(dú)資和合資的選擇（尹建橋，2001）、對(duì)外投資的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)（陳浪南等，2005）等作了研究，但基于直接投資理論系統(tǒng)提出企業(yè)海外投資方式選擇的影響因素的研究甚少，也缺少選擇對(duì)直接投資方式的建議。

本文從如何高效轉(zhuǎn)移和利用企業(yè)優(yōu)勢(shì)的視角，通過(guò)對(duì)外直接投資理論的梳理，將影響企業(yè)直接投資方式選擇的因素概括為：企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素、轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素和企業(yè)戰(zhàn)略因素。并據(jù)此提出企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式的一個(gè)綜合分析框架，最后應(yīng)用這個(gè)分析框架就我國(guó)企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式提出了相應(yīng)的策略和建議。

投資方式選擇的影響因素

從知識(shí)轉(zhuǎn)移的視角，對(duì)外直接投資理論主要是說(shuō)明企業(yè)所具有的特有技術(shù)、管理等優(yōu)勢(shì)如何有效轉(zhuǎn)移到國(guó)外，與東道國(guó)的資源和能力結(jié)合，產(chǎn)生最大效益。早期的主要理論有海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利等的內(nèi)部化理論，以及弗農(nóng)的國(guó)際產(chǎn)品周期理論和區(qū)位理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論主要強(qiáng)調(diào)企業(yè)擁有的特定的生產(chǎn)和過(guò)程專有技術(shù)，從而具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)外直接投資，將這些優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)和過(guò)程專有技術(shù)轉(zhuǎn)移到海外，就能產(chǎn)生更多的經(jīng)濟(jì)收益。直接投資的內(nèi)部化理論主要認(rèn)為能使企業(yè)利用內(nèi)部組織體系和信息傳遞網(wǎng)絡(luò)能比市場(chǎng)以更低的成本發(fā)揮將企業(yè)專有的知識(shí)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到國(guó)外。國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論和區(qū)位理論認(rèn)為直接投資在那些適合企業(yè)知識(shí)和技術(shù)充分發(fā)揮作用的區(qū)位條件下，企業(yè)專有的技術(shù)和知識(shí)才能充分發(fā)揮作用。鄧寧對(duì)上述三個(gè)理論進(jìn)行了綜合，提出了折衷范式，認(rèn)為對(duì)直接投資的成功不僅取決于企業(yè)擁有特定知識(shí)和技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，而且還要有特別適于企業(yè)特有技術(shù)和知識(shí)發(fā)揮作用的國(guó)家和地區(qū)的有利配套條件，而這二者的結(jié)合取決于企業(yè)轉(zhuǎn)移和利用這些知識(shí)和技術(shù)的內(nèi)部化能力對(duì)外直接投資方式選擇的主要影響因素是企業(yè)所專有的技術(shù)和知識(shí)的性質(zhì)，東道國(guó)的政策，所要轉(zhuǎn)移知識(shí)的價(jià)值，企業(yè)轉(zhuǎn)移的能力，東道國(guó)的配套資源和文化差異等因素。

從企業(yè)國(guó)際戰(zhàn)略的視角，對(duì)外直接投資是企業(yè)總體市場(chǎng)戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的一部分，對(duì)外直接投資是為了戰(zhàn)略防御、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)形象或者協(xié)調(diào)戰(zhàn)略行動(dòng)，是為了避免競(jìng)爭(zhēng)地位被削弱，而不是僅僅為了獲取利潤(rùn)，或者是為了搶占一種有價(jià)值且有限的資源或生產(chǎn)要素，以防止其落入競(jìng)爭(zhēng)者手中，或者是企業(yè)為了出于海外戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，加強(qiáng)各子公司之間的戰(zhàn)略支持和協(xié)作。對(duì)外直接投資方式的選擇主要是基于企業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)或者投資動(dòng)機(jī)考慮。

綜上所述，各種對(duì)外直接投資理論和投資方式選擇的影響因素概括見(jiàn)表1。

對(duì)外直接投資方式選擇的分析框架

對(duì)外直接投資方式按其海外企業(yè)的股權(quán)安排，可分為獨(dú)資和合資兩種方式，前者是指海外企業(yè)中的股份全部為母公司所有，后者是指海外企業(yè)股份為母公司與合作伙伴共同擁有。而按照海外企業(yè)的建立過(guò)程不同，對(duì)外直接投資可分為并購(gòu)和新建兩種方式，前者是指母公司直接收購(gòu)或者兼并國(guó)外已經(jīng)存在的企業(yè)，將其納入母公司的運(yùn)營(yíng)體系，后者是指企業(yè)通過(guò)在海外建立全新的企業(yè)，形成新的生產(chǎn)能力。并購(gòu)相對(duì)新建，優(yōu)點(diǎn)在于能快速進(jìn)入市場(chǎng)，利用原有的供應(yīng)、分銷渠道，不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較小；缺點(diǎn)在于進(jìn)入市場(chǎng)后整合難度大，短期內(nèi)投入大，同時(shí)可能購(gòu)買到企業(yè)不需要的資源，并可能受到東道國(guó)政府政策的限制。獨(dú)資相對(duì)于合資優(yōu)點(diǎn)在于控制程度高，企業(yè)技術(shù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)低，可能的投資收益高，但缺點(diǎn)在于投入資源多，投資風(fēng)險(xiǎn)大。

企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇就是圍繞如何將企業(yè)國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)高效地轉(zhuǎn)移到國(guó)外，實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，讓這些優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮其價(jià)值的過(guò)程。從企業(yè)優(yōu)勢(shì)跨國(guó)轉(zhuǎn)移和利用這一視角，我們對(duì)上述從理論推演中得出的影響因素進(jìn)行分析，大致可以分為三類：一是來(lái)自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移起點(diǎn)的因素，如企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源的性質(zhì)和價(jià)值，企業(yè)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等；二是來(lái)自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素，如東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，社會(huì)文化差異和配套資源等；三是企業(yè)海外戰(zhàn)略，如企業(yè)海外投資戰(zhàn)略，投資動(dòng)機(jī)等。企業(yè)直接投資方式的選擇就是這三類因素共同作用的結(jié)果，由此我們可以得出一個(gè)投資方式選擇的綜合分析框架，見(jiàn)圖1。

對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的策略建議

從企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素看

我國(guó)機(jī)械、紡織、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家直接投資，應(yīng)采用獨(dú)資新建或合資新建方式。我國(guó)的機(jī)械、紡織、輕工、家電等在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于市場(chǎng)飽和，處在產(chǎn)業(yè)的成熟階段，而且有比較成熟的技術(shù)，企業(yè)所具有的技術(shù)、知識(shí)和管理優(yōu)勢(shì)相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)移。如果當(dāng)?shù)卣畬?duì)直接投資股權(quán)有所限制，則可采用合資新建模式投資。

對(duì)于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的行業(yè)，在發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資，應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。對(duì)以高技術(shù)和創(chuàng)新為主要特征的行業(yè)，發(fā)達(dá)國(guó)家資金、人才等配套實(shí)施方面比較齊全，具有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，而且考慮到這些行業(yè)技術(shù)更新快，投資金額大，合資可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)可以節(jié)省進(jìn)入時(shí)間，能比較迅速地獲得新技術(shù)，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。因此，我國(guó)企業(yè)以直接投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家這些行業(yè)時(shí)應(yīng)采用合資并購(gòu)方式。

對(duì)擁有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的大企業(yè)，宜采用獨(dú)資新建；而對(duì)缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的小企業(yè)，宜采用合資并購(gòu)。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外直接投資中，以國(guó)有大型企業(yè)為主，但中小民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)日漸突出。我國(guó)對(duì)外投資的大企業(yè)往往擁有較先進(jìn)的技術(shù)、管理和營(yíng)銷技能，具有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)比較了解，熟悉東道國(guó)投資環(huán)境，為了防止這些優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)散，需要較強(qiáng)的控制程度，應(yīng)該采用獨(dú)資新建為宜。而實(shí)力比較弱小的企業(yè)，缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較陌生，宜采用合資并購(gòu)的方式，以充分利用合作者在技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)。

從優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移終點(diǎn)因素來(lái)看版權(quán)所有

東南亞國(guó)家和我國(guó)社會(huì)文化差異比較小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異不很大，直接投資中，應(yīng)采用獨(dú)資新建方式。東南亞各國(guó)與我國(guó)有著相似的地理、人文環(huán)境，社會(huì)文化產(chǎn)差異比較小，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快，市場(chǎng)潛力比較大，對(duì)我國(guó)企業(yè)具有的技術(shù)、知識(shí)和管理能力有良好的吸收能力，具備相應(yīng)的配套資源和環(huán)境支撐，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此在這些國(guó)家的直接投資，我國(guó)企業(yè)可采用獨(dú)資新建的方式。

歐美各國(guó)，和我國(guó)社會(huì)文化及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異都比較大，則在直接投資中，宜采用合資并購(gòu)方式。對(duì)于歐美等西方國(guó)家，我國(guó)的直接投資總量比較少，一般是為了獲得其先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)采取合資并購(gòu)的方式進(jìn)入。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)可以直接獲得所需的技術(shù)和知識(shí)資源，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)的快速發(fā)展和升級(jí)。采用合資的形式，企業(yè)可以減少資源的投入，而且在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中得到合作伙伴的幫助，以充分利用和轉(zhuǎn)移這些技術(shù)和管理知識(shí)。

從企業(yè)海外投資戰(zhàn)略看

為了獲得全球資源，實(shí)行全球一體化戰(zhàn)略，則直接投資應(yīng)該采用獨(dú)資新建方式；如果是為了實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，則應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。如果企業(yè)投資的戰(zhàn)略是為了獲得全球的資源，則傾向于采用獨(dú)資新建方式，加大母公司的控制程度，以獲得全球的協(xié)調(diào)和資源最優(yōu)配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全球規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于海外投資戰(zhàn)略是為了尋求當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，以快速有效地對(duì)當(dāng)?shù)匦枨笞兓仁袌?chǎng)環(huán)境做出反應(yīng)，則企業(yè)應(yīng)該給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分的經(jīng)營(yíng)自，發(fā)展他們和當(dāng)?shù)毓?yīng)商、顧客、政府等的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，采用合資并購(gòu)方式。

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關(guān)鍵詞：施工單位；造價(jià)控制；利潤(rùn)；工程質(zhì)量。

房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資控制關(guān)鍵在于決策階段和設(shè)計(jì)階段，但是在項(xiàng)目正式開(kāi)工后，由于受施工各方人員、材料設(shè)備、施工機(jī)械、施工工藝和施工環(huán)境之間不斷變化且相互制約的影響，施工階段的投資管理極易出現(xiàn)偏差，動(dòng)態(tài)的獎(jiǎng)金投入也說(shuō)明此時(shí)的投資控制難度最大。因此，就房地產(chǎn)公司在施工階段影響造價(jià)控制的有關(guān)問(wèn)題淺談自己的想法。

1 施工階段的投資控制必須兼顧工程進(jìn)度

工程項(xiàng)目建設(shè)的目標(biāo)系統(tǒng)是一個(gè)由質(zhì)量、投資、進(jìn)度三大要素組成的統(tǒng)一矛盾體，其中任何一個(gè)要素的變化，都會(huì)引起另外兩個(gè)要素的相應(yīng)變化。在工程質(zhì)量必須符合國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的前提下，開(kāi)發(fā)商可以調(diào)整的只有投資和進(jìn)度。施工階段的投資控制，必須做到將投資與進(jìn)度掛起鉤來(lái)，因?yàn)?，工期?zé)任會(huì)因施工實(shí)際情況而轉(zhuǎn)化為價(jià)款責(zé)任。一味的追求進(jìn)度，勢(shì)必增加投資，而工期的拖延，不僅會(huì)增加投資，更會(huì)影響開(kāi)發(fā)商對(duì)業(yè)主的承諾，并帶來(lái)延期交房的罰款。

首先，工程招標(biāo)時(shí)開(kāi)發(fā)商要科學(xué)決策，確定合理的工期。如果工期確定不合理，反而會(huì)造成進(jìn)度失控，欲速則不達(dá)。一旦確定工期，雙方就應(yīng)嚴(yán)格遵守，并以此作為支付進(jìn)度款的前提。進(jìn)入施工階段，承發(fā)包雙方就是一個(gè)相互協(xié)作的統(tǒng)一體，開(kāi)發(fā)商不再處于一個(gè)主動(dòng)的位置，此時(shí)若開(kāi)發(fā)商不停地調(diào)整工期，就會(huì)失去招標(biāo)和合同的權(quán)威，就會(huì)失去對(duì)工期、對(duì)投資的控制力。

其次，開(kāi)發(fā)商應(yīng)盡量減少施工中的工程變更，特別是承包內(nèi)容、建筑功能和材料標(biāo)準(zhǔn)的變更。工程施工是一種有計(jì)劃的連續(xù)行為，發(fā)生了工程變更，必然會(huì)迫使承包商改變既定的進(jìn)度計(jì)劃，重新安排勞動(dòng)力、材料、設(shè)備等，同樣，接二連三的變更聯(lián)系單也會(huì)使開(kāi)發(fā)商的現(xiàn)場(chǎng)管理人員喪失對(duì)施工問(wèn)題的預(yù)見(jiàn)性，喪失對(duì)工期、投資控制的主動(dòng)性，從而被承包商拖著鼻子走，疲于應(yīng)付工期及費(fèi)用的索賠。所以，開(kāi)發(fā)商在加強(qiáng)設(shè)計(jì)管理的同時(shí)，也應(yīng)該嚴(yán)格工程變更的管理制度。

2 指定分包商將增加施工階段造價(jià)控制的難度

作為開(kāi)發(fā)商，在專業(yè)技術(shù)允許的情況下，應(yīng)盡量把項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容都交由總承包商施工，而最重要的是在指定分包商時(shí)，必須明確“納入總包管理”的合同條款，給予總包方充分的權(quán)力實(shí)施工程管理，比如進(jìn)場(chǎng)后施工進(jìn)度必須報(bào)總包批準(zhǔn)，進(jìn)度款的支持必須由總包方簽字，等，而總配合費(fèi)及水電費(fèi)的比例同樣必須事先確定。另外，總分包施工內(nèi)容的劃分必須明確，且要易于操作在項(xiàng)目建設(shè)中，承建單位之間是相互制約，相互合作的關(guān)系，每一方即要知道自己該為對(duì)方做什么，也要知道對(duì)方該為自己做什么，而分包商的增加，肯定會(huì)增加不可知的因素，會(huì)憑空增加一些銜接的工序。比如，衛(wèi)生間內(nèi)裝修由分包商完成，而給排水到位則由總包商來(lái)配套，那么潔具安裝中，就會(huì)多出一個(gè)管道碰接的問(wèn)題。又比如，電線管的預(yù)埋由總包完成，而穿線由分包進(jìn)行；門窗接地由分包施工，而接地點(diǎn)的引出由總包完成，這樣增加了施工費(fèi)用，如果在雙方的承包合同中沒(méi)有很明確的條款依據(jù)，會(huì)引起雙方對(duì)開(kāi)發(fā)商的索賠。

作為施工階段投資控制的執(zhí)行者，開(kāi)發(fā)商的工程管理人員希望分包商越少越好。因?yàn)椋偡职潭紴楦髯缘睦娑?，?dāng)利益發(fā)生沖突時(shí)，會(huì)互相推諉，會(huì)要求開(kāi)發(fā)商來(lái)協(xié)調(diào)，從而影響施工效率，影響工程投資的控制力度。而且，分包單位的增加，產(chǎn)生了錯(cuò)綜復(fù)雜的合同界面，人為地加重了管理的難度，進(jìn)而勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生管理失誤，給投資控制造成不利的局面。

3 甲供材料控制是施工階段投資管理的重要環(huán)節(jié)

甲供材料設(shè)備的投資控制包含了以下兩層意思：

第一是對(duì)于開(kāi)發(fā)商自身的管理。設(shè)備材料的采購(gòu)必須經(jīng)過(guò)招標(biāo)，只有競(jìng)爭(zhēng)才能得到性價(jià)比高的產(chǎn)品。招標(biāo)前，甲方的專業(yè)人員首先要充分了解所采購(gòu)的產(chǎn)品的數(shù)量、性能要求、規(guī)格型號(hào)和市場(chǎng)行情等，其次，編制招標(biāo)文件時(shí)要制定完整的技術(shù)規(guī)格，合理的付款方式，明確的服務(wù)內(nèi)容，因?yàn)檎袠?biāo)文件既是供應(yīng)商投標(biāo)和招標(biāo)方評(píng)標(biāo)的依據(jù)，更是合同簽定的依據(jù)。只有這樣，才能切實(shí)做到為公司采購(gòu)到價(jià)格實(shí)惠、質(zhì)量可靠的設(shè)備材料。如果甲方人員對(duì)于甲供材料設(shè)備所關(guān)聯(lián)的事宜做不到心中有數(shù)，就會(huì)發(fā)生供應(yīng)不周全、不及時(shí)，從而影響施工進(jìn)度。比如，一般情況下，水泵等設(shè)備的隔震墊作為附件，供應(yīng)商往往會(huì)免費(fèi)贈(zèng)送的，但招標(biāo)采購(gòu)時(shí)如果未予提及，供應(yīng)商不供，施工單位就會(huì)提出索賠，此時(shí)，要么增加費(fèi)用，要么就拖延設(shè)備的安裝。

第二是對(duì)于供應(yīng)商及承包商的管理。開(kāi)發(fā)商應(yīng)督促承包商及時(shí)反饋施工進(jìn)度，及早作出設(shè)備材料的采購(gòu)計(jì)劃。在甲方與供貨商的合同中，必須考慮與工程承包的銜接，比如卸貨、接貨、搬運(yùn)等，供貨時(shí)間必須與承包商充分協(xié)商。簽定合同后又要隨時(shí)掌握供應(yīng)商的設(shè)備材料質(zhì)量和到貨情況，以減少施工階段承包商的工期和費(fèi)用索賠的機(jī)會(huì)。開(kāi)發(fā)商要保證采購(gòu)信息的公開(kāi)順通，讓承包商、監(jiān)理方及項(xiàng)目的其他參與者都知道設(shè)備材料的供應(yīng)計(jì)劃、實(shí)施狀況，這樣才能調(diào)動(dòng)起大家的積極性和主動(dòng)性，避免帶來(lái)額外的費(fèi)用開(kāi)支。

4 合同管理是施工階段投資控制的關(guān)鍵

開(kāi)發(fā)商的投資管理人員必須充分理解和熟悉合同條款，一方面要嚴(yán)格檢查承包商的索賠要求，利用合同條款及時(shí)解決工程投資方面的糾紛，另一方面還要盡量做好自己在合同中規(guī)定的工作，減少承包商的索賠機(jī)會(huì)。

不管是總包合同還是分包合同，合同形式的確立極大地影響著施工階段的投資管理。一般情況下合同形式可分為總價(jià)合同、單價(jià)合同及成本加酬金合同?？們r(jià)合同對(duì)發(fā)包方最有利，而成本加酬金合同最利于承包方。有些開(kāi)發(fā)商喜歡采用費(fèi)率招標(biāo)，先談好管理費(fèi)用率，再進(jìn)行走過(guò)場(chǎng)的招標(biāo)程序，這樣確立的合同形式一般都是成本加酬金合同，導(dǎo)致發(fā)包方需要承提更多的風(fēng)險(xiǎn)，且無(wú)法去主動(dòng)地控制工程投資，而承包商也不可能積極地去控制成本。因此，開(kāi)發(fā)商應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況權(quán)衡利弊，作出最佳的合同決策，以利于確定和控制投資。

合同條款的訂立是合同管理中的又一個(gè)重要環(huán)節(jié)，增強(qiáng)合同的法律意識(shí)，制定條理清晰的合同，是實(shí)現(xiàn)工程投資有效控制的保證。特別需要指出的是合同中對(duì)于承包商自行采購(gòu)的材料價(jià)格的約定必須合理、無(wú)歧義，開(kāi)發(fā)商可以通過(guò)對(duì)建筑行業(yè)一般慣例和有關(guān)規(guī)范的了解，掌握材料的市場(chǎng)行情，再支簽定內(nèi)容縝密、措辭嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮贤瑮l款，避免結(jié)算糾紛?？刂屏瞬牧腺M(fèi)的支出，很大程度上，也就控制住了工程投資。

施工階段的合同管理，換句話說(shuō)，就是合同的跟蹤。首先，開(kāi)發(fā)商應(yīng)把所有與工程有關(guān)的合同分門別類，統(tǒng)一存檔，便于查找。然后，應(yīng)隨時(shí)派員檢查合同的執(zhí)行情況，一旦發(fā)現(xiàn)工程承包商或材料設(shè)備供應(yīng)商沒(méi)有履行合同文件，根據(jù)合同規(guī)定，及時(shí)行使甲方的權(quán)力。最后，開(kāi)發(fā)商應(yīng)建立自己的支付報(bào)表，專人管理工程費(fèi)用的支付情況，及時(shí)扣回預(yù)付款或甲供材料款，避免發(fā)生延期付款或超額支付的情況。

5 重視施工階段總包范圍以外的其他費(fèi)用的管理

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《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)——投資性房地產(chǎn)》規(guī)定，企業(yè)有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得，允許采用公允價(jià)值計(jì)量模式。公允價(jià)值模式下，針對(duì)投資性房地產(chǎn)初始確認(rèn)、后續(xù)計(jì)量、處置等環(huán)節(jié)，企業(yè)會(huì)計(jì)核算口徑與稅法計(jì)價(jià)基礎(chǔ)出現(xiàn)了不一致，導(dǎo)致投資性房地產(chǎn)價(jià)值發(fā)生了變動(dòng)，進(jìn)而產(chǎn)生了收益，產(chǎn)生了應(yīng)納所得稅，由此就產(chǎn)生了所得稅納稅調(diào)整問(wèn)題。下面通過(guò)舉例逐層分析投資性房地產(chǎn)初始確認(rèn)、后續(xù)計(jì)量、處置等環(huán)節(jié)涉及的所得稅問(wèn)題，以弄清投資性房地產(chǎn)遞延所得稅的產(chǎn)生與轉(zhuǎn)回的來(lái)龍去脈。

[例]2007年1月1日，長(zhǎng)江公司以銀行存款購(gòu)得位于繁華商業(yè)區(qū)的一層寫(xiě)字樓，并當(dāng)即招租給南方公司。租期1年，年租金4萬(wàn)元，年末一次收?。ú豢紤]營(yíng)業(yè)稅）。該層寫(xiě)字樓的買價(jià)為400萬(wàn)元，相關(guān)稅費(fèi)20萬(wàn)元，全部以銀行存款一次性付清。該寫(xiě)字樓預(yù)計(jì)的使用年限為30年，不考慮殘值因素，稅法規(guī)定直線法折舊，且稅法使用期限與會(huì)計(jì)使用年限一致。長(zhǎng)江公司對(duì)該寫(xiě)字樓采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。假設(shè)2007年12月31日該寫(xiě)字樓的公允價(jià)值為450萬(wàn)元。租賃期滿，長(zhǎng)江公司收回該項(xiàng)投資性房地產(chǎn)，并于2008年1月20日以500萬(wàn)元的價(jià)格進(jìn)行出售，出售價(jià)款已收訖。該公司所得稅率為25%。 （單位：萬(wàn)元）

一、公允價(jià)值模式下投資性房地產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

二、公允價(jià)值模式下投資性房地產(chǎn)的遞延所得稅分析

（一）初始確認(rèn)環(huán)節(jié)的遞延所得稅分析 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)取得投資性房地產(chǎn)，按照取得時(shí)的實(shí)際成本來(lái)計(jì)量。而稅法規(guī)定，以支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)，按其實(shí)際購(gòu)買價(jià)款和支付的相關(guān)稅費(fèi)作為成本。結(jié)合本例，初始確認(rèn)環(huán)節(jié)，會(huì)計(jì)上確認(rèn)該寫(xiě)字樓的賬面價(jià)值為420萬(wàn)元，稅務(wù)部門認(rèn)定該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)也為420萬(wàn)元，賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)一致，不產(chǎn)生暫時(shí)性差異，不存在所得稅納稅調(diào)整問(wèn)題。

（二）后續(xù)計(jì)量環(huán)節(jié)的遞延所得稅分析 為了深入揭示公允價(jià)值模式下投資性房地產(chǎn)遞延所得稅產(chǎn)生以及轉(zhuǎn)回的來(lái)龍去脈，下面將逐層剖析投資性房地產(chǎn)持有期間遞延所得稅產(chǎn)生的原因：

（1）因會(huì)計(jì)上資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值的變動(dòng)產(chǎn)生遞延所得稅。公允價(jià)值模式下，期末投資性房地產(chǎn)應(yīng)以資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值為基礎(chǔ)來(lái)調(diào)整其賬面價(jià)值，公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益。具體來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債表日，若投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值高于其賬面價(jià)值的，企業(yè)應(yīng)按二者的差額調(diào)增其賬面價(jià)值；而稅法規(guī)定，資產(chǎn)在持有期間公允價(jià)值的變動(dòng)不計(jì)入應(yīng)納稅所得額，其在資產(chǎn)負(fù)債表日的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)維持原取得成本不變，導(dǎo)致投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值大于其計(jì)稅基礎(chǔ)，當(dāng)期資產(chǎn)的價(jià)值就會(huì)增加，當(dāng)期的收益也會(huì)因此而增加，根據(jù)配比原則，當(dāng)期的所得稅費(fèi)用也會(huì)相應(yīng)增加，但由于資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)收益是未實(shí)現(xiàn)的收益，不會(huì)產(chǎn)生納稅義務(wù)，不會(huì)增加應(yīng)交所得稅的金額，導(dǎo)致當(dāng)期的所得稅費(fèi)用大于當(dāng)期的應(yīng)交所得稅，前者大于后者的差額就是遞延所得稅負(fù)債的金額，計(jì)入其貸方。相反地，資產(chǎn)負(fù)債表日，若投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值低于其賬面價(jià)值的，企業(yè)應(yīng)按二者的差額調(diào)減其賬面價(jià)值；而稅法對(duì)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日的計(jì)稅基礎(chǔ)仍維持原取得成本不變，導(dǎo)致投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值小于其計(jì)稅基礎(chǔ)，當(dāng)期資產(chǎn)的價(jià)值就會(huì)減少，當(dāng)期的收益也會(huì)因此而減少，根據(jù)配比原則，當(dāng)期的所得稅費(fèi)用也會(huì)相應(yīng)減少，由于資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)沒(méi)有變化，當(dāng)期的應(yīng)交所得稅的金額也就維持不變，導(dǎo)致當(dāng)期的所得稅費(fèi)用小于當(dāng)期的應(yīng)交所得稅，前者小于后者的差額就是遞延所得稅資產(chǎn)的金額，計(jì)入其借方。

結(jié)合本例，2007年12月31日，長(zhǎng)江公司該項(xiàng)投資性房地產(chǎn)的賬面價(jià)值為450萬(wàn)元（其中：初始投資成本420萬(wàn)元+公允價(jià)值變動(dòng)30萬(wàn)元），不計(jì)提折舊。按稅法規(guī)定，投資性房地產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)仍為420萬(wàn)元。公允價(jià)值計(jì)量模式下，資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值增加了30萬(wàn)元，當(dāng)期公允價(jià)值變動(dòng)收益也隨之增加了30萬(wàn)元，當(dāng)期的所得稅費(fèi)用相應(yīng)增加7.5萬(wàn)元（30×25%=7.5萬(wàn)元），由于公允價(jià)值變動(dòng)損益是未實(shí)現(xiàn)的收益，不產(chǎn)生納稅義務(wù)，不增加當(dāng)期的應(yīng)交所得稅，最終導(dǎo)致當(dāng)期所得稅費(fèi)用大于應(yīng)交所得稅7.5萬(wàn)元，形成遞延所得稅負(fù)債。

（2）因稅法計(jì)提折舊產(chǎn)生遞延所得稅。

公允價(jià)值模式下，投資性房地產(chǎn)期末不計(jì)提折舊或攤銷。按照稅法的規(guī)定，投資性房地產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日的計(jì)稅基礎(chǔ)是指其成本扣除按照稅法規(guī)定已在以前期間稅前扣除的累計(jì)折舊或累計(jì)攤銷后的金額。顯然，公允價(jià)值模式下，資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)不計(jì)提折舊或攤銷，但應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值來(lái)計(jì)量，也就說(shuō)期末的賬面價(jià)值就是其公允價(jià)值。而按照稅法規(guī)定，該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)當(dāng)是其初始成本扣除已計(jì)提的累計(jì)折舊或累計(jì)攤銷的余額。會(huì)計(jì)與稅法的截然不同規(guī)定，必然導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表日資產(chǎn)的會(huì)計(jì)賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)的不一致，也就導(dǎo)致了當(dāng)期所得稅費(fèi)用與應(yīng)交所得稅的不一致，二者的差額就形成遞延所得稅的金額了。

結(jié)合本例，公允價(jià)值模式下，投資性房地產(chǎn)不計(jì)提折舊，但應(yīng)以資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值450萬(wàn)元來(lái)計(jì)量，即當(dāng)日的賬面價(jià)值就是450萬(wàn)元。按照稅法規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表日該資產(chǎn)須按照原取得成本來(lái)計(jì)提折舊14萬(wàn)元（420÷30=14萬(wàn)元），即該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)為406萬(wàn)元（420-14=406萬(wàn)元）。此時(shí)，投資性房地產(chǎn)的賬面價(jià)值（450萬(wàn)元）超出其計(jì)稅基礎(chǔ)（406萬(wàn)元）44萬(wàn)元。分析44萬(wàn)元差異產(chǎn)生的原因，不外乎有二：一是公允價(jià)值模式下，投資性房地產(chǎn)以資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值450萬(wàn)元來(lái)計(jì)量，而計(jì)稅基礎(chǔ)是按初始投資成本420萬(wàn)元來(lái)反映的，賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)相比就多出30萬(wàn)元的差異額，相應(yīng)地，因此而產(chǎn)生的所得稅費(fèi)用就比應(yīng)交所得稅多出7.5萬(wàn)元（30×25%=7.5萬(wàn)元），只不過(guò)，這部分差異已經(jīng)在上一步驟確認(rèn)了，此時(shí)就不能重復(fù)確認(rèn)了。二是公允價(jià)值模式下，資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)不計(jì)提折舊，其賬面價(jià)值沒(méi)有變化，而稅法規(guī)定，投資性房地產(chǎn)須按照原取得成本420萬(wàn)元來(lái)計(jì)提折舊14萬(wàn)元，其計(jì)稅基礎(chǔ)就減少14萬(wàn)元，賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)相比就多出14萬(wàn)元的差異額，致使所得稅費(fèi)用就比應(yīng)交所得稅多出3.5萬(wàn)元（14×25%=3.5萬(wàn)元）。

（三）處置環(huán)節(jié)的所得稅分析 處置投資性房地產(chǎn)時(shí)，按實(shí)際收到的款項(xiàng)借記“銀行存款”等科目，貸記“其他業(yè)務(wù)收入”科目。按投資性房地產(chǎn)的賬面余額借記“其他業(yè)務(wù)成本”科目，貸記“投資性房地產(chǎn)——成本”科目，貸記或借記“投資性房地產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”科目；同時(shí)，持有期間累積形成的公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)入“其他業(yè)務(wù)收入”科目。

結(jié)合本例，2008年1月20日，長(zhǎng)江公司處置該項(xiàng)投資性房地產(chǎn)時(shí)，收到處置款500萬(wàn)元，形成其他業(yè)務(wù)收入500萬(wàn)元，同時(shí)確認(rèn)該資產(chǎn)的處置成本為450萬(wàn)元（初始投資成本420萬(wàn)元+公允價(jià)值變動(dòng)30萬(wàn)元），因此，當(dāng)期稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)為50萬(wàn)元。而稅法規(guī)定，企業(yè)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所得是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置該資產(chǎn)的收入扣除該資產(chǎn)的投資成本后的余額。長(zhǎng)江公司出售該投資性房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓收入為500萬(wàn)元，扣減稅法認(rèn)為可以稅前列支的投資成本420萬(wàn)元以及稅法核定的折舊14萬(wàn)元，當(dāng)期應(yīng)納稅所得額為94萬(wàn)元[500-（420-14）=94萬(wàn)元]。也就是說(shuō)，當(dāng)期稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)（50萬(wàn)元）小于當(dāng)期應(yīng)納稅所得額（94萬(wàn)元）44萬(wàn)元，致使當(dāng)期所得稅費(fèi)用小于應(yīng)交所得稅11萬(wàn)元（44×25%=11萬(wàn)元），于是借記“遞延所得稅負(fù)債”11萬(wàn)元。“遞延所得稅負(fù)債”借方登記的11萬(wàn)元恰好正是第一步驟產(chǎn)生的遞延所得稅負(fù)債貸方發(fā)生額7.5萬(wàn)元和第二步驟產(chǎn)生的遞延所得稅負(fù)債貸方發(fā)生額3.5萬(wàn)元的轉(zhuǎn)回。也就是說(shuō)，待處置資產(chǎn)時(shí)，遞延所得稅才圓滿完成對(duì)所得稅費(fèi)用與應(yīng)交所得稅的平衡調(diào)節(jié)作用。

參考文獻(xiàn)：

篇5

【關(guān)鍵詞】電力事故 備自投裝置 斷路器位置接點(diǎn) 供電可靠性

中圖分類號(hào)： F407.6文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

在現(xiàn)代電力系統(tǒng)中，為保證電網(wǎng)的供電可靠性，采用備用電源自投裝置（簡(jiǎn)稱BZT裝置）是一種經(jīng)濟(jì)有效的重要技術(shù)措施，特別是在變電站的綜合自動(dòng)化系統(tǒng)中體現(xiàn)了更高的實(shí)用價(jià)值。因此，備自投裝置在電力電網(wǎng)中得到了廣泛的應(yīng)用。但由于備自投接線及動(dòng)作原理比較簡(jiǎn)單，生產(chǎn)廠家的設(shè)計(jì)人員在設(shè)計(jì)時(shí)有可能忽視一些重要細(xì)節(jié)，或者是變電站現(xiàn)場(chǎng)施工人員由于實(shí)際施工條件、繼電保護(hù)裝置配合、斷路器機(jī)構(gòu)等方面因素的影響，造成備自投裝置不能正常動(dòng)作。

下面依據(jù)本局一起由于斷路器位置接點(diǎn)接入方式與備自投動(dòng)作時(shí)間配合上出現(xiàn)缺陷而引起的全站失壓事故為例，來(lái)探討分析斷路器位置輔助接點(diǎn)接入備自投裝置的方式。

一、事故經(jīng)過(guò)及分析

（一）事故發(fā)生的經(jīng)過(guò)

主接線圖如圖一，運(yùn)行方式如下：110kV乙變：由110kV甲乙線162斷路器主供，110kV乙丙丁線163斷路器處熱備用，110kV乙丙線161斷路器運(yùn)行，110kV BZT裝置投入。110kV丙變：110kV乙丙線193斷路器運(yùn)行，分段112斷路器運(yùn)行，110kV乙丙丁線192斷路器處熱備用，110kV丙基線191斷路器運(yùn)行，110kV水電站通過(guò)丙基線上網(wǎng)，110kV BZT裝置投入。

圖一110kV乙變電站主接線圖及運(yùn)行方式

根據(jù)事故方式的經(jīng)過(guò)，用時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行分析，如下圖二，為了便于分析和突出各個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)，此圖未按比例繪制，分析如下：

17:02 0s N Q T 17:02 60s

M P RU

圖二 事故發(fā)生時(shí)的各個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)

M點(diǎn)：17時(shí)02分25秒435ms110kV甲乙線發(fā)生AC相相間故障，線路兩側(cè)保護(hù)裝置的距離Ⅰ段保護(hù)動(dòng)作，220kV甲變側(cè)保護(hù)動(dòng)作跳開(kāi)136斷路器，110kV乙變側(cè)保護(hù)動(dòng)作跳開(kāi)162斷路器，同時(shí)聯(lián)跳上網(wǎng)小電110kV乙丙線161斷路器；

N點(diǎn)：17時(shí)02分27秒45ms 甲側(cè)重合閘動(dòng)作成功，（電源側(cè)：檢線路無(wú)壓，母線有壓，1.5s），合上136斷路器；

P點(diǎn)：17時(shí)02分27秒649ms 乙變重合閘動(dòng)作成功，（負(fù)荷側(cè)：檢線路有壓，母線無(wú)壓，0.5s），合上162斷路器，即在甲側(cè)136斷路器重合成功后0.5s重合上126斷路器；

Q點(diǎn)：17時(shí)02分27秒819ms 110kV甲乙線再次發(fā)生AC相相間故障，甲側(cè)保護(hù)再次動(dòng)作跳開(kāi)136斷路器，重合閘充電時(shí)間不夠（時(shí)間間隔為0.774s，重合閘充電一般需要15s），因此重合閘不會(huì)動(dòng)作；乙側(cè)在甲側(cè)136斷路器跳開(kāi)后無(wú)故障電流，因此162斷路器的保護(hù)不動(dòng)作；

R點(diǎn)：17時(shí)02分28秒500ms 乙變110kV BZT發(fā)出110kV甲乙線162斷路器脈沖，162斷路器跳閘；BZT跳162斷路器命令發(fā)出后5s（整定時(shí)間）判斷162的實(shí)際位置；

T點(diǎn)：17時(shí)02分33秒680ms BZT需要判斷162斷路器位置TWJ=1，才能繼續(xù)備自投的邏輯。此BZT中斷路器的位置接點(diǎn)從110kV甲乙線162斷路器保護(hù)裝置的操作箱內(nèi)的TWJ接點(diǎn)；

U點(diǎn)：17時(shí)02分35秒879ms 162斷路器在P點(diǎn)重合成功后便開(kāi)始儲(chǔ)能，儲(chǔ)能時(shí)間經(jīng)過(guò)現(xiàn)場(chǎng)測(cè)試約為8s，因此直到U點(diǎn)，162斷路器儲(chǔ)能完畢。

110kV 甲乙線162斷路器跳閘后，110kV BZT動(dòng)作不成功，110kV乙變電站全站失壓。

（二）事故原因分析

從上面事故發(fā)生的經(jīng)過(guò)可以看出：T點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的時(shí)間明顯小于U點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的時(shí)間，且BZT中斷路器的位置接點(diǎn)取的是操作箱內(nèi)的TWJ接點(diǎn)。也就是說(shuō)，BZT需要判162斷路器跳位時(shí)，由于162斷路器未儲(chǔ)能而無(wú)法判斷，故BZT裝置認(rèn)為162斷路器未分開(kāi)（實(shí)際已跳開(kāi)），裝置發(fā)拒動(dòng)信號(hào)，同時(shí)停止備投邏輯，未向110kV乙丙丁線163斷路器發(fā)合閘命令，進(jìn)而造成110kV乙變電站全站失壓。分析如下：

圖三 儲(chǔ)能與電機(jī)回路

Ck為彈簧未儲(chǔ)能接點(diǎn)（儲(chǔ)能閉鎖接點(diǎn)），常閉接點(diǎn)，彈簧未儲(chǔ)能時(shí)閉合，彈簧儲(chǔ)好能后斷開(kāi)，只能遮斷0.3A的電流； HZ為遮斷容量較大的接觸器，可遮斷10A的電流；

ZKK為儲(chǔ)能電源空開(kāi)；

由于儲(chǔ)能電機(jī)旋轉(zhuǎn)后停止時(shí)10A左右的電流，若直接使用CK常閉接點(diǎn)驅(qū)動(dòng)旋轉(zhuǎn)電機(jī)，可能會(huì)造成CK接點(diǎn)燒粘住，會(huì)造成斷路器過(guò)儲(chǔ)能。為了防止這種情況，用CK常閉接點(diǎn)起動(dòng)接觸器HZ，其常閉接點(diǎn)HZ來(lái)驅(qū)動(dòng)電機(jī)，可遮斷電機(jī)旋轉(zhuǎn)后停止時(shí)10A的電流，不會(huì)燒粘HZ接點(diǎn)，只要斷路器儲(chǔ)能完畢，就將儲(chǔ)能電機(jī)切斷。

圖三可分析如下：斷路器未儲(chǔ)能（一般是斷路器剛合上時(shí)能量釋放完畢，就開(kāi)始儲(chǔ)能）時(shí)，常閉接點(diǎn)CK閉合，讓接觸器HZ帶電，常開(kāi)接點(diǎn)HZ閉合，儲(chǔ)能電源空開(kāi)ZKK合上后便開(kāi)始儲(chǔ)能；儲(chǔ)能完畢后，常閉接點(diǎn)CK斷開(kāi)，接觸器HZ失電，其常開(kāi)接點(diǎn)HZ斷開(kāi)，隨之儲(chǔ)能電機(jī)停止旋轉(zhuǎn)，不再儲(chǔ)能。

圖四 斷路器分、合閘回路

圖五 備自投引入的斷路器位置接點(diǎn)回路

TWJ為斷路器跳閘位置繼電器和接點(diǎn)； HZ為接觸器的常閉接點(diǎn)

DL為斷路器輔助接點(diǎn)；HQ為斷路器合閘線圈；TQ為斷路器跳閘線圈

圖四、圖五可分析如下：斷路器未儲(chǔ)能（一般是斷路器剛合上時(shí)能量釋放完畢，就開(kāi)始儲(chǔ)能）時(shí)，常閉接點(diǎn)CK閉合，讓接觸器HZ帶電，常閉接點(diǎn)HZ斷開(kāi)，合閘回路不通，則斷路器跳閘位置繼電器TWJ不帶電，其常開(kāi)接點(diǎn)TWJ斷開(kāi)，因此備自投未接收到斷路器的跳閘位置；儲(chǔ)能完畢后，常閉接點(diǎn)CK斷開(kāi)，接觸器HZ失電，其常閉接點(diǎn)HZ閉合，合閘回路接通，則斷路器跳閘位置繼電器TWJ帶電，其常開(kāi)接點(diǎn)TWJ閉合，因此備自投判別出斷路器處于跳閘位置。

從以上的原理圖及分析可看出：若備自投引入的斷路器位置接點(diǎn)是從斷路器操作箱（即保護(hù)裝置）上來(lái)的，由于斷路器一般有8~10s的儲(chǔ)能時(shí)間，只要斷路器合閘后處于儲(chǔ)能的過(guò)程中，TWJ接點(diǎn)不會(huì)閉合，即使斷路器在這段時(shí)間內(nèi)跳閘，則備自投均判斷TWJ=0，即認(rèn)為斷路器為合位，從而終止備自投邏輯，導(dǎo)致備用電源未投上，造成110kV乙變電站全站失壓。

二、斷路器位置接點(diǎn)接入備自投的方式

目前，電力系統(tǒng)中的備用電源自投裝置大都需要取斷路器位置的接點(diǎn)，考慮圖紙?jiān)O(shè)計(jì)原理和現(xiàn)場(chǎng)施工條件，主要有以下兩種方式：

（一）備自投引入保護(hù)裝置的跳位繼電器TWJ接點(diǎn)

一方面，通常情況下，設(shè)計(jì)人員在設(shè)計(jì)圖紙時(shí)，考慮到現(xiàn)場(chǎng)施工方便（施工方便也是設(shè)計(jì)人員必須考慮的問(wèn)題之一），備自投經(jīng)常會(huì)取保護(hù)裝置的TWJ繼電器接點(diǎn)，因?yàn)楸Ｗo(hù)裝置與備自投裝置均是安裝在變電站的主控制室內(nèi)，在施工接線時(shí)，相比取安裝在開(kāi)關(guān)場(chǎng)的斷路器本體機(jī)構(gòu)箱的斷路器位置接點(diǎn)而言，敷設(shè)的電纜較短，同時(shí)大大降低敷設(shè)電纜的工程量較少，這是取TWJ繼電器接點(diǎn)的重要原因。

另一方面，多數(shù)備自投裝置提供的廠家圖紙?jiān)陂_(kāi)關(guān)量輸入端都標(biāo)取進(jìn)線TWJ接點(diǎn)，這也是誤導(dǎo)圖紙?jiān)O(shè)計(jì)人員取TWJ繼電器接點(diǎn)的原因之一。 （對(duì)于跳位開(kāi)入可用操作箱TWJ的常開(kāi)接點(diǎn)或斷路器輔助常閉接點(diǎn)）

從上面的分析可看出：備自投取保護(hù)裝置的TWJ繼電器接點(diǎn)有降低工程量、易于施工等優(yōu)點(diǎn)，缺點(diǎn)正如同本文中列舉的事故所述，會(huì)造成備自投拒動(dòng)，影響電力系統(tǒng)的供電可靠性。

（二）備自投引入斷路器本體機(jī)構(gòu)箱的斷路器位置接點(diǎn)

備自投引入斷路器位置接點(diǎn)取機(jī)構(gòu)箱內(nèi)斷路器的輔助接點(diǎn)，通常取用常閉接點(diǎn)，一般也是要求如此，因?yàn)檫@樣才能夠第一時(shí)間正確地反映斷路器的實(shí)際合分位狀態(tài)，而不受其它因素的影響，從而保證備自投的正確動(dòng)作性。相對(duì)于備自投取保護(hù)裝置的TWJ繼電器接點(diǎn)，備自投引入斷路器本體機(jī)構(gòu)箱的斷路器位置接點(diǎn)敷設(shè)電纜從主控制室到斷路器場(chǎng)，工程量較大，（加上如果斷路器的輔助接點(diǎn)損壞，備自投也判別不出斷路器的實(shí)際位置），但可以避免本文中列舉的事故發(fā)生。

通過(guò)上述比較可得出：備自投裝置引入斷路器位置時(shí)應(yīng)取斷路器機(jī)構(gòu)箱內(nèi)斷路器位置的輔助常閉接點(diǎn)，才能保證電力系統(tǒng)供電可靠性。

三、結(jié)束語(yǔ)

備自投裝置的動(dòng)作正確與否將直接關(guān)系到電網(wǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行和供電可靠性，雖然它的原理很簡(jiǎn)單，但是要將它很好的運(yùn)用到實(shí)際設(shè)計(jì)和運(yùn)行中卻并不簡(jiǎn)單，這不僅需要我們?cè)O(shè)計(jì)人員加深對(duì)其原理的認(rèn)識(shí)和理解，還需要現(xiàn)場(chǎng)施工人員不因?yàn)閷?shí)際施工條件、工期、工程量等方面因素而改變?cè)O(shè)計(jì)圖紙進(jìn)行施工，其中斷路器位置接點(diǎn)接入備自投的方式應(yīng)該引起專業(yè)人士足夠的重視，本文介紹了備自投引入的兩種位置接點(diǎn)方式：保護(hù)裝置的跳位繼電器TWJ接點(diǎn)和斷路器本體機(jī)構(gòu)箱的斷路器位置接點(diǎn)，通過(guò)探討分析，加上合理的圖紙?jiān)O(shè)計(jì)，同時(shí)兼顧電網(wǎng)的各種運(yùn)行方式，保證備用電源自投裝置的各項(xiàng)功能設(shè)置完善，備自投引入斷路器本體機(jī)構(gòu)箱的斷路器位置接點(diǎn)這種方式將更加有利于電網(wǎng)的安全和供電的穩(wěn)定可靠。

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篇6

關(guān)鍵詞：新疆；外商直接投資；現(xiàn)狀

一、利用外商直接投資的規(guī)模分析

從1980年批準(zhǔn)建立第一家中外合資企業(yè)新疆天山毛紡織品有限責(zé)任公司到2010年底，累計(jì)簽訂外資合同項(xiàng)目1822個(gè)，合同金額42.690億美元，實(shí)際利用外商直接投資14.55億美元。 截止2010年底，新疆實(shí)有外資企業(yè)499家，其中獨(dú)資企業(yè)227家，合資企業(yè)227家，合作企業(yè)36家，股份公司9家，其中外商控股公司1家，外商新簽協(xié)議合同數(shù)59個(gè)，擬合同直接投資金額3.009億美元，外商實(shí)際直接投資2.374億美元。與2009年相比，除了合同資金額減少35.98% 以外，合同項(xiàng)目和實(shí)際利用資金額分別增長(zhǎng)7.27%、10.07% 。我國(guó)加入世界貿(mào)易組織（WTO）之后，伴隨著新疆對(duì)外開(kāi)放程度的提高，外資企業(yè)的超國(guó)民待遇日趨減少，外商投資趨于謹(jǐn)慎，新疆利用外資規(guī)模同步下降，合同投資和實(shí)際投資之間的離差率明顯擴(kuò)大，2001―2009年，合同平均履約率為28.45%，2010年合同履約率才增加到78.9%，這說(shuō)明：一方面新疆對(duì)外商投資的吸引力還待加強(qiáng)，另一方面新疆在吸引外資的配套政策優(yōu)惠和實(shí)際工作中還存在著許多急需改進(jìn)的地方。

二、利用外商直接投資的來(lái)源分析

近年來(lái)，隨著世界500強(qiáng)跨國(guó)公司紛紛來(lái)我區(qū)投資，歐美跨國(guó)公司投資比重逐步上升，新疆外商直接投資向多元化方向發(fā)展，但基本格局沒(méi)有變化，香港仍然是投資主題，且一直占外商直接投資實(shí)際利用額的一半以上。2001年―2010年之間，流入香港的總投資額為3.91億元，占總投資額的53.78%，美國(guó)，日本與德國(guó)等國(guó)際資本流動(dòng)的主體的投資分別只占總投資額的1.87%，1.56%與0.77%。

2010年，香港投資項(xiàng)目28，占項(xiàng)目總數(shù)的47.46%，實(shí)際利用投資金額1.268億美元，占總投資額的53.42%，占實(shí)際投資金額的第一，這種情況形成的原因除了歷史、地緣因素以外，更重要的是取決于港資“資源尋求”的投資目的。其余占比前5位的國(guó)家分別是獨(dú)聯(lián)體（0.408億美元，17.19%），中國(guó)臺(tái)灣（0.101億美元，4.25%），澳大利亞（0.079億美元，1.69%）和新加坡（0.0609億美元，1.57%）。

三、利用外商直接投資的行業(yè)分析

2001-2010年之間，外商投資制造業(yè)實(shí)際利用外資額為3.686億美元，分別占實(shí)際利用金額的35.28%。農(nóng)業(yè)作為新疆特色產(chǎn)業(yè)應(yīng)該要重視，但由于開(kāi)發(fā)投資量大，回收期較長(zhǎng)，利潤(rùn)率低，風(fēng)險(xiǎn)較大，與外資企業(yè)追求的短期盈利目標(biāo)不符，因而引起實(shí)際外商直接投資的比重比較低，只占累計(jì)總投資額的7.14%。與此同時(shí)，外商投資中，對(duì)地區(qū)科技發(fā)展有利于的科研研究、信息傳輸、計(jì)算機(jī)、軟件和促進(jìn)就業(yè)有效路徑的租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)的投資始終保持著很少的比重低，分別只占累計(jì)總投資額的0.78%，0.02%與0.56%。

2010年底，制造業(yè)實(shí)際利用外資額為0.7888億美元，占總投資額的33.22%，仍占主導(dǎo)地位；農(nóng)業(yè)利用外資的吸引力明顯較少（5.8%，比2009年減少0.3%），雖然今年交通倉(cāng)儲(chǔ)及郵電通訊業(yè)與租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)利用外資額明顯增加，但在總投資中的占比仍較低，分別為19.01%與0.09%。由此可見(jiàn)，新疆利用外資利用的過(guò)度集中于資源密集型行業(yè)，而特色行業(yè)與新興行業(yè)的忽略，進(jìn)一步加劇新疆產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡。

四、利用外商直接投資的地區(qū)分析

由于新疆各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在著較大差異，導(dǎo)致外商投資地域分布不平衡，大部分項(xiàng)目集中在北疆地區(qū)，特別是烏魯木齊地區(qū)及其沿線的昌吉、石河子等三區(qū)（市）。2001―2010年之間，三個(gè)地區(qū)（市）實(shí)際利用外資額7.09億美元，占總投資額的57.53%，其中烏魯木齊市利用外資額為4.84億美元，占絕對(duì)地位。2010年底，北疆新批吸收外資項(xiàng)目55個(gè)，占自治區(qū)的85.94%；合同外資2.85億美元，占自治區(qū)的86.76%；實(shí)際外資3.04億美元， 占自治區(qū)的90.01%，其中三區(qū)（市）的合同項(xiàng)目、合同額和實(shí)際投資額占自治區(qū)的比重分別為39.09%，38.96%和14.30%。東疆和南疆地區(qū)雖然地域廣闊（占自治區(qū)總面積35.2%，12.6%），但投資項(xiàng)目?jī)H占自治區(qū)的4.69%，9.38%；合同額占1.34%，14.56%；實(shí)際利用外商投資額僅占6.77%，3.15%。這種情況會(huì)引起東南疆地區(qū)資金

嚴(yán)重不足，地區(qū)之間的不協(xié)調(diào)發(fā)展和人們收入水平的不平等，不利于我區(qū)經(jīng)濟(jì)的全面、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展。

篇7

關(guān)鍵詞：FDI 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 招商引資

海南建省以來(lái)，外商直接投資在海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中起到了重要的作用，但海南省在招商引資方面落后于全國(guó)平均水平，還有很大的提升空間。建設(shè)國(guó)際旅游島上升為國(guó)家戰(zhàn)略后，對(duì)海南省的招商引資帶來(lái)了新的機(jī)遇，同時(shí)也提出新、更高的要求。然而，海南招商引資戰(zhàn)略的選擇中缺乏從產(chǎn)業(yè)選擇和區(qū)域選擇方面對(duì)外資投入的方向性引導(dǎo)，研究海南省招商引資戰(zhàn)略方向問(wèn)題和外商投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)體系問(wèn)題對(duì)推進(jìn)海南國(guó)際旅游島都具有重大的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

一、三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)外商直接投資的影響

外商直接投資通過(guò)外部資金的投放、先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)管理模式的正的溢出效應(yīng)，直接或間接帶動(dòng)了海南省產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級(jí)，同時(shí)，海南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)也在很大程度上影響著外商直接投資的規(guī)模、流向、方式和效益。外商直接投資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、流向受制于外資吸收地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素，即三次產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況。

本論文在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素方面選取1988-2009海南省三次產(chǎn)業(yè)（分別記做PI、TI、SI）的生產(chǎn)總值作為解釋變量，分析三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)外商直接投資的影響。

通過(guò)Granger（格蘭杰）因果檢驗(yàn)得出：在短期內(nèi)，第一產(chǎn)業(yè)（PI）及第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值（SI）是外商直接投資增長(zhǎng)的格蘭杰原因，即第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值和外長(zhǎng)直接投資的發(fā)展有密切關(guān)系。

在以上因果分析的基礎(chǔ)上，本研究利用最小二乘法對(duì)第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值對(duì)外商直接投資的影響進(jìn)行數(shù)量分析，得到：lnFDI=0.322847-1.566542*lnPI+2.140983*lnTI

即：在第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值不變的情況下，F(xiàn)DI自然增長(zhǎng)0.322847；第一產(chǎn)業(yè)每增加1%，海南省吸引外資下降1.566542%，第三產(chǎn)業(yè)每增加1%，海南省吸引的外商直接投資增加2.140983%。這個(gè)結(jié)論符合海南省第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增加，外商直接投資也迅猛增加的客觀事實(shí)。

二、招商引資的產(chǎn)業(yè)方向選擇

近些年，海南招商引資的發(fā)展迅速，卓有成效，開(kāi)放領(lǐng)域主要集中在第一、二產(chǎn)業(yè)，尤其是制造業(yè)，隨著海南國(guó)際旅游島的建設(shè)的進(jìn)行，第三產(chǎn)業(yè)的開(kāi)放也在逐步推進(jìn)，在新時(shí)期海南做好不同時(shí)期、不同階段吸收外資的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃，這樣才能最大程度上發(fā)揮外資的投資效益。

（一）堅(jiān)持把第三產(chǎn)業(yè)的招商引資作為長(zhǎng)期的戰(zhàn)備重點(diǎn)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

海南發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)具有五大優(yōu)勢(shì)，即：區(qū)位優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、體制優(yōu)勢(shì)、生態(tài)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。海南省現(xiàn)階段第三產(chǎn)業(yè)總體上仍處于初級(jí)階段，很多旅游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平與國(guó)際發(fā)達(dá)地區(qū)相比存在較大差距，制約了整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平的提升。外資第三產(chǎn)業(yè)中的很多領(lǐng)域都有著明顯優(yōu)勢(shì)，海南在法理發(fā)展對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的招商引資的同時(shí)，應(yīng)對(duì)第三產(chǎn)業(yè)進(jìn)行細(xì)分，根據(jù)不同層次要求，充分利用外資的管理優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展海南較為薄弱的生產(chǎn)行業(yè)。海南招商引資圍繞建設(shè)熱帶海島旅游休閑度假勝地的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方針進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè)，使海南充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)和資源條件，將海南打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的旅游勝地，加快現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)行政區(qū)改革開(kāi)放的排頭兵作用，實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展、和諧發(fā)展，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、產(chǎn)品互動(dòng)、體制創(chuàng)新的全省第三產(chǎn)業(yè)一體化。

（二）對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的招商引資注重質(zhì)量，進(jìn)行適度引導(dǎo)

海南的房地產(chǎn)業(yè)的外商直接投資持續(xù)保持高漲態(tài)勢(shì)，在海南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占有非常重要的地位。對(duì)房地產(chǎn)業(yè)在保持現(xiàn)在招商引資方針的同時(shí)，不能對(duì)其過(guò)度依賴，應(yīng)更加注重調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，以質(zhì)量取勝。開(kāi)發(fā)應(yīng)順應(yīng)海南形成旅游島的形勢(shì)，加大發(fā)展旅游度假的產(chǎn)品，主要的發(fā)展與旅游、與體育等產(chǎn)業(yè)相關(guān)的房地產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)品，配置地方穩(wěn)定稅源，并適度控制普通商品房的開(kāi)發(fā)。

（三）合理布局農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的招商引資，促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展

海南農(nóng)業(yè)是地方經(jīng)濟(jì)中的弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，突出表現(xiàn)在發(fā)展需要大量資金，農(nóng)業(yè)整體科技素質(zhì)低、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式落后、集約化程度低。加大對(duì)農(nóng)業(yè)的招商引資力度，首先要加快對(duì)農(nóng)業(yè)先進(jìn)技術(shù)和項(xiàng)目的引進(jìn)，加大政策傾斜度，對(duì)農(nóng)業(yè)投資進(jìn)行合理布局，著重引導(dǎo)資本流向獨(dú)具海南特色的產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)和發(fā)展。同時(shí)，吸引外資投入到食品、農(nóng)產(chǎn)品精深加工和流通產(chǎn)業(yè)，培育一批熱帶果蔬、水產(chǎn)品、畜產(chǎn)品、橡膠等農(nóng)產(chǎn)品加工龍頭企業(yè)，帶動(dòng)農(nóng)民增收。此外，進(jìn)一步鼓勵(lì)和落實(shí)大型農(nóng)產(chǎn)品貯藏集散物流中心建設(shè)，在此基礎(chǔ)上推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化控制和追溯體系建設(shè)，提高農(nóng)業(yè)組織化程度，使海南農(nóng)產(chǎn)品走上優(yōu)質(zhì)、高效、持續(xù)發(fā)展的道路，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級(jí)。

三、招商引資的投資方式選擇

海南省的招商引資初期以合作方式為主；90年代中期以前合資企業(yè)成為首選；90年代后期直到現(xiàn)在，獨(dú)資方式占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。步入“十二五”，面對(duì)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，海南在招商引資的投資方式選擇上，應(yīng)順應(yīng)國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)和趨勢(shì)，根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)性質(zhì)和區(qū)域的不同特點(diǎn)，合理引導(dǎo)外資的投資方式，積極引入跨國(guó)并購(gòu)、產(chǎn)業(yè)外包等新興投資方式。

（一）堅(jiān)持利用外資方式的多樣化

海南省在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中存在極大的資金缺口，但更大的缺口則是技術(shù)、管理缺口。經(jīng)過(guò)了10多年的實(shí)踐證明通過(guò)吸引外商直接投資來(lái)推動(dòng)本國(guó)工業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的策略的成效并不理想。外商投資企業(yè)多采用獨(dú)資方式，省內(nèi)企業(yè)一般無(wú)法從中獲得和享用外商擁有的先進(jìn)技術(shù)，對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)的促進(jìn)作用沒(méi)有和合作經(jīng)營(yíng)和合作經(jīng)營(yíng)所起的作用較小。

在外資投資方式選擇上，海南應(yīng)該注意充分掌握自身的特有資源，防止外方獲得該資源后謀求控股甚至獨(dú)占，堅(jiān)持利用外資方式的多樣化。對(duì)于新開(kāi)放的領(lǐng)域，外商為了迅速打開(kāi)市場(chǎng)，仍然會(huì)積極尋求合資，在合資過(guò)程中，我方應(yīng)該對(duì)自己的權(quán)利給予足夠的重視，不能一味滿足對(duì)方的要求而減少自己的合理?xiàng)l件。在一些關(guān)鍵資源領(lǐng)域，建議對(duì)外商直接投資在政策上給予一定程度限制。

（二）鼓勵(lì)利用外資的新方式

1、積極承接外包業(yè)務(wù)

業(yè)務(wù)外包是當(dāng)前國(guó)際直接投資的一種新方式。一般來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)外包主要分為勞動(dòng)密集型、資源密集型、服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)外包。海南省應(yīng)根據(jù)自身的資源和條件積極對(duì)不同的方式的業(yè)務(wù)外包進(jìn)行承接，同時(shí)需靈活應(yīng)對(duì)。

一是承接勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)外包，海南省勞動(dòng)力要素資源豐富，勞動(dòng)力價(jià)格低廉，有承接勞動(dòng)力密集型業(yè)務(wù)外包的天然優(yōu)勢(shì)。在承接此類外包業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)考慮無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)中的重要作用，鼓勵(lì)企業(yè)積極增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力。在省內(nèi)企業(yè)目前不具備競(jìng)爭(zhēng)能力時(shí)，一個(gè)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品領(lǐng)域至少引進(jìn)兩家跨國(guó)公司投資，形成外商投資企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，或者通過(guò)對(duì)同類產(chǎn)品進(jìn)行關(guān)稅補(bǔ)貼，使跨國(guó)公司的產(chǎn)品與進(jìn)口商品形成競(jìng)爭(zhēng)。

二是承接資源密集型產(chǎn)業(yè)外包，此種產(chǎn)業(yè)外包是外包企業(yè)充分利用承接地資源和外部資源進(jìn)行產(chǎn)業(yè)專業(yè)，實(shí)現(xiàn)全球資源優(yōu)化配置。海南省在對(duì)此類業(yè)務(wù)進(jìn)行招商引資時(shí)，應(yīng)對(duì)保持適度開(kāi)放，并重要資源進(jìn)行有條件控制，引導(dǎo)提高本土企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，應(yīng)進(jìn)行科學(xué)引導(dǎo)，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，加大對(duì)企業(yè)融資的支持力度。

三是重點(diǎn)承接服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)外包。承接發(fā)達(dá)國(guó)家的服務(wù)外包，是優(yōu)化海南外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)方向，是加速發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要突破口，也是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)增長(zhǎng)方式的重要抓手，是全面提升在產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈和創(chuàng)新鏈中的地位的戰(zhàn)略選擇。海南要大力培育本地有實(shí)力的服務(wù)供應(yīng)商和外包承接商，逐步培育一大批專業(yè)化、國(guó)際化的本地服務(wù)供應(yīng)商。

2、有條件鼓勵(lì)跨國(guó)并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)直接利用外資與間接利用外資的有效結(jié)合

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的完善和發(fā)展，以及入世后逐步的政策的消失，外商直接投資領(lǐng)域逐漸放寬，跨國(guó)并購(gòu)將成為外商直接投資更加常用的方式。海南省作為改革開(kāi)放的排頭兵，金融領(lǐng)域會(huì)更加開(kāi)放，跨國(guó)并購(gòu)將成為海南利用外資新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)，在建設(shè)國(guó)際旅游島的機(jī)遇下，海南成為中國(guó)最具成長(zhǎng)性的并購(gòu)市場(chǎng)。在招商引資時(shí)，應(yīng)注意間接投資和直接投資的融合，引入企業(yè)參股、收購(gòu)或兼并模式，根據(jù)不同行業(yè)類型，進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)。

海南對(duì)大部分競(jìng)爭(zhēng)性的工業(yè)行業(yè)，應(yīng)放開(kāi)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的各種限制，包括股權(quán)比例、并購(gòu)方式等。放開(kāi)這些行業(yè)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的限制，有利于行業(yè)提高集中度和競(jìng)爭(zhēng)力，改善行業(yè)的組織企業(yè)將結(jié)構(gòu)，從而增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。

對(duì)存在明顯規(guī)模經(jīng)濟(jì)的工業(yè)行業(yè)，主要是重工業(yè)產(chǎn)業(yè)（汽車、重化工業(yè)等），由于這些產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重要性，如果外商所占比重過(guò)大，將不利海南省的產(chǎn)業(yè)安全，并可能造成利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，對(duì)國(guó)外技術(shù)的依賴性加大，所以應(yīng)有步驟的放開(kāi)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的限制。

對(duì)服務(wù)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)，采取較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。服務(wù)業(yè)開(kāi)放程度較小，自身的發(fā)展情況和國(guó)外相比差距較大，省內(nèi)企業(yè)難以承受國(guó)外服務(wù)業(yè)的沖擊。且目前大部分服務(wù)業(yè)存在的高額“租金”，利潤(rùn)較高，如果允許大規(guī)模的跨國(guó)并購(gòu)，很大一部分利潤(rùn)將被轉(zhuǎn)移出去。因此，服務(wù)業(yè)跨國(guó)并購(gòu)應(yīng)對(duì)外資的股權(quán)比重進(jìn)行限制，同時(shí)在審批環(huán)節(jié)上從嚴(yán)把關(guān)。

3、鼓勵(lì)有條件的企業(yè)發(fā)展對(duì)外直接投資

開(kāi)展對(duì)外直接投資也是利用外資的重要形式，因此，海南省在積極利用外商直接投資的同時(shí)，應(yīng)鼓勵(lì)有條件的企業(yè)發(fā)展對(duì)外直接投資。對(duì)外直接投資可擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)，降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，獲取更加低廉的勞動(dòng)力成本，并可獲取技術(shù)和生產(chǎn)性資源。

近些年來(lái)，海南省經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力大為增強(qiáng)，也建立起了一批有實(shí)力的企業(yè)，如海南航空、海馬汽車等。隨著“大企業(yè)進(jìn)入、大項(xiàng)目帶動(dòng)和高科技支撐”發(fā)展戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，特別是國(guó)際旅游島建設(shè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略后，海南對(duì)東盟的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)開(kāi)始形成，對(duì)東盟資源類的需求迅速增長(zhǎng)。因此，期間內(nèi)海南可加大與東盟國(guó)家的戰(zhàn)略合作，以越南為突破口，有計(jì)劃有步驟的進(jìn)行對(duì)外投資。

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篇8

【關(guān)鍵詞】中部 外商直接投資 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 升級(jí)

一、中部外商直接投資產(chǎn)業(yè)分布的現(xiàn)狀

外商在我國(guó)中部地區(qū)的投資主要集中在制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、居民服務(wù)及其他服務(wù)業(yè)，1997-2005年，中部地區(qū)這三個(gè)行業(yè)實(shí)際吸收外商直接投資金額占中部地區(qū)實(shí)際使用外資金額的比重分別為55.72%、14.19%和6.52%，見(jiàn)表1。與東部地區(qū)不同的是，中部地區(qū)的電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)吸收了較多的外資，該領(lǐng)域?qū)嶋H利用外資金額占中部地區(qū)實(shí)際使用外資金額的比重為8.48%，在利用外商直接投資方面的資源優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。以上四個(gè)行業(yè)領(lǐng)域?qū)嶋H吸收外資額占中部地區(qū)實(shí)際使用外資額的比重高達(dá)84.91%。與東部地區(qū)相比，盡管中部地區(qū)外商直接投資也集中在制造業(yè)，但集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于東部地區(qū)（67.27%）。此外，中部地區(qū)租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域吸收外商直接投資所占的比重僅為1.93%，小于東部地區(qū)的相應(yīng)比重3.69%，中部地區(qū)的商貿(mào)服務(wù)業(yè)發(fā)展水平與東部地區(qū)有較大的差距。

二、中部地區(qū)外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題

隨著我國(guó)外商投資法律體系和管理制度的逐步完善以及國(guó)家宏觀調(diào)控政策的逐步轉(zhuǎn)移，中部地區(qū)吸收外資規(guī)模不斷擴(kuò)大，水平不斷提高，但是仍存在很多問(wèn)題。

1、投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不太合理，未能結(jié)合地區(qū)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。中部地區(qū)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)好，很多省份是我國(guó)的農(nóng)業(yè)大省、重要的產(chǎn)糧地區(qū)，農(nóng)業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ螅侠硪M(jìn)外資及外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)，將會(huì)引導(dǎo)中部地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)更好地發(fā)展。但外商對(duì)中部地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)的直接投資卻一直處于很低的水平，未能發(fā)掘中部地區(qū)的農(nóng)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)。中部地區(qū)地理位置好，鐵路、內(nèi)河航運(yùn)比較發(fā)達(dá)，礦產(chǎn)資源豐富，但在自有資金和技術(shù)不足的情況下，這些優(yōu)勢(shì)未能更好地體現(xiàn)出來(lái)。外商對(duì)這些行業(yè)的投資從目前情況看來(lái)，顯然難盡人意，有待于進(jìn)一步加大引資力度。

2、投資方式結(jié)構(gòu)不合理。外商主要以“三資”企業(yè)的形式對(duì)中部地區(qū)進(jìn)行直接投資。外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)在中部地區(qū)吸收外商直接投資初期所占比重很小，但從90年代起開(kāi)始加速，實(shí)際投資占FDI的比重逐年提高，2005年已達(dá)51.49%，在“三資”企業(yè)中占據(jù)了主導(dǎo)地位。外商在進(jìn)行投資時(shí)越來(lái)越傾向于以獨(dú)資企業(yè)的方式進(jìn)行投資，而不太愿意與中方進(jìn)行合作投資或合作經(jīng)營(yíng)。這樣的投資方式因?yàn)闆](méi)有中方的參與，很可能使得外資的技術(shù)外溢效應(yīng)降低，降低了外資利用質(zhì)量。

3、投資行業(yè)單一，集中于制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。目前中部地區(qū)的外商直接投資主要集中于第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)中關(guān)聯(lián)效應(yīng)較低的房地產(chǎn)及公共服務(wù)業(yè)，兩者約占外商直接投資總額的73.58%，而投入第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)及第二產(chǎn)業(yè)中的交通運(yùn)輸業(yè)的比重嚴(yán)重偏低，總計(jì)不足10%。此外，投入金融、保險(xiǎn)、商業(yè)、外貿(mào)、信息服務(wù)業(yè)等其他發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家吸引外資最多的行業(yè)，中部地區(qū)外資吸收數(shù)量卻非常有限。雖然近年來(lái)一些跨國(guó)公司開(kāi)始大規(guī)模投資中國(guó)市場(chǎng)，一定程度上提升了我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但由于這些公司主要投資于信息技術(shù)等資本、技術(shù)密集型制造業(yè)，在其他行業(yè)的投資卻很少，因此未能從根本上改變外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布仍然不均衡。

通過(guò)對(duì)我國(guó)中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分析，可以發(fā)現(xiàn)，中部地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)所占比例和第三產(chǎn)業(yè)所占比例高于全國(guó)平均水平，而第二產(chǎn)業(yè)所占比例低于全國(guó)平均水平。近年來(lái)，外商對(duì)我國(guó)中部地區(qū)的直接投資，無(wú)論從投資數(shù)量還是投資結(jié)構(gòu)上看都有了明顯提高，但仍存在投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、投資項(xiàng)目平均規(guī)模偏小、投資方式結(jié)構(gòu)不合理、投資行業(yè)單一以及投資行業(yè)關(guān)聯(lián)度不夠等問(wèn)題。

三、FDI促進(jìn)中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的對(duì)策

1、以引資結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。外資的利用如果不加以合理的引導(dǎo)和規(guī)劃，不但不會(huì)給地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)大的貢獻(xiàn)，還有可能造成重復(fù)建設(shè)，擾亂本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，與本地區(qū)產(chǎn)業(yè)調(diào)整思路背道而馳。中部地區(qū)在利用外資的過(guò)程中，應(yīng)對(duì)外資加以合理的引導(dǎo)。

（1）產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)。要把引進(jìn)外資同調(diào)整中部八省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高技術(shù)水平和管理水平結(jié)合起來(lái)，進(jìn)一步牽動(dòng)中部八省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)，提高經(jīng)濟(jì)效益。應(yīng)立足區(qū)域優(yōu)勢(shì)，加快農(nóng)業(yè)、能源、交通等基礎(chǔ)行業(yè)吸收外商直接投資的步伐，走農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、科技化的路子，充分利用外商的先進(jìn)技術(shù)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的附加值。

（2）技術(shù)導(dǎo)向。應(yīng)大力引進(jìn)深加工工業(yè)和技術(shù)密集型項(xiàng)目，努力實(shí)現(xiàn)向技術(shù)含量高、附加值大的項(xiàng)目轉(zhuǎn)移，改變目前一般加工工業(yè)和勞動(dòng)密集型項(xiàng)目占據(jù)中部八省引資項(xiàng)目主導(dǎo)地位的局面，使相關(guān)產(chǎn)業(yè)在新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更大的作用，成為強(qiáng)勁的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（3）領(lǐng)域?qū)?。中部地區(qū)外商直接投資行業(yè)比較單一，必須改變中部八省目前外商直接投資領(lǐng)域過(guò)窄的現(xiàn)狀，努力拓寬外商直接投資領(lǐng)域。要適應(yīng)國(guó)際直接投資產(chǎn)業(yè)、行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)，有計(jì)劃、有步驟地在金融、保險(xiǎn)、批發(fā)零售、外貿(mào)、通訊等行業(yè)提高利用外資比重，大幅度提高第三產(chǎn)業(yè)利用外資的比例；引導(dǎo)外資更多地投向生產(chǎn)性行業(yè)和關(guān)聯(lián)效應(yīng)較高的行業(yè)，控制外資投向容易聚集泡沫而影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的房地產(chǎn)等行業(yè)。

（4）不斷創(chuàng)新利用外商直接投資方式。目前要下功夫引進(jìn)包括跨國(guó)公司在內(nèi)的大公司、大財(cái)團(tuán)來(lái)中部地區(qū)投資大型項(xiàng)目，尤其投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和參與國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性改組。中部八省之間應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)合協(xié)作，合理調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)的布局和產(chǎn)業(yè)合作，積極鼓勵(lì)國(guó)有大中型企業(yè)深化改革，引進(jìn)外資嫁接改造，適度發(fā)展外企并購(gòu)，優(yōu)化資本配置；同時(shí)加快中小企業(yè)放活，允許外商收購(gòu)、兼并、租賃、承包中小企業(yè)，促進(jìn)外資分配合理化。

2、以技術(shù)吸收創(chuàng)新促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。吸收和利用外商直接投資，不僅可以填補(bǔ)國(guó)內(nèi)某些領(lǐng)域的技術(shù)空白，而且節(jié)省了寶貴的時(shí)間和大量科研經(jīng)費(fèi)，也為我國(guó)帶來(lái)了先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。為了更好地通過(guò)吸收外資創(chuàng)辦先進(jìn)技術(shù)型企業(yè)，加快中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)密集度，中部八省要更好地調(diào)整對(duì)外商直接投資方式的技術(shù)轉(zhuǎn)移的心態(tài)，引進(jìn)我國(guó)急需的先進(jìn)技術(shù)，為提高中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)的整體技術(shù)水平服務(wù)。技術(shù)吸收和引進(jìn)的過(guò)程中應(yīng)注意以下問(wèn)題。

（1）改善投資環(huán)境，提高技術(shù)外溢效應(yīng)。一般說(shuō)來(lái)，在主要的三種外商直接投資方式中，合資企業(yè)的技術(shù)、管理外溢效應(yīng)最大，合作企業(yè)次之，獨(dú)資企業(yè)的技術(shù)、管理外溢效應(yīng)最小，然而對(duì)中部地區(qū)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)情況并非如此。只有獨(dú)資企業(yè)對(duì)中部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化產(chǎn)生了正效應(yīng)，而合資和合作企業(yè)對(duì)中部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化沒(méi)有明顯的作用。這說(shuō)明中部地區(qū)的中方企業(yè)在同外資合作的過(guò)程中沒(méi)有利用好外資技術(shù)、管理上的優(yōu)勢(shì)，技術(shù)外溢效應(yīng)低。中方應(yīng)完善內(nèi)部治理，給外資提供良好的合作環(huán)境，才能極大地發(fā)揮外資的技術(shù)外溢效應(yīng)。

（2）將引進(jìn)與自主研究、開(kāi)發(fā)相結(jié)合。引進(jìn)和學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)，是發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的基本經(jīng)驗(yàn)。引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展出自己獨(dú)立自主的研究與開(kāi)發(fā)體系是開(kāi)放政策成功的標(biāo)志，是國(guó)家真正具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力、躋身于世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的基礎(chǔ)。之所以要強(qiáng)調(diào)民族企業(yè)自主創(chuàng)新能力的重要性，是因?yàn)橐延械膰?guó)際經(jīng)驗(yàn)表明研發(fā)和創(chuàng)新的根本動(dòng)力來(lái)自于民族企業(yè)。因此，與發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)品搶占市場(chǎng)，必須抓好技術(shù)改進(jìn)環(huán)節(jié)，爭(zhēng)取產(chǎn)品的核心技術(shù)，確立比較優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)資本密集型技術(shù)的發(fā)展。

（3）改善自身?xiàng)l件，增強(qiáng)技術(shù)吸收能力。東道國(guó)企業(yè)技術(shù)能力、人力資本存量、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、組織管理模式等條件都會(huì)影響技術(shù)溢出的效果，這些相關(guān)因素被統(tǒng)稱為東道國(guó)的“吸收能力”，人力資本是決定東道國(guó)技術(shù)吸收能力的重要因素。實(shí)證研究卻發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI對(duì)中部地區(qū)沒(méi)有明顯的技術(shù)外溢效應(yīng)，人力資本存量對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也沒(méi)有正的影響，這說(shuō)明中部地區(qū)的人力資本存量在承載技術(shù)外溢的過(guò)程中未能發(fā)揮出應(yīng)有的作用。中部地區(qū)盡管教育條件、高校的發(fā)展在全國(guó)處于較高的水平，也培養(yǎng)出了不少人才，但在本地區(qū)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的情況下，人才大多外流。在這種情況下，如何采取措施留住人才，成為中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中亟待解決的問(wèn)題。而要留住人才，必須改善自身?xiàng)l件，從業(yè)人員的待遇、福利、學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)等，都應(yīng)該得到改善，盡量縮小與沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的差距。

【參考文獻(xiàn)】

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篇9

關(guān)鍵詞: 中國(guó)對(duì)越直接投資，潛力，路徑，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)

一、中國(guó)對(duì)越直接投資的潛力分析

(一)越南是外商直接投資的熱點(diǎn)地區(qū)

1.政治社會(huì)穩(wěn)定，發(fā)展后勁十足。越南保持著政治社會(huì)的持續(xù)、穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，為吸引外商直接投資提供了良好的經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境。越南已成功實(shí)施革新開(kāi)放政策20余年，社會(huì)主義定向的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐步形成和完善，政治體制改革正在加快推進(jìn)。2006年4月召開(kāi)的越共十大更使越南進(jìn)入全面推動(dòng)革新開(kāi)放的新時(shí)期。1991年以來(lái)，越南gdp年均增長(zhǎng)約7.5%，遠(yuǎn)高于東盟其他國(guó)家。2005年，越南gdp增長(zhǎng)率達(dá)到8.4%，人均gdp已從革新開(kāi)放初期的約200美元增至640美元。越共十大確定越南2006—2010年實(shí)現(xiàn)年均gdp增長(zhǎng)率為8.0%的目標(biāo)，表明了其繼續(xù)加快發(fā)展的決心。越南順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)，積極參與區(qū)域合作，大力吸引外商投資。隨著加入wto，越南將進(jìn)一步加強(qiáng)同全球和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的融合。1988—2005年，越南全國(guó)共批準(zhǔn)外商直接投資項(xiàng)目6880個(gè)，合同金額646億美元，實(shí)際到位269億美元。2005年越南全年吸引外商直接投資達(dá)58億美元，比2004年增長(zhǎng)25%，吸引外資為1998年以來(lái)最高水平。其中，新增項(xiàng)目合同金額為40億美元，原項(xiàng)目追加投資金額為18億美元?，F(xiàn)有74個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)越直接投資，外資經(jīng)濟(jì)占越南國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為15%。

2.地理位置優(yōu)越，成本較為低廉。優(yōu)越的地理位置使越南具備了吸引外商直接投資的有利區(qū)位條件和交通條件。越南地處中南半島東部，位于重要的國(guó)際交通線上，有3200多公里長(zhǎng)的海岸線；在全國(guó)64個(gè)省市中，有半數(shù)以上的省市臨海，具有明顯的沿海優(yōu)勢(shì)。越南海港較多，陸路直達(dá)中南半島其他國(guó)家，交通相當(dāng)便捷，國(guó)際航線直通世界上57個(gè)國(guó)家和地區(qū)的首都或城市。越南擁有豐富的自然資源、廉價(jià)的土地和勞動(dòng)力，大幅度降低了外商投資成本。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產(chǎn)資源都十分豐富。投資商在投資優(yōu)惠的領(lǐng)域和地區(qū)投資，可根據(jù)土地法和稅法的規(guī)定，減免土地租金、土地使用費(fèi)、土地使用稅。越南勞動(dòng)力資源豐富，現(xiàn)擁有8400多萬(wàn)人口，65歲以上人口只占5.6%，勞動(dòng)力人數(shù)占總?cè)丝诘?0%，平均年齡只有24.5歲。全國(guó)人口識(shí)字率已經(jīng)達(dá)到了94%，大多數(shù)人完成高中教育，是東盟國(guó)家中人口識(shí)字率最高的國(guó)家之一。勞動(dòng)力具有較好的文化教育基礎(chǔ)，經(jīng)過(guò)培訓(xùn)后能較快地掌握科學(xué)與技藝。同時(shí)，勞動(dòng)力成本低廉，月平均工資約55美元，河內(nèi)和胡志明市勞動(dòng)力月平均工資為120～136美元。

3.政策日趨完備，環(huán)境不斷優(yōu)化。越南不斷完善外商投資政策，改善投資環(huán)境。越南于1987年制定了《外商投資法》，歷經(jīng)1990年、1992年、1996年、2000年、2003年五次修訂和補(bǔ)充。為適應(yīng)加入wto的需要，越南國(guó)會(huì)于2005年11月通過(guò)了調(diào)整內(nèi)外資統(tǒng)一的《投資法》，并于2006年7月1日生效。新頒布的《投資法》與原法相比，具有投資商自主投資權(quán)限擴(kuò)大、給予外商的投資形式擴(kuò)大、各項(xiàng)鼓勵(lì)和優(yōu)惠投資政策一并適用于國(guó)內(nèi)外投資商等特點(diǎn)，保障了外商的合法權(quán)益。越南采取措施放寬外商投資項(xiàng)目審批權(quán)限，提高政府辦事效率。自2006年以來(lái)，在新批的越南外資項(xiàng)目中，由越南中央政府各部門審批和頒發(fā)投資許可證的項(xiàng)目占63%，各地方政府審批和發(fā)證的占13.3%，各工業(yè)區(qū)和出口加工區(qū)管委會(huì)審批和發(fā)證的占23.6%。新的《投資法》對(duì)投資的行政審批手續(xù)進(jìn)行較大幅度調(diào)整，進(jìn)一步簡(jiǎn)化手續(xù)程序，給予地方更大的審批權(quán)限。為給外商創(chuàng)造便捷、舒適的投資環(huán)境，越南正加緊建設(shè)、完善基礎(chǔ)設(shè)施。2006年起5年內(nèi)，越南政府預(yù)計(jì)在公路、機(jī)場(chǎng)、海港和賓館、通信、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投資1150億美元。

(二)中國(guó)對(duì)越直接投資潛力巨大

1.中國(guó)對(duì)越直接投資優(yōu)勢(shì)獨(dú)特。中國(guó)開(kāi)展對(duì)越直接投資具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。中越兩國(guó)山水相連，交通往來(lái)便捷，文化習(xí)俗相近，社會(huì)制度相同。近年來(lái)，中越睦鄰友好、全面合作關(guān)系深入發(fā)展，達(dá)成兩國(guó)和兩國(guó)人民永做“好鄰居、好同志、好朋友、好伙伴”的共識(shí)。兩國(guó)高層互訪頻繁，政治互信日益深化，妥善解決邊界領(lǐng)土問(wèn)題取得了積極進(jìn)展。經(jīng)貿(mào)及各領(lǐng)域的交流與合作全面加強(qiáng)。2005年中國(guó)人均gdp已達(dá)1703美元，一些發(fā)達(dá)地區(qū)如上海、深圳已超過(guò)5000美元，高于越南的發(fā)展水平，對(duì)越南投資具有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和比較優(yōu)勢(shì)。通過(guò)參與越南資源的開(kāi)發(fā)投資，轉(zhuǎn)移部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，能促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，減輕資源和環(huán)境壓力；能規(guī)避貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。

2.中國(guó)對(duì)越直接投資亟待拓展。1991年中越兩國(guó)關(guān)系實(shí)現(xiàn)正常化以后，中國(guó)企業(yè)陸續(xù)走出國(guó)門，開(kāi)始在越南投資辦廠。近年來(lái)，在中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的推動(dòng)下，一系列區(qū)域投資便利化措施逐步被落實(shí)，中國(guó)對(duì)越直接投資發(fā)展較快。中國(guó)企業(yè)通過(guò)對(duì)越直接投資，帶動(dòng)機(jī)電產(chǎn)品、原材料和勞務(wù)出口，有效拓展了越南和東盟市場(chǎng)。據(jù)越南計(jì)劃投資部統(tǒng)計(jì)，2005年，中國(guó)對(duì)越直接投資金額突破1億美元，達(dá)1.08億美元，比2004年增長(zhǎng)32.21%。其中，新增投資項(xiàng)目41個(gè)，協(xié)議投資額6770萬(wàn)美元；追加投資項(xiàng)目17個(gè)，追加投資協(xié)議金額4032萬(wàn)美元。由此可見(jiàn)，中國(guó)對(duì)越直接投資數(shù)量偏少，規(guī)模偏小，與其他國(guó)家和地區(qū)相比顯然要緩慢許多，與中國(guó)擁有對(duì)越的投資優(yōu)勢(shì)很不相稱。據(jù)越南計(jì)劃投資部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2005年12月31日，中國(guó)臺(tái)灣省對(duì)越直接投資項(xiàng)目1408個(gè)，協(xié)議投資總額達(dá)79億美元，實(shí)際到位資金29.4億美元，居世界各國(guó)和地區(qū)對(duì)越直接投資的第一位，項(xiàng)目數(shù)、合同資金、到位資金分別占23.8%、15.7%和11%。其余依次為新加坡、日本、韓國(guó)和中國(guó)香港特別行政區(qū)。中國(guó)累計(jì)對(duì)越直接投資的有效項(xiàng)目352個(gè)，協(xié)議投資總額為7.31億美元，實(shí)際到位金額為1.81億美元，僅列世界各國(guó)和地區(qū)對(duì)越投資的第15位，項(xiàng)目數(shù)、合同資金、到位資金分別僅占6%、1.4%和0.7%。中國(guó)對(duì)越直接投資遠(yuǎn)未達(dá)到規(guī)模效益，平均每個(gè)項(xiàng)目為200多萬(wàn)美元，協(xié)議投資額在500萬(wàn)美元以上的僅有9家。

二、中國(guó)對(duì)越直接投資的路徑選擇

1.熟悉投資環(huán)境。認(rèn)識(shí)越南、研究越南、了解越南是中國(guó)對(duì)越直接投資路徑的起點(diǎn)。中國(guó)投資者要充分認(rèn)識(shí)到，到越直接投資雖然潛力巨大，但仍要認(rèn)真對(duì)待一些困難和風(fēng)險(xiǎn)：土地供應(yīng)雖然充足，但交通等基礎(chǔ)設(shè)施仍較為落后，全國(guó)無(wú)一條符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的高速公路，鐵路只是米軌，無(wú)法重載，速度也很慢；缺乏理想的合作伙伴，產(chǎn)業(yè)配套能力較差；官僚作風(fēng)、腐敗現(xiàn)象較為嚴(yán)重，制度不夠完善，行政效率不佳；技術(shù)工人及管理人才不足，人員素質(zhì)有待提高；短期行為較為普遍，政策缺乏連續(xù)性。如果對(duì)越南投資環(huán)境有深入了解，就能避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，利用優(yōu)勢(shì)，贏得商機(jī)。要扎實(shí)地進(jìn)行前期準(zhǔn)備和投資論證，妥善應(yīng)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中存在和遇到的突出問(wèn)題。通過(guò)實(shí)地考察、深入調(diào)研，熟悉越南的國(guó)情、商情和風(fēng)俗民情，使投資活動(dòng)符合越南市場(chǎng)需求和經(jīng)貿(mào)政策，盡可能融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)。重點(diǎn)研究、掌握中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)相關(guān)投資規(guī)則、越南新的投資法及其實(shí)施細(xì)則、各種優(yōu)惠政策及政策限制。處理好與合作方以及當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門的關(guān)系，對(duì)越方合作伙伴進(jìn)行深入了解，尋求信譽(yù)好的合作伙伴。選派能力強(qiáng)、素質(zhì)高、外語(yǔ)好(越語(yǔ)或英語(yǔ))的業(yè)務(wù)人員來(lái)越開(kāi)展工作。樹(shù)立以質(zhì)取勝的經(jīng)營(yíng)理念，提高產(chǎn)品質(zhì)量，注重品牌效應(yīng)，搞好售后服務(wù)，提升中國(guó)企業(yè)在越南乃至東盟市場(chǎng)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，按規(guī)定辦理國(guó)內(nèi)外投資報(bào)批許可手續(xù)。建立信息咨詢系統(tǒng)，為中國(guó)對(duì)越直接投資提供市場(chǎng)調(diào)查、項(xiàng)目評(píng)估等咨詢業(yè)務(wù)。健全金融服務(wù)體系，為中國(guó)對(duì)越直接投資提供優(yōu)惠貸款、擔(dān)保、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)。改變我國(guó)對(duì)外投資審批手續(xù)繁瑣、外匯管理過(guò)嚴(yán)的現(xiàn)狀，切實(shí)為對(duì)越投資提供政策支持。保持與我駐越使館經(jīng)商處的聯(lián)系，定期向經(jīng)商處匯報(bào)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理情況，遇到重大問(wèn)題及時(shí)向使館報(bào)告。

2.優(yōu)選投資領(lǐng)域。中國(guó)早期的對(duì)越直接投資主要是加工、裝配和生產(chǎn)性的小型項(xiàng)目。此后，中國(guó)企業(yè)已涉及越南的能源開(kāi)發(fā)、電子、建材、建筑、農(nóng)林漁業(yè)及服務(wù)業(yè)等行業(yè)，投資領(lǐng)域非常廣泛。據(jù)越南計(jì)劃投資部統(tǒng)計(jì)，2005年，在中國(guó)對(duì)越直接投資新增41個(gè)投資項(xiàng)目、6770萬(wàn)美元的協(xié)議投資額中，投資工業(yè)領(lǐng)域的有29個(gè)項(xiàng)目，協(xié)議投資額6223萬(wàn)美元；投資農(nóng)林漁業(yè)8個(gè)項(xiàng)目，協(xié)議投資額456萬(wàn)美元；服務(wù)業(yè)4個(gè)項(xiàng)目，協(xié)議投資額91萬(wàn)美元。截至2005年底，中國(guó)對(duì)越直接投資中，投資最多的是工業(yè)和建筑業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，達(dá)252個(gè)項(xiàng)目，協(xié)議投資額4.5億美.元，分別占項(xiàng)目總數(shù)和投資總額的71.6%和61.6%。其次是投資服務(wù)業(yè)，為44個(gè)項(xiàng)目，協(xié)議投資額1.89億美元，分別占項(xiàng)目總數(shù)和投資總額的12.5%和25.85%。投資最少的是農(nóng)林漁業(yè)，為56個(gè)項(xiàng)目，協(xié)議投資額9698萬(wàn)美元，分別占項(xiàng)目總數(shù)和投資總額的15.9%和13.25%。

中國(guó)對(duì)越直接投資要優(yōu)選有市場(chǎng)潛力、效益好、見(jiàn)效快且符合越南產(chǎn)業(yè)鼓勵(lì)導(dǎo)向的行業(yè)作為重點(diǎn)投資領(lǐng)域，既充分利用當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢(shì)，又有利于發(fā)揮我國(guó)在設(shè)備和技術(shù)上的比較優(yōu)勢(shì)。越南工業(yè)部已確定2006—2010年著力發(fā)展四大工業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，加工制造業(yè)(紡織、皮革鞋類、農(nóng)林水產(chǎn)加工)，工業(yè)生產(chǎn)資料(化工、機(jī)電、電力、煤炭)，高新技術(shù)工業(yè)(電子及通信工程)等三大產(chǎn)業(yè)，對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)越直接投資大有可為。結(jié)合越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)需求的實(shí)際情況，可考慮在以下重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行投資，從事生產(chǎn)和加工。一是家電生產(chǎn)。越南家電普及率較低，需求不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)潛力較大。中國(guó)家電企業(yè)擁有先進(jìn)的技術(shù)和雄厚的研發(fā)實(shí)力，積累了不少開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，可在越南投資辦廠。二是摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)。越南政府將摩托車列為工業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，但由于資金和技術(shù)原因，迄今未能生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)等主要部件。我國(guó)摩托車工業(yè)技術(shù)工藝已相當(dāng)成熟，具備開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)力，可考慮在越南投資生產(chǎn)摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)。三是農(nóng)機(jī)生產(chǎn)。越南是農(nóng)業(yè)國(guó)，農(nóng)業(yè)耕作以人力和牲畜為主，發(fā)動(dòng)機(jī)、拖拉機(jī)、水泵、收割機(jī)、脫谷機(jī)、烘干機(jī)等農(nóng)業(yè)機(jī)械市場(chǎng)需求較大。中國(guó)企業(yè)在積極擴(kuò)大出口的同時(shí)，可考慮在越南投資生產(chǎn)或組裝農(nóng)業(yè)機(jī)械，以鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)。四是礦產(chǎn)開(kāi)采。越南礦產(chǎn)資源豐富，種類較多，但礦產(chǎn)開(kāi)采和加工能力較弱。中國(guó)企業(yè)可考慮在越南投資采礦和加工，利用便利的運(yùn)輸條件，將產(chǎn)品返銷國(guó)內(nèi)，緩解國(guó)內(nèi)資源的不足。此外，中成藥生產(chǎn)、水果加工、服裝和面料加工、煙草加工等產(chǎn)業(yè)均是可供選取的對(duì)越直接投資領(lǐng)域。

3.優(yōu)選投資區(qū)域。外商對(duì)越直接投資的地區(qū)分布很不平衡。截至2005年底，交通等基礎(chǔ)設(shè)施較好的南部重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)區(qū)(胡志明市、同奈省、平陽(yáng)省、巴地一頭頓省、西寧省、平福省、隆安省和前江省8省市)吸引外商直接投資占全國(guó)的一半以上。其中，合同資金占全國(guó)外商直接投資總額的58%，項(xiàng)目數(shù)占投資項(xiàng)目總數(shù)的50%。北部重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)區(qū)(河內(nèi)市、海防市、海陽(yáng)省、永福、廣寧省、興安省、河西省、北寧省8個(gè)省市)吸引合同資金占全國(guó)的26%，項(xiàng)目數(shù)占28.7%。各工業(yè)區(qū)和加工出口區(qū)吸引外商直接投資項(xiàng)目數(shù)占外商直接投資項(xiàng)目總數(shù)的33.4%，合同資金占投資總額的33.8%。北部山區(qū)、中部、西原地區(qū)和九龍江平原地區(qū)的一些省份全省吸引外商直接投資的項(xiàng)目數(shù)僅2～3個(gè)，金額不超過(guò)700萬(wàn)美元。

中國(guó)對(duì)越直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)集中于基礎(chǔ)設(shè)施較為完備的胡志明市、河內(nèi)市、海防市、廣寧省、同奈省等5省市。特別是隨著中越合作建設(shè)“兩廊一圈”的加快推進(jìn)，中國(guó)對(duì)越直接投資將更多地投向河內(nèi)市、海防市、廣寧省等發(fā)展較快的越南東北地區(qū)。按照越南新的《投資法》規(guī)定，工業(yè)區(qū)、出口加工區(qū)、高科技區(qū)、經(jīng)濟(jì)區(qū)屬投資優(yōu)惠地區(qū)，可作為對(duì)越直接投資的重點(diǎn)區(qū)域。越南也將北部山區(qū)、中部等社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件困難或特別困難的地區(qū)，列為投資優(yōu)惠地區(qū)。由于這些地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施十分薄弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重滯后，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)，是否投資需謹(jǐn)慎考慮。可在“兩廊一圈”的越南北部區(qū)域內(nèi)，選取高平、諒山等資源豐富的部分省市，著重進(jìn)行資源開(kāi)發(fā)和農(nóng)業(yè)的直接投資。

篇10

關(guān)鍵詞：境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)；對(duì)外直接投資；投資選擇

引言

20世紀(jì)80年代初，“金三角”地區(qū)的開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)境內(nèi)，并在此后成為中國(guó)的主要來(lái)源。為從源頭鏟除毒源，遏制“金三角”地區(qū)對(duì)中國(guó)及國(guó)際社會(huì)的危害，1990年起，中國(guó)政府以無(wú)償援助的方式與鄰國(guó)政府及地方組織在緬甸北部和老撾北部地區(qū)開(kāi)展了罌粟替代種植。2005年，在繼續(xù)推進(jìn)政府間示范合作項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，中國(guó)開(kāi)始運(yùn)用企業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)作為主的模式來(lái)發(fā)展境外罌粟替代產(chǎn)業(yè) [1]。

顯然，境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)不僅是國(guó)際禁毒合作的一項(xiàng)創(chuàng)新，同時(shí)也是中國(guó)對(duì)外直接投資的一條特殊途徑。作為一項(xiàng)對(duì)外直接投資活動(dòng)，一般來(lái)說(shuō)應(yīng)解決一系列重要問(wèn)題，例如：投資于何處（區(qū)位選擇）、誰(shuí)去投資（投資主體選擇）、采用哪種投資經(jīng)營(yíng)方式（投資方式選擇）、投資于何種產(chǎn)業(yè)（投資產(chǎn)業(yè)選擇）等等。本文將以替展理論和對(duì)外直接投資理論為基礎(chǔ)，對(duì)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)的投資主體、投資方式及產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)投資領(lǐng)域選擇等關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行剖析。

一、相關(guān)理論基礎(chǔ)

（一）替展理論

替代種植是指通過(guò)在原植物生產(chǎn)地利用糧食等農(nóng)經(jīng)作物取代原植物，以削弱這些地區(qū)對(duì)生產(chǎn)的依賴，逐步減少直至最終根除毒源的禁毒方式。所謂“替展”是指在可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的背景下，在充分認(rèn)識(shí)目標(biāo)群體和人口的社會(huì)文化特征的前提下，通過(guò)制定符合農(nóng)村地區(qū)實(shí)際的替代措施，防止和清除含有致幻劑和精神麻醉作用的違禁農(nóng)作物的種植的一個(gè)過(guò)程。

從相關(guān)界定可以看出，替代種植和替展的目的都是根除原植物種植，實(shí)現(xiàn)禁毒目標(biāo)；但是替展更注重發(fā)展的全面性、有效性和持久性，不僅要求使當(dāng)?shù)剞r(nóng)民合法收入增長(zhǎng)、解決他們的生存問(wèn)題，更強(qiáng)調(diào)提高他們經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。唯有這樣才能使煙農(nóng)從根本上改變他們對(duì)經(jīng)濟(jì)的依賴，自覺(jué)抵御帶來(lái)的巨大經(jīng)濟(jì)利益的誘惑，當(dāng)?shù)厣鐣?huì)種植作物的現(xiàn)象和習(xí)慣才有可能徹底根除。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，就要求具有“大產(chǎn)業(yè)”的觀念，即替展不應(yīng)僅僅局限于第一產(chǎn)業(yè)，而應(yīng)延伸到第二、三產(chǎn)業(yè)。

（二）邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論

日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清（K.Kojima，1978）提出的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論是發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資最具代表性的理論。其關(guān)于對(duì)外直接投資主體、投資方式和投資產(chǎn)業(yè)選擇等方面的觀點(diǎn)包括：（1）在對(duì)外直接投資的主體選擇方面，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)更易于在東道國(guó)找到立足點(diǎn)并占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)雖然在國(guó)內(nèi)處于比較劣勢(shì)，但相對(duì)于在國(guó)際分工中處于更低階的國(guó)家來(lái)說(shuō)，卻具有資金和技術(shù)上的比較優(yōu)勢(shì)，而且這些企業(yè)擁有的是東道國(guó)易于掌握的勞動(dòng)密集型或標(biāo)準(zhǔn)化了的實(shí)用技術(shù)；（2）在對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方面，應(yīng)按照比較成本的原則，從本國(guó)（投資國(guó)）已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)（可稱為邊際產(chǎn)業(yè)）、而東道國(guó)又具有顯在或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行；（3）在對(duì)外直接投資的方式選擇方面，應(yīng)采取與東道國(guó)合辦或非股權(quán)安排的方式（Non-Equity Arrangement）；（4）對(duì)外直接投資應(yīng)起到“教師的作用”，即應(yīng)當(dāng)給東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)積極的效果，使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，教會(huì)并普及技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理技能，使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家能夠獨(dú)立進(jìn)行新的生產(chǎn)。

邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論總體上得到了經(jīng)驗(yàn)研究的支持而不是拒絕，該理論對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資具有借鑒意義。當(dāng)然，由于境外罌粟替代的特殊性和復(fù)雜性，研究境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展不能完全依據(jù)典型的對(duì)外直接投資理論，而必須立足于境外罌粟種植區(qū)的現(xiàn)實(shí)條件以及國(guó)際禁毒目標(biāo)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要。

二、境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)的投資主體選擇

（一）投資主體現(xiàn)狀

中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)是政府扶持下、以企業(yè)為投資經(jīng)營(yíng)主體的對(duì)外直接投資活動(dòng)。目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金主要來(lái)源于三條途徑：中央財(cái)政專項(xiàng)資金、云南省政府配套資金和企業(yè)自籌資金。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2006—2010年中國(guó)共投入19.3億元用于境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其中，企業(yè)投資16億元，占替代總資金的82.5%?？梢钥闯觯髽I(yè)已經(jīng)成為了中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資主體。

中國(guó)參與境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)較快。2005年登記在案的替代企業(yè)為75家，而2009年已經(jīng)超過(guò)了200家。而且中小民營(yíng)企業(yè)是境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)的主要力量，以2008年為例，198家替代企業(yè)中國(guó)有企業(yè)僅8家，而民營(yíng)企業(yè)達(dá)190家，占總數(shù)的96%。

（二）以中小民營(yíng)企業(yè)為投資主體的可行性和合理性分析

1.中國(guó)在境外開(kāi)展罌粟替展投資的多為中小民營(yíng)企業(yè)，這些中小民營(yíng)企業(yè)無(wú)法與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)相比，相對(duì)于國(guó)內(nèi)大型企業(yè)來(lái)說(shuō)也處于比較劣勢(shì)，但相對(duì)于處于國(guó)際分工中更低階的境外罌粟種植區(qū)的企業(yè)和農(nóng)民來(lái)說(shuō)卻具有技術(shù)上的比較優(yōu)勢(shì)，而且他們擁有的技術(shù)是比較適合境外罌粟種植區(qū)使用條件、易于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和農(nóng)民接受掌握的成熟、實(shí)用生產(chǎn)技術(shù)。中國(guó)替代中小企業(yè)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的技術(shù)、設(shè)備和管理與當(dāng)?shù)貎?yōu)越的自然資源及廉價(jià)勞動(dòng)力結(jié)合，能夠較大幅度降低生產(chǎn)成本。從對(duì)外直接投資比較利益優(yōu)勢(shì)的原則來(lái)看，中小民營(yíng)企業(yè)在境外發(fā)展替代產(chǎn)業(yè)能夠獲得比較利益，有其生存和發(fā)展的空間。 與國(guó)有大型企業(yè)相比，中國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，具有較強(qiáng)的內(nèi)在動(dòng)力；它們體制新、機(jī)制活，具有經(jīng)濟(jì)激勵(lì)和適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)在素質(zhì)；對(duì)市場(chǎng)反映敏感，投資決策迅速，能快速進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)，具有極大的靈活性。中小民營(yíng)企業(yè)的這些特殊優(yōu)勢(shì)有助于其在境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)投資中拓寬、壯大發(fā)展空間。 從宏觀資源優(yōu)化配置的原則來(lái)看，中國(guó)中小企業(yè)到境外開(kāi)展罌粟替展投資，可以給中國(guó)帶來(lái)資源轉(zhuǎn)移效果、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效果、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)等多方面的效益。因而中小民營(yíng)企業(yè)作為罌粟替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資主體不僅是可行，而且是合理的。

三、境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)的投資方式選擇

（一）投資經(jīng)營(yíng)方式現(xiàn)狀

選擇一定的投資方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)發(fā)展是企業(yè)對(duì)外直接投資經(jīng)營(yíng)中的一項(xiàng)重要決策。目前，中國(guó)企業(yè)在境外開(kāi)展罌粟替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展，采用的投資方式有合作經(jīng)營(yíng)、合資經(jīng)營(yíng)和獨(dú)資經(jīng)營(yíng)三種形式，所占比例分別為40.9%、49.5%和9.6%。

合作經(jīng)營(yíng)是由中方替代企業(yè)與當(dāng)?shù)卣?、企業(yè)簽訂協(xié)議，雙方共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)組成合營(yíng)企業(yè)。通常中方企業(yè)以技術(shù)、管理人員和農(nóng)機(jī)種苗、化肥等生產(chǎn)資料作為投入并負(fù)責(zé)技術(shù)指導(dǎo)，由境外地方政府和企業(yè)提供土地建立示范園、雇傭當(dāng)?shù)剞r(nóng)民進(jìn)行種植，雙方根據(jù)協(xié)議分享產(chǎn)出。合資經(jīng)營(yíng)指中方替代企業(yè)與境外地方政府或企業(yè)合資成立股份公司，雙方根據(jù)股權(quán)投資比例共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧。例如，中方企業(yè)與當(dāng)?shù)赜袑?shí)力的公司和有影響力的個(gè)人共同投資，資金投入按股份分?jǐn)偅患夹g(shù)、管理人員和農(nóng)機(jī)種苗、化肥等生產(chǎn)資料由中方企業(yè)負(fù)責(zé)提供，主要由對(duì)方組織勞力進(jìn)行開(kāi)發(fā)。獨(dú)資經(jīng)營(yíng)是指按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，由中方企業(yè)作為唯一的出資人在境外成立獨(dú)資公司，并擁有境外企業(yè)的所有權(quán)和獨(dú)資經(jīng)營(yíng)權(quán)，獨(dú)立承擔(dān)境外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益。

（二）投資方式選擇建議

一般來(lái)說(shuō)，不同投資方式各有優(yōu)劣，決策者通常面臨的是揚(yáng)長(zhǎng)避短的取舍。針對(duì)中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，在三種投資方式中，獨(dú)資并不是最佳選擇，而采用合作經(jīng)營(yíng)或合資經(jīng)營(yíng)的方式更具合理性。這是因?yàn)椋海?）境外罌粟替代種植區(qū)的投資環(huán)境一般都不太好，特別是緬北地區(qū)，政策穩(wěn)定性差，相關(guān)法規(guī)變化很大，存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)資經(jīng)營(yíng)方式將加大企業(yè)更多的風(fēng)險(xiǎn)，而合作或合資經(jīng)營(yíng)方式能幫助企業(yè)避免或減少政治風(fēng)險(xiǎn)；（2）目前中國(guó)大多數(shù)替代企業(yè)規(guī)模較小，普遍存在著資金不足的困難，而獨(dú)資經(jīng)營(yíng)是一種高成本的投資方式，必然會(huì)加大資金方面的壓力，合資或合作經(jīng)營(yíng)則有利于解決資金不足、管理力量薄弱的問(wèn)題；（3）中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)還處于初級(jí)階段，經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力都不足，與當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)進(jìn)行合作或合資經(jīng)營(yíng)，可以利用當(dāng)?shù)睾献骰锇榈膬?yōu)勢(shì)，規(guī)避當(dāng)?shù)卣囊恍┢缫曅源龌颢@得優(yōu)惠政策，并能消除信息等方面的進(jìn)入障礙，彌補(bǔ)企業(yè)獨(dú)立在境外經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足的缺陷，從而降低投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；（4）中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)投資多為資源開(kāi)發(fā)型投資，很大一部分產(chǎn)品是返銷國(guó)內(nèi)，因此并沒(méi)有必要一定要取得開(kāi)發(fā)生產(chǎn)企業(yè)的所有權(quán)；且資源類投資往往投資巨大，開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，而合資和合作經(jīng)營(yíng)的方式可以使企業(yè)與合資、合作伙伴共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期的互利關(guān)系中得到穩(wěn)定的資源供給；（5）從民族主義的現(xiàn)實(shí)情況考慮，合作或合資經(jīng)營(yíng)是更容易被當(dāng)?shù)亟邮艿姆绞健?/p>

當(dāng)然，由于企業(yè)自身?xiàng)l件不同，對(duì)投資方式的選擇也各異，企業(yè)應(yīng)在現(xiàn)有實(shí)力和駕馭能力的基礎(chǔ)上，將企業(yè)優(yōu)勢(shì)和云南省境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求結(jié)合起來(lái)進(jìn)行綜合、合理的選擇。

四、境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)的投資產(chǎn)業(yè)選擇

（一）境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

中國(guó)開(kāi)展境外罌粟替代種植和替展以來(lái)，政府和企業(yè)投

入了大量財(cái)力、物力和人力。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至2010年中國(guó)企業(yè)在境外開(kāi)展罌粟替代項(xiàng)目200多個(gè)，累計(jì)替代種植面積達(dá)300多萬(wàn)畝。然而，由于一直沒(méi)有完整的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，投資的方向和領(lǐng)域未能形成一個(gè)整體。目前，中國(guó)在境外罌粟種植區(qū)發(fā)展的替代產(chǎn)業(yè)涵蓋農(nóng)業(yè)、林業(yè)、畜牧、水產(chǎn)養(yǎng)殖、采礦、產(chǎn)品加工、旅游、商貿(mào)和基礎(chǔ)設(shè)施等產(chǎn)業(yè)，涉及細(xì)分產(chǎn)業(yè)較多，僅種植業(yè)就多達(dá)47個(gè)品種，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，產(chǎn)業(yè)投資效益不佳。因而，政府有必要對(duì)替代企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資方向進(jìn)行引導(dǎo)。

（二）境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)投資領(lǐng)域

全球?qū)I(yè)化分工深入發(fā)展的情況表明，任何一個(gè)國(guó)家或地區(qū)都不可能在每個(gè)產(chǎn)業(yè)的任何環(huán)節(jié)或所有細(xì)分領(lǐng)域上都具備比較優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)選擇只有深入到內(nèi)部在產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行才具有指導(dǎo)意義。因而，中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)以細(xì)分產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)進(jìn)行，建議重點(diǎn)投資于以下領(lǐng)域。

1.糧食作物。中國(guó)是一個(gè)土地資源和水資源相對(duì)匱乏的國(guó)家，大規(guī)模種植糧食作物受到自然資源短缺的制約，因而糧食安全一直面臨壓力。而境外罌粟種植區(qū)具有生產(chǎn)水稻等糧食作物的優(yōu)越的光熱、水土等自然條件，與緬老兩國(guó)相比，中國(guó)農(nóng)業(yè)技術(shù)水平又具有明顯的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，因此，發(fā)展糧食生產(chǎn)，可實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)資源互補(bǔ)，對(duì)于中國(guó)和境外罌粟種植區(qū)而言是一個(gè)共贏的產(chǎn)業(yè)選擇。 天然橡膠。中國(guó)是世界上最大的橡膠消費(fèi)國(guó)，天然橡膠的年消費(fèi)量約為200萬(wàn)噸，但由于受自然條件的限制，國(guó)內(nèi)天然橡膠產(chǎn)量?jī)H有60萬(wàn)噸。從保護(hù)國(guó)家戰(zhàn)略物資安全的高度和保護(hù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的角度，中國(guó)應(yīng)充分重視境外天然橡膠產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。境外罌粟種植區(qū)地處亞熱帶，土地、氣候條件適宜橡膠樹(shù)的生長(zhǎng)；緬老兩國(guó)政府為促進(jìn)本國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，制定了相應(yīng)的優(yōu)惠投資政策；緬老兩國(guó)土地資源和勞動(dòng)力資源十分豐富且成本低廉，而中國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)有著成熟的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)，有較強(qiáng)的科技實(shí)力和人才隊(duì)伍 。通過(guò)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)合作種植橡膠，有利于雙方資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)共贏。 生物能源原料。在化石能源耗竭后，生物質(zhì)將是唯一能轉(zhuǎn)化成液體燃料的能源。因此，和橡膠產(chǎn)業(yè)一樣，生物能源是關(guān)系到國(guó)家安全的重要產(chǎn)業(yè)。然而，中國(guó)生態(tài)環(huán)境形勢(shì)十分嚴(yán)峻，耕地有限，因此應(yīng)利用對(duì)外直接投資的方式積極開(kāi)拓生物能源業(yè)的國(guó)際合作。境外罌粟種植區(qū)可用于發(fā)展生物能源的原材料極為豐富；土地肥沃，緬老兩國(guó)歷來(lái)有種植甘蔗、玉米、木薯等能源植物的農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)，這些條件都非常有利于中國(guó)與境外罌粟種植區(qū)開(kāi)展生物能源產(chǎn)業(yè)的合作；并且由于生物能源原料是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，能有效解決當(dāng)?shù)剞r(nóng)民的就業(yè)、生活問(wèn)題，提高當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)水平，推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合和國(guó)際合作的互惠互利目標(biāo)。 特色農(nóng)產(chǎn)品。依托當(dāng)?shù)靥厥獾纳鷳B(tài)環(huán)境資源，發(fā)展有產(chǎn)業(yè)化開(kāi)發(fā)前景、經(jīng)濟(jì)價(jià)值較高的特色農(nóng)產(chǎn)品，對(duì)帶動(dòng)當(dāng)?shù)剞r(nóng)民收入增加、加快罌粟種植區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度能起到積極的作用。石斛、珠芽魔芋等特色產(chǎn)業(yè)均是理想的選擇。境外罌粟種植區(qū)是世界上極少數(shù)分布石斛和珠芽魔芋的區(qū)域，有著產(chǎn)業(yè)發(fā)展特殊的氣候環(huán)境和自然條件。石斛、珠芽魔芋人工集約化種植、產(chǎn)業(yè)化開(kāi)發(fā)投資較小，且在種植過(guò)程對(duì)大氣、土壤、水體不產(chǎn)生污染，有利于生物多樣性保護(hù)。石斛原料、魔芋精粉原料在國(guó)內(nèi)外長(zhǎng)期供不應(yīng)求，市場(chǎng)空間大，較之傳統(tǒng)農(nóng)作物和經(jīng)濟(jì)作物，利潤(rùn)相對(duì)較高，因而容易被當(dāng)?shù)剞r(nóng)民接受[10]。 采礦業(yè)。緬北地區(qū)礦產(chǎn)豐富，撣邦東部高原分布著緬甸主要的鉛—鋅—銀礦帶，克欽邦有著豐富的鐵礦資源和玉石礦，但由于地礦勘探、礦產(chǎn)開(kāi)采、冶煉和加工能力低下，大量的礦產(chǎn)資源沒(méi)有得到有效的開(kāi)發(fā)。而中國(guó)在礦產(chǎn)資源的勘探、開(kāi)采、選礦、冶金等領(lǐng)域有較高的技術(shù)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，因而可利用技術(shù)和人才的優(yōu)勢(shì)，采取合資的形式進(jìn)行開(kāi)發(fā)。這樣，一方面可以幫助當(dāng)?shù)靥岣叩V產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)、深加工和整合利用的技術(shù)水平；另一方面又有利于中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

6.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。境外罌粟種植區(qū)是世界上較為貧窮、落后的地區(qū)之一，自身缺乏進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金來(lái)源。因此，發(fā)展境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)必須加大基礎(chǔ)設(shè)施的投入和建設(shè)，加強(qiáng)道路交通、農(nóng)田水利設(shè)施、電力設(shè)施建設(shè)、醫(yī)療衛(wèi)生、人力資源開(kāi)發(fā)、教育等與提高民眾生活質(zhì)量、改善生活環(huán)境有關(guān)的配套項(xiàng)目建設(shè)。把改善基礎(chǔ)設(shè)施條件同替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合，既有利于當(dāng)?shù)孛裆?、增添可持續(xù)發(fā)展能力，又能為其他境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。

結(jié)束語(yǔ)

中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)模式不同于任何一個(gè)國(guó)家或國(guó)際合作的替代方式，實(shí)踐中沒(méi)有成熟經(jīng)驗(yàn)可供借鑒；完整的中國(guó)境外替展理論體系也尚未能建立；在實(shí)際工作中，政府、企業(yè)對(duì)中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識(shí)還存在諸多不一致。因而，加強(qiáng)對(duì)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)相關(guān)問(wèn)題的研究是中國(guó)理論界的一個(gè)重要課題。目前，從對(duì)外直接投資角度對(duì)中國(guó)境外罌粟替代產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的研究并不多見(jiàn)，本研究進(jìn)行了嘗試性的探索。

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