轉(zhuǎn)讓定價范文10篇

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轉(zhuǎn)讓定價

國內(nèi)轉(zhuǎn)讓定價方式預(yù)防

轉(zhuǎn)讓定價是跨國納稅人進(jìn)行國際避稅活動的一種最常見的手段。隨著跨國公司的興起和日益發(fā)展,跨國公司通過在內(nèi)部交易中應(yīng)用轉(zhuǎn)讓定價,可以轉(zhuǎn)移和再分配各關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤,以達(dá)到避稅目的。與此同時,也造成利潤轉(zhuǎn)出國和轉(zhuǎn)入國之間稅收收入的再分配。因此,加強轉(zhuǎn)讓定價的管理,受到各國政府的普遍關(guān)注。

一、我國關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價采用的主要方法

(一)貨物的轉(zhuǎn)讓定價。集團(tuán)公司利用其關(guān)聯(lián)公司之間的提供原材料、產(chǎn)品銷售等往來,通過采用“高進(jìn)低出”或“低進(jìn)高出”等內(nèi)部作價辦法,將收入轉(zhuǎn)移到低稅負(fù)地區(qū)的獨立核算企業(yè),而把費用盡量轉(zhuǎn)移到高稅負(fù)地區(qū)的獨立核算企業(yè),從而達(dá)到轉(zhuǎn)移利潤和減輕公司整體稅負(fù)的目的。

(二)勞務(wù)的轉(zhuǎn)讓定價。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間除了上面提到的材料和產(chǎn)品貿(mào)易往來外,還會經(jīng)常相互提供各種勞務(wù)服務(wù)。其做法同貨物的轉(zhuǎn)讓定價基本相同,關(guān)聯(lián)企業(yè)之間可以利用提供勞務(wù)服務(wù)的內(nèi)部作價方式來實現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移,達(dá)到減輕整體稅負(fù)。

(三)管理費用的轉(zhuǎn)讓定價。企業(yè)集團(tuán)總部為其下屬公司提供各種管理服務(wù)。因此,有關(guān)的管理費用必須分?jǐn)偨o下屬公司負(fù)擔(dān)。集團(tuán)公司為了降低企業(yè)整體稅負(fù),往往沒有按合理標(biāo)準(zhǔn)來分配管理費用,而是對高稅率子公司多分配費用,對低稅率子公司少分配費用,使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)利益。

(四)有形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓定價。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,關(guān)聯(lián)企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生生產(chǎn)設(shè)備等有形資產(chǎn)的租賃行為。這就為關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃提供了空間。

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小議轉(zhuǎn)讓定價避稅的對策綜述

關(guān)鍵詞:轉(zhuǎn)讓定價;避稅;預(yù)約定價

摘要:從稅務(wù)當(dāng)局的角度研究轉(zhuǎn)讓定價與反避稅問題,成為稅收研究和企業(yè)管理的一個重要課題。隨著我國外商投資企業(yè)不斷發(fā)展,各個跨國企業(yè)都在爭取我國市場份額。但是一些外商投資企業(yè)為了謀求利潤最大化和負(fù)的最小化,利用轉(zhuǎn)讓定價轉(zhuǎn)移利潤,對我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展產(chǎn)生不利影響,也給中方投資者造成了重大損失。

隨著我國改革開放的深入,越來越多的外商投資企業(yè)來華投資辦廠,而且為了鼓勵外商投資,我國也實施了一系列稅收優(yōu)惠政策。外商投資企業(yè)給我國也帶來了先進(jìn)的管理經(jīng)驗、人才和技術(shù),對我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的形成和發(fā)展起到了推動作用。但在表面吸引投資過熱的背后,卻是外資的大部分虧損但是長期不倒,外資企業(yè)所得稅增幅與投資增幅卻不成比例。在中國投資是為了實現(xiàn)全球氛圍內(nèi)資源優(yōu)化配置,達(dá)到效益最大。但是外資企業(yè)長期虧損,卻又不斷的增加投資,這就有了避稅的嫌疑。

一、跨國公司濫用轉(zhuǎn)讓定價避稅的不利影響

(一)損害我國投資環(huán)境和聲譽

由于大多數(shù)外商投資企業(yè)屬非法性虧損,表虧實盈,即主要是由于外商投資者利用轉(zhuǎn)讓定價手段將利潤轉(zhuǎn)移到境外的關(guān)聯(lián)企業(yè),致使一部分外商企業(yè)呈現(xiàn)虧損狀態(tài),這種狀況會讓一些外商誤認(rèn)為中國的投資環(huán)境不好,損害了我國對外開放的聲譽,勢必影響不明真相的外商來華投資的積極性,妨礙我國進(jìn)一步引進(jìn)外資,進(jìn)而阻礙我國投資環(huán)境的進(jìn)一步完善。

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修訂政策完善轉(zhuǎn)讓定價稅論文

編者按:本文主要從國際轉(zhuǎn)讓定價稅制發(fā)展的特點和趨勢;轉(zhuǎn)讓定價稅制差異的國際比較;加強和完善我國轉(zhuǎn)讓定價稅制的借鑒與政策建議進(jìn)行論述。其中,主要包括:發(fā)展中國家進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價的立法與發(fā)達(dá)國家不斷完善轉(zhuǎn)讓定價稅制并行,但發(fā)展并不平衡、OECD所確立的轉(zhuǎn)讓定價指南仍然主導(dǎo)著轉(zhuǎn)讓定價立法發(fā)展的方向、事后調(diào)整向事先約定延伸,預(yù)約定價協(xié)議開始大范圍實施、國際上轉(zhuǎn)讓定價稅制的通行規(guī)定、國際轉(zhuǎn)讓定價稅制的差異、完善我國有關(guān)轉(zhuǎn)讓定價的法律法規(guī)、拓展關(guān)聯(lián)主體和關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定范圍、細(xì)化關(guān)聯(lián)交易類型的分類、補充和完善轉(zhuǎn)讓定價的調(diào)整方法、對因轉(zhuǎn)讓定價而避稅應(yīng)加收滯納金和進(jìn)行處罰等,具體請詳見。

一、國際轉(zhuǎn)讓定價稅制發(fā)展的特點和趨勢

1、發(fā)展中國家進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價的立法與發(fā)達(dá)國家不斷完善轉(zhuǎn)讓定價稅制并行,但發(fā)展并不平衡。近年來,一些發(fā)展中國家掀起了轉(zhuǎn)讓定價立法創(chuàng)立與革新的熱潮,一些發(fā)達(dá)國家也在完善它們的法律制度。但是,很多發(fā)展中國家由于經(jīng)濟(jì)落后、國際投資缺乏,基本上沒有反避稅立法,更談不上轉(zhuǎn)移定價法律制度的完善。

2、OECD所確立的轉(zhuǎn)讓定價指南仍然主導(dǎo)著轉(zhuǎn)讓定價立法發(fā)展的方向。從現(xiàn)有立法實踐來看,大多數(shù)國家的轉(zhuǎn)讓定價立法都借鑒了OECD所確立的轉(zhuǎn)讓定價指南,即要求關(guān)聯(lián)企業(yè)間的交易應(yīng)符合“公平獨立交易原則”。由于各國國情不同,加之“公平獨立交易原則”的適用范圍十分廣泛,并涉及復(fù)雜的技術(shù)問題,在可預(yù)見的將來,OECD的轉(zhuǎn)讓定價指南仍將主導(dǎo)各國轉(zhuǎn)讓定價立法發(fā)展的方向。

3、轉(zhuǎn)讓定價立法的規(guī)范性和可操作性逐步增強,國際合作不斷加強,法律法規(guī)更符合國際慣例。隨著實踐經(jīng)驗的不斷積累,不少國家對其原有的轉(zhuǎn)移定價立法進(jìn)行了補充或修訂,這些補充和修訂除體現(xiàn)于實體內(nèi)容方面外,更體現(xiàn)在轉(zhuǎn)移定價立法的實施程序方面。

4、事后調(diào)整向事先約定延伸,預(yù)約定價協(xié)議開始大范圍實施。實踐證明,對轉(zhuǎn)讓定價的調(diào)整,是屬于事后進(jìn)行的一種調(diào)整。事后調(diào)整并不是一件容易的事,而且往往會引起爭議,造成不良后果。于是,美國在1991年制定了轉(zhuǎn)讓定價預(yù)約定價協(xié)議(APA),使轉(zhuǎn)讓定價從事后調(diào)整變?yōu)槭孪却_認(rèn)。APA的出臺,使轉(zhuǎn)讓定價稅制走出困境,是轉(zhuǎn)讓定價稅制發(fā)展的一個里程碑,標(biāo)志著轉(zhuǎn)讓定價稅制進(jìn)入一個新的歷史發(fā)展階段。

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銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價論文

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價的困難

相比于信貸發(fā)放,債權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種新興的交易活動,沒有先例可循。信息不完全造成資產(chǎn)買方難以合理估定未來報酬和風(fēng)險;交易市場缺乏效率以及交易雙方利益取向不同也造成有效價格難以達(dá)成。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價的主要困難和障礙體現(xiàn)在以下兩個方面:

信用風(fēng)險度量困難

信用風(fēng)險計量一直是風(fēng)險計量中一個艱澀的話題。盡管近十年來,理論界一直進(jìn)行著各種探索,也形成了一些代表性的計量模型,但由于缺少銀行貸款違約和挽回率的長期數(shù)據(jù)以及未能充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)對破產(chǎn)的影響等問題,這些模型的有效性仍存在爭議,而且應(yīng)用范圍也不廣泛。

債權(quán)銀行和投資者利益取向不同造成信貸資產(chǎn)評估差異

債權(quán)人主要根據(jù)風(fēng)險暴露(不良債權(quán)的余額)和預(yù)計損失差值確認(rèn)債權(quán)資產(chǎn)的價值,價值評估主要采用風(fēng)險度量;而投資者投資債權(quán)目的在于取得債權(quán)權(quán)益和債權(quán)收益,價值評估主要采用市場法和收益法,采用的折現(xiàn)率也與債權(quán)人存在著差異。債權(quán)銀行受借款人的財務(wù)狀況和公司規(guī)模影響較大;而投資者受借款人的財務(wù)狀況和公司規(guī)模影響程度相對較低。債權(quán)銀行通常根據(jù)借款人的會計賬面來確定債權(quán)風(fēng)險和債權(quán)價值,而投資者往往結(jié)合借款人的整體資產(chǎn)和運營狀況判斷債權(quán)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價值。債權(quán)銀行重視對債權(quán)資產(chǎn)的控制和處置,投資者關(guān)注借款人的成長性和潛在償債能力。

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我國轉(zhuǎn)讓定價方法研究論文

轉(zhuǎn)讓定價是跨國納稅人進(jìn)行國際避稅活動的一種最常見的手段。隨著跨國公司的興起和日益發(fā)展,跨國公司通過在內(nèi)部交易中應(yīng)用轉(zhuǎn)讓定價,可以轉(zhuǎn)移和再分配各關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤,以達(dá)到避稅目的。與此同時,也造成利潤轉(zhuǎn)出國和轉(zhuǎn)入國之間稅收收入的再分配。因此,加強轉(zhuǎn)讓定價的管理,受到各國政府的普遍關(guān)注。

一、我國關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價采用的主要方法

(一)貨物的轉(zhuǎn)讓定價。集團(tuán)公司利用其關(guān)聯(lián)公司之間的提供原材料、產(chǎn)品銷售等往來,通過采用“高進(jìn)低出”或“低進(jìn)高出”等內(nèi)部作價辦法,將收入轉(zhuǎn)移到低稅負(fù)地區(qū)的獨立核算企業(yè),而把費用盡量轉(zhuǎn)移到高稅負(fù)地區(qū)的獨立核算企業(yè),從而達(dá)到轉(zhuǎn)移利潤和減輕公司整體稅負(fù)的目的。

(二)勞務(wù)的轉(zhuǎn)讓定價。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間除了上面提到的材料和產(chǎn)品貿(mào)易往來外,還會經(jīng)常相互提供各種勞務(wù)服務(wù)。其做法同貨物的轉(zhuǎn)讓定價基本相同,關(guān)聯(lián)企業(yè)之間可以利用提供勞務(wù)服務(wù)的內(nèi)部作價方式來實現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移,達(dá)到減輕整體稅負(fù)。

(三)管理費用的轉(zhuǎn)讓定價。企業(yè)集團(tuán)總部為其下屬公司提供各種管理服務(wù)。因此,有關(guān)的管理費用必須分?jǐn)偨o下屬公司負(fù)擔(dān)。集團(tuán)公司為了降低企業(yè)整體稅負(fù),往往沒有按合理標(biāo)準(zhǔn)來分配管理費用,而是對高稅率子公司多分配費用,對低稅率子公司少分配費用,使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)利益。

(四)有形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓定價。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,關(guān)聯(lián)企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生生產(chǎn)設(shè)備等有形資產(chǎn)的租賃行為。這就為關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃提供了空間。

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完善轉(zhuǎn)讓定價避稅體系論文

編者按:本文主要從跨國公司濫用轉(zhuǎn)讓定價避稅的不利影響;我國轉(zhuǎn)讓定價稅制的不足;轉(zhuǎn)讓定價避稅的對策建議進(jìn)行論述。其中,主要包括:外商投資企業(yè)給我國也帶來了先進(jìn)的管理經(jīng)驗、人才和技術(shù)、損害我國投資環(huán)境和聲譽、造成國家稅收收入的流失、侵吞我方人員應(yīng)得的利潤、我國的轉(zhuǎn)讓定價規(guī)定與主要發(fā)達(dá)國家差異不大,似乎已與國際慣例接軌、稅務(wù)當(dāng)局對轉(zhuǎn)讓定價的管理認(rèn)識不夠,稽查人員的培訓(xùn)不足,轉(zhuǎn)讓定價管理投入較少、轉(zhuǎn)讓定價稅制完善、增強實施細(xì)則的可操作性、應(yīng)明確納稅人的報告和舉證責(zé)任,加重處罰、完善對轉(zhuǎn)讓定價的調(diào)整方法、加大轉(zhuǎn)讓定價反避稅人才培養(yǎng)、加強境內(nèi)外稅務(wù)合作等,具體請詳見。

摘要:從稅務(wù)當(dāng)局的角度研究轉(zhuǎn)讓定價與反避稅問題,成為稅收研究和企業(yè)管理的一個重要課題。隨著我國外商投資企業(yè)不斷發(fā)展,各個跨國企業(yè)都在爭取我國市場份額。但是一些外商投資企業(yè)為了謀求利潤最大化和負(fù)的最小化,利用轉(zhuǎn)讓定價轉(zhuǎn)移利潤,對我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展產(chǎn)生不利影響,也給中方投資者造成了重大損失。

關(guān)鍵詞:轉(zhuǎn)讓定價;避稅;預(yù)約定價

隨著我國改革開放的深入,越來越多的外商投資企業(yè)來華投資辦廠,而且為了鼓勵外商投資,我國也實施了一系列稅收優(yōu)惠政策。外商投資企業(yè)給我國也帶來了先進(jìn)的管理經(jīng)驗、人才和技術(shù),對我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的形成和發(fā)展起到了推動作用。但在表面吸引投資過熱的背后,卻是外資的大部分虧損但是長期不倒,外資企業(yè)所得稅增幅與投資增幅卻不成比例。在中國投資是為了實現(xiàn)全球氛圍內(nèi)資源優(yōu)化配置,達(dá)到效益最大。但是外資企業(yè)長期虧損,卻又不斷的增加投資,這就有了避稅的嫌疑。

一、跨國公司濫用轉(zhuǎn)讓定價避稅的不利影響

(一)損害我國投資環(huán)境和聲譽

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關(guān)聯(lián)交易的轉(zhuǎn)讓定價與監(jiān)督透析

[摘要]經(jīng)濟(jì)全球化下保險業(yè)的國際融合愈發(fā)突出。跨國保險公司設(shè)立境外子公司開展保險業(yè)務(wù)是國際保險市場一體化的重要形式。由于各個國家稅法各不相同,主權(quán)國家稅權(quán)的獨立性使得跨國保險公司可以利用關(guān)聯(lián)方交易中的轉(zhuǎn)讓定價規(guī)則降低或轉(zhuǎn)移稅賦。保險公司關(guān)聯(lián)交易相對于其他行業(yè)而言交易業(yè)務(wù)比較特殊,保險監(jiān)管只有結(jié)合關(guān)聯(lián)方交易特點制定相關(guān)的轉(zhuǎn)讓定價管理規(guī)則,才能有效地維護(hù)國家稅權(quán),促進(jìn)良性競爭和保障市場秩序。

[關(guān)鍵詞]國際保險;保險公司;轉(zhuǎn)讓定價;關(guān)聯(lián)交易

一、保險公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的必要性

保險業(yè)自由化和全球一體化的趨勢使得保險公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管成為必要。保險的自由化表現(xiàn)為保險險種在過去幾十年不斷創(chuàng)新,新險種打破保險與金融、壽險與非壽險業(yè)務(wù)的界限,保險市場與其他金融市場如銀行信貸市場、股票證券市場呈現(xiàn)出很強的相互融合與滲透的發(fā)展趨勢。發(fā)展中國家受外部壓力或自身發(fā)展需要不得不減少甚至取消保險市場準(zhǔn)入的障礙,放松對保險業(yè)的管制并按國際慣例的原則進(jìn)行監(jiān)管。保險業(yè)全球一體化主要表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國家保險業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化的巨浪下,向其他國家尤其是新興市場國家滲透,在國內(nèi)市場競爭處于極限之際,向海外尋求新的發(fā)展空間和高額利潤來源。

這種趨勢意味著一方面跨國保險公司可以在各個國家金融保險市場上投資,獲取高額利潤;另一方面跨國公司可以通過母子公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易將所獲取的利潤轉(zhuǎn)移到國外,通過會計技術(shù)使得利潤來源地國家保險公司的利潤變小甚至產(chǎn)生負(fù)利潤。轉(zhuǎn)移的利潤將流向母公司或者是稅負(fù)較低的其他子公司,導(dǎo)致投資所在國稅收流失,而利潤流向國也可能因為其稅收體系與投資所在國的不同最終致使所轉(zhuǎn)移利潤在流向國也無需納稅,造成無稅收灰色地帶。

國際稅法中的轉(zhuǎn)讓定價是指跨國公司為了謀求整體利益的最大化,在集團(tuán)內(nèi)部對貨物銷售、資金借貸、勞務(wù)提供或技術(shù)交易、有形財產(chǎn)租賃和無形財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)制訂不同于市場公平競爭的價格或就費用的分?jǐn)傔M(jìn)行不合理的分配。它不受國際市場供求關(guān)系的影響,只服從于跨國公司的全球戰(zhàn)略目標(biāo)和跨國公司全球利益最大化目標(biāo)。保險公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管,就是要使關(guān)聯(lián)保險企業(yè)之間的業(yè)務(wù)定價有章可循,稅收在國際間合理分配,同時也有利于維護(hù)主權(quán)國家正常的市場競爭,保障市場的穩(wěn)定發(fā)展。

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內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價稅體制完善論文

【論文摘要】關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價是關(guān)聯(lián)企業(yè)避稅的一個主要方式,不僅在跨國關(guān)聯(lián)企業(yè),而且在內(nèi)資關(guān)聯(lián)企業(yè)中也大量存在,給我國地方稅收管理帶來很大困難。本文從關(guān)聯(lián)企業(yè)的界定,轉(zhuǎn)讓定價的動機(jī)、方式、模型和危害等方面分析關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價給地方稅收管理帶來困難,并提出相應(yīng)的對策。

【論文關(guān)鍵詞】關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價管理難題對策

轉(zhuǎn)讓定價是關(guān)聯(lián)企業(yè)相互之間銷售貨物、提供勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的價格和提供貸款的利息而制定的。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,東部沿海地區(qū)積累了大量的資本和經(jīng)營經(jīng)驗,投資呈現(xiàn)多地域化和多形式化。大量的內(nèi)資關(guān)聯(lián)企業(yè)應(yīng)運而生,它們利用各地區(qū)稅收政策的差異,制定轉(zhuǎn)讓價格來避稅,降低整體稅負(fù),給地方稅收管理帶來很大難題。

一、關(guān)聯(lián)企業(yè)的界定

關(guān)聯(lián)企業(yè)的界定是轉(zhuǎn)讓定價稅制的起點?!堵?lián)合國范本》和《經(jīng)合組織范本》都把管理、控制和資本作為認(rèn)定關(guān)聯(lián)企業(yè)的依據(jù)。在這兩個范本的基礎(chǔ)上,各國又結(jié)合自己的實際情況,對關(guān)聯(lián)企業(yè)的認(rèn)定做出了具體規(guī)定。

(一)我國的《公司法》未列有關(guān)于關(guān)聯(lián)企業(yè)的條款。而《征管法》、《企業(yè)所得稅法》和《外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》規(guī)定:“關(guān)聯(lián)企業(yè)是指與企業(yè)有以下之一關(guān)系的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織:1.在資金、經(jīng)營、購銷等方面,存在直接或者間接的擁有或者控制關(guān)系;2.直接或者間接地同為第三者所擁有或者控制;3.其他在利益上相關(guān)聯(lián)的關(guān)系?!薄蛾P(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程》對此作了進(jìn)一步說明:“1.相互間直接或間接持有其中一方的股份總和達(dá)25%或以上者;2.直接或間接同為第三者所擁有或控制股份達(dá)到25%或以上的;3.企業(yè)與另一企業(yè)之間借貸資金占企業(yè)自有資金50%或以上,或企業(yè)借貸資金總額的10%是由另一企業(yè)擔(dān)保的;4.企業(yè)的董事或經(jīng)理等高級管理人員一半以上或有一名常務(wù)董事是由另一企業(yè)所委派的;5.企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動必須由另一企業(yè)提供的特許權(quán)利(包括工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等)才能正常進(jìn)行的;6,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營購進(jìn)原材料、零配件等(包括價格及交易條件等)是由另一企業(yè)所控制或供應(yīng)的;7.企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品或商品的銷售(包括價格及交易條件等)是由另一企業(yè)所控制的;8.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、交易具有實際控制的其他利益上相關(guān)聯(lián)的關(guān)系,包括家族、親屬關(guān)系等?!苯陙恚瑥母=ㄊ〉囟惥只椴块T房地產(chǎn)行業(yè)等涉嫌避稅案件稽查可以看出,一些企業(yè)就是通過關(guān)聯(lián)企業(yè)開展避稅活動。

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商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價問題研究論文

內(nèi)容摘要:信用風(fēng)險度量困難及債權(quán)銀行和投資者利益取向不同造成信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格的制定困難重重,國際上主要采用收益流現(xiàn)價法、風(fēng)險分類折算法等定價方法,我國宜借鑒之并適時推廣市場化定價方法。

關(guān)鍵詞:信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價流動性

信貸資產(chǎn)外部轉(zhuǎn)讓是商業(yè)銀行改善資產(chǎn)質(zhì)量、緩解資本充足壓力、提高金融系統(tǒng)安全性的重要渠道。然而,由于信貸資產(chǎn)的特殊性,其外部轉(zhuǎn)讓定價十分復(fù)雜和困難,需要在實踐中改良和優(yōu)化。

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價的困難

相比于信貸發(fā)放,債權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種新興的交易活動,沒有先例可循。信息不完全造成資產(chǎn)買方難以合理估定未來報酬和風(fēng)險;交易市場缺乏效率以及交易雙方利益取向不同也造成有效價格難以達(dá)成。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價的主要困難和障礙體現(xiàn)在以下兩個方面:

信用風(fēng)險度量困難

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建立競爭性國有資本退出市場論文

編者按:本文主要從凈資產(chǎn)是非流通股定價的基礎(chǔ);凈資產(chǎn)定價原則是國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的權(quán)宜之計與次優(yōu)選擇;非流通股定價與證券市場計劃經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的關(guān)系進(jìn)行論述。其中,主要包括:在國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中因國家政策明文規(guī)定而成為唯一的定價基礎(chǔ)、國資委對非上市國有企業(yè)改制中涉及的國有資產(chǎn)定價的意見、國資委在國有資產(chǎn)定價上只控制底限、評估值由會計賬面價值計算得出、交易發(fā)生在競爭性市場內(nèi)、交易主體具備維護(hù)自身利益的行為能力、國有資產(chǎn)按評估值定價存在嚴(yán)重的缺陷、政府對資本市場的管制使國際上最為通行的國有企業(yè)民營化方式等,具體請詳見。

[摘要]國有資產(chǎn)按評估值定價存在嚴(yán)重的缺陷——資產(chǎn)的內(nèi)在價值本質(zhì)上是無法評估的。由會計的歷史成本計價原則導(dǎo)出的資產(chǎn)評估值往往使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的內(nèi)在價值高于其評估值,國有資產(chǎn)在轉(zhuǎn)讓中流失;劣質(zhì)資產(chǎn)的內(nèi)在價值低于評估值,因而按評估值定價將無法實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓,國有資產(chǎn)將在經(jīng)營性虧損中流失。但是,放棄評估值定價的實質(zhì)是在國有資本的所有者沒有設(shè)定保留價格的條件下,放棄對人的約束,由此將造成更大規(guī)模的國有資產(chǎn)流失。加快實現(xiàn)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整和國有資產(chǎn)保值增值的當(dāng)務(wù)之急是建立競爭性的國有資本退出市場。

[關(guān)鍵詞]非流通股;凈資產(chǎn);證券市場

一、凈資產(chǎn)是非流通股定價的基礎(chǔ)

非流通股與非公開發(fā)行的股權(quán)的交易市場由于交易的大宗性和不連續(xù)性而不存在莊家和散戶,因而非流通股也就不會存在像流通股那樣的莊散博弈定價機(jī)制。那么股權(quán)在非公開股權(quán)市場上的定價是不是符合成熟市場中的股權(quán)定價一般理論呢?筆者認(rèn)為答案是否定的。原因還是在于監(jiān)管當(dāng)局對公開的股票市場的發(fā)行管制,禁止非流通股拆細(xì)交易,因而廣大中小投資者被排除在非流通股交易之外,加之國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整和國有資本與民營資本實力對比懸殊等原因形成了非公開股權(quán)市場上股權(quán)供給遠(yuǎn)大于股權(quán)投資需求。

對國有資產(chǎn)定價而言,國資管理部門在國有股權(quán)委托人的虛擬性和人交易制度條件下不得不硬性規(guī)定國有股權(quán)定價的主要依據(jù)是凈資產(chǎn)價值。這一定價原則在國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中因國家政策明文規(guī)定而成為唯一的定價基礎(chǔ)。并且,在國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的示范效應(yīng)和股權(quán)價格聯(lián)動效應(yīng)作用下,使得凈資產(chǎn)定價原則成為風(fēng)險投資市場和企業(yè)并購市場上的非國有股權(quán)交易的定價基礎(chǔ)。

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