導(dǎo)語：碳金融發(fā)展困境及策略一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

現(xiàn)代人類社會面臨的最重要挑戰(zhàn)之一就是全球氣候變暖的客觀事實，與此相應(yīng)，英國政府在2003年《我們未來的能源：創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》的能源白皮書中首次提出“低碳經(jīng)濟(jì)“的概念，并迅速獲得了世界的認(rèn)同。金融領(lǐng)域面對低碳經(jīng)濟(jì)這一現(xiàn)代背景也提出了“碳金融”的概念，并在近幾年的理論研究和產(chǎn)業(yè)實踐中得到了較快的發(fā)展。碳金融的興起源于國際氣候政策領(lǐng)域的兩個非常重要的國際公約，即1992年6月在巴西里約熱內(nèi)盧舉行的聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會上制定的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》(以下簡稱《公約》)和1997年日本東京《京都議定書》。據(jù)世界銀行報告稱，2012年全球碳交易市場將達(dá)1500億美元，有望超越石油成為世界第一大市場。英國新能源財務(wù)公司2009年6月的預(yù)測報告顯示，2020年全球碳交易市場將達(dá)到3．5萬億美元，成為當(dāng)之無愧的世界第一大大宗商品交易市場。由此可見，碳交易市場已經(jīng)成為國際市場上最具前景的大宗貿(mào)易市場，而與碳交易聯(lián)系緊密的碳金融也毫無疑問成為了當(dāng)今社會理論研究和實踐研究的熱點。本文針對中國碳金融發(fā)展出現(xiàn)的一些特有問題進(jìn)行分析，提出相應(yīng)的解決對策，以期對我國碳金融發(fā)展有所裨益。

1碳金融的定義

鑒于碳金融出現(xiàn)時間相對較晚，無論其理論研究還是市場實踐形勢變化均較大，目前國內(nèi)外對碳金融的含義還沒有非常統(tǒng)一的定義，國際上對碳金融含義的界定比較流行的一種觀點是碳金融是氣候問題的市場解決方式，世界銀行2006年碳金融發(fā)展報告中碳金融被定義為用于購買溫室氣體減排量的金融資源。Soniatabatt(2007)等把狹義的碳金融定義為探究碳約束社會中的金融風(fēng)險與機(jī)遇。運用市場工具轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險和實現(xiàn)環(huán)境目標(biāo)，其廣義的碳金融定義貝0與碳金融期刊的相同…o除上述觀點外，還有一種側(cè)重金融活動的概念界定，即一般而言，碳金融泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動，包括直接投融資、碳指標(biāo)交易和銀行貸款等。對比國際，國內(nèi)對碳金融的界定主要關(guān)注的是后者，即比較側(cè)重碳交易與碳融資等金融活動。目前對于碳金融的界定較多的指向服務(wù)于減少或限制溫室氣體排放的金融活動。結(jié)合以上觀點，本文認(rèn)為碳金融的含義如下：“碳金融”是指國際社會為解決氣候變化問題而開發(fā)的市場解決機(jī)制，廣義的碳金融泛指服務(wù)于限制溫室氣體排放的所有金融活動，狹義的碳金融是指為減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，具體包括與碳排放有關(guān)的各類權(quán)益的交易及其金融衍生交易．也包括基于溫室氣體減排的直接投融資活動、為強(qiáng)制性或自愿性減少溫室氣體排放的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供的金融中介服務(wù)等，是一個包含碳資金流動工具(碳金融資產(chǎn))、市場參與者(碳交易中介機(jī)構(gòu))和交易方式(碳交易市場)等各種要素的綜合體。

2中國碳金融發(fā)展遭遇的困境

中國碳金融發(fā)展不僅有利于我國降低減排成本、促進(jìn)清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和減緩碳風(fēng)險。同時也是推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的重要政策工具。從碳金融市場規(guī)模來看，在全球碳市場中，中國是全世界核證減排量(核證的溫室氣體減排量CER)一級市場上的最大供應(yīng)國。據(jù)聯(lián)合國開發(fā)計劃署的統(tǒng)計顯示，目前中國提供的碳減排量已占全球市場的1，3左右，預(yù)計到2012年，中國將占聯(lián)合國發(fā)放全部排放指標(biāo)的41％。目前，中國是最有潛力的碳交易資源供給國12]。從碳金融交易主體而言，中國目前已經(jīng)建立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易、天津排放權(quán)交易，為統(tǒng)一和規(guī)范中國碳交易市場奠定了基礎(chǔ)。從碳金融類型發(fā)展來看，2007年推出中國綠色碳基金，并先后在北京、山西、大連、溫州等地相繼啟動，規(guī)模不斷擴(kuò)大。銀行業(yè)也逐步開始涉及碳金融業(yè)務(wù)，如CDM項目融資和掛鉤碳交易的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其中比較有代表性的是興業(yè)銀行，該行與國際金融公司(LFC)開展合作，截止2009年3月，該行共支持了91個節(jié)能減排項目，融資金額達(dá)到了35．34億元；中國銀行和深圳發(fā)展銀行則先后推出了收益率掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價格的理財產(chǎn)品。雖然中國碳金融已經(jīng)逐步走入公眾視野，但與此同時，中國碳金融也暴露了一系列的問題，面臨著一些困境，如制度設(shè)計不完全、定價權(quán)的缺失、國內(nèi)碳金融市場發(fā)展緩慢等等。

2．1國內(nèi)對碳金融的認(rèn)識不足，重視程度不夠。國內(nèi)對碳金融的認(rèn)識不足，重視程度不夠。因為CDM和“碳金融”是隨著國際碳交易市場的興起而走入我國的，在我國傳播的時間有限，公眾了解還比較淺，國內(nèi)許多企業(yè)也還沒有認(rèn)識到其中蘊藏著巨大商機(jī)，缺乏充分認(rèn)識：金融機(jī)構(gòu)對碳金融的價值、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉，目前關(guān)注碳金融的除少數(shù)商業(yè)銀行外，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉及。地方政府對碳金融的認(rèn)識也相對不完備，政策支持力度較低，重視程度不夠。

2．2碳金融相關(guān)法律制度等交易基礎(chǔ)不完善。我國缺乏碳交易發(fā)展所需要的完善的法律法規(guī)。盡管我國已經(jīng)出臺了多項法規(guī)、辦法，比如：于2003年1月1日起開始施行的我國第一部以推行清潔生產(chǎn)為目的的法律，即《中華人民共和國清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》，之后又有<清潔發(fā)展機(jī)制項目運行管理暫行辦法》和《清潔發(fā)展機(jī)制項目運行管理辦法》，但距一個完善的碳交易市場和碳金融發(fā)展所需的法律制度仍有差距。

2．3碳交易定價權(quán)缺失，碳金融市場結(jié)構(gòu)單一。中國作為低碳產(chǎn)業(yè)最具規(guī)模的供應(yīng)方，擁有世界近35％CDM項目及48％的CERs比例，但是在定價問題上，存在著非常嚴(yán)重的偏離問題，與另一個同樣作為CERs出口國的印度相比，合同CERs平均價格要低2歐元以上。在碳交易計價結(jié)算貨幣上，歐元遙遙領(lǐng)先，如2007年全球碳基金己達(dá)58只，資金規(guī)模達(dá)到7O億歐元。其中來自政府投資者的資金中93．3％是歐元；混合購買者的資金中84．7％為歐元；私人投資者的資金中60．19％為歐元。其余為美元和極少的瑞士法郎和英鎊。可見，國際碳交易使用歐元計價結(jié)算的需要近年不斷提高。此外，美元、曰元、英鎊、澳元、加元等都具提升空間。我國碳交易的定價權(quán)缺失，市場結(jié)構(gòu)主要依靠出口CI)R項目核證減排量，結(jié)構(gòu)比較單一，從而使中國處于國際碳市場及碳價值鏈的低揣位置，并沒有話語權(quán)，不得不接受外國碳交易機(jī)構(gòu)設(shè)定的較低的碳價格。

2．4市場秩序混亂，未形成統(tǒng)一交易平臺。我國碳交易市場混亂，缺乏統(tǒng)一的交易平臺。我國目前與國外碳排放購買方的交易處在點對點交易階段，買賣雙方信息不對稱、不透明，成本巨大，國內(nèi)業(yè)主收集到的信息零散，在談判中處于弱勢地位，由于缺乏競爭機(jī)制，難以形成合理的價格。此外，各個業(yè)主出于自身利益的考慮，自行競爭降價，從而導(dǎo)致我國的CE出售價格大大低于歐盟市場價格。

2．5中介機(jī)構(gòu)發(fā)育不完全，發(fā)展緩慢。CDM機(jī)制項下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開發(fā)程序也比較復(fù)雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長，非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外，CDM項目的評估及排放權(quán)的購買大多數(shù)是由中介機(jī)構(gòu)完成，而我國本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的項目。另外，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評估、規(guī)避項目風(fēng)險和交易風(fēng)險。同時，中國碳金融交易行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)計能力建設(shè)目前還沒有到位。

2．6人才缺失，知識短缺。人才與知識短缺成為碳金融發(fā)展的軟約束。碳金融是一個歷史較短的金融創(chuàng)新領(lǐng)域，我國的商業(yè)銀行、碳排放交易所等機(jī)構(gòu)對碳金融業(yè)務(wù)的利潤空間、運作模式、風(fēng)險管理、操作方法以及項目開發(fā)、審批等缺乏應(yīng)有的知識存量，有關(guān)碳金融業(yè)務(wù)的組織機(jī)構(gòu)和專業(yè)人才也非常短缺。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)對發(fā)展碳金融交易業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)在動力，這對碳金融的發(fā)展會產(chǎn)生一定抑制作用。

3中國碳金融困境解決對策建議

針對上述困境，筆者總結(jié)歸納提出一些我國碳金融發(fā)展困境解決對策和建議，重點從法律基礎(chǔ)、碳市場交易平臺搭建、國內(nèi)碳金融VERs機(jī)制建設(shè)等進(jìn)行了論述

3．1完善碳金融法律法規(guī)，構(gòu)建碳金融交易法律體系。我國關(guān)于碳排放權(quán)的法律政策和與此有關(guān)的金融政策相當(dāng)滯后。以CDM交易為例，雖然2005年我國發(fā)改委出臺了《清潔發(fā)展機(jī)制項目管理辦法》，但對中資企業(yè)參與CDM項目交易具體細(xì)節(jié)并沒有明確規(guī)定，缺乏足夠的可操作性。其他相關(guān)法律法規(guī)更是寥寥無幾。當(dāng)前，必須盡快從法律層面確認(rèn)“碳排放權(quán)”的絕對權(quán)利屬性，奠定碳交易制度客體的法律基礎(chǔ)；明確碳交易配額的分配原則和機(jī)理，確定碳交易擬制市場的交易前提；建立碳排放監(jiān)測和信息公開制度，為市場交易提供監(jiān)督、監(jiān)管基礎(chǔ)，實現(xiàn)制度管控完善碳金融配套措施，提供制度支持，提升碳交易市場的活力和前景。從而完善碳金融法律基礎(chǔ)，逐步構(gòu)建碳金融相關(guān)法律體系。

3．2積極提高我國在國際碳交易市場上的議價定價能力，打破西方碳霸權(quán)。碳金融市場的競爭焦點是定價權(quán)的競爭，針對我國在國際碳交易市場上定價能力不高，遭受西方的壓價情況，我國應(yīng)該積極提高我國碳交易議價定價能力，具體可以：(1)通過積極構(gòu)建碳金融交易體系，提高我國在碳金融交易中的定價能力。(2)通過加快建設(shè)碳金融行業(yè)協(xié)會，來提高我國碳減排出口時的定價能力。(3)通過建立權(quán)威的碳交易信息平臺，提高我國在碳金融交易中的定價能力。

3．3積極培育中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)碳金融業(yè)務(wù)開展。培育中介機(jī)構(gòu)，包括三個層面：～是交易平臺的培育和完善以及對參與碳金融的咨詢、評估、法律、會計等中介機(jī)構(gòu)的培植。二是在開展碳交易時，鼓勵專業(yè)性的中介機(jī)構(gòu)參與其中。三是加強(qiáng)與國外碳交易中介組織聯(lián)系。

3．4合理控制碳金融交易風(fēng)險，確保碳金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健開展。碳金融雖然具有較好前景，但伺時也存在一定的風(fēng)險。對于政策風(fēng)險，商業(yè)銀行可以通過創(chuàng)新相關(guān)的合同條款，盡量將不可承受的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給國外投資者；對于法律風(fēng)險，在制定合同的過程中，可以通過咨詢或聘任擅長國際法律的律師事務(wù)所，實現(xiàn)對商業(yè)銀行有利的法律適用和法律管轄。此外，商業(yè)銀行還可以探索諸如責(zé)任保險等商業(yè)保險，轉(zhuǎn)移碳金融業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險。

3．5積極探索新交易機(jī)制，從國內(nèi)角度大力開發(fā)碳金融市場。就我國目前而言，不同類型企業(yè)問存在著較大的技術(shù)和資本差異，我國完全可以將自愿減排市場作為我國將來碳金融的主導(dǎo)方向進(jìn)行發(fā)展，從國際市場來看VER項目交易額度逐年上升，也具有較強(qiáng)的前景。所以我國可以大力開發(fā)國內(nèi)碳金融市場，從而打破西方碳霸權(quán)問題。

3．6加強(qiáng)國際合作，積極學(xué)習(xí)西方經(jīng)驗，培養(yǎng)本國人才。因為目前我國碳金融發(fā)展還處于相對低端的CDM項目交易市場，而西方已經(jīng)憑借資本和技術(shù)優(yōu)勢深入發(fā)展了碳金融的市場。而我國作為世界上最大的CDM項目供應(yīng)國，西方國家發(fā)的金融機(jī)構(gòu)也是垂涎三尺，我國也對西方的碳資本運作知識又將強(qiáng)的需求，雙方均存在合作的基礎(chǔ)。所以我國應(yīng)該利用當(dāng)前的國際形勢，積極與西方的金融機(jī)構(gòu)就碳金融業(yè)務(wù)進(jìn)行合作，如興業(yè)銀行早已作為國內(nèi)第一家赤道銀行與國際金融公司展開了合作。在積極學(xué)習(xí)西方就碳金融的先進(jìn)經(jīng)驗的同時，也注意本國人才的培養(yǎng)，從而逐步提高我國的碳金融知識層次，縮小與西方國家的差距。

4小結(jié)

金融危機(jī)以來，國家的產(chǎn)業(yè)政策較多地偏向了汽車及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)造成的溫室氣體排放量非常驚人，目前中國已經(jīng)成為世界上最大的能源消耗國，解決中國自身造成的氣候問題已經(jīng)刻不容緩。而碳金融作為人類應(yīng)對氣候問題的市場解決方式，將在今后的世界經(jīng)濟(jì)和政治格局中扮演更為重要的基礎(chǔ)性角色。雖然我國目前在碳金融方面出現(xiàn)了一些問題，但是由于碳金融的產(chǎn)生時問相對較短，我國與西方國家的差B巨對比傳統(tǒng)金融相對較小，隨著時間的推移，我國碳金融行業(yè)必將迎來大發(fā)展的春天。

總而言之，低碳產(chǎn)業(yè)將是我國“十二五”產(chǎn)業(yè)金融規(guī)劃中的方向，發(fā)展碳金融是中國經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要路徑，值得我們在未來的研究工作中進(jìn)一步深入探討。