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篇1

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；記賬；會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）007-000-01

中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長有重要影響，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最有活力的構(gòu)成部分之一，因此中小企業(yè)發(fā)展受到較高的關(guān)注，但是融資難問題作為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸引起了各方的關(guān)注。本文就是基于會(huì)計(jì)記賬的角度來破解中小企業(yè)融資難的問題。

一、中小企業(yè)融資難根源分析

中小企業(yè)的融資難問題一次又一次被提上議事日程，但是其背后的根源卻更加值得深思。金融機(jī)構(gòu)有自己的貸款條件和資格審核標(biāo)準(zhǔn)，再加上中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、可抵押的東西又不多等問題，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款條件的設(shè)置比較苛刻，但是最主要的原因，還是中小企業(yè)與金融之間的信息不對(duì)稱。

金融機(jī)構(gòu)貸款需要了解企業(yè)的盈利情況、資產(chǎn)狀況、抵押擔(dān)保等情況，如果這些信息不能夠提供完全，那么金融機(jī)構(gòu)就無法判斷企業(yè)經(jīng)營好壞，融資的決策便無法審批通過。但是中小企業(yè)的信息傳遞機(jī)制較差，會(huì)計(jì)信息不健全對(duì)中小企業(yè)融資難問題的影響是不言而喻的。但是如何提高中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，通過降低信息的不對(duì)稱性來緩解中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱問題，是一個(gè)值得探討的問題。

二、中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問題

為了促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，國務(wù)院曾經(jīng)開會(huì)強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)和改善對(duì)中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)建立，其中為中小企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)培訓(xùn)就是措施之一。中小企業(yè)由于人員有限，設(shè)置專職財(cái)會(huì)人員的可能性非常小，即使設(shè)有會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)也通常層次不清，而兼職會(huì)計(jì)人員及會(huì)計(jì)基礎(chǔ)較差?！稌?huì)計(jì)法》中有規(guī)定，“各單位應(yīng)當(dāng)根據(jù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的需要，設(shè)置會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，或者在有關(guān)機(jī)構(gòu)中設(shè)置會(huì)計(jì)人員并指定會(huì)計(jì)主管人員；不具備設(shè)置條件的，應(yīng)當(dāng)委托經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立從事會(huì)計(jì)記賬業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)記賬?！蔽覈?005年開始實(shí)施了《記賬管理辦法》，這讓記賬制度在中小企業(yè)當(dāng)中獲得了快速的發(fā)展，而記賬的發(fā)展對(duì)于中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高有重要作用，進(jìn)而減緩了中小企業(yè)融資過程中與金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)稱問題。

但是目前記賬服務(wù)自身的發(fā)展還是存在著一些問題，筆者將在下文進(jìn)行分析。

三、記賬會(huì)計(jì)服務(wù)行業(yè)存在的問題

記賬機(jī)構(gòu)在彌補(bǔ)了中小企業(yè)財(cái)會(huì)力量不足方面提供了幫助，但是由于缺乏有利的社會(huì)監(jiān)管，讓記賬市場(chǎng)存在著諸多問題。

（一）記賬機(jī)構(gòu)設(shè)立門檻較低

記賬機(jī)構(gòu)的設(shè)立根據(jù)規(guī)定，只要有3名以上持有會(huì)計(jì)從業(yè)資格證的專職人員，主觀記賬的負(fù)責(zé)人有會(huì)計(jì)師以上技術(shù)職稱，并且有固定的辦公場(chǎng)所。但是在現(xiàn)實(shí)的記賬機(jī)構(gòu)中，有相當(dāng)一部分并不符合上述規(guī)定，并沒有取得從事記賬業(yè)務(wù)的資格，但是卻在進(jìn)行記賬業(yè)務(wù)，這無疑對(duì)保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量有負(fù)面影響。

（二）記賬機(jī)構(gòu)人員流動(dòng)性大

記賬機(jī)構(gòu)工作的技術(shù)含量并不高，但是工作卻非?，嵥椋覙I(yè)務(wù)量較大，讓機(jī)構(gòu)的工作人員感覺工作壓力大從而萌生跳槽想法。而機(jī)構(gòu)通常都是一些小型的公司，為了節(jié)約成本，對(duì)工作人員在招聘時(shí)通常只要求一些硬性的指標(biāo)，比如具有會(huì)計(jì)從業(yè)資格證就可以，即便能夠找到一些素質(zhì)較高的員工，那么人通常也把記賬機(jī)構(gòu)當(dāng)做一個(gè)實(shí)習(xí)的跳板來增加工作經(jīng)驗(yàn)以方便日后的跳槽，這對(duì)價(jià)格會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量有較大的影響。

（三）記賬機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制不健全

當(dāng)前，對(duì)記賬機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的部門主要是工商管理部門和財(cái)務(wù)部門的一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)，方式也通常只停留在一年一度的審核上，并不具有太多的有效性，這讓記賬機(jī)構(gòu)的發(fā)展幾乎處于無人監(jiān)管的狀態(tài)，這并不與記賬行業(yè)健康、長遠(yuǎn)的發(fā)展。也間接對(duì)中小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有負(fù)面影響。

四、規(guī)范記賬會(huì)計(jì)服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展的必要性及措施

從以上的分析中可以看出，記賬服務(wù)市場(chǎng)存在著諸多問題，但是由于它在中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息中發(fā)揮的作用，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供經(jīng)濟(jì)、靈活、個(gè)性化的服務(wù)，從而為中小企業(yè)的融資發(fā)展做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。為了緩解中小企業(yè)融資難的問題，有必要對(duì)記賬機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范來提高中小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

為了規(guī)范記賬行業(yè)的健康發(fā)展，有三個(gè)方面的措施可以參考采取。

首先，對(duì)已經(jīng)制定的《記賬管理辦法》進(jìn)行修訂，對(duì)記賬機(jī)構(gòu)設(shè)立的門檻進(jìn)行提升，對(duì)從業(yè)人員的要求進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范。

其次，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，對(duì)于會(huì)計(jì)信息也采取網(wǎng)絡(luò)信息化的管理，規(guī)范記賬的核算標(biāo)準(zhǔn)和口徑設(shè)置。

最后，明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)、細(xì)化監(jiān)管措施，讓記賬機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告向財(cái)政部門和工商部門等監(jiān)管部門進(jìn)行報(bào)備，有利于監(jiān)管部門掌握記賬機(jī)構(gòu)的職業(yè)情況，方便對(duì)其進(jìn)行日常監(jiān)管，最終提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

五、結(jié)語

通過對(duì)記賬機(jī)構(gòu)的規(guī)范和監(jiān)管的加強(qiáng)，中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量會(huì)得到進(jìn)一步的提升，中小企業(yè)面臨的融資難問題也將因提高的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量而得到有效緩解。

參考文獻(xiàn)

篇2

近年來，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用越來越重要，引起各級(jí)政府的高度重視。中小企業(yè)發(fā)展所面臨的一個(gè)普遍的、關(guān)鍵的制約因素就是融資困難。由于受到國際金融危機(jī)的影響，中小企業(yè)融資難問題更為突出。目前中小企業(yè)融資難的問題，既有外部的客觀因素，又有企業(yè)內(nèi)部的主觀因素。

1.1外部的客觀因素

1.1.1傳統(tǒng)上金融體系對(duì)中小企業(yè)的信用歧視。

目前我國銀行業(yè)的主體主要有國家政策性銀行、國有銀行、股份制銀行、地方商業(yè)銀行等構(gòu)成。政策性銀行是以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的的，中小企業(yè)幾乎不可能從該渠道獲得資金支持。國有四大商業(yè)銀行受到其所有制性質(zhì)導(dǎo)致的資金運(yùn)用軟約束，中小企業(yè)是其“惜貸”和“慎貸”的對(duì)象。我國股份制商業(yè)銀行與國有銀行同樣面臨著不完善的激勵(lì)約束機(jī)制以及經(jīng)營效益差、風(fēng)險(xiǎn)大等問題，更加難以向中小企業(yè)貸款。地方性商業(yè)銀行是通過國家行政手段，由原有的城市信用社合并而成的，屬國家所有的地方性商業(yè)銀行，主要服務(wù)于政府偏好的項(xiàng)目，并且業(yè)務(wù)范圍窄，嚴(yán)格限制于城市之內(nèi)，難以滿足客戶跨區(qū)域業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

1.1.2資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的歧視。

中小企業(yè)的融資渠道主要有向銀行借款、債券融資和股票融資等。然而在發(fā)行企業(yè)債券方面，由于金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，中小企業(yè)發(fā)行債券很難得到政府相關(guān)部門的批準(zhǔn)，因而中小企業(yè)難以通過發(fā)行債券取得資金；在股票上市方面，國有企業(yè)特別是關(guān)系到國有經(jīng)濟(jì)控制力的大中型企業(yè)，比中小企業(yè)在政策扶持方面更有優(yōu)勢(shì)。

1.1.3中小企業(yè)金融服務(wù)體系發(fā)育不完善。

我國的金融服務(wù)體系日趨完善，但是還缺乏專門服務(wù)干中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，我國現(xiàn)行的金融體系基本上還是為大中型企業(yè)服務(wù)的。雖然近年來區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)有一定的，但是這些機(jī)構(gòu)受到利益驅(qū)動(dòng)有與國有金融機(jī)構(gòu)服務(wù)趨同的趨勢(shì)，對(duì)融資迫切的中小企業(yè)發(fā)展不予支持，現(xiàn)在我國極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。目前新成立的一些區(qū)域性商業(yè)銀行．受到資金實(shí)力、服務(wù)水平、項(xiàng)目所限，無法向中小企業(yè)提供完善的融資服務(wù)。

1.1.4中小企業(yè)融資法律保障體系不夠完善。

我國在構(gòu)建中小企業(yè)發(fā)展的政策法律體系建設(shè)總體上相對(duì)滯后。直到2002年6月，我國《中小企業(yè)促進(jìn)法》才頒布。雖然其的實(shí)施為中國中小企業(yè)確定了基本指導(dǎo)方向，但由于僅此基本法，沒有更多相關(guān)的配套法律出臺(tái)，實(shí)行時(shí)遇到很多空白點(diǎn)，無法做到利用法律來消除針對(duì)中小企業(yè)的不公平競(jìng)爭障礙。

1.2企業(yè)自身的主觀因素

1.2.1自身的管理缺失。中小企業(yè)普遍存在信用缺失，產(chǎn)權(quán)模糊的情況，因此由此引起的高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的主要根源。我國的中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)管理水平普遍較低，增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)及降低了資金利用的效果，這嚴(yán)重影響了其良好融資信用的建立。其他對(duì)融資有負(fù)面影響的因素有：企業(yè)資金管理粗放、財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)賬目透明度不高、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真、銀行與中小企業(yè)信息不對(duì)稱等。

1.2.2中小企業(yè)實(shí)力有限，缺乏足夠的抵押和擔(dān)保。隨著金融改革力度的進(jìn)一步加大 金融機(jī)構(gòu)以傳統(tǒng)的貸款擴(kuò)張為主的管理模式逐漸向以貸款安全性為主的管理方式轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)除對(duì)少數(shù)大中型企業(yè)外，幾乎不再發(fā)放依據(jù)客戶信譽(yù)的信用貸款。在此情況下，中小企業(yè)如果沒有足夠的抵押物也就很難得到貸款。而多數(shù)中小企業(yè)實(shí)力有限，沒有足夠的抵押物進(jìn)行擔(dān)保，因此很難得到銀行的貸款。

2如何破解中小企業(yè)融資難的問題

融資難已成為阻礙我國中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題，形成這一問題的原因是多方面的。因此，解決這一問題僅僅靠一方的力量是無法真正解決的，需要各方力量共同努力，在企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三者之間形成正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系，才能獲得成功。

2.1提高企業(yè)自身素質(zhì)。

要改變目前中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，企業(yè)自身是關(guān)鍵。企業(yè)自身素質(zhì)的提高，是影響其融資的內(nèi)在原因，也是暢通融資渠道的根本途徑。

2.1.1加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高管理水平。首先，中小企業(yè)應(yīng)積極強(qiáng)化內(nèi)部管理，建立符合現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)多數(shù)是民營企業(yè)，因此要改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。其次，加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度，增加財(cái)務(wù)信息透明度。加強(qiáng)與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，對(duì)企業(yè)發(fā)展方向和經(jīng)營情況進(jìn)行充分的溝通，使銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與前景有足夠的信心。

2.1.2重塑市場(chǎng)定位，樹立品牌意識(shí)，提高自身實(shí)力。要解決中小企業(yè)融資難題，關(guān)鍵還是要提高企業(yè)實(shí)力，使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。這種自愿其實(shí)就是真正的商業(yè)利益驅(qū)動(dòng)，而非政策指令強(qiáng)制。

2.2外部的扶助措施。

2.2.1深化商業(yè)銀行改革為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好條件。首先要深化商業(yè)銀行改革，完善金融企業(yè)制度。要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，商業(yè)銀行應(yīng)積極開展制度創(chuàng)新，建立符合中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)的各項(xiàng)制度，推出滿足中小企業(yè)不同需求的貸款產(chǎn)品和金融服務(wù)，擴(kuò)大抵押貸款范圍，以借款人經(jīng)營活動(dòng)所形成現(xiàn)金流量和個(gè)人信用為基礎(chǔ)，以其已有可抵押資產(chǎn)和未來融資項(xiàng)下形成資產(chǎn)和權(quán)益進(jìn)行抵、質(zhì)押。其次銀行要積極加強(qiáng)與企業(yè)的信息溝通，建立良好的銀企關(guān)系。

2.2.2積極發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系。首先要將中小企業(yè)信用制度作為重要的內(nèi)容，逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評(píng)價(jià)體系。其次要建立區(qū)、縣一級(jí)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。有條件的縣、區(qū)應(yīng)該按照《關(guān)于建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，積極籌建信貸擔(dān)保體系的分支機(jī)構(gòu)，從制度上為銀行規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，也為中小企業(yè)貸款創(chuàng)造必要的條件。再次，積極探索建立全國性信貸再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。最后，應(yīng)探索建立中小企業(yè)貸款保險(xiǎn)制度。通過設(shè)立貸款保險(xiǎn)機(jī)制，可分散或適當(dāng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行放貸積極性。

2.2.3地方政府應(yīng)嘗試發(fā)行中小企業(yè)集合債。要短期內(nèi)解決中小企業(yè)融資難的問題，地方政府應(yīng)發(fā)行中小企業(yè)集合債。集合債俗稱“捆綁發(fā)債”，是組織選擇一批成長性好、管理規(guī)范、持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的中小企業(yè)，以統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔(dān)保、分別負(fù)債的方式聯(lián)合發(fā)行中小企業(yè)集合債券。中小企業(yè)集合發(fā)行企業(yè)債，可以有效拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，緩解中小企業(yè)普遍存在的融資難、擔(dān)保不足的矛盾，有利于中小企業(yè)利用資本市場(chǎng)快速成長、做大做強(qiáng)。

2.2.4健全與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的法制與信用環(huán)境。立法先行是發(fā)達(dá)國家支持中小企業(yè)融資規(guī)范各類小額信貸活動(dòng)的重要措施我國雖然我國在2002年頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》為廣大中小企業(yè)發(fā)展融資提供了法律的保護(hù)和支持，但還應(yīng)該更為細(xì)致具體的制定相關(guān)的可操作性的法律法規(guī)與之配套。如，中小企業(yè)信用擔(dān)保法、中小企業(yè)融資法等。

篇3

    中小企業(yè)融資租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體,以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型中小企業(yè)融資方式。出租人根據(jù)承租人選定的租賃設(shè)備和供應(yīng)廠商,以對(duì)承租人提供資金融通為目的而購買該設(shè)備,承租人通過與出租人簽訂金融租賃合同,以支付租金為代價(jià),而獲得該設(shè)備的長期使用權(quán)。

    對(duì)承租人而言,采用金融租賃方式,通過融物的方式實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資目的,從而緩解了固定投資的資金壓力。另外,通過售后回租方式也同樣可以使流動(dòng)資金短缺問題得以解決。

    所謂售后回租,就是企業(yè)將現(xiàn)有固定資產(chǎn)出售給租賃公司,同時(shí)租賃公司以回租形式繼續(xù)將資產(chǎn)交給企業(yè)使用,這樣企業(yè)既獲得了資金,又不影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

    中小企業(yè)融資租賃通過中小企業(yè)融資與融物的結(jié)合,兼具金融與貿(mào)易的雙重職能,對(duì)提高企業(yè)的籌資中小企業(yè)融資效益,推動(dòng)與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步,有著十分明顯的作用。中小企業(yè)融資租賃有直接購買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外,還有租賃與補(bǔ)償貿(mào)易相結(jié)合、租賃與加工裝配相結(jié)合、租賃與包銷相結(jié)合等多種租賃形式。

    中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)改造開辟了一條新的中小企業(yè)融資渠道,采取中小企業(yè)融資融物相結(jié)合的新形式,提高了生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)的引進(jìn)速度,還可以節(jié)約資金使用,提高資金利用率。很多投資風(fēng)險(xiǎn)小、現(xiàn)金流穩(wěn)定、投資回報(bào)好的項(xiàng)目最適合通過租賃公司籌措資金,開展項(xiàng)目中小企業(yè)融資租賃,即租金的償還是根據(jù)項(xiàng)目的收益或現(xiàn)金流的百分比提取,達(dá)到雙方約定的租金總額或出租方的收益率為止。這樣一來,出租人實(shí)際上承擔(dān)了一定程度的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),是一種使承租人、出租人、設(shè)備出賣人和出資人(銀行、機(jī)構(gòu)投資、信托投資等)多贏的投中小企業(yè)融資模式。

篇4

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 信用擔(dān)保體系

我國對(duì)中小企業(yè)融資問題的重視，直到20世紀(jì)90年代的后半期才開始逐漸提上政府日程上來，所以根據(jù)其他國家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，我國應(yīng)加快政府的融資支持體系的建立，來化解目前中小企業(yè)嚴(yán)峻的融資問題。政府首先要做的就是建立中小企業(yè)專門管理機(jī)構(gòu)和加強(qiáng)政府關(guān)于中小企業(yè)融資支持的立法。我國雖然1998年在國家經(jīng)貿(mào)委設(shè)立了中小企業(yè)司，但職能遠(yuǎn)未到位，而且大部分地方政府還沒有中小企業(yè)局，對(duì)中小企業(yè)存在著多頭管理的現(xiàn)象。在法律法規(guī)建設(shè)上，我國自2001年才出臺(tái)了關(guān)于中小企業(yè)的專門法律《中小企業(yè)促進(jìn)法》。

在中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系中，中小企業(yè)的信用擔(dān)保模式是核心內(nèi)容。所謂的中小企業(yè)信用擔(dān)保模式是指擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作機(jī)制、管理制度與管理方法的總稱，主要包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)組建模式與組織形式、資金來源與擔(dān)保總規(guī)模、擔(dān)保對(duì)象與條件、擔(dān)保種類與擔(dān)保范圍、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防范與控制等內(nèi)容。

1.從擔(dān)保機(jī)構(gòu)組建模式看，我國的中小企業(yè)信用擔(dān)保主要包括以下四種模式:(1)市場(chǎng)化運(yùn)作模式。依靠市場(chǎng)化手段組建和運(yùn)作，企業(yè)、個(gè)人是主要出資者。這種模式運(yùn)作易于提高效率，但由于目前我國社會(huì)信用較差，擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)太大，容易影響投資者的積極性，所以難以形成規(guī)模效應(yīng)。(2)政策性運(yùn)作模式。政府通過預(yù)算撥款組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保對(duì)象、擔(dān)保項(xiàng)目需要政府相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)審查批準(zhǔn)。這種模式雖有政府財(cái)力作基礎(chǔ)，但由于它將信用擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)行為變成了政府行為，實(shí)質(zhì)上是傳統(tǒng)體制下行政管理手段的一種復(fù)歸。(3)混合運(yùn)作模式。主要由政府牽頭組建，采取市場(chǎng)化的運(yùn)作方式。這種模式可派生出兩種擔(dān)保方式:一種擔(dān)保模式是具有獨(dú)立法人資格，突出國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，按市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)作，堅(jiān)持保本微利的經(jīng)營原則;另一種擔(dān)保模式是政府和其他商業(yè)性擔(dān)保公司作為主要出資人的同時(shí)，還通過吸納其他市場(chǎng)主體投資組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)，具有商業(yè)擔(dān)保與信用擔(dān)保的雙重特征，實(shí)行合作經(jīng)營，將社會(huì)效益、政策目標(biāo)和自身效益放在同等重要位置。應(yīng)該說，混合擔(dān)保模式既體現(xiàn)了政府財(cái)力的支撐作用與經(jīng)濟(jì)組織協(xié)調(diào)功能，又能較好地發(fā)揮市場(chǎng)在配置社會(huì)資源中的基礎(chǔ)性作用，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)責(zé)權(quán)利的有機(jī)統(tǒng)一，較好地解決出資人與人問題，因而是我國現(xiàn)階段適宜采用的擔(dān)保模式。

2.從擔(dān)保機(jī)構(gòu)組織形式上看，我國的中小企業(yè)信用擔(dān)保模式主要采取企業(yè)法人制和事業(yè)法人制。前者采用現(xiàn)代股份公司治理結(jié)構(gòu)，經(jīng)營機(jī)制健全，實(shí)行科學(xué)管理，從而有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)作。但由于其明顯的趨利性，可能使擔(dān)保業(yè)務(wù)活動(dòng)與國家扶持中小企業(yè)的宗旨難以協(xié)調(diào)一致，同時(shí)還容易使擔(dān)保機(jī)構(gòu)偏好風(fēng)險(xiǎn)，從而不利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，所以，企業(yè)法人制只適用于社會(huì)化組建的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。后者是目前多數(shù)國家和地區(qū)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)采用的形式，因而符合國際慣例;由于它不以盈利為主要目的，所以符合設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的宗旨，有利于貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策意圖，也便于爭取政府在資金、人員、設(shè)備等方面的支持，從而有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的持續(xù)發(fā)展;政府可以以出資人身份，利用其威信聯(lián)合有關(guān)部門建立外部資金缺口較大的企業(yè)。當(dāng)然，事業(yè)法人制擔(dān)保機(jī)構(gòu)也有不足之處，比如受各級(jí)政府財(cái)力限制而成長緩慢，容易滋生政府干預(yù)擔(dān)保業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，等等。

3.從擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源看，主要有政府出資、商業(yè)銀行的資助(很行對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的投入不能視為投資，而應(yīng)是一種捐資)、受保企業(yè)繳納的風(fēng)險(xiǎn)保證金、國際機(jī)構(gòu)組織與社會(huì)團(tuán)體的捐助、各種準(zhǔn)備金、留存盈余、其他如接受海內(nèi)外專業(yè)投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的投資等。目前，我國政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源大部分以地方財(cái)政資金和資產(chǎn)劃入一次性劃入為主，以擔(dān)保收入費(fèi)用為輔，存在規(guī)模小、保費(fèi)低等問題，所以缺乏資金的補(bǔ)償機(jī)制。同樣，商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力也較小，同樣存在缺乏資金的補(bǔ)償機(jī)制問題。因此，在考慮到我國政府財(cái)力尚不充裕的情況，我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源在堅(jiān)持政府為主的同時(shí)，還應(yīng)多層次、多渠道地籌措。

4.從擔(dān)保對(duì)象與條件看，從理論上講，凡是中小企業(yè)均可以作為擔(dān)保對(duì)象。從我國實(shí)際看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠作為擔(dān)保對(duì)象的中小企業(yè)主要有以下幾類:(1)不能滿足銀行貸款條件，無法獲得貸款，而成長前景好，暫時(shí)困難的企業(yè);(2)科技型、特色型、創(chuàng)業(yè)型、環(huán)保型、社區(qū)服務(wù)型、出口創(chuàng)匯型及支柱產(chǎn)業(yè)配套型企業(yè)；(3)產(chǎn)品有市場(chǎng)、經(jīng)營有效益、資金回籠快的企業(yè)。而上述各類中小企業(yè)只要符合擔(dān)保條件，便可向擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資擔(dān)保。規(guī)定擔(dān)保條件，可以防止不合格企業(yè)進(jìn)入擔(dān)保行列，保障擔(dān)保機(jī)構(gòu)的安全。各地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保條件可能不盡相同，但一般應(yīng)包含以下要素:合法的法人資格、正常納稅、合法穩(wěn)定經(jīng)營、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)較合理、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度較規(guī)范、烙守信用、資信狀況良好、符合產(chǎn)業(yè)政策、交納保證金等等。

5.從擔(dān)保種類與擔(dān)保范圍看，①擔(dān)保種類的多少是衡量信用擔(dān)保業(yè)是否成熟的重要標(biāo)志，也是反映擔(dān)保能力大小的重要指標(biāo)。因此各國(地區(qū))的擔(dān)保種類都比較齊全，如日本、韓國、中國臺(tái)灣省等國(地區(qū))擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保種類均在10余種以上。從中小企業(yè)資金需求特點(diǎn)和層次看，我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的融資擔(dān)保種類應(yīng)是短期流動(dòng)資金貸款、中長期流動(dòng)資金貸款、票據(jù)貼現(xiàn)貸款、科技開發(fā)貸款、技術(shù)改造貸款、出口創(chuàng)匯貸款、固定資產(chǎn)貸款、創(chuàng)業(yè)貸款等。各地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身情況和本地實(shí)際，確定合適的擔(dān)保種類。由于中小企業(yè)目前最急需短期流動(dòng)資金和創(chuàng)業(yè)資金，所以，短期流動(dòng)資金貸款和創(chuàng)業(yè)貸款是現(xiàn)階段我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)首選的擔(dān)保種類。②擔(dān)保范圍即擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)保證責(zé)任的范圍，體現(xiàn)著擔(dān)保機(jī)構(gòu)與貸款銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)與利益關(guān)系。從理論上講，擔(dān)保范圍包括貸款本金，利息、違約金、損害賠償金及其他費(fèi)用等，但從各國擔(dān)保實(shí)踐看，幾乎所有擔(dān)保機(jī)構(gòu)都只對(duì)貸款本金提供擔(dān)保，且都不承擔(dān)100%的風(fēng)險(xiǎn)，日本及臺(tái)灣省的擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供90%左右的擔(dān)保。因此，根據(jù)“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則，我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)不應(yīng)將所有擔(dān)保債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包攬下來，擔(dān)保范圍只能是貸款本金，而且亦不可能實(shí)行全額擔(dān)保。擔(dān)保比例的高低應(yīng)依據(jù)被擔(dān)保債務(wù)的金額、受保企業(yè)的資信等級(jí)、擔(dān)保種類以及擔(dān)保期限長短等因素加以確定，一般宜在75%-90%之間。

篇5

融資結(jié)構(gòu)的比較分析

企業(yè)融資分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指企業(yè)依靠自身的資金積累，即內(nèi)部積累方式來融資。外部融資是企業(yè)通過一定的途徑或借助某種金融工具獲得他人的資金實(shí)現(xiàn)的融資，包括企業(yè)直接融資（債權(quán)股權(quán)融資等）、間接融資（銀行貸款等）、其他融資方式。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是指內(nèi)部融資與外部融資之間，以及各種資金來源的比例關(guān)系。

與全國的民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，廣東民營中小企業(yè)內(nèi)部融資的比重占60%，而中國的民營企業(yè)內(nèi)部融資比重更高，達(dá)到90.5%。廣東省與全國民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有共同之處，就是主要依靠內(nèi)部融資。在企業(yè)的外部融資中，銀行貸款占廣東民營中小企業(yè)融資的20%，高于全國4%的水平；其他的直接融資比例廣東占20%，而全國民營企業(yè)只占5.5%。這說明廣東的民營中小企業(yè)與全國一樣直接融資渠道不暢，難以利用股票市場(chǎng)或債券市場(chǎng)來融資。過度依賴內(nèi)部融資、外部融資又主要依靠銀行貸款的融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重制約了廣東民營中小企業(yè)發(fā)展。

與美國、日本的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較

從總體來說，美國與日本的融資結(jié)構(gòu)也是以內(nèi)部融資為主，而且，美國企業(yè)的直接融資比重高于間接融資，而日本企業(yè)的間接融資比重高于直接融資。不同的是日本政府扶持資金比重相對(duì)較高；而美國政府對(duì)中小企業(yè)的直接資金扶持的比重較低。但是，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展、融資工具及融資渠道的多元化，美、日兩國的中小企業(yè)有更多的選擇余地以獲得充足的資金，從而迅速發(fā)展。

從美日企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)來看，大力發(fā)展并完善貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)將有助于中小企業(yè)融資難問題的解決。因此，改善當(dāng)前廣東或者中國的融資結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)是拓展除銀行之外的多種融資形式，推進(jìn)建立多層次的中小企業(yè)債權(quán)、股權(quán)融資體系。提高外部融資的比重，可以從根本上解決民營中小企業(yè)融資困難的問題。但是，這是一個(gè)漫長的過程。從企業(yè)自身的角度來說，不但要善于經(jīng)營，而且要提高信息透明度和社會(huì)信用。從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，提倡金融創(chuàng)新，著力于建立多層次、多渠道的民營中小企業(yè)融資體系。從政府的角度來說，通過扶持與引導(dǎo)，健全法律與信用擔(dān)保機(jī)制，努力給民營中小企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)良好的社會(huì)環(huán)境。

廣東省民營中小企業(yè)融資模式的選擇

從上述分析可知，民營中小企業(yè)應(yīng)向著直接融資的渠道發(fā)展。但是不同類型的中小企業(yè)融資特點(diǎn)不同，對(duì)融資渠道和條件的要求也不同，融資模式應(yīng)各有側(cè)重。企業(yè)如何選擇融資模式？結(jié)合廣東中小企業(yè)的特點(diǎn)，筆者認(rèn)為可以分為三類民營中小企業(yè)：科技型民營中小企業(yè)、具有一定生產(chǎn)能力的中小企業(yè)和無競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)，對(duì)應(yīng)這三類不同的民營中小企業(yè)，應(yīng)選擇發(fā)展不同的融資模式。

科技型民營中小企業(yè)

在21世紀(jì)，科技是發(fā)展的主題?？萍夹偷拿駹I企業(yè)是廣東省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。政府的態(tài)度也越來越重視，在政策方面一直重點(diǎn)扶植這些科技民營企業(yè)，著重于為中小企業(yè)的發(fā)展提供良好的法制環(huán)境、政策環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境等等。廣東的科技型民營企業(yè)不僅具備政策優(yōu)勢(shì)，還具備以下優(yōu)勢(shì)：一是良好的人才資源，全省共有高校71所，在校研究生3.7萬人，應(yīng)屆畢業(yè)生0.69萬人；同時(shí)廣東經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，吸引了全國的人才涌進(jìn)廣東，為高新技術(shù)的發(fā)展提供了豐富的人才資源。二是優(yōu)越的地理環(huán)境，使其充滿了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。與香港相臨的深圳，電子以及通信設(shè)備是其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，在深圳投資的科技型民營企業(yè)多為港商投資或是合資，其創(chuàng)造高新技術(shù)產(chǎn)品的產(chǎn)值約占深圳的五分之一。根據(jù)實(shí)際情況，這類民營中小企業(yè)應(yīng)主要選擇直接融資模式：一是股權(quán)融資；二是基金融資。

股票市場(chǎng)是企業(yè)直接融資的主要場(chǎng)所。由于科技型產(chǎn)業(yè)一般都具備實(shí)質(zhì)性的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，很多希望獲得高收益的風(fēng)險(xiǎn)投資家看好科技型產(chǎn)業(yè)，并愿意購買該行業(yè)的股票。深圳的中小企業(yè)板塊為該類風(fēng)險(xiǎn)性投資的中小企業(yè)提供了融資的可能性。雖然股權(quán)融資在一定時(shí)期內(nèi)犧牲股權(quán)，但是中小企業(yè)可以借助這些資本獲得長期的發(fā)展。除了國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，科技型中小企業(yè)還可以到香港的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資。香港證監(jiān)部門目前仍積極鼓勵(lì)內(nèi)地民營企業(yè)，特別是中小科技企業(yè)到香港創(chuàng)業(yè)板上市。如果中小企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較好，產(chǎn)品科技含量較高，有一定的現(xiàn)金流，還可以到海外創(chuàng)業(yè)板融資。除了美國納斯達(dá)克市場(chǎng)之外，新加坡、加拿大、澳大利亞和新西蘭等國均設(shè)立了針對(duì)中小科技企業(yè)上市融資的創(chuàng)業(yè)板，也十分歡迎中國內(nèi)地的科技企業(yè)。

另一個(gè)渠道是通過投資基金來尋求合作方、投資方。這類融資不需要付出成本。有必要建立廣東省中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，這是一種以長期股權(quán)投資方式投資于某一產(chǎn)業(yè)，特別是尚處于創(chuàng)業(yè)階段的新興產(chǎn)業(yè)，以追求因企業(yè)成長而獲得長期收益為目標(biāo)的一種投資基金。此類基金最直接的受益者是從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的新興小企業(yè)，其功能之一在于將成千上萬分散的中小額資金集聚起來，形成一定規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。雖然風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率不高，但一旦獲得成功，則投資收益很高。

具有一定生產(chǎn)能力的民營中小企業(yè)

所謂具有一定生產(chǎn)能力的民營中小企業(yè)，是指在同行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭性較強(qiáng)，盈利能力較好、增值能力較強(qiáng)的中小企業(yè)。廣東省具有一定生產(chǎn)能力的民營中小企業(yè)是指?jìng)鹘y(tǒng)的工業(yè)企業(yè)，特別是制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。2004年廣東工業(yè)生產(chǎn)快速增長，全年全部工業(yè)增加值8011.15億元，比上年增長20.0%，而民營企業(yè)增加值更是增長24.0%。在最新公布的廣東省百強(qiáng)民營企業(yè)名單中，房地產(chǎn)企業(yè)和制造業(yè)企業(yè)占據(jù)了絕大部分。富力地產(chǎn)、恒大、珠江投資等均名列前茅。對(duì)此類企業(yè)應(yīng)以銀行貸款為主，輔之以企業(yè)債券和產(chǎn)權(quán)產(chǎn)易市場(chǎng)。

該類民營企業(yè)具有一定的生產(chǎn)能力，處于發(fā)展成長階段，經(jīng)營能力強(qiáng)，基本上能達(dá)到銀行安全性、收益性與流動(dòng)性的貸款原則之要求。商業(yè)銀行在國家政策的指引下，較傾向于向此類企業(yè)貸款，但需要提供一定的擔(dān)?；虻盅骸Ｈ欢鴮?duì)于商業(yè)銀行來說，對(duì)此類中小企業(yè)貸款仍然成本較高?？梢越梃b廣東發(fā)展銀行的做法來控制交易成本：一是形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低交易成本，銀行成立融資輔導(dǎo)中心，聚合眾多民營企業(yè)的信息與成本，利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)來降低單個(gè)借款人的交易成本。二是通過專門技術(shù)來控制成本。銀行通過創(chuàng)新來改變擔(dān)保難的現(xiàn)狀。

除了向銀行貸款外，該類民營中小企業(yè)還可以通過產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行融資。民營中小企業(yè)可將部分專利（無形資產(chǎn)）及有形資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，以解決企業(yè)內(nèi)部資金緊缺，增加現(xiàn)金流，又可以為進(jìn)一步的資本市場(chǎng)運(yùn)作打好基礎(chǔ)。企業(yè)債券用途多為新建項(xiàng)目，利息高于同期銀行利率，期限為2～3年。市場(chǎng)上一般大型企業(yè)發(fā)債較多，但是中小型企業(yè)如果有盈利較高的項(xiàng)目、資金需求量較大，也可以采用這種方式融資。

無競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的中小型企業(yè)

該類民營企業(yè)中的小企業(yè)發(fā)展目標(biāo)是在競(jìng)爭中生存下去。而事實(shí)上該類企業(yè)的融資如果依靠商業(yè)銀行融資，就會(huì)因信息嚴(yán)重不對(duì)稱、銀行評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn)成本高、違約風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)因企業(yè)規(guī)模小，生命周期短，生產(chǎn)穩(wěn)定性差，競(jìng)爭和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，而獲得信貸的可能性小，額度低。由此可見，該類企業(yè)主要依靠內(nèi)部積累和民間融資來解決問題。但是內(nèi)部積累要在良好的經(jīng)營狀況下，而且具有時(shí)間長，份額小等特點(diǎn)，不能滿足企業(yè)“時(shí)間急”的需要。因此，該類小企業(yè)只能選擇民間融資，主要通過民間借貸來彌補(bǔ)資金缺口。

篇6

關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時(shí)代；中小企業(yè)；融資困境

融資難始終是困擾著我國中小企業(yè)生存與發(fā)展的重要問題之一，而融資成本的不斷提高、銀行信貸的支持力度不夠、融資環(huán)境的持續(xù)惡化及資金供需的嚴(yán)重脫節(jié)等，始終是中小企業(yè)在融資當(dāng)中所遇到的難題。近年來，我國政府高度重視中小企業(yè)融資難問題，在深入調(diào)研的基礎(chǔ)上及時(shí)出臺(tái)了一系列措施，也取得了理想的成果。然而，經(jīng)歷了歷史上最為嚴(yán)重的國際金融危機(jī)，我國的中小企業(yè)經(jīng)歷著生存和發(fā)展歷程中最為困難的幾年。在后金融危機(jī)時(shí)代，復(fù)雜而多變的國際和國內(nèi)形勢(shì)，造成長期以來影響中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的融資難問題變得更為突出。及時(shí)幫助中小企業(yè)走出后金融危機(jī)時(shí)代的融資困境，已成為當(dāng)前十分緊迫和重要的一項(xiàng)任務(wù)。

一、后金融危機(jī)時(shí)代我國中小企業(yè)面臨的融資困境

（一）內(nèi)源性融資明顯不足

所謂內(nèi)源性融資，主要是指企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)當(dāng)中所產(chǎn)生的資金，也就是企業(yè)內(nèi)部的融通資金，是企業(yè)進(jìn)行長期融資的重要來源之一。我國的中小企業(yè)一般都是從20世紀(jì)80年代才開始慢慢起步和發(fā)展起來的，中小企業(yè)由于自身資本積累還難以支持企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)因?yàn)殚L期以來傳統(tǒng)人文因素所起的作用，在中小企業(yè)的合作上也由于缺乏相互之間信任與完善的制度安排而出現(xiàn)了無法協(xié)調(diào)好多個(gè)出資人之間的利益關(guān)系，從而造成出資者的資金投入十分有限。

（二）直接融資門檻較高

中小企業(yè)主要的直接融資渠道是股權(quán)和債權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資及資產(chǎn)證券化。我國的資本市場(chǎng)雖然已經(jīng)初步具備了規(guī)模，但是其發(fā)展還是很不成熟，資本市場(chǎng)要想進(jìn)入，壁壘比較高。大多數(shù)中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模與管理能力還難以達(dá)到上市之要求。目前，中小企業(yè)所能得到的信貸資金也顯得品種單一，而我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)還不成熟，處在探索階段，還存在各種問題。資產(chǎn)的證券化也存在著投資主體過于單一，銀行的證券化意愿不夠強(qiáng)，同時(shí)還存在相關(guān)的法律金融制度不夠健全等問題。

（三）間接融資渠道比較狹窄

企業(yè)間接融資主要有銀行貸款及其他金融機(jī)構(gòu)的貸款等。其中，銀行業(yè)的貸款是全球范圍內(nèi)進(jìn)行間接融資的第一渠道。但是，根據(jù)我國的現(xiàn)狀，商業(yè)銀行當(dāng)中的絕大部分貸款均流入了部分大企業(yè)，中小企業(yè)如果要想從金融機(jī)構(gòu)取得貸款，那簡直是不可能做到的事。

二、后金融危機(jī)時(shí)代我國中小企業(yè)面臨的融資機(jī)會(huì)

（一）寬松財(cái)政金融政策帶來的機(jī)會(huì)

自從2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，一系列支持中小企業(yè)良性發(fā)展的金融利好政策與措施不斷出臺(tái)：

四、解決后金融危機(jī)中小企業(yè)融資問題的幾點(diǎn)建議

（一）制定完善與中小企業(yè)融資相關(guān)的法律法規(guī)

我國已于2003年通過了《中小企業(yè)促進(jìn)法》這一部關(guān)于中小企業(yè)發(fā)展問題的專門法律，標(biāo)志著我國在促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展上已經(jīng)走上了規(guī)范化與法制化的軌道，而一切的規(guī)范化管理又必須以必要的規(guī)章制度作為保障。如今，政府在推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展方面的重中之重是將著眼點(diǎn)放置于法規(guī)與制度的建設(shè)上，通過制度保障和政策協(xié)調(diào)等各項(xiàng)措施，為防止中小企業(yè)的融資瓶頸創(chuàng)造出較好的環(huán)境條件。我們一定要抓緊完善中小企業(yè)方面的法律法規(guī)，讓中小企業(yè)的管理逐步走上法制化的軌道。在這類法律法規(guī)當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)含有中小企業(yè)如何設(shè)立金融機(jī)構(gòu)及中小企業(yè)的融資措施等方面的規(guī)定，依法營造出良好的融資環(huán)境，使中小企業(yè)融資工作真正做到有法可依。

（二）通過企業(yè)的自身完善以提高融資能力

如何從根本上解決與落實(shí)中小企業(yè)的融資難問題，就一定要加強(qiáng)企業(yè)自身的經(jīng)營管理，提高其抵御風(fēng)險(xiǎn)之能力。為此，必須做到以下三點(diǎn)：首先是要規(guī)范中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，做到內(nèi)部管理制度建立健全，管理制度規(guī)范與經(jīng)營運(yùn)作規(guī)范，要讓中小企業(yè)更加容易贏得金融機(jī)構(gòu)對(duì)其經(jīng)營與管理水平、可持續(xù)發(fā)展能力的承認(rèn)，從而成功取得貸款融資。其次是要建立完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度。通過規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，從而有利于強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息方面的真實(shí)性與財(cái)務(wù)管理的滿意度，并提升中小企業(yè)的融資能力。最后是要樹立中小企業(yè)的信用觀念。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)做到以誠信為本，不斷提高自身的資信水平、財(cái)務(wù)信息，從而杜絕惡意逃避銀行債務(wù)與欠息行為，從而建立起和諧的銀企關(guān)系，為本企業(yè)的融資創(chuàng)造出有利條件。

（三）健全完善中小企業(yè)信息服務(wù)體系

信用體系缺失始終是中小企業(yè)融資的重要阻礙之一，怎樣改進(jìn)中小企業(yè)的融資環(huán)境，這是一個(gè)迫切需要解決的難題。為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)商務(wù)平臺(tái)的合作，比如，阿里巴巴的網(wǎng)絡(luò)商務(wù)平臺(tái)建設(shè)及其對(duì)會(huì)員企業(yè)所采用的信用評(píng)級(jí)制度，就能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)發(fā)放貸款提供重要的參照依據(jù)。要積極建設(shè)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保權(quán)貸款措施，將產(chǎn)業(yè)鏈條中的企業(yè)進(jìn)行打包發(fā)放貸款，并在企業(yè)間進(jìn)行相互擔(dān)保，從而為中小企業(yè)的融資創(chuàng)設(shè)出新的渠道。

（四）不斷完善中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)擔(dān)保體系

銀行在企業(yè)融資上發(fā)揮著十分重要的作用，但是，由于貸款的中心始終偏向于大企業(yè)，因而缺少絕大多數(shù)中小企業(yè)的信用資料，因此，十分有必要建立和健全起中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。要逐步建立起以財(cái)政部門為主體，由企業(yè)法人與社會(huì)團(tuán)體等共同建立的信用擔(dān)保體系，規(guī)范信用擔(dān)保基金的合理運(yùn)作，從而嚴(yán)格控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語

綜上所述，在后金融危機(jī)時(shí)代，我國中小企業(yè)正處于新一輪發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，有了充分的資金保障，就能推動(dòng)企業(yè)的快速發(fā)展，反之將面臨生存危機(jī)、步履維艱，因此，后金融危機(jī)時(shí)代的中小企業(yè)融資難問題顯得更為緊迫而突出。解決中小企業(yè)的融資問題是一個(gè)關(guān)系到企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府等多方面的系統(tǒng)工程，缺一不可，唯有通過各項(xiàng)的協(xié)調(diào)一致、共同努力，才能真正地解決好融資難問題。

參考文獻(xiàn)：

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[3]孫雅璇. 以開發(fā)性金融破解中小企業(yè)融資困境[j]. 新金融，2009（3）.

篇7

【關(guān)鍵詞】金融機(jī)構(gòu) 中小企業(yè) 融資

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)分工的深化和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，特別是科技創(chuàng)新的發(fā)展，社會(huì)競(jìng)爭環(huán)境快速變化，人們對(duì)產(chǎn)品的要求越來越高。中小企業(yè)本身具有的較強(qiáng)靈活性的特征為其發(fā)展提供了機(jī)遇，也是其在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的重要因素。在我國，中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)百分之九十多，其最終產(chǎn)品的創(chuàng)造和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的百分之六十，成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)中必不可少的元素，稱得上是中國經(jīng)濟(jì)增長中最活躍的一環(huán)，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用不容忽視。而在中小企業(yè)面臨的融資困難是其生存和成長最主要的障礙之一，也一直是社會(huì)討論和研究的重要問題，我國金融機(jī)構(gòu)每年都有很多金融財(cái)稅優(yōu)惠政策出臺(tái)來扶持中小企業(yè)發(fā)展，對(duì)中小企業(yè)的融資產(chǎn)生了積極和重要的作用。 但是一方面由于中小企業(yè)缺乏統(tǒng)一的管理，金融政策雖多，但不靈活，而且宣傳得不夠深入，落實(shí)也不到位。另一方面，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，很多政策還需要進(jìn)一步完善。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

在對(duì)中小企業(yè)融資方面主要表現(xiàn)在：

（一）外資金融機(jī)構(gòu)至今不管是在布局上，以及在理念文化對(duì)接上，還是在規(guī)模及服務(wù)范圍上存在較大的局限，還都未成氣候，不足以撐起一片天來。

（二）政策性銀行支持不力。目前很多政策性銀行都是以行業(yè)選擇為主要出發(fā)點(diǎn)，只要是商業(yè)銀行愿意支持的行業(yè)，政策性銀行也都愿意優(yōu)先予以支持，都是優(yōu)先考慮到投資回收率，這就從客觀上影響了對(duì)中小企業(yè)的支持力度。也出現(xiàn)過很多商業(yè)性機(jī)構(gòu)和政策性銀行在同一高回報(bào)領(lǐng)域搶業(yè)務(wù)的事件。

（三）在非銀行金融機(jī)構(gòu)中，如城市信用社這些機(jī)構(gòu)各地發(fā)展也很不均衡，規(guī)模上還不夠壯大，對(duì)中小企業(yè)特別是對(duì)工業(yè)企業(yè)的技術(shù)改造不能提供有效的支持。雖然融資租賃在國外很流行，但在改革開放初期被移植到中國來之后，因企業(yè)觀念等多方面原因沒有得到很好的發(fā)展。

（四）出于風(fēng)險(xiǎn)偏好，商業(yè)銀行增加了中小企業(yè)融資難度。改制后的中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行等十多個(gè)全國性國有控股商業(yè)銀行本應(yīng)成為中小企業(yè)融資的有力支撐，但商業(yè)銀行在審查中小企業(yè)信貸時(shí)，總是要加上資產(chǎn)抵押和銀行認(rèn)可的企業(yè)擔(dān)保作為雙保險(xiǎn)，如果中小企業(yè)不能提供足夠的條件時(shí)，必然會(huì)被銀行拒之門外。

（五）股票市場(chǎng)及債券市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開放。我國中小企業(yè)大多為一般生產(chǎn)加工企業(yè)和流通服務(wù)型企業(yè)，且經(jīng)營規(guī)模偏小，而《公司法》規(guī)定，公司生產(chǎn)經(jīng)營必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策，股票上市公司股本總額不得少于五千萬元，嚴(yán)格控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)，很多中小企業(yè)自然被股票市場(chǎng)拒之門外。而債券發(fā)行辦法規(guī)定也限制了中小企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)，規(guī)定了發(fā)行企業(yè)債券的有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于六千萬元，股份有限公司其凈資產(chǎn)額不低于三千萬元，且還要有實(shí)力雄厚、信譽(yù)良好的企業(yè)作擔(dān)保。對(duì)絕大多數(shù)中小企業(yè)很難滿足債券發(fā)行要求的條件，猶如隔岸觀火，只能望洋興嘆。

（6）民間借貸成本高，風(fēng)險(xiǎn)大。中小企業(yè)在資金短缺的情況下，進(jìn)行民間借貸已成為常態(tài)。有資料顯示，一般企業(yè)進(jìn)行高利貸月息已達(dá)百分之四至百分之十五，而企業(yè)真要是走上這條路，就要考慮到是否有高的利潤回報(bào)率。

二、中小企業(yè)融資難的主要原因

（一）內(nèi)部環(huán)境

1.財(cái)務(wù)制度不健全，信用觀念淡薄。首先是中小企業(yè)法制意識(shí)淡薄，信用觀念不強(qiáng)，時(shí)有發(fā)生欠息、逃債、賴債等現(xiàn)象，給中小企業(yè)整體信用造成了不良的局面，其次是中小企業(yè)管理不規(guī)范，缺乏內(nèi)部控制機(jī)制，財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)表提供不準(zhǔn)確，從而加大了銀行產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)，加大了中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)正規(guī)的途徑融資的難度。

2.規(guī)模小。中小企業(yè)企業(yè)規(guī)模小，科技含量低，大多以家庭、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的，抵制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力差，缺乏核心競(jìng)爭力。許多中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估很難落實(shí)，產(chǎn)權(quán)單一，沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度。這些因素都會(huì)使商業(yè)銀行不敢輕易提供貸款，使中小企業(yè)陷入資金不足的困境。

3.缺乏可抵押資產(chǎn)。抵押資產(chǎn)是銀行審慎經(jīng)營的重要表現(xiàn)形式，也是銀行貸款的第二還款來源，在中小企業(yè)沒有相對(duì)固定的抵押物，不能提供土地、廠房等抵押物情況下，為避免和減少銀行自身信貸資金遭受損失，銀行部門很難對(duì)中小企業(yè)放貸。

（二）外部因素

1.傳統(tǒng)的授信模式的限制。在傳統(tǒng)的授信模式下，商業(yè)銀行只注重企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)地位、財(cái)務(wù)報(bào)表、擔(dān)保和抵押，會(huì)爭相向大企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，而對(duì)于經(jīng)營穩(wěn)定性差、自身實(shí)力較弱、缺乏有效的擔(dān)保及抵押的中小企業(yè)來說，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不能與大企業(yè)相比，常被拒之門外。

2.企業(yè)行業(yè)的限制。高耗能、高污染行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)；受國家宏觀調(diào)控政策明確限制的行業(yè)，如零售業(yè)、電石等發(fā)展前景不看好的行業(yè)，還有受經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)影響大的行業(yè)在融資的過程中會(huì)受到政策的制約，很多中小企業(yè)身處其中造成融資困難。要真正解決這個(gè)難題只能通過中小企業(yè)調(diào)整方向和自身的轉(zhuǎn)型和才能實(shí)現(xiàn)。

3.中小企業(yè)擔(dān)保難、抵押難。目前，金融機(jī)構(gòu)還沒有放開擔(dān)保，而且有效的風(fēng)險(xiǎn)管理、定價(jià)機(jī)制尚未建立。銀監(jiān)會(huì)在二零零五年出臺(tái)的《銀行開展小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見》中的第十三條規(guī)定：貸款可以借款人已有可抵押資產(chǎn)和未來融資項(xiàng)下形成的資產(chǎn)和權(quán)益進(jìn)行抵、質(zhì)押，其主要以借款人經(jīng)營活動(dòng)所形成的現(xiàn)金流量和個(gè)人信用為基礎(chǔ)，要求貸款人提供有效擔(dān)保需要確認(rèn)第一還款來源是否不足。

篇8

為了幫助中小企業(yè)融資，美國政府設(shè)立了專門針對(duì)中小企業(yè)的政策性金融擔(dān)?；?。它發(fā)揮了誘導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款的巨大作用。

美國政府還建立了以SBA（中小企業(yè)管理局）為中心的一整套為中小企業(yè)服務(wù)的體系。SBA是一個(gè)獨(dú)立的美國聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，主要為中小企業(yè)提供咨詢和幫助，保護(hù)中小企業(yè)利益，維護(hù)公平自由競(jìng)爭的環(huán)境。美國政府對(duì)國內(nèi)中小企業(yè)的政策性貸款數(shù)量很少，政府主要通過SBA制定宏觀調(diào)控政策，引導(dǎo)民間資本向中小企業(yè)投資。

SBA鼓勵(lì)中小企業(yè)到資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資；向那些有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景好的中小企業(yè)提供數(shù)量有限的直接貸款，并對(duì)其創(chuàng)新研究進(jìn)行資助；還建有中小企業(yè)投資公司，向中小企業(yè)提供商業(yè)銀行不愿提供的風(fēng)險(xiǎn)投資，通過低息貸款購買和擔(dān)保購買中小企業(yè)公司的證券，幫助中小企業(yè)發(fā)展和進(jìn)行技術(shù)改造。

日本：政府策劃為主

日本專門服務(wù)于中小企業(yè)的政府金融機(jī)構(gòu)主要有國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫和商工組合中央金庫三家。

國民金融公庫由政府出資設(shè)立，主要向中小企業(yè)發(fā)放維護(hù)生產(chǎn)的小額貸款、事業(yè)資金貸款及升學(xué)資金貸款。服務(wù)于資本在1000萬日?qǐng)A以下、從業(yè)人員在100人以內(nèi)的企業(yè)，貸款限額為2500萬日?qǐng)A。

中小企業(yè)金融公庫服務(wù)于資本在1億日?qǐng)A以下、從業(yè)人員在300人以內(nèi)的企業(yè)，貸款限額為2.5億日?qǐng)A。其資本來源于資本金、政府貸款和發(fā)行中小企業(yè)債券。

商工組合中央金庫是為中小企業(yè)協(xié)同組合及其他的一些中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，政府提供部分資金，它的存貸對(duì)象限于出資團(tuán)體和金庫成員。

德國：合作精神突出

在德國，政府銀行的貸款是中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的主要來源。德國復(fù)興銀行、德意志決算銀行以及州立的公立銀行、信用銀行主要為那些關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)利益或環(huán)境保護(hù)、帶來雇傭機(jī)會(huì)以及開發(fā)原民主德國的中小企業(yè)提供貸款。他們的貸款不超過企業(yè)投資資金的50%，余下部分由商業(yè)銀行解決。

篇9

【?P鍵詞】中小企業(yè)； 金融創(chuàng)新； 自我完善

【Keywords】small and medium-sized enterprises； financial innovation； self-improvement

【中圖分類號(hào)】F276.3 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1673-1069（2017）04-0064-02

1 引言

基于對(duì)中小企業(yè)融資過程的了解，中小企業(yè)在融資過程中存在一定的難度，要想實(shí)現(xiàn)有效的融資，中小企業(yè)在現(xiàn)有的金融政策條件下，就要努力實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新，具體應(yīng)當(dāng)將股權(quán)融資作為優(yōu)先融資策略來考慮，并且以證券化作為未來的融資新思路，還應(yīng)當(dāng)全面推廣中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)，使中小企業(yè)的融資手段能夠得到有效的創(chuàng)新，更好地滿足中小企業(yè)需要，解決中小企業(yè)的融資問題[1]。

2 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中應(yīng)將股權(quán)融資作為優(yōu)先融資策略

2.1 中小企業(yè)的金融創(chuàng)新，應(yīng)做好股權(quán)的合理分配

中小企業(yè)發(fā)展過程中，股權(quán)是中小企業(yè)的重要資產(chǎn)。但是由于中小企業(yè)規(guī)模較小，股權(quán)的價(jià)值沒有得到充分體現(xiàn)。由于中小企業(yè)具有一定的發(fā)展前景，按照當(dāng)前的股權(quán)比例經(jīng)過快速的成長和發(fā)展，股權(quán)價(jià)值將會(huì)得到有效的放大，基于這一優(yōu)勢(shì)，中小企業(yè)在金融創(chuàng)新過程中應(yīng)當(dāng)對(duì)現(xiàn)有的股權(quán)進(jìn)行合理的分配，并且加強(qiáng)對(duì)股權(quán)融資的了解。通過對(duì)其他企業(yè)股權(quán)融資過程的分析和了解，學(xué)習(xí)股權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)，并根據(jù)企業(yè)的發(fā)展實(shí)際，合理劃分股權(quán)，采取股權(quán)融資的方式引入戰(zhàn)略投資。

2.2 中小企業(yè)的金融創(chuàng)新，應(yīng)學(xué)會(huì)利用股權(quán)進(jìn)行融資

考慮到日后融資的需求，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)比例劃分中進(jìn)行合理的分配，并拿出一定的股權(quán)進(jìn)行融資，其中融資的規(guī)模和融資的比例應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)的發(fā)展需求和企業(yè)的成長空間來計(jì)算。在股權(quán)融資過程中，既要考慮到企業(yè)的盈利能力和成長空間，同時(shí)也要考慮到外部資金對(duì)企業(yè)的積極影響，做到既進(jìn)行股權(quán)融資，又能保證企業(yè)的控制權(quán)在有效控制之內(nèi)，避免利用股權(quán)融資時(shí)喪失對(duì)公司的管理權(quán)。

2.3 中小企業(yè)應(yīng)控制好股權(quán)融資比例，加快企業(yè)發(fā)展

雖然中小企業(yè)需要進(jìn)行一定程度的融資，在融資過程中可以采取股權(quán)融資的方式拿出一定的股權(quán)作為融資的籌碼，但是考慮到股權(quán)融資對(duì)企業(yè)的影響，中小企業(yè)在股權(quán)的分配和股權(quán)融資比例上應(yīng)當(dāng)進(jìn)行優(yōu)化，合理地考慮股權(quán)融資比例，既要有效獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，又要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的管控，使外來資金能夠有效地推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，而不是對(duì)企業(yè)進(jìn)行變相的控制。

3 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，應(yīng)以證券化作為未來的融資新思路

3.1 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券融資的理解

在目前企業(yè)融資過程中，證券融資是一種重要的融資方式，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供較好的資金支持，并解決企業(yè)急需的資金。而對(duì)于中小企業(yè)而言，由于證券融資的理念相對(duì)較新穎，在具體的操作過程中，中小企業(yè)的管理者和財(cái)務(wù)人員還有一定的知識(shí)欠缺。

3.2 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，應(yīng)嘗試著用證券化的方式融資

基于對(duì)證券化融資方式的理解，以及中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和成長形勢(shì)，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)在金融創(chuàng)新中將證券化融資作為一種重要的融資方式來考慮，通過對(duì)證券化融資方式的理解，并結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，嘗試著用證券化的方式進(jìn)行融資，通過發(fā)行企業(yè)債券以及證券投資等方式，提高證券化融資的效果。確保證券化融資能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的生產(chǎn)和服務(wù)運(yùn)營提供必要的資金支持。

3.3 中小企業(yè)的金融創(chuàng)新，應(yīng)與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)

中小企業(yè)的金融創(chuàng)新更要在方式方法上進(jìn)行變化，同時(shí)還要認(rèn)真研讀國家的相關(guān)金融政策，掌握政策導(dǎo)向，在金融政策的框架內(nèi)進(jìn)行金融創(chuàng)新，同時(shí)通過企業(yè)之間的聯(lián)系以及與金融機(jī)構(gòu)的結(jié)合，讓中小企業(yè)的金融創(chuàng)新能夠更多地被金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)所熟悉，進(jìn)而在日后的融資過程中得到更多有效的支持。

4 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，應(yīng)全面推廣中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)

4.1 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國家金融政策的學(xué)習(xí)

中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，除了要弄清楚企業(yè)的實(shí)際需求、發(fā)展?fàn)顩r以及日后的成長空間之外，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)國家金融政策的學(xué)習(xí)，根據(jù)金融政策的實(shí)際要求以及金融政策的特點(diǎn)，制定有效的金融創(chuàng)新方式，使金融創(chuàng)新能夠滿足企業(yè)的發(fā)展需要，并且在企業(yè)的發(fā)展過程中讓融資能夠更好地為企業(yè)發(fā)展助力。

4.2 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，應(yīng)學(xué)習(xí)融資租賃業(yè)務(wù)要點(diǎn)

對(duì)于中小企業(yè)而言，融資租賃業(yè)務(wù)比較適合中小企業(yè)融資，在實(shí)際操作過程中難度也比較低，是眾多中小企業(yè)金融創(chuàng)新的重要方式。基于對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的了解，融資租賃對(duì)中小企業(yè)的影響相對(duì)較小，可以有效地刺激中小企業(yè)的發(fā)展，對(duì)中小企業(yè)的快速發(fā)展和健康成長有著重要的推動(dòng)作用，并且融資租賃業(yè)務(wù)還能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)帶來穩(wěn)定的資金投入，使中小企業(yè)在發(fā)展過程中解決資金需求消除后顧之憂。

4.3 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，應(yīng)全面開展融資租賃業(yè)務(wù)

基于融資租賃業(yè)務(wù)對(duì)中小企業(yè)的重要影響，中小企業(yè)在金融創(chuàng)新過程中應(yīng)當(dāng)有效地開展融資租賃業(yè)務(wù)，做到根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求和融資規(guī)模合理開展融資租賃業(yè)務(wù)，并且選擇對(duì)企業(yè)有幫助的資方進(jìn)行融資租賃，使企業(yè)的融資租賃能夠達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，提高企業(yè)融資租賃的整體效果。

5 中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，應(yīng)加快完善企業(yè)的管理體系

5.1 中小企業(yè)應(yīng)做好公司的頂層設(shè)計(jì)，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)在金融創(chuàng)新中，企業(yè)管理體系的完善對(duì)于企業(yè)的融資和企業(yè)的發(fā)展有著重要的影響?；谥行∑髽I(yè)的管理需求，企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好公司的頂層設(shè)計(jì)，對(duì)公司的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，使公司治理結(jié)構(gòu)能夠達(dá)到科學(xué)性要求和標(biāo)準(zhǔn)化要求，滿足企業(yè)的發(fā)展實(shí)際，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的制度基礎(chǔ)，避免企業(yè)在融資和發(fā)展過程中因公司治理結(jié)構(gòu)問題而影響企業(yè)發(fā)展。

5.2 中小企業(yè)應(yīng)建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，提高資金管控能力

中小企業(yè)在發(fā)展過程中，應(yīng)當(dāng)特別注意財(cái)務(wù)管理制度的建立，并且提高資金管控能力，在融資和發(fā)展過程中，應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)的資金管理能力，確保融資之后能夠?qū)Y金進(jìn)行合理使用，并提高資金的使用能力。因此，中小企業(yè)在融資過程中應(yīng)當(dāng)加快企業(yè)管理體系的建設(shè)，特別是財(cái)務(wù)管理和資金核算方面的建設(shè)，使企業(yè)的整體資金管控能力和財(cái)務(wù)管理水平能夠得到全面的提高。

5.3 中小企業(yè)應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控

考慮到資金風(fēng)險(xiǎn)以及融資之后對(duì)企業(yè)的一系列風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控，應(yīng)當(dāng)樹立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并且充分評(píng)估融資風(fēng)險(xiǎn)，管控融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)管理使企業(yè)的融資能夠更好地滿足實(shí)際需要，確保中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理能夠達(dá)到較高的水平。

篇10

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè) 融資體系 現(xiàn)狀困境 路徑分析

一、我中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）我國中小企業(yè)融資體系

改革開放以來，我國金融體系一直在持續(xù)改革，從分業(yè)經(jīng)營到混合經(jīng)營再到綜合經(jīng)營，但是目前來看我國金融體系依舊存在一些問題，無論是機(jī)制設(shè)置還是體制建設(shè)方面來看，整體水平有待提高。第一，中小商業(yè)銀行數(shù)量較少，大型國有銀行長期處于壟斷地位。中小商業(yè)銀行實(shí)際上應(yīng)該是中小企業(yè)的服務(wù)主體，但是長期以來自身受到大型國有銀行的壓制，缺少足夠的發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，銀行業(yè)高度壟斷以及中小金融機(jī)構(gòu)的缺失導(dǎo)致中小企業(yè)融資較為困難。第二，利率市場(chǎng)化程度需進(jìn)一步提升，目前我國貨幣市場(chǎng)的交易規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模都不大，整個(gè)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展限制了利率市場(chǎng)化進(jìn)程。第三，風(fēng)險(xiǎn)投資以及私募基金等方式剛剛起步，管理水平需要提高，而且缺少健全的退出機(jī)制。

第一，間接融資體系。商業(yè)銀行是中小企業(yè)融資主要的渠道，但是目前中小企業(yè)銀行貸款還是比較困難。各類型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展受到金融體系改革的限制，無法有效緩解中小企業(yè)融資不能滿足發(fā)展需求的矛盾，所以我們需要進(jìn)一步開放中小金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，改變監(jiān)管模式，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，從而促進(jìn)中小企業(yè)融資問題得到解決。

第二，直接融資體系。中小企業(yè)板的推出給成長中的民營中小企業(yè)提供了重要的融資路徑選擇，創(chuàng)業(yè)板的推出為更多的中小企業(yè)提供了更多的可能性，尤其是對(duì)于成長性很強(qiáng)的科技創(chuàng)新企業(yè)來說更是非常重要的平臺(tái)。風(fēng)險(xiǎn)投資有效地幫助企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作，通過轉(zhuǎn)讓權(quán)益資本實(shí)現(xiàn)資本的增值，并且能夠?yàn)榫哂袧摿Φ男屡d企業(yè)提供資金需求。

第三，民間金融體系。我國民間資本的積累使得民間金融相對(duì)活躍，尤其是很多地方性的中小企業(yè)更多的采用民間金融服務(wù)來進(jìn)行融資，但是由于缺少法律法規(guī)的保護(hù)，民間金融組織在促進(jìn)中小企業(yè)融資的同時(shí)也存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，給中小企業(yè)經(jīng)營加重了負(fù)擔(dān)。目前我國中小企業(yè)融資體系還是以間接融資為主，商業(yè)銀行依舊占據(jù)絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)地位，但是隨著直接融資和民間金融的不斷發(fā)展，未來我國中小企業(yè)融資體系將會(huì)更加多元化，更加健康。

（二）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

整體來看，我國中小企業(yè)的行業(yè)分布基本和我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展相同步，伴隨著城市化進(jìn)程的不斷加速，越來越多的中小企業(yè)開始在三四線城市以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)開設(shè)，主要以輕手工業(yè)和制造業(yè)為主，這也體現(xiàn)了和發(fā)達(dá)國家的差距。我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，商業(yè)銀行占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。根據(jù)政府部門有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前企業(yè)外部融資渠道當(dāng)中銀行貸款依舊是在七成以上，其余主要是民間融資和直接融資兩部分，很多中小企業(yè)目前還沒有發(fā)行股票和債券融資的能力。第二，長期債務(wù)融資比較困難，占企業(yè)債務(wù)比重比例低。商業(yè)銀行考慮到金融風(fēng)險(xiǎn)問題，一般不愿意向中小企業(yè)發(fā)放長期貸款，很多情況下中小企業(yè)就是依靠不斷的短期融資來支撐長期項(xiàng)目。第三，民間借貸是中小企業(yè)重要融資途徑。例如浙江溫州這樣民營經(jīng)濟(jì)非?；钴S的地方，民間資本非常發(fā)達(dá)，很多中小企業(yè)都傾向于民間資本融資，尤其是信貸緊縮時(shí)期，中小企業(yè)都比較容易受到政策的影響，更多的融資只能通過民間借貸的方式。

二、完善中小企業(yè)融資體系的路徑選擇

（一）完善社會(huì)扶持體系的路徑選擇

第一，以稅收杠桿扶持為主。我國中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率比較高，自我積累能力欠缺，主要的原因就是中小企業(yè)的稅負(fù)壓力比較大，從而導(dǎo)致內(nèi)源融資比例較低，所以政府層面需要以降低中小企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)作為重點(diǎn)路徑。此外通過規(guī)范的稅收負(fù)擔(dān)減負(fù)，有利于中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息更加透明化，對(duì)于緩解中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱的問題有一定的幫助。

第二，以間接補(bǔ)貼為主。我國中小企業(yè)行政管理方式比較粗放，而且涵蓋的行業(yè)比較廣泛，很多企業(yè)為了逃避管理和稅收，會(huì)存在非法經(jīng)營的情況，這給國家的直接扶持帶來了很大的困難。我國現(xiàn)在缺少高級(jí)別的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，沒有專門的政策性金融機(jī)構(gòu)，所以直接對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持比較困難，通過間接地補(bǔ)貼扶持更加有效。實(shí)施間接補(bǔ)貼有利于促進(jìn)中小企業(yè)融資體系建設(shè)，通過推進(jìn)銀行金融機(jī)構(gòu)的改革有利于利用有限的資源實(shí)現(xiàn)四兩撥千斤的效果，充分發(fā)揮商業(yè)金融機(jī)構(gòu)以及民間資本的作用，從而使得中小企業(yè)融資環(huán)境得到更大改善。

第三，發(fā)展非營利組織，更好地服務(wù)中小企業(yè)的行業(yè)協(xié)會(huì)、地方性商會(huì)等機(jī)構(gòu)。我國中小企業(yè)專業(yè)分工程度比較低，同質(zhì)化的競(jìng)爭情況比較嚴(yán)重，如何有效的發(fā)揮中小企業(yè)的主觀能動(dòng)性，更好地促進(jìn)正當(dāng)公平競(jìng)爭對(duì)于整個(gè)企業(yè)的發(fā)展具有重要的作用。非營利組織可以有效推動(dòng)中小企業(yè)信息交流，推動(dòng)企業(yè)聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制進(jìn)行融資，推動(dòng)發(fā)展合作性的地方金融組織，可以為中小企業(yè)提供更加低廉的融資成本，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善間接融資體系路徑選擇

第一，貸款審批權(quán)改革。大型商業(yè)銀行從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)在，國家層面擁有絕對(duì)的控股權(quán)，在改革過程中如何提高執(zhí)行效率，提高銀行經(jīng)營收益，一般來說就是在貸款審批環(huán)節(jié)做文章，更多的傾向于將貸款發(fā)放給國家重點(diǎn)扶持的大中型企業(yè)或者國有企業(yè)等，對(duì)于中小企業(yè)的扶持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。所以今后需要將貸款審批權(quán)下放分行機(jī)構(gòu)，更多地考慮中小企業(yè)的融資需求。

第二，農(nóng)村信用社的改革。農(nóng)村和城市信用合作社發(fā)展過程中存在產(chǎn)權(quán)治理不清的問題，如何有效的改革對(duì)于促進(jìn)中小商業(yè)銀行發(fā)展具有重要的作用。因此，可以加速推進(jìn)信用合作社改革，放寬民間資本進(jìn)入的限制，將合作社改制成為中小商業(yè)銀行，并且保留信用社的原有渠道，從而更好地服務(wù)中小企業(yè)融資需求。

第三，以合作金融的形式來規(guī)范民間金融活動(dòng)。我國雖然民間資本活躍，但是由于沒有正規(guī)的法律法規(guī)制度保障，很多時(shí)候找不到合適的渠道進(jìn)行交易，而且通過地下金融的手段很容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致逆向選擇或者道德風(fēng)險(xiǎn)問題層出不窮，目前來看關(guān)鍵的改革路徑之一就是規(guī)范民間金融活動(dòng)，將其發(fā)展成為解決中小企業(yè)間接融資的重要渠道。

（三）規(guī)范和發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)的直接融資渠道

l達(dá)國家的實(shí)踐表明，中小企業(yè)發(fā)行債券和股票進(jìn)行融資受到很多限制，尤其是規(guī)模體量上的限制，所以為了拓展股權(quán)融資渠道，我國需要規(guī)范和發(fā)展場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)。第一，建立規(guī)范的場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)，通過法律法規(guī)的監(jiān)督管理，打造規(guī)范的場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)，有效地化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而可以合理的填補(bǔ)中小企業(yè)融資體系的空缺。第二，場(chǎng)外市場(chǎng)是一個(gè)多層次的資本市場(chǎng)，通過場(chǎng)外市場(chǎng)的拓展，可以有效地?cái)U(kuò)大中小企業(yè)直接融資渠道，并且完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)等中小企業(yè)融資平臺(tái)的需要，可以有效提高中小企業(yè)股權(quán)融資比例，解決中小企業(yè)長期融資的困難，有利于促進(jìn)中小企業(yè)長期的健康發(fā)展。

三、完善中小企業(yè)融資的支持體系

（一）完善中小企業(yè)融資政府支持體系

第一，財(cái)政政策的支持。一方面可以設(shè)立單一獨(dú)立的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，將中小企業(yè)的管理職能合并在一起，可以有效地試行高效的財(cái)政扶持政策。另一方面，可以設(shè)立政策性銀行金融機(jī)構(gòu)，為了進(jìn)一步支持中小企業(yè)的發(fā)展，可以設(shè)立科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，成立政策性中小企業(yè)銀行，使用部分專項(xiàng)財(cái)政資金提供多元化的服務(wù)，提高中小企業(yè)的融資效率。

第二，稅收政策的支持。可以根據(jù)不同類型的中小企業(yè)發(fā)展具體情況制定特殊的稅收優(yōu)惠政策，比如非營利性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這樣的企業(yè)可以三年內(nèi)給予一定的稅收優(yōu)惠，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以股權(quán)的形式投資沒有上市的高新技術(shù)企業(yè)兩年以上的，可以根據(jù)其投資額的一定比例抵扣應(yīng)該繳納的稅收。對(duì)于不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)實(shí)行階梯式的稅率，根據(jù)成立的時(shí)長、總資產(chǎn)以及銷售收入逐步提高稅率，從而使得中小企業(yè)能夠獲得較高水平的內(nèi)源融資，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的增長。

（二）完善非營利組織支持體系

非營利組織作為獨(dú)立于政府和企業(yè)之外的第三方，可以承擔(dān)社會(huì)服務(wù)、溝通和評(píng)價(jià)的職能。完善服務(wù)于中小企業(yè)融資需求的非營利組織的支持體系對(duì)于促進(jìn)中小企業(yè)融資路徑發(fā)揮作用具有重要的意義，主要包括以下兩個(gè)方面：

第一，直接給中小企業(yè)提供融資幫助。非營利組織可以接受財(cái)政資助，并且有中小企業(yè)出資成立互助基金。一旦區(qū)域內(nèi)的某個(gè)中小企業(yè)遇到短期性、臨時(shí)性的財(cái)務(wù)問題，有比較緊急的融資需求，那么就可以通過互助基金的形式進(jìn)行短期的應(yīng)急性融資，這樣的操作方式效率更高，而且違約率大大降低。

第二，為中小企業(yè)提供間接融資幫助。中小企業(yè)聯(lián)合起來增大了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用，降低了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。非營利組織通過間接融資幫助，雖然這樣和直接融資相比時(shí)間更久，但是通過貼息和擔(dān)保方式，可以幫助中小企業(yè)獲得更多的融資資金，這也上面提到的直接提供融資形成良好的互補(bǔ)形式。除此之外，非營利組織還可以幫助中小企業(yè)金融融資輔導(dǎo)，幫助企業(yè)找到經(jīng)營或者財(cái)務(wù)管理方面存在的問題，并且給企業(yè)發(fā)展提供改正的意見和建議幫助整改，最后形成一個(gè)綜合性的解決方案，幫助企業(yè)獲得商業(yè)銀行的貸款，促進(jìn)中小企業(yè)融資需求的滿足。

【參考文獻(xiàn)】