摘要：由2007年美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融風(fēng)暴影響范圍之廣、破壞之嚴(yán)重百年一遇?；叵?0年前，1997年7月東南亞金融危機(jī)，那次金融危機(jī)來勢兇猛、源于亞洲，但同時也波及到日本、歐羨。而這兩次金融危機(jī)又同時證明了馬克思金融危機(jī)的理論是市場經(jīng)濟(jì)條件下普遍適用的理論。運(yùn)用馬克恩金融危機(jī)理論的基本原理研究這兩次金融危機(jī)的成因，不僅使馬克思理論更具活力，而且為我國制定抵御金融風(fēng)暴的政策措施提供了堅實的理論基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：國際金融危機(jī)；經(jīng)濟(jì)危機(jī)；比較

馬克思主義金融危機(jī)理論是馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要組成部分。19世紀(jì)中后期，馬克思和恩格斯針對資本主義全球擴(kuò)展過程中日益嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)進(jìn)行了系統(tǒng)深入的分析，在勞動價值論和商品與貨幣關(guān)系理論的基礎(chǔ)上形成了科學(xué)的金融危機(jī)理論，這些理論精華都表現(xiàn)在馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的巨著《資本論》中，在經(jīng)歷了一個半世紀(jì)之后，金融危機(jī)同樣的出現(xiàn)，并有加劇的趨勢。在這種情況下，研究馬克思的《資本論》就顯得十分必要了。本文從馬克思經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論出發(fā)，分析兩次金融的成因，從中找出我國應(yīng)對金融危機(jī)的辦法。

一、金融危機(jī)概述

馬克思認(rèn)為，金融危機(jī)有廣義和狹義之分，廣義的金融危機(jī)是只伴隨經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)而爆發(fā)的一般意義上的金融危機(jī)；狹義的金融危機(jī)則是指單純的貨幣危機(jī)。在廣義的金融危機(jī)當(dāng)中，生產(chǎn)即是以商品為載體的剩余價值的生產(chǎn)，是攫取盡可能多的剩余勞動的生產(chǎn)，因此在資本主義生產(chǎn)的本質(zhì)中就包含著不顧市場的限制而生產(chǎn)的趨向。這個本質(zhì)就成為了資本主義生產(chǎn)現(xiàn)實運(yùn)動的起點(diǎn)和驅(qū)動力，也是商品和貨幣走向絕對對立的基本線索；狹義上的金融危機(jī)是當(dāng)社會的再生產(chǎn)過程尚未拉緊到極限、全面的生產(chǎn)過剩尚未發(fā)展到臨界程度時所產(chǎn)生的金融危機(jī)。

馬克思在當(dāng)年總結(jié)出資本主義的基本矛盾就是生產(chǎn)資料私有制和生產(chǎn)的社會化之間的矛盾，這個矛盾就必然會造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)并伴隨著金融危機(jī)的爆發(fā)。馬克思曾指出，在資本主義的制度體系下，經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)就不可能消滅，它是資本主義制度固有的矛盾。自資本主義制度確定以來幾百年的歷史中，世界上發(fā)生了很多次大大小小的危機(jī)，21世紀(jì)前后就發(fā)生了亞洲金融危機(jī)和目前持續(xù)全球的美國次貸危機(jī)。

一、全球化的概念、表現(xiàn)及成因

近年來，“全球化”已經(jīng)成為各種傳播媒體使用頻率最高的詞匯之一，而且也是迄今為止最具爭議的概念之一。人們對此眾說紛紜，莫衷一是，相關(guān)的學(xué)術(shù)著作更是數(shù)不勝數(shù)，時至今日也沒有一個統(tǒng)一的定義。[3]筆者認(rèn)為可以對全球化的概念從宏觀世界歷史進(jìn)程的角度出發(fā)做出如下幾個方面的界定：第一，全球化是人類社會不斷演進(jìn)的客觀發(fā)展過程，是世界歷史縱向發(fā)展與橫向發(fā)展交互作用的結(jié)果，是歷史向世界歷史轉(zhuǎn)變過程中逐漸形成與發(fā)展的客觀歷史現(xiàn)象，屬于歷史的范疇；第二，全球化是世界歷史發(fā)展過程中諸多因素共同作用的結(jié)果，但其核心內(nèi)容和主要動力是經(jīng)濟(jì)力，即生產(chǎn)力和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展；第三，全球化是一個多維度的統(tǒng)一體，其內(nèi)涵十分豐富，至少應(yīng)包括經(jīng)濟(jì)、政治、社會、文化等幾個方面，但在目前情況下，所謂全球化主要是指經(jīng)濟(jì)全球化，因為全球政治體系，全球文化秩序和全球社會制度還尚未出現(xiàn)；第四，經(jīng)濟(jì)全球化是指隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，特別是電子信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，生產(chǎn)要素以空前的速度和規(guī)模在全球范圍內(nèi)流動并進(jìn)行資源配置，從而使人類經(jīng)濟(jì)生活在全球范圍不斷實現(xiàn)全方位溝通、聯(lián)系、融合與互動的客觀歷史進(jìn)程；第五，全球化既不否認(rèn)民族和地區(qū)的差異，也不排斥國家主權(quán)的存在。它與民族化、區(qū)域化是對立統(tǒng)一、相互促進(jìn)、互為因果的關(guān)系。

從宏觀歷史學(xué)的視野出發(fā)考察近代開端以來的世界歷史進(jìn)程，可看出它就是一部全球化進(jìn)程準(zhǔn)備、啟動、發(fā)展和初步形成的歷史。全球化進(jìn)程發(fā)端于15世紀(jì)末16世紀(jì)初的歐洲，經(jīng)過大約500余年的發(fā)展與演變，到20世紀(jì)末，全球化時代才真正到來。

20世紀(jì)末以來全球化的形成與發(fā)展主要表現(xiàn)在：一是生產(chǎn)全球化范圍日益擴(kuò)大，國際生產(chǎn)分工已發(fā)展為以現(xiàn)代工藝技術(shù)和產(chǎn)品專業(yè)化為基礎(chǔ)的分工，于是“以世界為工廠，以各國為車間”的生產(chǎn)模式不斷涌現(xiàn)，“宇宙牌產(chǎn)品”日益增多；二是貿(mào)易全球化趨勢不斷增強(qiáng)，世界貿(mào)易擴(kuò)展到技術(shù)、金融等服務(wù)貿(mào)易，貿(mào)易自由化的速度也在加快，世界貿(mào)易組織的正式成立，標(biāo)志著一個以貿(mào)易自由為核心的世界多邊貿(mào)易體制大框架的建立；三是金融全球化進(jìn)程明顯加快，金融國際化局面形成，國際資本流量年均增長率達(dá)到20%，國際金融市場的年金融交易量達(dá)500萬億美元，全球外匯交易的日周轉(zhuǎn)額已達(dá)1.3萬億美元；[4]四是跨國公司蓬勃發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計，1980年全世界跨國公司只有1.5萬家，子公司3.5萬家。而到1997年，全球跨國公司數(shù)量已超過4.5萬家，子公司已達(dá)28萬家。目前僅在中國從事經(jīng)營的跨國公司就有4.5萬家。[5]五是經(jīng)濟(jì)區(qū)域一體化趨勢強(qiáng)勁，據(jù)統(tǒng)計，目前已有146個國家和地區(qū)參加了35個區(qū)域性經(jīng)濟(jì)集團(tuán)，[6]歐洲共同體、亞太經(jīng)合組織、北美自由貿(mào)易區(qū)和中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)等經(jīng)濟(jì)組織在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著越來越大的作用。另據(jù)世界貿(mào)易組織的統(tǒng)計，區(qū)域性貿(mào)易協(xié)定(RTAs)的實施數(shù)量在1950-1959年有3個，1960-1969年有19個，1970-1979年上升到39個，1990-1998年則達(dá)到82個。目前，55-60%的世界貿(mào)易是在貿(mào)易集團(tuán)內(nèi)發(fā)生的。[7]

全球化所表現(xiàn)出的上述特征并非偶然現(xiàn)象，它是世界資本主義發(fā)展的一種過程，是資本主義產(chǎn)生之后為延長自己壽命的一種方式。從本質(zhì)上看，驅(qū)動全球化的根本動力是資本積累與擴(kuò)張的內(nèi)在沖動，是資本推動下生產(chǎn)力和科學(xué)技術(shù)發(fā)展的結(jié)果。正如沃勒斯坦所說，“全球化”是資本主義制度的必然結(jié)果，歷史資本主義的邏輯最終必然達(dá)到全球范圍，“整個世界都是在這個單一的我們稱之為資本主義世界經(jīng)濟(jì)的社會分工的架構(gòu)之內(nèi)動作的?！盵8]因為資本主義具有開放和擴(kuò)張的本性，它一開始就要求以全世界為它的活動舞臺，如果不掠奪世界，它就無法發(fā)展，而不發(fā)展，實際上就意味著它的滅亡。因此，資本主義自產(chǎn)生之日起就極力向外擴(kuò)張，向海外殖民，向世界各地傾銷商品，掠奪世界各地的廉價原料，使用世界各地廉價的勞動力，攫取高額利潤，以維護(hù)資本主義的正常發(fā)展。這樣做的一個直接結(jié)果是客觀上把那些落后國家和地區(qū)卷入到資本主義經(jīng)濟(jì)體系，導(dǎo)致世界各地區(qū)聯(lián)系的加強(qiáng)。使世界逐步由分散、孤立、隔絕的狀態(tài)發(fā)展成為互相依賴、密切聯(lián)系的有機(jī)整體。

二、全球化與東亞金融危機(jī)

一、把握好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的平衡

格林斯潘曾經(jīng)在2002年稱贊復(fù)雜衍生工具能夠使風(fēng)險得以分散。但這場危機(jī)證明,當(dāng)金融衍生品成為逐利的手段時,它非但難以分散局部風(fēng)險,反而會產(chǎn)生龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)風(fēng)險。高收益率、高杠桿率從來都是和高風(fēng)險相伴而生。但不能就此因噎廢食,不能把金融創(chuàng)新作為導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)的“替罪羊”。要看到,和美國發(fā)達(dá)的金融體系相比,目前我國金融創(chuàng)新尚處于較低層次,金融產(chǎn)品單一,金融體系運(yùn)作效率較低,運(yùn)營體制和監(jiān)管模式落后,還不能滿足實體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對金融巨大而多樣化的需求。要根據(jù)我國國情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,以國際化、市場化、系統(tǒng)化為方向,積極穩(wěn)妥地推進(jìn)金融產(chǎn)品、金融工具和金融技術(shù)創(chuàng)新,在創(chuàng)新中加快推進(jìn)體制改革和制度完善。同時,進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管特別是對表外資產(chǎn)的監(jiān)管,加強(qiáng)金融衍生品的信息披露和風(fēng)險警示,有效防范和化解金融風(fēng)險,真正做到“防患于未然”。

二、金融必須根植和服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液,其根本功能是為實體經(jīng)濟(jì)提供資金融通服務(wù),降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本,推動經(jīng)濟(jì)更好更快地發(fā)展。因此,金融必須根植于實體經(jīng)濟(jì)并服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)這一根本,其價值創(chuàng)造必須源于實體經(jīng)濟(jì)的真實價值。這一點(diǎn)是至關(guān)重要的。這次危機(jī)已經(jīng)證明,金融一旦脫離實體經(jīng)濟(jì)這個元神,就會成為無源之水、無本之木,虛擬的金融資產(chǎn)就會迅速膨脹,最終在肥皂泡破滅的同時,也會對實體經(jīng)濟(jì)造成巨大的傷害。要著眼于促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,推動重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興,加強(qiáng)貨幣政策、信貸政策、財稅政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合,進(jìn)一步提高金融服務(wù)水平,加大金融支持力度。特別是當(dāng)前形勢下,要著力把金融資源配置到真正能夠創(chuàng)造財富的行業(yè),配置到真正具有成長價值的企業(yè),配置到資源能夠發(fā)揮最大效用的領(lǐng)域,立足于做大做強(qiáng)實體經(jīng)濟(jì),不斷夯實經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“實體基礎(chǔ)”。

三、必須維持國際收支基本平衡和人民幣匯率相對穩(wěn)定

長期以來,美國奉行低儲蓄、高消費(fèi)的發(fā)展模式,實行巨額貿(mào)易赤字和財政赤字政策,2008財年美國財政赤字達(dá)到4860億美元,貿(mào)易赤字連續(xù)三年超過7000億美元。新興市場國家則通過購買美國國債等方式,進(jìn)行資金回流,來彌補(bǔ)美國巨大的“雙赤字”。這次全球金融危機(jī)也可以看作是對美國巨額雙赤字、新興市場國家巨額雙順差所導(dǎo)致的全球收支失衡的一次硬性調(diào)整。隨著我國資本與金融賬戶的逐漸開放,維持國際收支平衡更加重要,也更加復(fù)雜。當(dāng)前,要抓住國際能源原材料價格大幅回調(diào)契機(jī),加快進(jìn)口重要的能源原材料,建立我國的戰(zhàn)略要素儲備體系;抓住國際金融危機(jī)導(dǎo)致技術(shù)、人才從發(fā)達(dá)國家大量溢出的機(jī)遇,加快引進(jìn)我國亟須的先進(jìn)技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備和高端人才,進(jìn)一步提高引進(jìn)外資的質(zhì)量。要按照主動性、可控性和漸進(jìn)性的原則,進(jìn)一步完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制,增強(qiáng)匯率彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。四、宏觀調(diào)控必須加強(qiáng)國際協(xié)調(diào),重建國際金融體系

次貸危機(jī)是美國經(jīng)濟(jì)放緩的導(dǎo)火索，其后續(xù)影響不斷惡化并逐漸波及到世界經(jīng)濟(jì)。2007年世界經(jīng)濟(jì)在連續(xù)四年的高速增長之后，出現(xiàn)了調(diào)整的跡象。同時，美國、歐元區(qū)和廣大發(fā)展中國家的CPI上漲率已超過央行設(shè)定的控制目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)增長放緩和通貨膨脹的壓力同時出現(xiàn)，威脅著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)滯脹已經(jīng)漸行漸近。

世界主要國家出現(xiàn)滯脹的早期征斃

2007年以來，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長開始“減速”，全球大多數(shù)國家通貨膨脹水平上升，世界上主要國家已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)滯脹的早期跡象。

美國作為世界上第一大經(jīng)濟(jì)體，對世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有火車頭的作用。然而2007年美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)不盡人意，次貸危機(jī)的爆發(fā)更是雪上加霜。經(jīng)濟(jì)增長速度降低，通貨膨脹率升高，失業(yè)率增加，這一切顯示出美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)離滯脹越來越近了。美聯(lián)儲前主席格林斯潘稱“美國經(jīng)濟(jì)尚未陷入滯脹，但已經(jīng)有早期跡象出現(xiàn)”。

從歐元區(qū)的數(shù)據(jù)來看，雖然2007年歐元區(qū)的GDP增長了2．6％，略低于上一年的2．8％，但是全年經(jīng)濟(jì)波動較大，第二季度僅增長0．3％，是2005年以來的最小增幅。歐洲經(jīng)濟(jì)面臨經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險。

以“金磚四國”——中國、俄羅斯、印度和巴西為代表的新興國家，雖然經(jīng)濟(jì)仍能維持較快的發(fā)展速度，但是面臨較高的通貨膨脹壓力。2007年，中國、印度和俄羅斯的GDP分別增長11.4％、8.9％和8.1％，CP1分別上漲4.8％、5.2％和9.4％，均超過其央行設(shè)定的控制目標(biāo)。

一、此次金融危機(jī)發(fā)生的原因

美國次貸危機(jī)于2006年下半年初露端倪，到2008年8月升級為全球性金融危機(jī)，次貸危機(jī)是引發(fā)此次金融危機(jī)的直接原因，這是目前國內(nèi)理論界的共識。因此，要探究全球性金融危機(jī)的發(fā)生，首先必須弄清美國次貸危機(jī)爆發(fā)的根本原因。目前國內(nèi)理論界在這方面有大量文獻(xiàn)，大致可以歸納為以下幾種主要觀點(diǎn)。

1.美聯(lián)儲貨幣政策變動。

一種觀點(diǎn)認(rèn)為，美國次貸危機(jī)爆發(fā)是由美聯(lián)儲貨幣政策變化和房地產(chǎn)市場不景氣所導(dǎo)致的，即是由于利率變化和房價波動引起的。中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部赴美考察團(tuán)（2008）認(rèn)為，美國次級貸款之所以引發(fā)全球范圍內(nèi)金融市場的危機(jī)，利率與房價波動是關(guān)鍵因素。首先看美聯(lián)儲利率政策及貸款利率的變化。美聯(lián)儲從2001年初實行寬松的貨幣政策，推動次貸規(guī)模迅速增加。但出于對通貨膨脹的擔(dān)憂，美聯(lián)儲從2004年6月起逐步提高聯(lián)邦基金利率與房屋貸款利率。利率的上升無疑對借款人的還款能力形成壓力。其次是美國房屋價格普遍出現(xiàn)大幅下降，利率變動影響到借款人的融資成本和還款能力，而房屋價格變動則影響到借款人的還款意愿，兩者共同決定了次級貸款的違約率。房價增速放緩甚至下跌是到期未付率開始上升的重要原因。［1］

2.金融衍生產(chǎn)品的濫用與金融市場操作不規(guī)范。

另一種觀點(diǎn)從金融市場層面挖掘次貸危機(jī)的原因，強(qiáng)調(diào)了次貸危機(jī)中金融衍生產(chǎn)品的濫用與金融市場操作不規(guī)范造成的影響。如何帆、張明（2007）將利率上升和房價下跌歸結(jié)為次貸危機(jī)發(fā)生的觸發(fā)動因，并從創(chuàng)新的金融衍生產(chǎn)品和金融市場操作視角出發(fā)，將次貸危機(jī)爆發(fā)的深層原因歸納為：寬松的貸款標(biāo)準(zhǔn)和創(chuàng)新的貸款品種、風(fēng)行的證券化和偏高的信用評級。金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新方面，次級抵押貸款市場面向的是那些收入較低、負(fù)債較重的、原本不夠資格申請住房抵押貸款的潛在購房者群體，同時房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出多種抵押貸款品種，如可調(diào)整利率抵押貸款。另一方面，從金融市場操作角度看，房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)為了迅速回籠資金，以便提供更多筆抵押貸款，可以在投資銀行的幫助下實施證券化，發(fā)行住房抵押貸款支持證券(MBS)。在市場繁榮時期，信用評級機(jī)構(gòu)有時候通過提高信用評級的方式來討好客戶，主觀上降低了信用評級的標(biāo)準(zhǔn)，而證券化產(chǎn)品偏高的信用評級導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者的非理性追捧，最終導(dǎo)致信用風(fēng)險的累積。［2］

【摘要】全球金融危機(jī)意味著經(jīng)濟(jì)全球化的危機(jī)，其崩潰則意味著經(jīng)濟(jì)一體化的解體，這將直接威脅我國的根本利益，因此，我國應(yīng)主動與積極地參與全球拯救行動。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)現(xiàn)實影響戰(zhàn)略性投資人民幣區(qū)域化

我們有兩種選擇：制定全局的國際金融戰(zhàn)略，從當(dāng)前開始布局，為下一代人留下足夠的發(fā)展空間;或是采取隨機(jī)應(yīng)變的跟隨型策略

如果十年之后，巨額外匯儲備僅只在財務(wù)上保本或年均增加幾個百分點(diǎn)收益，而沒有給我國開拓未來空間，這便是戰(zhàn)略上的失敗;如果著眼點(diǎn)是國家創(chuàng)新能力的戰(zhàn)略投資，只要有十分之一的成功率就非常值得，人民幣、港幣、新臺幣的融合將是經(jīng)濟(jì)上互利的最優(yōu)金融制度安排，國際金融體系將演變?yōu)槊涝獮橹鲗?dǎo)、歐元與人民幣為歐亞兩翼的三元體系，美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)是二戰(zhàn)之后最為重要的事件之一。

它使1980年代撒切爾-里根革命推進(jìn)的自由放任資本主義全面退潮，而國家資本主義卷土重來，并可能在一段時期主導(dǎo)公共政策。這種狀況可能使保護(hù)主義思潮抬頭，自由貿(mào)易與市場開放受阻，對經(jīng)濟(jì)全球化產(chǎn)生不利影響。與此同時，國際經(jīng)濟(jì)與金融邊界將出現(xiàn)較為顯著的變化。

在資本管制下，我國基本未受國際金融效應(yīng)波及，全球性金融危機(jī)給我國經(jīng)濟(jì)造成的沖擊主要來自國際貿(mào)易的影響。與發(fā)達(dá)國家比較，目前我國的相對位置較為有利，這表現(xiàn)為：在宏觀層面，發(fā)達(dá)國家全面拯救金融機(jī)構(gòu)以恢復(fù)市場信心，而我國則是防范金融沖擊;在資本市場，各類公司處于財務(wù)困境，而我們則是潛在買方;在國際金融體系博弈中，歐攻美守，均拉我國以壯其勢。

一、金融危機(jī)的性質(zhì)探討

當(dāng)前的這場金融危機(jī)是一場席卷全球的通貨緊縮危機(jī)。它的性質(zhì)主要為：

（一）從時間上看是一次短期性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)

我國領(lǐng)導(dǎo)人在參加的APEC首腦會議中預(yù)言這次危機(jī)時間為18個月，要到明后年才能見底，亦即需要一年半的過程。從經(jīng)濟(jì)危機(jī)的劃分上看，持續(xù)期10年以上的才是長期性的危機(jī)，10年以下的為短期危機(jī)。因此，從時間上看，這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)還是一個短期危機(jī)。

（二）從增長上看是一次伴隨經(jīng)濟(jì)增長的經(jīng)濟(jì)危機(jī)

這次危機(jī)是在我國經(jīng)濟(jì)形勢趨熱的情況下突然來臨的，在它發(fā)生作用的同時，我國的經(jīng)濟(jì)受到慣性的作用，還在不斷地增長，雖然增長的速度有所下降，但是比起世界其他國家，其速度仍然不低。從長遠(yuǎn)來看，這次危機(jī)也不可能抑制我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一、我國經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系在國際金融危機(jī)時期出現(xiàn)變化

在美國，房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)違規(guī)放貸，還貸人因各種原因不能和不想還貸，后導(dǎo)致次級抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，緊接著投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩，最終引起的金融風(fēng)暴。金融風(fēng)暴蔓延全球，演變成全球性金融危機(jī)。這個過程發(fā)展之快，數(shù)量之大，影響之巨，可以說是人們始料不及的。大體上說，可以劃成三個階段：一是債務(wù)危機(jī)，借了住房貸款人，不能按時還本付息引起的問題。二是流動性的危機(jī)。這些金融機(jī)構(gòu)由于債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致的一些有關(guān)金融機(jī)構(gòu)不能夠及時有一個足夠的流動性對付債權(quán)人變現(xiàn)的要求。三是信用危機(jī)。就是說，人們對建立在信用基礎(chǔ)上的金融活動產(chǎn)生懷疑，造成這樣的危機(jī)。然而，這次國際金融危機(jī)激發(fā)了世界經(jīng)濟(jì)長期積累的“癥狀”一一惡化，例如，增加了國際資本流動和匯率變化的不確定性；降低了短期通貨膨脹壓力；加劇了全球貿(mào)易保護(hù)主義勢力；加大了發(fā)達(dá)國家通貨緊縮風(fēng)險。這次國際金融危機(jī)暴露了一個本質(zhì)性的問題———新自由主義市場經(jīng)濟(jì)過度放縱的模式有礙于經(jīng)濟(jì)的長期健康發(fā)展，也佐證了資本主義生產(chǎn)方式無法擺脫生產(chǎn)的社會化和生產(chǎn)資料私人占有之間的矛盾和商品供給過剩與購買力缺乏之間的矛盾。仔細(xì)察看危機(jī)爆發(fā)每個細(xì)節(jié)，我們易于發(fā)現(xiàn)資本主義基本經(jīng)濟(jì)制度深處就已經(jīng)潛藏著暴發(fā)這類危機(jī)的基因，簡單地說，金融危機(jī)出現(xiàn)是資本的本性所決定的，資本本身的貪婪自然地引導(dǎo)出寬松的貨幣政策，長周期的金融管制以及法律漏洞。這些問題也將勢必引發(fā)美國房地產(chǎn)市場的資金鏈條斷裂和以美元為國際貨幣全球資金安全性下降。無疑，我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展已經(jīng)受到這次全球性金融危機(jī)的影響，但是也給我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步帶來必要的和嚴(yán)峻的警示———我國法律制度很不健全，因此，加強(qiáng)我國立法薄弱環(huán)節(jié)的建設(shè)緊迫而必要。例如，金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的立法無論在宏觀和微觀層面都顯得強(qiáng)度和力度不夠。倘若金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的法律健全就能有效地防控金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，減輕國際金融危機(jī)的毒害。因此，如何通過科學(xué)地立法達(dá)到有效地防控金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的毒害，是一項急需而必要的戰(zhàn)略性課題。

二、金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融立法的警示

1．金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的警示

金融危機(jī)有助于我國認(rèn)清國際金融規(guī)則，提高我國在國際經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的權(quán)重，也有助于人民幣區(qū)域化和國際化。下面從三個方面作相關(guān)論述：

①促進(jìn)完善的金融體系建設(shè)。在美國，所謂的金融危機(jī)是指以銀行、保險公司、中投公司為主要代表的金融企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的資金問題，例如，籌措資金困難、不良貸款增加、資金流動性差等等。這危機(jī)也延伸到我國銀行業(yè)，因為我國銀行業(yè)握有美國的按揭證券化產(chǎn)品，而且這些產(chǎn)品種類齊全和數(shù)額巨大。由是觀之，我國有必要高度重視宏觀經(jīng)濟(jì)政策的風(fēng)險，積極與國際銀行業(yè)保持聯(lián)系，對其相關(guān)制度的修訂要表達(dá)自己的意見。其實，這樣還有助于消化我國銀行業(yè)發(fā)展不失衡現(xiàn)象，提振銀行業(yè)。政府對金融市場的監(jiān)管無論在制度還是執(zhí)行力度方面都有必要進(jìn)行具體的強(qiáng)化和提高，以求防止非法牟利。由于當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)開放度不高，所以對西方世界的經(jīng)濟(jì)金融“病毒”略存抵抗力。但是，我國改革開放繼續(xù)深化，尋求完善健全的金融制度和監(jiān)管勢必長期存在，而且是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的重要問題。

[摘要]在美國金融危機(jī)蔓延、全球經(jīng)濟(jì)動蕩的背景下，我國出口企業(yè)不可避免地受到了金融危機(jī)帶來的一系列負(fù)面效應(yīng)，如何抵御風(fēng)險，度過難關(guān)是當(dāng)前出口企業(yè)面臨的重大課題。本文從金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易額和出口商品結(jié)構(gòu)的影響入手，分析了金融危機(jī)給出口企業(yè)帶來的經(jīng)營風(fēng)險，提出了企業(yè)有效地規(guī)避、防范、抵御風(fēng)險的措施。

[關(guān)鍵詞]金融危機(jī)出口企業(yè)影響對策

在美國金融危機(jī)向更深層次、向全球演進(jìn)的背景下，中國經(jīng)濟(jì)也將面臨前所未有的考驗。由于我國經(jīng)濟(jì)的外貿(mào)依存度高達(dá)60%，我國是世界第三貿(mào)易大國，出口的快速增長一直是拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的重要動力。2007年，我國進(jìn)出口總額達(dá)到21738億美元，出口占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為37.5％，拉動經(jīng)濟(jì)增長1.5到2個百分點(diǎn)。歐盟、美國、日本等主要經(jīng)濟(jì)體是我國的主要貿(mào)易伙伴。此次金融危機(jī)的發(fā)生勢必降低它們對我國的進(jìn)口需求，將不可避免地影響我國的外貿(mào)出口，進(jìn)而影響我國的經(jīng)濟(jì)增長。

一、金融危機(jī)對我國出口的整體影響

金融危機(jī)對我國出口有兩個方面的影響：一是直接影響，即金融危機(jī)對中美雙邊貿(mào)易的影響，尤其是中國對美國出口的影響。二是間接影響，即金融危機(jī)可能會對歐盟、日本，以及,世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易產(chǎn)生影響，從而進(jìn)一步影響中國對歐盟、日本，以及世界其他國家的出口增長。由此產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)：金融危機(jī)加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。使其生存環(huán)境更加惡化。

1.金融危機(jī)導(dǎo)致出口增速大幅回落

席卷東亞并對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響的1997年東亞金融危機(jī)已經(jīng)過去整整五年，遭受金融危機(jī)沖擊的國家和地區(qū)，已經(jīng)逐漸擺脫了危機(jī)的陰影，走上了全面復(fù)蘇的道路。據(jù)亞洲開發(fā)銀行2000年4月底發(fā)表的報告，1999年亞洲發(fā)展中國家的國內(nèi)生產(chǎn)總值平均增長6.2%，比1998年高出3.9個百分點(diǎn)。[1]而據(jù)世界銀行的資料顯示，東亞國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長速度2000年為7.6%，2001年為3.5%，2002年為5.4%，2003年預(yù)計為5.5%。[2]我們欣喜地看到：東亞將有望重新成為全球經(jīng)濟(jì)增長最快的地區(qū)。

但是，欣喜之余人們不能不對這場噩夢般的危機(jī)進(jìn)行一番深刻的反思，金融危機(jī)留給人們的思考是長遠(yuǎn)的，它不能隨著危機(jī)陰影的消退而在人們的記憶里立即消解，國際學(xué)術(shù)界關(guān)于東亞發(fā)展模式褒與貶之間的大起大落更是耐人尋味，它所引發(fā)的思考仍將是多方面的。尤其是在當(dāng)今全球化日益加快的形勢下，從全球化的角度重新審視這場危機(jī)，不僅能夠更清楚地認(rèn)識危機(jī)的成因，同時也能對東亞發(fā)展模式做出一個新的評價，并從中總結(jié)出可資借鑒的經(jīng)驗和教訓(xùn)。

一、全球化的概念、表現(xiàn)及成因

近年來，“全球化”已經(jīng)成為各種傳播媒體使用頻率最高的詞匯之一，而且也是迄今為止最具爭議的概念之一。人們對此眾說紛紜，莫衷一是，相關(guān)的學(xué)術(shù)著作更是數(shù)不勝數(shù)，時至今日也沒有一個統(tǒng)一的定義。[3]筆者認(rèn)為可以對全球化的概念從宏觀世界歷史進(jìn)程的角度出發(fā)做出如下幾個方面的界定：第一，全球化是人類社會不斷演進(jìn)的客觀發(fā)展過程，是世界歷史縱向發(fā)展與橫向發(fā)展交互作用的結(jié)果，是歷史向世界歷史轉(zhuǎn)變過程中逐漸形成與發(fā)展的客觀歷史現(xiàn)象，屬于歷史的范疇；第二，全球化是世界歷史發(fā)展過程中諸多因素共同作用的結(jié)果，但其核心內(nèi)容和主要動力是經(jīng)濟(jì)力，即生產(chǎn)力和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展；第三，全球化是一個多維度的統(tǒng)一體，其內(nèi)涵十分豐富，至少應(yīng)包括經(jīng)濟(jì)、政治、社會、文化等幾個方面，但在目前情況下，所謂全球化主要是指經(jīng)濟(jì)全球化，因為全球政治體系，全球文化秩序和全球社會制度還尚未出現(xiàn)；第四，經(jīng)濟(jì)全球化是指隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，特別是電子信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，生產(chǎn)要素以空前的速度和規(guī)模在全球范圍內(nèi)流動并進(jìn)行資源配置，從而使人類經(jīng)濟(jì)生活在全球范圍不斷實現(xiàn)全方位溝通、聯(lián)系、融合與互動的客觀歷史進(jìn)程；第五，全球化既不否認(rèn)民族和地區(qū)的差異，也不排斥國家主權(quán)的存在。它與民族化、區(qū)域化是對立統(tǒng)一、相互促進(jìn)、互為因果的關(guān)系。

從宏觀歷史學(xué)的視野出發(fā)考察近代開端以來的世界歷史進(jìn)程，可看出它就是一部全球化進(jìn)程準(zhǔn)備、啟動、發(fā)展和初步形成的歷史。全球化進(jìn)程發(fā)端于15世紀(jì)末16世紀(jì)初的歐洲，經(jīng)過大約500余年的發(fā)展與演變，到20世紀(jì)末，全球化時代才真正到來。

20世紀(jì)末以來全球化的形成與發(fā)展主要表現(xiàn)在：一是生產(chǎn)全球化范圍日益擴(kuò)大，國際生產(chǎn)分工已發(fā)展為以現(xiàn)代工藝技術(shù)和產(chǎn)品專業(yè)化為基礎(chǔ)的分工，于是“以世界為工廠，以各國為車間”的生產(chǎn)模式不斷涌現(xiàn)，“宇宙牌產(chǎn)品”日益增多；二是貿(mào)易全球化趨勢不斷增強(qiáng)，世界貿(mào)易擴(kuò)展到技術(shù)、金融等服務(wù)貿(mào)易，貿(mào)易自由化的速度也在加快，世界貿(mào)易組織的正式成立，標(biāo)志著一個以貿(mào)易自由為核心的世界多邊貿(mào)易體制大框架的建立；三是金融全球化進(jìn)程明顯加快，金融國際化局面形成，國際資本流量年均增長率達(dá)到20%，國際金融市場的年金融交易量達(dá)500萬億美元，全球外匯交易的日周轉(zhuǎn)額已達(dá)1.3萬億美元；[4]四是跨國公司蓬勃發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計，1980年全世界跨國公司只有1.5萬家，子公司3.5萬家。而到1997年，全球跨國公司數(shù)量已超過4.5萬家，子公司已達(dá)28萬家。目前僅在中國從事經(jīng)營的跨國公司就有4.5萬家。[5]五是經(jīng)濟(jì)區(qū)域一體化趨勢強(qiáng)勁，據(jù)統(tǒng)計，目前已有146個國家和地區(qū)參加了35個區(qū)域性經(jīng)濟(jì)集團(tuán)，[6]歐洲共同體、亞太經(jīng)合組織、北美自由貿(mào)易區(qū)和中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)等經(jīng)濟(jì)組織在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著越來越大的作用。另據(jù)世界貿(mào)易組織的統(tǒng)計，區(qū)域性貿(mào)易協(xié)定(RTAs)的實施數(shù)量在1950-1959年有3個，1960-1969年有19個，1970-1979年上升到39個，1990-1998年則達(dá)到82個。目前，55-60%的世界貿(mào)易是在貿(mào)易集團(tuán)內(nèi)發(fā)生的。[7]