導語：如何才能寫好一篇寂寞的自由，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

寂寞與喧嘩是相對的,人可以在寂寞中感受人聲鼎沸,在喧嘩中迷失自己自己,在寂寞360度時,我還會給自己找事做,而再轉(zhuǎn)1度時,只有通過纏繞在筆尖流動著的文字,我才能釋放一下內(nèi)心深處的思想,表達出內(nèi)心深處最真實的感受,尋找到361度中的自由.

我寂寞,但是我不孤獨;我寂寞,但是我不空虛;我寂寞.所以我很自由.常常游離于人群之外,沉浸于自由的天堂,主導著一切可以任意支配,任意指使的自由分子,享受著自由賜予的浪漫.文字成為表達的方式,寫作成為精神的寄托.

其實寫作的動機也只是為了在單調(diào)蒼白的生活里,留下一絲繽紛的色彩,為了在消瞬即逝的

青春中,捕捉剎那間的永恒.寂靜的夜晚,冷冷的風溫柔地吻著軟軟的水色窗簾,它微微地被柔風卷起,乳白色的課桌上,橘色的燈光散發(fā)著檸檬的氣息.鵝毛筆在潔凈的紙上留下繚亂的痕跡,周圍所有的自由分子結(jié)合在一起,注入了身體的每一個細胞.

此時的我就是上帝,主宰著整個世界.高興時,我可以讓任何人,事,物陪我一起快樂,悲傷

時,我可以讓它們陪我不快樂,成為我的出氣筒-----體味著一部部由我導演的戲劇人生.而我

則快樂的躲在自己的幕下,編織著夢想與希望.為了寫作,我可以放棄休息的時間,可以放棄學習的時間,可以顛倒生活的順序,可是這些從來不會讓我感到辛苦,反而自由的灑脫,創(chuàng)新的愜意只會讓我心情愉快.

愛寂寞中找到的自由只有自己獨自享受,而找到自由的決定性因素就是靈感.記錄,只是對它的表白.靈感一旦爆發(fā),就像長江決堤一樣,一股勁地涌出,這個字還沒有寫完,下一個字就已經(jīng)閃現(xiàn),等待著跳躍到紙上,我只能以最快的速度,搶在它們匆忙地消失之前讓它們完整地誕生,在文章中發(fā)揮它們的作用.在靈感消失時,咬著細細的筆桿,將裝滿凌亂思緒的腦海,從地球

篇2

2、夏天我洗澡的時候，都覺得是在幫蚊子洗菜。

3、老師告訴學霸千萬不要和學渣走得近，老師告訴學渣要多和學霸走近點。

4、我覺得當我的錢包真的好可憐，一輩子都沒怎么見過錢。

5、帶我長發(fā)及腰，蹲坑一定要撩，蹲坑如果不撩，發(fā)梢味道定騷。

6、早知道找個男朋友這么難，我就定娃娃親了。

7、覺得你真的不是個合格的朋友，你還是改行做我老婆吧！

8、有時候我們懷念的不是曾經(jīng)愛過，而是曾經(jīng)瘦過！

9、千萬別覺得別人過得比你好，他們只是相機比你好。

篇3

Key words： affordable housing；financial pressure；financing model；fuzzy optimal；risk assessment

中圖分類號：F293.3 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）20-0016-05

0 引言

當前我國都市化進程正處在加快期，我國城市化水平以每年百分之一的速率提高，到2021年，預計我國城市化程度將會達到50%-55%[1]。隨著城鎮(zhèn)化水平逐年上升，商品房價格也一路攀升，這使得中低收入居民對商品房望而卻步，而保障性住房的供應量嚴重不足。在剛剛過去的第十二個五年規(guī)劃時期，各級政府交付保障房3600萬套，累計投入資金4.8萬億元[2]。十三五規(guī)劃進一步提出對城中村提高改造強度，完善住房供給體系。保障性住房投入僅依靠政府財政難以支撐如此巨大的空缺量。選擇適應我國實際情況的融資模式是打破保障房建設資金短缺的關鍵。

BOT、PFI及PPP等創(chuàng)新融資模式是解決政府財政困境的有效途徑。BOT模式在一些國家的城市交通、發(fā)電站建設以及自來水供應等生產(chǎn)性和服務性行業(yè)展現(xiàn)出勃勃生機。PFI融資模式是將民間資本引入經(jīng)營性或非經(jīng)營性公共產(chǎn)品的良好借鑒。滬杭高速上海段和盧埔大橋就是我國采用私營主動融資模式的成功案例。Singaravelloo對應用在基礎設施建設領域中的PPP模式進行研究，發(fā)現(xiàn)政府在PPP融資模式中的正確定位對項目的成敗起著關鍵性的作用。Dirk Daube對采用延期付款模型的PPP融資項目中參與各方的利益與弊端進行研究。王雪青對城市基礎設施建設項目運用PPP融資模式具有的優(yōu)勢和存在的問題加以剖析，并針對可能面臨的問題提出建議。

傳統(tǒng)的模糊綜合評判模型取決于隸屬函數(shù)，帶有較強的主觀性，不同的函數(shù)組合評判結(jié)果差異較大。模糊優(yōu)選模型在確定目標權重時選擇主、客觀相結(jié)合的方法，進一步提高了評判結(jié)果的精確性。通過采用模糊優(yōu)選模型對各種融資模式的隸屬度進行排序，可以選擇出最適合保障性住房的融資方法。通過基于AHP的灰色關聯(lián)度分析法對優(yōu)選出的融資模式進行風險評估，進一步驗證模糊優(yōu)選模型在保障性住房融資方式選擇領域的可行性。

1 保障性住房融資理論概述

保障性住房項目融資應注意轉(zhuǎn)變政府的角色，使政府和市場兩方面相互制約、相互促進，充分配置市場資源和調(diào)動民間資本。運用創(chuàng)新金融工具和金融制度，使政府從提供者變?yōu)楸O(jiān)管者和合作者。

在對保障性住房融資項目的可能性和融資能力進行分析和評估后，項目投資者應綜合項目特質(zhì)和可能存在的損失，選擇最為契合的融資結(jié)構(gòu)和獲得資金的方法，即選擇最優(yōu)項目融資方式。伴隨著經(jīng)濟的進步，項目融資模式也日漸成熟，BOT、PFI、PPP是最為普遍的項目融資方式。

2 項目融資模式差異性比較

2.1 BOT融資模式

BOT（Build-Operate-Transfer）模式，即“建設-經(jīng)營-移交”，是民營部門介入準經(jīng)營性基礎設施建設的一種融資方式，向社會提供公共服務[3]。政府公共部門與由民營部門組建的項目公司簽署特許經(jīng)營權協(xié)議，由項目公司負責某個基礎設施項目的融資、建設、運營，并在特許期限到期時無償移交給東道國政府[4]。在特許運營期限內(nèi)，東道國政府有監(jiān)督調(diào)控的權利，項目公司通過對準經(jīng)營性基礎設施用戶收費等渠道回收投資并賺取利潤?？梢詫OT融資模式看作公共部門就某一公共基礎設施項目在有限一段時間尋求私營部門的支持。

BOT融資方式屬于有限追索權項目融資，主要以項目信用進行融資，銀行依靠項目收入回收貸款。即使政府和項目公司股東對項目有一定程度的支持，銀行對貸款的回收也僅限于這些支持。因此對投標公司的審查力度遠遠大于由政府投資的項目。BOT融資方式適用于大型工程項目和有穩(wěn)定預期收益的準經(jīng)營性基礎設施項目。目前我國有關部門對BOT項目融資的管理透明度差、效率低，關于BOT的法律法規(guī)還有待成熟。

2.2 PFI融資模式

PFI（Private Finance Initiative）模式，即私營主動融資，是指利用私營部門的資金、人員、技術和管理優(yōu)勢對經(jīng)營收益性或非經(jīng)營性公共基礎設施項目進行融資、開發(fā)建設與運營維護，政府對私人部門提供的產(chǎn)品和服務進行采購，也可以協(xié)作經(jīng)營的方式或以授權私營部門收費的形式出現(xiàn)，其目的在于解決基礎設施以及公益項目的投資效率問題[5]。

PFI融資方式重點在于公共服務的提供，而不是公共項目的所有權。政府逐年對私營部門提供的公共服務進行償還，將原本需要一次性投入的巨額資金分為多年的小額還款，有效地減輕了政府的財政支出。至于最終公共項目的所有權則按照合同規(guī)定，歸政府所有或歸私營部門所有。

2.3 PPP融資模式

PPP（Public-Private-Partership）模式，即公共部門和民營企業(yè)合作的融資方式，以各參與方的“共贏”為協(xié)作理念[6]。PPP融資方式以項目預期收益以及政府扶持政策作為還款基礎，而不是以項目信用籌措資金。在公私合營融資模式中，政府扮演著監(jiān)督者與合作伙伴的角色，在基礎設施項目的合同期限內(nèi)，與私營部門共擔風險、共享收益，為實現(xiàn)項目目標相互配合，形成和諧的協(xié)作機制。

利用PPP模式進行公共基礎設施項目融資，民營企業(yè)可以較早地介入項目建設，在項目初期引入先進的技術和科學的管理理念，在充分調(diào)動民間資本的同時減輕政府的財政壓力和建設風險，提高公共基礎設施的服務水平。

篇4

躁的心情不知用何滋潤。

暮然回首，在那小賣鋪下，你那么恍惚的眼神，總讓我癡迷的眼神產(chǎn)生迷幻的感覺，那是一種夢境，雖然只有短短的幾秒鐘，但那種夢境只有經(jīng)歷過的人才能體會。

歲月拉長了我們的距離，我卻一直嘮叨著，我是多么的愛你，一次又一次的說：“我一定會給你幸?！?。而你卻一次又一次的讓我在你的身后哭泣，你知道我在哭泣，但你不回頭，因為，你瞬間的回頭是在給我希望，給我堅持的動力。你忍受著一切的孤獨，但你內(nèi)心卻一點也不寂寞。因為，你自己有那么一個人，那么一個似乎花心的人，在關心著你，而你就算體會到了，你也是冷冷的一句。

站在燈樓的最高層，去感受風的呼喚，閉起雙眼，讓自己也感受一下，泰坦尼克似的愛情，是一種幸福的召喚，一種愛的詮釋，一種拋棄一切世俗的境界。四周全都是燈光，燈光拉長了我的身影，迷茫的霧水讓我視線迷糊，而你的身影在漸漸在我眼前模糊，直至消失。

底層湍急的小車，涌起浪浪的奔流。城市里到處都有我輪流的腳步聲，一直在漂流，我的夢想在何方，何時才能實現(xiàn)自己的夢想。

手上的時鐘走得太快，我的夢想離我越來越遠，以往的微笑聲換來今日的哀嘆聲。一次又一次的在失業(yè)的人群中奔著。我多么想對你說，累了就休息會，還有我呢，但我現(xiàn)在還不能，你也不愿，你是個倔強的女人，你就算傷了別人心，也不想讓他以后傷更深重的心，生活艱辛沖淡了你的信仰，社會的歧視讓你有了更多嘆氣。

篇5

關鍵詞：有效性；人力資源；培訓模式

中圖分類號：F272.92 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）10-0-01

一、前言

新形勢下，各個企業(yè)要發(fā)展必須要高度重視人才。如果一切人才都寄托在外招上是不現(xiàn)實的，必須要在企業(yè)內(nèi)部設置有效的人力資源培訓模式，才能夠形成外引內(nèi)招的人才培訓模式。因此，研究基于有效性人力資源的培訓模式具有實際意義。

二、基于有效性的人力資源培訓模式

某公司現(xiàn)在擁有員工181人，其中大多數(shù)屬于國企轉(zhuǎn)制之后所保留人員。現(xiàn)在公司員工中低于四十歲占據(jù)了總數(shù)72%，因此該公司員工擁有一支較為年輕的員工隊伍。其中具有大專以及本科學歷占據(jù)總數(shù)78%，有141人，但是僅僅2人為研究生學歷，因此比較缺乏高學歷人才。所以在該公司中進行人力資源培訓非常有必要。本文就研究基于有效性人力資源的培訓模式。

1.人力資源培訓的需求分析。 在有效性基礎上的人力資源培訓模式首先就是具體的實施階段，也就是分析某公司內(nèi)外部的環(huán)境影響因素，同時結(jié)合該公司的戰(zhàn)略、任務以及員工的個人生涯規(guī)劃，分析其培訓所需，通過分析來確定出企業(yè)的培訓目標與戰(zhàn)略。該公司進行重組之后一段時期，相繼對組織機構(gòu)及人員進行調(diào)整、重新設計了業(yè)務流程以及出臺了新管理辦法等等，所以許多員工基本上都缺乏基本技能以及開發(fā)新產(chǎn)品等一系列原因，讓該公司員工現(xiàn)有狀態(tài)和公司期望之間存在狀態(tài)缺口，為了縮小這種缺口就應采取相應培訓所需。

2.制定出培訓計劃。具備了培訓所需的結(jié)果，就要在該基礎上結(jié)合各個部門工作計劃，以及企業(yè)目前所有可支配資源，制定出培訓計劃。要求全體員工參與；讓全體員工參與就能夠讓培訓的計劃內(nèi)容和實際所需更近，也就讓員工更加深入的了解培訓，從而產(chǎn)生出興趣。管理人員參與；還要協(xié)調(diào)好時間以及成本預算，最后才是進行培訓計劃會議。事實上在制定一項培訓計劃上，必須要考慮到計劃具備可行性與合理性，必須要多聽取企業(yè)中各個方面意見，要具備有效整合培訓資源，尤其是要高度重視會議研究，通過集體智慧對培訓計劃做正確決斷。

3.依據(jù)計劃制定出培訓課程。某公司通過重組之后，原來的體制等各種原因，和現(xiàn)有公司的企業(yè)文化、企業(yè)價值必定存在一些差異，因此在安排培訓課程時，就需要結(jié)合徹底、長期的以企業(yè)文化作為目標的培訓內(nèi)容，盡可能通過企業(yè)價值觀來體現(xiàn)所有員工的思想。也只有具備了培訓理念才能夠發(fā)展企業(yè)員工職業(yè)生涯所需，依據(jù)員工個人的職業(yè)生涯發(fā)展作為通道，以及為崗位擬定出所需知識技能等等，制定出量身定做的個性化的培訓課程，并且力求在企業(yè)共同的價值觀下，讓員工思維方式與行為方式形成一致。因此就需要依據(jù)各個層次員工的具體崗位與個人素質(zhì)差異，設計出個性化培訓課程，所設計課程必須要注重量身定做，把員工劃分成一般員工，包括新入職的員工、中層管理者，包含主管以及高層管理者等等層次，依據(jù)企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略與員工的崗位職務等不同要求制定各種培訓課程，大多劃分成必修課程與選修課程，必修課大多是涉及到價值觀及企業(yè)文化理念的培訓內(nèi)容，選修課大多是一些專業(yè)類課程，因為各個部門的員工依據(jù)自身所需有選擇性的參加。比如一般員工層次培訓課程，有新員工的職業(yè)化訓練課程、有效溝通技巧訓練課程等等，企業(yè)銷售工作及銷售人員依據(jù)實況所需，所定專業(yè)課程主要有：銷售談判技巧訓練課程、銷售人員專業(yè)必需課程等等。經(jīng)過一系列的課程設計之后，才能夠把公司經(jīng)營目標和員工專業(yè)要求有機結(jié)合起來，才能夠讓重組之后員工體會公司的文化核心理念同時，獲取到相應專業(yè)培訓。

4.選擇培訓形式。在基于有效性人力資源培訓模式中，一個重要的組成部分就是選擇培訓形式，也屬于整個模式中不能夠缺少之關鍵環(huán)節(jié)。事實上，任何高效的模式都必須要借助一定培訓形式來實現(xiàn)。換而言之，從一定程度上來講培訓效果都是由選擇培訓方式來確定的。雖然人力資源的培訓方式各種各樣，而且不同培訓形式上都有其優(yōu)缺點。但是在實際應用中，大多依據(jù)實況選擇出一種或者多種模式進行靈活配合使用?？傮w來看培訓方式主要有以下幾種模式：其一是角色扮演培訓模式，本文案例中公司人力資源的現(xiàn)狀來看，公司所需能夠短時間適應崗位且能夠創(chuàng)造效益人才較為短缺，而新入的一些人才主要是剛畢業(yè)的大學生，根本不能立即勝任實踐工作所需。所以要采用這種方式只能選用在職人員進行培訓。其二是案例評點培訓形式；這種模式主要是培訓決策能力，所以在該公司針對管理層可以選用這種模式。其三是論辯教學培訓模式；這種模式就是采用了課堂教學方式，比脫產(chǎn)學習培訓形式、網(wǎng)絡培訓形式等等。

5.制定出培訓管理制度。要確保企業(yè)的培訓工作能夠持久、深入及有效的開展，就需要制定出系統(tǒng)化、規(guī)范化以及科學化的管理制度作為保障。本文所選擇公司依據(jù)實況制定出相關配套管理制度，主要包含了如下四個部分：

三、結(jié)束語

總而言之，要實現(xiàn)人力資源培訓的真正目標，就必須要結(jié)合企業(yè)實況制定出合理的目標，進而在該目標上制定計劃和規(guī)劃培訓課程，選擇合理的培訓方式和管理制度，只有這樣才能夠確保人力資源培訓模式的有效性，才能夠?qū)崿F(xiàn)培訓的真正目的。

參考文獻：

[1]劉永中，金才兵.培訓課程設計全案[M].廣州：南方日報出版社，2009.

[2]陳士俊，莫云韻.企業(yè)培訓課程開發(fā)模式的重構(gòu)及實證研究[J].繼續(xù)教育，2010（04）.

篇6

一、發(fā)展水利開發(fā)與鄉(xiāng)村旅游的優(yōu)勢

鄉(xiāng)村旅游實則是低碳經(jīng)濟下，借助生態(tài)資源的優(yōu)勢，重溫和感受人與自然和諧發(fā)展的一種產(chǎn)業(yè)方式，是一種非資源消耗性產(chǎn)業(yè)，是朝陽產(chǎn)業(yè)。說到生態(tài)資源，我國江河湖泊眾多，水利資源豐富，由水資源還延伸出濕地、灌區(qū)、橋梁景觀，以及水利人文資源。這些資源在順應自然、科學合理開發(fā)后，對當?shù)剜l(xiāng)村經(jīng)濟發(fā)展與振興將起到積極的推動作用。同時，開展水利旅游也有多重意義，其一，親水是一種傳統(tǒng)。探究人類文明史，人們是逐水而居，依水發(fā)展綿延生息。古往今來，名人騷客寫下無數(shù)詠水詩篇，他們寄情山水，托水寓義，以山水抒發(fā)多種情懷，可以說水利資源旅游自古有之，現(xiàn)在推廣只是它的延續(xù)和發(fā)展。其二，可以更好地讓大家了解水利。一座大橋、一座大壩的興建，無不講述著當時的經(jīng)濟發(fā)展、執(zhí)政理念、工程施工水平，是一個水利工程發(fā)展史，游客的實地觀看，可以強烈感受到浩大的水利工程的重要性。其三，游憩功能。水是流動的，水是包容的，有水涵養(yǎng)，動植物和諧相處，一派田園風光。人們到了這里，身心得到舒緩，疲憊、焦慮、壓力拋之腦后，這些地方既是天然氧吧，也是療養(yǎng)勝地。其四，帶動相關產(chǎn)業(yè)。由于水資源的開發(fā)，可以衍生出休閑、美食體驗、沖浪、沙地城堡、踏浪滑沙等多種行業(yè)，既可以完善產(chǎn)業(yè)鏈、調(diào)整水產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，又能增加鄉(xiāng)村收入，拉動當?shù)亟?jīng)濟。其五，抓好保護工作。開發(fā)水利資源，離不開保護這個詞，要高舉水生態(tài)環(huán)境保護的旗幟，圍繞水生態(tài)修復、水源區(qū)保護、水工程維護，抓好水資源管理和運營。在此過程中，結(jié)合防洪、河道疏浚、生態(tài)修復、資源整治等工作，以改善鄉(xiāng)村居住環(huán)境，涵養(yǎng)水資源，優(yōu)化生態(tài)環(huán)境，提高鄉(xiāng)村可持續(xù)和諧發(fā)展。

二、數(shù)字傳媒技術助力水利旅游經(jīng)濟

數(shù)字傳媒技術是利用計算機技術、計算機軟件、網(wǎng)絡通信及聲光電等技術，綜合處理聲音、文字、圖像及圖形等媒體信息，將抽象的信息具象化，變成能管理、可感知和能交互的技術?，F(xiàn)在一部智能手機在互聯(lián)網(wǎng)的加持下，通過微信、微博，利用抖音、快手、火山等小視頻、小程序，將天南地北、五湖四海的人們聯(lián)結(jié)在一起，一張圖片、一個信息，可以吸引幾十萬的網(wǎng)民圍觀，吸引人們的眼球，這些都是廣告宣傳所急需的。該書指出，數(shù)字傳媒技術能夠為觀光客提供多元而豐富的信息，向游人提供便捷的交流互動平臺，人們旅游獲取信息和交流已不受時空限制，可以實現(xiàn)資源信息的互通共享。該書作者也提醒水利旅游開發(fā)者，要重視數(shù)字傳媒技術的運用。鄉(xiāng)村旅游、鄉(xiāng)村振興的路徑要與視頻、動漫、投影、網(wǎng)絡及計算機等數(shù)字傳媒技術結(jié)合，通過現(xiàn)代設計藝術和大眾傳播媒介將數(shù)字信息傳播技術應用到鄉(xiāng)村旅游規(guī)劃機構(gòu)、鄉(xiāng)村旅游開發(fā)運營管理等領域，數(shù)字傳媒技術與水利旅游開發(fā)及鄉(xiāng)村旅游的融合能進一步推動鄉(xiāng)村旅游經(jīng)濟的發(fā)展。在開發(fā)水利資源與運營中，要利用大眾喜愛的自媒體微博、抖音、短視頻等媒介，向人們提供各種積極向上的娛樂空間。將一棟棟極具水鄉(xiāng)特色的民居場景，清澈的魚塘邊大人和孩子的歡樂嬉戲，周末和節(jié)假日，游人到水鄉(xiāng)小鎮(zhèn)賞花、看果、品果、拍照等圖像廣而告之，讓潛在的目標游客感受到原汁原味的水鄉(xiāng)美景，激發(fā)游客的內(nèi)生動力。鄉(xiāng)村水旅游的愉悅感、滿足感、舒適感，身處其中的參與和互動情趣，微分享悠然自得和妙趣橫生，使旅游生活更加有趣和生動。當然，數(shù)字傳媒還能提供加強的模擬功能，能夠精準表達自己的思想意圖，利用三維立體和平面設計等技術設計出水鄉(xiāng)旖旎絢麗的世界，創(chuàng)造出許多現(xiàn)實世界中無法實現(xiàn)的藍圖?？傊?，可以借鑒數(shù)字傳媒技術廣泛應用到文化傳播、出版及信息傳遞、電子商務、虛擬現(xiàn)實及創(chuàng)意設計等領域中的成熟技術和獨創(chuàng)手法，為水利資源旅游與開發(fā)助力。

三、數(shù)字傳媒技術在水利旅游開發(fā)與鄉(xiāng)村旅游中的應用

篇7

1、姬朧月的葉子摸著有點軟可能是因為澆水過少，雖然姬朧月植株含有一定水分，平時不用頻繁澆水，但也不能忘記給植株澆水。若是沒有及時補充水分，植株中的水分消耗完畢，葉片就會發(fā)軟變皺，發(fā)現(xiàn)土壤干透就要及時補充水分。

2、也可能是因為光照過強導致的姬朧月葉片發(fā)軟，夏季的光照是非常強烈的，如果姬朧月植株長時間在太陽底下暴曬，葉片內(nèi)的水分很快就會被蒸發(fā)掉，從而葉片發(fā)軟。所以在溫度過高、光照過強的夏季需要及時給姬朧月遮陰。

3、還可能是因為姬朧月的根系已經(jīng)腐爛了，自然不能給植株輸送水分，葉片缺水就會發(fā)軟。姬朧月養(yǎng)護不當根系是非常容易腐爛的，此時需要將姬朧月脫盆，并將已經(jīng)腐爛的根系完全剪掉，消毒晾干后再重新栽種。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇8

[關鍵詞] 最優(yōu)融資結(jié)構(gòu) 所有者投資報酬 綜合融資成本

理論上迄今最為完善的融資結(jié)構(gòu)判斷標準可謂現(xiàn)代融資結(jié)構(gòu)理論中的平衡理論。該理論是在綜合考慮各利益相關者的利益及成本效益的基礎上，依據(jù)企業(yè)價值最大化衡量最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)的。但在實際操作中，其中財務拮據(jù)成本及成本的確定卻十分困難。實踐需要新的判斷標準。進而又有學者提出，企業(yè)最低加權平均資本成本可作為企業(yè)最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)的判斷標準，原因是企業(yè)加權平均資本成本最低點即為企業(yè)價值最大點，且確定企業(yè)最低加權平均資本成本顯然要容易的多。但此觀點是存有異議的，因為企業(yè)價值與加權平均資本成本并沒有必然的等價關系。企業(yè)價值不僅取決于資本成本，還取決于投資收益。據(jù)此思路本文擬對上述判斷標準加以修正，提出當所有者投資報酬與企業(yè)綜合融資成本差額最大時的融資結(jié)構(gòu)為最優(yōu)。

這里所說的融資成本而非資本成本。財務中資本成本一般定義為：特定公司籌集和使用資本所付出的代價或應承擔的機會成本。若出于計量，資本成本可分為兩大塊：一塊是易計量的顯性成本，即債務成本和權益成本；另一塊是難以計量的隱性成本，即市場交易成本。對于顯性成本，它是公司融資當時實際考慮并實際支出的成本，可將它定義為融資成本，因公司一般有多種融資渠道，故應以公司全部資金的綜合融資成本加以計量；而對于隱性成本，如發(fā)生于契約簽訂前的討價還價等費用，以及發(fā)生于契約簽訂后的包括監(jiān)督、懲罰、獎勵等的契約執(zhí)行成本，均可表現(xiàn)為息稅前利潤的減少量，在所有者投資報酬中得到考慮。這里采用所有者投資報酬，主要考慮到企業(yè)任何重大決策的最終制定者都是所有者，他們關注的是其投資報酬。

一、模型構(gòu)建

1.所有者投資報酬指標――自有資金利潤率

自有資金利潤率

即（1）

其中r為息稅前資金利潤率；rD為債務融資成本率；為貸款利率；為擔保費率；D為債務資金；E為權益資金；T為所得稅率。

對于傳統(tǒng)的凈利潤=（息稅前利潤-利息）（1-所得稅率）這一等式，所做的修正是在銀行利率上加上一個擔保費率，這主要是考慮到我國大部分中小企業(yè)只有經(jīng)過信用擔保方能獲得貸款的現(xiàn)實。此些企業(yè)的融資成本率即為貸款利率加上擔保費率；而對于獲得無擔保貸款企業(yè)的融資成本率就等于利率，此時擔保費率為0。實務中擔保費是一次性支出，但理論上可將其平攤到整個借款期，與銀行利率一起作為借款的每期利率。

2.綜合融資成本指標――加權平均融資成本

企業(yè)從不同渠道籌資成本不同，對于企業(yè)全部資金的綜合融資成本，一般使用加權平均融資成本加以衡量。若將企業(yè)資金抽象地劃分為債務資金和權益資金兩部分，則其加權平均融資成本W(wǎng)為:

(2)

3.最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)模型

令，當取最大值時對應的D/E即為最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)。當邊際自有資金利潤率MR=邊際綜合融資成本MW時，。據(jù)此分別就式(1)、式(2)對債務資金D求偏導數(shù)、并令，化簡整理后可得：

(3)

令。顯然A>0，B>0，C

(4)

二、模型檢驗

一個模型的效果評價可結(jié)合另一方法加以驗證和交叉分析。下文擬采用融資結(jié)構(gòu)決策中的另一指導方法加權平均融資成本最低來對模型(4)進行檢驗。

假定某企業(yè)權益融資成本率rE=15%,借款利率i=10%,擔保費率=2%,所得稅率T=25%，息稅前利潤率r=16%。據(jù)模型(4)計算最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)為:≈ 63.30%。

再假定總?cè)谫Y量(D+E)要大于150萬元，目前權益資本可籌得100萬元，下面設定不同的D值計算對應的W值。結(jié)果如下：

上述數(shù)據(jù)表明：在D=60萬元與D=65萬元之間或者在D=65萬元與D=70萬元之間存在一個點保證W最低。因此需要進一步細化區(qū)間：取D=62，63，64,65，66，68萬元，分別計算得W=11.3948,11.3939，11.3941，11.3955，11.3978,11.4057。可以看出最低點一定在區(qū)間 內(nèi)。用插值法可得該點處D≈63.30萬元，此時 =63.30%。即=63.30%時加權平均融資成本最低。

此檢驗結(jié)果表明，滿足模型（4）的最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)也滿足加權平均融資成本最低的條件。由此模型（4）給出的衡量標準在實踐中是可操作的。

參考文獻：

[1]郭樹華:企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論研究[M].第一版.北京：中國社會科學出版社，1999

篇9

也許芭，就如我擁有一個較為稚嫩的臉一洋，卻總被一棵孤獨的心左右著一洋。我有時會很憾傷，芭頭埋茬詩清畫意里，任思想荒蕪，任清憾墮落。我無法牽制我的惆悵，只是，哪尋過的觸動很驚心，也很失落。陽光很吝嗇的掠過我的手心，而我，也不想挽留什么，該飛走的終撒了，可為呵，伴之而來的，卻是哪陌生的寂寞？很冷，很涼。

這也是高中生活的開始么？我不懂。一洋的樹，一洋的花，一洋的笑臉綻放，卻是 另一般的清。于是，我總騙咱己初中的生活還茬延續(xù)，想橡著高中的日子會茬歌唱中隱隱浮動。卻，控制不主的，淚水蔓溢。材發(fā)現(xiàn)，原來。我還是這么脆弱，這么不堪一擊。

估做堅強，難道是我太勉強了？也許芭，"我的心如爾爾的寂寞的城",我茬這無人的城里蕩滌著一紙秋水。專主的編織著咱己巳伎離坡碎的夢，哪些看似簡單，卻很瀟灑的拋棄了我的清，憾覺亦是冗重的。我愿意讓它茬著瀉下清山錄水，再用爾指尖輕猾著，哪種愜意，應該很舒服芭？茬我一個人的世界里，很咱然的花開花落，不強球，不奢球，咱茬得很，輕松得很。

寂寞是寧靜的，尤其茬液深人靜時，它顯得更咖可愛。坊佛它完全不屬于這些沸揚的世界，可無奈，卻要面對這些點點斑斕。只有茬液里瘋長著的迷茫，隨意的將心繾倦，剩下月兒孤零零的神傷。有時，身邊繁華似錦雙如呵？茬一個純潔的清里，也只是空白的一片。有時，鳥語花香雙怎洋？茬一個干凈的懷中，惟有默默無語了。蕪雜的人流，也只是線一條，楊斷，承栽不主悠悠的愁。液里，只有寂寞相伴：夢中，只有寂寞相隨。可憐的寂寞，雙要怎洋惺來？雙要怎洋訴說？

我蔓無木的的蕩著秋竿，與風兒猜迷。我問風兒，寂寞，會有三年的保質(zhì)期嗎？風兒淡笑著，寂寞是凍結(jié)著咱己的心，是不會變質(zhì)的，往往變質(zhì)的，會是哪保質(zhì)期。因為它沒有將來。也許芭，說不定哪時，巳春暖花開：哪時，巳鶯飛燕舞。

篇10

1、墨盒或者供墨系統(tǒng)問題,需更換。

2、機器長期不使用,打印頭或者墨盒噴嘴堵死。

解決方法:

1、用打印機自動的清洗軟件清洗，多清洗幾遍，每隔10分鐘清洗一次。