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篇1

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行融資過(guò)程當(dāng)中，由于各種事先無(wú)法預(yù)測(cè)的不確定因素帶來(lái)的影響，使實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險(xiǎn)和損失的可能性。

一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，就是借款人不能依約償還供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)項(xiàng)下的信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)。影響供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指宏觀經(jīng)濟(jì)周期或者行業(yè)發(fā)展要素發(fā)生變化造成大量的企業(yè)虧損的情況。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)策略等原因造成的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)涵在信用調(diào)查融資審批授信后管理與操作等等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。授信支持性資產(chǎn)的有效控制是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心部分，該環(huán)節(jié)中涉及到大量的操作控制，這部分操作風(fēng)險(xiǎn)管理成為供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。巴塞爾委員會(huì)建立了分析操作風(fēng)險(xiǎn)的基本框架，按照操作風(fēng)險(xiǎn)不同的成因?qū)⒉僮黠L(fēng)險(xiǎn)分為四類(lèi)：人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)、信貸流程造成的操作風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)和外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資方面面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化造成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以真實(shí)的商品貿(mào)易為背景，商品的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小有直接的關(guān)系。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于在當(dāng)前這個(gè)買(mǎi)方市場(chǎng)時(shí)代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響抵質(zhì)押項(xiàng)下商品的變現(xiàn)價(jià)值和銷(xiāo)售，

4.法律風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行在開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)過(guò)程中要承受不同形式的法律風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資是一項(xiàng)金融創(chuàng)新，尤其是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中廣泛采用授信資產(chǎn)支持技術(shù)，涉及比較多的法律問(wèn)題。由于法律規(guī)則的不確定性或模糊性，法律體系本身存在一定的空白、沖突和所述不詳?shù)?，法律的不確定性也會(huì)使銀行在開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)時(shí)帶來(lái)?yè)p失。我國(guó)法律法規(guī)體現(xiàn)還在不斷的建設(shè)和完善當(dāng)中，其間的法律變動(dòng)也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行造成損失。

二、如何對(duì)商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估采用銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法，即通過(guò)選取一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)和其它定性指標(biāo)，并通過(guò)專(zhuān)家判斷或其它方法設(shè)定每一指標(biāo)的權(quán)重，由評(píng)級(jí)人員根據(jù)事先確定的打分表對(duì)每一個(gè)指標(biāo)分別打分，再根據(jù)總分確定其對(duì)應(yīng)的信用級(jí)別不同分值對(duì)應(yīng)不同信用級(jí)別。供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中，不僅考慮企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等，還考慮了企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)績(jī)效、上下游企業(yè)的合作情況、供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力及信息共享程度等因素。

三、現(xiàn)今我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

一直以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)，特別是國(guó)有商業(yè)銀行，沿用總、分、支的科層管理模式，即經(jīng)營(yíng)單元對(duì)應(yīng)國(guó)家行政區(qū)劃進(jìn)行層級(jí)配置，各經(jīng)營(yíng)單元的經(jīng)營(yíng)區(qū)域主要限定于地理臨近地區(qū)，這樣的傳統(tǒng)組織管理架構(gòu)，無(wú)法完全適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的一些經(jīng)營(yíng)特征：

（1）業(yè)務(wù)的空間跨度大：供應(yīng)鏈的空間延伸往往跨度很大，銀行傳統(tǒng)的分區(qū)經(jīng)營(yíng)的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置，顯然難以適應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈全鏈條開(kāi)發(fā)和服務(wù)的要求，比如，供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營(yíng)所在地將分別落入不同分支行的轄區(qū)，如果采用多頭開(kāi)發(fā)的模式，協(xié)調(diào)成本很高；如果由某一經(jīng)營(yíng)單位統(tǒng)一操作對(duì)整條供應(yīng)鏈的服務(wù)，遠(yuǎn)程作業(yè)的成本又很高。

（2）業(yè)務(wù)運(yùn)行自成系統(tǒng)：供應(yīng)鏈融資的信貸技術(shù)、操作流程、產(chǎn)品運(yùn)用乃至營(yíng)銷(xiāo)模式和盈利模式都有別于傳統(tǒng)的流動(dòng)資金授信業(yè)務(wù)。實(shí)踐中我們看到，一些銀行對(duì)供應(yīng)鏈融資僅取其概念，內(nèi)部管理仍沿用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作業(yè)框架，結(jié)果導(dǎo)致準(zhǔn)入錯(cuò)位，風(fēng)險(xiǎn)控制沒(méi)有切中要害，營(yíng)銷(xiāo)效果也難如人意。

（3）業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化程度高：將供應(yīng)鏈融資放在傳統(tǒng)信貸的框架中運(yùn)行，其不適性是明顯的。一則無(wú)法挖掘?qū)I(yè)分工的創(chuàng)新和效率優(yōu)勢(shì)，二則不利于專(zhuān)業(yè)資源的集成以獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)；三則傳統(tǒng)信貸損失的大數(shù)法則可能受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的突然沖擊。

四、對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的高效運(yùn)行，需要一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，而這種環(huán)境必須突破當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)（尤其是國(guó)有銀行）劃地為界、綜合經(jīng)營(yíng)的組織架構(gòu)。

1.對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的基本策略

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)控制中基本策略可大致分為如下類(lèi)型：①預(yù)防策略；②規(guī)避策略；③轉(zhuǎn)嫁策略；④分散策略；⑤補(bǔ)償策略；⑥抑制策略。某種意義上來(lái)講，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是以一種消極的態(tài)度對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)；而有效的控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，則是以一種積極的態(tài)度對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)。

2.利用技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用管理技術(shù)平臺(tái)

目前我國(guó)的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的初期階段，由于尚未建立完整的信用體系，特別是供應(yīng)鏈金融的信用模型建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程信息化發(fā)展程度不高。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中，供貨商、制造商、銷(xiāo)售商、銀行、客戶(hù)相互間的信用保證是缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管的。因此，必須加快信用技術(shù)創(chuàng)新，提高供應(yīng)鏈金融信用管理水平。構(gòu)建好信用管理技術(shù)平臺(tái)，就能夠加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理的信用環(huán)境建設(shè)，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供有力的信用管理支持。

3.對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融建設(shè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險(xiǎn)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理偏好對(duì)資源分配起引導(dǎo)作用。它通過(guò)準(zhǔn)確計(jì)量各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)確定經(jīng)濟(jì)資本，通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類(lèi)資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)上釋放出來(lái)，為效益更好而風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)騰出空間]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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[2]鄭紹慶.中小企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新研究[J].企業(yè)金融,2006(5):22-25.

篇2

摘要在廣東省自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，有利于科學(xué)協(xié)調(diào)物流、商流、信息流、資金流，處理好區(qū)內(nèi)區(qū)外關(guān)系，促進(jìn)廣東省制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)以及整個(gè)珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與健康發(fā)展。本文提出廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)充分發(fā)揮廣東省自貿(mào)區(qū)在粵港澳一體化、貿(mào)易自由化、通關(guān)便利化、金融國(guó)際化等方面的優(yōu)勢(shì)，形成多元化供應(yīng)鏈金融融資模式，建立供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)，并在此基礎(chǔ)上建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警機(jī)制，同時(shí)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)輻射帶動(dòng)作用，帶動(dòng)廣東省制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

關(guān)鍵詞廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融融資模式金融風(fēng)險(xiǎn)防范

在廣東省自貿(mào)區(qū)大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)于自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、持久發(fā)展以及廣東省的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要作用。2015年廣東省自貿(mào)區(qū)成立，自貿(mào)區(qū)以貿(mào)易、金融、物流、通關(guān)等諸多政策性?xún)?yōu)惠的實(shí)施使得自貿(mào)區(qū)成為眾多國(guó)際供應(yīng)鏈匯集的供應(yīng)鏈集成平臺(tái)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從供應(yīng)鏈整體出發(fā)，對(duì)供應(yīng)鏈上的物流、商流、資金流、信息流進(jìn)行有效的匹配和控制，有效釋放自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。此外作為國(guó)內(nèi)最大的制造業(yè)供應(yīng)鏈樞紐，廣東省存在大量處于價(jià)值鏈低端環(huán)節(jié)亟需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的中小型制造企業(yè)。供應(yīng)鏈金融是為中小企業(yè)量身定制的新型金融業(yè)務(wù)，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，但受政策束縛以及產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展不平衡等諸多因素的影響，供應(yīng)鏈金融的效用難以得到有效的發(fā)揮。自貿(mào)區(qū)的諸多優(yōu)惠性政策以及開(kāi)放的營(yíng)商環(huán)境使得自貿(mào)區(qū)成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融的最優(yōu)平臺(tái)，在自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，可有效降低自貿(mào)區(qū)內(nèi)核心企業(yè)與廣東省內(nèi)中小制造企業(yè)間的資金運(yùn)作成本，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，成為撬動(dòng)廣東省制造業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的重要支點(diǎn)。在此背景下，對(duì)自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)展開(kāi)研究，對(duì)于處理好自貿(mào)區(qū)區(qū)內(nèi)、區(qū)外關(guān)系，科學(xué)協(xié)調(diào)物流、商流、信息流、資金流，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)乃至整個(gè)珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與健康發(fā)展，提升我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展水平具有重要意義。

一、我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑及主要模式

（一）我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑

我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展始于20世紀(jì)初，深圳發(fā)展銀行是我國(guó)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的先行者：2000年深圳發(fā)展銀行在其廣州和佛山分行開(kāi)始試點(diǎn)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)；2001年，創(chuàng)新性推出動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信，在保持存貨流動(dòng)性前提下，允許企業(yè)隨時(shí)贖取部分抵/質(zhì)押物用于銷(xiāo)售；2002年推出票據(jù)CPS業(yè)務(wù)以票據(jù)為核心為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供短期融資解決方案；2003年，首創(chuàng)“1+N”模式，利用供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將核心企業(yè)的信用引入對(duì)其上下游的授信服務(wù)之中，并開(kāi)展面向供應(yīng)鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營(yíng)銷(xiāo)；2005年，提出“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”，建設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)銀行；2006年，正式推出“供應(yīng)鏈金融”品牌；2008年，啟動(dòng)供應(yīng)鏈金融線(xiàn)上化工程。在深圳發(fā)展銀行先行先試后，廣東發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等相繼推出了一系列供應(yīng)鏈金融服務(wù)：2002年起，招商銀行率先對(duì)電子供應(yīng)鏈金融進(jìn)行探索；2003年廣東發(fā)展銀行推出“民營(yíng)100”金融服務(wù)平臺(tái)，開(kāi)展貨押業(yè)務(wù)；2006年，工商銀行在進(jìn)行了沃爾瑪供應(yīng)商保理業(yè)務(wù)試點(diǎn)后推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品；2007年，浦發(fā)銀行提出了“供應(yīng)鏈融資”的整體服務(wù)解決方案……雖供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國(guó)已逐漸推廣，但總體來(lái)看，我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還處于初步發(fā)展階段。

（二）我國(guó)供應(yīng)鏈金融主要發(fā)展模式

從圖1供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)圖不難看出，供應(yīng)鏈?zhǔn)沁B接供應(yīng)市場(chǎng)和需求市場(chǎng)，是圍繞核心企業(yè)、以及核心企業(yè)的供應(yīng)商和需求商所形成的，物流、資金流和信息流自由流動(dòng)的動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款融資形式不同，供應(yīng)鏈金融服務(wù)并不局限于對(duì)單一企業(yè)的資產(chǎn)狀況和信用狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，而是從該企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，利用供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)交易過(guò)程中所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、存貨等資產(chǎn)和權(quán)力作為擔(dān)保進(jìn)行融資。供應(yīng)鏈金融有效解決了供應(yīng)鏈中大型核心企業(yè)憑借其優(yōu)勢(shì)地位向上、下游的弱勢(shì)地位的中小型企業(yè)進(jìn)行賒銷(xiāo)、賒購(gòu)，導(dǎo)致中小企業(yè)流動(dòng)資金短缺又因資信狀況不佳難以獲得融資的財(cái)務(wù)困境，有效盤(pán)活了中小企業(yè)資金鏈。受供應(yīng)鏈形態(tài)多樣性的影響，供應(yīng)鏈金融服務(wù)也有多種模式，其中最廣泛、最典型的供應(yīng)鏈金融模式是針對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨等帶來(lái)的問(wèn)題所設(shè)計(jì)的應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉(cāng)融資模式、融通倉(cāng)融資模式。這三種典型融資模式的運(yùn)作方式具體如下表所示：

（三）我國(guó)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)有發(fā)展模式存在的問(wèn)題

自深圳發(fā)展銀行率先發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)至今，我國(guó)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式和服務(wù)形態(tài)都進(jìn)行了諸多創(chuàng)新，但總體來(lái)看，我國(guó)仍舊尚未形成真正高效、普惠的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系。

以核心企業(yè)作為業(yè)務(wù)切入點(diǎn)致使服務(wù)覆蓋范圍有限；多方參與致使服務(wù)效率低下；商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)本質(zhì)并無(wú)太大區(qū)別致使融資產(chǎn)品種類(lèi)單一，創(chuàng)新動(dòng)力不足；分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制致使商業(yè)銀行難以從供應(yīng)鏈整體出發(fā)為供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供融資服務(wù)；缺乏高效的信息處理系統(tǒng)致使供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)信息化的范圍僅局限于其所在的節(jié)點(diǎn)，無(wú)法形成一個(gè)數(shù)據(jù)自由流轉(zhuǎn)的、完善的、高效的供應(yīng)鏈信息處理系統(tǒng)；缺乏風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制致使供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)難以得到有效規(guī)避。

二、自貿(mào)區(qū)推進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基礎(chǔ)

2015年廣東省自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)成立，自貿(mào)區(qū)因其在貿(mào)易、金融、物流、通關(guān)等領(lǐng)域的眾多優(yōu)惠政策成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的最優(yōu)平臺(tái)。物流、商流、資金流、信息流是供應(yīng)鏈發(fā)展的核心，廣東省自貿(mào)區(qū)在市場(chǎng)準(zhǔn)入與監(jiān)管、通關(guān)、物流、金融等領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)質(zhì)上是在推動(dòng)供應(yīng)鏈的改革與創(chuàng)新，具體而言，廣東省自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融主要具有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：

（一）大型國(guó)際企業(yè)落戶(hù)為發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)

良好的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)前l(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的前提與基礎(chǔ)，廣東省自貿(mào)實(shí)行寬進(jìn)嚴(yán)管的市場(chǎng)準(zhǔn)入和監(jiān)管制度（負(fù)面清單制度），致力于建設(shè)國(guó)際化、市場(chǎng)化、法治化營(yíng)商環(huán)境，隨著自貿(mào)區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進(jìn)，必將會(huì)有大量處于國(guó)際供應(yīng)鏈核心地位的企業(yè)入駐。大規(guī)模的企業(yè)落戶(hù)不僅會(huì)帶來(lái)大量的物流和資金流，更會(huì)使廣自貿(mào)區(qū)將成為一個(gè)多元化、集群化的供應(yīng)鏈匯集平臺(tái)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)，尤其是廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)多處于價(jià)值鏈的低端環(huán)節(jié)，利用自貿(mào)區(qū)平臺(tái)，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，對(duì)于延伸制造業(yè)產(chǎn)品線(xiàn)和產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)接國(guó)際供應(yīng)鏈金融，帶動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。

（二）粵港澳一體化助力廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展

粵港澳一體化是廣東省自貿(mào)區(qū)建設(shè)的重點(diǎn)內(nèi)容?！吨袊?guó)（廣東）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》）中提出“粵港澳共同開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。鼓勵(lì)企業(yè)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立總部，建立整合物流、貿(mào)易、結(jié)算等功能的營(yíng)運(yùn)中心，探索自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與港澳聯(lián)動(dòng)發(fā)展離岸貿(mào)易”、“加支持符合條件的港澳金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)以人民幣進(jìn)行新設(shè)、增資或參股自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)等直接投資活動(dòng)”“在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建立與粵港澳商貿(mào)、旅游、物流、信息等服務(wù)貿(mào)易自由化相適應(yīng)的金融服務(wù)體系”“降低港澳資保險(xiǎn)公司進(jìn)入自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的門(mén)檻，支持符合條件的港澳保險(xiǎn)公司在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)”等政策將有效促資金流在自貿(mào)區(qū)的匯集以及資金流在粵港澳間的自由流轉(zhuǎn)。

（三）通關(guān)便利化促進(jìn)物流、商流自由流轉(zhuǎn)

貿(mào)易便利化是自貿(mào)區(qū)的最基本功能，廣東省自貿(mào)區(qū)實(shí)行“一線(xiàn)放開(kāi)”“二線(xiàn)安全高效管住”的通關(guān)監(jiān)管服務(wù)模式，促進(jìn)了物流在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的快捷、高效流動(dòng)。2015年底，深圳海關(guān)提出了以“供應(yīng)鏈協(xié)同”促進(jìn)跨境電商B2B出口的理念，“先進(jìn)區(qū)，后報(bào)關(guān)”“簡(jiǎn)化無(wú)紙通關(guān)隨附單證”等政策簡(jiǎn)化了報(bào)關(guān)流程，極大的減少了報(bào)關(guān)費(fèi)用。此外，《方案》提出在交通航運(yùn)領(lǐng)域放寬對(duì)粵港澳投資企業(yè)的限制，建立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與粵港澳?？崭勐?lián)動(dòng)機(jī)制有效促進(jìn)了物流企業(yè)的國(guó)際航運(yùn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，為自貿(mào)區(qū)開(kāi)展國(guó)際供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)打下良好基礎(chǔ)。

三、推動(dòng)自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新的幾點(diǎn)建議

相較于我國(guó)傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)突破傳統(tǒng)模式的發(fā)展瓶頸，釋放自貿(mào)區(qū)改革紅利，發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)。具體來(lái)看：

（一）突破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸，構(gòu)建多元化供應(yīng)鏈融資模式

隨著自貿(mào)區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進(jìn)，融資規(guī)模的不斷擴(kuò)展，銀行為主體的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式中，銀行獨(dú)立完成供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和在規(guī)定時(shí)效內(nèi)為企業(yè)提供融資支持將會(huì)越來(lái)越困難，因此，構(gòu)建多元化的供應(yīng)鏈融資模式顯的尤為必要。具體而言，第一，自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)逐步由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，逐步開(kāi)放券商牌照，建立以銀行業(yè)務(wù)為核心，輔以券商、保險(xiǎn)、信托、基金、租賃的綜合化經(jīng)營(yíng)格局，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供一站式完備服務(wù)。第二，積極促進(jìn)港澳金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中來(lái)。港澳金融機(jī)構(gòu)的加入，不僅有效突破了銀行融資規(guī)模瓶頸，更帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)，打破了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中銀行獨(dú)大的局面，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行與港澳金融機(jī)構(gòu)的良性競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)有效的促進(jìn)商業(yè)銀行簡(jiǎn)化程序、提高效率、降低供應(yīng)鏈金融服務(wù)成本。第三、充分利用自貿(mào)區(qū)地理位置優(yōu)勢(shì)，積極對(duì)接國(guó)際供應(yīng)鏈，探索與港澳在貨運(yùn)和貨物運(yùn)輸?shù)确矫娴囊?guī)范和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接。積極發(fā)展航運(yùn)金融，建設(shè)航運(yùn)交易信息平臺(tái)，發(fā)展航運(yùn)電子商務(wù)、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)，探索以物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式，緩解銀行業(yè)務(wù)壓力。

（二）建立電商+物流+金融綜合服務(wù)平臺(tái)，營(yíng)造金融新生態(tài)

伴隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已深刻的改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。自貿(mào)區(qū)國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境、便利的通關(guān)服務(wù)模式、金融領(lǐng)域的深度開(kāi)放必然會(huì)使各個(gè)領(lǐng)域的信息和數(shù)據(jù)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。在此背景下，將互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融有效結(jié)合，將電子商務(wù)平臺(tái)引入供應(yīng)鏈金融是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中海量數(shù)據(jù)高效整合與匯總、促進(jìn)物流、商流、資金流、信息流“四流合一”自由流轉(zhuǎn)的有效途徑?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭和商業(yè)銀行帶頭，電商企業(yè)供應(yīng)鏈核心企業(yè)、協(xié)作企業(yè)、物流企業(yè)合作，共筑供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)，將傳統(tǒng)的線(xiàn)性供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式連結(jié)成網(wǎng)，整合自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)過(guò)程中涉及的海關(guān)、稅務(wù)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、保稅倉(cāng)儲(chǔ)、生產(chǎn)、采購(gòu)、分銷(xiāo)等諸多環(huán)節(jié)，為各環(huán)節(jié)提供專(zhuān)業(yè)化、批量化、標(biāo)準(zhǔn)化、流程化的服務(wù)，有效提高服務(wù)效率，降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與成本。依托物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融向更垂直細(xì)分、更精準(zhǔn)、更專(zhuān)業(yè)的方向縱深演變，整合和重塑產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建一個(gè)新型金融生態(tài)圈。

（三）加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，建立健全有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警機(jī)制

相較其他信貸模式，供應(yīng)鏈金融具有多方參與、信用共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)，在供應(yīng)鏈金融中，擁有雄厚資產(chǎn)和良好償債能力的核心企業(yè)成為了資信狀況不足的中小企業(yè)的“隱形擔(dān)保人”，供應(yīng)鏈每個(gè)節(jié)點(diǎn)上的企業(yè)都成為了風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，有效分散、降低銀行等金融機(jī)構(gòu)提供融資是所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。但供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)過(guò)程中跨越多行業(yè)、涉及多領(lǐng)域、多方參與等特點(diǎn)同樣也增加了供應(yīng)鏈金融的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)與協(xié)作企業(yè)的合作關(guān)系破裂、供應(yīng)鏈運(yùn)行過(guò)程中信息、資源的不對(duì)稱(chēng)以及企業(yè)利用自貿(mào)區(qū)事后監(jiān)管等政策及制度的漏洞不當(dāng)獲利行為均會(huì)給供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了有效規(guī)避發(fā)展供應(yīng)鏈金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，政府、銀行、企業(yè)必須通力合作，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，建立健全有效的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范與預(yù)警機(jī)制。我國(guó)傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已難以對(duì)供應(yīng)鏈整體運(yùn)營(yíng)進(jìn)行金融監(jiān)管，難以適應(yīng)自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，因此，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)在供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)處理數(shù)據(jù)庫(kù)和風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)、處理機(jī)構(gòu)，從供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的整體出發(fā)，有效防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（四）發(fā)揮產(chǎn)業(yè)輻射、聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

廣東省作為我國(guó)最大的制造業(yè)基地，近年來(lái)，受勞動(dòng)力價(jià)格上升、土地升值，人民幣進(jìn)入貶值通道，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體減速等因素的影響，中低端制造業(yè)亟需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)。以廣東省自貿(mào)區(qū)建設(shè)為契機(jī)，將自貿(mào)區(qū)作為供應(yīng)鏈的核心，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，發(fā)揮自貿(mào)區(qū)的輻射帶動(dòng)作用，連接國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，在貿(mào)易自由化、通關(guān)便利化、金融國(guó)際化的背景下，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)物流、商流、資金流、信息流的整合，帶動(dòng)自貿(mào)區(qū)輻射范圍內(nèi)供應(yīng)鏈上下游加工制造、物流、航運(yùn)、金融等行業(yè)的一體化發(fā)展，對(duì)接國(guó)際供應(yīng)鏈，促使廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)由全球價(jià)值鏈的低附加值環(huán)節(jié)向高附加值環(huán)節(jié)邁進(jìn)，將成為促進(jìn)廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的最有效途徑。

四、結(jié)語(yǔ)

發(fā)展供應(yīng)鏈金融是整合廣東省自貿(mào)區(qū)物流、商流、資金流、信息流，促進(jìn)廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)的有效途徑。基于我國(guó)傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉(cāng)融資模式、融通倉(cāng)融資模式發(fā)展過(guò)程中存在的服務(wù)范圍有限、效率低下、缺乏高效的信息處理系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制等問(wèn)題，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)充分發(fā)揮廣東省自貿(mào)區(qū)在粵港澳一體化、貿(mào)易自由化、通關(guān)便利化、金融國(guó)際化等方面的優(yōu)勢(shì)，摒棄傳統(tǒng)鏈金融發(fā)展模式，構(gòu)建多元化的供應(yīng)鏈融資模式。同時(shí)，廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)構(gòu)建物流、商流、資金流、信息流“四流合一”的供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)，并在此基礎(chǔ)上建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)處理數(shù)據(jù)庫(kù)和風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)、處理機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈融資過(guò)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管和防范。此外，利用自貿(mào)區(qū)平臺(tái)，發(fā)展供應(yīng)鏈金融也將為廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)的優(yōu)化升級(jí)提供契機(jī)。

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篇3

一、供應(yīng)鏈金融主要風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別

商業(yè)銀行在開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在以下三種:

(一)政策風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家政策的變化會(huì)影響相關(guān)行業(yè)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整時(shí),國(guó)家會(huì)出臺(tái)一系列政策,支持或限制某個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國(guó)家出臺(tái)政策限制一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈從源頭到最后的零售商都會(huì)受到影響,或生產(chǎn)規(guī)?？s小、或價(jià)格被迫上限。如果銀行選取了這條產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)開(kāi)展了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù),那么相關(guān)信貸業(yè)務(wù)都會(huì)被波及。

(二)操作風(fēng)險(xiǎn)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的正式定義是:操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是以對(duì)資金流、物流的控制為基礎(chǔ)的,這其中貸后操作的規(guī)范性、合法性和嚴(yán)密性是貸款能否收回的重要保障,所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

(三)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

由于在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,作為貸款收回的最后防線(xiàn)的授信支持性資產(chǎn)多為動(dòng)產(chǎn),且根據(jù)供應(yīng)鏈所屬行業(yè)不同,動(dòng)產(chǎn)種類(lèi)也很多。這些動(dòng)產(chǎn)的價(jià)格隨市場(chǎng)供需的變化而波動(dòng),一旦貸款的收回需要將這些資產(chǎn)變現(xiàn),而價(jià)格處在低谷,就給銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來(lái)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這種以動(dòng)產(chǎn)為保障的信貸模式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中所占比例也較高。

二、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特殊風(fēng)險(xiǎn)的起因

商業(yè)銀行具有內(nèi)在的脆弱性,這是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的理論根源。宏觀經(jīng)濟(jì)政策與泡沫經(jīng)濟(jì)、金融放松管制與自由化、內(nèi)部管理與道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境與非經(jīng)濟(jì)因素等是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)起因。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比有一些不同的特質(zhì),構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特殊風(fēng)險(xiǎn)的起因。

首先,受信企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性。供應(yīng)鏈金融的授信對(duì)象是在一條供應(yīng)鏈上的企業(yè),以大客戶(hù)為核心,而以它的上下游為擴(kuò)展。這條供應(yīng)鏈上的一系列企業(yè)在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上被定義為具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)。給具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)發(fā)放貸款是具有連帶的信用風(fēng)險(xiǎn)的,這是因?yàn)楣?yīng)鏈上任何一家企業(yè)的問(wèn)題將通過(guò)供應(yīng)鏈傳導(dǎo)給整個(gè)鏈上的企業(yè)。且銀行現(xiàn)階段發(fā)展的供應(yīng)鏈?zhǔn)苄艑?duì)象多集中在幾個(gè)大型的產(chǎn)業(yè)鏈上,如汽車(chē)業(yè)、醫(yī)療器械類(lèi)、電力類(lèi)等。當(dāng)這些大型產(chǎn)業(yè)鏈上的任意一個(gè)重要結(jié)點(diǎn)發(fā)生使銀行撤出資金的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí),不僅銀行在鏈上其他企業(yè)的授信業(yè)務(wù)會(huì)受到影響,甚至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也會(huì)受到波及。

其次,供應(yīng)鏈上主要受信企業(yè)規(guī)模較小。在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)中,銀行偏向于選擇大型信用評(píng)級(jí)較高的企業(yè)作為授信對(duì)象。而在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,最需要資金支持的往往不是一條供應(yīng)鏈上的核心企業(yè),而是其上下游的供應(yīng)商、分銷(xiāo)商等相對(duì)小的企業(yè)。由于中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于買(mǎi)方或賣(mài)方的劣勢(shì)地位,流動(dòng)負(fù)債在其報(bào)表中所占份額很大。銀行給這些中小企業(yè)放貸,面臨著授信對(duì)象規(guī)模小、信用評(píng)級(jí)歷史短或有空缺的情況,相較規(guī)模大的企業(yè)而言風(fēng)險(xiǎn)較大。

最后,銀行授信以交易為基礎(chǔ)決定其風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同。供應(yīng)鏈金融是基于企業(yè)間的實(shí)質(zhì)易來(lái)發(fā)放貸款的,這就決定了交易的可控性、真實(shí)性成為貸款能否收回的重要保障。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中,銀行會(huì)將目光放在企業(yè)的評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)狀況上,不會(huì)對(duì)企業(yè)的每筆交易都做調(diào)查。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,授信因交易而存在,如果企業(yè)造假交易信息而銀行又沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn),就會(huì)產(chǎn)生巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。在控制企業(yè)的交易過(guò)程中,銀行也容易處于被動(dòng)地位,所以說(shuō)授信以交易為基礎(chǔ)給銀行信貸帶來(lái)了與傳統(tǒng)信貸不同的風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一樣分為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制,但是側(cè)重點(diǎn)不同。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理工作的第一步,也是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。在這個(gè)過(guò)程中,銀行對(duì)可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行判斷和分類(lèi)。這部分做法和傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)基本一致,但識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)時(shí),要注意與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)的區(qū)別。

風(fēng)險(xiǎn)度量則是運(yùn)用定量分析的方法分析與評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生概率。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有開(kāi)展多年積累的數(shù)據(jù)基礎(chǔ),各銀行都有完備的數(shù)據(jù)庫(kù),量化分析時(shí)有比較成熟的模型。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一個(gè)比較新的金融服務(wù)領(lǐng)域,數(shù)據(jù)積累少,且客戶(hù)群中小企業(yè)較多,所以目前并不具備量化模型評(píng)估的條件。這就要求銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)注意數(shù)據(jù)的積累,逐步推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)量化與模型構(gòu)建。

風(fēng)險(xiǎn)控制指銀行采取相應(yīng)措施將分析結(jié)果中的風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)。通常意義上,銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)可采取的措施包括:風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等。在我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)還很不普遍,風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)控制主要通過(guò)操作控制來(lái)完成,因此風(fēng)險(xiǎn)控制在此業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中是很重要的步驟。

四、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理建議

(一)創(chuàng)建獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

健全的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系是實(shí)現(xiàn)全方位、全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保障,也是完備的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程的基礎(chǔ)載體。因?yàn)楣?yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險(xiǎn)特征,所以在對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí),要?jiǎng)?chuàng)建獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。把供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)獨(dú)立出來(lái),可以使風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的整體運(yùn)行更有效率。不要用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)約束供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展,要引入新的企業(yè)背景與交易實(shí)質(zhì)共同作為評(píng)判因素的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

(二)審慎選擇擬授信的供應(yīng)鏈群

供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應(yīng)鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主線(xiàn),優(yōu)勢(shì)行業(yè)與暢銷(xiāo)產(chǎn)品是維護(hù)良好的供應(yīng)鏈合作關(guān)系的前提,也是銀行有效控制供應(yīng)鏈信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的重要前提。銀行應(yīng)事先選擇允許開(kāi)展供應(yīng)鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品,將貸前的市場(chǎng)準(zhǔn)入為控制供應(yīng)鏈信用風(fēng)險(xiǎn)作為第一道防線(xiàn)。

(三)強(qiáng)化內(nèi)部控制防止操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要源于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效。因?yàn)橘J后管理是供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步,所以發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)的概率比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)要高,這就要求銀行成立專(zhuān)門(mén)部門(mén)負(fù)責(zé)貸后跟蹤與對(duì)質(zhì)押物的管理。質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉(cāng)儲(chǔ)公司負(fù)責(zé),銀行要加強(qiáng)與這些企業(yè)的聯(lián)系,注意對(duì)其資格的審查,并且隨時(shí)進(jìn)行抽查。

(四)逐步構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型

在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時(shí),也要注意信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)中數(shù)據(jù)的逐步積累。當(dāng)今銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的發(fā)展趨勢(shì)是數(shù)量化、模型化,供應(yīng)鏈金融作為一項(xiàng)新的信貸業(yè)務(wù),風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型更是不可或缺,而構(gòu)建完善模型的基礎(chǔ)就是具有代表性數(shù)據(jù)的收集。所以銀行要注意投入物力人力開(kāi)發(fā)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估模型,使此業(yè)務(wù)今后的風(fēng)險(xiǎn)管理成本減少、更有效率。

(五)組建專(zhuān)業(yè)的供應(yīng)鏈融資操作隊(duì)伍

篇4

[關(guān)鍵詞] 物流金融；風(fēng)險(xiǎn)；綜述；發(fā)展趨勢(shì)

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 13. 054

[中圖分類(lèi)號(hào)] F253；F832.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2017）13- 0126- 03

0 引 言

物流金融作為一種金融創(chuàng)新，它的快速發(fā)展受到了國(guó)家支持。但我國(guó)物流金融并不成熟，還存在著眾多的風(fēng)險(xiǎn)，制約著它的發(fā)展。發(fā)展金融物流業(yè)務(wù)雖然能給金融物流提供商、供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)″共贏″效果，但提供商卻面對(duì)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，物流金融的外部融資行為將受到法律、政策的限制和影響，也給物流金融業(yè)務(wù)本身增加了諸多不_定性。同時(shí)，我國(guó)的物流產(chǎn)業(yè)還處在粗放型的發(fā)展階段。因此，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是物流金融能否成功的關(guān)鍵要素。

1 物流金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

物流金融在實(shí)施過(guò)程中，主要風(fēng)險(xiǎn)有行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)，見(jiàn)圖1。

1.1 行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

物流金融行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)題研究文獻(xiàn)較少，個(gè)別文獻(xiàn)在研究物流金融業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)影響因素時(shí)會(huì)有所涉及，如陳祥鋒（2005）、馮靜生（2009）等，也有文獻(xiàn)直接構(gòu)建包括外部風(fēng)險(xiǎn)因素的物流金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系與模型來(lái)分析整體風(fēng)險(xiǎn)。梳理國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)觀點(diǎn)，行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面，見(jiàn)表1。

1.2 物流金融的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

在物流金融風(fēng)險(xiǎn)中，運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的直接或者間接損失已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯大于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)。金融實(shí)務(wù)界和監(jiān)管機(jī)構(gòu)非常關(guān)注運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、方法和組織框架的探索與構(gòu)建。

于洋（2003）認(rèn)為，操作風(fēng)險(xiǎn)包括倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)或者銀行內(nèi)部操作失誤的風(fēng)險(xiǎn)以及倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)與銀行之間業(yè)務(wù)銜接操作失誤的風(fēng)險(xiǎn)。陳祥鋒（2005）則認(rèn)為解析運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)首先需要揭示各階段資金缺口或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能點(diǎn)，然后再在風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)點(diǎn)上采取相應(yīng)措施，特別地“付現(xiàn)”至“銷(xiāo)售”階段，最易招致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，此時(shí)大量貨幣現(xiàn)金轉(zhuǎn)變成動(dòng)產(chǎn)形式存在，資金缺口為最大。物流金融依賴(lài)于供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈銜接將受到諸如文化觀念、監(jiān)督管控、交通狀況等各方面的影響，其中任何一方面的管理不善（如效率低下、違約風(fēng)險(xiǎn)等）都會(huì)給整個(gè)物流金融的運(yùn)行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。隨著物流金融的進(jìn)一步發(fā)展，物流金融的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)已逐漸貫穿于整個(gè)業(yè)務(wù)的全過(guò)程。物流金融研究應(yīng)當(dāng)從擔(dān)保物在貸款風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及違約處理等方面進(jìn)行分析，李毅學(xué)（2011）在后續(xù)的研究中，把操作風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)為合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、模式風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)、具體操作風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面，其描述較為詳盡。

1.3 物流金融的信用風(fēng)險(xiǎn)

物流金融是以信用為基礎(chǔ)的金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)形式之一，在市場(chǎng)交易過(guò)程中難免存在著信用風(fēng)險(xiǎn)隱患。對(duì)于物流金融業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)者建立了眾多模型進(jìn)行研究。關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面，學(xué)者們基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論和博弈論建立物流金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)模型，據(jù)此對(duì)第三方物流企業(yè)金融信用實(shí)施評(píng)價(jià)管理。唐少麟（2006）則用納什均衡矩陣模型概括了物流供應(yīng)鏈中銀行等金融機(jī)構(gòu)、融資方（多為中小型企業(yè)）和物流企業(yè)所面臨的困境。關(guān)于物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施方面，金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)、融資企業(yè)應(yīng)建立共同的提出防范措施，適當(dāng)規(guī)范的授信和物流融資商品市場(chǎng)選擇及其統(tǒng)計(jì)分析，培養(yǎng)管理人員理念、能力，健全制度，強(qiáng)化對(duì)質(zhì)押貨物的控制，進(jìn)而構(gòu)建物流金融業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

1.4 物流金融的擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)

物流金融是一種新型的金融形式，它關(guān)注的不僅是公司的資產(chǎn)負(fù)債、盈利能力等基本財(cái)務(wù)報(bào)表層面的東西，還在于抵押擔(dān)保物所承載的各類(lèi)信息，如：規(guī)格、型號(hào)、價(jià)值、價(jià)格波動(dòng)走勢(shì)、市場(chǎng)供求情況、交易雙方實(shí)力等各個(gè)因素。物流公司在其中處于核心地位，成為連接金融機(jī)構(gòu)和融資方兩者的橋梁和紐帶，物流公司如何控制好它的擔(dān)保物對(duì)物流金融整體而言具有重要意義。

胡劍（2009）認(rèn)為，擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)從質(zhì)押物所有權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)這幾個(gè)方面分類(lèi)歸納。張忠輝（2011）則進(jìn)一步細(xì)化了擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)，并把擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)具體分解為：擔(dān)保物自身的風(fēng)險(xiǎn)（包括質(zhì)押貨物選擇、質(zhì)押貨物市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定性、質(zhì)押貨物是否投保、質(zhì)押物合法性和所有權(quán)歸屬等）、倉(cāng)單質(zhì)押技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)（倉(cāng)單的滅失或造假）等。吳春平（2016）在進(jìn)一步的研究中提出了“三個(gè)確?！保捍_保貨物質(zhì)押率、貨物存放地合法合理有效；確保倉(cāng)單內(nèi)容的真實(shí)性和唯一性；確保貨物的保值率以及它的真實(shí)存在。

2 物流金融的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

2.1 物流金融業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展

物流行業(yè)的簡(jiǎn)單運(yùn)輸模式具有不可持續(xù)性，物流公司或者下設(shè)的子機(jī)構(gòu)會(huì)演變?yōu)閷?zhuān)注于某個(gè)產(chǎn)業(yè)的形式以求增加其競(jìng)爭(zhēng)力。比如天貓超市會(huì)為普通商品和生鮮產(chǎn)品，配備有不同物流運(yùn)輸系統(tǒng)。隨著物流金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，也會(huì)呈現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化細(xì)分。同時(shí)，物流公司對(duì)某個(gè)產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)化程度加深，能夠使得物流公司更了解其貨物信息，從而減少物流方和銀行方跟抵押物有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 大型物流公司承擔(dān)“物流銀行”功能

國(guó)務(wù)院印發(fā)《物流業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2014-2020 年）》，該規(guī)劃積極鼓勵(lì)物流企業(yè)通過(guò)參股控股、兼并重組、協(xié)作聯(lián)盟等方式進(jìn)一步加速自身發(fā)展，也表明了他們會(huì)完善相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范相應(yīng)市場(chǎng)秩序。我們可以預(yù)見(jiàn)，物流行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)兼并收購(gòu)階段，并呈現(xiàn)出集中化趨勢(shì)。其中，個(gè)別物流公司做大做強(qiáng)，資金力量更加雄厚，加以利用收現(xiàn)付現(xiàn)時(shí)間差，甚至可以直接擔(dān)任某些中小企業(yè)的“物流銀行”，使物流企業(yè)和融資企業(yè)串謀所造成的信用風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

2.3 大數(shù)據(jù)下的“一體化”物流金融模式

物流金融在業(yè)務(wù)運(yùn)行過(guò)程中的人為失誤、管理不善，貨物、倉(cāng)單的電子化監(jiān)控以及物流金融蓬勃發(fā)展所伴隨的各類(lèi)煩瑣而又冗雜的數(shù)據(jù)等都急需物流大數(shù)據(jù)金融平臺(tái)的搭建?，F(xiàn)物流大數(shù)據(jù)已經(jīng)有所發(fā)展，而這里更強(qiáng)調(diào)的是一種“一體化”模式，一種強(qiáng)大的智能化互聯(lián)網(wǎng)共享技術(shù)連接起物流金融參與各方以及貨物倉(cāng)單等各種相關(guān)信息，使得物流金融業(yè)務(wù)不僅得到流程上的簡(jiǎn)化，更能幫助其消減信息不對(duì)稱(chēng)，從而減少風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 物流金融將迎吸納資本井噴期

根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，我國(guó)的物流金融行業(yè)正處在成長(zhǎng)期，它的行業(yè)吸引力逐步呈現(xiàn)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的有關(guān)研究表明，其市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力巨大，有近70 000億元人民幣的發(fā)展空間。國(guó)務(wù)院出臺(tái)了諸如《關(guān)于加快發(fā)展冷鏈物流保障食品安全促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)的意見(jiàn)》等相關(guān)政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)加大投融資支持。此外，我國(guó)將在上海建立國(guó)際金融中心和航運(yùn)中心，物流金融行業(yè)將迎來(lái)社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。金融、物流等企業(yè)也因此開(kāi)始重視起物流金融行業(yè)，加大投融資力度，以求在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中強(qiáng)占先機(jī)。

主要⒖嘉南

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篇5

【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈金融 汽車(chē)產(chǎn)業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、供應(yīng)鏈金融概述

供應(yīng)鏈金融（Supply-Chain-Finance，簡(jiǎn)稱(chēng)SCF）是指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)審查整條供應(yīng)鏈、基于對(duì)供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)信用實(shí)力的掌握，憑借核心企業(yè)信用或單筆交易的自?xún)敵潭扰c貨物流通價(jià)值，對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上單個(gè)或多個(gè)企業(yè)提供的全方位的金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新打破了傳統(tǒng)融資模式對(duì)中小企業(yè)貸款資質(zhì)考察的局限，將核心企業(yè)的信用引入到中小企業(yè)的信用中去，把中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度降低到銀行的信貸準(zhǔn)入門(mén)檻內(nèi)。簡(jiǎn)而言之，供應(yīng)鏈融資的本質(zhì)是對(duì)“核心企業(yè)”的信用捆綁，開(kāi)展的是類(lèi)似于“團(tuán)購(gòu)”的一種集體授信模式。表1給出了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的常見(jiàn)分類(lèi)。

二、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融

1、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀

目前，在汽車(chē)行業(yè)的整條供應(yīng)鏈中，零部件供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商等中小企業(yè)融資困難。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，企業(yè)資金短缺，除了個(gè)別企業(yè)外，大多數(shù)的資金狀況都不好，處處捉襟見(jiàn)肘，基礎(chǔ)建設(shè)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)體系、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、品牌傳播往往很難兼顧。另一方面，在中國(guó)銀行幾次提高存款準(zhǔn)備金率、民間借貸率居高不下的大背景下，信息透明度差、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高、道德風(fēng)險(xiǎn)較高、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力、平均融資規(guī)模小等諸多因素使企業(yè)的融資渠道和貸款額度十分有限。

2、供應(yīng)鏈金融應(yīng)用于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融是汽車(chē)供應(yīng)鏈上一個(gè)全方位的資金融通過(guò)程，包括了汽車(chē)的生產(chǎn)、流通等環(huán)節(jié)中的資金融通。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是資本密集型工業(yè)，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)密切相關(guān)，在中國(guó)的工業(yè)總產(chǎn)值中占有相當(dāng)大的比重。伴隨汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，將供應(yīng)鏈金融引入汽車(chē)產(chǎn)業(yè)勢(shì)在必行。不管是作為供應(yīng)鏈核心的汽車(chē)制造企業(yè)，還是取得融資的上游零部件供應(yīng)商和下游經(jīng)銷(xiāo)商，或是為供應(yīng)鏈提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，又或是為供應(yīng)鏈提供物流監(jiān)管服務(wù)的第三方物流企業(yè)，都在積極參與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中增強(qiáng)了各自的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，獲得了巨大的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。

（1）金融機(jī)構(gòu)視角。供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)融資最大的區(qū)別在于，在決定融資授信金額和期限時(shí)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性、貿(mào)易背景的真實(shí)性及其核心企業(yè)之間的交易進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，而不再是僅僅針對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估。有了這三方面的技術(shù)保障，再考慮到汽車(chē)產(chǎn)品自身突出的自?xún)斝蕴攸c(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)能夠有效地降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（2）核心企業(yè)視角。作為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，汽車(chē)制造企業(yè)在供應(yīng)鏈管理過(guò)程中常常會(huì)遇到來(lái)自上下游中小企業(yè)的雙重資金問(wèn)題。借助供應(yīng)鏈金融的信用捆綁技術(shù)，能夠有效增強(qiáng)核心企業(yè)同中小企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易交易的穩(wěn)定性，推動(dòng)核心企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升。同時(shí)，供應(yīng)鏈金融給予上下游中小企業(yè)的信貸支持，使得中小企業(yè)資金流狀況得到改善，進(jìn)而促進(jìn)汽車(chē)供應(yīng)鏈整體的平滑有序運(yùn)行。

（3）鏈上中小企業(yè)視角。汽車(chē)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)包括上游零部件供應(yīng)商以及下游經(jīng)銷(xiāo)商。在傳統(tǒng)融資模式中，這些企業(yè)往往由于資本規(guī)模小、信息透明度差、道德風(fēng)險(xiǎn)高、管理規(guī)范性差等原因，在銀行信貸評(píng)級(jí)中被歸入較低級(jí)別，難以獲得銀行的信貸支持。而供應(yīng)鏈金融的全方位信用評(píng)價(jià)視角以及核心企業(yè)的信用擔(dān)保，大大緩解了因中小企業(yè)自身的特點(diǎn)所帶來(lái)的融資局限，突破了長(zhǎng)久以來(lái)制約中小企業(yè)發(fā)展的融資瓶頸。

（4）物流監(jiān)管企業(yè)視角。物流監(jiān)管企業(yè)是供應(yīng)鏈金融得以順利展開(kāi)的重要參與者，它不僅提供傳統(tǒng)的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸服務(wù)，更能夠發(fā)揮對(duì)質(zhì)押物品的監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估、流轉(zhuǎn)動(dòng)態(tài)跟蹤、信用擔(dān)保等作用。物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融在很大程度上彌補(bǔ)了銀行對(duì)質(zhì)押物品控制薄弱的缺陷，從而架起銀企間資金融通的橋梁，降低了企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱(chēng)。同時(shí)，物流企業(yè)借助商業(yè)銀行的資金實(shí)力、客戶(hù)資源和融資渠道，拓展服務(wù)范圍，爭(zhēng)取客戶(hù)資源，提升自身服務(wù)質(zhì)量和效率，獲得了業(yè)務(wù)增值利潤(rùn)，增強(qiáng)了自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、汽車(chē)供應(yīng)鏈金融模式及其運(yùn)作機(jī)理

在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，不同階段運(yùn)用的融資模式有所不同。本文從供應(yīng)、采購(gòu)、經(jīng)營(yíng)三個(gè)階段對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行了分析。

1、供應(yīng)階段的供應(yīng)鏈金融

在這一階段中，汽車(chē)零部件供應(yīng)商作為融資企業(yè)，向汽車(chē)制造企業(yè)供貨采取的是應(yīng)收賬款（保理）融資模式，具體的運(yùn)作流程如圖1所示。

即金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況，與汽車(chē)制造企業(yè)達(dá)成協(xié)議，生成用于鏈上中小企業(yè)融資的信用額度；零部件供應(yīng)商向制造企業(yè)發(fā)貨，取得應(yīng)收賬款憑證，并向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款。如果金融接受轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)，就與零部件供應(yīng)商一起通知應(yīng)收賬款的債務(wù)人――汽車(chē)制造企業(yè)。在取得債務(wù)人的確認(rèn)和付款承諾后，金融機(jī)構(gòu)向零部件供應(yīng)商發(fā)放保理融資貸款。最后，在應(yīng)收賬款到期日，制造企業(yè)將款項(xiàng)匯入指定的還款賬戶(hù)。

2、采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈金融

以中小企業(yè)為主的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商處于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，然而這些企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、資源匱乏以及信息不對(duì)稱(chēng)等原因，難以獲得銀行信貸支持。在實(shí)際的運(yùn)營(yíng)中，處于供應(yīng)鏈下游經(jīng)銷(xiāo)商往往需要通過(guò)資產(chǎn)質(zhì)押來(lái)獲得融資。這種融資方式成本高、效率低，且經(jīng)銷(xiāo)商能夠進(jìn)行質(zhì)押的資產(chǎn)非常有限。因此，解決經(jīng)銷(xiāo)商融資難問(wèn)題是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融的重中之重。

在采購(gòu)階段大多運(yùn)用預(yù)付賬款融資模式，來(lái)解決經(jīng)銷(xiāo)商商品采購(gòu)的資金短缺問(wèn)題，具體運(yùn)作流程如圖2所示。

即經(jīng)銷(xiāo)商和汽車(chē)制造廠商簽訂采購(gòu)合同，形成貿(mào)易關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)達(dá)成倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議；經(jīng)銷(xiāo)商與金融機(jī)構(gòu)達(dá)成質(zhì)押協(xié)議，同時(shí)繳納一定比例的保證金（通常為10%～20%）；金融機(jī)構(gòu)在審核制造廠商資質(zhì)合格后，開(kāi)出承兌匯票；制造廠商確認(rèn)收到匯票后，根據(jù)銀行指令將貨物運(yùn)輸?shù)街付ǖ谋O(jiān)管倉(cāng)庫(kù)，此時(shí)貨物的產(chǎn)權(quán)由金融機(jī)構(gòu)控制；經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)銷(xiāo)售收入回籠資金，逐批向金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)交保證金，并從倉(cāng)庫(kù)提取貨物，當(dāng)經(jīng)銷(xiāo)商的保證金賬戶(hù)或監(jiān)管賬戶(hù)中的資金足額時(shí)可以提前或按期解付信貸資金，這樣就可以完成信貸資金的一個(gè)循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)。如果經(jīng)銷(xiāo)商未能出售倉(cāng)庫(kù)內(nèi)的全部貨物，制造廠商要根據(jù)《回購(gòu)協(xié)議》回購(gòu)未出售的全數(shù)庫(kù)存貨物。

3、經(jīng)營(yíng)階段的供應(yīng)鏈金融

由于汽車(chē)產(chǎn)品的高成本性、管理的靈活性以及銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的復(fù)雜性，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)展經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)常常面臨著巨大的資金壓力。同時(shí)，作為中小企業(yè)的經(jīng)銷(xiāo)商能夠質(zhì)押的資產(chǎn)非常有限，因此在這一階段，通常采用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押供應(yīng)鏈金融模式。即經(jīng)銷(xiāo)商可以將其合法擁有的，不存在所有權(quán)、貨款、稅收等方面糾紛和爭(zhēng)議的汽車(chē)作質(zhì)押，交由銀行認(rèn)可的倉(cāng)儲(chǔ)公司保管，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資。具體運(yùn)作流程如圖3所示。

即在金融機(jī)構(gòu)、汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商、物流監(jiān)管企業(yè)達(dá)成倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議的前提下，物流企業(yè)對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)展開(kāi)價(jià)值評(píng)估，并向金融機(jī)構(gòu)出具評(píng)估證明文件；動(dòng)產(chǎn)的實(shí)際狀況符合質(zhì)押條件的，金融機(jī)構(gòu)據(jù)此核定貸款的額度，與經(jīng)銷(xiāo)商簽訂相關(guān)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押合同；物流監(jiān)管企業(yè)收到經(jīng)銷(xiāo)商移交的動(dòng)產(chǎn)后，通知金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款；經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)用銷(xiāo)售收入及時(shí)補(bǔ)足貸款；最后，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貸款償還情況和經(jīng)銷(xiāo)商提供的提貨單，釋放相應(yīng)比例的提貨權(quán)，并通知物流監(jiān)管企業(yè)發(fā)放貨物。

四、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)

1、道德風(fēng)險(xiǎn)

（1）核心企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)因其規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)，是供應(yīng)鏈金融中決定風(fēng)險(xiǎn)的特異性變量。一般說(shuō)來(lái)，核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)互利互惠，通過(guò)信用捆綁，能夠?qū)⒅行∑髽I(yè)的邊際信用提高到與自己同等的水平。但是，如果核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，利用其在談判中的優(yōu)勢(shì)地位，在交貨、價(jià)格、賬期等貿(mào)易條件上對(duì)上下游企業(yè)施加壓力，采取有利于自己的行徑，以牟取短期收益最大化，就會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的資金緊張，迫使中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)融資以維持其基本運(yùn)作。一旦中小企業(yè)獲得貸款，供應(yīng)鏈資金緊張狀況得以緩解，核心企業(yè)就可能進(jìn)一步擠占中小企業(yè)資金，如此循環(huán)最終會(huì)破壞供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，帶來(lái)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）物流企業(yè)與經(jīng)銷(xiāo)商的道德風(fēng)險(xiǎn)。物流公司和經(jīng)銷(xiāo)商的聯(lián)合騙貸情況時(shí)有發(fā)生，例如在進(jìn)行動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資時(shí)，質(zhì)物的基本條件是出質(zhì)人對(duì)出質(zhì)物擁有完整、合法、有效的所有權(quán)，并在法律權(quán)所屬上沒(méi)有任何瑕疵。然而，有些經(jīng)銷(xiāo)商將已經(jīng)出質(zhì)的汽車(chē)進(jìn)行“二次抵押”，并賄賂物流監(jiān)管企業(yè)開(kāi)出合格的質(zhì)物評(píng)估證明，騙取銀行貸款。由于出質(zhì)物的多次抵押，必然會(huì)使銀行貸款回收得不到保障。

2、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

（1）應(yīng)收賬款有效性風(fēng)險(xiǎn)。零部件加工商與汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)是否有真實(shí)的貿(mào)易發(fā)生，是應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的分析重點(diǎn)。供應(yīng)商向銀行轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款的期限、合法性、可實(shí)現(xiàn)性、可轉(zhuǎn)讓性和是否已經(jīng)轉(zhuǎn)讓都影響著該應(yīng)收賬款的有效性。如果應(yīng)收賬款的有效性出現(xiàn)了問(wèn)題，會(huì)導(dǎo)致銀行在融資過(guò)程中獲得的質(zhì)押物的價(jià)值減損，帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）應(yīng)收賬款的回款控制風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)收賬款融資模式下，商業(yè)銀行要求汽車(chē)制造商必須回款到指定賬戶(hù)，然而，零部件供應(yīng)商通常沒(méi)有將回款資金用于歸還應(yīng)收賬款融資，而是用新的應(yīng)收賬款替代質(zhì)押。這種做法破壞了利用自?xún)斝再Q(mào)易回款償還貸款的良好循環(huán)。如若零部件供應(yīng)商沒(méi)有及時(shí)補(bǔ)充新的應(yīng)收賬款或融資手續(xù)未辦妥，出現(xiàn)了資金鏈斷裂，必然會(huì)加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3、預(yù)付賬款融資中的貨物風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)前文介紹的預(yù)付賬款融資模式運(yùn)作流程，經(jīng)銷(xiāo)商與金融機(jī)構(gòu)簽訂質(zhì)押合同上繳一定保證金后，金融機(jī)構(gòu)會(huì)開(kāi)出承兌匯票給汽車(chē)制造商，要求其將貨物發(fā)送到指定的第三方物流的監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)。一旦貨物在運(yùn)輸途中出現(xiàn)貨損等問(wèn)題，究竟由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)責(zé)任？是金融機(jī)構(gòu)還是汽車(chē)制造商或是經(jīng)銷(xiāo)商？這其中的糾紛必然會(huì)有損三方的合作關(guān)系，進(jìn)而降低融資活動(dòng)的效率。

4、汽車(chē)銷(xiāo)售的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)未知影響因素眾多，如限購(gòu)、限行問(wèn)題，收交通擁堵費(fèi)問(wèn)題，都會(huì)對(duì)汽車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，引起汽車(chē)銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售價(jià)格的波動(dòng)。一旦汽車(chē)市場(chǎng)價(jià)格下跌，銷(xiāo)售狀況欠佳，在供應(yīng)鏈融資環(huán)節(jié)中承擔(dān)著回購(gòu)義務(wù)的汽車(chē)制造廠商將會(huì)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，把銷(xiāo)售收入作為唯一還款來(lái)源的經(jīng)銷(xiāo)商，也會(huì)面臨較大的還款壓力，從而加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

5、物流監(jiān)管企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)

（1）經(jīng)銷(xiāo)商資信風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)銷(xiāo)商的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及產(chǎn)品來(lái)源的合法性，對(duì)物流監(jiān)管企業(yè)來(lái)說(shuō)都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)。例如，在滾動(dòng)提貨時(shí)提好補(bǔ)壞、以次充好等等。這些行為都會(huì)給物流監(jiān)管企業(yè)帶來(lái)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

（2）倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)單是質(zhì)押融資和提取貨物的有效憑證，是有價(jià)證券也是物權(quán)證券。然而，目前我國(guó)大多數(shù)物流監(jiān)管企業(yè)所開(kāi)具的倉(cāng)單還不夠規(guī)范，例如有的倉(cāng)庫(kù)直接以入庫(kù)單作為質(zhì)押憑證，以提貨單作為提貨憑證。

（3）商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面，由于倉(cāng)庫(kù)同金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)，信息失真或者信息滯后都會(huì)導(dǎo)致一方?jīng)Q策的失誤，造成質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

6、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融牽涉到對(duì)倉(cāng)單和物流過(guò)程的定價(jià)評(píng)估問(wèn)題。首先，質(zhì)押對(duì)象的價(jià)值會(huì)受市場(chǎng)價(jià)格影響發(fā)生升值或者貶值，從而引起一定的抵押風(fēng)險(xiǎn)；其次，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部來(lái)說(shuō)，在對(duì)質(zhì)押品進(jìn)行估值和評(píng)價(jià)的過(guò)程中可能存在內(nèi)部人員作弊和工作失誤，給銀行帶來(lái)操作風(fēng)險(xiǎn)。

五、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范與發(fā)展對(duì)策

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的防范僅靠單一主體的力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈上各參與企業(yè)以及政府等有機(jī)配合、通力合作。因此，本文從五個(gè)層面出發(fā)提出汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與發(fā)展對(duì)策。

1、金融機(jī)構(gòu)層面

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷完善融資信用風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制：第一，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合自身管理需要，建立信用模型和數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)融資活動(dòng)參與各方之間的相互關(guān)系進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，運(yùn)用授信、物流資質(zhì)考評(píng)以及關(guān)聯(lián)客戶(hù)相互監(jiān)管等管理方法，將傳統(tǒng)的靜態(tài)評(píng)估轉(zhuǎn)換為動(dòng)態(tài)評(píng)估；第二，要構(gòu)建一整套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，當(dāng)上述指標(biāo)偏離正常水平并超過(guò)臨界值時(shí)必須發(fā)出預(yù)警，減少意外并維系資金周轉(zhuǎn)的連續(xù)性，提升資金運(yùn)作的彈性，確保目標(biāo)供應(yīng)鏈平滑穩(wěn)定的運(yùn)行；第三，完善網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)的建設(shè)，借助現(xiàn)代電子信息技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，記錄、獲取更多借款人過(guò)往信用記錄，加強(qiáng)銀行間、銀企間的信息共享。

2、核心企業(yè)層面

汽車(chē)制造廠商作為核心企業(yè)，在供應(yīng)鏈融金融中承擔(dān)著擔(dān)保和回購(gòu)的責(zé)任。因此，汽車(chē)制造廠商應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注國(guó)家相關(guān)政策的調(diào)整，以便及時(shí)分析預(yù)測(cè)該政策會(huì)對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的影響，從而在制定計(jì)劃、組織生產(chǎn)時(shí)能夠針對(duì)性地作出有效調(diào)整，避免由于政策調(diào)整所引起的庫(kù)存價(jià)值下降、變現(xiàn)困難所帶來(lái)的損失。

3、中小企業(yè)層面

經(jīng)銷(xiāo)商以及零部件供應(yīng)商應(yīng)當(dāng)積極構(gòu)建穩(wěn)定的真實(shí)供應(yīng)鏈交易關(guān)系，并力求獲得核心企業(yè)的幫助，借以提升自身信用水平。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重自身交易記錄和信用記錄的建設(shè)，使自身始終保持良好的信用水平。除此之外，經(jīng)銷(xiāo)商以及零部件供應(yīng)商應(yīng)積極推動(dòng)電子化信息平臺(tái)在融資環(huán)節(jié)中的應(yīng)用。通過(guò)平臺(tái)，上游零部件供應(yīng)商可以共享到下游經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售市場(chǎng)信息，從而能夠及時(shí)了解市場(chǎng)需求，并以此為導(dǎo)向組織生產(chǎn)。同樣，下游經(jīng)銷(xiāo)商也能夠及時(shí)了解上游供應(yīng)商的庫(kù)存情況、生產(chǎn)能力以及相應(yīng)的配送信息，從而合理地安排自身庫(kù)存量，減少因?yàn)閹?kù)存儲(chǔ)備不當(dāng)引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，構(gòu)建信息共享平臺(tái)有利于促進(jìn)供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的交流，增進(jìn)彼此的信任度，構(gòu)建長(zhǎng)期的合作伙伴關(guān)系，降低惡意違約的概率，進(jìn)而有效地防范供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

4、物流監(jiān)管企業(yè)層面

第一，物流監(jiān)管企業(yè)應(yīng)注重質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)合同的談判、簽署、回收和存檔，避免不必要的法律糾紛。第二，應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)信息的收集和反饋，了解質(zhì)押物的市場(chǎng)狀況、價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的升級(jí)等情況，為準(zhǔn)確判斷質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)值、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造良好的條件。第三，物流企業(yè)應(yīng)對(duì)質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)流程、操作標(biāo)準(zhǔn)等作出詳細(xì)規(guī)定，嚴(yán)防操作失誤。除了上述三點(diǎn)，物流企業(yè)還可以采取一定的措施轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。如要求貨主為貨物購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，規(guī)避貨損風(fēng)險(xiǎn)，或要求金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)質(zhì)押物的評(píng)估和選擇，規(guī)避價(jià)值評(píng)估不合理造成的損失。

5、宏觀層面

供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)方興未艾，在發(fā)展過(guò)程中仍存在法律缺失或者相關(guān)法律法規(guī)矛盾的情況。有鑒于此，政府相關(guān)部門(mén)必須根據(jù)實(shí)際情況、結(jié)合現(xiàn)實(shí)制定相關(guān)的法律法規(guī)以彌補(bǔ)法律空白，并及時(shí)修訂、更新原有法律法規(guī)中出現(xiàn)的問(wèn)題，從而為供應(yīng)鏈金融過(guò)程中的糾紛提供有效的法律依據(jù)和解決機(jī)制。

六、結(jié)論

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，其快速發(fā)展離不開(kāi)金融的支持。無(wú)論是汽車(chē)制造廠商，還是經(jīng)銷(xiāo)商、零部件供應(yīng)商，又或是金融機(jī)構(gòu)和物流監(jiān)管企業(yè)都在積極參與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中增強(qiáng)了各自的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，獲得了巨大的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。然而，任何事物都是一把雙刃劍，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)興起不久，在流程設(shè)計(jì)和實(shí)際操作方面尚不成熟，因此供應(yīng)鏈金融的參與各方都應(yīng)當(dāng)注重風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。只有不斷地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融方案才會(huì)更加完善，才能更好地為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 黃斯瑤：供應(yīng)鏈金融在汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商融資信貸中的應(yīng)用研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，2010（6）.

[2] 楊磊、譚新康、陳沖：汽車(chē)行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)研究[J].物流科技，2012（7）.

篇6

Abstract： 2014 is regarded as online supply chain finance's first year of an era， with the acceleration of logistics enterprise's electricity， the online supply chain finance leaded by the logistics enterprise get more and more attention. On the basis of illustrating the related concepts of online supply chain finance leaded by the logistics enterprise， and then integrated BSC model， SCORE model， KPI model and LS model to build a index system， and study the method about the performance evaluation of logistics enterprises in the online supply chain finance. Finally， make a case analysis.

Key words： online supply chain finance； logistics enterprise； index system； gray system

2014年是在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融元年，2014年6月首屆在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會(huì)在北京召開(kāi)，梳理在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的模式及其特征，分析面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融，是供應(yīng)鏈金融結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展，突破傳統(tǒng)模式，積極開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果?？v觀在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)者，既可以是銀行，也可以是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，還可以是物流企業(yè)或第三方交易平臺(tái)，但無(wú)論誰(shuí)主導(dǎo)，物流企業(yè)均處于溝通各關(guān)聯(lián)方的中間點(diǎn)。隨著諸多物流企業(yè)加快電商化步伐，通過(guò)提供在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及深化與供應(yīng)鏈中各類(lèi)企業(yè)合作，促進(jìn)自身價(jià)值鏈增值。在此背景下，如何衡量在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效，則日益凸顯其重要性，可見(jiàn)研究在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)估具有重要的理論價(jià)值和實(shí)踐意義。

1 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融

1.1 在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是金融業(yè)涉入物流、供應(yīng)鏈領(lǐng)域出現(xiàn)的，供應(yīng)鏈金融是物流發(fā)展到供應(yīng)鏈階段以后物流金融的高級(jí)形式[1]。Hofmann指出供應(yīng)鏈金融是物流、供應(yīng)鏈管理與金融的交集，供應(yīng)鏈金融讓供應(yīng)鏈中多個(gè)組織通過(guò)計(jì)劃、指導(dǎo)和控制相互間的資金流來(lái)共同創(chuàng)造價(jià)值[2]。國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究起步較晚，深發(fā)展銀行（2007）在實(shí)踐基礎(chǔ)上定義供應(yīng)鏈金融是對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，采用自?xún)斝再Q(mào)易融資的信貸模型，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等信用的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其它結(jié)算、理財(cái)?shù)日辖鹑诜?wù)[3]。李明銳（2007）指出第三方平臺(tái)下的供應(yīng)鏈金融是完善供應(yīng)鏈融資的較好渠道[4]。吳義爽（2009）從博弈論的角度對(duì)阿里巴巴的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)?！毙刨J模式進(jìn)行分析[5]。李衛(wèi)姣和馬漢武（2011）將B2B電子商務(wù)內(nèi)嵌入供應(yīng)鏈融資模式，提出基于B2B電子商務(wù)平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資模式[6]。何娟和沈迎紅（2012）在比較傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融和交易型電子商務(wù)平臺(tái)的交易方式和融資模式后，將傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)拓展到現(xiàn)貨電子交易平臺(tái)，提出一種新型商業(yè)模式“云倉(cāng)”[7]。郭菊娥（2014）通過(guò)分析線(xiàn)上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)與風(fēng)險(xiǎn)要素，研究線(xiàn)上供應(yīng)鏈金融的定義、分類(lèi)、演進(jìn)路徑、融資模式以及相關(guān)銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等[8]。

在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融是在信息化條件下，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)等相關(guān)企業(yè)信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的損失，為供應(yīng)鏈上所有成員提供實(shí)時(shí)的融資、避險(xiǎn)、支付結(jié)算等在內(nèi)的全面金融服務(wù)。2014年首屆在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會(huì)總結(jié)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的八個(gè)主要?jiǎng)?chuàng)新特征：架構(gòu)拓展；在線(xiàn)互聯(lián)、信息分享；線(xiàn)上線(xiàn)下一體化；風(fēng)險(xiǎn)可控；在線(xiàn)實(shí)時(shí)操作；按需金融；資金高效，按日計(jì)息；合作共贏、產(chǎn)融共利[9]。與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的信息溝通更高效、管理過(guò)程更精準(zhǔn)、金融風(fēng)險(xiǎn)更可控。與傳統(tǒng)的物流企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融相比，在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融可授信的范圍更廣，不再局限于大企業(yè)，且動(dòng)態(tài)質(zhì)押的補(bǔ)倉(cāng)過(guò)程更及時(shí)和透明。

可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)研究在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融處于起步階段，主要涉及模式、特點(diǎn)、作用等方面的探索，尚未涉及在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)。本文以物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融為切入點(diǎn)，研究其績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)和方法，以期為這種全新的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式在現(xiàn)實(shí)推廣運(yùn)用提供幫助。

1.2 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式分析。2010年，中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)成立中儲(chǔ)電子商務(wù)有限公司，并聯(lián)合清華大學(xué)開(kāi)展“鋼鐵全程電子商務(wù)及其供應(yīng)鏈融資服務(wù)技術(shù)研究開(kāi)發(fā)與示范應(yīng)用”項(xiàng)目的研究。2012年，淮礦物流率先提出“平臺(tái)+基地”全流程管理下的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式，隨后收購(gòu)斯迪爾電子商務(wù)平臺(tái)，開(kāi)啟電商化模式。2013年5月，阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春集團(tuán)、順豐集團(tuán)、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同啟動(dòng)“中國(guó)智能物流骨干網(wǎng)”，組建“菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，目標(biāo)是打造一個(gè)開(kāi)放的社會(huì)化物流大平臺(tái)。2013年底，中國(guó)外運(yùn)股份有限公司推出“易運(yùn)通”電子商務(wù)平臺(tái)，為交易方、物流商、融資方提供在線(xiàn)融資、線(xiàn)上交易、線(xiàn)下物流電子支付等服務(wù)，力圖解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。國(guó)內(nèi)物流企業(yè)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融尚處于初期發(fā)展階段，要為供應(yīng)鏈上所有成員提供實(shí)時(shí)的融資、避險(xiǎn)、支付結(jié)算等金融服務(wù)，不僅要提升平臺(tái)構(gòu)建水平，加強(qiáng)與相關(guān)方合作，而且要準(zhǔn)確地掌握在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)的績(jī)效水平。閆俊宏（2007）基于物流企業(yè)視角將供應(yīng)鏈金融劃分為三種模式：存貨質(zhì)押模式、應(yīng)收賬款模式和預(yù)付賬款模式[10]；徐學(xué)鋒和夏建新（2010）指出供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐發(fā)展中形成兩種模式，一種是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，另一種是在供應(yīng)鏈管理模式下通過(guò)物流企業(yè)介入的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和融通倉(cāng)融資模式[11]，其中第二種模式關(guān)注點(diǎn)由核心企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵u(píng)估整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易。

在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式中，融資企業(yè)通過(guò)物流企業(yè)在線(xiàn)平臺(tái)上提供的電子倉(cāng)單，向在線(xiàn)平臺(tái)的合作銀行申請(qǐng)融資。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款模式中，債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)、銀行在物流企業(yè)提供的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上簽訂合同，并以合同約定的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，在在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的全程動(dòng)態(tài)監(jiān)管下，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù)。在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融參與主體中的物流企業(yè)通過(guò)電商化，改變銀行直接授信融資企業(yè)的方式，銀行通過(guò)在線(xiàn)平臺(tái)間接授信，從而可以更有效進(jìn)行信用捆綁、信息共享、風(fēng)險(xiǎn)控制。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的預(yù)付賬款模式中，通過(guò)共享在線(xiàn)平臺(tái)信息，使得供應(yīng)鏈上的各參與方信息更加透明，使得融資過(guò)程更加便捷。在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融在貨物流通過(guò)程中，貨物所有權(quán)并非銀行所有，而是屬于在線(xiàn)平臺(tái)，銀行授信方式不再是一對(duì)一單獨(dú)授信，而是通過(guò)在線(xiàn)平臺(tái)提供的信用名單擇優(yōu)選擇，有利于供應(yīng)鏈上各企業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)和信用體系構(gòu)建。

2 在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和方法

在線(xiàn)平臺(tái)是在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的核心要素，對(duì)在線(xiàn)平臺(tái)的主導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)有助于在線(xiàn)平臺(tái)中整個(gè)供應(yīng)鏈上物流、信息流、資金流、商流的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。本文嘗試對(duì)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建，并對(duì)評(píng)價(jià)方法進(jìn)行探討。

2.1 指標(biāo)體系構(gòu)建。目前，與供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)相關(guān)的模型主要是基于戰(zhàn)略的平衡計(jì)分卡模型（BSC）、基于流程的供應(yīng)鏈運(yùn)作參考模型（SCOR）、基于責(zé)任的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)模型（KPI）和物流積分卡模型（LS）[12]。其中，平衡計(jì)分卡模型（BSC）于1992年由Kaplan和Norton提出，模型指標(biāo)主要包括財(cái)務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)維度。平衡計(jì)分卡強(qiáng)調(diào)四個(gè)維度的平衡、短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)的平衡、財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡、滯后指標(biāo)和超前指標(biāo)的平衡以及內(nèi)部績(jī)效和外部績(jī)效的平衡[13]。供應(yīng)鏈運(yùn)作參考模型（SCOR）于1996年由美國(guó)供應(yīng)鏈委員會(huì)提出，模型將供應(yīng)鏈流程分為三個(gè)層級(jí)：頂級(jí)（計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、配送、退貨/回流）、配置級(jí)和流程單元級(jí)[13]。供應(yīng)鏈研究權(quán)威機(jī)構(gòu)PRTM在SCOR 模型中提出度量供應(yīng)鏈績(jī)效的11項(xiàng)指標(biāo)：交貨情況、訂貨滿(mǎn)足情況、完美的訂貨滿(mǎn)足情況、供應(yīng)鏈響應(yīng)時(shí)間、生產(chǎn)柔性、總物流管理成本、附加價(jià)值生產(chǎn)率、擔(dān)保成本、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)時(shí)間、供應(yīng)周轉(zhuǎn)的庫(kù)存天數(shù)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)[14]；同時(shí)Mercer 管理咨詢(xún)公司建議對(duì)第三方物流企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)采用如下指標(biāo)：準(zhǔn)時(shí)運(yùn)輸、準(zhǔn)時(shí)交貨、運(yùn)輸精確性、訂貨完成率、項(xiàng)目完成率、庫(kù)存精確率、毀損率[15]?；谪?zé)任的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)模型（KPI），Lummus等提出的指標(biāo)（KPI）主要包括供應(yīng)、轉(zhuǎn)換、交運(yùn)、需求管理，且對(duì)每個(gè)指標(biāo)設(shè)置理想值、目標(biāo)值和當(dāng)前值[16]。物流計(jì)分卡（LS）由國(guó)際物流資源公司開(kāi)發(fā)，模型推薦使用一套集成的物流績(jī)效指標(biāo)體系，包括財(cái)務(wù)維度、生產(chǎn)率維度、質(zhì)量維度和循環(huán)時(shí)間維度等。

為了使指標(biāo)能全面地涵蓋評(píng)價(jià)對(duì)象，本文對(duì)上述四種評(píng)價(jià)模型的指標(biāo)進(jìn)行取長(zhǎng)補(bǔ)短整合，從供應(yīng)鏈全局范圍選取在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，構(gòu)建在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

（1）物流企業(yè)運(yùn)作能力。物流企業(yè)運(yùn)作能力是衡量企業(yè)最基本的業(yè)務(wù)能力，根據(jù)平衡計(jì)分卡的四個(gè)維度進(jìn)行評(píng)價(jià)。其中，財(cái)務(wù)維度設(shè)置六個(gè)子指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率；顧客維度設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：客戶(hù)信任度、客戶(hù)粘度、客戶(hù)獲得率；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度設(shè)置五個(gè)子指標(biāo)：計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、配送、退貨/回流；學(xué)習(xí)維度設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：?jiǎn)T工流動(dòng)率、員工培訓(xùn)率、員工生產(chǎn)效率。

（2）供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)管理能力。供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)管理能力是指整合、建立與重構(gòu)供應(yīng)鏈上內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)力以應(yīng)對(duì)快速變化的環(huán)境的能力[17]。借助林?j（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈的動(dòng)態(tài)能力由產(chǎn)品創(chuàng)新能力、重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力、學(xué)習(xí)與吸收能力三個(gè)關(guān)鍵能力要素構(gòu)

成[18]，產(chǎn)品創(chuàng)新能力設(shè)置四個(gè)子指標(biāo)：創(chuàng)新資源投入能力、創(chuàng)新載體建設(shè)能力、創(chuàng)新環(huán)境保障能力、創(chuàng)新成果產(chǎn)出能力[19]，重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理、供應(yīng)鏈響應(yīng)時(shí)間、供應(yīng)鏈柔性。學(xué)習(xí)與吸收能力設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：?jiǎn)T工意見(jiàn)采納程度、員工培訓(xùn)率、企業(yè)文化強(qiáng)度。

（3）在線(xiàn)平臺(tái)運(yùn)作能力。在線(xiàn)平臺(tái)是在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融運(yùn)作的核心所在，考慮將服務(wù)、技術(shù)、內(nèi)容、任務(wù)流程、外觀作為一級(jí)指標(biāo)[20]。服務(wù)設(shè)置及時(shí)性、在線(xiàn)幫助、客戶(hù)反饋、售后服務(wù)四個(gè)子指標(biāo)；技術(shù)設(shè)置加載速度、鏈接準(zhǔn)確度、搜索速度、交易安全四個(gè)子指標(biāo)；內(nèi)容設(shè)置實(shí)時(shí)更新、導(dǎo)航清楚、分類(lèi)明確三個(gè)子指標(biāo)；任務(wù)流程設(shè)置操作步驟簡(jiǎn)潔、統(tǒng)計(jì)核算準(zhǔn)確兩個(gè)子指標(biāo)；外觀設(shè)置界面美觀、布局合理兩個(gè)子指標(biāo)。

（4）金融運(yùn)作能力。金融運(yùn)作能力主要包括交易效率和配置效率兩方面內(nèi)容。交易效率設(shè)置融資成本和未來(lái)現(xiàn)金流凈現(xiàn)值兩個(gè)子指標(biāo)；配置效率設(shè)置投資機(jī)會(huì)和行業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值兩個(gè)子指標(biāo)。

綜上所述，構(gòu)建的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表1所示。

2.2 評(píng)價(jià)方法設(shè)計(jì)?；疑到y(tǒng)理論由控制論專(zhuān)家鄧聚龍教授于1982年提出，目前形成了灰色關(guān)聯(lián)分析、GM模型、灰過(guò)程理論體系，是一種研究少數(shù)據(jù)、信息不確定性問(wèn)題的方法[21]。灰色系統(tǒng)理論以“部分信息已知、部分信息未知”的“小樣本”、“貧信息”不確定性系統(tǒng)為研究對(duì)象，主要通過(guò)對(duì)部分已知信息的生成和開(kāi)發(fā)提取有價(jià)值的信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)運(yùn)行行為和演化規(guī)律的正確描述和有效監(jiān)控[22]。李金海（2008）指出灰色評(píng)價(jià)方法具有評(píng)價(jià)多角度化，動(dòng)態(tài)靜態(tài)結(jié)合、評(píng)價(jià)重點(diǎn)突出，預(yù)測(cè)能力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)[23]。鑒于構(gòu)建的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)包含很多模糊性和信息不完全性的因素，本文選用灰色系統(tǒng)理論對(duì)各指標(biāo)的相關(guān)度進(jìn)行排序，并在此基礎(chǔ)上對(duì)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。設(shè)同一物流企業(yè)在m個(gè)期間的某一層面有n項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)或因素，建立m×n階目標(biāo)特征值矩陣。矩陣中的X■k表示物流企業(yè)第i個(gè)時(shí)期的第k項(xiàng)指標(biāo)值。

X=■

（2）規(guī)范化處理。指標(biāo)一般包括三種類(lèi)型：效益型指標(biāo)（值越大效用越好）、成本型指標(biāo)（值越小效用越好）、適中指標(biāo)（值越接近于某一固定值效用越好）[21]。為了方便不同類(lèi)型指標(biāo)之間的比較，必須對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范化處理。U■為最接近指標(biāo)最優(yōu)值的實(shí)際值。

效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■

成本型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■

適中型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=1-■

（3）確定指標(biāo)權(quán)重。這一步驟的主觀因素影響很大，常用的賦權(quán)方法有頭腦風(fēng)暴法、德?tīng)柗品ǖ取?/p>

（4）計(jì)算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出各比較系列X■k與參考系列X■k的絕對(duì)差，找出各系列絕對(duì)差的最大值和最小值。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)P值。P為常數(shù)，其作用在于調(diào)整比較環(huán)境，其取值范圍在0～1之間，在實(shí)際應(yīng)用中通常取P

=0.5。再次，計(jì)算各樣本的關(guān)聯(lián)系數(shù)ζk和關(guān)聯(lián)度r■。wk為第k項(xiàng)某指標(biāo)在n項(xiàng)該指標(biāo)中所占的比重。

ζk=■ （1）

r■=∑wk×ζk （2）

最后，進(jìn)行灰關(guān)聯(lián)度分析。將求得的關(guān)聯(lián)度按大小順序進(jìn)行排列，關(guān)聯(lián)度越大則表明參考序列與比較序列之間關(guān)系越密切，該層面績(jī)效狀況就越好[23]。

3 案例分析

C公司是全國(guó)性大型現(xiàn)代綜合物流企業(yè)，成立于20世紀(jì)60年代初，1997年掛牌上市，2010年開(kāi)始引入在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。本文以反映物流企業(yè)運(yùn)作能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)為例，選取C公司2008～2013年6年的年報(bào)數(shù)據(jù)S■～S■，說(shuō)明如何應(yīng)用灰色系統(tǒng)理論評(píng)價(jià)該物流企業(yè)不同期間財(cái)務(wù)層面的綜合狀況。

（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。根據(jù)上面構(gòu)建的指標(biāo)體系，選取主營(yíng)業(yè)務(wù)收入X■、凈利潤(rùn)X■、凈資產(chǎn)收益率X■、總資產(chǎn)收益率X■、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率X■、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率X■，構(gòu)建6×6階矩陣進(jìn)行分析，如表2所示。

X=■

該矩陣比較數(shù)列分別為：

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

上述為效益型指標(biāo)，因此參考數(shù)列為：

X■=■。

（2）規(guī)范化處理。選用效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，如表3所示。

（3）確定財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重。依據(jù)物流上市公司相關(guān)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)以及專(zhuān)家意見(jiàn)，賦予6項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重值分別為0.1、0.1、0.2、0.15、0.2、0.25。wk為第k項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)在n項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中所占的比重，反映該項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)使用者的重要程度[24]。

（4）計(jì)算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出無(wú)量綱化后比較系列與參考系列的絕對(duì)差，如表4所示。絕對(duì)差最大值為1，最小值0，ΔX■k=X■k-X■k。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)的值P=0.5。再次，利用公式（1）計(jì)算出各灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)的值，接著由公式（2）計(jì)算各指標(biāo)關(guān)聯(lián)度，如表5所示。最后，對(duì)C公司2008～2013年度財(cái)務(wù)層面綜合狀況進(jìn)行排名，如表6所示。

可見(jiàn)，C公司在2010年引入在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融后，財(cái)務(wù)方面具有明顯的正效應(yīng)，2011年的財(cái)務(wù)狀況從絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)方面都有明顯提升，隨后2012年和2013年增速逐漸平穩(wěn)。

篇7

關(guān) 鍵 詞：供應(yīng)鏈融資；中小微企業(yè)；綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-3544（2013）02-0018-03

供應(yīng)鏈融資是指在供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的供、產(chǎn)、銷(xiāo)活動(dòng)中，金融機(jī)構(gòu)靈活運(yùn)用金融產(chǎn)品將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，使物流產(chǎn)生價(jià)值增值的一種融資模式。利用供應(yīng)鏈融資模式，可以將銀行信用和資金注入核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)，以此提升供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，還可為中小微企業(yè)開(kāi)辟一條新的融資渠道。

一、河北省供應(yīng)鏈融資基本情況

（一）河北省供應(yīng)鏈融資規(guī)模

近年來(lái)，河北省銀行系統(tǒng)以支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展為中心，依托產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。針對(duì)河北省鋼鐵、化工、制造、紡織、糧油加工等產(chǎn)業(yè)鏈條完整、上下游企業(yè)聯(lián)系緊密的情況，河北省銀行系統(tǒng)緊密結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)、環(huán)保和信貸政策，積極篩選、培育相關(guān)產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)及上下游中小企業(yè)，研究制定供應(yīng)鏈融資模式，優(yōu)化產(chǎn)品組合，創(chuàng)新融資擔(dān)保方式，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。根據(jù)對(duì)河北省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查，截至2012年6月末，全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)辦各類(lèi)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品47項(xiàng)。2012年上半年，中小微企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈及相關(guān)融資模式獲得貸款1263億元。

（二）河北省供應(yīng)鏈融資的主要產(chǎn)品

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行河北省分行通過(guò)與龐大集團(tuán)、隆基泰和集團(tuán)等大型民營(yíng)企業(yè)合作，建立了“龍頭企業(yè)+附屬中小企業(yè)”的上下游產(chǎn)業(yè)鏈融資模式，2011年末，產(chǎn)業(yè)鏈融資余額13.3億元。同時(shí)，通過(guò)“四臺(tái)一會(huì)”模式積極支持中小企業(yè)發(fā)展。

工商銀行河北省分行以114個(gè)國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資核心企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目供應(yīng)鏈、120個(gè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群、網(wǎng)上商品交易市場(chǎng)為三大重點(diǎn)，在汽車(chē)、鋼鐵、石化、糧油等產(chǎn)業(yè)鏈推出了“網(wǎng)貸通”、“置業(yè)通”、“互助通”、“糧貸通”等供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，形成了品種豐富的小企業(yè)融資“超市”，2011年末，僅小企業(yè)“網(wǎng)貸通”貸款余額就達(dá)96.2億元。

中國(guó)銀行河北省分行推出了“中銀信貸工廠”服務(wù)模式，圍繞辛集皮革、永年標(biāo)準(zhǔn)件、安國(guó)中藥材、石家莊北國(guó)商城商圈、白溝箱包等16個(gè)國(guó)內(nèi)知名的特色商圈和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群， 開(kāi)辦了系列供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。其中，“銀商通達(dá)”、“貨貸通寶”、“應(yīng)收通寶”、“ 羊絨通寶”產(chǎn)品為800多家小企業(yè)融資18.2億元。

建設(shè)銀行河北省分行實(shí)施“信貸工廠”標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)，推出10大類(lèi)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，涵蓋了整個(gè)供應(yīng)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)和全部過(guò)程。如針對(duì)上游企業(yè)的應(yīng)收賬款特點(diǎn)推出了“賬易融”產(chǎn)品，已為200余家小企業(yè)融資10億元。針對(duì)下游企業(yè)的預(yù)付貨款特點(diǎn)推出了“貨易通”產(chǎn)品，為87家小企業(yè)累計(jì)融資8億元。

浦發(fā)銀行石家莊分行以工業(yè)園區(qū)、流通市場(chǎng)、供應(yīng)鏈為重點(diǎn)推出了“銀元寶”、“銀通寶”、銀鏈寶”的“吉祥三寶”融資產(chǎn)品，2012年1季度小企業(yè)貸款新增12.5億元。

中信銀行石家莊分行圍繞“一鏈兩圈三集群”即供應(yīng)鏈上下游、商貿(mào)制造業(yè)集聚圈以及市場(chǎng)、商會(huì)、園區(qū)集群，推出了組合貸、聯(lián)保貸、訂單貸、市場(chǎng)貸、商會(huì)貸、園區(qū)貸、貨權(quán)貸等10類(lèi)小企業(yè)“成長(zhǎng)貸”產(chǎn)品，支持中小企業(yè)513戶(hù)，貸款余額91.2億元。

民生銀行石家莊分行推出了易捷貸、循環(huán)貸、組合貸、聯(lián)保貸、動(dòng)產(chǎn)貸、中小企業(yè)e管家、訂單貸等10類(lèi)“商貸通”產(chǎn)品。2012年3月末，“商貸通”貸款余額68億元。

招商銀行石家莊分行圍繞河北鋼鐵集團(tuán)、冀中能源集團(tuán)、開(kāi)灤集團(tuán)開(kāi)展了“1+N”貿(mào)易金融業(yè)務(wù)。

（三）河北省供應(yīng)鏈融資的主要效果

供應(yīng)鏈融資通過(guò)對(duì)完整產(chǎn)業(yè)鏈條或部分節(jié)點(diǎn)給予金融支持，不僅有利于增強(qiáng)核心企業(yè)及龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更有助于上下游中小微企業(yè)的健康發(fā)展，并能增加銀行中間業(yè)務(wù)收入、穩(wěn)定結(jié)算性存款，收到了一項(xiàng)創(chuàng)新三方受益的顯著成效。

1. 核心企業(yè)全面受益。對(duì)核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈融資方式擴(kuò)大了核心企業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，可使企業(yè)從供應(yīng)鏈整體增值的部分直接獲利，實(shí)現(xiàn)“零成本融資”甚至“負(fù)成本融資”，同時(shí)還可加強(qiáng)與上下游企業(yè)的聯(lián)系并增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。近兩年來(lái)，中國(guó)銀行河北省分行與河北鋼鐵集團(tuán)、冀東發(fā)展集團(tuán)分別簽署了總額為300億元、100億元的《供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略聯(lián)盟合作協(xié)議》，利用多元化、國(guó)際化業(yè)務(wù)平臺(tái)，為企業(yè)提供更加具有針對(duì)性、創(chuàng)新性的產(chǎn)品和服務(wù)。在金融機(jī)構(gòu)有針對(duì)性的支持下，河北鋼鐵集團(tuán)2011年粗鋼產(chǎn)量居國(guó)內(nèi)第一、世界第二，連續(xù)三年躋身世界500強(qiáng)。 冀東發(fā)展集團(tuán)已擁有51家控股子公司、2家分公司、4家合營(yíng)公司，水泥年產(chǎn)能1億噸，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力走在行業(yè)前列。農(nóng)業(yè)銀行河北省分行與廊坊新奧集團(tuán)簽署“銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議”，給予新奧清潔能源戰(zhàn)略項(xiàng)目100億元以上的金融業(yè)務(wù)支持，固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款及創(chuàng)新的供應(yīng)鏈融資、節(jié)能減排融資、并購(gòu)貸款等。新奧集團(tuán)目前總資產(chǎn)已超過(guò)400億元人民幣， 機(jī)構(gòu)分布在國(guó)內(nèi)100多座城市及亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等地區(qū)。三河匯福糧油集團(tuán)也是一家有潛力的龍頭企業(yè)，河北省內(nèi)多家金融機(jī)構(gòu)為其進(jìn)行供應(yīng)鏈融資，金額累計(jì)達(dá)50多億元。目前，匯福糧油集團(tuán)已發(fā)展成為國(guó)家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，具有全國(guó)最大的現(xiàn)代糧食物流，年中轉(zhuǎn)能力達(dá)1200萬(wàn)噸。

2. 上下游中小微企業(yè)獲得信貸支持。 供應(yīng)鏈融資項(xiàng)目為上下游中小微企業(yè)提供了一個(gè)穩(wěn)定且成本合理的融資渠道，密切了其與核心企業(yè)的關(guān)系，有助于企業(yè)得到全方位的銀行服務(wù)，利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。如，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行河北省分行就是通過(guò)供應(yīng)鏈融資模式， 來(lái)探索與中小企業(yè)的金融合作，破解“三農(nóng)”融資難題。該行在承德市灤平縣，通過(guò)“龍頭企業(yè)+政府合作機(jī)構(gòu)+農(nóng)民促進(jìn)會(huì)+養(yǎng)殖農(nóng)戶(hù)” 的新模式，向?yàn)雌饺A都肉雞公司發(fā)放項(xiàng)目貸款3億元，同時(shí)發(fā)放農(nóng)戶(hù)貸款1.7億元， 直接幫助2.73萬(wàn)人口脫貧，帶動(dòng)10萬(wàn)貧困人口增收， 解決了該縣的貧困問(wèn)題，推進(jìn)了當(dāng)?shù)赝涝住⑹称芳庸ば袠I(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了完整產(chǎn)業(yè)鏈的形成。 農(nóng)業(yè)銀行廊坊市分行以富沃德實(shí)業(yè)有限公司為核心，通過(guò)“融易達(dá)”產(chǎn)品，為其36家上下游企業(yè)解決了流動(dòng)資金問(wèn)題。 廊坊市農(nóng)村信用社出臺(tái)了小企業(yè)聯(lián)保、應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨物及貨權(quán)質(zhì)押等管理辦法，2011年支持供應(yīng)鏈上下游企業(yè)86家，累計(jì)發(fā)放供應(yīng)鏈融資貸款17.2億元。其中為核心企業(yè)貸款1.9億元、上下游企業(yè)貸款15.3億元。

3. 增加銀行業(yè)務(wù)新渠道。 供應(yīng)鏈融資為銀行提供了一個(gè)穩(wěn)定可靠的業(yè)務(wù)渠道， 也增加了銀行的利潤(rùn)。具體表現(xiàn)在：（1）突破資本約束。商業(yè)銀行在為上下游企業(yè)提供資金支持的同時(shí)， 對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈中企業(yè)資源進(jìn)行優(yōu)化配置， 調(diào)整客戶(hù)結(jié)構(gòu)， 分散客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)，使資金流在銀行體系內(nèi)部實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，有利于突破資本約束的限制。（2）優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。銀行根據(jù)企業(yè)交易行為設(shè)計(jì)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)方案，通過(guò)掌握供應(yīng)鏈信息，了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，并通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)帶動(dòng)存款、結(jié)算和新興業(yè)務(wù)的發(fā)展，改良了商業(yè)銀行的盈利模式。（3）構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，達(dá)到銀行與供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的多方共贏。如建設(shè)銀行廊坊市分行2009～2011年，開(kāi)辦供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)分別為4家、8家和9家，開(kāi)辦機(jī)構(gòu)近3年，利潤(rùn)總額分別為0.7億元、2.6億元、4.4億元。

二、河北省供應(yīng)鏈融資中存在的主要問(wèn)題

1. 完整成熟產(chǎn)業(yè)鏈條少。實(shí)施供應(yīng)鏈融資，需要融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴(lài)的大型企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，以達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平，從而獲得銀行貸款。因此，中小企業(yè)必須是處于某產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)的上下游配套企業(yè)，并以大型企業(yè)為交易對(duì)手，具有穩(wěn)定、真實(shí)的貿(mào)易背景，才能通過(guò)供應(yīng)鏈模式獲得融資。但由于河北省產(chǎn)業(yè)集群多以自發(fā)形成為主，且處在發(fā)展的初級(jí)階段，大部分產(chǎn)業(yè)鏈條還不成熟。目前，供應(yīng)鏈融資僅限于前述鋼鐵、化工、制造、紡織、糧油加工等幾個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，比較有限。即便在有些完整的產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)，多數(shù)企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈融資方式認(rèn)識(shí)不足，對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)的核心企業(yè)歸屬感不強(qiáng)，加之，核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)缺乏制度化的約束手段，鏈內(nèi)成員之間處于一種松散狀態(tài)，供應(yīng)鏈融資體系還不成熟。

2. 金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品創(chuàng)新、信息技術(shù)、流程設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面存在局限性。（1）產(chǎn)品和技術(shù)上存在局限性。供應(yīng)鏈融資方式屬于貿(mào)易融資，大多數(shù)貿(mào)易融資集中于信用證下業(yè)務(wù)，其他品種很少，而且金融產(chǎn)品多是針對(duì)供應(yīng)鏈單一節(jié)點(diǎn)，整體方案較少。同時(shí)，商業(yè)銀行技術(shù)支持相對(duì)薄弱，信息技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展滯后，供應(yīng)鏈融資中信息技術(shù)含量偏低，如有些銀行在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應(yīng)收賬款確認(rèn)等環(huán)節(jié)還需要人工確認(rèn)，這不僅嚴(yán)重影響了供應(yīng)鏈融資的效率，也在一定程度上增加了銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。（2）業(yè)務(wù)流程亟待改善。按照一般的信貸業(yè)務(wù)流程處理供應(yīng)鏈融資，每一筆業(yè)務(wù)都要逐級(jí)上報(bào)，每一層級(jí)有幾個(gè)部門(mén)審查，有的還需要信貸委員會(huì)集體審議后簽批，環(huán)節(jié)多、鏈條長(zhǎng)，不能適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)頻率高、時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。（3）供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)控制體系尚不完善。從各商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置看，大部分銀行的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)并未單設(shè)部門(mén)，不便發(fā)揮營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)，而且存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3. 配套信用體系、評(píng)估體系等不完善。（1）信用體系不夠完備。由于銀行與供應(yīng)鏈上多數(shù)的中小企業(yè)之前沒(méi)有業(yè)務(wù)往來(lái)，而且供應(yīng)鏈上的很多企業(yè)相互之間也存在類(lèi)似問(wèn)題，因此，銀行很難得到可靠的信用保證，不便于銀行做出正確、及時(shí)的信貸決策。（2）流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估體系不夠完善。銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈融資，第三方物流企業(yè)是重要參與者，負(fù)責(zé)監(jiān)管在途貨物、存貨等抵押物品。由于流動(dòng)資產(chǎn)易受到一些自然因素的影響，或者市場(chǎng)需求變化會(huì)引起其價(jià)格變動(dòng)，因此要對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確、權(quán)威評(píng)估。目前，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估存在多種標(biāo)準(zhǔn)，難以保證信貸資金的安全，也加大了銀行貸款回收的難度。

三、推動(dòng)供應(yīng)鏈融資發(fā)展的措施建議

1. 營(yíng)造良好的供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境。 發(fā)展供應(yīng)鏈金融，涉及誠(chéng)信體系、銀行監(jiān)管系統(tǒng)和金融電子系統(tǒng)等多方面的建設(shè)， 因此需要營(yíng)造一個(gè)良好的供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境。 要盡快建立與國(guó)際接軌的法律法規(guī)，同時(shí)盡可能完善合同文本，明確各方的權(quán)利與義務(wù)，降低法律風(fēng)險(xiǎn)。要建立健全社會(huì)信用系統(tǒng)以及企業(yè)、個(gè)人信用登記制度。

2. 構(gòu)建多部門(mén)共同參與的綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，為供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)提供全方位、多層次的服務(wù)。（1）搭建公共金融服務(wù)平臺(tái)，解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，促使參與方對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和有效管理， 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模效應(yīng)，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。（2）建立產(chǎn)、供、銷(xiāo)的完整供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立起不同行業(yè)、產(chǎn)品的基礎(chǔ)供應(yīng)鏈信息管理平臺(tái)， 為供應(yīng)鏈整體管理創(chuàng)造條件。（3）可借鑒、推廣廊坊市研發(fā)的《廊坊市金融綜合服務(wù)系統(tǒng)》。該系統(tǒng)以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)， 全面整合散落在稅務(wù)、環(huán)保、繳費(fèi)、行政監(jiān)督等社會(huì)各部門(mén)的企業(yè)和個(gè)人信息， 數(shù)據(jù)采集范圍為34大類(lèi)796項(xiàng)指標(biāo)。其具有信用檔案、信息查詢(xún)、報(bào)表分析、綜合評(píng)價(jià)、信息、互動(dòng)交流等10項(xiàng)功能，并據(jù)此每年篩選300戶(hù)優(yōu)秀企業(yè)給予政策扶持。目前，該系統(tǒng)已為2萬(wàn)多家中小企業(yè)建立了信用檔案，整合信息50多萬(wàn)條。

篇8

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;經(jīng)營(yíng)環(huán)境;信貸變化與發(fā)展

一、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了變化

近年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)金融出現(xiàn)一體化、全球化的趨勢(shì),這為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理搭建了一個(gè)廣闊的平臺(tái),但這同時(shí)也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)和蔓延。特別是自90年代以來(lái),國(guó)際金融業(yè)金融事件、金融危機(jī)頻頻爆出,這些危機(jī)的暴發(fā)不僅對(duì)全球金融業(yè)而且對(duì)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的影響,給全球敲響了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的警鐘。就國(guó)內(nèi)的環(huán)境而言:

一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)持續(xù)快速的增長(zhǎng)。多年來(lái)GDP增長(zhǎng)率保持在10%左右,人均收入不斷增加,人均儲(chǔ)蓄存款和外匯儲(chǔ)備處于世界前列,經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)離不開(kāi)信貸的支持,反過(guò)來(lái)經(jīng)濟(jì)的良好增長(zhǎng)又為金融業(yè)的發(fā)展提供了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和經(jīng)營(yíng)條件。

二是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系不斷完善。經(jīng)過(guò)多年的改革與發(fā)展,我國(guó)已初步形成多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的金融機(jī)構(gòu)體系。據(jù)銀監(jiān)會(huì)年報(bào)統(tǒng)計(jì)資料,我國(guó)目前共有法人金融機(jī)構(gòu)近2萬(wàn)家,營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)18萬(wàn)多個(gè),從業(yè)人員270多萬(wàn)人,金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)齊全銀行林立。金融機(jī)構(gòu)體系的健全為客戶(hù)提供了全方位的金融服務(wù),但同時(shí)也加劇了金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

三是我國(guó)金融市場(chǎng)迅猛發(fā)展,商業(yè)銀行面臨金融脫媒的競(jìng)爭(zhēng)壓力。一方面資金短缺的借款企業(yè)融資渠道多元化,對(duì)銀行信貸的依賴(lài)性降低。另一方面資金寬余的居民個(gè)人投資渠道多元化,使儲(chǔ)蓄存款大量分流,金融脫媒的出現(xiàn)加大了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的壓力。

四是我國(guó)銀行業(yè)不斷地加大對(duì)外開(kāi)放。一方面打開(kāi)國(guó)門(mén)迎接客人,另一方面國(guó)內(nèi)銀行走出國(guó)門(mén)。 據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)至2006年底,國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)外29個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有47家分行、31家附屬機(jī)構(gòu)和12家代表處。至2008年6月末,有46個(gè)國(guó)家和地區(qū)的196家銀行在華設(shè)立了241家代表處。有12個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立了27家外商獨(dú)資銀行,另有24個(gè)國(guó)家和地區(qū)的73家外國(guó)銀行在華設(shè)立了116家分行。金融機(jī)構(gòu)的增加加劇了金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),加大了金融業(yè)的監(jiān)管難度,同時(shí)也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。

五是我國(guó)已基本建立了一套以中國(guó)人民銀行法、商業(yè)銀行法、擔(dān)保法、票據(jù)法、物權(quán)法、反洗錢(qián)法等金融法律為核心,以金融行政法規(guī)、金融規(guī)章和金融規(guī)范性文件相配套,多層次、全方位的日臻完善的金融監(jiān)管法律體系,在保障我國(guó)金融體系運(yùn)行安全、防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了越來(lái)越重要的作用。

二、新經(jīng)營(yíng)環(huán)境下銀行信貸的重大變化及取得的成果

(一)對(duì)貸款規(guī)模管理的信貸管理體制發(fā)生了變化

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變革,我國(guó)信貸管理體制也發(fā)生了較大的變化。其變化的主線(xiàn)為:從1953年―1978年期間實(shí)行“統(tǒng)存統(tǒng)貸”“差額包干”的管理體制,到1994年實(shí)行貸款限額下的資產(chǎn)負(fù)債比例管理;再到1998年1月1日起取消貸款限額逐步推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。變化的主線(xiàn)是對(duì)銀行信貸總量的控制由直接控制為主逐漸的轉(zhuǎn)變?yōu)橐蚤g接控制為主。具體表現(xiàn)為:

一是計(jì)劃指導(dǎo);二是間接調(diào)控,人民銀行近年反復(fù)多次綜合采用存款準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、利率等貨幣政策工具來(lái)間接調(diào)控銀行信貸規(guī)模和貨幣供應(yīng)量;三是實(shí)行比例管理,用存貸款比率不得超過(guò)75%,自有資本充足率≥8%,單一客戶(hù)貸款集中度比率不應(yīng)高于10%,集團(tuán)客戶(hù)最高授信度比率不超過(guò)資本凈額的15%等比率指標(biāo)來(lái)限制貸款規(guī)模。

(二)貸款五級(jí)分類(lèi)法全面替代四級(jí)分類(lèi)法,對(duì)貸款質(zhì)量的考核更加科學(xué)

1998年以前我國(guó)實(shí)行貸款四級(jí)分類(lèi)法,1998年-2004年四級(jí)五級(jí)分類(lèi)法同時(shí)使用。至2004年1月1日起銀監(jiān)會(huì)要求除城鄉(xiāng)信用社外各商業(yè)銀行完全采用貸款五級(jí)分類(lèi)法。五級(jí)分類(lèi)法的采用使銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別更科學(xué)、更超前,便于銀行對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理;另外銀行可根據(jù)五級(jí)分類(lèi)的結(jié)果提取不同比率的貸款專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備金,使銀行提留的貸款損失準(zhǔn)備金充足,貸款撥備覆蓋率明顯大幅提高。

(三)對(duì)貸款利率實(shí)行了市場(chǎng)化改革,銀行自主貸款定價(jià)權(quán)增加

1987年以前我國(guó)商業(yè)銀行的貸款利率基本上是官定利率,即以人民銀行確定的貸款利率為準(zhǔn),商業(yè)銀行基本上無(wú)利率的決定權(quán)。但隨著我國(guó)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn),貸款利率逐漸走向市場(chǎng)化。至2004年10月29日人民銀行決定不再設(shè)定金融機(jī)構(gòu)(不含城鄉(xiāng)信用社)人民幣貸款利率上限,下限仍為基準(zhǔn)利率的0.9倍。城鄉(xiāng)信用社人民幣貸款利率仍實(shí)行上下限管理,上限為基準(zhǔn)利率的2.3倍,下限仍為基準(zhǔn)利率的0.9倍。至此,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率已經(jīng)基本過(guò)渡到上限放開(kāi),實(shí)行下限管理的階段。

貸款利率的市場(chǎng)化改革增加了商業(yè)銀行的自主定價(jià)權(quán),商業(yè)銀行可根據(jù)基準(zhǔn)利率的高低、籌資的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)程度、期限長(zhǎng)短、信用等級(jí)、信貸資金供求狀況、銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度等來(lái)確定客戶(hù)的貸款利率水平,能自主采用多種靈活的貸款的定價(jià)方式,同時(shí)使貸款利率能更好地覆蓋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。當(dāng)然貸款利率市場(chǎng)化也加大了商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。

(四)商業(yè)銀行逐漸的建立和完善有多種信貸管理制度和方法

在貸款管理責(zé)任制方面,更加專(zhuān)業(yè)化、責(zé)任明確化、崗位相互制衡化。建立有多種貸款責(zé)任制,如不斷的建立和完善有:審貸分離制;分級(jí)審批制;授權(quán)、授信管理制;統(tǒng)一授信制度等。這些制度的建立:使貸款審批的獨(dú)立性得到充分的保障;提高貸款審批的效率;強(qiáng)化責(zé)任約束;各崗位在貸款風(fēng)險(xiǎn)管理上可相互制衡。

為防范信用風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定,我國(guó)商業(yè)銀行不斷地規(guī)范和建立有信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度和方法,逐漸地建立起了借款人信用登記、信用評(píng)估、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、信用風(fēng)險(xiǎn)管理及信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等多項(xiàng)制度。 這些管理制度和方法的建立大大地降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

(五)在貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面發(fā)生了一些新的變化

一是貸款期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)中長(zhǎng)期貸款占比增加,短期貸款占比減少的趨勢(shì),近年人民幣中長(zhǎng)期貸款由2003年9月末占比34%,2004年初的占比40.16%提高到2007年8月的48.30%,而短期貸款占比相對(duì)下降。

二是在貸款種類(lèi)結(jié)構(gòu)中,消費(fèi)信貸占貸款總額的比率明顯增加,自1997到2007年9月,我國(guó)的個(gè)人消費(fèi)信貸余額從172億元增至30915.96億元,占各項(xiàng)貸款的比例也由0.3%上升到11%左右,目前占比仍在10%以上。

三是在貸款投向、投量結(jié)構(gòu)方面,商業(yè)銀行現(xiàn)越來(lái)越注重貫徹政府的宏觀意圖,研究國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策與信貸政策相銜接,突出加大對(duì)三農(nóng)、中小企業(yè)、居民消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保企業(yè)、助學(xué)貸款等領(lǐng)域的信貸支持力度,積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高排放和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的貸款。近年特別是對(duì)農(nóng)業(yè)及中小企業(yè)的貸款投量明顯增多。

四是貸款的發(fā)放方式發(fā)生了變化。傳統(tǒng)的貸款方式以信用貸款、銀行單獨(dú)貸款為主,現(xiàn)逐漸以擔(dān)保貸款為主且還出現(xiàn)了以下一些新的變化:①銀團(tuán)貸款逐漸成為大數(shù)額貸款的發(fā)放形式。②票據(jù)貼現(xiàn)融資成為中小企業(yè)一種重要的融資方式。票據(jù)貼現(xiàn)融資占貸款融資的比率逐年提高。③中小企業(yè)貸款還出現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的融資模式。供應(yīng)鏈金融它改變了過(guò)去銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式,它不僅能提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力,促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展,而且能保證信貸資金的流動(dòng)與安全。

(六)信貸資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善,不良貸款余額及不良貸款比例大幅雙下降

近年來(lái)在多方的努力下,我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款比率逐年雙下降。

從上表可看出我國(guó)四大商業(yè)銀行不良貸款余額從2001年的1.7萬(wàn)多億元下降到2008年的4208.2億元,不良貸款比率從22%以上下降到2.81%左右。股份制商業(yè)銀行的不良貸款余額從2004年的1425億元下降到2008年的700多億元,不良貸款比率從4.94下降為1.51%,城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款余額及比率也出現(xiàn)了明顯的下降。這和商業(yè)銀行在1999年時(shí)對(duì)不良貸款大量的剝離給資產(chǎn)管理公司有關(guān),同時(shí)也和商業(yè)銀行自身進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革,加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理、外部進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管等分不開(kāi)。

(七)商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力明顯增強(qiáng)

主要表現(xiàn)為:一是商業(yè)銀行自有資本充足率明顯提高。自《巴塞爾協(xié)議》頒布以來(lái),我國(guó)采用了發(fā)行特種國(guó)債、不良貸款剝離、外匯儲(chǔ)備注資、發(fā)行次級(jí)債券、股改等多種方式多次補(bǔ)充商業(yè)銀行的自有資本,特別是補(bǔ)充四大商業(yè)銀行的自有資本,使自有資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行數(shù)量不斷增加,資本結(jié)構(gòu)也更加合理。至2008年6月我國(guó)商業(yè)銀行自有資本充足率達(dá)標(biāo)家數(shù)已由2003年末的8家升至175家,達(dá)標(biāo)銀行的資產(chǎn)占比由2003年末的 0.6%升至84.2%。至2008年9月末,中國(guó)工行、中國(guó)銀行、中國(guó)建行、交通銀行自有資本充足率分別為:12.6%、13.9%、12.1%、13.8%。中小股份制商業(yè)銀行平均資本充足率達(dá)到10.5%,城市商業(yè)銀行平均資本充足率達(dá)到13%。自有資本充足率的提高極大的增強(qiáng)了商業(yè)銀行自身抵御信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力。

二是商業(yè)銀行的貸款損失撥備覆蓋率大幅提高。據(jù)銀監(jiān)會(huì)2009年3月17日公布的數(shù)據(jù)顯示,上市的四家國(guó)有銀行2008年三季度,撥備覆蓋率在110%-120%左右,股份制商業(yè)銀行2008年末達(dá)到了169%,城市商業(yè)銀行也達(dá)到114%。撥備率的大幅提高也為商業(yè)銀行自身抵御和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)提供了條件。

三、新經(jīng)營(yíng)環(huán)境下銀行信貸的發(fā)展策略

1.結(jié)合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策,調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),優(yōu)化信貸投入

近年來(lái)我國(guó)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行大量的升及換代的調(diào)整,銀行信貸應(yīng)配合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策實(shí)行“有保有壓,扶優(yōu)限劣”的信貸政策。由此關(guān)鍵的是應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)政策的研究,密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策走勢(shì),及時(shí)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)、三農(nóng)、災(zāi)后重建、助學(xué)、就業(yè)等的信貸支持,加大對(duì)技術(shù)改造、兼并重組、過(guò)剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持,鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大出口信貸的規(guī)模。進(jìn)一步增加消費(fèi)信貸的發(fā)放,有針對(duì)性地培育和鞏固消費(fèi)信貸增長(zhǎng)點(diǎn)。限制對(duì)高排放、高污染及產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)發(fā)放貸款。

2.進(jìn)一步建立和完善對(duì)客戶(hù)數(shù)據(jù)資料的采集建設(shè)

從《巴塞爾新資本協(xié)議》的整個(gè)監(jiān)管框架來(lái)看,對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的衡量和管理,要建立在大量數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上,數(shù)據(jù)是內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的生命線(xiàn)。就內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法而言,要收集和保存客戶(hù)至少5年的經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和違約紀(jì)錄,而對(duì)于高級(jí)法,則需要更長(zhǎng)的時(shí)間要求。由此要注重采集反映客戶(hù)自身經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息與客戶(hù)內(nèi)部評(píng)級(jí)相關(guān)的宏觀信息等。

3.持續(xù)改善金融生態(tài)環(huán)境

金融生態(tài)環(huán)境的改善它涉及較多領(lǐng)域。它包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融資源水平、社會(huì)信用及法制環(huán)境水平等。它需要銀行、政府、企業(yè)及社會(huì)各界的共同努力。在凈化金融生態(tài)環(huán)節(jié)中要加強(qiáng)全民的誠(chéng)信教育,同時(shí)應(yīng)制定嚴(yán)格的懲罰性制度,對(duì)不守信用的企業(yè)及個(gè)人進(jìn)行必要的懲戒。另也要加快信用信息采集數(shù)據(jù)共享的建設(shè),提高信息交流的效率,使失信人無(wú)處可逃,處處受約束。讓失信的人記住:也許你失信后你付出的成本比你獲得的收益大無(wú)數(shù)倍。

4.建立健全商業(yè)銀行的內(nèi)控、監(jiān)管機(jī)制

銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)既有來(lái)自外部的,也有來(lái)自銀行自身內(nèi)控制度的不完善。近年商業(yè)銀行大案要案屢禁不止,信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)頻頻出現(xiàn),說(shuō)明商業(yè)銀行的內(nèi)控制度還存在一些漏洞。商業(yè)銀行應(yīng)從組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置、決策及高級(jí)管理人員的控制、業(yè)務(wù)流程、會(huì)計(jì)制度、授權(quán)授信審批、合規(guī)合法性等方面來(lái)加強(qiáng)內(nèi)部控制。同時(shí)也應(yīng)不斷的加大和完善人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、銀行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管。

5.不斷創(chuàng)新信貸業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行發(fā)展的歷史可以說(shuō)就是一步金融創(chuàng)新的歷史,其金融創(chuàng)新表現(xiàn)在金融制度、金融業(yè)務(wù)、金融工具、金融服務(wù)等方面。就我國(guó)目前的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新而言,負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新多而資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新少,引進(jìn)型的創(chuàng)新多而自主型的創(chuàng)新少。就信貸業(yè)務(wù)可進(jìn)一步深化票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、并購(gòu)貸款、貸款證券化、銀團(tuán)貸款、消費(fèi)信貸、保理貸款業(yè)務(wù)和理財(cái)相關(guān)的金融業(yè)務(wù)及服務(wù)的創(chuàng)新等。另也需對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理方法、貸款定價(jià)、客戶(hù)信用等級(jí)評(píng)定等方法進(jìn)一步的改進(jìn)創(chuàng)新。建議給商業(yè)銀行自身更多的自主創(chuàng)新權(quán),讓商業(yè)銀行為客戶(hù)量身定做出更多的金融產(chǎn)品及金融服務(wù)。

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[5] 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站:cbrc.省略 2009年3月

篇9

關(guān)鍵詞：冷鏈物流；物流金融；物流金融模式；風(fēng)險(xiǎn)管理

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金青年基金（編號(hào)：71502073）；教育部人文社會(huì)科學(xué)研究基金（編號(hào)：14YJC630120）

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：冷鏈物流領(lǐng)域的物流金融模式分析及風(fēng)險(xiǎn)管理研究――以南京中小物流企業(yè)為例

收錄日期：2016年6月21日

一、冷鏈物流與物流金融的定義

（一）冷鏈物流的定義。冷鏈物流指冷藏冷凍類(lèi)食品在生產(chǎn)、儲(chǔ)存、運(yùn)輸、銷(xiāo)售等各個(gè)環(huán)節(jié)中始終處于低溫環(huán)境下，以保證食品質(zhì)量，減少損耗的一項(xiàng)系統(tǒng)工程。它是隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、制冷技術(shù)的發(fā)展而建立起來(lái)的，是以冷凍工藝學(xué)為基礎(chǔ)、以制冷技術(shù)為手段的低溫物流過(guò)程。

（二）物流金融的含義。物流金融是指在整個(gè)供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，通過(guò)應(yīng)用和開(kāi)發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的有機(jī)統(tǒng)一，提高供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的融資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展的狀態(tài)。

二、冷鏈物流實(shí)施物流金融現(xiàn)狀分析

（一）冷鏈物流市場(chǎng)前景。目前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整期和改革開(kāi)放攻堅(jiān)期“三期疊加”的特殊時(shí)期。冷鏈物流市場(chǎng)正從基礎(chǔ)物流服務(wù)模式向物流增值服務(wù)模式轉(zhuǎn)變。越來(lái)越多的冷鏈物流領(lǐng)頭企業(yè)正打算嘗試并且超越這個(gè)階段，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上下游的整合，向著綜合性冷鏈物流服務(wù)供應(yīng)商的方向發(fā)展。這幾年冷鏈物流仍將保持快速發(fā)展的勢(shì)頭，市場(chǎng)前景廣闊，物流金融需求旺盛。

（二）冷鏈物流金融現(xiàn)狀分析

1、規(guī)章制度的基本完善。目前，冷鏈物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展的制度環(huán)境越來(lái)越完善，法律的支持和政策的允許也促使冷鏈物流業(yè)務(wù)的迅速開(kāi)展，國(guó)家法律政策的認(rèn)可和支持使其體系構(gòu)建不斷發(fā)展和完善。

2、信息化和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)基本完成。我國(guó)京津、長(zhǎng)三角、珠三角等地區(qū)，冷鏈物流體系已初步成型，并日益成熟和發(fā)展，在全國(guó)范圍內(nèi)冷鏈物流體系建設(shè)已悄然形成。我國(guó)冷鏈物流企業(yè)經(jīng)過(guò)多年的沉淀和積累，在電子信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)化方面已初步完成了基礎(chǔ)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)。

3、業(yè)務(wù)需求潛力大。我國(guó)生鮮產(chǎn)品不僅產(chǎn)量巨大，而且人均消費(fèi)量每年也呈直線(xiàn)上升的趨勢(shì)。因此，在此基礎(chǔ)上，我國(guó)生鮮產(chǎn)品產(chǎn)量仍保持快速增加的態(tài)勢(shì)。

綜上，我國(guó)冷鏈物流產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景光明，在冷鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展方面擁有良好的基礎(chǔ)，潛在的發(fā)展市場(chǎng)不容小覷。

三、冷鏈物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展模式

（一）物流金融傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式。物流金融主要運(yùn)作模式為資產(chǎn)流通模式、資本流通模式、綜合運(yùn)作模式，主要產(chǎn)品有信用證擔(dān)保、倉(cāng)單質(zhì)押、買(mǎi)方信貸、授信融資、反向擔(dān)保、保兌倉(cāng)等多種產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)合作模式。金融機(jī)構(gòu)對(duì)冷鏈物流企業(yè)的融資主要表現(xiàn)在信用貸款、倉(cāng)單質(zhì)押、貼現(xiàn)、融資租賃、有價(jià)證券的交易和擔(dān)保業(yè)務(wù)中。

（二）針對(duì)冷鏈物流金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式

1、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品模式。對(duì)于冷鏈供應(yīng)鏈物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)品對(duì)低溫環(huán)境要求較高。與普通物流企業(yè)相比，冷鏈物流企業(yè)的建設(shè)成本更大，需要更高的運(yùn)營(yíng)成本。所以，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極探索多種抵押擔(dān)保方式，積極支持優(yōu)質(zhì)冷鏈物流企業(yè)的發(fā)展。（表1）

2、基于冷鏈物流行業(yè)協(xié)會(huì)參與下的物流金融模式。中小企業(yè)冷鏈物流金融的風(fēng)險(xiǎn)在于其業(yè)務(wù)基礎(chǔ)是分散的個(gè)人信用，有很大的不確定性。協(xié)會(huì)將分散的會(huì)員以組織的形式動(dòng)態(tài)地聯(lián)系在一起，規(guī)范化管理。在“團(tuán)購(gòu)模式”的形勢(shì)下，將分散的個(gè)人信譽(yù)轉(zhuǎn)化為集體信用，并設(shè)立擔(dān)?；?，可以集中向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資擔(dān)保授信額度，具體操作如圖1所示。（圖1）

3、基于冷鏈物流供應(yīng)鏈金融模式。（1）供應(yīng)鏈金融的貼現(xiàn)模式。作為供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的關(guān)鍵，核心企業(yè)在與上下游企業(yè)的經(jīng)濟(jì)談判中具有一定的壟斷地位。中小型冷鏈物流企業(yè)可通過(guò)與核心企業(yè)業(yè)務(wù)往來(lái)將其提供的商業(yè)匯票向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，并將其產(chǎn)品作為質(zhì)押交移到銀行指定的第三方冷鏈物流企業(yè)。該模式的簡(jiǎn)要流程如圖2所示；（2）供應(yīng)鏈金融的保兌倉(cāng)模式。中小冷鏈物流企業(yè)向銀行申請(qǐng)采購(gòu)融資，由銀行向核心企業(yè)支付集中采購(gòu)貸款。核心企業(yè)將貨物作為質(zhì)押送交銀行指定的第三方冷鏈物流企業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)并監(jiān)管。中小冷鏈物流企業(yè)在規(guī)定日期內(nèi)根據(jù)提貨向銀行分期償還貸款本金及利息，而銀行根據(jù)收到的還款額指示第三方冷鏈物流企業(yè)向中小冷鏈物流企業(yè)發(fā)貨。該模式的簡(jiǎn)要流程如圖3所示。（圖2、圖3）

4、基于第三方冷鏈物流企業(yè)的物流金融模式。第三方冷鏈物流企業(yè)作為中介服務(wù)商，為供應(yīng)鏈中各方提供貨物加工、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、配送的服務(wù)，擁有大量穩(wěn)定的客戶(hù)群體，同時(shí)可以深入供應(yīng)鏈的每一環(huán)節(jié)，能夠替代核心企業(yè)成為銀行對(duì)冷鏈供應(yīng)鏈的控制節(jié)點(diǎn)。該模式為銀行對(duì)第三方冷鏈物流企業(yè)給予一定的授信額度，由第三方冷鏈物流企業(yè)對(duì)和其長(zhǎng)期合作的中小冷鏈物流企業(yè)提供快捷靈活的融資服務(wù)，并對(duì)其融資進(jìn)行擔(dān)保，其以客戶(hù)質(zhì)押的貨物作為反擔(dān)保。第三方冷鏈物流企業(yè)直接監(jiān)管質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行不參與該質(zhì)押貸款的資質(zhì)審核。簡(jiǎn)要操作流程如圖4所示。（圖4）

四、冷鏈物流金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)建議

（一）冷鏈物流金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。由于冷鏈金融業(yè)務(wù)牽扯到各方主體，質(zhì)押物在流動(dòng)時(shí)容易產(chǎn)生所有權(quán)糾紛，而且我國(guó)冷鏈物流金融尚且處在發(fā)展的階段，缺乏可以依據(jù)的指導(dǎo)性法律文件。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)。中小型冷鏈物流企業(yè)有可能會(huì)在質(zhì)押過(guò)程中使用不合法的產(chǎn)品或質(zhì)量比較差的產(chǎn)品代替優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品；而第三方冷鏈物流企業(yè)會(huì)通過(guò)不正當(dāng)?shù)氖侄危瑏?lái)贏得金融機(jī)構(gòu)的資金，從而增加了金融機(jī)構(gòu)的資金風(fēng)險(xiǎn)。

3、質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，一種是質(zhì)押物的特殊性，冷鏈物流企業(yè)的質(zhì)押物都是生鮮產(chǎn)品，不易儲(chǔ)存；二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)即第三方冷鏈物流機(jī)構(gòu)保管不善。

4、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在冷鏈物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，由于缺乏有力的技術(shù)支持，信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)落后，價(jià)值評(píng)估體系不完善，造成質(zhì)押物數(shù)量和質(zhì)量不匹配。

（二）冷鏈物流金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

1、加強(qiáng)信息化管理。冷鏈物流金融服務(wù)開(kāi)展后，需要對(duì)客戶(hù)價(jià)值識(shí)別、個(gè)性化服務(wù)需求等有較高的要求，這些變化迫使銀行金融機(jī)構(gòu)收集和掌握大量信息來(lái)保證決策的可信度。因此，建立一個(gè)強(qiáng)大的信息系統(tǒng)來(lái)有效地保證服務(wù)質(zhì)量和效率是必不可少的。

2、拓展冷鏈物流金融融資渠道。銀行可以通過(guò)資產(chǎn)重組、資產(chǎn)并購(gòu)、IPO等方式擴(kuò)大其市場(chǎng)規(guī)模。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償基金和對(duì)資金的整合，冷鏈物流金融運(yùn)營(yíng)商可以對(duì)中小冷鏈物流業(yè)務(wù)中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)賠償責(zé)任。

3、完善政策法律法規(guī)。由于冷鏈物流金融業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，參與冷鏈物流金融的各方主體會(huì)變得越來(lái)越多，當(dāng)事人的利益訴求也會(huì)變得復(fù)雜多樣，政府應(yīng)盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)政策，理清相關(guān)當(dāng)事人之間的關(guān)系，減少不必要的法律糾紛。

4、加強(qiáng)人才培養(yǎng)。影響冷鏈物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)重要因素就是對(duì)人才的培養(yǎng)，只有不斷地吸引高素質(zhì)的復(fù)合型人才，才能從整體上規(guī)范和創(chuàng)新冷鏈物流金融業(yè)務(wù)。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]吳志文.我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流金融現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J].科技信息，2012.36.

篇10

[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈；資金約束；系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)；成長(zhǎng)上限基模；供應(yīng)鏈金融

[中圖分類(lèi)號(hào)]F270 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1006-5024(2008)05-0018-03

[基金項(xiàng)目]江西省教育廳科技項(xiàng)目“基于數(shù)據(jù)挖掘的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)分析與設(shè)計(jì)”(贛教技字[2007]118)；江西省自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于行為金融理論的證券市場(chǎng)分形幾何特性研究”(項(xiàng)目編號(hào)：0611082)。

[作者簡(jiǎn)介]謝江林，南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系副教授，在讀博士，研究方向?yàn)楣芾砜茖W(xué)與系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)；

何宜慶，南昌大學(xué)系統(tǒng)工程研究所副所長(zhǎng)、教授、博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)楣窘鹑谂c企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理；

(江西 南昌 330031)

何耀光，江西省信息中心綜合部高級(jí)工程師，研究方向?yàn)楣芾砜茖W(xué)。(江西 南昌 330046)

一、引言

供應(yīng)鏈管理是圍繞供應(yīng)鏈的物流、信息流以及資金流所展開(kāi)的一系列計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)、指揮和控制的活動(dòng)[1]。在過(guò)去的三十年中，供應(yīng)鏈在物流管理、信息流管理方面取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，然而，在資金流的管理上卻一直沒(méi)有取得大的進(jìn)展。近年來(lái)，在供應(yīng)鏈實(shí)踐的推動(dòng)下，供應(yīng)鏈資金流管理的作用正逐漸受到重視，由供應(yīng)鏈中小企業(yè)資金不足而導(dǎo)致的供應(yīng)鏈資金約束問(wèn)題，也正備受人們關(guān)注。羅齊等[2]創(chuàng)造性地提出了一種推動(dòng)質(zhì)押貸款的融通倉(cāng)模式，解決供應(yīng)鏈中小企業(yè)融資難題，從而將資金有效融入供應(yīng)鏈體系之中。此后，應(yīng)雯等[3]在比較了資金約束對(duì)供應(yīng)鏈績(jī)效影響后，以供應(yīng)鏈中單個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)為例，同樣引進(jìn)了融通倉(cāng)運(yùn)作模式，作為解決系統(tǒng)資金約束的可行方案。本文將供應(yīng)鏈看作是一個(gè)系統(tǒng)，運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)建模方法，通過(guò)系統(tǒng)思考建立供應(yīng)鏈資金約束成長(zhǎng)上限基模，從資金鏈角度分析供應(yīng)鏈系統(tǒng)成長(zhǎng)的制約因素，并針對(duì)供應(yīng)鏈中中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資本管理模式，引進(jìn)供應(yīng)鏈金融作為基模的杠桿解，以消除資金約束給供應(yīng)鏈系統(tǒng)帶來(lái)的成長(zhǎng)限制。

二、供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員要素及其資金約束

1.供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員要素。供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)系統(tǒng)，是由所有加盟的節(jié)點(diǎn)企業(yè)組成，其中一般有一個(gè)核心企業(yè)，通過(guò)供應(yīng)鏈的職能分工與合作(生產(chǎn)、分銷(xiāo)、零售等)，以資金流、物流、信息流為媒介實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值[4][5]。供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員要素是指供應(yīng)鏈上各參與實(shí)體，成員要素的多少由產(chǎn)品的特性、原材料獲得的難易程度、銷(xiāo)售方式以及服務(wù)形式等多種因素決定的，一般包括供應(yīng)商、制造商、核心企業(yè)、分銷(xiāo)商以及零售商，圖1給出了典型的制造業(yè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)結(jié)構(gòu)模型[6]：

按照供應(yīng)鏈物流的方向自左向右各成員又可稱(chēng)為供應(yīng)鏈的上游企業(yè)、核心企業(yè)以及下游企業(yè)。依據(jù)我國(guó)2003年3月7日頒布的、由國(guó)家計(jì)委、國(guó)家財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局共同制定的《中小企業(yè)暫行規(guī)定》對(duì)中小企業(yè)的定義，我國(guó)內(nèi)地有近99%的企業(yè)為中小企業(yè)[7]。因此，在供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員要素中，除核心企業(yè)外，上、下游配套企業(yè)幾乎均為中小企業(yè)。眾所周知，中小企業(yè)規(guī)模小，資金少，又無(wú)可抵押的固定資產(chǎn)，難以向金融機(jī)構(gòu)融資，決定了供應(yīng)鏈上、下游配套的中小企業(yè)在資金實(shí)力上與核心企業(yè)存在明顯差距。

2.供應(yīng)鏈系統(tǒng)的資金約束。供應(yīng)鏈系統(tǒng)的資金約束主要來(lái)自于中小企業(yè)與核心企業(yè)間資金實(shí)力的差距。我國(guó)的供應(yīng)鏈大都是以核心企業(yè)為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)，面對(duì)核心企業(yè)強(qiáng)大的資金實(shí)力和信貸優(yōu)惠，以及核心企業(yè)在價(jià)格、付款/交貨方式、賬期等方面對(duì)中小企業(yè)的苛刻要求，中小企業(yè)極易產(chǎn)生資金不足的困境，導(dǎo)致供應(yīng)鏈產(chǎn)生資金缺口。以圖1的制造業(yè)供應(yīng)鏈為例，資金缺口主要產(chǎn)生于發(fā)生應(yīng)收賬款、支付預(yù)付賬款以及庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ)期間，而且這些資金缺口在生產(chǎn)、服務(wù)經(jīng)營(yíng)周期中占據(jù)著較大的時(shí)間和區(qū)間比例。

(1)發(fā)生應(yīng)收賬款期間：主要發(fā)生在中小企業(yè)“賣(mài)出存貨”與“收到現(xiàn)金”期間。這一期間付款企業(yè)往往存在一定的付款期限，加之核心企業(yè)常利用自己的強(qiáng)勢(shì)核心地位，延遲甚至拖欠付款，導(dǎo)致中小企業(yè)資金不足。

(2)支付預(yù)付賬款期間：主要發(fā)生在中小企業(yè)的預(yù)付賬款期間。這一期間上游中間產(chǎn)品制造商，往往需要向供應(yīng)商預(yù)付賬款，才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的原材料和半成品等；下游銷(xiāo)售商，為爭(zhēng)取優(yōu)惠價(jià)格或應(yīng)對(duì)銷(xiāo)售季節(jié)，也需要預(yù)付大筆資金批量購(gòu)入商品，如此給上、下游配套中小企業(yè)采購(gòu)帶來(lái)巨大資金缺口。

(3)庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ)期間：主要發(fā)生在中小企業(yè)“支付現(xiàn)金”與“賣(mài)出存貨”期間。這一期間中小企業(yè)因?yàn)閹?kù)存，銷(xiāo)售波動(dòng)等原因常常積壓大量存貨，占用大量流動(dòng)資金，給企業(yè)造成資金周轉(zhuǎn)困難。

對(duì)供應(yīng)鏈系統(tǒng)而言，如果這些資金缺口得不到解決，供應(yīng)鏈將面臨停滯甚至產(chǎn)生資金鏈斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)，從而使供應(yīng)鏈?zhǔn)ジ?jìng)爭(zhēng)力。由此可見(jiàn)，供應(yīng)鏈系統(tǒng)是一個(gè)資金約束的成長(zhǎng)上限系統(tǒng)。對(duì)于成長(zhǎng)上限系統(tǒng)，系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)成長(zhǎng)上限基模分析方法，為消除成長(zhǎng)限制提供了一種有效的分析方法。

三、系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)成長(zhǎng)上限基模分析

1.系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)成長(zhǎng)上限基模概念。系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)SD(System Dynamics)是美國(guó)麻省理工學(xué)院(MIT)以Jay Forrester教授為首的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)小組在20世紀(jì)50年代創(chuàng)立和發(fā)展起來(lái)的一門(mén)學(xué)科。它的主要思想基礎(chǔ)是系統(tǒng)的因果關(guān)系和系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，認(rèn)為系統(tǒng)內(nèi)的一切事物普遍存在因果關(guān)系，并利用因果關(guān)系圖來(lái)刻畫(huà)系統(tǒng)各變量之間的相互作用關(guān)系。因果關(guān)系圖包含正、負(fù)反饋環(huán)，正反饋環(huán)一旦開(kāi)始作用就會(huì)不斷擴(kuò)大，產(chǎn)生更多同方向的運(yùn)動(dòng)，是增強(qiáng)環(huán)路，以“+”表示。而負(fù)反饋環(huán)總是朝著減少目標(biāo)的方向操作，會(huì)一直自我修正，以“-”表示。

系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)中的成長(zhǎng)上限基模是一種由正反饋環(huán)導(dǎo)致的成長(zhǎng)模型。系統(tǒng)在快速的成長(zhǎng)過(guò)程中，會(huì)加強(qiáng)增強(qiáng)環(huán)路，成長(zhǎng)也變得更快。然而，系統(tǒng)成長(zhǎng)過(guò)程總會(huì)碰到各種限制與瓶頸，這是由于系統(tǒng)的增強(qiáng)環(huán)路固然能產(chǎn)生快速的成長(zhǎng)，卻常在不知不覺(jué)中，啟動(dòng)抑制成長(zhǎng)的調(diào)節(jié)環(huán)路即負(fù)反饋環(huán)開(kāi)始運(yùn)作，從而使系統(tǒng)的成長(zhǎng)減緩、停頓、甚至下滑，這就叫做成長(zhǎng)上限基模，成長(zhǎng)上限基模在任何系統(tǒng)的許多子系統(tǒng)模型中都會(huì)發(fā)生。

2.供應(yīng)鏈資金約束的成長(zhǎng)上限基模。在供應(yīng)鏈的運(yùn)作過(guò)程中，大宗業(yè)務(wù)有助于提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，同樣，競(jìng)爭(zhēng)力的提升又促使供應(yīng)鏈獲得更多的大宗業(yè)務(wù)，這是一個(gè)正反饋環(huán)，這一正反饋環(huán)促使供應(yīng)鏈系統(tǒng)不斷獲得成長(zhǎng)。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈隨著大宗業(yè)務(wù)的不斷增加，核心企業(yè)與上、下游配套企業(yè)的商品交易量也隨之加大，導(dǎo)致這些配套企業(yè)在應(yīng)收賬款、支付預(yù)付賬款以及庫(kù)存資金的占用上不斷增加，而這些企業(yè)又都是資金缺乏、難以融資的中小企業(yè)，因此，不可避免地會(huì)出現(xiàn)資金短缺的困境，導(dǎo)致供應(yīng)鏈中資金鏈斷鏈風(fēng)險(xiǎn)被加大，供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力也因此被削弱甚至喪失。這是三個(gè)負(fù)反饋回路，它的調(diào)節(jié)使供應(yīng)鏈的成長(zhǎng)出現(xiàn)停頓、下滑。如下圖2描述了這一成長(zhǎng)上限模型：

事實(shí)上，許多系統(tǒng)的成長(zhǎng)之所以出現(xiàn)停止，并不是因?yàn)檫_(dá)到了真正的極限，只是調(diào)節(jié)環(huán)路開(kāi)始運(yùn)作而使成長(zhǎng)出現(xiàn)減緩、停頓甚至下滑。對(duì)此，管理大師彼得?圣吉認(rèn)為一些小而專(zhuān)注的行動(dòng)，如果用對(duì)地方，往往能夠?qū)ο到y(tǒng)產(chǎn)生持久的改善，并稱(chēng)之為“杠桿作用”，小而專(zhuān)注的行動(dòng)則稱(chēng)之為“杠桿解”。處理問(wèn)題的關(guān)鍵在于如何找出杠桿解的所在之處，彼得?圣吉在他的《第五項(xiàng)修煉》中，對(duì)如何找到基模杠桿解給出了明確的闡述：在這種情況下，杠桿解都在調(diào)節(jié)回路，而不是增強(qiáng)回路。此時(shí)，不要用力去推動(dòng)成長(zhǎng)回路，而應(yīng)該削弱或除去限制的狀態(tài)[7]。對(duì)于供應(yīng)鏈資金約束成長(zhǎng)上限基模，我們將以供應(yīng)鏈金融作為系統(tǒng)的杠桿解，運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)原理，給出相應(yīng)的改造對(duì)策。

四、基于供應(yīng)鏈金融的改造對(duì)策

1.供應(yīng)鏈金融?！肮?yīng)鏈金融”是近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)供應(yīng)鏈的上、下游企業(yè)提供的一種全新的金融業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)主要圍繞供應(yīng)鏈上某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購(gòu)，到制成中間、最終產(chǎn)品，最后由銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商、直到最終用戶(hù)連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)的一種融資模式[8]。這種融資模式跳出了單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，使銀行從專(zhuān)注于對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其與核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。對(duì)于想要得到銀行融資的中小企業(yè)只要和一家值得銀行信賴(lài)的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，就獲得了“某種資格認(rèn)定”，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平，從而幫助中小企業(yè)獲得銀行貸款。

針對(duì)供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)現(xiàn)金流缺口主要產(chǎn)生于發(fā)生應(yīng)收賬款、支付預(yù)付賬款以及庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ)期間，供應(yīng)鏈金融服務(wù)為中小企業(yè)分別設(shè)計(jì)了基于應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款融資模式、基于預(yù)付賬款的保兌倉(cāng)融資模式以及基于存貨的融通倉(cāng)融資模式：

(1)應(yīng)收賬款融資模式。基于供應(yīng)鏈的應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向商業(yè)銀行申請(qǐng)期限不超過(guò)應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資的方式。

(2)保兌倉(cāng)融資模式。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是指在作為產(chǎn)業(yè)鏈核心大企業(yè)的生產(chǎn)商承諾回購(gòu)的前提下，由融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)以賣(mài)方在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押獲得銀行貸款額度，并以由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資服務(wù)。

(3)融通倉(cāng)融資模式。本文引進(jìn)融通倉(cāng)業(yè)務(wù)為中小企業(yè)設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈金融的存貨融資服務(wù)模式。融通倉(cāng)融資模式的基本原理是：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)先以其采購(gòu)的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物或反擔(dān)保品存入第三方物流開(kāi)設(shè)的融通倉(cāng)，并據(jù)此獲得銀行的貸款。

2.供應(yīng)鏈金融對(duì)策模型。供應(yīng)鏈金融結(jié)合供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)及特征，為資金短缺的中小企業(yè)量身打造合適的金融產(chǎn)品。借助供應(yīng)鏈金融，鏈上任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)，都可以利用企業(yè)自身的上、下游交易關(guān)系所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ)三個(gè)路徑選擇自己合適的金融產(chǎn)品進(jìn)行融資，從而有效解決了供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資難題。圖3是以供應(yīng)鏈金融作為杠桿解給出的對(duì)策模型：

比較圖2的供應(yīng)鏈資金約束成長(zhǎng)上限基模，我們看到由于應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以及庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ)資金占用導(dǎo)致供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金缺口，限制了供應(yīng)鏈的成長(zhǎng)；而對(duì)于圖3的對(duì)策基模，我們?cè)谌齻€(gè)調(diào)節(jié)回路中引進(jìn)了供應(yīng)鏈金融作為杠桿解，這樣供應(yīng)鏈上資金短缺的中小企業(yè)都可以利用供應(yīng)鏈金融提供的融資服務(wù)，將應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以及庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ)進(jìn)行融資變現(xiàn)，從而將資金有效注入供應(yīng)鏈中，融資難問(wèn)題也不復(fù)存在。從圖3可見(jiàn)，通過(guò)運(yùn)用供應(yīng)鏈金融，成長(zhǎng)上限基模中的應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的負(fù)反饋環(huán)轉(zhuǎn)化為正反饋環(huán)，同樣支付預(yù)付賬款以及庫(kù)存資金占用所對(duì)應(yīng)的負(fù)反饋環(huán)也都轉(zhuǎn)化成為正反饋環(huán)，系統(tǒng)成長(zhǎng)性得到持久改善。在正反饋環(huán)的作用下，供應(yīng)鏈的資金鏈斷鏈風(fēng)險(xiǎn)被減弱或消除，供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力由此得到提升，這樣又促使供應(yīng)鏈獲得更多的大宗業(yè)務(wù)。如此，供應(yīng)鏈資金約束成長(zhǎng)上限被打破，系統(tǒng)的成長(zhǎng)將再度開(kāi)始。

需要注意的是，多數(shù)系統(tǒng)在出現(xiàn)成長(zhǎng)限制時(shí)，常常以相同的方式向前推動(dòng)正反饋環(huán)來(lái)加速系統(tǒng)的發(fā)展，而且愈是向前推進(jìn)，負(fù)反饋環(huán)的作用愈是強(qiáng)烈，到最后以至于不得不放棄原有目標(biāo)，使成長(zhǎng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)而大幅下滑。對(duì)于圖2的成長(zhǎng)上限基模也是如此，試圖通過(guò)更多的大宗業(yè)務(wù)來(lái)增強(qiáng)系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)系統(tǒng)成長(zhǎng)，只會(huì)愈發(fā)加大供應(yīng)鏈的資金缺口，使供應(yīng)鏈面臨更大的斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)束語(yǔ)

近年來(lái)，我國(guó)一些以強(qiáng)勢(shì)企業(yè)為核心企業(yè)構(gòu)造的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)發(fā)展勢(shì)頭良好，但仍然無(wú)法應(yīng)對(duì)由于供應(yīng)鏈規(guī)模加大所帶來(lái)的資金缺口。本文從資金流的角度，運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)思想、原理，研究如何對(duì)資金約束成長(zhǎng)上限基模進(jìn)行改造，為我國(guó)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展，提供了系統(tǒng)的解決方案，有助于我國(guó)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展并參與全球化競(jìng)爭(zhēng)。

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