導(dǎo)語：非政府組織小額信貸論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、小額信貸在中國的發(fā)展和創(chuàng)新

1993年，中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所首先將與國際規(guī)范接軌的孟加拉“鄉(xiāng)村銀行”模式的小額信貸引入了中國，成立了“扶貧經(jīng)濟合作社”，首先在河北省的易縣，河南省的虞城縣和南召縣和陜西省的丹鳳縣建立了以孟加拉鄉(xiāng)村銀行的小額信貸為貸款模式的小額信貸扶貧社。1995年開始，聯(lián)合國開發(fā)計劃署（UNDP）和中國國際經(jīng)濟技術(shù)交流中心在全國17個省的48個縣（市）推行以扶貧等為目標(biāo)的小額信貸項目。開發(fā)計劃署后來在天津和河南的部分城市開展了針對下崗職工的城市小額信貸項目。隨后，還有一些國際組織相繼在我國開展了一些小額信貸項目。我國非政府小額信貸的機構(gòu)和項目發(fā)展的情況見表一。

表1中國小額信貸發(fā)展情況一覽表

從表一可以看出，在中國國內(nèi)較早開展和資助小額信貸項目和機構(gòu)的包括多邊捐贈機構(gòu)，如聯(lián)合國的機構(gòu)，世界銀行，國際農(nóng)發(fā)基金，歐盟等；雙邊援助機構(gòu)，如加拿大發(fā)展援助署，澳大利亞發(fā)展援助署，荷蘭政府等；國際非政府組織和國內(nèi)的非政府組織，如中國扶貧基金會和社科院在縣級成立的扶貧社。需要說明的是，扶貧社和中國扶貧基金會也是收到國內(nèi)外捐贈者資助的。以上的項目和機構(gòu)，都或多或少地采用了國際上成功的小額信貸所采用的一些貸款方式，如小組擔(dān)保、分期還款、貸給婦女、動態(tài)激勵等。從項目覆蓋的縣數(shù)和資金投入總量來看，在國際多邊和雙邊捐贈機構(gòu)中，國際農(nóng)發(fā)基金，UNDP，聯(lián)合國兒基會，聯(lián)合國人口基金組織和澳發(fā)署是最重要的捐贈機構(gòu)。需要說明的是，我們一般把國際農(nóng)發(fā)基金在中國的項目看做是農(nóng)業(yè)發(fā)展項目，而非小額信貸項目。主要原因是國際農(nóng)發(fā)基金的項目由縣級政府機構(gòu)執(zhí)行和負(fù)責(zé)償還，一般是通過縣、鄉(xiāng)、村級政府機構(gòu)發(fā)放與回收，對農(nóng)戶貸款的利率低，期限長，和一般的小額信貸不一樣。

中國的小額信貸以國際機構(gòu)資助的項目為主,基本是屬于引進的,而非本土成長起來的。以聯(lián)合國發(fā)展署、聯(lián)合國兒基會所占項目的比例最高,對至今中國小額信貸項目/機構(gòu)整體的影響也很大。即使是列入國內(nèi)項目的,其中部分資金也是外來的。

經(jīng)過十多年的發(fā)展，中國目前最主要的非政府的小額信貸機構(gòu)包括商務(wù)部交流中心管理的由UNDP資助的小額信貸機構(gòu)，社科院的扶貧社，中國扶貧基金會的小額信貸和四川省鄉(xiāng)村發(fā)展協(xié)會。

為了更清楚地了解中國小額信貸發(fā)展的情況，筆者在2005年對中國的非政府小額信貸機構(gòu)和項目進行了一次全國性的調(diào)查。調(diào)查的抽樣情況見表二。這次調(diào)查基本上能反映中國非政府小額信貸機構(gòu)和項目的現(xiàn)狀。對主要的非政府小額信貸機構(gòu)的抽樣比例，UNDP資助的小額信貸機構(gòu)達64%，社科院的扶貧社100%，中國扶貧基金會83%，全部樣本數(shù)達到67個。

從表二還可以看出，在我們的樣本中，已經(jīng)注冊成非政府小額信貸機構(gòu)的有：UNDP資助的16家機構(gòu)，中國扶貧基金會六家機構(gòu)，社科院扶貧社4家機構(gòu)，世行資助的二家機構(gòu)，當(dāng)?shù)卣患覚C構(gòu)（四川省鄉(xiāng)村發(fā)展協(xié)會）和兒基會一家機構(gòu)。這些機構(gòu)或者注冊成社會團體，或者注冊成民辦非企業(yè)單位，都是非贏利性的機構(gòu)。一般而言，從項目轉(zhuǎn)變?yōu)闄C構(gòu)后，其財務(wù)和機構(gòu)可持續(xù)的目標(biāo)更加明確。我們的樣本包括了絕大多數(shù)的已成立的小額信貸機構(gòu)。樣本中小額信貸機構(gòu)的執(zhí)行和資助機構(gòu)的情況見表三，樣本的地區(qū)分布見表四。調(diào)查樣本基本能反映中國小額信貸的地區(qū)分布:西南最多,其次西北,再次華中、華北，體現(xiàn)了小額信貸機構(gòu)和項目的扶貧目標(biāo)。

表二2005年小額信貸機構(gòu)抽樣調(diào)查情況報告

表三樣本中主要小額信貸機構(gòu)（項目）

的項目執(zhí)行和捐助機構(gòu)

表四樣本的地區(qū)分布

通過對調(diào)查數(shù)據(jù)的分析，我們發(fā)現(xiàn)，中國的小額信貸項目和機構(gòu)主要以扶貧、婦女、兒童發(fā)展為目標(biāo)。80%以上的項目位于國定貧困縣，不少在交通不便的山溝里。選擇的項目鄉(xiāng)鎮(zhèn)：在我們整理出的44個縣中，21個縣選擇最貧困的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，16個縣選擇出經(jīng)濟水平較差，七個縣選擇出經(jīng)濟水平一般的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，也就是說，幾乎所有的項目都沒有通常意義上的基于可持續(xù)發(fā)展的市場調(diào)查，大多數(shù)項目在設(shè)計時只考慮扶貧，沒有考慮可持續(xù)發(fā)展，也沒有考慮項目能持續(xù)多少年。在項目開始時，42個項目縣要求借款戶必須是貧困戶，2個項目縣未明確要求借款戶必須是貧困戶。到調(diào)查時(2005年)，未明確要求借款戶必須是貧困戶的縣增加到8個，其中，6個縣明確要求借款戶不要貧困戶。除個別縣外，項目都要求借款戶必須有勞動能力。每個貸款戶的平均貸款額度小也說明項目明確的扶貧目標(biāo)。

我們發(fā)現(xiàn)，中國運行比較好的非政府的小額信貸機構(gòu)大多采取了如下的小額信貸模式：

●貸款條件:最基層的單位是小組和中心，一般五人自愿組成一小組，五到六個小組成為一個中心。小組長和中心主任由民主選舉產(chǎn)生。參加小組、出席中心會及小組貸款聯(lián)保是獲得貸款的條件，貸款不需抵押、擔(dān)保。

●貸款的發(fā)放:一般按2-2-1順序,先貸給兩個組員,兩周后再貸給另外兩名組員，最后貸給小組長。在發(fā)放貸款時,扣除應(yīng)收利息的一半。

●小組基金和強制存款:在發(fā)放貸款時,農(nóng)戶需將5%的貸款作為小組基金交由項目保管，另外，借款人每周須向項目存一元錢，借款人將本息還清后,可以要回小組基金。

●貸款的期限、金額及利息率：貸款期一般為一年。每周或每兩周還一次款。第一次貸款的上限不超過1000元人民幣。歸還后再借,并增至1500元、2000元等。名義利息率8%,實際利息率達到16%左右。

以上的做法與孟加拉鄉(xiāng)村銀行不完全相同。首先，孟加拉鄉(xiāng)村銀行貸款是貸給小組，而我們是貸給小組內(nèi)的單個農(nóng)戶。其次，鄉(xiāng)村銀行的小組基金年底不歸還給貸款戶。再次，鄉(xiāng)村銀行每周一次中心會，而我們有些項目已延長至10天至二周開一次中心會，也有的實際上很少開中心會。

從控制信貸風(fēng)險和瞄準(zhǔn)貧困戶來講，主要起作用的機制首先是小組聯(lián)保，小組成員之間有互相擔(dān)保的責(zé)任，形成自身內(nèi)部的約束機制。其次是正向動態(tài)激勵，即連續(xù)貸款的方式。小組全體成員在按時還清所有借款本金和利息之后，可以獲得更大額度的后續(xù)貸款。再次是小組基金和強制存款的風(fēng)險金作用，如果一個貸款戶不能還款，小額信貸機構(gòu)可以扣下它的小組基金和強制存款。最后是分期還款，即每周，或每二周還一次款。中心會議的主要作用是保證放款和還款的透明度，使貸款戶之間，使貸款戶對信貸員能夠有效地發(fā)揮監(jiān)督作用。

總的來講，中國非政府的小額信貸機構(gòu)主要是摹仿鄉(xiāng)村銀行模式的小額信貸，在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上還有待努力。

二、小額信貸在中國發(fā)展緩慢的原因

迄今為止，中國的非政府小額信貸機構(gòu)和項目達到300家左右。比較大的機構(gòu)和項目的覆蓋面達到5000左右的農(nóng)戶，小的不到1000戶。在這300家左右的小額信貸機構(gòu)和項目中，能正常運行的不到五分之一。目前真正能達到操作可持續(xù)性的機構(gòu)（即剔除補貼后，利息和其他收入可以補償操作成本，呆賬損失和帶有補貼性的資金成本）屈指可數(shù)，能達到財務(wù)可持續(xù)性的機構(gòu)（即剔除補貼后，利息和其他收入可以補償操作成本，呆賬損失和按市場利息率計算的資金成本）更是微乎其微。不少小額信貸機構(gòu)面臨嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，貸款資本金在不斷縮小。可以不夸張地說，如果沒有進一步的外來的資金支持，沒有小額信貸機構(gòu)自身動筋傷骨的改革，在未來三到四年內(nèi)，現(xiàn)有的絕大多數(shù)非政府小額信貸機構(gòu)和項目會陷入困境，停止運行。

中國非政府小額信貸發(fā)展不順利的原因是多重的，主要有以下幾點：

第一是缺乏發(fā)展小額信貸的政策環(huán)境。小額信貸發(fā)展比較好的國家，政府都有一定的支持小額信貸長遠(yuǎn)發(fā)展的制度框架。其框架主要包括以下兩點：一是給予小額信貸機構(gòu)明確的法律地位，并在小額信貸機構(gòu)發(fā)展到一定階段后，允許其擴大金融業(yè)務(wù)，直至可以吸收存款；二是對小額信貸有一個監(jiān)管的框架，不吸收存款時采用非審慎監(jiān)管的辦法，或注冊登記的辦法，可以依法進行小額信貸業(yè)務(wù)。在吸收存款時轉(zhuǎn)為正規(guī)的小額信貸銀行，銀監(jiān)部門采用審慎監(jiān)管的辦法。由于小額信貸機構(gòu)不同于一般金融的特點，對小額信貸的監(jiān)管可以是現(xiàn)有監(jiān)管機構(gòu)中新成立的獨立的部門，或獨立于現(xiàn)有監(jiān)管機構(gòu)以外。此外，政府還對經(jīng)營良好的小額信貸機構(gòu)給予支持，如提供批發(fā)資金。而在中國，迄今為止，小額信貸機構(gòu)的法律地位仍不明確。非政府小額信貸機構(gòu)注冊成社會團體或民辦非企業(yè)單位，不能依法從事貸款和其他金融活動，也難以轉(zhuǎn)成小額貸款公司或金融機構(gòu)。正式從人民銀行和扶貧辦取得試點文件的只有社科院的扶貧社和UNDP的小額信貸項目。盡管已經(jīng)經(jīng)過十四年的試點，非政府小額信貸仍然處于試點階段。試點也沒有一定的評價標(biāo)準(zhǔn)，仍在黑暗中摸索。政策對小額貸款機構(gòu)的貸款利率也有一定的的影響,包括商業(yè)銀行現(xiàn)行的利率水平和基準(zhǔn)利率的四倍限制對小額信貸的影響。

第二是與小額信貸機構(gòu)及其人員有關(guān)。在國外，非政府的小額信貸機構(gòu)也有項目進行得非常成功的（如孟加拉的ASA組織）。也不是非政府的小額信貸機構(gòu)一定需要轉(zhuǎn)變成商業(yè)性的小額信貸公司或小額信貸銀行。但與國外成功的非政府的小額信貸機構(gòu)相比，中國的小額信貸機構(gòu)和項目有很大的不同。在我們調(diào)查的67家小額信貸項目和機構(gòu)中，41家成立了獨立的機構(gòu)，但成立民間社團的只有31家，其他仍然是項目辦公室的形式。成立了民間社團的，其獨立性一般要高于沒有成立的，因為理事會里會有其他方面的成員。成立民間社團本身也說明這些項目在把可持續(xù)性發(fā)展作為目標(biāo)。

就是已經(jīng)成立了機構(gòu)的那些非政府小額信貸機構(gòu)，也與國外的非政府小額信貸機構(gòu)有很大的不同。中國大多數(shù)的小額信貸機構(gòu)并不是真正獨立于地方政府的，而是在實質(zhì)上從屬于或受制于地方政府，這主要是指縣級和地區(qū)級的政府部門，如政府辦公室、農(nóng)業(yè)局、扶貧辦、婦聯(lián)等機構(gòu)。小額信貸機構(gòu)受制于地方政府部門主要是因為中國的非政府組織必須要有一個掛靠單位，這個單位必須是當(dāng)?shù)氐恼畣挝?。更為重要的是，縣級及地區(qū)級非政府小額信貸機構(gòu)的管理人員大多是當(dāng)?shù)卣降墓ぷ魅藛T。他們在非政府小額信貸機構(gòu)任職是當(dāng)?shù)卣捌洳块T委派的，他們?nèi)韵硎苷ぷ魅藛T的工資和福利待遇。他們一般也不愿意放棄這樣的位置，專門從事小額信貸。也就是說，如果小額信貸不成功的話，一般而言，管理人員會有后路。他們主要是對政府負(fù)責(zé)，而不是對非政府的小額信貸機構(gòu)負(fù)責(zé)。在這種情況下，也無法建立對管理人員的激勵機制，而這對小額信貸的機構(gòu)發(fā)展是至關(guān)重要的。最后，小額信貸機構(gòu)受制于地方政府部門是由于在名義上理事會是非政府小額信貸機構(gòu)的決策者，而大多數(shù)理事會的理事長是由當(dāng)?shù)卣母笨h長，或婦聯(lián)主席，或其他政府官員擔(dān)任的。此外，小額信貸機構(gòu)不能獨立于地方政府還與小額信貸資金的所有權(quán)密切相關(guān)。在中國，到目前為止，非政府小額信貸機構(gòu)的資金主要來自于國際機構(gòu)的贈款，而國際機構(gòu)的贈款是贈與中國政府，或是贈與當(dāng)?shù)氐呢毨мr(nóng)民的（這仍然是一個沒有完全搞清楚的問題）。在項目結(jié)束以后，地方政府可以代表中國政府或當(dāng)?shù)刎毨мr(nóng)戶實際控制這部分資金的所有權(quán)。也就是說，地方政府可以通過對資金所有權(quán)、小額信貸機構(gòu)的管理人員和對小額信貸機構(gòu)理事會的控制來控制非政府小額信貸機構(gòu)。

而在實際上，我們的非政府小額信貸機構(gòu)也需要依靠政府。因為大多數(shù)的小額信貸機構(gòu)不可持續(xù)，工作人員的工資大多靠政府的工資，辦公室的費用在不少情況下也靠政府撥款。非政府小額信貸機構(gòu)與當(dāng)?shù)卣@種互相依存的關(guān)系導(dǎo)致小額信貸經(jīng)營狀況的好壞與當(dāng)?shù)卣块T有非常直接的關(guān)系。而當(dāng)?shù)卣捌洳块T的目標(biāo)與小額信貸可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)不一定一致。政府部門領(lǐng)導(dǎo)人及其非政府小額信貸機構(gòu)經(jīng)理人員的調(diào)動也會對小額信貸機構(gòu)造成很大的影響。有時，當(dāng)?shù)卣块T甚至?xí)深A(yù)小額信貸機構(gòu)的貸款。

據(jù)筆者的調(diào)查，目前受縣、地區(qū)二級政府及其部門影響較少的非政府小額信貸機構(gòu)主要有扶貧社在河南、河北四個縣的試點（總部設(shè)在北京，主要受總部控制），四川省鄉(xiāng)村發(fā)展基金會（總部設(shè)在成都，主要受總部控制），中國扶貧基金會在縣一級的分支。經(jīng)過最近的改革，扶貧基金會在北京的小額信貸總部已經(jīng)能比較有效地控制其縣級機構(gòu)。

到現(xiàn)在為止，很多小額信貸機構(gòu)仍然沒有電子計算機化的信息管理系統(tǒng)，透明度也不高。

發(fā)展不順利的第三個原因是由于小額信貸實行的貸款模式比較單一，主要是鄉(xiāng)村銀行模式,沒有根據(jù)不同地區(qū)的情況采取不同的機構(gòu)和貸款模式。而中國各地自然條件、經(jīng)濟發(fā)展水平以及社會宗教文化等千差萬別，照搬一種模式難免出現(xiàn)水土不服，事實上，孟加拉與中國情況相差很大。不少小額信貸機構(gòu)和項目在選點時也沒有考慮財務(wù)可持續(xù)性的要求。模式確定后，很少進行改變。在鄉(xiāng)村銀行模式下，在中國執(zhí)行的一般是在縣級設(shè)辦公室，在鄉(xiāng)設(shè)分支，下有信貸員的三級的操作模式。這就形成機構(gòu)的固定成本高。加上每個縣的資金規(guī)模小，形成單筆貸款的成本高，直接影響到機構(gòu)的財務(wù)可持續(xù)性。另外，中國的小額信貸機構(gòu)把小組貸款轉(zhuǎn)為個人貸款,以及小組擔(dān)保并不太成功,使小額信貸項目和機構(gòu)不能把一部分成本轉(zhuǎn)移給貸款戶,也加大了貸款的成本,。當(dāng)然，信貸員低的工資水平部分減少了成本，但也導(dǎo)致激勵不足。

發(fā)展不順利的第四個原因與資金來源有關(guān)。以扶貧為目的的非政府機構(gòu)，資金基本上完全依賴國內(nèi)外捐贈，以國際捐贈為主；貸款本金、運作費用、技術(shù)支持費用基本靠捐贈和部分地方政府投入。這就使小額信貸機構(gòu)和項目的管理、運行和模式均收到捐贈機構(gòu)和當(dāng)?shù)卣挠绊憽Ｔ诰攀甏衅?，?dāng)時捐贈機構(gòu)捐贈目標(biāo)主要是扶貧和社會發(fā)展的目標(biāo)，采取在最貧困地區(qū)撒糊椒面的方式，沒有將小額信貸機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展作為項目的重點。另外大多數(shù)的項目沒有后續(xù)資金安排，在不可持續(xù)的情況下，也難以爭取進一步的投資。

中國非政府的小額信貸發(fā)展不順利還與我國的正規(guī)金融行業(yè)有關(guān)。由于多種原因現(xiàn)有農(nóng)村金融機構(gòu)是難以可持續(xù)發(fā)展的。在相當(dāng)長一段時間，其貸款利率不足以抵補其融資的市場成本、運作費用、呆賬準(zhǔn)備和可用于發(fā)展的利潤空間，農(nóng)村金融機構(gòu)扭曲的貸款利率也影響了小額貸款機構(gòu)的生存空間和可持續(xù)發(fā)展。在貧困地區(qū)的低利率扶貧貸款和信用社的小額信貸對經(jīng)營良好的小額信貸機構(gòu)也形成了沖擊。另外，經(jīng)營不好的農(nóng)村金融機構(gòu)缺乏有效的市場退出機制，也使監(jiān)管機構(gòu)不愿開放農(nóng)村金融市場。

最后，是小額信貸的中介服務(wù)行業(yè)缺位。目前在中國，既沒有行業(yè)評級機構(gòu)和公布其經(jīng)營業(yè)績增加透明度的平臺，也沒有小額信貸咨詢和培訓(xùn)的專業(yè)公司，更沒有經(jīng)過注冊的小額信貸行業(yè)協(xié)會和像孟加拉PKSF用于批發(fā)的資金和機構(gòu)。小額信貸的中介服務(wù)行業(yè)缺位也與小額信貸沒有法律地位和缺少商業(yè)可持續(xù)發(fā)展的零售小額信貸機構(gòu)密切相關(guān)。

需要指出的是，我們不應(yīng)該把非政府小額信貸存在的問題主要歸罪于這些機構(gòu)的經(jīng)理、信貸員和其他操作人員。絕大多數(shù)非政府小額信貸機構(gòu)的經(jīng)理和其他工作人員為在中國發(fā)展小額信貸事業(yè)付出了辛勤的勞動和艱辛的努力，有很多因素是他們不可控制的。他們是不可持續(xù)的小額信貸項目和機構(gòu)的受害者。有很多項目和機構(gòu)的操作人員和招聘的信貸員因為操作小額信貸失去了很多其他的機會。在我們今天重新發(fā)展小額信貸的時候，不應(yīng)該再重復(fù)過去的錯誤了。

現(xiàn)有的扶貧性的非政府小額信貸機構(gòu)首先要自救。這包括改善現(xiàn)有的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理，發(fā)展和改善電子計算機管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)財務(wù)報表、貸款質(zhì)量和業(yè)務(wù)發(fā)展情況的透明化；這還包括小額信貸機構(gòu)能夠根據(jù)變化了的情況，不斷改進他們的小額信貸產(chǎn)品和服務(wù)。要實現(xiàn)小額信貸機構(gòu)管理人員的專業(yè)化，不留后路。現(xiàn)有的非政府小額信貸機構(gòu)還需要更好地宣傳自己，使社會和捐贈機構(gòu)對其有更好的了解，從而動員更多的資源用于對貧困人口的金融服務(wù)。

目前把這些機構(gòu)轉(zhuǎn)化為完全獨立機構(gòu)的可能性不大，主要原因是資金所有權(quán)不明確，實際為當(dāng)?shù)卣刂?，人員也主要是政府工作人員。理事會難以真正地發(fā)揮作用。當(dāng)?shù)卣畬Ω纳品钦☆~信貸機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)可以起到關(guān)鍵的作用。政府對小額信貸機構(gòu)要多支持，少干預(yù)，使他們能夠獨立地運行。當(dāng)?shù)卣畱?yīng)幫助明確這些機構(gòu)現(xiàn)有資金的產(chǎn)權(quán)，對那些愿意并能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)型的機構(gòu)幫助他們轉(zhuǎn)型。

扶貧性的非政府小額信貸協(xié)會、網(wǎng)絡(luò)和其他的中介組織在支持和發(fā)展扶貧性的非政府小額信貸機構(gòu)方面大有可為。這類組織可以幫助小額信貸機構(gòu)發(fā)展電子計算機管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)報表和財務(wù)狀況的透明化；幫助這些小額信貸機構(gòu)發(fā)展和改善他們的小額貸款和其他金融產(chǎn)品；幫助他們建立與國內(nèi)外捐贈機構(gòu)的聯(lián)系，爭取資金和其他方面的支持；向各級政府宣傳鼓動，為小額信貸機構(gòu)爭取合法的地位。這類組織還可以幫助政府部門和捐贈者建立專門用于支持小額信貸機構(gòu)的批發(fā)資金。

中央政府也可以考慮給專門從事扶貧事業(yè)的非政府小額信貸機構(gòu)以明確的法律地位，使他們能夠依法向貧困人口和微型企業(yè)提供貸款和其他金融服務(wù)。

參考文獻：

［1］ChengEnjiang(1998).Micro-finance,ChinaReview,Spring1998

［2］ChengEnjiang,C.Findlay,A.Watson(2003).inFindlay,etaledited,RuralFinanceinChina.AsiaPacificPress,Australia

［3］ChengEnjiang(2003).MicrofinanceinRuralChina.inFindlay,etaledited,RuralFinanceinChina,AsiaPacificPress,Canberra,Australia

［4］ChengEnjiangandXuZhong(2003).RatesofInterest,CreditSupplyandChina’sRuralDevelopment.WorkingPaper,CenterforStrategicEconomicStudies,VictoriaUniversity,Melbourne,Australia

［5］Park,A.(1998).RuralFinancialMarketDevelopmentinChina–AreporttotheWorldBank.unpublished