摘要：信貸投放是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)最重要的渠道，有效調(diào)控信貸投放也是實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的主要手段。本文模型分析顯示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貸款投放和物價(jià)水平存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，經(jīng)濟(jì)-物價(jià)-信貸系統(tǒng)偏離均衡水平后向常態(tài)回歸需要較長(zhǎng)時(shí)間，說(shuō)明了金融調(diào)控有合理性和必要性。根據(jù)協(xié)整結(jié)果，推測(cè)出了不同情形下信貸投放的合理增速，認(rèn)為在穩(wěn)健中性的貨幣政策環(huán)境下河南省貸款投放增長(zhǎng)10%較為合適，并為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)提出了政策建議。

關(guān)鍵詞：信貸投放;宏觀調(diào)控;河南省

我國(guó)貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。截至2017年6月末，我國(guó)貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比重超過(guò)八成，信貸仍是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最重要渠道，因而信貸調(diào)控也應(yīng)成為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的主要手段。但面對(duì)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，保持合適的信貸增速并非易事。自艾倫•格林斯潘2006年結(jié)束美聯(lián)儲(chǔ)主席任期以來(lái)，各央行出現(xiàn)了在經(jīng)濟(jì)低迷期間激進(jìn)寬松、經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)卻不收緊的傾向[1]。信貸力量有可能成為觸發(fā)或者加深經(jīng)濟(jì)周期的因素。就我國(guó)而言，過(guò)去十年來(lái)，我國(guó)占全球信貸的比率已從5%大幅提高到25%，從另一個(gè)側(cè)面反映出信貸過(guò)度膨脹和貨幣過(guò)度深化的局面[2]。以河南省為例，2015年以來(lái)，信貸投放增速和GDP的增速差額保持在10%左右，信貸投放和GDP的比值持續(xù)走高，在特定條件下有可能轉(zhuǎn)化為通脹的重要推動(dòng)因素。所以，研究信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定的關(guān)系，確定適合我國(guó)信貸投放總量問(wèn)題具有很強(qiáng)的理論和實(shí)踐意義。

一、文獻(xiàn)綜述

秦宛順、郭世邦[3]指出，適度貸款增長(zhǎng)率是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)在適度增長(zhǎng)速度和可容忍的通貨膨脹下運(yùn)行所需之貸款增長(zhǎng)率。在既定的通貨膨脹率下適度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的上限和下限就決定了適度貸款增長(zhǎng)率的上限和下限，并運(yùn)用1953-1989年的數(shù)據(jù)得出我國(guó)適度貸款增長(zhǎng)率為9.71%-16.05%。曹協(xié)和[4]認(rèn)為，相對(duì)于較快的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求而言，海南省貸款總量的增長(zhǎng)偏慢。而徐宏[5]以浙江省500戶工業(yè)監(jiān)測(cè)企業(yè)為樣本，調(diào)查發(fā)現(xiàn)樣本企業(yè)銀行借款存量中的15％、增量中的46％超越了其正常合理的融資需求，與企業(yè)產(chǎn)銷增長(zhǎng)趨勢(shì)不相匹配。對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期和信貸周期的關(guān)系，學(xué)界也進(jìn)行了深入的研究。程棵[6]等指出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的理論研究表明，每一次的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)必然伴隨著一個(gè)信貸增長(zhǎng)周期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期與信貸增長(zhǎng)周期之間存在著某種相關(guān)性。Tornell&Westermann認(rèn)為信貸繁榮多數(shù)會(huì)逐漸減速，但有時(shí)會(huì)強(qiáng)化金融系統(tǒng)脆弱性，引發(fā)貨幣和金融雙危機(jī)[7]。肖威[8]對(duì)中國(guó)近年通貨膨脹成因的分解研究表明，凡是明顯的、甚至是嚴(yán)重的通貨膨脹，都是由貨幣和信貸擴(kuò)張導(dǎo)致的。張翼[9]等檢驗(yàn)了信貸投放波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹之間的關(guān)系，認(rèn)為大幅波動(dòng)的信貸投放不僅有悖于我國(guó)宏觀政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，同時(shí)也不利于物價(jià)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng),并設(shè)計(jì)了平滑信貸投放波動(dòng)逆周期調(diào)整模式?，F(xiàn)有文獻(xiàn)探索了適度的信貸投放內(nèi)涵，對(duì)信貸投放數(shù)量與經(jīng)濟(jì)需求的適應(yīng)性做出了分析，并深入研究了信貸周期與經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)系?？偟目磥?lái)，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為信貸周期影響著經(jīng)濟(jì)周期的形成與發(fā)展。2007年以來(lái)，我國(guó)信貸投放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都經(jīng)歷了明顯的周期，本文以河南省為例，試圖用月度數(shù)據(jù)更細(xì)致地描摹信貸投放與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。

二、數(shù)據(jù)來(lái)源及單位根檢驗(yàn)

一、跨部門沖突動(dòng)因

1、跨部門沖突的基礎(chǔ)。跨部門沖突是在正式組織中,某部門阻礙到其他部門需求之滿足及目標(biāo)之達(dá)成,而引起的認(rèn)知上、情感上及行為上的反應(yīng)及表現(xiàn)。部門之間的沖突伴隨著企業(yè)的運(yùn)行過(guò)程，其客觀必然性源于企業(yè)組織的性質(zhì)及部門間的相互關(guān)系。當(dāng)部門數(shù)量多，其職能人員思維方式等又迥然不同，特別是當(dāng)企業(yè)處在復(fù)雜多變的環(huán)境時(shí)，企業(yè)各部門呈現(xiàn)出高度的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性與差異性，從而導(dǎo)致沖突。實(shí)際沖突理論(Sherif1950)認(rèn)為沖突是沖突的雙方基于現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)資源方面發(fā)生的。企業(yè)中不同部門基于經(jīng)濟(jì)資源及政治權(quán)利的爭(zhēng)奪而激發(fā)群體沖突，造成偏誤的知覺(jué),如對(duì)己群正面評(píng)價(jià)、對(duì)他群負(fù)面評(píng)價(jià)。社會(huì)認(rèn)同理論(HenriTajfelandJohnTuner1979)認(rèn)為社會(huì)認(rèn)同本身不需要有實(shí)際的利益沖突,就能產(chǎn)生跨群體的差別對(duì)待。Ashforth&Mael(1989)認(rèn)為,組織成員對(duì)所屬部門的認(rèn)同傾向較強(qiáng),對(duì)整體組織的認(rèn)同較弱。因此,組織結(jié)構(gòu)中的部門劃分是跨部門沖突的一項(xiàng)重要來(lái)源[2]。各部門的獨(dú)特性導(dǎo)致部門差異：①當(dāng)外部環(huán)境復(fù)雜及變化迅速時(shí)，為適應(yīng)環(huán)境，企業(yè)內(nèi)各部門努力加強(qiáng)自己的獨(dú)特性、專業(yè)性。②規(guī)模擴(kuò)大，部門更加細(xì)化，專業(yè)性更強(qiáng)，增強(qiáng)了部門間多方面的差異化。③部門技術(shù)。每個(gè)部門都有自己的工作程序和專業(yè)技能，形成了各自在方式、方法、類型等多方面技術(shù)性質(zhì)上的差別。④目標(biāo)。企業(yè)為每個(gè)部門確定了目標(biāo)，存在明顯差異。⑤組織結(jié)構(gòu)形式。不同的組織結(jié)構(gòu)決定了其部門之間的關(guān)系，決定了在資源、權(quán)力等方面的分配及相互影響。上述關(guān)聯(lián)因素的綜合轉(zhuǎn)化為多側(cè)面的部門關(guān)系，形成部門沖突的基礎(chǔ)，透視其屬性，可以分析出沖突產(chǎn)生的根源及條件。

2、沖突產(chǎn)生的根源。部門文化差異是部門沖突的根源。不同職能部門不同的專業(yè)性質(zhì)使其形成獨(dú)特的價(jià)值觀、理念、行為準(zhǔn)則、管理風(fēng)格等，從而形成文化上的差異及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不同，導(dǎo)致相互的對(duì)立與沖突。企業(yè)作為一個(gè)系統(tǒng)整體，有著統(tǒng)一的價(jià)值觀、經(jīng)營(yíng)理念，同時(shí)，各部門會(huì)有自己的理念、行為準(zhǔn)則，會(huì)站在不同的角度考慮問(wèn)題，會(huì)遵循自己的意愿、按照自己的行為方式處理問(wèn)題，以適應(yīng)其特殊的部門職能、工作環(huán)境與目標(biāo)。如為IBM提供管理服務(wù)的美國(guó)諾爾公司，其所屬兩子公司分別具有行政管理和人力資源管理專長(zhǎng)，兩子公司的文化具有明顯的差別。一種是非常自主的、以行為為導(dǎo)向的文化，鼓勵(lì)個(gè)人主動(dòng)性、創(chuàng)新。其經(jīng)營(yíng)理念是有利潤(rùn)才投資。另一種是結(jié)構(gòu)性文化，不鼓勵(lì)個(gè)人主動(dòng)性，其理念是沒(méi)有大量的投資不能開展業(yè)務(wù)。當(dāng)兩大部門面對(duì)同一問(wèn)題時(shí)，就有了不同的思考與判斷。例如，一部門的自我評(píng)價(jià)為：決策快速、員工工作努力、較強(qiáng)的成本意識(shí)、注重營(yíng)銷；另一個(gè)部門對(duì)此的評(píng)價(jià)則成為：決策過(guò)于隨機(jī)、不關(guān)心員工、缺乏投資意識(shí)、忽視改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量。

各部門在目標(biāo)上也存在不一致。迫于市場(chǎng)的壓力，企業(yè)要降低成本、提高質(zhì)量、增加品種等，于是不可避免的各職能部門會(huì)確定自己的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，同時(shí)在實(shí)現(xiàn)過(guò)程中會(huì)相互影響，由此產(chǎn)生各方面沖突。最具代表性的是銷售部門和制造部門。銷售部門：目標(biāo)——提高顧客滿意度實(shí)現(xiàn)途徑：•多品種，滿足多樣化需要；不斷改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，開發(fā)新產(chǎn)品；及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品品種；低成本、低價(jià)格，高質(zhì)量，提高市場(chǎng)份額。制造部門：目標(biāo)——提高生產(chǎn)效率。實(shí)現(xiàn)途徑：•減少產(chǎn)品種類，提高專業(yè)化水平；盡量減少不必要的改進(jìn)、設(shè)計(jì)，以保持生產(chǎn)速度；盡量按原計(jì)劃生產(chǎn)，減少波動(dòng)；或低成本、或高質(zhì)量。

3、跨部門沖突產(chǎn)生的必要條件。企業(yè)本質(zhì)是一個(gè)系統(tǒng)，部門之間存在著密切的相互協(xié)作關(guān)系，存在著高度的依賴性。部門間的相互依賴是部門沖突的必要條件。各部門為完成目標(biāo)彼此需要溝通、協(xié)商、交換，之間存在相互影響及作用，互為依賴。表現(xiàn)為有限資源的分享，信息的交換，工作關(guān)聯(lián)性導(dǎo)致的合作。另一方面，企業(yè)的資源，無(wú)論是資金、設(shè)備還是人才都是有限的，為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，各部門會(huì)花費(fèi)時(shí)間和精力采取措施保護(hù)已有資源或爭(zhēng)奪新的資源，而且希望獨(dú)自享有有價(jià)值的信息與資源，在業(yè)務(wù)上各部門也具有不同的技術(shù)性、工作流程與計(jì)劃。而相互依賴的各方都對(duì)另一方具有某種權(quán)力。因此，當(dāng)互依關(guān)系伴隨認(rèn)知差異或者目標(biāo)分歧出現(xiàn)，或者互依關(guān)系限制了各方的行為、欲望或產(chǎn)出，沖突很容易產(chǎn)生。

4、跨部門沖突產(chǎn)生的影響因素。盡管公司運(yùn)營(yíng)狀況取決于各部門的合作，企業(yè)績(jī)效評(píng)估與報(bào)酬系統(tǒng)體系主要還是基于部門而建立。源于兩方面，一是分別針對(duì)職能部門的業(yè)務(wù)性質(zhì)，便于衡量。二是部門工作績(jī)效與對(duì)其的評(píng)估與報(bào)酬聯(lián)系較為緊密，激勵(lì)效果明顯。如果完全將公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)作為評(píng)估部門績(jī)效的標(biāo)準(zhǔn)，則拉大勞動(dòng)與分配的距離，激勵(lì)作用減弱。這種評(píng)估與報(bào)酬系統(tǒng)的弊端是減少溝通，增加沖突。各部門為追求自己的目標(biāo)與報(bào)酬會(huì)不顧他人甚至犧牲他人。如公司經(jīng)營(yíng)狀況好時(shí)，銷售部追求銷售額，生產(chǎn)部追求生產(chǎn)效率，對(duì)新產(chǎn)品的開發(fā)推廣缺乏熱情甚至抵制。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳時(shí)，因?yàn)橄嗷ラg的關(guān)聯(lián)性而互相指責(zé)，推卸責(zé)任。實(shí)際上部門業(yè)績(jī)都會(huì)不同程度地依賴他部門來(lái)獲得，如保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的銷售額增長(zhǎng)，還要靠設(shè)計(jì)部門不斷開發(fā)新產(chǎn)品。

[摘要]在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，如何確定適度保險(xiǎn)管制程度、選擇適度管制模式，是我國(guó)保險(xiǎn)管制改革的主要內(nèi)容之一。雖然理論界對(duì)放松保險(xiǎn)管制和加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管已經(jīng)形成共識(shí)，但對(duì)如何界定管制的適度規(guī)模始終未有定論。確定我國(guó)保險(xiǎn)管制的適度性，不僅關(guān)系到保險(xiǎn)管制改革目標(biāo)的設(shè)定，也影響到保險(xiǎn)管制改革政策選擇乃至保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]保險(xiǎn)管制,管制政策,適度性,償付能力

確定我國(guó)保險(xiǎn)管制的適度性，不僅關(guān)系到保險(xiǎn)管制改革目標(biāo)的設(shè)定，也影響到保險(xiǎn)管制改革政策選擇乃至保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。保險(xiǎn)管制需要有一個(gè)適度的量的規(guī)模來(lái)保證保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展和運(yùn)行穩(wěn)定，管制程度既不能過(guò)度，也不能不足。

一、適度的保險(xiǎn)管制及其量化

目前，許多國(guó)家和地區(qū)保險(xiǎn)管制的著重點(diǎn)是保險(xiǎn)公司的償付能力，這種管制的目的是為了防范保險(xiǎn)公司的道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，它還通過(guò)取消險(xiǎn)種費(fèi)率的嚴(yán)格限制等措施以保持并促進(jìn)保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)。這是因?yàn)椋皩?duì)保險(xiǎn)而言，設(shè)計(jì)一套限制很嚴(yán)的管制系統(tǒng)使幾乎不可能清償能力不足事情發(fā)生是可能的，但保障對(duì)很多消費(fèi)者會(huì)很昂貴或買不到。因此，目標(biāo)應(yīng)該在于建立適度的誘因，以求有效率與安全的營(yíng)運(yùn)，并且在于制定維持保險(xiǎn)人倒閉數(shù)量在可接受的范圍。”十分明顯，適度保險(xiǎn)管制就是在激發(fā)保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)活力的效率性與維持該行業(yè)的償付能力的穩(wěn)定性之間尋求一種最優(yōu)權(quán)衡。但問(wèn)題的關(guān)鍵在于，如何對(duì)適度性進(jìn)行精確的估算、判斷其所屬的層次，進(jìn)而做出最優(yōu)的權(quán)衡。因而對(duì)適度管制認(rèn)識(shí)的根本在于量化。一個(gè)國(guó)家的保險(xiǎn)管制程度控制在多大的量的基礎(chǔ)上為最佳，這是一個(gè)到目前為止沒(méi)有確定結(jié)論的問(wèn)題。這是由于各國(guó)的政治制度、經(jīng)濟(jì)體制、自然環(huán)境和文化傳統(tǒng)不同，政府的作用都不一樣，因此保險(xiǎn)管制模式也就不同。而且即使是一個(gè)國(guó)家，在不同的發(fā)展階段和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的地區(qū)，對(duì)保險(xiǎn)管制程度也有不同的要求。但我們以往對(duì)保險(xiǎn)管制程度的討論恰恰割裂了保險(xiǎn)管制變遷與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，從而忽視了保險(xiǎn)業(yè)不同發(fā)展階段對(duì)保險(xiǎn)管制規(guī)模的決定性作用。事實(shí)上，任何一個(gè)國(guó)家保險(xiǎn)管制程度都是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)變化的。

迄今為止，我國(guó)保險(xiǎn)體系的安全和穩(wěn)定一直是管制的核心，政府管制的所有努力都是圍繞著如何保證保險(xiǎn)體系的健全這一中心任務(wù)實(shí)施的。但隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，特別是在混業(yè)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品創(chuàng)新和全球化趨勢(shì)的推動(dòng)下，原來(lái)的管制障礙在消除。一個(gè)明顯的例子是費(fèi)率管制，它在創(chuàng)造穩(wěn)定性方面起到了積極作用，但在放松管制背景下，對(duì)費(fèi)率的管制卻越來(lái)越成為保險(xiǎn)公司追逐效率和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)的障礙。這種低效的穩(wěn)定帶來(lái)的卻是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的失敗——真正的不穩(wěn)定。由此可見(jiàn)，穩(wěn)定性、效率性兩者之間既有統(tǒng)一性的一面，也有矛盾性的一面，有時(shí)還會(huì)形成彼此之間的替代關(guān)系。因此，對(duì)于管制者來(lái)說(shuō)，重要的也是最困難的是把握這兩者之間的平衡點(diǎn)，而這種平衡必須是在動(dòng)態(tài)中的平衡，它要根據(jù)一個(gè)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和金融內(nèi)外部環(huán)境的變化而不斷調(diào)整。為此，我們必須把保險(xiǎn)管制適度性的考察集中在穩(wěn)定性和效率性兩者在新的市場(chǎng)條件下的統(tǒng)一性方面。

摘要：在借鑒社會(huì)保障適度性的常規(guī)測(cè)度方法基礎(chǔ)上，綜合了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人口老齡化兩個(gè)維度，構(gòu)建了社會(huì)保障適度性的復(fù)合指數(shù)，并深入解析了其理論和幾何意義。進(jìn)一步應(yīng)用該復(fù)合指數(shù)綜合評(píng)價(jià)了2019年我國(guó)31個(gè)省市的社會(huì)保障適度狀況。結(jié)果表明：綜合來(lái)看，社會(huì)保障水平適度性比較適中的省市約占四成，大部分是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中游的地區(qū)；而包括京滬江浙廣東在內(nèi)的這些經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，其社會(huì)保障適度性卻較低，其背后原因可能為經(jīng)濟(jì)超前于社會(huì)保障水平而呈現(xiàn)的低適應(yīng)性；其余20%的省份的社會(huì)保障水平適度性較高，主要是一些西部地區(qū)。因此，整體上我國(guó)社會(huì)保障水平適度性呈現(xiàn)區(qū)域性差異。

關(guān)鍵詞：社會(huì)保障水平；適度性；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；人口老齡化；復(fù)合指數(shù)

一、社會(huì)保障適度性的常規(guī)測(cè)度方法

僅憑借社會(huì)保障支出水平這一個(gè)指標(biāo)無(wú)法判斷其適度性，即現(xiàn)狀水平是過(guò)度或者不足無(wú)法判定，因此需要借助一些方法，接下來(lái)本文將介紹兩種常見(jiàn)的社會(huì)保障適度性測(cè)算方法。

（一）社會(huì)保障水平適應(yīng)系數(shù)法

事實(shí)上，社會(huì)保障水平的高低受眾多因素的制約，這些因素通常分為經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素，其中，經(jīng)濟(jì)因素起著決定性作用。所謂社會(huì)保障水平適應(yīng)系數(shù)，是指社會(huì)保障與經(jīng)濟(jì)發(fā)展二者之間適應(yīng)程度大小的一種度量[11]。假設(shè)，社會(huì)保障水平由經(jīng)濟(jì)因素單方面決定，同時(shí)社會(huì)保障的發(fā)展符合經(jīng)濟(jì)學(xué)的分配理論，在此前提下，社會(huì)保障與經(jīng)濟(jì)發(fā)展適應(yīng)性程度的測(cè)算公式如下：（1）顯然，社會(huì)保障水平適應(yīng)系數(shù)（CS）是一個(gè)彈性系數(shù)，表示社會(huì)保障支出的變化率（RSL）與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化率（RGDP）的比值，代表社會(huì)保障支出變動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)變動(dòng)的敏感程度。具體而言，當(dāng)GDP變動(dòng)1%時(shí)，將會(huì)引起SL變動(dòng)SC百分比。社會(huì)保障水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的適應(yīng)性情況可以歸納為以下三種：a.當(dāng)CS≤0時(shí)，表示社會(huì)保障水平的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不適應(yīng)的，兩者反向發(fā)展或是完全脫節(jié)的、不相關(guān)的。b.當(dāng)0<CS≤1時(shí)，表示缺乏彈性，社會(huì)保障水平與經(jīng)濟(jì)水平同向變化，且社保水平增速不及經(jīng)濟(jì)增速，兩者有一定程度的適應(yīng)性。只有CS=1時(shí)，兩者間才是最佳適應(yīng)狀態(tài)。c.當(dāng)CS>1時(shí)，說(shuō)明社會(huì)保障水平增速超過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速，表明社會(huì)保障發(fā)展過(guò)快，處于一種超度適應(yīng)狀態(tài)。在研究?jī)蓚€(gè)經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系時(shí)，常用的方法有邊際分析和彈性分析。邊際分析測(cè)算的是兩變量關(guān)系的絕對(duì)變化率，相比之下，彈性分析考慮的是一個(gè)變量對(duì)于另一個(gè)變量的相對(duì)變動(dòng)而做出的反應(yīng)，能深刻地把握兩個(gè)變量影響的方向和程度，具有廣泛的應(yīng)用價(jià)值，能夠找出兩個(gè)變量間的定量關(guān)系，抓住主要矛盾，既簡(jiǎn)單結(jié)論又深刻。同時(shí)，該方法跳脫出社會(huì)保障內(nèi)容本身，從自身結(jié)構(gòu)之外尋找制約因素，經(jīng)濟(jì)發(fā)展則是影響社會(huì)保障支出最主要的內(nèi)容。

中國(guó)人管犯錯(cuò)誤叫過(guò)失，“過(guò)”之有余，“失”則不足，都不可取，應(yīng)當(dāng)恰到好處。在成功的人際交往中，十分講究適度。既不能過(guò)，也不能不及，不妨從幾個(gè)方面來(lái)看適度性：

(一)“謝謝”這兩個(gè)字，如果能夠被正確地運(yùn)用，它就會(huì)變得很有魅力。只有當(dāng)你真心有感謝的愿望時(shí)，再去說(shuō)它，才會(huì)令人感到親切。否則，便成了應(yīng)付人的“客套話”。要直截了當(dāng)?shù)氐乐x，不要含糊地小聲嘟噥。指明道姓地一一道謝，比籠統(tǒng)地致謝，顯得有誠(chéng)意。

當(dāng)你應(yīng)邀拜訪親朋時(shí)，應(yīng)注意：準(zhǔn)時(shí)。姍姍來(lái)遲，是不尊重主人的表現(xiàn)；提前到達(dá)，對(duì)方還沒(méi)作好準(zhǔn)備，也會(huì)很尷尬。

跟對(duì)方交談應(yīng)注意得體。不應(yīng)搶接別人的話頭或連續(xù)地追問(wèn)，也不應(yīng)獨(dú)占話題；如果對(duì)方比較拘謹(jǐn)，不妨隨便談些瑣碎的小事，以便打開僵局。如果覺(jué)得對(duì)方與自己在情趣上相差較遠(yuǎn)，話題不可深入，適可而止。

(二)第一次“亮相”不能貿(mào)然前往。首次印象往往決定著交際的成敗‘出場(chǎng)前必須對(duì)交際場(chǎng)所的情景、活動(dòng)內(nèi)容和參加的人員有所了解，特別是對(duì)你交際對(duì)象的職業(yè)、愛(ài)好、家庭、氣質(zhì)、性格等盡可能了解得詳細(xì)些，以此，相應(yīng)地設(shè)計(jì)好自己的亮相。這點(diǎn)在交際中是不可忽視的。

(三)社交中作介紹時(shí)要有分寸。介紹時(shí)應(yīng)先向?qū)Ψ酱騻€(gè)招呼，如“請(qǐng)?jiān)试S我介紹你們認(rèn)識(shí)—下”，介紹名字時(shí)，吐字要清楚并作必要的說(shuō)明。

公眾知情權(quán)是公民知悉、獲取信息的自由和權(quán)利，它為新聞界、出版界等輿論單位及時(shí)報(bào)道新聞事件提供了法律依據(jù)和事實(shí)依據(jù)。新聞界為滿足社會(huì)公眾知情權(quán)和公正評(píng)論的要求，大量報(bào)道和評(píng)估公眾感興趣的事件，不可避免地要觸及到個(gè)人隱私問(wèn)題。隨著人格平等觀念不斷深入人心，對(duì)隱私權(quán)的保護(hù)越來(lái)越受到重視，由于隱私權(quán)問(wèn)題引發(fā)的新聞官司成為熱門話題。

為正確發(fā)揮新聞的輿論監(jiān)督作用，筆者認(rèn)為，在對(duì)新聞自由予以必要法律保護(hù)的同時(shí)，需對(duì)其作出適當(dāng)?shù)南拗?，以防止新聞自由?quán)的濫用。有關(guān)他人隱私的報(bào)道，應(yīng)限于不使當(dāng)事人感到不安的限度，即把握好隱私權(quán)與公眾知情權(quán)兩種權(quán)利的“度”。

首先，要?jiǎng)澢迤胀ü衽c社會(huì)知名人士的界限。名人、公眾人物是社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)，他們所從事的活動(dòng)一般與社會(huì)公共生活有關(guān)，并構(gòu)成社會(huì)公共生活的一部分，他們的一些隱私已成為公眾社會(huì)知情權(quán)所指向的對(duì)象，因此對(duì)名人隱私權(quán)的保護(hù)要進(jìn)行必要的限制。名人、明星效應(yīng)離不開新聞媒體的宣傳和披露，名人獲利于新聞媒體，也就應(yīng)受制于新聞媒體，放棄一部分隱私權(quán)也是他們獲得成功所付出的必然代價(jià)。

其次，要區(qū)分一般公民與政治人物的界限。政府官員從一方面講是普通公民，應(yīng)該享有普通公民所享有的權(quán)利，包括隱私權(quán)；從另一方面講，他們對(duì)公共事務(wù)負(fù)有特別的責(zé)任，自然就要求他們具有良好的品德、優(yōu)秀的才能，保持一定的“透明度”，而且其政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)活動(dòng)與公共利益密切相關(guān)，要受公眾和社會(huì)輿論的監(jiān)督，故其隱私權(quán)應(yīng)受到一定的限制。

最后，普通人在不同情況下具有不同的隱私范圍，要區(qū)別對(duì)待。某些本來(lái)純屬普通人私人事務(wù)的事情，在特定情況下也會(huì)與社會(huì)公共生活發(fā)生聯(lián)系而不能成為隱私。這主要指普通人違反了法律或損害社會(huì)公共利益或因卷入引人注目的特殊事件等原因而成為“非自愿性公眾人物”，其隱私權(quán)受保護(hù)的范圍則較普通人正常情況下相對(duì)縮小。

摘要：中國(guó)證券市場(chǎng)產(chǎn)生、發(fā)展的經(jīng)濟(jì)、政治、文化的特殊背景，決定了，政府在我國(guó)證券市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位。我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展不是依靠市場(chǎng)自身的逐步演進(jìn)，而是更多地依靠政府的強(qiáng)制性制度安排來(lái)推進(jìn)的，這使得中國(guó)股市呈現(xiàn)出明顯的特征。所以我國(guó)證券市場(chǎng)政府監(jiān)管的度的把握就顯得尤其重要。

關(guān)鍵詞：證券監(jiān)管；市場(chǎng)失靈；政府監(jiān)管；自律監(jiān)管

證券市場(chǎng)如何監(jiān)管，監(jiān)管的界限在哪里，如何把握證券自律與政府監(jiān)管的度，這涉及到證券市場(chǎng)本身的發(fā)展規(guī)律以及國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)正當(dāng)性的問(wèn)題。證券監(jiān)管的適度把握應(yīng)考慮政府與市場(chǎng)的關(guān)系，充分發(fā)揮市場(chǎng)的主導(dǎo)作用，政府的作用應(yīng)該限制在市場(chǎng)失靈的范圍內(nèi)。

一、國(guó)外證券監(jiān)管適度性探討

證券監(jiān)管的演變應(yīng)該是與證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展相適應(yīng)的一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，證券市場(chǎng)發(fā)展的不同階段和格局決定了證券監(jiān)管的邊界的變遷，也折射出其中特殊的政治、經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)化進(jìn)程下的證券監(jiān)管限度的變化過(guò)程。筆者選取了具有代表性的美、英、德三國(guó)的證券監(jiān)管體制進(jìn)行簡(jiǎn)單的比較，重點(diǎn)放在各國(guó)在適度監(jiān)管上的做法，以期能對(duì)我們有所啟示。

(一)美國(guó)。美國(guó)一向自認(rèn)為他們之所以有全世界最發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)，是因?yàn)樗麄冇腥澜缱詈玫淖C券監(jiān)管制度美國(guó)的證券立法從各州開始，第一部全面的證券法是由堪薩斯州在1911年頒布的?？八_斯立法的目的主要是為了保護(hù)那些不智的投資者免受證券推銷人的欺騙，這些推銷人把毫無(wú)價(jià)值的一夜之間消失的公司和金礦企業(yè)的股票賣給公眾，結(jié)果這些股票的背后什么財(cái)產(chǎn)都沒(méi)有，只剩下堪薩斯的藍(lán)天，由此各州的證券法都被簡(jiǎn)稱為“藍(lán)天法”美國(guó)早期的證券監(jiān)管就是以藍(lán)天法為基礎(chǔ)，確立了誠(chéng)實(shí)、公平和反欺詐的原則。

【論文關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)人市場(chǎng)失靈證券監(jiān)管政府失靈適度性

【論文摘要】本文首先從亞當(dāng)·斯密的“經(jīng)濟(jì)假設(shè)導(dǎo)引出市場(chǎng)缺陷和“市場(chǎng)失靈”，進(jìn)而對(duì)政府干預(yù)同樣存在缺陷進(jìn)行經(jīng)濟(jì)和法律分析，然后以監(jiān)管的領(lǐng)域界定和強(qiáng)度把握為切入點(diǎn)，對(duì)監(jiān)管的適度性進(jìn)行分析論證，最后歸結(jié)出：只有把握好證券監(jiān)管的適度性才是證券市場(chǎng)趨向理性和成熟的關(guān)鍵．

從證券市場(chǎng)誕生的那一天開始，其高效聚資功能極大推進(jìn)了各國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的向前發(fā)展，但是，市場(chǎng)的先天缺陷導(dǎo)致的“市場(chǎng)失靈”所帶來(lái)的惡果又迫使國(guó)民呼喚政府的干預(yù)，此時(shí)，政府對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管就成為了必要。然而政府的不適度監(jiān)管不僅沒(méi)有使問(wèn)題得到妥善解決，反而帶來(lái)更為嚴(yán)重的后果如何在市場(chǎng)自由調(diào)節(jié)和政府監(jiān)管之間找到—個(gè)最佳平衡點(diǎn)，這正是本文寫作的目的所在。

一、證券監(jiān)管的理論依據(jù)

(一)亞當(dāng)·斯密的“經(jīng)濟(jì)假設(shè)

古典經(jīng)濟(jì)法學(xué)派的代表人物亞當(dāng)·斯密曾假設(shè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的人為“經(jīng)濟(jì)人”，認(rèn)為人都有利己性，并以追求私人最大經(jīng)濟(jì)利益為唯一目的。同時(shí)，斯密在他的《國(guó)富論》中還倡導(dǎo)“經(jīng)濟(jì)自由主義”，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)是人的本性，每個(gè)人的活動(dòng)都受“利己心”的支配，政府應(yīng)當(dāng)放手讓個(gè)人追求自己的利益，并讓人有充分的經(jīng)濟(jì)自由，政府對(duì)此決不可限制和干預(yù)。他還進(jìn)一步指出，“法律應(yīng)該讓人民自己照應(yīng)各自的利益。人民是當(dāng)事人，定然比立法者更了解自己的利益?！?。政府的理想角色就是充當(dāng)“守夜人”。斯密的理論集中于一點(diǎn)即是：市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)秩序下，不允許政府插手經(jīng)濟(jì)。這也正是古典經(jīng)濟(jì)法學(xué)派的核心理念。斯密的經(jīng)濟(jì)放任理論對(duì)西方國(guó)家的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，在長(zhǎng)達(dá)一百五十年的歷史階段中，此理論以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)成為居統(tǒng)治地位的經(jīng)濟(jì)思想。

摘要：經(jīng)濟(jì)法基本原則是我國(guó)經(jīng)濟(jì)法總論中一個(gè)十分重要的理論問(wèn)題，它對(duì)經(jīng)濟(jì)法的理論構(gòu)建與實(shí)踐運(yùn)作具有重要的意義和價(jià)值。本文整體上以“干預(yù)說(shuō)”提出的“七原則說(shuō)”為基礎(chǔ)，試圖從工具性基本原則與目的性基本原則兩個(gè)層次去探討這七大原則之間的邏輯關(guān)系：工具性的基本原則表現(xiàn)在適度干預(yù)原則與適度自由原則兩個(gè)方面，適度干預(yù)原則又以社會(huì)本位為前提、經(jīng)濟(jì)公平為目標(biāo)；適度自由原則又以經(jīng)濟(jì)民主為前提，經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)；而目的性基本原則則是可持續(xù)發(fā)展原則。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)法；基本原則；工具性基本原則；目的性基本原則；可持續(xù)發(fā)展

一、引言

美國(guó)法學(xué)家弗里德曼在其著作《法律制度》中指出：“原則是超級(jí)規(guī)則，是制造其他規(guī)則的規(guī)則，換句話說(shuō)，是規(guī)則模式或模型?！瓌t’起標(biāo)準(zhǔn)作用，即是人們用來(lái)衡量比它次要的規(guī)則的價(jià)值或效力的規(guī)則。‘原則’還有一個(gè)意思是指歸納出的抽象東西。從這個(gè)意義上說(shuō)，原則是總結(jié)許多更小的具體規(guī)則的廣泛的和一般的規(guī)則?！盵1]。在英語(yǔ)中原則的對(duì)應(yīng)詞是principle，其主要詞義是指根源、起因、假設(shè)、原理、定律，根本的，本原的或一般的真理，并為其他真理所憑借等等?！霸瓌t”一詞在法律中有其特殊的含義，根據(jù)英國(guó)《科林法律詞典》，“原則”是指“基本點(diǎn)或一般規(guī)則(basicpointorgeneralrule)”；美國(guó)《布萊克法律詞典》將“原則”解釋為“法律的基本性的公理或原理；為其他（指法律）構(gòu)成基礎(chǔ)或根源的全面的規(guī)則或原理（afundamentaltruthordoctrine，asoflaw；acomprehensiveruleordoctrinewhichfurnishabasisororiginforothers）”[3]從上述考證可以看出，“原則”在法律中是指構(gòu)成法律基礎(chǔ)和根源的總的或根本性的規(guī)則或原理。

不同的法律部門在規(guī)范社會(huì)關(guān)系中具有不同的價(jià)值取向，因此存在著各具特色的基本原則，而筆者認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)法的基本原則就是蘊(yùn)涵在經(jīng)濟(jì)法規(guī)中，具有普遍意義的指導(dǎo)思想和原則，他必須反映經(jīng)濟(jì)法的本質(zhì)屬性，具備明確的準(zhǔn)則性和導(dǎo)向性，體現(xiàn)和反映經(jīng)濟(jì)法體系中所有的法律、法規(guī)的本質(zhì)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)立法、經(jīng)濟(jì)執(zhí)法、經(jīng)濟(jì)司法、和經(jīng)濟(jì)守法具有指導(dǎo)意義和規(guī)范價(jià)值。對(duì)于經(jīng)濟(jì)法基本原則的認(rèn)識(shí)，經(jīng)濟(jì)法學(xué)者們基于不同的理念闡釋構(gòu)建出各自不同的觀點(diǎn)，主要有：“平衡說(shuō)”主張經(jīng)濟(jì)法的基本原則，即維護(hù)社會(huì)總體效益兼顧各方經(jīng)濟(jì)利益；[4]而“協(xié)調(diào)說(shuō)”主要認(rèn)為包括三原則，即平衡協(xié)調(diào)原則、維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)原則以及責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的原則；[5]最具代表性的觀點(diǎn)是“干預(yù)說(shuō)”認(rèn)為包括七原則：即資源優(yōu)化配置原則、國(guó)家適度干預(yù)原則、社會(huì)本位原則、經(jīng)濟(jì)民主原則、經(jīng)濟(jì)公平原則、經(jīng)濟(jì)效益原則、可持續(xù)發(fā)展原則。[6]

上述觀點(diǎn)從不同側(cè)面反映了經(jīng)濟(jì)法的基本原則屬性，而筆者更贊同李昌麒教授的“七原則說(shuō)”，但是，筆者認(rèn)為在分析經(jīng)濟(jì)法基本原則時(shí)，如果沒(méi)有對(duì)這些基本原則按照一定的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行分層解釋，從而可能影響人們對(duì)經(jīng)濟(jì)法基本原則的認(rèn)識(shí)和把握，因?yàn)楫吘惯@些基本原則并不是居于同一層次或者屬于同一位階。本文在贊成“七原則說(shuō)”①的基礎(chǔ)上，借用“工具”與“目的”將基本原則劃分為“工具性基本原則”與“目的性基本原則”。

編者按：本文主要從澳門經(jīng)濟(jì)適度多元化發(fā)展的必要性；澳門經(jīng)濟(jì)適度多元化內(nèi)涵的把握；澳門經(jīng)濟(jì)適度多元化發(fā)展的思路進(jìn)行論述。其中，主要包括：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的單一化或極化特征日趨明顯，使澳門經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景令人擔(dān)憂、適度多元化是增強(qiáng)澳門經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的需要、適度多元化是保證澳門經(jīng)濟(jì)安全的需要、適度多元化是澳門社會(huì)和諧發(fā)展的需要、適度多元化是澳門經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)發(fā)展的需要、適度多元化是一個(gè)柔性的而且十分人性化的概念、適度多元體現(xiàn)出對(duì)博彩業(yè)的發(fā)展要適度、適度多元體現(xiàn)出圍繞博彩業(yè)而衍生出來(lái)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)應(yīng)適度多元化、突破要素約束，尋求多元化發(fā)展之路、強(qiáng)化政府經(jīng)濟(jì)功能，推進(jìn)適度多元化發(fā)展、重視橫向多元化的發(fā)展，推動(dòng)橫向新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)等，具體請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)。

澳門回歸祖國(guó)以來(lái)，在各種有利因素的影響和作用下，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)繁榮發(fā)展的局面。然而，澳門經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展是建立在單一博彩旅游業(yè)快速發(fā)展基礎(chǔ)之上的，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的單一化或極化特征日趨明顯，使澳門經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景令人擔(dān)憂。國(guó)家“十一五”規(guī)劃綱要提出要“支持澳門發(fā)展旅游等服務(wù)業(yè)，促進(jìn)澳門經(jīng)濟(jì)適度多元發(fā)展”，可以說(shuō)為澳門經(jīng)濟(jì)的發(fā)展指明了方向。

一、澳門經(jīng)濟(jì)適度多元化發(fā)展的必要性

(一)適度多元化是增強(qiáng)澳門經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的需要澳門的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“三二一”成熟的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征。第三產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，第二產(chǎn)業(yè)日漸萎縮，第一產(chǎn)業(yè)微不足道。澳門第三產(chǎn)業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中所占的比重，從2006年的85.06％上升到2007年的85.98％。在第三產(chǎn)業(yè)中博彩業(yè)居主導(dǎo)地位。2006年博彩業(yè)在第三產(chǎn)業(yè)中占33.31％，2007年上升至35.59％，這一比重超過(guò)第二位的銀行保險(xiǎn)類服務(wù)業(yè)的10.21％和12.84％；同時(shí)，旅游博彩業(yè)也成為澳門財(cái)政收入的主要來(lái)源。2008年第三季，澳門財(cái)政總收入為137.2億元，其中博彩稅總收入占80.3％，為110.2億元，比上季度上升52.6％。此外，博彩對(duì)澳門當(dāng)?shù)厣a(chǎn)總值貢獻(xiàn)率很高。2008年第三季度數(shù)據(jù)，澳門本地GDP達(dá)435.74億元，其中博彩毛收入262億元，約占GDP總量的60.13％。

與蓬勃發(fā)展的第三產(chǎn)業(yè)相比，澳門的第二產(chǎn)業(yè)相對(duì)萎縮。第二產(chǎn)業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的比重由2006年的18.73％下降到2007年的17.69％，其中工業(yè)的下降尤為明顯，由2006年的5.5％縮減到2007年的3.86％，下滑1.64個(gè)百分點(diǎn)。

澳門的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)顯示出第三產(chǎn)業(yè)比重的上升，從理論上講應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的表現(xiàn)。但由于澳門第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)度依賴博彩業(yè)及相關(guān)行業(yè)，因此易受外部環(huán)境的影響，降低了澳門經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而為澳門經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與可持續(xù)發(fā)展埋下了不穩(wěn)定因素。